中外成功企业购重组策略研究
摘：兼收购企业重组普遍运作形式资运营核心实现济结构战略性调整加快工业改组改造产业结构优化升级研究鉴国外成功企业资市场重组扩张策略手段坚定移实施中国企业集团战略培育批世界级型企业提高国企业国际竞争力疑非常必
世界企业购热潮典实例
20世纪90年代世界范围企业购潮风起云涌规模空前产业全球化势锐挡80年代前世界企业兼史超10亿美元兼案例非常罕见进入90年代型市公司成兼角金额动辄百亿美元兼案例皆2000年兼金额超千亿美元已时闻美国线时代华纳合世界媒体巨交易总额高达1840亿美元创历史高纪录企业购总规模更惊增长统计1997年全球企业兼交易额达1．4万亿美元创纪录1996年增长22．8％1998年达2．5万亿美元1997年增长78．6％19992000年更高达3．33．5万亿美元分1998年增长32％40％
伴世界范围规模企业购产权重组确少企业取超速发展骄业绩美国财富杂志公布1999年全球500公司前5名中3家公司通收购兼取全球前5名位置：德国戴姆勒奔驰公司通美国克莱斯勒公司合成年营业收入1500亿美元公司1998年度排名全球500公司第二名美国沃尔玛公司通收购英国ADSA公司（1998年排名第354位）销售收入达1668亿美元取代戴姆勒克莱斯勒公司成1999年度仅次美国通汽车排名第二公司埃克森石油公司通美孚石油公司合销售收入达1639亿美元排名居第三位美国CA公司70次兼4规模短短24年发展成仅次微软全球第二软件公司日野村证券公司1998年亏损37亿美元1999年通收购兼收入翻番总收入达102亿美元净收入13亿美元举甩掉亏损帽子国海尔集团成功兼典型例子海尔集团1988年兼青岛电镀厂开始十年先兼
18家企业18家企业时账面亏损5．5亿元现扭亏盈海尔身年亏损147万元生产电动葫芦厂发展成生产58系列9200种家电产品总资产已突破100亿元销售收入超400亿元跨国公司海尔断理创新技术创新产权创新实现16年均年81．6％高速稳定增长创造中国企业发展奇迹然世界国研究表明激动心巨额购案相企业购成功率高
二企业购热需冷思考
1987年哈佛商业评迈克尔·波特项33家公司研究中发现通购进入新工业部门50％企业进入全新营领域60％企业进入完全关营领域74％企业购终失败告终哈佛学教授弗雷德里克·谢勒1987年百年间公司兼做详考察出终结：70％合没收效者赔护1／3合达预期效果美国麦金西全球研究1997年半年公布项研究成果表明10年通弱肉强食方式接收购企业80％具强势公司未收回投资成相信述研究成果具客观公正性应唤起理性思考
1998年1月26日著名美国康柏公司宣布96亿美元收购著名计算机企业DEC公司康柏公司擅长生产商型机DEC公司研发型软件台（UNIX）产品方面颇建树DEC公司着支专门型企业系统集成进行服务工程技术队伍DEC公司收购康柏公司迅速超越惠普公司成美国第二型机制造商IBM公司老位提出挑战然购没达预期效果1999年季度股盈余仅15美分致公司股票夜骤降公司总裁财务总监时宣布辞职4月19日康柏公司股票继续跌美分降22．75美元时引发高科技股票幅挫PC业务关DellIBMIntel微软等公司幸免股价全线跌股市剧烈振荡信号疑寄希购股票持续扬信念遭重创企业购敲响警钟国企业购失败例子俯拾皆：攀枝花钢铁公司级压力子1990年6月兼累计亏损达2000万元政府采取项优惠政策断输血见起色渡口钢铁厂救活者攀钢惜低市场价格渡钢提供原料济事截止1992
年8月渡钢累计亏损4200万元负债9000万元已全面停产攀钢背沉重负债1994年6月浙江康恩贝集团股份限公司兼浙江凤凰化工股份限公司年中康恩贝公司凤凰化工注入许优质资产进行方面改革调整先实施3次资产重组未阻止凤凰化工亏损颓势损失极惨重述案例留沉重思考
必须极审慎科学态度企业身特点优势兼重组认真研究分析鉴中外成功企业购重组策略验选择适资运营方式企业发展战略
三成功企业购组策略分析
1．战略转移策略
