康美药业例
Analysising about financial fraud of listed companies and preventive measures taking kangmei pharmaceutical as an example
容摘
市公司国资市场占导位市公司变动直接影响证券市场发展市公司提升身价值牟取利益够证券市场中获利益会财务造假手段资市场秩序扰乱投资者利益遭严重损害定程度削弱股民投资积极性国证券市场健康发展受严重影响市公司财务造假行严重破坏市场交易正常秩序投资者带巨损失时市场济发展带严重危害直接影响证券市场正常社会活动通研究市公司财务造假案例提防市公司光明正出现财务造假等问题
文通分析康美药业案例先总结该案例财务造假手段动通康美案例医药类市公司财务造假问题出防范意见
关键词：市公司证券市场财务造假防范意见
Abstract
Listed companies are dominant in China＇s capital market so the changes of listed companies directly affect the development of the securities market Some listed companies in order to enhance the value of their own seek personal gains can make profit in the securities market tend to use the means of financial fraud make be disturb the order of the capital market and the interests of investors suffered serious damage to some extent weakens the shareholder investment＇s enthusiasm and the healthy development of securities market in China has been seriously affected The financial fraud behavior of listed companies has seriously damaged the normal order of market transactions brought huge losses to investors but also brought serious harm to the development of the market economy directly affecting the normal social activities of the securities market Therefore through the study of listed companies financial fraud case beware of listed companies aboveboard financial fraud and other problems
In this article by analyzing the case of sig pharmaceutical first summarizes the case of financial fraud means and motivation through the case of sig to pharmaceutical listed companies financial fraud prevention advice is given
Keywords Listed companiessecurities marketfinancial fraudprevention advice
目录
1绪 1
11研究背景 1
12研究目意义 1
13研究现状 2
2财务造假概述 3
21财务造假概念 3
22市公司财务造假现状 3
3康美药业公司简介 4
31公司概况 4
32公司财务造假事件 4
33公司财务报表摘 5
4康美药业案例分析 6
41康美药业造假手段 6
411虚增存款 6
412收入造假 6
413存货账面价值造假 8
414操关联方账户 9
42康美药业造假动分析 9
5市公司财务造假防范治理措施 11
51市公司身建议 11
52市公司关监部门建议 11
53审计机构建议 12
6结 13
参考文献 14
致谢 16
1绪
11研究背景
国证券市场正蓬勃发展体现市公司数目断增加方政府令济发展调动公司市积极性会制定相关优惠政策然行间抗竞争越越激烈行竞争中获优势直维持优势企业必须断发展实力价值确保持续优势资源类企业抗竞争够市场更加活跃难免会存突市企业高关心利润化愿意险法律道德边缘试探企业够成功市优化公司价值实现目标基会通财务造假方法实现事实国财务造假现象非常普遍难短时间消方面财务造假方法层出穷国企业理手段较落现代财务理模式实施更加困难
2018年证监会康美药业财务报告真实性提出质疑2019年证监会正式证实康美药业三年财务报告存处虚假信息康美药业财务造假行证确凿康美旧没承认造假行偷换概念称财务差错光明正修改财务报告
12研究目意义
