l 财务报表基概念
l 财务报表进行信度分析
l 财务报表分析基方法
l 案例分析
l 报表分析中应注意问题
第部分 会计报表基概念框架容
会计报表直观财务信息通财务数统计汇总集中处理综合系统反映企业财务状况盈利状况国现行会计报表包括资产负债表利润表现金流量表
资产负债表
资产负债表反映企业某特定时点财务状况报表静态反映企业目前拥资产目前承担负债者权益数量结构
基原理资产负债+者权益资产流动性序排列负债偿债期长短序排列者权益稳定性排列项目介绍：
短期投资：抵减跌价准备净额现行八项资产减值准备报表中仅固定资产减值准备单列八项减值准备处理调整利润方面许便利处目前市公司股份公司基够遵执行外企业选择计提计提时间匹配
应收票：指商业汇票商业承兑汇票银行承兑汇票两种商业承兑汇票付款承兑银行承兑银行保证承兑目前企业接受银行承兑汇票
应收款：类项目般名堂较企业掩盖外投资等业务实质进行会计处理时意做应收款反映关联企业间资金交易事项隐藏中果种项目金额较重点关注
存货：材料产品半成品包装物低值易耗品等考察项目时般需解类构成周转情况
长期股权投资：果占表决权资20（相概念）采权益法核算根投资单位权益变动状况盈利状况调整长期投资帐面值事实许企业行业差异太求严密操作较麻烦实际处理中成法核算
建工程：考察企业正建设中生产线时固定资产中反映已结转数建工程中反映未结转数查预付帐款应收款项中否预付设备款相关款项
应收款样负债应付款处理企业招集资款收入等隐藏中
二利润表
利润表损益表利润分配表组成损益表反映企业定时期营活动成果会计报表动态反映企业期营业收入实现情况成费控制情况利润实现情况利润分配表反映企业利润分配情况报表
项目：
营业务收入营业务支出生产流通型企业说流转税增值税增值税价外税利润表中营业务收支含增值税项目考察程中涉市场价般含税价须加换算般纳税销售报价117（低税率113）
业务利润：指营业务收入外材料销售包装物出租形资产转等业务净收益做非营业务收入般占收入重源稳定市公司披露利润指标时候省略
利润总额：出现亏损税务局审批五年税前弥补
三现金流量表
现金流量表现金基础编制财务状况变动表反映企业定时期现金流入流出表明企业获现金现金等价物力反映企业现金流量程原
现行现金流量表业务活动现金流量进行排列企业业务活动基三类：营活动投资活动筹资活动
（）营活动现金流量（企业重现金源）
销售商品提供劳务收现金购买商品接收劳务支付现金执行收付实现制损益表权责发生制执行结果损益表中营业务收支含税里含时收支增值税
（二）投资活动现金流量：
购建固定资产形资产长期资产支付现金 然购建固定资产发生款利息（交付前）规定应资化计入固定资产价值现金流量表中类款利息反映筹资活动中
（三）筹资活动产生现金流量：
吸收投资收现金包括企业收资金发行债券收现金
三张表角度说明企业财务状况营业绩资金运营情况间存着定逻辑关系勾稽关系通张图例说明：
资产负债表 损益表
利润
收
费
入
负债
资
产 者
权益
营活动净流量
现金净流量
现金流量表
关系：企业日常运作资金股东投入资金举债筹资金资金通运作表现种样资产企业资运作资产营程中必然产生定收入必然会发生相关成费果收入成费会产生
利润（然会产生亏损）利润（亏损）会影响者权益资产负债表中货币资金期末余额减期初余额现金流量表中现金净流量损益表中期实收实付收入成费反映现金流量表中赊销收入赊购支出作应收帐款应付帐款反映资产负债表中期收回应收帐款支付应付帐款反映现金流量表中
纳：讲八项资产减值准备时候提谨慎性原讲长期股权投资时候提历史成原讲现金流量表时候提权责发生制原面会提正确划分收益性支出资性支出原收入支出配原等会计核算基原
第二部分 识财务报表中粉饰成分
目前国会计信息失真现象较普遍粉饰财务报表操利润案例皆分析报表正确报表基础出正确结
财务报表粉饰类型方法：
（）粉饰营业绩
1利润化
目：企业营者业绩表现者企业获取银行商业信市公司增资扩股资格等
典型做法：提前确认收入推迟结转成亏损挂帐者通资产重组关联方交易等虚增利润
2利润化
目：绝数避税市公司避免摘牌命运等