美国通电器公司通资产重组成功实现企业战略转移典型通电气80年代威尔奇接董事长时业务面已扩展航空航天医疗器械工程塑料家电气相器材原子金融等十产业十万余种产品产品结构庞杂组织臃肿丧失灵活敏感反应机制75％产品遭国际市场巨竞争压力少产品市场日欧企业吞食企业生存威尔奇果断作出必须集中力量夺取具成长潜力市场领先位战略决策求通公司营种产品必须世界市场达第第二位企业全部资源集中关重产业业务方面通电气公司关闭少发展前途生产线转出售家电广播电台信托等分公司两年出售150家子公司分公司涉金额49亿美元然出售转项目资金购300家高新技术企业服务业企业逐步走高新技术产业营业务发展道路年通电气公司营业收入年递增约100亿美元税利润年递增约10亿美元总资产年递增约500亿美元全球500中位稳步递升财富杂志公布1999年全球企业500排行榜通电气公司年营业收入1116．30亿美元位居第九税利润市场价值计算通电气公司居全球500首20年GE公司通兼重组实现制造业服务业电子商务化深刻广泛间断战略调整适应济全球化信息化发展趋势该公司长盛衰强者恒强根原
生产万宝路香烟著名菲利普·莫里斯（Philip Morris）公司60年代起意识香烟市场会逐步萎缩意识香烟生产获利润进行转移兼重组系列食品企业该公司
1969年购买米勒（Miller）啤酒品牌1987年购买麦氏咖啡品牌1988年购买卡夫（Kraft）品牌购牌活动伴企业购实现基战略目标20世纪末公司转变拥量利润香烟分部食品公司附带生产食品烟草公司现该公司堪称世界烟草食品制造商万宝路香烟收入占公司总收入20％1995年美国金融世界研究282影响力品牌中该公司占10品牌涉4
烟草1啤酒1软饮料2咖啡2食品成功实现战略转移
评注：述案例力说明企业出战略转移目进行兼动重性着企业竞争日益激烈出种动机发生企业兼越越兼时舍弃卖出专家指出：美国济已工业济信息济服务济智济渡未美国汽车电子业逐步日纺织服装业中国农产品食品加工加墨西哥集中投资高科技通讯信息产业包括资营金融保硷法律资产理等咨询服务业保持美国竞争力综合实力国产业结构发达国家产业结构相存着相差距舍弃卖出正国需夕阳产业许国阳产业应抓住战略转移产业升级机会合理引进需资金技术装备全面实施资产重组调整优化国产业结构
2．低成扩张策略
评注：科学技术日新月异企业已领域取竞争优势必须专注擅长领域集中发挥企业积累性学识美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认：外部竞争越越激烈情况公司领域手相抗衡已十分困难更谈全方位竞争亚洲公司取成功必须放弃许公司导部门关业务采取集中化样化营战略波特观点应引起高度重视企业购忌相关购国企业购盲目扩营范围发展熟悉产业样仅实现元化营反会企业传统优势丧失殆国全全企业组织结构区产业结构已带惨痛教训韩国现代字警示：政府扶植起芯片轮船生产恐龙企业跨行业购联合度关联企业拖跨终市场淘汰
4．优势互补策略
综观世界企业兼发展程年强强联合占导位进行兼双方行业中占相份额拥雄厚济实力双方资源优势优势技术优势市场优势汇合互补合企业具更强竞争力垄断位典型德国戴姆勒奔驰公司美国克莱斯勒公司合二者具优势拥世界级品牌分欧洲美国市场占较份额直受行业企业强力竞争难较发展二者合联合起形成合力开发新产品欧洲美洲扩销售增强市场份额2000年9月13日美国第三银行通曼哈顿公司宣布332亿美元价格购美国第五银行J·P摩根公司成立J·P摩根通公司资产总额超6600亿美元美国金融行业兼案通曼哈顿银行擅长商业银行业务投资银行业务相形见绌J·P摩根公司全球影响较投资银行业务方面尤专长通购摩根强势企业优势互补提高摩根通公司竞争力特扩欧洲业务影响两家银行合节省量营成国宝钢海冶金梅山三家钢铁企业联合组建海宝钢集团公司属优势互补型兼合该公司拥净资产704．6亿元固定资产占全国钢铁企业20％誉中国钢铁航母原宝钢公司产品高档次薄板缝钢高效率批量原海冶金公司生产全国70％1100品种钢材品种规格普钢特钢见长三家公司联合发挥企业科研技术产品优势优化工艺结构基础提高质量增加品种海建成国钢铁工业新工艺新技术新材料新产品开发基