公司更发展牟取利益部分市公司高层理员存违反财务法律法规偷钻法律漏洞行种手段虚构财务信息然市公司财务报表会披露然原财务信息改面目全非段时间曝光较知名度公司财务造假：普康美瑞辛咖啡等市公司财务造假案例市公司部财务造假涉公司环节部门财务造假范围会逐渐变造假金额会累计增加造假行已阻碍济市场稳定运行侵害投资者利益影响证券发行资源利益样基础市公司财务造假动进行分析提出防范财务造假行发生策显尤重
间公司想发展更更长远决策通常会通公司市途径获取更利益机会公司市需公司营状况连续3年盈利3年累计净利润超3千万然许公司满足条件市公司进行财务造假行发生成承担风险财务造假创造利益相远远足追求更发展惜违法联合财务作假致公司市时公司市证券市场媒介财务造假致公司市公司更发展种行影响利益甚影响国家世界利益文通康美药业财务造假案例进行分析反映出市公司财务造假动手段希助证券投资者市公司否存财务造假现象作出明智判断
13研究现状
市公司特点公司证券市场中获量资性资金减轻偿债压力改善企业资结构增强股票流动性实现股权增值公司市利证券市场发行股票吸纳资金扩公司规模公司飞速发展许公司市惜违反法律法规篡改财务报表虚增利润公司成功市增发股票量融资保持市资格求市公司三年持续营利达求公司通财务造假粉饰财务报表广投资者证监会传递发展稳定前景良虛假繁荣景象信息方面通财务造假公司股东高层理员轻易获利益利益蒙蔽双眼视法律法规甘风险公司市通财务造假公司保持市通财务造假
部治理完善济利益驱动市公司财务造假通常理层导财务造假通常市公司理层通常精心策划公众视线背隐瞒进行注册会计师难辨方面审计机构缺乏独立性方面部审计员素质提高部审计监督功没充分发挥摆设
纳税筹划需造假成低合理纳税筹划利企业少交余税途径合法避免利税法漏洞取财务造假成低需虚构单篡改数字国市公司财务造假惩处力度弱相关法规执行力度强
造假行处罚力度轻市公司恃恐然国已颁布公司法会计法证券法等系列法律法规次修订完善实际执行情况存严重缺陷市公司数目庞证监会全面监督位惩罚力度轻承担严重刑事责
2财务造假概述
21财务造假概念
财务造假含义：泛指切会计准行统称财务造假具体说指相关会计员通利会计准漏洞伪造变造虚假会计信息意篡改空生出财务报表达利公司违法行
22市公司财务造假现状
截2019年4月30日证监会公告称：全国3622间市公司披露审计2018年年度财务报表中38间出具法表示意见82间出具保留意见99间出具解释性说明段保留意见市公司信息披露时规范完整会影响证券市场发展
年较公司收证监会处罚书：天宝食品公司存部控制缺陷出具警示函措施飞响音响公司涉嫌信息披露违规案证监会警告勒令整改处60万罚款ST康达信息披露违规案处40万元罚款康美药业财务造假ST公司处60万元罚款相关负责予罚款终身进入证券市场
康美药业誉史金额财务造假案金额高达300亿元恶略性质严重影响国证券市场发展甚极程度波动世界证券市场侵害投资者利益影响投资者法证券市场作出科学判断
3康美药业公司简介
31公司概况
康美药业股份限公司1997年广东省成立2001年交市公司成立发展状况投资者肯定公司生产销售中药饮片营业务涵盖中药材贸易药品生产销售保健品保健食品中药材市场营医药电商医疗服务等
公司股东马兴田妻子许冬瑾该公司股东公司审计报告直广东正江珠江会计事务出具康美财务造假事件发生前直誉A股中白马A股中优质股部分投资者刚入证券市场会优先选择康美药业
32公司财务造假事件
1997年公司成立位广东省普宁市
2001年公司交市
2018年12月28日证监会监中发现康美药业财务报告疑似存实状况该市公司展开调查
2019年4月30日康美药业披露18年年报发布份会计差错更正说明文件中指出300亿元货币资金调减调整账户营业收入应收账款存货建工程等
2019年5月13日证监会康美药业发出问询函：提出三问题31分项问题毛利率资产负债项目营业绩现金流发出质疑
2019年5月17日证监会通报调查进展：康美药业三年财务报告存重虚假具体三点：虚增存款二收入造假三操关联方账户买卖公司股票
2018年8月16日证监会公告称：康美药业财务造假行影响极恶劣严重扰乱市场正常秩序意欺诈投资者投资者利益受损
法康美药业股东马兴田等22名事处行政处罚6名事采取证券市场禁入措施步严格规定追究涉嫌犯罪刑事责
33公司财务报表摘
表1 财务报表摘
报告期
20181231
20171231
20161231
20151231
营业收入(万元)
1935623
2647697
2164232
1806683
营业成(万元)
1354241
1845015
1517153
1294727
营业利润(万元)
135877
483483
395772
321793
利润总额(万元)
136238
482670
398758
324264
税费(万元)
23978
73205
65082
48618
净利润(万元)
112260
409465
333676
275646
基股收益
018
078
067
062
货币资金(万元)
183920
3415143
2732514
1581834
应收账款(万元)
631831
435101
309518
255040
存货(万元)
3420962
1570019
1261937
979470
流动资产合计(万元)
5424097
5647908
4446154
2944771
固定资产净额(万元)
895025
610622
591965
479035
资产总计(万元)
7462794
6872202
5482390
3810523
流动负债合计(万元)
2603649
2560757
2002444
1387918
非流动负债合计(万元)
