汽车行业分析

目 录
初步结 1
I汽车行业基知识信贷支持 3
汽车行业概述 3
二国际汽车行业发展状况特征分析 41
II汽车行业特点分析信贷特点 54
汽车行业PEST分析信贷特点 54
二汽车行业总资产销售收入利润总额GDP相关性分析 77
三汽车行业生命周期分析信贷特点 78
四汽车行业增长性波动性分析信贷特点 81
五汽车行业进入退出壁垒分析信贷特点 82
III汽车行业财务特点分析信贷特点 87
汽车行业盈利分析工业均值信贷特点 87
二汽车行业营运力工业均值信贷特点 88
三汽车行业偿债力工业均值信贷特点 89
四汽车行业发展力工业均值（行业潜力）信贷特点 90
五汽车行业利润率工业均值信贷特点 91
六汽车行业亏损系数信贷特点 91
七汽车行业规模信贷特点 91
八汽车行业集中度信贷特点 92
IV汽车行业竞争绩效选择信贷产品 93
国汽车行业中规模企业间绩效较信贷特点 93
二国汽车行业中制企业间绩效较信贷特点 93
V汽车行业市场消费情况信贷特点 94
产品市场情况信贷特点 94
二产品生产情况信贷特点 98
三产品价格变动趋势信贷特点 101
VI行业投融资特点决定信贷特点 103
国汽车行业投融资体制变化状况分析 103
二国汽车行业外资进入状况分析信贷特点 109
三国汽车行业兼重组分析信贷特点 111
VII汽车行业3～10年发展趋势预测信贷特点 114
汽车行业市场需求预测分析 114
二汽车行业供素预测分析 117
三汽车行业发展趋势数预测分析 118
VIII汽车行业子行业特点信贷特点 126
汽车行业子行业波士顿矩阵分析信贷特点 126
二汽车行业子行业财务指标汇总分析信贷特点 130
三汽车行业子行业财务力汇总分析信贷特点 130
IX汽车行业区域发展情况信贷特点 131
汽车行业优势区域选择评价信贷特点 131
二区域汽车行业营运力信贷特点 131
三区域汽车行业盈利力信贷特点 133
四区域汽车行业偿债力信贷特点 134
五区域汽车行业发展力信贷特点 135
六区域汽车行业利润率工业均值信贷特点 136
七区域汽车行业亏损系数信贷特点 137
八区域汽车行业规模信贷特点 138
X企业发展情况信贷特点 141
汽车行业企业较值中间值较差值指标分析 141
二汽车行业龙头企业财务指标分析信贷特点 141
三汽车行业龙头企业财务力分析信贷特点 142
XI汽车行业银行资金需求预测分析 144
汽车行业银行长期需求资金预测 144
二汽车行业银行短期资金需求预测 145
三银行汽车行业中间业务量预测 145
附件：2004年车界事记 146




初步结报告特殊说明数均根统计局2004年1～11月份数数整理计算单位特殊说明均万元民币报告中全国特指该行业全国统计值工业特指全部工业行业统计值报告中涉企业行业资金需求数均2003年年度数单位千元数源均国家统计局

2004年国汽车生产量销售量突破500万辆中轿车产销量220－230万辆汽车行业年运行特点：产销量保持增长增长率回落轿车增长体成增速高销售收入增速价格竞争进步加剧国产轿车降价
游行业方面6月初7月底国钢材市场价格持续攀升7月份全国钢材市场均价格月升228月价格普遍扬中中型钢材价格7月涨619月初钢材价格已较5月底低点反弹309月旬钢材价格继续高位运行受国际市场钢材价格断涨影响广东口岸进口钢材均价格2月份522美元吨逐月涨8月704美元吨涨幅达349创10年进口钢材均价格新高
全球石油需求增长预期快中2004年需求增长速度24年快年全球原油日需求量均8140万桶左右年增加322004年石油需求量天均2003年出200万桶年4月着巴突升级中东局势恶化加伊拉克宣布停止石油出口国际石油市场石油价格涨纽约市场原油价格连续交易日涨涨幅超10
国际市场受2005年新款车型推出劳工节假期全球汽车公司通汽车强清仓促销活动刺激美国汽车业2004年三季度取年佳业绩日丰田日产车美国市场月销售幅增长
四素明年汽车行业较乐观第消费者持币购币购第二国家宏观调控紧箍咒直念第三生产企业历年产产品规划方面少会理性第四价格战没完没总静天预计全国国产轿车市场会增长275万辆左右年增长12～1330万元国产豪华车市场相整市场会更慢点估计增幅仅7～8
国汽车行业利润水较观建议银行汽车行业提供信贷支持建议重点开发区：海北京广东江苏湖北浙江天津建议重点开发产品：济轿车中档轿车重型卡车等重点合作企业：海众汽车限公司汽众汽车限公司海通汽车限公司广州田汽车公司长安汽车（集团）限责公司汽奇瑞汽车限公司北京现代汽车限公司等
国汽车产业发展趋势分析汽车产业国成长中产业走破银行国汽车企业间应该采取积极合作态度合作中达双赢结果
银企合作程中银行汽车企业面风险政策风险营风险：汽车行业受政策变化影响较防止投资热国家出台限制政策时关注国家政策变化产品定位需求存差技术落产品单产量较汽车企业银行信贷项目应保持谨慎态度
I汽车行业基知识信贷支持
汽车行业概述
（）汽车行业定义细分
1汽车行业定义
现代汽车定义：车身具动力装置具44车轮非轨道架线单独行驶完成运载务车辆广义说包括汽车列车
美国汽车指身动力驱动（包括力畜力）装驾驶操装置固定轨道外道路然域运输客货牵引车辆车辆日汽车指身装发动机操装置轨道架线陆行驶车辆中国汽车定义分类美国日均
中国汽车定义：汽车种快速机动陆路运输工具般指轨道架线带动力装置驱动轮式车辆般具四四车轮通常作载运客货牵引客货挂车完成特定运输务作业务般汽车特定改装配装专设备专车辆专供农田作业机械全挂车半挂车带动力装置牵引汽车组成汽车列车属汽车范畴
进行特种作业轮式机械轮式推土机铲运机叉式起重机（叉车）农田作业轮式拖拉机等少数国家中作专车中国分划入工程机械农业机械范畴
2汽车行业细分
（1）般常汽车行业分类
根分类汽车分类方式纷繁复杂简单介绍种见表11
表11　　般常汽车行业分类列表
分类
汽车种类
动力装置
燃机汽车
汽油机汽车柴油机汽车气体燃料发动机汽车旋转活塞发动机汽车
电动汽车

燃气涡轮机汽车

发动机位置
前置发动机汽车

置发动机汽车

中置发动机汽车

驱动方式
前轮驱动汽车

轮驱动汽车

全轮驱动汽车

汽车途
轿车

运动汽车

客货两汽车

载货汽车

客车

专汽车

特种汽车

车型
轿车
普通轿车豪华轿车型轿车活顶轿车硬顶轿车旅行轿车
客车
凸头头铰接
载货汽车
凸头头厢式客货两载货汽车（皮卡）
（2）目前国汽车行业分类
新中国汽车分类标准(GB941789)国汽车分类8
类见表12
表12　　目前国汽车行业分类
序号
汽车分类
分类参数
1
载货汽车
微型货车
GA①≤18吨
轻型货车
18吨＜GA≤6吨
中型货车
60吨＜GA≤14吨
重型货车
GA＞14吨
2
越野汽车
轻型越野汽车
GA≤5吨
中型越野汽车
50吨＜GA≤13吨
重型越野汽车
13吨＜GA≤24吨
超重型越野汽车
GA＞24吨
3
卸汽车
轻型卸汽车
GA≤6吨
中型卸汽车
60吨＜GA≤14吨
重型卸汽车
GA＞14吨
矿卸汽车

4
牵引车
半挂牵引汽车全挂牵引汽车

5
专汽车
厢式汽车罐式汽车起重举升汽车仓棚式汽车特种结构式汽车专卸汽车

6
客车
微型客车
L②≤35米
轻型客车
35米＜L≤7米
中型客车
7米＜L≤10米
型客车特型客车③
L＞10米
7
轿车
微型轿车
V④≤1升
普通轿车
1升＜V≤16升
中级轿车
16升＜V≤25升
中高级轿车
25升＜V≤4升
高级轿车
V＞4升
8
半挂车
轻型半挂车
GA≤71吨
中型半挂车
71吨＜GA≤195吨
重型半挂车
195＜GA≤34吨
超重型半挂车
GA＞34吨
注：①GA——厂定总质量(单位吨)
②L——车长(单位米)
③中型客车分城市客车长途客车旅游客车团体客车特型客车指铰接双层客车
④V——发动机排量(单位升)
国际通行汽车分类标准通常汽车分车商车两类车基等轿车外包括轿车改装车吉普车车外均商车
中轿车级划分根：
轿车发动机总排量般作区分轿车级标志发动机总排量指发动机全部气缸工作容积单位升国轿车分级发动机总排量
规定排量等1升属微型车排量1升等16升属普通级轿车排量16升等25升属中级轿车排量25升属高级轿车般排量越轿车功率越加速性越车装饰越高级档次越高德国奔驰新S级轿车排量超3升英国罗尔斯·罗伊斯轿车排量更高达68升
（二）汽车行业产业链介绍
1汽车产业链状况
汽车工业产业关联度高产业国家综合济实力标志欧美发达国家高技术产业外牢牢掌控少数产业汽车产业链已成国增长潜力产业群
汽车
机械
钢铁
石油
电子
橡胶
公路交通
汽车维修
汽车金融

2汽车开发生产相关产业关系
汽车工业机械冶金电子橡胶石化等行业强拉动作测算汽车工业产值相关产业直接关联度1：2间接关联度达1：5
2003年汽车生产继续幅提速汽车产业济增长贡献明显提高
(1)汽车产业工业增长贡献明显提高
1999年开始汽车工业次高整工业速度增长2002年汽车工业整工业增长贡献率112003年季度汽车工业整工业增长贡献率进步提高136工业行业中工业增长拉动作仅次通信设备计算机电子设备制造业连续两年位居第二位单产品计算汽车已成前工业增长中突出亮点行业效益汽车工业2002年整工业利润增长贡献率达193位居行业首
(2)汽车产业已成国工业第五支柱产业
十年特十年快速发展汽车工业已机械工业中行业发展壮国民济中行业汽车制造业整工业中重断提高1990年汽车制造业销售收入占工业重221995年332000年392001年2002年重提高44522004年季度汽车制造业销售收入占工业重度提高62汽车制造业利润总额占工业重升趋势更明显1990年1995年汽车制造业利润总额占工业重362000年392001年2004年季度汽车制造业利润总额占工业重迅速升5778103汽车制造业税金总额占工业重税金1990年11提高2004年季度64
行业位次销售收入排名汽车制造业1990年列第15位1995年列第11位2000年列第10位2001年超食品加工业非金属矿物制品业列第8位2002年超石油加工炼焦业列第7位2004年季度汽车制造业销售收入超纺织业电气机械器材制造业位居通信设备计算机电子设备制造业电力行业黑色冶金行业化工行业首次成国工业第五支柱行业
年国汽车制造业位次变化表
位次
2000年
2001年
2002年
2003年
1
通信电子
通信电子
通信电子
通信电子
2
电力
电力
电力
电力
3
化工
化工
化工
冶金
4
冶金
冶金
冶金
化工
5
纺织
纺织
纺织
汽车
6
石油加工
电气机械
电气机械

7
电气机械
石油加工
汽车

8
食品加工
汽车



9
建材



10
汽车



汽车制造业利润总额排名位次升幅更明显1990年列第12位2000年位居第5位20012002年位居第4位2003年季度汽车制造业利润总额举超电力通信设备计算机电子设备制造业石油天然气开采业首次位居行业第2位
（三）汽车行业特征分析
1汽车行业技术特征
汽车工业国民济中位生产技术特点需求结构中位决定
（1）行业技术特点
A产品技术求高
产业位汽车工业终消费品位产业链条末端者说位产业金字塔顶端消费品相汽车具独二特征轿车例少两万零部件组成价格中低档轿车1万美元产品技术求高
B产品代高新技术结晶
汽车产品技术特点辆汽车代高新技术结晶汽车工业应机器数控机床动生产线产业现代轿车运量新材料新工艺新设备电子技术汽车工业钢铁冶金橡胶石化塑料玻璃机械电子纺织等产业休戚延伸商业维修服务业保险业运输业公路建筑等行业时汽车现代企业科学理先驱批量高效率专业化标准化产业代表
（2）前汽车行业技术
A三点式安全带——国立法强制交通意外中扣安全带降低五成死亡率
B安全气囊——安装驾驶员客前面侧面汽车前面障碍物发生碰撞时瞬间巨惯性力开相应机构迅速充气膨胀次达缓作安全系数安全带更高
C防抱死制动系统（ABS）——紧急刹车时强制动力令轮胎锁死失附着力失控ABS刹车时令四轮胎锁死保持附着力保持转性
D汽车空调——家空调引入汽车实现舒适驾驶
E体化车架——传统车架重量灵活性差耗油高时车壳底盘间空隙行车舒适性抑噪吸振定影响体化车架减轻车身重量车壳底盘间空隙消增加汽车行驶时舒适性稳定性
F顶置凸轮轴（OHC）——现行发动机阀门放置形式顶置凸轮轴式已基取代顶置气门式（OHV）OHC发动机发动机转速极限提升
G电子燃油喷射系统——燃油喷射系统中燃油喷射量空气流量等素控制佳例燃油油泵喷入形成佳混合气降低油耗传统燃气供系统化油器已淘汰
H变阀门开合系统——推进具高性容积发动机汽车研制生产
I动变速器（AT）——提高汽车便利性安全性尤新手女性车
J涡轮增压器——涡轮增压技术现已相普破高排气量发动机马力定律
（3）汽车技术发展趋势
21世纪汽车技术领域追求目标：节清洁安全智
A节性：众周知世界正面着前未源短缺危机石油作种重生资源量汽车消耗着效利源量节约源汽车技术未发展趋势①开发采新型源汽车部分代传统石油制品燃料汽车电动汽车天然气汽车燃氢汽车甲醇汽车混合汽车等②设计出更合理车体外形减少阻力降低油耗提高燃料济性③高新材料陶瓷塑料复合材料铝铝合金生产较纤巧悬挂系统较发动机传动系统制动系统研究表明减轻车身质量减少油耗31改善发动机性减少油耗18减少滚动阻力减少15
B清洁性：汽车行驶排放量废气直造成城市环境污染罪魁祸首越越注重环保现许国家制定政策措施限制汽车尾气噪声污染鼓励发展清洁汽车①通提高汽柴油清洁度发展天然气电太阳等清洁源减少产生污染物源达防止环境污染目②改善发动机排放技术废气净化技术漏气蒸发物控制回收技术③通噪声排放控制技术控制噪声污染
C安全性：汽车广泛应方面活动提供极方便时带少安全问题限度保证驾驶安全汽车生产商着力研究重方①采高弹性复合材料特殊钢材增强汽车抗撞击力②运雷达扫描防碰撞警报系统确定车车间相位置保证行车安全③研制新型警报系统检测监督驾驶员操转盘时动作变化提醒避免驾驶员进入半睡眠状况影响行车安全
D智化：智电子设备通信技术应汽车越越拥智化特征①传感器卫星导装置（全球卫星位系统GPS）驾驶员进入陌生域时图时交通道路状况佳行驶路线②台微型电脑组合未汽车逐步具备脑功动识道路动驾驶动检测汽车运行状态空调音响车门车窗开闭遥控家中电器设备
2汽车行业济特征
（1）属资密集型行业
众周知汽车生产前期投入费相巨中包括厂房建设设备安装调试产品研发员培训等等汽集团美国通合资创立轿车生产基例初期设计规模10万辆总投资金额152亿美元初期投资金额7亿美元时着行业市场需求断扩张企业资投入成倍增长
（2）行业技术研发投入成较高
汽车行业技术密集型行业建立拥强研发力量汽车制造企业提供持续发展竞争优势般说汽车研究开发须历市场调研概念设计原型开发产品制造样车测试售服务六环节环节十分复杂求相强专业性需量资金投入时汽车行业综合性行业汽车实众高新技术结合体种新材料新设备新型配套产品汽车数量质量明显反映出汽车技术发展水高低
（3）行业规模济明显
汽车行业资密集型行业固定成总成中占重较汽车生产达相产量时固定成摊销会令均总成明显降形成资产专性规模济关研究表明轿车达规模济产量20万辆轻型客车10万辆中型客车5000辆
（4）行业进入壁垒较高
汽车生产需量资金注入时规模济已汽车生产商占定成优势期进入汽车行业企业面巨成压力导致行业具较高进入障碍壁垒
（5）政策行业发展起着决定作
A国际国家汽车行业政策
汽车工业国家济建设中重位国政府发达国家欠发达国家（例马西亚巴西等）政府国汽车工业进行直接间接影响参参程度深浅
现突出例子便日政府扶持国汽车工业发展战日政府汽车工业实施进口代发展战略资金短缺情况银行提供资金日产丰田五十铃样公司免遭破产灭顶灾20世纪50年代开始日政府汽车工业制定优惠金融财政政策方面汽车工业发展创造良外部环境提供低息贷款汽车公司更新设备分19511956年汽车制造零部件企业实施特种折旧津贴制度通产省免汽车工业国外进口机床设备关税时政府汽车工业结构合理化产品发展方入国际市场等方面施加影响
众周知政府扶持汽车工业发展例证20世纪70年代末美国政府拯救美国第三克莱斯勒公司时克莱斯勒公司营善面倒闭危险果倒闭破产仅美国汽车工业甚整美国济会受击结果批工失业批供应商会陷入困境美国政府然愿种情况1979年12月通克莱斯勒公司贷款担保法案出面克莱斯勒提供财政担保公司获足够资金进行设备更新产品调整
新例证便韩国该国政府汽车工业发展设想说基日模式搞国际济环境已发生巨变化济效益韩国发展似未取日样效果
B国政府汽车行业政策措施
国中央政府直20世纪90年代中期明确战略思想国务院1994年颁布90年代国家产业政策纲决定努力加快机械电子石油化工汽车制造建筑业发展成国民济支柱产业期出台汽车工业产业政策明确求汽车工业世纪末坚实基础力争2010年成国民济支柱产业带动相关产业迅速发展配合具体实施国家产业政策汽车行业部门1995年配套制定汽车工业九五规划纲
出国发展国汽车工业坚定决心做出样战略决策完全基数十年国国民济发展深度广度考虑根工业发达国家发展济走路必须干支柱产业带动国民济起飞已国济发展历史证明
汽车工业国济发展贡献已国证实许国家政府针国汽车工业发展制定相应政策鼓励支持健康发展国济增长提供动力中国发展现代汽车工业正国鼎盛时期起步困难言愈面世界许强竞争手中国必须发展方针夹缝中寻找出路
分析说明正汽车工业济发展中着重位关政府愿国汽车工业萎缩崩溃行业带强烈击汽车工业面困境时出面扶持显易见政府终目想通扶持类似汽车工业样支柱产业保证国济稳定前发展
（四）国汽车行业中科技创新技术进步分析信贷产品
目前汽车行业技术发展趋势着石油资源日趋紧张汽车产品燃料技术投入汽车产品改进重点2004年汽车行业方面新进展超越三号成功研制外资企业领域规模进入源素考虑汽车产品技术创新改造未段时间汽车行业推出新品卖点建议银行企业进行研究投入时资金支持
1超越三号成功研制
2004年11月初济学研制海神力科技限公司提供燃料电池发动机超越三号获成功
刚刚结束必登挑战赛济学海神力科技限公司等单位开发超越二号燃料电池轿车参加七项目测试赛中五项成绩A样海神力科技限公司提供燃料电池发动机清华学863号燃料电池巴取总成绩分组排名第四成绩受国外专家评
海神力科技限公司试制成功第三代轿车燃料电池发动机10月23日通国家科技部组织863节点考试10月29日装超越三号考试结果显示超越三号项指标超越二号显著进步
石油供应日趋紧张原油价格飙升燃料电池技术发展日益受重视跨国公司中国示范开发燃料电池动力汽车进程陡然加快方面预示着燃料电池技术日益成熟产业化已期远方面表明中国燃料电池业发展已引起国外竞争者戒备希保持国外燃料电池技术中国优势
海神力科技限公司致力知识产权燃料电池技术开发应全力赴推进燃料电池技术产业化进程样确保中国真正拥世界水燃料电池技术加入新轮氢济国际竞争合作避免重蹈中国传统汽车工业发展全盘引进覆辙

