企业筹集资金方式
——通达公司例删
摘 加粗
中企业增加业促进济增长等方面发挥着代作企业偿债力衡量企业财务状况营成果重指标企业说企业偿债力强弱直接关系企业生死存亡偿债力分析研究企业生存健康发展基前提
文章结合国中企业营现状通达公司代表分析中企业偿债力制约素中企业提高偿债力理财提供决策建立合理资结构带现实意义提出策建议出结500字左右
关键词 中企业偿债力策建议空格关键词前空两格加粗加分号
目 录删前面第章三字目录缺少摘引言部分面容字体宋体五号加粗章改：阿拉伯数字章节
1 绪 2
11 研究背景 3
12 研究意义 3
13 文框架 4
14 研究方法 5
2 企业偿债力研究评述 5
21 国外研究综述 6
第3章 企业偿债力分析 6
31 短期偿债力分析 6
32 长期偿债力分析 8
33 结 8
第4章 中企业偿债力制约素分析 8
41 资足竞争力强 8
42 流动资产变现速度高 10
43 部控制理制度健全 11
44 结 12
第5章 案例分析——通达公司例 12
51 背景分析 12
52 偿债力分析 13
53 盈利力分析 15
54偿债力制约素分析 16
55 结 17
第6章 政策建议 18
结 20
参 考 文 献 21
1 绪加粗章改阿拉伯数字左齐
章研究背景研究意义文框架研究方法四方面着手文章总体脉络进行梳理正文行间距统固定值20
11 研究背景
中企业直中国济发展中发挥着忽视作年国中企业数量幅增长
资料源：中华民国国家统计局wwwstatsgovcn
图11 2013年2016年国中企业数量（千万家）
图112013年2016年国中企业数量激增注册数量4200万家发展5000万家发展潜力容觑民币断升值加种资源成攀升中国已逐步告低成时代处全球产业链低端中企业言面新击偿债力重环企业偿债力仅反映企业财务状况反映身运作力
中型企业发展业率保障保证济增长促进科技革新进步维护社会稳定国民济社会发展带重意义企业偿债力强弱企业健康发展关键中型企业然运作方式灵活变时发展快速创新面风险抵御力较差资金运作方面果重视偿债力等提高济效益务更加艰巨
12 研究意义
中型企业身特点起点低发展快适负债企业更容易争取身掌握资金更利益掌握中企业偿债力效筹资融资合理化资结构具十分重意义
深入研究企业偿债力仅掌握企业财务状况未发展趋势做出预估解读更财务报表没直接披露信息企业理财提供决策中企业改革升级转型带现实意义
13 文框架
文章分六章
第章绪介绍研究背景研究意义文章框架研究方法
第二章简述国外关中企业偿债力研究成果典理介绍相关概念定义
第三章国外相关研究成果概括基础通定性定量相结合分析方法量化分析法较法国中企业偿债力进行进步研究相关指标分析总结国中企业市场济中结合济环境偿债力强弱分析
绪
中企业偿债力国外研究评述
国中企业偿债力进行进步研究指标分析
利相关报表数分析影响中企业偿债力制约素
基通达公司案例分析
国中商业银行面利率市场化采取策提出建议
图12 文框架
第四章参考具代表性中企业财务报表数前济环境影响中企业偿债力制约素总体说济环境稍变动中企业影响巨数中企业改革升级转型势趋
第五章中企业偿债力基础通达公司代表进行具体分析研究短期偿债力长期偿债力进行分析研究找出该公司存问题偿债制约素
第六章提出策建议国中企业提高偿债力改革升级转型提供利条件
14 研究方法
拟采研究方法包括鉴国际国关偿债力研究成果
第定性定量相结合通两种方法结合济环境中企业普遍偿债力做出客观效分析
第二较分析法结合中企业偿债力分析公司案例进行进行中观分析
第三量化分析法结合中企业财务报表相关数量化分析具体项目讨企业偿债力带影响提出相关建议
第四案例分析法通通达公司案分析结合偿债力财务指标分析研究济环境中中企业更提升偿债力重点研究偿债力企业特中企业位带影响引伸出策建议
2 企业偿债力研究评述修改
章国国外两方面偿债力研究成果进行纳相关概念定义进行说明
21 国外研究综述
Marglin (2000)认短期偿债力长期偿债力总资产负债率呈现负相关关系[1]
Ross(2001)认企业说流动率高说明现金短期资产利率低[2]
第3章 企业偿债力分析
企业偿债力强弱仅够说明企业抵抗财务风险力会影响企业持续正常营解企业偿债力非常必
31 短期偿债力分析
短期偿债力否利偿短期债务企业生存营发展关重债权投资者员工供应商客户企业短期偿债力关心
311 营运资金分析
营运资金企业流动资产减流动负债差额绝数指标反映企业短期偿债力差额零时说明该企业力抵偿短期债务营运资金零时表明该企业已力偿短期债务企业资金遇困难周转灵
表31 2016年部分中企业营运资金 单位：民币（元）
企业
流动资产
流动负债
营运资金
通达公司
1041888190
765935695
275952495
高强公司
1244875433
542252292
702623141
绒行公司
1154644782
990203390
164441392
选取三企业 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
中通达公司高强公司属类型企业均事农药销售中企业绒行公司做羊绒制品服装公司行业行业进行数分析更说服力
营运资金间企业间行业间相差先综合三企业营运资金皆正说明三企业短期债务偿力强
通达公司高强公司流动资产明显远远高流动负债服装类服饰公司流动负债没远低流动资产行业尤特性流动资产流动负债间相差额高低普遍现象
