第五章 现金流量表分析
市场济条件企业现金流量程度决定着企业生存发展力程度决定着企业盈利力果企业现金流量足现金周转畅现金调配灵会影响企业盈利力进甚会影响企业生存发展常见盈利力评价指标基利权责发生制基础会计数进行计算予评价净资产收益率总资产报酬率成费利润率等指标值注意反映企业伴现金流入盈利状况说评价企业盈利力数量评价企业盈利力质量然现金流量表分析便弥补缺陷足
现金流量表现金基础编制财务状况变动表反映企业定期间现金流入流出表明企业获现金现金等价物力通该表分析识企业现金流入量流出量结构情况抓住企业现金流量理重点识报表真实程度
第节 现金流量表结构作
现金流量表涵义
现金流量表反映企业定会计期间现金现金等价物（简称现金）流入流出报表现金流量分营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量收付实现制基础反映企业某会计期间现金流入流出发生额张动态报表通解企业血液（资金）流通状况
营活动现金流量指企业投资活动筹资活动外交易事项产生现金流量包括营活动现金流入量营活动现金流出量性质分项列示投资活动现金流量指企业长期资产（通常指年）购建处置产生现金流量包括购建固定资产长期投资现金流量处置长期资产现金流量性质分项列示筹资活动现金流量指导致企业资债务规模构成发生变化活动产生现金流量包括筹资活动现金流入筹资活动现金流出性质分项列示
二现金流量表结构
（）现金流量表基础
该表编制现金现金等价物现金流量等概念基础
1 现金现金指企业库存现金时支付存款
国会计说现金通常指企业库存现金现金流量表中现金仅包括现金账户核算库存现金包括企业银行存款账户核算存入金融企业时支付存款包括货币资金账户核算外埠存款银行汇票存款银行票存款途货币资金等货币资金
应注意银行存款货币资金中时支付存款：时支取定期存款等应作现金应列作投资提前通知金融企业便支取定期存款应包括现金范围
2 现金等价物现金等价物指企业持期限短流动性强易转换已知金额现金价值变动风险投资现金等价物然现金支付力现金差视现金：企业保持支付力现金闲置购买短期债券需现金时时变现
项投资确认现金等价物必须时具备四条件：a 期限短（取日起3月期）b 流动性强c 易转换已知金额现金d 价值变动风险（会利率变动出现价值波动）
国现金流量表准中提现金时非时提现金等价物均包括现金现金等价物
3 现金流量现金流量指某段时间企业现金流入流出数量
例：企业销售商品提供劳务出售固定资产银行款等取现金形成现金流入购买原材料接受劳务购建固定资产外投资偿债务等形成现金流出现金流量信息够表明企业营状况否良资金否紧缺偿付力投资者债权企业理者提供非常信息
应该注意企业现金形式转换会产生现金流入流出：企业银行提取现金现金存放形式转换未流出企业构成现金流量样现金现金等价物间转换属现金流量：企业现金购买三月期限债券形成现金流量
（二）现金流量表结构
根国家统会计制度现金流量表会计准规定现金流量表年度报表企业应年末编制采垂直报告式结构全表分三部分：
1表头
标明报表名称编号编制年度编制单位名称货币单位等企业制表会计单位负责应报表签名盖章
2基容（表）
基容（正表）五项构成：①营活动产生现金流量②投资活动产生现金流量③筹资活动产生现金流量④汇率变动现金影响⑤现金现金等价物净增加额
项目现金流入计减现金流出计出该项活动产生现金流量净额
① 营活动产生现金流量
营活动指企业投资活动筹资活动外交易事项工商企业言包括销售产品提供劳务购买商品接受劳务支付税金广告宣传摊销商品等等
般言营活动产生现金流入项目：销售商品提供劳务收现金收税费返收渡资产权取现金等营活动产生现金流出项目：购买商品接受劳务支付现金支付职工工资薪金劳动保险费支付项税金等等
② 投资活动产生现金流量
投资活动指企业长期资产购建包括现金等价物范围投资处置活动包括实物资产投资包括金融资产投资长期资产指固定资产形资产建工程长期资产等持期超年营业周期资产需注意投资活动投资两概念投资指企业通分配增加财富谋求利益资产渡单位获项资产投资分短期投资长期投资购建固定资产投资活动投资购买购买日起三月期债券属短期投资投资活动般言投资活动产生现金流入项目：收回投资收现金取投资收益取现金处置固定资产形资产长期资产收回现金净额等等投资活动产生现金流出项目：购建固定资产形资产长期资产支付现金投资支付现金支付投资活动关现金等
③ 筹资活动产生现金流量
筹资活动指导致企业资债务规模构成发生变化活动资包括实收资（股）资（股）送价债务指外举债包括发行债券银行款等等
般言筹资活动产生现金流入项目：吸收投资收现金银行等金融机构款收现金等等筹资活动产生现金流出项目：偿债务支付现金分配股利利润偿付利息支付现金支付筹资活动关现金等
④ 汇率变动现金影响
汇率变动现金影响反映企业持外币现金汇率变动产生折算民币金额影响数
⑤ 现金现金等价物净增加额
现金现金等价物净增加额等前四项目金额相加
现金现金等价物净增加额＝营活动产生现金流量净额
＋投资活动产生现金流量净额
＋筹资活动产生现金流量净额
＋汇率变动现金影响
现金现金等价物净增加额数字应补充资料第三部分现金现金等价物净增加情况数字相等
外：特殊项目现金流量分类
特殊项目指企业日常活动外特殊常发生项目然灾害损失保险赔款捐赠等常发生特殊项目通常相关类中应类项单独列示然灾害损失保险赔款果够确指属流动资产损失列示营活动产生现金流量属固定资产损失列示投资活动产生现金流量果确指入营活动产生现金流量捐赠收入支出营活动中列示
然果特殊项目现金流量金额现金流量类项目列示
3补充资料
补充资料三项构成：①净利润调节营活动产生现金流量②涉现金收支投资筹资活动③现金现金等价物净增加额
① 净利润调节营活动现金流量
调节公式：
营活动产生现金流量净额
＝净利润
＋计提资产减值准备
＋固定资产折旧
＋形资产摊销
＋长期摊费摊销
＋摊费减少(减：增加)
＋预提费增加(减：减少)
＋处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
＋固定资产报废损失
＋财务费＋投资损失(减：收益)
＋递延税款贷项(减：项)
＋存货减少(减：增加)
＋营性应收项目减少(减：增加)
＋营性应付项目增加(减：减少)
＋
② 涉现金收支投资筹资活动
定期间影响资产负债形成该期现金收支投资筹资活动信息应报表附注中披露投资筹资活动然涉现金收支期现金流量重影响融资租赁设备记入长期应付款账户期支付设备款租金期必须支付现金定期间形成项固定现金支出
涉现金收支投资筹资活动业务：固定资产偿债务外投资偿债务固定资产进行长期投资存货偿债务融资租赁固定资产接受捐赠非现金资产等
③ 现金流量净增加额
会计制度规定应报表附注中提供现金现金等价物净增加额信息通现金银行存款货币资金账户现金等价物期末余额期初余额较
显然现金银行存款货币资金等项应指符合现金定义现金银行存款货币资金时支付存款应作投资处理
附注中现金现金等价物净增加额现金流量表正表中项五现金现金等价物净增加额存勾稽关系金额相等
现金流量表具体格式参见表5－1
表5－1 现金流量表
编制单位： 年度 单位：
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1
收税费返
3
收营活动关现金
8
现金流入计
9
购买商品接受劳务支付现金
10
支付职工职工支付现金
12
支付项税费
13
支付营活动关现金
18
现金流出计
20
营活动产生现金流量金额
21
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
22
取投资收益收现金
23
处置固定资产形资产长期资产收现金净额
25
收营活动关现金
28
现金流入计
29
购建固定资产形资产长期资产支付现金
30
投资支付现金
31
支付投资活动关现金
35
现金流出计
36
投资活动产生现金流量净额
37
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
38
款收现金
40
收筹资活动关现金
43
现金流入计
44
偿债务支付现金
45
分配股利利润偿付利息支付现金
46
支付筹资活动关现金
52
现金流出计
53
筹资活动产生现金流量净额
54
四汇率变动现金影响
55
五现金现金等价物净增加额
56
补 充 资 料
行次
金额
1净利润调节营活动现金流量：
净利润
57
加：计提资产减值准备
58
固定资产折旧
59
形资产摊销
60
长期摊费摊销
61
摊费减少(减：增加)
64
预提费增加(减：减少)
65
处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
66
固定资产报废损失
67
财务费
68
投资损失(减：收益)
69
递延税款贷项(减：项)
70
存货减少(减：增加)
71
营性应收项目减少(减：增加)
72
营性应付项目增加(减：减少)
73
74
营活动产生现金流量净额
75
2涉现金收支投资筹资活动：
债务转资
76
年期转换公司债券
77
融资租入固定资产
78
3现金现金等价物净增加情况：
现金期末余额
79
减：现金期初余额
80
加：现金等价物期末余额
81
减：现金等价物期初余额
82
现金现金等价物净增加额
83
三现金流量表作
现金流量表资产负债表利润表列三张会计报表现金流量表出现较晚报表者注意力集中资产负债表利润表忽略现金流量表分析利
实际资产负债表利润表定局限性：
通资产负债表解企业报告期末财务状况解期末财务状况形成原
通利润表解企业账面利润解净利润企业带少现金收入
现金流量表仅弥补资产负债表利润表足提供列信息：企业资金维持生产营活动正常运转否持续营？企业扩生产力投资资金源方面企业否身营活动偿期债务金利息企业身营活动支付现金股利力？企业采方式进行外部融资企业发生非现金投资融资活动等等
述问题中直接现金流量表中找出答案需现金流量表进行分析找出答案具体讲作：
（1）助解企业现金流转情况全面揭示企业财务状况
市场济条件企业现金流转情况程度影响企业生存发展企业现金充裕时购进材料支付工资费增加设备偿债务支付股利利息反企业难正常生产营甚危企业生存公司法规定公司清偿期债务法宣告破产公司进行清算见现金流转情况直接影响企业财务状况现金理已成企业财务理重方面受企业理员投资者债务政府监部门关注
（2）助揭示评价企业支付力偿债力营周转力
通现金流量表配合资产负债表利润表现金流动负债较计算出现金率现金流量净额发行外普通股加权均股数较计算出股现金流量营活动现金流量净额净利润较计算出盈利现金率揭示利润质量解企业现金否偿期债务支付股利购置必固定资产投资通企业现金流入效率效果解企业营成果形成原等等便投资者做出投资决策债权做出信贷决策
（3）助分析识企业收益质量影响现金流量素
净利润反映企业营业绩重指标利润表权责发生制原编制没反映企业营活动中产生少现金外利润表没反映出投资活动筹资活动产生现金流量营活动产生现金流量净利润较解利润质量进步分析判断素影响企业现金流入判断企业财务前景
（4）助预测企业未现金流量
解预测未通现金流量表反映现金流转情况生产营指标解企业现金源渠道流出分析否合理企业编制现金流量计划组织现金调度合理效现金创造条件投资者债权评价企业未现金流量作出投资信贷决策提供信息
