财务理
单项选择题
1．公司治理般原重财务决策理体( A ) A 出资者 B 营者 C 财务理 D．财务会计员
2．某债券面值1000元票面年利率12％期限3年半年支付次利息市场年利率12％价格(A)
A 1000元 B 1000元 C 等1000元 D．法计算
3银行长期款项时企业预测未市场利率升利企业款合应( B ) A 补偿余额合 B．固定利率合 C 浮动利率合 D．周转信贷协定
4．某企业资总额2000万元负债权益筹资额例2：3债务利率12％前销售额1000万元息税前利润200万前财务杠杆系数( D ) A．1．15 B．1．24 C．1．92 D．2
5．列筹资方式中资成低( C ) A 发行股票 B 发行债券 C 长期贷款 D 保留盈余资成
6．某公司发行5年期年利率12％债券2500万元发行费率3．25税33该债券资成( A )
A．8 31 B．7．23％ C．6．54％ D．4．78％
7．某投资方案预计新增年销售收入300万元预计新增年销售成210万元中折旧85万元税40％该方案年营业现金流量( B ) A 90万元 B．139万元 C 175万元 D．54万元
8．投资方案否采纳实施收入成会受影响项目投资类型( D ) A 互斥投资 B 独立投资 C 互补投资 D 互相容投资
9．假定素变情况提高贴现率会导致述指标值变指标( A ) A 净现值 B．部报酬率
C 均报酬率 D 投资回收期
10．列项成项目中属济订货量基模型中决策相关成( D )． A．存货进价成 B．存货采购税金 C 固定性储存成 D．变动性储存成
11．某公司200x年应收账款总额450万元期必现金支付总额200万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率( A ) A．33％ B．200％
C 500％ D 67％
12．股票收益相企业债券收益特点( D )
A 收益高B．违约风险收益低 C 收益具确定性D．收益具相稳定性
13．某公司年分配股利2元投资者期低报酬卑16理该股票价值( A )． A．12．5元 B．12元 C 14元 D．法确定
14．公司盈余公积达注册资( B )时提取盈余公积． A．25％ B．50％ C 80％ D．100％
15．列项中影响营杠杆系数( D ) A 产品销量 B．产品售价 C 固定成 D 利息费
16．某公司现发行外普通股1000000股股面值1元资公积金300万元未分配利润800万元股票市价20元10％例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示：( C ) A．1000000元 B．2900000元
C．4900000元 D．3000000元
17．列财务率中反映短期偿债力( A ) A 现金流量率 B．资产负债率 C 偿债保障率 D．利息保障倍数
18．列济业务会影响企业资产负债率( C )
A．固定资产账面价值外进行长期投资B 收回应收帐款C 接受者固定资产进行投资D 现金购买公司股票
19．假设情况相列关权益数说法中错误( D )．D 权益数表明资产负债率越低
20．素分析法分析材料费时涉材料费产品产量单位产量材料耗材料单价三素素代分析序( C )． C 产品产量单位产量材料耗材料单价
1．营者财务理象( B )B法资产
2．已知某证券风险系数等2该证券( D )D金融市场证券均风险两倍
3．列关投资项目营业现金流量预计种算法中正确( D ) D营业现金流量等营业收入减营业成减税
4．公式Kj＝Rf十BjX(KmRf)中代表风险资产期收益率字符 (
B ) A．Kj BR C．Bj D Km
5．放弃现金折扣成( D ) D折扣期长短呈方变化
6．某公司8％年利率银行款100万元银行求保留20％作补偿性余额该笔款实际利率( B )B．10％
7．般情况根风险收益等观念筹资方式资成次 ( A ) A普通股公司债券银行款 8．假定某公司普通股预计支付股利股1．8元年股利增长率10％权益资成15％普通股市价( B )元
A．10．9 B．25 C．19．4 D．7
9．某公司初100万元购块土目前市价80万元欲块土兴建厂房应( B )
B．80万元作投资分析机会成考虑
10．某企业计划投资10万元建生产线预计投资年获净利1．5万元年折旧率10％投资回收期( C )C．4年
11．企业言身折旧政策固定资产两方面容作出规定安排 ( C ) C折旧方法折旧年限
12．企业赊销方式卖客户甲产品100万元客户够快付款企业予客户信条件(10／105／30N／60)面描述正确( D ) D客户10天付款享受10％现金折扣优惠
13．某公司2000年应收账款总额450万元必现金支付总额g00万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率( A ) A．33％
14．某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数4e天均存货期限70天该企业现金周转期( B )
A190天 B110天 C50天 D30天
15．某啤酒厂商年收购家啤酒企业该啤酒厂商项投贤目 ( C )C实现规模济
16．某企业分散投资风险拟进行投资组合面着4项备选方案甲方案项投资组合相关系数1乙方案十l丙方案05丁方案05假做出投资决策选择( A ) A甲方案
17．某投资者购买某种价证券购买发生剧烈物价变动条件变投资者承受风险( D )
D通货膨胀风险
18．果素变旦贴现率高列指标中数值会变(A ) A净现值
19某公司现发行外普通股1000000股股面值l元资公积金300万元未分配利润800万元股票市价20元l0％例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示( C ) C4900000元
20．杜邦分析体系中假设情况相列说法错误( D ) D权益数资产净利率
1 财务活动指资金筹集运收回分配等系列行中资金运收回称（投资）
2 财务理作项综合性理工作职企业组织财务处理利益方（财务关系）
3 列项中已充分考虑货币时间价值风险报酬财务理目标（企业价值化）
4 财务理目标元性指财务理目标细分（导目标辅助目标）
5 股东财富化目标理追求实际目标间总存差异差异源（权营权分离）
6 般认财务理目标佳提法（企业价值化）
7 般情况企业财务目标实现企业社会责履行（基致）
8 众企业组织形式中重企业组织形式（公司制）
9 企业组织形式相公司制企业重特征（权营权潜分离）
10般认企业重财务决策理体（出资者）
11营者财务理象（企业资产（法资产））
12企业财务理活动环境素（金融环境）
1 风险收益率包含两素（实际风险收益率通货膨胀补偿）
2 1000元钱存入银行利息率10计算3年终值时应采（复利终值系数）
3 笔贷款5年分期等额偿（年支付利息递减）
4 果笔资金现值值相等（折现率定0）
5 已知某评判风险系数等1该证券险状态（金隔市场证券均风险致）
6 两种股票完全负相关时该两种股票组合效应（分散全部风险）
1 购买设备相融资租赁设备优点（期需付出全部设备款）
2 列权利中属普通股股东权利（优先分享剩余财产权）
3 某公司发行面值1000元利率12期限2年债券市场利率10发行价格（1030）
4 某企业210n30条件购入货物20万元果企业延第30天付款放弃现金折扣机会成（367）
5 某企业年利率12银行入款项100万元银行求企业贷款额15保持补偿性余额该项贷款实际
利率（1412）
6 某企业拟220n40信条件购进原料批企业放弃现金折扣机会成（3673）
7 采销售百分率法预测资金需时列项目中视销售收入变动变动（公司债券）
8 列资金源属股权资（优先股）
9 放弃现金折扣成（折扣期长短呈方变化）
10某周转信贷协定额度200万元承诺费率02款企业年度180万元尚未额度20万元该企业银行支付承诺费（400元）
11列项中属应收账款机会成（应收账款占资金应计利息）
12企业制定信标准时予考虑素（企业身资信程度）
13列项中属商业信（预提费）
14企业银行入长期款项预测市场利率升企业应银行签订（固定利率合）
15信贷限额银行款规定（担保贷款）高限额
16某债券面值100元票面利率10期限3年市场利率10时该债券价格（100元）
17关现金折扣列说法正确（现金折扣企业顾客商品价格做扣减）
1 某公司拟发行总面额1000万元票面利率12偿期限5年发行费率3债券已知企业税率
33该债券发行价1200万元该债券资成（691）
2 列资结构决策关项目（企业域）
3 佳资结构指（加权均资成低企业价值资结构）
4 营杠杆系数2财务杠杆系数15总杠杆系数等（3）
5 列项中影响营杠杆系数（利息费）
6 某企业价发行指债券票面利率12筹资费2税率33债券成（82）
7 列筹资活动会加财务杠杆作（增发普通股）
8 某企业资总额2000万元负债权益筹资额例2：3债务利率12前销售额1000万元息税前
利润200万元财务杠杆系数（192）
9 调整企业资结构时引起相应变化项目（营风险）
10般言列中资成低筹资方式（长期贷款）
11某公司全部债务资100万元负债利率10销售额100万元息税前利润30万元财务杠杆系数（15）
12某公司发行普通股550万股预计第年股利率12年增长5筹资费率4该普通股资成（175）
13某公司拟发行5年期年利率12债券2500万元发行率325假定公司税率33该债券简化计算资成（831）
14假定某公司普通股预计支付股利股18元年股利增长率10果该股票必报酬率15发行价格市价应（25）
15资成具产品成某属性账面成通常种（预测成）
16某企业全部资200万元负债率40利率12年支付固定优先股利144万元假定税率40期息税前利润32万元时期财务杠杆系数（153）
17关资成列说法正确（般言发行公司债券成高长期款成）
18某公司发行面额500万元10年期债券票面利率12发行费率5公司税率33该债券采溢价发行发行价格600万元该债券资成（705）
19某公司批准发行优先股票筹资费率股息率分59优先股成（947）
20财务杠杆效应会直接影响企业（税利润）
21假定某期间市场风险报酬率10市场均风险必报酬率14A公司普通投投资风险系数12该公司普通股资成（148）
1 企业购买某项专利技术属（实体投资）
2 企业提取固定资产折旧固定资产更新准备现金实际反映固定资产（价值双重存）
3 投资活动离开资成获难易程度资成实际（项目接受低收益率）
4 两投资方案独立选择时应优先选择（现值指数方案）
5 贴现率含报酬率相等时（净现值等0）
6 某投资方案贴现率16时净现值612贴现率18时净现值317该方案含报酬率（1732）
7 某投资项目原始投资30000元年完工投产效期5年年获现金净流量8400元该项目含报酬
率（124）
8 净现值负数表明该投资项目（投资报酬率没达预定贴现率行）
9 投资方案年销售收入300万元年销售成210万元中折旧85万元税40该方案年营业现金流
量（139万元）
10某公司初100万元购入块土目前市价80万元欲块土兴建厂房应（80万元作投资分析机会考虑）
11投资决策中现金流量指投资某项目引起企业（现金支出现金收入增加数量）
12投资决策首环节（估计投入项目预期现金流量）
13投资方案否采纳实施收入成受影响投资（独立投资）
14某企业计划投资10万元建设条生产线预计投资年获净利15万元直线法年折旧率10投资回收期（4年）
15列表述正确（净现值0时现值指数1）
16果素变旦提高贴现率列指标中数值会变（净现值）
17某投资项目建设期初次投入原始投资400万元现值指数135该项目净现值（140万元）
18测算投资方案增量现金流量时 般需考试方案（动现资历产账面价值）
19关折旧政策企业财务影响说法正确（折旧作非付现成会影响企业投资决策）
20资产更新决策中两方案现金流量差额分：初始投资40万年营业现金流量156万终结现金流量20万元预计项目年限5年必报酬率10已知4年年金现值系数3175年年金现值系数3795年复利现值系数0621净现值差量（21872）
1 列项目中属速动资产（存货）
2 面现金理目标描述正确（现金流动性收益性呈反变化关系现金理两者间作出合理选择）
3 现金持量产生影响成涉（储存成）
4 某企业规定信条件：510220n30客户该企业购入原价10000元原材料第15天付款该客户实际支付货款（9800）
5 信政策容包括（日常理）
6 企业赊销方式卖客户甲产品100万元客户够快付款企业予客户信条件1010530n60
面描述正确（客户10天付款享受10现金折扣优惠）
7 列关应收账款理决策说法正确（应收账款投资机会成应收账款均周转次数关）
8 关存货ABC分类理描述正确（B类存货金额般品种数量相较）
9 面关营运成规模描述错误（营运资规模越越利获力提高）
10企业赊销政策容包括（确定收账方法）
11企业留存现金原满足（交易性预防性投机性需）
122005年第三季度甲企业实现2000万元销售收入目标（根验赊销重达50）前尚未收现应收账款余额120万元进价成率达70（赊购重40）变动费率4（均付现费）固定费200万元（中折旧80万元）假设考虑税收期300万元期债务现金流入1000万元应收账款收现保证率（3036）
13谓应收账款机会成指（应收账款占资金应计利息）
14存货决策济批量指（存货总成低进货批量）
15某企业年需耗A材料27000吨该材料单位采购成60万元单位储存成2元均次进货费120元济进货批量（1800吨）
16济订货量基模型决策时相关成（订货变动成储存变动成）
17某公司2000年应收账款总额450万元必现金支付总额200万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率（33）
18某企业购进A产品1000件单位进价（含税）585元售价819元（含税）销该产品次性费2100元日保费率25日仓储损耗01该批存货保储存期（118天）
19某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数40天均存货期限70天该企业现金周转期（110）
20某企业全年需A材料2400吨次订货成400元吨材料年储存成12元年佳订货次数（6）
1 优先股优先指（企业清算时优先股股东优先普通股股东获补偿）
2 单股票投资伯关键确定股投资价值财务发展基估价模式模型核心思想 （估算贴现现金流量）
3 假设某公司年发股东利息16元股东必报酬率10风险利率5时股价（16） 应该购买
4 现ABC三种证券投资供选择期收益率分12525108标准差分6311952505标准离差率分504878084676三种证券选择次序应（BAC）
5 某投资者1995年1月1日购入票面价值100元`5年期债券100张购买价格120元张票面利率 10期次付息该投资者1998年7月1日持债券160元张卖出持期间收益率（3333）
6 某股票市价10元该企业期股收益05元该股票市盈率（20）
7 某企业分散投资分险拟进行投资组合面着4项备选方案甲乙丙丁方案项投资组合相关系 数分1+1+0505假作出投资决策选择（甲方案）
8 投资国债时必考虑风险（违约风险）
9 列价证券中流动性强（市公司流通股）
10某1996年面值购进10万元国库券年利率12期限3年购进1年市场利率升18该投资者风险损失（143）万元