然企业短期偿债力单单营运资金指标说明什问题难规模时期企业间进行较营运资金代表某时期账面价值账面价值现时价值会存定出入营运资金容易低估者高估分析企业营运资金时重视素
312 流动率分析
企业资金流动程中造成负债流动资产偿样债权利益短期保障 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表31 2016年部分中企业流动率
企业
流动资产（元）
流动负债（元）
流动率
通达公司
1041888190
765935695
136
高强公司
1244875433
542252292
230
绒行公司
1154644782
990203390
117
表31通达公司流动率136高强公司流动率23绒行公司流动率117三家公司流动资产远流动负债流动率1般言企业流动资产清偿流动负债会定盈余企业长久发展必素流动率通常维持2左右足说明该企业资金状况达较稳定状态1表明该企业全部短期债务已力偿资金周转会出现异常企业负债结构合理流动率1企业警示作三企业流动率均1高强公司更超2说明三企业短期偿债力较强
标准绝时会受营性质者营周期等类影响需具体问题具体分析流动率唯评判标准企业淡季旺季存货周转率等等会受影响相营运资金言流动率企业短期偿债力显更客观营运资金绝数指标容易数字规模左右该指标数说服力够流动率规避点流动率相数指标更客观
32 长期偿债力分析
家企业资会源济结构会资构成带相应差异通构成指标分析该企业偿债力进步解节通资产负债率者权益率等指标长期偿债力进行分析
33 结
偿债力债权关心资讯企业偿债力强弱仅够体现企业应财务风险程度决定着企业否够持续良营章中选取三行业中企业代表营运资金流动率速动率现金率资产负债率者权益率产权率等指标进行分析中企业偿债力
进行研究
通指标分析发现中企业选择谨慎型营方式资结构谨慎型居中企业短期财务风险力进行评价长期偿债力进行分析债权决策者提供
分析企业偿债力时候企业资产负债表利润表现金流量表机结合起进行较分析
第4章 中企业偿债力制约素分析
企业营者行业特点制约素相章第三章基础中企业偿债力制约素进行分析
41 资足竞争力强
411 资产基础薄弱
中企业相较言资产基础较薄弱企业说资金血液市场运转困难出现金融危机中企业总首纷纷破产者倒闭
表41 2016年部分中企业注册资
企业
通达公司
高强公司
绒行公司
注册资(万元)
1330
1260
1380
业员()
132
126
157
企业运转周期中间流程环节环需工花费注册资足直接导致企业规模受限制法放开手脚发展偿债力降甚市场淘汰
412 盈利力强
企业盈利力越强投资者回报率越高企业价值越相应企业偿债力会加强
资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表42 2016年部分中企业盈利力指标分析 单位：百分（）
通达公司
高强公司
绒行公司
毛利率
1419
973
1793
净利润率
595
222
802
总资产报酬率
2897
571
951
净资产收益率
2043
429
714
成利润率
693
246
977
毛利公司基利润源中企业周期短固定费低毛利率相较低
净利润率表示企业净利润占营业收入例般净利润率数值越高意味着企业盈利力越强表42出三企业净利润率算高总资产报酬率越高意味着企业盈利力越强资产利程度越财务理力较通达公司总资产报酬率较乐观外两家公司总资产报酬率高净资产收益率者权益角度考核盈利力通达公司外两企业出微利企业盈利力强
企业部营理决策说成利润率非常参考意义指标该指标直观表现出应该加者取消种业务品种产品营起较数值更应该趋势分析
42 流动资产变现速度高
421 应收账款变现速度高
企业通计算赊销收入净额均应收账款值（应收账款周转率）分析企业应收账款变现力周转速度通衡量企业特定时间收回赊销帐款力分析该企业偿债力 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表43 2016年部分中企业应收账款指标分析
企业
赊销收入净额（元）
应收账款均余额（元）
周转率（）
通达公司
3740683512
550878066
679
高强公司
3350824662
580912639
577
绒行公司
3204513699
505423516
761
应收账款周转率表现应收账款变现速度重指标应收账款周转率越高说明收款速度越快会相应减少相关收账费坏账损失
赊销收入净额属种商业机密里营业务收入代通达公司高强公司绒行公司应收账款周转率较接中国企业社会应收账款周转率均值78三公司没达存偏低情况说明应收账款周转率偏低势必会影响流动资产变现力中企业偿债力受限常见素
422 存货变现速度高
存货周转率企业定时期产品者商品销货成均占额率里销货成营业成代 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表44 2016年部分中企业存货变现速度指标分析
企业
销货成（元）
存货均余额（元）
存货周转率（）
通达公司
3209856133
344958508
931
高强公司
3029221546
528976029
573
绒行公司
3027014796
243561222
1243
企业言存货周转率越高存货资金占率越低相较言短期偿债力越强时说明企业存货投入较少资金导致存货足耗费工采购次数频繁企业偿债盈利力会受影响
43 部控制理制度健全
431 组织结构单
中企业尚未建立起现代企业制度业员工较少职岗位出现手足者空缺现象
