市公司IPO财务造假分析摘
济全球化快速发展仅世界国带发展机遇时带类难题挑战目前财务造假问题已遍布预防应财务造假成业士关注点文市公司IPO财务造假问题出发点利监督公司健康发展减少投资者利益损失保证市场济健康发展
查阅国外相关文献文首先介绍市公司IPO财务造假相关理财务造假动宏观济政府公司IPO制度等方面进行分析财务造假惯手段产生进步研究接通数统计分析财务造假现状包括现阶段发展程度续影响海联讯信息网络技术限公司财务造假事件作实例分析切入点分析该公司IPO中进行财务造假采手段通审查产生成功市结果方面推动素接着针市公司IPO财务造假行提出相应防范措施解决方法财务造假引发财务问题进行整体性概括总结
关键词：IPO市公司财务造假
ABSTRACT
With the emergence of financial fraud at home and abroad the phenomenon of financial fraud has crossed national borders and has become a common concern of the world How to identify and respond to financial fraud has become the most concerned issue for people in the securities industry This paper is devoted to studying the financial fraud behavior of listed companies＇ IPO which is conducive to protecting the interests of investors promoting the healthy development of the company and maintaining market order
On the basis of absorbing and learning from previous research results this paper first introduces the related theories of IPO financial fraud of listed companies and analyzes the causes of financial fraud from macroeconomics government the company itself and the IPO system itself A common means of financial fraud Next the current status of financial fraud is analyzed through data statistics including the degree of development at the current stage and the subsequent impact Then taking the financial fraud incident of Hailianxun Network Technology (Shenzhen) Co Ltd as an example it analyzes the means used by the company for financial fraud in the IPO and the various driving factors for the successful listing Then according to the IPO financial fraud behavior of listed companies the corresponding preventive measures and solutions were put forward Finally the financial problems caused by financial fraud were summarized and summarized
Key words：IPO Listed Companies Financial fraud
目录
引言 1
市公司IPO制度相关理分析 1
（）市公司IPO制度 1
（二）市公司IPO财务造假涵1
（三）市公司IPO财务造假动 2
（四）市公司IPO财务造假手段2
二市公司IPO财务造假现状分析 4
（）市公司IPO财务造假程度 4
（二）市公司IPO财务造假影响 4
三市公司IPO财务造假案例分析4
（）案情介绍 4
（二）案件焦点5
（三）分析结6
四市公司IPO财务造假防范措施策6
结 9
参考文献 10
致谢 11
引言
国市场济快速发展许公司提供市机遇推动证券交易市场日益活跃然市场济体制发展未市公司发展达统水导致金融诈骗案件市公司中发生概率逐渐升高例万福生科绿南纺股份金融诈骗问题引发激烈争20132014年中国证监会新中基金融诈骗实施行政处罚：监机构日渐复杂诈骗手段数量增欺诈案件已疲应
目前股票市场价值受IPO财务造假剧烈影响降低投资者信心市场济健康稳发展受扰乱资市场难维持正常市场秩序时损害中股东利益干涉济正常运转市公司财务造假动惯手法进行分析针性提出解决方针维持资市场利发展良综合运作具重意义
中国市场中市公司财务造假案件频发市场济制度存许亟改正方发展时间较短20132014年绿万福生科等型市公司均爆出财务舞弊事件监部门面影响日益加财务造假事件复杂变舞弊手法采取措施解决问题