典型做法：反推迟确认收入提前结转成加速折旧法应予资化费列入期损益物价涨时候采取进先出法结转成等等
3利润均衡化
目：企业塑造生产营稳定外部形象获取较高资信等级
典型做法：利应收应付帐户递延帐户等调节利润精心设计出企业利润稳步增长趋势
4利润清洗
目：推卸责（企业更换营者新者身营目标利实现）坏帐积压存货长期投资损失闲置固定资产处理资产盈亏等系列良虚拟资产次性处理损失
（二）粉饰财务状况两种类型
1高估资产
股份制改造增资扩股时较获较例股权
做法：赖资产评估者虚构资产交易业务实现
2低估负债
般筹资需
做法：负债隐藏关联企业负债加披露等
介绍粉饰财务报表类型粉饰财务状况粉饰营业绩没提现金流量事实现金流量客观数字调整空间说现金流量表足信知许企业现金流量表捏出核实工作难度较编制现金流量表工作量较资产负债表取余额损益表取累计发生额需相关明细帐逐笔类汇总非常麻烦
种财务报表粉饰类型做投资类公司说利润化者说虚增利润高估资产低估负债须格外注意中资产高估负债低估助评估事务评价面说虚增利润
二虚增利润识调整
利种手段虚增利润般财务数会计报表留痕迹
1利应收应付款调节利润 较普遍年底虚开发票时增加应收帐款营业收入次年质量符等名义回年营业收入虚增隐藏部分收入利推迟开票营业收入藏预收帐款中识方法：关注应收帐款质量特年末突发性变化营活动现金流量销售收入进行果损益表中营业务远远现金流量表中销售商品提供劳务收现金突击虚增利润
2利关联交易转移利润 利产品原材料转移价格调节收入成利资产重组订价获取资产增值收益利高回报率委托营方式虚增业绩利理费收支费分摊等虚增利润
类方法转移价格理（）费分摊外方法产生利润基体现业务利润投资收益营业外收入等项目中识方法首先计算关联交易产生盈利占项目中重项目占总利润重分析企业盈利力关联企业赖程度结合定价政策分析关联交易必性公正性
3利虚拟资产调节利润 口执行权责发生制收入支出配原该期列支费作摊费递延资产等资产处理重点检查类虚拟资产项目注意报表附注中关确认摊销会计政策特注意年度增加较未予正常摊销项目
4利利息资化调节利润 企业收益性支出利息资化减少财务费增加利润识通分析建工程占总资产重进行该重般应利息支出资化例相果高操利润嫌疑
隐瞒利润识虚增利润识方法样角度反行
剔会计报表中调整素真实准确会计报表进行深入分析
第三部分 会计报表分析基方法
基财务统计分析方法结构分析趋势分析率分析关联分析四种
（）结构分析：分析分项总额中重分布情况
现金收入结构中通分析企业项业务活动现金收入全部现金收入中占重项业务活动现金收入中具体项目构成情况判断出企业现金方增加现金什等
（二）趋势分析：较分析企业时期财务报表放起进行较分析项目时期状况变化
通趋势分析评估企业历史济流动现时财务状况影响推测企业未财务状况营状况现金流量变化判断种变化趋势优劣
（三）关联分析：结合企业相关信息会计报表中关项目相互分析进步揭示收益质量财务风险等常关联分析方面：
1利润表中净利润现金流量表中营活动现金净流量：果营活动现金净流量高净利润说明企业销售回款情况良收益质量高营活动现金净流量远远低净利润分析原般四种情况：企业拓展市场采取赊销政策导致应收帐款幅增加期收现减少属市场济中正常素二企业销售量增导致应收帐款增加三预收货款幅减少前期未实现利润转作期未济乐观等四回款畅第四种情况引起重视特应收帐款集中少数客户关联交易母公司时旦客户母公司营利处困境该公司日常营债权面更风险
2期债务债务总额营现金流量 短期债务营活动现金净流量较高表明企业良性运转正常生产营降低企业负债水企业赖变卖长期资产偿款分析公司重行否属战略性资产重组结构调整抑处生存压力变卖赢利性资产？基发行股票配股取资金偿债务表明企业年利息支出减少利提高企业赢利水外结合公司公布重事项说明分析
（四）率分析：根会计报表中关项目计算相关财务指标评价企业收益质量偿债力等
较常财务指标流动率速动率存货周转率资产负债率净资产收益率等中流动率国际公认标准2倍国较率15倍左右2002年国企业流动率均值仅103倍（市公司公司稍高107）速动率国际公认标准1倍国年均仅063倍资产负债率应该50国目前实际情况均较高2002年医药行业5837房产业72左右金融企业更高