1996年SAS78 采COSO框架
1992年Treadway提出COSO报告
1988年SASSS提出部控制结构
2013年COSO委员会发布新框架明确17项原
2004年COSO委员会提出ERM框架
2002年文档化财务政策流程
图44 现代部控制理制度发展历史
图44中发现现代部控制制度起步发展较晚加中企业方健全更没完善部组织结构意识
432 组织职合理
中企业身基础较薄弱治理体制够完善位股东领导营者投资者容易出现集权部控制盘散沙中企业领导层非专业理员部控制观念强部控制责清楚营权效控制中企业存营链条短营权权决定等现象
企业运转流程中交易授权业务流程操作规范业务记录规章制度独立检测控制标准项容中企业权重划分分配责方法明确岗位没重视规避制度运行时候容易产生漏洞权责清公司部控制形虚设
中企业滥职权徇私舞弊现象说明公司缺乏独立审查制度公司法保证济业务正确真实完整会形成企业成员高度重叠机构臃肿形成滥职权利职务便利谋取利益现象组织职合理会企业部控制环境恶劣终影响企业良性发展
44 结
影响中企业偿债力素中企业发展先天足天畸形终积重难返注册公司开始规划科学营眼前利润长远眼光企业进行战略理
目前中企业偿债力制约素资产基础薄弱盈利力强应收账款变现速度高存货变现速度强组织结构单组织合理等
持续营基础公司领导决策者更应该根企业发展加强资产积累加强盈利力完善控制度调整组织结构组织职合理化加强战略理
第5章 案例分析——通达公司例
章通达公司例分析通达公司偿债力研究制约素提出相关建议具定现实意义
51 背景分析
通达公司2000年成立坐落江苏省高邮市家农产品销售企业该企业事化肥农药等农产品药品销售批发批量生产通达公司属方性非生产型型企业业员100200间春种夏种秋收农业模式息息相关中型企业
52 偿债力分析
521 短期偿债力分析
针短期偿债力选取通达公司2013年2016年间营运资金流动率速动率等数指标进行分析 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
图51 2013年—2016年通达公司营运资金(单位：元)
图51出通达公司2013年流动资产远流动负债2014年开始营运资金幅度降1300万元降400万元该企业营运资金似乐观然高营运资金势必说明企业部分资产处闲置状态部分资产没充分发挥处资产流动负债差额保持适数值必
2014年2016年通达公司营运资金定程度降显然该企业已注意问题加控制 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
图52 2013年—2016年通达公司流动率（）
图55 2013年—2016年通达公司资产负债率()
2013年2016年通达公司资产负债率路走高资产负债率高利财务杠杆提高实际报酬率较少资金取企业控制权企业部分风险转移债权会增加投资风险企业进行负债前做出合理考量
图56 2013年—2016年通达公司者权益率（）
图56通达公司者权益高开低走2013年说明公司70者权益率降2016年30负债赖程度越越高财务风险增通达公司应该警觉起面财务风险进行必控制合理状态
2013年2016年通达公司产权率总体呈现升趋势特2016
年突然飙高产权率越低说明企业偿债力越强高时说明企业度运财务杠杆增加财务风险企业应该提高警惕根2016年通达公司产权率决策者应充分重视应度运负债营会带更财务风险
53 盈利力分析
531 资产结构分析
企业核心竞争力导致盈利力资产结构 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
通企业资产结构分析进步解该企业盈利方式盈利力提高偿债力提出更效建议
表51 通达公司资产结构指标分析 单位：百分（）
指标
2013年
2014年
2015年
2016年
现金资产率
1403
592
2165
808
应收账款率
3841
415
4231
5287
存货资产率
3443
2804
2945
3311
流动资产率
9665
4106
9653
9563
固定资产率
336
5106
346
336
流动资产固定资产率
288191
7957
278724
284972
外投资率
形资产率
733
101
54偿债力制约素分析
541 资产流动周转率低
企业资产流动率越高企业偿债力越帮助分析资产流动周转率应收账款周转率存货周转率指标 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表53 通达公司资产流动周转率分析 单位：百分（）
应收账款周转率
存货周转率
2013年
504
55
2014年
555
70
2015年
602
85
2016年
679
931
表53通达公司资产流动周转率致解该指标数值越代表周转率越高
应收账款周转率相言越高越中国企业社会应收账款周转率均值78通达公司应收账款明显偏低应收账款率低意味着流动资产变现力弱影响该企业偿债力样存货周转率越低说明存货资金占率越高短期偿债力越弱
542 部控制制度完善
通达公司部控制制度方面观念强控问题难理解完善体现两方面
控效薄弱负责控员非专业员谓部控制制度成种摆设造成理层独断专行企业缩减成理层身兼职做相互制衡造成做出决策够公公正达控效
职间分工明确员工互相推诿时候该企业甚做钱账物分企业讲腐败开口时更容易造成部控制理效率低
543 盈利水低
