基EVABSC整合企业业绩评价体系
摘：企业绩效评价企业理重容营者业绩评价理诊断事考核等方面发挥积极作国积极推行股份制改造发展证券市场促济健康发展时问题研究显尤重整合现业绩评价体系国企业业绩评价长远发展具十分重意义文已研究成果基础首先传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系进行分析研究发现存身优缺点次文传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系进行分析探讨传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系整合必性行性文分析基础提出EVABSC整合方案进行证较新颖业绩评价体系
关键词：业绩评价EVABSC互补性
Study on corporate performance evaluation system based on BSC and EVA integration
ABSTRACT
Enterprise Performance Evaluation is a very important means what managers run their enterprises by It actively works on evaluating managers’ performance and clerks’ performance We must pay more attention to it especially when our country is transforming enterprises into joinstock ones to improve our economy Presently scholars have lots of disputes about Enterprise Performance Evaluation such as financial target and un financial target which one is better how to optimize system of Performance Evaluation indices I studied a great deal of papers onEnterprise Performance Evaluation For putting forward a good method to evaluate enterprise performance I want to compare those Performance Evaluation means particularly traditional financial model EVA and BSC Then I get a conclusion that those three kind methods are complementary Finally I put forward a new model to evaluate enterprise’s performance based on the conclusion what I get
Key words Performance Evaluation EVA BSC Complementary
目 录
1 绪 1
11 课题研究背景目 1
12 国外研究现状 1
13 文构成容 2
14 文研究方法 2
2 传统业绩评价体系 4
21 传统财务业绩评价体系产生 4
22 传统财务业绩评价体系弊端 4
3 EVA业绩评价体系 6
31 EVA评价体系原理 6
32 EVA评价体系特征 7
4 BSC业绩评价体系 9
41 BSC评价体系原理 9
42 BSC四维度间联系 10
43 BSC评价体系特征 10
5 EVABSC整合 12
51 整合EVABSC必性行性分析 12
511 EVABSC间差异 12
512 EVABSC间联系 13
52 EVABSC战略整合 13
521 EVABSC整合战略规划评价模块 15
522 EVABSC整合战略执行评价模块 15
523 EVABSC整合战略完成评价模块 17
6 结 18
参考文献 19
致谢 20
1 绪
11 课题研究背景目
企业业绩评价制度企业战略理核心容实施企业激励机制基础现代企业赖生存基础说企业形式出现时企业绩效评价产生营环境断变化理理念断创新理方法断发展企业绩效评价方法时俱进时日企业业绩评价理已历三发展阶段：工厂制度早期理阶段(17世纪末20世纪初)古典理行科学理阶段(20世纪初20世纪50年代)现代理理阶段(20世纪50年代)
着信息时代传统财务业绩评价体系越越满足现代企业理需80年代出现济增加值90年代出现衡计分卡体系然定程度弥补传统财务业绩评价体系缺陷存足处文根企业实际情况设计出融合济增加值(EVA)衡记分卡(BSC)二者优点具操作性业绩评价模式 便企业更营成果业绩进行评价满足现代企业战略理求促进企业员工成长
12 国外研究现状
着工业生产迅速增长科学技术快速发展信息时代企业外部环境发生巨变化传统财务指标业绩评价体系局限暴露出
张蕊（2002）认传统财务指标业绩评价体系缺陷越越凸显未考虑资成素导致营利润计算正确缺乏知识智力资方面评价指标[1]
聂卫东（2006）认EVA值直接股东财富创造相联系企业真正利润体现够正确考核营者业绩指标[2]裴丽娟（2007）认济增加值优点全面合理认识资成济增加值扣资成剩余收入该指标资费扩展债权资费股权资费[3]杨成炎（2004）认EVA剔财务会计某功性缺陷会计信息利影响业绩评价建立更加真实基础[4]白华（2003）认EVA指标非财务素重视够法体现诸产品力资创新等方面信息恰恰促企业成功非常重素[5]
黄志强（2006）认衡计分卡通构建财务顾客部业务流程员工学成长等相互联系四角度组成绩效评价体系正适应样发展趋势克服财务报表基础业绩评价体系片面性滞性[6]王霞等（2007）认战略思考衡计分卡根 战略理出发 继走业绩理方面应[7]李微娜等（2007）认实施BSC时企业非财务指标量化够量化较难界定指标员工心服口服部分企业没制定出标准[8]
