非市公司股权激励程中法律风险
股权激励概述
股权激励指公司公司股权（股票）标公司高级理员员工进行长期性激励股权激励营者员工获公司股权形式予企业营者员工定济权利够分享企业发发展成果承担营风险勤勉责公司长期发展服务种激励方法质员工力资价值力资剩余价值索取权承认
控股股东者公司实际控制实行股权激励目：激励留住企业需核心专业技术二持续激励企业高团队股东创造更高业绩显然控股股东者公司实际控制实行股权激励根目激励企业营者员工公司创造更利益进实现股权价值增长律师设计股权激励方案时围绕着留激励两目更需考虑控股股东实际控制利益
二国现法律法规规定
通梳理法律法规发现中央方国家层面政府部门层面颁布量法律法规部门规章规制股权激励行股权转证监会等证券监督理机构监重点国家法律层面公司法证券法等证监会市公司股权激励理办法（试行）股权激励关事项备忘录1号股权激励关事项备忘录2
号股权激励关事项备忘录3号国资委财政部国控股市公司（境）实施股权激励试行办法财政部科技部关国高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见通知等部门规章方政府海北京广东等发达省份发布股权激励相关方性法规
通分析述法律法规部门规章方性法规（统称法律法规）发现述规定允许市公司限制性股票股票期权法律行政法规允许方式实行股权激励计划部分容规制象国企业市公司国家国企业股东股权激励涉股权转国企业股权转涉国资产监国企业股权激励必然法律法规规制重点外市公司公开性资合性性质股权转涉广股东利益涉股东数众市公司股权激励成法律法规监重点情理中
述分析中知现行法律法规规制重点国企业市公司限责公司未市股份限公司（统称非市公司）股权激励鲜专门法律法规予规制国目前企业构成非市公司公司数量占绝数两种类型公司通股权激励留住激励员工积极性需求更加迫切实际操作中非市公司股权激励鉴市公司股权激励模式操作非市公司毕竟股权构成公司性质等方面市公司独特特殊性非市公
司股权激励时应采公司实际情况相符合股权激励方式
规制非市公司股权激励法律法规缺位情形方面非市公司股权激励没市公司股权激励条条框框束缚采灵活样股权激励方式方面致非市公司股权激励法非市公司采股权激励方式面没相关法律规定违法情形更严重工商部门没相关法律法规规定拒绝办理非市公司股权变更登记等相关事宜
三非市公司股权激励法律风险
非市公司股权激励整程中般涉定定时 定量定价定股份源定资金源六方面六方面方面没专业律师关股权激励埋法律风险
（）非市公司股权激励定法律风险
股权激励定定股权激励象享受股权激励实践股权激励象致三类：企业高（营者）核心技术员般员工般股权激励象公司决定公司部公司治理公司高度治权存法律风险实际非市公司决定股权激励象存定法律风险
第公司法第二十四条规定限责公司五十股东出资设立受限制限责公司实施股权激励公司股东数超
五十然律师认二十四条规定时间公司设立时数超五十存续中股权激励数股东数超五十受条限制家说工商部门等执法部门执法程中法律理解限公司股权激励股东数超五十排工商局变更股东名册时工商局超法律规定数拒绝变更登记股权转法登记法抗第三降低激励象参股权激励积极性
第二未市股份限公司说然公司法规定股份限公司发起限股东数未设置限意味着股份限公司股权激励数意股份限公司股权激励市计划未市股份限公司股权激励数市时股权纠纷性增市计划受阻碍
综述非市公司股权激励计划定方面考虑股权激励象范围考虑执法环境股权激励计划利进行非市股权激励象应侧重高核心技术员（骨干员）汉鼎技术佳豪船舶神州太岳等市公司市前股权激励象集中高级理员核心员
（二）非市公司股权激励定时法律风险
