我国大型餐饮企业的资本结构研究-以小南国为例


    我国大型餐饮企业的资本结构研究-以小南国为例 摘要 资本是现代企业生存和发展的原动力。科学合理的融资不但可以为融资的企业降低融资成本和奉献,还能够帮助企业扩大盈收,建立良好的规范制度,从而进一步提升企业的品牌价值和市场价值。餐饮作为一个传统行业来讲,在普通大众生活中占据重要地位。随着改革开放中国经济有了迅速的发展,居民收入不断地提高,人们思想的转变,餐饮行业也迎来了发展的巅峰。但是由于企业对于资本结构不够重视,资本运营不合理,不仅阻碍着企业的发展,严重情况下会面临破产。针对于此本文以小南国公司为例进行深入研究,通过分析该公司资本结构问题,进而有针对性的提出相应的解决的方案,以期促进小南国公司的长久的发展。 关键词:资本结构;小南国;大型餐饮企业 Study on capital structure of large catering enterprises in China - a case study of xiaonanguo Abstract Capital is the motive force for the survival and development of modern enterprises. Scientific and reasonable financing can not only reduce financing costs and contributions for financing enterprises, but also help enterprises to expand earnings and establish a good regulatory system, so as to further enhance the brand value and market value of enterprises.As a traditional industry, catering occupies an important position in the general public life. With the rapid development of China's economy in reform and opening up, the income of residents has been constantly improved, people's thinking has changed, and the catering industry has also ushered in the peak of development. However, due to insufficient or unreasonable capital structure, enterprises will not only hinder the development of enterprises, but also face bankruptcy in serious cases. In view of this, this paper takes Xiaonanguo Company as an example to conduct in-depth research, through the analysis of the company's capital structure, and then puts forward corresponding solutions, with a view to promoting the long-term development of Xiaonanguo Company. KEY WORDS capital structure; small southern country; large catering enterprises 目录 1.引言 1 1.1研究背景 1 1.2研究意义 1 2. 相关理论概述 2 2.1资本结构的概念 2 2.2资本结构的影响因素 2 2.2.1经济因素 2 2.2.2金融市场因素 3 2.2.3企业规模因素 3 2.2.4企业风险因素 3 2.3大型餐饮企业定义 4 3.小南国公司资本结构 4 3.1公司简介 4 3.2小南国公司资本结构现状 4 3.2.1小南国公司债务比例构成 5 3.2.2负债结构 5 3.2.3权益资本 6 4.