认率指标身会掩盖许实质问题说流动率流动率等流动资产流动负债显然流动率准确性取决流动资产流动负债划分准确性流动资产中包括容易发生坏帐应收帐款变现力相较弱存货法变现摊费等果企业应收帐款存货等流动资产中占重较质量高然帐面反映营运资金少实际支付力变现力差速动率然剔变现力相较弱存货许企业获取银行信商业信会会计终突击调整改善率指标者企业采会计处理方法通率分析出数企业间缺少性加行业规模发展期企业评判率指标时缺少参标准
种分析方法实际操作中结合运
第四部分 案例分析
某型生产类企业2002年度会计报表：
财务状况分析（资产负债表分析）
（）资产情况
资产总额年末年初增涨113表明企业占济资源增加营规模扩
资产构成资产项目应收帐款存货短期股权投资固定资产形资产资产变化情况
应收帐款增加1070万元增涨率2432重升091
存货增加3000万元增涨率1442重升103
长期投资增加900万元占总资产重升134
固定资产然增加1800万元占总资产重降179
形资产资产减少200万元占总资产重降059
该企业流动性资产重升固定性资产重降表明企业资产流动性增强
接寻找分析重点：
资产构成变化形资产资产摊销逐年降属正常情况占总资产重分析时省略重点应收帐款存货长期投资固定资产变化
首先应收帐款应收帐款量增加原什呢？现金流量表中销售商品提供劳务收现金量增加原类似企业拓展市场采取赊销政策二企业销售量增导致应收帐款增加三销售收入质量佳回款畅结合该企业损益表中年度销售收入减少事实判断该企业应收帐款增加原销量增加
存货增减变化中印证存货构成变化情况材料存货减少1800万元减少18制品增加550万元增长率887产成品存货增加4250万元增长率9239存货增加原产成品存货激增产成品库存增加外两原生产力增加产品销路畅该公司应收帐产成品存货时增加销售收入减少点断定该公司产成品存积压现象显然该公司已注意问题采取相应措施幅削减生产物资材料存货压缩产量结果应该企业生产力充分运单位产品成固定成分摊率提高升企业盈利率降
固定资产年度增加1800万元寻找新利润增长点生产转型新生产线需结合具体情况进步核实长期股权投资年度增长率两倍新投关联产业欲通战略合作提高收益理层转变营思路需进步资料
总体说该公司资产规模增加资产质量降营力降（指销售力）
（二）负债情况
1 负债变化总评价
负债总额年末年初增加4082万元增长率1832流动负债增长6176万元长期负债降2094万元负债总额增加长期负债减少流动负债增均表明企业财务风险增加
负债构成占权重较短期款应付帐款长期款变化情况短期款增加3300万元增长率307应付帐款增加1956万元增长率8891长期款减少2094万元减少率428
出短期款增加原首先偿已期长期款新旧结合固定资产长期投资增加事实推断短期款增加应固定资产购建长期投资追加资金需求款总额加短期款压力加财务风险加财务风险扩会企业带更财务杠杆利益财务风险扩未必坏事需进步资料分析
应付帐款应付材料款般采购量越应付帐款量越该企业采购量减少应付帐款增说明该公司拖欠货款信誉级降信程度降低引起风险水升否超承受程度需更资料进行更深步分析
总体言该公司年度财务风险加仅仅流动负债增加长期负债减少流动负债部结构变化均匀致
（三）者权益变化情况分析
者权益总额增加2331万元增长率676年度未增资扩股者权益增加全部系营方面贡献营成绩
（四）该公司财务状况总评价概括点：
1 该公司资产规模扩
2 营力降低
3整体财务风险增
4低效益资产增加资产质量降低
二盈利力分析（损益表分析）（表）
1营业务收入降658营业务利润降105营业利润降1111毛利营业利润降幅度高销售收入降幅度说明然营业务收入降损益表中项目未例降业务利润期间费
