目 录
盈利力分析概述 1
()企业建立实施部控制原 1
1全面性原 1
2重性原 1
3制衡性原 1
4适应性原 1
5成效益原 2
（二）部控制素分析 2
1控制环境 2
2风险评估 2
3控制活动 2
4信息沟通 2
5监督 3
二 盈余质量概述 3
（） 盈余质量涵 3
（二）盈余质量特性 3
1．盈余真实性 3
2．盈余持续性 3
3．盈余现金保障性 4
4． 盈余稳定性安全性 4
5． 盈余成长性 4
（三） 盈余质量影响素 4
1． 会计政策选择运 4
2． 会计信息披露程度 4
3． 风险素 4
4． 资产质量外部环境 5
5． 关联方交易 5
三盈余质量部控制相关性研究 5
（）部控制质分析 5
（二）部控制目标分析 5
（三）部控制框架结构分析 5
四政策建议 6
参考文献 7
盈利力分析企业应济资源定时间获利润力评价企业营业绩重财务指标通盈利力分析分析企业获利润素解企业济资源利效率发现企业日常营程中济资源利存问题文通青岛啤酒股份限公司财务数进行核算基杜邦分析法率分析法较分析法趋势分析法损益分析股收益分析资产报酬率分析资产结构分析四方面青岛啤酒股份限公司盈利力分析找青岛啤酒股份限公司盈利力方面存问题分析问题形成原提出相关建议措施
关键词：利润 杜邦分析法 盈利力
Abstract
Profitability analysis is the ability of enterprises to use their economic resources to obtain profits within a certain period of time and is an important financial indicator to evaluate the performance of enterprises Through the analysis of profitability can analysis factors of enterprise profit understand the enterprise the economic efficiency of resource utilization found that enterprises in the process of daytoday operations of the economic problems of resource utilization This article through to the Qingdao beer co LTD accounting financial data based on dupont analysis using ratio analysis comparative analysis trend analysis from the profit and loss analysis earnings per share return on assets asset structure analysis the four aspects of Qingdao beer co LTD profitability analysis to find Qingdao beer co LTD in profitability problems to analyze the cause of formation and put forward relevant Suggestions
Keywords profit dupont analysis profitability
前言
着国市场济发展企业间竞争越越企业结构营日趋复杂合理判断评价企业营力成果企业债权股东理员说成难题计算种财务数指标运财务分析法中盈利力分析出企业营程中获利润力盈利力分析企业说尤重企业投资者反应企业获利力效证明利债权股东理者公司利润率做效分析预测文青岛啤酒股份限公司例2013年2016年年度报表中提取相关财务数率分析法趋势分析法结构分析法基杜邦分析法青岛啤酒股份限公司进行盈利力分析
基杜邦分析法系盈利力分析现阶段已许学者做研究国梁娟孔刘柳商业银行基杜邦分析法进行盈利力分析浦发银行例采素分析法指标进行度量张文琪涂宇翔王烨（2015）年武汉钢铁股份限公司财务数进行剖析判断盈利力水提出相关建议张帆袁心张迪（2016）年提取重财务数运杜邦分析法ST*古汉公司现状进行分析正确评估古汉公司盈利力预测古汉公司未盈利力情况国外Theophanis C Stratopoulos（2002）基杜邦分析法分解资产回报率分析出IT行业盈利力分析方面竞争优势Vaishali Padake Rashmi Soni （2016）基杜邦分析法印度12家银行6年财务数进行分析评估印度银行业盈利力水Kattuman P A Jiang N & Kotia A (2017)国际商业济杂志24(2)131151发表竞争激烈两极分化严重印度公司盈利呢分析
11盈利力分析意义目
企业目营利企业投资者理层债权工作员目标获取利润赚钱样评价企业获利力样？值值投资值值效劳？企业盈利力分析分析出企业获利力企业发展前景投资者说盈利力分析利投资者企业财务情况定解提供投资者选择投资投资力度理者说盈利力分析营效果评价方式帮助理者找企业存问题风险效提醒理者改变理方式调整理结构债权说利盈利力分析客观效判断企业否偿债力时偿息力评估风险工作员说企业盈利力分析直接工资分析紧密相关企业获利润越分发职工工资越奖金越福利更高