小南国公司资本结构存在的问题 6 4.1流动负债比重大 6 4.2营运资金不足 6 4.3融资渠道狭窄 7 4.5股权结构比例不均 8 5.完善小南国公司资本结构建议 8 5.1优化资本结构 8 5.2加强应收账款,提高资产的流动性 9 5.3 扩宽融资渠道 9 5.4稳定资产负债率,有效发挥财务杠杆效应 10 5.5优化企业股权结构 10 结论 11 参考文献 11 致谢 12 1.引言 1.1研究背景 企业中所有资本的价值组成以及他们之间的比例关系被称之为资本结构,一般来说分为广义和狭义两种。而企业在某个特定时期的资本又可以分为债务资本和股权资本,以及长期资本和短期资本。广义的资本结构是指企业中全部资本的构成及其相应的比例关系,这其中包括长期资本和短期资本。狭义的资本结构是指企业中各种长期资本(包括普通股权益、优先股、长期债权和长期借款等)的构成及其比例关系,特别是长期股权资本和长期债务资本之间的构成和比例关系。一直以来,资本机构比例都是学术专家和融资者关注的重点。股权发行太多亦或是太少都会影响公司的发展,发行过多会因为股权太分散而不便于管理,发行太少反而会降低融资应有的作用。融资债券的利率对公司带来的发展机遇影响着债券融资的多少。若债务资本比例过高则企业面临经营风险和财务风险,股权资本过高又不利于企业融资扩大规模。因此,每个公司都必须科学合理安排资本结构。宝能2015年年底举牌收购万科的时间,让人们对资本结构的重要性有了重新的认识。这是因为公司对自身经营能力的不当评估而引发的债务违约,抑或是因为自身缺乏对公司的控股权而导致其丧失了公司的运营掌控权,归根到底是因为公司的资本结构存在问题。 债务资本与股权资本的比例分配问题就是企业的资本结构问题,换而言之就是资本权属结构的策略问题。企业面临着如何降低企业的综合资产成本率,获取财务杠杆利益,增加公司的价值。因此在一个企业的资本结构决策中,怎么才能做到合理地进行安排债务资本的比例,是企业筹资管理中的一个核心问题。研究企业资本结构的影响因素对于企业有着十分重要的意义,针对于此本文以大型餐饮企业小南国为例进行研究,希望本文的研究的结果能够促进小南国的发展。 1.2研究意义 企业的资本结构问题核心就是资本的组成分配问题,亦即债务资本与股权资本的比例分配问题。企业对筹集资金管理的关键在于怎么样更好地进行资金的筹集和债务资本的分配,这是企业进行资本结构决策必须要考虑的问题。深入分析影响企业资本机构的要素对企业的发展有着非常重要的意义。本文首先介绍本文的研究背景、研究目的及意义、研究思路和方法,接着阐述资本结构相关理论基础,然后以小南国公司 为例,总结该公司资本结构现状,从中分析该公司资本结构存在的问题,并结合相关理论提出资本结构优化方案,最后针对该优化方案提出切实可行的保障措施,希望可以为小南国公司公乃至其它大型餐饮企业资本结构优化提供参考与借鉴。 2. 相关理论概述 2.1资本结构的概念 企业的资本机构是企业在某个特定的时期内进行资金筹集活动而形成的,核心在于研究资本的构成状况。对企业而言,资本结构一共有资金数额和资本的比例分配两种表现形式,前者呈现出来的结果是绝对的,而后者则是相对的。如今,为了能够对资本结构有更清晰的认知一般将其分为两种:广义的资本结构和狭义的资本结构。 广义的资本结构是企业的所有资本(包括债券资本和股权资本,短期资本和长期资本)的结构。债务资本和股权资本结构,长期资本和短期资本结构以及债务资本、长期资本、股权资本各自的内部结构都属于广义的资本结构。 企业种种长期资本的结构即所谓狭义的资本结构,特别是指债务资本与股权资本之间的构成和分配。融资方式不一样会直接导致企业资本结构的差异。一般来说,企业进行融资的过程就是将债务融资与股权融资相结合从而构成债务资本和股权资本。所以,分析企业资本结构问题的关键在于债务资本率,亦即企业债务资本在总资本中所占的百分比。 从理论角度出发,广义和狭义两种资本机构的区分并没有特殊的意义,然而在进行案例的研究分析时需要以案例公司的融资特性来决定是使用广义还是狭义的概念。本文依据餐饮公司的资本结构而使用了广义资本结构概念进行分析,所以本文案例公司的资本指的是企业的全部资本,并不是其中的某一部分资本。 2.2资本结构的影响因素 2.2.1经济因素 经济因素共有经济周期和经济发展水平两个层面。国民经济的发展具有周期性波动的特性,因此企业的资本结构会受时间的影响。一个国家亦或是地区的经济发展呈现上涨的态势时,企业应该顺势而为加大生产投入,占领更多的市场份额。