超越二号
超越三号
净输出功率kw
36
44
稳定净输出kw
40
48
重量kg
322
275
重量功率wkg
112
160
体积
占半行李箱
占行李箱
2外资介入中国新源汽车发展计划
外资高调介入中国新源汽车发展计划举动市场士作中外力量重新整编信号围绕新源汽车中国发展方中国汽车产业已陷入场外资间橄榄带剑纠缠中
863转型
国家阶段863计划执行切研发市场接轨换句话说新源汽车研究开发谁做谁做国家863电动汽车专项计划第期工作基会年年底结束氢动力作代源发展趋势进步加强迹象863新阶段务落实配套设施政策环境问题目扩代源例
2004年11月34日国家科技部863源技术领域办专项总体组组织863计划电动汽车重科技专项零部件集中验收会议北京召开专家认新源汽车产业数课题项目突破甚达超国际先进水整体说美日欧相关先进技术相然较差距
国家863电动汽车专项第期计划三横三研究开发模式混合动力汽车重点开发型客车提高公交通城市间长途交通客车燃油济性规划2005年完成产品开发2006年投放市场燃料电池汽车世界汽车公司目前研究开发热点样国重专项研究重点
国家阶段863计划切研发市场接轨换句话说谁做谁做中外合资程中采取国际招标方式双方签订合决定研发成果占转方式转市场确定价格然知识产权属问题政府决会含糊
配套设施加氢站建设果达步市场发展难说已培育成形技术突破代表商业化实施性
外资热情
外资巨头中国跑马圈事实全球范围种尝试新源车技术成问题未完全解决市场推广根短时期产生优势
外资巨头已难掩饰进军中国新源汽车市场勃勃野心年10月中旬举行必登赛清洁源汽车巨头中国市场次全面试探包括通丰田戴姆勒克莱斯勒全球40余家知名汽车厂商携带400余辆氢气柴油等类源动力汽车齐聚海300名全球洲政府高层政策制定者
接短短两三月里国汽车厂商仿佛突然觉醒原认商业化时日燃料电池车产业着外资举进入步伐变热闹起
早9月15日丰田汽车汽集团组建合资公司北京举行汽·丰田混合动力汽车合作项目签字仪式根协议双方2005年年中国生产丰田混合动力汽车Prius明年中国市Prius缺乏相关配套造价较高产量会太短期整体汽车市场影响微微业认更作厂商心理暗示
仅仅国际鳄窥视中国新源市场冰山角
10月30日通汽集团未代源发展签署合作谅解备忘录双方计划2005年第季度开始中国进行期两年燃料电池车示范运行项目外汽集团正积极准备参加2005年第四季度开始中国燃料电池公汽车商业化示范项目竞标通汽车全力支持汽集团提供目前通汽车先进燃料电池驱动系统
众找合作者10月12日济学德国IAV公司海签署三方合作备忘录众华第燃料电池车研发项目该合作项目众汽车提供途安电动车台基础采国产燃料电池组高电池根相关国国际标准开发出适应中国行驶条件燃料电池示范车辆
外资巨头前跑马圈事实全球范围种尝试新源车技术成问题未完全解决市场推广根短时期产生优势
田市场外旁观者然美国环保局新公布2005年省油车型中田思域混合动力系列占第4～7位田时引进混合动力车取决市场现混合动力车中国市场没启动田会贸然引进果混合动力成够降田全球市场推广混合动力车必然事情
民间角力
中国新源汽车产业化处初级阶段国家提供必研发资金更重应创造产业发展机遇环境
技术标准制定美日等国均表示遗余力协助推进国际标准化进程燃料电池例日济产业省提议丰田汽车松电器东京煤气三洋电机等燃料电池开发方面实力企业联合组建燃料电池开发公司美国通汽车公司德国宝马汽车公司结成燃料电池汽车开发联盟企业联合体合作研发名义逐渐垄断燃料电池标准
中国股民间力量抗衡国际电工学会(IEEC)已开始组织实施燃料电池国际化标准建立国燃料电池技术标准项目承担者新源动力股份限公司派出技术代表标准撰写修订提出中国专家意见
中国开始制定燃料电池技术标准已立项新源动力股份限公司国燃料电池技术标准项目承担者目前已完成质子交换膜燃料电池模块草稿已进行第次修订正进行撰写包括燃料电池系统标准便携式燃料电池移动电源标准等
国新源国家组织投资高校研究进行开发投资国际未见前景领域面风险企业少投入力物力中国方面声音弱
相产品标准制定说核心技术专利权更关键目前止海神力已申请国外专利达155项中11项美国专利标准垄断容易技术更新突破需注重知识产权保护
中国新源汽车产业化处初级阶段国家提供必研发资金更重应创造产业发展机遇环境加燃油税提高排放标准购买新源车进行补贴等等阶段需十年时间找准市场切入口新源车中国实现量产11月13日长安集团位高层首次外界透露：款拥完全知识产权混合电动汽车明年初线迟明年神力科技苏州益高电动车厂合作百辆游览车高尔夫球场车行驶眼前
（五）2004年汽车行业发展回顾展
12004年汽车行业发展情况
2004年国汽车生产量销售量突破500万辆中轿车产销量220－230万辆全行业销售收入突破1万亿元汽车行业年运行特点：产销量保持增长增长率回落轿车增长体成增速高销售收入增速价格竞争进步加剧国产轿车降价
年中国汽车行业运行呈现五特点：
产销保持增长增长率回落年111月汽车产销总量年期相继续增长增速回落
二重型载货车带动载货车增长年111月重中轻微型载货车销售量增长分：4576252918692418
三汽车零部件出口增量显著19月汽车零部件出口年期增长70进口量然高出口特变速箱进口继续猛增进口金额高达9亿美元年期增长44
四成增速高销售收入增速2004年年初全行业产品销售成增速始终高产品销售收入增速盈利滑明显19月全行业产品销售成增长234销售收入增长2076销售成增速高销售收入增速264百分点成增速高销售收入增速导致全行业利润增速持续降时导致全行业工业增加值降
五价格竞争进步加剧年轿车市场竞争日益激烈突出特点价格竞争国产轿车降低售价降价方式年改变年增加全线降低价格方式2004年6月16日海众宣布全系列6款30车型全面调车价降幅03万元1万元等均降幅约7汽众宣布众品牌车型全面降价中新捷达宝高尔夫均降幅达1万元12万元目前型轿车(排量16升)价格基国外接轨根中国民银行监测企业间商品批发价格变动情况显示9月份轿车价格较年期降83
22004年中国汽车产业发展中存问题建议
（1）目前汽车产业发展中值注意问题
汽车产业超速发展固然逻辑规律势汹涌仅宏观规划部门始料业士充分准备惊喜余仓促阵战略战术未细究出现值严重注意问题
首先国已成汽车国离汽车强国相距甚远
合资合作加速国汽车工业发展导致国汽车工业持续发展某种程度受制国际汽车集团目前国汽车工业载货汽车客车方面具干品牌相研发力外标志汽车专业水轿车方面研发力弱关键零部件方面空白说国汽车工业相长时期然国际汽车集团赖性强国立强国
国汽车生产国庞国市场需求支撑甚说局部牺牲国消费者利益代价2002年世界前10位汽车生产国中国汽车国销量例高达991说明国汽车工业没形成真正国际竞争力尚处某保护条件代进口阶段说国实产量太国全部整车相中等国际汽车集团规模中包括四成资产超五成利润国际汽车集团专家评国目前汽车工业美国1924年汽车工业规模相似国切国陶醉
然中国汽车工业暂时强做件起事值称道做目做强追求做强持续发展然做强应做开始做积累积累力追求新目标切居中国直总瞧起受欺侮新中国成立尤改革开放令世界刮目相强
次国汽车产业尚未形成合理构架
改革开放着汽车工业合资项目增中国汽车工业已然形成中外合资基特征构架中国汽车产业长远发展模式清晰体制格局利益分配格局未知数合资企业话语权分配矛盾会越越突出国民关注焦点问题问题品牌问题外资政策差异等均未破题目前确实没套合理目标构架够真切描绘出中国汽车产业明天
汽车整车产迅速扩营造汽车业繁荣景象KD组装风编织汽车企业极短时间建成投产神话新车型频频推出消费者目暇接四处探新车种源实际汽车产业研发设计零部件创新新车试验定型整车制造营销社会配套服务直回收全程中抓整车装配销售余重环节顾
样汽车产业链基中间两头橄榄型属生命力较弱利润空间种结构始终倡导两头中间哑铃型特值严重关注国汽车产业空心化苗头已显现标志整车水然断提升国产关键零部件愈见短缺
汽车产品结构目前兴奋点集中轿车重价值客车诸专车没放应位置种类型客车专车底盘未企业集团形成力改装车专车企业数未形成规模水相低总体讲国汽车产品尚未形成充分满足市场方面需完整产品序列装企业间缺乏工艺合理专业化配套关系企业集团专车厂间关系亟改革促国更车种具国际竞争力
定生产力水通相应生产方式实现国汽车业已成世界汽车工业重组成部分组织结构然基传统框架区域成体企业集团追求全切代表现代汽车工业特征产业集群模式相差甚远严重削弱国汽车工业国际竞争力尤值注意：方保护义阻碍企业难市场规律重组迁移国际垄断集团控制国企业常常分化利某方面斗加剧
第三汽车产业中发挥政府作未破题
肯定说年汽车产业超速发展级政府部门做益工作某方面甚决定性作然正种超速发展凸显汽车产业新兴生产力落生产关系矛盾暴露政府部门行政改革明显滞市场形势企业改革步伐国家然已明确汽车支柱产业位汽车产业发展方针策略便应时俱进作出适时调整跨国公司华战略日趋明显前提通盘考虑国家利益跨国公司利益产业长远目标期利益财政收益企业利益等重关系方面尚未见明确判断指导意见二政府部门职界定清然精力放汽车准入审批行政审批发展汽车产业相关外部问题关注够缺少明确效措施三产业升级明确战略目标分阶段实施规划时间表作行业部门安全节环保防盗等重指标方面缺少行规划明确时间表时出台规定办法显动零碎甚外行缺乏前瞻性科学性系统性企业疲应付适难计划秩序保持发展稳定性持续性四理体制理方法利汽车产业发展汽车典型国际化商品国应快套符合中国国情国际规接轨汽车理办法积极参国际规标准制定现行头理职交叉行政权力责相称等弊端应坚决改革摒弃汽车消费政策消费环境远意税费重燃油税迟迟出台消费信贷保险满足需总汽车产业法制化理进程远远落汽车产业身发展
保持汽车产业持续健康发展市场机制作离开政府领导市场机制缺陷政府应利优势位弥补引导试图代甚取消中央提出提高执政力号召非口号极强现实意义针性领导汽车新兴支柱产业重现实课题
第四浮躁情绪妨碍着汽车产业健康成长
年汽车产业超速发展确实汽车业扬眉吐气群情振奋许太快许太浮躁情绪浮夸风日渐膨胀股暗流汽车业健康成长危害表现头脑发热企业方官员视汽车业发展科学规律企业实际话代规划哗众取宠贻笑方表现二倒置吹捧风盛行时代英雄辈出盛世年华汽车界确实涌现出批功勋显著劳模科技员企业家尊敬应该强调：历史造英雄英雄造历史汽车产业伟业作限组织群众希汽车界骨干慎名利远离吹捧克服浮躁踏踏实实做做事造车表现三学术炒汽车日子太危害社会年全国办百汽车展劳民伤财表面气势辉宏难掩实力虚弱少数媒体认真学政方针严肃汽车发展科学规律缺乏民社会负责态度商业利益知半解说话浮夸实辞愚弄群众误导社情致许非理性素干扰着汽车业健康成长中国汽车业持续健康发展关系社会义现代化业前面路长起踏实走
面指出汽车业值注意问题目仅提出问题更重科学发展观剖析产生问题原根汽车产业发展规律探索发展战略步工作
（2）汽车产业发展建议
汽车产业作支柱产业位国已初步形成预测：2020年时中国成全球汽车市场时汽车需求突破2000万辆汽车产业中国会持续十年较快增长期目前国汽车产业正逐渐进入新发展阶段发生质变化新阶段中推进汽车业完成质变化必须贯彻中央提出科学发展观注意处理三方面转变
转变济增长方式
汽车国迈入汽车强国必须面现实找条行路年超速发展基模式全面合资合作限开发汽车产业进步全球化背景国难国家框架行建立起完整竞争力汽车产业体系现实崛起路应该：充分利国国际两种资源引进走出相结合快融入汽车产业全球分工体系确立中国汽车强国位
新增长方式核心强调走出实施积极出口导战略汽车产业全球化基特征汽车产业链全球配置局限国理范围种格局正调整未达固化程度鉴日韩国汽车发展验走条引进消化吸收开始进造品牌实施积极出口战略成汽车强国国国情目前时机发展初样分析客观条件确明显较优势国汽车业基础性发展条件拥世界潜力国市场已较全面合作基础较庞整车加工体系国较强制造业整体力劳动力成优势确立汽车强国位惟途径走出逐步抢占融入全球汽车产业分工体系利世界汽车业成熟技术验托国市场基础资源必风险走出发优势果汽车业战略目标始终退缩国幻想等国吃差走出果汽车业竞争始终局限低水战果汽车业整体状况摆脱局限协助跨国集团瓜分国市场附庸济色彩中国汽车业没什希日起利切暂计较国外销售利润差距努力创造条件低端入手瞄准高端全面参国际竞争介入真正意义竞争竞争中断提高技术质量成理培养水中国汽车工业发生质变化进入新发展阶段
参国际竞争然需品牌事实已拥品牌尤商车客车少数零部件方面较高评价然跨国公司中国业务纳入全球战略部分中国汽车业船出海跨国练兵机遇合资合作产品品牌定条件采适办法转化参国际竞争目前汽车业更进步全球化背景汽车技术（包括设计技术）已独立成交易租商品国庞中低端消费市场决心促成两者结合培育出中国特色先进适济型品牌中低端产品入手参国际竞争张牌定会培育出立足国迈世界企业
二优化济结构
优化汽车产业济结构包括优化横结构优化结构优化横结构指整车零部件间优先重点发展零部件产业优化结构指汽车生产领域销售服务领域间着力提升销售服务水
里提出零部件产业非传统意义单零件构件指汽车技术汽车产业全球化现满足更车型需求系统集成模块化生产特征功性零部件现代汽车规模定制零部件量模块化基础通模块规模生产获规模济通模块组合实现汽车产品样化性化前全球汽车工业基态势整车零部件企业加速分离出现网络型组织零部件工业区域化特点正国际化代零部件企业系列规模生产面较整车企业满足整车企业零部件全球采购需时新兴零部件企业越越深入介入整车开发生产程整车厂步开发甚超前开发整车厂推出新车提供某完整功部件子系统整车企业台享战略零部件企业低成专业化功正推动全球资源重新配置供应关系全面调整正国汽车工业新层面调整布局提升档次佳时期国汽车业切入世界汽车业体系统佳时机前面说中国汽车产业走出零部件产业成走出先锋力
特强调提升销售服务水中国汽车业已开始迈入众消费阶段汽车业否保持十年稳较快发展取决生产环节受制汽车消费环境服务水汽车业巨产业体系中制造业起始重部分销售服务等众环节产生远高前者济效益社会效益汽车强国重标志汽车业社会配套服务水中国目前汽车销售服务工作汽车井喷式增长暴利环境中形成仅缺乏消费者营销理念没合理理制度效营销服务网络种深度服务体系合格金融保险支持尤缺乏宽松消费环境许规定仅远远谈消费者处尴尬奈境果说优化横结构汽车业部事务更企业市场机制话优化结构较涉汽车产业济社会协调发展全局性问题应政府导社会关方面解决
三改革汽车工业体制
国汽车工业正进入良性发展时期重标志轿车产量已迅速攀升较高例时众新款汽车断推出价格普遍调表明轿车高利润时期已结束汽车工业正迎精致消费者时期国汽车工业开始走成熟逐渐形成具定国际竞争力基础
面极发展机遇国汽车工业体制性障碍显协调域度分散企业集团间合作零方面理体制财税体制审批制度原处成长期汽车企业某区域政策赖发展程中然阶段根计划济社会义市场济转换程中生产方式历史沉积然汽车工业作新兴支柱产业面激烈国际竞争硬碰硬条件高质量低成短时效品种性化市场竞争讲历史理解现实宽容种条件分散方驱动支持汽车项目行政性集团风险越越汽车业呈区域集中趋势产业集群成汽车工业发展重形态
产业集群产业区域机结合具明显产业特性域特性网络特性够产生极强竞争力效应世界汽车业百年发展历程中浪淘沙殊途成功模式包容现代汽车工业规模效益精益方式模块技术集成设计成模块集约
国外汽车发展历史表明：国际汽车产业基通产业集群方式发展起着竞争越越激烈中国汽车产业肯定选择集群化发展道路
方产业集群（localindustrialclusters）方企业集群（localclustersofenterprises）（简称集群）正推动着世界济增长全球济中国欲获竞争优势国全球性企业更重扎根国土中企业集群竞争日趋激烈全球济中企业需建立密切伙伴关系通伙伴关系建立促进信息流动创造性思维传递企业获竞争优势客商供应商竞争者诸学专业学校顾问团政府等支持性机构构成集群会降低成促进创新
产业集群汽车制造业发展重形态着产业集群形成汽车制造业相分散某区域集中变动趋势符合国际潮流市场起作结果
形成产业集群少获三优势：首先集群加强专业化集群济专业化加强体现两层次：层次整集群产业专注样产业做出品牌做出质量低价格层次集群企业间出分工协作需生产链细分专业
次集群降低成专业化分工合作基础集群种产业组织形式益提高效率特点市场交易关系取代部理关系生产线环节单拎出变市场竞争体环节生产营根效率济原非关系进行广泛分工协作终交易成化集群交易费公司部垂直融合更效率通外包者集群独立企业进行分工协作更低价格更高效率
第三集群利创新创新常常国家集群部企业间互动中产业群中新工艺新技术够迅速传播新思想新观念易接受创新费降低
国目前没严格意义汽车产业集群生产域集中巨市场潜力越越竞争压力求国汽车产业实施基规模定制集群化发展战略
国务院发展研究中心项研究结果表明未10—20年中海广州长春形成具国际竞争优势汽车产业集群北京武汉重庆形成具全国影响力汽车产业集群沈阳南京形成具区域性（跨省）影响力汽车产业集群天津济南杭州等8城市形成具方性（省）影响力汽车产业集群
国目前没严格意义汽车产业集群雏形已略见端倪真正形成规模时日产业集群简单堆严格科学规律机结合产业发展种进程然结果蹴绝化排济规律分合合理跨区布局
总中国成汽车强国必须改革汽车工业体制产业集群作汽车产业未模式符合规律必然趋势努力宣传种客观规律科学发展观引导业士关领导形成识促进做相悖事必须加快国济战略性改革调整步伐吸引更种制企业进入汽车业形成充满活力运行机制调整关政策市场济法促进汽车产业集群化速度
3未国汽车发展展
中国加入世界贸易组织议定书规定国2005年起取消汽车关键件进口配额许证理汽车产品三年渡期保护措施年年底期三年保护期国汽车产业发生翻天覆变化汽车产量三年翻番汽车市场卖方转买方汽车价格断趋合理400万家庭提前圆轿车梦国汽车产业成世界汽车产业重组成部分国汽车市场认未发展潜力市场
应促进发展
汽车产业认国加入世贸组织易受击产业加入世贸组织三年应进口汽车严重击国汽车产业情况未出现汽车进口连年幅增长时国汽车产业重组外资进入明显加快出现高速增长产销两旺势头2003年国汽车产量首次超400万辆中轿车产量超200万辆成世界第四汽车生产国2004年国车市相低迷情况国汽车产量首次突破500万辆关年增长15左右全球汽车产销基持情况增长幅度十分观
国加入世界贸易组织谈判中开放汽车市场谈艰苦容艰苦努力争取宝贵三年渡期2002年2004年继续实行汽车进口配额许证理汽车关键件进口配额2000年60亿美元基础年递增15时逐年降低汽车进口关税整车关税2001年70(排量3升)80(排量3升)降2006年7月1日25
承诺2002年1月1日国家三次调汽车进口关税排量3升3升进口汽车关税分入世前8070调年376342分调424百分点358百分点
进口需求转移国
国家关部门认真分析承诺容国汽车产业承受力利履行承诺契机促进国汽车工业发展提出总量控制序竞争优化结构保证满足国生产需工作思路效化解加入世贸国汽车工业度击序紧进口理政策迫汽车跨国集团扩加快中国投资步伐诱发国汽车消费需求井喷进口汽车需求转移国产汽车需求
措施效抑制进口汽车度增长时促进口汽车结构发生根变化进口汽车成国汽车市场益补充海关统计2003年国汽车整车进口(含283万辆成套散件)达172683辆入世前2001年增加10万辆中轿车进口首次超10万辆年前3季度进口汽车整车仅年期增长5进口整车中占例高进口轿车国轿车销售中占例三年前降6降5时轿车进口出现三特点档次越越高均进口单价超3万美元二排量越越三基国生产车型
分配汽车进口配额时部门安排部分生产配套成套散件关键件进口满足国生产企业时推出新车产品求新车产品推出代部分进口汽车提升国汽车企业制造技术水理水国产汽车档次国汽车企业发展奠定基础时扩业
三年努力七变化
加入世界贸易组织三年直受高度贸易壁垒保护中国汽车工业通政府关部门效理产业界努力营造逐步序开放市场环境国汽车工业发展创造利条件中国汽车工业发生深刻变化：汽车产销高速增长汽车产量三年翻番二汽车产品结构更加合理轿车重幅提高2001年30提高现接半三产业集中度提高四济效益幅度提高五新产品断推出六汽车产品出口保持高速增长七产业结构调整取重进展
时国汽车市场发生重变化卖方市场转变买方市场前两年需排长队甚加价提现车国产轿车紧俏加价售车现象成二私购车成市场消费流包括货车中客车轿车私购车例超50轿车私购买例超80北京私购买轿车例达90三进口汽车国市场原数量补充作转变品种调剂作
然入世三年国汽车工业取较发展整体水世界先进水尚较差距2005年国汽车工业总体具备国际竞争力适应市场开放国际竞争分析表明目前国汽车产业国际竞争力综合指标仅美国417德国473日424韩国616保护期结束建立健全进口汽车预警机制鼓励国厂家提高开发力推动国整车厂家扩规模降低成推动零部件厂提高核心竞争力快提高中国汽车工业竞争力十分重
（六）2004年汽车产业政策回顾分析