12盈利力分析方法
分析企业盈利力方法三种分率分析法趋势分析法结构分析法中分析方法率分析法企业盈利力相关投资盈利力销售盈利力股盈利力三方面率计算出够直观方便反映出企业营获利情况财务资源利效率趋势分析法企业营业情况分期间期间财务数进行基时间变动趋势分析出数变动素般情况企业会计年度单位企业营业利润利润总额净利润资产总额股东权益等数进行计算分析结构分析法企业收入费利润指标相应财务合计金额进行者会计年度指标进行收入业务收入业务收入组成中业务收入重分析指标费利润重影响收入指标固定情况企业营活动中产生费越利润越少
13影响盈利力素
影响盈利力素分部素外部素中部素：资素产品素利润结构素资企业开始建立营运转基础企业盈利力定影响果企业资结构合理资金利运转效率高提高获利力效率产品企业外销售东西产品销量直接影响企业收入根市场需求调整产品结构提高产品质量提高产品销量想增加企业利润仅仅提高产品销量增加收入够应该降低产品成利润等收入减成利润结构企业获取利润构造般情况营业务利润投资收益非常项目收入构成分析企业盈利时应该关注企业利润总额应该具体分析利润构成占情况般说营业务利润应该占率果企业非常项目收入占面着风险国家政策影响企业盈利力外部素国国民济采取宏观调控手段中税收政策宏观调控重组成部分税收政策效调节产业结构整合资源促进国民济健康发展企业说税收政策影响企业费进影响企业获利情况
21杜邦分析法
杜邦分析法美国杜邦公司早企业资产负债表利润表中提取财务数计算财务率部理素资结构风险两方面综合分析企业财务状况方法核心权益净利率总资产净利率权益数总资产净利率企业利资产获利润水权益数企业负债水权益数越企业负责越高特点结合财务率分析企业盈利力股东权益回报水层层分析率源原条理清楚突出重点客观效评价企业营绩效杜邦分析法定局限性包括财务信息忽略企业素企业外部环境杜邦分析法财务分析唯方法弥补缺陷足基杜邦分析法进行专项分析样企业财务分析更准确企业营绩效评价更合理文基杜邦分析法青岛啤酒股份限公司盈利力分析逐步分析层层分解青岛啤酒股份限公司盈利力分析更科学全面分析结果者提供青岛啤酒公司财务预测判断效够规避定投资风险
22杜邦财务分析体系
净资产收益率
｜
总资产净利率(净利润总资产) × 权益数 (总资产净资产)
｜
销售净利率 × 总资产周转率
｜ ｜
｜ ｜
净利润 ÷ 销售收入÷资产总额
｜ ｜
｜ ｜
销售收入－全部成＋利润－税 长期资产 ＋ 流动资产
｜ ｜
制造成 ＋ 期间费 流动资产＋现金价证券＋应收账款＋存货
｜
财务费＋理费＋销售费
杜邦分析法核心率净资产收益率称股东权益报酬率位杜邦分析体系顶端会计恒等式资产等负债加者权益出企业资产源股东投资股债权入资企业提高资运转效率运财务杠杆时般说股入资越企业获利力越强风险越股入资越资金运转效率越低获利力越弱净资产收益率体现股东投资盈利力投资效益呈正着值增股东投资取效益越高
公式：总净资产总资产×权益数
净资产收益率净利润×2（年期初净资产+年期末净资产）
权益数资产总额股东权益倍数关系权益数越企业资产负债率越表明企业负债水较高产生财务杠杆效应强获收益风险说权益数双刃剑辩证眼光带收益风险合理运
公式：权益数资产总额股东权益总额 1(1资产负债率)
销售净利率指单位计算企业销售产品半成品提供服务带收入产生净利润代表企业定时间销售收入获利润水理说企业净利润会着销售收入增加增加实际营中会发现销售收入增加会企业理费销售费财务费增加获净利润定会销售收入增加甚会出现负增长情况
公式：销售净利率净利润销售收入×100
总资产周转率营业收入均资产总额结合销售获利润分析资产运转效率值越说明企业销售资产获利水越高总资产周转率外资产周转率分两类种分类资产周转率种单项资产周转率分类资产周转率分流动资产周转率固定资产周转率单项资产周转率分应收账款周转率存货周转率等根资产流动性分类计算周转率分析类资产运效率
公式：总资产周转率（次）营业收入净额均资产总额
总资产周转率销售收入总资产
总资产周转天数360÷总资产周转率（次）
流动资产周转率营业务收入净额均流动资产总额
应收账款周转率赊销收入净额均应收账款余额
存货周转率销售成均存货
固定资产周转率＝营业收入均固定资产净值
成费利润率定时间利润总额成加费总额反映企业花费元成费带利润般情况成营业务成费三期间费成费利润率越高说明企业获取相利润条件花费成费越低企业获利力越强
公式：成费利润率利润总额成费总额×100
股收益常评价市公司盈利力种指标代表着持普通股股东拥份股份获企业利润者承担企业亏损带损失股收益越说明企业获利力越强
公式：股股利普通股现金股利总额年末普通股总数
3公司简介
青岛啤酒股份限公司成立1993年香港交易海证券交易市中国首位两方时市公司2008年北京奥运会赞助商公司开展生产销售啤酒相关业务简称青岛啤酒公司青岛啤酒公司前身1903年8月德国商英国商合资青岛创建日耳曼啤酒公司青岛股份公司中国历史悠久啤酒制造厂商青岛啤酒公司已20省直辖市治区拥60家啤酒生产企业品牌价值116875亿元居中国啤酒行业首位位列世界500强青岛啤酒现已远销90海外国家区域世界第五啤酒生产厂商公司激情酿造出消费者喜啤酒生活创造快乐命严谨务实高效企业作风志成拥全球影响力品牌国际化公司
