目 录
第章 公司基情况 1
简介 1
二革 2
三公司架构图 3
四股结构 3
五董事长简介 4
第二章 行业分析 5
中国世界乳品市场影响日俱增 5
二免疫乳诞生 5
三免疫乳作 6
第三章 企业优势产品介绍 7
企业优势 7
二产品介绍 7
三产品知识产权 9
四商标注册 9
五产品目标市场 9
六产品方案 9
七产品竞争优势 10
八市场前景 10
第四章 公司未发展规划 14
生产基 14
二销售理 15
三资运营 15
四物流 16
五力资源理 16
第六章 海外市前景 19
海外市目意义 19
二美国资市场概述美国市优势 19
三XX乳业股份限公司美国市融资安排 21
四投资者收益分析 23
五XX股份市股权结构 23
六公司股票海外市股东退出方式 24
第七章 投资风险分析策 24
市场风险策 24
二营风险策 25
三理风险策 25
四加入WTO带风险策 26
五股市风险策 26
附录 公司资质荣誉证书
公司图片
公司宗旨
科学
理
公司理层年市场实践总结整套科学理成功验企业理市场运作等方面积累丰富验保证公司战略决策前瞻性公司更效面市场行业变化
专业
研发
公司着技术领先原已建立支高效率高素质研发队伍着丰富乳品行业保健乳品行业产品开发验国外相关行业发展新信息科技动态深刻理解握确保公司产品前瞻性先进性
优良
服务
公司着创新先质量产品流诚信服务精神真诚社会众提供方位专业化服务实现客户价值导文化理念
先进
理念
公司着优优特精神竞争手高技术层面展开竞争
第章 公司基情况
简介
XX乳业股份限公司系国家工商行政理局核准XX等然投资股份限公司注册资
XXX万元（民币）投资总额XXX万元资产亿元工厂占面积XXX方米类配套建筑XXXX方米公司完全现代企业模式进行运作建立整套现代企业理机制企业信等级AA级企业财务状况良
营活动
公司营范围包括：生产销售免疫牛奶免疫食品奶牛养殖免疫食品技术开发技术转公司成立直事免疫牛奶研发生产特抗病毒免疫牛奶抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶补血免疫牛奶改善青少年视力免疫牛奶等已成公司营项目具巨市场潜力XX乳业全国独家生产免疫牛奶高新技术企业时国家重点扶持企业XX乳业中国科学院合作开发抗病毒免疫牛奶该项目列国家级星火项目
员构成
企业现员工68均年龄32岁中博士2硕士4专学历25高级职称占12中级职称占43
四优势
XX省乳品加工奶牛饲养省占全国乳品生产量23面乳品行业激烈竞争XX乳业优势
1 免疫乳市场独占
2XX45°区天然优质奶源
3国际先进国领先免疫奶技术
4企业强品牌策划市场洞察力奶源行天科技雄天品牌天
XX乳业追求类健康断创新追求卓越造中国功乳品第品牌目标迈进
二革
1999年11月30日XX乳业限公司（简称XX乳业）注册成立2003年11月27日整体变更XX乳业股份限公司
1999年底XX乳业XX乳业集团合作完成免疫乳中试通XX医科学基础医学部免疫学教研室检测
2000年4月XX高新技术产业开发区理委员会发文件正式认定XX乳业高新技术企业予
XX乳业高新技术企业项优惠政策
2000年5月－7月XX乳业抗病毒免疫牛奶项目利通XX市农业科技计划项目专家证会立项审核
2000年9月XX市科学技术委员会达文件XX乳业抗病毒免疫牛奶项目纳入市级星火计划
2000年11月XX乳业免疫奶生产基定址XX机场路11公里处
2001年3月XX乳业委托XX龙丹乳业科技股份限公司生产15吨免疫鲜牛奶 产品XX医科学免疫教研室检测项指标达标准
2001年8月XX市科委持七名专家组成鉴定委员会XX乳业 抗病毒免疫牛奶 项目进行产品鉴定予高度评价指出免疫乳种值推广新型乳制品该项目通免疫乳杀菌技术研究选择适免疫乳生产技术路线限度保留免疫乳活性达国领先水建议做规模化生产准备工作产品早日进入市场
2003年2月XX乳业免疫牛奶项目作高科技项目国家省市计委批复立项国家省市政府投入资金项目建设进行支持
2004年3月高免力胃乐投入市场针高端餐饮奶市场
2004年11月生产线建设完成
2004年11月XX珍棒市目标群中学生青年妇女
2005年8月非常6+1瓶装低乳果汁饮料市目标群中学生追逐时尚者
三公司架构图
董事会
四股结构
公司现总股3000万股全部然股然占股份：
五董事长简介
第二章 行业分析
中国世界乳品市场影响日俱增
10年中中国乳业惊速度发展进入世界乳业国行列表明中国全球乳品市场影响日俱增美国乳品出口协会总裁汤姆·苏博蒙古治区考察时说中国乳制品工业协会提供资料表明
10年里中国原料乳增长300学生奶计划年200万名学生提供15万吨新鲜牛奶乳制品进口增长753 接5亿美元年消费乳制品2590万吨均20公斤中国乳制品工业协会会长宋昆岗介绍中国目前乳制品净进口国 中国进口乳制品中乳清粉占重般50左右 世界乳清粉进口国家次浓缩奶(全脂奶粉脱脂奶粉)占40左右中全脂奶粉进口位居世界第2位脱脂奶粉进口位居世界第6位黄油乳酪等占重
目前中国乳品进口国澳利亚新西兰美国荷兰出口方面周边国家区出口鲜乳制品中港澳区出口鲜奶占整鲜乳制品出口量99
汤姆·苏博认述数出 中国许10年中全球乳品市场影响国家展未10年世界乳品市场需求增长中国需求增长角
二免疫乳诞生
1892年免疫学父德国科学家鲍尔·伊莱恩首先提出免疫乳名词50年间许科学家致力免疫乳研究历史条件限制免疫乳未重视
20世纪50年代美国明尼苏达学乳品科学家彼森博士事证明利免疫乳控制体疾病理确定免疫乳作1968年免疫乳生产应获美国专利
20世纪60年代初美国商斯托尔彼森博士免疫乳理产生浓厚兴趣成立美国免疫乳公司专门进行免疫乳研究商品生产免疫乳研究利引入商品生产30年该公司免疫乳研究中取重进展取项科研成果技术专利免疫制品美国FDA销售许政府医学界医学机构认引发众乳品生产厂家公司积极投身免疫乳研究开发斯托尔公司免疫乳研究利水高生产开发潜力公司特80年代斯托尔公司新西兰乳品局合作成立国际性跨国生物制品公司日等国家合作研究免疫乳开始世界范围力开发销售生产免疫乳品
三免疫乳作
根免疫乳生产基原理利抗原抗原组合生产免疫乳通试验已证实免疫乳具功：
1． 关节炎患者2． 特类风湿关节炎患者3． 饮特定免疫乳缓解肿胀疼痛4． 改善关节运动性患者精神状态
5． 预防轮状病毒肠杆菌引起腹泻
6． 预防霍7． 乱发生中毒素
8． 预防龋齿牙周炎等口腔疾病
9． 改善肺功10． 减少吸烟危害
11． 改善心血功12． 消动脉壁脂肪沉积血栓形成
13． 高脂血症患者降血脂
14． 免疫乳中抗炎症子具抗感染抗炎症作
15． 免疫乳具抗高血压作
免疫乳种天然廉价安全定食疗作新型功性食品含丰富抗体效果稳定体保健疾病治疗表现出诸优点保健品药物法代首先免疫乳种天然食品体害毒副作第二免疫乳中抗体具特异性够影响肠道正常菌群生存避免长期量抗生素引起菌群失调二次感染发生
免疫乳效改善加强体免疫子通强化机体病原生物抵抗力疾病起预防作非治疗作降低免疫性疾病发病率
第三章 企业优势产品介绍
企业优势
企业竞争优势表现方面：
（）技术优势
XX乳业国唯生产销售免疫乳品企业核心技术中科院发明专利属国际先进国领先填补国市场空白抗甲肝乙肝病毒免疫牛奶抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶市场中具独创性领先性唯性市场前景十分乐观
（二）研究开发实力
公司研发机构XX乳品研究设免疫研究室生物应技术研究室营养学研究室年发展XX乳业聚集批功乳品营养保健食品领域专业公司中级职称员工占43数员长期事乳品保健食品行业部分研发技术员甚行业权威学术带头公司发展中坚力量公司免疫乳方面领先研发力受行业高度认
（三）品牌定位传播优势
XX45 商标寓意企业致力奶源先营理念企业定位做功乳品专家企业传播口号
科学饮奶储蓄健康企业免疫乳品领域专业专注奠定企业发展基础企业品牌迅速广消费者认知认处力竞争位置
（四）政府支持
公司作高新技术企业享受国家关税免二减三税收优惠政策抗病毒免疫牛奶 列国家级星火计划产品国家力扶持国家省市予量资金支持