11购买价发行年付息次债券期收益率票面利率关系（相等）
12市场利率升时长期固定利率债券价格降幅度短期债券降幅度相关系（前者者）
13关证券投资组合理表述中正确（般情况着更证券加入投资组合中整体风险减低速度会越越慢）
14般情况投资短期证券投资者关心（证券市场价格波动）
15市场现两种国债发售种年付息次种期次付息条件相会受市场青睐（前种国债）
16果投资组合中包括全部股票投资者（承受市场风险）
17列价证券收益率接风险状态收益率（国库券）
18某公司年分配股利润2元低报酬率16该股票价值（125元）
19某公司报酬率16年增长率12前股利2元该股票价值（56元）
20假设A公司增发股票预计维持2003年营效率财务政策断增长产品市场接受变销售净利率涵盖断增加利息2003年销售持续增长率10A公司2003年支付股股利05元2003年末股价40元股东预期报酬率（1138）
21列素引起风险中投资者通证券组合予分散（企业营理善）
22估计股票价值时贴现率（国债利息率）
23果AB两种证券相关系数等1A标准差18B标准差10等例投资情况该证券组合标准差等（14）
24某股票前市场价格50元股股利3元预期股利增长率6市场决定预期收益率（1236）
25证券投资组合中分散利率风险应选择（期日债券搭配）
26证券体现权益关系证券分（权证券债券证券）
27某公司股票收益股23元市盈率20行业类似股票市盈率11该股票（价格低价值投资价值）
28某企业1997年1月1日950元购面值1000元新发行债券票面利率12年付息次期该公司持该债券期日期名义收益率（高12）
29证券投资者购买证券接受高价格（证券价值）
30某企业2004年初30元市价购入10000股A公司股票年末分现金红利2元股2005年末该企业分红利15元股46股市价持A公司股票全部售出该企业年均收益率（2845）
1 列表达式中错误（营业利润营业务利润+业务利润）
2 某企业单位变动成5元单位8元固定成2000元销量600件欲实现利润400元采取措施（提高售 价1元）
3 某产品单位变动成10元计划销售1000件件售价15元欲实现利润800元固定成应控制（4200元）
4 某企业营状态处盈亏界点列说法中错误（时销售利润率零）
5 公司采取剩余股利政策分配利润根理（满足未投资需降低综合资成）
6 关提取法定公积金基数列说法正确（年末未弥补亏损时应年净利润减年未弥补亏损 年末未弥补亏损时年净利润）
7 公司稀释流通外公司股票价格股东支付股利形式选（股票股利）
8 列中属选择股利政策法律约束素（资产流动性）
9 列股利分配政策中保持股利利润间定例关系体现风险投资风险收益等原（固 定股利支付率政策）
10公司法定公积金达注册资（50）时提取盈余公积
11列中分派股利（资公积）
12列项目中弥补亏损（资公积）
13假定某公司资结构中30负债资金70权益资明年计划投资600万元剩余股利政策年年末股利分配时应税利润中保留（420）万元投资
14股利政策中利稳定股票价格股利支付盈余相脱节（固定持续增长股利政策）
15某公司现发行外普通股100万元股股面值1元资公积金300万元末分配利润800万元股票市价20元10例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示（490万元）
16般言发放股票股利股市价（降）
17股利维持生活股东养老基金理赞成股利政策（剩余股利政策）
18公司股票形式发放股利带结果（确定）
1 列中属企业盈利力指标核心属整财务指标体系核心指标（净资产收益率）
2 评价企业短期偿债力强弱苛刻指标（现金率）
3 应收账款周转率指（赊销净额）应收账款均余额值反映应收账款流动程度
4 流动率1时赊购原材料会（降低流动率）
5 列分析指标中（产权率）属企业长期偿债力分析指标
6 产权率权益数关系（权益数1+产权率）
7 现金流量表中现金包括（长期债券投资）
8 果企业速动率列结正确（企业短期偿债风险）
9 列财务率反映营运力（存货周转率）
10列济业务会企业速动率提高（销售产品）
11列济业务会影响企业流动率（现金购买短期债券）
12列济业务会影响企业资产负债率（接受者固定资产进行投资）
13某企业年销售净利率573资产周转率217年销售净利率488资产周转率288两年资产负债率相年权益净利率年变化趋势（升）
14计算速动率时存货流动资产中剔原包括（存货采计价方法）
15影响速动率信性素（应收账款变现力）
16杜邦分析体系中假设情况相列说法错误（权益数总资产报酬率）
17产权率34权益数（74）
18净资产收益率杜邦分析体系中综合性强具代表性指标通系统分析知提高净资产收益率途径包括（加强负债理降低资产负债率）
19流动率1列结成立（营运资0）
20条件列济业务导致总资产报酬率降（银行存款支会笔销售费）
1列关折旧政策企业财务影响种说法中正确（采加速折旧政策时企业固定资产更新速度会放慢）
2应收账款日常理包括（销售收入结构分析理）
3某公司前发股东股息16元年增长8假定股东必报酬率10风险利率5前股价（864）元应该投资购买该股票
4列股利支付方式中引起股收益升方式（股票回购）
5果某公司指标计算中显示速动率意味着（流动资产占）
6投资项目间互独立时投资决策中应优选（净现值项目）
7股东财务化目标理追求实际目标间总存差异差异源（两权分离信息称性）
8公司资结构决策中果负债率低调高公司股东产生影响（会降低公司加权资成增股东价值）
9果某项目净现值零肯定（该项目股资收益率正数低公司整体加权资成）
10普通年金称（付年金）
11具抵税效应带杠杆利益筹资方式（发行债券）
12计算速动率时述中予考虑项目（存货）
13列属选择股利政策法律约束素（资产流动性）
1企业者间财务关系反映（营权权关系）
2出资者财务理目标表述（资保值增值）
3扣风险报酬通货膨胀贴水均报酬率（货币时间价值率）
4普通年金终值系数倒数称（偿债基金系数）
5国法律规定股票（折价发行）
6某公司发行面值1000元利率12期限2年债券市场利率10发行价格确定（1035）元
7商业信交易中放弃现金折扣成（折扣期长短呈方变化）
8列项目筹资方式中资成低（长期货款）
9假定某公司普通股预计支付股利股18元年股利预计增长率10权益资成15普通股（396）
10筹资风险指负债筹资引起（期偿债）性
11净现值负数表明该投资项目（亏损项目行）
12投资象存形态股资分（实体资产投资金融资产投资）
136C系统中信品质指（客户履约赖账性）
14属约束性固定成（固定资产折旧费）
15指标中分析短期偿债力（速动率）
16关存货保利储存天数列说法正确（日变动储存费成正）
17某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数40天均存货期限70天该企业现金周转期（110天）
18财务会计理机构分设企业言财务职责（筹资决策）
19企业价值化作企业财务理目标优点（考虑风险报酬间均衡关系）
20述关现金理描述中正确（现金流动性收益性吴反变化关系现金理两者间做出合理选择）
21成性分析中相关范围指（固定成总额业务量增减变动范围）
22营运资融资安排中时性负债满足部分长期资产占策略称（激进型融资政策）
23列项中属固定资产投资初始现金流量概念（营业现金净流量）
24股利政策中关理基含义指（股利支付否公司价值投资者财富关）
25承租购资产设备出售出租然出租租入该设备信业务称（售回租）
26股票股利足（稀释已流通外股票价值）
27列济业务中会引起企业速动率提高（销售产成品）
28计算形净值债务率时形净值指（净资产扣种形资产账面净值）
29已知某证券风险系数等2该证券（金融市场证券均风险两倍）
30长期款筹资优点（筹资迅速）
31没办理竣工手续已进入试运营建工程应（预估价值入账开始进入计提折旧程序）
32配合性融资政策求述关现金头寸理中正确提法（时性现金足通增加长期负债变卖长期价证券弥补）
33列现金集中理模式中代表型企业集团现金理完善理模式（财务公司制）
34已知某企业存货周期60天应收账款周期40天应付账款周期50天该企业现金周转期（50天）
35某投资者购买企业股票10000股股购买价8元半年股12元价格全部卖出交易费400元该笔证券交易资利（39600元）
36标准普尔债券信评估体系中A级意味着信等级（中等偏级）
37相普通股股东言优先股股东具优先权指（优先分配股利权）
38营者财务理象（法财产）
39公式中KjRf+Bj（KmRf）代表风险资产期收益率字符（Rf）
40购买设备相融资租赁优点（税收抵免收益）
41情况变条件折旧政策选择筹资影响指（折旧越部现金流越外筹资量越）
42某公司发行股票假定公司采定额股利政策年股股利24元投资者必报酬率10该股票价值（24元）
43某投资项目投资回收期法进行初选已知该项目原始投资额100万元预计项目投产前四年年营业现金流量分20万元40万元50万元50万元该项目投资回收期（年）（28）
44列证券种类中违约分险（公司债券）
45通理局决策行改变数额成财务中称（酌量性固定成）
46定额股利政策定额指（公司年股利发放额固定）
47计算速动率时存货流动资产中剔原包括（存货价值高）
48某债券面值1000元票面年利率12期限3年半年支付次利息年场年利率12该债券价值（1000元）
49两种股票完全负相关时两种股票合理组合起时（分散风险）
50企业存固定成营杠杆系数必然（恒1）
51数值测定相互联系素变动关济指标影响程度财务分析方法（素分析法）
52般情况根风险收益等观念列筹资方式资成次（普通股公司债券银行款）
53列成项目中属济订货量基模型中决策相关成（变动性储存成）
54股票收益相企业债券收益特点（收益具相稳定性）
55列财务率中反映短期偿债力（现金流量率）
56假设情况相列关权益数说法中错误（权益数表明资产负债率越低）
57素分析法分析材料费时涉材料费产品产量单位产量材料耗材料单价三素素代分析序（产品产量单位产量材料耗材料单价）
58某企业全部资成200万元负债率40利率12年支付优先股股利144万元税率40息税前利润32万元财务杠杆系数（160）
59列量利表达式中错误（利润边际贡献—变动成—固定成）
60某啤酒厂商年收购家啤酒企业该啤酒厂商投资策略目（实现规模济）
61济订货量基模型决策时列属次订货变动性成（订货差施费邮费）
62普通股票筹资具优点（增加资实力）
63某周转信贷协定额度500万元承诺费率02款企业年度300万元该企业银行支付承诺费（4000元）
64投资决策评价方法中互斥方案说评价方法（净现值法）
65某1996年面值购进10万元国库券年利率12期限3年购进年市场利率升18该投资者风险损失（094）
66公司董事会权领取股利股东资格登记截止日期称（权日）
67公司法规定公司盈余公积金抵补亏损支付股利留存法定盈余公积金低注册资（25）
68列财务指标反映企业营运力指标（应收账款周转率）
二项选择题
1．财务理财务职责包括( ABCDE ) A 现金理 B 信理 C 筹资 D 具体利润分配 E．财务预测财务计划财务分析
2．列属财务理观念( ABCDE ) A 货币时间价值观念B．预期观念C 风险收益均衡观念 D 成效益观念 E．弹性观念
3．企业筹资直接目( AC ) A 满足生产营需 C 满足资结构调整需
4．边际资成( ABD ) A 资金增加单位增加成 B．追加筹资时加权均成
D．种筹资范围综合资成 E．筹资突破点资成
5 采获利指数进行投资项目济分析决策标准( AD )．
A．获利指数等1该方案行 D 方案获利指数均1指数越方案越
6．净现值法现值指数法区( AD )
A 前者绝数者相数 D 前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
7．现金需总量定前提( BDE ) B 现金持量越现金持成越 D．现金持量越少现金转换成越高 E．现金持量持成成正转换成成反
8．列项中够影响债券价值素( BCDE )
A 债券价格 B 债券计息方式 C 前市场利率 D．票面利率 E．债券付息方式
9 列股利支付形式中目前国公司实务中少非法律禁止( BC ) A 现金股利 B 财产股利
C 负债股利 D 股票股利 E．股票回购
10．列指标中数值越高表明企业获利力越强( ACE )． A．销售利润率 B．资产负债率 C 权资净利率 D 速动率 E．流动资产净利宰
1．企业筹措资金形式( ABCDE ) A发行股票 B企业部留存收益 C银行款 D发行债券 E应付款项
2．关风险确定性正确说法(ABCDE )
A风险总定时期风险 B风险确定性区 C果项行动种肯定果称风险
D确定性风险更难预测E风险通数学分析方法计量
3．投资决策贴现法包括( ACD ) A．含报酬率法 B投资回收期法 C净现值法 D现值指数法 E均报酬率法
4．投资方案列表述正确( BCD )
B资金成越低净现值越高C资金成等含报酬率时净现值零 D资金成高含报酬率时净现值零
5．影响利率形成素包括(ABCDE ) A纯利率 B通货膨胀贴补率 C违约风险贴补率 D变现力风险贴补率 E期风险贴补率
1整体讲财务活动包括
A筹资活动 B投资活动 C日常资金营运活动 D 分配活动
2企业筹措资金形式
A发行股票 B企业部留存收益 C银行款 D发行债券 E应付款项
3列中影响企业价值素
A营风险 B 资结构 C通货膨胀 E投资报酬率
4财务理目标般具特征
B战略稳定性 C元性
5列关企业总价值说法中正确
A企业总价值预期报酬成正 B企业总价值预期风险成反 C风险变报酬越高企业总价值越E风险报酬达佳衡时企业总价值达
6列关利润化目标种说法中正确说法包括
A没考虑时间素 B绝数全面说明问题C没考虑风险素D定体现股东利益
7般认处理理者者利益突协调机制
A解聘 B接收 C股票选择权 D绩效股 E理市场竞争
8财务理环境包括
A济体制环境 B济结构环境 C财税环境 D金融环境 E法律制度环境
9金隔环境组成素
A金隔机构 B金隔工具 C金融交易 D金融市场 E利率
10影响利率形成素包括
A纯利率 B通货膨胀贴补率 C违约风险贴补率 D变现力风险贴补率 E期风险贴补率
11独资企业合伙企业相较公司制企业优点包括
A容易筹集资 B容易改变关系 C限责 E具限存续期
12企业财务分层理具体
A出资者财务理 B营者财务理 D财务理财务理
13营者财务容包括
A般财务决策 B财务协调 C预算控制
14财务理财务职责包括
A现金理 B信理 C筹资 D具体利润分配 E财务预测财务计划财务分析
1 货币时间价值
B货币定时间投资投资增加价值C现元钱年元钱济效 D没考虑风险通货膨胀条件社会均资金利润率 E着时间延续资金总量循环周转中级数增长货币具时间价值
2 列关货币时间价值种表述中正确
A货币时间价值时间创造劳动创造B货币作资金投入生产营产生时间价值时间价值生产营中间生C时间价值相数扣风险报酬通货膨胀贴水均资金利润率均报酬率D时间价值绝数资金生产营程中带真实增值额
3 B系数衡量风险重指标列关B系数表述中正确
A某股票B系数等0说明该证券风险B某股票B系数等1说明该证券风险等市场均风险 C某股票B系数1说明该证券风险市场均风险 D某股票B系数1说明该证券风险市场均风险
4 利率定条件着预期年限增加列表述正确
A复利现值系数变 B复利终值系数变 C普通年金现值系数变