评注：90年代西方企业购更考虑企业间原优势结合互补达信息技术资金市场力资享降低生产营成扩生产规模增强企业国际竞争力目应该摒弃种购企业购讲企业观念鼓励企业间进行优势互补型强强联合国优秀企业迫政府压力非愿兼濒倒闭企业结果非企业环企业救活坏企业企业拖垮应该鼓励优秀企业间进行强强联合优势互补营造出批中国超级航母企业实施中国企业集团战略实现世界
500强进军宏伟目标
5．文化整合策略
数事实表明企业文化整合成功否直接关系兼成败影响企业进步发展海尔集团先全国兼18家企业兼企业程中海尔高度重视企业文化整合作第步总克隆海尔文化理模式海尔企业文化扎根兼企业解适应直觉海尔企业文化理模式思考行动海尔集团真正融体例兼原青岛红星电器厂时家全国三洗衣机厂1995年7月兼前已负债率高达144％资抵债1．33亿元拥3500名职工型企业海尔派3名企业文化中心理员通输入海尔文化理模式仅3月红星电器厂扭亏盈半年盈利50万元显示出形资产盘活形资产巨潜力通电气公司部门GE CaPital ServiceCo5年里进行100次兼结果业务量提高30％净收入翻番迅速成长国际金融巨头GE caaital成功兼中文化整合策略兼前GE Capital双方企业文化进行评估预测发生文化突通种沟通渠道解决文化突：通双方高层尤兼企业关键物沟通迅速解态度动争取获支持留住二通兼企业相关利益团体（工会社区供应商中间商等）沟通解公司期帮助公司处理关系三通兼企业员工沟通文化整合工作计划信息传递员工获精神行动支持样通断提高类员该企业文化认感终种企业文化兼企业中成长起
评注：根年国外兼案例研究企业文化企业兼中着特殊重意义统计全球范围资产重组成功率43％左右失败重组案例中80％直接间接起新企业文化整合失败实践证明海尔GE Capital等正采取文化融合先行高度重视兼企业中融入兼企业先进文化理模式振奋精神激励土气转变机制兼企业重新焕发出活力增加少增加物质投入情况改变落企业面貌
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中外成功企业购重组策略研究
摘：兼收购企业重组普遍运作形式资运营核心实现济结构战略性调整加快工业改组改造产业结构优化升级研究鉴国外成功企业资市场重组扩张策略手段坚定移实施中国企业集团战略培育批世界级型企业提高国企业国际竞争力疑非常必
世界企业购热潮典实例
20世纪90年代世界范围企业购潮风起云涌规模空前产业全球化势锐挡80年代前世界企业兼史超10亿美元兼案例非常罕见进入90年代型市公司成兼角金额动辄百亿美元兼案例皆2000年兼金额超千亿美元已时闻美国线时代华纳合世界媒体巨交易总额高达1840亿美元创历史高纪录企业购总规模更惊增长统计1997年全球企业兼交易额达1．4万亿美元创纪录1996年增长22．8％1998年达2．5万亿美元1997年增长78．6％19992000年更高达3．33．5万亿美元分1998年增长32％40％
伴世界范围规模企业购产权重组确少企业取超速发展骄业绩美国财富杂志公布1999年全球500公司前5名中3家公司通收购兼取全球前5名位置：德国戴姆勒奔驰公司通美国克莱斯勒公司合成年营业收入1500亿美元公司1998年度排名全球500公司第二名美国沃尔玛公司通收购英国ADSA公司（1998年排名第354位）销售收入达1668亿美元取代戴姆勒克莱斯勒公司成1999年度仅次美国通汽车排名第二公司埃克森石油公司通美孚石油公司合销售收入达1639亿美元排名居第三位美国CA公司70次兼4规模短短24年发展成仅次微软全球第二软件公司日野村证券公司1998年亏损37亿美元1999年通收购兼收入翻番总收入达102亿美元净收入13亿美元举甩掉亏损帽子国海尔集团成功兼典型例子海尔集团1988年兼青岛电镀厂开始十年先兼
18家企业18家企业时账面亏损5．5亿元现扭亏盈海尔身年亏损147万元生产电动葫芦厂发展成生产58系列9200种家电产品总资产已突破100亿元销售收入超400亿元跨国公司海尔断理创新技术创新产权创新实现16年均年81．6％高速稳定增长创造中国企业发展奇迹然世界国研究表明激动心巨额购案相企业购成功率高