（五）奶源优势
XX乳业坐落XX45度线里饲草秸秆资源丰富具独特土壤植气候适合良种奶牛生长分泌乳汁牛乳中干物质乳脂含量高营养丰富国际公认三优质奶源基
二产品介绍
（）核心产品产生背景
免疫牛奶(Immune milk)国际已研究百年乳制品根国国情中国科学院海细胞生物学研究生物治疗项目组谢弘教授等科研员率先提出抗肠道病毒免疫牛奶抗肠道微生物免疫牛奶设想年时间实验室研究利通该项目实验室研究阶段1993年12月开始进行乳牛体试验1994年年底抗甲乙型肝炎病毒免疫牛奶研究终获成功1994年项目组中华民国专利局申请获抗病毒免疫牛奶国家发明专利
中国科学院海细胞生物学研究实验室研究基础XX乳业进步开展产业化应研究进行中试掌握工艺方法通项检验报告科技成果鉴定该产品技术成熟科技含量高食安全技术路线合理完全进行规模生产投放市场外XX乳业抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶入市场具国领先水科研成果实现产业化更满足消费者牛奶营养化保健化功化求保证身体健康社会企业创造出巨济社会效益
（二）产品特点
XX乳业免疫系列产品具特点：
1免疫乳通现代生物技术手段获具极高科技含量
2XX乳业产品具种功满足消费者需求
3牛奶色泽口感方面XX乳业产品优普通乳品
XX乳业产品品牌特点：
1群定位清晰具极推广概念
2品牌名称易识性强便品牌塑造形成领导品牌
3产品延展性强容易形成系列便终端推广
（三）核心产品
高免力（抗病毒免疫牛奶）
——品够效激活体免疫系统增强体抵抗力祛病健身
胃 乐（抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶）
——胃乐中含抗幽门螺旋杆菌免疫原葛根素等食药成分养胃护胃特适合胃病患者饮酒前酒饮新代社交保健佳品
XX珍棒
——品含源巴西特珍惜菌类植物巴西神菇巴西神菇食菌类含更特殊醣体特殊醣体调节然杀手细胞巨噬细胞辅助T细胞杀手T細细胞B细胞LAK细胞補体等免疫系统功幅提升免疫机特适合成长中童青少年饮加倍营养孩子加倍健康
非常6+1乳味果汁饮料
——免疫牛奶+果汁营养丰富消费者年龄集中15－25岁追求时尚新鲜事物感兴趣崇尚性思维活跃娱乐休闲强烈品牌意识品牌忠诚度较低容易互相影响消费群落
三产品知识产权
公司知识产权包括两部分中科院海细胞生物学研究抗病毒免疫牛奶发明专利二述专利产业化技术研究程中企业掌握专技术窍门
2001年中华民国专利局批准抗病毒免疫牛奶发明专利申请专利权中国科学院海细胞生物学研究高级工程师黄河先生XX乳业签订合专利作价提成
引进抗病毒免疫牛奶专利基础XX乳业该项专利生产中应进行系统实验总结出验操作技巧形成干专技术中包括免疫奶原乳普通鲜奶配技术免疫原乳普通原料奶分温度处理技术保持免疫乳抗体生物活性前提微滤灭菌技术等等
四商标注册
公司产品注册XX45非常6+1生命盾男生女生享瘦商标
五产品目标市场
国目前已相消费群饮牛奶饮奶惯免疫奶潜消费者
目标市场：1溃疡患者 2免疫力低者 3中青年女士 4青少年
5童 6贫血者
六产品方案
着XX乳业产业化断深入XX乳业产品已形成免疫牛奶核心系列功型乳制品包括：
1抗甲乙肝病毒免疫奶
2抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶
3胃乐乳酸菌饮料具解酒护胃保肝作
4美丽方程乳酸菌饮料具美白面部皮肤作
5补血型乳饮料
6姜汁牛奶具御寒强身作
7枸杞酸奶具抗衰老明目作
产品：
非常6+1系列低乳果汁饮料男生女生系列低乳果汁饮料
公司顾问组成研发组正断进行新产品研究开发会断推出具市场新亮点产品
七产品竞争优势
免疫乳作乳制品中高端产品普通奶制品相诸方面具极强竞争优势
免疫乳高科技含量免疫乳核心优势免疫乳优势优势产生常饮免疫奶重疾病预防尤甲乙型肝炎预防胃溃疡防治重意义天饮奶时够牛奶中获抗病毒免疫功必吃保健品样支出较费显然会许消费者愿意接受
XX省处祖国北部边陲松嫩原处XX45度范围世界三优质奶源带XX优质原奶加免疫奶高科技功会市场中形成种新鲜优质功化产品印象会转化成销售优势
XX奶源丰富具价格优势调查XX省原料奶收购价格北京市周边区低15－20 ％果XX产免疫奶北京等中部区销售扣运费然极强价格竞争优势
八市场前景
（）抗溃疡产品
消化性溃疡指发生胃十二指肠慢性溃疡种中青年群体中常见病慢性胃炎萎缩性胃炎消化性溃疡常见病发病约50生中患病南方高北方农村高城市广州3258XX1033溃疡病例增原两种：
生活紧张规律保证正常作息时间饥顿饱顿导致体生物钟紊乱脏器官正常工作总胃酸胃痛胃胀等良反应效治疗会转化成十二指肠溃疡
二吸烟饮酒烟胃部熏烤严重酒刺激神中枢神功失调导致胃功正常工作白领群十二指肠溃疡患病率高达36白领工作压力生活节奏快饮食规律易受十二指肠溃疡侵袭
现认幽门螺旋杆菌（HP）消化性溃疡病种病医学观念根性转变导致消化性溃疡治疗次革命胃溃疡HP感染率80－90十二指肠溃疡幽门螺旋杆菌（HP）感染率90－100幽门螺旋杆菌（HP）健康群感染率30
现国年溃疡药品市场容量30亿数溃疡患者病没恐惧感药品服惯愿意吃疼吃疼吃胃病养溃疡高复发病症XX乳业抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶养治结合突破消费者心理障碍帮助患者康复控制病情复发场革命性改变
（二）补血产品
贫血指末梢血液中血红蛋白红细胞压积较正常减少种状态世界卫生组织规定贫血诊断标准血红蛋白成年男性低130克升童成年女性低120克升红细胞压积男性低
39女性童低36贫血基症状表现：头昏眼花食欲振睡眠宁精神萎靡严重者心悸面色萎黄毛甲干涩免疫力迅速降等需特指出童贫血容易家长忽视危害性更贫血仅引起食欲减退面色苍白恶心呕吐肝脾肿等消化系统造血系统改变更易引起系列神方面变化萎靡周围事物感兴趣烦躁安稍点孩子出现头晕四肢乏力注意力集中反应减慢记忆力降行异常等症状外缺铁性贫血童智商明显低非贫血童
国贫血发生率童64妇女47老年20贫血病中缺铁性贫血90左右
国数贫血群知道重视贫血改善贫血产品药品药品剂型限制贫血群存心理障碍没服相关产品症状没改善XX乳业补血型免疫乳方面突破消费者病吃药心里障碍方面消费者已形成饮奶惯产品特方便购买补血型免疫奶国民健康带巨惊喜
（三）美容奶
美容女永恒话题牛奶古美容妙处香浓美味牛奶现代爱美士必备秘密武器众周知喝牛奶牛奶浴通肤凝脂高境界捷径原牛奶单肌肤营养基酵素作消炎消肿缓皮肤紧张功效享受完日光浴发觉面部日晒灼伤出现红肿利牛奶护理美容奶液瑞士护肤古秘方滋润清洁皮肤具温收敛作样防皱功效
XX乳业美容奶服外敷两方面入手爱美士皮肤更加健康白皙
（四）减肥瘦身奶
谓肥胖指体重超标准体重20数表现脂肪剩余减肥目消余脂肪体重达正常标准
根调查结果显示认必减肥已尝试减肥士中73身高156－165公分86体重80斤左右什衡量否需减肥呢？超70认觉前胖会采取减肥措施中女性占726男性占274中减肥历332认需减肥占387见肥胖群数量极消费群体市场潜力非常巨231消费者表示想购买减肥保健品担心会产生副作产品质量关减肥瘦身奶解决难题
享瘦瘦身功乳饮料消费者时想瘦瘦
（五）改善睡眠产品
类生1／3时间花费睡眠睡眠生命基需空气食物水保持体健康基础许昼夜睡眠时间实际需时间少
2时左右知道世界没东西代睡眠减少睡眠时间机体便会超负荷运转时间累加起偿
目前约半遭受种睡眠问题夜晚没良睡眠导致缘心烦工作中出现问题难找出解决方法甚表达时会词达意继甚白天瞌睡影响生活质量增加工伤意外车祸约50致命车祸瞌睡驾驶造成解决问题方法疑增加睡眠时间提高睡眠质量
牛奶身具极促进睡眠作强化效成分免疫牛奶受失眠困扰群带福音
（六）改善青少年视力产品
着电视电脑普年中国青少年视发病率呈逐年升趋势根2002年全国学生体质健康监测结果中国校学生视力良(视)检出率：学生2696初中生5343高中生728学生7795防治视保护青少年视力已成全社会普遍关注问题国口基数目前止国已成世界视眼数国家
视眼发病素认识两方面：先天遗传遗传素占60左右外40天素眼度眼太眼卫生合理造成
