财务理学期末复范围纲
第1章 总
1财务理概念
组织企业财务活动处理财务关系项济理工作企业财务活动分4方面：
（1）筹资引起1）筹资活动财务员思考企业需少资金通什方式筹资（发行股票钱）部筹资外部筹资？筹资长期资金短期资金？成样？（2）投资引起投资活动投资活动划分投资外投资投资指企业投资固定资产形资产资金数额财务员思考企业投资什项目投资回收期投资回报率样风险高低样？
外投资：指投资企业股票债券企业联营者收购外企业财务员种投资方案中评估选择
（3）生产营引起指企业生产营中现金流理财务员保证采购生产销售环节正常运转资金周转起财务员工作：思考流动资产流动负债理问题应收应付款催收偿问题质企业现金流理问题
（4）股利分配（利润分配）引起企业年度应该结算利润规定程序进行利润结算：计算税前利润弥补前年度亏损法纳税税利润分配（留存企业分配股利（股东）
2企业财务活动
3企业财务关系
4财务理目标
41利润化目标认利润代表企业创造价值利润越代表企业财富增加越越接企业目标
42股东财富化目标认应股东创造价值投资者创造回报
企业价值化社会股权文化
43财务理目标利益突
5济周期中理财策略P16
6金融市场环境P1922
金融市场资金融通场企业资金取投放金融市场分开金融市场发挥着金融中介调节资金余缺功金融市场分1：外汇市场2：资金市场3：黄金市场资金市场分：1：货币市场（分短期证券市场短期贷市场）2：资市场：（分长期证券市场（级二级）长期贷市场）
资金融通提供场促进投资筹资促进企业生产利进行
促进社会资金合理流动提高社会资金效益
第2章 财务理价值概念
1现金流量时间线表示P2627
2复利终值复利现值
3年金终值年金现值
（付年金普通年金终值现值先付年金终值现值
延期年金现值永续年金现值）
4风险收益关系
（1）计算投资项目收益率（期收益率）
（2）计算标准差标准差表示项目风险程度
两项目预期收益率相标准差应选标准差较项目
两项目预期收益率标准差选择投资项目呢？里需计算变异系数
（3）计算变异系数
两项目预期收益率标准差选择投资项目呢？需计算变异系数选择变异系数项目
5资资产定价模型
投资报酬率风险收益率+风险报酬率
风险报酬率风险报酬系数*标准差率（变异系数）
风险报酬系数（投资报酬率风险收益率）标准差率
6证券估价
（1）债券估价方法P6162
(2) 普通股估价方法P6566
第3章 财务分析
1财务分析基础P77
2偿债力分析P81
（1）短期偿债力分析指企业偿付流动负债力流动负债需现金直接偿流动资产偿流动负债安全保障通分析流动负债流动资产间关系判断企业短期偿债力
（2）长期偿债力分析：包括长期款应付债券长期应付款专项应付款预计付款等企业长期债权者更关心长期偿债力
公式：
3营运力分析
（1）应收账款周转率
（2）存货周转率
4赢利力分析
（1）资产报酬率 （2）股东权益报酬率
（3）销售毛利率
第4章 财务战略预算
1财务战略概念分类：包括1：筹资战略2：投资战略3：运营战略4：股利战略
2财务战略分析方法
（1）SWOT分析表
1部财务优势例企业盈利水较高资结构理现金流量充足
2部财务劣势例企业资产负债高流动率降债务筹资力限
3外部财务机会企业财务战略选择提供更空间
4外部财务威胁例企业发行债券筹资收控制手准备扩筹资等
（2）SWOT分析图
3财务战略选择
（1）财务战略选择必须宏观周期相致
（2）财务战略选择必须企业发展阶段相适应
财务战略选择必须国家宏观济周期相适应
宏观济周期具波动性求企财务战略应济周期波动规律通制定选择富弹性财务战略抵御起落济震荡具体策略详见 P119
财务战略选择必须企业发展阶段相适应
里企业发展阶段指企业生命周期（初创期扩张期稳定期衰退期）企业应分析身处发展阶段采取相应财务战略具体策略详见 P119
4全面预算含义全面预算构成
5筹资数量预测
（1）素分析法原理运
（2）回分析法原理运
第5章 长期筹资方式
1长期筹资概念：指企业作筹资体根营活动投资活动调整资结构等长期需通长期投资渠道资市场运长期筹资方式济效筹措集中长期资活动
2长期筹资动机：1：扩张性筹资冬季企业扩擅长营规模者增加外投资需产生追加筹资动机2：调整型筹资动机：企业调整现资结构需产生筹资动机3：混合型筹资动机企业扩规模调整i帧结构产生筹资动机成混合型筹资动机种混合型筹资动机中兼容扩张性筹资动机调整型凑字动机种混合型筹资动机驱企业通筹资扩资产资规模调整资结构
3长期筹资渠道
4长期筹资类型：1：部筹资外部筹资2：直接筹资简介筹资3：股权性筹资债务性筹资混合型筹资
5股权性筹资
（1）投入资筹资种类 p146：非股份制企业筹集股权资基方式
（2）筹集非现金投资估价P147
(3) 股票发行条件P149150：1：公司组织机构健全运行良2：公司盈利力具持续性3：公司财务状况良4：公司募集资金数额符合规定
(4) 股票发行价格 P151152
6债务性筹资
（1）长期款种类
（2） 银行款信条件
（3）债券种类
（4）债券发行价格
（5）融资租赁筹资
租赁含义种类特点
融资租赁租金计划
第6章 资结构决策
1 资结构概念指企业种价值构成例关系企业定时期筹资组合结果
2 资结构种类：1：资权属结构分：股权资债务资2：资期限结构分：长期资短期资
3 资结构价值基础三种计量基础：1：资账面价值结构：指企业资会计账面价值基础计量反映资结构2：资市场价值结构：指企业资现时市场价值基础计量反映资结构3：资目标价值结构：指企业二资未目标价值计量反映资结构
4 资结构理观点
（1）早期资结构理
（净收益观点净营业收益观点传统折中观点）
（2）MM资结构理观点
MM资结构理基结两命题（推）
（3）MM资结构理修正观点
结两命题（推）
（4）新资结构理观点
代理成理信号传递理优选序理
5 资成测算：
（1） 资成概念（企业筹资承付代价）
（2） 资成容
（3） 资成种类：包括资费筹资费
（4） 资成率测算：（资成相数资成率）具体指企业资费效筹资额间率包括：1资成率（企业种长期资成率）股票资成率债券资成率长期款资成率2综合资成率3边际资成率
资成率测算原理
债务资成率测算
（长期款资成率长期债权资成率）
股权资成率
（普通股资成率测算优先股资成率测算）
（5） 综合资成率测算
综合资成率方法
6 杠杆利益风险衡量
营业杠杆原理
营业杠杆系数测算
财务杠杆原理
财务杠杆系数测算
联合杠杆原理