第二节 现金流量表项目分析
企业现金流动状况否转恶化维持变简单期末期初现金数量中出结足说明更财务状况问题揭示现金状况变动原分析项目素现金流量影响
营活动产生现金流量
（）营活动流入现金
1 销售商品提供劳务收现金项目反映企业销售商品提供劳务实际收现金（含营业务收入应购买者收取增值税额）包括期销售商品提供劳务收现金前期销售前期提供劳务期收现金期预收账款减期退回期销售商品前期销售期退回商品支付现金企业销售材料代购代销业务收现金项目反映
2 收税费返项目反映企业收返种税费收增值税消费税营业税税教育费附加返等
3 收营活动关现金项目反映企业述项目外收营活动关现金流入罚款收入流动资产损失中赔偿现金收入等
（二）营活动流出现金
1 购买商品接受劳务支付现金项目反映企业购买材料商品接受劳务实际支付现金包括期购材料商品接受劳务支付现金（包括增值税进项税额）期支付前期购入商品接受劳务未付款项期预付款项期发生购货退回收现金应项目减
2 支付职工职工支付现金项目反映企业实际支付职工职工支付现金包括期实际支付职工工资奖金种津贴补贴等职工支付费包括支付离退休员项费支付建工程员工资等企业支付离退休员项费包括支付统筹退休金未参加统筹退休员费支付营活动关现金项目中反映支付建工程员工资购建固定资产形资产长期资产支付现金项目反映
3 支付项税费项目反映企业规定支付种税费包括期发生支付税费期支付前期发生税费预交税金支付教育费附加矿产资源补偿费印花税房产税土增值税车船税预交营业税等包括计入固定资产价值实际支付耕占税等包括期退回增值税税期退回增值税税收税费返项目反映
4 支付营活动关现金项目反映企业述项目外支付营活动关现金流出罚款支出支付差旅费业务招费现金支出支付保险费等现金流出价值较应单列项目反映
营活动产生现金流量分析点：
（1）果营活动现金流量零意味着企业通正常商品购产销带现金流入量足支付述营活动引起货币流出企业正常营活动需现金支付需通方式解决：①消耗现存货币积累②挤占投资现金推迟投资活动③进行额外贷款融资④拖延债务支付加营活动负债般说企业生命周期初始阶段营活动现金流量表现入敷出状态
（2）果营活动现金流量等零企业营活动现金流量处收支衡状态企业正常营活动需额外补充流动资金企业营活动企业投资活动融资活动贡献现金必须注意企业成消耗中相部分属权责发生制原求确认成（折旧）应计成（预提费处理）（面两类成称非现金消耗性成）显然果营活动现金流量等零企业营活动产生现金流量部分非现金消耗性成资源消耗提供货币补偿长期营活动现金流量等零维持企业营活动货币简单生产
（3）果营活动现金流量零说明补偿期非现金消耗性成剩余时意味着企业通正常商品购产销带现金流入量够支付营活动引起货币流出补偿全部期非现金消耗性成余力投资活动提供现金支持表明企业生产产品适销路市场占率高销售回款力较强时企业付现成费控制较适宜水种状态营现金流量处良运转状态企业营活动稳定发展企业投资规模扩起重促进作注意营活动现金流量仅仅零够果营活动现金流量零足恰补偿期非现金消耗性成然企业扩投资等发展提供货币支持
[案例] 银广夏2000年短期款年度增加5 86亿元货币资金仅仅增加2 27亿元扣中投资等活动现金减少2 56亿元公司营活动现金流入仅1亿点银广夏期销售净利润达4 18亿元般理解营现金流入应该4 18亿元说银广夏利润根没现金流作保证利润增加应增加现金里呢结果应收账款增加4 4亿元年度增加96 5没现金流保证收入利润增长没虚假话存极风险
二投资活动产生现金流量
（）投资活动流入现金
1 收回投资收现金项目反映企业出售转期收回现金等价物外短期投资长期股权投资收现金收回长期债权投资金收现金包括长期债权投资收回利息收回非现金资产
2 取投资收益收现金项目反映企业股权性投资债权性投资取现金股利利息子公司联营企业合营企业分回利润收现金包括股票股利
3 处置固定资产形资产长期资产收回现金净额项目反映企业处置固定资产形资产长期资产取现金减处置资产支付关费净额然灾害造成固定资产等长期资产损失收保险赔偿收入项目反映
4 收投资活动关现金项目反映企业述项外收投资活动关现金流入现金流入价值较应单列项目反映
（二）投资活动流出现金
1 购建固定资产形资产长期资产支付现金项目反映企业购买建造固定资产取形资产长期资产支付现金包括购建固定资产发生款利息资化部分融资租入固定资产支付租赁费款利息融资租入固定资产支付租赁费项目应筹资活动产生现金流量中反映
2 投资支付现金项目反映企业进行权益性投资债权性投资支付现金包括企业取现金等价物外短期股票投资短期债权投资长期债权投资长期股权投资支付现金支付佣金手续费等附加费
3 支付投资活动关现金项目反映企业述项外支付投资活动关现金流出
投资活动产生现金流量分析点：
（1）果投资活动现金流量零企业投资活动现金流量处入敷出状态投资需资金缺口通方式解决：①消耗现存货币积累②挤占营活动现金③利营活动积累现金补充④额外贷款融资⑤拖延债务支付加投资活动负债必须指出投资活动现金流出需未营活动现金流入量补偿企业固定资产购建支出未关固定资产会计期间营现金流量补偿果投资活动现金流量零简单做出否定评价重点应考虑企业投资活动否符合企业长期规划短期计划否反映企业营活动发展企业扩张需
（2）果投资活动现金流量等零时意味着投资活动方面现金流入量流出量种情况发生者企业会计期间投资回收活动规模投资支出规模者企业营活动筹资活动方面急需资金处理手中长期资产求变现等原引起必须投资活动现金流量原进行具体分析
（3）果处置固定资产形资产长期资产收回现金净额整现金流入中占重说明公司正处转产时期者未生产力受严重影响已陷入深度债务危机中果购建固定资产形资产长期资产支付现金金额整现金流出中占重说明公司未现金流入天投资明天收益
三筹资活动产生现金流量
（）筹资活动流入现金
1 吸收投资收现金项目反映企业收投资者投入现金包括发行股票债券等方式筹集资金实际收款项净额（发行收减支付佣金等发行费净额）发行股票债券等方式筹集资金企业直接支付审计咨询等费支付筹资活动关现金项目反映项目减
2 款收现金项目反映企业举种短期长期款收现金
3 收筹资活动关现金项目反映企业述项目外收筹资活动关现金流入接受现金捐赠等现金流入价值较应单列项目反映
（二）筹资活动流出现金
1 偿债务支付现金项目反映企业现金偿债务金包括偿金融企业款金偿债券金等企业偿款利息债券利息分配股利利润偿付利息交付现金项目反映包括项目
2 分配股利利润偿付利息支付现金项目反映企业实际支付现金股利支付投资单位利润支付款利息债券利息等
3 支付筹资活动关现金项目反映企业述项外支付筹资活动关现金流出捐赠现金支出融资租入固定资产支付租赁费等现金流出价值较应单列项目反映
筹资活动产生现金流量分析点：
（1）果筹资活动现金流量零表明企业通银行资市场筹资力较强应密切关注资金效果防止未法支付期负债息陷入债务危机时关键企业筹资否已纳入企业发展规划企业理层扩投资营活动目标动筹资行企业投资活动营活动现金流出失控已筹资行
（2）果筹资活动现金流量零种情况出现者企业会计期间集中发生偿债务支付筹资费分配股利利润偿付利息融资租赁等业务者企业营活动投资活动现金流量方面运转较力完成述项支付筹资活动现金流量零企业投资企业扩张方面没更作种表现
（3）通较筹资活动现金流出中分配股利利润偿付利息支付现金项目利润表资产负债表中应付股利应付利润财务费项目企业利润分配支付利息力做出评价果利润表现金流量表补充资料财务费时出现负数时表明公司存存款现金富余果企业找新投资方严重问题
值注意股利支付般说避免企业部产生现金流量净额实际：营活动现金流量净额减现金股利支出余额通常称生现金流量投资活动现金流量加生现金流量负数谓企业财务赤字财务赤字外部筹资弥补非年量库存货币资金否企业陷入财务困境
四涉现金收支理财活动企业现金流量分析
涉现金收支理财活动（投资筹资）分五项目组成：（1）固定资产偿债务（2）投资偿债务（3）固定资产进行投资（4）存货偿债务（5）融资租赁固定资产中（1）（2）（4）项反映企业偿债务特点时意味着生产营活动产生影响税务部门言应进步解企业物债程中税源流失现象发生（3）项表明企业资运营方改变应进步结合行业发展趋势分析企业获利趋势做出判断（5）项表明企业较强融资力时出企业未生产规模产品品种结构影响项目引起现金流量变化定程度反映企业面现金流转困难例企业固定资产偿债务意味着企业没足够现金偿期债务企业接受业非现金资产投资意味着企业接受者投资时需筹集必现金实现企业正常营等值注意许补充资料体现利润操程度例企业次性股权转收益占净利润重较未收回现金关联交易企业未收益容乐观市公司中1999年度扭亏盈51家中投资收益占年利润总额例超5015家超1008家超200竟然5家值关注
五现金流量表项目分析注意事项
现金流量表项目进行分析时应注意方面问题：
（1）高质量现金流量具特征：第企业现金流量状态体现企业发展战略求第二稳定发展阶段营活动现金流量应营活动应利润定应关系企业扩张提供现金流量支持盈利力盈利质量角度反映企业盈利情况二者侧重盈利力强调企业获取收益力权责发生制基础表现净利润关率盈利质量反映权责发生制基础盈利确认否时伴相应现金流入伴现金流入盈利具较高质量两者差异越盈利质量越高
（2）通资产负债表分析债务存偿债力通现金流量分析出债务绝真实偿债力说现金流量企业真太重增强企业抗风险力济萧条企业现金流量正常资源会失怕怕开着奔驰轿车出没加油钱麻烦企业种关系快会断掉企业快会陷入困境必须注意现金流量解决生存问题果投资战略角度类企业更具价值企业营业务收入利润资产实现倍增企业类企业特点高技术含量高附加值高成长性
（3）注意营活动现金流量分析陷阱表现企业筹资活动现金流入加营现金流量中（企业款称作购货单位预付账款）营活动支出放投资活动中（应属期费支出硬加某项固定资产购建支出中）合起便夸营活动现金流量时注意影响营活动现金素：①会计方法现金流量分类影响研究开发费国没具体会计准规范果企业认项费足够收益期足够长资化便计投资支出中果期费化作营活动现金流出项租赁业务果作营性租赁业务费支出计入营活动现金流出果作融资性租赁计入筹资活动现金流两者区分国没具体执行标准②企业兼活动扭曲投资者营活动现金理解购买子公司例购买进子公司会企业带应收账款存货等流动资产资产现金流量表全部期投资活动现金流出表示应收账款收回存货出售反映期营活动现金流入夸期营活动现金流入③利关联交易
许应收账款关联企业相关增加年营现金流入公司求关联企业年底前先偿部分债务年笔钱数转回关联公司现金仅公司擦年没实质意义
（4）关注筹资现金流量中款收现金项目投资活动中购建固定资产形资产长期资产支付现金项目企业款合执行情况做出分析判断果企业购建固定资产发生现金支出原款合规定时间额度相说明企业执行款合情况较果企业流动资金款固定资产购建会企业期偿债力产生良影响时应引起银行信贷部门高度重视
（5）注意均匀现金流量问题资产负债表利润表编制权责发生制原期指标变动相均匀现金流量表收付实现制期差会现金流量表分析结合连续期间数进行趋势综合分析
（6）税务部门应关注收增值税销项税额退回增值税款支付增值税款两项目果前者者说明企业占应缴增值税款应进步加征收力度果者前者说明企业垫付增值税金时表明企业销售回款力较差产品服务竞争力较弱外通较支付税款项目利润表税项目企业年度税支付状况做出判断
第三节 现金流量表结构分析
结构分析
