项目评估投资决策(执行)前建设项目行性研究报告进行评价目确定投资项目否立项站项目起点应技术济分析方法分析预测评价投资项目未效益确定项目投资否值行投资决策前奏决策建设程序决策程序必组成部分说行性研究项目评估投资项目决策服务项目周期建设项目规律反映基建设程序联系完全等基建设程序会着计划济市场济体制转变改变 项目评估工作行性研究时进行调查研究(项目踪)行性研究报告提出评估意见项目评估工作专门资信投资咨询机构独立完成项目运营做项目评价项目评价针投资决策前项目评估言站项目完工时点方面检查总结项目实施程找出问题分析原方面评价时点基点预测项目未发展项目前评估评价评估基原方法容致相区者前者预期结果检验:前评估判标准投资体求获收益收益率评价判标准侧重点前评估结采方法项目评价项目决策前评估具意义项目周期重组成部分反馈验教训评价特点作:检验投资效果改进投资理总结验教训完善项目评估决策未类建设项目提供鉴提高投资效益目失误减少低程度 文针投资前项目评估干问题进行讨研究 1项目评估特征 独立项目评估机构(投资咨询机构)第三者角度建设项目进行评价决定评估结客观公正性套较完整评估理评估方法决定结科学性项目评估工作面特征: (1)独立项目评估机构(投资咨询机构)委托部门负责委托评估项目负责委托部门政府机构投资贷款银行独立法(企业)代表维护利益角度独立项目评估机构(投资咨询机构)更摆脱部门区行政干预局限性(2)研报告提供方案较项目评估报告通常方案择优项目取舍(决策)项目评估报告(3)项目评估局出发更保证宏观微观全局局部利益意样更避免投资失误 (4)项目评估投资决策科学化程序化公正性力保证 项目评估定程序评价方法决策原套较完整评估理项目采取精心筛选认真评估加强核算严密监督理方法保证投资决策科学化程序化公正性前提控制投资规模调整投资方改善投资结构提高投资效益着部门代作 2项目评估容 社会生产实践中技术济间紧密联系起两者关系相互赖互相促进互相矛盾互相制约间关系复杂方面处理技术济关系取济效益社会效益社会济发展中重问题项目评价投资决策研究重课题
总项目评估基原:投资方案选择适应技术发展趋势采世界先进工艺技术设备技术先进性济性发生矛盾时终判标准投资方案否企业国家带济效益社会效益否利企业社会持续发展 石油石油化工属社会提供直接积累盈利性工业生产类项目制约类项目成败素资源市场技术济性然拟建类项目社会环境影响项目机构设置理机制重素类项目投资规模评估重点容外七方面 21建设必性现实性行性市场预测评估评价工业建设项目首先解拟建项目背景考虑市场(原材料产品)需求衡量建设必性现实性前提评估目根市场现生产力状况判断建设项目产品目标市场潜量建设必建设该项目意义(济政治社会)生产产品否满足消费者需竞争力 22建设条件评估 建设条件项目建成物质保证建设条件包括矿产资源原材料源动力等种投入需求衡生产中三废种排弃物处理评估中应着重考虑方面: (1)资源性评估游油气资源开发评估资源储量品位(性质)成分开采利条件中游加工评估源性灵活性游产品出厂考虑建立产品营销网络 (2)原材料供应性稳定性济合理性评估 (3)动力水资源源供应性评估 (4)原料产品运输条件性评估 (5)根国家立法求三废治理方案社会环境影响进行评估 (6)建厂点工程质水文质条件评估 (7)老厂改扩建技术改造项目进行老厂托条件评估(土资源公工程储运工程等) (8)相关项目关系评估 23技术方案评估 充分认识技术济关系基础进行投资决策重问题技术选择特定社会济条件选择什样技术实现特定目标技术选择宏观角度研究涉整国民济发展社会进步影响广泛性远远超出企业范围技术微观角度限企业范围产品工艺设备选择影响企业市场竞争力济效益关键性问题微观技术选择企业营活动重决策涉企业生存发展然终会影响整国民济发展 技术方案评估关键方案选优找出优方案二存优方案时择方案长根实际需产生较优方案 技术方案评估原根国家某行业(产品)技术政策确定该项目选工艺技术技术装备先进性实性性济性进行评价注意技术政策服济政策技术服效益具体注意方面: (1)国发展中国家工艺技术方案选择适合国情考虑石油矿产勘探开发
