2011年度济总结
理财业务部 张均 20120104
第部分 总体济情况
回顾国年济发展状况2011年十二五规划开局年方政府刺激济增长热情高方GDP保持高速增长超三分二进入万亿省国家加新疆蒙古西藏投资政策优惠力度国物价涨压力国际环境持续动荡背景国务院坚持定宏观调控方针调控物价稳增长调结构中寻求衡效遏制物价持续快涨保持济稳较快发展
半年国消费通胀断攀升中央货币政策10年基础持续紧缩宏观济保持稳定增长民币利率汇率进入断升升值通道济总体表现高增长高通胀双高形势
半年货币政策持续紧缩效果显现通胀涨遇拐点济增长开始回落房产市场博弈取较成果配合积极稳健财政政策年末微调货币政策保证全年济增长目标
第二部分 指标分析
CPI
年居民消费通胀加CPI断攀升高位运行消费价格指数7月份达65峰值受基数效应减弱货币条件改善宗商品价格降等素影响涨幅呈现回落趋势预计全年CPI涨5左右究原轮通胀压力成涨包括国际源资源宗原材料价格涨素外国处工业中期中等收入陷阱阶段农产品价格劳动成涨成影响国消费
者物价指数涨素国家年3次加息6次提准应断涨CPI累积利率效应货币流通量减少抑制消费持续增长次受欧美债务危机击全球济增长明显放缓市场避险情绪促美元年末幅走强宗商品价格回落美国进口价格指数降国粮食产量实现八连增食品价格涨幅企稳回落猪肉价格第三季度涨幅开始降粮食食品价格趋稳定CPI11月幅降42年低点预计全年CPI涨55左右
GDP
2011年全球济波动性降原全球济火车头美国济增长金融危机趋缓引爆欧债危机全球性济景气中国加入WTO外存度逐年升外部素成影响国济增长重素前三季度制造业房产业投资高速增长交通电力等基础设施投资增速明显放缓固定资产投资增加25住房汽车
等住行相关消费增长明显降累计社会消费品零售总额实际增速年期回落375百分点目前世界济放缓国出口已开始产生影响前9月出口增长227预计全年出口增长20左右贸易差1600亿美元左右明显减少
外需求综合年总需求增长适度回落宏观政策动调控结果利控制物价涨幅实现济运行综合衡着中央紧缩货币政策财政投资逐步退出济增长中政策刺激效应消退市场配置机制逐渐发挥作GDP增速半年达96基础三四季度幅降预计全年增长略高9
第三部分 领域分析
2011年复杂变国外环境中总体济保持稳增长时济领域表现身特点总结面四方面变化始终牵动着老百姓心跳
物价
巨通胀压力物价成2011年国民生济受关注话题半年涨价风潮席卷肉蛋菜成品油家电白酒等CPI7月达65峰值中央力调控逐步降物价快速涨势头定程度抑制展2012年调控物价水成中国政府济工作重点12月中旬结束中央济工作会议提出2012年继续采取综合措施保持物价总水基稳定防止价格走势出现反弹根中国社科院发布济蓝皮书预计2012年CPI涨46民群众物价敏感性越越强高位运行CPI国期处负利率时代调控物价成国段时期务
减税
国务院年初定目标积极推进财税金融投资体制资源环境等领域改革加快建立完善县级基财力保障机制逐步完善税制度研究推进生产性服务业领域扩增值税征收范围改革试点进步推进资源税改革
提高税免征额年令印象深刻项改革年中国政府出台系列减税政策普通民众企业带实惠新税法9月1日起实施起征点提高扩低档税率范围10月项减免中企业税费政策出台营业税增值税起点500020000元月确定2012年起海进行增值税扩围改革试点条件成熟时扩展全国范围
提高税免征额减免微企业税负增值税扩围试点启动等减轻税负起优化资源配置提高济发展质量扩需市场作中央济工作会议明确提出2012年继续实施积极财政政策继续完善结构性减税政策加民生领域投入积极促进济结构调整通税改优化税制结构增加调节分配功税收体系中重达调节贫富差距目时增值税扩围等手段减轻中企业负担促进企业发展增加业
房价跌
2011年国房产市场仅延续2010调控政策国务院1月发布调控严厉限购令紧缩货币政策配合限购限价等政策遏制房价快涨起明显作时2011年政府保障房建设发力住建部全年计划安排建设保障性住房1000万套国家统计局发布11月份70中城市住宅销售价格变动情况显示继10月房价指数首次环负增长全国房价指数次环跌新建商品房价格环降城市数量进步增加房价拐点已房企进入严冬