谓现金流量表结构分析指时期现金流量表中项目间较分析揭示项数企业现金流量中相意义步骤：（1）计算现金流入总额现金流出总额现金余额（2）计算现金流入项目现金流出项目占总现金流入额流出额例（3）分析类现金流类现金流出计占现金流总额现金流出总额例（4）计算企业项业务包括营活动投资活动筹资活动现金收支净流量占全部现金余额例（5）例例变动找出重项目进行重点分析解现金流量形成变动程变动原
（）现金流入结构分析
表M公司2001年现金流量表（表5－2）
表5－2 现金流量表
编制单位：M公司 2001年度 单位：元
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1
1342737
收税费返
3
229500
现金流入计
9
1572237
购买商品接受劳务支付现金
10
1227400
支付职工职工支付现金
12
40000
支付项税费
13
280617
支付营活动关现金
18
18000
现金流出计
20
1566017
营活动产生现金流量金额
21
6220
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
22
8250
取投资收益收现金
23
4025
处置固定资产收现金净额
25
750
现金流入计
29
13025
购建固定资产支付现金
30
114900
投资支付现金
31
10000
现金流出计
36
124900
投资活动产生现金流量净额
37
－111875
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
38
25000
款收现金
40
150000
收筹资活动关现金
43
5000
现金流入计
44
180000
偿债务支付现金
45
21200
分配股利利润偿付利息支付现金
46
25250
现金流出计
53
46450
筹资活动产生现金流量净额
54
133550
四汇率变动现金影响
55
0
五现金现金等价物净增加额
56
27895
补 充 资 料
行次
金额
1净利润调节营活动现金流量：
净利润
57
103572
加：计提资产减值准备
58
198
固定资产折旧
59
7300
形资产摊销
60
2025
长期摊费摊销
61
3000
处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
66
2250
财务费
68
6200
投资损失(减：收益)
69
－4025
存货减少(减：增加)
71
－125800
营性应收项目减少(减：增加)
72
5900
营性应付项目增加(减：减少)
73
5600
营活动产生现金流量净额
75
6220
2涉现金收支投资筹资活动：
债务转资
76
47500
年期转换公司债券
77
15017
3现金现金等价物净增加情况：
现金期末余额
79
55000
减：现金期初余额
80
24450
加：现金等价物期末余额
81
27345
减：现金等价物期初余额
82
30000
现金现金等价物净增加额
83
27895
M公司现金流入结构表5—3示
表5—3 现金流入结构百分分析
项目
金额
部分结构百分
总体结构百分
营活动现金流入
营业务收入
税费返
1572237
1342737
229500
100
854
146
891
投资活动现金流入
收回投资
投资收益
处置固定资产
13025
8250
4025
750
100
633
309
58
07
筹资活动现金流入
吸收投资
款
180000
25900
150000
5000
100
139
833
28
102
现金流入合计
1765262
100
分析点：
（1）营活动现金流入占现金流入总量891源中营业务收入占854税费返占146较正常
（2）投资活动现金流占现金流入总量07说明企业投资活动获取现金较少中收回投资占3取投资收益占309说明企业投资现金流入部分回收资金非获利
（3）筹资活动占现金流入总量102占相位中款融资
（4）综述维持该公司运行支撑公司发展需部分现金营程中产生疑企业财务状况良标志收回投资分股利取现金银行款发行债券接受外部投资取现金公司运行起辅助性补充性融资作
（二）现金流出结构分析
公司现金流出中营活动现金流出购买商品接受劳务等活动支出现金占较重投资活动筹资活动现金流出公司财务政策存差异般说公司正常营活动中营活动现金流出具定稳定性期变化幅度会太投资筹资活动现金流出稳定性较差甚具相偶发性着交付投资款偿期债务支付股利等活动发生期该类活动现金流出便会呈现剧增
现金流入结构分析类似M公司期现金流出量中营活动付现金占74 6投资活动付现金占6 0筹资活动付现金占2 2现金流出量现金流量相结合发现该公司现金流入流出营活动营活动费公司进行固定资产投资支付投资者利润等现金需源外部筹资特举债筹资总体该公司运行健康发展稳定应特注意公司举债筹资扩投资带财务风险偿力
（三）净现金流量结构分析
反映公司营活动投资活动筹资活动现金净流量占公司全部净现金流量百分公司年度创造现金现金等价物净增加额中三类活动贡献程度通分析明确体现出期现金净流量类活动产生说明现金净流量形成原否合理
分析中企业现金净增加额正数时营活动产生现金流量净额引起反映企业收现力强坏账风险营销力般错投资活动处置非流动资产引起反映出企业生产力正衰退处置资产缓解资金压力企业调整资产结构应结合市公告资料进行判断筹资活动引起意味着企业未负担更股息利息非该企业未产生更现金流量否承受更财务风险
企业现金净增加额负数果企业营活动产生现金流量净额正数数额较般企业扩投资购置生产设备等致反映企业非营状况佳反未更现金流入
通分析进步推断出现金流量结构总体分析认定出企业生命周期阶段总量相现金流量营活动投资活动筹资活动间分布意味着财务状况般情况：
1 营活动现金净流量负数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时表明该企业处产品初创期阶段企业需投入量资金形成生产力开拓市场资金源举债融资等筹资活动
2 营活动现金净流量正数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时判断企业处高速发展期时产品迅速占领市场销售呈现快速升趋势表现营活动中量货币资金回笼时扩市场份额企业需量追加投资仅营活动现金流量净额法满足需投资必须筹集必外部资金作补充
3 营活动现金净流量正数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时表明企业进入产品成熟期阶段产品销售市场稳定已进入投资回收期外部资金需偿保持企业良资信程度
4 营活动现金净流量负数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时认企业处衰退期时期特征：市场萎缩产品销售市场占率降营活动现金流入流出时企业应付债务规模收回投资弥补现金足
M公司期净现金流量结构中投资活动引起现金净流量减少111875元营活动增加现金净流量6220元余现金缺口通筹资活动弥补筹资活动引起现金净流量增加133550元投资活动尚许剩余
该公司营活动现金净流量正数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数说明正处成长发展期时销售呈现升趋势扩市场份额企业需量追加投资仅营活动现金流量净额法满足需投资通外部筹资金作必补充意味着未负担更股息利息承受更财务风险
二横结构分析
谓现金流量表横结构分析指金额百分形式现金流量表项目期期金额基期金额进行较分析编制出横结构百分现金流量表揭示差距观察分析企业现金流量变化趋势时变化作进步分析找出变化原判断种变化利利力求种趋势否会延续做出判断
表5－4M公司2000年2001年横结构百分现金流量表
表5－4 M公司横结构百分现金流量表 单位：元
项 目
2000年
2001年
增减百分
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1247525
1342737
76
收税费返
210483
229500
90
现金流入计
1458008
1572237
78
购买商品接受劳务支付现金
1128048
1227400
88
支付职工职工支付现金
38000
40000
53
支付项税费
262750
280617
68
支付营活动关现金
17200
18000
47
现金流出计
1445998
1566017
83
营活动产生现金流量金额
12010
6220
－482
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
7830
8250
54
取投资收益收现金
3890
4025
35
处置固定资产收现金净额
865
750
－133
现金流入计
12585
13025
35
购建固定资产支付现金
67511
114900
702
投资支付现金
90000
10000
111
现金流出计
76511
124900
294
投资活动产生现金流量净额
－63926
－111875
－750
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
23000
25000
87
款收现金
90000
150000
667
收筹资活动关现金
3000
5000
667
现金流入计
116000
180000
552
偿债务支付现金
20500
21200
34
分配股利利润偿付利息支付现金
22350
25250
130
现金流出计
42850
46450
84
筹资活动产生现金流量净额
73150
133550
826
四汇率变动现金影响
0
0
0
五现金现金等价物净增加额
21234
27895
314
表5－4计算结果出：
（1）该公司2001年度营活动产生现金流入流出量均年增加流出量增长幅度略流入量增长幅度致营活动现金流量净额降低48 2应进步查明现金流出相增长快原时项开支加严格控制加决应收账款回收速度防止营活动现金流量净额进步降
（2）该公司2001年度投资活动现金流出量增长幅度明显高流入量增长幅度企业投资活动产生现金流量净额呈现负增长趋势说明企业投资规模新扩张中购建固定资产支出增长较明显说明该公司期注重基建设投资预测未期市场前景刺激公司投资欲带新利润增长机会应保证投资期限筹资期限相互匹配否造成财务风险增加
（3）该公司2001年度筹资活动产生现金流入量幅增加投资活动现金量需求结果中部分资金通举债筹集应关注公司偿债力期应适扩展新筹资渠道降低财务风险期筹资活动产生现金流出量变化幅度偿债务支付利息等项支出相关筹资活动相具定滞性
第四节 现金流量表率分析
1999年国市公司信息披露中必须公布股营活动产生现金流量净额表明现金流量率财务会计报告分析中越越受重视
