商业职调查：十诀
职调查针目标企业投资合作收购项目中必程序文谈谈商业职调查工作方法考察企业诀
20140328中国资联盟
目标企业般应10方面55子项考察分析进行调判断出意见10方面55子项宏观微观方面方面关键性子项非关键性子项中前4方面10子项特重通前第方面进入方面考察类推懂弄清通前4方面工作进入6方面工作否方面投资考察合格整工作停止放弃：诀：
准团队（1团队）投资投投团队尤准团队领头目标企业团队成员基求：富激情善诚信专业敬业善学
二发掘两优势（1优势行业+2优势企业）优势行业中发掘中寻找优势企业优势行业指具广阔发展前景国际政策支持市场成长空间巨行业优势企业行业中具核心竞争力企业般说优势企业核心业务营业务突出企业核心竞争力突出超越竞争者
三弄清三模式（1业务模式+2盈利模式+3营销模式）彻底弄清目标企业挣钱业务模式企业提供什产品服务业务流程包括业务逻辑否行技术否行否符合消费者心理惯等企业力资金资源否足支持盈利模式指企业挣钱通什手段环节挣钱营销模式企业推广产品服务销售渠道销售激励机制等等业务模式必须够盈利盈利模式必须够推行
四查四指标（1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率）PE投资重目：目标企业快改制市关注查目标企业三年述前两营业收入利润指标尤重PE投资非常重盈利力成长性述两指标成重关注象
净利率销售利润率表达企业盈利力抗风险力增长率迅速降低投资成投资获取更高投资回报
充分握前四指标达预估通财务测算表明基握项目投资性具备进步考察价值接六方面问题较投资团队应聘请会计公司律师事务进行详调查出信结
五厘清五结构（1股权结构+2高结构+3业务结构+4客户结构+5供应商结构）厘清五结构投资目标企业具体结构清晰便判断企业坏优劣1企业股权结构：：次分明次合理应存重股权出资清情况2高结构：结构合理体现出优势优势互补团结协作3业务结构：营业务应非常突出断研发新产品4客户结构：分散太集中客户实力5供应商结构：分散太集中质量应长期保证
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六考察六层面（1历史合规+2财务规范+3法纳税+4产权清晰+5劳动合规+6环保合规）1历史合规：企业历史革合法合规注册资金股权变更等方面重历史瑕疵2财务规范：财务制度健全会计标准合规坚持公正审计3法纳税：章纳税方面应存问题问题补救4产权清晰：企业产权清晰位（含包括实物资产权利（专利商标土房产等）存纠纷5劳动合规：严格执行劳动法规6环保合规：企业生产营符合环保求存搬迁处罚等隐患
七落实七关注（1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略规划+5力资源+6公关系+7激励机制）七关注目标企业细环节关注1制度汇编：查企业制度汇编迅速认识企业理规范程度企业制度全更没制度汇编
2例会制度：询问企业例会情况（含总理周例会董事会例会股东会例会）够解规范理情况解企业高股东否尊重3企业文化：考察通解企业文化建设知道企业否具凝聚力亲力否具备长远发展4战略规划：解企业战略规划情况知道企业发展目标查目标否符合行业济发展实际方5力资源：解企业员工培训激励计划办法解企业否充分调动全体员工发展业务积极性动性考察企业综合竞争力6公关系：解企业公关系策略状况解知道企业否注重企业形象品牌否具备社会公民意识否具社会责意识7激励机制：优秀现代企业应该激励员工提升团队机制计划否企业难持续做做强
八分析八数（1总资产周转率+2资产负债率+3流动率+4应收账款周转率（应收账款周转天数）+5销售毛利率+6净值报酬率+7营活动净现金流+8市场占率）厘清四指标基础必具体分析八数目标企业进行深度分析判断：
1总资产周转率：表示少资产创造少销售收入表明公司资密集型轻资产型该指标反映资产总额周转速度周转越快反映销售力越强企业通薄利销办法加速资产周转带利润绝数增加计算公式：总资产周转率销售收入÷均总资产