目前国楼市低迷房产行业遭遇严厉政策环境中央济工作会议确定2012年坚持房产调控政策动摇促进房价合理回目前房价调控政策会松动部分城市已表示限购政策会延续剩城市预计会采取样政策某城市放松影响整市场预期调控预期
房价跌成识拐点越发明显国房产发展速度预计回相合理水
融资难
中企业融资难问题已久年尤严重受货币政策紧缩劳动力成涨民币快速升值源原材料价格涨等素影响中企业利润空间遭严重挤压营困难部分区甚出现短期倒闭潮尤海外贸中企业时民间贷钱庄局部区蔓延终部分企业力偿民间高利贷资金链断裂引起局部恐慌出现诸宝马乡温州跑路潮鄂尔斯跳楼事件等风险
中型微型企业生存困境引起国家高度关注温家宝总理温州事件发生久赶赴调研做出重指示求政府银行加中企业扶持力度银监会分6月10月两次发布支持中企业发展相关通知银根断紧缩情况银行业中企业支持力度减时10月国务院会议提出进步推动交易市场场外市场建设改善微企业股权质押融资环境国家信贷政策进行力扶持时增加直接融资渠道改善直接融资环境A股市场中板创业板高新技术中企业发展予直接融资渠道空间证券市场良环境清肃中企业直接融资环境进步改善
第四部分 总结2012年济预期
2011年济环境复杂性突显出宏观调控国民济中重作国家稳定价格总水放突出位置实施积极财政政策发挥财政政策稳增长改善结构调节分配促进谐等方面作时配合稳健货币政策流动性闸门适时微调全年保持松紧放松财政政策紧缩货币政策宏观调控取重成果时保持济稳较快发展
中央济工作会议2012年定稳中求进发展基调继续实施积极财政政策稳健货币政策稳稳定物价二保持济稳较快发展时完善促进民间投资体制建设坚持房产市场调控引导民资进入新兴产业高科技产业允许市政建设源等领域引进民资投资国外愈加复杂济形势预计国2012年CPI维持4高度时GDP10年首度破9成济学家研究机构识
持续低迷全球济国宏观调控面诸挑战样应复杂济环境成国新年济工作中关键
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理财业务部 张均 20120104
第部分 总体济情况
回顾国年济发展状况2011年十二五规划开局年方政府刺激济增长热情高方GDP保持高速增长超三分二进入万亿省国家加新疆蒙古西藏投资政策优惠力度国物价涨压力国际环境持续动荡背景国务院坚持定宏观调控方针调控物价稳增长调结构中寻求衡效遏制物价持续快涨保持济稳较快发展
半年国消费通胀断攀升中央货币政策10年基础持续紧缩宏观济保持稳定增长民币利率汇率进入断升升值通道济总体表现高增长高通胀双高形势
半年货币政策持续紧缩效果显现通胀涨遇拐点济增长开始回落房产市场博弈取较成果配合积极稳健财政政策年末微调货币政策保证全年济增长目标
第二部分 指标分析
CPI
年居民消费通胀加CPI断攀升高位运行消费价格指数7月份达65峰值受基数效应减弱货币条件改善宗商品价格降等素影响涨幅呈现回落趋势预计全年CPI涨5左右究原轮通胀压力成涨包括国际源资源宗原材料价格涨素外国处工业中期中等收入陷阱阶段农产品价格劳动成涨成影响国消费
者物价指数涨素国家年3次加息6次提准应断涨CPI累积利率效应货币流通量减少抑制消费持续增长次受欧美债务危机击全球济增长明显放缓市场避险情绪促美元年末幅走强宗商品价格回落美国进口价格指数降国粮食产量实现八连增食品价格涨幅企稳回落猪肉价格第三季度涨幅开始降粮食食品价格趋稳定CPI11月幅降42年低点预计全年CPI涨55左右
GDP
2011年全球济波动性降原全球济火车头美国济增长金融危机趋缓引爆欧债危机全球性济景气中国加入WTO外存度逐年升外部素成影响国济增长重素前三季度制造业房产业投资高速增长交通电力等基础设施投资增速明显放缓固定资产投资增加25住房汽车
等住行相关消费增长明显降累计社会消费品零售总额实际增速年期回落375百分点目前世界济放缓国出口已开始产生影响前9月出口增长227预计全年出口增长20左右贸易差1600亿美元左右明显减少