联合杠杆系数测算
第7章 投资决策原理
1 企业投资分类：1直接投资间接投资2：长期短期3外4：初创投资续投资5：分类投资
2 投资现金流量分析
（1） 投资现金流量构成：分1初始现金流量2：营业现金流量3：终结现金流量
3 现金流量计算
（1） 初始现金流量预测（逐项测算法）p225
（2） 全部现金流量计算（营业现金流量）p226
4 折现现金流量方法IMP
（1） 净现值
（2） 含报酬率
（3） 获利指数
5 非折现现金流量方法IMP
（1） 计算投资回收期
（2） 计算均报酬率
第9章 短期资产理
1营运资概念广义营运资总营运资简单说生产营活动中短期资产狭义指净营运资短期资产减短期负债差额通常说营运资指者
2营运资现金周转
3短期资产分类：：实物形态短期资产分现金短期金融紫宸应收预付款项存货（1）现金（2）短期金融资产（3）应收预付款项（4）存货 二：生产营循环中处流程短期资产划分生产领域中短期资产流通领域中短期资产生息领域中短期资产
4短期资产持政策
（1）影响素：企业权衡确定短期资产优持水考虑1风险报酬2：企业处行业3：企业规模4：外部筹资环境
（2）持类型
5现金理
（1）概念
（2）现金预算概念：企业长期发展战略基础现金理目标位指导充分调查分析种现金收支影响素运定方法合理估测企业未定时期现金收支状况预期差异采取相应策活动
（4）现金预算编制方法
收支预算法
6应收账款理
（1）应收账款成：包括1应收账款机会成2：应收账款理成3应收账款坏账成
（2）应收账款政策制定：信标准信条件收账政策综合信政策
第10章 短期筹资理
1 短期筹资概念
2 短期筹资分类
3 短期筹资政策类型
4 短期筹资短期资产政策配合
5 然性融资
（1） 商业信形式
（2） 商业信条件 （丧失现金折扣资金成）
（3） 商业信控制
（应付账款周转率应付账款余额百分）
6 短期款筹资
（1） 短期款筹资种类
（2） 短期款筹资考虑素
短期银行款成计算
贷款银行选择
期末考试题型
1 单选题（30）15题
2 简答题（30）5题
3 计算题（40）6题
简答题范围25
第1章 ：思考题P22123
第2章：思考题P67456
第3章：思考题P111112135
第4章：思考题P137 3 5 6
第6章：思考题P215 1 4 5 6
第7章：思考题P240 2 3 4
第9章：思考题P320 1 2 5
第10章：思考题P345 1 3 7
第章：
：什说财务理首目标股东财富化企业利润化？
答：（1）股东财富化目标相利润化目标具三方面优点：考虑现金流量时间价值风险素克服追求利润短期行股东财富反映资收益间关系（2）通企业投资工具模型分析出股东财富化目标判断企业财务决策否正确标准（3）股东财富化保证利益相关者利益前提
二：讨委托代理问题表现形式？
答：（1）激励理层报酬绩效挂钩促理层更加觉采取满足股东财富化措施（2）股东直接干预持股数量较机构投资者成中股东代言通理层进行协商企业营提出建议（3）解聘威胁果理层工作严重失误会遭股东解聘（4）收购威胁果企业敌意收购理层通常会失原工作岗位理层具较强动力企业股票价格化
三：企业利益相关者利益股东利益否存矛盾解决？
答：（1）利益相关者利益股东利益质致企业满足股东财富化时会增加企业整体财富相关者利益会更效满足：（2）股东财务求权剩余求权利益相关者利益满足剩余权益（3）企业种利益相关者间契约组合（4）股东财富化需进行定约束
第二章 ：
4：理解风险报酬关系？
答：（1）投资活动言风险投资收益性相联系风险衡量投资收益性入手（2）风险收益成反变动关系风险预期收益高反风险预期收益少
5：什市场分散风险？二者啥区？
答：（1）股票风险中够通构建投资组合消部分称作分散风险称作公司特风险非系统风险够消部分称作市场风险称作分散风险系统风险贝塔风险分散化然残留风险（2）二者区公司特风险某机事件导致公司遭受火灾公司市场竞争中失败等种风险通证券持样化抵消市场风险产生系统影响数公司素：济危机通货膨胀济衰退高利率素会数股票产生负面影响法通分散化投资消市场风险
6：证券组合作什？计算证券组合期报酬率？
答：1）首先确定收益概率分布例市场条件西京公司东方公司未收益表示
西京公司概率分布
市场
需求类型
类需求
发生概率
类需求状况
股票收益率
西京
旺盛
03
100
正常
04
15
低迷
03
70
合计
10
（2）计算预期收益率概率作权重种出现收益进行加权均接例：
预期收益率计算
市场
需求类型
（1）
类需求
发生概率
（2）
西京公司
类需求收益率
（3）
积
（2）×（3）（4）
旺盛
03
100
30
正常
04
15
6
低迷
03
70
21
合计
10
15
（3）计算标准差衡量风险标准差越风险越接例：
西京公司标准差：
果已知类东方公司预期收益相标准差387％说明西京公司风险更
第三章 ：
：果银行信贷部门理企业发放贷款时考虑素？
答：银行进行贷款决策时应分析企业偿债力银行根贷款期限长短分析企业短期偿债力长期偿债力衡量企业短期偿债力指标流动率速动率现金率现金流量率等衡量企业长期偿债力指标资产负债率利息保障倍数等外关注企业营运力获利力信状况担保情况等
三：企业应收账款周转率偏低什原造成？会企业带什影响？
答：果企业应收账款周转率低说明企业回收应收账款效率低者信政策宽松样情况会导致应收账款占资金数量影响企业资金利率资金正常运转会企业承担较坏账风险
五：认评价股份限公司盈利恩呢理时财务指标应该做核心指标？什？ 答：评价股份限公司盈利力时般应股东权益报酬率作核心指标股份公司说财务理目标股东财富化股东权益报酬率越高说明公司股东创造收益力越强利实现股东财富化财务理目标分析股东权益报酬率时重点分析影响该率素资产负债率销售净利率资产周转率等指标变化股东权益报酬率影响程度
第四章 ：
三：说明SWOT分析法原理应
答：SWOT分析法原理通企业外部财务环境部财务条件进行调查基础关素进行纳分析评价企业外部财务机会威胁企业部财务优势劣势两两组合四种适采综合财务战略选择象限财务战略选择提供参考方案
SWOT分析应帮助企业准确找哦啊企业部资源外部环境相匹配企业财务战略企业总体战略运SWOT分析法采SWOT分析图SWOT分析表进行分析企业财务战略选择提供
五：根企业发展阶段安排财务战略？
