2004中国房产金融报告
中国民银行房产金融分析组
2005年8月5日
20050816 111100金融闻
推动金融市场快速健康发展
半年货币政策系列述评二
记者 付 20050816 095100金融闻
推动金融市场快速健康发展年半年央行货币政策中项重容央行2005年第二季度货币政策执行报告指出：半年金融市场总体运行稳货币市场流动性充足债券发行情况良市场交易较活跃尤金融市场制度性建设取较进展
作市场体系中极重组成部分金融市场市场正常发展先导保证金融市场价格波动变化够时反映济活动走势金融市场迅速效引导资金合理流动提高资金配置效率时金融理部门进行金融间接调控提供条件金融市场发展仅够扩金融资产规模够促进金融工具创新促居民金融资产样化金融风险分散化正央行直推动金融市场快速健康发展作货币政策操作重容
金融市场快速健康发展需制度保证年半年国金融市场制度性建设取较进展：金融债券进步规范国债券市场进步外开放信贷资产支持证券（ABS）住房资产支持证券（MBS）企业短期融资券开始发行债券远期交易正式推出商业银行设立基金理公司股权分置改革试点正式启动外币买卖业务正式开办保险资金运渠道进步拓宽
众周知国金融市场发展存着严重结构失衡直接融资间接融资例协调二直接融资中债券融资规模股票融资规模协调三企业债券债券市场中占低金融活动度集中银行中介间接融资体系中加金融风险年半年央行商业银行等金融机构发行金融券进行规范外陆续推出新债券品种允许国际开发机构国发行民币债券推动信贷资产支持证券（ABS）住房资产支持证券（MBS）发行允许非金融企业银行间市场发行短期融资券措施显然利促进债券市场发展拓宽金融机构企业融资渠道改变国金融市场直接融资间接融资例失调化解金融风险维护金融整体稳定外2005年5月央行银行间债券市场推出国第金融衍生工具———债券远期交易作基础金融衍生工具债券远期交易具规避风险价格发现等功效帮助投资者规避利率风险促进市场流动性提高促进价格发现功实现央行制定执行货币政策提供参考信息完善国金融市场产品结构促进银行间债券市场整金融市场发展具重意义
商业银行设立基金理公司股权分置改革试点正式启动年半年金融市场制度建设重成果年4月中国工商银行中国建设银行交通银行作首批试点银行开始设立基金理公司商业银行设立基金理公司鼓励金融创新利推进商业银行改革优化资源配置促进金融市场长期健康协调发展股权分置直中国股市长期存问题股权分置诸方面制约着中国资市场规范发展国资产理体制根性变革
扭曲证券市场定价机制导致公司治理缺乏利益基础制约资市场国际化进程产品创新利市公司购重组利形成稳定市场预期利深化国资产理体制改革等等2004年初发布国九条明确提出积极稳妥解决股权分置问题证监会明确表示试点先行协调推进分步解决操作思路推进股权分置问题解决4月29日发布关市公司股权分置改革试点关问题通知意味着中国股权分置改革迈出积极稳妥第步
外汇市场应国业交易市场国外汇交易制境没交易台国外币买卖般通境外进行加入世贸组织中银行企业外币资产规模断扩外币间交易需求断升适时推出国外币买卖市场非常必5月18日银行间外汇市场正式开办外币买卖业务首期推出八种货币期交易包括欧元美元澳利亚元美元英镑美元美元瑞士法郎美元港币美元加元美元日元欧元日元该项业务推出助进步发展完善银行间外汇市场畅通外汇交易渠道时民币逐步走完全兑换提供试验台
外推动保险资金直接投资股票市场2004年出台保险机构投资者股票投资理暂行办法基础保监会会相关部门年半年发布系列配套文件保险资金直接进入证券市场投资相关问题作出明确规定保险资金入市进入实质性操作阶段6月允许保险外汇资金投资中国企业境外发行股票进步拓宽保险资金运渠道
半年取成绩力培育发展金融市场然年半年央行货币政策操作重目标第二季度货币政策执行报告提出具体求首先继续金融产品创新突破口扩直接融资渠道加快金融市场基础性建设推进金融市场整体发展次力培育发展机构投资者发展金融衍生产品满足市场样化需求第三加强基础性制度基础设施建设金融市场发展提供良法律技术环境加强金融市场监督理保证货币政策利实施维护金融市场秩序
金融时报20050816
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2004中国房产金融报告