通常现金流量计算涉权责发生制会计假设造假硬造假容易发现虚假合签出利润签出现金流量关联交易操作利润时会现金流量方面暴露利润没现金流入情况利股营活动现金流量净额分析公司获利力股盈利更加客观特准确性说现金流量表企业获利力质量指标股税利润现金流量净额相辅相成市公司较税利润指标现金流量较充分典型操作利润关联交易导致着年报公布家数增种现象会凸现出市公司年度变卖资产出现现金流幅增加现象定事影响公司持续发展选择股税利润股现金流量净额双高股作理性中线投资品种稳健获利投资风格已公布2001年度报表国电电力佛塑股份海螺型材云动力峨眉山中原油气南京水运等股收益资产收益均程度增长股营性现金流量基0 60元尤国电电力海螺型材指标达1 265元1 49元心投资者阅读年报时细心分析股营营活动产生现金流量净额指标结合指标公司动态变化挖掘潜力成长股跑赢市理性化重投资方法
果典股票定价理市公司股票价格公司未股收益股营性现金流量净现值决定盈亏已决定股票价值惟重素单会计报表反映信息现金流量日益取代净利润成评价公司股票价值重标准现代市场济日益竞争加剧格局中现金尊起盈利王价值观理实践具重意义作形象现金作企业日常生产营运作血液现金流量表张市公司验血报告单通报告清楚判断市公司日常生产营运转否健康
现金流量表营业活动（指企业活动——生产交换服务）现金流量基包含济交易影响净收益活动现金影响效果营活动涉企业基方面现金流量率研究中心环节构造评价企业业绩率时应营活动现金流量作评价率构成项目
盈利质量分析
盈利质量分析指根营活动现金净流量净利润资支出等间关系揭示企业保持现营水创造未盈利力种分析方法盈利质量分析包含指标：
（）盈利现金率
盈利现金率＝营现金净流量÷净利润×100
率反映企业期营活动产生现金净流量净利润间例关系
分析点：（1）般情况率越企业盈利质量越高表明企业利润实现程度越高供企业支配货币资金增加量越助提高企业偿债力付现力（2）果率1说明期净利中存尚未实现现金收入种情况企业盈利发生现金短缺严重时会导致企业破产（3）分析时应结合企业折旧政策分析营现金净流量影响（4）应公司该率特定受般确定性素影响具确定行业基准性率公司相较
M公司盈利现金率＝6220÷103572×100＝6 0
表明该公司期创造利润相部分未收现金会计利润实际现金收入严重脱离进步分析知现金净流量低净利润原期存货期增加125800元
该指标尚存定缺陷：企业净利润涵仅包括营业务利润业务利润包括投资收益营业外收支等容说净利润收现率达100没预收货款说该企业没赊销存坏账损失实现利润质量例：某企业营活动产生现金流量400万元实现净利润500万元500万元营业利润1000万元扣营业外支出500万元计算出计算盈利现金率80未实反映出收现程度尚600万元（1000－400）外欠款未收回成坏账
果指标会产生利润质量较错觉（实果600万元成呆账该企业实现利润会成负数）考察企业利润质量坏时候应该营活动产生现金流量企业营业利润改营业利润收现率取代净利润收现率表示盈利现金率该企业营业利润收现率40前计算结果整差倍评价该企业财务状况结恰恰相反
（二）投资率
投资率＝营活动现金净流量÷资性支出×100
率反映企业期营活动产生现金净流量否足支付资性支出（固定资产投资）需现金
分析点：（1）般情况率越企业扩生产规模创造未现金流量利润力越强（2）果率1说明企业资性支出需现金营活动提供外包括外部筹措现金
M公司投资率＝6220÷114900×100＝5 4
说明公司营现金净流量满足资性支出力较低者说公司需资性投资部分外部筹资疑加企业财务风险
（三）营现金流入量营业务收入率
营现金流入量营业务收入率表示元营业务收入形成营活动现金流入反映企业营业务收现力公式：
营现金流入量营业务收入率
＝营活动产生现金流入量÷营业务收入×100
般说该指标值越高表明企业销售款回收速度越快应收账款理越坏账损失风险越公司期营现金流量营业务收入基致说明公司销售没形成挂账周转良期营活动现金流量营业务收入说明公司期销售全部变现收回部分前期应收账款果期营现金流量营业务收入说明账面收入高变现收入低挂账较必须关注债权资产质量
M公司2001年营业务收1800000元
营现金流入量营业务收入率＝1572237÷1800000×100＝87 4
说明该公司年实现营业务收基够时变现坏账损失风险较资金周转基良
（四）营活动现金流量净额营业利润率
营活动现金流量净额营业利润率反映企业营活动现金流量净额实现账面利润间例关系公式：
营活动现金流量净额营业利润率＝营活动现金流量净额÷营业利润×100
该指标值越表明企业实现账面利润中流入现金利润越企业营业利润质量越真正收现金利润实利润非观念利润
M公司2001年营业利润186500元
营活动现金流量净额营业利润率＝6220÷186500×100＝3 4
说明该公司账面利润质量较差
值注意计算营活动现金流量净额时包括营业务计算营业利润时包括营业务非完全应两者分收付实现制权责发生制加确认结果说营活动现金流量净额中包括期营业务中现金收付部分包括前期营业务期现金收付部分营业利润包括期营业务
（五）投资活动现金流量净额投资收益率
投资活动现金流量净额投资收益率反映企业投资活动中获取现金收益账面投资收益关系公式：
投资活动现金流量净额投资收益率＝投资活动现金流量净额÷投资收益
该指标值越说明企业实际获现金投资收益越高通该率反映投资收益中变现收益含量
M公司2001年投资收益4025元
投资活动现金流量净额投资收益率＝－111875÷4025＝－27 8
说明该公司年投资活动现金流出远现金流入进行较规模基建设外投资投资效益未期显现会获取更高投资收益
（六）资产营现金流量回报率
资产营现金流量回报率表明1元资产通营流动形成现金净流入反映企业资产营收现水公式：
资产营现金流量回报率＝营流动产生现金流量净额÷均资产总额×100
般说该指标值越高表明企业资产利效率越高时衡量企业资产综合理水重指标1998年度沪深两市A股公司该指标均值2 22
M公司2001年度均资产总额200000000元
资产营现金流量回报率＝6220÷200000000×100＝3 1
该指标略高沪深两市A股公司均水
二筹资支付力分析
筹资支付力分析通现金流量表关项目间较反映企业金融市场筹资力偿付债务费力包含指标：
（）外部融资率
外部融资率
＝[营性应付项目增（减）净额＋筹资现金流入量] ÷现金流入量总额×100
率反映企业金融市场筹措资金力营发展外部资金赖程度率越说明企业筹资力越强外部资金赖程度越
M公司外部融资率＝（5600＋515000）÷（1572237＋13025＋515000）×100
＝24 8
说明该企业现金部分部资金营活动外部资金赖程度较方面说明该公司营方式较保守者暂时缺少较投资项目尚未充分利外部资金进步提高收益水
（二）强制性现金支付率
强制性现金支付率＝现金流入总额÷（营现金流出量＋偿债务息付现金额）
率反映企业否足够现金应付必须发生偿债务支付营费等项支出持续断营程中公司现金流入量少应满足强制性目支付营活动支出偿债务率越现金支付力越强
M公司强制性现金支付率
＝（1572237＋13025＋515000）÷（1566017＋21200＋250）＝1 3
意味着该公司期创造现金流入量满足营活动偿债务现金需
（三）期债务息偿付率
期债务息偿付率＝营活动现金净流量÷（期期债务金＋现金利息支出）
率衡量企业期债务金利息营活动创造现金支付程度
分析点：
（1）该率越说明企业偿付期债务力越强果该率超1意味着保证现金支付需企业保持定现金余额满足预防性投机性需求超幅度现金机会成超满足支付带收益符合成效益原
（2）果率1说明企业营活动产生现金足偿期债务息企业必须外筹资出售资产偿债务
（3）果该率达1意味着营活动现金流量刚现金支付理说理想保障水保证现金支付需现金机会成降低
M公司期债务息偿付率＝6220÷（21200＋250）＝0 3
说明公司营现金净流量偿付期债务息仅占29余部分外部筹资偿新债旧债
里分析偿债力时没包括投资活动筹资活动产生现金流入企业营活动投资活动筹资活动作常发生辅助理财活动果企业营活动取现金满足维持正常营运转必须发生支出偿债务必须通外筹资偿债话说明企业已陷入财务困境难筹措新资金筹措新资金新债务息偿终取决营活动产生现金流量
（四）现金偿债率
现金偿债率＝营现金净流量÷长期债务总额×100
率反映企业期营活动提供现金偿长期债务力然企业投资筹资活动中产生现金偿债务营活动获现金应该企业长期现金源般说率越高企业偿债务力越强
假设M公司2001年末长期债务总额471025元
该公司现金偿债率＝6220÷471025×100＝1 3
目前营现金净流量分析该公司未现金偿债力较低
（五）现金股利支付率利润分配率
现金股利支付率利润分配率＝现金股利分配利润＋营现金净流量×100
率反映期营现金净流量现金股利投资者分配利润间关系率越低企业支付现金股利力越强传统股利支付率（应付股利净利润）反映应付股利净利润间关系现金净流量反映股利支付率更体现支付股利现金源程度
M公司中期支付投资者利润25000元仅占期净利润24（25000÷103572）营现金净流量402倍（25000÷6220）说营活动提供现金足支付投资者利润进步分析知该公司期利润分配支付现金举债筹资
（六）股现金流量
股现金流量反映股发行外普通股票均占现金流量者说反映公司普通股获取现金流入量指标计算公式：
股现金流量＝（现金净流量－优先股股利）÷发行外普通股股数
该率分析点：（1）实质作股盈利支付保障现金流量该率越高越股东乐意接受（2）通常高股收益现金流量中没减非付现成反映企业进行资文出支付股利力方面优股收益（3）该率代股收益投资者关率补充率中发行外普通股股数应计算股收益时相致
（七）股营活动产生现金流量净额股净收益率
股营活动产生现金流量净额股净收益率
＝股营活动产生现金流量净额÷股净收益
该率衡量企业净利润收现质量理讲营较稳定企业营业周期股营活动产生现金流量净额般股净收益
分析点：
（1）盈利企业该指标1表明企业盈利质量较高该指标01表明公司盈利缺乏相应现金支持该指标0表明公司盈利现金流量呈现净流出状态盈利质量较差
（2）亏损企业该指标0表明企业获利力够理想定量现金基础未定发展潜力该指标0表明企业仅亏损现金状况差企业财务状况危险应引起理局投资债权高度重视
（八）净现金流量流动资产净增加额率
该指标反映公司流动资产净增加额中现金现金等价物增加程度公式：
净现金流量流动资产净增加额率＝净现金流量÷流动资产净增加额
该率等1接1时说明公司流动资产增加基增加现金现金等价物致考虑短期投资素公司流动资产中存货应收账款等短期沉淀性资产质量提高少没形成新挂账存货积压该率1时说明公司现金现金等价物增加幅度流动资产整体增加幅度增强公司偿债力奠定基础超2倍说明现金类资产出现闲置会影响公司盈利水该率1时说明公司现金现金等价物增加幅度流动资产增加幅度说明存货应收账款增加较时需进步分析存货应收账款质量进步加强理
里必澄清现金现金等价物净增加额项目误解般报表者常认该项目正数负数正数越越便做出该项目负数企业交道错误结诸商业客户情况选择该项目数额较客户然事实非更重应该关注企业现金现金等价物期末余额某中型企业例2000年现金现金等价物期末余额900万元2001年现金现金等价物期末余额800万元2001年现金现金等价物净增加额－100万元采该指标进行分析说明该企业现金赚取力容乐观财务状况日趋恶化断绝业务忽视现金现金等价物期末余额绝数字般言中型企业说水代表该企业良时支付力交道存财务风险
分析中企业应现金现金等价物余额流动资产总额流动负债总额进行较现金现金等价物占流动资产流动负债率越高支付力越强现金非盈利性资产率越高持现金机会成越高必须中加权衡