炼油加工石油化工行业属劳动密集型资金密集型特点(技术高低分类属中低技术产业)财力足劳动力资源丰富国宜选投资少效益提供较业机会实技术充分注意济效果防止忽视现基础盲目追求技术先进性倾防止步封发展潜力优势敢采取先进技术高技术倾(2)必须考虑方案较选优选技术成熟济合理利环保方案尤注意选清洁生产工艺生产清洁产品高附加值产品(3)考虑国技术水等条件优先选国技术引进技术考虑消化吸收力效利资源资源综合利利开拓国外市场(4)考虑引进方式验量引进技术(尤专技术专利技术)少成套进口设备般考虑进口国制造关键设备零部件稀缺材料 (5)注意建设规模济性生产技术先进性产品方案合理性(统筹考虑市场需求产品结构济效果)产品质量前瞻性(预测发展趋势留发展余)目提高项目竞争力24机构设置理机制评估 根年实践验认识项目机构设置理机制影响项目成败重素企业机构设置理机制必须逐步适应建立现代企业制度需 25社会济效果评估 般情况进行企业(项目)财务评价关国计民生投资额巨项目进行国民济评价 财务评价企业角度出发企业盈利目标建设项目进行评价企业财务收支般进行动态分析考虑货币时间价值机会成边际效益投入产出效果竞争力项目推荐项目(1)评价尺度评价指标 项目评估正确否取决合理评价尺度(价格体系)正确评价方法 项目财务评价现行实际价格尺度(时关部门常常定期公布谓评价价格)现行财税制度作计算静态动态效益指标相结合原进行效益分析加入WTO采种价格尺度商榷估计采原材料产品双接轨价必然趋势应该指出项目济效益评估否合理程度取决原料产品价格 动态指标折现法衡量企业(项目)投资盈利率高低种评价指标体系: 净现值(NPV):项目寿命期收益基准收益率折成现值分析拟建项目盈利少项目总收入现值总支出现值差基准收益外少超额盈利果方案净现值零说明该方案济效果较干备选方案中净现值方案济效果佳 净现值率(NPVR):净现值率项目净现值总投资现值作净现值辅助指标表示单位投资利效率相投资机会资金限情况评价中必须考虑资金利效率 费现值(PVC):收益难货币单位直接计算需较投资营费方案选收益然货币单位计算备选方案逐年收益相等略收益计算总费原进行方案较时采费现值指标
部收益率:表示种预期投资收益率项目寿命期收益计算成贴现率分析投资盈利率该投资收益率整项目寿命期始终存未回收投资项目寿命终时投资恰恰完全收回者说够支付起贷款利率该指标反映整项目寿命期均资金盈利力 静态指标考虑投资时间价值:投资收益(利润利税净收益)率:指建设项目达设计力正常年度收益(产品销售利润总额利税总额净收益)项目投资总额率静态投资回收期:该指标反映初始投资补偿需时间提供种投资安全性信息资金缺乏未技术市场变化较快情况计算该指标非常必贷款偿期:偿贷款金利息需时间(般包括建设期) 外投资风险问题投资安全性问题项目评估中应予充分关注分析方法般采: 盈亏衡分析:盈亏衡点项目盈利亏损分界点通分析产品产量成盈利力关系找出盈利亏损产量产品价格生产力利率等方面界限确定营条件发生变化时承受力般说影响盈亏产量素固定成产品价格单位产品变动成通常称产品价格单位产品变动成差单位产品边际贡献固定成越高盈亏衡产量越高相预期产品销售量单位产品边际贡献越高盈亏衡产量越低项目发生亏损性越外企业营角度讲外部营环境发生变化引起销售量利润波动发生业务风险常见风险素固定成总成构成中占例越企业面业务风险越固定资产放企业业务风险作正确判断项目风险情况合理选择项目成结构重意义敏感性分析:谓敏感性分析通确定素变化导致决策指标变化幅度进判断素变化实现预期目标影响程度确定素包括制约影响投资效益种素投资额变化原材料产品价格变化产品质量销售量变化项目建设期项目投产时产出水达设计力需时间变化营成变化贷款利率变化等 果某素出现变动幅度允许变动幅度表明该素方案敏感素假定分析素均基数值开始变动较变动幅度素变动济效果评价指标影响判断方案济效果素敏感程度时仅进行单素敏感性分析进行素时变动济效果影响判断方案风险情况克服单素敏感性分析局限性 概率分析:敏感度分析基假设确定素发生变动概率相实际方案确定素未发生某幅度变动概率般会相时认太敏感素发生利变动概率实际带风险敏感度素种问题敏感度分析法解决必须助概率分析概率分析通研究确定素发生幅度变动概率分布方案济效果影响评价结果做出某种概率描述判断项目风险情况前提必须占足够信息资料信息资料进行深入分析研究否法进行项目种风险素进行概率分析年进行行性研究项目评估弱点说基没进行投资风险分析工作做深年造成投