印猛李燕萍（2005）认EVABSC两系统整合起关键超前滞业绩评价指标相重程度定量化整合成全面战略理框架体系[9]
现研究状况理界BSCEVA存足达成识证二者整合起提出基层次分析法EVABSC整合模型甚战略理高度证BSCEVA整合成符合企业战略理业绩评价体系具体二者整合起减少评价体系中财务指标缺陷发挥非财务指标优势讨少文战略理角度整合
BSCEVA进行探讨解决问题
13 文构成容
文构成容包括部分：第章绪述文研究背景目国外研究现状课题研究方法等问题第二章传统业绩评价体系进行述第三章EVA业绩评价体系进行述第四章BSC业绩评价体系进行述第五章述EVABSC整合问题第六章结
14 文研究方法
笔者文中采两种研究方法：①纳法通收集阅读关文献资料纳分析传统业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系优缺点②演绎法已研究基础提出整合EVABSC方案通演绎推理证基EVABSC整合企业业绩评价体系
2 传统业绩评价体系
杜邦系统奠定财务指标评价指标中导位传统财务指标已成现代企业业绩理中必少种理工具方法会计信息系统根财务报表提供数会计利润基础计算出种财务指标通种财务指标进行分析企业业绩进行评价
21 传统财务业绩评价体系产生
工厂制度早期理阶段企业开始运差异分析计算基财务率等方法企业业绩进行评价工进行激励着理理发展企业营开始元化营分权理方发展业绩评价进步创新提供机会1929年济危机企业会计准种规范越越会计数易获取性强客观环境部条件决定财务指标进行业绩评价30年代初杜邦公司财务唐纳森·布朗已财务指标基础利财务指标间联系建立杜邦财务分析体系杜邦公司运建立杜邦公式杜邦系统图公司部门业绩进行评价取巨成功传统财务业绩评价体系迅猛发展
22 传统财务业绩评价体系弊端
总说传统财务业绩评价体系营者角度企业部营效果部门理员工进行考核助营者分析营环节优劣势改善理迅速推广[1]体系采种财务指标存着明显缺陷
首先体系未考虑权益资成容易种权益资免费资假象企业理者权益资率够重视断出现投资失误等决策行
次体系存短视现象重短期业绩评价轻长期业绩评价会导致理者企业资源投入短期利益追逐忽视企业长期发展企业出现短期繁荣便陷入财务危机现象
次体系中会计利润指标存操作风险会计制度确认债务资成权益资成作收益分配进行处理样理者通增加权益资率降低债务资率创造利润实现会计利润操控样该体系真实反应企业业绩情况企业理层决策带误导
传统财务指标业绩评价体系现金流重视够企业潜财务风险容易掩盖虚假会计利润会计确认收入时采取权责发生制原 求企业实际获收入非取现金时候确认收入实际企业生产营程中存量应收应付账款预收预付账款理者度确认什时候作收入支出进行处理果现金流量重视够会出现利润表业绩表现非常企业实际收现金非常少出现现金链断裂危险传统资产负债表利润表中现金流量关注相少
3 EVA业绩评价体系
企业资分债务资权益资两种形式1890年济学家阿尔佛雷德·马歇尔(Alfred Marshall)提出济收益概念认企业必须产生足够利润补偿投入全部债务资权益资成股东创造财富长期生存现行会计制度债务资成作费计入损益权益资成作收益分配处理许理者长段时间认权益资免费[2]直1982年美国思腾思特 (Stern Stewart)公司提出济增加值（EVA）概念种现象改变
31 EVA评价体系原理
EVA指企业资收益包括债务权益资成间差额济学家称剩余收入核心思想公司资收益超获该收益投入资全部成时应认股东创造额外价值EVA 强调种济收益传统会计描述利润区传统会计强调税前收益(EBIT)净收益(NOI)EVA通资机会成测算突出真正利润EVA计算公式：
需说明需会计报表相关项目进行调整确定述公式中营业净利润资总额数EVA 计算方法分三步：
(1) 计算营业净利润营业净利润计算会计税净利润起点需进行资结构差异调整会计方法差异调整
中：资结构差异调整包括利息费少数股东损益等项目会计方法差异调整包括研发费资化金额扣期摊销额余额商誉期摊销额种准备金余额增加递延税项贷方余额增加等项目
(2) 计算资总额营业净利润相应资总额计算会计股东权益起点样需进行资结构差异调整会计方法差异调整
中：资结构差异调整包括长期款短期款年期长期款少数股东权益等项目会计方法差异调整包括研发费资化金额累计商誉摊销额种准备金余额递延税项贷方余额等项目
(3) 计算综合资成率综合资成率企业债务成率权益成率市场价值重加权均数中债务成率计算债务利率基础扣税素影响权益成率计算采资资产定价模型(CAPM)具体计算公式：
式中：
32 EVA评价体系特征
EVA方法20世纪90年代初始广泛应著名公司CocaCola CoAT&T惠尔浦(Whirlpool)惠普公司(HewlettPackard Co)等充分说明EVA指标具传统财务指标业绩评价系统法拟优点：首先EVA特点会计利润中扣权益资成采EVA指标理层更全面合理认识资成促理层提高权益资率[3]次EVA评价系统选择EVA指标作唯评价指标结束目标引起混乱企业目标增加EVA助部门理者企业整体利益协致工作助理局利益股东利益间取致
[4]股东营者提供种标准衡量失缩双方博弈成吸引激励维系理精英外EVA评价系统显著特点强调报酬计划紧密结合
正EVA 业绩评价理系统唯EVA指标作企业终极目标股东创造EVA 值化评价理员业绩造成评价体关心理者决策结果法解驱动决策结果程素结果EVA评价系统战略制定提供支持信息战略实施提供控制性信息目标易达[5]完整业绩评价绩效理体系角度EVA 系统实现股东价值化目标前提时发现战略执行程中出现问题战略进行调整导致企业营失败时EVA指标体系然局限财务范畴非财务指标关注够EVA体系反映企业营业绩时存滞性
4 BSC业绩评价体系