反之,当一经济发展出现萎靡的态势时,企业应该有选择性的减少发展收入以降低经营风险。通常情况下股权融资与经济周期的关系是“相对”的,然而债券融资与经济周期则是 “绝对”的,它反经济周期而行的。对企业来说,融资时时顺应当时经济发展态势,科学的运用财务杠杆效应选择合适的融资方式。 2.2.2金融市场因素 资金流动的地方被称之为金融市场,它与企业的融资行为有着非常紧密的联系,这种联系不单纯是指它会影响企业能够获得融资亦或是获得融资的成本,更是它会直接影响企业的市场价值从而对企业的基本结构产生影响。货币市场的健全与否会直接影响企业的财务经营状况,当货币市场发展良好时可以提高流动负债的比例,从而帮助企业减轻财务压力降低风险。同样资本市场也是如此,不同的是当资本市场发展健全时企业可以通过提高在某个特定的范围内的长期负债比例来提高融资的安全系数。然而从另外一个角度来看,企业的融资渠道会随着金融市场的健全而不断增加,企业掌权人可以从自身的需求出发选择适合企业的的融资方式,如此同样有助于优化企业的资本结构。 2.2.3企业规模因素 即使企业的融资途径会随着金融市场的日渐健全而增加,但是不同的企业因经营状况的不同在进行融资的过程中会遇到不一样的问题。通常来说,规模较大的企业抗风险能力也会相对高一些,其多元化的经营方式可以在一定程度上保障公司现金流的稳定。并且不论是其财务监管监督,还是风险把控能力亦或是在信息公开度方面都会比小规模企业更加稳固和公开化。故而,大规模企业更容易从银行或者是其他金融机构获得资金支持,所以大规模企业的筹资能力远超小企业,因此对大规模企业而言在融资选择上他们更有优势,也更应该在选择融资方式时慎重,选择合适的融资方式来改善企业的资本机构。 2.2.4企业风险因素 第一,企业的财务风险。在进行融资的时候,企业往往会因为过度追求财务杠杆利益的最大化而选择债务融资,这会直接增加企业的还款压力,从而导致企业破产。所以在进行融资时必须在可控的范围内将财务风险降到最低。这将直接影响企业的资本结构决策。 第二.企业的经营风险。企业的经营风险和财务风险是并存的,并且呈现出反向的发展态势,所以为了降低企业的融资风险,在把控企业财务风险的同时也应该对企业的经营风险进行把控。 2.3大型餐饮企业定义 作为集即时加工、商业销售和服务为一体,向消费者提供酒水、食品并获得食品生产经营许可的行业被称之为餐饮业。欧美《标准行业分类法》认为一切以商业盈利为餐饮服务机构都可以划分为餐饮业。我国《国民经济行业分类注释》对餐饮业定义如下:在某个场所内对食物进行即时烹调并现场出售的服务活动都可以称之为餐饮业。 根据《统计上大中小微型企业划分标准(2017)》符合大型餐饮企业标准有如下要求:其从业人员超过300人,营业收人超过1亿元。 3.小南国公司资本结构 3.1公司简介 小南国集团创立于1987年,是一家中餐连锁企业,1987年的上海长沙路诞生了第一家店。从四张桌子到如今,小南国业已成为中国连锁餐饮、生活休闲行业中最有影响力的企业之一。小南国集团以及王慧敏董事长投资业务涉及中餐、烧烤、SPA、甜品、酒店等多业务板块。其中高端品牌有:慧公馆、南小馆、ORENO、Pokka HK。大众餐饮品牌有:小小南国、米之莲、徹思叔叔。职工人数超过1000人,餐厅门店超过100家。业绩报告显示,2014年小南国营收15.44亿元,同比增长11.4%。2016年6月14日,2015中国餐饮百强榜单出炉,小南国(集团)有限公司入选。截至到目前为止,加盟店已经达到了186家,该公司以“质量第一、服务第一”赢得了人们的认可。 3.2小南国公司资本结构现状 企业的资本结构与企业的整体经营业绩和发展有着密不可分的关系。所以在对小南国公司资本结构优化进行分析时,需要明晰其资本结构现状以及形成的原因。接下来我们将从债务资本结构、权益资本结构,债务与权益分配几个方面对小南国公司资本结构展开分析。