2011年中级财务理全书章节公式总结
第二章 预算理目标利润预算方法
（1）量利分析法：目标利润
＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位产品变动成）－固定成费
（2）例预算法：
销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算销售利润率
成利润率法：
目标利润＝预计营业成费×核定成费利润率
投资资回报率法：目标利润＝预计投资资均总额×投资资回报率
利润增长百分法：目标利润＝期利润总额×（1＋利润增长百分）
（3）加法：
企业留存收益＝盈余公积金＋未分配利润
净利润＝年新增留存收益（1－股利分配率）
＝年新增留存收益＋股利分配额
目标利润＝净利润（1－税税率）
预期目标利润＝预测实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成）－期间费
预算编制
（1）销售预算编制：
现金收入＝期现销收入＋收回前赊销
（2）生产预算编制：
预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期末结存量＝
期初结存（期期末结存）＋期增加－期减少
（3）材料采购预算编制：
某种材料采购量＝某种材料耗量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
某种材料耗量（生产需量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗量
材料采购支出＝期现购支出＋支付前期赊购
（4）直接工预算：
某种产品直接工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量
某种产品直接工总成＝单位工时工资率×该产品直接工工时总数
（5）制造费预算：
制造费总额＝变动制造费＋固定制造费
某项目变动制造费分配率＝该项目变动制造费预算总额业务量预算总额
（6）单位生产成预算：
单位产品预计生产成
＝单位产品直接材料成＋单位产品直接工成＋单位产品制造费
期末结存产品成＝期初结存产品成＋期产品生产成－期销售产品成
（7）现金预算：
运现金合计＝期初现金余额＋营现金收入
现金支出合计＝营性现金支出＋资性现金支出
现金余缺＝运现金合计－现金支出合计
＝期初现金余额＋营现金收入－营性现金支出－资性现金支出
期末现金余额＝现金余缺±现金筹集投放
第三章 筹资理
租金计算
年租金＝［设备价款－残值×(PFin)］(PAin)（付年金）
转换债券
转换率（股数）＝债券面值转换价格
资金需量预侧
（1）素分析法：
资金需量＝（基期资金均占额－合理资金占额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）
（2）销售百分法：外部融资需求量＝敏感性资产基期销售额×销售变动额－敏感性负债基期销售额×销售变动额－销售净利率×利润留存率×预测期销售额
（3）资金性预测法：
资金总额(需量)（y）＝变资金（a）＋变动资金（bx）
回直线法：
a＝
b＝
高低点法：
某项目单位变动资金（b）＝（高收入期资金占量－低收入期资金占量）（高销售收入－低销售收入）
某项目变资金总额（a）＝高收入期资金占量－b×高销售收入
＝低收入期资金占量－b×低销售收入
资成
（1）般模式：资成率＝年资金占费（筹资总额－筹资费）＝年资金占费[筹资总额×（1－筹资费率）]
（2）贴现模式：筹资净额现值－未资清偿额现金流量现值＝0
：资成率＝采贴现率
（3）银行款资成：
般模式：
银行款资金成率＝筹资总额×利率×（1－税税率）[筹资总额×（1－手续费率）]＝年利率×（1－税税率）（1－手续费率）
贴现模式：根现金流入现值－现金流出现值＝0求解折现率
（4）公司债券资成：
般模式：
公司债券资成率＝年利息×（1－税率）[债券筹资总额×（1－手续费率）]
贴现模式：根现金流入现值－现金流出现值＝0求解折现率
（5）融资租赁资成：采贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（期租金现值＋残值现值）
（6）普通股资成：
①第种方法——股利增长模型法：
股利固定增长情况：
普通股资成
＝预计第期股利[股票发行价格×（1－筹资费率）]＋预期股利年增长率
年股利固定情况：
普通股资成＝期支付固定股利[股票发行价格×（1－筹资费率）]
②第二种方法——资资产定价模型法：
普通股资成＝风险报酬率＋贝塔系数×（市场均报酬率－风险报酬率）
（7）留存收益资成：普通股成相考虑筹资费
均资成
加权均＝Σ（资成×资全部资中重）
杠杆效应
息税前利润EBIT＝销售收入S－变动成V－固定成F＝边际贡献M－固定成F
边际贡献M＝销售收入S－变动成V＝单位边际贡献×销售量Q
（1）营杠杆系数（DOL）：
定义公式：营杠杆系数＝息税前利润变动率产销量变动率
（简化）计算公式：营杠杆系数＝基期边际贡献基期息税前利润＝（基期息税前利润＋固定成）基期息税前利润
（2）财务杠杆系数（DFL）：
定义公式：财务杠杆系数＝股收益变动率息税前利润变动率