41青岛啤酒公司净资产收益率分析
表41青岛啤酒2013年~2016年净资产收益率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净利润
1318115
1568703
1843649
1326460
均净资产
10360431
11263136
12345590
13345932
净资产收益率
1272
1393
1493
994
41运公式：净资产收益率净利润净资产
42净资产（年期初净资产+年期末净资产）2
2013年~2014年净资产收益率折线图：
折线图出2013年2015年青岛啤酒资产收益率幅升2015年2016年资产收益率幅度降1493降994表41出造成20152016资产收益率幅降素净利润减少时均净资产增加年啤酒国际国市场逐渐萎缩市场需求降
42青岛啤酒公司总资产报酬率分析
表42青岛啤酒2013年~2016年总资产报酬率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
息税前利润
1521007
1614224
2021081
1752708
均资产总额
16114697
16770001
18560298
19447455
总资产报酬率
944
963
1088
901
43资产报酬率(净利润+利息费+税)均资产总额*100
表出青岛啤酒公司资产报酬率2013年2014年呈降趋势2014年2015年涨百分点2016年降2013年2016年青岛啤酒公司息税前利润减少均资产总额幅度增加出现总资产报酬率降情况2015年2016年公司息税前利润较幅度降均资产总额增加公司总资产报酬率降说明青岛啤酒资产盈利水2014年2015年呈涨趋势2016年降
43青岛啤酒公司销售净利率分析
表43青岛啤酒2013年~2016年销售净利率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净利润
1318115
1568703
1843649
1326460
销售收入
16720139
17053869
16695191
17162339
销售净利率
788
920
1104
772
44运公式：销售净利率净利润销售收入销售净利率×100
折线图出青岛啤酒公司2013年2015年销售净利率变呈升趋势表43出2013年2015年净利润增加销售收入变化2014年2016年青岛啤酒公司净利润减少然销售收入减少减少幅度没净利润减少销售净利率降说明青岛啤酒公司销售收入获利润水降
44青岛啤酒公司成费利润率分析
表44青岛啤酒2013年~2016年成费利润率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
利润总额
1437557
1583313
2012098
1739247
成费总额
3458018
3428518
3595838
3879986
成费利润率
4157
4618
5596
4483
45运公式：成费利润率利润总额成费总额×100
折线图出2014年较2015年幅度增加2015年2016年呈降趋势表44出2013年2015年青岛啤酒公司利润总额增加成费总额先减增2015年2016年利润总额幅降然2015年成费总额较2016年增加增加幅度利润总额降幅度2015年2016年青岛啤酒公司成费率呈降趋势
45青岛啤酒公司资产周转率分析
451青岛啤酒公司总资产周转率分析
表45青岛啤酒公司2013年~2016年总资产周转率（单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
销售收入
16720139
17053869
16695191
17162339
总资产
16940283
16599719
20520877
18374032
总资产周转率
098
103
081
093
46运公式：总资产周转率销售收入总资产
折线图出青岛啤酒总资产周转率2014年较2013年幅度增长2014年2015年呈降趋势2016年增长表45出2014年销售收入增加总资产减少总资产周转率升2014年2016年销售收入先减增加幅度较总资产先增减幅度较总资产周转率先减增
452青岛啤酒公司存货周转率分析
表46青岛啤酒公司2013年~2016年存货周转率（单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
销售成
12449893
13102792
12474793
12705362
均存货
617202
718233
779073
826196
存货周转率
2017
1824
1601
1538
47运公式：存货周转率销售成均存货
折线图出2013年2014年青岛啤酒公司存货周转率呈升趋势2016年降幅度较表46出2014年公司销售成增长增长幅度均存货增长幅度2015年销售成然减少均存货减少减少幅度更存货周转率然升2016年销售成幅降低存货周转率降幅度较
46青岛啤酒公司作市公司股收益分析
表47啤酒公司2013年~2016年股收益
公司年份
2013
2014
2015
2016
青岛啤酒
1461
1473
1268
0772
燕京啤酒
0253