5 关公司特风险说法中正确
A通分散投资消 B分散风险 D非系统风险
6 列关系利息率表述正确
A利率衡量资金增值额基单位 B利率资金增值投入资金价值 C资金流通贷关系利率定时期运资金资源交易价值D影响利率基素资金供应需求 E资金作种特殊商品资金市场买卖利率价格标准
7 资资产定价模型知影响某项资产必报酬率素
A风险资产收益率 B风险报酬 C该资产风险系数 D市场均收益率
8 关风险确定性正确说法
A风险总定时期风险 B风险确定性区 C果项行动种肯定果称风险 D确定性风险更难预测 E风险通数学分析方法计量
1 般认普通股优先股特征
A属公司股 B股息净利润中支付
2 列项中属长期款合般性保护条款
A流动资求 C现金红利发放 D资支出限制
3 企业债权基特征包括
A债权固定收益索取权 C破产时具优先清偿权 D债权企业控制权
4 相股权资筹资方式言长期款筹资缺点
A财务风险较 C筹资数额限
5 股东权益净资产股权资包括
A实收资 B盈余公积 D未分配利润
6 吸收直接投资优点
C利迅速形成企业营力 D利降低企业财务风险
7 影响债券发行价格素
A债券面额 B市场利率 C票面利率 D债券期限
8 企业购贷方提供优厚信条件时方面扩销售增强产品市场份额面种成种成
A理成 B坏账成 C现金折扣成 D应收账款机会成
9 融资租赁租金总额般包括
A租赁手续费 B运输费 C利息 D构成固定资产价值设备价款 E预计净残值
10列中长期资筹措方式包括
B吸收直接投资 C发行股票 D发行长期债券
1 总杠杆系数作
B估计销售额变动股收益造成影响C揭示营杠杆财务杠杆间相互关系
2 关营杠杆系数息税前利润0时列说法正确
A素定时产销量越营杠杆系数越 C固定成趋0时营杠杆系数越（系数趋1）
3计算企业财务杠杆系数直接数包括
A基期税前利润 B基期利息 C基期息税前利润
4 般言债券筹资普通股筹资相
A普通股筹资产生财务风险相较低 D公司债券利息税前列支普通股股利必须税支付
5 事先确定企业资金规模前提吸收定例负债资金产生结果
A降低企业资成 C加企业财务风险
6 融资决策中总杠杆具性质
A总杠杆够起财务杠杆营杠杆综合作 B总杠杆够表达企业边际贡献税前盈余率 C总杠杆够部分估计出销售额变动股收益影响
7 资成高财务风险低筹资方式
A吸收投资 B发行股票
8 列关保留盈余资成说法中正确
B成种机会成 C成计算考虑筹资费 D相股东投资某种股票求必收益率
9 企业降低营风险途径般
A增加销售量 C降低变动成 E提高产品售价
10影响企业综合资金成素
A资结构 B资成高低 C筹资费少 D税率（存债务融资时）
1 固定资产投资方案财务行性（ ）决定
A项目盈利性 B资成高低
2 列投资分类中正确
A独立投资互斥投资互补投资 B长期投资短期投资 C投资外投资 D金融投资实体投资 E先决投资决投资
3 企业资产相固定资产特征般具
A专性强 B收益力高风险较C价值双重存 D技术含量高（占资规模较） E投资时间长
4 固定资产投资决策应考虑素
A项目盈利性 B企业承担风险意愿力 C项目持续发展时间 D利资成规模 E投资固定资产未折旧政策
5 确定投资方案行必条件
B净现值0 C现值指数1 D含报酬率低贴现率（低项目资成率）
6 投资方案列表述正确
B资金成越低净现值越高 C资金成等含报酬率时净现值0 D资金成高含报酬率时净现值0
7 含报酬率指
B末现金流入量现值末现金流出量现值相等贴现率 D投资方案净现值0贴现率
8 降低贴现率列指标会变
A净现值 B现值指数
9 两投资方案投资时间金额相甲方案现开始年现金流入400元连续6年乙方案现开 始年现金流入600元连续4年假设净现值相等0
C甲乙均行方案 E甲乙济等效
10列中正确计算营业现金流量公式
A税收入—税付现成+税负减少 B税收入—税付现成+折旧抵税 C收入*（1—税率）—付现成*（1—税率）+折旧*税率
11投资回收期指标缺点
A衡量企业投资风险B没考虑时间价值 C没考虑回收期现金流量 D衡量投资方案投资报酬高低
12现金流量计算优点
B体现时间价值观念 C排观素影响 E时点价值相加折现提供前提
13单方案决策中净现值评价结致评价指标
A现值指数 B均收益率 C合计利润率 D含报酬率 E年均净现值
14净现值负数表明该投资项目
C投资报酬率没达预定贴现率行 D现值指数1 E含报酬率投资者求必报酬率
15完整工业投资项目中营期期末（终结时点）发生净现金流量包括
A回收流动资金 B回收固定资产残值收入 D营期末营业净现金流量 E固定资产变价收入
16列说法正确
B净现值法反映投资方案实际报酬 C均报酬率法简明易懂没考虑资金时间价值 D现值指数法利初始投资额投资方案间进行
17净现值法现值指数法区
A前者绝数者相数 D前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
18列指标中考虑资金时间价值
A净现值 C含报酬率
19固定资产折旧政策特点表现
A政策选择权变性 B政策运相稳定性 D决策素复杂性
20列关折旧政策企业财务影响说法正确
A折旧准备企业更新固定资产重源折旧提越固定资产更新准备现金越 B折旧计提越利资越越刺激企业投资活动E折旧政策决定进入产品劳务成中折旧成会间接影响企业分配
1 属速动资产
A短期投资 C预付账款 D现金 E应收账款（扣坏账损失）
2 关企业收支预算法说法正确
B收支预算法现金预算包括现金收入现金支出现金余绌现金融通部分 C企业业务营程现金控制具体体现 D法编制预算企业预算期营理财成功密切关系清晰反映出 E估计现金支出时保持定财务弹性需期末现金占余额纳入现金支出项目
3 现金集中理控制模式包括
A统收统支模式 B拨付备金模式 C设立结算中心模式 E财务公司模式
4 列项目中收益关项目
A出售价证券收回金 D购货退出 E偿债务金
5 列关现金部控制制度说法正确
A现金支出建立严格授权审批制度审批应根授权审批制度规定授权审批范围进行审批B建立预算理模式支出分预算支出预算外支出 D预算外现金支付金额较级理审批金额较支出需定决策机构批准签字
6 现金需总量定前提
B现金持量越现金持成越 D现金持量越少现金转换成越高 E现金持量持成成正转换成成反
7 采成分析模式确定佳现金持量时需考虑素
B持成 E转换成
8 应收账款追踪分析重点象
A全部赊销客户 B赊销金额较客户 C资信品质较差客户 D超信期客户
9 信政策企业应账款投资进行规划控制确立基原行规范列部分容构成 A信标准 B信条件 C收账方针
10企业制定选择信标准进必须考虑三基素
A行业竞争手情况 B企业承担违约风险力 E客户资信程度
11延长信期会销售额增加会增加相应成
A应收账款机会成 B坏账损失 C收账费
12信标准高结果包括
A丧失销售机会 B降低违约风险 D减少坏账费
13企业组织账款催收时必须权衡催账费预期催账收益关系般言
A定限度催账费坏账损失成反变动关系 C某情况催账费增加进步增加某坏账损失效果会减弱D催账费高饱总费额时企业偿失
14项目存货增长费
A存货资金占费 B保费 E仓储损耗
15列关营运资融资政策说法正确
A根营运资长短期资金源配关系风险收益分配合型融资政策激进型融资政策稳健型融资政策B配合性融资政策求企业时负债融资计划周密现金流动预期安排相致季节性低谷时企业应发性负债外没流动性负债C激进型融资政策特点时性负债融通时性流动资产资金需解决部分永久性资产资金需D稳健型融资政策时负债融通部分时性资产资金需
16济订货基模型需设立假设条件
A需订货时便立取存货集中货 B允许缺货缺货成 D需求量稳定存货单价变 E企业现金存货市场供应充足
17属缺货成
A材料供应中断引起停工损失 B成品供应短缺引起信誉损失 C成品供应短缺引起赔偿损失 D成品供应短缺引起销售机会丧失
18属存货决策关成
A进价成 B固定性进货费
19面关济指量表述正确
A储存变动成济批量成反 B订货变动成济指量成反 C济批量存货总成低采购批量D济批量订货变动成储存变动成相等时采购批量
20列关企业短期营活动现金流量说法正确
A企业短期营活动导致现金流入流出非步确定模式B现金流入流出步形成缺口营周期应付账款周期长度关通款持短期证券填补D营周期等存货周期加应收账款周期E存货周期长度取决原材料储存期产品生产周期产成品储存期
1 常见生产型企业证券投资目包括
B作特定目济行保证末现金支付进行证券投资 C进行元化投资分散投资风险 D某企业进行控制实施重影响进行股权投资 E充分利闲置资金进行盈利性投资
2 列关证券投资风险说法正确
B济风险源证券发行体变现风险违约风险证券市场利率风险通货膨胀风险 C短期国债利率常常作风险利率般考虑风险性 D投资收益波动实际证券投资风险具等含义E果证券市场供选择证券期收益率风险程度均存差异时需投资者收益偏风险态度风险损失承受力加具体分析（E证券市场整体风险系数等1）
3 列关单证券投资策略衡量说法正确
B投资时机分析素分析法K线图法蜡烛图法艾略特波浪法 D投资价值投资者初始状态购买证券理想低价格投资者济角度决策证券否值投资重参考E投资时机握素分析法认证券市场波浪式波动周期性特点应根走势判断买卖时机
4 股票市场会引起市盈率降信息包括
A预期公司利润减少 B预期公司债务重提高 C预期发生通货膨胀D预期国家提高利率
5 长期债券收益率高短期债券收益率
A长期债券持时间长难避免通货膨胀影响 B长期债券流动性差
6 评价股票价值时报酬率
D股票预期股利收益率预期资利率 E股票预期末报酬率
7 政府债券企业债券相优点
A风险 B抵押代率高 C享受免税优惠
8 进行证券投资目
A保证未支付进行投资 B元化投资分散风险 C某企业实施控制 D某企业实施重影响 E利闲置资金进行盈利性投资
9 证券投资济风险指
A变现风险 B违约风险 C利率风险 D通货膨胀风险
10列项中够影响债券价值素
B债券计息方式 C前市场利率 D票面利率 E债券付息方式
11企业进行证券投资应考虑素
A风险程度 B变现风险 C投资期限 D收益水 E证券种类
12投资组合够实现
A收益定情况风险C风险定情况收益
13列素中会影响债券期收益率
A票面利率 B票面价值 D计算方式 E购买价格
14股票投资缺点
A求偿权居 B价格稳定
15决定证券组合投资风险素
A单证券风险程度 B风险报酬
16投资风险分散理等量资金投资甲乙两项目
A甲乙两项目完全负相关组合特风险完全抵消D甲乙两项目完全正相关组合风险扩减少
E甲乙项目投资组合降低风险实际难完全消风险
17股票价值呈方变化素
A年增长率 B年股利
18投资组合风险关
B单证券投资风险 C证券收益间相关程度 D两证券收益协方差 E两证券收益相关系数
19关投资组合说法正确
A投资组合目达风险变收益提高收益相风险较低收益升幅度风险升
C风险等级组合投资风险系数较高证券更安全
20决定市流通国债票面利率水素
A纯粹利率 B通货膨胀附加率 E期风险附加率
1列项中属税利润分配项目
A法定公积金B意公积金 C股利支出
2 股利支付形式种国现实中普遍采形式
A现金股利C股票股利
3 列项中转增资
A法定公积金 B意公积金 D未分配利润
4 发放股票股利会产生影响
A引起股盈余降 B公司留存量现金 C股东权益结构发生变化 E引起股票价格跌
5 关股利政策列说法正确
A剩余股利政策保持理想资结构 B固定股利政策利公司股票价格稳定 C固定股利支付率政策体现风险投资风险收益等 D低定额加额外股利政策利股价稳定
6 公司实施剩余股利政策意味着
B公司保持理想资结构 E公司统筹考虑资预算资金结构股利政策等财务策略问题
7 股票回购
A公司拥供出售股票 C防止收购 D改变公司资结构
8 股利关认
A投资关心股利否分配 B股利支付率影响公司价值D投资股利资利偏
9公司营需股利分配常常产生影响列叙述正确
A保持定资产流动性公司愿支付现金股利 B保留盈余需筹资费资成考虑公司愿意采取低股利政策C成长型公司采取低股利政策D举债力强公司力时筹措需资金采取宽松股利政策
10实现企业目标利润单项措施
A降低固定成 B降低变动成 D提高销售数量
11列股利支付方式中目前 国公司实务中少非法律禁止
B财产股利 C负债股利 E信股利
12采低正常股利加额外股利政策理
B公司具较灵活性 D股利度日股东较稳定收入吸引住部分投资者
13利润质量评价标准
A投入产出率 B利润源稳定 D利润现金保障力
14常目标利润日常控制方法
A责中心控制 B产品分类控制 C计划完成进度反馈控制 D财务员控制
15制定目标利润应考虑素
A持续营需 B资保值需 C企业外环境适应需
16固定成支出金额否改变进步划分
A酌量性固定成 B约束性固定成
17混合成包括
A半变动成 B半固定成 C延期变动成
18混合成分解方法
A高低点法 B布点图法 C回直线法
19资保全约束求企业发放股利需资金源包括
A期利润 B留存收益
20利润分配原包括
A法分配原 B妥善处理积累分配关系原 C股权股利原 D利分原
1 应收账款周转率反映企业应收账款变现速度快慢理效率高低周转率高表明
A收账迅速账龄期限较短 B资产流动性短期偿债力强 C减少账费坏账损失 E回收期越短
2 净值债务率中净值指
A形资产净值 C者权益扣形资产
3 列项中直接影响企业净资产收益率指标措施
A提高销售净利率 B提高资产负债率 C提高资产周转率
4通流动资产周转率分析揭示
A流动资产投资节约浪费情况 B流动资产实现销售力 C短期偿债力 D成费水
5速动资产指
A流动资产—存货—预付贷款—摊费 B AB
6面项中（ ）会降低企业流动率
A赊购存款 B应收账款发生额减值
7产权率资产负债率相较
A两率评价偿债力作基相B资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度C产权率侧重揭示财务结构稳健程度D产权率侧重揭示资金偿债风险承受力E资产负债率11（1+产权率）
8影响应收账款周转率正确计算素
A量分期付款结算方式 C季节性营 D年末量销售年末销售幅度降
9列指标中数值越高表明企业获利力越强
A销售利润率 C净资产收益率
10列项中影响营业周期长短素
A年度销售额 B均存货 C销货成 D均应收账款
11资产负债表表现企业变现力资料
A预付账款 B短期债券投资 D动银行贷款指标
12短期偿债力衡量指标
A流动率 C速动率 D现金率
13现金率高低取决列素影响
A日常营现金支付需 B应收账款应收票收现周期 C短期价证券变现利程度 D企业筹集短期资金力
14采资产负债率企业长期偿债力进行分析问题需作进步分析
A债务账龄结构 B资产变现质量 D债务偿付期限数额资产变现期限数额称结构
15某公司年营利润偿期债务清查原应检查财务率包括
B流动率 C存货周转率 D应收账款周转率
16关产权率列说法正确
A衡量短期偿债力指标B产权率高高风险高报酬财务结构表现 C说明清算时债权利益保障程度 D资产负债率具济意义
17分析企业盈利力时应包括项目
B证券买卖等非正常项目 C停业营业项目收益 D法律更改等特项目 E会计政策变更影响
18资产负债率称负债营率正确评价
B债权角度负债率越越 D股东角度总资产报酬率高债务利息率时负债率越高越
19关财务分析中关指标说法中正确
A流动率反映企业短期偿债力企业流动率较高没力支付期应付账款 B产权率揭示企业负债资应关系C资产负债率相产权率侧重揭示财务结构稳健程度权益资偿债风险承受力D较流动率速动率现金率衡量企业短期偿债力更保险E产权率相较资产负债率评价企业偿债力重点揭示债务偿付安全性物质保障程度（答案容）
