战略投资公司理实践探讨（）
着世界济体化进程加快中国加入世界贸易组织越越国外企业挟巨额资先进技术理验进入中国市场参竞争时国民族工业面着国市场卖方市场买方市场转变愈愈激烈外部竞争双重挑战面现国工业结构生产分散规模技术水参差齐融资渠道缺乏等诸利素国民营企业进行系列探索改革整合产业优化资源配置进提高国国际竞争力国际验通战略投资公司较效产业资源进行整合手段
狭义角度讲战略投资公司专指行业型战略投资公司该类型投资公司文研究象般说战略投资公司购重组等手段具投资价值目标行业进行资源重新配置深度发掘该行业中存量资产潜价值利资优势促进产业性企业技术创新制度创新市场扩张提升产业性企业升级换代获投资回报营实体行业战略投资公司般直接营购生产企业该企业实施战略进行规划监督指导追求资投资回报
战略投资公司西方已百年发展历史创建1892年GE(通公司)ITT(国际电报电话公司)成立1963年汉森集团较典型战略投资公司国战略投资公司然短短十年历史发展十分迅速国济结构调整程中做出巨贡献德隆公司家典型行业战略投资公司进行产业性战略投资国行业中存生产力分散规模格局通产业整合变集中规模化生产投资企业仅国行业中取领头位置国际拥举足轻重位战略投资公司国运作海尔集团希集团等实业型投资公司相独特特点战略投资公司进行投资存量资产调整非增量资投入元化营非相关业营助资市场进行扩张非身积累发展等等战略投资公司种新型投资实体国发展引起公众极关注甚解发展模式产生种种疑问
首先必须明晰目前中国事谓战略性投资公司中常冠某某系类称呼资市场进行量兼收购重组类活动公司否准确称作战略投资公司呢？答案否定投资公司中数进行谓资运作非二级市场炒作寻找题材者单纯单企业角度获取投资回报真正进行产业投资公司市场中寥寥说否行业种产业角度进行投资划分战略投资公司重标准
战略投资公司现实背景意义
企业结构失衡表现国企业散工业生产集中度专业化程度低尤适合规模生产产业中企业生产分散规模难充分发挥规模济效益致产品生产成高国外行业国企业专业化协作水低缺乏合理专业化分工造成企业间生产资源严重重复配置述两者构成中国企业组织分工合理状况建国粗放型济增长方式导致产业结构失衡相长时期里国固定资产投资旦形成凝固呆滞难流动重组投资货币资较购买新生产投资品难企业间原固定资产存量流动重组满足企业旦成立便淘汰转负债某种保护继续营便企业投资初先天足前景暗淡出转产时退出结果严重影响产业结构调整资源配置效率济增长质量
统计资料显示国十年投资建设已积累相数量存量资产1998年止全社会资产存量达5万亿元中国工业资产存量已达38万亿元左右需清楚意识资产中部分处闲置半闲置状态例棉毛纺生产设备利率75彩色电视机电冰箱洗衣机三家电器生产行业50左右生产力剩空调烟草汽车普通机械等生产力闲置约3050量存量资产闲置疑种巨浪费国济结构发展现状进行产业整合存量资产重组盘活提出求时民营济国济体系中位确认民营行业性战略投资公司崛起创造条件
二战略投资公司秉持特营理念发展模式
战略投资公司然具营理念发展模式时具相特点首先战略投资公司般持外部交易扩张性发展战略通兼收购股权资运作等方式调整企业资结构外部素市场资源配置创造新企业组织形式外部利润化保持企业获持续跳跃式发展次战略投资公司致力通兼收购购方生产科研市场财务方面产生营协效应提高企业核心竞争力进行投资程中战略投资公司首先考察现企业资源核心竞争力适市场机会中资源竞争力价值确定未存商业机会求资源竞争力相差距进行弥补差距战略决策通常弥补差距基途径三：通发展建立核心竞争力二拥互补优势企业形成战略联盟三兼收购拥某种企业需专长企业种方式战略投资公司获取建立核心竞争力途径
三战略投资公司般企业言具较优势