0259
0209
0111
重庆啤酒
033
015
014
037
2014年较2013年青岛啤酒公司股收益幅度增涨2014年2016年减少减少幅度逐渐增类燕京啤酒公司重庆啤酒公司相青岛啤酒公司股收益水直较高说明青岛啤酒公司类企业中股票基础较企业净利润断减少企业盈利力降低投资前景乐观
47青岛啤酒公司盈利力分析结
表48青岛啤酒公司2013年~2016年盈利力指标
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净资产收益率
1272
1393
1493
994
总资产报酬率
944
963
1088
901
销售净利率
788
920
1104
772
成费利润率
4157
4618
5596
4483
2013年2015年青岛啤酒公司净资产收益率销售净利率总资产周转率成费率2015年幅度增长2015年2016年呈降趋势说明青岛啤酒2015年2016年销售收入获利润水降样成获利润水降低销售资产获利水降低表46存货周转率2015年2016年总体趋势存货流通性变弱短期偿债力变弱间接出企业销售水降结合表47股收益期间呈降趋势分析青岛啤酒公司运济资源2016年盈利力降方面着生活水提高消费者需求升级仅啤酒口感提高求产品包装档次着更高求青岛啤酒公司逐渐失竞争力方面外资啤酒进口啤酒抢占国市场整国啤酒市场形式严峻青岛啤酒公司市场占率降2015年首次失市场份额延续2016年产品销量降利润减少青岛啤酒公司获量政府补贴相税前收入2025青岛啤酒利润结构发生变化中销售收入例降青岛啤酒销售净利率降政府补贴稳定性项目津贴搬迁补偿两类补贴难持续青岛啤酒股价造成影响引起股收益变动着生活水提高物价力资源价格涨产品生产成费增加啤酒市场景气啤酒产品价格涨力度成费元成创造出利润减少青岛啤酒公司成费利润率降分析结青岛啤酒公司盈利力水太乐观
5提高青岛啤酒股份限公司盈利力措施
51提高生产营业务获利力
提高产品销量提高销售收入增加销售净利率青岛啤酒现阶段市场处较尴尬处境低端产品市场华润啤酒抢占高端产品百威啤酒针样处境青岛啤酒公司应该根消费者需求创新开发升级产品口感包装注重细节创造出更具特色符合消费者需求产品现更注重养生白酒出养生白酒产品研发养生啤酒产品满足顾客需求四九月啤酒销售旺季十月次年三月受天气影响啤酒销售淡季啤酒生产销售商短时间啤酒销量会降低意味着没啤酒市场市场潜藏较深青岛啤酒公司应该抓住抢占淡季销售市场机会销售淡季加啤酒营销力度增加促销活动做宣传鼓励淡季购买啤酒提高销量啤酒销售中啤酒销商重角色青岛啤酒公司应该做啤酒销商顾客销售服务售服务做时供货时返利结算工作拥良服务态度面销商顾客投诉意见应该积极处理出方满意答复解决方案
52提高资产获利力
提高资产获利力必须提高资产周转效率提高资产周转率呢？应该成费理采购链理财务员专业素质培训三方面入手相辅相成资产限控制成费限资产更程度投入啤酒原材料成压缩空间没青岛啤酒公司成三费控制成需公司部门配合采购供应链公司里满足公司项供应重角色供应链建设尤重合理采购量次采购严格控价格采购链理加力度层层接分明责落实保持采购队伍廉洁性控制成需做生产营前期预算工作设置层次预算提高预算准确性求部门营状况资金预算执行情况资金现状反馈公司财务总部加强财务理员专业素质培训提高财务预算整合效率提高财务工作准确效率求财务员专业素质提高财务理水升公司资产掌握程度周转效率提高公司资产获利力会加强提高资产周转效率应该改善资产结构合理调节流动资产固定资产形资产长期投资占资产结构更符合啤酒销售种快销行业提高资产获利力
53加强公司理制度文化建设
公司理制度建设加强企业部控制效方法青岛啤酒作家型国营啤酒生产销售企业应完善公司理制度缺陷完整理制度框架青岛啤酒公司目前200项理制度190项流程仅注重理制度完善制度执行度应该提高否制度成空谈加强理制度执行奖惩分明制度落实实际工作中利互联网软件加强公司部流程执行力度加强监督机制建设企业文化建设企业持续发展基石包括物质层制度层精神层行层四种层次建设目前青啤公司制度层物质层特色企业文化建设精神行两者没建立完整文化青啤公司现文化建设着重点应该放精神行增加公司员工教育宣传文娱体育沟通交流活动公司职责追求卓越企业精神深深扎根员工心中明确企业发展目标基信念增强企业凝聚力
[1]张惠基杜邦分析法酒类企业盈利力分析——贵州茅台例[J]赤峰学院学报(然科学版)201632(11)106108
[2]李雅娟杜邦分析法房产企业盈利力分析中应——保利产例[J]财会通讯2015(14)9397
[3]刘萌宇盈利力分析——哈药集团仁堂例[J]东方企业文化2015(07)238
[4]陈舒琦浅谈提高企业盈利力[J]企业改革理2014(21)130
[5]韩莹 基杜邦分析法国市商业银行盈利力分析[D]山西财学2013
[6]孙银英影响企业盈利力素分析[J]山西财学学报201133(S2)62
[7]叶智勇市公司盈利力分析——万科企业股份限公司例[J]财政监督2008(10)4748
[8]Mark P Bauman Forecasting operating profitability with DuPont analysis[J] Review of Accounting and Finance201413(2)