1 列项中属长期款合例行性保护条款
B限制单位提供担保 C限制租赁固定资产规模
2 企业筹资渠道包括
A 银行信贷资金 B国家资金 C居民资金 D企业留资金 E企业资金
3企业筹资目
A满足生产营需 C满足资结构调整需
4 净现值现值指数法区
A前面绝数者相数 D前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
5 存货济批量模型中存货总成方面容构成
A进货成 B储存成 C缺货成
6 现金需总量定前提
B 现金持量越现金持成越 D现金持量越少现金转换成越高 E现金持量持成成正转换成成反
7列项目中属收益关项目
A出售价证券收回金 D购货退出 E偿债务金
8完整工业投资项目中营期期末（终结时点）发生净现金流量包括
A回收流动资金 B回收固定资产残值收入 D营期末营业净现金流量 E固定资产变价收入
9 列说法正确
B净现值法反映投资方案实际报酬 C均报酬率法简明易懂没考虑资金时间价值 D获利指数法利初始投资额投资方案间进行
10折旧政策折旧方法划分种类型
C快速折旧政策 D直线折旧政策
11列够计算营业现金流量公式
A税收入—税付现成+税负减少 B税收入—税付现成+折旧抵税 C收入*（1—税率）—付现成*（1—税率）+折旧*税率 D税利润+折旧 E营业收入—付现成—税
12列关企业总价值说法中正确
A企业总价值预期报酬成正 B企业总价值预期风险成反 C风险变报酬越高企业总价值越 E风险报酬均衡条件企业总价值等末现金流量现值总额
13列关出资者财务种表述中正确
A出资者财务立足出资者行公司监控权力B 出资者财务目保证资安全增值D出资者需重财务事项企业合资变动利润分配等行决策权 E出资者财务股东参公司治理部理财务体现
14般认短期款信条件
A信贷限额 B周转信贷协定 C款抵押 D补偿性余额
15根资定价模型知影响某项资产必报酬率素
A风险资产收益率 C该资产风险系数 D市场均收益率
16列项中具杠杆效应筹资方式
B发行优先股 C入长期资 D融资租赁
17评价利润实现质量应考虑素（指标）
A 资产投入利润产出率 B营业务利润占全部利润总额重 C利润实现时间分布 D已实现利润应营业现金净流量
18般认企业进行证券投资目
A保证末支付进行短期证券投资 B通元化投资分散营风险 C某企业实施控制实施重影响进行股权投资 D利闲置资金进行盈利性投资
19营者者利益保持相致治理措施
A解聘机制 B市场接收机制 D予营者绩效股 E理市场竞争机制
20公司制企业法律形式
B股份限公司 C限责公司 D两合公司 E限公司
21列关风险确定性正确说法
A风险总定时期风险 C果项行动种肯定果称风险 D确定性风险更难预测 E风险通数学分析方法计量
22企业持定量现金动机包括
A交易动机 B预防动机 D提高短期偿债力动机
23企业制定应收账款信标准时应考虑重点素
A行业竞争手情况` B企业承受违约风险力 C客户资信程度
24证券投资风险中济风险
A变现风险 B违约风险 C利率风险 D通货膨胀风险
25般认影响股利政策制定素
B公司末投资机会 C股东股利分配态度 D相关法律规定
26关风险报酬列表述中正确
A风险报酬风险报酬额风险报酬率两种表示方法 B风险越期获风险报酬应该越高 C风险报酬指投资者风险进行投资获超时间价值部分额外报酬 D风险报酬风险报酬原投资额率 E财务理中风险报酬通常相数风险报酬率加计量
27评估股票价值时贴现率
D股票预期股利收益率预期资利率 E股票预期必报酬率
28般说影响长期偿债力高低素
A权益资 C长期资产物质保证程度高低 D获利力
29列属财务理观念
A货币时间价值观念B预期观念 C风险收益均衡观念 D成效益观念 E弹性观念
30边际货币成指
A资增加单位增加成 B追加筹资时加权均成` D种筹资范围综合资成
31采获利指数进行投资项目济分析决策标准
A获利指数等1该方案行 D方案获利指数均1指数越方案越
32列股利支付形式中目前国公司实务中少非法律禁止
B财产股利 C负债股利
33述股票市场信息中会引起股票市盈率降
A预期公司利润减少 B预期公司债务重提高 C预期发生通货膨涨 D预期国家提高利率
34列关利息率表述正确
A利率衡量资金增值额基单位 B利率资金增值投入资金价值 C资金流通贷关系利率定时期运资金资源交易价格 D影响利率基素资金供应需求 E资金作种特殊商品资金市场买卖利率价格标准
35应收账款追踪分析重点象
A全部赊销客户 B赊销金额较客户 C资信品质较差客户 D超信期客户
36企业财务分层理具体
A出资者财务理 B营者财务理 D财务理财务理
37投资决策贴现法包括
A含报酬率法 Ｃ净现值法 Ｄ现值指数法
38短期偿债力衡量指标
A流动率 C速动率 D现金率
1 般认资成较高财务风险较低筹资方式
A吸收投资 B发行股票
2 般认协调解决股东理者间代理问题机制
A解聘机制 B控制权市场购机制 C理者股票期权激励 E理市场机制
3 果公司财务理职责
A信理 C筹资理 E财务预测计划分析
4 计算企业财务杠杆系数时需数
B利息 C息税前利润
5 项目中通元化投资分散风险
A通货膨胀风险 D宏观济衰退 E跨国营政治风险
6 普通股融资优点
A资需利维持公司长期稳定发展 B筹资风险 C利增强公司举债力 E容易吸收社会闲散资金
7 投资方案列表述正确
C资成等含报酬率时净现值零 D资成高含报酬率时净现值零
8 企业留存现金满足
A交易需 C投机需 E预防需
9 实施投资组合策略够
A 降低投资组合整体风险 B降低组合中分散风险 C组合中系统风险没影响
10吸收直接投资优点
B利加强企业控制 C利扩企业营力 D利提升企业资实力财务力
11列中属着销售变动发生变动报表项目
A应收账款 B存货 C应付账款
12股东财富化目标提法相科学
A揭示股东公司者承担公司剩余风险逻辑B股东财富增减完全取决会计利润利润股东间完全相关 D股东财富通效市场机制充分表现出（股价）量化理目标E股东财富全体股东财富特定股东群体（股东）财富
13评价盈利力指标
B净资产收益率 C总资产报酬率
14般说影响长期偿债力素
A资产整体质量越总资产周转性越强偿债力越强 B资产结构中固定资产例越高长期偿债力越强 C企业获利力越弱长期偿债力越差D公司资结构政策债务政策越稳健长期偿债力越强 15确保企业财务目标实现列项中协调者营者矛盾措施
A者解聘营者 C公司公司接收吞 D者营者股票选择权
15投资组合够实现
A收益定情况风险 C风险定情况钙收益
三 判断题
0优先股股利税支付优先股融资具债务融资样杠杆效应（）
1优先股股利税支付相债务融资言优先股融资具财务杠杆效应（X）
2购买国债然违约风险没破产风险会面利息率风险购买力风险（）
3果某企业永久性流动资产部分固定资产投资等短期债务筹资满足该企业奉行财务政策激进型融资政策（）
4财务杠杆率1表明公司基期息税前利润足支付期债息（X）
5果项目净现值表明该项目预期利润零（X）
6资成中筹资费指企业生产营程中资必须支付费（X）
7市盈率指股票股市价股收益率该率高低定程度反映股票投资价值（X）
8企业投资项目面系统性风险相（X）
9条件相情况果流动率1意味着营运资必然零（）
10债务说长期款风险短期款风险（）
11股票价值指期实际股利资利形成现金流入量现值（X）
12公司特风险指通分散投资予消风险类风险会资市场中取相应风险溢价补偿（）
13流动率速动率现金率分析企业短期偿债力指标三项指标排序逻辑谨慎指标值更（X）
14企业某产品营状况正处盈亏界点表明该产品销售利润率等零（X）
15关资金时间价值指标计算程中普通年金现值普通年金终值互逆运算关系（X）
16款融资必须支付利息发行股票必然求支付股利债务资成相高股票资成（X）
17发放现金股利相股票回购提高股收益股价升股价维持合理水（）
18总杠杆够部分估计出销售额变动股收益影响（）
19现金需总量定前提现金持量直越现金持成越高现金转换成相应越高（X）
20责中心间进行部结算进行责转账利部转移价格作计价标准（）
21项目投资决策中净现金流量指营期预期年营业活动现金流入量期营业活动现金流出量间差量（X）
22般情况酌量性固定成理局决策行动法改变数量承诺支付固定剧研发成（X）
23息税前利润率（ROA）高入资金利率时增加入资提高净资产收益率（ROE）（）
24财务分析中通两期连续数期财务报告中相指标说明企业财务状况营成果变动趋势方法称水分析法（）
25股利关理认供分配股利总额高低公司价值相关供分配股利分配否公司价值关（）
26计算存货周转率时周转额般指某期间营业务总成（ ）
27公司制企业权控制权分离产生代理问题根前提（）
28已获利息倍数评价长期偿债力高低该指标值越高偿债压力（X）
29般认果某项目预计净现值负数定表明该项目暇接预期利润额负（）
30评价投资项目财务行性时果投资回收期会计收益率评价结净现值指标评价结发生矛盾应净现值指标结准（）
31般认奉行激进型融资政策企业资成较低风险较高（）
32现金折扣企业鼓励客户买商品予价格优惠次购买数量越价格越便宜（X）
33果企业承担违约风险力越强企业制定信标准应该越低（）
34果某证券风险系数1（1）肯定该证券风险回报必高市场均回报（X）
35某企业210n40信条件购入原料指企业延第30天付款计算求放弃现金折扣机会成3673 （）
36市盈率指标评估股票投资价值风险果某股票市盈率40意味着该股票投资收益率25（）
37贴现现金流量指标广泛采根原需考虑货币时间价值风险素（X）
38净现值负数表明该投资项目投资报酬率0项目行（X）
39超盈亏界点增量收入直接增加产品贡献毛益总额（
40ABC三种证券期收益率分12525108标准差分6311925505三种证券选择序应BAC（X）
41果某债券票面年利率12该债券半年计算次该债券实际年收益率12（）
42税差理认果资利税率高股利分红中税率股东倾利润留存公司部作股利支付（X）
43折旧属非付现成公司进行投资决策时须考虑素营活动现金流量影响（X）
44资结构理中公司税率存债公司价值应债公司价值（X）
45资提供者角度固定资投资决策中折现资成实投资者机会成（）
46理名义利率实际利率+通货膨胀贴现率+实际利率*通货膨胀贴补率（）
47营运资理中果公司采激进型理策略财务果表现：公司预期财务风险提高期收益力降低（X）
48考虑素情况果某债券实际发行价格等票面值推断出该债券票面利率应等该债券市场必收益率（）
49指票含义出利息保障倍数衡量公司财务风险判断公司盈利状况（）
50风险收益等原意味着承担风险相应收益回报（X）
1般认投资项目加权资成越低项目价值越低（X）
2简言财务理成财务员公司财务活动事项理（X）
3总资产报酬率高均债务利率情况提高财务杠杆利提高净资产收益成选项目行（）
4资限量决策项目选择中项目预期含报酬率高设定加权均资成选项目行（X）
5公司实施定额股利政策时公司股利公司期利润波动变动（）
6公司实施股票回购时减少公司发行外股票股数提高股票价格终增加公司价值（X）
7素变情况提高资产负债率会提高权益数（）
8分析公司资产盈利水时般剔会计政策变更税率调整等素公司盈利性影响（）
9事实优先股权种具潜交易价值种权证（）
10项目现金流估算中初始现金流量终结现金流量应考虑税收素影响（）
11果AB两项目相互独立选择项目A意味着选择项目B（X）
12企业财务理活动环境素济体制环境（X）
13两种股票完全负相关时两种股票组合效应分散风险（X）
14增发普通股会加财务杠杆作（X）
15贴现率含报酬率相等时净现值等零（）
16投资方案否采纳实施收入成受影响投资独立投资（）
17信政策容包括信条件（X）
18般言发放股票股利股市价会升（X）
19应收账款周转率指赊销净额应收账款均余额值反映应收账款流动程度（）
20关提取法定公积金基数果年末未弥补亏损时应年净利润减年末弥补亏损果年末未弥补亏损时年净利润（）
21某企业年销售净利率573资产周转率217年销售净利率488资产周转率288两年资产负债率相年权益净利率年变化趋势升（）
1公司法规定市公司发行转换债券须股东会决议通方发行（）
2资成通常相数表示公式：资金费筹资费筹资总额（ X）
3融资租赁期限长租约非双方意中途撤消 （）
4果企业负债利息零财务杠杆系数1 （
5般说营杠杆系数越财务风险越 （X ）
6总资产报酬率高负债利率条件负债股权资金例愈高净资产收益率愈低反总资产报酬 率低率低负债利率条件负债股权资金例愈高净资产收益率俞高（X）
7银行款社会发行证券筹集资金更利保守企业财务秘密 （）
8企业果低放弃现金折扣机会成利率入资金应该放弃现金折扣
四简答题(计20分)
1．简述剩余股利政策涵义．
答：剩余股利政策企业良投资机会时根目标资结构测算出必须权益资权益资差额首先税利润满足权益资需剩余部分作股利发放政策基步骤：(1)设定目标资结构(2)确定目标资结构投资必需股权资确定现股权资间差额(3)限度税利润满足新增投资股权资需(4)剩余税利润部分分发股利满足股东现时股利需
2．简述降低资成途径．
答：降低资成取决企业身筹资决策取决市场环境降低资成方面着手：
(1)合理安排筹资期限原资筹集长期投资筹资期限服投资年限服资预算投资年限越长筹资期限求越长投资分阶段分时期进行企业筹资时投资进度合理安排筹资期限样减少资成减少资金必闲置
(2)合理利率预期资市场利率变合理利率预期债务筹资意义重
(3)提高企业信誉积极参信等级评估想提高信等级首先必须积极参等级评估市场解企业企业走市场样资市场筹资提供便利增强投资者投资信心积极效取资金降低资成
(4)积极利负债营投资收益率债务成率前提积极利负愤营取财务杠杆效益降低资成提高投资效益
(5)积极利股票增值机制降低股票筹资成企业说降低股票筹资成应量种方式转移投资者股利吸引力转市场实现投资增值通股票增值机制降低企业实际筹资成
3．理解风险收益均衡观念
．答：风险收益均衡观念指风险收益间存种均衡关系等量风险应取承担风险相等等量收益风险收益均衡概念市场效前提财务决策中投资项目存着风险必须风险价值作风险补偿风险收益作矛盾需通市场解决间应关系果风险作解释收益变动惟变量财务学认资资产定价模式(CAPM)描述间关系风险收益间均衡关系确定投资必报酬率成确定投资项目贴现率
4．简述转换债券筹资优缺点
答：：：转换债券筹资优点：(1)利企业肄资转换债券投资者具双重吸引力(2)利减少普通股筹资股数(3)利节约利息支出转换债券具较吸引力企业支付般债券更低债息投资者说转换价值愈企业支付利息愈(4)发展中企业说利转换债券筹资利改善企业财务形象时利企业调整财务结构转换债券筹资缺点：(1)转换程中企业总指普通股市价升转换价格完成转换旦企业效益佳股市跌转换行失吸引力中断种情况企业力支付利息陷入财务危机(2)旦完成债券转换成率较低优势告消失筹资成进步提高
5．什折旧政策制定折旧政策考虑影响素
答：谓折旧政策指企业根身财务状况变化趋势固定资产折旧方法折旧年限做出选择具政策选择权变性政策运相稳定性政策素简单性决策素复杂性等特点
制定折旧政策影响素：(1)制定折旧政策体折旧政策制定体具观意国国企业折旧政策国家关部门统制定(2)固定资产磨损状况固定资产折旧计提数量少折旧年限长短固定资产磨损状况行业固定资产身特点固定资产损耗强度方式相制定折旧政策时应充分考虑行业特征相应资产特点磨损性质(3)企业财务目标(a)企业定时期现金流动状况根计算现金净流量简略公式：现金净流量＝税利润+折旧出折旧作现金流量增量少调节企业现金流动状况重制定折旧政策时应利折旧成特点综合考虑现金流动状况选择适宜折旧政策(b)企业纳税义务考虑折旧政策选择直接影响着企业应纳税少国家折旧政策选择制企业国家折旧政策弹性范围做出限选择量节约税金(c)企业资保全考虑资保全财务理基目标企业选择折旧政策时应考虑点便企业够早收回部分投资例技术断进步设备更新换代加快物价变动较情况保全企业原始投资体现资保全原采加速折旧法较合适