答：答：企业发展定发展阶段典型企业般初创期扩张期稳定期衰退期四阶段发展阶段应该财务战略相适应企业应分析处发展阶段采取相应财务战略
初创期现金需求量需规模举债营存着财务风险股利政策般采非现金股利政策
扩张期然现金需求量较低幅度增长规风险然高股利政策般考虑适现金股利政策初创期扩张期企业应采取扩张型财务战略
稳定期现金需求量减少企业现金结余规财务风险降低股利政策般现金股利政策般采取稳健型财务战略
衰退期现金需求量持续减少受亏损规风险降低股利政策般采高现金股利政策衰退期企业应采取防御收缩型财务战略
6．试分析营业预算资预算财务预算相互关系
答：营业预算称营预算企业日常营业业务预算属短期预算通常企业营业业务环节相结合般包括营业收入预算营业成预算期间费预算等资预算企业长期投资长期筹资业务预算属长期预算包括长期投资预算长期筹资预算财务预算包括企业财务状况营成果现金流量预算属短期预算企业综合预算般包括现金预算利润预算财务状况预算等
营业预算资预算财务预算企业全面预算三构成部分间相互联系关系较复杂企业应根长期市场预测生产力编制项资预算基础确定项营业预算中年度销售预算年度预算编制起点销定产原编制营业预算中生产预算时编制销售费预算根生产预算确定直接材料费直接工费制造费预算采购预算财务预算中产品成预算现金流量预算（现金预算）关预算汇总利润预算财务状况预算全部预算综合
第六章 ：
：试分析广义资结构狭义资结构差
资结构广义狭义分广义资结构指企业全部资种构成例关系企业定时期资分债务资股权资短期资长期资般言广义资结构包括：债务资股权资结构长期资短期资结构债务资部结构长期资部结构股权资部结构等
狭义资结构指企业种长期资构成例关系尤指长期债务资（长期）股权资间构成例关系
四：测算企业综合资成率时资结构种资全部资中占例起着决定作企业种资例取决种资价值确定种资价值计量基础三种选择：账面价值市场价值目标价值
（1）账面价值确定资例企业财务会计提供资料账面价值基础财务会计通资产负债表提供账面价值基础资结构资料企业筹资理账面价值确定种资例优点易资产负债表中取资料容易计算缺陷：资账面价值符合市场价值果资市场价值已脱离账面价值许采账面价值作基础确定资例失现实客观性利综合资成率测算筹资理决策
（2）市场价值确定资例指债券股票等现行资市场价格基础确定资例测算综合资成率
（3）目标价值确定资例目标价值确定资例指证券股票等公司预计未目标市场价值确定资例测算综合资成率公司筹资理决策角度言综合资成率基求应适公司未目标资结构
五：试说明营业杠杆基原理营业杠杆系数测算方法
（1）营业杠杆原理
①营业杠杆概念营业杠杆称营杠杆营运杠杆指企业营活动中营业成中固定成利企业营业成营业总额存关系分变动成固定成两部分中变动成指着营业总额变动变动成固定成指定营业规模营业总额变动保持相固定变成企业通扩营业总额降低单位营业额固定成增加企业营业利润形成企业营业杠杆企业利营业杠杆时获定营业杠杆利益时承受着相应营业风险遭受损失见营业杠杆双刃剑
②营业杠杆利益分析营业杠杆利益指企业扩营业总额条件单位营业额固定成降企业增加息税前利润 （支付利息税前利润）企业定营业规模变动成着营业总额增加增加固定成营业总额增加增加保持固定变着营业额增加单位营业额负担固定成会相减少企业带额外利润
③营业风险分析
营业风险称营风险指企业营关风险尤指企业营活动中利营业杠杆导致息税前利润降风险营业杠杆作营业总额降时息税前利润降更快企业带营业风险
（2）营业杠杆系数测算
营业杠杆系数指企业营业利润变动率相营业额变动率倍数反映着营业杠杆作程度反映营业杠杆作程度估计营业杠杆利益评价营业风险高低需测算营业杠杆系数测算公式：
式中： — 营业杠杆系数
— 营业利润息税前利润
— 营业利润变动额
— 营业额
— 营业额变动额
便计算列公式变换：
∵
∴
：
式中： — 销售数量确定营业杠杆系数
— 销售数量
— 销售单价
— 单位销量变动成额
— 固定成总额
— 销售金额确定营业杠杆系数
— 变动成总额变动成率销售总额确定
六：试说明财务杠杆基原理财务杠杆系数测算方法
（1）财务杠杆原理
①财务杠杆概念财务杠杆称筹资杠杆指企业筹资活动中资成固定债务资利企业全部长期资权益资债务资构成权益资成变动企业税利润中支付债务资成通常固定企业税前扣企业息税前利润少首先扣利息等债务资成然属权益资企业利财务杠杆会权益资收益产生定影响时权益资者带额外收益财务杠杆利益时造成定损失遭受财务风险
②财务杠杆利益分析财务杠杆利益称融资杠杆利益指企业利债务筹资财务杠杆权益资带额外收益企业资规模资结构定条件企业息税前利润中支付债务利息相固定息税前利润增时元息税前利润负担债务利息会相应降低扣企业税分配企业权益资者利润会增加企业者带额外收益
③财务风险分析财务风险称筹资风险指企业营活动中筹资关风险尤指筹资活动中利财务杠杆导致企业权益资者收益降风险甚导致企业破产风险财务杠杆作息税前利润降时税利润降更快企业权益资者造成财务风险
（2）财务杠杆系数测算
财务杠杆系数指企业税利润变动率相息税前利润变动率倍数反映着财务杠杆作程度股份限公司言财务杠杆系数表述普通股股收益变动率相息税前利润变动率倍数反映财务杠杆作程度估计财务杠杆利益评价财务风险高低需测算财务杠杆系数测算公式：
：
式中： — 财务杠杆系数
— 税利润变动额
— 税利润额
— 息税前利润变动额
— 息税前利润额
— 普通股股收益变动额
— 普通股股收益额
便计算列公式变换：
式中： — 债务年利息
— 公司税率
— 流通外普通股股份数
第七章 ：
二：投资活动现金流量构成？什说投资决策时折现现金流量指标更加合理？ 答：现金流量发生时间投资活动现金流量分初始现金流量营业现金流量终结现金流量初始现金流量般包括部分：（1）投资前费（2）设备购置费（3）设备安装费（4）建筑工程费（5）营运资金垫支（6）原固定资产变价收入扣相关税金净收益（7）预见费营业现金流量般年单位进行计算营业现金流入般指营业现金收入营业现金流出指营业现金支出交纳税金终结现金流量包括：（1） 固定资产残值收入变价收入（指扣需缴税金等支出净收入）（2） 原垫支种流动资产资金收回（3） 停止土变价收入等
投资决策采折现现金流量指标更合理原：
（1）非折现指标时间点现金收入支出作毫差资金进行忽略资金时间价值素科学折现指标时间点收入支出现金统折现率折算时间点时期现金具性样做出正确投资决策
（2）非折现指标中投资回收期法反映投资回收速度反映投资目标—净现值少时回收期没考虑时间价值素高估投资回收速度