（简化）计算公式：财务杠杆系数＝基期息税前利润（基期息税前利润－基期利息）
（3）总杠杆系数（DTL）：
定义公式：总杠杆系数＝普通股股收益变动率产销量变动率
（简化）计算公式：总杠杆系数＝基期边际贡献（基期边际贡献－基期固定成－基期利息）
资结构优化方法
（1）股收益分析法：
股收益＝（息税前利润－利息）×（1－税税率）普通股股数
计算公式：
＝
（２）公司价值分析法：
公司市场总价值V＝权益资市场价值S＋债务资市场价值B
权益资（股票）市场价值
＝（息税前利润－利息）×（1－税税率）权益资成
＝净利润权益资成
第四章 投资理
项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）
投入类财务行性素估算
建设投资估算——第投入类素
1形成固定资产费：
（1）建筑工程费估算
单位建筑工程投资估算法：
建筑工程费＝类单位建筑工程投资×相应建筑工程总量
单位实物工程量投资估算法：
建筑工程费＝预算单位实物工程投资×相应实物工程量
（2）设备购置费估算
狭义设备购置费估算：
国产设备购置费估算：设备购置费＝设备购买成×（1＋运杂费率）
进口设备购置费估算：
设备购置费＝民币标价进口设备岸价＋进口属费＋国运杂费
估算民币标价进口设备岸价时岸价结算时
民币标价进口设备岸价＝外币标价进口设备岸价×民币外汇牌价
离岸价结算时
民币标价进口设备岸价＝（外币标价进口设备离岸价＋国际运费＋国
际运输保险费）×民币外汇牌价
中：国际运费（外币）＝离岸价（外币）×国际运费率
国际运输保险费（外币）＝（外币标价进口设备离岸价＋国际运费）×国际运输保险费率
进口设备涉消费税情况进口属费计算公式：
进口属费＝进口关税＋外贸手续费＋结汇银行财务费
中：进口关税＝民币标价进口设备岸价×进口关税率
外贸手续费＝民币标价进口设备岸价×外贸手续费率
结汇银行财务费
＝外汇支付进口设备货价×民币外汇牌价×结汇银行财务费率
国运杂费＝（民币标价进口设备岸价＋进口关税）×运杂费率
工具器具生产营家具购置费＝狭义设备购置费×标准工具器具生产
营家具购置费率
设备购置费（广义）＝（狭义）设备购置费（国产＋国外）＋工具器具生产
营家具购置费
（3）安装工程费估算
安装工程费＝吨安装费×设备吨位＝安装费率×设备原价
安装工程费＝单位实务工程安装费标准×安装实务工程量
（4）形成固定资产费＝建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费＋费
（5）固定资产原值＝形成固定资产费＋建设期资化利息＋预备费
2预备费估算
基预备费＝（形成固定资产费＋形成形资产费＋形成资产费）
×基预备费率
流动资金投资估算——第二投入类素
1分项详细估计法基公式：
年流动资金投资额＝年流动资金需额－截年流动资金投资额
＝年流动资金需额－年流动资金需额
年流动资金需额＝该年流动资产需额－该年流动负债需额
2周转天数周转次数周转额资金需额概念关系
周转次数＝360周转天数
1年周转次数＝360低周转天数
某流动项目资金需额＝该项目周转额该项目周转次数
3流动资产项目估算
某年流动资金需额＝该年存货需额＋该年应收账款需额＋该年预付账款需
额＋该年现金需额
存货需额＝外购原材料需额＋外购燃料动力费需额＋材料需额＋产
品需额＋产成品需额
外购原材料需额＝年外购原材料费外购原材料周转次数
外购燃料动力需额＝年外购燃料动力费外购燃料动力费周转次数
材料需额＝年外购材料费材料周转次数
产品需额＝（年外购原材料费＋年外购燃料动力费＋年职工薪酬＋年修理
费＋年制造费）产品周转次数
产成品需额＝（年营成－年销售费）产成品周转次数
应收账款需额＝年营成应收账款周转次数
预付账款需额＝外购商品服务年费金额预付账款周转次数
现金需额＝（年职工薪酬＋年费）现金周转次数
费＝制造费＋理费＋销售费－三项费含职工薪酬折旧费
摊销费修理费
流动负债需额＝应付账款需额＋预收账款需额
应付账款需额＝外购原材料燃料动力材料费应付账款周转次数
预收账款需额＝预收营业收入年金额预收账款周转次数
营成估算——第三投入类素
某年营成＝该年外购原材料燃料动力费＋该年职工薪酬＋该年修理费＋该年
费
某年营成＝该年包括财务费总成费－该年折旧额－该年形资产
资产摊销额
某年包括财务费总成费＝该年固定成（含费）＋单位变动成（含
费）×该年预计产销量
运营期相关税金估算——第四投入类素
营业税金附加＝应交营业税＋应交消费税＋城市维护建设税＋教育费附加
城市维护建设税＝（应交营业税＋应交消费税＋应交增值税）×城建税税率
教育费附加＝（应交营业税＋应交消费税＋应交增值税）×教育费附加率
调整税＝息税前利润×适企业税税率
息税前利润＝营业收入－包括财务费总成费－营业税金附加
投资项目净现金流量测算
某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量
建设期某年净现金流量＝－该年原始投资额
运营期某年税前净现金流量＝该年息税前利润＋该年折旧＋该年摊销＋该年回
收额－该年维持运营投资－该年流动资金投资
运营期某年税净现金流量＝该年税前净现金流量－(该年息税前利润－