2029142
1097947
541633
538761
负债合计(万元)
4632791
3658705
2544077
1926679
者权益(股东权益)合计(万元)
2830003
3213497
2938313
1883844
期初现金现金等价物余额(万元)
411844
2724509
1579463
996989
营活动产生现金流量净额(万元)
319153
184279
160319
50886
投资活动产生现金流量净额(万元)
464661
152994
198631
144351
筹资活动产生现金流量净额(万元)
548660
650577
1183358
675939
现金现金等价物净增加额(万元)
235132
681766
1145046
582474
期末现金现金等价物余额(万元)
176711
3406275
2724509
1579463
4康美药业案例分析
41康美药业造假手段
411虚增存款
(1)银行存款分析
表2中康美药业17年期末银行存款340446569万元18年更正17年财务报表发现17年期末余额41003471万元差299443098万元说康美药业通虚增存款进行财务造假
表2 17年期末银行存款更改前
原17年期末余额
更改18年期初余额
差额
银行存款（万元）
340446569
41003471
299443098
(2)短期款分析
短期款指年期款表3中15年16年17年货币资金远高短期款假设17年银行贷款利率489活期存款035计算
17年短期款利息：1137025×4895560052万元
17年货币资金利息3415143×03511953万元
利息差：5560052119534364752万元
果公司偿短期款表明17年少会产生5560052万元财务利息费然公司明明足够资金清短期款公司货币资金进行投资直接导致利息差亏损436亿公司合理运流动资金增加收益 康美药业虚增存款疑点
表3 1518年货币资金短期款
2018年
2017年
2016年
2015年
货币资金(万元)
183920
3415143
2732514
1581834
短期款(万元)
1157657
1137025
825234
462000
412收入造假
收入造假指带目捏造隐瞒市公司收入意增加减少公司利润
(1)利润率分析
表4中康美药业利润率15年179516年184217年18232018年财务报表更正变704利润率正常值般520属正常范围康美药业利润率正常
康美药业利润率行业均利润率云南白药华润三九利润率较（表5）发现康美药业利润率肉眼见高行业居然高4点甚7点疑点
表4 1518年行业利润
指标
2018年
2017年
2016年
2015年
医药制造业中型工业企业利润总额(亿元)
24597
257805
234932
199537
医药制造业中型工业企业营业务收入(亿元)
239863
1809465
1885457
1700898
医药制造业中型工业企业均利润率
1025
1425
1246
1173
康美药业利润总额(万元)
136238
482670
398758
324264
康美药业营业务收入(万元)
1935623
2647697
2164232
1806683
康美药业均利润率
704
1823
1842
1795
云南白药利润总额(万元)
472619
382616
362185
339751
云南白药营业务收入(万元)
2966467
2670821
2431461
2241065
云南白药均利润率
1593
1433
1490
1516
华润三九利润总额(万元)
256863
171888
151831
145320
华润三九营业务收入(万元)
1470192
1342775
1111992
898172
华润三九均利润率
1747
1280
1365
1618
表5 行业利润折线图
(2)现金流量净额分析
利润表然直接反映公司利润权责发生制编制反映企业现金流动实际状况企业现金流入流出量通现金流量表表现出通分析康美药业现金流量表利润率现金流量净额指标指出康美收入造假疑点
17年数康美药业17年收入净利润409465万元实际净利润流入现金184279万元净现4516年480515年1846三年净现均低1货币资金高达300亿疑点二
表6 1518年净现
指标
2018年
2017年
2016年
2015年
净利润(万元)
112260
409465
333676
275646
营活动产生现金流量净额(万元)
319153
184279
160319
50886
净现
28430
4500
4805
1846
413存货账面价值造假
表72017年存货期末余额2018年期初余额三处改动原2017年报显示库存商品账面价值74682698万元更改账面价值25320499万元增加178522292万元 17年年报期末开发成15099931万元更改期初开发成增加3313994万元18040009万元委托加工物资原817212万元更改0元存货占资金流康美公司通减少存货账面价值利润表美观市场证监会发出良信号吸引股民购买公司股票时果公司营状况良利提高股盈利降低市盈率保持公司价值稳定股价维持公司完美形象
表7 17年期末存货更改前
项目
2017年期末余额（万元）
2018年更改期初余额（万元）
差额(万元)
账面价值
原材料
4470632
4470632
0
产品
3201718
3201718
0
库存商品