2资产负债率：资产负债率负债总额资产总额百分负债总额资产总额例关系资产负债率反映总资产中例通债筹资衡量企业清算时保护债权利益程度
资产负债率高低体现企业资结构否合理计算公式：资产负债率负债总额÷资产总额×1003流动率：流动率流动资产流动负债例反映企业短期偿债力流动资产容易变现资产流动资产越流动负债越少短期偿债力越强
计算公式：流动率流动资产÷流动负债4应收账款周转率（应收账款周转天数）：应收账款周转率反映应收账款周转速度年度应收账款转现金均次数时间表示应收账款周转天数均收现期表示企业取应收账款权利收回款项转换现金需时间般说应收账款周转率越高均收账期越短说明应收账款回收越快
否企业营运资金会呆滞应收账款影响正常资金周转计算公式：应收账款周转率销售收入÷均应收账款应收账款周转天数360÷应收账款周转率5销售毛利率：销售毛利率表示元销售收入扣销售产品商品成少钱期间费形成利润企业销售净利率初基础没足够毛利率便盈利计算公式：销售毛利率（销售收入销售成）÷销售收入×100
6净值报酬率：净值报酬率净利润均股东权益（者权益）百分股东权益报酬该指标反映股东权益收益水计算公式：净值报酬率（净利润÷均股东权益）×100
7营活动净现金流：营活动净现金流企业会计期间（年度月份通常指年度）营活动产生现金流入营活动产生现金流出差额指标说明营活动产生现金力企业筹集资金额根实际生产营需通现金流量表确定企业筹资总额般说企业财务状况越现金流量越需资金越少反财务状况越差现金流量越少需资金越企业营净现金流量负说明企业需筹集更资金满足目前生产营需否企业正常生产营难继
8市场占率：称市场份额企业市场占百分企业产品市场占份额企业市场控制力企业市场份额断扩企业获某种形式垄断种垄断带垄断利润保持定竞争优势企业获市场25占率时般认控制市场市场占率企业关重方面反映企业营业绩关键指标方面企业市场位直观体现市场占率企业产品力营销力形象力决定
九走九程序（1收集资料+2高面谈+3企业考察+4竞争调查+5供应商走访+6客户走访+7协会走访+8政府走访+9投行券商咨询）做投资项目程序走目标企业分采取程序应该九程序应该坚持履行：1收集资料：通种形式收集企业资料2高面谈：PE投资初步环节非常重环节验快出目标企业业务发展团队素质印象时次高接触想深入印象第感觉重较3企业考察：企业营研发生产理资源等实施实考察高员工进行机意访谈够出更深层次印象结4竞争调查：梳理清楚该市场中竞争格局手情况通种方式途径竞争企业进行考察访谈第三方评价清楚市场种竞争力量竞争优劣势竞争企业信息掌握越充分投资判断会越准确5供应商走访：解企业采购量信誉帮助判断企业声誉真实产量受欢迎程度解企业真实销售情况解竞争企业情况时客户身档次否优质助判断企业市场位市场需求潜力持续程度7协会走访：解企业行业位声誉解行业发展态势8政府走访：解企业行业位声誉解政府企业处行业支持程度9券商咨询：针市行性市时间问题咨询券商判断企业成熟度重作
十报告十容（1企业历史革+2企业产品技术+3行业分析（机会威胁）+4企业优势足+5发展规划+6股权结构+7高结构+8财务分析+9融资计划+10投资意见）
商业职调查报告企业投资收购前期工作总结终决策商业职少应报告10方面容：1企业历史革：股权变动情况重历史事件等2企业产品技术：公司业务情况技术源3行业分析：行业概况行业机会威胁竞争手分析4优势足：企业优势核心竞争力存足缺陷解决改进办法5发展规划：企业期中期发展规划发展战略发展规划实现性6股权结构：股权结构情况合理性分析7高结构：高员技术员背景情况优势劣势分析8财务分析：年项财务数指标情况分析9融资计划：企业发展计划融资计划融资条件10投资意见：投资理项目总体意见建议
商业职调查报告通投资者着手进行具体法律调财务税务调准备合谈判文
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职调查针目标企业投资合作收购项目中必程序文谈谈商业职调查工作方法考察企业诀