市公司IPO财务造假现象程度挫伤股民投资勇气信心扭曲股票市场价值市场济健康发展造成较影响严重威胁中企业股东利益市公司IPO财务造假动手法进行剖析提出效解决方案利维护国市场济秩序稳定形成良济模式希通研究针性解决IPO财务造假问题出切实行解决方法思路
市公司IPO制度相关理分析
（）市公司IPO制度
首次公开募股（Initial Public Offerings简称IPO）指公司委托交易首次公开出售股票种常见较快速外源融资方式股民够通股票进行理财公司够通融资弥补资金链足推动公司发展
公司希IPO通层级测试做出改变首先必须股份制改革转变股份公司然券商指导纠正符合规范公司转变成方面达标市公司证券期货事务监察委员会接受公司呈交IPO次沟通审核会审核测试然通证券交易发行属股票公司注册行业中存感增加
首次公开发行股票透明公开行政法集体决策已分工制约衡基求需接受面会议核查询问预披露初审会议封卷会事项核准发行严格审计流程部门理相互合作相互制约避免决策现象组建组会议发行审计决定进行讨
（二）市公司IPO财务造假涵
IPO财务造假指公司运复杂变欺诈手段会计事务中某漏洞蓄意影响财务报表纰漏客观性公性公众利身会计信心进达市终目标财务造假国家反腐败委员会中定义：公司通欺诈手段意外部公众隐瞒真实财务信息虚假遗漏导致投资者获误导性财务报告影响决策行IPO财务造假公司通非法手段导致虚假登记完整记录欺骗行
（三）市公司IPO财务造假动
1宏观济形势影响
市公司IPO财务造假原市场济体制缺陷产剩产业转型等素著名万福生科财务舞弊事件公司产剩问题进行掩盖公司技术进步法行业发展产剩情况没具体效解决方案终会反映报告中公司受外界压力身业绩需求甚面退市险境时会具持股票现金流强烈需求迫少数市公司承担风险进行伪造
2方政府急求成
造成市公司财务造假根动市公司发展部门区利益挂钩国推动区域济发展会部门处筹集资金市程公司予定政策优惠极力推动企业发展程中忽略市场济身规律客观性2010年中国证券监督理委员会发布数中国超6800家企业正式进行首次公开招股行监督机构均月需审查超560家企业然年创业板市公司数量未达20家见政府政策倾斜未市公司数量达应规模背景严重倾斜配套企业现象愈加严重方政府利国家政策优惠盲目追求量化忽视济整体发展真正发展前景远公司受方保护义影响难获市机会点方政府已成市公司发展欺诈追求暴富重原
3 市公司利
政府支持公司便着手身包装通拆融资出售良资产美化企业形象财务状况获更限度政策优惠越越市公司正违法非法通讯手段等政府监部门手段黑箱操作手段利幕信息控制股票投资价格损害量投资者权益达操股票价格目投机者封面吸金
名牌公司次曝光丑闻成手段获利股市IPO发行融资限制出售股份公司高层理员利益国中企业版2007年时间新拥129位亿万富翁2009年资市场重新出现创造财富创造亿万富翁神话数公司高意识股票市场极低示范效益潜藏财富截2011年国通股票市成亿万富翁公司高批量增加数公司设法获融资紧张情绪逐渐涨达国证监会出市求弥补部动机足问题部分公司开始通财务舞弊手段违背济市场中道德标准长方政府种企业信透支现象感疲惫投资者股票市场热情信心步步击
4资市场监机制较弱
IPO金融诈骗行企业身原较低财务舞弊成尚未健全资市场监体制造成种行外部动国资市场起步较晚理机制薄弱体监意识较差监体制健全监体模糊监机构基础薄弱类问题均体现国严令禁止A股市场IPO财务造假行处罚力度太违法成太低缺陷旧法熄灭股猖獗火焰根中国刑法诈骗20万元公私财产属数额特巨具体刑期十年期徒刑间等处罚款没收财产然实践中中国IPO金融欺诈处罚太轻例格陵兰IPO金融欺诈案件罚款低银行利息国监法存明确规定公司首次公开发行中金融诈骗行处500万元罚款国50欺诈成计算该公司理欺诈成等250万元低罚款低成非法性导致相关利益相关者甘愿承担风险
5IPO门槛太高
中国证券监督理委员会第32号法令第32条首次公开发行股票市理办法公司首次公开发行股票需满足标准进行明确规定：市公司三会计年度净利润累计超3000万元正扣净利润非常性损益中较低者计算基础三财年营活动产生现金流量净额已累计超5000万元者三财年累计营业收入已超3亿元民币首
次公开发行股票创业板市理暂行办法公司申请创业板需满足盈利标准进行规定两年净利润需高1000万元处持续盈利继续增长状态者年净利润达500万元年盈利收入低5000万元两年间盈利收入增长率等高30IPO市门槛太高公司包美化便市
(四)市公司IPO财务造假手段
（1）虚增收入虚构交易伪造证虚增交易收入IPO金融诈骗行中增加企业利润常手段增加收入方式包括假交易合虚拟发票假托运种欺诈行常会导致公司未完成规定净利润营业额拥完整会计资料结果通常情况企业部分虚增收入纳税行通应收账款账户实现终部分收入划坏账准备财务欺诈助达夸股票提高股价目企业毫犹豫承担类损失实现IPO市第二类违反收入企业通常会采取三种违背金融法规手段增加公司账面收入：第买方根销售合规定享退款权力公司确认销售收入操作买方退款期限期前已实施第二违规提前确认收入三关联交易金融诈骗公司常关联交易增加收入金融诈骗公司通附属公司持续交易增加欺诈公司营业收入程中欺诈性公司关联定价方法建立关联交易公会增加欺诈公司收入利润
（2）虚增资产者权益第虚增银行存款公司两种类型金融欺诈夸银行存款非金融公司通虚增应收账款收回数额伪造账款文件虚增银行存款金融公司企业通贷款行贷出资金重新存入该金融企业虚增银行存款
（3）虚减费成企业财务账面修改企业项生产活动支出费成达虚增利润目
（4）虚减负债披露债务蓄意隐瞒欺骗应付账款划预付账款应付款划资公积等发时企业IPO财务造假中常虚减负债方式
（5）关联交易关联交易市公司IPO财务造假中常舞弊方式
（6）关联营关联交易性质相似市公司IPO营活动中常财务造假手段