非市公司股权激励定时指确定股权授权日限期等期行权日禁售期等授予股权时间期限定时股权激励中起着重作限期行权日禁售期等
股权激励方案设计核心容行权日禁售期长短等决定股权激励期限股东受限股权转化实际利益时间行权日禁售期长然约束激励象长期公司服务时间长会击激励象积极性股权激励计划效果折扣
法律角度说股权激励时间长短蕴藏着定法律风险中国证监会目前拟市企业市前股权激励基态度证监会出基公司股权稳定性考虑审查拟市公司条件时重点审查发行股权否清晰控股股东受控股股东实际控制支配股东持发行股份否存重权属纠纷求市前确定股权激励计划必须执行完毕市者终止该计划市果期未段时间市计划公司说长股权激励计划公司市面审批风险成市障碍
（三）非市公司股权激励定量法律风险
非市公司股权激励定量指控制股权激励股份数量授予激励象少数量股份程度影响公司股权结构股权激励实际非市公司原股东渡部分股权激励象会影响原股东公司控制权授予激励象较股份原股东通股权公司控制力会减原股东批准股权激励方案时仅考虑授予激励象股份否达充分调动激励象积极性目更考虑授予股份数量否会影响公司控制特合限责公司家族企业中高等
外持股份数量否影响原股东公司控制原股东考虑重素会影响股权激励方案否原股东批准
法律角度股权激励计划公司治理结构定影响外相关法律法规员工股份持数量定限制限制公司法第百四十二条规定公司收购公司股份股份奖励公司职工股权激励方案中公司采回购股份方式收购股份作股权激励股份转激励象解决股份源问题奖励股份数量受第三款百分五限额规定束缚外证监会市公司股权激励理办法（试行）第十二条规定市公司全部效股权激励计划涉标股票总数累计超公司股总额10非市公司短期者未市计划股权激励方案设计长远角度设计免未市前股权激励计划影响市股权激励计划非市公司选择股权激励数量时 应充分考虑股权激励计划公司治理结构影响法律法规规定范围选择合适股权激励方案
（四）非市公司股权激励定价法律风险
非市公司股权激励股份源原股东转公司增资两途径非市公司股份缺乏公开交易市场特限公司股份交易受股东限制股份转价格未公允参考价格实践中股份价格般原股东确定者通相关评估机构评估确定
实践中部分公司通增资解决股份源问题增资时什样价格认购股份法律实践中限责公司股份限公司做法国法律法规公司增资时单位认购股权否应相价格认购没规定限责公司通增资方式解决股权激励股份源问题时针激励象规定认购价格
实践中量未市股份公司通激励象增资方式达股权激励目实践中未市股份公司采取种增资股权激励模式非仅仅针股权激励象通投资机构出资股权激励象出资方式解决股权激励股份问题机构出资价格然股权激励象出资价格样价格
瑞装饰2009年市前次股权激励中意股东瑞展实业持瑞限20股权2400万元转邓军等47位公司理层员工持10股权2000万元转机构投资者嘉裕房产瑞装饰招股书中公开认高低价入股股权激励时点转员工投资机构价格致瑞装饰次次价增资模式证监会承认外佳豪船舶2007年未市前次通增资股权激励方式中时点（次决议次增资）引入高引入机构投资价格差异较次增资已办理工商变更登记获工商理部门认
然增资股权激励次价实践中部分方工商部门
证监会认根公司法第百二十七条条规定股份限公司次发行种类股票股发行条件价格应相单位者认购股份股应支付相价额未市股份公司股权激励程中想采次价增资方式违反公司法第百二十七条规定存定法律风险前述佳豪船舶瑞装饰成功案例未必适方需结合执法环境做出考量
（五）非市公司股权激励定股份源法律风险
非市公司首次实施股权激励股份通常股东转赠者增资扩股前述出股份例会影响未公司治理结构公司控制关系设计股份激励方案时须根公司法相关规定出股份例进行限制原股东丧失公司控制权前提达股份激励效果