外需求综合年总需求增长适度回落宏观政策动调控结果利控制物价涨幅实现济运行综合衡着中央紧缩货币政策财政投资逐步退出济增长中政策刺激效应消退市场配置机制逐渐发挥作GDP增速半年达96基础三四季度幅降预计全年增长略高9
第三部分 领域分析
2011年复杂变国外环境中总体济保持稳增长时济领域表现身特点总结面四方面变化始终牵动着老百姓心跳
物价
巨通胀压力物价成2011年国民生济受关注话题半年涨价风潮席卷肉蛋菜成品油家电白酒等CPI7月达65峰值中央力调控逐步降物价快速涨势头定程度抑制展2012年调控物价水成中国政府济工作重点12月中旬结束中央济工作会议提出2012年继续采取综合措施保持物价总水基稳定防止价格走势出现反弹根中国社科院发布济蓝皮书预计2012年CPI涨46民群众物价敏感性越越强高位运行CPI国期处负利率时代调控物价成国段时期务
减税
国务院年初定目标积极推进财税金融投资体制资源环境等领域改革加快建立完善县级基财力保障机制逐步完善税制度研究推进生产性服务业领域扩增值税征收范围改革试点进步推进资源税改革
提高税免征额年令印象深刻项改革年中国政府出台系列减税政策普通民众企业带实惠新税法9月1日起实施起征点提高扩低档税率范围10月项减免中企业税费政策出台营业税增值税起点500020000元月确定2012年起海进行增值税扩围改革试点条件成熟时扩展全国范围
提高税免征额减免微企业税负增值税扩围试点启动等减轻税负起优化资源配置提高济发展质量扩需市场作中央济工作会议明确提出2012年继续实施积极财政政策继续完善结构性减税政策加民生领域投入积极促进济结构调整通税改优化税制结构增加调节分配功税收体系中重达调节贫富差距目时增值税扩围等手段减轻中企业负担促进企业发展增加业
房价跌
2011年国房产市场仅延续2010调控政策国务院1月发布调控严厉限购令紧缩货币政策配合限购限价等政策遏制房价快涨起明显作时2011年政府保障房建设发力住建部全年计划安排建设保障性住房1000万套国家统计局发布11月份70中城市住宅销售价格变动情况显示继10月房价指数首次环负增长全国房价指数次环跌新建商品房价格环降城市数量进步增加房价拐点已房企进入严冬
目前国楼市低迷房产行业遭遇严厉政策环境中央济工作会议确定2012年坚持房产调控政策动摇促进房价合理回目前房价调控政策会松动部分城市已表示限购政策会延续剩城市预计会采取样政策某城市放松影响整市场预期调控预期
房价跌成识拐点越发明显国房产发展速度预计回相合理水
融资难
中企业融资难问题已久年尤严重受货币政策紧缩劳动力成涨民币快速升值源原材料价格涨等素影响中企业利润空间遭严重挤压营困难部分区甚出现短期倒闭潮尤海外贸中企业时民间贷钱庄局部区蔓延终部分企业力偿民间高利贷资金链断裂引起局部恐慌出现诸宝马乡温州跑路潮鄂尔斯跳楼事件等风险
中型微型企业生存困境引起国家高度关注温家宝总理温州事件发生久赶赴调研做出重指示求政府银行加中企业扶持力度银监会分6月10月两次发布支持中企业发展相关通知银根断紧缩情况银行业中企业支持力度减时10月国务院会议提出进步推动交易市场场外市场建设改善微企业股权质押融资环境国家信贷政策进行力扶持时增加直接融资渠道改善直接融资环境A股市场中板创业板高新技术中企业发展予直接融资渠道空间证券市场良环境清肃中企业直接融资环境进步改善
第四部分 总结2012年济预期
2011年济环境复杂性突显出宏观调控国民济中重作国家稳定价格总水放突出位置实施积极财政政策发挥财政政策稳增长改善结构调节分配促进谐等方面作时配合稳健货币政策流动性闸门适时微调全年保持松紧放松财政政策紧缩货币政策宏观调控取重成果时保持济稳较快发展
中央济工作会议2012年定稳中求进发展基调继续实施积极财政政策稳健货币政策稳稳定物价二保持济稳较快发展时完善促进民间投资体制建设坚持房产市场调控引导民资进入新兴产业高科技产业允许市政建设源等领域引进民资投资国外愈加复杂济形势预计国2012年CPI维持4高度时GDP10年首度破9成济学家研究机构识
持续低迷全球济国宏观调控面诸挑战样应复杂济环境成国新年济工作中关键
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