利息)×税税率
单纯固定资产投资项目净现金流量确定方法
建设期某年净现金流量＝－该年发生固定资产投资
运营期某年税前净现金流量＝该年该固定资产新增息税前利润＋该年
该固定资产新增折旧＋该年回收固定资产净残值
运营期某年税净现金流量＝运营期某年税前净现金流量－（该年
该固定资产新增息税前利润－利息)×税税率
静态评价指标计算方法特征
果运营期前干年某年净现金流量相等合计等原始投资：
①公式法：
包括建设期回收期＝运营期发生原始投资合计运营期前干年相等净现金流量
包括建设期回收期（PP）＝包括建设期回收期（PP’）＋建设期（s）
①
列表法：
包括建设期投资回收期＝项负值累计净现金流量应年数＋项负值累计净现金流量绝值年度净现金流量
＝累计净现金流量第年出现正值年份－1＋该年初尚未回收投资该年净现金流量
总投资收益率（投资报酬率）＝年息税前利润年均息税前利润项目总投资
动态评价指标计算方法特点
净现值（NPV）＝（年净现金流量×年复利现值系数）
特殊方法：建设期零投产净现金流量表现普通年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF1～n
×（P／Aicn）
特殊方法二：建设期零运营期第1～n年含回收额净现金流量相等终结点第n年回收额Rn（残值）时两种方法求净现值
①运营期1～（n－1）年年相等含回收额净现金流量视普通年金第n年净现金流量视第n年终值公式：
NPV＝NCF0＋NCF1～（n1）×（P／Aicn－1）＋ NCFn×（P／Ficn）
②运营期1～n年年相等含回收额净现金流量普通年金处理第n年发生回收额单独作该年终值公式：
NPV＝NCF0＋含回收额NCF1～n×（P／Aicn）＋Rn×（PFicn）
特殊方法三：建设期零全部投资建设起点次投入运营期年净现金流量递延年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF（s＋1）～n×[（P／Aicn）－（P／Aics）]
＝NCF0＋NCF（s＋1）～n×（P／Aicn－s）×（PFics）
特殊方法四：建设期零全部投资建设起点分次投入投产年净现金流量递延年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF1×（P／Fic1）＋…＋NCFs×（P／FicS）＋NCF（s＋1）～n×[（PAicn）－（PAicS）]
净现值率＝项目净现值原始投资现值合计
（PAIRRn）＝建设起点次投入原始投资年相等现金流量
投资项目决策方法
某方案年等额净回收额＝该方案净现值×回收系数＝该方案净现值年金现值系数
第五章 营运资金理
目标现金余额确定
机模型
H（高控制线）＝3R－2L
现金收支理
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
存货周转期＝均存货／天销货成
应收账款周转期＝均应收账款／天销货收入
应付账款周转期＝均应付账款／天购货成
信政策决策
收益增加＝增加销售收入－增加变动成＝增加边际贡献＝销售量增加×单位边际贡献
应收账款均余额＝日销售额×信期间均收现期
应收账款占资金＝应收账款均余额×变动成率
应收账款占资金应计利息＝应收账款占资金×资成＝应收账款均余额×变动成率×资成＝日销售额×信期间均收现期×变动成率×资成＝全年销售额360×信期间均收现期×变动成率×资成＝（全年销售额×变动成率）／360×信期间均收现期×资成＝全年销售变动成360×信期间均收现期×资成
存货理
订货成＝固定订货成＋存货年需量次进货量×次订货变动成
取成＝订货成＋购置成＝订货固定成＋订货变动成＋购置成
储存成＝储存固定成＋单位储存变动成×次订货量2
总成＝取成＋储存成＋缺货成
变动订货成＝年订货次数×次订货成＝（DQ）×K
变动储存成＝年均库存×单位储存成＝（Q2）×Kc
年度佳订货批次N＝DQ
佳订货周期T＝360N
济订货量济订货模型：（DQ）×K＝（Q2）×Kc
济订货量EOQ＝（2KDKC）12
存货相关总成＝（2KDKC）12
保险储备订货点
＝预计交货期需求＋保险储备＝交货时间×均日需求量＋保险储备
流动负债理
补偿性余额实际利率＝名义利率（1－补偿性余额例）
贴现法实际利率＝名义利率（1－名义利率）
放弃现金折扣信成率＝折扣率（1－折扣率）×360（信期－折扣期）
第六章 收益分配理
销售预测分析
算术均法销售量预测值＝（Σ第i期实际销售量）期数
加权均法销售量预测值＝Σ（第i期权数×第i期实际销售量）
移动均法
Yn+1＝ （Xn(m1)+Xn(m2)+L+Xn1+Xn）m
n+1＝Yn+1+（Yn+1－Yn）
指数滑法
Yn+1aXn+（1a）Yn
果预测分析法（回直线法）：
销售定价理
完全成加成定价法
成利润率定价
成利润率＝预测利润总额预测成总额
单位产品价格＝单位成×（1＋成利润率）（1－适税率）
销售利润率定价
销售利润率＝预测利润总额预测销售总额
单位产品价格＝单位成（1－销售利润率－适税率）
保点定价法
单位产品价格＝（单位固定成＋单位变动成）（1－适税率）＝单位完全成（1－适税率）
目标利润定价法