小南国公司资产负债表如表1所示: 表1小南国公司资产负债表 项目 2015年 2016年 2017年 资产 5,845,369,201 4,576,963,116 1,858,335,361 流动负债 984,842,135 1,789,205,021 1,190,805,375 非流动负债 654,215,547 1,263,043,627 758,641,851 所有者权益(或股东权益) 2,874,625,138 2,587,758,095 667,529,986 3.2.1小南国公司债务比例构成 表1小南国公司 2015 年至 2017 年资本结构数据 项目 2015年 2016年 2017年 债务资本构成比例(负 75.15 64.08 43.46 债总额/资产总额)(%) 24.85 35.92 56.54 权益资本构成比例(所 3.02 100 0.77 有者权益/资产总额) 100 64.08 89 (数据来源:小南国公司财务部) 从表1我们可以了解到,小南国公司的资产负债率在2015年到达顶峰之后开始下降,2015年高达75.15%,2016年64.08%,2017年为43.63%,通过资料我们发现2017年小南国公司的资产负债率下降并不是因为其经营转好,而是因为当年发行新股。餐饮业具有明显性周期性和季节性,在冬季和秋季为餐饮行业的旺季,一旦出现经营状况不佳的情况,公司将面临着短期偿债压力,由于偿债过高,导致小南国很难能够快速回笼资金,缺乏现金流的支撑,同时财务杠杆水平比较高的公司,一旦负债结构出现异常就会直接导致企业经营陷入进退两难的境地。 3.2.2负债结构 由表2所示,我们可以看出,小南国公司的流动负债比例居高不下,2015到2016年都是资产总额的100%,一直到2017年才下降到89%,由此可见小南国公司对短期债务融资多度依赖。 表2小南国公司流动负债占负债总额变化趋势 项目 2015年 2016年 2017年 流动负债占负债总额比例(%) 100% 100% 89% (数据来源:小南国公司财务部) 3.2.3权益资本 小南国公司2017年的权益资本情况: 1) 股本67亿股,有限售条件和没有限售限售条件的股份数分别是5400000000股和23780095股,以上为前十名持股情况所持的股份。 2) 资本公积1278327346元(资本溢价占主要成份)。 3) 盈余公积126746014元,按净利润10%提取的法定公积金和按5%提取公益金。 4) 512684735元是没有进行分配的利润。 4.小南国公司资本结构存在的问题 经过上上述对小南国公司各项财务指标和现有资本结构的分析发现小南国公司的资本结构存在的问题如下: 4.1流动负债比重大 通过对于表2的数据可以得出:小南国的急于对外扩张进行对外借贷,流动负债比重过高,在2015、2016年流动负债比率为1。相比之下长期负债比例为。以上数据可以说明小南国需要在短期进行还大量的贷款以及支付巨额的利息。但是由于小南国对外扩张已经建立了很多的连锁店。大量的资金进行投入,每天的盈利十分微薄难以支付贷款所产生的利息。一旦餐饮市场发生变化,使得小南国的盈利能力下降,这样就会导致小南国变现能力降低,容易产生财务风险。我国的公司法规定,如果到了归还债务的时期,企业要是没有能力还款,可以向法院申请破产,法院将该企业的资产进行拍卖进行还贷。虽然短期借贷容易获得资金并且利息较低,但是所产生的财务风险的概率较高,这种融资方式不适于小南国。针对于此小南国在进行借贷融资的过程中应该根据自身的实际的情况进行选择融资的方式,来减少小南国所存在的财务风险的发生。 4.2营运资金不足 维持企业运转的资金即所谓营运资金,它代表的是企业流动资产除去流动负债后的资金数额。长期资产需要由长期资本来保证,不然企业就会用流动负债来缓解长期资产所带来的偿债压力,这样持续下去更使企业陷入财务困境。 表3小南国公司资产结构与资本结构比重情况如下 项目 金额 占资产比重 项目 金额 占资本比重 流动资产 1,099,693, 59.17% 流动负债 1,190,805, 64.08% 510 375 其中存货 420,375,232 22.62% 长期负债 0 0 应收帐款 174,591,605 9.40% 所有者权益 667,529,986 35.92% 100% 长期资产 758,641,851 40.83% 资产合计 1,858,335,361 100% 资本合计 1,858,335,361 64.08% (数据来源:小南国公司财务部) 通过对表3的分析我们得到如下信息: (1)小南国公司缺乏长期资本,一直以来都是借助于短期资本来支撑企业的运营。 (2)营运资金不足,企业的流动负债大于流动资产,其流动负债融资被流动资产和长期资产占用,导致其还款能力不足。 营运资金是企业生存发展的核心所在,它代表了企业能够使用的现金流,营运资金充足说明企业的经营状况良好,相对应的其抗风险能力较强。