（7）方式通披露关欺诈贪污伪造基金相关项目规模披露保护扣押印加等权力关信息二市公司子公司非法交易二市公司股东董事未披露市公司股份网络诈骗目隐瞒型营活动分类应收款应付账款披露关型营活动某信息
二市公司IPO财务造假现状分析
（）市公司IPO财务造假程度
财务造假话题已资市场存许久财务造假事件层出穷花样翻新断曝光新事件饱受关注仅年曝光典型财务造假事件见财务造假范围广金额程度深性质恶劣
ST公司16年17年市公司造假案中部分造假行保证市公司位目国财务造假高风险区效收显示16年农林牧渔行业发生财务造假行企业数量达年市公司造假案件数量10种情况产业身财务审计困难导致整治产业严重财务造假行证监会调整类公司监政策财务报表受重点监整顿事实证明种严厉整顿做法农林牧渔企业起良监效果根财务造假企业区域分布海深圳等济发达市公司集群方少财务舞弊现象发生见金融中心制约力约束两区域市公司守法行重素存财务造假行市公司营业利润低甚面退市陷阱
（二）市公司IPO财务造假影响
1危害投资者利益信息称容易造成道德风险投资者获中企业信息渠道非常限难辨财务信息真假旦选择造假达成市公司会面极风险更严重造成血果部分承受影响部分企业抓住会计信息漏洞通虚报财务信息掩盖企业真实营情况市场风险投资者基础投资购买股票公司便继续粉饰报表导致业绩滑股票暴跌造假事件暴露世甚会产生股票跌停果投资者投资信息财产收益造成双重击
2企业身危害便市公司财务造假中尝时甜头会导致理战略规划差异降低决策信度隐藏问题恶性循环极减少决策性削弱市场竞争力损害贸易信誉严重危害企业长远健康发展着时间推移金融欺诈风险越越监
部门更容易受法律实施影响企业利运营着严重影响甚导致迫退出市场外市公司财务舞弊行旦爆出市场形象跌落谷底
3相关机构影响企业造假仅企业身难利完成会计律师卷商流合污角色造假事件暴露涉造假员会受惩罚轻缴纳罚款失业资格重责接受刑事处罚部分公司市前银行贷款东窗事发银行作债权收回贷款希渺茫证券公司律师事务会计事务资产评估公司IPO造假程中辅助失职嫌疑种情况保荐机构部工作员业资格难保保荐资格会失保荐机构市场信誉复存外会计事务查处法继续营
4证券市场影响证券市场形象信誉国数量日益增财务造假案件频繁击投资者开始质疑证券市场公开透明性身市场秩序遭受严重扰乱证券发行投资者中介机构作证券市场参者保证合法健康市场运作推动证券市场稳长远发展然投资者次次IPO财务造假案件击证券市场信息企业市场信誉形象受严重损害加入财务造假案件谋者包括中介机构投资者会成孤立受害者群体长具投资意愿热情种行增加合法企业融资难度影响整证券市场健康发展种果国市场济言难承受证券市场资源优化配置反映国民济状况功已受IPO财务造假影响终影响国民济整体局势
二市公司IPO财务造假案例分析
（）案情介绍
海联讯公司成立2000年初公司总部坐落深圳总部位深圳市南山区深南道高科技园区海联讯公司发展历程着坎坷公司名字2008年改成现名字公司原名字海联信息网络技术(深圳)限公司营业务电力信息系统整合公司产品定位非常广泛整电力行业非常规划海联讯公司发展非常快公司掌舵眼光非常长远早2002年海外市计划便已产生公司针计划进行相应调整根红筹海外市模式海联讯公司接年进行股权调整帆风计划奈SARS影响波破败海外市
美愿景2004年废掉说2008年海联讯第二次市尝试08年海联信息网络技术(深圳)限公司正式更名海联讯深圳海联讯科技股份限公司次明确输电发电配电消耗源分配等电力行业产品走紧接年推出创业版然幸计划次失败终2011年业绩保持五年持续增长次市程序成功营业务优秀达市标准终通市成功
海联讯公司进入公众视线两起会计错误事件2013年三月公司市第三年海联讯发布公报成公司财务欺诈事件久4月27日海联讯连发三十条公告表明公司部出现财务造假事件公众视线量引入财务造假历史存问题时全国范围掀起轩然波年调查深圳证券交易终2014年10月宣布海联讯进行纪律处分责令海联讯进行公司部调整海联讯公司遭受击调整公司累计调减营业收入5222万元调减净利润5946．9079万元调增负债14700．5856万元
整海联讯面系列天文数字罚款中包括公司820万元股东章峰判处1200万元罚款证券期货事务监察委员会海联讯发出警告非法收入罚没连保荐没逃劫保荐安证券罚没约四百万业务金根数表示海联讯次赔偿基金罚款亿历史严重罚款海联讯创造第案例中A股公司股东积极资助利市场机制补偿投资者
（二）案件焦点
海联讯IPO造假手段：2013年3月21日中国证券监督理委员会指控海联讯违反证券法律法规审查案年4月27日海联讯发表关前年度重会计差错更正追溯调整公告存外包成年终奖金应收账款营业收入等四方面存问题进行说明
第点虚增利润根海联讯身公告显示市年虚增利润达2300万元减虚增利润总利润直接六千万减少四千万虚增利润占实际利润5707实际利润半根海联讯公司公告关前年度重会计差错更正追溯调整公告公司净利润减少2287万元收入调减1600万元2010年收入进行相应调减
第二点虚增营业收入仅2011年半年海联讯6份合虚构6份合中中4份合收入确认时间发生三年期期末2011年6
月29日30日
第三点应收账款虚假减记市程中公司存应收账款余额问题解决问题实现发行市目标海联讯采取两种方式：预付股东款款会计期末高新技术企业减应收账款会计期间初回2009年2011年海联讯虚构收回应收账款分1418万元11350万元11296万元2011年海联讯虚假减记应收账款进行调整调整虚假应收账款257亿元
第四点延期确认外包成年终奖金企业会计准规定采权责发生制确认企业期营活动济活动作委托方海联讯应权责发生制原年末计提年终奖金实际成年度发放时确认产生泡沫利润综述理费增加182923566元2011年销售费减少144932887应付职工工资增加488623786元
（三）分析结
1部治理机会素