（3）投资回收期均报酬率等非折现指标寿命资金投入时间提供收益时间投资方案缺乏鉴力贴现指标法通净现值报酬率获利指数等指标时通净现值年均化方法进行综合分析作出正确合理决策
（4）非折现指标中均报酬率均会计报酬率等指标没考虑资金时间价值实际夸项目盈利水折现指标中报酬率预计现金流量基础考虑货币时间价值计算出真实报酬率
（5）运投资回收期指标时标准回收期方案取舍标准回收期般验观判断基础确定缺乏客观贴现指标中净现值含报酬率等指标实际企业资成取舍企业资成通计算取舍标准符合客观实际
（6）理员水断提高电子计算机广泛应加速贴现指标五六十年代少企业财务员真正解贴现现金流量指标真正含义天企业高级财务员明白方法科学性正确性电子计算机广泛应贴现指标中复杂计算变非常容易加速贴现现金流量指标推广
三：折现现金流量指标？运指标进行驼子决策时规什？处优缺点答：（1）折现现金流量指标：净现值含报酬率获利指数贴现投资回收期等
（2）决策规
净现值法决策规：备选方案时净现值正者采纳净现值负者采纳备选方案互斥项目选择决策中应选净现值正值中者
采含报酬率法决策规备选方案采纳否决策中果计算出含报酬率等公司资成必报酬率采纳反拒绝备选方案互斥选择决策中选含报酬率超资成必报酬率投资项目
获利指数法决策规备选方案采纳否决策中获利指数等1采纳否拒绝方案互斥选择决策中应采获利指数超1投资项目
折现投资回收期决策规：备选方案采纳否决策中折现回收期投资项目求标准回收期采纳否拒绝方案互斥选择决策中应采折现投资回收期短投资项目
（3）优缺点
净现值法优点：法考虑货币时间价值够反映种投资方案净收益种较方法净现值法缺点：净现值法揭示投资方案身达实际报酬率少含报酬率弥补缺陷
含报酬率法考虑资金时间价值反映投资项目真实报酬率概念易理解种方法计算程较复杂特年NCF相等投资项目般次测算算出
获利指数成1元原始投资渴获现值净收益获利指数法优点：考虑资金时间价值够真实反映投资项目盈利力获利指数相数表示利初始投资额投资方案间进行获利指数法缺点：获利指数代表获收益力代表实际获财富忽略互斥项目间投资规模差异互斥项目选择中会错误答案
折现投资回收期相投资回收期指标考虑时间价值素标准投资期选择样较观样没考虑初始投资收回年度现金流量
四：然净现值决策规优规说投资项目净现值指标进行分析？什获利指数含报酬率指标？
答：说投资项目净现值指标进行分析正确方面净现值决策优规限制条件没资限制条件反面没资限额情况净现值决策问题净现值指标身缺陷净现值法揭示投资方案身达实际报酬率少含报酬率弥补缺陷外净现值指标绝值果企业投资项目进行投资项目决策时更注重投资效率时候获利指数部报酬率优相值指标更方便初始投资额方案间较
第九章 ：
：什事营运资？先进周转间关系什？
答：营运资广义狭义分广义营运资指总营运资简单说指生产营活动中短期资产狭义营运资指净营运资短期资产减短期负债差额通常说营运资指者
营运资项目断变现投入项目变化会直接影响公司现金周转时恰恰现金周转营运资断循环运转公司成活跃济实体两者相辅相成
二：企业什持现金？现金理容包括？
答：企业持现金出考虑：
(1) 交易动机企业日常营中正常生产销售周转必须保持定现金余额销售产品收入马收现金采购原材料支付工资等需现金支持进步生产交易需定现金余额基种企业购产销行需现金交易动机求现金持
(2) 补偿动机银行企业提供服务时需企业银行中保留存款余额补偿服务费时银行贷企业款项需企业银行中存款保证银行资金安全种出银行求保留企业银行账户中存款补偿动机求现金持
(3) 谨慎动机现金流入流出常确定种确定性取决企业处外部环境身营条件坏应付突发事件偶然情况企业必须持定现金余额保证生产营安全利进行谨慎动机求现金持量
(4) 投资动机企业保证生产营正常进行基础希回报率较高投资机会时需企业持现金投资动机现金需求
现金理容包括：编制现金收支计划便合理估计未现金需求日常现金收支进行控制力求加速收款延缓付款特定方法确定佳现金余额企业实际现金余额佳现金余额致时采短期融资策略采款投资价证券等策略达理想状况
五：应收账款理目标？应收账款政策包括容？
答：应收账款理基目标：通应收账款理发挥应收账款强化竞争扩销售功时降低投资机会成坏账损失理成限度提高应收账款投资效益
应收账款政策包括信标准信条件收账政策三部分信标准企业意顾客提供商业信提出基求通常预期坏账损失率作判标准信条件指企业求顾客支付赊销款项条件包括信期限折扣期限现金折扣信期限企业顾客规定长付款时间折扣期限顾客规定享受现金折扣付款时间现金折扣顾客提前付款时予优惠收账政策指信条件违反时企业采取收账策略
第十章 ：
：短期筹资政策类型包括？短期筹资政策短期资产理政策间应保持样配合关系？
答：短期筹资政策类型包括配合型筹资政策激进型筹资政策稳健型筹资政策
配合型筹资政策指公司负债结构公司资产寿命周期相应特点：时性短期资产需资金时性短期负债筹集永久性短期资产固定资产需资金发性短期负债长期负债权益资筹集
激进型筹资政策特点：时性短期负债满足时性短期资产需满足部分永久性短期资产需时甚全部短期资产时性短期负债支持
稳健型筹资政策特点：时性短期负债满足部分时性短期资产需短期资产长期资产发性短期负债长期负债权益资筹集满足
短期筹资政策短期资产理政策间配合关系：
（1）公司采宽松短期资产持政策时采风险收益高激进型筹资政策量短期负债筹资定程度衡公司持短期资产带低风险低收益公司总体收益风险基均衡
（2）公司采适中短期资产持政策时采风险收益居中配合型政策适中持政策匹配会公司总体风险收益处均水采激进型筹资政策增加公司风险水收益力采稳健型筹资政策降低公司风险水收益力
（3）公司采紧缩短期资产持政策时风险收益低稳健型筹资政策配合紧缩持政策产生衡效应
三：商业信筹资应付费筹资应考虑成？
答：商业信融资时果销货方提供现金折扣者现金折扣期付款资金成零果超折扣期限存丧失现金折扣机会成
应付费资金成通常零时种特殊筹资方式企业利企业果限期拖欠应付费极产生较高显性隐性成
七：试分析银行短期款商业信短期融资券特征优缺点？
答：银行短期款优点：银行资金充足弹性较银行短期款缺点：资金成较高限制较商业信优点：方便成低限制少商业信缺点：时间般较短短期融资券优点：筹资成低筹资数额提高企业信誉短期融资券缺点：风险较弹性较条件较严格
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第1章 总