资决策失误重原 相关项目成败项目带影响分析(2)评价方法 根项目类型采评估方法 社会扩生产项目外延涵两种新建项目常规济评价方法技术改造项目评价较复杂根情况采方法具体: 评价范围分项目评价法(局部评价法)企业评价法(全局评价法) 前者具体技术改造项目评价象费效益计量范围仅限项目身适关系简单费效益容易分离技术改造项目例投入笔资金高耗设备更换低耗设备较投资节导致费节约额便计算出节济效果 者企业全局出发通较企业改造改造两方案济效益变化评价项目济效益该法考虑项目身效益考虑企业部分带相关效益适生产系统复杂效益费分离技术改造项目例炼油厂拟节项目该项目节约燃料油节约燃料油焦化重油催化装置进步深度加工转化高附加值轻质油低分子烯烃节改造效益体现燃料油节约体现高价值油品增产费效益清楚分离时应该采企业评价法(全局评价法) 总量评价法增量评价法总量评价法费效益测算采总量数指标确定原固定资产重估值估算总投资难点该法简单易门接受侧重济效果整体评价法准确回答新增投入资金济效果例针炼厂需作出进步进行技术改造关停转决策该项目需整体握济效益变化够达济效益指标时应该采总量法 增量法采增量数指标满足性原种方法实际改造改造两方案转化方案进行较利方案间差额数评价追加投资济效果涉原固定资产重估问题充分考虑原固定资产项目影响 增量法分前法法两者区:前法项目改造年费效益减某年费效益增量数评价项目改造济效益法强调项目项目两方案完全条件进行全面两方案未费效益均进行预测计算改造带增量效益实质前法法特例:假定该项目果改造未干年营状况保持变实际企业济效益总变化升降般技术改造项目(包括扩)评价应采法 目前实际操作程度存前法误认法问题没预测项目方案生命周期费效益变化情况 举简单例子说明法应某炼油厂原油加工力加工量变情况需建设套润滑油加氢异构装置生产高档润滑油满足市场需求该项目投产会减少现催化裂化装置进料会减少汽柴油产量影响全厂物料衡改造前产品结构产品质量发生变化润滑油加氢异构装置需原料中间物料价格确定较素显然针该项目进行济评价应该针
整炼厂采法进行济评价更全面准确合理(3)国民济评价 般投资额较关国计民生重项目进行国民济评价国民济评价企业部门短期行考察项目盈利情况整国民济角度长远影响考察项目盈利情况判断项目取舍国民济评价套专门评价方法指标体系较复杂赘述 26项目实施方案评估老厂改扩建项目注意原固定资产拆迁建停产施工方案济效益带影响 27提出评价结存问题建议通研报告深入证评价出项目行行果行方案果行指出行结提出该项目存问题问题解决办法供决策部门(项目委托部门)参考
3项目评估工作般理程序 项目评估工作般投资咨询工作理程序样体分五阶段确定项目调查研究提出方案提交评估报告帮助指导实施 项目评估工作程然程必然合理工作周期般情况言完成型项目行性研究需数十工作约年中型项目约需三六月需参踪评估项目需长时间想知没参踪时研报告中型评估项目果研报告符合研报告编制规定求报告质量较根验评估项目工程量总会变化引起投资变化投资调整重新测算济效益避免考虑调查研究开始提出评估报告约需半月甚更长确定确切评估周期取决投资评估机构研报告编制单位修改补充完善需时间安排配合坏关符合建设程序项目研报告评估(指没规划项目建议书编制质量高初评需补充修改重新编制研报告情况)评估时间周期更难确定关方协作配合坏关方研报告编制单位建设单位外包括项目评估委托机构工作中发现投资体制投资机制改革够完善方面原研报告作报批手段情况死灰复燃甚基础设计研报告程序倒置现象闻研报告方案做方案较现象更司空见惯引起警觉 拥合格高素质坟成功进行投资咨询项目评估关键 根具体情况项目评估工作种做法种评估咨询机构组织外聘专家完成种评估机构部评估员完成评估工作种前两种方法结合 评估机构部评估员完成评估工作情况项目负责(项目理)专业评估负责相应职资格保证评估质量评估咨询机构信誉 组织外聘专家外专家两者结合完成评估工作情况项目负责定较强组织领导力较高专业技术水般建立外聘专家工作档案加强专家组织理注意搞外专业员专家协调工作发挥特长提高评估工作效率