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盈利力分析概述 1
()企业建立实施部控制原 1
1全面性原 1
2重性原 1
3制衡性原 1
4适应性原 1
5成效益原 2
（二）部控制素分析 2
1控制环境 2
2风险评估 2
3控制活动 2
4信息沟通 2
5监督 3
二 盈余质量概述 3
（） 盈余质量涵 3
（二）盈余质量特性 3
1．盈余真实性 3
2．盈余持续性 3
3．盈余现金保障性 4
4． 盈余稳定性安全性 4
5． 盈余成长性 4
（三） 盈余质量影响素 4
1． 会计政策选择运 4
2． 会计信息披露程度 4
3． 风险素 4
4． 资产质量外部环境 5
5． 关联方交易 5
三盈余质量部控制相关性研究 5
（）部控制质分析 5
（二）部控制目标分析 5
（三）部控制框架结构分析 5
四政策建议 6
参考文献 7
盈利力分析企业应济资源定时间获利润力评价企业营业绩重财务指标通盈利力分析分析企业获利润素解企业济资源利效率发现企业日常营程中济资源利存问题文通青岛啤酒股份限公司财务数进行核算基杜邦分析法率分析法较分析法趋势分析法损益分析股收益分析资产报酬率分析资产结构分析四方面青岛啤酒股份限公司盈利力分析找青岛啤酒股份限公司盈利力方面存问题分析问题形成原提出相关建议措施
关键词：利润 杜邦分析法 盈利力
Abstract
Profitability analysis is the ability of enterprises to use their economic resources to obtain profits within a certain period of time and is an important financial indicator to evaluate the performance of enterprises Through the analysis of profitability can analysis factors of enterprise profit understand the enterprise the economic efficiency of resource utilization found that enterprises in the process of daytoday operations of the economic problems of resource utilization This article through to the Qingdao beer co LTD accounting financial data based on dupont analysis using ratio analysis comparative analysis trend analysis from the profit and loss analysis earnings per share return on assets asset structure analysis the four aspects of Qingdao beer co LTD profitability analysis to find Qingdao beer co LTD in profitability problems to analyze the cause of formation and put forward relevant Suggestions
Keywords profit dupont analysis profitability
前言
着国市场济发展企业间竞争越越企业结构营日趋复杂合理判断评价企业营力成果企业债权股东理员说成难题计算种财务数指标运财务分析法中盈利力分析出企业营程中获利润力盈利力分析企业说尤重企业投资者反应企业获利力效证明利债权股东理者公司利润率做效分析预测文青岛啤酒股份限公司例2013年2016年年度报表中提取相关财务数率分析法趋势分析法结构分析法基杜邦分析法青岛啤酒股份限公司进行盈利力分析
基杜邦分析法系盈利力分析现阶段已许学者做研究国梁娟孔刘柳商业银行基杜邦分析法进行盈利力分析浦发银行例采素分析法指标进行度量张文琪涂宇翔王烨（2015）年武汉钢铁股份限公司财务数进行剖析判断盈利力水提出相关建议张帆袁心张迪（2016）年提取重财务数运杜邦分析法ST*古汉公司现状进行分析正确评估古汉公司盈利力预测古汉公司未盈利力情况国外Theophanis C Stratopoulos（2002）基杜邦分析法分解资产回报率分析出IT行业盈利力分析方面竞争优势Vaishali Padake Rashmi Soni （2016）基杜邦分析法印度12家银行6年财务数进行分析评估印度银行业盈利力水Kattuman P A Jiang N & Kotia A (2017)国际商业济杂志24(2)131151发表竞争激烈两极分化严重印度公司盈利呢分析
11盈利力分析意义目
企业目营利企业投资者理层债权工作员目标获取利润赚钱样评价企业获利力样？值值投资值值效劳？企业盈利力分析分析出企业获利力企业发展前景投资者说盈利力分析利投资者企业财务情况定解提供投资者选择投资投资力度理者说盈利力分析营效果评价方式帮助理者找企业存问题风险效提醒理者改变理方式调整理结构债权说利盈利力分析客观效判断企业否偿债力时偿息力评估风险工作员说企业盈利力分析直接工资分析紧密相关企业获利润越分发职工工资越奖金越福利更高