(1)独立公司外部董事监督作限谓独立董事防止企业非法营目中股东发言般说独立董事两求首先专业力更重利益独立性够公司事项发表合理客观意见海联讯发布年度报告书中出公司法律中3名独立董事满足董事会编号结构求业绩报告3名独立董事基没发挥独立董事制度作海联讯造假事件暴露前独立董事已审计法部控制系统年度财务报告书命发表保留意见理独立董事知识背景独立性关导致负责行动海联讯根新闻年度报告书显示三位独立董事唯相关专业肖逸财务方面着专业历该董事时相关会计师事务合伙种聘请会计师事务合伙担独立董事行否合理身争焦点
(2) 股权结构集中分散业结构导致企业部理员营者业间权代理问题时资度集中导致股东支配企业状况倾股东追求利益牺牲股东利益侵害公司整体利益里作民营企业海联讯作家民营企业苏红宇
清华方出身外4非独立董事前五位股东密切相关占该公司股份总数73企业发展着利益方前进非常容易产生金融欺诈现象侵害股东权利利益事变非常常见
2外部素
（1）外部审计2011年海联讯IPO市前深圳鹏城会计事务列审计师选择然受绿影响该公司2012年国富浩华会计师事务合海联讯审计事务选择进行更改海联讯新选择天健注册会计师事务会计师作独立第三方投资者会计师事务出具报告寄予极信会计事务职责市公司提供会计信息真实性提供保证果会计师事务愿揭露会计舞弊许面失客户风险会计师事务存意义者说质追求利润化时作营利性企业审计客户会计师事务收入源留住客户获取更利润会计师事务市公司虚假信息视见甚市公司勾结欺骗投资者公众
保荐承销商素市公司通常选择保荐作股票发行认购增加业务收入保荐会市公司保持行致甚样说海联讯财务造假离开安证券扶持毕竟果没安证券海联讯没漏洞外壳造假肯定会持续久通较安证券华泰联合证券两版发现安证券具包装力海联讯电信核心技术收入百分书目两赞助商间存差异市公司通常选择保荐作股票发行认购正该公司市赞助赞助商业务收入赞助商求收取153收费更值注意更引注目安证券2011年保荐胜景山河市未获通年保荐市万福生科爆出涉嫌欺诈爆出丑闻丑闻偿金融欺诈名单数十起罚款安股票考虑身利益忽视风险理社会责盲目选择包市公司常提供欺骗客户机会
四市公司IPO财务造假防范措施策
防范IPO财务造假需资市场环境监中介机构发行角度等方
面采取措施
1完善资市场规相关法律法规首先应改进资市场规尤生活质量股票市场基石相关等方面市公司建立信评级机制种评估应仅限企业盈利力应涉市公司公众声誉形象公开交易公司筹集资金果信息披露引起公众质疑中介权保留意见外欺诈性报价调查中证券法刑法存漏洞中国应快审查相关法律法规完善索赔制度投资者欺诈市惩罚制度提高违法违规行成公司考虑财务造假严重果进消念头
IPO金融欺诈关员进行严厉监视处罚 监部门必须改进银行违反规控制加强金融欺诈调查处理严肃处理操作发行利益违法行力处罚责工作员时监机构应IPO企业中介机构设置纳入良行进行记录形成集体监力统监体系形成联合监力量根相关中介机构恶劣行动性质状况需采取措施发出警告信息等理疏漏行动违反确认适候选行法令情况法进行行政制裁司法程序根法令课调查刑事责述行相关监行记录记录完整档案中
3完善公司部治理结构首先解决国家股产权证券虚拟位置问题必须完善权力分配代理股权等机制企业部控制方面降低会计造假风险权力制衡信息披露等机制入手外净化注册会计师实际环境加强风险意识整顿注册会计师纪律制度关重
4增强保荐机构责注意保荐代表责时加强保荐机构职责保荐机构总体作实现效部控制整合保荐项目基础保荐机构保荐负责项目团队成员设置查询系统求相关员进行恰调试完善保荐业务部控制系统提高建议事业质量避免赞助商项目失控改善赞助商项目持续踪机制赞助商代表项目组成员特定业务容记载发行保荐工作报告中承担相应责通加强劝告机构责源头保证市公司质量
结
着年世界济飞速发展济全球化背景国证券市场蓬勃壮时国济激增刺激着众企业企业升更高层次越越企业投身市潮中通融资量发展基金扩企业规模增加企业影响力时符合新时代创新发展趋势
部分企业历IPO逐级严格审核谋划市程中身营理存漏洞法达证监会市公司求导致市风险利达市目便断运财务非财务手段进行种公关造假粉饰会计信息该现象愈演愈烈财务信息公司外窗口外界通扇窗解企业营状况现情况财务作假基已国市公司必备财务作假手段愈发高明种作假事件频繁发生严重扰乱市场秩序整证券市场发展非常良影响整社会投资者实际权益产生损害证券市场信誉负面影响整社会证券业者说改善证券市场整体环境严厉击财务造假行亟需提日程
文通海联讯财务造假事件分析列举出财务造假常手段针手段提出切实行防范措施杜绝财务造假现象非常复杂件事完善相关法律法规非常必长期治理程中单法律层面足够支持会计制度企业制度需进行深入完善损害消费者权益财务造假行予重击杜绝财务造假行证券市场公洁净环境维护社会济秩序
参考文献
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[16]Maria Victoria Zunzunegui Emmanuelle Belanger Tarik Benmarhnia Milena Gobbo
Angel Otero Fran¸ ois Béland Fernando Zunzunegui Jose Manuel RiberaCasadoFinancial fraud and health the case of Spain[J]Gac Sanit 2017(4)313–319
致谢
科文完成际首先感谢导师金桂荣老师开始选题开题报告中期检查文完成老师提供悉心指导启发告诉文具体方应该结合数分析金桂荣老师直诲倦工作作风丝苟工作态度严肃认真治学风格留深刻印象值永远学谨导师金桂荣老师致崇高敬意衷心感谢
感谢天津科技学读机会体验四年美学生活感谢科老师认真教学进步成长感谢导员切问题解答顾辅助适应融入学生活感谢朋友学极帮助支持