单位产品价格＝（目标利润总额＋完全成总额）[产品销量×（1－适税率）]
＝（单位目标利润＋单位完全成）（1－适税率）
变动成定价法（特殊情况定价方法）
单位产品价格＝单位变动成×（1＋成利润率）（1－适税率）
市场需求基础定价方法
需求价格弹性系数定价法
E——某种产品需求价格弹性系数
△P——价格变动量
PO——基期单位产品价格
△Q——需求变动量
QO——基期销售数量
成性态分析
高低点法
单位变动成＝(高点业务量成低点业务量成)／(高点业务量低点业务量)
固定成总额＝高点业务量成单位变动成×高点业务量
＝低点业务量成单位变动成×低点业务量
总成＝固定成＋变动成＝固定成＋（单位变动成×业务量）
标准成制定
单位产品标准成＝直接材料标准成＋直接工标准成＋制造费标准成＝Σ（价格标准×量标准）
直接材料标准成＝Σ（材料价格标准×单位产品材料量标准）
标准工资率＝标准工资总额标准总工时
制造费分配率标准＝标准制造费总额标准总工时
总差异＝实际量×实际价格－标准量×标准价格
＝(实际量×实际价格－实际量×标准价格)＋（实际量×标准价格－标准量×标准价格)
＝(实际量－标准量)×标准价格＋实际量×(实际价格－标准价格)
＝量差异＋价格差异
直接材料成差异＝实际产量实际成－实际产量标准成
＝实际量×实际价格－标准量×标准价格
＝直接材料量差异＋直接材料价格差异
直接材料量差异＝(实际量－实际产量标准量)×标准价格
直接材料价格差异＝实际量×(实际价格－标准价格)
直接工成差异＝实际总成－实际产量标准成
＝实际工工时×实际工资率－标准工工时×标准工资率
＝直接工效率差异＋直接工工资率差异
直接工效率差异＝(实际工工时－实际产量标准工工时)×标准工资率
直接工工资率差异＝实际工工时×(实际工资率－工资率标准)
变动制造费成差异＝实际总变动制造费－实际产量标准变动制造费
＝实际工时×实际变动制造费分配率－标准工时×标准变动制造费分配率
＝变动制造费效率差异＋变动制造费耗费差异
变动制造费效率差异＝(实际工时－实际产量标准工时)×变动制造费标准分配率
变动制造费耗费差异＝实际工时×(变动制造费实际分配率－变动制造费标准分配率)
固定制造费成差异＝实际产量实际固定制造费－实际产量标准固定制造费＝实际工时×实际分配率－实际产量标准工时×标准分配率
中标准分配率＝固定制造费预算总额÷预算产量标准总工时
两差异分析法
耗费差异＝实际固定制造费－预算产量标准固定制造费
＝实际固定制造费－标准工时×预算产量×标准分配率
＝实际固定制造费－预算产量标准工时×标准分配率
量差异＝预算产量标准固定制造费－实际产量固定制造费
＝预算产量标准工时×标准分配率－实际产量标准工时×标准分配率
＝(预算产量标准工时－实际产量标准工时)×标准分配率
三差异分析法
耗费差异＝实际固定制造费－预算产量标准固定制造费
＝实际固定制造费－预算产量×工时标准×标准分配率
＝实际固定制造费－预算产量标准工时×标准分配率
产量差异＝(预算产量标准工时－实际产量实际工时)×标准分配率
效率差异＝(实际产量实际工时－实际产量标准工时)×标准分配率
责成理
成中心
预算成节约额＝预算责成（实际产量预算成）－实际责成
预算成节约率＝预算成节约额预算成×100
利润中心
边际贡献＝销售收入总额－变动成总额
控边际贡献（称部门理边际贡献）＝边际贡献－该中心负责控固定成部门边际贡献（称部门毛利）＝控边际贡献－该中心负责控固定成
投资中心
投资报酬率＝营业利润均营业资产
均营业资产＝（期初营业资产＋期末营业资产）2
剩余收益＝营利润－（营资产×低投资报酬率）
第八章 财务分析评价
财务分析方法
定基动态率＝分析期数额固定基期数额
环动态率＝分析期数额前期数额
构成率＝某组成部分数值总体数值
市公司特殊财务分析指标
基股收益＝属公司普通股股东净利润发行外普通股加权均数
股股利＝普通股现金股利总额年末普通股股数（股数年末数）
市盈率＝股市价股收益
股净资产＝股东权益总额发行外普通股股数（股数年末数）
市净率＝股市价股净资产
企业综合绩效分析方法
净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益数
＝净利润销售收入×销售收入均总资产×均总资产均股东权益
综合绩效评价
基指标计分
基指标总分＝Σ单项基指标分
单项基指标分＝档基础分＋调整分
档基础分＝指标权数×档标准系数
调整分＝功效系数×（档基础分－档基础分）
档基础分＝指标权数×档标准系数
功效系数＝（实际值－档标准值）（档标准值－档标准值）
修正指标计分
修正总分＝∑部分修正分
部分修正分＝部分基指标分数×该部分综合修正系数
某部分综合修正系数＝∑该部分修正指标加权修正系数
某指标加权修正系数＝（修正指标权数／该部分权数）×该指标单项修正系数
某指标单项修正系数
＝10＋（档标准系数＋功效系数×02－该部分基指标分析系数）
某部分基指标分析系数＝该部分基指标分／该部分权数
理绩效定性评价指标分数＝∑单项指标分数
单项指标分数＝（∑位专家定单项指标分数）／专家数
综合绩效评价分数＝财务绩效定量评价分数×70％＋理绩效定性评价分数×30
绩效改进度＝期绩效评价分数基期绩效评价分数