2期间费（第141516行）般说期间费减少会抵减利润降相增加利润般予评具体分析动强化理致迫营形势动减低开支？时期间费变化销售量正关系变化幅度应该低业务量变化幅度该公司营业费减少1580万元降率3160超销售收入降幅度658反常营业费高低般企业营销策略密切相关采取积极营销策略销售费会广告费等费增加增加反减少该公司未营乐观采取保守策略该公司理费增加385表面收入减少费增加说明费控制力理费增加概产品升级换代生产转型般需增加量研究费该公司底属种情况需索取更加详细资料财务费款总额增加财务费增加属正常现象
3业务利润投资收益营业外收支占总利润重较做关注重点果属稳定利润源需进步深入分析
总体结：该公司盈利力已显露出逐渐降迹象公司已采取相应措施说明该公司理控制力较强
三盈利分配政策分析（利润分配表分析）
盈利分配分刚性分配弹性分配法定盈余公积金法定公益金规定税利润105提取优先股约定执行属刚性分配企业确定分配说弹性分配意盈余公积金普通股股利未分配利润类分析揭示公司积累态度反映公司未盈利力否信心
报表中提取意公积金降4034支付现金股利降707未分配利润升10847说明该公司未盈利形式乐观盈利分配政策转保守
四现金流量变化分析
变形报表正常现金流量表格式样
1现金流入量变化 营活动现金流入量特销售产品收现金稳定性绝额远渠道现金流入量该公司营活动产生现金流入量占总现金流入量重降2中销售产品收现金降更472说明该公司现金流入质量稍降然该公司营活动现金流入量降营产生现金流入量占总现金流入量重高达9664说明然营业务突出投机性身创造现金流入生存发展企业
投资产生现金流入量筹资产生现金流入量重较（分059191）做重点
2现金流出量 营活动现金流出占总流入量重较（年9379年9210）说明企业生产营领域外运现金较少企业营积累扩张力较弱果种力弱会制约企业发展会降低偿债力终危企业生存
该企业投资活动现金流出幅攀升占总现金流入量重然较仅395尚企业承受力筹资活动现金流出筹资活动现金流入款数款数说明未款压力加
总体评价：现金流入稳健营中投机性年度现金流入量质量低年度公司运现金流入量低积累力强该公司应属生存尚发展潜力足转速度较慢应变力强公司
介绍良现金流量流程（幻灯）：
筹资活动现金流入
足够支付
营活动现金支出
营活动现金流入
筹资活动现金支出
投资活动现金支出
（1）营活动取现金流入足满足营活动需现金流出定现金净流入量偿债务投资
（2）果营活动产生现金收入足满足营活动需现金支出需通短期款弥补企业盈利力创造现金力足偿短期债务
（3）企业扩张改变营战略需长期投资时般需筹集长期资金（包括发行股票筹集长期款）
（4）果长期投资效会产生现金流入企业会面债困境
良现金流量流程：
营活动现金收入严重足常需通银行款弥补时企业盲目扩张举量长期债务企业创造现金力弱日积月累企业面严重财务拮甚导致破产清算
第五部分 报表分析中应注意点问题
1特关注会计报表中项目非常性项目
项目应收（付）款前面已提里着重说非常性项目指常规常发生偶然影响期营业绩财务状况素财政减免母公司银行减免利息然灾害损失等年SARS医药旅游行业影响非常非常性项目数额较会企业期财务状况营业绩产生较影响分析报表时类项目应适剔予调整
2结合企业生命周期特点评价公司财务状况盈利状况
公司创立阶段前盈利分析重应特注意公司发展潜力（资产扩张力销售收入增长率等指标反映销售费研究开发费变化定程度反映公司营层企业发展潜力态度）发展阶段公司急抢占市场扩生产力投资规模剧增负债激增财务风险日益增财务风险控制理重企业评价应注重揭示财务风险类指标资产负债率流动率负债例资产结构等成熟阶段盈利力风险水相稳定公司营目长期保持种稳定状态财务评价应偏重前盈利力风险水协调衰退阶段应注重产品结构调整研究开发销售费变化
3会计核算采历史成法资产负债报表历史成反映企业取项资产负债净资产价值历史价值非现时价值获取价值非济价值进行报表分析时候充分考虑现时价值济价值影响
4天讲会计报表身做分析方法具体做项目程中需掌握量信息（行业信息资料）相验判断进行横寻找差距研究发展潜力等
5报表般已发生时数具体项目分析中需结合市场情况进行敏感性分析建立数学模型等
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l 财务报表进行信度分析