74682698
25320499
178522292
制半成品
11316
11316
0
周转材料
400402
400402
0
消耗性生物资产
3254287
3254287
0
开发成
15099931
3313994
18040009
开发产品
25775103
25775103
0
委托加工物资
817212
0
817212
414操关联方账户
关联方账户指两间独立公司间存股东意思表8出马兴田康美股东拥公司3219股权外该公司第九股东马兴田股份第六股东第八股东许冬瑾妻子案例说马兴田持康美药业股份时康美药业股东中持股187普宁市金星典行限公司普宁市国际信息咨询服务限公司中马兴田股份三间公司间存关联称关联方
财务造假提供便利证监会证实康美存操关联方8879亿元购买公司股票暗箱操作提高股价构造虚假交易提供便利
消失300亿资金8879亿转入关联方账户关联方8879亿购买康美药业股票视法律意操证券市场行
表8 十股东结构分析表
股东
持股数
占总股例
1
康美实业投资控股限公司
马兴田（9968）
许冬瑾（032）
1637亿元
3291
2
五矿国际信托限公司
232亿元
466
3
华安未资产
164亿元
329
4
中国证券金融股份限公司
149亿元
299
5
常州燕泽永惠投资中心
134亿元
269
6
许冬瑾
978037万元
197
7
天津市鲲鹏融创企业理咨询限公司
981675万元
197
8
普宁市国际信息咨询服务限公司
许冬瑾（6076）
931147万元
187
9
普宁市金信典行限公司
康美实业投资限公司（3000）
马兴田（1500）
931147万元
187
10
陈树雄
788823万元
159
42康美药业造假动分析
1公司身发展需求决策者谋求利益
公司发展需充足资金公司通证券市场市发行股票通出售股票吸纳资金公司运营资金更加充足充足资金公司扩规模康美药业够市伪造出公司直盈利良状况满足身发展需求
公司市股价股东利益成正相关股价越高股东收益越提高股盈利钱装进口袋股东谋求利益着发现危险伪造股价
2部控制监位
身公司决策者明知道违法行继康美药业信息披露质疑造假时外宣称财务员出现差错试问差错时发现市公司财务员参做账财务员知法犯法面违法行没拒绝公司部员出公司发展寄予期会相互监督位外部审计机构显尤重
3外部审计机构负责
然康美公司导整财务造假程作外部专业审计机构责广东正中珠江会计师事务没执行严格审计程序制定完整审计计划面300亿元造假没审计报告中披露康美公司相关财务问题出 该会计师事务没发挥监督者作缺乏应谨慎性独立性康美公司提供财务造假机会该公司造假道路越走越远
4付出代价低
康美药业铁锤财务造假收60万元处罚相关员终身进入证券市场国家鼓励公司市鼓励政策较市门槛然较高符合市门槛手段非常
实侧面反映中国证券市场监法律法规够完善方政府济发展数财务造假行视见问题暴露时正义凛然发表意见
5市公司财务造假防范治理措施
51市公司身建议
股东结构例均衡康美公司案例知该公司股东结构例合理该公司股独理层应发挥部监督者作眼前利益蒙蔽应做完善公司部控制环境适稀释股权优化股权结构股权越集中权力会掌握股东手股东拥公司股权时容易发生财务造假现象股权结构合理会令投资者公司失信心股东时会身利益惜通身权力侵害股东合法权益股东身利益效保护优化股权结构市公司董事会中加入流通股代表适增加流通股占合理减少股东股权例保护股东合法利益优化股权结构效减少股东企业占绝控制权决策权措施够效减少财务造假发生性确立独立董事独立性充分发挥监职外股东聘请理层员时解理员工作历家庭背景设立诚信档案规范行理层员感受股东会监督压力开股东会时定期分析企业财务报告
财务员律财务员做账时应严格财务员职业道德新会计准求实事求做假账公司高层理员应完善会计员部理规定公司应定期财务员进行职业道德培训规范财务员行态度明确职责增强财务员公司荣誉感规范公司利益相关者负责态度防止财务员滥职权
适更换审计机构康美公司市19年没更换审计机构难免会引起投资者疑惑适更换审计机构更监督部员否存做假账行获投资者信
52市公司关监部门建议
政府监机构加财务造假公司处罚力度康美药业明知道财务造假行取毅然铤走险终究原关监部门惩罚力度弱适加力度惩罚必
部机构监位部监机构会防范市财务造假关键者首先监机构制定统选拔标准严格履行工作职责实国市公司部监事会表面没实际发挥作监事会应严格执行职责财务造假防范未然
部监机构树立威严监事会职位形虚设威严度积极性够高市公司通赏罚制度调动监事会积极性选取股东担监事会成员监事会成员进行培训予监事会定权力监事位亚理层员
53审计机构建议
审计机构应坚守原资市场效信息严重称证券市场中审计机构出具意见尤重审计机构应严格求完善审计制度坚定利益动摇司公司财务造假审计机构造假行视见造成市公司财务造假事件频繁发生审计机构应坚守原树立良形象造良业口碑合理利数做审计服务获更长远利益
审计机构断提升业务水康美财务造假事件中审计机构审计失误造场堪称中国史现金造假案典案例根结底审计机构逃脱责审计机构应完善部员理时求审计员专业水位
6结
通案例分析发现形成市公司财务造假原公司身发展需求理员贪婪部分会计员道德意识薄弱监部门监督位部分审计员没责感时知道财务造假手段繁断更新已严重阻碍证券市场健康发展做防范财务造假重道远希公司理员会计员心心滥职权身知识非法达目希监部门审计机构严律努力做分维护证券市场秩序时投资者处证券市场底层慧眼识英切忌盲目风听信谣言