根研究结果表明：眼保健操身没什效果起中断连续眼作规定摩穴位起刺激神作视发生减慢减轻阻碍视眼发生没关键作
改善青少年视力免疫牛奶效预防视青少年摆脱戴眼睛困扰幅度提高青少年公卫生水
（七）降血糖产品
根项全国性流行病学调查显示中国现5000万左右健康正受糖尿病严重威胁未50年该病成中国严重公卫生问题项全国十省市四万名居民进行调查发现国糖尿病患病率已1980年067升目前321增加五倍目前全国20岁74岁糖尿病患者已超2000万外约3000万左右糖耐量低减病
糖尿病导致缺血性心脑血疾病肢坏死肾功衰竭失明危险正常高出倍二十倍年造成医疗费开支高达1700亿民币糖尿病继心脑血疾病癌症世界第三致死素已严重威胁类健康寻找效预防治疗糖尿病药品已成务急
全国市场容量：新数表明国糖尿病口约2000万3000万糖耐量低减群均天
3元年约1000元左右年市场需求量少200500亿元糖尿病患者年100万幅度升
降血糖免疫豆奶食药促进糖代谢胰岛素分泌糖尿病患者通豆奶相应营养控制病情幸福永远
（八）公司研新产品
功豆奶系列 功茶饮料系列 乳味饮料系列 健康食品
美丽方程 刺五加茶饮料 男生女生 生命盾口服液
灵芝豆奶 五加参茶饮料 享瘦 生命盾胶囊
灵芝茶饮料 颠峰 生命盾剂
奶茶 生命盾泡腾
产品均针消费群体需开发市场产品着极竞争区隔
第四章 公司未发展规划
着民生活水提高城乡居民更加注重饮食结构饮食健康功性乳品免疫乳品势必成普通牛乳品升级换代产品填补乳品市场空白公司未发展前景十分观
公司免疫乳产品现已供应求市场需求十分旺盛公司计划现生产基进行升级新增生产线设备提高产量充分占东北三省华北市场
战略性国东部海中部南部收购兼深化全国市场树立功乳品专家形象造免疫乳第品牌
目前公司现免疫乳生产线2条生产力达60吨天着免疫产品东北三省影响扩市场需求量断扩公司知名度断提升免疫乳产品现已供应求急需增产逐步开拓国国际市场
公司中长期发展目标分部分：
生产基
120061200612新增3条生产线原设备进行改造日产量达160吨
22007年2010年公司生产力满足国市场需求针国外市场生产出口产品
3研发部两年研发十种具免疫功新产品未五年形成套成熟免疫功产品系列保证产品质量稳定消费群具针性市场需求量
42006年2007年年时间建立HACCP认证理体系加强危害分析关键控制点原料关键生产工序影响产品安全素进行分析确定加工程中关键环节建立完善监控程序监控标准采取规范纠正措施HACCP认证理体系提高企业质量理水生产安全食品提高置信水利保障企业通认证利政府消费者证明身质量保证力证明提供满足顾客需求安全食品服务利开拓市场获取更利润
公司三五年时间逐渐完善项理认证体系包括产品安全认证质量理体系认证环境理体系认证职业健康理体系认证等
52008年初国东部海东部南部收购兼独立建厂国市场已趋稳定稳固客户产品供应求长途运输会加成影响生产市衔接急需选择合适省份建立新生产厂满足市场需求东南亚市场进军
二销售理
12006年初2006年底
组建金字塔式营销渠道厂家——总销商——二级批发商——三级批发商——零售店——消费者山东组建销售公司针全国形成辐射性网络销售点遍布省覆盖整国市场
22007年2008年
建立元化市建立销售分公司生产档次产品直接面全国国企业销售网络进入发展新阶段
三资运营
国加入世界贸易组织国市场国际市场逐步接轨乳品行业必面重新洗牌背景利国家优惠政策XX乳业优势整合资源资金科研优势积极进军资市场扩企业生产力市场占率公司资运营目方
1谨慎兼收购拓展免疫乳品品种销售渠道
迅速提高市场占率全国普免疫乳品减少中间环节缩短运输时间需全国域建立干生产基销售网络选择条件较改造资金技术投入具备生产力乳业企业谨慎收购扩企业资产规模
2增资扩股吸纳资金资产科研院全方位扩展企业综合竞争力
XX乳业发展仅利润转投适应企业扩张战略资效扩张支持高科技含量高产品附加值免疫乳面空白市场供求关系获资金技术投入企业生产基力支持企业生产力扩张计划专院校合作积极培养吸纳知善疑搭建发展台予展现华空间
3握政策脉动积极争取国家级项目资助
XX乳业抗病毒免疫牛奶项目纳入国家级星火计划政府力扶持国家认定XX乳业高新技术企业予XX乳业高新技术企业项优惠政策
4完善公司法治理结构积极进军资市场
XX乳业专业员组建资运营部证券部项目部直接公司董事会秘书领导国者国外资市场市作公司发展战略
年发展公司资规模产业结构赢利状况发展前景均达国资市场特深圳中企业板块市求
预计公司股票2006年2007年完成境外市2008年前完成境市
四物流
12006年半年2007年初组建支物流队伍
22007年初2008年组建物流公司公司现建座6000 方米办公楼1700方米车库1100方米汽车修配厂10000方米停车场运营区域网络辐射全国20省市治区全部实现24时GPS监控通采现代化理技术系统理思维导入保证物流畅通省送货超48时省外送货超96时
3承担公司物流务
五力资源理
12006年完善公司力资源理部门建立员工电子档案根员工身特点制定专门培训容提升体力提升团队合作力
2深入开展6S培训6S引入工厂生产中
3推广绩效考核理制度
4整合公司力资源
第五章 财务状况分析未3年财务预测
20042005年度财务状况分析
总体规模 表1 单位：万元
总体规模指标
2004年
2005年
总资产
净资产
资产负债率
资产负债率角度分析：XX乳业目前负债率较低投资较保障
偿债力 表2 单位：万元
偿债力指标
2004年
2005年
流动资产
流动负债
存货
流动率
速动率
偿债力角度分析：XX乳业目前流动率速动率偏低短期偿债力足现正努力部分短期负债转长期负债提高短期偿债力
营力 表3 单位：万元
营力指标
2004年
2005年
增长
营业务收入
年末应收账款
应收账款周转率
营业务成
年末存货
存货周转率
总资产
总资产周转率
营力角度分析：XX乳业目前规模固定资产投资建设着产断增加产品投入市场2005年2004年业务收入增长5462总资产周转率提高4485 XX乳业持续营力增强
盈利力 表4 单位：万元
盈利力指标
2004年
2005年
增长
营业务收入
营业务利润
毛利润率
净利润
净利润率
净资产
净资产收益率
盈利力角度分析：XX乳业目前营业务收入净利润已进入高速增长期盈利力强未35年营业务收入净利润保持3050增长速度高速发展
二未3年财务预测
20062008年度预测 表3 单位：万元
项目年度
2006年
2007年
2008年
营业务收入
减：营业务成
减：营业务税金附加
营业务利润
减：营业费
减：理费
减：财务费
营业利润
利润总额
税利润
股总额（万股）
股收益 （元）
净资产
净资产收益率()
第六章 海外市前景
1 海外市目意义
1完善公司公司法治理结构现代企业制度
完善公司法治理结构现代企业制度保证XX乳业发展基础公司旦海外市外资股股东会公司章程保护出资权利求市公司切实履行公司章程承诺义务时准确进行信息披露效防治部控制现象发生利提高公司营理效率
2学国外先进技术理验
通公司海外市学国外公司先进验XX身素质提高增强全球化竞争中国际竞争力裨益
3提高企业国际资市场形象
通海外市国外企业解国企业提供信息台国企业走国际资市场创造良开端通海外市公司形中提高海外声誉利开拓国际市场外贸易中信贷服务优惠发展创造良条件
4股票期权股票购买计划益处
海外通常股票期权股票购买计划雇员公司利益紧密联系起员工激励机制中济措施
5外优势
国外证券市场发行股票股东分散发行者较筹资金降低企业新股东控制风险够筹种货币资金满足外汇资金需求国外证券市场资金源广泛股票易发行特国采取金融紧缩措施时种发行必公司海外市融资灵活性强难度低国市企业融资成相较高难度较
二美国资市场概述美国市优势
（）美国资市场概述
1纽约证券交易（NYSE）
纽约证券交易世界股票市场筹集资金居股市首纽约证券交易3000市公司广泛市场参者包括公司投资机构投资成员公司构成交易市场证券交易市公司够满足严格市标准范围包括著名蓝筹公司许世界顶级技术公司年轻成长迅猛私化公司