l 财务报表分析基方法
l 案例分析
l 报表分析中应注意问题
第部分 会计报表基概念框架容
会计报表直观财务信息通财务数统计汇总集中处理综合系统反映企业财务状况盈利状况国现行会计报表包括资产负债表利润表现金流量表
资产负债表
资产负债表反映企业某特定时点财务状况报表静态反映企业目前拥资产目前承担负债者权益数量结构
基原理资产负债+者权益资产流动性序排列负债偿债期长短序排列者权益稳定性排列项目介绍：
短期投资：抵减跌价准备净额现行八项资产减值准备报表中仅固定资产减值准备单列八项减值准备处理调整利润方面许便利处目前市公司股份公司基够遵执行外企业选择计提计提时间匹配
应收票：指商业汇票商业承兑汇票银行承兑汇票两种商业承兑汇票付款承兑银行承兑银行保证承兑目前企业接受银行承兑汇票
应收款：类项目般名堂较企业掩盖外投资等业务实质进行会计处理时意做应收款反映关联企业间资金交易事项隐藏中果种项目金额较重点关注
存货：材料产品半成品包装物低值易耗品等考察项目时般需解类构成周转情况
长期股权投资：果占表决权资20（相概念）采权益法核算根投资单位权益变动状况盈利状况调整长期投资帐面值事实许企业行业差异太求严密操作较麻烦实际处理中成法核算
建工程：考察企业正建设中生产线时固定资产中反映已结转数建工程中反映未结转数查预付帐款应收款项中否预付设备款相关款项
应收款样负债应付款处理企业招集资款收入等隐藏中
二利润表
利润表损益表利润分配表组成损益表反映企业定时期营活动成果会计报表动态反映企业期营业收入实现情况成费控制情况利润实现情况利润分配表反映企业利润分配情况报表
项目：
营业务收入营业务支出生产流通型企业说流转税增值税增值税价外税利润表中营业务收支含增值税项目考察程中涉市场价般含税价须加换算般纳税销售报价117（低税率113）
业务利润：指营业务收入外材料销售包装物出租形资产转等业务净收益做非营业务收入般占收入重源稳定市公司披露利润指标时候省略
利润总额：出现亏损税务局审批五年税前弥补
三现金流量表
现金流量表现金基础编制财务状况变动表反映企业定时期现金流入流出表明企业获现金现金等价物力反映企业现金流量程原
现行现金流量表业务活动现金流量进行排列企业业务活动基三类：营活动投资活动筹资活动
（）营活动现金流量（企业重现金源）
销售商品提供劳务收现金购买商品接收劳务支付现金执行收付实现制损益表权责发生制执行结果损益表中营业务收支含税里含时收支增值税
（二）投资活动现金流量：
购建固定资产形资产长期资产支付现金 然购建固定资产发生款利息（交付前）规定应资化计入固定资产价值现金流量表中类款利息反映筹资活动中
（三）筹资活动产生现金流量：
吸收投资收现金包括企业收资金发行债券收现金
三张表角度说明企业财务状况营业绩资金运营情况间存着定逻辑关系勾稽关系通张图例说明：
资产负债表 损益表
利润
收
费
入
负债
资
产 者
权益
营活动净流量
现金净流量
现金流量表
关系：企业日常运作资金股东投入资金举债筹资金资金通运作表现种样资产企业资运作资产营程中必然产生定收入必然会发生相关成费果收入成费会产生
利润（然会产生亏损）利润（亏损）会影响者权益资产负债表中货币资金期末余额减期初余额现金流量表中现金净流量损益表中期实收实付收入成费反映现金流量表中赊销收入赊购支出作应收帐款应付帐款反映资产负债表中期收回应收帐款支付应付帐款反映现金流量表中
纳：讲八项资产减值准备时候提谨慎性原讲长期股权投资时候提历史成原讲现金流量表时候提权责发生制原面会提正确划分收益性支出资性支出原收入支出配原等会计核算基原
第二部分 识财务报表中粉饰成分
目前国会计信息失真现象较普遍粉饰财务报表操利润案例皆分析报表正确报表基础出正确结
财务报表粉饰类型方法：
（）粉饰营业绩
1利润化
目：企业营者业绩表现者企业获取银行商业信市公司增资扩股资格等
典型做法：提前确认收入推迟结转成亏损挂帐者通资产重组关联方交易等虚增利润
2利润化
目：绝数避税市公司避免摘牌命运等