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Analysising about financial fraud of listed companies and preventive measures taking kangmei pharmaceutical as an example
容摘
市公司国资市场占导位市公司变动直接影响证券市场发展市公司提升身价值牟取利益够证券市场中获利益会财务造假手段资市场秩序扰乱投资者利益遭严重损害定程度削弱股民投资积极性国证券市场健康发展受严重影响市公司财务造假行严重破坏市场交易正常秩序投资者带巨损失时市场济发展带严重危害直接影响证券市场正常社会活动通研究市公司财务造假案例提防市公司光明正出现财务造假等问题
文通分析康美药业案例先总结该案例财务造假手段动通康美案例医药类市公司财务造假问题出防范意见
关键词：市公司证券市场财务造假防范意见
Abstract
Listed companies are dominant in China＇s capital market so the changes of listed companies directly affect the development of the securities market Some listed companies in order to enhance the value of their own seek personal gains can make profit in the securities market tend to use the means of financial fraud make be disturb the order of the capital market and the interests of investors suffered serious damage to some extent weakens the shareholder investment＇s enthusiasm and the healthy development of securities market in China has been seriously affected The financial fraud behavior of listed companies has seriously damaged the normal order of market transactions brought huge losses to investors but also brought serious harm to the development of the market economy directly affecting the normal social activities of the securities market Therefore through the study of listed companies financial fraud case beware of listed companies aboveboard financial fraud and other problems
In this article by analyzing the case of sig pharmaceutical first summarizes the case of financial fraud means and motivation through the case of sig to pharmaceutical listed companies financial fraud prevention advice is given
Keywords Listed companiessecurities marketfinancial fraudprevention advice
目录
1绪 1
11研究背景 1
12研究目意义 1
13研究现状 2
2财务造假概述 3
21财务造假概念 3
22市公司财务造假现状 3
3康美药业公司简介 4
31公司概况 4
32公司财务造假事件 4
33公司财务报表摘 5
4康美药业案例分析 6
41康美药业造假手段 6
411虚增存款 6
412收入造假 6
413存货账面价值造假 8
414操关联方账户 9
42康美药业造假动分析 9
5市公司财务造假防范治理措施 11
51市公司身建议 11
52市公司关监部门建议 11
53审计机构建议 12
6结 13
参考文献 14
致谢 16
1绪
11研究背景
国证券市场正蓬勃发展体现市公司数目断增加方政府令济发展调动公司市积极性会制定相关优惠政策然行间抗竞争越越激烈行竞争中获优势直维持优势企业必须断发展实力价值确保持续优势资源类企业抗竞争够市场更加活跃难免会存突市企业高关心利润化愿意险法律道德边缘试探企业够成功市优化公司价值实现目标基会通财务造假方法实现事实国财务造假现象非常普遍难短时间消方面财务造假方法层出穷国企业理手段较落现代财务理模式实施更加困难
2018年证监会康美药业财务报告真实性提出质疑2019年证监会正式证实康美药业三年财务报告存处虚假信息康美药业财务造假行证确凿康美旧没承认造假行偷换概念称财务差错光明正修改财务报告
12研究目意义