2纳斯达克证券市场（NASDAQ）
纳斯达克证券市场全美证券商协会动报价系统作美国高科技企业成长摇篮美国高科技产业发展程中扮演极重角色全球知识济迅速发展强助推器纳斯达克市场现已常意义二板市场纳斯达克市5500家公司中发行外国公司股票数量已超纽约证券交易美国证券交易总成外国公司美国市场纳斯达克全球重证券市场高科技公司象征代名词
纳斯达克两板块：全国市场（National Market）1992年建立型资市场（Small Capital Market）
3美国场外电子柜台交易市场（OTCBB）
美国场外电子柜台交易市场（OTCBB）套实时报价场外电子交易系统市场进行交易股票纳斯达克市场美国国家证券市场交易股票05年6月该市场交易证券超6667种
OTCBB特点：
●电子传送美国土证券外国证券美国存托证（ADR）实时报价成交量
●提供直接参项目（DPP）利率
●NasdaqWorkstationIITM台进行证券交易
●OTCBB交易股票NASDAQ外非市证券
●需OTCBB进行登记SEC登记
●费非常低月需保荐支付6美元报价费
●达相应条件直接晋升纳斯达克证券市场
（二） 美国市优势
原性规章制度美国资市场世界范围领导位XX乳业选择赴美市原究原点：
1美国市场结构
n 市场层次性吸引企业选择市场
n 具独特融资渠道（私募）
n 分析员报道较早阶段加入指n 数
2巨市场容量
2 全球资市场市公司数量市场成交金额
3 拥世界投资者
3全球目标融资渠道
2 全球资金聚集国际项目提供强融资力
3 种类型企业融资活动创造便利环境
4流动性
1 拥熟悉种行业专业机构投资者
2 活跃做市商市场型发行提供较高流动性
3 浓郁股权文化70美国持股票
三XX乳业股份限公司美国市融资安排
国加入世界贸易组织国市场国际市场逐步接轨乳品行业必面重新洗牌状态背景利国家优惠政策XX乳业优势整合资源资金科研优势积极进军资市场扩企业生产力市场占率公司资运营目方
基述赴美市优点 公司董事会通美林证券等国际著名投资银行接洽2005年股东会意启动海外市
（）XX乳业市流程
1股东会决定海外市
2海外注册壳公司（离岸企业）
3XX乳业100资产注入离岸企业
4海外公开募集融资
5募集资金调回境决定投运作模式
通运作XX乳业实际实现美国资市场市鉴XX乳业美国公司届时财务满足纳斯达克市求反收购完成公司全力短时间XX乳业美国公司OTCBB晋升纳斯达克市场
（二）XX乳业市时间表
董事会次证磋商2006年2月26日董事长XX代表XX乳业美国佰利国际集团公司签订反收购财务顾问协议正式启动市计划
XX乳业市时间表
时间
工作容
2006226
签署反收购财务顾问协议佰利公司开始起草商业计划XX根佰利公司求提供时协助相关需资料然佰利公司开始准备商业计划商业计划需短期完成XX需提供公司需更资料佰利公司开始起草收购市壳公司协议
2006630
佰利公司提供起草收购市壳公司协议XX需查协议提出意见佰利公司XX开始面试筛选国际会计师事务佰利公司会协助XX面试谈判关雇佣国际会计师事务佰利公司XX开始面试筛选中国律师事务
2006930
签署收购市壳公司协议开始会计师事务签署协议开始准备两年美国GAAP标准财务报表XX需财务公司会计师事务起写作保证相关提供信息提供保证会计师少两年报表进行审计中国律师事务签署协议佰利公司XX起准备反收购SB2表格相关中国法律文件佰利公司开始投资谈判XX审核提出投资提出方案意见
20061231
完成商业计划财务公司开始起草交美国证监会SB2表格XXSB2表格需资料做出时回应协助
2007331
起草完成收购市壳公司文件Viking Investments 开始准备融资（Term Sheet）文件反收购产生新公司资化建议XX查协议提出意见
2007630
完成反收购市壳公司
2007831
SB2文件完成
20071031
美国GAAP审计结束SB2文件准备结束缴SB2文件美国证监会完成投资谈判
20071231
美国律师财务公司开始起草招股文件XX查文件提出意见客户公司反收购宣布新闻发布市交易
四投资者收益分析
投资者获少三种形式回报：
1公司年发放红利次年股6（含税）利息作红利分配投资者
22006年三季度公司股权全国性产权交易中心挂牌全体投资者市流通前达升值目
3预计美国市首日开盘股票价格低15美元半年达3美元年达4美元晋升纳斯达克市场
五XX股份市股权结构
美国XX市公司
美国公众股 美国战略投资者 XX股份公司
30 10 60
XX然股东 XX然股东 XX乳业
股 股 股 股
民 民 民 民
甲 乙 A B
六公司股票海外市股东退出方式
股东A
股东B
公司网站 美国XX市 美国
证券部 股东 交易
股东Z
回股款 抛售XX股票
第七章 投资风险分析策
公司导产品免疫奶属乳品业国家重点支持扶持行业公司资金产品销售暂涉外汇产品技术工艺等均已成熟功型乳品市场日趋成熟综合考虑种风险素影响投资效果五种风险
市场风险策
风险：
1 功型乳品市场极许普通乳品生产企业利现设备功型乳品渗透市场独占情况必破市场激烈竞争必免发生
2会保健品生产企业乳品企业结合功型乳品渗透
3厂家花色奶形式充功型牛奶挤压功型乳品市场
4功型乳品市场进步时国外功型乳品进入
策
1加强产品知识产权保护特免疫乳发明专利保护延缓杜绝企业进入免疫乳业机会
2免疫乳功型乳品中部分非功型乳品进入间接威胁公司产品市场份额
3加速企业品牌培养快速度企业产品技术优势转化品牌优势
4加速新产品研制时做产品更新换代准备
5紧密注意市场动握市场脉搏注意生产策略市场策略时调整应付种复杂市场局面
6充分运价格策略
二营风险策
风险：
1原材料供应稳定价格涨
2市场激烈竞争必导致产品降价利润减少
策：
1 公司加奶源基建设农户签订长期互惠合作关系够保证公司需原奶供应时采取科学供应理制度降低原奶消耗量
2 公司加强部理注重部挖潜断改善工艺水工艺流程降低单位成巩固老客户断开发新客户力加强物流营销网络建设通销量提高降低降价带负面影响
三理风险策
风险：
1公司第股东持公司57股份处绝控股位控股股东利控股位通行事表决权公司事营决策进行控制会少数权益股东带定危害
2着公司资产业务规模断扩理制度体系组织运行规模必日趋复杂企业理难度工作复杂性增加公司法治理结构理制度组织运行营理水提出更高求存决策失误风险公司法治理结构否切实完善理团队综合理水否适应业务发展求公司否建立起适应较规模企业运作理制度体系运行模式公司未发展产生较影响
策：
1 公司法变更设立建立规范股份公司法治理结构制定规范公司章程公司股东必须公司法公司章程规定行权利公司控股股东承诺避免关联交易时公司提高理透明度建立时完善信息披露制度通监督效保护少数股东权益
2 公司进步完善公司治理结构规范股东会董事会监事会运作建立独立董事制度断引进高素质综合理加现员培训力度强化团队意识全力造充满激情敬业精神专业水相结合强力理团队时鉴公司先进理验建立规范决策程序提高理科学性效性
四加入WTO带风险策
风险：
国 加入WTO国市场开放国外型跨国公司会积极参国乳品市场竞争雄厚资金实力科技优势专利保护理优势必会XX乳业国免疫入市场独占产生重影响
策：
公司免疫乳产品价格远低类进口产品乳产品保质期短产品辐射半径进口免疫乳制品公司垄断位暂时会动摇时公司免疫乳产品质量达国际标准具备国外手竞争力公司加科研力度继续加强中科院等科研机构合作增强公司竞争力公司加物流营销队伍建设建立具较强适应力竞争优势物流营销网络公司实施国外资金技术厂商全面合作国开拓市场
五股市风险策
风险：
公司已明确赴美市计划证券交易挂牌市时挂牌交易价格法准确判断股票投资投资行中风险较种影响股市价格波动原十分复杂股票价格仅取决公司营状况时受利率汇率通货膨胀国外政治事件市场买卖力量重然灾害发生投资者心理预期影响发生波动
策：
公司断改善营理降低成改善营结构根市场变化提供适宜产品提高营业绩投资者长期稳定投资回报根保证股东利益公司规范运作严格公司法证券法等法律法规执行加强投资者沟通时准确公开披露重信息
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目 录