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
市场济条件企业现金流量程度决定着企业生存发展力程度决定着企业盈利力果企业现金流量足现金周转畅现金调配灵会影响企业盈利力进甚会影响企业生存发展常见盈利力评价指标基利权责发生制基础会计数进行计算予评价净资产收益率总资产报酬率成费利润率等指标值注意反映企业伴现金流入盈利状况说评价企业盈利力数量评价企业盈利力质量然现金流量表分析便弥补缺陷足
现金流量表现金基础编制财务状况变动表反映企业定期间现金流入流出表明企业获现金现金等价物力通该表分析识企业现金流入量流出量结构情况抓住企业现金流量理重点识报表真实程度
第节 现金流量表结构作
现金流量表涵义
现金流量表反映企业定会计期间现金现金等价物（简称现金）流入流出报表现金流量分营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量收付实现制基础反映企业某会计期间现金流入流出发生额张动态报表通解企业血液（资金）流通状况
营活动现金流量指企业投资活动筹资活动外交易事项产生现金流量包括营活动现金流入量营活动现金流出量性质分项列示投资活动现金流量指企业长期资产（通常指年）购建处置产生现金流量包括购建固定资产长期投资现金流量处置长期资产现金流量性质分项列示筹资活动现金流量指导致企业资债务规模构成发生变化活动产生现金流量包括筹资活动现金流入筹资活动现金流出性质分项列示
二现金流量表结构
（）现金流量表基础
该表编制现金现金等价物现金流量等概念基础
1 现金现金指企业库存现金时支付存款
国会计说现金通常指企业库存现金现金流量表中现金仅包括现金账户核算库存现金包括企业银行存款账户核算存入金融企业时支付存款包括货币资金账户核算外埠存款银行汇票存款银行票存款途货币资金等货币资金
应注意银行存款货币资金中时支付存款：时支取定期存款等应作现金应列作投资提前通知金融企业便支取定期存款应包括现金范围
2 现金等价物现金等价物指企业持期限短流动性强易转换已知金额现金价值变动风险投资现金等价物然现金支付力现金差视现金：企业保持支付力现金闲置购买短期债券需现金时时变现
项投资确认现金等价物必须时具备四条件：a 期限短（取日起3月期）b 流动性强c 易转换已知金额现金d 价值变动风险（会利率变动出现价值波动）
国现金流量表准中提现金时非时提现金等价物均包括现金现金等价物
3 现金流量现金流量指某段时间企业现金流入流出数量
例：企业销售商品提供劳务出售固定资产银行款等取现金形成现金流入购买原材料接受劳务购建固定资产外投资偿债务等形成现金流出现金流量信息够表明企业营状况否良资金否紧缺偿付力投资者债权企业理者提供非常信息
应该注意企业现金形式转换会产生现金流入流出：企业银行提取现金现金存放形式转换未流出企业构成现金流量样现金现金等价物间转换属现金流量：企业现金购买三月期限债券形成现金流量
（二）现金流量表结构
根国家统会计制度现金流量表会计准规定现金流量表年度报表企业应年末编制采垂直报告式结构全表分三部分：
1表头
标明报表名称编号编制年度编制单位名称货币单位等企业制表会计单位负责应报表签名盖章
2基容（表）
基容（正表）五项构成：①营活动产生现金流量②投资活动产生现金流量③筹资活动产生现金流量④汇率变动现金影响⑤现金现金等价物净增加额
项目现金流入计减现金流出计出该项活动产生现金流量净额
① 营活动产生现金流量
营活动指企业投资活动筹资活动外交易事项工商企业言包括销售产品提供劳务购买商品接受劳务支付税金广告宣传摊销商品等等
般言营活动产生现金流入项目：销售商品提供劳务收现金收税费返收渡资产权取现金等营活动产生现金流出项目：购买商品接受劳务支付现金支付职工工资薪金劳动保险费支付项税金等等
② 投资活动产生现金流量
投资活动指企业长期资产购建包括现金等价物范围投资处置活动包括实物资产投资包括金融资产投资长期资产指固定资产形资产建工程长期资产等持期超年营业周期资产需注意投资活动投资两概念投资指企业通分配增加财富谋求利益资产渡单位获项资产投资分短期投资长期投资购建固定资产投资活动投资购买购买日起三月期债券属短期投资投资活动般言投资活动产生现金流入项目：收回投资收现金取投资收益取现金处置固定资产形资产长期资产收回现金净额等等投资活动产生现金流出项目：购建固定资产形资产长期资产支付现金投资支付现金支付投资活动关现金等
③ 筹资活动产生现金流量
筹资活动指导致企业资债务规模构成发生变化活动资包括实收资（股）资（股）送价债务指外举债包括发行债券银行款等等
般言筹资活动产生现金流入项目：吸收投资收现金银行等金融机构款收现金等等筹资活动产生现金流出项目：偿债务支付现金分配股利利润偿付利息支付现金支付筹资活动关现金等
④ 汇率变动现金影响
汇率变动现金影响反映企业持外币现金汇率变动产生折算民币金额影响数
⑤ 现金现金等价物净增加额
现金现金等价物净增加额等前四项目金额相加
现金现金等价物净增加额＝营活动产生现金流量净额
＋投资活动产生现金流量净额
＋筹资活动产生现金流量净额
＋汇率变动现金影响
现金现金等价物净增加额数字应补充资料第三部分现金现金等价物净增加情况数字相等
外：特殊项目现金流量分类
特殊项目指企业日常活动外特殊常发生项目然灾害损失保险赔款捐赠等常发生特殊项目通常相关类中应类项单独列示然灾害损失保险赔款果够确指属流动资产损失列示营活动产生现金流量属固定资产损失列示投资活动产生现金流量果确指入营活动产生现金流量捐赠收入支出营活动中列示
然果特殊项目现金流量金额现金流量类项目列示
3补充资料
补充资料三项构成：①净利润调节营活动产生现金流量②涉现金收支投资筹资活动③现金现金等价物净增加额
① 净利润调节营活动现金流量
调节公式：
营活动产生现金流量净额
＝净利润
＋计提资产减值准备
＋固定资产折旧
＋形资产摊销
＋长期摊费摊销
＋摊费减少(减：增加)
＋预提费增加(减：减少)
＋处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
＋固定资产报废损失
＋财务费＋投资损失(减：收益)
＋递延税款贷项(减：项)
＋存货减少(减：增加)
＋营性应收项目减少(减：增加)
＋营性应付项目增加(减：减少)
＋
② 涉现金收支投资筹资活动
定期间影响资产负债形成该期现金收支投资筹资活动信息应报表附注中披露投资筹资活动然涉现金收支期现金流量重影响融资租赁设备记入长期应付款账户期支付设备款租金期必须支付现金定期间形成项固定现金支出
涉现金收支投资筹资活动业务：固定资产偿债务外投资偿债务固定资产进行长期投资存货偿债务融资租赁固定资产接受捐赠非现金资产等
③ 现金流量净增加额
会计制度规定应报表附注中提供现金现金等价物净增加额信息通现金银行存款货币资金账户现金等价物期末余额期初余额较
显然现金银行存款货币资金等项应指符合现金定义现金银行存款货币资金时支付存款应作投资处理
附注中现金现金等价物净增加额现金流量表正表中项五现金现金等价物净增加额存勾稽关系金额相等
现金流量表具体格式参见表5－1
表5－1 现金流量表
编制单位： 年度 单位：
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1
收税费返
3
收营活动关现金
8
现金流入计
9
购买商品接受劳务支付现金
10
支付职工职工支付现金
12
支付项税费
13
支付营活动关现金
18
现金流出计
20
营活动产生现金流量金额
21
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
22
取投资收益收现金
23
处置固定资产形资产长期资产收现金净额
25
收营活动关现金
28
现金流入计
29
购建固定资产形资产长期资产支付现金
30
投资支付现金
31
支付投资活动关现金
35
现金流出计
36
投资活动产生现金流量净额
37
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
38
款收现金
40
收筹资活动关现金
43
现金流入计
44
偿债务支付现金
45
分配股利利润偿付利息支付现金
46
支付筹资活动关现金
52
现金流出计
53
筹资活动产生现金流量净额
54
四汇率变动现金影响
55
五现金现金等价物净增加额
56
补 充 资 料
行次
金额
1净利润调节营活动现金流量：
净利润
57
加：计提资产减值准备
58
固定资产折旧
59
形资产摊销
60
长期摊费摊销
61
摊费减少(减：增加)
64
预提费增加(减：减少)
65
处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
66
固定资产报废损失
67
财务费
68
投资损失(减：收益)
69
递延税款贷项(减：项)
70
存货减少(减：增加)
71
营性应收项目减少(减：增加)
72
营性应付项目增加(减：减少)
73
74
营活动产生现金流量净额
75
2涉现金收支投资筹资活动：
债务转资
76
年期转换公司债券
77
融资租入固定资产
78
3现金现金等价物净增加情况：
现金期末余额
79
减：现金期初余额
80
加：现金等价物期末余额
81
减：现金等价物期初余额
82
现金现金等价物净增加额
83
三现金流量表作
现金流量表资产负债表利润表列三张会计报表现金流量表出现较晚报表者注意力集中资产负债表利润表忽略现金流量表分析利
实际资产负债表利润表定局限性：
通资产负债表解企业报告期末财务状况解期末财务状况形成原
通利润表解企业账面利润解净利润企业带少现金收入
现金流量表仅弥补资产负债表利润表足提供列信息：企业资金维持生产营活动正常运转否持续营？企业扩生产力投资资金源方面企业否身营活动偿期债务金利息企业身营活动支付现金股利力？企业采方式进行外部融资企业发生非现金投资融资活动等等
述问题中直接现金流量表中找出答案需现金流量表进行分析找出答案具体讲作：
（1）助解企业现金流转情况全面揭示企业财务状况
市场济条件企业现金流转情况程度影响企业生存发展企业现金充裕时购进材料支付工资费增加设备偿债务支付股利利息反企业难正常生产营甚危企业生存公司法规定公司清偿期债务法宣告破产公司进行清算见现金流转情况直接影响企业财务状况现金理已成企业财务理重方面受企业理员投资者债务政府监部门关注
（2）助揭示评价企业支付力偿债力营周转力
通现金流量表配合资产负债表利润表现金流动负债较计算出现金率现金流量净额发行外普通股加权均股数较计算出股现金流量营活动现金流量净额净利润较计算出盈利现金率揭示利润质量解企业现金否偿期债务支付股利购置必固定资产投资通企业现金流入效率效果解企业营成果形成原等等便投资者做出投资决策债权做出信贷决策
（3）助分析识企业收益质量影响现金流量素
净利润反映企业营业绩重指标利润表权责发生制原编制没反映企业营活动中产生少现金外利润表没反映出投资活动筹资活动产生现金流量营活动产生现金流量净利润较解利润质量进步分析判断素影响企业现金流入判断企业财务前景
（4）助预测企业未现金流量