二企业购热需冷思考
1987年哈佛商业评迈克尔·波特项33家公司研究中发现通购进入新工业部门50％企业进入全新营领域60％企业进入完全关营领域74％企业购终失败告终哈佛学教授弗雷德里克·谢勒1987年百年间公司兼做详考察出终结：70％合没收效者赔护1／3合达预期效果美国麦金西全球研究1997年半年公布项研究成果表明10年通弱肉强食方式接收购企业80％具强势公司未收回投资成相信述研究成果具客观公正性应唤起理性思考
1998年1月26日著名美国康柏公司宣布96亿美元收购著名计算机企业DEC公司康柏公司擅长生产商型机DEC公司研发型软件台（UNIX）产品方面颇建树DEC公司着支专门型企业系统集成进行服务工程技术队伍DEC公司收购康柏公司迅速超越惠普公司成美国第二型机制造商IBM公司老位提出挑战然购没达预期效果1999年季度股盈余仅15美分致公司股票夜骤降公司总裁财务总监时宣布辞职4月19日康柏公司股票继续跌美分降22．75美元时引发高科技股票幅挫PC业务关DellIBMIntel微软等公司幸免股价全线跌股市剧烈振荡信号疑寄希购股票持续扬信念遭重创企业购敲响警钟国企业购失败例子俯拾皆：攀枝花钢铁公司级压力子1990年6月兼累计亏损达2000万元政府采取项优惠政策断输血见起色渡口钢铁厂救活者攀钢惜低市场价格渡钢提供原料济事截止1992
年8月渡钢累计亏损4200万元负债9000万元已全面停产攀钢背沉重负债1994年6月浙江康恩贝集团股份限公司兼浙江凤凰化工股份限公司年中康恩贝公司凤凰化工注入许优质资产进行方面改革调整先实施3次资产重组未阻止凤凰化工亏损颓势损失极惨重述案例留沉重思考
必须极审慎科学态度企业身特点优势兼重组认真研究分析鉴中外成功企业购重组策略验选择适资运营方式企业发展战略
三成功企业购组策略分析
1．战略转移策略
美国通电器公司通资产重组成功实现企业战略转移典型通电气80年代威尔奇接董事长时业务面已扩展航空航天医疗器械工程塑料家电气相器材原子金融等十产业十万余种产品产品结构庞杂组织臃肿丧失灵活敏感反应机制75％产品遭国际市场巨竞争压力少产品市场日欧企业吞食企业生存威尔奇果断作出必须集中力量夺取具成长潜力市场领先位战略决策求通公司营种产品必须世界市场达第第二位企业全部资源集中关重产业业务方面通电气公司关闭少发展前途生产线转出售家电广播电台信托等分公司两年出售150家子公司分公司涉金额49亿美元然出售转项目资金购300家高新技术企业服务业企业逐步走高新技术产业营业务发展道路年通电气公司营业收入年递增约100亿美元税利润年递增约10亿美元总资产年递增约500亿美元全球500中位稳步递升财富杂志公布1999年全球企业500排行榜通电气公司年营业收入1116．30亿美元位居第九税利润市场价值计算通电气公司居全球500首20年GE公司通兼重组实现制造业服务业电子商务化深刻广泛间断战略调整适应济全球化信息化发展趋势该公司长盛衰强者恒强根原
生产万宝路香烟著名菲利普·莫里斯（Philip Morris）公司60年代起意识香烟市场会逐步萎缩意识香烟生产获利润进行转移兼重组系列食品企业该公司
1969年购买米勒（Miller）啤酒品牌1987年购买麦氏咖啡品牌1988年购买卡夫（Kraft）品牌购牌活动伴企业购实现基战略目标20世纪末公司转变拥量利润香烟分部食品公司附带生产食品烟草公司现该公司堪称世界烟草食品制造商万宝路香烟收入占公司总收入20％1995年美国金融世界研究282影响力品牌中该公司占10品牌涉4
烟草1啤酒1软饮料2咖啡2食品成功实现战略转移
评注：述案例力说明企业出战略转移目进行兼动重性着企业竞争日益激烈出种动机发生企业兼越越兼时舍弃卖出专家指出：美国济已工业济信息济服务济智济渡未美国汽车电子业逐步日纺织服装业中国农产品食品加工加墨西哥集中投资高科技通讯信息产业包括资营金融保硷法律资产理等咨询服务业保持美国竞争力综合实力国产业结构发达国家产业结构相存着相差距舍弃卖出正国需夕阳产业许国阳产业应抓住战略转移产业升级机会合理引进需资金技术装备全面实施资产重组调整优化国产业结构