公司更发展牟取利益部分市公司高层理员存违反财务法律法规偷钻法律漏洞行种手段虚构财务信息然市公司财务报表会披露然原财务信息改面目全非段时间曝光较知名度公司财务造假：普康美瑞辛咖啡等市公司财务造假案例市公司部财务造假涉公司环节部门财务造假范围会逐渐变造假金额会累计增加造假行已阻碍济市场稳定运行侵害投资者利益影响证券发行资源利益样基础市公司财务造假动进行分析提出防范财务造假行发生策显尤重
间公司想发展更更长远决策通常会通公司市途径获取更利益机会公司市需公司营状况连续3年盈利3年累计净利润超3千万然许公司满足条件市公司进行财务造假行发生成承担风险财务造假创造利益相远远足追求更发展惜违法联合财务作假致公司市时公司市证券市场媒介财务造假致公司市公司更发展种行影响利益甚影响国家世界利益文通康美药业财务造假案例进行分析反映出市公司财务造假动手段希助证券投资者市公司否存财务造假现象作出明智判断
13研究现状
市公司特点公司证券市场中获量资性资金减轻偿债压力改善企业资结构增强股票流动性实现股权增值公司市利证券市场发行股票吸纳资金扩公司规模公司飞速发展许公司市惜违反法律法规篡改财务报表虚增利润公司成功市增发股票量融资保持市资格求市公司三年持续营利达求公司通财务造假粉饰财务报表广投资者证监会传递发展稳定前景良虛假繁荣景象信息方面通财务造假公司股东高层理员轻易获利益利益蒙蔽双眼视法律法规甘风险公司市通财务造假公司保持市通财务造假
部治理完善济利益驱动市公司财务造假通常理层导财务造假通常市公司理层通常精心策划公众视线背隐瞒进行注册会计师难辨方面审计机构缺乏独立性方面部审计员素质提高部审计监督功没充分发挥摆设
纳税筹划需造假成低合理纳税筹划利企业少交余税途径合法避免利税法漏洞取财务造假成低需虚构单篡改数字国市公司财务造假惩处力度弱相关法规执行力度强
造假行处罚力度轻市公司恃恐然国已颁布公司法会计法证券法等系列法律法规次修订完善实际执行情况存严重缺陷市公司数目庞证监会全面监督位惩罚力度轻承担严重刑事责
2财务造假概述
21财务造假概念
财务造假含义：泛指切会计准行统称财务造假具体说指相关会计员通利会计准漏洞伪造变造虚假会计信息意篡改空生出财务报表达利公司违法行
22市公司财务造假现状
截2019年4月30日证监会公告称：全国3622间市公司披露审计2018年年度财务报表中38间出具法表示意见82间出具保留意见99间出具解释性说明段保留意见市公司信息披露时规范完整会影响证券市场发展
年较公司收证监会处罚书：天宝食品公司存部控制缺陷出具警示函措施飞响音响公司涉嫌信息披露违规案证监会警告勒令整改处60万罚款ST康达信息披露违规案处40万元罚款康美药业财务造假ST公司处60万元罚款相关负责予罚款终身进入证券市场
康美药业誉史金额财务造假案金额高达300亿元恶略性质严重影响国证券市场发展甚极程度波动世界证券市场侵害投资者利益影响投资者法证券市场作出科学判断
3康美药业公司简介
31公司概况
康美药业股份限公司1997年广东省成立2001年交市公司成立发展状况投资者肯定公司生产销售中药饮片营业务涵盖中药材贸易药品生产销售保健品保健食品中药材市场营医药电商医疗服务等
公司股东马兴田妻子许冬瑾该公司股东公司审计报告直广东正江珠江会计事务出具康美财务造假事件发生前直誉A股中白马A股中优质股部分投资者刚入证券市场会优先选择康美药业
32公司财务造假事件
1997年公司成立位广东省普宁市
2001年公司交市
2018年12月28日证监会监中发现康美药业财务报告疑似存实状况该市公司展开调查
2019年4月30日康美药业披露18年年报发布份会计差错更正说明文件中指出300亿元货币资金调减调整账户营业收入应收账款存货建工程等
2019年5月13日证监会康美药业发出问询函：提出三问题31分项问题毛利率资产负债项目营业绩现金流发出质疑
2019年5月17日证监会通报调查进展：康美药业三年财务报告存重虚假具体三点：虚增存款二收入造假三操关联方账户买卖公司股票
2018年8月16日证监会公告称：康美药业财务造假行影响极恶劣严重扰乱市场正常秩序意欺诈投资者投资者利益受损
法康美药业股东马兴田等22名事处行政处罚6名事采取证券市场禁入措施步严格规定追究涉嫌犯罪刑事责
33公司财务报表摘
表1 财务报表摘
报告期
20181231
20171231
20161231
20151231
营业收入(万元)
1935623
2647697
2164232
1806683
营业成(万元)
1354241
1845015
1517153
1294727
营业利润(万元)
135877
483483
395772
321793
利润总额(万元)
136238
482670
398758
324264
税费(万元)
23978
73205
65082
48618
净利润(万元)
112260
409465
333676
275646
基股收益
018
078
067
062
货币资金(万元)
183920
3415143
2732514
1581834
应收账款(万元)
631831
435101
309518
255040
存货(万元)
3420962
1570019
1261937
979470
流动资产合计(万元)
5424097
5647908
4446154
2944771
固定资产净额(万元)
895025
610622
591965
479035
资产总计(万元)
7462794
6872202
5482390
3810523
流动负债合计(万元)
2603649
2560757
2002444
1387918
非流动负债合计(万元)