战略投资公司产业投资程中般具备投资企业三方面优势：信息技术优势战略投资公司作出某产业投资决策前会投入量力物力资源该产业全球产品生产企业销售市场进行调研努力发现原产品新生产技术新途新市场寻找新利润增长点外元化营收集信息渠道广泛特相关度较行业行业市场变化会直接间接影响行业营情况战略投资公司预先调整期投资计划抢市场先机市场中单普通企业难做二资源优势资金方面战略投资公司般擅长资市场运作融资渠道融资手段较发达甚力世界范围获贷款权益资投资购企业提供发展扩张需资金购企业利战略投资公司已战略伙伴销售网络研究技术力量终端客户享资源三理优势购企业常常理善导致营发生困难战略投资公司投资营程中长期积累理技术理验输送购企业甚直接参部分营活动配合已开发新产品新技术相关企业游企业购活动购企业行业中处领先位
四战略投资公司需具强产业创新力
改造旧传统产业战略投资公司提出创新求创新包括技术创新理创新产业创新中高层次产业创新战略投资公司求具极强产业创新力作企业创新力种集成拥产业创新力公司摆脱产业生命周期束缚具真正持续成长力战略投资公司特点够源源断建立新产业够部革新核心业务时开创新业务样保持新旧更道畅通旦核心产业进入成熟出现衰退势头便时新换旧产业创新企业持续增长关键产业梯队策略战略投资公司产业创新常方法谓产业梯队称增长三层面企业必须时建立三层面产业：第层面产业公司目前核心产业产业企业带部分利润现金流已进入成熟期衰退期终会衰亡层面产业发展提供强力支持第二层面产业般战略投资公司较新进入产业产业带快速发展特征然尚未产生盈利赢利少增长迅速断加投入扩市场份额该层面产业会补充代公司现核心业务第三层面产业包含未长远产业选择属种子时期业务高风险公司必开展量第三层面种子产业项目确保足够选择通第三层面产业创新活动帮助公司抓住机遇增强企业产业洞察力规模进入该产业奠定基础
五战略投资公司购程中需较资金投入负债率般较高
购整合战略投资公司说事融资购定需相贷资金完成收购交易 会产生总资产增长率高净资产增长率出现较高负债率战略投资公司关注债务总额身集中精力资结构理中者权益负债衡操作程中先通举债进行产业整合带收益负债时量增加然利资市场股权融资功获取资金增加样企业股金负债衡升企业总债务水保持控范围种结构性握实现企业飞速发展保持营稳定性种操作模式国外企业扩张程中普遍例日田公司60年代决定开发摩托车国际市场时负债资率2：1实现国际市场开拓量举债负债资率变3：1田摩托车国际市场成功公司负债资率变1：2田公司开始进入汽车行业保证行业进入成功田公司次负债资率变3：1充分表明现代化企业实施战略投资构成中十分注意资结构注意掌握战略推进节奏
战略投资公司完成产业整合会逐步处置相部分符合战略发展资产现金支付相贷资金总资产降低会净资产降低负债会降低
六战略投资公司充分享受产业整合带成降低市场份额增处实现跳跃式发展
果70年代80年代二十年特点全球济通货膨胀话90年代期正形成通货紧缩阶段目前环境种规模企业发现想增加销售提价提高利润越越困难想实现利润增长必须传统生产领域进行整合降低成改进技术业务够提供高附加值服务80年代公司重组浪潮90年代遍全球行业规模合程度公司需通重组兼降低成生产方面改善供应链理（包括进行企业采购全球采购）充分利闲置生产力建立统质量体系购实施成降低方法销售方面避免降低竞争度控制扩销售网络通购进行扩市场份额手段理方面提高理水引入先进理模式建立优秀理队伍理体系通购提高企业核心竞争力形成长远统战略发展方保证充分享受购带收益需程该程受购企业整合难易程度需时间长短决定般说购初期阶段收购企业进行整合进行流通体系重新调整挖掘营生产采购销售资金运作协力获取控制竞争素势必现行营运行进行规模调整会影响短期营状况产生利润滑亏损现象整合完成着营改善购产生1+1>2效果带利润幅增加企业飞速增长