6．简述定额股利政策含义利弊
答：定额股利政策含义：种政策济情况样企业营坏次支付股利额变
利弊：种政策优点便公开市场筹措资金股东风险较确保股东年景丰歉均获股利愿意长期+持该企业股票种政策呆板利灵活适应外部环境变动采种股利政策企业般盈利较稳定者正处成长期信誉般企业
1简述股利润化财务理目标优缺点？ 答：股利润称股赢余利润普通股股数数里利润额税净利润出资者投资目标取投资收益表现税净利润出资股份数关系目标优点企业实现利润额投入资股数进行够说明企业盈余率资规模企业间进行较揭示盈利水差异该目标导避免利润化目标性缺陷没考虑利润发生时间没考虑资金时间价值没够效考虑风险问题导致企业财务决策行具短期行倾顾追求利润增加考虑企业长远发展
2简述企业价值化什财务理目标佳表达方式？ 答：财务理目标全部财务活动实现终目标企业开展切财务活动基础宿根现代企业财务理理实践具代表性财务理目标利润化股利润化企业价值化等种说法中企业价值化认企业价值等帐面资产总价值反映企业潜预期获利力企业价值化目标考虑取现金性收益时间素货币时间价值原理进行科学计量克服企业追求利润短期行科学考虑风险报酬间联系充分体现企业资产保值增值求述优点知企业价值化较合理财务理目标
3简述影响利率形成素？ 答：金融市场中影响利率形成素：纯利率通货膨胀贴补率违约风险贴补率变现力风险贴补率期风险贴补率 纯利率指考虑通货膨胀零风险情况均利率般国库券利率权纯利率理财务纯利率产业均利润率资金供求关系国家调节形成利率水通货膨胀货币贬值弥补通货膨胀造成购买力损失利率确定视通货膨胀状况予定贴补形成通货膨胀贴补率违约风险资金供应者提供资金承担风险违约风险越投资资金供应者求利率越高变现力指资产短期出售转换现金力强弱标志时间素变现价格期风险贴补率期时间长短形成利率差长期金融资产风险高短期资产风险利率构成模式概括：（利率纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+期风险贴补率）中前两项构成基础利率三项考虑风险情况风险补偿率
4简述公司制企业优缺点？ 答：企业组织形式三种独资制合伙制公司制中公司制重组织形式重特征权营权潜分离优点：①产权易转公司产权表现股份产权时转新者②永续营公司者相分离原者撤出公司然继续营公司具限存续期③限责股东责仅限投资权股份数优点提高企业筹集资金力公司制企业存双重征税等重缺点
5 简述出资者财务中出资者职责？ 答：者作企业出资者行种监控权力职责约束财务行保证资安全增值具体包括：①企业筹资种类资结构等作出决策②企业会计资料财产状况进监督③企业外投资尤控制权性质投资进行控制监督④涉资变动企业合分立撤消清算等问题作出决策⑤企业利润分配作出决策等等
6 简述营者财务中营者职责？ 答：营者作承担企业法财产权责体理象全部法财产企业全部财产负责包括出资资保值增值责债务债务付息责营者财务着眼点财务决策财务协调财务决策种决策企业宏观方面战略方面协调营者财务侧重外部协调部协调两方面外部协调协调企业股东债权政府部门业务关联企业社会监查部中介机构等错综复杂关系目树立企业良财务形象部协调协调企业部部门单位工作业务关系目减少部摩擦项工作序进行提高效率
7 简述财务理财务中财务理职责？ 答：公司制企业中财务理担负着重理财角色财务理财务营者财务操作性财务注重日常财务理理象短期资产效率短期债务清偿财务理职责规定项：①处理银行关系②现金理③筹资④信理⑤负责利润具体分配⑥负责财务预测财务计划财务分析工作
8 简述年金概念种类？ 答：年金指时间间隔相等（年半年季度等）收入支出金额相等款项折旧利息租金保险费等通常表现年金形式收付时间次数年金般分普通年金预付年金递延年金永续年金四种种年金建立复利基础 普通年金称付年金指期期末等额收付款项年金现实济生活中种年金常见预付年金指定时期期期初等额系列收付款项递延年金指初干期没收付款项情况面干期等额系列 收付款项永续年金指限期支付年金
9 简述证券组合风险？ 答：证券组合风险分两种性质完全风险分散风险分散风险 ⑴分散风险非系统风险公司特风险指发生公司特事件造成风险类事件机发生通元化投资分散发生家公司利事件公司利事件抵消员工罢工新产品开发失败诉讼失败等 ⑵分散风险称系统风险市场风险指公司产生影响素引起风险类风险涉投资象通元化投资分散战争济衰退通货膨胀高利率等
10 简述三种重财务理观念？ 答：⑴货币时间价值观念指货币拥者放弃货币根时间长短获报酬种观点认定量货币时点具价值货币时间价值货币权货币权相分离货币者货币者支付种报酬代价贷关系存货币时间价值产生前提时间价值原理正确揭示时点货币间换算关系定时空条件运动中货币具增值规律性时间价值通常利息率计量货币时间价值率指扣风险报酬通货膨胀贴水均货币利润率货币时间价值现值终值表示采取单利复利普通年金等计算方法时间价值代表着风险社会均资金利润率应企业资金利润率低限度衡量企业济效益考核营成果重作种观念应贯彻具体财务活动中关资金筹集资金投放资金分配财务决策中考虑时间价值 ⑵风险收益均衡观念指风险收益间存种均衡关系等量风险应取承担风险相等等量收益风险收益均衡念市场效前提货币时间价值没风险通货膨胀投资收益率没涉风险问题财务活动中风险客观存险行期取种额外收益种风险收益应关系称风险收益均衡观念投资风险价值指投资者风险进行投资获超货币时间价值额外收益称风险收益风险报酬险投资种价值补偿风险收益种称关系求等量风险带量收益风险收益均衡风险收益均衡观念贯穿财务活动中求财务活动中必须考虑收益风险价值称性财务活动面风险确定必报酬率风险收益相互协调中进行利弊权衡定风险必须收益达较高水收益定情况风险必须维持较低水 ⑶成效益观念指作出项财务决策效益成原某项目效益需成时采纳否应放弃里成包括机会成包括沉没成沉没成会计成部分机会成指放弃收入沉没成指项目决策中项目分析前发生成费
11 股票投资风险国债愿意购买什？ 答：般情况国债投资风险股票投资风险国债利率成风险利率股票投资风险仅包括风险利率包括风险利率存风险收益均衡观念高风险投资期获更高投资报酬率高风险股票收益率国债收益高中存风险报酬愿高报酬承担高风险
12 简述企业筹资目？ 答：企业筹资基目身正常生产营发展企业财务理时期阶段具体财务目标企业实现财务目标进行筹资动机相企业筹资目概括两类： ⑴满足生产营需满足日常正常生产营需进行筹资筹资期限者筹资金额具稳定性特点筹资量基稳定筹资时间基确定扩张型筹资活动筹资时间安排筹资数量具确定性目属特定投资决策投资安排般认满足生产营需进行筹资活动结果直接增加企业资产总额筹资总额 ⑵满足资结构调整需资结构调整企业降低筹资风险减少资成资负债间例关系进行调整资结构调整属企业重财务决策事项时企业筹资理重容调整资结构进行筹资会引起企业资产总额筹资总额增加资产总额筹资总额保持变特殊情况引起资产总额筹资总额减少
13简述股权资债务资金差异？ 答：债务资金具固定索取权股资具剩余索取权债务资金抵免税收股资抵免税收债务资金财务困境破产时具优先清偿权股权资财务困境破产时清偿权债务资金固定期限股权资期限债务资金理控制权股权资理控制权债务资金变现银行款公司债券商业票等股权资表现者股权风险资普通股认股权证等
14 企业筹资程中应遵循原什？ 答：企业筹资程中必须遵循定原样提高筹资效率降低筹资风险筹资成企业筹资时应握原： ⑴规模适度原指企业筹资程中通种渠道采种方式筹资应预先确定资金需量筹资量需量相互衡防止筹资足影响生产营活动正常开展时避免筹资剩降低筹资效益 ⑵结构合理原指企业筹资时必须企业股权资入资金保持合理结构关系负债少股权资偿债力求相适应防止负债增加财务风险偿债力降低者没充分利负债营股权资收益水降低 ⑶成节约原指企业筹资行中必须认真选择筹资源方式根筹资渠道筹资方式难易程度资成等综合考虑企业筹资成降低提高筹资效益 ⑷时机原指企业筹资程中必须投资机会握筹资时机投资计划时间安排确定合理筹资计划筹资时机避免取资金早造成投资前闲置者取资金相滞影响投资时机
15 什筹资规模？简述基特征？ 答：筹资规模指定时期企业筹资总额总体筹资规模呈现特征： ⑴层次性企业资金源分部资金外部资金两部分两者性质般情况企业进行投资时首先利企业部资金部资金足时考虑外筹资需 ⑵筹资规模资产占应性企业长期稳定占资金应企业股权资长期负债等等资方式筹集资金规模相应业务量变动变动资金占企业时采筹资方式筹集资金规模相应 ⑶时间性筹资服务投资企业筹资规模必须投资需求时间相应
16 吸收直接投资进行理？ 答：吸收直接投资方式达佳筹资效果应方面着手进行理： ⑴合理确定吸收直接投资总量企业资筹集规模生产营相适应吸收直接投资数情况直接形式生产营力企业创建时必须注意资筹集规模投资规模关系求总量协调两者关系避免吸收直接投资规模造成资产闲置者规模足影响资产营效益 ⑵正确选择出资形式保持合理出资结构资产结构吸收直接投资形式种出资方式形成资产周转力变现力企业正常生产营力影响相保证种出资方式资产间合理搭配提高资产运营力出资方式资产应吸收投资时确定较合理资产结构关系结构关系包括：现金出资非现金出资间结构关系实物资产形资产间结构关系流动资产长期资产间结构关系（包括流动资产固定资产间结构关系）等 ⑶明确投资程中产权关系出资者间投资数额享权益相企业吸收投资时必须明确出资者间产权关系包括企业出资者间产权关系出资者间产权关系①企业出资者间产权关系出资者投资产办理产权转移手续前提产权转移完成前提真正证明出资者拥企业产权企业法财产权分离明确企业出资者责权利关系②出资者间产权关系涉出资体间投资——收益分配关系涉出资者企业营权控制力出资体间投资例必须合协议方式确定具法律效力
17 简述吸收直接投资优缺点？ 答：吸收直接投资国数非股份制企业筹集资金方式具优点：①吸收直接投资筹资属股权资债务资相提高企业外负债力吸收直接投资越举债力越强②吸收直接投资权筹集现金够直接取需先进设备技术现金筹资方式相快形成企业生产营力③吸收直接投资方式股票筹资相履行法律程序相简单筹资速度相较快需审批需财类报刊招股说明书等等④宏观吸收直接投资利资产组合资产结构调整企业规模调整产业结构调整提供客观物质基础产权交易市场形成完善提供条件 吸收直接投资方式存定缺点表现：①吸收直接投资成较高参利润分红果公司观利润话笔分红高举债成业绩企业倾举债原②证券媒介产权关系明确情况吸收投资容易产生产权纠纷产权交易市场交易力较差利吸引广投资者投资利股权转换
18 普通股股东权利？ 答：普通股股东具方面权利：⑴营收益剩余请求权公司营收益必须首先满足资供应者（债权优先股股东）收益分配求剩余普通股股东分享普通股股东拥营收益剩余请求权说公司营利润支付利息优先股股利剩作普通股股利进行分配果公司营收益高足支付利息优先股股利话普通股股东收益前收益偿利息相反果公司营获高额利润话丰厚收益债权享受固定利息收入 ⑵优先认股权普通股股东公司资产风险终承担者公司发行新股时保持公司控制权 权优先认购保持公司总股份中占原例股东认购新股时价格通常股票市场价格低优先认股权具定价值价值称权值果股东想购买新增股票时认股权转市场出售 ⑶投票权普通股股东公司事务终控制权实际种权利般通投票选举命董事会成员行股东股东会行投票权股东参加股东会委托代理行投票权投票权分累积投票权非累积投票权两种 ⑷股票转权指普通股股东必公司股东意合法转手中股票股东改变会影响公司存市公司股票股东证券市场公开出售股票非市公司股票股东市场公开转股票法律允许范围私进行转
19 简述优先股发行目动机？ 答：股份限公司发行优先股出筹集资需优先股固定基特征优先股发行具出动机考虑 ⑴防止股权分散化优先股具公司表决权公司出普通股发行会稀释股权需资额定情况发行定数额优先股保护原普通股股东公司营权控制 ⑵维持举债力优先股筹资属股权资筹资范围作公司举债基础提高负债力 ⑶增加普通股股东权益优先股股息固定优先股公司留存收益具求权公司收益定情况提高优先股重会相应提高普通股股东权益提高股净收益额具杠杆作 ⑷调整资结构优先股特定情况具转换性赎回性公司安排资外负债例关系时助优先股特性调整公司资结构达公司目 正述动机需国外验公司发行优先股时某目动机配合选择发行时机体优先股发行般选择种情况：公司初创急需筹资时期公司财务状况欠佳追加债务时公司进行财务重整避免股权稀释时等等
20 简述筹资规模确定？ 答：般认确定筹资规模包括两项：法律投资规模 ⑴法律企业筹资规模确定定程度受法律约束法律企业筹资约束纳两方面：①法律注册资约束旨保证企业设立正常进行生产营保证企业足够资金外负债承担民事责②法律企业负债额度限制保护债权权益法律方面企业负债力进行约束限制公司债券发行额度求特定行业企业进行资产负债理等等 ⑵投资规模筹资受投资需求总量结构偿债力等导素制约中投资规模决定筹资规模企业筹资盲目进行必须投定筹
21 简述股份限公司股票发行种方式？ 答：股份限公司设立时发行股票公司设立扩营改善资结构会增资发行新股概括说种发行方式： ⑴公开发行通发行证券获取现金通常两种基方法包销代销包销指投资银行低发行价价格买入证券时承担法卖出风险时投资银行承担包销商责承销商买入价发行价间差额称差价折价承销商基报酬代销种形式中承销商仅仅作代理商售出证券中收取佣金包销代销果市场价格跌发行价允许承销商买进证券目价格暂回落压力支撑市场稳定价格 ⑵配股发行配股发行称附权发行指现股东出售股票予股东确定时间里确定价格公司买入确定数量新股选择权选择权期失效 公司进行附权发行原：果发行新股票般公众现股东权例会降低通常公司章程里包含着关优先认股权关规定公司必须首先新发行普通股股票出售现股东形成配股价格称认购价格通常低股票市场价格 ⑶私募发行通常公司足够营相成功够公开发行股票市场筹集资金时利公开发行股票市场发行股票刚刚创立陷财务困境公司说私募发行成种必私募避开公开发行必需注册登记等程序成私募象通常超二三十私募缺陷证券难转
22简述银行款协议保护性条款？ 答：作债权商业银行保护身权益保证期收回贷款获收益求贷款企业保持良财务状况特作出承诺时状况款协议中保护条款果款企业财务状况恶化银行利益受损害款协议银行拥干预款行法律权力款企业营善出现亏损违约时银行采取必行分三类般性保护条款例行性保护条款特殊性保护条款 般性保护条款包括四项限制条款：流动资求现金红利发放限制资支出限制债务限制 例行性保护条款常规条例款企业必须定期银行提交财务报表准正常情况出售较资产保持企业正常生产营力单位提供担保限制租赁固定资产规模防止租金支付禁止应收账款保理时清偿期债务（特短期债务）等等 特殊性保护条款针某特殊情况提出保护性措施包括：贷款专款专准企业外投资限制高级理员工资奖金支出公司某关键物贷款期须留企业等等
23 简述类债券特性？ 答：类债券特性条件偿优先权财务风险利率方面说明 ⑴条件公司债券通常满足定条件时会投资者接受种公司债券发行时规定必条件长期债券建立偿债基金定时期分批避免期时次性清偿公司资金运带巨压力利增强债权公司偿债力信心 ⑵偿优先权公司债券偿优先级担保债券优先偿级担保债券优先偿级高公司破产进行清算时优先级较高公司债券优先清偿优先级较低债券级高债券偿清偿 ⑶财务风险债券较高优先偿级抵押担保保证定会完全清偿公司营风险总存果公司营稳定风险较债券性较低受损失性较 ⑷利率长期债券利率通常固定利率银行取贷款公司银行取贷款利率浮动市场利率水升时贷款利率升市场利率水降时贷款利率会降