典型做法：反推迟确认收入提前结转成加速折旧法应予资化费列入期损益物价涨时候采取进先出法结转成等等
3利润均衡化
目：企业塑造生产营稳定外部形象获取较高资信等级
典型做法：利应收应付帐户递延帐户等调节利润精心设计出企业利润稳步增长趋势
4利润清洗
目：推卸责（企业更换营者新者身营目标利实现）坏帐积压存货长期投资损失闲置固定资产处理资产盈亏等系列良虚拟资产次性处理损失
（二）粉饰财务状况两种类型
1高估资产
股份制改造增资扩股时较获较例股权
做法：赖资产评估者虚构资产交易业务实现
2低估负债
般筹资需
做法：负债隐藏关联企业负债加披露等
介绍粉饰财务报表类型粉饰财务状况粉饰营业绩没提现金流量事实现金流量客观数字调整空间说现金流量表足信知许企业现金流量表捏出核实工作难度较编制现金流量表工作量较资产负债表取余额损益表取累计发生额需相关明细帐逐笔类汇总非常麻烦
种财务报表粉饰类型做投资类公司说利润化者说虚增利润高估资产低估负债须格外注意中资产高估负债低估助评估事务评价面说虚增利润
二虚增利润识调整
利种手段虚增利润般财务数会计报表留痕迹
1利应收应付款调节利润 较普遍年底虚开发票时增加应收帐款营业收入次年质量符等名义回年营业收入虚增隐藏部分收入利推迟开票营业收入藏预收帐款中识方法：关注应收帐款质量特年末突发性变化营活动现金流量销售收入进行果损益表中营业务远远现金流量表中销售商品提供劳务收现金突击虚增利润
2利关联交易转移利润 利产品原材料转移价格调节收入成利资产重组订价获取资产增值收益利高回报率委托营方式虚增业绩利理费收支费分摊等虚增利润
类方法转移价格理（）费分摊外方法产生利润基体现业务利润投资收益营业外收入等项目中识方法首先计算关联交易产生盈利占项目中重项目占总利润重分析企业盈利力关联企业赖程度结合定价政策分析关联交易必性公正性
3利虚拟资产调节利润 口执行权责发生制收入支出配原该期列支费作摊费递延资产等资产处理重点检查类虚拟资产项目注意报表附注中关确认摊销会计政策特注意年度增加较未予正常摊销项目
4利利息资化调节利润 企业收益性支出利息资化减少财务费增加利润识通分析建工程占总资产重进行该重般应利息支出资化例相果高操利润嫌疑
隐瞒利润识虚增利润识方法样角度反行
剔会计报表中调整素真实准确会计报表进行深入分析
第三部分 会计报表分析基方法
基财务统计分析方法结构分析趋势分析率分析关联分析四种
（）结构分析：分析分项总额中重分布情况
现金收入结构中通分析企业项业务活动现金收入全部现金收入中占重项业务活动现金收入中具体项目构成情况判断出企业现金方增加现金什等
（二）趋势分析：较分析企业时期财务报表放起进行较分析项目时期状况变化
通趋势分析评估企业历史济流动现时财务状况影响推测企业未财务状况营状况现金流量变化判断种变化趋势优劣
（三）关联分析：结合企业相关信息会计报表中关项目相互分析进步揭示收益质量财务风险等常关联分析方面：
1利润表中净利润现金流量表中营活动现金净流量：果营活动现金净流量高净利润说明企业销售回款情况良收益质量高营活动现金净流量远远低净利润分析原般四种情况：企业拓展市场采取赊销政策导致应收帐款幅增加期收现减少属市场济中正常素二企业销售量增导致应收帐款增加三预收货款幅减少前期未实现利润转作期未济乐观等四回款畅第四种情况引起重视特应收帐款集中少数客户关联交易母公司时旦客户母公司营利处困境该公司日常营债权面更风险
2期债务债务总额营现金流量 短期债务营活动现金净流量较高表明企业良性运转正常生产营降低企业负债水企业赖变卖长期资产偿款分析公司重行否属战略性资产重组结构调整抑处生存压力变卖赢利性资产？基发行股票配股取资金偿债务表明企业年利息支出减少利提高企业赢利水外结合公司公布重事项说明分析
（四）率分析：根会计报表中关项目计算相关财务指标评价企业收益质量偿债力等
较常财务指标流动率速动率存货周转率资产负债率净资产收益率等中流动率国际公认标准2倍国较率15倍左右2002年国企业流动率均值仅103倍（市公司公司稍高107）速动率国际公认标准1倍国年均仅063倍资产负债率应该50国目前实际情况均较高2002年医药行业5837房产业72左右金融企业更高