质量 投资咨询项目评估般兵种作战尤复杂项目具时性突击性项目组织专家委员会建立正常工作联系够迅速集中力量完成投资咨询项目评估务总建立外聘专家档案组织专家委员会形成投资项目评估咨询机构智囊团思想库必 外项目评估工作项目负责(项目理)导参加评估工作专业员密切配合协作充分发挥专家特长尊重专家意见集中专家智慧尤需级行政领导部门力支持指导完成项目评估咨询工作保证 4评估报告书编制容格式 编制项目评估报告书没固定容格式编制员根项目具体情况求灵活掌握重点满足前述六方面求需注意项目评估报告容重选评估评估容项目评估员认谈出评估单位观点(专家观点)说服力量避免采审查审批意意等行政色彩浓厚语项目评估报告提供决策代决策项目决策项目评估委托投资体做 项目评估报告致容: 项目背景概况意义必性 原材料产品市场分析 建设规模产品方案 技术方案选择 关键机械设备控仪表引进方案 建厂条件落实(配套系统工程托条件相关条件) 三废治理环境保护 消防职业安全卫生 企业组织定员 耗分析节措施 项目实施计划 投资估算资金筹措济效果评价 确定性分析风险分析 评估结 存问题建议 评估结置前采倒叙法先谈评估结然建设项目行性现实性资源产品市场建设条件(托条件)厂址选择生产工艺技术确定资金源筹措济效益评价投资风险分析等方面项目行性加证容表达没固定格式必规定八股格式根项目性质取舍侧重总求坚持客观科学公正原力求做评估观点明确充分说理清晰唯唯书唯实5入世项目评估工作面新形势 入世国家济活动逐步政府转社会企业谁投资谁决策谁收益谁承担风险原政府职服务理模式方转变基建设投资领域项目审批制度简化淡化弱化政府职逐步参济活动体位位社会企业作法体企业部加强部约束完善法治理结构进步深化企业部理体制机制改革基建设领域更贯彻投资项目决策科学化民化先评估决策理程序合理配置资源激烈国国际市场竞争中求生存求发展完善投资决策系统投资决策支持系统进步做投资项目选择评估工作进步提高评估员素质力水建设项目决策提供客观公正科学提日程重话题 着政府职转换政府机构委托评估审批生产类建设项目减少企业说企业约束营发展负盈亏济实体企业部利计划手段合理配置资源种生产素合理配置企
业外部利市场原资源效益企业集中便提高石化集团公司整体效益必须处处思考问题石油石化建设项目优选变更加重作石化集团公司决策支持系统务项目评估工作会消失削弱必须进步加强 6结束语 固定资产投资领域投资失误失误投资失误满盘皆输点越越成识工作方法科学性工作结果科学性影响决定性投资前期采先进行项目行性研究进行评价决策种先研究决策方法实践证明科学应该继续坚持改革进程进步完善 项目评估实际投资咨询机构接受投资体(政府机构投资银行企业)委托组织专家学者投资领域重问题投资企业建设项目进行评价证提出改进创新决策建议帮助决策者解决问题减少投资风险获取投资效益智力服务活动 改革开放项目评估作国基建设程序前期工作中环节仅宏观着眼行业区甚整国民济发展战略微观集中前技术产品新研究成果握技术产品发展方项目选择决策项目实施起着非常重作入世国家济活动然逐步政府转社会企业作项投资咨询智力活动项目评估工作仅会消失会进步发展壮投资决策科学化民化投资理现代化方面发挥更作 现代科学技术现代化理提高济效益决定性素促进项目投资决策科学化民化投资理现代化道路重道远
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