24 债券筹资优劣分析体现方面？ 答：债券筹资企业利弊分析利弊利企业握筹资机会进行选择 ⑴债券筹资优点表现：①债券成低股票筹资相债息税前支付具节税功成相较低②利财务杠杆作债券利息固定会企业利润增加增加持券收益额股东带杠杆效益增加股东公司财富③利保障股东公司控制权债券持者权参企业理决策通债券筹资会稀释股东公司控制权扩公司投资规模④利调整资结构公司发行种类决策时果适时选择转换债券提前收兑债券企业动调整资结构十分利 ⑵债券筹资足表现：①偿债压力债券息偿付义务固定性易导致公司收益锐减时法履行义务濒破产增加破产成风险②利现金流量安排债券付息数额期限较固定企业营产生现金流量变动某情况种固定变动矛盾利企业现金流量安排
25 简述融资租赁优缺点？ 答：融资租赁企业新型筹资方式筹资方式相具优点：⑴节约资金提高资金效益通租赁企业必筹措笔相设备款资金取设备完整权节约资金提高效益 ⑵简化企业理降低理成融资租赁集融物融资身企业筹资行企业投资决策行具简化理优点：设备取租入设备贷款购设备采购环节节约量力物力财力设备角度出租提供专业化服务设备运转调试维修负债利减少承租资金投入 外双方中止合通货膨胀情况承租等贬值货币支付设备价款承租利融资租赁存租金高成等足
26 商业信筹资优劣体现方面？ 答：利商业信筹资优点表现：①筹资方便商业信权买方行掌握买方什时候需需少等限定额度行决定数企业应付账款种连续性货款需作特殊筹资安排需事先计划时着购销行产生该项资金②限制条件少商业信筹资方式条件宽松需担保抵押选择余③成低数商业信卖方免费提供筹资方式相成低 商业信筹资足表现：①期限短属短期筹资方式长期资产占②风险较种应付款项目常发生次数频繁需企业时安排现金调度
27 简述资成容性质作？ 答：资成指市场济条件企业筹集资金付出代价里资特指债权股东提供长期资金源包括长期负债股权资 ⑴资成包括筹资费费两部分筹资费指企业筹资程中获资付出费银行款时需支付手续费发行股票债券等支付发行费等费指企业生产营程中资金支付费股东支付股利银行支付利息债券持者支付债息等 ⑵资成性质体现：方面资成价值属性属投资收益分配属利润范畴方面资成计算应价值属预测成⑶资成作资成企业筹资投资理具重意义体现：首先资成较筹资方式选择追加筹资方案企业筹集长期资少种方式供选择筹资费费相通资成计算较成高低进行排列中选出成较低筹资方式权企业全部长期资通常采种方式筹资组合构成种筹资组合方案供选择综合成高低较筹资组合方案作出资结构决策次资成评价投资项目较投资方案追加投资决策济标准
28 简述降低资成途径？ 答：降低资成取决企业身筹资决策更取决投资项目未风险状况市场环境等技术角度分析降低资成方面着手： ⑴合理安排筹资期限原资筹资长期投资筹资期限服投资年限服资预算投资年限越长筹资期限求越长投资分阶段分时期进行企业筹资时投资进度合理安排筹资期限样减少资成减少资金必闲置 ⑵合理利率预期资市场利率变合理利率预期债务筹资意义重 ⑶提高企业信誉积极参信等级评估想提高信等级首先必须积极参等级评估市场解企业企业走市场样资市场筹资提供便利增强投资者投资信心积极效取资金降低资成 ⑷积极利负债营投资收益率债务成率前提积极利负债营取财务杠杆效应降低资成提高投资效益
29 什筹资风险？成分类？ 答：筹资风险称财务风险指负债筹资引起期偿债性股权资属企业长期占资金存付息压力筹资风险针债务资金偿付言风险产生原分两类：现金性筹资风险指企业特定时点现金流出量超出现金流入量产生期偿付债务息风险现金性筹资现金短缺债务期限结构现金流入期间结构相配套引起种支付风险二收支性筹资风险指企业收抵支情况出现偿期债务息风险资产负债+权益公式果企业收抵支发生亏损减少企业净资产减少作偿债保障资产总量负债变亏损越企业资产偿债务力越低终极收支性财务风险表现企业破产清理剩余财产足支付债务
30 简述影响企业营风险素？ 答：营风险指企业营原导致利润变动风险影响企业营风险素： ⑴产品需求市场产品需求越稳定营风险越反营风险越 ⑵产品售价产品售价变动营风险否营风险便 ⑶产品成产品成收入递减成稳定会导致利润稳定产品成变动营风险反营风险 ⑷调整价格力产品成变动时企业具较强调整价格力营风险反营风险 ⑸固定成重企业全部成中固定成占重较时单位产品分摊固定成额产品量发生变动单位产品分摊固定成会变动导致利润更幅度变动营风险反营风险
31 规避理筹资风险？ 答：针风险类型规避筹资风险两方面着手： ⑴现金性筹资风险应注重资产占资金源间合理期限搭配搞现金流量安排避免企业债务筹资产生期支付偿债风险提高净资产收益率理认果款期限款周期生产营周期相匹配企业总利款满足资金需安排资产运营期相适应债务合理规划现金流量减少债务风险提高利润率项重理策略求筹资政策量利长期性负债股满足固定资产永久性流动资产需利短期款满足时波动性流动资产需避免筹资政策激进义保守义 ⑵收支性筹资风险应做：优化资结构总体减少收支风险加强企业营理扭亏增盈提高效益降低收支风险实施债务重整降低收支性筹资风险
32 简说明影响资结构变动素？ 答：资结构变动受资成财务风险等素影响外受素影响素指： ⑴企业素包括： ①理者风险态度果理者风险极厌恶企业资结构中负债重相较相反果理者取高报酬目较愿意承担风险资结构中负债重相 ②企业获利力息税前利润付息根源息税前利润越总资产报酬率负债利率利财务杠杆取较高净资产收益率反相反见获利力衡量企业负债力强弱基 ③企业济增长增长快企业总期扩筹资满足资需股权资定情况扩筹资意味 着外负债里出负债筹资负债营促进企业济增长方式 ⑵环境素包括： ①银行等金融机构态度然企业希通债务筹资取净资产收益率提高银行等金融机构态度企业债务筹资中起决定性作里银行等金融机构态度商业银行营规考虑贷款安全性流动性收益性 ②信评估机构意见信评估机构意见企业外筹资力起着举足轻重作 ③税收素债务利息税前支付具节税般认企业税率越高节税功越强举债处越税率变动企业资结构变动具某种导作 ④行差行业处济环境资产构成运营效率行业营风险等述种素变动直接导致行业资结构变动体现行业特征
33 什调整资结构？ 答：影响资结构变动素某具体企业讲资结构变动调整直接原原纳起： ⑴成高原资结构加权资成高利润降资结构调整原 ⑵风险然债务筹资降低成提高利润风险较果筹资风险企业法承担破产成会直接抵减负债筹资取杠杆收益企业时需进行资结构调整 ⑶弹性足谓弹性指企业进行资结构调整时原结构应灵活性包括筹资期限弹性种筹资方式间转换弹性等中期限弹性针债务筹资方式否具展期性提前收兑性等言转换弹性针负债负债间负债资间资资间否具转换性言弹性足时企业调整资结构难反正弹性足促企业进行资结构调整弹性判断企业资结构否健全标志 ⑷约束严筹资方式投资者筹资方约束约束严定意义损企业财务权损企业灵活调度资金正时企业宁愿承担较高代价选择约束相较宽筹资方式促企业进行资结构调整动
34 简述调整资结构？ 答：资结构调整方法纳： ⑴存量调整谓存量调整指改变现资产规模基础根目标资结构求现资结构进行必调整具体方式：①债务资高时部分债务资转化股权资例转换债券转换普通股票②债务资高时长期债务收兑提前筹集相应股权资额③股权资高时通减资增加相应负债额调整资结构种方式少采 ⑵增量调整指通追加筹资量增加总资产方式调整资结构具体方式：①债务资高时通追加股权资投资改善资结构公积金转换资者直接增资②债务资低时通追加债务筹资规模提高债务筹资重③股权资低时通筹措股权资扩投资提高股权资重 ⑶减量调整通减少资产总额方式调整资结构具体方式：①股权资高时通减资降低重（股份公司回购部分普通股票等）②债务资高时利税留存债务减少总资产相应减少债务重
35 固定资产理应遵循原？ 答：固定资产理应遵循原： ⑴正确预测固定资产需量企业根生产营方规模现设备生产力等素采科学方法正确预测类固定资产需量 ⑵合理确认固定资产价值确定固定资产价值时严格划清资性支出收益性支出界限外应实质重形式原正确区分固定资产建工程求已办理竣工手续建工程时转入固定资产没办理竣工手续项目已进入试运营需办理预估入账手续 ⑶加强固定资产实物理提高利效率企业建立健全固定资产理责制度严格固定资产投资验收拨出出售清理报废等手续定期固定资产进行清查盘点做固定资产维修保养工作充分挖掘现固定资产潜力未固定资产快投入需固定资产应快予出售出租 ⑷正确计提折旧确保固定资产时更新提取折旧实际固定资产投资收回提取折旧转入产品成期间费通营业收入收回现金收回投资部分已收回投资没专形式账面单独体现确保固定资产时更新需严格控制部分资金投资状况
36 固定资产投资决策应考虑决策素？ 答：固定资产投资决策应考虑决策素： ⑴利资成规模资成实际投资者应必报酬投资起码回报利资规模资性决定投资机会否取投资决策中关键约束条件 ⑵项目盈利性盈利力高低决定固定资产投资预期财务行性 ⑶企业承担风险意愿力投资风险种市场风险营风险风险求收益中补偿单纯测量收益量风险度没意义两者结合起考察预期收益否补偿风险核心问题 37 进行长期投资决策中什现金流量利润？ 答：原：⑴考虑时间价值素科学投资决策必须考虑资金时间价值现金流量确定时点价值相加折现供前提利润现金流量差异表现：①购置固定资产付出量现金时计入成②固定资产价值折旧折耗形式逐期计入成时需付出现金③计算利润时考虑垫支流动资产数量回收时间④销售行已确定计算期销售收入中部分未期收现金⑤项目寿命终时现金形式回收固定资产残值垫支流动资产计算利润时反映考虑利润衡量项目优劣必须采现金流量 ⑵现金流量投资决策更符合客观实际情况：①利润计算没统标准定程度受存货估价费摊配折旧计提等方法影响②利润反映某会计期间应计现金流量实际现金流量
38 折旧政策企业财务影响？ 答：固定资产折旧政策选择企业财务影响表现点： ⑴企业筹资影响折旧准备企业更新固定资产重源定会计期间折旧政策决定着源规模折旧计提越意味着企业留现金越者说企业利源性资金越外筹资规模相应降低外筹资数量降会企业边际资成新筹资企业综合资成相降低 ⑵企业投资影响折旧政策影响着企业部筹资量企业利资金规模影响着固定资产投资决策折旧政策间接规模影响着企业投资活动方面会影响固定资产更新投资速度采加速折旧固定资产更新会加快 ⑶分配影响折旧政策选择直接决定进入产品劳务成中折旧成少素变情况折旧政策会企业期间分配利润金额影响企业分配
39 固定资产日常财务控制应包括方面容？ 答：固定资产日常财务控制应包括三方面容： ⑴固定资产口分级理谓口分级理企业营者统领导固定资产类关职部门负债口理然根固定资产情况级单位具体负责进步落实班组岗位责制结合起固定资产口分级理具体包括两方面容：固定资产口理二口理基础固定资产情况理责落实商品部柜组职工负责固定资产日常理工作做权责分明层层负责 ⑵固定资产制度理企业财务部门固定资产理综合部门应全面组织切实保证固定资产安全保效具体包括活动：现行制度规定执行固定资产标准建立健全固定资产账卡相关记录固定资产提供准确详细资料定期清查盘点固定资产 ⑶固定资产报废清理理财会部门严格掌握固定资产报废认真履行固定资产报废审批手续分析固定资产报废原解报废固定资产否需报废清理否继续批准固定资产进行清理财会部门配合关部门正确估计报废固定资产残值监督清理费开支变价收入时入账企业安排
40 简述收支预算法容？ 答：收支预算法预算期发生切现金收支项目分类列入现金预算表确定收支差异采取财务策方法收支预算法意味着：编制现金预算时涉现金流动事项均应纳入预算项目属资性收益性收支预算法现金预算包括四部分容：①现金收入包括期初现金余额预算期现金流入额预算期动现金总额②现金支出包括预算期发生全部现金支出③现金余绌现金收支相抵现金余裕足④现金融通包括余裕处置短缺弥补
41 预算理模式现金收支部控制特点？ 答：预算理模式支出分预算支出预算外支出预算支出费发生分公司分部门理进行签字额支出时财务理总理签字谓联签制预算外支出遵循例外理原报决策机构批准决策者部门理签字 审批应根授权审批制度规定授权范围进行审批超越审批权限重现金支付业务应实行集体决策审批建立责追究制度防范贪污侵占挪货币资金等行审批权限般支出金额表示 预算外支出金额较提高工作效率级理审批较金额支出应定决策机构批准签字 预算理模式支付审批预算理相结合放定权限公司高层理者集中精力抓事通预算 控制防止支付意性种授权审批制度适合型公司
42 现金集中理制度模式？特点什？ 答：现金集中理制度四种模式：统收统支模式拨付备金模式设立结算中心模式财务公司模式 统收统支模式指集团切现金收付活动集中集团财务部门分支机构子公司单独设立财务账号切收入直接进入总部账户切现金支出通财务部门付出现金收支批准权高度集中营者者营者授权代表手中 拨付备金指企业定期限统拨属分支机构子公司定数额现金备分支机构子公司发生现金支出持关证公司财务部门报销补足备金 结算中心称部银行集团公司实行资金集中控制方式结算中心通常设立集团总部财务部门独立运行职机构负责办理部成员分公司现金收付结算业务专门机构集中理成员分公司现金收入统拨付成员分公司业务需货币资金统外筹资办理分公司结算核定分公司日常留现金余额 财务公司模式通财务公司实现资金集中理财务公司型集团公司跨国公司投资设立独立法实体负责整集团跨国公司外部资金筹集担集团公司跨国公司资营战略制定付诸实施
43 简述通定量分析确定客户信标准？ 答：信标准进行定量分析旨解决两问题：确定客户拒付款项风险二确定客户信等级作予拒绝客户信通三步完成：⑴设定信等级评价标准⑵利潜客户财务数计算指标值述标准较⑶进行风险排队确定关客户信等级
44 简述评价客户资信程度容？ 答：资信程度高低通常决定六方面客户信品质偿付力资抵押品济状况持续性等简称6C系统 ⑴信品质客户履约赖账性决定否予客户信首素 ⑵偿付力客户偿付力高低取决资产特流动资产数量质量（变现力）流动负责结构关系时注意资产质量变现力负责流动性进行分析 ⑶资特形资产净值留存收益反映客户济实力财务状况优劣 ⑷抵押品客户提供资作授信安全保证资产必须客户实际应具较高市场性变现力 ⑸济状况济状况指利济环境客户偿付力影响客户否具较强应变力 ⑹持续性企业营政策持续性稳定性
45 简述营运政策类型？ 答：营运资政策三种：配合型融资政策激进型融资政策稳健型融资政策 配合型融资政策特点：时性流动资产运时性负责筹集资金满足资金需永久性流动资产固定资产（统称永久性资产）运长期负债发性负责权益资筹集资金满足资金需种理想企业着较高资金求营运资融资政策 激进型融资政策特点：时性负责融通时性流动资产资产求解决部分永久性资产资金需种收益性风险性均较高营运资融资政策 稳健型融资政策特点：时性负债融通部分时性流动资产资金需部分时性流动资产永久性资产长期负责发性负债权益资作资金源种风险性收益性均较低营运资融资政策
46 证券投资济风险？ 答：济风险种种素影响投资者造成济损失性源证券发行体变现风险违约风险证券市场利率风险通货膨胀风险等①变现风险指投资者定价格时卖出价证券收回现金承担风险②违约风险指投资者债券发行法期支付利息偿金承担风险③利率风险指利率变动引起价证券市价跌投资者承担损失风险④通货膨胀风险指通货膨胀投资者价证券出售期收回现金时实际购买力降承担风险
47 投资组合类型？ 答：投资组合指两种资产构成集合投资组合类型： ⑴风险等级证券投资组合证券风险等级划分发行体政府债券金融债券安全性远企业债券股票证券性质种债券风险股票风险发行企业营理状况证券风险程度呈出差异诸等等投资者资金分散风险等级证券中投资风险系数较高证券安全 ⑵弹性风险投资组合证券弹性指投资者持证券清偿转转换性证券动性标志弹性证券间进行机组合分散降低风险利稳定投资收益