解预测未通现金流量表反映现金流转情况生产营指标解企业现金源渠道流出分析否合理企业编制现金流量计划组织现金调度合理效现金创造条件投资者债权评价企业未现金流量作出投资信贷决策提供信息
第二节 现金流量表项目分析
企业现金流动状况否转恶化维持变简单期末期初现金数量中出结足说明更财务状况问题揭示现金状况变动原分析项目素现金流量影响
营活动产生现金流量
（）营活动流入现金
1 销售商品提供劳务收现金项目反映企业销售商品提供劳务实际收现金（含营业务收入应购买者收取增值税额）包括期销售商品提供劳务收现金前期销售前期提供劳务期收现金期预收账款减期退回期销售商品前期销售期退回商品支付现金企业销售材料代购代销业务收现金项目反映
2 收税费返项目反映企业收返种税费收增值税消费税营业税税教育费附加返等
3 收营活动关现金项目反映企业述项目外收营活动关现金流入罚款收入流动资产损失中赔偿现金收入等
（二）营活动流出现金
1 购买商品接受劳务支付现金项目反映企业购买材料商品接受劳务实际支付现金包括期购材料商品接受劳务支付现金（包括增值税进项税额）期支付前期购入商品接受劳务未付款项期预付款项期发生购货退回收现金应项目减
2 支付职工职工支付现金项目反映企业实际支付职工职工支付现金包括期实际支付职工工资奖金种津贴补贴等职工支付费包括支付离退休员项费支付建工程员工资等企业支付离退休员项费包括支付统筹退休金未参加统筹退休员费支付营活动关现金项目中反映支付建工程员工资购建固定资产形资产长期资产支付现金项目反映
3 支付项税费项目反映企业规定支付种税费包括期发生支付税费期支付前期发生税费预交税金支付教育费附加矿产资源补偿费印花税房产税土增值税车船税预交营业税等包括计入固定资产价值实际支付耕占税等包括期退回增值税税期退回增值税税收税费返项目反映
4 支付营活动关现金项目反映企业述项目外支付营活动关现金流出罚款支出支付差旅费业务招费现金支出支付保险费等现金流出价值较应单列项目反映
营活动产生现金流量分析点：
（1）果营活动现金流量零意味着企业通正常商品购产销带现金流入量足支付述营活动引起货币流出企业正常营活动需现金支付需通方式解决：①消耗现存货币积累②挤占投资现金推迟投资活动③进行额外贷款融资④拖延债务支付加营活动负债般说企业生命周期初始阶段营活动现金流量表现入敷出状态
（2）果营活动现金流量等零企业营活动现金流量处收支衡状态企业正常营活动需额外补充流动资金企业营活动企业投资活动融资活动贡献现金必须注意企业成消耗中相部分属权责发生制原求确认成（折旧）应计成（预提费处理）（面两类成称非现金消耗性成）显然果营活动现金流量等零企业营活动产生现金流量部分非现金消耗性成资源消耗提供货币补偿长期营活动现金流量等零维持企业营活动货币简单生产
（3）果营活动现金流量零说明补偿期非现金消耗性成剩余时意味着企业通正常商品购产销带现金流入量够支付营活动引起货币流出补偿全部期非现金消耗性成余力投资活动提供现金支持表明企业生产产品适销路市场占率高销售回款力较强时企业付现成费控制较适宜水种状态营现金流量处良运转状态企业营活动稳定发展企业投资规模扩起重促进作注意营活动现金流量仅仅零够果营活动现金流量零足恰补偿期非现金消耗性成然企业扩投资等发展提供货币支持
[案例] 银广夏2000年短期款年度增加5 86亿元货币资金仅仅增加2 27亿元扣中投资等活动现金减少2 56亿元公司营活动现金流入仅1亿点银广夏期销售净利润达4 18亿元般理解营现金流入应该4 18亿元说银广夏利润根没现金流作保证利润增加应增加现金里呢结果应收账款增加4 4亿元年度增加96 5没现金流保证收入利润增长没虚假话存极风险
二投资活动产生现金流量
（）投资活动流入现金
1 收回投资收现金项目反映企业出售转期收回现金等价物外短期投资长期股权投资收现金收回长期债权投资金收现金包括长期债权投资收回利息收回非现金资产
2 取投资收益收现金项目反映企业股权性投资债权性投资取现金股利利息子公司联营企业合营企业分回利润收现金包括股票股利
3 处置固定资产形资产长期资产收回现金净额项目反映企业处置固定资产形资产长期资产取现金减处置资产支付关费净额然灾害造成固定资产等长期资产损失收保险赔偿收入项目反映
4 收投资活动关现金项目反映企业述项外收投资活动关现金流入现金流入价值较应单列项目反映
（二）投资活动流出现金
1 购建固定资产形资产长期资产支付现金项目反映企业购买建造固定资产取形资产长期资产支付现金包括购建固定资产发生款利息资化部分融资租入固定资产支付租赁费款利息融资租入固定资产支付租赁费项目应筹资活动产生现金流量中反映
2 投资支付现金项目反映企业进行权益性投资债权性投资支付现金包括企业取现金等价物外短期股票投资短期债权投资长期债权投资长期股权投资支付现金支付佣金手续费等附加费
3 支付投资活动关现金项目反映企业述项外支付投资活动关现金流出
投资活动产生现金流量分析点：
（1）果投资活动现金流量零企业投资活动现金流量处入敷出状态投资需资金缺口通方式解决：①消耗现存货币积累②挤占营活动现金③利营活动积累现金补充④额外贷款融资⑤拖延债务支付加投资活动负债必须指出投资活动现金流出需未营活动现金流入量补偿企业固定资产购建支出未关固定资产会计期间营现金流量补偿果投资活动现金流量零简单做出否定评价重点应考虑企业投资活动否符合企业长期规划短期计划否反映企业营活动发展企业扩张需
（2）果投资活动现金流量等零时意味着投资活动方面现金流入量流出量种情况发生者企业会计期间投资回收活动规模投资支出规模者企业营活动筹资活动方面急需资金处理手中长期资产求变现等原引起必须投资活动现金流量原进行具体分析
（3）果处置固定资产形资产长期资产收回现金净额整现金流入中占重说明公司正处转产时期者未生产力受严重影响已陷入深度债务危机中果购建固定资产形资产长期资产支付现金金额整现金流出中占重说明公司未现金流入天投资明天收益
三筹资活动产生现金流量
（）筹资活动流入现金
1 吸收投资收现金项目反映企业收投资者投入现金包括发行股票债券等方式筹集资金实际收款项净额（发行收减支付佣金等发行费净额）发行股票债券等方式筹集资金企业直接支付审计咨询等费支付筹资活动关现金项目反映项目减
2 款收现金项目反映企业举种短期长期款收现金
3 收筹资活动关现金项目反映企业述项目外收筹资活动关现金流入接受现金捐赠等现金流入价值较应单列项目反映
（二）筹资活动流出现金
1 偿债务支付现金项目反映企业现金偿债务金包括偿金融企业款金偿债券金等企业偿款利息债券利息分配股利利润偿付利息交付现金项目反映包括项目
2 分配股利利润偿付利息支付现金项目反映企业实际支付现金股利支付投资单位利润支付款利息债券利息等
3 支付筹资活动关现金项目反映企业述项外支付筹资活动关现金流出捐赠现金支出融资租入固定资产支付租赁费等现金流出价值较应单列项目反映
筹资活动产生现金流量分析点：
（1）果筹资活动现金流量零表明企业通银行资市场筹资力较强应密切关注资金效果防止未法支付期负债息陷入债务危机时关键企业筹资否已纳入企业发展规划企业理层扩投资营活动目标动筹资行企业投资活动营活动现金流出失控已筹资行
（2）果筹资活动现金流量零种情况出现者企业会计期间集中发生偿债务支付筹资费分配股利利润偿付利息融资租赁等业务者企业营活动投资活动现金流量方面运转较力完成述项支付筹资活动现金流量零企业投资企业扩张方面没更作种表现
（3）通较筹资活动现金流出中分配股利利润偿付利息支付现金项目利润表资产负债表中应付股利应付利润财务费项目企业利润分配支付利息力做出评价果利润表现金流量表补充资料财务费时出现负数时表明公司存存款现金富余果企业找新投资方严重问题
值注意股利支付般说避免企业部产生现金流量净额实际：营活动现金流量净额减现金股利支出余额通常称生现金流量投资活动现金流量加生现金流量负数谓企业财务赤字财务赤字外部筹资弥补非年量库存货币资金否企业陷入财务困境
四涉现金收支理财活动企业现金流量分析
涉现金收支理财活动（投资筹资）分五项目组成：（1）固定资产偿债务（2）投资偿债务（3）固定资产进行投资（4）存货偿债务（5）融资租赁固定资产中（1）（2）（4）项反映企业偿债务特点时意味着生产营活动产生影响税务部门言应进步解企业物债程中税源流失现象发生（3）项表明企业资运营方改变应进步结合行业发展趋势分析企业获利趋势做出判断（5）项表明企业较强融资力时出企业未生产规模产品品种结构影响项目引起现金流量变化定程度反映企业面现金流转困难例企业固定资产偿债务意味着企业没足够现金偿期债务企业接受业非现金资产投资意味着企业接受者投资时需筹集必现金实现企业正常营等值注意许补充资料体现利润操程度例企业次性股权转收益占净利润重较未收回现金关联交易企业未收益容乐观市公司中1999年度扭亏盈51家中投资收益占年利润总额例超5015家超1008家超200竟然5家值关注
五现金流量表项目分析注意事项
现金流量表项目进行分析时应注意方面问题：
（1）高质量现金流量具特征：第企业现金流量状态体现企业发展战略求第二稳定发展阶段营活动现金流量应营活动应利润定应关系企业扩张提供现金流量支持盈利力盈利质量角度反映企业盈利情况二者侧重盈利力强调企业获取收益力权责发生制基础表现净利润关率盈利质量反映权责发生制基础盈利确认否时伴相应现金流入伴现金流入盈利具较高质量两者差异越盈利质量越高
（2）通资产负债表分析债务存偿债力通现金流量分析出债务绝真实偿债力说现金流量企业真太重增强企业抗风险力济萧条企业现金流量正常资源会失怕怕开着奔驰轿车出没加油钱麻烦企业种关系快会断掉企业快会陷入困境必须注意现金流量解决生存问题果投资战略角度类企业更具价值企业营业务收入利润资产实现倍增企业类企业特点高技术含量高附加值高成长性
（3）注意营活动现金流量分析陷阱表现企业筹资活动现金流入加营现金流量中（企业款称作购货单位预付账款）营活动支出放投资活动中（应属期费支出硬加某项固定资产购建支出中）合起便夸营活动现金流量时注意影响营活动现金素：①会计方法现金流量分类影响研究开发费国没具体会计准规范果企业认项费足够收益期足够长资化便计投资支出中果期费化作营活动现金流出项租赁业务果作营性租赁业务费支出计入营活动现金流出果作融资性租赁计入筹资活动现金流两者区分国没具体执行标准②企业兼活动扭曲投资者营活动现金理解购买子公司例购买进子公司会企业带应收账款存货等流动资产资产现金流量表全部期投资活动现金流出表示应收账款收回存货出售反映期营活动现金流入夸期营活动现金流入③利关联交易
许应收账款关联企业相关增加年营现金流入公司求关联企业年底前先偿部分债务年笔钱数转回关联公司现金仅公司擦年没实质意义
（4）关注筹资现金流量中款收现金项目投资活动中购建固定资产形资产长期资产支付现金项目企业款合执行情况做出分析判断果企业购建固定资产发生现金支出原款合规定时间额度相说明企业执行款合情况较果企业流动资金款固定资产购建会企业期偿债力产生良影响时应引起银行信贷部门高度重视
（5）注意均匀现金流量问题资产负债表利润表编制权责发生制原期指标变动相均匀现金流量表收付实现制期差会现金流量表分析结合连续期间数进行趋势综合分析
（6）税务部门应关注收增值税销项税额退回增值税款支付增值税款两项目果前者者说明企业占应缴增值税款应进步加征收力度果者前者说明企业垫付增值税金时表明企业销售回款力较差产品服务竞争力较弱外通较支付税款项目利润表税项目企业年度税支付状况做出判断