1财务理概念
组织企业财务活动处理财务关系项济理工作企业财务活动分4方面：
（1）筹资引起1）筹资活动财务员思考企业需少资金通什方式筹资（发行股票钱）部筹资外部筹资？筹资长期资金短期资金？成样？（2）投资引起投资活动投资活动划分投资外投资投资指企业投资固定资产形资产资金数额财务员思考企业投资什项目投资回收期投资回报率样风险高低样？
外投资：指投资企业股票债券企业联营者收购外企业财务员种投资方案中评估选择
（3）生产营引起指企业生产营中现金流理财务员保证采购生产销售环节正常运转资金周转起财务员工作：思考流动资产流动负债理问题应收应付款催收偿问题质企业现金流理问题
（4）股利分配（利润分配）引起企业年度应该结算利润规定程序进行利润结算：计算税前利润弥补前年度亏损法纳税税利润分配（留存企业分配股利（股东）
2企业财务活动
3企业财务关系
4财务理目标
41利润化目标认利润代表企业创造价值利润越代表企业财富增加越越接企业目标
42股东财富化目标认应股东创造价值投资者创造回报
企业价值化社会股权文化
43财务理目标利益突
5济周期中理财策略P16
6金融市场环境P1922
金融市场资金融通场企业资金取投放金融市场分开金融市场发挥着金融中介调节资金余缺功金融市场分1：外汇市场2：资金市场3：黄金市场资金市场分：1：货币市场（分短期证券市场短期贷市场）2：资市场：（分长期证券市场（级二级）长期贷市场）
资金融通提供场促进投资筹资促进企业生产利进行
促进社会资金合理流动提高社会资金效益
第2章 财务理价值概念
1现金流量时间线表示P2627
2复利终值复利现值
3年金终值年金现值
（付年金普通年金终值现值先付年金终值现值
延期年金现值永续年金现值）
4风险收益关系
（1）计算投资项目收益率（期收益率）
（2）计算标准差标准差表示项目风险程度
两项目预期收益率相标准差应选标准差较项目
两项目预期收益率标准差选择投资项目呢？里需计算变异系数
（3）计算变异系数
两项目预期收益率标准差选择投资项目呢？需计算变异系数选择变异系数项目
5资资产定价模型
投资报酬率风险收益率+风险报酬率
风险报酬率风险报酬系数*标准差率（变异系数）
风险报酬系数（投资报酬率风险收益率）标准差率
6证券估价
（1）债券估价方法P6162
(2) 普通股估价方法P6566
第3章 财务分析
1财务分析基础P77
2偿债力分析P81
（1）短期偿债力分析指企业偿付流动负债力流动负债需现金直接偿流动资产偿流动负债安全保障通分析流动负债流动资产间关系判断企业短期偿债力
（2）长期偿债力分析：包括长期款应付债券长期应付款专项应付款预计付款等企业长期债权者更关心长期偿债力
公式：
3营运力分析
（1）应收账款周转率
（2）存货周转率
4赢利力分析
（1）资产报酬率 （2）股东权益报酬率
（3）销售毛利率
第4章 财务战略预算
1财务战略概念分类：包括1：筹资战略2：投资战略3：运营战略4：股利战略
2财务战略分析方法
（1）SWOT分析表
1部财务优势例企业盈利水较高资结构理现金流量充足
2部财务劣势例企业资产负债高流动率降债务筹资力限
3外部财务机会企业财务战略选择提供更空间
4外部财务威胁例企业发行债券筹资收控制手准备扩筹资等
（2）SWOT分析图
3财务战略选择
（1）财务战略选择必须宏观周期相致
（2）财务战略选择必须企业发展阶段相适应
财务战略选择必须国家宏观济周期相适应
宏观济周期具波动性求企财务战略应济周期波动规律通制定选择富弹性财务战略抵御起落济震荡具体策略详见 P119
财务战略选择必须企业发展阶段相适应
里企业发展阶段指企业生命周期（初创期扩张期稳定期衰退期）企业应分析身处发展阶段采取相应财务战略具体策略详见 P119
4全面预算含义全面预算构成
5筹资数量预测
（1）素分析法原理运
（2）回分析法原理运
第5章 长期筹资方式
1长期筹资概念：指企业作筹资体根营活动投资活动调整资结构等长期需通长期投资渠道资市场运长期筹资方式济效筹措集中长期资活动
2长期筹资动机：1：扩张性筹资冬季企业扩擅长营规模者增加外投资需产生追加筹资动机2：调整型筹资动机：企业调整现资结构需产生筹资动机3：混合型筹资动机企业扩规模调整i帧结构产生筹资动机成混合型筹资动机种混合型筹资动机中兼容扩张性筹资动机调整型凑字动机种混合型筹资动机驱企业通筹资扩资产资规模调整资结构
3长期筹资渠道
4长期筹资类型：1：部筹资外部筹资2：直接筹资简介筹资3：股权性筹资债务性筹资混合型筹资
5股权性筹资
（1）投入资筹资种类 p146：非股份制企业筹集股权资基方式
（2）筹集非现金投资估价P147
(3) 股票发行条件P149150：1：公司组织机构健全运行良2：公司盈利力具持续性3：公司财务状况良4：公司募集资金数额符合规定
(4) 股票发行价格 P151152
6债务性筹资
（1）长期款种类
（2） 银行款信条件
（3）债券种类
（4）债券发行价格
（5）融资租赁筹资
租赁含义种类特点
融资租赁租金计划
第6章 资结构决策
1 资结构概念指企业种价值构成例关系企业定时期筹资组合结果
2 资结构种类：1：资权属结构分：股权资债务资2：资期限结构分：长期资短期资
3 资结构价值基础三种计量基础：1：资账面价值结构：指企业资会计账面价值基础计量反映资结构2：资市场价值结构：指企业资现时市场价值基础计量反映资结构3：资目标价值结构：指企业二资未目标价值计量反映资结构
4 资结构理观点
（1）早期资结构理
（净收益观点净营业收益观点传统折中观点）
（2）MM资结构理观点
MM资结构理基结两命题（推）
（3）MM资结构理修正观点
结两命题（推）
（4）新资结构理观点
代理成理信号传递理优选序理
5 资成测算：
（1） 资成概念（企业筹资承付代价）
（2） 资成容
（3） 资成种类：包括资费筹资费
（4） 资成率测算：（资成相数资成率）具体指企业资费效筹资额间率包括：1资成率（企业种长期资成率）股票资成率债券资成率长期款资成率2综合资成率3边际资成率
资成率测算原理
债务资成率测算
（长期款资成率长期债权资成率）
股权资成率
（普通股资成率测算优先股资成率测算）
（5） 综合资成率测算
综合资成率方法
6 杠杆利益风险衡量
营业杠杆原理
营业杠杆系数测算
财务杠杆原理
财务杠杆系数测算
联合杠杆原理