企业偿债力根结底取决资产变现力变现力越高期前偿债务力越强 相反公司盈利力佳资产足偿债力更谈起
图57 通达公司2013—2016年利润总额(单位：元)
图57 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
通达公司2013—2016年利润总额没提升甚跌落趋势利润总额直接影响企业部掌握资产便者权益高变现速度慢然时偿债见企业想提高偿债力根提高身营盈利力
55 结
章通达公司作案例具体偿债力进行分析研究
然该企业两年没长期负债通通达公司资产结构营运力等系列相关数分析果该企业拥适长期负债该企业定基础力偿长期负债作中企业通达公司进步空间急需解决问题
似偿债力相关问题部控制制度问题磨刀误砍柴工问题产生绝非问题深层次问题样急需解决
第6章 政策建议
市场竞争激烈似中企业约起价格战确薄利销定程度市够保证现金流量相利润长久稳健发展显然长久计
中企业起步资金较少导致企业领导更倾选择短期负债免资金旦周转利全面垮盘实果企业持续营保持盈利妨考虑长期贷资金限度利时利负债盈利 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表61 2016年部分中企业融资源 单位：民币（元）
短期负债
长期负债
应付账款
应付款
通达公司
571476361
1530320
高强公司
509517634
4699506
绒行公司
229365464
表61发现中企业融资渠道单没利长期负债渠道长期负债企业负债言利双刃剑通达公司营良中型企业信誉较果想取长期贷资格困难企业存货者应付账款存暂时周转灵状况短期负债必须年偿时长期负债带优势显易见相短期负债言长期负债付息压力较偿债风险相较
作中企业言应该断提高身素质加强现代企业制度建设健全部控制制度更关键更解市场信息关注利政府者现贷机制便身身处利环境争取权益
结 删前面第6章三字结加粗
发展程中国中企业数量质量显著提高然更机遇挑战领导者说更考验重道远通研究文出点结
第研究分析企业偿债力单指标者财务报表资产负债表利润表现金流量表机结合起营者投资者提供决策
第二企业提高偿债力提高盈利力加强部控制合理资产结构提高理层决策水外加强市场敏感度准确分析市场供求关系
第三家企业营适负债帮助企业谋取更济利益特中企业言合理利贷机制仅利偿债力提高更获更企业利润
参 考 文 献删前面第七章三字参考文献加粗
1 JG March and HA Simon Organizationgs[M] Wiley195899
2 YongdingYuTingLu China＇s Nonfinancial Corporate Debt Dynamics[J]China&World Economy2016241117行英文字母（者汉字）齐
3 Bruno Funchal Fernando Caio Galdi Alexsandro Broedel Lopes Interactions between Corporate Governance Bankruptcy Law and Firms Debt Financing the Brazilian Caser[J] Brazilian Administration Review20085245
4 Hakkon Kim Debt Maturity and Corporate Governance Evidence from Korea[J] Emerging Markets Finance and Trade 201551319
5 Tesfaye T Lemma Corruption debt financing and corporate ownership[J] Journal of Economic Studies201542 433461
6 Ferdinand A Gul Burch T Kealey Investment Opportunity Set and Corporate Debt and Dividend Policies of Korean Companies [J] Review of Quantitative Finance and Accounting199913401416
7 Gi H Kim Credit Derivatives as a Commitment Device Evidence from the Cost of Corporate Debt[J] Journal of Banking and Finance2016480524
8 Yusuf Ayturk The effects of government borrowing on corporate financing Evidence from Europe [J] Finance Research Letters20165245
9 王雨松 浅析偿债力分析方法企业影响[ [J]商2016(5)181182
10 毕庆文 中型企业偿债力分析[J] 中企业理科技(旬刊)2012(10)8082
11 王微 企业偿债力分析——常州市某医药实业限公司例[J] 济理2015(1)116119
12 杨毅 企业偿债力分析[J] 企业坛2015(23)101103
13 苑华 基财务综合绩效中企业融资问题浅析[J] 中企业理科技(旬刊)2014(2)7881
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