汉鼎技术股权激励方案股权转典型案例未市前汉鼎技术股东鼎汉电气持1770万元股权1元股转价格分转顾庆伟杨高运高级理员等核心员作股权激励外汉威电子转股权激励典型案例市前汉威电子股东2007年12月2日1元股转价格分钟克创刘瑞玲等35名然转部分股权受中数公司理员核心技术员业务骨干
瑞装饰佳豪船舶北陆药业安科生物神州太岳等未市前通增资股权激励典型代表瑞装饰佳豪船舶神州太岳三家
通投资机构公司激励象非价格增资方式达股权激励效果然瑞装饰公开承认增资股权激励外佳豪船舶神州太岳未承认实际达股权激励效果
外探路者2008年4月15日未市前股权激励方案股权增资股权转兼通股东盛发强持21359股权转公司高石信时公司通增资扩股议案意冯铁林等12名新股东石信等3位原股东货币方式公司增资1405万元通结合两种方式达保持公司高队伍稳定激励骨干员工工作积极性股权激励效果
（六）非市公司股权激励定资金源法律风险
非市公司股权激励股权源股权赠外股权转增资扩股方式会需激励象支付定金钱换取股权 实践中做法激励者直接出资激励者工资奖金分红抵扣企业资助等方式解决激励象资金问题法律角度说述种方式中激励象工资奖金分红抵扣企业资助等方式存定法律风险公司股权设计方案中解决激励象认购股份资金问题劳动合中约定年扣取定工资奖金数额股权激励认购股份资金扣取工资奖金作股权激励资金做法否法院司法实践中法院承认做法
朱奇渣银行案中（案号：(2001)沪中终字第1807号）告渣银行通原告朱奇工资中月扣定金额进行储蓄储蓄期满储蓄资金原告愿选择购买公司股份原告购买
股份劳动合期储蓄期未满告予付原告股份权益审二审中法院认原告张种新型股份期权权益种期权权益建立劳动关系储蓄关系判决书中出审二审法院均承认员工工资中扣部分工资作购买股权激励股份资金做法然焦强亚洲财讯（北京）网络技术限公司股东权纠纷案中（案号：（2008）西民初字第03277号）否认扣工资奖金作股权激励资金做法案中原告告签订中高层理员聘合约定：原告受聘担中国金融网资板块编职务年薪15万元中144万元月支付现金剩余6000元分期购买告01股权原告支付全部股权款18万元限聘合生效告须六月办理相关工商登记变更延期天须原告支付迟延违约金1000元原告发现购买公司股权告未工商局做相应变更登记遂起诉法院求告办理股权登记支付违约金法院判决书中认：根中华民国劳动法规定工资应货币形式月支付工资支付必须遵循现金支付原该原法律强制性规定允许事协议方式予变更原告告签订聘合中关工作报酬股权激励股权回购等容约定系告原告购买告股权形式代货币原告支付工资 违法关法律规定述容应确认效驳回原告求告股权登记支付违约金求述两案例中出股权激励实践中常工资中扣股权激励基金做法司
法实践中未统认识公司采取扣工资方式解决员工股权激励资金问题时应结合司法环境慎重选择
外市公司股权激励理办法(试行)第十条规定市公司激励象股权激励计划获取关权益提供贷款形式财务资助包括贷款提供担保作市公司股权激励指导办法市公司具约束作非市公司没约束力相关法律法规未禁止非市公司采财务资助贷款提供担保方式解决激励象资金源问题根法禁止原非市公司采财务资助贷款提供担保方式解决激励象资金源问题非市公司市计划证监会监绕开问题非市公司采取员工提供财务资助贷款提供担保市时问题面证监会审批风险非市公司市计划应谨慎选择采提供财务资助贷款提供担保方式解决激励象购买股份资金问题
综述非市公司说股权激励环节存定法律风险设计股权激励方案环节需专业律师参控风险律师说域非市公司设计股权激励方案惯思维控股权激励方案存风险需结合非市公司区域执法司法实践等法律环境全面控风险
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股权激励概述