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第二章 预算理目标利润预算方法
（1）量利分析法：目标利润
＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位产品变动成）－固定成费
（2）例预算法：
销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算销售利润率
成利润率法：
目标利润＝预计营业成费×核定成费利润率
投资资回报率法：目标利润＝预计投资资均总额×投资资回报率
利润增长百分法：目标利润＝期利润总额×（1＋利润增长百分）
（3）加法：
企业留存收益＝盈余公积金＋未分配利润
净利润＝年新增留存收益（1－股利分配率）
＝年新增留存收益＋股利分配额
目标利润＝净利润（1－税税率）
预期目标利润＝预测实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成）－期间费
预算编制
（1）销售预算编制：
现金收入＝期现销收入＋收回前赊销
（2）生产预算编制：
预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期末结存量＝
期初结存（期期末结存）＋期增加－期减少
（3）材料采购预算编制：
某种材料采购量＝某种材料耗量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
某种材料耗量（生产需量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗量
材料采购支出＝期现购支出＋支付前期赊购
（4）直接工预算：
某种产品直接工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量
某种产品直接工总成＝单位工时工资率×该产品直接工工时总数
（5）制造费预算：
制造费总额＝变动制造费＋固定制造费
某项目变动制造费分配率＝该项目变动制造费预算总额业务量预算总额
（6）单位生产成预算：
单位产品预计生产成
＝单位产品直接材料成＋单位产品直接工成＋单位产品制造费
期末结存产品成＝期初结存产品成＋期产品生产成－期销售产品成
（7）现金预算：
运现金合计＝期初现金余额＋营现金收入
现金支出合计＝营性现金支出＋资性现金支出
现金余缺＝运现金合计－现金支出合计
＝期初现金余额＋营现金收入－营性现金支出－资性现金支出
期末现金余额＝现金余缺±现金筹集投放
第三章 筹资理
租金计算
年租金＝［设备价款－残值×(PFin)］(PAin)（付年金）
转换债券
转换率（股数）＝债券面值转换价格
资金需量预侧
（1）素分析法：
资金需量＝（基期资金均占额－合理资金占额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）
（2）销售百分法：外部融资需求量＝敏感性资产基期销售额×销售变动额－敏感性负债基期销售额×销售变动额－销售净利率×利润留存率×预测期销售额
（3）资金性预测法：
资金总额(需量)（y）＝变资金（a）＋变动资金（bx）
回直线法：
a＝
b＝
高低点法：
某项目单位变动资金（b）＝（高收入期资金占量－低收入期资金占量）（高销售收入－低销售收入）
某项目变资金总额（a）＝高收入期资金占量－b×高销售收入
＝低收入期资金占量－b×低销售收入
资成
（1）般模式：资成率＝年资金占费（筹资总额－筹资费）＝年资金占费[筹资总额×（1－筹资费率）]
（2）贴现模式：筹资净额现值－未资清偿额现金流量现值＝0
：资成率＝采贴现率
（3）银行款资成：
般模式：
银行款资金成率＝筹资总额×利率×（1－税税率）[筹资总额×（1－手续费率）]＝年利率×（1－税税率）（1－手续费率）
贴现模式：根现金流入现值－现金流出现值＝0求解折现率
（4）公司债券资成：
般模式：
公司债券资成率＝年利息×（1－税率）[债券筹资总额×（1－手续费率）]
贴现模式：根现金流入现值－现金流出现值＝0求解折现率
（5）融资租赁资成：采贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（期租金现值＋残值现值）
（6）普通股资成：
①第种方法——股利增长模型法：
股利固定增长情况：
普通股资成
＝预计第期股利[股票发行价格×（1－筹资费率）]＋预期股利年增长率
年股利固定情况：
普通股资成＝期支付固定股利[股票发行价格×（1－筹资费率）]
②第二种方法——资资产定价模型法：
普通股资成＝风险报酬率＋贝塔系数×（市场均报酬率－风险报酬率）
（7）留存收益资成：普通股成相考虑筹资费
均资成
加权均＝Σ（资成×资全部资中重）
杠杆效应
息税前利润EBIT＝销售收入S－变动成V－固定成F＝边际贡献M－固定成F
边际贡献M＝销售收入S－变动成V＝单位边际贡献×销售量Q
（1）营杠杆系数（DOL）：
定义公式：营杠杆系数＝息税前利润变动率产销量变动率
（简化）计算公式：营杠杆系数＝基期边际贡献基期息税前利润＝（基期息税前利润＋固定成）基期息税前利润