20世纪90年代哈佛商学院罗伯特卡普兰教授（Robert S Kaplan）诺顿（David P Norton）哈佛商业评发表衡计分卡：驱动业绩评价指标体系（1992）衡计分卡实际应（1993）衡计分卡战略理系统中应（1996）提出发展种全新理工具：衡计分卡（The Balanced Scorecard简称BSC）衡计分卡——化战略行动（1996）战略图——化形资产形成果（2003）进步拓展衡计分卡应领域提升战略理理念工具
41 BSC评价体系原理
衡计分卡认传统财务会计模式衡量发生事情（落结果素）法评估组织前瞻性投资（领先驱动素）工业时代注重财务指标理方法效信息社会里传统业绩理方法全面组织必须通客户供应商员工组织流程技术革新等方面投资获持续发展动力[6]安然突然崩溃反面证注重财务指标企业（组织）带致命伤害正基样认识衡计分卡方法认组织应四角度审视身业绩：财务视角客户视角部流程视角员工学成长视角中客户视角部流程视角员工学成长视角均属非财务角度
财务视角财务核心业绩评价程中股东出资立场出发审视企业业绩战略发展[7]财务角度企业应根确定战略方题采财务业绩衡量指标企业重视战略方题时财务方面衡量容重点会发生变化[10]
顾客视角顾客核心包括五方面容：市场占率顾客获顾客保持顾客满意度顾客获利力顾客素衡计分卡中占重位果法满足达顾客需求时企业长期目标难实现着力服务顾客愿满足赢市场激烈市场竞争立败必须考虑顾客反应考虑顾客满意度等指标[8]
部营流程方面理者确认企业必须擅长重部流程应该重点放客户满意度实现企业财务目标产生影响部程效运发挥部资源企业首先需顾客需求股东偏需重视价值链环节设法分析企业优势里方发展创造全面长期竞争优势[11]
员工学成长视角确认企业创造长期成长提高必需建设基础设施顾客部营流程方面确认前成功重素企业天技术力满足客户部营流程长期目标外激烈全球竞争求企业断提高客户股东提供价值力衡计分卡中设计体现学成长核心思想企业员工技术组织文化作决定素分衡量员工保持率员工生产力员工满意度增长等指标考核员工技术结构企业组织文化等方面现状变化果企业改善方面员工潜充分发挥企业技术结果会进步提高企业组织文化氛围会更方发展
[12]
42 BSC四维度间联系
BSC角度二级指标 通指标定义行动领域目标 四角度意存果关系：学创新→部流程→顾客→财务种果关系调换四角度序调整某角度涵种果关系表述：
企业想获财务成果 必须做顾客满意 顾客满意会断购买企业产品接受企业提供服务 进收获顾客满意 企业必须服务顾客 建立顾客导工作关系 搞部工作搞企业部工作 需企业断分析现业务流程优点足 时整合优化部流程运作合理整合部流程 必须提高员工综合专业技职业素养 提升员工持续创新力等 断学提高 做部工作
43 BSC评价体系特征
分析知BSC基思路影响企业运营包括企业部条件外部环境表面现象深层实质短期成果长远发展种素划分财务客户部流程学成长四方面针四方面设计出相应评价指标反映企业整体运营状况企业战略执行提供强力支持BSC明显特点目标战略具体化加强部沟通强化指标间果关系兼顾利益相关者利益关键突破单财务指标范畴非财务指标纳入考核评价体系
缺乏反映企业整体目标指标 企业价值失相关性时BSC众指标列测评指标企业便众追逐目标失统目标指导企业理者追逐种目标时会出现目标目标间突
5 EVABSC整合
51 整合EVABSC必性行性分析
支持采EVA业绩评级体系学者认EVA种全面业绩评价体系支持采BSC业绩评级体系学者认BSC克服单财务指标滞性局限业绩评价提升战略层面助企业营战略实现两家执见孰优孰劣间差异非常显著正间差异明显整合EVABSC非常必EVABSC间存定联系正EVABSC整合起行具体分析：
511 EVABSC间差异
第EVA体系EVA指标作评价唯指标企业全体员工唯目标提高EVA指标然属财务指标范畴传统权益报酬率核心财务指标调整剔传统财务指标忽视权益资成缺陷BSC考核指标突破财务指标局限原财务指标基础引进量非财务指标员工精神状态业务流程质量客户满意度等指标弥补EVA传统财务指标业绩评价体系非财务指标反映足缺点[13]
第二EVA 济学中概念济学家认现行会计计量反映企业真正成收益 引入机会成概念EVA 资成反映投入资机会成时济学家认权益资投入企业生产素
反映企业真正利润仅考虑债务资成考虑权益资成权益资成考虑EVA评价体系够反映企业真实利润BSC采传统财务指标核算出利润考虑债务资成 权益资成视见 计算出利润没真正反映企业济利润 EVA反映正济学济利润企业真实利润
第三衡计分卡战略理角度企业创造价值动进行分析 通传统财务指标业绩评价体系中引进非财务指标量化指标 理学许成果揉合起 形成完整指标体系体系加强企业战略执行控制力度企业通逐评价理者财务顾客部流程学成长领域作评价理者业绩 迫理者更关注非财务领域理目标便企业战略决策制定EVA仅通财务指标企业业绩进行评价利企业事前战略决策进行预测事战略决策结果进行评价便企业战略决策执行进行监控
分析出EVABSC存着差异表明存着问题必整合起
512 EVABSC间联系
BSCEVA 出现掀起企业业绩评价制度革命 代表企业业绩评价体系发展方 两者间差异分析出两者间定联系笔者通研究发现EVABSC涉财务指标EVA采财务指标优BSC采传统财务指标更真实反映企业业绩情况通BSC中传统财务指标换成
EVA基础财务指标BSC更真实反映企业业绩情况建立两者间联系
时笔者发现两者服务企业价值化目标强调企业战略理重性EVA单财务指标评价标准更注重股东利益化BSC通引进量非财务指标更强调利益相关者利益化利益相关者中重利益相关者股东两者目标定程度样
战略理EVA够提供更真实财务信息够战略制定提供更BSC财务顾客部流程学成长领域涉企业整战略理程种非财务指标尤适战略实施程监控样出EVABSC统企业战略理制度
分析出EVABSC间确实存定联系联系正利二者整合二者整合行
52 EVABSC战略整合
EVABSC分析结果出 二者间具较强互补性鉴笔者认股东价值化基础战略理角度二者进行整合笔者认现代企业战略理包括三环节战略规划战略执行战略完成三环节出发EVABSC进行整合新综合业绩评价体系包括业绩评价系统战略规划评价模块战略执行评价模块战略完成评价模块笔者EVABSC指标体系进行整合具体整合表1示表中指标体系BSC 指标体系基础BSC财务指标EVA指标体系进行换