新政策实施疑汽车行业发展风标指引着中国汽车工业逐步走健康发展综观年新推出新实施汽车业相关政策条文难出年仅关产业政策诸细出台频繁汽车品牌销售理办法二手车流通理办法众关汽车产业方面政策年开始实施汽车贷款理办法缺陷汽车产品召回理规定汽车产业发展政策等总结言年实行出台新政策继续鼓励汽车消费支持汽车产业发展作方更理智更灵活更实际出发性化作基国汽车行业发展具重影响
1中华民国道路交通安全法实施时间5月1日
年5月1日新道路交通安全法正式实施标志着国道路交通事业全面走法治时代新交通法开始执行轻微交通事私高速飙车受重罚肇事逃逸终生开车验车须停车泊位等规定中新交法中否定撞白撞机动车撞负全责规定引起社会讨北京广东等已新交法执行中增加相应条款行违法行机动车驾驶已采取必处置措施情况机动车撞负全责
公便民原部法律特点：行行横道拥绝优先权强制实行保险社会救助基金等时该法律力图培养合法交通行驶惯违反交通规司机行罚款力度加行红灯罚款酒驾车等7类交通违法者拘留等国道路交通事业积极影响
2汽车产业发展政策实施时间6月1日
1994年汽车工业产业政策相较新政策六变化：取消世贸规中国加入世贸组织做承诺相违背部分取消求外贸衡国产化例等政策二幅度减少行政审批强调法规技术标准引导产业三提出品牌战略鼓励开发具知识产权产品汽车工业发展明确政策导四促进国汽车企业集团做做强引导现企业兼重组五求汽车企业重视建立品牌销售服务体系免消费者顾忧六创造更消费环境提出指导性意见
新产业政策利推动汽车产业结构调整重组避免散乱低水重复建设激励汽车生产企业提高研发力技术创新力积极开发具知识产权产品明确中国汽车产业发展方
3汽车品牌销售理实施办法（征求意见稿）实施时间11月25日
作汽车贸易政策体系具体操作方法汽车品牌销售理实施办法先行露面征求意见该意见稿规定2005年1月1日起车应实行品牌销售服务2006年12月1日起汽车应实行品牌销售服务品牌网络规划应惟家境企业负责制订实施境外汽车生产企业直接负责制订实施网络规划授权家境企业作汽车总销商负责制订实施网络规划
方面品牌销售政策出台实施会规范汽车市场营销活动起推动作方面作没取供应商授权销商果新政策出台肯定会产生震动业士认品牌销售理办法厂家角度考虑较汽车销商考虑较少会增加汽车销商负担
4二手车流通理办法（征求意见稿）出台时间9月23日
二手车流通理办法（征求意见稿）明确鼓励建立竞争机制拓展流通渠道逐步放开二手车营鼓励条件汽车品牌销商等营体营二手车异设立分支机构开展连锁营等
业认长期低迷二手车市场疑支兴奋剂营体元化交易方式元化极刺激二手车市场二手车交易旦活跃起仅带动相关鉴定评估行业发展更刺激新车销售带动整汽车产业发展
5缺陷汽车产品召回理规定实施时间10月1日
年3·15出台缺陷汽车产品召回理规定国缺陷汽车产品试点首次实施召回制度规定消费者车发现汽车存缺陷权部门关制造商销售商租赁商者进口商投诉反映汽车产品存缺陷部门提出开展缺陷产品召回相关调查建议时车应积极配合制造商进行缺陷汽车产品召回明知缺陷隐瞒报汽车制造商部门责令进行召回外社会公布曝光情节轻重处相应数额罚款
建立实行缺陷汽车产品召回制度保护消费者合法权益督促汽车营者提高质量水促进全社会诚信水提高起积极作
6汽车贷款理办法实施时间：10月1日
汽车贷款理办法1998年发布汽车消费贷款理办法相变化较：扩贷款范围贷款国独资商业银行扩包括商业银行城乡信社获准营汽车贷款业务非银行金融机构二款细分汽车销商机构款款申请汽车贷款规定资质条件提出相应风险理求三针类型汽车贷款规定贷款期限贷款高限额相应风险防范措施四强化汽车贷款风险理
专家评指出新办法出台显示历车贷市场片混乱局面中央理层开始整饬车贷市场利整车贷市场健康发展时新汽车贷款办法实施外资介入汽车金融业开门竞争体增加老百姓车贷选择更加丰富
7汽车贸易政策（征求意见稿）实施时间10月26日
汽车贸易政策（征求意见稿）汽车销售二手车流通汽车配件流通汽车报废回收汽车贸易等方面作诸规定汽车供应商销商应通签订书面合明确双方权利义务实施汽车品牌销售服务鼓励二手车流通汽配流通全面放开等容
作国加入WTO必备通行证该政策出台意味着国汽车产业配件产销旧车交易外资全面开放非品牌销售商面淘汰外商独资进入二手车市汽配领域定程度会引起车市全方位洗牌
8车燃料消耗量限值实施时间：10月28日
车燃料消耗量限值国家质量监督检验检疫总局国家标准化理委员会联合发布该标准整车整备质量车燃料消耗量限值提出求辆整车整备质量1吨车第阶段燃料消耗限值83升
百公里第二阶段75升百公里
该标准分两阶段实施新开发车型第阶段执行日期2005年7月1日第二阶段执行日期2008年1月1日正生产车型分新开发车推迟年实施
新标准实施减少汽车保量日益增加效较低带源浪费时助国合资汽车企业引进真正先进技术
9节中长期专项规划实施时间：11月25日
节中长期专项规划提出：国研究鼓励发展节车型加快淘汰高油耗车辆财政税收政策择机实施燃油税改革方案取消切合理限制低油耗排量低排放汽车运营规定时研究鼓励混合动力汽车纯电动汽车生产消费政策
意味着排量汽车受限着燃油税改革方案实施排量汽车市场位发生翻天覆变化
二国际汽车行业发展状况特征分析
（）国际汽车市场发展状况特征分析
12004年111月北美市场销量分析
新统计显示年11月北美汽车市场新车销量约119万辆DSR(日销量)年月降约10时隔2月次出现降车市趋冷日车韩国车销售表现良美国车走坡路欧洲车表现疲软日韩车整体飘红
统计日厂商中丰田汽车销量154272辆DSR年月增长88悉丰田美国分公司业绩亮点轿车销售中佳美车系第代混合动力型轿车PRIUS(先驱)评潮
日﹁家汽车厂商田销量95524辆增长31悉田美国卡车销量月猛增10左右
外日产汽车销量80376辆增长高达310中仅美国市场轿车销量升10卡车销量剧增31皮卡型货车运动型功车(SUV)销量增加三成
时韩国厂商俗表现现代销量29682辆增长119起亚汽车23303辆幅增长501势头惊
美国车走坡路
日韩车风光限时候排名前两位美国汽车制造商通汽车福特销量滑超出预期
统计显示通(包括绅宝)新车销量约297355辆DSR年月降130福特汽车(包括美洲豹陆虎沃尔沃)217859辆DSR年月降43
美国消息称市场前景通福特已宣布削减明年1月份产量通原计划减少生产95万辆车降幅约7福特决定减产数量定78万辆缩减幅度约8
两家汽车公司戴姆勒克莱斯勒克莱斯勒公司销量164280辆DSR年月增长88算美国车挽回点面子
欧洲车表现疲软
日车韩国车形势片相欧洲车销售表现疲软
统计显示德国众销量17224辆DSR年月幅降380形势容乐观宝马24095辆增长仅01基原踏步沃尔沃10889辆增长69梅塞德斯奔驰销量18832辆增长77
2丰田利润飙升三菱出现亏损
丰田汽车公司11月初宣布半财政年度净利润飙升11达历史高水北美欧洲区销售增长成削减抵消日元升值带负面影响
市场销量计算丰田汽车公司日汽车制造商统计显示截9月30日6月中净利润增58404亿日元年期52446亿日元营运利润较年期增长1386625亿日元公司销售额增长979026万亿日元年期8224万亿日元
丰田汽车公司没理会第二财季利润降15情况然全年业绩表现持乐观态度丰田称公司未两年全球销售提高逾25全球范围添置厂房推出新产品剑锋直指全球汽车制造商通汽车公司
市场士评价迄止日汽车生产商通汽车全球汽车行业中长期霸位发出直接挑战
悉丰田计划2006年前全球汽车销量年670万辆提高850万辆较公司原定计划提前两年实现目标丰田公司计划包括北美某建立家新工厂新工厂成丰田北美建造第七家工厂丰田时计划扩展现存美国业务事汽油电力混合动力汽车Prius生产
日第六汽车制造商三菱11月初宣布受汽车召回影响公司财政年度亏损远远预期水悉三菱汽车截9月30日半财年集团净亏损达1462亿日元(138亿美元)年期亏损802亿日元三菱汽车预计截2005年3月份财政年度出现2400亿日元亏损较公司前预期出100亿日元
解半财年三菱汽车销售额年期12万亿日元减少107万亿日元降幅达11销售滑三菱汽车财年全球汽车销量预期调低140万辆低公司5月份时预期145万辆
三菱汽车关士表示财政年度亏损加剧原国召回事件影响外三菱汽车美国市场低息贷款促销策略失误造成亏损加重原
（二）国际汽车市场发展趋势
高科技环保服务怀旧风格代表国际汽车业趋势
科技取胜
美国济增长放缓全世界汽车工业激烈竞争时代争夺生存空间汽车厂商正力生产高科技产品求发展
目前汽车电脑化成功应全球定位系统（GPS）提供物体位置速度时间精确信息美国政府民间合作开发情报车辆公路系统（IVHS）该系统利开发成功GPS系统帮助降低街道高速公路阻塞状况
汽车制造厂商汽车零部件噪音振动汽车安全气囊等方面花费巨力研究费尤电脑辅助设计制造步工程结合精确验证引导新设计理念分析动力系统组成元件功预期寿命
回巧
年具复古情怀外型巧玲珑众甲壳虫汽车风行巧轿车开始时髦起款式更加漂亮
型功车逐渐成风诸丰田福特田雪佛莱现代等厂商纷纷推出适应消费者需求更新产品罗弗Freelander吉普Liberty方面代表
微型电动汽车容易高尔夫球场行驶住家邻购物中心购物停车方便节省源年年车型设计已幅度流线型趋势回幅度流线型带棱角车型设计种力量感
洁净汽车
段时期世界汽车厂商争相研制污染洁净汽车纷纷制定市场推广时间表表明代表未汽车业发展方氢源动力污染环境洁净汽车已驶入关键阶段着类环保意识越越强低污染汽车呼声外解决石油资源足问题寻找代源汽车已刻容缓
服务第
竞争日益激烈国际汽车业重素服务年甚更长时间中顾客求更快速传递信息服务服务开始成种独特超值工程产品包含汽车质量价格销售等方面活动美国通福特汽车已率先宣布改变营模式制造企业消费服务业转变日丰田汽车公司综合服务型企业作发展方越越汽车厂家更加注重服务质量
外适应网络化变革国际汽车厂商加紧进行战略整合着竞争结盟方发展
（三）国际型汽车企业营特点
1奔驰珍视品牌
作奔驰轿车系列中旗舰车型奔驰S级1965年面世270万辆全球总销量统治整豪华轿车市场奔驰S级轿车全球市场份额超36日品牌忠诚度84西欧73美国66
全球重新兴汽车市场奔驰S级表现样抢眼：目前奔驰S级轿车已占中国进口豪华轿车50左右市场份额巴西印度俄罗斯汽车商视必争海湾市场奔驰S级处市场前列
2通扩张品牌
起落通购韩国宇案终尘埃落定日前通汽车公司宇汽车公司代表宇汽车债权委员会韩国发展银行韩国汉城联合宣布通宇项目中宇汽车公司资产转工作全部完成新公司通宇汽车科技公司正式成立
次资产转完成标志着新公司正式运营通汽车公司铃木公司汽集团宇债权成通宇股东通宇公司股份构成中通拥421股份宇公司债权拥33铃木拥149汽拥10股份新公司拥理3家工厂海外9家海外分公司销售分公司处点包括奥利利时荷兰卢森堡法国德国意利波黎西班牙瑞士外宇公司位荷兰欧洲部件厂生产厂位韩国昌原群山汽车整车部门位越南河通宇新公司资产范围包括位韩国富汽车设计工程研发销售市场行政部门
宇汽车公司位富制造厂组成新公司———宇仁川汽车公司通宇提供整车发动机变速箱零部件时间少6年关协议通宇6年中时购买生产工厂通宇产品全球80国家销售
3克莱斯勒品牌事
克莱斯勒品牌典型美国汽车品牌消费者提供类风格独特汽车专门想乐天派设计品牌
重新设计克莱斯勒飞翼标包含克莱斯勒品牌圆形商标增加跃跃欲飞翅膀正象征着克莱斯勒欣欣荣
克莱斯勒制造具创新意识杰出工艺设计新颖汽车闻名世诱浪漫情调精心设计极富表现力外观细致入微功特性杰出运动性长期断克莱斯勒品牌赢业界美誉汽车爱者关注爱戴
锐意进取生生息
1998年时德国戴姆勒奔驰公司美国克莱斯勒公司强强联合成世界汽车公司戴姆勒克莱斯勒股份公司深邃品牌文化相益彰时资源享研发力市场拓展力空前发展两总部分设德国斯图加特戴姆勒克莱斯勒股份公司(DaimlerChryslerAG)设美国奥山戴姆勒克莱斯勒公司(DaimlerChryslerCorporation)目前戴姆勒克莱斯勒旗轿车品牌已包括公司两业务集团德国MercedesBenz集团理MaybachMercedesBenzSmart品牌美国Chrysler集团理ChryslerJeepDodge品牌
年作美国著名三汽车制造商克莱斯勒公司成立1925年世界汽车史占着重位置持续独辟蹊径革命性理念开发富创意新产品全球汽车业开辟全新细分市场作世界越野车开山鼻祖Jeep系列越野车SUV（SportUtilityVehicle运动型功车)已奔驰100国家超900万辆首创厢式旅行车（Minivan)车型已畅销全世界超1000万辆（欧洲称MPVMultiPurposesVehicle途车）积极产品政策高速发展占世界汽车市场片江山
80年品牌历史中克莱斯勒断推出寻常汽车工程技术创新具代表性创新包括：克莱斯勒－61924年重新定义车概念：前置式驾驶室设计定义途车（MPV）细分市场帮助20世纪90年代确立品牌形象率先采液压式制动系统保证均衡制动力须进行系统调校等
技术革命引领克莱斯勒走辉煌
研发第部车子开始克莱斯勒直秉持着造车工程热情断创新概念成闻名世汽车品牌独特工程理念
1934年克莱斯勒开发超级轿车空气流动泪滴型车身设计降低风阻提高燃油济性操作性钢铁车身客安全提供极保证空气流动非常舒适安全空间方便充满浪漫设计满足顾客需求仅1934年卖出11000辆
克莱斯勒车型逐渐演变怀旧风格时技术创新然包含中例1941年克莱斯勒城市乡村（Town&Country)厢式车吸引公众目光成第辆带木纹饰高质量贵重汽车
1942年推出克莱斯勒6型高压缩发动机原型开发着划时代意义轿车概念重新定义
1951年克莱斯勒开始制造火力（FirePower）发动机首创半球型燃烧室加快燃烧速度产生克莱斯勒NASCAR锦标赛雷蒙斯赛车运动1955年克莱斯勒汽车前突式设计次引导汽车工业科技发展时克莱斯勒开始生产300系列1955年C—300型达空前300马力立刻NASCAR赛道独霸天
系列汽车直延续60年代1965年300L式美丽巨霸终结67年前首部流线型车种ChryslerAirflow发表影响代汽车造型整片式曲面挡风玻璃设计直座舱前移新设计营造出体贴入微驾空间细微改变兼容典设计现代风格时间改变创新求变探究精神始终克莱斯勒永远变终极助力
1972年克莱斯勒汽车开始装备防抱死刹车系统时概念广泛接受70年代初期汽车设计圆弧型车身发展两门LeBaron1987年重新设计时成克莱斯勒10年第辆敞篷轿车
克莱斯勒公司1983年开发出厢式旅行车（Minivan）系列1990年生产出豪华城市乡村厢式旅行车带动类汽车迅速发展目前城市乡村然占价格30000美元厢式旅行车市场68直接提高克莱斯勒品牌价值体系1993年推出克莱斯勒·君王次站汽车工业前列前突式设计引入根改变汽车部设计布局挡风玻璃前倾机盖外推车轮更接汽车两端年里设计思想克莱斯勒LHS车型极高赞誉
1995年克莱斯勒带未型轿车设计思路全新1996年城市乡村型厢型车代表类车型成豪华精致汽车时克莱斯勒Sebring敞篷车通独座设计久违跑车市场重新火爆起
代君王LHS系列19981999年推出继续保持传统设计全新克莱斯勒·300M1999年推出然带着300系列传奇性精神重新定义运动轿车现代诠释1999年北美国际汽车展报出2001型克莱斯勒PTCruiser崭新概念汽车带入全新柔性汽车时代复古怀旧情怀现代科技完美结合
2003年底戴姆勒·克莱斯勒公司宣布纳米技术成功开发出种易产生刮痕喷漆技术新开发透明漆含极细陶瓷微粒利烤漆工艺分子链范围进行结构搭接形成保护层
2004年克莱斯勒推出具现代化HEMI引擎轮驱动全新台配备首创引擎排量系统（MDS）克莱斯勒·300C
克莱斯勒未路
克莱斯勒汽车动感精致够唤起激情代表着富表现力美国设计风格克莱斯勒品牌庆祝80周年纪念际仅继续探索未造型风格继续探索未创新工程技术解决方案安全性质量非价值现告诉拥着激情流淌着进取创新血液生命会甘庸历80年风风雨雨克莱斯勒品牌正演绎次次辉煌生命凤凰涅槃克莱斯勒·300C焕发出次炙热活力
重事件
1925年克莱斯勒公司成立第辆敞篷车Imperial80问世
1929年成美国三汽车公司
1934年发表划时代流线型车种ChryslerAirflow开发整片式曲面挡风玻璃
1940年豪华版旅行车Town＆Countrystationwagon
1941年制成安全铝合金轮圈
1949年推出电阻式火星塞防潮启动系统
1950年研发动机车窗四轮碟式刹车系统
1951年成功开发半球型燃室V型8缸引擎动力转方盘强制气冷式刹车
1955年发表引起风潮「新潮外观」（ForwardLook）车型C300车系
1956年完成键式动变速箱
1958年首创电子燃料喷射点火系统
1960年300车系搭载高性V8引擎
1970年支援美国太空发展计划
1971年推出前车头灯电动洗刷系统四轮防滑刹车系统
1972年Chrysler车款加装ABS
1973年完成电子点火裝置
1978年推出全美国第辆前轮驱动汽车
1983年厢型旅行车（Minivan）新车面世
1988年气囊列型车驾驶座标准配备
1989年跑车型车款皆配置四轮防锁死刹车系统
1990年完成火花塞启动车款专变式喷气涡轮引擎
1991年气囊列厢型旅行车标准配备
1992年发表创新体工程学车仓前移设计Cabforwarddesign
1998年克莱斯勒·300M新车问世传承1965年生产字母系列车系优异血统
1998年德国戴姆勒˙奔驰（DaimlerBenz）公司合成立戴姆勒—克莱斯勒(DaimlerChrysler)股份公司成更强全球汽车界领导者
1999年克莱斯勒品牌75周年庆典
2000年克莱斯勒PTCruiser问世
2001年克莱斯勒全新改款VoyagerTown&Country市全新克莱斯勒Sebring年推出
2004年首创介MPVSUV间Crossover车型：克莱斯勒·Pacifica推出德国动力美国风格混血跑车Crossfire开启新产品纪元重塑具现代化HEMI引擎轮驱动配备首创引擎排量系统（MDS）克莱斯勒·300C
II汽车行业特点分析信贷特点
汽车行业PEST分析信贷特点
企业
般说宏观环境素概括四类PEST(politicaleconomicsocialtechnological)图
社会文化
然环境
口教育
理分布
职业商业观念
生活方式
社会价值
然资源
生态保护
技术环境
技术变革速度
产品生命周期
新技术构想
政治法律环境
法律
政府
法规
济环境
济增长
货币财政政策
利率汇率
消费
投资
业
行业外部环境影响
目前国汽车产业发展环境正日益完善国民济持续快速发展民收入消费水断提高汽车住房等10万元级商品消费力日趋增强时国家出台系列政策改善汽车消费环境鼓励居民购买汽车国际汽车巨头悉数进入中国带先进技术营理念供消费者选择车型幅增加时石油钢材价格断涨汽车消费环境制约影响汽车产业更快发展
（）政治法律环境
政治法律环境指制约影响行业政治素法律系统运行状态政治环境包括国家政治制度权力机构颁布方针政策政治团体政治形势等素
法律环境包括国家制定法律法规法令国家执法机构等素政治法律素保障行业生产：营活动基条件—稳定法治环境中行业够真正通公竞争获取正权益长期稳定发展国家政策法规行业生产营活动具控制调节作政策法规会行业带机会制约
国家关汽车生产消费政策断完善
促进汽车产业健康快速发展国家年颁布系列关汽车业产业政策规范汽车业生产销售技术开发等环节汽车产业政策重点生产环节销售环节转变便更发挥汽车产业支柱作年已出台汽车产业发展政策求方政府律取消利汽车消费政策出台汽车报废政策允许予补贴鼓励报废购买新车根加入世界贸易组织承诺中国汽车产品渡期保护措施年年底期2005年1月1日起中国取消汽车产品进口配额理继续降低汽车进口关税直2006年7月1日进口整车关税降252001年底加入世界贸易组织中国履行加入世贸组织承诺连续3年幅降低汽车进口关税年12月初中国银监会先受理三家汽车金融公司设立申请规定程序市场准入条件申请进行审查12月批准三家公司筹建时二手车市场理办法出台该办法二手车市场营体元化允许间直接交易涉国资产车辆外二手车交易价格买卖双方商定建立二手车愿申请评估制度促进二手车流通国家商务部公布汽车品牌销售理实施办法征求意见稿中提出汽车生产商授权进口车国产车网销售期产业政策导包括：进步鼓励企业发展质量低价位济适型汽车消费品代燃料加快发展柴油客车提高轻型柴油货车客车例开发生产柴油轿车微型车提高燃气公汽车出租车推动电动汽车混合动力燃料电池汽车发展支持企业生产功率客车载货车支持发展高速公路行驶条件高档重载货车牵引车商车支持鼓励骨干企业兼重组企业扩效益提高国际竞争力进步鼓励支持企业开发者利外国技术开发具知识产权车产品提高研发力辅助汽车零部件企业发展新增步发展力专业分工层次清楚零部件产业结构系统性模块化规模化方发展进步巩固宏观调控成效加强完善准入理制度制止低水重复建设限制利散件进行简单组装特引进散件进行组装进步规范市场秩序促进公竞争