然而现阶段餐饮也的偿还压力日渐增加,又由于小南国不断的对外扩张,大量的资金已经投资,巨额的债务难以偿还,其次每日的盈利能以偿还利息,但是因为营运资金短缺而无法进行,如果流动资金占据过多的比例,企业还款压力将会增大,如果资金链出现问题,就无法保证小南国能够正常的经营下去,综上所述,资金问题已然成为制约我国餐饮业发展的主要因素。 4.3融资渠道狭窄 截止到目前,由于小南国业务的不断的发展,处于快速发展的过程中,这时小南国就要大量的资金进行发展,这时就需要对外进行借贷。从其债务资本构成情况来看,小南国对外进行借贷主要是通过银行这种方式,这种方式属于短期借款。短期负债融资的方式能够帮助小南国获得充足的资金。小南国属于资金需求密集型企业,由于对外不断扩张建立连锁餐饮战略方案就会需要大量的资金,这些借贷的资金主要来源于银行,很少的一些资金来源于其他方式。小南国在进行向银行贷款时会把自身的资产以及应收账款抵押给银行。现如今小南国的借债占总资产的56%,如果小南国经营不善、盈利能力降低。就会导致小南国出现财务危机,不利于小南国的长期发展。由于小南国的发展需要大量的资金,如果银行停止给与小南国资金的支持,就会导致小南国的资金链断裂,小南国由于缺乏资金就会导致小南国破产。针对于此,小南国应该 扩宽自身的融资的渠道,从不同的渠道来获取资金进行发展,这样才能够抵抗外界的风险,减少财务风险的发生。 4.5股权结构比例不均 万通投资有限公司虽然是小南国公司的最大股东,然而实际上周某人才是其掌控者,在公司的经营活动中主要的决策是由周某一个人说了算,很少有股东以及投资者参与到公司决策中。这种股权结构是及其不合理的,严重的影响着小南国未来的发展。由于小南国是资金密集型企业,股权高度集中在一个人手中,由于周某绝对控股权,股权高度集中导致小南国的股东大会形如虚设不能够发挥巨大的作用。这样控股股东在小南国经营决策中可能会损害其他股东的权益来谋取自身的权益,然而没有综合的考虑到小南国的总体的权益。这样就会导致小南国由于经营不善会产生财务风险,但是,被其它企业收购的风险会大大的降低,因为由于控股股东拥有绝对的控制权,收购企业的成本会增加。反之,假如公司的股权相对分散且有一定的集中性,这样能够发挥股权的激励的作用,针对于此对于小南国的股权结果进行有效的优化至关重要的。 5.完善小南国公司资本结构建议 5.1优化资本结构 短期的财务杠杆、长期财务杠杆对于企业的资本结构的影响显著。通过减少小南国的长期的负债能够降低小南国加权平均成本,增加小南国的盈利的能力。针对于此,小南国在进行融资的过程中应该合理的选择融资的方式,不能仅仅单一的依靠银行的短期的贷款的方式,同样也可以通过发行工资的债券、保理、互联网融资等方式进行融资。截止到目前为止,小南国在我国的各大的城市已经得到了一定的发展,得到了客户的认可,通过小南国的财务报表所得出的数据可以得出,小南国有大量的应收账款没有回收,所以导致债务出现了问题。由于这种情况小南国可以和进款银行进行交流与沟通,将应收账款抵押给银行来解决资金债务问题,使的小南国的资本结果更加的合理化,有利于规避小南国潜在的财务危机,有利于小南国的发展。 5.2加强应收账款,提高资产的流动性 由于小南国公司应收账款缓慢、时间周期长、还会有一些坏账的情况,从而导致了小南国公司可以存在着财务的风险,针对于此,小南国公司应该加强应收账款的能力,减少坏账所产生的财务风险,从而提高小南国公司的收现能力。 首先小南国公司应该对于产品分销商进行建立信用评价机制,通过对于分销商的信用分析,可以分解分销商的信用风险、偿债意愿及能力进行给供销商进行供货,从而减少不能够收回账款的风险。其次小南国公司应该强化公司应收账款的管理,建立公司内部的应收账款的管理系统,通过该系统财务管理人员能够对于应收账款的情况的掌握,有利于和销售部门进行沟通进行对于账款的回收。最后好利来应该建立催收应收账款的对策,从而减少坏账的产生,从而提高自身的收现的能力,从而提高资产的流动性。 5.3 扩宽融资渠道 目前,我国的资本市场正在蓬勃发展,为企业创造了更多的融资渠道,小南国公司应当利用资本市场拓展公司的融资渠道,建立多元化、多方位的公司融资渠道,例如发行长期公司债券、可转换公司债券、信托等多样化的融资途径开展负债融资。如此在筹集到更多资金的同时还能够提高企业的综合资本利用率,完成企业价值最大化的目标。如果公司条件许可,企业可以依托于金融中介结构通过远期合约的购买、金融互换等方式补充营运资金。企业选择多样化的融资途径,不仅仅能够降低资本成本,还可以保持一定的的财务弹性。资本市场的发展,不仅带来更多的融资方式,也为企业创造了更多的主动性。