2029142
1097947
541633
538761
负债合计(万元)
4632791
3658705
2544077
1926679
者权益(股东权益)合计(万元)
2830003
3213497
2938313
1883844
期初现金现金等价物余额(万元)
411844
2724509
1579463
996989
营活动产生现金流量净额(万元)
319153
184279
160319
50886
投资活动产生现金流量净额(万元)
464661
152994
198631
144351
筹资活动产生现金流量净额(万元)
548660
650577
1183358
675939
现金现金等价物净增加额(万元)
235132
681766
1145046
582474
期末现金现金等价物余额(万元)
176711
3406275
2724509
1579463
4康美药业案例分析
41康美药业造假手段
411虚增存款
(1)银行存款分析
表2中康美药业17年期末银行存款340446569万元18年更正17年财务报表发现17年期末余额41003471万元差299443098万元说康美药业通虚增存款进行财务造假
表2 17年期末银行存款更改前
原17年期末余额
更改18年期初余额
差额
银行存款（万元）
340446569
41003471
299443098
(2)短期款分析
短期款指年期款表3中15年16年17年货币资金远高短期款假设17年银行贷款利率489活期存款035计算
17年短期款利息：1137025×4895560052万元
17年货币资金利息3415143×03511953万元
利息差：5560052119534364752万元
果公司偿短期款表明17年少会产生5560052万元财务利息费然公司明明足够资金清短期款公司货币资金进行投资直接导致利息差亏损436亿公司合理运流动资金增加收益 康美药业虚增存款疑点
表3 1518年货币资金短期款
2018年
2017年
2016年
2015年
货币资金(万元)
183920
3415143
2732514
1581834
短期款(万元)
1157657
1137025
825234
462000
412收入造假
收入造假指带目捏造隐瞒市公司收入意增加减少公司利润
(1)利润率分析
表4中康美药业利润率15年179516年184217年18232018年财务报表更正变704利润率正常值般520属正常范围康美药业利润率正常
康美药业利润率行业均利润率云南白药华润三九利润率较（表5）发现康美药业利润率肉眼见高行业居然高4点甚7点疑点
表4 1518年行业利润
指标
2018年
2017年
2016年
2015年
医药制造业中型工业企业利润总额(亿元)
24597
257805
234932
199537
医药制造业中型工业企业营业务收入(亿元)
239863
1809465
1885457
1700898
医药制造业中型工业企业均利润率
1025
1425
1246
1173
康美药业利润总额(万元)
136238
482670
398758
324264
康美药业营业务收入(万元)
1935623
2647697
2164232
1806683
康美药业均利润率
704
1823
1842
1795
云南白药利润总额(万元)
472619
382616
362185
339751
云南白药营业务收入(万元)
2966467
2670821
2431461
2241065
云南白药均利润率
1593
1433
1490
1516
华润三九利润总额(万元)
256863
171888
151831
145320
华润三九营业务收入(万元)
1470192
1342775
1111992
898172
华润三九均利润率
1747
1280
1365
1618
表5 行业利润折线图
(2)现金流量净额分析
利润表然直接反映公司利润权责发生制编制反映企业现金流动实际状况企业现金流入流出量通现金流量表表现出通分析康美药业现金流量表利润率现金流量净额指标指出康美收入造假疑点
17年数康美药业17年收入净利润409465万元实际净利润流入现金184279万元净现4516年480515年1846三年净现均低1货币资金高达300亿疑点二
表6 1518年净现
指标
2018年
2017年
2016年
2015年
净利润(万元)
112260
409465
333676
275646
营活动产生现金流量净额(万元)
319153
184279
160319
50886
净现
28430
4500
4805
1846
413存货账面价值造假
表72017年存货期末余额2018年期初余额三处改动原2017年报显示库存商品账面价值74682698万元更改账面价值25320499万元增加178522292万元 17年年报期末开发成15099931万元更改期初开发成增加3313994万元18040009万元委托加工物资原817212万元更改0元存货占资金流康美公司通减少存货账面价值利润表美观市场证监会发出良信号吸引股民购买公司股票时果公司营状况良利提高股盈利降低市盈率保持公司价值稳定股价维持公司完美形象
表7 17年期末存货更改前
项目
2017年期末余额（万元）
2018年更改期初余额（万元）
差额(万元)
账面价值
原材料
4470632
4470632
0
产品
3201718
3201718
0
库存商品
74682698