表1 BSCEVA综合业绩评价系统图
EVA化财务指标
客户市场指标
部流程指标
学成长指标
战略规划评价模块
√
√
战略执行评价模块
√
√
√
√
战略完成评价模块
√
中EVA化财务指标应BSC中财务指标反映基会计信息EVA化财务指标角度指标仿杜邦分解方法指标分解四部分：盈利力指标偿债力指标营运力指标成长力指标中部分分解更详细财务指标（表2）样充分利企业财务信息企业做出评价
表2 EVA化财务指标体系
指标名称
计算公式
盈利力指标
净资产
EVA率
EVA总额／净资产均总额
总资产
EVA率
EVA总额／年均资产总额
销售EVA率
EVA总额／销售收入
偿债力指标
速动率
速动资产／流动负债
资产负债率
年均负债总额／年均资产总额×100
流动率
流动资产／流动负债
营运力指标
存货周转率
销售成／存货均成
应收账款
周转率
产品销售净额／应收账款均余额
总资产周转率
年销售收入净额均资产总额
成长力指标
EVA增长率
（年EVA－年EVA）／∣年EVA总额∣×100
销售收入
增长率
（年销售收入－年销售收入）／年销售收入×100
客户市场指标部流程指标学成长指标BSC中指标保持变表1中战略理阶段采类指标面进行具体述分述三模块中采指标原应指标
521 EVABSC整合战略规划评价模块
综合业绩评价体系先整体企业战略规划进评价笔者认现代企业战略理中果战略规划环节出现问题种战略监控执行失意义进行企业业绩评价时首先应该企业战略规划进行评价确保企业战略正确表1中笔者战略规划评价模块中选择EVA化财务指标客户市场指标企业战略规划进行评价EVA化财务指标传统财务指标更真实反映企业营情况采EVA化财务指标客户市场指标企业战略决策进行预测会更贴实际情况通企业战略决策预测计算出EVA值根EVA值判断企业战略决策优劣果预测EVA值0说明企业战略决策行果预测EVA值0说明企业战略决策行应该作出修改时采EVA化财务指标作评价指标利企业理员员工目标整企业战略拢理员员工根企业战略制定出目标企业目标统战略清晰
522 EVABSC整合战略执行评价模块
战略企业成功第步战略贯彻执行达企业终目标战略体现意义样战略否效执行进行评价？战略实施程涵盖企业整理程采前研究改进BSC指标体系程进行评价通BSC中财务指标进行EVA化改进学创新→部流程→顾客→财务层次BSC四视角进行关联图1：
客户满意度
时交货
员工技
员工建议
员工精神状态
EVA
销售收入
成费
生产周期
返工率
业务流程质量
财务
顾客
部业务流程
学成长
图1 改进衡计分卡基框架图[9]
通EVA战略执行评价模块战略规划评价模块联系起战略规划评价模块中运预期EVA值指标战略规划进行评价通BSC进步分解战略企业员工理层明白做战略更执行更达甚超出预期EVA战略执行进行评价时笔者认应该采非财务等先导指标企业业绩员工理层业绩进行评价促员工理层时发现身问题纠正战略执行进行事中监控坚持EVA化财务指标基础非财务指标辅助观念图1中出企业员工力提升影响企业部业务流程企业部流程表现坏影响客户满意度进步影响企业市场占率客户满意度市场占率坏影响企业财务业绩阶段企业学创新部流程顾客方面目标终反映财务指标找出影响企业财务业绩表现素必须三方面进行考虑通面改进衡计分卡发现影响企业业绩素进时采取措施予弥补针性战略进行调整
学创新部流程顾客三方面作出评价选择适合企业非财务指标选择非财务指标必须遵循适易真实具代表性原非财务指标方面企业面情况选指标应该样助企业细微处发现问题
523 EVABSC整合战略完成评价模块
战略完成应该必企业完成战略带实际效益进行评价便整体企业业绩进行评价企业终营成果会体现财务企业战略完成进行评价时选EVA化财务指标进行评价具体指标见表2企业战略完成进行评价属事评价鉴传统财务指标业绩评价方法笔者传统财务评价体系EVA化财务指标体系分成四部分：盈利力指标偿债力指标营运力指标成长力指标
具体评价时笔者认采传统杜邦分析法综合评价法通计算出净资产EVA率总资产EVA率销售EVA率EVA增长率企业战略决策完成效果进行评价EVA反映企业真实利润采净资产EVA率总资产EVA率销售EVA率EVA增长率指标真实反映企业战略完成效果
6 结
课题学科相互交叉相互渗透课题通集成济学理学理面顾客基企业价值化企业战略性业绩评价理方法进行研究企业业绩评价涉方方面面企业业绩评价模式作系统研究课题文仅学者研究成果基础作浅显探讨建立基EVABSC整合企业业绩评价体系整合业绩评价系力争满足企业外部利益相关者企业部理者企业者企业业绩进行整体评价部门评价需文献数量笔者力限文明显足处表现没案例分析予支持
参考文献
[1] 张蕊 企业财务业绩评价指标体系改进拓展[J] 广西会计2002（8）：47
[2] 聂卫东 企业业绩评价绩效理分析[J] 集团济研究2006（4）：170171
[3] 裴丽娟 正反两面济增加值[J] 财界2007（7）：282283
[4] 杨成炎 EVA_企业业绩评价新视角[J] 长沙交通学院学报2004（3）：8184
[5] 白华 EVA业绩评价方法点思考[J] 科技理2003（2）：4445
[6] 黄志强 业绩评价新工具_衡记分卡[J] 集团济研究2006（9）：262263
[7] 王霞朱慧敏关贤军 透视衡计分卡战略理利器[J]海理科学2007（5）：5760
[8] 李微娜伍竞艳 衡记分卡中非财务指标权重确定_层次分析法衡记分卡中应[J] 消费导刊2007（9）：7273
[9] 印 猛李燕萍 基层次分析法价值理——衡记分卡济增加值整合战略理应[J] 财理实践2006（1）：106110
[10] Robert Plant Leslie Willcocks Nancy Olson Measuring ebusiness performance Towards a revised balanced scorecard approach[J] Information systems and eBusiness Management 2003(June)265281