48 请举例说明股票投资组合收益率衡量？ 答：投资组合收益率种证券收益率加权均值公式： 证券组合收益率∑种证券投资收益率x权数 例甲股票收益10％乙股票收益20％占投资重分70％30％该投资组合收益率10％x70％+20％x30％13％ 49 简述证券投资目？ 答：证券投资目： ⑴保证未现金支付进行证券投资保证企业生产营活动中未资金需特保证某重债务时偿企业事先部分资金投资债券等收益较稳定证券备偿债时 ⑵进行元化投资分散投资风险元化投资降低风险数情况直接进行实业方面元化投资较困难利证券投资较方便达投资行业目实现元化投资 ⑶某企业进行控制实施重影响进行证券投资谓控制实施重影响指企业通二级市场购买目标公司定数量股份达影响公司营决策目 ⑷充分利闲置资金进行盈利性投资企业生产程中难免会部分暂时闲置资金企业部分闲置资金进行证券投资提高资产收益率
50 简述公司制企业税利润分配序？ 答：企业利润总额交纳税列序分配：①弥补查没财物损失支付违反税法规定滞纳金罚款②弥补企业前年度亏损③提取法定公积金公益金④支付优先股股利⑤支付普通股股利股权股利原普通股东支付股利
51 选择股利政策时应考虑素？ 答：选择股利政策时应考虑素影响： ⑴法律约束素法律约束指保护债权股东利益国家法律企业投资分红进行硬性限制资保全约束资充实原约束等 ⑵公司身素公司出长期发展短期营考虑需综合考虑素终制定出切实行分配政策素：债务考虑未投资机会筹资成资产流动性等 ⑶投资者素①控制权稀释果分红留存收益减少企业增加投资发行股票等方式筹资性加追加投资发行新股意味着企业控制权落入手②投资目企业投资者投资目般两种：收益二稳定购销关系作接受投资企业进行投资分红时必须事先解投资者投资目结合投资动机决策选择分配方案
52 股利基理种？观点什？ 答：股利理分成两学派：股利相关理股利关理 股利相关理认股利支付股票市场关较相关性股利相关理分手鸟理股利传播信息偏爱期收益三种观点股利关理认股利支付股票价格关企业作出投资决策股利支付率枝节问题影响股东财富股利关理分两种：完整市场股利剩余
53 简述定额股利政策含义利弊？ 答：定额股利政策年股利发放额固定某水较长时期保持变企业认未盈余显著确定性增长时考虑提高年度股利发放额 种政策优点便公开市场筹措资金股东风险较确保股东年景丰歉均获股利愿意长期持刻企业股票种政策呆板利灵活适应外部环境变动采种股利政策企业般盈利较稳定者正处成长期信誉般企业
54 简述剩余股利政策含义步骤？ 答：剩余股利政策指企业集团着良投资机会时根目标资结构测算出必须权益资权益资差额首先税利润满足权益资需然剩余部分作股利发放基步骤： ⑴设定目标资结构确定股权资债务资例资结构综合资成应接低状态 ⑵确定目标资结构投资必需股权资现股权资间差额 ⑶限度税利润满足投资资结构调整股权资追加需 ⑷剩余税利润果没方面需结合现金支付力考虑股利派发
55 简述股票回购原方式？ 答：企业进行股票回购原复杂中四：发行数量导致股收益降股票市场涨扬乏力甚低估二济萧条时期企业投资低估身股票较项目更理想三现资结构稳健杠杆效率低资成高现金较充裕情况必通股票回购调整资结构降低综合资成 果程通筹集债务资金筹集债务资金进行股票回购话意义更显著四基企业潜兼收购控制威胁隐患等 股票回购方式种资市场进行机回购全体股东招标回购股东协商回等第种方式普遍受监机构严格监控第二种方式回购价格通常高前股票市价具体回购工作委托金融中介机构进行成费高第三种方式面全体股东必须掌握回购价格公正合理性免损害股东利益
56 简述财务分析目容？ 答：企业财务分析时肩负着双重目：剖析洞察身财务状况财务实力分析判断外部利害相关者财务状况财务实力企业决策局规划决策提供价值信息支持时价值方面业务部门提供咨询服务具体包括：企业理者目投资者目债权目财税部门目 综合起企业财务分析容纳四方面营运力分析偿债力分析盈利力分析综合财务分析中营运力财务目标实现物质基础偿债力财务目标实现稳健性保证盈利力营运力偿力作结果时获利力偿债力断增强发挥着劲推动作三者相辅相成构成企业营理财基容
57 财务分析分析象分种？ 答：财务分析分析象分资产负债表分析利润表分析现金流量表分析 资产负债表分析资产负债表象进行财务分析财务分析历史早财务分析资产负债表核心通资产负债表分析企业资产流动状况负债水偿债务力企业营风险等财务状况 利润表分析利润表象进行分析分析企业盈利状况营成果时必须利润表中获财务资料分析企业偿债力结合利润表企业偿债力获利力密切相关般言获利力强偿债力强现代财务分析核心逐渐资产负债表转移利润表 现金流量表分析现金流量表象进行分析现金流量表资产负债表利润表中介两张表补充通现金流量表分析解企业现金流动状况定时期少现金流入少现金流出流处种分析解企业财务状况变动全貌效评价企业偿付力 58 分析企业短期偿债力？ 答：短期偿债力衡量指标： ⑴流动率流动率流动资产流动负债 般说2：1流动率较合适流动率低企业面清偿期债务困难流动率高表明企业持盈利闲置流动资产 ⑵速动率速动率速动资产流动负债 般说1：1速动率合理果速动率1说明企业足够力偿短期债务时表明企业拥较盈利现款应收账款果1表明企业赖出售存货举新债偿短期债务 ⑶现金率现金率现金+短期投资流动负债 现金率评价企业流动资产中现款短期价证券偿流动负债力指标流动率辅助指标
59 分析企业长期偿债力？ 答：长期偿债力衡量指标： ⑴资产负债率资产负债率负债总额资产总额 般情况资产负债率越表明企业长期偿债力越强 ⑵产权率产权率负债总额者权益总额 产权率资产负债率评价偿债力作基相两者区：资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度产权率侧重揭示财务结构稳健程度资金偿债风险承受力 ⑶形净值债务率形净值债务率负债总额者权益形资产 形净值债务率负债者权益扣形资产价值率产权率更谨慎保守反映企业企业清算时债务投入资受者权益保障程度 ⑷已获利息倍数已获利息倍数息税前利润利息费 般情况已获利息倍数越高企业长期偿债力越强长期该指标少应1
60 试体角度评价企业资产负债率？ 答：资产负债率企业负债总额资产总额率称负债率举债营率反映企业资产总额中少通举债资产负债率企业偿债务综合力率越高企业偿债务力越差反偿债务力越强资产负债率企业债权股东企业营者角度评价 债权角度关心贷企业资金安全性果率高说明企业全部资产中股东提供资总资产中占重太低样企业财务风险债权负担贷款安全缺乏保障债权总希企业负债率低 企业股东角度关心投资收益高低企业入资金股东投入资金生产营中发挥样作果企业负债支付利息率低资产报酬率股东利举债营口市获更投资收益股东关心全部资产报酬率否超全部款利息率企业股东通举债营方式限资付出限代价取企业控制权举债营杠杆收益财务分析中资产负债率称财务杠杆 站企业营者立场考虑企业利益顾企业承担财务风险资产负债率作财务杠杆仅反映企业长期财务状况反映企业理局进取精神果企业利举债营者负债率较说明企业较保守前途信心足利债权资进行营活动力较差负债必须定限度负债率高企业财务风险增旦资产负债率超1说明资抵债倒闭危险 资产负债率少合理没确定标准行业类型企业较差异般言处高速增长时期企业资产负债率会高样者会更杠杆收益作财务理者确定企业负债率定审时度势充分考虑企业部种素外部市场环境收益风险间权衡利弊失然作出正确财务决策
61 流动资产周转率分析揭示问题？ 答：流动资产周转率分析揭示问题： 第流动资产实现销售力周转额定时期流动资产周转速度越快表明实现周转额越财务目标贡献程度越 第二流动资产投资节约浪费情况销售额定条件流动资产周转速度越快占额越少反越 外流动资产周转率高低成费水短期偿债力产生直接影响流动资产总体周转情况分析基础构成素应收账款存货等周转进行考察查明流动资产周转率升降原
62 利应收款周转率进行分析时应注意问题？ 答：应收账款周转率指商品赊销收入净额应收账均余额值反映应收账款流动程度利应收账款周转率时需注意问题： ⑴里应收账款包括会计核算中应收账款应收票等全部赊销货款 ⑵应收账款余额应扣坏账准备净额否水分较 ⑶果应收账款余额波动性较应更详计算资料月份应收账款余额计算均占额 ⑷分子分母数应注意时间应性
63 计算存货周转率时应注意问题？ 答：存货周转率指销售成存货均资金占额值计算存货周转率时应注意列问题： ⑴分子采销货成销售收入净额剔毛利周转速度虚假影响存货成计价分子分母应保持口径致 ⑵存货周转率通常够反映企业存货流动性存货理效率高低存货周转率高意味着存货足引起脱销反存货周转率低时企业应进步分析存货质量结构 ⑶进步判明存货部结构分原材料半成品产成品库存商品计算周转率分析构成部分整存货周转率影响 ⑷条件变前提存货周转越快实现周转额越利润数额水相应说越高 ⑸采存货计价方法存货周转率具较影响计算分析时应保持口径致存货计价方法变动时应加说明计算变动周转率影响 ⑹分子分母数应注意时间应性
五综合分析题(第1题12分第2题13分第3题12分第4题13分50分)
1．某公司关资料：
(1)公司年年初未分配利润贷方余额181．92万元年EBIT800万元．税税率33％．
(2)公司流通外普通股60万股发行时股面值1元股溢价收入9元公司负债总额200万元均长期负债均年利率10％筹资费忽略
(3)公司股东会决定年度10％例计提法定公积金10％例计提法定公益金．年供投资者分配16％普通股股东发放现金股利预计现金股利年增长6％．
(4)投资者分析该公司股票β系数1．5风险收益率8％市场股票均收益率14％
求：(1)计算公司年度净利润
(2)计算公司年应提取法定公积金法定公益金
(3)计算公司年末供投资者分配利润
(4)计算公司股支付现金股利
(5)计算公司股票风险收益率投资者求必投资收益率
(6)利股票估价模型计算股票价格少时投资者’愿意购买
解：(1)公司年度净利润
(800—200×10％)×(1—33％)＝522．6(万元)
(2)应提法定公积金＝52．26万元
应提法定公益金＝52．26万元
(3)年供投资者分配利润＝522．6—52．26 52．26+181．92＝800(万元)
(4)股支付现金股利＝(600×16％)÷60＝1．6(元／股)
(5)风险收益率＝1．5×(14％—8％)＝9
必投资收益率＝8％+9％＝17％
(6)股票价值＝1．6÷(17％—6％)＝14．55(元／股)股价低14．55元时投资者愿意购买
2．某公司拟筹资4000万元中：发行债券1000万元筹资赞率2％债券年利率10％优先股1000万元年股利率7％筹资费率3％普通股2000万元筹资费率4％第年预期股利率10％年增长4％假定该公司税辜33％根述：(1)计算该筹资方案加权资成：(DiD果该项筹资某新增生产线投资服务预计该生产线总投资报酬率(税)12％根财务学基原理判断该项目否行
答①种资金占全部资金重：
债券重＝1000／40000．25
优先股重＝1000／4000O．25
普通股重＝2000／40000．5
②种资金资成：
债券资成＝10％×(1—33％)／(1—2％)＝6．84％
优先股资成＝7％／(1—3％)＝7．22％
普通股资成＝10％／(1—4％)+4％＝14．42％
③该筹资方案综合资成
综合资成＝6．84％×0．25+7．22％×O．25+14．42％×O．5＝10．73％
(4)根财务学基原理该生产线预计投资报酬率12％该项目确定筹
资方案资成10．73％财务判断行
3．某项目初始投资6000元第1年末现金流／k 2500元第2年末流入现金3000元第3年末流入现金3500元求：(1)该项投资含报酬率(2)果资成10％该投资净现值少
解：测试贴现率20％时
NPV12500（1+20）+3000（1+20）2+3500（1+20）3—60001919（元）
理贴现率24％时
NPV22500（1+24）+3000（1+24）2+3500（1+24）3—60001968(元)
差量法计算IRR20％+(24％—20％)×[1919（168+1919）]＝21．97％
该项投资报酬率21 97％
资金成10％
NPV＝2500（1+10）+3000（1+10）2+3500（1+10）3—6000＝1381．67(元)
果资金成10％该投资净现值1381．67元．
4．某公司均衡生产某产品年需耗乙材料36000千克该材料采购成200元／千克年度储存成16元／千克均次进货费20元求：(1)计算年度乙材料济进货批量(2)计算年度乙材料济进货批量均资金占额(3)计算年度乙材料佳进货批次
解：年度乙材料济进货批量300(千克)
乙材料济进货批量均资金占领300×200+230000(元)
年度乙材料佳进货批次＝36000÷300＝120(次)
5．某企业计划某项投资活动拟甲乙两方案关资料：
甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资产投资50万元全部资金建设起点次投入该项目营期5年期残值收入5万元预计投产年营业收入90万元年总成60万元
乙方案原始投资210万元中固定资产投资120万元形资产投资25万元流动资产投资65万元全部资金建设起点次投该项目建设期2年营期5年期残值收入8万元形资产投产年份起分5年摊销完毕该项目投产预计年营业收入170万元年营成80万元
该企业直线法计提折旧全部流动资金终结点次收回适税率33％资金成率10％
求：采净现值法评价甲乙方案否行
答： (1)甲方案
年折旧额＝(100—5)÷5＝19(万元)
NCPo＝150(万元)
NCPl~4＝(90—60)X(1—33％)+19391(万元)
NCF5＝391十5十50941(万元)
NPV941X(1+10％)5+391X(P／A10％4)1503238(万元)
(2)乙方案：
年折旧额[120—8]÷5＝224(万元)
形资产摊销额25÷55<万元)
NCPo＝210(万元)
NCFl~2＝0
NCF3~6＝(17080—22．4—5)X(1—33％)十224+56934(万元)
NCF7＝69．34+65+8142．34(万元)
NPV＝14234X(P／S10％7)+6934X[(P／A10％6)(P／A10％2)]210＝44．62(万元)
甲乙方案均行方案应选择乙方案
6．某公司计划投资某项目原始投资额200万元全部建设起点次投入年完工投产投产年增加销售收入90万元增加付现成2l万元该项目固定资产预计10年直线法提取折旧预计残值10万元·该公司拟发行面值1000元票面年 利率15％期限10年债券1600张债券筹资费率1％剩余资金发行优先股股 票方式筹集固定股利率19．4％筹资费率3％假设市场利率15％税税率34％
求：
(1)计算债券发行价格
(2)计算债券成率优先股成率项目综合成率
答：
(1)计算债券发行价格150X5019+1000X02471000元
(2)债券成率＝15％X(1—34％)／(1—1％)10％
优先股成率：194(1—3％)＝20％
综合资成＝10％X((1600X1000)／2000000)+20％X((2000000—1600X1000)／2000000)12％
7．某公司目前年赊销额24万元件产品售价10元该公司考虑目前信政策外两新政策预期政策产生结果：
目前政策
政策A
政策B
需增加
0
25
35
均收现期
1月
2月
3月
坏帐损失
1
3
6
假设该公司新增产品件带3元利润资金报酬率20％
问：该公司采取政策更利
答：采政策A收益增加＝240000／10X25％X3＝18000(元) 采政策U收益增加＝240000／10X35％X3＝25200(元)