（二）济发展环境
济环境指构成行业生存发展社会济状况国家济政策包括社会济结构济体制发展状况宏观济政策等素衡量素济指标国生产总值业水物价水消费支出分配规模国际收支状况利率通货供应量政府支出汇率等国家货币财政政策政治法律环境相济环境行业生产营影响更直接更具体
12004年国济运行情况
2004中国济宏观调控中度年组组承载着成矛盾交织着欣然惘然数写进中国市场济发展史
GDP增长9
国家统计局数表明国国生产总值(GDP)2004年前三季度达93144亿元前年期相增长95预计2004年全年国生产总值增长9略高宏观调控成效佳国民济势头
着国济进入新轮增长周期济增长动力断增强投资热煤电油运全面紧张物价涨压力增粮食生产滑坡等问题凸显出国家进行宏观调控取阶段性成效9略高增速中国济言保持升通道稳步前进避免全面热造成通货膨胀济剧烈波动预计2005年中国济继续保持较快增长速度略低2004年更持续性发展速度
财政增收5000亿
2004年前11月国财政增收增长235预计2004年全年增收达破纪录5000亿元
2004年财政增收税收收入增长相部分超常规收入超常规增收般安排般性刚性支出2004年中央财政超收部分支持济社会发展薄弱环节困难区困难群众倾斜时解决历史欠账化解财政风险加农业投入支持社会保障解决历史欠账加教科文体等事业支持力度支持企业改革包括企业兼破产企业分离办社会支出等
外贸总额104万亿美元
海关总署初步统计2004年1～11月全国进出口总值103838亿美元增长365中出口52961亿美元增长357进口50877亿美元增长373进出口差2084亿美元增长57入选理外贸总额破万亿美元贸易国非贸易强国
进出口贸易总额超万亿美元中国外贸易世界贸易排名前年第四位升第三位成名副实世界贸易国成世界贸易强国长路走目前中国均外贸额850美元低世界均2400美元水贸易强国相中国贸易增长方式相粗放具知识产权核心技术产品较少出口产品附加值高尚未形成批理水高综合实力强够深度参国际竞争合作企业
利率调027
2004年10月28日中国民银行宣布次日起金融机构民币年期存款贷款基准利率分调027百分点027数绝值张榜单广民众直接影响许027淡微难留印象数字结束国存贷款利率长达10年持续行震撼国全球金融市场作宏观调控重手段次民币加息宏观济层面百姓生活言象征性意义心理造成击远远超加息身济带实际影响标志着中国宏观调控正行政手段转更运济手段市场手段实施
税收增收5000亿
国家税务总局初步统计2004年全国税收突破25500亿元增收超5000亿元双双实现新历史突破
税种增收情况2004年税收幅增长税务机关提高征质量效率外更益国民济快速增长济运行质量企业效益明显提高前更需积极研究增值税消费税外资企业税税等税种改革
业新增910万次
国家劳动社会保障部数显示2004年111月份全国城镇新增业员910万利实现2004年城镇新增业900万目标
2004年业业工作取预期目标成绩段时间国业形势然十分严峻劳动力供求总量矛盾结构性矛盾短期会根改变
证指数击穿1300点
2004年中国股市承接2002年2003年低迷状态股指断震荡滑2004年半年证指数度击穿1300点市场士公认政策底
年中国济发展局面相中国股市已承担起济运行晴雨表称呼究原年积累问题深层次结构性矛盾逐步暴露二股权分置问题空前受市场关注三风险券商问题集中爆发四市公司质量尚提高
粮食产量破4550亿公斤
2004年国粮食生产突破4550亿公斤预期目标扭转连续4年减产局面样增量增幅历史少
2004年国出现粮食增产农业增效农民增收势头国年然百亿公斤粮食缺口2005年粮食增产面着面积扩单产提高财力支持价格调四方面空间限气候条件确定制约
社会消费品零售总额达53万亿元
国家统计局初步统计2004年全年社会消费品零售总额突破5万亿元达53万亿元2003年增长135均天社会消费品零售额突破10元
2004年市场销售规模实现标志性突破消费结构继续升级商品市场蓬勃发展时市场运行存着突出问题问题需引起高度关注重视
生产资料销售总额突破10万亿
商务部统计数显示截2004年11月末国生产资料销售总额突破10万亿元达103万亿元创历史新高预计2004年全年生产资料销售总额达114万亿元前年增长19
2004年国生产资料市场持续较快发展益中央宏观调控取明显成效济运行中稳定健康素效抑制消费结构升级加快
22005年济运行面难点
2003年国实施宏观调控政策取初步成效济运行避免总体热区政策部分行业降温时农业源交通等薄弱环节加强济增速回落较温国民济高速运行中实现稳协调发展济运行中旧突出矛盾没根解决出现需关注新问题矛盾问题2005年未需着力解决
(1)农业增产农民增收基础稳固增加农民收入难度加
国农业基础设施长期落耕质量降扩粮食生产难度较2004年国农民收入增长较快益粮食价格幅度涨粮食增产2005年粮食供求品种区域结构矛盾然存粮食价格增幅保持定水世界粮食丰收国粮食供求缺口减少粮食库存处较高水2005年粮食价格会出现2004年样幅涨局面农民增收难度明显加
(2)固定资产投资建规模偏投资扩张动力然较强
轮济高增长投资需求拉动投资需求集中重工业领域牵动投资需求终需求集中住宅汽车消费方面两类产品需源电力原材料化工机械建材等产业支撑重工业投资特点投资规模较投资周期较长般需3年左右时间完成目前中国建项目超7万建规模超17万亿相3年固定资产投资工作量2004年110月累计新开工投资项目12万增加8154见始2003年投资高潮少持续2007年区保压宏观调控政策实施抑制投资快增长速度没改变投资较快增长趋势
(3)运输紧张问题会明显缓解济发展面资源约束越越突出
国资源保障程度均资源占率低长期存高投入高消耗低效益粗放式营进步加剧资源约束矛盾目前济运行中出现煤电油运紧张局面短期难缓解产生源运输瓶颈约束原前年部门投资足两年济发展速度加快瓶颈问题显现二消费结构升级引致重化工业发展增长加快源运输需求幅增加三电煤价格机制没理导致电煤紧张部分发电力没充分发挥作缓解交通源供需矛盾方面必须加电源电网型煤炭基铁路港口等方面投资力度增加供力方面加强需求侧理特理价格机制利益机制调节需求
(4)货币信贷收缩中贷款结构性矛盾突出企业流动资金偏紧
金融调控取明显成效时部分区出现刀切紧缩信贷现象信贷投放结构宏观调控意图存定矛盾货币供量增速降猛票融资短期贷款少增较中长期贷款少增较少资金体外循环增加短期贷款前生产票融资属中企业常融资方式银行信贷收紧中企业资金更趋紧张民间金融趋活跃民间贷利率高果货币信贷继续保持目前增速结构2005年济会带利影响
(5)房产价格涨快房产泡沫问题值关注
年全国房产价格涨快已引起群众满房产价格幅涨原储蓄负利率导致贷款买房住增买房准备出租房屋房养房投资需求增买房倒手卖出投机需求增购房需求短期快增抬高房价房价涨反进步刺激购房需求增加二宏观调控中土信贷控制群众产生商品房供减少房价升预期推升房产价格三土价格持续涨直接推动房价涨第四钢材水泥等建筑原材料价格幅涨企业开发成升定程度增加房价调压力需求旺价格涨房产业预期利润率升社会资金会更流入房产开发房产投资高烧退刺激钢材水泥等建材价格坚挺房屋销售价格涨水创年新高部分城市已形成严重房产泡沫出现专业炒房军果效控制房价涨势头房产泡沫破灭带较金融风险影响国民济持续稳定增长
(6)源原材料价格升国工资提高引发成推动型价格涨压力加2002年年底开始新轮济扩张国生产力剩部分商品供求背景发生1998年开始连续7年积极财政政策拉动投资增长刺激需时形成庞生产力济增长核算角度分析目前国潜济增长速度95左右2003年国实际济增长率932004年13季度济增长95潜济增长速度实际济增长速度基致国没出现19881989年19921993年样需求拉动型幅度通货膨胀国生产素没部门效均衡配置总体济供求基衡情况部门产剩时伴着外部门需求剩2003年国物价涨较温属成推动型结构型
着抑制投资快增长目标宏观调控政策效果显现2005年国实际济潜增长水运行尚会出现需求拉动型通货膨胀潜通货膨胀压力然应密切关注成推动型通货膨胀
初级产品价格终消费品传导问题国加工工业生产力工资增长速度低劳动生产率增长2002年开始生产资料价格涨没传导工业消费品环节目前游企业消化成涨压力明显增企业利润增长出现减慢趋势企业破产兼增加段时间调整剩生产力会消化工资偏低已导致区出现民工荒工资涨压力开始显现旦加工工业生产力压缩工资增加游产品价格涨会畅传导游产品带物价全面涨
二国际市场石油价格处高位石油价格变动通三途径影响国物价变化国济产生影响首先石油价格直接推动物价涨输入型通货膨胀次石油进口价格提高生产环节成提高产生成推动型通货膨胀第三物价涨带动工资利率租金等涨生产成提高引发产品价格全面涨
考虑2005年投资然存偏快源运输瓶颈制约未解成推动型物价涨压力较等素考虑农业等薄弱环节需国家财政支持尚相规模国债项目没完工重工程项目需国债资金积极财政政策应转变稳健财政政策谓稳健含义防止预算支出进步推动投资快增长支持建项目快建成投产发挥效益需国债资金项目建设
建议2005年长期建设国债发行规模继续缩严格控制国债资金财政支出新项目重点放支持建项目快建成完善社会保障系统解决三农问题生态环境建设国土整治加快西部开发振兴东北老工业基等方面继续实施稳健货币政策根济金融运行变化适时加完善广义货币狭义货币供应量增长率调控目标应17左右新增贷款规模达3万亿元灵活运信贷规模利率调控松紧搭配手段更程度发挥利率资源配置中基础作进步推进利率市场化
32005年中国宏观济指标预测政策取分析
济指标分析预测
展2005年着宏观调控政策效应进步释放济运行中稳定健康素遏制宏观济发展国外环境总体继续趋面长期结构性矛盾短期问题约束短期问题农民收入增长次回落业压力然较消费增长幅放慢出口增长明显回落等预计明年GDP增幅885全社会投资增长18左右社会消费品零售总额实际增长10左右出口增长1015CPI增长3左右规模工业增长16左右
全社会固定资产投资进入适度增长区间
加强投资需求调控明年宏观调控重容投资增长趋势关键宏观调控力度准确握首先加快投资体制改革幅度减少行政审批企业更投资决策权明年投资增长总体环境趋宽松次明年投资调控总体继续保压区原进行保证投资增长继续降温程中实现稳着陆针前投资调控务然十分艰巨情况明年需继续紧土信贷两闸门源头控制固定资产投资扩张二热行业投资继续幅回落受信贷紧缩政策实施完善土宏观调控政策发性需求增长放慢等素影响房产投资会继续明显放慢带动钢铁水泥电解铝等相关行业投资继续回落新汽车产业政策逐步实施需求显著降温作汽车投资会明显降温三国家加强热行业投资宏观调控时农业煤电油运等薄弱瓶颈部门采取种保措施部门明年投资增长会继续快速增长
总明年投资增长率回适度增长区间时注意月货币信贷投放急剧减少投资增长滞影响明年半年显现8月份货币供应量M2增幅已回落136降国通货紧缩时期水货币政策相偏紧已企业流动资金产生较影响种局面果僵持明年投资增长机制会产生非常利影响稳健政策操作保证明年投资正常降温关键
消费需求稳定增长
项刺激消费增长政策作着城乡居民收入幅度提高消费结构升级拉动国整体消费稳定增长局面正形成2005年消费继续保持稳定增长需引起关注深层次问题消费增长制约没根缓解情况宏观调控中出现新问题明年消费需求进步回升产生利影响居民消费预期消费信心呈明显降趋势受济景气回落通货膨胀压力增影响居民消费预期消费信心受明显影响消费者预期指数信心指数路滑年12月份年7月份两指数已分降4842百分点居民消费预期信心影响未消费增长关键性素两项指数持续降预示着明年消费持续回升难度较二目前消费信贷紧缩政策已开始住房汽车等消费增长形成定压力明年房产消费增长抑制作会更明显着房产投资价格调控力度加影响会逐步显现出果动利率杠杆话影响会更三业形势转业压力然较消费需求增长较压力四年农民增收十分明显明年保持态势十分困难明年受政策效应递减农产品价格回落等素影响农民收入增长会明显回落制约农村消费增长
外贸出口增长明显放慢
外贸出口增长回落受基数高入世效应递减素影响降温符合预期出口起积极影响素(1)美国欧盟日济继续处恢复阶段增长稳定性加强明年全球济然保持较快增长速度国出口形成较支持(2)高油价全球济稳定性形成定压力预计明年影响会减弱全球济贸易增长会起积极作(3)着入世渡期国纺织品配额取消会促进国具较优势纺织品出口继续保持较快增长水
业形势然严峻
年国新增城镇业900万目标实现明年业矛盾更加严峻业形势容乐观目前国处劳动力资源增长高峰期城镇新增业群体累积岗失业员农民进城务工员等形成巨业压力根法缓解情况新业问题突显出宏观调控业影响明年会显现关专家测算济增长放慢年减少115万潜业岗位全年城镇登记失业率预计45明年着投资幅回落济增长速度继续放慢业矛盾会更加突出尤农民工业会更加困难二学毕业生业难问题继续成社会问题统计2003年全国高校毕业生212万初次业率仅50左右年高校毕业生达280万6月底均签约率60加明年毕业法业学生累积业矛盾越越三初高中毕业生业压力明显增测算2004年进入劳动力市场初中毕业生105万普通高中毕业生100万外中等职业学校毕业生290万越越成城镇失业重源
通货膨胀压力逐步缓解
原明年物价指数稳中趋降通胀压力逐步减轻粮价会继续稳中回落估计涨足10通胀拉动力显著降二房产钢铁等热行业投资继续明显降温生产资料价格指数增长形成相约束三消费需求难加速升产品供应充足等决定总体市场环境供求会约束工业品出厂价格升终消费品价格升四方服务价格涨存相强预期涨力度控制政府加强服务价格(特公服务产品价格)控制然十分必
2005年宏观济政策取分析
总体政策进中求稳
巩固宏观调控成果促进济稳健康发展针轮济热特殊性建议年保压宏观调控政策实践明年宏观济政策提结构导宏观调控政策总体政策进中求稳保持稳健财政货币政策时体现济结构战略性调整导财政货币政策体现总量适度调整结构优化重更加注意结构优化增长方式转换理
首先笼统提中性宏观济政策国轮济增长复杂性存矛盾存短期性增长严重衡长期累积结构性矛盾果采取完全中性政策措施结果热降冷保压政策轮宏观调控中仅种调控艺术完善体现增长结构差异性需较长时间坚持
次增发国债重点积极财政政策已明显转型考虑公投资结构协调战略调控中代作强化结构导功方面继续直接参间接引导济发展中战略结构调整计划方面保持定年度指标额度出现国外重济社会风险(遇亚洲金融危机SARS危机等)进行时调控
三货币金融政策取趋中性体现战略性结构调整导方面货币政策总体趋中性控制行业投资泡沫房产钢铁等热金融风险行业继续采取适度偏紧窗口指导取采取结构性升息措施(提高房产贷款利率等)行业采取中性货币金融政策政策必紧止中性方面财政政策配合支持国企业创新提高国企业国际竞争力
继续采取积极促进农民增收项措施
明年考虑新增国家财政300亿元支持农民增收减轻农民负担中100亿元扩农民种粮直补支出100亿元减免中西部贫困低收入农民家庭学杂费支出100亿元中西部区农业税减免继续降低农业税税率国家财政补贴100亿元中西部省区余缺口省级政府支付
继续加强完善土调控信贷调控杠杆作
两层面做保压热行业房产钢铁等行业继续保持现紧缩措施房产热果继续发展采取结构性升息措施提高住房贷款利率房产企业贷款利率二宏观调控重点行业区体现保压热行业中利部结构优化土信贷供均适放松中低档住房建设土供资金需求满足时违规投资企业法严查处整顿引导规范发展限度减少负面影响
加快公垄断部门改革规范公垄断部门理公益型部门放松投资制引入社会竞争必须体现非盈利性加强政府监防止公资源部门化企业化损害广消费者利益继续深入电力铁路电信等垄断部门改革快制定出台反垄断法政府法理提高信息透明度价格监等方面加强垄断行业理
具体汽车行业言体现三点
汽车行业投资增长快造成供需失衡加剧
2002年2003年中国汽车市场高速增长诱惑中国汽车产业出现新轮投资热潮类投资体汽车产业投资积极性高涨里汽车生产企业身规模投资量新进入民营资非汽车产业国资中国汽车产业生产力幅度提高国许省市特城市纷纷计划造汽车城发展汽车产业群2003年2007年5年时间规划者设想投资汽车行业金额达2000亿元新增产600万辆2007年全国汽车总生产力达
1100－1200万辆然年4月份开始中国汽车市场需求已两年井喷式增长稳增长转变增长速度降市场供求矛盾加剧预测2007年汽车市场预期产销700万辆左右届时生产力严重剩加入WTO中国汽车市场快速发展汽车产业政策尤外资理政策变化跨国汽车公司加快进军中国市场步伐投资策略相谨慎积极扩张转变布局策略局部布局全面布局转变期快抢占中国市场扩市场占率确立竞争优势加快推进策略时避免受产业政策规定家外商合资生产类产品超两家限制跨国汽车公司已继续采取整合资源资产重组方式产量提升避免中国汽车产业进入真正激烈竞争时代
二原油价格持续涨影响消费者购车热情
目前国际原油价格叠创新高国成品油价格水涨船高加重汽车消费者成影响购车热情国6月份年月相原油涨209汽油涨132柴油涨206煤油涨1817月原油价格较月升12较年期升89成品油价格较年期升155受国际市场石油价格持续走高国需求旺盛影响8月份源供应然偏紧价格进步涨原油成品油价格继续涨原油出厂价格年月涨266涨幅7月份提高16百分点影响工业品出厂价格涨约09百分点成品油中汽油煤油柴油分涨123252198涨幅高7月份国际市场原油价格涨拉动目前原油期货价格涨桶53美元造成原油价格攀升原石油输出国家组织未增产潜力已十分限假俄罗斯停滞原油生产原油生产国出现更未知素原油价格涨全新历史波动区间
三钢材价格出现反弹加重汽车企业成负担
目前钢材等原材料价格涨汽车企业效益负面影响日益显现年初全球钢材市场需求幅升价格暴涨元月全球钢材综合价格指数1175点2003年12月末涨107点2月末全球钢材价格指数达1281点1月涨106点受济快速发展国际市场钢材价格幅升拉动年初国钢材市场价格逐月攀升元月末钢材综合价格指数10969点2003年12月末涨383点钢材价格涨3612月末钢材综合价格指数11661点1月份涨692点钢材价格1月涨6313月钢材价格指数11919点涨258点钢材均价格4960元吨涨2835涨1095元吨4月份开始国家加宏观调控力度尤严格控制新投资项目马钢材价格呈现高位趋稳态势6月底开始国钢材市场价格开始攀升7月份全国钢材市场均价格月升22截7月底建材53天时间涨幅约900元吨板材（含热卷）53天时间涨幅约700元吨钢价基已恢复跳水前水8月份钢材价格延续7月反弹势头黑色金属冶炼压延加工业出厂价格年月涨171涨幅7月份提高09百分点中普通型钢材涨182普通中型钢材涨167普通型钢材涨173线材涨185分7月份提高1－5百分点等6月开始钢材市场价格快速涨方面原：政策层面6月27日国家钢铁行业宏观调控强调区搞刀切客观起增强市场信心作二钢厂销商结成价格保护联盟钢厂调出厂价格销商迅速进拉升价格三供求关系明显改善宏观调控政策导钢材产量压减国际市场钢厂价格高企进口较降两方面新增资源增长放慢需求然较强劲四运输紧张限制钢材资源流动加剧区域市场供应紧张拉升价格
（三）社会文化然环境
社会文化环境指行业处社会结构社会风俗惯信仰价值观念行规范生活方式文化传统口规模理分布等素形成变动然环境指行业处然资源生态环境包括土森林河流海洋生物矿产源水源环境保护生态衡等方面发展变化
社会文化然环境行业生产营影响言喻例口规模社会口年龄结构家庭口结构社会风俗消费者消费偏影响环境保护生态衡状况等素行业确定投资方产品改进革新等重营决策问题时必须考虑素
汽车行业说着社会环境意识增强汽车产品环保性节性越越高求认环保节汽车产品未消费市场中前景广阔
（四）技术发展环境
技术环境指行业处环境中科技素该素直接相关种社会现象集合包括国家科技体制科技政策科技水科技发展趋势等科学技术迅速发展变化代技术环境行业影响创造性破坏性投资者必须预见新技术带变化战略理做出相应战略决策获新竞争优势
（五）环境确定性分析
环境分析仅考虑述方面影响素重方面影响素复杂程度变化速度进行分析环境确定性分析
环境确定性程度面两特性描述：
1环境简单复杂程度
指行业发展关外部素数量差异程度复杂程度面环境素样性处理环境影响需知识寡
例油漆商品面外部环境竞争手供应商客户政府监较少社会风俗变化营影响微微环境简单学技术文化价值交流融汇点学政府赞助机构专业团体校友会家长基金会公司等相互影响形成数众外部素复杂环境
2环境稳定稳定程度
指外部环境变化速度例计算机行业处极稳定变环境中学处相较稳定环境中
述两种特性形成评估环境确定性框架图分探讨两特性组成四种环境状况：
简单稳定状况低程度确定性