20140328中国资联盟
目标企业般应10方面55子项考察分析进行调判断出意见10方面55子项宏观微观方面方面关键性子项非关键性子项中前4方面10子项特重通前第方面进入方面考察类推懂弄清通前4方面工作进入6方面工作否方面投资考察合格整工作停止放弃：诀：
准团队（1团队）投资投投团队尤准团队领头目标企业团队成员基求：富激情善诚信专业敬业善学
二发掘两优势（1优势行业+2优势企业）优势行业中发掘中寻找优势企业优势行业指具广阔发展前景国际政策支持市场成长空间巨行业优势企业行业中具核心竞争力企业般说优势企业核心业务营业务突出企业核心竞争力突出超越竞争者
三弄清三模式（1业务模式+2盈利模式+3营销模式）彻底弄清目标企业挣钱业务模式企业提供什产品服务业务流程包括业务逻辑否行技术否行否符合消费者心理惯等企业力资金资源否足支持盈利模式指企业挣钱通什手段环节挣钱营销模式企业推广产品服务销售渠道销售激励机制等等业务模式必须够盈利盈利模式必须够推行
四查四指标（1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率）PE投资重目：目标企业快改制市关注查目标企业三年述前两营业收入利润指标尤重PE投资非常重盈利力成长性述两指标成重关注象
净利率销售利润率表达企业盈利力抗风险力增长率迅速降低投资成投资获取更高投资回报
充分握前四指标达预估通财务测算表明基握项目投资性具备进步考察价值接六方面问题较投资团队应聘请会计公司律师事务进行详调查出信结
五厘清五结构（1股权结构+2高结构+3业务结构+4客户结构+5供应商结构）厘清五结构投资目标企业具体结构清晰便判断企业坏优劣1企业股权结构：：次分明次合理应存重股权出资清情况2高结构：结构合理体现出优势优势互补团结协作3业务结构：营业务应非常突出断研发新产品4客户结构：分散太集中客户实力5供应商结构：分散太集中质量应长期保证
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六考察六层面（1历史合规+2财务规范+3法纳税+4产权清晰+5劳动合规+6环保合规）1历史合规：企业历史革合法合规注册资金股权变更等方面重历史瑕疵2财务规范：财务制度健全会计标准合规坚持公正审计3法纳税：章纳税方面应存问题问题补救4产权清晰：企业产权清晰位（含包括实物资产权利（专利商标土房产等）存纠纷5劳动合规：严格执行劳动法规6环保合规：企业生产营符合环保求存搬迁处罚等隐患
七落实七关注（1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略规划+5力资源+6公关系+7激励机制）七关注目标企业细环节关注1制度汇编：查企业制度汇编迅速认识企业理规范程度企业制度全更没制度汇编
2例会制度：询问企业例会情况（含总理周例会董事会例会股东会例会）够解规范理情况解企业高股东否尊重3企业文化：考察通解企业文化建设知道企业否具凝聚力亲力否具备长远发展4战略规划：解企业战略规划情况知道企业发展目标查目标否符合行业济发展实际方5力资源：解企业员工培训激励计划办法解企业否充分调动全体员工发展业务积极性动性考察企业综合竞争力6公关系：解企业公关系策略状况解知道企业否注重企业形象品牌否具备社会公民意识否具社会责意识7激励机制：优秀现代企业应该激励员工提升团队机制计划否企业难持续做做强
八分析八数（1总资产周转率+2资产负债率+3流动率+4应收账款周转率（应收账款周转天数）+5销售毛利率+6净值报酬率+7营活动净现金流+8市场占率）厘清四指标基础必具体分析八数目标企业进行深度分析判断：
1总资产周转率：表示少资产创造少销售收入表明公司资密集型轻资产型该指标反映资产总额周转速度周转越快反映销售力越强企业通薄利销办法加速资产周转带利润绝数增加计算公式：总资产周转率销售收入÷均总资产