（2）财务杠杆系数（DFL）：
定义公式：财务杠杆系数＝股收益变动率息税前利润变动率
（简化）计算公式：财务杠杆系数＝基期息税前利润（基期息税前利润－基期利息）
（3）总杠杆系数（DTL）：
定义公式：总杠杆系数＝普通股股收益变动率产销量变动率
（简化）计算公式：总杠杆系数＝基期边际贡献（基期边际贡献－基期固定成－基期利息）
资结构优化方法
（1）股收益分析法：
股收益＝（息税前利润－利息）×（1－税税率）普通股股数
计算公式：
＝
（２）公司价值分析法：
公司市场总价值V＝权益资市场价值S＋债务资市场价值B
权益资（股票）市场价值
＝（息税前利润－利息）×（1－税税率）权益资成
＝净利润权益资成
第四章 投资理
项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）
投入类财务行性素估算
建设投资估算——第投入类素
1形成固定资产费：
（1）建筑工程费估算
单位建筑工程投资估算法：
建筑工程费＝类单位建筑工程投资×相应建筑工程总量
单位实物工程量投资估算法：
建筑工程费＝预算单位实物工程投资×相应实物工程量
（2）设备购置费估算
狭义设备购置费估算：
国产设备购置费估算：设备购置费＝设备购买成×（1＋运杂费率）
进口设备购置费估算：
设备购置费＝民币标价进口设备岸价＋进口属费＋国运杂费
估算民币标价进口设备岸价时岸价结算时
民币标价进口设备岸价＝外币标价进口设备岸价×民币外汇牌价
离岸价结算时
民币标价进口设备岸价＝（外币标价进口设备离岸价＋国际运费＋国
际运输保险费）×民币外汇牌价
中：国际运费（外币）＝离岸价（外币）×国际运费率
国际运输保险费（外币）＝（外币标价进口设备离岸价＋国际运费）×国际运输保险费率
进口设备涉消费税情况进口属费计算公式：
进口属费＝进口关税＋外贸手续费＋结汇银行财务费
中：进口关税＝民币标价进口设备岸价×进口关税率
外贸手续费＝民币标价进口设备岸价×外贸手续费率
结汇银行财务费
＝外汇支付进口设备货价×民币外汇牌价×结汇银行财务费率
国运杂费＝（民币标价进口设备岸价＋进口关税）×运杂费率
工具器具生产营家具购置费＝狭义设备购置费×标准工具器具生产
营家具购置费率
设备购置费（广义）＝（狭义）设备购置费（国产＋国外）＋工具器具生产
营家具购置费
（3）安装工程费估算
安装工程费＝吨安装费×设备吨位＝安装费率×设备原价
安装工程费＝单位实务工程安装费标准×安装实务工程量
（4）形成固定资产费＝建筑工程费＋设备购置费＋安装工程费＋费
（5）固定资产原值＝形成固定资产费＋建设期资化利息＋预备费
2预备费估算
基预备费＝（形成固定资产费＋形成形资产费＋形成资产费）
×基预备费率
流动资金投资估算——第二投入类素
1分项详细估计法基公式：
年流动资金投资额＝年流动资金需额－截年流动资金投资额
＝年流动资金需额－年流动资金需额
年流动资金需额＝该年流动资产需额－该年流动负债需额
2周转天数周转次数周转额资金需额概念关系
周转次数＝360周转天数
1年周转次数＝360低周转天数
某流动项目资金需额＝该项目周转额该项目周转次数
3流动资产项目估算
某年流动资金需额＝该年存货需额＋该年应收账款需额＋该年预付账款需
额＋该年现金需额
存货需额＝外购原材料需额＋外购燃料动力费需额＋材料需额＋产
品需额＋产成品需额
外购原材料需额＝年外购原材料费外购原材料周转次数
外购燃料动力需额＝年外购燃料动力费外购燃料动力费周转次数
材料需额＝年外购材料费材料周转次数
产品需额＝（年外购原材料费＋年外购燃料动力费＋年职工薪酬＋年修理
费＋年制造费）产品周转次数
产成品需额＝（年营成－年销售费）产成品周转次数
应收账款需额＝年营成应收账款周转次数
预付账款需额＝外购商品服务年费金额预付账款周转次数
现金需额＝（年职工薪酬＋年费）现金周转次数
费＝制造费＋理费＋销售费－三项费含职工薪酬折旧费
摊销费修理费
流动负债需额＝应付账款需额＋预收账款需额
应付账款需额＝外购原材料燃料动力材料费应付账款周转次数
预收账款需额＝预收营业收入年金额预收账款周转次数
营成估算——第三投入类素
某年营成＝该年外购原材料燃料动力费＋该年职工薪酬＋该年修理费＋该年
费
某年营成＝该年包括财务费总成费－该年折旧额－该年形资产
资产摊销额
某年包括财务费总成费＝该年固定成（含费）＋单位变动成（含
费）×该年预计产销量
运营期相关税金估算——第四投入类素
营业税金附加＝应交营业税＋应交消费税＋城市维护建设税＋教育费附加
城市维护建设税＝（应交营业税＋应交消费税＋应交增值税）×城建税税率
教育费附加＝（应交营业税＋应交消费税＋应交增值税）×教育费附加率
调整税＝息税前利润×适企业税税率
息税前利润＝营业收入－包括财务费总成费－营业税金附加
投资项目净现金流量测算
某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量
建设期某年净现金流量＝－该年原始投资额
运营期某年税前净现金流量＝该年息税前利润＋该年折旧＋该年摊销＋该年回
收额－该年维持运营投资－该年流动资金投资
运营期某年税净现金流量＝该年税前净现金流量－(该年息税前利润－
利息)×税税率