——通达公司例删
摘 加粗
中企业增加业促进济增长等方面发挥着代作企业偿债力衡量企业财务状况营成果重指标企业说企业偿债力强弱直接关系企业生死存亡偿债力分析研究企业生存健康发展基前提
文章结合国中企业营现状通达公司代表分析中企业偿债力制约素中企业提高偿债力理财提供决策建立合理资结构带现实意义提出策建议出结500字左右
关键词 中企业偿债力策建议空格关键词前空两格加粗加分号
目 录删前面第章三字目录缺少摘引言部分面容字体宋体五号加粗章改：阿拉伯数字章节
1 绪 2
11 研究背景 3
12 研究意义 3
13 文框架 4
14 研究方法 5
2 企业偿债力研究评述 5
21 国外研究综述 6
第3章 企业偿债力分析 6
31 短期偿债力分析 6
32 长期偿债力分析 8
33 结 8
第4章 中企业偿债力制约素分析 8
41 资足竞争力强 8
42 流动资产变现速度高 10
43 部控制理制度健全 11
44 结 12
第5章 案例分析——通达公司例 12
51 背景分析 12
52 偿债力分析 13
53 盈利力分析 15
54偿债力制约素分析 16
55 结 17
第6章 政策建议 18
结 20
参 考 文 献 21
1 绪加粗章改阿拉伯数字左齐
章研究背景研究意义文框架研究方法四方面着手文章总体脉络进行梳理正文行间距统固定值20
11 研究背景
中企业直中国济发展中发挥着忽视作年国中企业数量幅增长
资料源：中华民国国家统计局wwwstatsgovcn
图11 2013年2016年国中企业数量（千万家）
图112013年2016年国中企业数量激增注册数量4200万家发展5000万家发展潜力容觑民币断升值加种资源成攀升中国已逐步告低成时代处全球产业链低端中企业言面新击偿债力重环企业偿债力仅反映企业财务状况反映身运作力
中型企业发展业率保障保证济增长促进科技革新进步维护社会稳定国民济社会发展带重意义企业偿债力强弱企业健康发展关键中型企业然运作方式灵活变时发展快速创新面风险抵御力较差资金运作方面果重视偿债力等提高济效益务更加艰巨
12 研究意义
中型企业身特点起点低发展快适负债企业更容易争取身掌握资金更利益掌握中企业偿债力效筹资融资合理化资结构具十分重意义
深入研究企业偿债力仅掌握企业财务状况未发展趋势做出预估解读更财务报表没直接披露信息企业理财提供决策中企业改革升级转型带现实意义
13 文框架
文章分六章
第章绪介绍研究背景研究意义文章框架研究方法
第二章简述国外关中企业偿债力研究成果典理介绍相关概念定义
第三章国外相关研究成果概括基础通定性定量相结合分析方法量化分析法较法国中企业偿债力进行进步研究相关指标分析总结国中企业市场济中结合济环境偿债力强弱分析
绪
中企业偿债力国外研究评述
国中企业偿债力进行进步研究指标分析
利相关报表数分析影响中企业偿债力制约素
基通达公司案例分析
国中商业银行面利率市场化采取策提出建议
图12 文框架
第四章参考具代表性中企业财务报表数前济环境影响中企业偿债力制约素总体说济环境稍变动中企业影响巨数中企业改革升级转型势趋
第五章中企业偿债力基础通达公司代表进行具体分析研究短期偿债力长期偿债力进行分析研究找出该公司存问题偿债制约素
第六章提出策建议国中企业提高偿债力改革升级转型提供利条件
14 研究方法
拟采研究方法包括鉴国际国关偿债力研究成果
第定性定量相结合通两种方法结合济环境中企业普遍偿债力做出客观效分析
第二较分析法结合中企业偿债力分析公司案例进行进行中观分析
第三量化分析法结合中企业财务报表相关数量化分析具体项目讨企业偿债力带影响提出相关建议
第四案例分析法通通达公司案分析结合偿债力财务指标分析研究济环境中中企业更提升偿债力重点研究偿债力企业特中企业位带影响引伸出策建议
2 企业偿债力研究评述修改
章国国外两方面偿债力研究成果进行纳相关概念定义进行说明
21 国外研究综述
Marglin (2000)认短期偿债力长期偿债力总资产负债率呈现负相关关系[1]
Ross(2001)认企业说流动率高说明现金短期资产利率低[2]
第3章 企业偿债力分析
企业偿债力强弱仅够说明企业抵抗财务风险力会影响企业持续正常营解企业偿债力非常必
31 短期偿债力分析
短期偿债力否利偿短期债务企业生存营发展关重债权投资者员工供应商客户企业短期偿债力关心
311 营运资金分析
营运资金企业流动资产减流动负债差额绝数指标反映企业短期偿债力差额零时说明该企业力抵偿短期债务营运资金零时表明该企业已力偿短期债务企业资金遇困难周转灵
表31 2016年部分中企业营运资金 单位：民币（元）
企业
流动资产
流动负债
营运资金
通达公司
1041888190
765935695
275952495
高强公司
1244875433
542252292
702623141
绒行公司
1154644782
990203390
164441392
选取三企业 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
中通达公司高强公司属类型企业均事农药销售中企业绒行公司做羊绒制品服装公司行业行业进行数分析更说服力
营运资金间企业间行业间相差先综合三企业营运资金皆正说明三企业短期债务偿力强
通达公司高强公司流动资产明显远远高流动负债服装类服饰公司流动负债没远低流动资产行业尤特性流动资产流动负债间相差额高低普遍现象