1 外部素较少性质较接
2 素趋稳定变化较缓慢
：软饮料罐装行业容器制造行业等

复杂稳定状况低中等程度确定性

1 外部素较性质差异
2 素趋稳定变化较缓慢
例：教育行业型电器制造等
简单稳定状况中高程度确定性

1 外部素较少性质较接
2 素变化快预见性
：电脑玩具行业等
复杂稳定状况高程度确定性

1 外部素较性质差异
2 素变化快预见性
：电子航空运输通讯行业等
环
境 稳
变
化 定
稳定
简 单
复 杂
环境复杂程度











①简单稳定环境
简单稳定状况确定程度低环境较容易握种条件环境稳定预期企环境影响分析定实际意义
②复杂稳定状况
复杂稳定环境中确定性增加外部环境众素会生产营带影响素变化预料中
③简单稳定状况
简单稳定环境中确定性进步增加外部环境影响素较少素难预测初衷相违背
④复杂稳定状况
复杂稳定状况确定程度高行业面着众外部素变化频繁发展举措影响甚
国汽车消费外部环境进步改善
着汽车保量快速增加道路拥挤环境保护燃油供停车难保险费增加等系列问题接踵1999年起国汽车保量年均增长11私汽车保量年均增长222005年底汽车保量预计达2500万辆源环境交通等方面矛盾日益突出2003年全国汽车耗油3050万吨占汽油消费总量52国汽车均油耗水高欧美国家10－15高日20
方面国际原油价格断涨国成品油价8月25日起第三次涨价疑增加养车成外气污染交通堵塞已成部分中城市持续发展瓶颈国汽车消费量较城市交通堵塞车辆泊位短缺矛盾突出汽车消费增速放缓结构调整加快期市场变化呈现出转型特征消费者购买信心降购车环境变差银行提高汽车信贷门槛严格信贷手续年相目前贷款买车例49降10厂家频频降价消费者观心理变更强频繁进行价格战破消费者车价信心持币购成惟选择
二汽车行业总资产销售收入利润总额GDP相关性分析
单位：亿元
年份
总资产
销售收入
利润总额
GDP
1999
450532765
277622346
11519264
8206750
2000
48733195
330702314
17253796
8946810
2001
527742581
411985329
51794012
9731480
2002
598593737
565968386
45067108
10517230
2003
792026726
82134253
7147084
11731060
2004
920165945
887806537
6464373
12857242
（图例）GDP汽车行业总资产销售收入利润总额变动趋势分析

图出国民济汽车行业基关系：国民济汽车行业发展具步性中汽车行业总资产销售收入增长幅度略低GDP增长幅度2004年总资产销售收入增长增幅GDP增幅较接汽车行业前阶段存较发展空间投资机会针银行方面言考虑该行业进行信贷投入
三汽车行业生命周期分析信贷特点
通常行业历成长衰退发展演变程行业生命周期市场济条件处行业发展阶段企业面着营风险发展机遇实证分析中准确界定行业处发展阶段行业风险预警分析具重作
准确衡量行业生命周期处阶段采产品销售收入增长利润增长成费利润率理费增长四指标通加权计算综合分析判断行业处生命周期阶段认综合判定系数处0208间时行业处成熟阶段判定系数08时行业处成长阶段判定系数处002间时应简单判定行业处初创衰退期认应该综合考虑四指标进行判定时利聚类分析行业四项指标空间关系亲疏程度进行分类根聚类分析结果微调行业处生命周期阶段
指标判断行业处阶段部分指标具体情况应该结合行业技术特点市场需求满足程度国外行业差距等素进行综合判断
销量

阶段
初创阶段
成长阶段
成熟阶段
衰退阶段
信贷风险
中高风险
低风险
中低风险
高风险
市场发展
缓慢
迅速
降
亏损
产品结构
凌乱
竞争手增
竞争激烈手成寡头
衰退性质形成寡头垄断
产品系列
种类繁没标准化
种类减少标准化程度增加
产品种类幅度减少
产品差异度

财务含义
启动成高回保证
利润高数利润投资
利润巨投资减少形成现金源
需采取适战略保持现金源
行业生命周期分析图
通数运算目前汽车行业生命周期预算结果表示：
行业名称
销售收入增长率
利润增长率
成费利润率
理费增长率
判定系数
处阶段
汽车制造业
017
008
008
005
026
成熟阶段
根判定系数认汽车行业发展处成熟阶段行业成熟阶段相较长时期时期里竞争中生存少数厂商垄断整行业市场厂商占定例市场份额彼势均力敌市场份额例发生变化程度较厂商产品间竞争手段逐渐价格手段转种非价格手段提高质量改善性加强售维修服务等行业利润定程度垄断达高水风险市场例较稳定新企业难入成熟期市场较低原市场已原企业例分割产品价格较低新企业会创业投资法快补偿产品销路畅资金周转困难倒闭转产
行业成熟阶段行业利润稳定增长率高整体风险会维持较低水某情况整行业增长会完全停止产出甚降丧失资增长致行业发展难较保持国民生产总值步增长国民生产总值减少时行业甚蒙受更损失
值着重指出成熟阶段行业二次飞跃重新进入快速成长期前提新重技术突破成降低者开发出全新代产品重新产生巨市场需求家电行业典型例子已进成熟阶段家电数字技术推动产生信息家电发展新趋势前景难限量
四汽车行业增长性波动性分析信贷特点
防范信贷风险基原资金投较快增长保持稳定走势行业单纯均增长率难准确判断行业运行风险目标行业分析增长性分析波动性般采扩张性系数分析行业增长性计算公式：行业扩张性系数该行业年产值增长率年度GDP增长率
根统计数分析扩张系数＞10时行业风险处较低水扩张系数＜10时行业风险趋升扩张系数＜0时行业风险显然处高水
行业波动系数通行业产量体现出
绝波动系数(方差)
相波动系数(方差)
Xi表示第i年行业产量X表示考察期间均产量绝波动系数表示产量变化绝幅度相波动系数表示产量变化相该行业均产量变动程度两系数值越说明该行业营状况起伏波动越剧烈行业信贷风险越反相反

扩张系数（X）
波动系数（Y）
高风险
X＜0
Y＞20
中高风险
0＜X＜08
12＜Y＜20
中等风险
08＜X＜12
08＜Y＜12
中低风险
12＜X＜20
05＜Y＜08
低风险
X＞20
0＜Y＜05
汽车行业增长系数198处中低风险区间波动系数032处低风险区间表明该行业发展增长性较波动性较低建议银行考虑信贷时予重点考虑
五汽车行业进入退出壁垒分析信贷特点
（）政策壁垒
1投资体制受限制
20世纪90年代初期限制方政府汽车工业投资时出现投资分散重复建设国产业政策新建企业产品较严格限制控制项目审批权投资计划权然投融资政策中提出鼓励汽车企业利种渠道筹集发展资金实际操作中受政策限制民营资介入然存着难度2000年市场准入政策略宽松
2资金获取限制
汽车产业资技术密集型工业国家财政已停止汽车企业投资企业资金银行贷款身利润滚动发展情况资金新进入企业正处结构调整中中型汽车企业迫切资源众非国资项目审批
投资计划行业目录理等素挡行业外年着项目审批权限放宽现象已改观
3轿车市场准入限制
市场需求潜力轿车领域然实行项目审批行业公告理制度目前然市场准入矛盾焦点
4国产化率受限制
产业政策明确规定产品国产化求否发展第二车型严禁SKDCKD方式组织生产鼓励国产化工作推进制定国产化分级优惠税率汽车产品引进项目产业政策规定40国产化率起步年受市场需求竞争环境影响汽车企业面产品国产化前期工作中巨资金投入定位错位法收回风险样国产化建设周期素丧失市场避免决策失误加快产品进入市场速度减投资风险2000年部分汽车企业采取先期散件组装（CKD）方式生产缩短产品入市时间根市场反馈开展项目建设滚动发展发展策略实际严禁CKD件组装生产国产化政策已变相突破
5利外资政策限制
产业政策中利外资政策实质性约束两条：合资企业中方占股低50二外国企业类整车产品中国建立两家合资合作企业目保证中方合资企业汽车行业中控制力避免汽车产业跨国公司变相蚕食市场跨国公司垄断年实际操作中两条限制已变相突破市场化优势政策条件外中国汽车企业暂时具备跨国巨头开展等合作利条件

（二）济技术壁垒
　1规模济
汽车领域求新进入者必须规模生产方式进入市场否面成劣势现实汽车行业言点体现更明确汽车巨额研发成产品产量达定规模难摊销时汽车规模济体现理采购成销售成然国外汽车企业华投资言规模济素视国外规模种延伸削弱果没定规模种投资必然失败国企业言规模济门槛变更高尤汽车毫瓜葛企业
2产品差异化
消费者市场中原品牌认会迫新进入者花费巨资克服消费者品牌忠诚度带利影响然说中国品牌文化发达国家品牌忠诚度体现明显汽车消费样高度参采购项目说品牌重性体现更加充分新进入者说块完全空白点中国早已相影响国外品牌说例外
3汽车行业资金壁垒高行业
进入行业需量资金时会新进入者构成相障碍尤广告研发等方面回投资需新进入者足够勇气时资金实力会顾客信渠道信心等方面构成影响汽车行业言质汽车业资金密集型行业研发建厂购置生产线方面存着般生产性行业法拟资金壁垒渠道信心方面果企业没足够广告投入者资金实力做盾渠道难搭建更况国轿车行业品牌专卖制度求销商必须具备相应资格投资风险压力投资汽车销售营者必然会优先考虑实力更强企业品牌资金壁垒体现新进入者方面果企业投资汽车行业没破釜沉舟信心笔投资半途废目前国企业资金总量连汽车门槛没摸时资金已蒸发掉目前国家电行业家电整体利润率降情况开始考虑者已进入汽车领域企业应该清醒认识种选择种性命相关赌博
4汽车销售渠道壁垒高攀
新进入者需产品生产出外必须构建通消费者渠道方面新进入者存定劣势说难获销商信必须支付更昂贵代价进入超级市场货架必须折促销等方式获允许等情况
汽车行业言销售渠道身兼数职显更重毕竟目前条件轿车企业建渠道需企业投入巨精力况现国轿车新品牌日俱增渠道资源成更紧俏资源老品牌已占部分渠道资源旦汽车行业走段高峰期话渠道历更惨烈整合新者渠道壁垒更加高攀政府政策外资更愿意实力企业倾斜国家政府构成某行业障碍通核发执原材料制等方式限制资源流动汽车投资方面国政府汽车项目审批更加严格国汽车政策国民间资重视够点反倒外资更宽松点
5技术壁垒
首先国汽车企业没技术基础国市场重竞争优势均谁国外先进产品者技术国外企业选择国合作伙伴标准考察该企业国汽车业影响力政府审批公关力样身构筑非汽车行业投资企业壁垒次进口车国采购影响品牌没华建厂已构筑新进入者壁垒
6汽油涨价
2004年4月1日国成品油价格调年国第次调高成品油价格次油价涨受国际市场油价变动影响5月18日受国际油价影响柴油价格涨升302元涨328元
影响：增加汽车费
III汽车行业财务特点分析信贷特点
汽车行业盈利分析工业均值信贷特点
行业盈利力全部工业行业盈利力