通次文撰写够系统全面研究市公司IPO财务造假现象鉴众专家学者宝贵验身提高工作会笔宝贵财富
外文参考量杂志期刊专业丛书篇幅限注明敬请原谅作者刊物致诚挚谢意水限纰漏处难免恳请位老师吝赐教
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济全球化快速发展仅世界国带发展机遇时带类难题挑战目前财务造假问题已遍布预防应财务造假成业士关注点文市公司IPO财务造假问题出发点利监督公司健康发展减少投资者利益损失保证市场济健康发展
查阅国外相关文献文首先介绍市公司IPO财务造假相关理财务造假动宏观济政府公司IPO制度等方面进行分析财务造假惯手段产生进步研究接通数统计分析财务造假现状包括现阶段发展程度续影响海联讯信息网络技术限公司财务造假事件作实例分析切入点分析该公司IPO中进行财务造假采手段通审查产生成功市结果方面推动素接着针市公司IPO财务造假行提出相应防范措施解决方法财务造假引发财务问题进行整体性概括总结
关键词：IPO市公司财务造假
ABSTRACT
With the emergence of financial fraud at home and abroad the phenomenon of financial fraud has crossed national borders and has become a common concern of the world How to identify and respond to financial fraud has become the most concerned issue for people in the securities industry This paper is devoted to studying the financial fraud behavior of listed companies＇ IPO which is conducive to protecting the interests of investors promoting the healthy development of the company and maintaining market order
On the basis of absorbing and learning from previous research results this paper first introduces the related theories of IPO financial fraud of listed companies and analyzes the causes of financial fraud from macroeconomics government the company itself and the IPO system itself A common means of financial fraud Next the current status of financial fraud is analyzed through data statistics including the degree of development at the current stage and the subsequent impact Then taking the financial fraud incident of Hailianxun Network Technology (Shenzhen) Co Ltd as an example it analyzes the means used by the company for financial fraud in the IPO and the various driving factors for the successful listing Then according to the IPO financial fraud behavior of listed companies the corresponding preventive measures and solutions were put forward Finally the financial problems caused by financial fraud were summarized and summarized
Key words：IPO Listed Companies Financial fraud
目录
引言 1
市公司IPO制度相关理分析 1
（）市公司IPO制度 1
（二）市公司IPO财务造假涵1
（三）市公司IPO财务造假动 2
（四）市公司IPO财务造假手段2
二市公司IPO财务造假现状分析 4
（）市公司IPO财务造假程度 4
（二）市公司IPO财务造假影响 4
三市公司IPO财务造假案例分析4
（）案情介绍 4
（二）案件焦点5
（三）分析结6
四市公司IPO财务造假防范措施策6
结 9
参考文献 10
致谢 11
引言
国市场济快速发展许公司提供市机遇推动证券交易市场日益活跃然市场济体制发展未市公司发展达统水导致金融诈骗案件市公司中发生概率逐渐升高例万福生科绿南纺股份金融诈骗问题引发激烈争20132014年中国证监会新中基金融诈骗实施行政处罚：监机构日渐复杂诈骗手段数量增欺诈案件已疲应
目前股票市场价值受IPO财务造假剧烈影响降低投资者信心市场济健康稳发展受扰乱资市场难维持正常市场秩序时损害中股东利益干涉济正常运转市公司财务造假动惯手法进行分析针性提出解决方针维持资市场利发展良综合运作具重意义