然企业短期偿债力单单营运资金指标说明什问题难规模时期企业间进行较营运资金代表某时期账面价值账面价值现时价值会存定出入营运资金容易低估者高估分析企业营运资金时重视素
312 流动率分析
企业资金流动程中造成负债流动资产偿样债权利益短期保障 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表31 2016年部分中企业流动率
企业
流动资产（元）
流动负债（元）
流动率
通达公司
1041888190
765935695
136
高强公司
1244875433
542252292
230
绒行公司
1154644782
990203390
117
表31通达公司流动率136高强公司流动率23绒行公司流动率117三家公司流动资产远流动负债流动率1般言企业流动资产清偿流动负债会定盈余企业长久发展必素流动率通常维持2左右足说明该企业资金状况达较稳定状态1表明该企业全部短期债务已力偿资金周转会出现异常企业负债结构合理流动率1企业警示作三企业流动率均1高强公司更超2说明三企业短期偿债力较强
标准绝时会受营性质者营周期等类影响需具体问题具体分析流动率唯评判标准企业淡季旺季存货周转率等等会受影响相营运资金言流动率企业短期偿债力显更客观营运资金绝数指标容易数字规模左右该指标数说服力够流动率规避点流动率相数指标更客观
32 长期偿债力分析
家企业资会源济结构会资构成带相应差异通构成指标分析该企业偿债力进步解节通资产负债率者权益率等指标长期偿债力进行分析
33 结
偿债力债权关心资讯企业偿债力强弱仅够体现企业应财务风险程度决定着企业否够持续良营章中选取三行业中企业代表营运资金流动率速动率现金率资产负债率者权益率产权率等指标进行分析中企业偿债力
进行研究
通指标分析发现中企业选择谨慎型营方式资结构谨慎型居中企业短期财务风险力进行评价长期偿债力进行分析债权决策者提供
分析企业偿债力时候企业资产负债表利润表现金流量表机结合起进行较分析
第4章 中企业偿债力制约素分析
企业营者行业特点制约素相章第三章基础中企业偿债力制约素进行分析
41 资足竞争力强
411 资产基础薄弱
中企业相较言资产基础较薄弱企业说资金血液市场运转困难出现金融危机中企业总首纷纷破产者倒闭
表41 2016年部分中企业注册资
企业
通达公司
高强公司
绒行公司
注册资(万元)
1330
1260
1380
业员()
132
126
157
企业运转周期中间流程环节环需工花费注册资足直接导致企业规模受限制法放开手脚发展偿债力降甚市场淘汰
412 盈利力强
企业盈利力越强投资者回报率越高企业价值越相应企业偿债力会加强
资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表42 2016年部分中企业盈利力指标分析 单位：百分（）
通达公司
高强公司
绒行公司
毛利率
1419
973
1793
净利润率
595
222
802
总资产报酬率
2897
571
951
净资产收益率
2043
429
714
成利润率
693
246
977
毛利公司基利润源中企业周期短固定费低毛利率相较低
净利润率表示企业净利润占营业收入例般净利润率数值越高意味着企业盈利力越强表42出三企业净利润率算高总资产报酬率越高意味着企业盈利力越强资产利程度越财务理力较通达公司总资产报酬率较乐观外两家公司总资产报酬率高净资产收益率者权益角度考核盈利力通达公司外两企业出微利企业盈利力强
企业部营理决策说成利润率非常参考意义指标该指标直观表现出应该加者取消种业务品种产品营起较数值更应该趋势分析
42 流动资产变现速度高
421 应收账款变现速度高
企业通计算赊销收入净额均应收账款值（应收账款周转率）分析企业应收账款变现力周转速度通衡量企业特定时间收回赊销帐款力分析该企业偿债力 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表43 2016年部分中企业应收账款指标分析
企业
赊销收入净额（元）
应收账款均余额（元）
周转率（）
通达公司
3740683512
550878066
679
高强公司
3350824662
580912639
577
绒行公司
3204513699
505423516
761
应收账款周转率表现应收账款变现速度重指标应收账款周转率越高说明收款速度越快会相应减少相关收账费坏账损失
赊销收入净额属种商业机密里营业务收入代通达公司高强公司绒行公司应收账款周转率较接中国企业社会应收账款周转率均值78三公司没达存偏低情况说明应收账款周转率偏低势必会影响流动资产变现力中企业偿债力受限常见素
422 存货变现速度高
存货周转率企业定时期产品者商品销货成均占额率里销货成营业成代 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表44 2016年部分中企业存货变现速度指标分析
企业
销货成（元）
存货均余额（元）
存货周转率（）
通达公司
3209856133
344958508
931
高强公司
3029221546
528976029
573
绒行公司
3027014796
243561222
1243
企业言存货周转率越高存货资金占率越低相较言短期偿债力越强时说明企业存货投入较少资金导致存货足耗费工采购次数频繁企业偿债盈利力会受影响
43 部控制理制度健全
431 组织结构单