行业A
工业行业B
行业工业相ab（）
净资产收益率（）
1035
881
11755

总资产报酬率（）
768
643
11939
销售利润率（）
1548
722
21442
成费利润率（）
791
654
12102
盈利力指赚取利润力报告通净资产收益率总资产报酬率销售利润率成费利润率等财务指标衡量
净资产收益率指企业定时期净利润均净资产率净资产收益率体现投资者投入企业股权资金获取净收益力突出反映投资收益关系净资产收益率＝净利润均净资产×100中：均净资产＝（年初净资产+年末净资产）2
总资产报酬率指企业定时期获报酬总额均资产总额率总资产报酬率衡量企业包括净资产负债全部资产总体获利力总资产报酬率＝（利润总额+利息费）均资产总额×100销售利税率指利税总额销售净收入率反映企业销售收入收益水贡献程度
销售利润率＝（销售利润产品销售净收入）×100成费利润率企业定时期利润总额企业成费总额率
成费利润率表示企业取利润付出代价企业支出方面评价企业收益力成费利润率＝利润总额成费总额×100
总方面说汽车行业盈利力中净资产收益率总资产报酬率成费利润销售利润率四项指标全部工业行业较呈现四高现象建议银行增加该行业信贷投入
二汽车行业营运力工业均值信贷特点
行业营运力全部工业行业营运力

行业A
工业B
全部工业行业相ab（）
总资产周转率（次）
096
088
110
流动资产周转率（次）
174
189
092
应收账款周转率（次）
781
732
107
营运力指运种济资源事生产营活动力资金周转力资产理效率报告采总资产周转率流动资产周转率应收帐款周转率衡量
总资产周转率指企业定时期营业收入总额均资产总额值总资产周转率综合评价企业全部资产营质量利效率重指标总资产周转率＝营业收入总额均资产总额×100指标衡量企业营运力指标
流动资产周转率＝营业收入均流动资产×100
应收账款周转率指企业定时期营业务收入净额应收账款均余额率应收账款周转率反映企业应收帐款回收情况指标应收账款周转率＝营业收入净额应收账款均余额×100
汽车行业工业行业均值相呈现两高低建议银行增加该行业信贷投入
三汽车行业偿债力工业均值信贷特点
偿债力指偿种债务力通偿债力分析揭示企业财务状况财务分析
报告采资产负债率已获利息倍数衡量资产负债率指企业定时期负债总额资产总额率资产负债率衡量企业总资产中少通负债筹集资产负债率计算公式：资产负债率
＝负债总额资产总额×100
已获利息倍数称利息保障倍数反映获利力债务偿付保证程度分析企业长期偿债力指标已获利息倍数＝税前利润总额利息支出×100
行业偿债力全部工业行业偿债力

行业A
全部工业行业B
全部工业行业相ab
资产负债率
5453
5949
9167
已获利息倍数
1177
582
20234
1 汽车行业资产负债率工业行业均值较
汽车行业资产负债率低全部工业行业均水行业营性风险较建议银行加该行业投信贷入
2汽车行业已获利息倍数工业行业均值较
汽车行业已获利息倍数高工业行业均值建议银行加该行业投信贷入
四汽车行业发展力工业均值（行业潜力）信贷特点
发展力指断发展力通发展力分析解发展变化情况预测发展前景报告中采资积累率销售增长率总资产增长率衡量行业发展力
资积累率指企业年者权益增长额年初者权益率资积累率表示企业年资积累力评价企业发展潜力重指标资积累率＝年者权益增长额年初者权益×100
销售（营业）增长率指企业年销售（营业）收入增长额年销售（营业）收入总额率销售（营业）增长率表示年相企业销售（营业）收入增减变动情况评价企业成长状况发展力重指标销售（营业）增长率＝年销售增长额年销售收入总额×l00率衡量企业发展力指标
总资产增长率＝年总资产增长额年初资产总额×100
汽车行业发展力全部工业行业发展力

汽车行业A
全部工业行业B
全部工业行业相AB（）
资积累率
1870
1472
12702
销售增长率
1728
3182
5431
总资产增长率
1671
1606
10403
汽车行业工业行业均值相呈现两高低建议银行增加该行业信贷投入
五汽车行业利润率工业均值信贷特点
行业均利润率目前银行业普遍采种简捷分析指标目前汽车行业均利润率高全部工业行业重点考虑报告中计算公式：行业均利润率利润销售收入

汽车行业A
全部工业行业B
全部工业行业相AB（）
行业均利润率
728
532
13684

六汽车行业亏损系数信贷特点
区
企业数
亏损企业数
亏损企业重
全国
5734
1238
2159
型
103
21
2039
中型
736
150
2038
型
4895
1067
2180
注：全国指该行业全国统计值
七汽车行业规模信贷特点
规模指标
总资产
利润
销售收入
业数
全国
920165945
6464373
887806537
1845660
工业
1861741083
991341732
1638315208
56406990
全国工业（）
494
652
542
327
注：全国指该行业全国统计值
银行业普遍关心行业规模分析行业规模方面决定该行业受政府包括方政府重视程度数汽车行业工业中重较建议银行适度加该行业信贷投入
八汽车行业集中度信贷特点

TOP10()
销售集中度
2424
资产集中度
2068
利润集中度
2384
行业集中度衡量行业财务指标行业核心企业集中程度指标报告中行业中排名前10位企业占全行业财务指标（销售收入资产利润）例表示
汽车行业集中度相较低建议银行加该行业中型企业信贷开发
IV汽车行业竞争绩效选择信贷产品
国汽车行业中规模企业间绩效较信贷特点
规模（均资产千元）
结构
效益（总资产报酬率）（）
1604754002
全部
703
5047828126
型
760
3247556332
中型
683
3293554688
型
546
表示银行汽车行业应该重点投放型企业
二国汽车行业中制企业间绩效较信贷特点
规模（均资产千元）
结构
效益（总资产报酬率）（）
2885832012
国企业
155
632215208
集体企业
597
2721063526
股份合作企业
473
4837479906
股份制企业
707
2676050716
私营企业
624
3956438242
外商港澳台投资企业
1141
984297178

444
表示银行汽车行业应该重点投放外商港澳台投资企业

V汽车行业市场消费情况信贷特点
产品市场情况信贷特点
（）车市场
全国车信息联席会公布新统计数显示11月国产车销量达2173万辆较10月份1696万辆增长28年期相46增长举扭转年5月份销量环逐月降态势111月车累计销量达22445万辆较年期增长152
中11月轿车销量次超月产量汽车厂家减产初见成效根全国汽车产销数显示11月销售轿车2028万辆销量10月增长1487轿车已9月开始连续三月实现销量产量现象表明厂家减产压库存措施已开始初见成效少厂家方面库存逐渐消化
91011三月消化库存总量571万辆业士预计流通领域销商手中库存量非常观保守估计3050万辆想完全消化库存恐怕需占明年年初两月左右时间
众保住老位
11月份海众汽众显然加产销进度月销量均突破3万辆汽众月销量更达创纪录36196辆样两众分居厂家排行榜前两名截11月德国众两合资企业累计销量达573405辆市场占率255然前年占半壁江山风光日语短期众龙头老位难撼动
中级轿车成流车型
车型中级轿车月销量达85298辆市场份额432成增长速度快细分市场中突出数伊兰特13209辆销量终获单品牌月销量冠军累计销量达90960辆年破10万辆然话捷达13万余辆销量次荣登总销量冠军明年否保持称号问号
中高档轿车市场雅阁枝独秀93万辆销量君威帕萨特马达6等手远远抛头飞度轿车表现十分出色月销量达117万辆中两厢飞度月销量达7429辆已成飞度系列力车型侧面证明中国消费者两厢车接受程度已提高
销商库存达极限
然11月销量十分观业专家指出11月销量数水分年底许厂家完成年度产销务量库存压销商造成车市虚假繁荣表象
全国车信息联席会公布数字显示月两天里车销量占全月销量40显然厂家月两天销商出货库存压力转移销商身
公开数显示厂家报库存数1273万辆专家指出果算销商手中库存全行业库存量少30万辆更位厂家销售老总预测称全行业库存量50万辆左右说达销商忍受极限明年车市埋许确定素种子
事实部分销商回笼资金迫进行优惠促销甚计成甩卖利幅度远远超厂家返利解现广州区许销商亏损卖车
（二）卡车市场
中国汽车工业协会份报告显示年前11月国载货车累计销售13958万辆年期增长2588中重型载货车表现尤突出累计销量达3478万辆卡车市场第方阵排名没变化卡车市场然保持高增长速度长段时间保持增速迅猛态势
边轿车市场持续低迷边卡车市场全线飘红年载货车市场直表现错年样增速迅猛真年少见载货车市场增幅全国治理车辆超限超载活动关系
年6月份起全国治理超限超载活动正式拉开序幕启动吨标车辆恢复吨位工作时公路行驶超限超载车辆开展集中治理意味着批符合标准载货车淘汰出市场保持该市场正常运营需重新购置批载货车填补市场空白直接载货车销售带利影响
国家发改委6月发布第29号公告仅第批存吨标问题车辆涉96家汽车厂生产1159种车型业士介绍超限超载治理势必引起载货车车型结构需求变化前市场高吨位车现已重型化轻型化发展年前10月销量重型车涨例
卡车市场洋务运动
着中国高速公路迅猛发展卡车运输愈愈成现代中国物流业载体沃尔沃卡车公司非常乐观表示毋庸质疑未7年中国定会成全球第二市场
作世界重卡生产企业戴－克然会放弃中国块蛋糕早2003年9月戴－克北汽签订战略协议奔驰卡车作合作重点投资额更逊沃尔沃中国重汽合资项目
外雷诺五十铃通等国外企业纷纷目光瞄准中国重卡市场分汽集团东风汽等国汽车集团展开合资合作谈判2010年中国载货车市场销量达150万辆中国成继美国第二重卡市场
着戴－克沃尔沃雷诺等国际重卡巨头进驻中国重卡市场竞争日益白热化重卡市场轿车市场样兴起场洋务运动
着卡车产销量猛增国际巨头纷纷进驻业士称年谓卡车春天表示置疑种治理车辆超限超载引起销量增长底维持久？
认中国卡车市场正处快速发展阶段市场空间年卡车市场必重新洗牌生产厂家脱颖出会淘汰出局现阶段卡车乱差数户成熟十分解卡车成费里购买时候考虑价格素
方面国际卡车巨头纷纷目光投中国事实现国载货车市场97份额然掌握国企业手中留国外企业3份额短期卡车市场会处调整阶段
肯定着高速公路发展全国高速公路网建成中国成世界高速公路里程排名第二国家仅次美国作公路运输载体卡车市场空间非常冬天已春天应该期远
汽车行业产品市场情况中级轿车卡车产品开发前景广阔目前市场运行状况良建议银行方面该行业类产品开发推广积极支持开发新信贷客户
二产品生产情况信贷特点
2004年前11月汽车行业生产情况：产量轿车增幅明显客车增幅位居第二载货车降11月生产轿车1935万辆销量客车增幅位居首位轿车排名第二载货车保持增长增幅111月汽车累计产销46658万辆45833万辆分增长16231681产销量均超年
2004年前11月国载货车累计生产13932万辆年期增长2302中重型载货车表现尤突出累计产量达3449万辆年期增长40产销率高达992
2004年十月份汽车工业产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量月
销量月
汽车
4357
4516
1639
1214
载货车
1277
1341
473
077
客车
1144
1147
2280
2322
轿车
1935
2028
3158
1487
2004年111月份汽车工业累计产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量
销量
汽车
46658
45833
1632
1681
载货车
13932
13958
2302
2588
客车
11278
11084
929
695
轿车
21449
20790
1595
1690
2004年十月份载货车产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量月
销量月
重型载货车
170
151
1189
951
中型载货车
146
174
1397
429
轻型载货车
702
714
686
665
微型载货车
170
151
1189
951
2004年111月份载货车累计产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量
销量
重型载货车
3449
3478
4059
4576
中型载货车
1581
1588
2382
2529
轻型载货车
7356
7348
1746
1869

微型载货车
1545
1544
1604
2418
2004年十月份客车产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量月
销量月
型客车
024
020
5469
1518
中型客车
053
046
2565
1422
轻型客车
324
319
1751
652
微型客车
744
762
2420
3280
2004年111月份客车累计产销统计
单位：万辆

产量
销量
产量月
销量月
型客车
230
227
3691
4272
中型客车
472
467
075
015
轻型客车
3697
3628
426
349
微型客车
6880
6763
1222
852
111月份五家企业销量统计
单位：万辆