第章 公司基情况 1
简介 1
二革 2
三公司架构图 3
四股结构 3
五董事长简介 4
第二章 行业分析 5
中国世界乳品市场影响日俱增 5
二免疫乳诞生 5
三免疫乳作 6
第三章 企业优势产品介绍 7
企业优势 7
二产品介绍 7
三产品知识产权 9
四商标注册 9
五产品目标市场 9
六产品方案 9
七产品竞争优势 10
八市场前景 10
第四章 公司未发展规划 14
生产基 14
二销售理 15
三资运营 15
四物流 16
五力资源理 16
第六章 海外市前景 19
海外市目意义 19
二美国资市场概述美国市优势 19
三XX乳业股份限公司美国市融资安排 21
四投资者收益分析 23
五XX股份市股权结构 23
六公司股票海外市股东退出方式 24
第七章 投资风险分析策 24
市场风险策 24
二营风险策 25
三理风险策 25
四加入WTO带风险策 26
五股市风险策 26
附录 公司资质荣誉证书
公司图片
公司宗旨
科学
理
公司理层年市场实践总结整套科学理成功验企业理市场运作等方面积累丰富验保证公司战略决策前瞻性公司更效面市场行业变化
专业
研发
公司着技术领先原已建立支高效率高素质研发队伍着丰富乳品行业保健乳品行业产品开发验国外相关行业发展新信息科技动态深刻理解握确保公司产品前瞻性先进性
优良
服务
公司着创新先质量产品流诚信服务精神真诚社会众提供方位专业化服务实现客户价值导文化理念
先进
理念
公司着优优特精神竞争手高技术层面展开竞争
第章 公司基情况
简介
XX乳业股份限公司系国家工商行政理局核准XX等然投资股份限公司注册资
XXX万元（民币）投资总额XXX万元资产亿元工厂占面积XXX方米类配套建筑XXXX方米公司完全现代企业模式进行运作建立整套现代企业理机制企业信等级AA级企业财务状况良
营活动
公司营范围包括：生产销售免疫牛奶免疫食品奶牛养殖免疫食品技术开发技术转公司成立直事免疫牛奶研发生产特抗病毒免疫牛奶抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶补血免疫牛奶改善青少年视力免疫牛奶等已成公司营项目具巨市场潜力XX乳业全国独家生产免疫牛奶高新技术企业时国家重点扶持企业XX乳业中国科学院合作开发抗病毒免疫牛奶该项目列国家级星火项目
员构成
企业现员工68均年龄32岁中博士2硕士4专学历25高级职称占12中级职称占43
四优势
XX省乳品加工奶牛饲养省占全国乳品生产量23面乳品行业激烈竞争XX乳业优势
1 免疫乳市场独占
2XX45°区天然优质奶源
3国际先进国领先免疫奶技术
4企业强品牌策划市场洞察力奶源行天科技雄天品牌天
XX乳业追求类健康断创新追求卓越造中国功乳品第品牌目标迈进
二革
1999年11月30日XX乳业限公司（简称XX乳业）注册成立2003年11月27日整体变更XX乳业股份限公司
1999年底XX乳业XX乳业集团合作完成免疫乳中试通XX医科学基础医学部免疫学教研室检测
2000年4月XX高新技术产业开发区理委员会发文件正式认定XX乳业高新技术企业予
XX乳业高新技术企业项优惠政策
2000年5月－7月XX乳业抗病毒免疫牛奶项目利通XX市农业科技计划项目专家证会立项审核
2000年9月XX市科学技术委员会达文件XX乳业抗病毒免疫牛奶项目纳入市级星火计划
2000年11月XX乳业免疫奶生产基定址XX机场路11公里处
2001年3月XX乳业委托XX龙丹乳业科技股份限公司生产15吨免疫鲜牛奶 产品XX医科学免疫教研室检测项指标达标准
2001年8月XX市科委持七名专家组成鉴定委员会XX乳业 抗病毒免疫牛奶 项目进行产品鉴定予高度评价指出免疫乳种值推广新型乳制品该项目通免疫乳杀菌技术研究选择适免疫乳生产技术路线限度保留免疫乳活性达国领先水建议做规模化生产准备工作产品早日进入市场
2003年2月XX乳业免疫牛奶项目作高科技项目国家省市计委批复立项国家省市政府投入资金项目建设进行支持
2004年3月高免力胃乐投入市场针高端餐饮奶市场
2004年11月生产线建设完成
2004年11月XX珍棒市目标群中学生青年妇女
2005年8月非常6+1瓶装低乳果汁饮料市目标群中学生追逐时尚者
三公司架构图
董事会
四股结构
公司现总股3000万股全部然股然占股份：
五董事长简介
第二章 行业分析
中国世界乳品市场影响日俱增
10年中中国乳业惊速度发展进入世界乳业国行列表明中国全球乳品市场影响日俱增美国乳品出口协会总裁汤姆·苏博蒙古治区考察时说中国乳制品工业协会提供资料表明
10年里中国原料乳增长300学生奶计划年200万名学生提供15万吨新鲜牛奶乳制品进口增长753 接5亿美元年消费乳制品2590万吨均20公斤中国乳制品工业协会会长宋昆岗介绍中国目前乳制品净进口国 中国进口乳制品中乳清粉占重般50左右 世界乳清粉进口国家次浓缩奶(全脂奶粉脱脂奶粉)占40左右中全脂奶粉进口位居世界第2位脱脂奶粉进口位居世界第6位黄油乳酪等占重
目前中国乳品进口国澳利亚新西兰美国荷兰出口方面周边国家区出口鲜乳制品中港澳区出口鲜奶占整鲜乳制品出口量99
汤姆·苏博认述数出 中国许10年中全球乳品市场影响国家展未10年世界乳品市场需求增长中国需求增长角
二免疫乳诞生
1892年免疫学父德国科学家鲍尔·伊莱恩首先提出免疫乳名词50年间许科学家致力免疫乳研究历史条件限制免疫乳未重视
20世纪50年代美国明尼苏达学乳品科学家彼森博士事证明利免疫乳控制体疾病理确定免疫乳作1968年免疫乳生产应获美国专利
20世纪60年代初美国商斯托尔彼森博士免疫乳理产生浓厚兴趣成立美国免疫乳公司专门进行免疫乳研究商品生产免疫乳研究利引入商品生产30年该公司免疫乳研究中取重进展取项科研成果技术专利免疫制品美国FDA销售许政府医学界医学机构认引发众乳品生产厂家公司积极投身免疫乳研究开发斯托尔公司免疫乳研究利水高生产开发潜力公司特80年代斯托尔公司新西兰乳品局合作成立国际性跨国生物制品公司日等国家合作研究免疫乳开始世界范围力开发销售生产免疫乳品
三免疫乳作
根免疫乳生产基原理利抗原抗原组合生产免疫乳通试验已证实免疫乳具功：
1． 关节炎患者2． 特类风湿关节炎患者3． 饮特定免疫乳缓解肿胀疼痛4． 改善关节运动性患者精神状态
5． 预防轮状病毒肠杆菌引起腹泻
6． 预防霍7． 乱发生中毒素
8． 预防龋齿牙周炎等口腔疾病
9． 改善肺功10． 减少吸烟危害
11． 改善心血功12． 消动脉壁脂肪沉积血栓形成
13． 高脂血症患者降血脂
14． 免疫乳中抗炎症子具抗感染抗炎症作
15． 免疫乳具抗高血压作
免疫乳种天然廉价安全定食疗作新型功性食品含丰富抗体效果稳定体保健疾病治疗表现出诸优点保健品药物法代首先免疫乳种天然食品体害毒副作第二免疫乳中抗体具特异性够影响肠道正常菌群生存避免长期量抗生素引起菌群失调二次感染发生
免疫乳效改善加强体免疫子通强化机体病原生物抵抗力疾病起预防作非治疗作降低免疫性疾病发病率
第三章 企业优势产品介绍
企业优势
企业竞争优势表现方面：
（）技术优势
XX乳业国唯生产销售免疫乳品企业核心技术中科院发明专利属国际先进国领先填补国市场空白抗甲肝乙肝病毒免疫牛奶抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶市场中具独创性领先性唯性市场前景十分乐观
（二）研究开发实力
公司研发机构XX乳品研究设免疫研究室生物应技术研究室营养学研究室年发展XX乳业聚集批功乳品营养保健食品领域专业公司中级职称员工占43数员长期事乳品保健食品行业部分研发技术员甚行业权威学术带头公司发展中坚力量公司免疫乳方面领先研发力受行业高度认
（三）品牌定位传播优势
XX45 商标寓意企业致力奶源先营理念企业定位做功乳品专家企业传播口号
科学饮奶储蓄健康企业免疫乳品领域专业专注奠定企业发展基础企业品牌迅速广消费者认知认处力竞争位置
（四）政府支持
公司作高新技术企业享受国家关税免二减三税收优惠政策抗病毒免疫牛奶 列国家级星火计划产品国家力扶持国家省市予量资金支持