中国市场中市公司财务造假案件频发市场济制度存许亟改正方发展时间较短20132014年绿万福生科等型市公司均爆出财务舞弊事件监部门面影响日益加财务造假事件复杂变舞弊手法采取措施解决问题
市公司IPO财务造假现象程度挫伤股民投资勇气信心扭曲股票市场价值市场济健康发展造成较影响严重威胁中企业股东利益市公司IPO财务造假动手法进行剖析提出效解决方案利维护国市场济秩序稳定形成良济模式希通研究针性解决IPO财务造假问题出切实行解决方法思路
市公司IPO制度相关理分析
（）市公司IPO制度
首次公开募股（Initial Public Offerings简称IPO）指公司委托交易首次公开出售股票种常见较快速外源融资方式股民够通股票进行理财公司够通融资弥补资金链足推动公司发展
公司希IPO通层级测试做出改变首先必须股份制改革转变股份公司然券商指导纠正符合规范公司转变成方面达标市公司证券期货事务监察委员会接受公司呈交IPO次沟通审核会审核测试然通证券交易发行属股票公司注册行业中存感增加
首次公开发行股票透明公开行政法集体决策已分工制约衡基求需接受面会议核查询问预披露初审会议封卷会事项核准发行严格审计流程部门理相互合作相互制约避免决策现象组建组会议发行审计决定进行讨
（二）市公司IPO财务造假涵
IPO财务造假指公司运复杂变欺诈手段会计事务中某漏洞蓄意影响财务报表纰漏客观性公性公众利身会计信心进达市终目标财务造假国家反腐败委员会中定义：公司通欺诈手段意外部公众隐瞒真实财务信息虚假遗漏导致投资者获误导性财务报告影响决策行IPO财务造假公司通非法手段导致虚假登记完整记录欺骗行
（三）市公司IPO财务造假动
1宏观济形势影响
市公司IPO财务造假原市场济体制缺陷产剩产业转型等素著名万福生科财务舞弊事件公司产剩问题进行掩盖公司技术进步法行业发展产剩情况没具体效解决方案终会反映报告中公司受外界压力身业绩需求甚面退市险境时会具持股票现金流强烈需求迫少数市公司承担风险进行伪造
2方政府急求成
造成市公司财务造假根动市公司发展部门区利益挂钩国推动区域济发展会部门处筹集资金市程公司予定政策优惠极力推动企业发展程中忽略市场济身规律客观性2010年中国证券监督理委员会发布数中国超6800家企业正式进行首次公开招股行监督机构均月需审查超560家企业然年创业板市公司数量未达20家见政府政策倾斜未市公司数量达应规模背景严重倾斜配套企业现象愈加严重方政府利国家政策优惠盲目追求量化忽视济整体发展真正发展前景远公司受方保护义影响难获市机会点方政府已成市公司发展欺诈追求暴富重原
3 市公司利
政府支持公司便着手身包装通拆融资出售良资产美化企业形象财务状况获更限度政策优惠越越市公司正违法非法通讯手段等政府监部门手段黑箱操作手段利幕信息控制股票投资价格损害量投资者权益达操股票价格目投机者封面吸金
名牌公司次曝光丑闻成手段获利股市IPO发行融资限制出售股份公司高层理员利益国中企业版2007年时间新拥129位亿万富翁2009年资市场重新出现创造财富创造亿万富翁神话数公司高意识股票市场极低示范效益潜藏财富截2011年国通股票市成亿万富翁公司高批量增加数公司设法获融资紧张情绪逐渐涨达国证监会出市求弥补部动机足问题部分公司开始通财务舞弊手段违背济市场中道德标准长方政府种企业信透支现象感疲惫投资者股票市场热情信心步步击
4资市场监机制较弱
IPO金融诈骗行企业身原较低财务舞弊成尚未健全资市场监体制造成种行外部动国资市场起步较晚理机制薄弱体监意识较差监体制健全监体模糊监机构基础薄弱类问题均体现国严令禁止A股市场IPO财务造假行处罚力度太违法成太低缺陷旧法熄灭股猖獗火焰根中国刑法诈骗20万元公私财产属数额特巨具体刑期十年期徒刑间等处罚款没收财产然实践中中国IPO金融欺诈处罚太轻例格陵兰IPO金融欺诈案件罚款低银行利息国监法存明确规定公司首次公开发行中金融诈骗行处500万元罚款国50欺诈成计算该公司理欺诈成等250万元低罚款低成非法性导致相关利益相关者甘愿承担风险
5IPO门槛太高
中国证券监督理委员会第32号法令第32条首次公开发行股票市理办法公司首次公开发行股票需满足标准进行明确规定：市公司三会计年度净利润累计超3000万元正扣净利润非常性损益中较低者计算基础三财年营活动产生现金流量净额已累计超5000万元者三财年累计营业收入已超3亿元民币首
次公开发行股票创业板市理暂行办法公司申请创业板需满足盈利标准进行规定两年净利润需高1000万元处持续盈利继续增长状态者年净利润达500万元年盈利收入低5000万元两年间盈利收入增长率等高30IPO市门槛太高公司包美化便市
(四)市公司IPO财务造假手段
（1）虚增收入虚构交易伪造证虚增交易收入IPO金融诈骗行中增加企业利润常手段增加收入方式包括假交易合虚拟发票假托运种欺诈行常会导致公司未完成规定净利润营业额拥完整会计资料结果通常情况企业部分虚增收入纳税行通应收账款账户实现终部分收入划坏账准备财务欺诈助达夸股票提高股价目企业毫犹豫承担类损失实现IPO市第二类违反收入企业通常会采取三种违背金融法规手段增加公司账面收入：第买方根销售合规定享退款权力公司确认销售收入操作买方退款期限期前已实施第二违规提前确认收入三关联交易金融诈骗公司常关联交易增加收入金融诈骗公司通附属公司持续交易增加欺诈公司营业收入程中欺诈性公司关联定价方法建立关联交易公会增加欺诈公司收入利润
（2）虚增资产者权益第虚增银行存款公司两种类型金融欺诈夸银行存款非金融公司通虚增应收账款收回数额伪造账款文件虚增银行存款金融公司企业通贷款行贷出资金重新存入该金融企业虚增银行存款