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着世界济体化进程加快中国加入世界贸易组织越越国外企业挟巨额资先进技术理验进入中国市场参竞争时国民族工业面着国市场卖方市场买方市场转变愈愈激烈外部竞争双重挑战面现国工业结构生产分散规模技术水参差齐融资渠道缺乏等诸利素国民营企业进行系列探索改革整合产业优化资源配置进提高国国际竞争力国际验通战略投资公司较效产业资源进行整合手段
狭义角度讲战略投资公司专指行业型战略投资公司该类型投资公司文研究象般说战略投资公司购重组等手段具投资价值目标行业进行资源重新配置深度发掘该行业中存量资产潜价值利资优势促进产业性企业技术创新制度创新市场扩张提升产业性企业升级换代获投资回报营实体行业战略投资公司般直接营购生产企业该企业实施战略进行规划监督指导追求资投资回报
战略投资公司西方已百年发展历史创建1892年GE(通公司)ITT(国际电报电话公司)成立1963年汉森集团较典型战略投资公司国战略投资公司然短短十年历史发展十分迅速国济结构调整程中做出巨贡献德隆公司家典型行业战略投资公司进行产业性战略投资国行业中存生产力分散规模格局通产业整合变集中规模化生产投资企业仅国行业中取领头位置国际拥举足轻重位战略投资公司国运作海尔集团希集团等实业型投资公司相独特特点战略投资公司进行投资存量资产调整非增量资投入元化营非相关业营助资市场进行扩张非身积累发展等等战略投资公司种新型投资实体国发展引起公众极关注甚解发展模式产生种种疑问
首先必须明晰目前中国事谓战略性投资公司中常冠某某系类称呼资市场进行量兼收购重组类活动公司否准确称作战略投资公司呢？答案否定投资公司中数进行谓资运作非二级市场炒作寻找题材者单纯单企业角度获取投资回报真正进行产业投资公司市场中寥寥说否行业种产业角度进行投资划分战略投资公司重标准
战略投资公司现实背景意义
企业结构失衡表现国企业散工业生产集中度专业化程度低尤适合规模生产产业中企业生产分散规模难充分发挥规模济效益致产品生产成高国外行业国企业专业化协作水低缺乏合理专业化分工造成企业间生产资源严重重复配置述两者构成中国企业组织分工合理状况建国粗放型济增长方式导致产业结构失衡相长时期里国固定资产投资旦形成凝固呆滞难流动重组投资货币资较购买新生产投资品难企业间原固定资产存量流动重组满足企业旦成立便淘汰转负债某种保护继续营便企业投资初先天足前景暗淡出转产时退出结果严重影响产业结构调整资源配置效率济增长质量
统计资料显示国十年投资建设已积累相数量存量资产1998年止全社会资产存量达5万亿元中国工业资产存量已达38万亿元左右需清楚意识资产中部分处闲置半闲置状态例棉毛纺生产设备利率75彩色电视机电冰箱洗衣机三家电器生产行业50左右生产力剩空调烟草汽车普通机械等生产力闲置约3050量存量资产闲置疑种巨浪费国济结构发展现状进行产业整合存量资产重组盘活提出求时民营济国济体系中位确认民营行业性战略投资公司崛起创造条件
二战略投资公司秉持特营理念发展模式
战略投资公司然具营理念发展模式时具相特点首先战略投资公司般持外部交易扩张性发展战略通兼收购股权资运作等方式调整企业资结构外部素市场资源配置创造新企业组织形式外部利润化保持企业获持续跳跃式发展次战略投资公司致力通兼收购购方生产科研市场财务方面产生营协效应提高企业核心竞争力进行投资程中战略投资公司首先考察现企业资源核心竞争力适市场机会中资源竞争力价值确定未存商业机会求资源竞争力相差距进行弥补差距战略决策通常弥补差距基途径三：通发展建立核心竞争力二拥互补优势企业形成战略联盟三兼收购拥某种企业需专长企业种方式战略投资公司获取建立核心竞争力途径
三战略投资公司般企业言具较优势