（五）奶源优势
XX乳业坐落XX45度线里饲草秸秆资源丰富具独特土壤植气候适合良种奶牛生长分泌乳汁牛乳中干物质乳脂含量高营养丰富国际公认三优质奶源基
二产品介绍
（）核心产品产生背景
免疫牛奶(Immune milk)国际已研究百年乳制品根国国情中国科学院海细胞生物学研究生物治疗项目组谢弘教授等科研员率先提出抗肠道病毒免疫牛奶抗肠道微生物免疫牛奶设想年时间实验室研究利通该项目实验室研究阶段1993年12月开始进行乳牛体试验1994年年底抗甲乙型肝炎病毒免疫牛奶研究终获成功1994年项目组中华民国专利局申请获抗病毒免疫牛奶国家发明专利
中国科学院海细胞生物学研究实验室研究基础XX乳业进步开展产业化应研究进行中试掌握工艺方法通项检验报告科技成果鉴定该产品技术成熟科技含量高食安全技术路线合理完全进行规模生产投放市场外XX乳业抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶入市场具国领先水科研成果实现产业化更满足消费者牛奶营养化保健化功化求保证身体健康社会企业创造出巨济社会效益
（二）产品特点
XX乳业免疫系列产品具特点：
1免疫乳通现代生物技术手段获具极高科技含量
2XX乳业产品具种功满足消费者需求
3牛奶色泽口感方面XX乳业产品优普通乳品
XX乳业产品品牌特点：
1群定位清晰具极推广概念
2品牌名称易识性强便品牌塑造形成领导品牌
3产品延展性强容易形成系列便终端推广
（三）核心产品
高免力（抗病毒免疫牛奶）
——品够效激活体免疫系统增强体抵抗力祛病健身
胃 乐（抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶）
——胃乐中含抗幽门螺旋杆菌免疫原葛根素等食药成分养胃护胃特适合胃病患者饮酒前酒饮新代社交保健佳品
XX珍棒
——品含源巴西特珍惜菌类植物巴西神菇巴西神菇食菌类含更特殊醣体特殊醣体调节然杀手细胞巨噬细胞辅助T细胞杀手T細细胞B细胞LAK细胞補体等免疫系统功幅提升免疫机特适合成长中童青少年饮加倍营养孩子加倍健康
非常6+1乳味果汁饮料
——免疫牛奶+果汁营养丰富消费者年龄集中15－25岁追求时尚新鲜事物感兴趣崇尚性思维活跃娱乐休闲强烈品牌意识品牌忠诚度较低容易互相影响消费群落
三产品知识产权
公司知识产权包括两部分中科院海细胞生物学研究抗病毒免疫牛奶发明专利二述专利产业化技术研究程中企业掌握专技术窍门
2001年中华民国专利局批准抗病毒免疫牛奶发明专利申请专利权中国科学院海细胞生物学研究高级工程师黄河先生XX乳业签订合专利作价提成
引进抗病毒免疫牛奶专利基础XX乳业该项专利生产中应进行系统实验总结出验操作技巧形成干专技术中包括免疫奶原乳普通鲜奶配技术免疫原乳普通原料奶分温度处理技术保持免疫乳抗体生物活性前提微滤灭菌技术等等
四商标注册
公司产品注册XX45非常6+1生命盾男生女生享瘦商标
五产品目标市场
国目前已相消费群饮牛奶饮奶惯免疫奶潜消费者
目标市场：1溃疡患者 2免疫力低者 3中青年女士 4青少年
5童 6贫血者
六产品方案
着XX乳业产业化断深入XX乳业产品已形成免疫牛奶核心系列功型乳制品包括：
1抗甲乙肝病毒免疫奶
2抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶
3胃乐乳酸菌饮料具解酒护胃保肝作
4美丽方程乳酸菌饮料具美白面部皮肤作
5补血型乳饮料
6姜汁牛奶具御寒强身作
7枸杞酸奶具抗衰老明目作
产品：
非常6+1系列低乳果汁饮料男生女生系列低乳果汁饮料
公司顾问组成研发组正断进行新产品研究开发会断推出具市场新亮点产品
七产品竞争优势
免疫乳作乳制品中高端产品普通奶制品相诸方面具极强竞争优势
免疫乳高科技含量免疫乳核心优势免疫乳优势优势产生常饮免疫奶重疾病预防尤甲乙型肝炎预防胃溃疡防治重意义天饮奶时够牛奶中获抗病毒免疫功必吃保健品样支出较费显然会许消费者愿意接受
XX省处祖国北部边陲松嫩原处XX45度范围世界三优质奶源带XX优质原奶加免疫奶高科技功会市场中形成种新鲜优质功化产品印象会转化成销售优势
XX奶源丰富具价格优势调查XX省原料奶收购价格北京市周边区低15－20 ％果XX产免疫奶北京等中部区销售扣运费然极强价格竞争优势
八市场前景
（）抗溃疡产品
消化性溃疡指发生胃十二指肠慢性溃疡种中青年群体中常见病慢性胃炎萎缩性胃炎消化性溃疡常见病发病约50生中患病南方高北方农村高城市广州3258XX1033溃疡病例增原两种：
生活紧张规律保证正常作息时间饥顿饱顿导致体生物钟紊乱脏器官正常工作总胃酸胃痛胃胀等良反应效治疗会转化成十二指肠溃疡
二吸烟饮酒烟胃部熏烤严重酒刺激神中枢神功失调导致胃功正常工作白领群十二指肠溃疡患病率高达36白领工作压力生活节奏快饮食规律易受十二指肠溃疡侵袭
现认幽门螺旋杆菌（HP）消化性溃疡病种病医学观念根性转变导致消化性溃疡治疗次革命胃溃疡HP感染率80－90十二指肠溃疡幽门螺旋杆菌（HP）感染率90－100幽门螺旋杆菌（HP）健康群感染率30
现国年溃疡药品市场容量30亿数溃疡患者病没恐惧感药品服惯愿意吃疼吃疼吃胃病养溃疡高复发病症XX乳业抗幽门螺旋杆菌免疫牛奶养治结合突破消费者心理障碍帮助患者康复控制病情复发场革命性改变
（二）补血产品
贫血指末梢血液中血红蛋白红细胞压积较正常减少种状态世界卫生组织规定贫血诊断标准血红蛋白成年男性低130克升童成年女性低120克升红细胞压积男性低
39女性童低36贫血基症状表现：头昏眼花食欲振睡眠宁精神萎靡严重者心悸面色萎黄毛甲干涩免疫力迅速降等需特指出童贫血容易家长忽视危害性更贫血仅引起食欲减退面色苍白恶心呕吐肝脾肿等消化系统造血系统改变更易引起系列神方面变化萎靡周围事物感兴趣烦躁安稍点孩子出现头晕四肢乏力注意力集中反应减慢记忆力降行异常等症状外缺铁性贫血童智商明显低非贫血童
国贫血发生率童64妇女47老年20贫血病中缺铁性贫血90左右
国数贫血群知道重视贫血改善贫血产品药品药品剂型限制贫血群存心理障碍没服相关产品症状没改善XX乳业补血型免疫乳方面突破消费者病吃药心里障碍方面消费者已形成饮奶惯产品特方便购买补血型免疫奶国民健康带巨惊喜
（三）美容奶
美容女永恒话题牛奶古美容妙处香浓美味牛奶现代爱美士必备秘密武器众周知喝牛奶牛奶浴通肤凝脂高境界捷径原牛奶单肌肤营养基酵素作消炎消肿缓皮肤紧张功效享受完日光浴发觉面部日晒灼伤出现红肿利牛奶护理美容奶液瑞士护肤古秘方滋润清洁皮肤具温收敛作样防皱功效
XX乳业美容奶服外敷两方面入手爱美士皮肤更加健康白皙
（四）减肥瘦身奶
谓肥胖指体重超标准体重20数表现脂肪剩余减肥目消余脂肪体重达正常标准
根调查结果显示认必减肥已尝试减肥士中73身高156－165公分86体重80斤左右什衡量否需减肥呢？超70认觉前胖会采取减肥措施中女性占726男性占274中减肥历332认需减肥占387见肥胖群数量极消费群体市场潜力非常巨231消费者表示想购买减肥保健品担心会产生副作产品质量关减肥瘦身奶解决难题
享瘦瘦身功乳饮料消费者时想瘦瘦
（五）改善睡眠产品
类生1／3时间花费睡眠睡眠生命基需空气食物水保持体健康基础许昼夜睡眠时间实际需时间少
2时左右知道世界没东西代睡眠减少睡眠时间机体便会超负荷运转时间累加起偿
目前约半遭受种睡眠问题夜晚没良睡眠导致缘心烦工作中出现问题难找出解决方法甚表达时会词达意继甚白天瞌睡影响生活质量增加工伤意外车祸约50致命车祸瞌睡驾驶造成解决问题方法疑增加睡眠时间提高睡眠质量
牛奶身具极促进睡眠作强化效成分免疫牛奶受失眠困扰群带福音
（六）改善青少年视力产品
着电视电脑普年中国青少年视发病率呈逐年升趋势根2002年全国学生体质健康监测结果中国校学生视力良(视)检出率：学生2696初中生5343高中生728学生7795防治视保护青少年视力已成全社会普遍关注问题国口基数目前止国已成世界视眼数国家
视眼发病素认识两方面：先天遗传遗传素占60左右外40天素眼度眼太眼卫生合理造成