股权激励指公司公司股权（股票）标公司高级理员员工进行长期性激励股权激励营者员工获公司股权形式予企业营者员工定济权利够分享企业发发展成果承担营风险勤勉责公司长期发展服务种激励方法质员工力资价值力资剩余价值索取权承认
控股股东者公司实际控制实行股权激励目：激励留住企业需核心专业技术二持续激励企业高团队股东创造更高业绩显然控股股东者公司实际控制实行股权激励根目激励企业营者员工公司创造更利益进实现股权价值增长律师设计股权激励方案时围绕着留激励两目更需考虑控股股东实际控制利益
二国现法律法规规定
通梳理法律法规发现中央方国家层面政府部门层面颁布量法律法规部门规章规制股权激励行股权转证监会等证券监督理机构监重点国家法律层面公司法证券法等证监会市公司股权激励理办法（试行）股权激励关事项备忘录1号股权激励关事项备忘录2
号股权激励关事项备忘录3号国资委财政部国控股市公司（境）实施股权激励试行办法财政部科技部关国高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见通知等部门规章方政府海北京广东等发达省份发布股权激励相关方性法规
通分析述法律法规部门规章方性法规（统称法律法规）发现述规定允许市公司限制性股票股票期权法律行政法规允许方式实行股权激励计划部分容规制象国企业市公司国家国企业股东股权激励涉股权转国企业股权转涉国资产监国企业股权激励必然法律法规规制重点外市公司公开性资合性性质股权转涉广股东利益涉股东数众市公司股权激励成法律法规监重点情理中
述分析中知现行法律法规规制重点国企业市公司限责公司未市股份限公司（统称非市公司）股权激励鲜专门法律法规予规制国目前企业构成非市公司公司数量占绝数两种类型公司通股权激励留住激励员工积极性需求更加迫切实际操作中非市公司股权激励鉴市公司股权激励模式操作非市公司毕竟股权构成公司性质等方面市公司独特特殊性非市公
司股权激励时应采公司实际情况相符合股权激励方式
规制非市公司股权激励法律法规缺位情形方面非市公司股权激励没市公司股权激励条条框框束缚采灵活样股权激励方式方面致非市公司股权激励法非市公司采股权激励方式面没相关法律规定违法情形更严重工商部门没相关法律法规规定拒绝办理非市公司股权变更登记等相关事宜
三非市公司股权激励法律风险
非市公司股权激励整程中般涉定定时 定量定价定股份源定资金源六方面六方面方面没专业律师关股权激励埋法律风险
（）非市公司股权激励定法律风险
股权激励定定股权激励象享受股权激励实践股权激励象致三类：企业高（营者）核心技术员般员工般股权激励象公司决定公司部公司治理公司高度治权存法律风险实际非市公司决定股权激励象存定法律风险
第公司法第二十四条规定限责公司五十股东出资设立受限制限责公司实施股权激励公司股东数超
五十然律师认二十四条规定时间公司设立时数超五十存续中股权激励数股东数超五十受条限制家说工商部门等执法部门执法程中法律理解限公司股权激励股东数超五十排工商局变更股东名册时工商局超法律规定数拒绝变更登记股权转法登记法抗第三降低激励象参股权激励积极性
第二未市股份限公司说然公司法规定股份限公司发起限股东数未设置限意味着股份限公司股权激励数意股份限公司股权激励市计划未市股份限公司股权激励数市时股权纠纷性增市计划受阻碍
综述非市公司股权激励计划定方面考虑股权激励象范围考虑执法环境股权激励计划利进行非市股权激励象应侧重高核心技术员（骨干员）汉鼎技术佳豪船舶神州太岳等市公司市前股权激励象集中高级理员核心员
（二）非市公司股权激励定时法律风险
