卖帐款，中集妙计融资8000万

卖帐款中集妙计融资8000万

　　总部位深圳中国国际海运集装箱〔集团〕股份完成项耗时年半工程：荷兰银行合作成功达成3年期8000万美元应收帐款证券化融资工程开创国企业通资产证券化途径进入国际资市场先河

　　原半年收回资金中集两星期

　　资产证券化〔简称ABCP〕70年代末美国兴起种国际流行融资方式应收帐款流动性较易证券化已发生帐款外未发生预期现金收入证券化方民航公司预期机票收入等

　　中集财务理部理助理介绍说应收帐款证券化种融资方式前中集采商业票进行国际融资19961997年分发行5000万美元7000万美元1年期商业票种方式稳定性直接受国际济金融市场影响1998年亚洲金融危机影响局部外资银行收缩亚洲业务方努力中集然成金融危机国第家成功续发商业票公司规模降5700万美元

　　保持集团资金结构稳定性进步降低融资钱中集希寻找种方法代商业票时国外银行推荐应收帐款证券化双选择中集决定荷兰银行合作采优质应收帐款作支持发行商业票ABCP方案

　　中集首先亿美元应收帐款进行设计安排结合荷兰银行提出标准挑选优良应收帐款组合成资金池然交信评级公司评级中集委托两家国际知名评级机构：标准普尔穆迪A1＋〔标准普尔指标〕P1〔穆迪指标〕分数短期融资信高级着优秀级笔资产注入荷兰银行旗资产购置公司TAPCO建立资金池

　　TAPCO公司国际票市场享良声誉公司资金池聚集千亿美元资产更严格评级优良资产TAPCO公司商业票〔CP〕市场投资者发行CP获资金间接付中集专帐户

　　工程完成中集需花两周时间获应138天收回现金作效劳方荷兰银行收取200万美元费

　　ABCP中国公司处广信事件带震荡中显尤突出

　　种新型融资方式中集带处显易见首先公司优质应收帐款作支持ABCP发行钱较少受国际债务资市场影响说投资者评判风险时考虑中集应收帐款客户风险中集公司风险国家风险优点亚洲金融危机特出现广信事件等影响中国公司国际资市场直接融资利事件显更加突出中集商业票期限锁定3年美国商业票市场继续存应收帐款质量直保持良商业票发行须承担展期风险

　　次带更理想财务结构采ABCP方式中集应收帐款直接出售海外特定途公司〔SPV〕该公司应收帐款通荷兰银行融资专公司发行商业票中集言目前金额较应收帐款中局部直接资产负债表中撇达降低负债率优化集团财务状况目中集1998年10月底数测算发行8000万美元商业票中集资产负债率原577％降507％

　　次获低钱资金目前中国银行3年期美元债券钱LIBOR＋274BPS中国财政部发行3年期美元债券钱LIBOR＋120BPS中集1998年续发5700美元1年期商业票综合钱LIBOR＋912BPSABCP方式发行8000万美元3年期综合钱LIBOR＋85BPS融资钱降低〔LIBOR伦敦金融业拆利率BPS衡量资金发行钱单位〕

　　应收帐款证券化国尚先例中集做工程遇超想象困难前历年半时间

　　初障碍缺乏政策条例支持中集必须国家外汇理局申请样须咨询国外律师关应收帐款种资产否买卖否卖海外市场等等问题国家外局力支持中集月批文开始荷兰银行谈判进入实质性阶段

　　进入阶段更困难接踵资产证券化中国新会计科目记帐问题量协调工作方集团子公司集团客户卖应收帐款征客户意应收帐款证券化商业票复杂百倍光汇总文件达200页

　　家20年没出笔坏帐公司信誉已次兑换8000万美金

　　实施种工程首条件应收帐款质量良点取决客户付款信中集成功20年没出现笔坏帐中集批高质量国际化客户群客户90％属国际合组织成员国少客户身荷兰银行等投资机构合作伙伴次应收帐款期限重素般说半年应收帐款银行较接受次中集应收帐款根120天期限外银行应收帐款涉国家求兴旺国家客户应收帐款较易证券化

　　第二重条件企业部理良国外银行非常重视点企业否较快时间出完整细致应收帐款数实侧面反映企业部理水中集次卖出8000万美元应收帐款涉千张订单中集部理次考验中集应收帐款子公司分登记集团总部根说出整体情况通次融资中集利电子网络集团笔应收帐款进行时登记更新报送出售原分散子公司应收帐款理集中加标准总体提高集团理水

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