联合杠杆系数测算
第7章 投资决策原理
1 企业投资分类：1直接投资间接投资2：长期短期3外4：初创投资续投资5：分类投资
2 投资现金流量分析
（1） 投资现金流量构成：分1初始现金流量2：营业现金流量3：终结现金流量
3 现金流量计算
（1） 初始现金流量预测（逐项测算法）p225
（2） 全部现金流量计算（营业现金流量）p226
4 折现现金流量方法IMP
（1） 净现值
（2） 含报酬率
（3） 获利指数
5 非折现现金流量方法IMP
（1） 计算投资回收期
（2） 计算均报酬率
第9章 短期资产理
1营运资概念广义营运资总营运资简单说生产营活动中短期资产狭义指净营运资短期资产减短期负债差额通常说营运资指者
2营运资现金周转
3短期资产分类：：实物形态短期资产分现金短期金融紫宸应收预付款项存货（1）现金（2）短期金融资产（3）应收预付款项（4）存货 二：生产营循环中处流程短期资产划分生产领域中短期资产流通领域中短期资产生息领域中短期资产
4短期资产持政策
（1）影响素：企业权衡确定短期资产优持水考虑1风险报酬2：企业处行业3：企业规模4：外部筹资环境
（2）持类型
5现金理
（1）概念
（2）现金预算概念：企业长期发展战略基础现金理目标位指导充分调查分析种现金收支影响素运定方法合理估测企业未定时期现金收支状况预期差异采取相应策活动
（4）现金预算编制方法
收支预算法
6应收账款理
（1）应收账款成：包括1应收账款机会成2：应收账款理成3应收账款坏账成
（2）应收账款政策制定：信标准信条件收账政策综合信政策
第10章 短期筹资理
1 短期筹资概念
2 短期筹资分类
3 短期筹资政策类型
4 短期筹资短期资产政策配合
5 然性融资
（1） 商业信形式
（2） 商业信条件 （丧失现金折扣资金成）
（3） 商业信控制
（应付账款周转率应付账款余额百分）
6 短期款筹资
（1） 短期款筹资种类
（2） 短期款筹资考虑素
短期银行款成计算
贷款银行选择
期末考试题型
1 单选题（30）15题
2 简答题（30）5题
3 计算题（40）6题
简答题范围25
第1章 ：思考题P22123
第2章：思考题P67456
第3章：思考题P111112135
第4章：思考题P137 3 5 6
第6章：思考题P215 1 4 5 6
第7章：思考题P240 2 3 4
第9章：思考题P320 1 2 5
第10章：思考题P345 1 3 7
第章：
：什说财务理首目标股东财富化企业利润化？
答：（1）股东财富化目标相利润化目标具三方面优点：考虑现金流量时间价值风险素克服追求利润短期行股东财富反映资收益间关系（2）通企业投资工具模型分析出股东财富化目标判断企业财务决策否正确标准（3）股东财富化保证利益相关者利益前提
二：讨委托代理问题表现形式？
答：（1）激励理层报酬绩效挂钩促理层更加觉采取满足股东财富化措施（2）股东直接干预持股数量较机构投资者成中股东代言通理层进行协商企业营提出建议（3）解聘威胁果理层工作严重失误会遭股东解聘（4）收购威胁果企业敌意收购理层通常会失原工作岗位理层具较强动力企业股票价格化
三：企业利益相关者利益股东利益否存矛盾解决？
答：（1）利益相关者利益股东利益质致企业满足股东财富化时会增加企业整体财富相关者利益会更效满足：（2）股东财务求权剩余求权利益相关者利益满足剩余权益（3）企业种利益相关者间契约组合（4）股东财富化需进行定约束
第二章 ：
4：理解风险报酬关系？
答：（1）投资活动言风险投资收益性相联系风险衡量投资收益性入手（2）风险收益成反变动关系风险预期收益高反风险预期收益少
5：什市场分散风险？二者啥区？
答：（1）股票风险中够通构建投资组合消部分称作分散风险称作公司特风险非系统风险够消部分称作市场风险称作分散风险系统风险贝塔风险分散化然残留风险（2）二者区公司特风险某机事件导致公司遭受火灾公司市场竞争中失败等种风险通证券持样化抵消市场风险产生系统影响数公司素：济危机通货膨胀济衰退高利率素会数股票产生负面影响法通分散化投资消市场风险
6：证券组合作什？计算证券组合期报酬率？
答：1）首先确定收益概率分布例市场条件西京公司东方公司未收益表示
西京公司概率分布
市场
需求类型
类需求
发生概率
类需求状况
股票收益率
西京
旺盛
03
100
正常
04
15
低迷
03
70
合计
10
（2）计算预期收益率概率作权重种出现收益进行加权均接例：
预期收益率计算
市场
需求类型
（1）
类需求
发生概率
（2）
西京公司
类需求收益率
（3）
积
（2）×（3）（4）
旺盛
03
100
30
正常
04
15
6
低迷
03
70
21
合计
10
15
（3）计算标准差衡量风险标准差越风险越接例：
西京公司标准差：
果已知类东方公司预期收益相标准差387％说明西京公司风险更
第三章 ：
：果银行信贷部门理企业发放贷款时考虑素？
答：银行进行贷款决策时应分析企业偿债力银行根贷款期限长短分析企业短期偿债力长期偿债力衡量企业短期偿债力指标流动率速动率现金率现金流量率等衡量企业长期偿债力指标资产负债率利息保障倍数等外关注企业营运力获利力信状况担保情况等
三：企业应收账款周转率偏低什原造成？会企业带什影响？
答：果企业应收账款周转率低说明企业回收应收账款效率低者信政策宽松样情况会导致应收账款占资金数量影响企业资金利率资金正常运转会企业承担较坏账风险
五：认评价股份限公司盈利恩呢理时财务指标应该做核心指标？什？ 答：评价股份限公司盈利力时般应股东权益报酬率作核心指标股份公司说财务理目标股东财富化股东权益报酬率越高说明公司股东创造收益力越强利实现股东财富化财务理目标分析股东权益报酬率时重点分析影响该率素资产负债率销售净利率资产周转率等指标变化股东权益报酬率影响程度
第四章 ：
三：说明SWOT分析法原理应
答：SWOT分析法原理通企业外部财务环境部财务条件进行调查基础关素进行纳分析评价企业外部财务机会威胁企业部财务优势劣势两两组合四种适采综合财务战略选择象限财务战略选择提供参考方案
SWOT分析应帮助企业准确找哦啊企业部资源外部环境相匹配企业财务战略企业总体战略运SWOT分析法采SWOT分析图SWOT分析表进行分析企业财务战略选择提供
五：根企业发展阶段安排财务战略？
答：答：企业发展定发展阶段典型企业般初创期扩张期稳定期衰退期四阶段发展阶段应该财务战略相适应企业应分析处发展阶段采取相应财务战略