非市公司股权激励定时指确定股权授权日限期等期行权日禁售期等授予股权时间期限定时股权激励中起着重作限期行权日禁售期等
股权激励方案设计核心容行权日禁售期长短等决定股权激励期限股东受限股权转化实际利益时间行权日禁售期长然约束激励象长期公司服务时间长会击激励象积极性股权激励计划效果折扣
法律角度说股权激励时间长短蕴藏着定法律风险中国证监会目前拟市企业市前股权激励基态度证监会出基公司股权稳定性考虑审查拟市公司条件时重点审查发行股权否清晰控股股东受控股股东实际控制支配股东持发行股份否存重权属纠纷求市前确定股权激励计划必须执行完毕市者终止该计划市果期未段时间市计划公司说长股权激励计划公司市面审批风险成市障碍
（三）非市公司股权激励定量法律风险
非市公司股权激励定量指控制股权激励股份数量授予激励象少数量股份程度影响公司股权结构股权激励实际非市公司原股东渡部分股权激励象会影响原股东公司控制权授予激励象较股份原股东通股权公司控制力会减原股东批准股权激励方案时仅考虑授予激励象股份否达充分调动激励象积极性目更考虑授予股份数量否会影响公司控制特合限责公司家族企业中高等
外持股份数量否影响原股东公司控制原股东考虑重素会影响股权激励方案否原股东批准
法律角度股权激励计划公司治理结构定影响外相关法律法规员工股份持数量定限制限制公司法第百四十二条规定公司收购公司股份股份奖励公司职工股权激励方案中公司采回购股份方式收购股份作股权激励股份转激励象解决股份源问题奖励股份数量受第三款百分五限额规定束缚外证监会市公司股权激励理办法（试行）第十二条规定市公司全部效股权激励计划涉标股票总数累计超公司股总额10非市公司短期者未市计划股权激励方案设计长远角度设计免未市前股权激励计划影响市股权激励计划非市公司选择股权激励数量时 应充分考虑股权激励计划公司治理结构影响法律法规规定范围选择合适股权激励方案
（四）非市公司股权激励定价法律风险
非市公司股权激励股份源原股东转公司增资两途径非市公司股份缺乏公开交易市场特限公司股份交易受股东限制股份转价格未公允参考价格实践中股份价格般原股东确定者通相关评估机构评估确定
实践中部分公司通增资解决股份源问题增资时什样价格认购股份法律实践中限责公司股份限公司做法国法律法规公司增资时单位认购股权否应相价格认购没规定限责公司通增资方式解决股权激励股份源问题时针激励象规定认购价格
实践中量未市股份公司通激励象增资方式达股权激励目实践中未市股份公司采取种增资股权激励模式非仅仅针股权激励象通投资机构出资股权激励象出资方式解决股权激励股份问题机构出资价格然股权激励象出资价格样价格
瑞装饰2009年市前次股权激励中意股东瑞展实业持瑞限20股权2400万元转邓军等47位公司理层员工持10股权2000万元转机构投资者嘉裕房产瑞装饰招股书中公开认高低价入股股权激励时点转员工投资机构价格致瑞装饰次次价增资模式证监会承认外佳豪船舶2007年未市前次通增资股权激励方式中时点（次决议次增资）引入高引入机构投资价格差异较次增资已办理工商变更登记获工商理部门认
然增资股权激励次价实践中部分方工商部门
证监会认根公司法第百二十七条条规定股份限公司次发行种类股票股发行条件价格应相单位者认购股份股应支付相价额未市股份公司股权激励程中想采次价增资方式违反公司法第百二十七条规定存定法律风险前述佳豪船舶瑞装饰成功案例未必适方需结合执法环境做出考量
（五）非市公司股权激励定股份源法律风险
非市公司首次实施股权激励股份通常股东转赠者增资扩股前述出股份例会影响未公司治理结构公司控制关系设计股份激励方案时须根公司法相关规定出股份例进行限制原股东丧失公司控制权前提达股份激励效果