小南国公司可以根据内外部环境及财务弹性,采取多种方式融资,或者可以将债券与股权、债券与金融工具相互转换。首先能够降低企业的资本成本,其次可以帮助企业优化资本结构,完成企业价值最大化的目标总而言之,企业内外部环境因素是影响小南国公司资本结构的主要因素。所以,要想优化小南国公司的资本结构,不仅仅是计算出一个静态的最优资本结构的“点”,而是在全面分析企业的外部经营环境、内部经营环境及企业自身财务弹性的基础上,动态调整企业资本结构,找到最优资本结构区间,最终做出积极有效的资本结构优化措施。 5.4稳定资产负债率,有效发挥财务杠杆效应 资产负债率亦即债权人安全系数,如果企业的资产负债率过高就会导致企业资金链断裂,产生财务风险。在企业选择负债融资的过程中,债权人会根据企业的负债情 况进行分析是否到期能够还清债务,然而作为企业的股东则会考虑的是投资的回报率有多高,是否值得进行投资。提高负债的比率为企业负债融资起到了财务杠杆的正效应,有助于企业得到发展。企业通过债务融资是有利也有弊的,在这个过程中会存在着很多的风险,企业应该采取一定的措施进行预防。然而过高或者过低的资产负债率对于小南国的发展起到了阻碍的作用。如果小南国的资产负债率过高,就会导致小南国出现财务危机。相反资产负债率过低,这说明该企业没有资金进行持续的注入,会产生被吞并的后果。针对于此,小南国应该及时的调整经营的方案,降低资产负债率。借助财务杠杆的作用对资产负债率进行调节和稳固,这样有利于减少潜在的财务风险的发生。 5.5优化企业股权结构 股权结构是至关重要的,通过对于股权结构进行分析能够得出小南国利益的主体之间的关系。合理的进行对于小南国股权结构进行优化有助于保障投资者的权益以及减轻股东对于小南国的控制的能力,有利于小南国的发展。针对于此优化小南国的股权结果至关重要。可以从以下几方面进行对于小南国的股权结构进行优化:为了激励小南国的经营管理者的工作的积极性,应该给与一些小南国的股份,使的小南国的管理者以及经营者同时拥有小南国的经营权和所有权,已经起到股权激励的作用。第二,由于小南国在不断的发展和扩展,就会导致小南国需要大量的资金进行注入,因此应该根据小南国经营发展的战略选择合适的投资者以及投资结构进行融资,通过投资融资的方式能够使之进行参与到其中。再建立一个企业发展的沟通的平台,使之股东以及投资者之间能够及时的沟通,通过有效的沟通能够及时的提出小南国合理的发展的方案。通过以上两种方式方式能够对于小南国的股权结构进行优化,使之更加的合理。 结论 本文解释了资本结构的概念,简述了什么是大型餐饮企业。通过对小南国的概况和资本结构现状进行了资本结构的分析,发现小南国公司资本结构有如下问题:流动负债的比例过大,缺乏营运资金,融资渠道单一,股权结构分配不均衡等。针对这些问题提出了优化资本结构、加强应收账款提高资产流动性、扩宽融资渠道、稳定资产负债率等建议。最后希望本文可以为小南国以及其他大型餐饮企业提供参考 参考文献 [1]Rattachut Tangsucheeva,Vittaldas Prabhu. 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[13]霍欣. 生命周期理论视角下的餐饮企业资本结构研究[D].河北大学,2014. . 致谢 首先,感谢我的论文老师陈曦。她秀外慧中、抱宝怀珍。有一学期老师教我们财务会计(英),老师说的英语很流利。讲课效果也很好。因为对于我来说,英语有不小的难度,所以很仰慕英语好的人。在选论文老师的时候,名单上有老师的名字。所以就想选择老师的论文,并且老师同意接收了,真的感到很荣幸。开题报告前,她给我定了大方向,这样在老师的指引下,明白了自己应该怎么写这篇论文。初稿交给老师后,约定周三见面指出我论文应该修改的地方。老师指出了论文中不恰当的地方。并让我再增加些说明,这样写出来更协调通顺,更直观的展示论文的论述和观点。老师的指点就像画龙点睛使我的论文有了灵魂。非常感激我的论文老师。 最后感谢学校和父母。郑州大学西亚斯国际学院是一个国际化的学校。学校师资雄厚,环境优美,硬件设施处于河南一流水平,学费合理且性价比高,也是一个出国留学的好平台。欢迎广大高三学子报考我校。最后谢谢父母。他们辛苦的挣钱,让我在优秀的教育平台里学习。希望我不负众望,做一个对国家有用的人。回报社会,回报学校,回报家庭。 本文档由香当网(https://www.xiangdang.net)用户上传