认率指标身会掩盖许实质问题说流动率流动率等流动资产流动负债显然流动率准确性取决流动资产流动负债划分准确性流动资产中包括容易发生坏帐应收帐款变现力相较弱存货法变现摊费等果企业应收帐款存货等流动资产中占重较质量高然帐面反映营运资金少实际支付力变现力差速动率然剔变现力相较弱存货许企业获取银行信商业信会会计终突击调整改善率指标者企业采会计处理方法通率分析出数企业间缺少性加行业规模发展期企业评判率指标时缺少参标准
种分析方法实际操作中结合运
第四部分 案例分析
某型生产类企业2002年度会计报表：
财务状况分析（资产负债表分析）
（）资产情况
资产总额年末年初增涨113表明企业占济资源增加营规模扩
资产构成资产项目应收帐款存货短期股权投资固定资产形资产资产变化情况
应收帐款增加1070万元增涨率2432重升091
存货增加3000万元增涨率1442重升103
长期投资增加900万元占总资产重升134
固定资产然增加1800万元占总资产重降179
形资产资产减少200万元占总资产重降059
该企业流动性资产重升固定性资产重降表明企业资产流动性增强
接寻找分析重点：
资产构成变化形资产资产摊销逐年降属正常情况占总资产重分析时省略重点应收帐款存货长期投资固定资产变化
首先应收帐款应收帐款量增加原什呢？现金流量表中销售商品提供劳务收现金量增加原类似企业拓展市场采取赊销政策二企业销售量增导致应收帐款增加三销售收入质量佳回款畅结合该企业损益表中年度销售收入减少事实判断该企业应收帐款增加原销量增加
存货增减变化中印证存货构成变化情况材料存货减少1800万元减少18制品增加550万元增长率887产成品存货增加4250万元增长率9239存货增加原产成品存货激增产成品库存增加外两原生产力增加产品销路畅该公司应收帐产成品存货时增加销售收入减少点断定该公司产成品存积压现象显然该公司已注意问题采取相应措施幅削减生产物资材料存货压缩产量结果应该企业生产力充分运单位产品成固定成分摊率提高升企业盈利率降
固定资产年度增加1800万元寻找新利润增长点生产转型新生产线需结合具体情况进步核实长期股权投资年度增长率两倍新投关联产业欲通战略合作提高收益理层转变营思路需进步资料
总体说该公司资产规模增加资产质量降营力降（指销售力）
（二）负债情况
1 负债变化总评价
负债总额年末年初增加4082万元增长率1832流动负债增长6176万元长期负债降2094万元负债总额增加长期负债减少流动负债增均表明企业财务风险增加
负债构成占权重较短期款应付帐款长期款变化情况短期款增加3300万元增长率307应付帐款增加1956万元增长率8891长期款减少2094万元减少率428
出短期款增加原首先偿已期长期款新旧结合固定资产长期投资增加事实推断短期款增加应固定资产购建长期投资追加资金需求款总额加短期款压力加财务风险加财务风险扩会企业带更财务杠杆利益财务风险扩未必坏事需进步资料分析
应付帐款应付材料款般采购量越应付帐款量越该企业采购量减少应付帐款增说明该公司拖欠货款信誉级降信程度降低引起风险水升否超承受程度需更资料进行更深步分析
总体言该公司年度财务风险加仅仅流动负债增加长期负债减少流动负债部结构变化均匀致
（三）者权益变化情况分析
者权益总额增加2331万元增长率676年度未增资扩股者权益增加全部系营方面贡献营成绩
（四）该公司财务状况总评价概括点：
1 该公司资产规模扩
2 营力降低
3整体财务风险增
4低效益资产增加资产质量降低
二盈利力分析（损益表分析）（表）
1营业务收入降658营业务利润降105营业利润降1111毛利营业利润降幅度高销售收入降幅度说明然营业务收入降损益表中项目未例降业务利润期间费