第三节 现金流量表结构分析
结构分析
谓现金流量表结构分析指时期现金流量表中项目间较分析揭示项数企业现金流量中相意义步骤：（1）计算现金流入总额现金流出总额现金余额（2）计算现金流入项目现金流出项目占总现金流入额流出额例（3）分析类现金流类现金流出计占现金流总额现金流出总额例（4）计算企业项业务包括营活动投资活动筹资活动现金收支净流量占全部现金余额例（5）例例变动找出重项目进行重点分析解现金流量形成变动程变动原
（）现金流入结构分析
表M公司2001年现金流量表（表5－2）
表5－2 现金流量表
编制单位：M公司 2001年度 单位：元
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1
1342737
收税费返
3
229500
现金流入计
9
1572237
购买商品接受劳务支付现金
10
1227400
支付职工职工支付现金
12
40000
支付项税费
13
280617
支付营活动关现金
18
18000
现金流出计
20
1566017
营活动产生现金流量金额
21
6220
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
22
8250
取投资收益收现金
23
4025
处置固定资产收现金净额
25
750
现金流入计
29
13025
购建固定资产支付现金
30
114900
投资支付现金
31
10000
现金流出计
36
124900
投资活动产生现金流量净额
37
－111875
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
38
25000
款收现金
40
150000
收筹资活动关现金
43
5000
现金流入计
44
180000
偿债务支付现金
45
21200
分配股利利润偿付利息支付现金
46
25250
现金流出计
53
46450
筹资活动产生现金流量净额
54
133550
四汇率变动现金影响
55
0
五现金现金等价物净增加额
56
27895
补 充 资 料
行次
金额
1净利润调节营活动现金流量：
净利润
57
103572
加：计提资产减值准备
58
198
固定资产折旧
59
7300
形资产摊销
60
2025
长期摊费摊销
61
3000
处置固定资产形资产长期资产损失(减：收益)
66
2250
财务费
68
6200
投资损失(减：收益)
69
－4025
存货减少(减：增加)
71
－125800
营性应收项目减少(减：增加)
72
5900
营性应付项目增加(减：减少)
73
5600
营活动产生现金流量净额
75
6220
2涉现金收支投资筹资活动：
债务转资
76
47500
年期转换公司债券
77
15017
3现金现金等价物净增加情况：
现金期末余额
79
55000
减：现金期初余额
80
24450
加：现金等价物期末余额
81
27345
减：现金等价物期初余额
82
30000
现金现金等价物净增加额
83
27895
M公司现金流入结构表5—3示
表5—3 现金流入结构百分分析
项目
金额
部分结构百分
总体结构百分
营活动现金流入
营业务收入
税费返
1572237
1342737
229500
100
854
146
891
投资活动现金流入
收回投资
投资收益
处置固定资产
13025
8250
4025
750
100
633
309
58
07
筹资活动现金流入
吸收投资
款
180000
25900
150000
5000
100
139
833
28
102
现金流入合计
1765262
100
分析点：
（1）营活动现金流入占现金流入总量891源中营业务收入占854税费返占146较正常
（2）投资活动现金流占现金流入总量07说明企业投资活动获取现金较少中收回投资占3取投资收益占309说明企业投资现金流入部分回收资金非获利
（3）筹资活动占现金流入总量102占相位中款融资
（4）综述维持该公司运行支撑公司发展需部分现金营程中产生疑企业财务状况良标志收回投资分股利取现金银行款发行债券接受外部投资取现金公司运行起辅助性补充性融资作
（二）现金流出结构分析
公司现金流出中营活动现金流出购买商品接受劳务等活动支出现金占较重投资活动筹资活动现金流出公司财务政策存差异般说公司正常营活动中营活动现金流出具定稳定性期变化幅度会太投资筹资活动现金流出稳定性较差甚具相偶发性着交付投资款偿期债务支付股利等活动发生期该类活动现金流出便会呈现剧增
现金流入结构分析类似M公司期现金流出量中营活动付现金占74 6投资活动付现金占6 0筹资活动付现金占2 2现金流出量现金流量相结合发现该公司现金流入流出营活动营活动费公司进行固定资产投资支付投资者利润等现金需源外部筹资特举债筹资总体该公司运行健康发展稳定应特注意公司举债筹资扩投资带财务风险偿力
（三）净现金流量结构分析
反映公司营活动投资活动筹资活动现金净流量占公司全部净现金流量百分公司年度创造现金现金等价物净增加额中三类活动贡献程度通分析明确体现出期现金净流量类活动产生说明现金净流量形成原否合理
分析中企业现金净增加额正数时营活动产生现金流量净额引起反映企业收现力强坏账风险营销力般错投资活动处置非流动资产引起反映出企业生产力正衰退处置资产缓解资金压力企业调整资产结构应结合市公告资料进行判断筹资活动引起意味着企业未负担更股息利息非该企业未产生更现金流量否承受更财务风险
企业现金净增加额负数果企业营活动产生现金流量净额正数数额较般企业扩投资购置生产设备等致反映企业非营状况佳反未更现金流入
通分析进步推断出现金流量结构总体分析认定出企业生命周期阶段总量相现金流量营活动投资活动筹资活动间分布意味着财务状况般情况：
1 营活动现金净流量负数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时表明该企业处产品初创期阶段企业需投入量资金形成生产力开拓市场资金源举债融资等筹资活动
2 营活动现金净流量正数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时判断企业处高速发展期时产品迅速占领市场销售呈现快速升趋势表现营活动中量货币资金回笼时扩市场份额企业需量追加投资仅营活动现金流量净额法满足需投资必须筹集必外部资金作补充
3 营活动现金净流量正数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时表明企业进入产品成熟期阶段产品销售市场稳定已进入投资回收期外部资金需偿保持企业良资信程度
4 营活动现金净流量负数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时认企业处衰退期时期特征：市场萎缩产品销售市场占率降营活动现金流入流出时企业应付债务规模收回投资弥补现金足
M公司期净现金流量结构中投资活动引起现金净流量减少111875元营活动增加现金净流量6220元余现金缺口通筹资活动弥补筹资活动引起现金净流量增加133550元投资活动尚许剩余
该公司营活动现金净流量正数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数说明正处成长发展期时销售呈现升趋势扩市场份额企业需量追加投资仅营活动现金流量净额法满足需投资通外部筹资金作必补充意味着未负担更股息利息承受更财务风险
二横结构分析
谓现金流量表横结构分析指金额百分形式现金流量表项目期期金额基期金额进行较分析编制出横结构百分现金流量表揭示差距观察分析企业现金流量变化趋势时变化作进步分析找出变化原判断种变化利利力求种趋势否会延续做出判断
表5－4M公司2000年2001年横结构百分现金流量表
表5－4 M公司横结构百分现金流量表 单位：元
项 目
2000年
2001年
增减百分
营活动产生现金流量：
销售商品提供劳务收现金
1247525
1342737
76
收税费返
210483
229500
90
现金流入计
1458008
1572237
78
购买商品接受劳务支付现金
1128048
1227400
88
支付职工职工支付现金
38000
40000
53
支付项税费
262750
280617
68
支付营活动关现金
17200
18000
47
现金流出计
1445998
1566017
83
营活动产生现金流量金额
12010
6220
－482
二投资活动产生现金流量：
收回投资收现金
7830
8250
54
取投资收益收现金
3890
4025
35
处置固定资产收现金净额
865
750
－133
现金流入计
12585
13025
35
购建固定资产支付现金
67511
114900
702
投资支付现金
90000
10000
111
现金流出计
76511
124900
294
投资活动产生现金流量净额
－63926
－111875
－750
三筹资活动现金流量：
吸收投资收现金
23000
25000
87
款收现金
90000
150000
667
收筹资活动关现金
3000
5000
667
现金流入计
116000
180000
552
偿债务支付现金
20500
21200
34
分配股利利润偿付利息支付现金
22350
25250
130
现金流出计
42850
46450
84
筹资活动产生现金流量净额
73150
133550
826
四汇率变动现金影响
0
0
0
五现金现金等价物净增加额
21234
27895
314
表5－4计算结果出：
（1）该公司2001年度营活动产生现金流入流出量均年增加流出量增长幅度略流入量增长幅度致营活动现金流量净额降低48 2应进步查明现金流出相增长快原时项开支加严格控制加决应收账款回收速度防止营活动现金流量净额进步降
（2）该公司2001年度投资活动现金流出量增长幅度明显高流入量增长幅度企业投资活动产生现金流量净额呈现负增长趋势说明企业投资规模新扩张中购建固定资产支出增长较明显说明该公司期注重基建设投资预测未期市场前景刺激公司投资欲带新利润增长机会应保证投资期限筹资期限相互匹配否造成财务风险增加
（3）该公司2001年度筹资活动产生现金流入量幅增加投资活动现金量需求结果中部分资金通举债筹集应关注公司偿债力期应适扩展新筹资渠道降低财务风险期筹资活动产生现金流出量变化幅度偿债务支付利息等项支出相关筹资活动相具定滞性
第四节 现金流量表率分析
1999年国市公司信息披露中必须公布股营活动产生现金流量净额表明现金流量率财务会计报告分析中越越受重视
通常现金流量计算涉权责发生制会计假设造假硬造假容易发现虚假合签出利润签出现金流量关联交易操作利润时会现金流量方面暴露利润没现金流入情况利股营活动现金流量净额分析公司获利力股盈利更加客观特准确性说现金流量表企业获利力质量指标股税利润现金流量净额相辅相成市公司较税利润指标现金流量较充分典型操作利润关联交易导致着年报公布家数增种现象会凸现出市公司年度变卖资产出现现金流幅增加现象定事影响公司持续发展选择股税利润股现金流量净额双高股作理性中线投资品种稳健获利投资风格已公布2001年度报表国电电力佛塑股份海螺型材云动力峨眉山中原油气南京水运等股收益资产收益均程度增长股营性现金流量基0 60元尤国电电力海螺型材指标达1 265元1 49元心投资者阅读年报时细心分析股营营活动产生现金流量净额指标结合指标公司动态变化挖掘潜力成长股跑赢市理性化重投资方法