战略投资公司产业投资程中般具备投资企业三方面优势：信息技术优势战略投资公司作出某产业投资决策前会投入量力物力资源该产业全球产品生产企业销售市场进行调研努力发现原产品新生产技术新途新市场寻找新利润增长点外元化营收集信息渠道广泛特相关度较行业行业市场变化会直接间接影响行业营情况战略投资公司预先调整期投资计划抢市场先机市场中单普通企业难做二资源优势资金方面战略投资公司般擅长资市场运作融资渠道融资手段较发达甚力世界范围获贷款权益资投资购企业提供发展扩张需资金购企业利战略投资公司已战略伙伴销售网络研究技术力量终端客户享资源三理优势购企业常常理善导致营发生困难战略投资公司投资营程中长期积累理技术理验输送购企业甚直接参部分营活动配合已开发新产品新技术相关企业游企业购活动购企业行业中处领先位
四战略投资公司需具强产业创新力
改造旧传统产业战略投资公司提出创新求创新包括技术创新理创新产业创新中高层次产业创新战略投资公司求具极强产业创新力作企业创新力种集成拥产业创新力公司摆脱产业生命周期束缚具真正持续成长力战略投资公司特点够源源断建立新产业够部革新核心业务时开创新业务样保持新旧更道畅通旦核心产业进入成熟出现衰退势头便时新换旧产业创新企业持续增长关键产业梯队策略战略投资公司产业创新常方法谓产业梯队称增长三层面企业必须时建立三层面产业：第层面产业公司目前核心产业产业企业带部分利润现金流已进入成熟期衰退期终会衰亡层面产业发展提供强力支持第二层面产业般战略投资公司较新进入产业产业带快速发展特征然尚未产生盈利赢利少增长迅速断加投入扩市场份额该层面产业会补充代公司现核心业务第三层面产业包含未长远产业选择属种子时期业务高风险公司必开展量第三层面种子产业项目确保足够选择通第三层面产业创新活动帮助公司抓住机遇增强企业产业洞察力规模进入该产业奠定基础
五战略投资公司购程中需较资金投入负债率般较高
购整合战略投资公司说事融资购定需相贷资金完成收购交易 会产生总资产增长率高净资产增长率出现较高负债率战略投资公司关注债务总额身集中精力资结构理中者权益负债衡操作程中先通举债进行产业整合带收益负债时量增加然利资市场股权融资功获取资金增加样企业股金负债衡升企业总债务水保持控范围种结构性握实现企业飞速发展保持营稳定性种操作模式国外企业扩张程中普遍例日田公司60年代决定开发摩托车国际市场时负债资率2：1实现国际市场开拓量举债负债资率变3：1田摩托车国际市场成功公司负债资率变1：2田公司开始进入汽车行业保证行业进入成功田公司次负债资率变3：1充分表明现代化企业实施战略投资构成中十分注意资结构注意掌握战略推进节奏
战略投资公司完成产业整合会逐步处置相部分符合战略发展资产现金支付相贷资金总资产降低会净资产降低负债会降低
六战略投资公司充分享受产业整合带成降低市场份额增处实现跳跃式发展
果70年代80年代二十年特点全球济通货膨胀话90年代期正形成通货紧缩阶段目前环境种规模企业发现想增加销售提价提高利润越越困难想实现利润增长必须传统生产领域进行整合降低成改进技术业务够提供高附加值服务80年代公司重组浪潮90年代遍全球行业规模合程度公司需通重组兼降低成生产方面改善供应链理（包括进行企业采购全球采购）充分利闲置生产力建立统质量体系购实施成降低方法销售方面避免降低竞争度控制扩销售网络通购进行扩市场份额手段理方面提高理水引入先进理模式建立优秀理队伍理体系通购提高企业核心竞争力形成长远统战略发展方保证充分享受购带收益需程该程受购企业整合难易程度需时间长短决定般说购初期阶段收购企业进行整合进行流通体系重新调整挖掘营生产采购销售资金运作协力获取控制竞争素势必现行营运行进行规模调整会影响短期营状况产生利润滑亏损现象整合完成着营改善购产生1+1>2效果带利润幅增加企业飞速增长
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