汉鼎技术股权激励方案股权转典型案例未市前汉鼎技术股东鼎汉电气持1770万元股权1元股转价格分转顾庆伟杨高运高级理员等核心员作股权激励外汉威电子转股权激励典型案例市前汉威电子股东2007年12月2日1元股转价格分钟克创刘瑞玲等35名然转部分股权受中数公司理员核心技术员业务骨干
瑞装饰佳豪船舶北陆药业安科生物神州太岳等未市前通增资股权激励典型代表瑞装饰佳豪船舶神州太岳三家
通投资机构公司激励象非价格增资方式达股权激励效果然瑞装饰公开承认增资股权激励外佳豪船舶神州太岳未承认实际达股权激励效果
外探路者2008年4月15日未市前股权激励方案股权增资股权转兼通股东盛发强持21359股权转公司高石信时公司通增资扩股议案意冯铁林等12名新股东石信等3位原股东货币方式公司增资1405万元通结合两种方式达保持公司高队伍稳定激励骨干员工工作积极性股权激励效果
（六）非市公司股权激励定资金源法律风险
非市公司股权激励股权源股权赠外股权转增资扩股方式会需激励象支付定金钱换取股权 实践中做法激励者直接出资激励者工资奖金分红抵扣企业资助等方式解决激励象资金问题法律角度说述种方式中激励象工资奖金分红抵扣企业资助等方式存定法律风险公司股权设计方案中解决激励象认购股份资金问题劳动合中约定年扣取定工资奖金数额股权激励认购股份资金扣取工资奖金作股权激励资金做法否法院司法实践中法院承认做法
朱奇渣银行案中（案号：(2001)沪中终字第1807号）告渣银行通原告朱奇工资中月扣定金额进行储蓄储蓄期满储蓄资金原告愿选择购买公司股份原告购买
股份劳动合期储蓄期未满告予付原告股份权益审二审中法院认原告张种新型股份期权权益种期权权益建立劳动关系储蓄关系判决书中出审二审法院均承认员工工资中扣部分工资作购买股权激励股份资金做法然焦强亚洲财讯（北京）网络技术限公司股东权纠纷案中（案号：（2008）西民初字第03277号）否认扣工资奖金作股权激励资金做法案中原告告签订中高层理员聘合约定：原告受聘担中国金融网资板块编职务年薪15万元中144万元月支付现金剩余6000元分期购买告01股权原告支付全部股权款18万元限聘合生效告须六月办理相关工商登记变更延期天须原告支付迟延违约金1000元原告发现购买公司股权告未工商局做相应变更登记遂起诉法院求告办理股权登记支付违约金法院判决书中认：根中华民国劳动法规定工资应货币形式月支付工资支付必须遵循现金支付原该原法律强制性规定允许事协议方式予变更原告告签订聘合中关工作报酬股权激励股权回购等容约定系告原告购买告股权形式代货币原告支付工资 违法关法律规定述容应确认效驳回原告求告股权登记支付违约金求述两案例中出股权激励实践中常工资中扣股权激励基金做法司
法实践中未统认识公司采取扣工资方式解决员工股权激励资金问题时应结合司法环境慎重选择
外市公司股权激励理办法(试行)第十条规定市公司激励象股权激励计划获取关权益提供贷款形式财务资助包括贷款提供担保作市公司股权激励指导办法市公司具约束作非市公司没约束力相关法律法规未禁止非市公司采财务资助贷款提供担保方式解决激励象资金源问题根法禁止原非市公司采财务资助贷款提供担保方式解决激励象资金源问题非市公司市计划证监会监绕开问题非市公司采取员工提供财务资助贷款提供担保市时问题面证监会审批风险非市公司市计划应谨慎选择采提供财务资助贷款提供担保方式解决激励象购买股份资金问题
综述非市公司说股权激励环节存定法律风险设计股权激励方案环节需专业律师参控风险律师说域非市公司设计股权激励方案惯思维控股权激励方案存风险需结合非市公司区域执法司法实践等法律环境全面控风险
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