2资产负债率：资产负债率负债总额资产总额百分负债总额资产总额例关系资产负债率反映总资产中例通债筹资衡量企业清算时保护债权利益程度
资产负债率高低体现企业资结构否合理计算公式：资产负债率负债总额÷资产总额×1003流动率：流动率流动资产流动负债例反映企业短期偿债力流动资产容易变现资产流动资产越流动负债越少短期偿债力越强
计算公式：流动率流动资产÷流动负债4应收账款周转率（应收账款周转天数）：应收账款周转率反映应收账款周转速度年度应收账款转现金均次数时间表示应收账款周转天数均收现期表示企业取应收账款权利收回款项转换现金需时间般说应收账款周转率越高均收账期越短说明应收账款回收越快
否企业营运资金会呆滞应收账款影响正常资金周转计算公式：应收账款周转率销售收入÷均应收账款应收账款周转天数360÷应收账款周转率5销售毛利率：销售毛利率表示元销售收入扣销售产品商品成少钱期间费形成利润企业销售净利率初基础没足够毛利率便盈利计算公式：销售毛利率（销售收入销售成）÷销售收入×100
6净值报酬率：净值报酬率净利润均股东权益（者权益）百分股东权益报酬该指标反映股东权益收益水计算公式：净值报酬率（净利润÷均股东权益）×100
7营活动净现金流：营活动净现金流企业会计期间（年度月份通常指年度）营活动产生现金流入营活动产生现金流出差额指标说明营活动产生现金力企业筹集资金额根实际生产营需通现金流量表确定企业筹资总额般说企业财务状况越现金流量越需资金越少反财务状况越差现金流量越少需资金越企业营净现金流量负说明企业需筹集更资金满足目前生产营需否企业正常生产营难继
8市场占率：称市场份额企业市场占百分企业产品市场占份额企业市场控制力企业市场份额断扩企业获某种形式垄断种垄断带垄断利润保持定竞争优势企业获市场25占率时般认控制市场市场占率企业关重方面反映企业营业绩关键指标方面企业市场位直观体现市场占率企业产品力营销力形象力决定
九走九程序（1收集资料+2高面谈+3企业考察+4竞争调查+5供应商走访+6客户走访+7协会走访+8政府走访+9投行券商咨询）做投资项目程序走目标企业分采取程序应该九程序应该坚持履行：1收集资料：通种形式收集企业资料2高面谈：PE投资初步环节非常重环节验快出目标企业业务发展团队素质印象时次高接触想深入印象第感觉重较3企业考察：企业营研发生产理资源等实施实考察高员工进行机意访谈够出更深层次印象结4竞争调查：梳理清楚该市场中竞争格局手情况通种方式途径竞争企业进行考察访谈第三方评价清楚市场种竞争力量竞争优劣势竞争企业信息掌握越充分投资判断会越准确5供应商走访：解企业采购量信誉帮助判断企业声誉真实产量受欢迎程度解企业真实销售情况解竞争企业情况时客户身档次否优质助判断企业市场位市场需求潜力持续程度7协会走访：解企业行业位声誉解行业发展态势8政府走访：解企业行业位声誉解政府企业处行业支持程度9券商咨询：针市行性市时间问题咨询券商判断企业成熟度重作
十报告十容（1企业历史革+2企业产品技术+3行业分析（机会威胁）+4企业优势足+5发展规划+6股权结构+7高结构+8财务分析+9融资计划+10投资意见）
商业职调查报告企业投资收购前期工作总结终决策商业职少应报告10方面容：1企业历史革：股权变动情况重历史事件等2企业产品技术：公司业务情况技术源3行业分析：行业概况行业机会威胁竞争手分析4优势足：企业优势核心竞争力存足缺陷解决改进办法5发展规划：企业期中期发展规划发展战略发展规划实现性6股权结构：股权结构情况合理性分析7高结构：高员技术员背景情况优势劣势分析8财务分析：年项财务数指标情况分析9融资计划：企业发展计划融资计划融资条件10投资意见：投资理项目总体意见建议
商业职调查报告通投资者着手进行具体法律调财务税务调准备合谈判文
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