（3）虚减费成企业财务账面修改企业项生产活动支出费成达虚增利润目
（4）虚减负债披露债务蓄意隐瞒欺骗应付账款划预付账款应付款划资公积等发时企业IPO财务造假中常虚减负债方式
（5）关联交易关联交易市公司IPO财务造假中常舞弊方式
（6）关联营关联交易性质相似市公司IPO营活动中常财务造假手段
（7）方式通披露关欺诈贪污伪造基金相关项目规模披露保护扣押印加等权力关信息二市公司子公司非法交易二市公司股东董事未披露市公司股份网络诈骗目隐瞒型营活动分类应收款应付账款披露关型营活动某信息
二市公司IPO财务造假现状分析
（）市公司IPO财务造假程度
财务造假话题已资市场存许久财务造假事件层出穷花样翻新断曝光新事件饱受关注仅年曝光典型财务造假事件见财务造假范围广金额程度深性质恶劣
ST公司16年17年市公司造假案中部分造假行保证市公司位目国财务造假高风险区效收显示16年农林牧渔行业发生财务造假行企业数量达年市公司造假案件数量10种情况产业身财务审计困难导致整治产业严重财务造假行证监会调整类公司监政策财务报表受重点监整顿事实证明种严厉整顿做法农林牧渔企业起良监效果根财务造假企业区域分布海深圳等济发达市公司集群方少财务舞弊现象发生见金融中心制约力约束两区域市公司守法行重素存财务造假行市公司营业利润低甚面退市陷阱
（二）市公司IPO财务造假影响
1危害投资者利益信息称容易造成道德风险投资者获中企业信息渠道非常限难辨财务信息真假旦选择造假达成市公司会面极风险更严重造成血果部分承受影响部分企业抓住会计信息漏洞通虚报财务信息掩盖企业真实营情况市场风险投资者基础投资购买股票公司便继续粉饰报表导致业绩滑股票暴跌造假事件暴露世甚会产生股票跌停果投资者投资信息财产收益造成双重击
2企业身危害便市公司财务造假中尝时甜头会导致理战略规划差异降低决策信度隐藏问题恶性循环极减少决策性削弱市场竞争力损害贸易信誉严重危害企业长远健康发展着时间推移金融欺诈风险越越监
部门更容易受法律实施影响企业利运营着严重影响甚导致迫退出市场外市公司财务舞弊行旦爆出市场形象跌落谷底
3相关机构影响企业造假仅企业身难利完成会计律师卷商流合污角色造假事件暴露涉造假员会受惩罚轻缴纳罚款失业资格重责接受刑事处罚部分公司市前银行贷款东窗事发银行作债权收回贷款希渺茫证券公司律师事务会计事务资产评估公司IPO造假程中辅助失职嫌疑种情况保荐机构部工作员业资格难保保荐资格会失保荐机构市场信誉复存外会计事务查处法继续营
4证券市场影响证券市场形象信誉国数量日益增财务造假案件频繁击投资者开始质疑证券市场公开透明性身市场秩序遭受严重扰乱证券发行投资者中介机构作证券市场参者保证合法健康市场运作推动证券市场稳长远发展然投资者次次IPO财务造假案件击证券市场信息企业市场信誉形象受严重损害加入财务造假案件谋者包括中介机构投资者会成孤立受害者群体长具投资意愿热情种行增加合法企业融资难度影响整证券市场健康发展种果国市场济言难承受证券市场资源优化配置反映国民济状况功已受IPO财务造假影响终影响国民济整体局势
二市公司IPO财务造假案例分析
（）案情介绍
海联讯公司成立2000年初公司总部坐落深圳总部位深圳市南山区深南道高科技园区海联讯公司发展历程着坎坷公司名字2008年改成现名字公司原名字海联信息网络技术(深圳)限公司营业务电力信息系统整合公司产品定位非常广泛整电力行业非常规划海联讯公司发展非常快公司掌舵眼光非常长远早2002年海外市计划便已产生公司针计划进行相应调整根红筹海外市模式海联讯公司接年进行股权调整帆风计划奈SARS影响波破败海外市
美愿景2004年废掉说2008年海联讯第二次市尝试08年海联信息网络技术(深圳)限公司正式更名海联讯深圳海联讯科技股份限公司次明确输电发电配电消耗源分配等电力行业产品走紧接年推出创业版然幸计划次失败终2011年业绩保持五年持续增长次市程序成功营业务优秀达市标准终通市成功
海联讯公司进入公众视线两起会计错误事件2013年三月公司市第三年海联讯发布公报成公司财务欺诈事件久4月27日海联讯连发三十条公告表明公司部出现财务造假事件公众视线量引入财务造假历史存问题时全国范围掀起轩然波年调查深圳证券交易终2014年10月宣布海联讯进行纪律处分责令海联讯进行公司部调整海联讯公司遭受击调整公司累计调减营业收入5222万元调减净利润5946．9079万元调增负债14700．5856万元
整海联讯面系列天文数字罚款中包括公司820万元股东章峰判处1200万元罚款证券期货事务监察委员会海联讯发出警告非法收入罚没连保荐没逃劫保荐安证券罚没约四百万业务金根数表示海联讯次赔偿基金罚款亿历史严重罚款海联讯创造第案例中A股公司股东积极资助利市场机制补偿投资者
（二）案件焦点
海联讯IPO造假手段：2013年3月21日中国证券监督理委员会指控海联讯违反证券法律法规审查案年4月27日海联讯发表关前年度重会计差错更正追溯调整公告存外包成年终奖金应收账款营业收入等四方面存问题进行说明
第点虚增利润根海联讯身公告显示市年虚增利润达2300万元减虚增利润总利润直接六千万减少四千万虚增利润占实际利润5707实际利润半根海联讯公司公告关前年度重会计差错更正追溯调整公告公司净利润减少2287万元收入调减1600万元2010年收入进行相应调减
第二点虚增营业收入仅2011年半年海联讯6份合虚构6份合中中4份合收入确认时间发生三年期期末2011年6
月29日30日
第三点应收账款虚假减记市程中公司存应收账款余额问题解决问题实现发行市目标海联讯采取两种方式：预付股东款款会计期末高新技术企业减应收账款会计期间初回2009年2011年海联讯虚构收回应收账款分1418万元11350万元11296万元2011年海联讯虚假减记应收账款进行调整调整虚假应收账款257亿元