初创期现金需求量需规模举债营存着财务风险股利政策般采非现金股利政策
扩张期然现金需求量较低幅度增长规风险然高股利政策般考虑适现金股利政策初创期扩张期企业应采取扩张型财务战略
稳定期现金需求量减少企业现金结余规财务风险降低股利政策般现金股利政策般采取稳健型财务战略
衰退期现金需求量持续减少受亏损规风险降低股利政策般采高现金股利政策衰退期企业应采取防御收缩型财务战略
6．试分析营业预算资预算财务预算相互关系
答：营业预算称营预算企业日常营业业务预算属短期预算通常企业营业业务环节相结合般包括营业收入预算营业成预算期间费预算等资预算企业长期投资长期筹资业务预算属长期预算包括长期投资预算长期筹资预算财务预算包括企业财务状况营成果现金流量预算属短期预算企业综合预算般包括现金预算利润预算财务状况预算等
营业预算资预算财务预算企业全面预算三构成部分间相互联系关系较复杂企业应根长期市场预测生产力编制项资预算基础确定项营业预算中年度销售预算年度预算编制起点销定产原编制营业预算中生产预算时编制销售费预算根生产预算确定直接材料费直接工费制造费预算采购预算财务预算中产品成预算现金流量预算（现金预算）关预算汇总利润预算财务状况预算全部预算综合
第六章 ：
：试分析广义资结构狭义资结构差
资结构广义狭义分广义资结构指企业全部资种构成例关系企业定时期资分债务资股权资短期资长期资般言广义资结构包括：债务资股权资结构长期资短期资结构债务资部结构长期资部结构股权资部结构等
狭义资结构指企业种长期资构成例关系尤指长期债务资（长期）股权资间构成例关系
四：测算企业综合资成率时资结构种资全部资中占例起着决定作企业种资例取决种资价值确定种资价值计量基础三种选择：账面价值市场价值目标价值
（1）账面价值确定资例企业财务会计提供资料账面价值基础财务会计通资产负债表提供账面价值基础资结构资料企业筹资理账面价值确定种资例优点易资产负债表中取资料容易计算缺陷：资账面价值符合市场价值果资市场价值已脱离账面价值许采账面价值作基础确定资例失现实客观性利综合资成率测算筹资理决策
（2）市场价值确定资例指债券股票等现行资市场价格基础确定资例测算综合资成率
（3）目标价值确定资例目标价值确定资例指证券股票等公司预计未目标市场价值确定资例测算综合资成率公司筹资理决策角度言综合资成率基求应适公司未目标资结构
五：试说明营业杠杆基原理营业杠杆系数测算方法
（1）营业杠杆原理
①营业杠杆概念营业杠杆称营杠杆营运杠杆指企业营活动中营业成中固定成利企业营业成营业总额存关系分变动成固定成两部分中变动成指着营业总额变动变动成固定成指定营业规模营业总额变动保持相固定变成企业通扩营业总额降低单位营业额固定成增加企业营业利润形成企业营业杠杆企业利营业杠杆时获定营业杠杆利益时承受着相应营业风险遭受损失见营业杠杆双刃剑
②营业杠杆利益分析营业杠杆利益指企业扩营业总额条件单位营业额固定成降企业增加息税前利润 （支付利息税前利润）企业定营业规模变动成着营业总额增加增加固定成营业总额增加增加保持固定变着营业额增加单位营业额负担固定成会相减少企业带额外利润
③营业风险分析
营业风险称营风险指企业营关风险尤指企业营活动中利营业杠杆导致息税前利润降风险营业杠杆作营业总额降时息税前利润降更快企业带营业风险
（2）营业杠杆系数测算
营业杠杆系数指企业营业利润变动率相营业额变动率倍数反映着营业杠杆作程度反映营业杠杆作程度估计营业杠杆利益评价营业风险高低需测算营业杠杆系数测算公式：
式中： — 营业杠杆系数
— 营业利润息税前利润
— 营业利润变动额
— 营业额
— 营业额变动额
便计算列公式变换：
∵
∴
：
式中： — 销售数量确定营业杠杆系数
— 销售数量
— 销售单价
— 单位销量变动成额
— 固定成总额
— 销售金额确定营业杠杆系数
— 变动成总额变动成率销售总额确定
六：试说明财务杠杆基原理财务杠杆系数测算方法
（1）财务杠杆原理
①财务杠杆概念财务杠杆称筹资杠杆指企业筹资活动中资成固定债务资利企业全部长期资权益资债务资构成权益资成变动企业税利润中支付债务资成通常固定企业税前扣企业息税前利润少首先扣利息等债务资成然属权益资企业利财务杠杆会权益资收益产生定影响时权益资者带额外收益财务杠杆利益时造成定损失遭受财务风险
②财务杠杆利益分析财务杠杆利益称融资杠杆利益指企业利债务筹资财务杠杆权益资带额外收益企业资规模资结构定条件企业息税前利润中支付债务利息相固定息税前利润增时元息税前利润负担债务利息会相应降低扣企业税分配企业权益资者利润会增加企业者带额外收益
③财务风险分析财务风险称筹资风险指企业营活动中筹资关风险尤指筹资活动中利财务杠杆导致企业权益资者收益降风险甚导致企业破产风险财务杠杆作息税前利润降时税利润降更快企业权益资者造成财务风险
（2）财务杠杆系数测算
财务杠杆系数指企业税利润变动率相息税前利润变动率倍数反映着财务杠杆作程度股份限公司言财务杠杆系数表述普通股股收益变动率相息税前利润变动率倍数反映财务杠杆作程度估计财务杠杆利益评价财务风险高低需测算财务杠杆系数测算公式：
：
式中： — 财务杠杆系数
— 税利润变动额
— 税利润额
— 息税前利润变动额
— 息税前利润额
— 普通股股收益变动额
— 普通股股收益额
便计算列公式变换：
式中： — 债务年利息
— 公司税率
— 流通外普通股股份数
第七章 ：
二：投资活动现金流量构成？什说投资决策时折现现金流量指标更加合理？ 答：现金流量发生时间投资活动现金流量分初始现金流量营业现金流量终结现金流量初始现金流量般包括部分：（1）投资前费（2）设备购置费（3）设备安装费（4）建筑工程费（5）营运资金垫支（6）原固定资产变价收入扣相关税金净收益（7）预见费营业现金流量般年单位进行计算营业现金流入般指营业现金收入营业现金流出指营业现金支出交纳税金终结现金流量包括：（1） 固定资产残值收入变价收入（指扣需缴税金等支出净收入）（2） 原垫支种流动资产资金收回（3） 停止土变价收入等
投资决策采折现现金流量指标更合理原：
（1）非折现指标时间点现金收入支出作毫差资金进行忽略资金时间价值素科学折现指标时间点收入支出现金统折现率折算时间点时期现金具性样做出正确投资决策
（2）非折现指标中投资回收期法反映投资回收速度反映投资目标—净现值少时回收期没考虑时间价值素高估投资回收速度