根研究结果表明：眼保健操身没什效果起中断连续眼作规定摩穴位起刺激神作视发生减慢减轻阻碍视眼发生没关键作
改善青少年视力免疫牛奶效预防视青少年摆脱戴眼睛困扰幅度提高青少年公卫生水
（七）降血糖产品
根项全国性流行病学调查显示中国现5000万左右健康正受糖尿病严重威胁未50年该病成中国严重公卫生问题项全国十省市四万名居民进行调查发现国糖尿病患病率已1980年067升目前321增加五倍目前全国20岁74岁糖尿病患者已超2000万外约3000万左右糖耐量低减病
糖尿病导致缺血性心脑血疾病肢坏死肾功衰竭失明危险正常高出倍二十倍年造成医疗费开支高达1700亿民币糖尿病继心脑血疾病癌症世界第三致死素已严重威胁类健康寻找效预防治疗糖尿病药品已成务急
全国市场容量：新数表明国糖尿病口约2000万3000万糖耐量低减群均天
3元年约1000元左右年市场需求量少200500亿元糖尿病患者年100万幅度升
降血糖免疫豆奶食药促进糖代谢胰岛素分泌糖尿病患者通豆奶相应营养控制病情幸福永远
（八）公司研新产品
功豆奶系列 功茶饮料系列 乳味饮料系列 健康食品
美丽方程 刺五加茶饮料 男生女生 生命盾口服液
灵芝豆奶 五加参茶饮料 享瘦 生命盾胶囊
灵芝茶饮料 颠峰 生命盾剂
奶茶 生命盾泡腾
产品均针消费群体需开发市场产品着极竞争区隔
第四章 公司未发展规划
着民生活水提高城乡居民更加注重饮食结构饮食健康功性乳品免疫乳品势必成普通牛乳品升级换代产品填补乳品市场空白公司未发展前景十分观
公司免疫乳产品现已供应求市场需求十分旺盛公司计划现生产基进行升级新增生产线设备提高产量充分占东北三省华北市场
战略性国东部海中部南部收购兼深化全国市场树立功乳品专家形象造免疫乳第品牌
目前公司现免疫乳生产线2条生产力达60吨天着免疫产品东北三省影响扩市场需求量断扩公司知名度断提升免疫乳产品现已供应求急需增产逐步开拓国国际市场
公司中长期发展目标分部分：
生产基
120061200612新增3条生产线原设备进行改造日产量达160吨
22007年2010年公司生产力满足国市场需求针国外市场生产出口产品
3研发部两年研发十种具免疫功新产品未五年形成套成熟免疫功产品系列保证产品质量稳定消费群具针性市场需求量
42006年2007年年时间建立HACCP认证理体系加强危害分析关键控制点原料关键生产工序影响产品安全素进行分析确定加工程中关键环节建立完善监控程序监控标准采取规范纠正措施HACCP认证理体系提高企业质量理水生产安全食品提高置信水利保障企业通认证利政府消费者证明身质量保证力证明提供满足顾客需求安全食品服务利开拓市场获取更利润
公司三五年时间逐渐完善项理认证体系包括产品安全认证质量理体系认证环境理体系认证职业健康理体系认证等
52008年初国东部海东部南部收购兼独立建厂国市场已趋稳定稳固客户产品供应求长途运输会加成影响生产市衔接急需选择合适省份建立新生产厂满足市场需求东南亚市场进军
二销售理
12006年初2006年底
组建金字塔式营销渠道厂家——总销商——二级批发商——三级批发商——零售店——消费者山东组建销售公司针全国形成辐射性网络销售点遍布省覆盖整国市场
22007年2008年
建立元化市建立销售分公司生产档次产品直接面全国国企业销售网络进入发展新阶段
三资运营
国加入世界贸易组织国市场国际市场逐步接轨乳品行业必面重新洗牌背景利国家优惠政策XX乳业优势整合资源资金科研优势积极进军资市场扩企业生产力市场占率公司资运营目方
1谨慎兼收购拓展免疫乳品品种销售渠道
迅速提高市场占率全国普免疫乳品减少中间环节缩短运输时间需全国域建立干生产基销售网络选择条件较改造资金技术投入具备生产力乳业企业谨慎收购扩企业资产规模
2增资扩股吸纳资金资产科研院全方位扩展企业综合竞争力
XX乳业发展仅利润转投适应企业扩张战略资效扩张支持高科技含量高产品附加值免疫乳面空白市场供求关系获资金技术投入企业生产基力支持企业生产力扩张计划专院校合作积极培养吸纳知善疑搭建发展台予展现华空间
3握政策脉动积极争取国家级项目资助
XX乳业抗病毒免疫牛奶项目纳入国家级星火计划政府力扶持国家认定XX乳业高新技术企业予XX乳业高新技术企业项优惠政策
4完善公司法治理结构积极进军资市场
XX乳业专业员组建资运营部证券部项目部直接公司董事会秘书领导国者国外资市场市作公司发展战略
年发展公司资规模产业结构赢利状况发展前景均达国资市场特深圳中企业板块市求
预计公司股票2006年2007年完成境外市2008年前完成境市
四物流
12006年半年2007年初组建支物流队伍
22007年初2008年组建物流公司公司现建座6000 方米办公楼1700方米车库1100方米汽车修配厂10000方米停车场运营区域网络辐射全国20省市治区全部实现24时GPS监控通采现代化理技术系统理思维导入保证物流畅通省送货超48时省外送货超96时
3承担公司物流务
五力资源理
12006年完善公司力资源理部门建立员工电子档案根员工身特点制定专门培训容提升体力提升团队合作力
2深入开展6S培训6S引入工厂生产中
3推广绩效考核理制度
4整合公司力资源
第五章 财务状况分析未3年财务预测
20042005年度财务状况分析
总体规模 表1 单位：万元
总体规模指标
2004年
2005年
总资产
净资产
资产负债率
资产负债率角度分析：XX乳业目前负债率较低投资较保障
偿债力 表2 单位：万元
偿债力指标
2004年
2005年
流动资产
流动负债
存货
流动率
速动率
偿债力角度分析：XX乳业目前流动率速动率偏低短期偿债力足现正努力部分短期负债转长期负债提高短期偿债力
营力 表3 单位：万元
营力指标
2004年
2005年
增长
营业务收入
年末应收账款
应收账款周转率
营业务成
年末存货
存货周转率
总资产
总资产周转率
营力角度分析：XX乳业目前规模固定资产投资建设着产断增加产品投入市场2005年2004年业务收入增长5462总资产周转率提高4485 XX乳业持续营力增强
盈利力 表4 单位：万元
盈利力指标
2004年
2005年
增长
营业务收入
营业务利润
毛利润率
净利润
净利润率
净资产
净资产收益率
盈利力角度分析：XX乳业目前营业务收入净利润已进入高速增长期盈利力强未35年营业务收入净利润保持3050增长速度高速发展
二未3年财务预测
20062008年度预测 表3 单位：万元
项目年度
2006年
2007年
2008年
营业务收入
减：营业务成
减：营业务税金附加
营业务利润
减：营业费
减：理费
减：财务费
营业利润
利润总额
税利润
股总额（万股）
股收益 （元）
净资产
净资产收益率()
第六章 海外市前景
1 海外市目意义
1完善公司公司法治理结构现代企业制度
完善公司法治理结构现代企业制度保证XX乳业发展基础公司旦海外市外资股股东会公司章程保护出资权利求市公司切实履行公司章程承诺义务时准确进行信息披露效防治部控制现象发生利提高公司营理效率
2学国外先进技术理验
通公司海外市学国外公司先进验XX身素质提高增强全球化竞争中国际竞争力裨益
3提高企业国际资市场形象
通海外市国外企业解国企业提供信息台国企业走国际资市场创造良开端通海外市公司形中提高海外声誉利开拓国际市场外贸易中信贷服务优惠发展创造良条件
4股票期权股票购买计划益处
海外通常股票期权股票购买计划雇员公司利益紧密联系起员工激励机制中济措施
5外优势
国外证券市场发行股票股东分散发行者较筹资金降低企业新股东控制风险够筹种货币资金满足外汇资金需求国外证券市场资金源广泛股票易发行特国采取金融紧缩措施时种发行必公司海外市融资灵活性强难度低国市企业融资成相较高难度较
二美国资市场概述美国市优势
（）美国资市场概述
1纽约证券交易（NYSE）
纽约证券交易世界股票市场筹集资金居股市首纽约证券交易3000市公司广泛市场参者包括公司投资机构投资成员公司构成交易市场证券交易市公司够满足严格市标准范围包括著名蓝筹公司许世界顶级技术公司年轻成长迅猛私化公司
2纳斯达克证券市场（NASDAQ）