第四点延期确认外包成年终奖金企业会计准规定采权责发生制确认企业期营活动济活动作委托方海联讯应权责发生制原年末计提年终奖金实际成年度发放时确认产生泡沫利润综述理费增加182923566元2011年销售费减少144932887应付职工工资增加488623786元
（三）分析结
1部治理机会素
(1)独立公司外部董事监督作限谓独立董事防止企业非法营目中股东发言般说独立董事两求首先专业力更重利益独立性够公司事项发表合理客观意见海联讯发布年度报告书中出公司法律中3名独立董事满足董事会编号结构求业绩报告3名独立董事基没发挥独立董事制度作海联讯造假事件暴露前独立董事已审计法部控制系统年度财务报告书命发表保留意见理独立董事知识背景独立性关导致负责行动海联讯根新闻年度报告书显示三位独立董事唯相关专业肖逸财务方面着专业历该董事时相关会计师事务合伙种聘请会计师事务合伙担独立董事行否合理身争焦点
(2) 股权结构集中分散业结构导致企业部理员营者业间权代理问题时资度集中导致股东支配企业状况倾股东追求利益牺牲股东利益侵害公司整体利益里作民营企业海联讯作家民营企业苏红宇
清华方出身外4非独立董事前五位股东密切相关占该公司股份总数73企业发展着利益方前进非常容易产生金融欺诈现象侵害股东权利利益事变非常常见
2外部素
（1）外部审计2011年海联讯IPO市前深圳鹏城会计事务列审计师选择然受绿影响该公司2012年国富浩华会计师事务合海联讯审计事务选择进行更改海联讯新选择天健注册会计师事务会计师作独立第三方投资者会计师事务出具报告寄予极信会计事务职责市公司提供会计信息真实性提供保证果会计师事务愿揭露会计舞弊许面失客户风险会计师事务存意义者说质追求利润化时作营利性企业审计客户会计师事务收入源留住客户获取更利润会计师事务市公司虚假信息视见甚市公司勾结欺骗投资者公众
保荐承销商素市公司通常选择保荐作股票发行认购增加业务收入保荐会市公司保持行致甚样说海联讯财务造假离开安证券扶持毕竟果没安证券海联讯没漏洞外壳造假肯定会持续久通较安证券华泰联合证券两版发现安证券具包装力海联讯电信核心技术收入百分书目两赞助商间存差异市公司通常选择保荐作股票发行认购正该公司市赞助赞助商业务收入赞助商求收取153收费更值注意更引注目安证券2011年保荐胜景山河市未获通年保荐市万福生科爆出涉嫌欺诈爆出丑闻丑闻偿金融欺诈名单数十起罚款安股票考虑身利益忽视风险理社会责盲目选择包市公司常提供欺骗客户机会
四市公司IPO财务造假防范措施策
防范IPO财务造假需资市场环境监中介机构发行角度等方
面采取措施
1完善资市场规相关法律法规首先应改进资市场规尤生活质量股票市场基石相关等方面市公司建立信评级机制种评估应仅限企业盈利力应涉市公司公众声誉形象公开交易公司筹集资金果信息披露引起公众质疑中介权保留意见外欺诈性报价调查中证券法刑法存漏洞中国应快审查相关法律法规完善索赔制度投资者欺诈市惩罚制度提高违法违规行成公司考虑财务造假严重果进消念头
IPO金融欺诈关员进行严厉监视处罚 监部门必须改进银行违反规控制加强金融欺诈调查处理严肃处理操作发行利益违法行力处罚责工作员时监机构应IPO企业中介机构设置纳入良行进行记录形成集体监力统监体系形成联合监力量根相关中介机构恶劣行动性质状况需采取措施发出警告信息等理疏漏行动违反确认适候选行法令情况法进行行政制裁司法程序根法令课调查刑事责述行相关监行记录记录完整档案中
3完善公司部治理结构首先解决国家股产权证券虚拟位置问题必须完善权力分配代理股权等机制企业部控制方面降低会计造假风险权力制衡信息披露等机制入手外净化注册会计师实际环境加强风险意识整顿注册会计师纪律制度关重
4增强保荐机构责注意保荐代表责时加强保荐机构职责保荐机构总体作实现效部控制整合保荐项目基础保荐机构保荐负责项目团队成员设置查询系统求相关员进行恰调试完善保荐业务部控制系统提高建议事业质量避免赞助商项目失控改善赞助商项目持续踪机制赞助商代表项目组成员特定业务容记载发行保荐工作报告中承担相应责通加强劝告机构责源头保证市公司质量
结
着年世界济飞速发展济全球化背景国证券市场蓬勃壮时国济激增刺激着众企业企业升更高层次越越企业投身市潮中通融资量发展基金扩企业规模增加企业影响力时符合新时代创新发展趋势
部分企业历IPO逐级严格审核谋划市程中身营理存漏洞法达证监会市公司求导致市风险利达市目便断运财务非财务手段进行种公关造假粉饰会计信息该现象愈演愈烈财务信息公司外窗口外界通扇窗解企业营状况现情况财务作假基已国市公司必备财务作假手段愈发高明种作假事件频繁发生严重扰乱市场秩序整证券市场发展非常良影响整社会投资者实际权益产生损害证券市场信誉负面影响整社会证券业者说改善证券市场整体环境严厉击财务造假行亟需提日程
文通海联讯财务造假事件分析列举出财务造假常手段针手段提出切实行防范措施杜绝财务造假现象非常复杂件事完善相关法律法规非常必长期治理程中单法律层面足够支持会计制度企业制度需进行深入完善损害消费者权益财务造假行予重击杜绝财务造假行证券市场公洁净环境维护社会济秩序
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致谢
科文完成际首先感谢导师金桂荣老师开始选题开题报告中期检查文完成老师提供悉心指导启发告诉文具体方应该结合数分析金桂荣老师直诲倦工作作风丝苟工作态度严肃认真治学风格留深刻印象值永远学谨导师金桂荣老师致崇高敬意衷心感谢
感谢天津科技学读机会体验四年美学生活感谢科老师认真教学进步成长感谢导员切问题解答顾辅助适应融入学生活感谢朋友学极帮助支持
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