中企业尚未建立起现代企业制度业员工较少职岗位出现手足者空缺现象
1996年SAS78 采COSO框架
1992年Treadway提出COSO报告
1988年SASSS提出部控制结构
2013年COSO委员会发布新框架明确17项原
2004年COSO委员会提出ERM框架
2002年文档化财务政策流程
图44 现代部控制理制度发展历史
图44中发现现代部控制制度起步发展较晚加中企业方健全更没完善部组织结构意识
432 组织职合理
中企业身基础较薄弱治理体制够完善位股东领导营者投资者容易出现集权部控制盘散沙中企业领导层非专业理员部控制观念强部控制责清楚营权效控制中企业存营链条短营权权决定等现象
企业运转流程中交易授权业务流程操作规范业务记录规章制度独立检测控制标准项容中企业权重划分分配责方法明确岗位没重视规避制度运行时候容易产生漏洞权责清公司部控制形虚设
中企业滥职权徇私舞弊现象说明公司缺乏独立审查制度公司法保证济业务正确真实完整会形成企业成员高度重叠机构臃肿形成滥职权利职务便利谋取利益现象组织职合理会企业部控制环境恶劣终影响企业良性发展
44 结
影响中企业偿债力素中企业发展先天足天畸形终积重难返注册公司开始规划科学营眼前利润长远眼光企业进行战略理
目前中企业偿债力制约素资产基础薄弱盈利力强应收账款变现速度高存货变现速度强组织结构单组织合理等
持续营基础公司领导决策者更应该根企业发展加强资产积累加强盈利力完善控制度调整组织结构组织职合理化加强战略理
第5章 案例分析——通达公司例
章通达公司例分析通达公司偿债力研究制约素提出相关建议具定现实意义
51 背景分析
通达公司2000年成立坐落江苏省高邮市家农产品销售企业该企业事化肥农药等农产品药品销售批发批量生产通达公司属方性非生产型型企业业员100200间春种夏种秋收农业模式息息相关中型企业
52 偿债力分析
521 短期偿债力分析
针短期偿债力选取通达公司2013年2016年间营运资金流动率速动率等数指标进行分析 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
图51 2013年—2016年通达公司营运资金(单位：元)
图51出通达公司2013年流动资产远流动负债2014年开始营运资金幅度降1300万元降400万元该企业营运资金似乐观然高营运资金势必说明企业部分资产处闲置状态部分资产没充分发挥处资产流动负债差额保持适数值必
2014年2016年通达公司营运资金定程度降显然该企业已注意问题加控制 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
图52 2013年—2016年通达公司流动率（）
图55 2013年—2016年通达公司资产负债率()
2013年2016年通达公司资产负债率路走高资产负债率高利财务杠杆提高实际报酬率较少资金取企业控制权企业部分风险转移债权会增加投资风险企业进行负债前做出合理考量
图56 2013年—2016年通达公司者权益率（）
图56通达公司者权益高开低走2013年说明公司70者权益率降2016年30负债赖程度越越高财务风险增通达公司应该警觉起面财务风险进行必控制合理状态
2013年2016年通达公司产权率总体呈现升趋势特2016
年突然飙高产权率越低说明企业偿债力越强高时说明企业度运财务杠杆增加财务风险企业应该提高警惕根2016年通达公司产权率决策者应充分重视应度运负债营会带更财务风险
53 盈利力分析
531 资产结构分析
企业核心竞争力导致盈利力资产结构 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
通企业资产结构分析进步解该企业盈利方式盈利力提高偿债力提出更效建议
表51 通达公司资产结构指标分析 单位：百分（）
指标
2013年
2014年
2015年
2016年
现金资产率
1403
592
2165
808
应收账款率
3841
415
4231
5287
存货资产率
3443
2804
2945
3311
流动资产率
9665
4106
9653
9563
固定资产率
336
5106
346
336
流动资产固定资产率
288191
7957
278724
284972
外投资率
形资产率
733
101
54偿债力制约素分析
541 资产流动周转率低
企业资产流动率越高企业偿债力越帮助分析资产流动周转率应收账款周转率存货周转率指标 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表53 通达公司资产流动周转率分析 单位：百分（）
应收账款周转率
存货周转率
2013年
504
55
2014年
555
70
2015年
602
85
2016年
679
931
表53通达公司资产流动周转率致解该指标数值越代表周转率越高
应收账款周转率相言越高越中国企业社会应收账款周转率均值78通达公司应收账款明显偏低应收账款率低意味着流动资产变现力弱影响该企业偿债力样存货周转率越低说明存货资金占率越高短期偿债力越弱
542 部控制制度完善
通达公司部控制制度方面观念强控问题难理解完善体现两方面
控效薄弱负责控员非专业员谓部控制制度成种摆设造成理层独断专行企业缩减成理层身兼职做相互制衡造成做出决策够公公正达控效
职间分工明确员工互相推诿时候该企业甚做钱账物分企业讲腐败开口时更容易造成部控制理效率低
543 盈利水低