中国民银行房产金融分析组
2005年8月5日
20050816 111100金融闻
推动金融市场快速健康发展
半年货币政策系列述评二
记者 付 20050816 095100金融闻
推动金融市场快速健康发展年半年央行货币政策中项重容央行2005年第二季度货币政策执行报告指出：半年金融市场总体运行稳货币市场流动性充足债券发行情况良市场交易较活跃尤金融市场制度性建设取较进展
作市场体系中极重组成部分金融市场市场正常发展先导保证金融市场价格波动变化够时反映济活动走势金融市场迅速效引导资金合理流动提高资金配置效率时金融理部门进行金融间接调控提供条件金融市场发展仅够扩金融资产规模够促进金融工具创新促居民金融资产样化金融风险分散化正央行直推动金融市场快速健康发展作货币政策操作重容
金融市场快速健康发展需制度保证年半年国金融市场制度性建设取较进展：金融债券进步规范国债券市场进步外开放信贷资产支持证券（ABS）住房资产支持证券（MBS）企业短期融资券开始发行债券远期交易正式推出商业银行设立基金理公司股权分置改革试点正式启动外币买卖业务正式开办保险资金运渠道进步拓宽
众周知国金融市场发展存着严重结构失衡直接融资间接融资例协调二直接融资中债券融资规模股票融资规模协调三企业债券债券市场中占低金融活动度集中银行中介间接融资体系中加金融风险年半年央行商业银行等金融机构发行金融券进行规范外陆续推出新债券品种允许国际开发机构国发行民币债券推动信贷资产支持证券（ABS）住房资产支持证券（MBS）发行允许非金融企业银行间市场发行短期融资券措施显然利促进债券市场发展拓宽金融机构企业融资渠道改变国金融市场直接融资间接融资例失调化解金融风险维护金融整体稳定外2005年5月央行银行间债券市场推出国第金融衍生工具———债券远期交易作基础金融衍生工具债券远期交易具规避风险价格发现等功效帮助投资者规避利率风险促进市场流动性提高促进价格发现功实现央行制定执行货币政策提供参考信息完善国金融市场产品结构促进银行间债券市场整金融市场发展具重意义
商业银行设立基金理公司股权分置改革试点正式启动年半年金融市场制度建设重成果年4月中国工商银行中国建设银行交通银行作首批试点银行开始设立基金理公司商业银行设立基金理公司鼓励金融创新利推进商业银行改革优化资源配置促进金融市场长期健康协调发展股权分置直中国股市长期存问题股权分置诸方面制约着中国资市场规范发展国资产理体制根性变革
扭曲证券市场定价机制导致公司治理缺乏利益基础制约资市场国际化进程产品创新利市公司购重组利形成稳定市场预期利深化国资产理体制改革等等2004年初发布国九条明确提出积极稳妥解决股权分置问题证监会明确表示试点先行协调推进分步解决操作思路推进股权分置问题解决4月29日发布关市公司股权分置改革试点关问题通知意味着中国股权分置改革迈出积极稳妥第步
外汇市场应国业交易市场国外汇交易制境没交易台国外币买卖般通境外进行加入世贸组织中银行企业外币资产规模断扩外币间交易需求断升适时推出国外币买卖市场非常必5月18日银行间外汇市场正式开办外币买卖业务首期推出八种货币期交易包括欧元美元澳利亚元美元英镑美元美元瑞士法郎美元港币美元加元美元日元欧元日元该项业务推出助进步发展完善银行间外汇市场畅通外汇交易渠道时民币逐步走完全兑换提供试验台
外推动保险资金直接投资股票市场2004年出台保险机构投资者股票投资理暂行办法基础保监会会相关部门年半年发布系列配套文件保险资金直接进入证券市场投资相关问题作出明确规定保险资金入市进入实质性操作阶段6月允许保险外汇资金投资中国企业境外发行股票进步拓宽保险资金运渠道
半年取成绩力培育发展金融市场然年半年央行货币政策操作重目标第二季度货币政策执行报告提出具体求首先继续金融产品创新突破口扩直接融资渠道加快金融市场基础性建设推进金融市场整体发展次力培育发展机构投资者发展金融衍生产品满足市场样化需求第三加强基础性制度基础设施建设金融市场发展提供良法律技术环境加强金融市场监督理保证货币政策利实施维护金融市场秩序
金融时报20050816
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