12盈利力分析方法
分析企业盈利力方法三种分率分析法趋势分析法结构分析法中分析方法率分析法企业盈利力相关投资盈利力销售盈利力股盈利力三方面率计算出够直观方便反映出企业营获利情况财务资源利效率趋势分析法企业营业情况分期间期间财务数进行基时间变动趋势分析出数变动素般情况企业会计年度单位企业营业利润利润总额净利润资产总额股东权益等数进行计算分析结构分析法企业收入费利润指标相应财务合计金额进行者会计年度指标进行收入业务收入业务收入组成中业务收入重分析指标费利润重影响收入指标固定情况企业营活动中产生费越利润越少
13影响盈利力素
影响盈利力素分部素外部素中部素：资素产品素利润结构素资企业开始建立营运转基础企业盈利力定影响果企业资结构合理资金利运转效率高提高获利力效率产品企业外销售东西产品销量直接影响企业收入根市场需求调整产品结构提高产品质量提高产品销量想增加企业利润仅仅提高产品销量增加收入够应该降低产品成利润等收入减成利润结构企业获取利润构造般情况营业务利润投资收益非常项目收入构成分析企业盈利时应该关注企业利润总额应该具体分析利润构成占情况般说营业务利润应该占率果企业非常项目收入占面着风险国家政策影响企业盈利力外部素国国民济采取宏观调控手段中税收政策宏观调控重组成部分税收政策效调节产业结构整合资源促进国民济健康发展企业说税收政策影响企业费进影响企业获利情况
21杜邦分析法
杜邦分析法美国杜邦公司早企业资产负债表利润表中提取财务数计算财务率部理素资结构风险两方面综合分析企业财务状况方法核心权益净利率总资产净利率权益数总资产净利率企业利资产获利润水权益数企业负债水权益数越企业负责越高特点结合财务率分析企业盈利力股东权益回报水层层分析率源原条理清楚突出重点客观效评价企业营绩效杜邦分析法定局限性包括财务信息忽略企业素企业外部环境杜邦分析法财务分析唯方法弥补缺陷足基杜邦分析法进行专项分析样企业财务分析更准确企业营绩效评价更合理文基杜邦分析法青岛啤酒股份限公司盈利力分析逐步分析层层分解青岛啤酒股份限公司盈利力分析更科学全面分析结果者提供青岛啤酒公司财务预测判断效够规避定投资风险
22杜邦财务分析体系
净资产收益率
｜
总资产净利率(净利润总资产) × 权益数 (总资产净资产)
｜
销售净利率 × 总资产周转率
｜ ｜
｜ ｜
净利润 ÷ 销售收入÷资产总额
｜ ｜
｜ ｜
销售收入－全部成＋利润－税 长期资产 ＋ 流动资产
｜ ｜
制造成 ＋ 期间费 流动资产＋现金价证券＋应收账款＋存货
｜
财务费＋理费＋销售费
杜邦分析法核心率净资产收益率称股东权益报酬率位杜邦分析体系顶端会计恒等式资产等负债加者权益出企业资产源股东投资股债权入资企业提高资运转效率运财务杠杆时般说股入资越企业获利力越强风险越股入资越资金运转效率越低获利力越弱净资产收益率体现股东投资盈利力投资效益呈正着值增股东投资取效益越高
公式：总净资产总资产×权益数
净资产收益率净利润×2（年期初净资产+年期末净资产）
权益数资产总额股东权益倍数关系权益数越企业资产负债率越表明企业负债水较高产生财务杠杆效应强获收益风险说权益数双刃剑辩证眼光带收益风险合理运
公式：权益数资产总额股东权益总额 1(1资产负债率)
销售净利率指单位计算企业销售产品半成品提供服务带收入产生净利润代表企业定时间销售收入获利润水理说企业净利润会着销售收入增加增加实际营中会发现销售收入增加会企业理费销售费财务费增加获净利润定会销售收入增加甚会出现负增长情况
公式：销售净利率净利润销售收入×100
总资产周转率营业收入均资产总额结合销售获利润分析资产运转效率值越说明企业销售资产获利水越高总资产周转率外资产周转率分两类种分类资产周转率种单项资产周转率分类资产周转率分流动资产周转率固定资产周转率单项资产周转率分应收账款周转率存货周转率等根资产流动性分类计算周转率分析类资产运效率
公式：总资产周转率（次）营业收入净额均资产总额
总资产周转率销售收入总资产
总资产周转天数360÷总资产周转率（次）
流动资产周转率营业务收入净额均流动资产总额
应收账款周转率赊销收入净额均应收账款余额
存货周转率销售成均存货
固定资产周转率＝营业收入均固定资产净值
成费利润率定时间利润总额成加费总额反映企业花费元成费带利润般情况成营业务成费三期间费成费利润率越高说明企业获取相利润条件花费成费越低企业获利力越强
公式：成费利润率利润总额成费总额×100
股收益常评价市公司盈利力种指标代表着持普通股股东拥份股份获企业利润者承担企业亏损带损失股收益越说明企业获利力越强
公式：股股利普通股现金股利总额年末普通股总数
3公司简介
青岛啤酒股份限公司成立1993年香港交易海证券交易市中国首位两方时市公司2008年北京奥运会赞助商公司开展生产销售啤酒相关业务简称青岛啤酒公司青岛啤酒公司前身1903年8月德国商英国商合资青岛创建日耳曼啤酒公司青岛股份公司中国历史悠久啤酒制造厂商青岛啤酒公司已20省直辖市治区拥60家啤酒生产企业品牌价值116875亿元居中国啤酒行业首位位列世界500强青岛啤酒现已远销90海外国家区域世界第五啤酒生产厂商公司激情酿造出消费者喜啤酒生活创造快乐命严谨务实高效企业作风志成拥全球影响力品牌国际化公司