单纯固定资产投资项目净现金流量确定方法
建设期某年净现金流量＝－该年发生固定资产投资
运营期某年税前净现金流量＝该年该固定资产新增息税前利润＋该年
该固定资产新增折旧＋该年回收固定资产净残值
运营期某年税净现金流量＝运营期某年税前净现金流量－（该年
该固定资产新增息税前利润－利息)×税税率
静态评价指标计算方法特征
果运营期前干年某年净现金流量相等合计等原始投资：
①公式法：
包括建设期回收期＝运营期发生原始投资合计运营期前干年相等净现金流量
包括建设期回收期（PP）＝包括建设期回收期（PP’）＋建设期（s）
①
列表法：
包括建设期投资回收期＝项负值累计净现金流量应年数＋项负值累计净现金流量绝值年度净现金流量
＝累计净现金流量第年出现正值年份－1＋该年初尚未回收投资该年净现金流量
总投资收益率（投资报酬率）＝年息税前利润年均息税前利润项目总投资
动态评价指标计算方法特点
净现值（NPV）＝（年净现金流量×年复利现值系数）
特殊方法：建设期零投产净现金流量表现普通年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF1～n
×（P／Aicn）
特殊方法二：建设期零运营期第1～n年含回收额净现金流量相等终结点第n年回收额Rn（残值）时两种方法求净现值
①运营期1～（n－1）年年相等含回收额净现金流量视普通年金第n年净现金流量视第n年终值公式：
NPV＝NCF0＋NCF1～（n1）×（P／Aicn－1）＋ NCFn×（P／Ficn）
②运营期1～n年年相等含回收额净现金流量普通年金处理第n年发生回收额单独作该年终值公式：
NPV＝NCF0＋含回收额NCF1～n×（P／Aicn）＋Rn×（PFicn）
特殊方法三：建设期零全部投资建设起点次投入运营期年净现金流量递延年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF（s＋1）～n×[（P／Aicn）－（P／Aics）]
＝NCF0＋NCF（s＋1）～n×（P／Aicn－s）×（PFics）
特殊方法四：建设期零全部投资建设起点分次投入投产年净现金流量递延年金形式时公式：
NPV＝NCF0＋NCF1×（P／Fic1）＋…＋NCFs×（P／FicS）＋NCF（s＋1）～n×[（PAicn）－（PAicS）]
净现值率＝项目净现值原始投资现值合计
（PAIRRn）＝建设起点次投入原始投资年相等现金流量
投资项目决策方法
某方案年等额净回收额＝该方案净现值×回收系数＝该方案净现值年金现值系数
第五章 营运资金理
目标现金余额确定
机模型
H（高控制线）＝3R－2L
现金收支理
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
存货周转期＝均存货／天销货成
应收账款周转期＝均应收账款／天销货收入
应付账款周转期＝均应付账款／天购货成
信政策决策
收益增加＝增加销售收入－增加变动成＝增加边际贡献＝销售量增加×单位边际贡献
应收账款均余额＝日销售额×信期间均收现期
应收账款占资金＝应收账款均余额×变动成率
应收账款占资金应计利息＝应收账款占资金×资成＝应收账款均余额×变动成率×资成＝日销售额×信期间均收现期×变动成率×资成＝全年销售额360×信期间均收现期×变动成率×资成＝（全年销售额×变动成率）／360×信期间均收现期×资成＝全年销售变动成360×信期间均收现期×资成
存货理
订货成＝固定订货成＋存货年需量次进货量×次订货变动成
取成＝订货成＋购置成＝订货固定成＋订货变动成＋购置成
储存成＝储存固定成＋单位储存变动成×次订货量2
总成＝取成＋储存成＋缺货成
变动订货成＝年订货次数×次订货成＝（DQ）×K
变动储存成＝年均库存×单位储存成＝（Q2）×Kc
年度佳订货批次N＝DQ
佳订货周期T＝360N
济订货量济订货模型：（DQ）×K＝（Q2）×Kc
济订货量EOQ＝（2KDKC）12
存货相关总成＝（2KDKC）12
保险储备订货点
＝预计交货期需求＋保险储备＝交货时间×均日需求量＋保险储备
流动负债理
补偿性余额实际利率＝名义利率（1－补偿性余额例）
贴现法实际利率＝名义利率（1－名义利率）
放弃现金折扣信成率＝折扣率（1－折扣率）×360（信期－折扣期）
第六章 收益分配理
销售预测分析
算术均法销售量预测值＝（Σ第i期实际销售量）期数
加权均法销售量预测值＝Σ（第i期权数×第i期实际销售量）
移动均法
Yn+1＝ （Xn(m1)+Xn(m2)+L+Xn1+Xn）m
n+1＝Yn+1+（Yn+1－Yn）
指数滑法
Yn+1aXn+（1a）Yn
果预测分析法（回直线法）：
销售定价理
完全成加成定价法
成利润率定价
成利润率＝预测利润总额预测成总额
单位产品价格＝单位成×（1＋成利润率）（1－适税率）
销售利润率定价
销售利润率＝预测利润总额预测销售总额
单位产品价格＝单位成（1－销售利润率－适税率）
保点定价法
单位产品价格＝（单位固定成＋单位变动成）（1－适税率）＝单位完全成（1－适税率）
目标利润定价法
单位产品价格＝（目标利润总额＋完全成总额）[产品销量×（1－适税率）]
＝（单位目标利润＋单位完全成）（1－适税率）