2期间费（第141516行）般说期间费减少会抵减利润降相增加利润般予评具体分析动强化理致迫营形势动减低开支？时期间费变化销售量正关系变化幅度应该低业务量变化幅度该公司营业费减少1580万元降率3160超销售收入降幅度658反常营业费高低般企业营销策略密切相关采取积极营销策略销售费会广告费等费增加增加反减少该公司未营乐观采取保守策略该公司理费增加385表面收入减少费增加说明费控制力理费增加概产品升级换代生产转型般需增加量研究费该公司底属种情况需索取更加详细资料财务费款总额增加财务费增加属正常现象
3业务利润投资收益营业外收支占总利润重较做关注重点果属稳定利润源需进步深入分析
总体结：该公司盈利力已显露出逐渐降迹象公司已采取相应措施说明该公司理控制力较强
三盈利分配政策分析（利润分配表分析）
盈利分配分刚性分配弹性分配法定盈余公积金法定公益金规定税利润105提取优先股约定执行属刚性分配企业确定分配说弹性分配意盈余公积金普通股股利未分配利润类分析揭示公司积累态度反映公司未盈利力否信心
报表中提取意公积金降4034支付现金股利降707未分配利润升10847说明该公司未盈利形式乐观盈利分配政策转保守
四现金流量变化分析
变形报表正常现金流量表格式样
1现金流入量变化 营活动现金流入量特销售产品收现金稳定性绝额远渠道现金流入量该公司营活动产生现金流入量占总现金流入量重降2中销售产品收现金降更472说明该公司现金流入质量稍降然该公司营活动现金流入量降营产生现金流入量占总现金流入量重高达9664说明然营业务突出投机性身创造现金流入生存发展企业
投资产生现金流入量筹资产生现金流入量重较（分059191）做重点
2现金流出量 营活动现金流出占总流入量重较（年9379年9210）说明企业生产营领域外运现金较少企业营积累扩张力较弱果种力弱会制约企业发展会降低偿债力终危企业生存
该企业投资活动现金流出幅攀升占总现金流入量重然较仅395尚企业承受力筹资活动现金流出筹资活动现金流入款数款数说明未款压力加
总体评价：现金流入稳健营中投机性年度现金流入量质量低年度公司运现金流入量低积累力强该公司应属生存尚发展潜力足转速度较慢应变力强公司
介绍良现金流量流程（幻灯）：
筹资活动现金流入
足够支付
营活动现金支出
营活动现金流入
筹资活动现金支出
投资活动现金支出
（1）营活动取现金流入足满足营活动需现金流出定现金净流入量偿债务投资
（2）果营活动产生现金收入足满足营活动需现金支出需通短期款弥补企业盈利力创造现金力足偿短期债务
（3）企业扩张改变营战略需长期投资时般需筹集长期资金（包括发行股票筹集长期款）
（4）果长期投资效会产生现金流入企业会面债困境
良现金流量流程：
营活动现金收入严重足常需通银行款弥补时企业盲目扩张举量长期债务企业创造现金力弱日积月累企业面严重财务拮甚导致破产清算
第五部分 报表分析中应注意点问题
1特关注会计报表中项目非常性项目
项目应收（付）款前面已提里着重说非常性项目指常规常发生偶然影响期营业绩财务状况素财政减免母公司银行减免利息然灾害损失等年SARS医药旅游行业影响非常非常性项目数额较会企业期财务状况营业绩产生较影响分析报表时类项目应适剔予调整
2结合企业生命周期特点评价公司财务状况盈利状况
公司创立阶段前盈利分析重应特注意公司发展潜力（资产扩张力销售收入增长率等指标反映销售费研究开发费变化定程度反映公司营层企业发展潜力态度）发展阶段公司急抢占市场扩生产力投资规模剧增负债激增财务风险日益增财务风险控制理重企业评价应注重揭示财务风险类指标资产负债率流动率负债例资产结构等成熟阶段盈利力风险水相稳定公司营目长期保持种稳定状态财务评价应偏重前盈利力风险水协调衰退阶段应注重产品结构调整研究开发销售费变化
3会计核算采历史成法资产负债报表历史成反映企业取项资产负债净资产价值历史价值非现时价值获取价值非济价值进行报表分析时候充分考虑现时价值济价值影响
4天讲会计报表身做分析方法具体做项目程中需掌握量信息（行业信息资料）相验判断进行横寻找差距研究发展潜力等
5报表般已发生时数具体项目分析中需结合市场情况进行敏感性分析建立数学模型等
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