销量
销量月
汽
8987
1258
汽
7596
895
北汽
4852
5944
东风
4572
559
长安
5284
2407
表出汽车行业产品中客车载货车产品生产
呈现明显增长趋势增长幅度轿车产品方面反映出类产品市场需求旺盛建议银行方面加关注轿车类产品生产增长幅度年降方面反映出该类产品市场需求出现波动建议银行资金支持关注企业产品市场需求变化建议银行方面国产济型轿车定关注
三产品价格变动趋势信贷特点
2005年中国家轿车市场次影响范围较广幅度较降价2005年轿车市场年较明显转
首先进口车存着巨降价动力国产轿车形成较压力2005年中国限制轿车进口关税税率统降30排气量3升整车轿车降幅76百分点3升42百分点降幅根理推测关税降低百分点会带动车价降0305百分点
限制轿车进口力武器——配额取消带降价效果会更2005年量进口车会涌进中国市场价格会必然降外确定素容低估：果明年民币汇率升值进口车价格降幅度会更
2005年家轿车市场说更降价动力国产车竞争强度日益加2002年降价素带动销售量增长例达432003年新增加80万辆轿车中30万辆降价带动国产轿车竞争强度加价格降幅会增
明年元旦前车市会降价动作明年春节前车市会次较降幅长远降价会种常态直厂家车商市场格局相稳定车价会趋稳定
分析汽车行业轿车产品价格呈现明显降趋势价格变动影响生产该类型产品企业收益发展价格降定程度企业偿债等财务力构成影响建议银行方面针具体情况部分产品部分生产企业投资执行谨慎策略
VI行业投融资特点决定信贷特点
改革开放国家原投资体制进行系列改革破传统计划济体制高度集中投资理模式初步形成投资体元化资金源渠道投资方式样化项目建设市场化新格局现行投资体制存少问题特企业投资决策权没完全落实市场配置资源基础性作尚未充分发挥政府投资决策科学化民化水需进步提高投资宏观调控监效性需增强国务院决定进步深化投资体制改革
7月份国务院颁布关投资体制改革决定现缺少实施细关开放民间投资外商直接投资扩领域什样情况需报批项目需备案需明确规定现解实施细正制定程中明年两会推出总原投资领域竞争性领域资金干涉政府投资话备案说掌握产业动态供需求力判断应该说备案必
国汽车行业投融资体制变化状况分析
1国汽车企业资市场融资分析
东风汽车海汽车集团等国诸汽车巨头海外市计划步伐已转慢外企业甚已考虑放弃海外市计划
国汽车巨头正重新评估海外市计划负责企业海外市专家已建议放缓市步伐取消海外市计划
观察东风汽等公司海外市消息披露时间便难发现跃跃欲试谋求海外市日正国汽车行业烧包时时面汽车行业暴利高增长汽车巨头年国汽车市场颇乐观纷纷推出幅增产计划相配合融资迅捷便利海外证券市场然成企业瞩目焦点
年5月开始汽车特轿车市场出现拐点产销量月度环出现降汽车价格幅调库存车量增业汽车市场年走势开始空甚早先行业火爆时盲目涉足汽车业公司开始宣布退出
中国汽车企业赴海外市卖点非充分竞争条件国高速增长汽车市场作汽东风样国汽车巨头然分享国市场迅速扩带高收益正海外投资中背景企业获较高估值溢价
目前情况方面竞争日益加剧方面市场萎缩国汽车赴海外市核心卖点开始丧失情况企业难获国外投资者充分认
已赴海外市中国企业够获较合理估值企业般具备垄断特征中包括资源垄断资格者说牌垄断等等质说市场程度垄断中难出国外投资者中国企业中垄断条件获超额利润旦种超额利润投资价值折扣点已海外市身处竞争行业中国企业市场表现出
数国汽车巨头言需做已放缓海外市计划取消毕竟2003年样井喷市场会重现汽车市场相长段时间会缓慢走市场均利润率位投行士表示然中国汽车市场发展前景容否认伴市场扩张更加激烈竞争日益降利润率
2民营企业融资分析
作家民营汽车生产企业吉利汽车直谋求进入资市场显然现海外市非帆风
完全统计目前国整车生产企业约100家20家国A股市外真正走海外资市场寥寥家根香港联交资料：目前包括汽车零部件生产厂商汽车相关售服务提供商(：汽车回收汽车环保)挂牌香港联交汽车类市公司中七家企业中板四家创业板三家(七家中营整车生产板市场庆陵汽车家)
什尚属高利润行业汽车企业长期徘徊国际资市场门外呢？
信息阻塞部控制欠佳企业海外市痒
汽车企业海外融资存双重障碍首先信息畅企业部控制欠佳
年着中国济快速发展济火车头称汽车工业中国发展状况引起海外投资者广泛关注普遍认汽车工业疑引领21世纪中国现代工业化浪潮种种原许行业遭遇相数海外投资者法深入解中国汽车行业中汽车企业治理营售服务等方面具体情况造成许海外市中国公司未受投资者关注股价长期低迷公司然达市目融资力已严重足
外中国会计准国际会计准差异带企业部控制欠佳客观阻碍中国企业海外融资然目前中国会计准已基国际会计准接轨原准形成落企业会计方法财务软硬件系统等企业海外市道路拦路虎’
国汽车公司海外市跨三道坎
果说克服信息畅改善企业部控制中国企业走海外资市场必然翻越两座山国汽车企业说跨越公司股权结构复杂集团利润源均海外资市场中国汽车产业认知度差等鸿沟
国汽车企业股权结构太复杂股东间常发生利益纠纷
解目前仅生产整车100家企业中全部属汽车工业相关产业集团该集团般作股东联合集团游企业持公司股权股东间错综复杂利益关系成该汽车公司海外市障碍
外汽车企业集团普遍存利润源均特点说欲市优质资产创造集团部分利润剥离出市公司资产盈利力严重足样海外投资者担心集团占市公司募集资金填补集团亏损市公司成股东提款机’
显然汽车行业相关产业生产部门众国汽车公司整车产率高达40汽车集团中量关联交易避免前述国会计准关联交易确认国际会计准存定差异海外投资者充足理国欲走海外资市场汽车企业财务报表提出质疑
海外资市场资金结构市公司行业分布异海外资市场中国汽车产业认感长期足香港资市场例资金源房产业联交市公司相部分营房产(外重量级行业物流业香港着天独厚交通条件理位置)香港资市场工业型投资资金基础市场种氛围成长起香港股民然房产指掌行业均甚解
然香港股民型国企情独钟真正解汽车工业然需长期市场培育程
众海外资市场中难道没较认国汽车行业？然年着国汽车厂商韩国汽车企业建立合资汽车公司案例逐渐增韩国投资者逐渐国汽车公司产生兴趣韩国市便成某企业识
韩元汇率风险太张国汽车企业韩国市美国中国香港美元港币毕竟相稳定
实国汽车企业里市完全企业行中介机构会根企业市具体题材(具体融资额融资目交易条件等)企业提出合理建议
456政策时休？
需指出目前国关企业海外市政策法规严重阻碍汽车企业海外融资步伐中较代表性中国证监会制定香港业士称456政策企业联交市资格界定
该政策规定申请挂牌香港联交板公司首先满足三条件：净资产少4亿元民币集资额少5000万美元年税利润少6000万元民币
三条件某规模较汽车企业说苛刻公司必须首先通资产购满足硬性求实现海外市
投融资体制变化核心发挥市场投资领域资源配置基础性作反映融资领域必深化金融市场市场化程度政府投资微观层面度介入赋予融资体制浓厚行政色彩：银行信贷审批受干扰发展资市场立足国企脱困民营企业融资难说金融市场诸顽疾投资体制中政府越位着千丝万缕联系投资源头市场成引导投资力量政府投资行制度性规范国银行营机制进步转换资市场规范发展等着积极深远意义
投融资体制变化逐步深入缓解金融体系中累积制度性风险方面述政府行规范减少金融机构营金融市场运行干预微观层面增强金融机构独立性减少政府投资决策失误行政干预金融机构带损失方面投资体制市场化改革必然求政府宏观调控中更运济手段行政调控手段起落忽冷忽热遗症逐步减少济运行趋稳宏观调控政策连续性会缩济波动幅度会金融机构创造良宏观运行环境时着调控手段相关变量市场化进程加快会金融机构应变市场风险力提出更高求
投融资体制变化逐步放宽社会资投资领域非禁进拓宽民间资施展拳脚时会提高融资需求保险资金间接投资基础设施重点建设工程项目定程度改善国巨存贷差高额储蓄保险资金提供新资金运渠道改革决定中提出拓宽企业投资项目融资渠道发展层次资市场发展银行固定资产贷款种业务形式仅助解决分倚重直接融资问题通发展品种直接融资产品直接融资部结构元化方发展
资市场融资运做涉银行方面包括业拆市场回购市场股票质押贷款企业挪银行贷款等业务时券商资金运作够影响商业银行货币市场流动性需求资市场新股发行节奏加快股票二级市场交投活跃时券商资金进出导致商业银行资金存量幅波动频繁参货币市场
汽车行业资市场融资运做频繁银行方面开展业务机会较银行方面密切注意信贷风险防范
二国汽车行业外资进入状况分析信贷特点
国资市场中汽车类市公司中外资建立合资者合作关系
汽车行业前景广阔市场非常行业行业特征说汽车行业资金技术较密集行业中国汽车行业规模较长期受高关税保护属较落行业外方面国外汽车厂商说国外汽车市场基已饱样话中国国汽车购需求国外汽车巨头购中国企业需求中国汽车市场
样市场国际汽车厂商肯定会放汽车产业中国制造业中外资购行业
国际汽车巨头想介入国市场占席办法国土强势企业合作早20世纪80年代中期德国众开始汽集团汽集团合作生产轿车占先机获巨成功十年世界汽车巨头基国厂家进行种合资合作2004年感落德国宝马公司变动动开始加快华晨合作国生产宝马轿车步伐目前取初步成功加入世贸组织受国巨市场空间高素质低成劳动力吸引国际汽车产业巨头加快登陆中国进程迅速抢占市场份额中市公司成首选江铃福特汽车公司定配售26亿股B股者成江铃B第二股东英国特雷克斯公司成北方股份第二股东长安汽车等先引进战略投资者尤民航业率先外资放开汽车业进行购节奏度加快具外资购题材相关市公司面新发展局面
中国加入WTO中外汽车业合资合作领域断拓宽传统整车零部件合资合作中外技术合作信息产业牵手涉足销售修理海外设厂等领域合资合作规模逐步升级
应该提醒投资者目前汽车行业外资购没真正展开前汽车行业外资购炒作事实汽车行业中外合资合作炒作外资购目前尚没明确政策A股未外开放情况外资购流通A股性较况外资进入会采注入优质资产方式提高公司业绩通改善公司理水等方式整合企业资源提高企业质量方式首先需时间次保证购公司质量会提高公司做具体分析
目前说外资进入国汽车行业幅度已国外资融资方面具渠道方式等独优势融资方式国际银行信贷国际资市场融资国际贸易融资国际金融机构融资总国外资雄厚济基础全球分支机构身良信誉佳方式筹集低成资金外资强融资力果应国分支机构投资融资利调动国储蓄国市利国投资者直接分享利益重非融资利扩国投资国银行业应根外资进入行业具体情况考虑行业外资部分资结算中间业务开展
三国汽车行业兼重组分析信贷特点
兼重组中国汽车产业发展说未中国整汽车业综合力提高重启迪作中国济发展中国汽车业身发展结果时代赋予
国汽车行业兼重组2002年表现较明显2002年称汽车兼重组年2002年开始特2003年中国汽车市场形势非常汽车企业发展中存问题市场火爆忽略
2004汽车市场迅速降温令汽车企业竞争激烈汽车企业发展中存问题显现出突出问题汽车制造商库存急剧增加产剩会汽车业带样伤害？
首先产剩会企业利润减少行业利润率降低加入世贸组织谈判成功汽车进口关税逐年降低市场准入松动竞争局面逐渐出现产品丰富价格幅降汽车利润率确实降低济型轿车价格已国外企业舌程度汽车然高利润行业2003年中国500强企业行业均资产利润率排行榜汽车仅次烟草食品744完美业绩位列前三甲高出31行业128均利润率48倍现利润回消费市场言说件令拍手称快事
次产剩会成发展中国汽车工业障碍果说中国汽车市场真会巴西样产剩蹶振确汽车工业种伤害终会伤害消费者事实非中国投资跨国公司普遍认西方国家较中国汽车保量远远没达美国英国德国样饱状态中国汽车业少20年高速增长期通公司董事长兼首席执行官瓦格纳表示：年前中国市场做出样胆预测现偏保守产剩阶段性问题会成中国汽车发展障碍反够促成竞争通竞争缺乏竞争力搅局者驱逐出市场汽车产业健康序发展
次产剩实足奇济界专家说：市场热投资热？产剩计划济概念市场济条件应该允许重复建设没定产剩会充分市场竞争中国汽车市场竞争直充分现应补课
某种意义说产剩竞争加剧成汽车行业兼重组产业整合催化剂
企业兼重组取流动资金贷款般发放工资购买材料组织生产生产出产品销售问题产业结构产品结构调整尚未位情况产销率高产成品资金占压继续增加种情况目前固定资产投资控制较严企业出资金谨慎考虑没生产贷款存入银行造成资金空转变成灰市资金源时建设项目资金缺口较然投资超概算原国家严格控制固定资产贷款密切相关
银行企业兼重组程中涉重原结构调整程中实现投资总量增长根结构调整投资增长求确定投资增长幅度
投资规模扩企业营环境会宽松资金紧缺状况会进步缓解会银行业提供扩业务机会
VII汽车行业3～10年发展趋势预测信贷特点
汽车行业市场需求预测分析
（）消费者消费心理
消费者说接受事情莫发现买东西现价格降截
力促销直接降价降价成年车市旋律10万元轿车20万30万降价风潮中难幸免
汽车价格稳定消费者购车欲受影响必然
然降价补偿策略会定时间稳定消费者降价频繁消费者说持币观较
（二）国家消费政策
市场身坏外某种程度说汽车政策利弊左右明年汽车盘走消费者企业希利汽车产业发展良消费环境根报目前解情况明年消费政策谓利弊燃油税实行等四政策左右明年车业走
燃油税实施势必2004年11月开征燃油税次提议事日程燃油税政策明年实行2005年汽车产业影响事果实行燃油税升汽油价格会涨5080时93号汽油会涨7块钱升影响买车卖车开车制造车等等整汽车产业环节目前政策实行燃油税高速然收费业专家分析燃油税实施仅影响开车买车问题出租车份钱会涨公交车票价会涨保险费会涨系列问题燃油税实行程中种种阻力
长远角度分析燃油税势必行1998年底政府提出应取消养路费实施燃油税原油价格5年前20美元高涨50美元什时燃油税方案通呢？业专家指出：长期廉价源政策相配高耗低产出造成中国源紧缺目前中国汽车油耗奢侈轿车均百公里油耗高欧洲日年仅高油耗ＳＵＶ车超常增长世界顶级豪华车纷纷中国刚走出低收入行列中国设厂生产统计
2003年国原油消费量252亿吨全年原油进口量911263万吨原油外存度36已成仅次美国世界第二石油消费国中车燃油消耗达7000万吨约占2003年石油消费量13桶均价28美元计算年中国车石油14367亿美元已占ＧＤＰ总量102中国轿车普率美国零头
旧车拍卖制度呼欲出
9月23日国家商务部网站公布二手车流通理办法（征求意见稿）方出现申请成立二手车交易市场热潮国家发改委二手车流通理办法（征求意见稿）中机动车流通交易市场交易体注册资金营场面积做限规定：旧机动车交易中心注册资金低1亿元营场面积低两万方米旧机动车营销公司注册资金低500万元场面积低300方米
二手车流通理办法（征求意见稿）中提出方案营二手车业务交易体应该包括整车厂授权品牌专卖店二手车专卖店纪公司二手车拍卖公司旧机动车交易市场赠予遗赠等6种形式二手车拍卖公司流赠予遗赠外4种形式70二手车拍卖公司会员单位者导二手车市场价格欧美拍卖市场占二手车市场交易体导位拍卖买卖双方愿基础成交解决二手车评估方面棘手问题拍卖制度解决二手车交易程中出现问题
车险500元免赔影响购车心理
保车险推出车损低500元赔条款引起轩然波少车认霸王条款
该条款保家具普遍性目前认定否属霸王条款中消协希保险公司仿效致发展成价格联盟中消协希保险公司通公合理竞争带投保更实惠
政策变保险应该毕竟生命安全钱换
节中长期专项规划引导汽车业转型
10月28日中国汽车行业首油耗强制性国家标准车燃料消耗量限值出台11月25日国家发展改革委员会发布节中长期专项规划短短月高密度强调汽车节环保问题国汽车发展历史未未段时间节问题引导中国汽车业走新拐点
市场实际现汽车生产厂家想政策卡住脖子必须产品选择转型技术突破海众公关系部媒体关系理陆军表示：国家政策出台前征求厂家意见现源紧张节必然趋势产品着方努力海众刚刚市途安配备新开发20济排量发动机百公里56升油耗成厂家应政策力证明奇瑞汽车限公司成立节环保汽车工程研究中心仅解红旗已开始发动机做技术改革福特正准备装备新研发氢发动机田表示新研制混合动力车马投产
综合分析出未年国汽车行业需求空间行业发展前景较乐观银行方面进行信贷时综合考虑该方面素
二汽车行业供素预测分析
年国汽车工业然保持持续增长势头根国务院发展研究中心预测2004年中国汽车总需求量达529万辆2005年达613万辆2010年达860万辆年均增长率78左右中车需求量2004年达284万辆2005年345万辆2010达517万辆2004年车需求量占汽车总需求例首次突破50
种种迹象表明中国正逐步进入汽车社会时期汽车工业成中国国民济增长社会进步重动力中国汽车工业正面着前未战略发展机遇期机遇挑战存然中国已成世界汽车消费国汽车工业强国国际汽车工业先进水相中国汽车工业没进入成熟期国汽车工业具备竞争力够全面时汽车消费高速增长国济社会发展带源环境交通等系列问题未面形势挑战然严峻正胡锦涛总书记指出坚持宽广眼界观察世界分析形势清醒激烈国际竞争带严峻挑战清醒前进道路困难风险
综合分析出目前汽车行业说行业供应力存足发展空间较银行考虑该行业重点企业资金流转设备改造技术升级资金支持
三汽车行业发展趋势数预测分析
()方法说明
1时间序列法
根产量时间联系通前获资料产量建立时间序列方程通建立时间序列方程未年产量进行预测
建立时间序列方程原理：
时间序列方程般表达式：ya+b*t
中y产量ab模型参数t年份
通获数参数a参数b进行相应估计参数ab估计值出参数估计值预测时间序列方程然通输入变量（时间）未3年5年甚10年预测值预测值观测值间差距较换句话预测较实际值需控制两素获取原始数原始数越越容易发现中统计规律出模型实际情况较吻合二预测时间跨度预测时间跨度越预测结果实际值间偏差越预测时间跨度应
例子：根某行业1995年2003年数该行业未3年5年10年产量进行相应预测
根面分析时间序列方程
y500969+174735*t
模型判定系数r等0866151相差较
模型出预测值般实际值偏低外层面反映未310年国某行业某产品产量会继续保持较高增长态势
2曲线预测法
曲线预测模型中采二次曲线模型模型基表达式：
ya+b1*t+b2*t2
中y年产量ab1b2参数模型中属估计t年份
输入相应年份数曲线预测模型
y1036698117480*t+29222*t2
模型判定系数09979
3差分方程模型预测法
差分方程基模型
yta+b*yt1
中yt年产量yt1前年产量ab参数模型中定通输入年产量前年产量参数ab估计出产量差分方程模型然根差分模型产量进行3年5年10年产量预测
差分模型
yt323020+141*yt1
模型判定系数0993951十分接表示模型够较预测国未某行业某产品产量变化趋势模型中清晰出国某行业某产品产量受年影响十分年产量年高反映未年中某产品产量较高发展势头
(二)预测结果
三种预测方法汽车行业预测结果：
1需求空间预测（销售收入作预测指标）
(1)时间序列法曲线预测法预测图形

时间序列方程：y815554+133624*t判定系数r0949
曲线预测方程：y208770+382130*t+136301*t2判定系数r0970
(2)差分方程模型预测图形


差分方程：yt960219+10540*yt1判定系数r0885
(3)需求空间预测结果
需求空间3年5年10年预测结果
年份
实际观测值（亿元）
直线预测值（亿元）
曲线预测值（亿元）
差分方程预测值（亿元）
1999
279292012
215179003
260612616

2000
332013133
348802564
339715842
388643150
2001
420486970
482426126
446079235
444590825
2002
580556260
616049688
579702797
530265250
2003
829590276
749673250
740586527
692567421
2004
903519883
883296811
928730425
961738451
2005

1016920373
1144134492
1031793254

2008

1150543935
1386798726

2010

1284167496
1656723129

2015

1417791058
1953907700

2供力预测（总产值作预测指标）
(1)时间序列法曲线预测法预测图形


时间序列方程：y801824+136398*t判定系数r0954
曲线预测方程：y204896+428629*t+133622*t2判定系数r0973

(2)差分方程模型预测图形


差分方程：yt940885+10630*yt1判定系数r0899
(3)供力预测结果
供力3年5年10年预测结果
年份
实际观测值（亿元）
直线预测值（亿元）
曲线预测值（亿元）
差分方程预测值（亿元）
1999
277622346
216580703
261121366

2000
330702314
352978991
344070858
390969422
2001
411985329
489377278
453744748
447010746
2002
565968386
625775566
590143035
541056376
2003
821342530
762173854
753265721
711206307
2004
887806537
898572142
943112805
975923671
2005

1034970430
1159684287
1054509122

2008

1171368718
1402980168

2010

1307767005
1673000446

2015

1444165293
1969745122

表中较清晰出未年国汽车行业某产品产量继续保持较高增长趋势该行业未年发展空间然建议银行行业重项目实施予关注
3种预测济模型中时间序列方法出产量预测实际值偏低会出现偏低原国汽车行业继续保持较快增长速度该方法假定增长速度缓慢样出预测结果两种法方法相差较定参考价值两种方法较预测未某产品产量变化趋势现实济条件较复杂加受汽车行业发展政策法规影响较济计量方程现实总会存定差距预测未汽车行业某产品变化趋势仅提供参考
分析系产品产量进行报告运做中采行业工业增加值数预测未行业供力采行业销售收入数预测未行业需求空间具体银行信贷建议根两指标增长情况进行

VIII汽车行业子行业特点信贷特点
汽车行业子行业波士顿矩阵分析信贷特点









方法介绍
波士顿咨询集团世界著名流理咨询公司1970年创立推广市场成长率——相市场份额矩阵投资组合分析方法
市场成长率表示该业务销售量销售额年增长率相市场份额表示该业务相竞争手市场份额衡量企业相关市场实力
波土顿矩阵法业务分成四种类型：问题明星现金牛瘦狗
问题业务指高市场成长率低相市场份额业务新业务发展问题业务必须建立工厂增加设备员便迅速发展市场超竞争手意味着量资金投入时投资者必须慎重回答否继续投资发展该业务？问题符合发展长远目标具资源优势够增强核心竞争力业务肯定回答
明星业务指高市场成长率高相市场份额业务问题业务继续投资发展起视高速成长市场中领导者成行业未现金牛业务意味着明星业务定带滚滚财源市场高速成长必须继续投资保持市场步增长击退竞争手
没明星业务失希群星闪烁会耀花高层理者眼睛导致做出错误决策时必须具备识行星恒星力限资源投入够发展成现金牛恒星
现金牛业务指低市场成长率高相市场份额业务成熟市场中领导者现金源
市场已成熟必量投资扩展市场规模时作市场中领导者该业务享规模济高边际利润优势带量财源投资者现金牛业务支付帐款支持三种需量现金业务
高低
市场份额
瘦狗
市高
场
成
长
率


低
现金牛
问题
明星


瘦狗业务指低市场成长率低相市场份额业务般情况类业务常常微利甚亏损瘦狗业务存原更感情素然直微利营象养年狗样恋恋舍忍放弃实瘦狗业务通常占资源资金理部门时间等数时候偿失
波士顿分析方法示意图
方法应
波土顿矩阵法帮助分析公司投资业务组合否合理果公司没现金牛业务说明前发展中缺乏现金源果没明星业务说明未发展中缺乏希公司业务投资组合必须合理否必须加调整巨集团保健品业务发展成明星迫开发房产业务说时市场环境保健品房产明星业务企业没够提供源源断现金支持现金牛业务导致企业身需量投入保健品中断抽血支援厦建设导致两败俱伤企业全面陷入困境
明确项业务单位公司中位需进步明确战略目标通常四种战略目标分适业务
发展：继续量投资目扩战略业务单位市场份额针发展前途问题业务明星中恒星业务
维持：投资维持现状目标保持业务单位现市场份额针强稳定现金牛业务
收获：实质种榨取目标短期限度现金收入针处境佳现金牛业务没发展前途问题业务瘦狗业务
放弃：目标出售清理某业务资源转移更利领域种目标适利图瘦狗问题业务
方法评价
波土顿矩阵法应产生许收益提高理员分析战略决策力帮助前瞻性眼光问题更深刻理解公司项业务活动联系加强业务单位企业理员间沟通时调整公司业务投资组合收获放弃萎缩业务加强更发展前景业务中投资
时应该种方法局限性评分等级宽泛会造成两项项业务位象限中次评分等级带折衷性业务位矩阵中间区域难确定种战略时种方法难时顾两项项业务衡种方法时量占更资料审慎分析避免方法缺陷造成决策失误
分析中出汽车行业发展中子行业均明星业务现金牛业务中汽车制造子行业现金牛业务市场发展已稳定建议银行继续保持投资关注
二汽车行业子行业财务指标汇总分析信贷特点