[11] ABrinkmann FGebhard RIsenmannUBothnerUMohlB Schwilk Balanced Scorecard Tool or toyim Krankenhaus[J] Der Anaesthesist2003(October)947956
[12] 王海云王海翔 衡计分卡EVA 较[J] 商业研究2005（10）：4345
[13] 赵玉田杨梨 基BSC_EVA_KPI理企业绩效评价体系构建[J]济理研究2007（8）：2224
致谢
记年收长沙理工学录取通知书时心里非常激动谁知时间梭飞逝晃学四年先感谢长沙理工学四年栽培感谢财务教研室位老师学指导
文选题写作程中贺云龙老师悉心指导贺老师次询问写作进程指点迷津帮助开拓写作思路精心点拨热忱鼓励贺老师感激情法言语表达
感谢学张龙黎金虎余海琳杨鹏文写作期间学生活关心帮助
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摘：企业绩效评价企业理重容营者业绩评价理诊断事考核等方面发挥积极作国积极推行股份制改造发展证券市场促济健康发展时问题研究显尤重整合现业绩评价体系国企业业绩评价长远发展具十分重意义文已研究成果基础首先传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系进行分析研究发现存身优缺点次文传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系进行分析探讨传统财务业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系整合必性行性文分析基础提出EVABSC整合方案进行证较新颖业绩评价体系
关键词：业绩评价EVABSC互补性
Study on corporate performance evaluation system based on BSC and EVA integration
ABSTRACT
Enterprise Performance Evaluation is a very important means what managers run their enterprises by It actively works on evaluating managers’ performance and clerks’ performance We must pay more attention to it especially when our country is transforming enterprises into joinstock ones to improve our economy Presently scholars have lots of disputes about Enterprise Performance Evaluation such as financial target and un financial target which one is better how to optimize system of Performance Evaluation indices I studied a great deal of papers onEnterprise Performance Evaluation For putting forward a good method to evaluate enterprise performance I want to compare those Performance Evaluation means particularly traditional financial model EVA and BSC Then I get a conclusion that those three kind methods are complementary Finally I put forward a new model to evaluate enterprise’s performance based on the conclusion what I get
Key words Performance Evaluation EVA BSC Complementary
目 录
1 绪 1
11 课题研究背景目 1
12 国外研究现状 1
13 文构成容 2
14 文研究方法 2
2 传统业绩评价体系 4
21 传统财务业绩评价体系产生 4
22 传统财务业绩评价体系弊端 4
3 EVA业绩评价体系 6
31 EVA评价体系原理 6
32 EVA评价体系特征 7
4 BSC业绩评价体系 9
41 BSC评价体系原理 9
42 BSC四维度间联系 10
43 BSC评价体系特征 10
5 EVABSC整合 12
51 整合EVABSC必性行性分析 12
511 EVABSC间差异 12
512 EVABSC间联系 13
52 EVABSC战略整合 13
521 EVABSC整合战略规划评价模块 15
522 EVABSC整合战略执行评价模块 15
523 EVABSC整合战略完成评价模块 17
6 结 18
参考文献 19
致谢 20
1 绪
11 课题研究背景目
企业业绩评价制度企业战略理核心容实施企业激励机制基础现代企业赖生存基础说企业形式出现时企业绩效评价产生营环境断变化理理念断创新理方法断发展企业绩效评价方法时俱进时日企业业绩评价理已历三发展阶段：工厂制度早期理阶段(17世纪末20世纪初)古典理行科学理阶段(20世纪初20世纪50年代)现代理理阶段(20世纪50年代)
着信息时代传统财务业绩评价体系越越满足现代企业理需80年代出现济增加值90年代出现衡计分卡体系然定程度弥补传统财务业绩评价体系缺陷存足处文根企业实际情况设计出融合济增加值(EVA)衡记分卡(BSC)二者优点具操作性业绩评价模式 便企业更营成果业绩进行评价满足现代企业战略理求促进企业员工成长
12 国外研究现状