（3）投资回收期均报酬率等非折现指标寿命资金投入时间提供收益时间投资方案缺乏鉴力贴现指标法通净现值报酬率获利指数等指标时通净现值年均化方法进行综合分析作出正确合理决策
（4）非折现指标中均报酬率均会计报酬率等指标没考虑资金时间价值实际夸项目盈利水折现指标中报酬率预计现金流量基础考虑货币时间价值计算出真实报酬率
（5）运投资回收期指标时标准回收期方案取舍标准回收期般验观判断基础确定缺乏客观贴现指标中净现值含报酬率等指标实际企业资成取舍企业资成通计算取舍标准符合客观实际
（6）理员水断提高电子计算机广泛应加速贴现指标五六十年代少企业财务员真正解贴现现金流量指标真正含义天企业高级财务员明白方法科学性正确性电子计算机广泛应贴现指标中复杂计算变非常容易加速贴现现金流量指标推广
三：折现现金流量指标？运指标进行驼子决策时规什？处优缺点答：（1）折现现金流量指标：净现值含报酬率获利指数贴现投资回收期等
（2）决策规
净现值法决策规：备选方案时净现值正者采纳净现值负者采纳备选方案互斥项目选择决策中应选净现值正值中者
采含报酬率法决策规备选方案采纳否决策中果计算出含报酬率等公司资成必报酬率采纳反拒绝备选方案互斥选择决策中选含报酬率超资成必报酬率投资项目
获利指数法决策规备选方案采纳否决策中获利指数等1采纳否拒绝方案互斥选择决策中应采获利指数超1投资项目
折现投资回收期决策规：备选方案采纳否决策中折现回收期投资项目求标准回收期采纳否拒绝方案互斥选择决策中应采折现投资回收期短投资项目
（3）优缺点
净现值法优点：法考虑货币时间价值够反映种投资方案净收益种较方法净现值法缺点：净现值法揭示投资方案身达实际报酬率少含报酬率弥补缺陷
含报酬率法考虑资金时间价值反映投资项目真实报酬率概念易理解种方法计算程较复杂特年NCF相等投资项目般次测算算出
获利指数成1元原始投资渴获现值净收益获利指数法优点：考虑资金时间价值够真实反映投资项目盈利力获利指数相数表示利初始投资额投资方案间进行获利指数法缺点：获利指数代表获收益力代表实际获财富忽略互斥项目间投资规模差异互斥项目选择中会错误答案
折现投资回收期相投资回收期指标考虑时间价值素标准投资期选择样较观样没考虑初始投资收回年度现金流量
四：然净现值决策规优规说投资项目净现值指标进行分析？什获利指数含报酬率指标？
答：说投资项目净现值指标进行分析正确方面净现值决策优规限制条件没资限制条件反面没资限额情况净现值决策问题净现值指标身缺陷净现值法揭示投资方案身达实际报酬率少含报酬率弥补缺陷外净现值指标绝值果企业投资项目进行投资项目决策时更注重投资效率时候获利指数部报酬率优相值指标更方便初始投资额方案间较
第九章 ：
：什事营运资？先进周转间关系什？
答：营运资广义狭义分广义营运资指总营运资简单说指生产营活动中短期资产狭义营运资指净营运资短期资产减短期负债差额通常说营运资指者
营运资项目断变现投入项目变化会直接影响公司现金周转时恰恰现金周转营运资断循环运转公司成活跃济实体两者相辅相成
二：企业什持现金？现金理容包括？
答：企业持现金出考虑：
(1) 交易动机企业日常营中正常生产销售周转必须保持定现金余额销售产品收入马收现金采购原材料支付工资等需现金支持进步生产交易需定现金余额基种企业购产销行需现金交易动机求现金持
(2) 补偿动机银行企业提供服务时需企业银行中保留存款余额补偿服务费时银行贷企业款项需企业银行中存款保证银行资金安全种出银行求保留企业银行账户中存款补偿动机求现金持
(3) 谨慎动机现金流入流出常确定种确定性取决企业处外部环境身营条件坏应付突发事件偶然情况企业必须持定现金余额保证生产营安全利进行谨慎动机求现金持量
(4) 投资动机企业保证生产营正常进行基础希回报率较高投资机会时需企业持现金投资动机现金需求
现金理容包括：编制现金收支计划便合理估计未现金需求日常现金收支进行控制力求加速收款延缓付款特定方法确定佳现金余额企业实际现金余额佳现金余额致时采短期融资策略采款投资价证券等策略达理想状况
五：应收账款理目标？应收账款政策包括容？
答：应收账款理基目标：通应收账款理发挥应收账款强化竞争扩销售功时降低投资机会成坏账损失理成限度提高应收账款投资效益
应收账款政策包括信标准信条件收账政策三部分信标准企业意顾客提供商业信提出基求通常预期坏账损失率作判标准信条件指企业求顾客支付赊销款项条件包括信期限折扣期限现金折扣信期限企业顾客规定长付款时间折扣期限顾客规定享受现金折扣付款时间现金折扣顾客提前付款时予优惠收账政策指信条件违反时企业采取收账策略
第十章 ：
：短期筹资政策类型包括？短期筹资政策短期资产理政策间应保持样配合关系？
答：短期筹资政策类型包括配合型筹资政策激进型筹资政策稳健型筹资政策
配合型筹资政策指公司负债结构公司资产寿命周期相应特点：时性短期资产需资金时性短期负债筹集永久性短期资产固定资产需资金发性短期负债长期负债权益资筹集
激进型筹资政策特点：时性短期负债满足时性短期资产需满足部分永久性短期资产需时甚全部短期资产时性短期负债支持
稳健型筹资政策特点：时性短期负债满足部分时性短期资产需短期资产长期资产发性短期负债长期负债权益资筹集满足
短期筹资政策短期资产理政策间配合关系：
（1）公司采宽松短期资产持政策时采风险收益高激进型筹资政策量短期负债筹资定程度衡公司持短期资产带低风险低收益公司总体收益风险基均衡
（2）公司采适中短期资产持政策时采风险收益居中配合型政策适中持政策匹配会公司总体风险收益处均水采激进型筹资政策增加公司风险水收益力采稳健型筹资政策降低公司风险水收益力
（3）公司采紧缩短期资产持政策时风险收益低稳健型筹资政策配合紧缩持政策产生衡效应
三：商业信筹资应付费筹资应考虑成？
答：商业信融资时果销货方提供现金折扣者现金折扣期付款资金成零果超折扣期限存丧失现金折扣机会成
应付费资金成通常零时种特殊筹资方式企业利企业果限期拖欠应付费极产生较高显性隐性成
七：试分析银行短期款商业信短期融资券特征优缺点？
答：银行短期款优点：银行资金充足弹性较银行短期款缺点：资金成较高限制较商业信优点：方便成低限制少商业信缺点：时间般较短短期融资券优点：筹资成低筹资数额提高企业信誉短期融资券缺点：风险较弹性较条件较严格
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