企业偿债力根结底取决资产变现力变现力越高期前偿债务力越强 相反公司盈利力佳资产足偿债力更谈起
图57 通达公司2013—2016年利润总额(单位：元)
图57 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
通达公司2013—2016年利润总额没提升甚跌落趋势利润总额直接影响企业部掌握资产便者权益高变现速度慢然时偿债见企业想提高偿债力根提高身营盈利力
55 结
章通达公司作案例具体偿债力进行分析研究
然该企业两年没长期负债通通达公司资产结构营运力等系列相关数分析果该企业拥适长期负债该企业定基础力偿长期负债作中企业通达公司进步空间急需解决问题
似偿债力相关问题部控制制度问题磨刀误砍柴工问题产生绝非问题深层次问题样急需解决
第6章 政策建议
市场竞争激烈似中企业约起价格战确薄利销定程度市够保证现金流量相利润长久稳健发展显然长久计
中企业起步资金较少导致企业领导更倾选择短期负债免资金旦周转利全面垮盘实果企业持续营保持盈利妨考虑长期贷资金限度利时利负债盈利 资料源：中国中企业信息网wwwsmegovcn
表61 2016年部分中企业融资源 单位：民币（元）
短期负债
长期负债
应付账款
应付款
通达公司
571476361
1530320
高强公司
509517634
4699506
绒行公司
229365464
表61发现中企业融资渠道单没利长期负债渠道长期负债企业负债言利双刃剑通达公司营良中型企业信誉较果想取长期贷资格困难企业存货者应付账款存暂时周转灵状况短期负债必须年偿时长期负债带优势显易见相短期负债言长期负债付息压力较偿债风险相较
作中企业言应该断提高身素质加强现代企业制度建设健全部控制制度更关键更解市场信息关注利政府者现贷机制便身身处利环境争取权益
结 删前面第6章三字结加粗
发展程中国中企业数量质量显著提高然更机遇挑战领导者说更考验重道远通研究文出点结
第研究分析企业偿债力单指标者财务报表资产负债表利润表现金流量表机结合起营者投资者提供决策
第二企业提高偿债力提高盈利力加强部控制合理资产结构提高理层决策水外加强市场敏感度准确分析市场供求关系
第三家企业营适负债帮助企业谋取更济利益特中企业言合理利贷机制仅利偿债力提高更获更企业利润
参 考 文 献删前面第七章三字参考文献加粗
1 JG March and HA Simon Organizationgs[M] Wiley195899
2 YongdingYuTingLu China＇s Nonfinancial Corporate Debt Dynamics[J]China&World Economy2016241117行英文字母（者汉字）齐
3 Bruno Funchal Fernando Caio Galdi Alexsandro Broedel Lopes Interactions between Corporate Governance Bankruptcy Law and Firms Debt Financing the Brazilian Caser[J] Brazilian Administration Review20085245
4 Hakkon Kim Debt Maturity and Corporate Governance Evidence from Korea[J] Emerging Markets Finance and Trade 201551319
5 Tesfaye T Lemma Corruption debt financing and corporate ownership[J] Journal of Economic Studies201542 433461
6 Ferdinand A Gul Burch T Kealey Investment Opportunity Set and Corporate Debt and Dividend Policies of Korean Companies [J] Review of Quantitative Finance and Accounting199913401416
7 Gi H Kim Credit Derivatives as a Commitment Device Evidence from the Cost of Corporate Debt[J] Journal of Banking and Finance2016480524
8 Yusuf Ayturk The effects of government borrowing on corporate financing Evidence from Europe [J] Finance Research Letters20165245
9 王雨松 浅析偿债力分析方法企业影响[ [J]商2016(5)181182
10 毕庆文 中型企业偿债力分析[J] 中企业理科技(旬刊)2012(10)8082
11 王微 企业偿债力分析——常州市某医药实业限公司例[J] 济理2015(1)116119
12 杨毅 企业偿债力分析[J] 企业坛2015(23)101103
13 苑华 基财务综合绩效中企业融资问题浅析[J] 中企业理科技(旬刊)2014(2)7881
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