着工业生产迅速增长科学技术快速发展信息时代企业外部环境发生巨变化传统财务指标业绩评价体系局限暴露出
张蕊（2002）认传统财务指标业绩评价体系缺陷越越凸显未考虑资成素导致营利润计算正确缺乏知识智力资方面评价指标[1]
聂卫东（2006）认EVA值直接股东财富创造相联系企业真正利润体现够正确考核营者业绩指标[2]裴丽娟（2007）认济增加值优点全面合理认识资成济增加值扣资成剩余收入该指标资费扩展债权资费股权资费[3]杨成炎（2004）认EVA剔财务会计某功性缺陷会计信息利影响业绩评价建立更加真实基础[4]白华（2003）认EVA指标非财务素重视够法体现诸产品力资创新等方面信息恰恰促企业成功非常重素[5]
黄志强（2006）认衡计分卡通构建财务顾客部业务流程员工学成长等相互联系四角度组成绩效评价体系正适应样发展趋势克服财务报表基础业绩评价体系片面性滞性[6]王霞等（2007）认战略思考衡计分卡根 战略理出发 继走业绩理方面应[7]李微娜等（2007）认实施BSC时企业非财务指标量化够量化较难界定指标员工心服口服部分企业没制定出标准[8]
印猛李燕萍（2005）认EVABSC两系统整合起关键超前滞业绩评价指标相重程度定量化整合成全面战略理框架体系[9]
现研究状况理界BSCEVA存足达成识证二者整合起提出基层次分析法EVABSC整合模型甚战略理高度证BSCEVA整合成符合企业战略理业绩评价体系具体二者整合起减少评价体系中财务指标缺陷发挥非财务指标优势讨少文战略理角度整合
BSCEVA进行探讨解决问题
13 文构成容
文构成容包括部分：第章绪述文研究背景目国外研究现状课题研究方法等问题第二章传统业绩评价体系进行述第三章EVA业绩评价体系进行述第四章BSC业绩评价体系进行述第五章述EVABSC整合问题第六章结
14 文研究方法
笔者文中采两种研究方法：①纳法通收集阅读关文献资料纳分析传统业绩评价体系EVA业绩评价体系BSC业绩评价体系优缺点②演绎法已研究基础提出整合EVABSC方案通演绎推理证基EVABSC整合企业业绩评价体系
2 传统业绩评价体系
杜邦系统奠定财务指标评价指标中导位传统财务指标已成现代企业业绩理中必少种理工具方法会计信息系统根财务报表提供数会计利润基础计算出种财务指标通种财务指标进行分析企业业绩进行评价
21 传统财务业绩评价体系产生
工厂制度早期理阶段企业开始运差异分析计算基财务率等方法企业业绩进行评价工进行激励着理理发展企业营开始元化营分权理方发展业绩评价进步创新提供机会1929年济危机企业会计准种规范越越会计数易获取性强客观环境部条件决定财务指标进行业绩评价30年代初杜邦公司财务唐纳森·布朗已财务指标基础利财务指标间联系建立杜邦财务分析体系杜邦公司运建立杜邦公式杜邦系统图公司部门业绩进行评价取巨成功传统财务业绩评价体系迅猛发展
22 传统财务业绩评价体系弊端
总说传统财务业绩评价体系营者角度企业部营效果部门理员工进行考核助营者分析营环节优劣势改善理迅速推广[1]体系采种财务指标存着明显缺陷
首先体系未考虑权益资成容易种权益资免费资假象企业理者权益资率够重视断出现投资失误等决策行
次体系存短视现象重短期业绩评价轻长期业绩评价会导致理者企业资源投入短期利益追逐忽视企业长期发展企业出现短期繁荣便陷入财务危机现象
次体系中会计利润指标存操作风险会计制度确认债务资成权益资成作收益分配进行处理样理者通增加权益资率降低债务资率创造利润实现会计利润操控样该体系真实反应企业业绩情况企业理层决策带误导
传统财务指标业绩评价体系现金流重视够企业潜财务风险容易掩盖虚假会计利润会计确认收入时采取权责发生制原 求企业实际获收入非取现金时候确认收入实际企业生产营程中存量应收应付账款预收预付账款理者度确认什时候作收入支出进行处理果现金流量重视够会出现利润表业绩表现非常企业实际收现金非常少出现现金链断裂危险传统资产负债表利润表中现金流量关注相少
3 EVA业绩评价体系
企业资分债务资权益资两种形式1890年济学家阿尔佛雷德·马歇尔(Alfred Marshall)提出济收益概念认企业必须产生足够利润补偿投入全部债务资权益资成股东创造财富长期生存现行会计制度债务资成作费计入损益权益资成作收益分配处理许理者长段时间认权益资免费[2]直1982年美国思腾思特 (Stern Stewart)公司提出济增加值（EVA）概念种现象改变
31 EVA评价体系原理
EVA指企业资收益包括债务权益资成间差额济学家称剩余收入核心思想公司资收益超获该收益投入资全部成时应认股东创造额外价值EVA 强调种济收益传统会计描述利润区传统会计强调税前收益(EBIT)净收益(NOI)EVA通资机会成测算突出真正利润EVA计算公式：
需说明需会计报表相关项目进行调整确定述公式中营业净利润资总额数EVA 计算方法分三步：
(1) 计算营业净利润营业净利润计算会计税净利润起点需进行资结构差异调整会计方法差异调整
中：资结构差异调整包括利息费少数股东损益等项目会计方法差异调整包括研发费资化金额扣期摊销额余额商誉期摊销额种准备金余额增加递延税项贷方余额增加等项目
(2) 计算资总额营业净利润相应资总额计算会计股东权益起点样需进行资结构差异调整会计方法差异调整
中：资结构差异调整包括长期款短期款年期长期款少数股东权益等项目会计方法差异调整包括研发费资化金额累计商誉摊销额种准备金余额递延税项贷方余额等项目
(3) 计算综合资成率综合资成率企业债务成率权益成率市场价值重加权均数中债务成率计算债务利率基础扣税素影响权益成率计算采资资产定价模型(CAPM)具体计算公式：
式中：
32 EVA评价体系特征
EVA方法20世纪90年代初始广泛应著名公司CocaCola CoAT&T惠尔浦(Whirlpool)惠普公司(HewlettPackard Co)等充分说明EVA指标具传统财务指标业绩评价系统法拟优点：首先EVA特点会计利润中扣权益资成采EVA指标理层更全面合理认识资成促理层提高权益资率[3]次EVA评价系统选择EVA指标作唯评价指标结束目标引起混乱企业目标增加EVA助部门理者企业整体利益协致工作助理局利益股东利益间取致