41青岛啤酒公司净资产收益率分析
表41青岛啤酒2013年~2016年净资产收益率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净利润
1318115
1568703
1843649
1326460
均净资产
10360431
11263136
12345590
13345932
净资产收益率
1272
1393
1493
994
41运公式：净资产收益率净利润净资产
42净资产（年期初净资产+年期末净资产）2
2013年~2014年净资产收益率折线图：
折线图出2013年2015年青岛啤酒资产收益率幅升2015年2016年资产收益率幅度降1493降994表41出造成20152016资产收益率幅降素净利润减少时均净资产增加年啤酒国际国市场逐渐萎缩市场需求降
42青岛啤酒公司总资产报酬率分析
表42青岛啤酒2013年~2016年总资产报酬率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
息税前利润
1521007
1614224
2021081
1752708
均资产总额
16114697
16770001
18560298
19447455
总资产报酬率
944
963
1088
901
43资产报酬率(净利润+利息费+税)均资产总额*100
表出青岛啤酒公司资产报酬率2013年2014年呈降趋势2014年2015年涨百分点2016年降2013年2016年青岛啤酒公司息税前利润减少均资产总额幅度增加出现总资产报酬率降情况2015年2016年公司息税前利润较幅度降均资产总额增加公司总资产报酬率降说明青岛啤酒资产盈利水2014年2015年呈涨趋势2016年降
43青岛啤酒公司销售净利率分析
表43青岛啤酒2013年~2016年销售净利率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净利润
1318115
1568703
1843649
1326460
销售收入
16720139
17053869
16695191
17162339
销售净利率
788
920
1104
772
44运公式：销售净利率净利润销售收入销售净利率×100
折线图出青岛啤酒公司2013年2015年销售净利率变呈升趋势表43出2013年2015年净利润增加销售收入变化2014年2016年青岛啤酒公司净利润减少然销售收入减少减少幅度没净利润减少销售净利率降说明青岛啤酒公司销售收入获利润水降
44青岛啤酒公司成费利润率分析
表44青岛啤酒2013年~2016年成费利润率(单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
利润总额
1437557
1583313
2012098
1739247
成费总额
3458018
3428518
3595838
3879986
成费利润率
4157
4618
5596
4483
45运公式：成费利润率利润总额成费总额×100
折线图出2014年较2015年幅度增加2015年2016年呈降趋势表44出2013年2015年青岛啤酒公司利润总额增加成费总额先减增2015年2016年利润总额幅降然2015年成费总额较2016年增加增加幅度利润总额降幅度2015年2016年青岛啤酒公司成费率呈降趋势
45青岛啤酒公司资产周转率分析
451青岛啤酒公司总资产周转率分析
表45青岛啤酒公司2013年~2016年总资产周转率（单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
销售收入
16720139
17053869
16695191
17162339
总资产
16940283
16599719
20520877
18374032
总资产周转率
098
103
081
093
46运公式：总资产周转率销售收入总资产
折线图出青岛啤酒总资产周转率2014年较2013年幅度增长2014年2015年呈降趋势2016年增长表45出2014年销售收入增加总资产减少总资产周转率升2014年2016年销售收入先减增加幅度较总资产先增减幅度较总资产周转率先减增
452青岛啤酒公司存货周转率分析
表46青岛啤酒公司2013年~2016年存货周转率（单位：千元)
财务率年份
2013
2014
2015
2016
销售成
12449893
13102792
12474793
12705362
均存货
617202
718233
779073
826196
存货周转率
2017
1824
1601
1538
47运公式：存货周转率销售成均存货
折线图出2013年2014年青岛啤酒公司存货周转率呈升趋势2016年降幅度较表46出2014年公司销售成增长增长幅度均存货增长幅度2015年销售成然减少均存货减少减少幅度更存货周转率然升2016年销售成幅降低存货周转率降幅度较
46青岛啤酒公司作市公司股收益分析
表47啤酒公司2013年~2016年股收益
公司年份
2013
2014
2015
2016
青岛啤酒
1461
1473
1268
0772
燕京啤酒
0253