资产总计
销售收入
利润总额
汽车整车制造业
524438658
520020236
37872282
改装汽车制造
60083682
64721767
2116434
电车制造
107791
143785
1309
汽车车身挂车制造
8068950
9541452
860420
三汽车行业子行业财务力汇总分析信贷特点

财务指标
汽车整车制造业
改装汽车制造
电车制造
汽车车身挂车制造

营运力
总资产周转率(次数)
099
108
133
118
流动资产周转率(次数)
176
175
209
213
应收账款周转率(次数)
1072
816
413
751
偿债力
资产负债率（）
053
070
085
057
已获利息倍数
1719
505
709
1768
盈利力
销售利润率
016
011
012
015
成费利润率
008
003
001
010
总资产报酬率
008
004
001
011
净资产收益率
010
008
005
017
发展力
资积累率
1745
1061
12561
2828
销售增长率
013
018
105
030
总资产增长率
014
013
151
033
分析方法行业分析中出子行业汽车整车制造业财务力运行较建议银行方面重点开发
IX汽车行业区域发展情况信贷特点
汽车行业优势区域选择评价信贷特点

财务指标
1
2
3
4
5
排序方式
营运力
总资产周转率(次数)
海南省
北京市
山东省
广西
广东省
降序
流动资产周转率(次数)
北京市
山东省
海南省
广西
广东省
降序
应收账款周转率(次数)
甘肃省
蒙
贵州省
山西省
湖南省
升序
偿债力
资产负债率（）
海市
重庆市
福建省
湖北省
广东省
升序
已获利息倍数
广东省
重庆市
北京市
广西
河北省
降序
盈利力
销售利润率
西藏
广东省
海市
宁夏
贵州省
降序
成费利润率
广东省
海市
西藏
陕西省
重庆市
降序
总资产报酬率
广东省
海市
海南省
陕西省
北京市
降序


净资产收益率
黑龙江省
广东省
海市
陕西省
山东省
降序
发展力
资积累率
北京市
广东省
河北省
云南省
湖南省
降序
销售增长率
宁夏
北京市
甘肃省
四川省
新疆
降序
总资产增长率
北京市
广东省
湖南省
天津市
陕西省
降序
分析中出汽车行业北京海广东区发展呈现良运行态势建议银行方面加强区关注
二区域汽车行业营运力信贷特点

总资产周转率（次）
流动资产周转率（次）
应收账款周转率（次）
全国
096
174
781
北京市
144
261
1165
天津市
091
169
438
河北省
092
163
742
山西省
062
111
377
蒙
042
075
247
辽宁省
063
102
514
吉林省
101
189
671
黑龙江省
073
156
506
海市
108
167
1096
江苏省
090
170
626
浙江省
097
187
584
安徽省
087
153
932
福建省
112
186
795
江西省
074
134
959
山东省
130
221
1147
河南省
110
186
774
湖北省
070
157
908
湖南省
067
133
393
广东省
120
197
1101

广西
125
199
823
海南省
175
205
3676
重庆市
079
151
642
四川省
091
170
672
贵州省
048
105
351
云南省
069
162
1251
西藏
050
116
572
陕西省
081
154
513
甘肃省
030
070
225
青海省
081
166
732
宁夏
030
058
478
新疆
079
124
665
营运力北京海广东等区行业现金流运行状况良建议银行方面重点关注该区该行业发展情况甘肃宁夏区营运力偏低定程度反映出行业现金流运行状况存定缺陷建议银行方面慎重考虑
三区域汽车行业盈利力信贷特点

净资产收益率（）
总资产报酬率（）
销售利润率（）
成费利润率（）
全国
1035
768
1548
791
北京市
1289
926
1282
654
天津市
721
595
965
613
河北省
1111
869
1512
925
山西省
271
255
1904
169
蒙
038
135
1347
062
辽宁省
014
120
1145
009
吉林省
883
602
1059
555
黑龙江省
3215
003
1165
292
海市
1685
1647
2162
1861
江苏省
487
391
1340
339
浙江省
919
768
1444
668
安徽省
706
440
1454
451
福建省
755
654
1370
561

江西省
515
367
1601
439
山东省
1443
808
1120
571
河南省
983
635
1426
481
湖北省
345
309
1963
404
湖南省
648
463
1297
465
广东省
2491
1887
2207
1886
广西
1184
738
1578
584
海南省
1394
1000
1059
536
重庆市
824
711
1815
935
四川省
724
511
1205
468
贵州省
062
126
2004
058
云南省
138
180
1046
136
西藏
968
684
2430
1610
陕西省
1554
948
1923
1166
甘肃省
004
107
1545
007
青海省
425
413
1640
381
宁夏
253
036
2016
257
新疆
348
072
655
162
总方面说海广东区盈利力中净资产收益率总资产报酬率成费利润销售利润率四项指标表现均错外北京区表现较建议银行增加区信贷考虑
四区域汽车行业偿债力信贷特点

资产负债率（）
已获利息倍数
全国
5453
1177
北京市
5459
1773
天津市
5106
871
河北省
5205
1185
山西省
7467
167
蒙
5463
124
辽宁省
7301
096
吉林省
5949
881
黑龙江省
10458
002
海市
3334
5516

江苏省
5933
411
浙江省
5526
496
安徽省
6458
655
福建省
4760
1022
江西省
6003
616
山东省
6726
786
河南省
6565
487
湖北省
4999
597
湖南省
6845
293
广东省
5014
5597
广西
6102
1492
海南省
5872
706
重庆市
4461
2394
四川省
6207
507
贵州省
7038
128
云南省
5417
211
西藏
5244
21433
陕西省
6308
1035
甘肃省
6559
098
青海省
5447
334
宁夏
7941
031
新疆
7460
120
区资产负债率基合理范围海区资产负债率低较低行业营性风险较建议银行加该行业投信贷入外黑龙江高建议银行予重视
五区域汽车行业发展力信贷特点

资积累率（）
销售增长率（）
总资产增长率()
全国
1870
1728
1671
北京市
6307
6481
4237
天津市
1683
3527
2594
河北省
4546
2049
2371
山西省
722
2705
630
蒙
002
3803
1457

辽宁省
223
1353
1660
吉林省
133
944
858
黑龙江省
211
895
750
海市
1480
378
512
江苏省
1329
1505
1823
浙江省
2713
2491
2402
安徽省
1113
1498
1347
福建省
1529
081
1026
江西省
1980
1378
1564
山东省
3410
3360
2025
河南省
1742
2984
1355
湖北省
1740
859
1470
湖南省
3459
425
2762
广东省
4708
2975
3653
广西
2074
3387
1891
海南省
1226
608
979
重庆市
1832
2630
2023
四川省
2435
4670
2131
贵州省
909
759
240
云南省
3617
1334
2128
西藏
3194
1043
395
陕西省
3370
3822
2521
甘肃省
2257
5357
1075
青海省
184
1009
756
宁夏
3048
7035
114
新疆
1984
4508
581
部分区该行业发展力指标高全国均水中北京广东区表现更突出建议银行两区汽车行业重点关注
六区域汽车行业利润率工业均值信贷特点

均利润率()
工业较()
全行业较()
top10较()
工业
532
10000
7313
5777
全国
728
13674
10000
7899

Top10
922
17311
12659
10000
北京市
608
11414
8347
6594
天津市
582
10921
7986
6309
河北省
860
16153
11813
9331
山西省
166
3114
2277
1799
蒙
062
1157
846
668
辽宁省
009
166
121
096
吉林省
528
9909
7247
5724
黑龙江省
300
5631
4118
3253
海市
1559
29284
21415
16917
江苏省
328
6155
4501
3556
浙江省
631
11859
8672
6851
安徽省
429
8053
5889
4652
福建省
527
9892
7234
5714
江西省
416
7818
5717
4516
山东省
540
10149
7422
5863
河南省
459
8624
6307
4982
湖北省
366
6868
5023
3968
湖南省
453
8508
6222
4915
广东省
1549
29094
21276
16807
广西
551
10351
7570
5980
海南省
491
9212
6737
5322
重庆市
861
16163
11820
9337
四川省
451
8465
6190
4890
贵州省
057
1073
785
620
云南省
137
2577
1885
1489
西藏
1375
25830
18890
14922
陕西省
1055
19814
14490
11446
甘肃省
008
143
105
083
青海省
359
6742
4930
3895
宁夏
260
4885
3572
2822
新疆
168
3148
2302
1818
数海广东区均利润率较高行业发展面建议银行方面考虑进入区域辽宁黑龙江甘肃新疆等区行业均利润率负数显示该行业区发展存定难度建议银行方面考虑退出
七区域汽车行业亏损系数信贷特点
区
企业数
亏损企业数
亏损系数
全国
5734
1238
2159
北京市
208
72
3462
天津市
195
69
3538
河北省
206
37
1796
山西省
36
10
2778
蒙
17
7
4118
辽宁省
216
75
3472
吉林省
235
65
2766
黑龙江省
53
25
4717
海市
413
67
1622
江苏省
582
89
1529
浙江省
939
80
852
安徽省
155
45
2903
福建省
195
38
1949
江西省
77
25
3247
山东省
461
44
954
河南省
146
28
1918
湖北省
376
122
3245
湖南省
170
46
2706
广东省
286
81
2832
广西
122
29
2377
海南省
22
9
4091
重庆市
195
36
1846
四川省
234
53
2265
贵州省
39
24
6154
云南省
36
18
5000
西藏
7
2
2857
陕西省
42
16
3810
甘肃省
38
10
2632
青海省
14
5
3571
宁夏
3
2
6667
新疆
16
9
5625

注：全国指该行业全国统计值
数海江苏广东等区该行业行业亏损面较显示该行业区生产营活动存积极素行业发展面建议银行方面考虑进入区域宁夏云南贵州区行业亏损面较高显示该行业区发展存定难度行业发展受程度限制制约建议银行方面慎重考虑
八区域汽车行业规模信贷特点

资产总量
利润总额
销售收入
全国
920165945
646437300
8878065370
北京市
40008161
34946090
574964810
天津市
28559128
15043650
258701180
河北省
19038676
15140720
176028830
山西省
3635582
372030
22438400
蒙
4514069
116300
18878700
辽宁省
44636603
249550
282927430
吉林省
118210237
63087890
1195622960
黑龙江省
4266907
937090
31255340
海市
11532851
193371410
1240108980
江苏省
65619614
19400310
591894430
浙江省
53503128
32827740
519865990
安徽省
29187506
10888200
253914310
福建省
14462382
8536440
162072740
江西省
19593683
6020390
144620870
山东省
52614422
37094370
686414240
河南省
13467582
6789830
147854000
湖北省
113826513
29291130
800924230
湖南省
14807876
4517200
99709610
广东省
56314692
104370920
673708720
广西
20691784
14256070
258645170
海南省
414942
3563010
72635870
重庆市
4669215
31807520
369566840
四川省
15810605
6481230
143794500

贵州省
2781025
76670
13415840
云南省
5379477
507360
36973210
西藏
178661
122740
892390
陕西省
10572043
9053200
85807430
甘肃省
714418
1630
2134940
青海省
356904
103170
2873930
宁夏
77664
6040
232200
新疆
1166523
153980
9187280
注：全国指该行业全国统计值
分析方法行业数吉林海区汽车行业发展已形成定规模行业发展逐步成熟趋稳定运营存积极素银行方面应考虑进入继续保持区投资行宁夏山西等区该行业发展没出现规模济现象显示该行业区发展尚成熟行业运做存程度风险建议银行方面考虑区该行业投资时持慎重态度
X企业发展情况信贷特点部分数源国家统计局单位千元

汽车行业企业较值中间值较差值指标分析
实践中商业银行常企业指标进步分较值中间值较差值更细致确定行业进入退出量化标准


净资产（千元）
利润（千元）
然排序法
较值
1813800
212700
中间值
544000
40500
较差值
163500
600
算术均法
较值
58306124
17959389
中间值
6722047
1380287
较差值
820385
53406

二汽车行业龙头企业财务指标分析信贷特点

资产总计
销售收入
利润总额
A企业
58641377
70365615
2694225
B企业
40481670
25154340
2733030
C企业
36752839
23676474
7622818
D企业
36179602
30295628
3705459
E企业
29386731
32952657
1581017
F企业
28517310
15038016
5415637
G企业
19416710
6440840
370150
H企业
19086710
13869540
1053950
I企业
15668320
8589323
1792550
J企业
11594647
13532508
290000
分析中出汽车行业前十名企业资产销售收入利润均属前列企业发展势头良建议银行方面重点关注
三汽车行业龙头企业财务力分析信贷特点

财务指标
中国第汽车集团公司
海众汽车限公司
汽－众汽车限公司
海通汽车限公司

营运力
总资产周转率(次数)
2257
3995
6027
4859

流动资产周转率(次数)
4722
6324
10227
8466

应收账款周转率(次数)
37519
144344
38482
543555

偿债力
资产负债率（）
7103
4065
3899
4392

已获利息倍数
2055
4158
42929
12503

盈利力
销售利润率
480
1401
1258
2271



成费利润率
478
1697
1513
3118

总资产报酬率
217
875
1314
1708

净资产收益率
351
759
1116
1728

发展力
资积累率
1536
1110
3309
3595

销售增长率
010
045
062
089

总资产增长率
022
021
037
056



财务指标
广州田汽车限公司
万集团公司
北京福田车辆股份限公司
神龙汽车限公司

营运力
总资产周转率(次数)
6630
3153
8925
2048

流动资产周转率(次数)
12099
7698
19125
5955

应收账款周转率(次数)
19793404
66140
289281
51257

偿债力
资产负债率（）
3964
5005
6542
6136

已获利息倍数
8622
675
2517
959

盈利力
销售利润率
1797
627
235
616

成费利润率
2364
655
241
732

总资产报酬率
2026
215
305
267

净资产收益率
1658
299
421
353

发展力
资积累率
3821
1260
3687
2376

销售增长率
064
029
085
020

总资产增长率
075
014
038
005

分析中出海通汽车限公司广州田盈利力较强两企业
发展力显示企业发展潜力巨建议银行方面考虑保持长期投资策略
XI汽车行业银行资金需求预测分析部分数源国家统计局单位千元


预测目：银行角度行业分析必须结行业资金需求预测行业资金需求银行制定出精准信贷策略件尝试性工作资金需求预测分析存许值改进处请银行业士提出批评建议
预测行业资金需求时采报告第六部分提三种预测模型时间序列法差分方程模型曲线预测三种模型出数基础适调整数出行业资金需求预测值三种预测模型简单介绍：
时间序列法
差分方程模型
曲线预测
根数值段时间联系通前获资料数值建立时间序列方程通建立时间序列方程未数值进行预测
建立时间序列方程原理：
时间序列方程般表达式：ya+b*t
中y数值ab模型参数t年份
差分方程基模型
yta+b*yt1
中yt年数值yt1前年数值ab参数模型中定通输入年数值前年数值参数ab估计出数值差分方程模型然根差分模型数值进行预测
曲线预测模型中采二次曲线模型模型基表达式：
ya+b1*t+b2*t2
中y年数值ab1b2参数模型中属估计t年份


汽车行业银行长期需求资金预测
根行业长期负债年变化通数学模型进行预测出2005年长期资金需求预测预测中采取假设条件长期负债源全部银行
行业名称
2002
2003
2004
2005
汽车制造业
41448278
234744210
212107994
2951315833
二汽车行业银行短期资金需求预测
根短期资金变化进行预测时引入假设：短期负债短期贷款应付资金组成应付资金构成较复杂数源存难度报告中采字母K代应付资金
行业名称
2002
2003
2004
2005
汽车制造业
35537673
48281878
58542869
64525636
短期资金需求预测中存KK数值般情况衡零预测短期资金需求量行业短期资金需求量限
三银行汽车行业中间业务量预测
预测银行行业中间业务量时建立假设基础行业财务费扣利息支出均银行中间业务量年汽车行业中间业务量变化基础预测出2005年银行该行业中间业务量范围
行业名称
2002
2003
2004
2005
汽车制造业
1345967
1271010
1593847
265452

注：行业银行资金需求预测存客观条件限制方法存改进余进步银行提供价值参考数会部分继续调整
附件：2004年车界事记
●3月15日国家质检总局国家发改委商务部海关总署联合制定缺陷汽车产品召回理规定正式发布该规定年10月1日起开始实施2002年颁布草案相正式规定进步明确国家质检总局作单位保留轻罚条例
●3月31日油价涨调整汽油价格达2000年国家实行汽油浮动价格历史高点10月迫国际市场压力油价次攀升等情形发狠说油价涨坐公交车
●5月1日首部中华民国道路交通安全法正式实施出发点该法否定撞白撞条款选择错推定原：机动车行非机动车发生交通事机动车方承担责证证明非机动车方违反交通法规机动车驾驶员已采取必处置措施减轻责
●5月17日海通宣布幅度降价拉开年残酷价格战幕开始降价效应迅速递减
●5月24日商务部部长助理黄海警告称海市私车牌拍卖制度违反年5月1日开始实施中华民国道路交通安全法需重新认真研究海车牌拍卖受空前挑战
●6月新汽车产业政策出台该政策国汽车产业已没指导意义少表明中央政府该产业基态度产业政策里中央政府品牌鼓励态度具体措施
●6月海通市场占率升137首度超号称汽车行业旗舰海众降价众华销量重回榜首事实已容争辩———众独孤求败时代已复返
●6月18日汽轿车股份限公司开始召回缺陷马达6轿车称国第召
●7月12日全球500强豪门俱乐部里首次出现家中国汽车企业汽集团2003年销售收入9729亿元民币（约合117546亿美元）成绩名列世界500强企业排名榜第461位
●8月18日汽通汽车金融限公司开业准备进福特众丰田戴－克国金融机构汽车信贷造成击
●截年10月全国汽车贷款已1833亿中整汽车贷款坏账1000亿数字车市带相负面影响令银行纷纷收紧汽车信贷业务幅提高门槛导致年车市冰冷重原
●10月12日全球第六届必登清洁源汽车挑战赛首次中国举行全球40余家知名汽车厂商携新研发成果闪烁登场清洁源汽车成市场争夺热点
●10月28日出台车燃料消耗量限值政策实施分2005年7月1日2008年1月1日两阶段时没达标准新车禁止市销售
●10月28日汽集团韩国双龙汽车公司债权团汉城签署双龙汽车公司部分股权买卖协议起拖年购案汽集团成功收购双龙汽车489股权告结国土汽车公司首次规模购海外汽车公司
●11月1日中国保推出关车险条款———车损低500元赔付条款出认霸王条款说司机产生干脆撞狠点想法
●11月22日起东风标致307轿车全系列产品降价已购车户实行差价部分现金补偿举开厂商补偿先河12月14日东风日产尾效仿举
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