[4]股东营者提供种标准衡量失缩双方博弈成吸引激励维系理精英外EVA评价系统显著特点强调报酬计划紧密结合
正EVA 业绩评价理系统唯EVA指标作企业终极目标股东创造EVA 值化评价理员业绩造成评价体关心理者决策结果法解驱动决策结果程素结果EVA评价系统战略制定提供支持信息战略实施提供控制性信息目标易达[5]完整业绩评价绩效理体系角度EVA 系统实现股东价值化目标前提时发现战略执行程中出现问题战略进行调整导致企业营失败时EVA指标体系然局限财务范畴非财务指标关注够EVA体系反映企业营业绩时存滞性
4 BSC业绩评价体系
20世纪90年代哈佛商学院罗伯特卡普兰教授（Robert S Kaplan）诺顿（David P Norton）哈佛商业评发表衡计分卡：驱动业绩评价指标体系（1992）衡计分卡实际应（1993）衡计分卡战略理系统中应（1996）提出发展种全新理工具：衡计分卡（The Balanced Scorecard简称BSC）衡计分卡——化战略行动（1996）战略图——化形资产形成果（2003）进步拓展衡计分卡应领域提升战略理理念工具
41 BSC评价体系原理
衡计分卡认传统财务会计模式衡量发生事情（落结果素）法评估组织前瞻性投资（领先驱动素）工业时代注重财务指标理方法效信息社会里传统业绩理方法全面组织必须通客户供应商员工组织流程技术革新等方面投资获持续发展动力[6]安然突然崩溃反面证注重财务指标企业（组织）带致命伤害正基样认识衡计分卡方法认组织应四角度审视身业绩：财务视角客户视角部流程视角员工学成长视角中客户视角部流程视角员工学成长视角均属非财务角度
财务视角财务核心业绩评价程中股东出资立场出发审视企业业绩战略发展[7]财务角度企业应根确定战略方题采财务业绩衡量指标企业重视战略方题时财务方面衡量容重点会发生变化[10]
顾客视角顾客核心包括五方面容：市场占率顾客获顾客保持顾客满意度顾客获利力顾客素衡计分卡中占重位果法满足达顾客需求时企业长期目标难实现着力服务顾客愿满足赢市场激烈市场竞争立败必须考虑顾客反应考虑顾客满意度等指标[8]
部营流程方面理者确认企业必须擅长重部流程应该重点放客户满意度实现企业财务目标产生影响部程效运发挥部资源企业首先需顾客需求股东偏需重视价值链环节设法分析企业优势里方发展创造全面长期竞争优势[11]
员工学成长视角确认企业创造长期成长提高必需建设基础设施顾客部营流程方面确认前成功重素企业天技术力满足客户部营流程长期目标外激烈全球竞争求企业断提高客户股东提供价值力衡计分卡中设计体现学成长核心思想企业员工技术组织文化作决定素分衡量员工保持率员工生产力员工满意度增长等指标考核员工技术结构企业组织文化等方面现状变化果企业改善方面员工潜充分发挥企业技术结果会进步提高企业组织文化氛围会更方发展
[12]
42 BSC四维度间联系
BSC角度二级指标 通指标定义行动领域目标 四角度意存果关系：学创新→部流程→顾客→财务种果关系调换四角度序调整某角度涵种果关系表述：
企业想获财务成果 必须做顾客满意 顾客满意会断购买企业产品接受企业提供服务 进收获顾客满意 企业必须服务顾客 建立顾客导工作关系 搞部工作搞企业部工作 需企业断分析现业务流程优点足 时整合优化部流程运作合理整合部流程 必须提高员工综合专业技职业素养 提升员工持续创新力等 断学提高 做部工作
43 BSC评价体系特征
分析知BSC基思路影响企业运营包括企业部条件外部环境表面现象深层实质短期成果长远发展种素划分财务客户部流程学成长四方面针四方面设计出相应评价指标反映企业整体运营状况企业战略执行提供强力支持BSC明显特点目标战略具体化加强部沟通强化指标间果关系兼顾利益相关者利益关键突破单财务指标范畴非财务指标纳入考核评价体系
缺乏反映企业整体目标指标 企业价值失相关性时BSC众指标列测评指标企业便众追逐目标失统目标指导企业理者追逐种目标时会出现目标目标间突
5 EVABSC整合
51 整合EVABSC必性行性分析
支持采EVA业绩评级体系学者认EVA种全面业绩评价体系支持采BSC业绩评级体系学者认BSC克服单财务指标滞性局限业绩评价提升战略层面助企业营战略实现两家执见孰优孰劣间差异非常显著正间差异明显整合EVABSC非常必EVABSC间存定联系正EVABSC整合起行具体分析：
511 EVABSC间差异
第EVA体系EVA指标作评价唯指标企业全体员工唯目标提高EVA指标然属财务指标范畴传统权益报酬率核心财务指标调整剔传统财务指标忽视权益资成缺陷BSC考核指标突破财务指标局限原财务指标基础引进量非财务指标员工精神状态业务流程质量客户满意度等指标弥补EVA传统财务指标业绩评价体系非财务指标反映足缺点[13]
第二EVA 济学中概念济学家认现行会计计量反映企业真正成收益 引入机会成概念EVA 资成反映投入资机会成时济学家认权益资投入企业生产素
反映企业真正利润仅考虑债务资成考虑权益资成权益资成考虑EVA评价体系够反映企业真实利润BSC采传统财务指标核算出利润考虑债务资成 权益资成视见 计算出利润没真正反映企业济利润 EVA反映正济学济利润企业真实利润
第三衡计分卡战略理角度企业创造价值动进行分析 通传统财务指标业绩评价体系中引进非财务指标量化指标 理学许成果揉合起 形成完整指标体系体系加强企业战略执行控制力度企业通逐评价理者财务顾客部流程学成长领域作评价理者业绩 迫理者更关注非财务领域理目标便企业战略决策制定EVA仅通财务指标企业业绩进行评价利企业事前战略决策进行预测事战略决策结果进行评价便企业战略决策执行进行监控
分析出EVABSC存着差异表明存着问题必整合起
512 EVABSC间联系
BSCEVA 出现掀起企业业绩评价制度革命 代表企业业绩评价体系发展方 两者间差异分析出两者间定联系笔者通研究发现EVABSC涉财务指标EVA采财务指标优BSC采传统财务指标更真实反映企业业绩情况通BSC中传统财务指标换成
EVA基础财务指标BSC更真实反映企业业绩情况建立两者间联系