变动成定价法（特殊情况定价方法）
单位产品价格＝单位变动成×（1＋成利润率）（1－适税率）
市场需求基础定价方法
需求价格弹性系数定价法
E——某种产品需求价格弹性系数
△P——价格变动量
PO——基期单位产品价格
△Q——需求变动量
QO——基期销售数量
成性态分析
高低点法
单位变动成＝(高点业务量成低点业务量成)／(高点业务量低点业务量)
固定成总额＝高点业务量成单位变动成×高点业务量
＝低点业务量成单位变动成×低点业务量
总成＝固定成＋变动成＝固定成＋（单位变动成×业务量）
标准成制定
单位产品标准成＝直接材料标准成＋直接工标准成＋制造费标准成＝Σ（价格标准×量标准）
直接材料标准成＝Σ（材料价格标准×单位产品材料量标准）
标准工资率＝标准工资总额标准总工时
制造费分配率标准＝标准制造费总额标准总工时
总差异＝实际量×实际价格－标准量×标准价格
＝(实际量×实际价格－实际量×标准价格)＋（实际量×标准价格－标准量×标准价格)
＝(实际量－标准量)×标准价格＋实际量×(实际价格－标准价格)
＝量差异＋价格差异
直接材料成差异＝实际产量实际成－实际产量标准成
＝实际量×实际价格－标准量×标准价格
＝直接材料量差异＋直接材料价格差异
直接材料量差异＝(实际量－实际产量标准量)×标准价格
直接材料价格差异＝实际量×(实际价格－标准价格)
直接工成差异＝实际总成－实际产量标准成
＝实际工工时×实际工资率－标准工工时×标准工资率
＝直接工效率差异＋直接工工资率差异
直接工效率差异＝(实际工工时－实际产量标准工工时)×标准工资率
直接工工资率差异＝实际工工时×(实际工资率－工资率标准)
变动制造费成差异＝实际总变动制造费－实际产量标准变动制造费
＝实际工时×实际变动制造费分配率－标准工时×标准变动制造费分配率
＝变动制造费效率差异＋变动制造费耗费差异
变动制造费效率差异＝(实际工时－实际产量标准工时)×变动制造费标准分配率
变动制造费耗费差异＝实际工时×(变动制造费实际分配率－变动制造费标准分配率)
固定制造费成差异＝实际产量实际固定制造费－实际产量标准固定制造费＝实际工时×实际分配率－实际产量标准工时×标准分配率
中标准分配率＝固定制造费预算总额÷预算产量标准总工时
两差异分析法
耗费差异＝实际固定制造费－预算产量标准固定制造费
＝实际固定制造费－标准工时×预算产量×标准分配率
＝实际固定制造费－预算产量标准工时×标准分配率
量差异＝预算产量标准固定制造费－实际产量固定制造费
＝预算产量标准工时×标准分配率－实际产量标准工时×标准分配率
＝(预算产量标准工时－实际产量标准工时)×标准分配率
三差异分析法
耗费差异＝实际固定制造费－预算产量标准固定制造费
＝实际固定制造费－预算产量×工时标准×标准分配率
＝实际固定制造费－预算产量标准工时×标准分配率
产量差异＝(预算产量标准工时－实际产量实际工时)×标准分配率
效率差异＝(实际产量实际工时－实际产量标准工时)×标准分配率
责成理
成中心
预算成节约额＝预算责成（实际产量预算成）－实际责成
预算成节约率＝预算成节约额预算成×100
利润中心
边际贡献＝销售收入总额－变动成总额
控边际贡献（称部门理边际贡献）＝边际贡献－该中心负责控固定成部门边际贡献（称部门毛利）＝控边际贡献－该中心负责控固定成
投资中心
投资报酬率＝营业利润均营业资产
均营业资产＝（期初营业资产＋期末营业资产）2
剩余收益＝营利润－（营资产×低投资报酬率）
第八章 财务分析评价
财务分析方法
定基动态率＝分析期数额固定基期数额
环动态率＝分析期数额前期数额
构成率＝某组成部分数值总体数值
市公司特殊财务分析指标
基股收益＝属公司普通股股东净利润发行外普通股加权均数
股股利＝普通股现金股利总额年末普通股股数（股数年末数）
市盈率＝股市价股收益
股净资产＝股东权益总额发行外普通股股数（股数年末数）
市净率＝股市价股净资产
企业综合绩效分析方法
净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益数
＝净利润销售收入×销售收入均总资产×均总资产均股东权益
综合绩效评价
基指标计分
基指标总分＝Σ单项基指标分
单项基指标分＝档基础分＋调整分
档基础分＝指标权数×档标准系数
调整分＝功效系数×（档基础分－档基础分）
档基础分＝指标权数×档标准系数
功效系数＝（实际值－档标准值）（档标准值－档标准值）
修正指标计分
修正总分＝∑部分修正分
部分修正分＝部分基指标分数×该部分综合修正系数
某部分综合修正系数＝∑该部分修正指标加权修正系数
某指标加权修正系数＝（修正指标权数／该部分权数）×该指标单项修正系数
某指标单项修正系数
＝10＋（档标准系数＋功效系数×02－该部分基指标分析系数）
某部分基指标分析系数＝该部分基指标分／该部分权数
理绩效定性评价指标分数＝∑单项指标分数
单项指标分数＝（∑位专家定单项指标分数）／专家数
综合绩效评价分数＝财务绩效定量评价分数×70％＋理绩效定性评价分数×30
绩效改进度＝期绩效评价分数基期绩效评价分数
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