2．低成扩张策略
评注：科学技术日新月异企业已领域取竞争优势必须专注擅长领域集中发挥企业积累性学识美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认：外部竞争越越激烈情况公司领域手相抗衡已十分困难更谈全方位竞争亚洲公司取成功必须放弃许公司导部门关业务采取集中化样化营战略波特观点应引起高度重视企业购忌相关购国企业购盲目扩营范围发展熟悉产业样仅实现元化营反会企业传统优势丧失殆国全全企业组织结构区产业结构已带惨痛教训韩国现代字警示：政府扶植起芯片轮船生产恐龙企业跨行业购联合度关联企业拖跨终市场淘汰
4．优势互补策略
综观世界企业兼发展程年强强联合占导位进行兼双方行业中占相份额拥雄厚济实力双方资源优势优势技术优势市场优势汇合互补合企业具更强竞争力垄断位典型德国戴姆勒奔驰公司美国克莱斯勒公司合二者具优势拥世界级品牌分欧洲美国市场占较份额直受行业企业强力竞争难较发展二者合联合起形成合力开发新产品欧洲美洲扩销售增强市场份额2000年9月13日美国第三银行通曼哈顿公司宣布332亿美元价格购美国第五银行J·P摩根公司成立J·P摩根通公司资产总额超6600亿美元美国金融行业兼案通曼哈顿银行擅长商业银行业务投资银行业务相形见绌J·P摩根公司全球影响较投资银行业务方面尤专长通购摩根强势企业优势互补提高摩根通公司竞争力特扩欧洲业务影响两家银行合节省量营成国宝钢海冶金梅山三家钢铁企业联合组建海宝钢集团公司属优势互补型兼合该公司拥净资产704．6亿元固定资产占全国钢铁企业20％誉中国钢铁航母原宝钢公司产品高档次薄板缝钢高效率批量原海冶金公司生产全国70％1100品种钢材品种规格普钢特钢见长三家公司联合发挥企业科研技术产品优势优化工艺结构基础提高质量增加品种海建成国钢铁工业新工艺新技术新材料新产品开发基
评注：90年代西方企业购更考虑企业间原优势结合互补达信息技术资金市场力资享降低生产营成扩生产规模增强企业国际竞争力目应该摒弃种购企业购讲企业观念鼓励企业间进行优势互补型强强联合国优秀企业迫政府压力非愿兼濒倒闭企业结果非企业环企业救活坏企业企业拖垮应该鼓励优秀企业间进行强强联合优势互补营造出批中国超级航母企业实施中国企业集团战略实现世界
500强进军宏伟目标
5．文化整合策略
数事实表明企业文化整合成功否直接关系兼成败影响企业进步发展海尔集团先全国兼18家企业兼企业程中海尔高度重视企业文化整合作第步总克隆海尔文化理模式海尔企业文化扎根兼企业解适应直觉海尔企业文化理模式思考行动海尔集团真正融体例兼原青岛红星电器厂时家全国三洗衣机厂1995年7月兼前已负债率高达144％资抵债1．33亿元拥3500名职工型企业海尔派3名企业文化中心理员通输入海尔文化理模式仅3月红星电器厂扭亏盈半年盈利50万元显示出形资产盘活形资产巨潜力通电气公司部门GE CaPital ServiceCo5年里进行100次兼结果业务量提高30％净收入翻番迅速成长国际金融巨头GE caaital成功兼中文化整合策略兼前GE Capital双方企业文化进行评估预测发生文化突通种沟通渠道解决文化突：通双方高层尤兼企业关键物沟通迅速解态度动争取获支持留住二通兼企业相关利益团体（工会社区供应商中间商等）沟通解公司期帮助公司处理关系三通兼企业员工沟通文化整合工作计划信息传递员工获精神行动支持样通断提高类员该企业文化认感终种企业文化兼企业中成长起
评注：根年国外兼案例研究企业文化企业兼中着特殊重意义统计全球范围资产重组成功率43％左右失败重组案例中80％直接间接起新企业文化整合失败实践证明海尔GE Capital等正采取文化融合先行高度重视兼企业中融入兼企业先进文化理模式振奋精神激励土气转变机制兼企业重新焕发出活力增加少增加物质投入情况改变落企业面貌
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