25320499
178522292
制半成品
11316
11316
0
周转材料
400402
400402
0
消耗性生物资产
3254287
3254287
0
开发成
15099931
3313994
18040009
开发产品
25775103
25775103
0
委托加工物资
817212
0
817212
414操关联方账户
关联方账户指两间独立公司间存股东意思表8出马兴田康美股东拥公司3219股权外该公司第九股东马兴田股份第六股东第八股东许冬瑾妻子案例说马兴田持康美药业股份时康美药业股东中持股187普宁市金星典行限公司普宁市国际信息咨询服务限公司中马兴田股份三间公司间存关联称关联方
财务造假提供便利证监会证实康美存操关联方8879亿元购买公司股票暗箱操作提高股价构造虚假交易提供便利
消失300亿资金8879亿转入关联方账户关联方8879亿购买康美药业股票视法律意操证券市场行
表8 十股东结构分析表
股东
持股数
占总股例
1
康美实业投资控股限公司
马兴田（9968）
许冬瑾（032）
1637亿元
3291
2
五矿国际信托限公司
232亿元
466
3
华安未资产
164亿元
329
4
中国证券金融股份限公司
149亿元
299
5
常州燕泽永惠投资中心
134亿元
269
6
许冬瑾
978037万元
197
7
天津市鲲鹏融创企业理咨询限公司
981675万元
197
8
普宁市国际信息咨询服务限公司
许冬瑾（6076）
931147万元
187
9
普宁市金信典行限公司
康美实业投资限公司（3000）
马兴田（1500）
931147万元
187
10
陈树雄
788823万元
159
42康美药业造假动分析
1公司身发展需求决策者谋求利益
公司发展需充足资金公司通证券市场市发行股票通出售股票吸纳资金公司运营资金更加充足充足资金公司扩规模康美药业够市伪造出公司直盈利良状况满足身发展需求
公司市股价股东利益成正相关股价越高股东收益越提高股盈利钱装进口袋股东谋求利益着发现危险伪造股价
2部控制监位
身公司决策者明知道违法行继康美药业信息披露质疑造假时外宣称财务员出现差错试问差错时发现市公司财务员参做账财务员知法犯法面违法行没拒绝公司部员出公司发展寄予期会相互监督位外部审计机构显尤重
3外部审计机构负责
然康美公司导整财务造假程作外部专业审计机构责广东正中珠江会计师事务没执行严格审计程序制定完整审计计划面300亿元造假没审计报告中披露康美公司相关财务问题出 该会计师事务没发挥监督者作缺乏应谨慎性独立性康美公司提供财务造假机会该公司造假道路越走越远
4付出代价低
康美药业铁锤财务造假收60万元处罚相关员终身进入证券市场国家鼓励公司市鼓励政策较市门槛然较高符合市门槛手段非常
实侧面反映中国证券市场监法律法规够完善方政府济发展数财务造假行视见问题暴露时正义凛然发表意见
5市公司财务造假防范治理措施
51市公司身建议
股东结构例均衡康美公司案例知该公司股东结构例合理该公司股独理层应发挥部监督者作眼前利益蒙蔽应做完善公司部控制环境适稀释股权优化股权结构股权越集中权力会掌握股东手股东拥公司股权时容易发生财务造假现象股权结构合理会令投资者公司失信心股东时会身利益惜通身权力侵害股东合法权益股东身利益效保护优化股权结构市公司董事会中加入流通股代表适增加流通股占合理减少股东股权例保护股东合法利益优化股权结构效减少股东企业占绝控制权决策权措施够效减少财务造假发生性确立独立董事独立性充分发挥监职外股东聘请理层员时解理员工作历家庭背景设立诚信档案规范行理层员感受股东会监督压力开股东会时定期分析企业财务报告
财务员律财务员做账时应严格财务员职业道德新会计准求实事求做假账公司高层理员应完善会计员部理规定公司应定期财务员进行职业道德培训规范财务员行态度明确职责增强财务员公司荣誉感规范公司利益相关者负责态度防止财务员滥职权
适更换审计机构康美公司市19年没更换审计机构难免会引起投资者疑惑适更换审计机构更监督部员否存做假账行获投资者信
52市公司关监部门建议
政府监机构加财务造假公司处罚力度康美药业明知道财务造假行取毅然铤走险终究原关监部门惩罚力度弱适加力度惩罚必
部机构监位部监机构会防范市财务造假关键者首先监机构制定统选拔标准严格履行工作职责实国市公司部监事会表面没实际发挥作监事会应严格执行职责财务造假防范未然
部监机构树立威严监事会职位形虚设威严度积极性够高市公司通赏罚制度调动监事会积极性选取股东担监事会成员监事会成员进行培训予监事会定权力监事位亚理层员
53审计机构建议
审计机构应坚守原资市场效信息严重称证券市场中审计机构出具意见尤重审计机构应严格求完善审计制度坚定利益动摇司公司财务造假审计机构造假行视见造成市公司财务造假事件频繁发生审计机构应坚守原树立良形象造良业口碑合理利数做审计服务获更长远利益
审计机构断提升业务水康美财务造假事件中审计机构审计失误造场堪称中国史现金造假案典案例根结底审计机构逃脱责审计机构应完善部员理时求审计员专业水位
6结
通案例分析发现形成市公司财务造假原公司身发展需求理员贪婪部分会计员道德意识薄弱监部门监督位部分审计员没责感时知道财务造假手段繁断更新已严重阻碍证券市场健康发展做防范财务造假重道远希公司理员会计员心心滥职权身知识非法达目希监部门审计机构严律努力做分维护证券市场秩序时投资者处证券市场底层慧眼识英切忌盲目风听信谣言
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