0259
0209
0111
重庆啤酒
033
015
014
037
2014年较2013年青岛啤酒公司股收益幅度增涨2014年2016年减少减少幅度逐渐增类燕京啤酒公司重庆啤酒公司相青岛啤酒公司股收益水直较高说明青岛啤酒公司类企业中股票基础较企业净利润断减少企业盈利力降低投资前景乐观
47青岛啤酒公司盈利力分析结
表48青岛啤酒公司2013年~2016年盈利力指标
财务率年份
2013
2014
2015
2016
净资产收益率
1272
1393
1493
994
总资产报酬率
944
963
1088
901
销售净利率
788
920
1104
772
成费利润率
4157
4618
5596
4483
2013年2015年青岛啤酒公司净资产收益率销售净利率总资产周转率成费率2015年幅度增长2015年2016年呈降趋势说明青岛啤酒2015年2016年销售收入获利润水降样成获利润水降低销售资产获利水降低表46存货周转率2015年2016年总体趋势存货流通性变弱短期偿债力变弱间接出企业销售水降结合表47股收益期间呈降趋势分析青岛啤酒公司运济资源2016年盈利力降方面着生活水提高消费者需求升级仅啤酒口感提高求产品包装档次着更高求青岛啤酒公司逐渐失竞争力方面外资啤酒进口啤酒抢占国市场整国啤酒市场形式严峻青岛啤酒公司市场占率降2015年首次失市场份额延续2016年产品销量降利润减少青岛啤酒公司获量政府补贴相税前收入2025青岛啤酒利润结构发生变化中销售收入例降青岛啤酒销售净利率降政府补贴稳定性项目津贴搬迁补偿两类补贴难持续青岛啤酒股价造成影响引起股收益变动着生活水提高物价力资源价格涨产品生产成费增加啤酒市场景气啤酒产品价格涨力度成费元成创造出利润减少青岛啤酒公司成费利润率降分析结青岛啤酒公司盈利力水太乐观
5提高青岛啤酒股份限公司盈利力措施
51提高生产营业务获利力
提高产品销量提高销售收入增加销售净利率青岛啤酒现阶段市场处较尴尬处境低端产品市场华润啤酒抢占高端产品百威啤酒针样处境青岛啤酒公司应该根消费者需求创新开发升级产品口感包装注重细节创造出更具特色符合消费者需求产品现更注重养生白酒出养生白酒产品研发养生啤酒产品满足顾客需求四九月啤酒销售旺季十月次年三月受天气影响啤酒销售淡季啤酒生产销售商短时间啤酒销量会降低意味着没啤酒市场市场潜藏较深青岛啤酒公司应该抓住抢占淡季销售市场机会销售淡季加啤酒营销力度增加促销活动做宣传鼓励淡季购买啤酒提高销量啤酒销售中啤酒销商重角色青岛啤酒公司应该做啤酒销商顾客销售服务售服务做时供货时返利结算工作拥良服务态度面销商顾客投诉意见应该积极处理出方满意答复解决方案
52提高资产获利力
提高资产获利力必须提高资产周转效率提高资产周转率呢？应该成费理采购链理财务员专业素质培训三方面入手相辅相成资产限控制成费限资产更程度投入啤酒原材料成压缩空间没青岛啤酒公司成三费控制成需公司部门配合采购供应链公司里满足公司项供应重角色供应链建设尤重合理采购量次采购严格控价格采购链理加力度层层接分明责落实保持采购队伍廉洁性控制成需做生产营前期预算工作设置层次预算提高预算准确性求部门营状况资金预算执行情况资金现状反馈公司财务总部加强财务理员专业素质培训提高财务预算整合效率提高财务工作准确效率求财务员专业素质提高财务理水升公司资产掌握程度周转效率提高公司资产获利力会加强提高资产周转效率应该改善资产结构合理调节流动资产固定资产形资产长期投资占资产结构更符合啤酒销售种快销行业提高资产获利力
53加强公司理制度文化建设
公司理制度建设加强企业部控制效方法青岛啤酒作家型国营啤酒生产销售企业应完善公司理制度缺陷完整理制度框架青岛啤酒公司目前200项理制度190项流程仅注重理制度完善制度执行度应该提高否制度成空谈加强理制度执行奖惩分明制度落实实际工作中利互联网软件加强公司部流程执行力度加强监督机制建设企业文化建设企业持续发展基石包括物质层制度层精神层行层四种层次建设目前青啤公司制度层物质层特色企业文化建设精神行两者没建立完整文化青啤公司现文化建设着重点应该放精神行增加公司员工教育宣传文娱体育沟通交流活动公司职责追求卓越企业精神深深扎根员工心中明确企业发展目标基信念增强企业凝聚力
[1]张惠基杜邦分析法酒类企业盈利力分析——贵州茅台例[J]赤峰学院学报(然科学版)201632(11)106108
[2]李雅娟杜邦分析法房产企业盈利力分析中应——保利产例[J]财会通讯2015(14)9397
[3]刘萌宇盈利力分析——哈药集团仁堂例[J]东方企业文化2015(07)238
[4]陈舒琦浅谈提高企业盈利力[J]企业改革理2014(21)130
[5]韩莹 基杜邦分析法国市商业银行盈利力分析[D]山西财学2013
[6]孙银英影响企业盈利力素分析[J]山西财学学报201133(S2)62
[7]叶智勇市公司盈利力分析——万科企业股份限公司例[J]财政监督2008(10)4748
[8]Mark P Bauman Forecasting operating profitability with DuPont analysis[J] Review of Accounting and Finance201413(2)
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