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    我国现代物流研究的现状与展望 冯耕中* 冯耕中,1966年生,副教授、博士。Email: gzfeng@156net.com (西安交通大学管理学院, 710049) 摘...

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    我国养老机构的经营与管理研究

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    国乳品类上市公司财务效率研究-以蒙牛为例

    近年来由于乳制品出现了安全问题,消费者对乳制品的质量要求不断提升,乳制品行业竞争日渐激烈。随着中国的经济发展和安全问题引起的行业竞争,国内乳制品在世界逐渐占有一席之地。经历40年

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    关于新物流背景下交付问题研究——以福州地区高校校园为例

    通过分析网络时代以来物流行业的发展与现状,引出新物流的具体内涵。新物流通常指在网购时代的大背景下而产生有别于邮政等旧物流的货物运输方式,由于其和邮政等旧物流的履行义务方式,合同内容有较大区别,在...

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    共享单车发展现状、问题及对策研究 -以诸城市为例

    仿佛是在一夜之间,共享单车就成为了我们生活的一大亮点。现如今,在大街上、地铁口、小区里,甚至是在百姓的家门口,到处都能见到各式各样简洁漂亮的共享单车。各种品牌共享单车的出现,迅速融入城市公共交通...

    10个月前   
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    **兵团团场城镇化发展的研究-以**师二二二团为例

    党的十九大提出区域协调发展战略,以城市群为主体构建大中小城市和小城镇协调发展的城镇格局,加快农业转移人口“市民化”。兵团深化团场综合配套改革正在积极推进,中发〔2017〕3号文件,明确提出兵团城...

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    论文:科创板对我国资本市场的影响

    目前缺少只针对科技创新领域的板块,而科创型企业无疑会成为将来我国经济发展的中坚力量,科创板的诞生弥补了这一缺漏,使科创型企业有了更好的融资渠道。并且,科创板的出现会分流创业板和新三板的公司,从而...

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    我国教育公平研究的文献综述

    我国教育公平研究的文献综述   摘要:本文通过综述近几年来相关学者对教育的研究实况,进一步了解教育发展现状,为更好地进行教育公平研究打下基础。 关键词:教育;公平   随着构建社会主...

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    我国寿险营销策略研究

    摘 要 随着社会、经济的发展,保险的作用日渐突出。目前,我国的保险业尚处于培育阶段,与国外发达国家相比,我国的保险业还存在很大的差距。寿险业是我国保险业的一个重要组成部分,我...

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    我国传统产业创新研究

    我国传统产业创新研究 于树江 于树江,1973年生,讲师,大连理工大学博士生。研究方向:技术经济与管理 E-mail:sjysll@sina.com 1 戴大双2 武春...

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    我国床上用品行业研究报告

    我国床上用品行业研究报告 上、行业概述 一、 床上用品的定义及分类 纺织品行业按其终端用途可划分为三个产业,即服装用纺织品业、产业用纺织品业和装饰用纺织品业,装饰用纺织品业一般又称为...

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    论文:我国珠宝行业发展研究

     我国珠宝行业发展研究 内容提要 面临严峻的国内国际竞争,生死攸关的考验,越来越多的国内珠宝企业意识到打造民族品牌,建立以品牌为核心,进行企业重组和资源重新配置的重要性。 本文通过...

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    我国企业并购定价问题研究

     第一章 企业并购交易与定价 企业并购在我国有十多年的发展历程。作为一种企业低成本扩张的方式,企业并购对我国企业快速发展、增强竞争实力具有重要的意义。并购定价问题直接关系到并购交易的...

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    文档贡献者

    王旺今朝

    贡献于2020-09-01

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