时笔者发现两者服务企业价值化目标强调企业战略理重性EVA单财务指标评价标准更注重股东利益化BSC通引进量非财务指标更强调利益相关者利益化利益相关者中重利益相关者股东两者目标定程度样
战略理EVA够提供更真实财务信息够战略制定提供更BSC财务顾客部流程学成长领域涉企业整战略理程种非财务指标尤适战略实施程监控样出EVABSC统企业战略理制度
分析出EVABSC间确实存定联系联系正利二者整合二者整合行
52 EVABSC战略整合
EVABSC分析结果出 二者间具较强互补性鉴笔者认股东价值化基础战略理角度二者进行整合笔者认现代企业战略理包括三环节战略规划战略执行战略完成三环节出发EVABSC进行整合新综合业绩评价体系包括业绩评价系统战略规划评价模块战略执行评价模块战略完成评价模块笔者EVABSC指标体系进行整合具体整合表1示表中指标体系BSC 指标体系基础BSC财务指标EVA指标体系进行换
表1 BSCEVA综合业绩评价系统图
EVA化财务指标
客户市场指标
部流程指标
学成长指标
战略规划评价模块
√
√
战略执行评价模块
√
√
√
√
战略完成评价模块
√
中EVA化财务指标应BSC中财务指标反映基会计信息EVA化财务指标角度指标仿杜邦分解方法指标分解四部分：盈利力指标偿债力指标营运力指标成长力指标中部分分解更详细财务指标（表2）样充分利企业财务信息企业做出评价
表2 EVA化财务指标体系
指标名称
计算公式
盈利力指标
净资产
EVA率
EVA总额／净资产均总额
总资产
EVA率
EVA总额／年均资产总额
销售EVA率
EVA总额／销售收入
偿债力指标
速动率
速动资产／流动负债
资产负债率
年均负债总额／年均资产总额×100
流动率
流动资产／流动负债
营运力指标
存货周转率
销售成／存货均成
应收账款
周转率
产品销售净额／应收账款均余额
总资产周转率
年销售收入净额均资产总额
成长力指标
EVA增长率
（年EVA－年EVA）／∣年EVA总额∣×100
销售收入
增长率
（年销售收入－年销售收入）／年销售收入×100
客户市场指标部流程指标学成长指标BSC中指标保持变表1中战略理阶段采类指标面进行具体述分述三模块中采指标原应指标
521 EVABSC整合战略规划评价模块
综合业绩评价体系先整体企业战略规划进评价笔者认现代企业战略理中果战略规划环节出现问题种战略监控执行失意义进行企业业绩评价时首先应该企业战略规划进行评价确保企业战略正确表1中笔者战略规划评价模块中选择EVA化财务指标客户市场指标企业战略规划进行评价EVA化财务指标传统财务指标更真实反映企业营情况采EVA化财务指标客户市场指标企业战略决策进行预测会更贴实际情况通企业战略决策预测计算出EVA值根EVA值判断企业战略决策优劣果预测EVA值0说明企业战略决策行果预测EVA值0说明企业战略决策行应该作出修改时采EVA化财务指标作评价指标利企业理员员工目标整企业战略拢理员员工根企业战略制定出目标企业目标统战略清晰
522 EVABSC整合战略执行评价模块
战略企业成功第步战略贯彻执行达企业终目标战略体现意义样战略否效执行进行评价？战略实施程涵盖企业整理程采前研究改进BSC指标体系程进行评价通BSC中财务指标进行EVA化改进学创新→部流程→顾客→财务层次BSC四视角进行关联图1：
客户满意度
时交货
员工技
员工建议
员工精神状态
EVA
销售收入
成费
生产周期
返工率
业务流程质量
财务
顾客
部业务流程
学成长
图1 改进衡计分卡基框架图[9]
通EVA战略执行评价模块战略规划评价模块联系起战略规划评价模块中运预期EVA值指标战略规划进行评价通BSC进步分解战略企业员工理层明白做战略更执行更达甚超出预期EVA战略执行进行评价时笔者认应该采非财务等先导指标企业业绩员工理层业绩进行评价促员工理层时发现身问题纠正战略执行进行事中监控坚持EVA化财务指标基础非财务指标辅助观念图1中出企业员工力提升影响企业部业务流程企业部流程表现坏影响客户满意度进步影响企业市场占率客户满意度市场占率坏影响企业财务业绩阶段企业学创新部流程顾客方面目标终反映财务指标找出影响企业财务业绩表现素必须三方面进行考虑通面改进衡计分卡发现影响企业业绩素进时采取措施予弥补针性战略进行调整
学创新部流程顾客三方面作出评价选择适合企业非财务指标选择非财务指标必须遵循适易真实具代表性原非财务指标方面企业面情况选指标应该样助企业细微处发现问题
523 EVABSC整合战略完成评价模块
战略完成应该必企业完成战略带实际效益进行评价便整体企业业绩进行评价企业终营成果会体现财务企业战略完成进行评价时选EVA化财务指标进行评价具体指标见表2企业战略完成进行评价属事评价鉴传统财务指标业绩评价方法笔者传统财务评价体系EVA化财务指标体系分成四部分：盈利力指标偿债力指标营运力指标成长力指标
具体评价时笔者认采传统杜邦分析法综合评价法通计算出净资产EVA率总资产EVA率销售EVA率EVA增长率企业战略决策完成效果进行评价EVA反映企业真实利润采净资产EVA率总资产EVA率销售EVA率EVA增长率指标真实反映企业战略完成效果
6 结
课题学科相互交叉相互渗透课题通集成济学理学理面顾客基企业价值化企业战略性业绩评价理方法进行研究企业业绩评价涉方方面面企业业绩评价模式作系统研究课题文仅学者研究成果基础作浅显探讨建立基EVABSC整合企业业绩评价体系整合业绩评价系力争满足企业外部利益相关者企业部理者企业者企业业绩进行整体评价部门评价需文献数量笔者力限文明显足处表现没案例分析予支持
参考文献
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致谢
记年收长沙理工学录取通知书时心里非常激动谁知时间梭飞逝晃学四年先感谢长沙理工学四年栽培感谢财务教研室位老师学指导
文选题写作程中贺云龙老师悉心指导贺老师次询问写作进程指点迷津帮助开拓写作思路精心点拨热忱鼓励贺老师感激情法言语表达
感谢学张龙黎金虎余海琳杨鹏文写作期间学生活关心帮助
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