果典股票定价理市公司股票价格公司未股收益股营性现金流量净现值决定盈亏已决定股票价值惟重素单会计报表反映信息现金流量日益取代净利润成评价公司股票价值重标准现代市场济日益竞争加剧格局中现金尊起盈利王价值观理实践具重意义作形象现金作企业日常生产营运作血液现金流量表张市公司验血报告单通报告清楚判断市公司日常生产营运转否健康
现金流量表营业活动（指企业活动——生产交换服务）现金流量基包含济交易影响净收益活动现金影响效果营活动涉企业基方面现金流量率研究中心环节构造评价企业业绩率时应营活动现金流量作评价率构成项目
盈利质量分析
盈利质量分析指根营活动现金净流量净利润资支出等间关系揭示企业保持现营水创造未盈利力种分析方法盈利质量分析包含指标：
（）盈利现金率
盈利现金率＝营现金净流量÷净利润×100
率反映企业期营活动产生现金净流量净利润间例关系
分析点：（1）般情况率越企业盈利质量越高表明企业利润实现程度越高供企业支配货币资金增加量越助提高企业偿债力付现力（2）果率1说明期净利中存尚未实现现金收入种情况企业盈利发生现金短缺严重时会导致企业破产（3）分析时应结合企业折旧政策分析营现金净流量影响（4）应公司该率特定受般确定性素影响具确定行业基准性率公司相较
M公司盈利现金率＝6220÷103572×100＝6 0
表明该公司期创造利润相部分未收现金会计利润实际现金收入严重脱离进步分析知现金净流量低净利润原期存货期增加125800元
该指标尚存定缺陷：企业净利润涵仅包括营业务利润业务利润包括投资收益营业外收支等容说净利润收现率达100没预收货款说该企业没赊销存坏账损失实现利润质量例：某企业营活动产生现金流量400万元实现净利润500万元500万元营业利润1000万元扣营业外支出500万元计算出计算盈利现金率80未实反映出收现程度尚600万元（1000－400）外欠款未收回成坏账
果指标会产生利润质量较错觉（实果600万元成呆账该企业实现利润会成负数）考察企业利润质量坏时候应该营活动产生现金流量企业营业利润改营业利润收现率取代净利润收现率表示盈利现金率该企业营业利润收现率40前计算结果整差倍评价该企业财务状况结恰恰相反
（二）投资率
投资率＝营活动现金净流量÷资性支出×100
率反映企业期营活动产生现金净流量否足支付资性支出（固定资产投资）需现金
分析点：（1）般情况率越企业扩生产规模创造未现金流量利润力越强（2）果率1说明企业资性支出需现金营活动提供外包括外部筹措现金
M公司投资率＝6220÷114900×100＝5 4
说明公司营现金净流量满足资性支出力较低者说公司需资性投资部分外部筹资疑加企业财务风险
（三）营现金流入量营业务收入率
营现金流入量营业务收入率表示元营业务收入形成营活动现金流入反映企业营业务收现力公式：
营现金流入量营业务收入率
＝营活动产生现金流入量÷营业务收入×100
般说该指标值越高表明企业销售款回收速度越快应收账款理越坏账损失风险越公司期营现金流量营业务收入基致说明公司销售没形成挂账周转良期营活动现金流量营业务收入说明公司期销售全部变现收回部分前期应收账款果期营现金流量营业务收入说明账面收入高变现收入低挂账较必须关注债权资产质量
M公司2001年营业务收1800000元
营现金流入量营业务收入率＝1572237÷1800000×100＝87 4
说明该公司年实现营业务收基够时变现坏账损失风险较资金周转基良
（四）营活动现金流量净额营业利润率
营活动现金流量净额营业利润率反映企业营活动现金流量净额实现账面利润间例关系公式：
营活动现金流量净额营业利润率＝营活动现金流量净额÷营业利润×100
该指标值越表明企业实现账面利润中流入现金利润越企业营业利润质量越真正收现金利润实利润非观念利润
M公司2001年营业利润186500元
营活动现金流量净额营业利润率＝6220÷186500×100＝3 4
说明该公司账面利润质量较差
值注意计算营活动现金流量净额时包括营业务计算营业利润时包括营业务非完全应两者分收付实现制权责发生制加确认结果说营活动现金流量净额中包括期营业务中现金收付部分包括前期营业务期现金收付部分营业利润包括期营业务
（五）投资活动现金流量净额投资收益率
投资活动现金流量净额投资收益率反映企业投资活动中获取现金收益账面投资收益关系公式：
投资活动现金流量净额投资收益率＝投资活动现金流量净额÷投资收益
该指标值越说明企业实际获现金投资收益越高通该率反映投资收益中变现收益含量
M公司2001年投资收益4025元
投资活动现金流量净额投资收益率＝－111875÷4025＝－27 8
说明该公司年投资活动现金流出远现金流入进行较规模基建设外投资投资效益未期显现会获取更高投资收益
（六）资产营现金流量回报率
资产营现金流量回报率表明1元资产通营流动形成现金净流入反映企业资产营收现水公式：
资产营现金流量回报率＝营流动产生现金流量净额÷均资产总额×100
般说该指标值越高表明企业资产利效率越高时衡量企业资产综合理水重指标1998年度沪深两市A股公司该指标均值2 22
M公司2001年度均资产总额200000000元
资产营现金流量回报率＝6220÷200000000×100＝3 1
该指标略高沪深两市A股公司均水
二筹资支付力分析
筹资支付力分析通现金流量表关项目间较反映企业金融市场筹资力偿付债务费力包含指标：
（）外部融资率
外部融资率
＝[营性应付项目增（减）净额＋筹资现金流入量] ÷现金流入量总额×100
率反映企业金融市场筹措资金力营发展外部资金赖程度率越说明企业筹资力越强外部资金赖程度越
M公司外部融资率＝（5600＋515000）÷（1572237＋13025＋515000）×100
＝24 8
说明该企业现金部分部资金营活动外部资金赖程度较方面说明该公司营方式较保守者暂时缺少较投资项目尚未充分利外部资金进步提高收益水
（二）强制性现金支付率
强制性现金支付率＝现金流入总额÷（营现金流出量＋偿债务息付现金额）
率反映企业否足够现金应付必须发生偿债务支付营费等项支出持续断营程中公司现金流入量少应满足强制性目支付营活动支出偿债务率越现金支付力越强
M公司强制性现金支付率
＝（1572237＋13025＋515000）÷（1566017＋21200＋250）＝1 3
意味着该公司期创造现金流入量满足营活动偿债务现金需
（三）期债务息偿付率
期债务息偿付率＝营活动现金净流量÷（期期债务金＋现金利息支出）
率衡量企业期债务金利息营活动创造现金支付程度
分析点：
（1）该率越说明企业偿付期债务力越强果该率超1意味着保证现金支付需企业保持定现金余额满足预防性投机性需求超幅度现金机会成超满足支付带收益符合成效益原
（2）果率1说明企业营活动产生现金足偿期债务息企业必须外筹资出售资产偿债务
（3）果该率达1意味着营活动现金流量刚现金支付理说理想保障水保证现金支付需现金机会成降低
M公司期债务息偿付率＝6220÷（21200＋250）＝0 3
说明公司营现金净流量偿付期债务息仅占29余部分外部筹资偿新债旧债
里分析偿债力时没包括投资活动筹资活动产生现金流入企业营活动投资活动筹资活动作常发生辅助理财活动果企业营活动取现金满足维持正常营运转必须发生支出偿债务必须通外筹资偿债话说明企业已陷入财务困境难筹措新资金筹措新资金新债务息偿终取决营活动产生现金流量
（四）现金偿债率
现金偿债率＝营现金净流量÷长期债务总额×100
率反映企业期营活动提供现金偿长期债务力然企业投资筹资活动中产生现金偿债务营活动获现金应该企业长期现金源般说率越高企业偿债务力越强
假设M公司2001年末长期债务总额471025元
该公司现金偿债率＝6220÷471025×100＝1 3
目前营现金净流量分析该公司未现金偿债力较低
（五）现金股利支付率利润分配率
现金股利支付率利润分配率＝现金股利分配利润＋营现金净流量×100
率反映期营现金净流量现金股利投资者分配利润间关系率越低企业支付现金股利力越强传统股利支付率（应付股利净利润）反映应付股利净利润间关系现金净流量反映股利支付率更体现支付股利现金源程度
M公司中期支付投资者利润25000元仅占期净利润24（25000÷103572）营现金净流量402倍（25000÷6220）说营活动提供现金足支付投资者利润进步分析知该公司期利润分配支付现金举债筹资
（六）股现金流量
股现金流量反映股发行外普通股票均占现金流量者说反映公司普通股获取现金流入量指标计算公式：
股现金流量＝（现金净流量－优先股股利）÷发行外普通股股数
该率分析点：（1）实质作股盈利支付保障现金流量该率越高越股东乐意接受（2）通常高股收益现金流量中没减非付现成反映企业进行资文出支付股利力方面优股收益（3）该率代股收益投资者关率补充率中发行外普通股股数应计算股收益时相致
（七）股营活动产生现金流量净额股净收益率
股营活动产生现金流量净额股净收益率
＝股营活动产生现金流量净额÷股净收益
该率衡量企业净利润收现质量理讲营较稳定企业营业周期股营活动产生现金流量净额般股净收益
分析点：
（1）盈利企业该指标1表明企业盈利质量较高该指标01表明公司盈利缺乏相应现金支持该指标0表明公司盈利现金流量呈现净流出状态盈利质量较差
（2）亏损企业该指标0表明企业获利力够理想定量现金基础未定发展潜力该指标0表明企业仅亏损现金状况差企业财务状况危险应引起理局投资债权高度重视
（八）净现金流量流动资产净增加额率
该指标反映公司流动资产净增加额中现金现金等价物增加程度公式：
净现金流量流动资产净增加额率＝净现金流量÷流动资产净增加额
该率等1接1时说明公司流动资产增加基增加现金现金等价物致考虑短期投资素公司流动资产中存货应收账款等短期沉淀性资产质量提高少没形成新挂账存货积压该率1时说明公司现金现金等价物增加幅度流动资产整体增加幅度增强公司偿债力奠定基础超2倍说明现金类资产出现闲置会影响公司盈利水该率1时说明公司现金现金等价物增加幅度流动资产增加幅度说明存货应收账款增加较时需进步分析存货应收账款质量进步加强理
里必澄清现金现金等价物净增加额项目误解般报表者常认该项目正数负数正数越越便做出该项目负数企业交道错误结诸商业客户情况选择该项目数额较客户然事实非更重应该关注企业现金现金等价物期末余额某中型企业例2000年现金现金等价物期末余额900万元2001年现金现金等价物期末余额800万元2001年现金现金等价物净增加额－100万元采该指标进行分析说明该企业现金赚取力容乐观财务状况日趋恶化断绝业务忽视现金现金等价物期末余额绝数字般言中型企业说水代表该企业良时支付力交道存财务风险
分析中企业应现金现金等价物余额流动资产总额流动负债总额进行较现金现金等价物占流动资产流动负债率越高支付力越强现金非盈利性资产率越高持现金机会成越高必须中加权衡
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