纳斯达克证券市场全美证券商协会动报价系统作美国高科技企业成长摇篮美国高科技产业发展程中扮演极重角色全球知识济迅速发展强助推器纳斯达克市场现已常意义二板市场纳斯达克市5500家公司中发行外国公司股票数量已超纽约证券交易美国证券交易总成外国公司美国市场纳斯达克全球重证券市场高科技公司象征代名词
纳斯达克两板块：全国市场（National Market）1992年建立型资市场（Small Capital Market）
3美国场外电子柜台交易市场（OTCBB）
美国场外电子柜台交易市场（OTCBB）套实时报价场外电子交易系统市场进行交易股票纳斯达克市场美国国家证券市场交易股票05年6月该市场交易证券超6667种
OTCBB特点：
●电子传送美国土证券外国证券美国存托证（ADR）实时报价成交量
●提供直接参项目（DPP）利率
●NasdaqWorkstationIITM台进行证券交易
●OTCBB交易股票NASDAQ外非市证券
●需OTCBB进行登记SEC登记
●费非常低月需保荐支付6美元报价费
●达相应条件直接晋升纳斯达克证券市场
（二） 美国市优势
原性规章制度美国资市场世界范围领导位XX乳业选择赴美市原究原点：
1美国市场结构
n 市场层次性吸引企业选择市场
n 具独特融资渠道（私募）
n 分析员报道较早阶段加入指n 数
2巨市场容量
2 全球资市场市公司数量市场成交金额
3 拥世界投资者
3全球目标融资渠道
2 全球资金聚集国际项目提供强融资力
3 种类型企业融资活动创造便利环境
4流动性
1 拥熟悉种行业专业机构投资者
2 活跃做市商市场型发行提供较高流动性
3 浓郁股权文化70美国持股票
三XX乳业股份限公司美国市融资安排
国加入世界贸易组织国市场国际市场逐步接轨乳品行业必面重新洗牌状态背景利国家优惠政策XX乳业优势整合资源资金科研优势积极进军资市场扩企业生产力市场占率公司资运营目方
基述赴美市优点 公司董事会通美林证券等国际著名投资银行接洽2005年股东会意启动海外市
（）XX乳业市流程
1股东会决定海外市
2海外注册壳公司（离岸企业）
3XX乳业100资产注入离岸企业
4海外公开募集融资
5募集资金调回境决定投运作模式
通运作XX乳业实际实现美国资市场市鉴XX乳业美国公司届时财务满足纳斯达克市求反收购完成公司全力短时间XX乳业美国公司OTCBB晋升纳斯达克市场
（二）XX乳业市时间表
董事会次证磋商2006年2月26日董事长XX代表XX乳业美国佰利国际集团公司签订反收购财务顾问协议正式启动市计划
XX乳业市时间表
时间
工作容
2006226
签署反收购财务顾问协议佰利公司开始起草商业计划XX根佰利公司求提供时协助相关需资料然佰利公司开始准备商业计划商业计划需短期完成XX需提供公司需更资料佰利公司开始起草收购市壳公司协议
2006630
佰利公司提供起草收购市壳公司协议XX需查协议提出意见佰利公司XX开始面试筛选国际会计师事务佰利公司会协助XX面试谈判关雇佣国际会计师事务佰利公司XX开始面试筛选中国律师事务
2006930
签署收购市壳公司协议开始会计师事务签署协议开始准备两年美国GAAP标准财务报表XX需财务公司会计师事务起写作保证相关提供信息提供保证会计师少两年报表进行审计中国律师事务签署协议佰利公司XX起准备反收购SB2表格相关中国法律文件佰利公司开始投资谈判XX审核提出投资提出方案意见
20061231
完成商业计划财务公司开始起草交美国证监会SB2表格XXSB2表格需资料做出时回应协助
2007331
起草完成收购市壳公司文件Viking Investments 开始准备融资（Term Sheet）文件反收购产生新公司资化建议XX查协议提出意见
2007630
完成反收购市壳公司
2007831
SB2文件完成
20071031
美国GAAP审计结束SB2文件准备结束缴SB2文件美国证监会完成投资谈判
20071231
美国律师财务公司开始起草招股文件XX查文件提出意见客户公司反收购宣布新闻发布市交易
四投资者收益分析
投资者获少三种形式回报：
1公司年发放红利次年股6（含税）利息作红利分配投资者
22006年三季度公司股权全国性产权交易中心挂牌全体投资者市流通前达升值目
3预计美国市首日开盘股票价格低15美元半年达3美元年达4美元晋升纳斯达克市场
五XX股份市股权结构
美国XX市公司
美国公众股 美国战略投资者 XX股份公司
30 10 60
XX然股东 XX然股东 XX乳业
股 股 股 股
民 民 民 民
甲 乙 A B
六公司股票海外市股东退出方式
股东A
股东B
公司网站 美国XX市 美国
证券部 股东 交易
股东Z
回股款 抛售XX股票
第七章 投资风险分析策
公司导产品免疫奶属乳品业国家重点支持扶持行业公司资金产品销售暂涉外汇产品技术工艺等均已成熟功型乳品市场日趋成熟综合考虑种风险素影响投资效果五种风险
市场风险策
风险：
1 功型乳品市场极许普通乳品生产企业利现设备功型乳品渗透市场独占情况必破市场激烈竞争必免发生
2会保健品生产企业乳品企业结合功型乳品渗透
3厂家花色奶形式充功型牛奶挤压功型乳品市场
4功型乳品市场进步时国外功型乳品进入
策
1加强产品知识产权保护特免疫乳发明专利保护延缓杜绝企业进入免疫乳业机会
2免疫乳功型乳品中部分非功型乳品进入间接威胁公司产品市场份额
3加速企业品牌培养快速度企业产品技术优势转化品牌优势
4加速新产品研制时做产品更新换代准备
5紧密注意市场动握市场脉搏注意生产策略市场策略时调整应付种复杂市场局面
6充分运价格策略
二营风险策
风险：
1原材料供应稳定价格涨
2市场激烈竞争必导致产品降价利润减少
策：
1 公司加奶源基建设农户签订长期互惠合作关系够保证公司需原奶供应时采取科学供应理制度降低原奶消耗量
2 公司加强部理注重部挖潜断改善工艺水工艺流程降低单位成巩固老客户断开发新客户力加强物流营销网络建设通销量提高降低降价带负面影响
三理风险策
风险：
1公司第股东持公司57股份处绝控股位控股股东利控股位通行事表决权公司事营决策进行控制会少数权益股东带定危害
2着公司资产业务规模断扩理制度体系组织运行规模必日趋复杂企业理难度工作复杂性增加公司法治理结构理制度组织运行营理水提出更高求存决策失误风险公司法治理结构否切实完善理团队综合理水否适应业务发展求公司否建立起适应较规模企业运作理制度体系运行模式公司未发展产生较影响
策：
1 公司法变更设立建立规范股份公司法治理结构制定规范公司章程公司股东必须公司法公司章程规定行权利公司控股股东承诺避免关联交易时公司提高理透明度建立时完善信息披露制度通监督效保护少数股东权益
2 公司进步完善公司治理结构规范股东会董事会监事会运作建立独立董事制度断引进高素质综合理加现员培训力度强化团队意识全力造充满激情敬业精神专业水相结合强力理团队时鉴公司先进理验建立规范决策程序提高理科学性效性
四加入WTO带风险策
风险：
国 加入WTO国市场开放国外型跨国公司会积极参国乳品市场竞争雄厚资金实力科技优势专利保护理优势必会XX乳业国免疫入市场独占产生重影响
策：
公司免疫乳产品价格远低类进口产品乳产品保质期短产品辐射半径进口免疫乳制品公司垄断位暂时会动摇时公司免疫乳产品质量达国际标准具备国外手竞争力公司加科研力度继续加强中科院等科研机构合作增强公司竞争力公司加物流营销队伍建设建立具较强适应力竞争优势物流营销网络公司实施国外资金技术厂商全面合作国开拓市场
五股市风险策
风险：
公司已明确赴美市计划证券交易挂牌市时挂牌交易价格法准确判断股票投资投资行中风险较种影响股市价格波动原十分复杂股票价格仅取决公司营状况时受利率汇率通货膨胀国外政治事件市场买卖力量重然灾害发生投资者心理预期影响发生波动
策：
公司断改善营理降低成改善营结构根市场变化提供适宜产品提高营业绩投资者长期稳定投资回报根保证股东利益公司规范运作严格公司法证券法等法律法规执行加强投资者沟通时准确公开披露重信息
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