应收账款占资金应计利息增加30天信期240000／360X30X(10—3)／lOX20％＝2800(元) 60天信期240000X125％／360X60X(10—3)／10X20％＝7000(元) 90天信期240000X135％／360X90X(10—3)／10X20％＝11340(元)
采政策A应计利息增加＝7000—2800＝4200(元) 采政策B应计利息增加＝11340—2800＝8540(元)
坏帐损失增加：
采政策A坏帐损失增加＝240000X125％X3％240000X1％6600(元) 采政策B坏帐损失增加＝240000X135％X6％240000X1％17040(元) 政策A较目前政策增加报酬18000—4200—6600＝7200(元) 政策B较目前政策增加报酬＝25200—8540—17040380(元) 见应该采政策A
8某公司目前资金源包括面值1元普通股800万股均利率103000万元银行款公司拟投产甲产品需追加投资4000万元预期投产年增息税前利润400万分析该项目两筹资方案：（1）11利率发行债券（2）股20元价格外增发普通股200万股已知该公司目前息税前利润1600万元税率40果考虑证券发行费求：（1）计算两种筹资方案普通股股收益额（2）计算增发普通股债券筹资股收益差异点（3）根计算结果分析该公司应选择种筹资方案什？
解：（1）发行债券股收益(1600+4003000×104000×11)×(140)÷8000945元
增发股票股收益(1600+4003000×10)×(140)÷（800+200）102元
（2）(EBIF3000×104000×11)×(140)÷800(EBIF3000×10)×(140)÷(800+200)
(EBIT 740)×06÷800(EBIT300)×06÷1000
(EBIT 740)×06×1000(EBIT300)×06×800
600EBIT444000480EBIT144000 EBIT2500万元
：债券筹资普通股筹资股利润差异点2500万元
（3）该公司应采增发普通股筹资方式采增发普通股方式发行债券筹资方式带股收益（预计息税前利润总额2000万元低差异点2500万元）
9某公司2001年销售收入1200万元销售折扣折200万元年初应收账款400万元年初资产总额2000万元年末资产总额3000万元年末计算应收账款周转率5次销售净利率25资产负债率60求计算：（1）该公司应收账款年末余额总资产利润率（2）该公司净资产收益率
解：1应收账款年末余额1000÷5×24000 总资产利润率(1000×25)÷[(2000+3000)÷2]×10010
2总资产周转率1000÷[(2000+3000)÷2]04次 净资产收益率25×04×[1÷(106)]×10025
（注：1000销售收入1200万元—销售折扣折200万元）
10某企业拟采购批商品供应商报价：30天付款价格9750元31天60天付款价格9870元61天90天付款价格10000元假设企业资金足银行入短期款银行短期款利率10年360天计算求：计算放弃现金折扣成作出该公司利决策
解：130天付款：折扣率(100009750)÷10000×10025
放弃折扣成25×360÷[(125)×(9030) ]×1001538
260天付款：折扣率(100009870) ÷10000×10013
放弃折扣成13×360÷[(113)×(9060)]×1001581
利第60天付款价格9870元该企业资金足银行入短期款接受折扣
11某公司半年计划生产单位售价12元甲产品该产品单位变动成825元固定成401250元已知公司资总额2250000元资产负债率40负债均利率10预计年销售量200000件公司处免税期求根述资料：（1）计算基期营杠杆系数预测销售量降25时息税前营业利润降幅度少？（2）测算基期财务杠杆系数（3）计算该公司总杠杆系数
解：1该公司基数EBIT200000×(12825)401250348750元 营杠杆系数(EBIT+a)÷348750（348750+401250）÷34875021505 销售量降25时息税前营业利润降21505×255376
2负债总额2250000×40900000元 利息900000×1090000元 基期财务杠杆系数EBIT÷（EBITI）348750÷(34875090000)13478 (注：I表示利息)
3公司总杠杆系数21505×1347828984
12甲公司年销货额100万元税净利12万元财务杠杆系数15固定营业成24万元税率40求：计算总杠杆系数
解：税前利润120000÷(140)200000元 EBIT税前利润+利息200000+I
15EBIT÷（EBIT—I）(200000+I)÷[(200000+I)I](200000+I)÷200000
利息 I100000元 EBIT300000元 边际贡献300000+240000540000元
济杠杆系数540000÷30000018 总杠杆系数18×1527
13某公司发行总面额1000万元票面利率12偿期限3年发行费率3税率33债券该债券发行价1200万元根述资料：（1）简计算该债券资成率（2）果税降低20素债券资成产生种影响？影响？
解：1债券资成率[(1000×12）×(133)]÷[1200×(13)]691
2果税率降20会该债券成率升新税率债券成率计算：
债券成率[(1000×12)×(120)]÷[1200×(13)]825
14A公司股票B系数25风险利率6市场股票均报酬率10根资料求计算：1该公司股票预期收益率2该股票固定成长股票成长率6预计年股利15元该股票价值少？3股票未3年股利零成长年股利额15元预计第四年起转正常增长增长率6该股票价值少？
解：根资资产定价模型公式
1预期收益率6+25×(106)16
2根固定成长股票价值计算公式：该股票价值15÷(166)15元
3根非固定成长股票价值计算公式：该股票价值
15×(PA163)+[15×(1+6)]÷(166)×(PS163)15×2246+159×06411356元
（PA1632246 PS1630641 该数字查教课书系数表）
15某公司决定投资生产销售种新产品单位售价800元单位变成360元公司已投入150000元进行市场调查认未7年该新产品年售出4000件导致公司现高端产品（售价1100元件变成550元件）销量年减少2500件预计新产品线马该公司年固定成增加10000元测算新产品线需厂房机器总投入成1610000元直线法折旧项目年限7年企业税率40公司投资必报酬率14（已知：PVIFA（147）求根述测算该产品线：（1）回收期 （2）净现值说明新产品线否行
解：首先计算新产品线生产预计年营业活动现金流量变动情况：
增加销售收入800×40001100×2500450000元 增加变动成360×4000550×250065000元
增加固定成10000元 计算：年息税前利润4500006500010000230000145000元
（注：230000总投入成1610000折旧年限7年1610000÷7230000）
年税净利145000×（140）87000元 ：年营业现金净流量87000+230000317000元
述计算：（1）回收期1610000÷317000508年
（2）净现值1610000+317000×PVIFA（147）250704元 知该新投资项目行
查表PVIFA（147）4288
16假设某公司计划开发条新产品线该产品寿命期4年开发新产品线成预计收入：初始次性投资固定资产120万元需垫支流动资产20万元直线法折旧项目终回收残值20万元预计项目投产年销售收入增加80万元年需支付直接材料直接工等付现成30万元设备陈旧该产品线第2年开始年增加5万元维修支出果公司低投资回报率12适税税率40注：元复利现值系数：求：（1）列表说明该项目预期现金流量（2）净现值法该投资项目进行行性评价（3）试含报酬
1 销售收入：年增加数80
2付现成付现成30万+年增加维修支出（5万递增）
3折旧计算（12020）÷425
4税前利润销售收入付现成折旧
5税税前利润×40
6税净利税前利润税
7营业现金流量折旧+税净利
该项目现金流量计算表：
1固定资产投入初始次性投资固定资产120万元（负数）
2营业资投入垫支流动资产20万元（负数）
3营业现金流量：营业现金流量测算表中项数
4第四年固定资产残值回收：回收残值20万元
5营运资回收：回收残值20万元
6现金流量合计：列项相加
（2）折现率12时该项目净现值计算：
NPV140+40×0893+37×0797+34×0712+71×06365435万元 该项目净现值零财务行
（3）折现率取值10该项目净现值：NPV140+40×0909+37×0826+34×0751+71×06830949元
试错法求出项目含报酬率：(10X)÷(1210)0949÷(54350949) 求出IRR10297 项目预计实际报酬率（含报酬率）低公司求投资报酬率项目行结果2中结致
17明天公司进行项投资正常投资期3年年投资300万元3年需投资900万元第4—13年年现金净流量350万元果投资期缩短2年年需投资500万元2年投资1000万元竣工投产项目寿命年现金净流量变资成20假设寿命终结时残值垫支营运资金求：试分析判断应否缩短投资期
解：正常投资期净现值：NPV1300300×PVIFA(202) +350×PVIFA(2010)×PVIF(203)
300300×1528+350×4192×05799131万元
缩短投资期净现值：NPV2500500×PVIF(201) +350×PVIFA(2010)×PVIF(202)
500500×0833+350×4192×069410198万元
应采缩短投资期方案
PVIFA(2010) 1013年10年
18某公司需房套预计20年建筑面积150方米现租房买房两方案供选择租房方案：目前年租金500元方米预计房租10年涨20假设年房租均年初全额支付购房方案：该房现价4000元方米公司付款方式首付20房款实部分银行贷款支付已知银行贷款年利率8偿期10年款方式年年末等额付息预计20年该套房售价1500元方米求：该公司股东求必报酬率10判断应选择种方案
解：（1）租房方案：年租金150×50075000元
租房现金流净现值75000×[FVIFA(109)+1]+ 75000×(1+20)×FVIFA(1010)×PVIF(109)
75000×(5759+1)+75000×(1+20)×61446×0424174145824元
（2）购房方案：首付款4000×150×20120000元 剩余款4000×150×80480000元
年年末等额付息额480000÷PVIFA(810)480000÷6710171534元
购房现金流净现值120000+71534×614461500×150×01486526113元 应选择购房
19某企业计划进行某项投资活动甲乙两投资方案资料：（1）甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资金50万元（垫支期末收回）全部资金建设起点次投入营期5年期残值收入5万元预计投产营业收入90万元年总成（含折旧）60万元（2）乙方案原始投资额200万元中固定资产120万元流动资金投资80万元（垫支期末收回）建设期2年营期5年流动资金建设期结束时投入固定资产残值收入8万元期投产年收入170万元付现成80万元年固定资产直线法计提折旧全部流动资金终结点收回该企业免税企业免交税求：（1）计算甲乙方案年净现金流量
甲方案年净现金流量
第1年现金流量年营业收入年总成+折旧税9060+1949 折旧(1005)÷519万元
年现金流量年营业现金流量+初始流动资金+残值
第3年营期现金流量年收入成税
年现金流量年营业现金流量+初始流动资金+残值
（2）计算甲乙方案投资回收期
甲方案投资回收期：原始投资额÷年营业现金流量150÷49306年
乙方案投资回收期：建设期+原始投资额÷年营业现金流量2+200÷90422年
甲方案净现值：49×37908+55÷16105150699万元
乙方案净现值：90×37908+88×0513280×0826412014101万元
20． 某企业购入批设备方开出信条件210N30求确定公司否应争取享受现金折扣说明
原
解：放弃折扣成率 现金折扣率*360
（1现金折扣率）*（信期折扣期） *100
*100367
（12）*（3010）
答：放弃现金折扣机会成较高应接受现金折扣
21．某企业拟采购批商品供应商报价：30天付款价格9750元31天60天付款价格9870元61天90天付款价格10000元假设企业资金足银行入短期款银行短期款利率10年360天计算求计算放弃现金折扣成作出该公司利决策
解：30天付款：折扣率25放弃折扣成1538
60天付款：折扣率13放弃折扣成1581
利第60天付款价格9870元该企业资金足银行入短期款接受折扣
22． 某公司全部资金1000万元负债权益资例4060负债年利率12企业税率33税前利润160
万元求计算财务杠杆系数说明关情况
解：DFL EBIT 160 143
EBITI 1601000*04*12
答：财务杠杆系数143说明息税前利润率增第（降）1倍时股净收益增长（降）143倍
23． 某公司拟发行期限5年面值总额2000万元利率12债券发行价格总额2500万元发行费率
4税率33求：计算该债券资成
解：根题意债券资成：
B（1t） 2500*(14)
24． 某公司拟发行普通股票假定国库券收益率8市场均投资收益率125该公司股票投资风险系数
12求试运资资产定价模式预测该股票资成
解：根题意普通股票资成：
KjRf+Bj*(RmRj)8+12*(1258)134
答运资资产定价模式预测该股票资成134
25． 企业拟筹资2500万元中：发行债券1000万元筹资费率2债券年利率10税率33优先股
500万元年股息率12筹资费率3普通股10000万元筹资费率4第年预期股利率10年增长4求：试计算该筹资方案综合资成
解：根题意该筹资方案综合资成率：
1000*（12） 2500 500*（13）2500 1000*（14） 2500
684*04+1237*02+1442*041098
答：该筹资方案综合资成1098
26． 某公司目前资金源包括面面值1元普通股800万股均利率103000万元债务该公司现拟投产甲
产品项目需追加投资4000万元预期投产年增加息税前利润400万元评估该项目两备选融资方案11利率发行债券二20元股价格增发普通股200万股该公司目前息税前利润1600万元税率40证券发行费忽略计求（1）计算方案筹款普通股股收益（2）计算增发普通股债券筹款股利润差异点（3）根计算结果分析该公司应选择种筹资方案什
（1）发行债券股收益（1600+4003000*104000*11）*（140）8000945元
增发普通股股收益（1600+4003000*10）*（140）1000102元
（2）债券筹资普通股筹资股利润差异点2500万元
（3）该公司应采增发普通股筹资方式采增发普通股方式发行债券筹资方式带股收益（预计息税前利润总额2000万元低差异点2500万元）
27． 某公司计划投资某项目原始投资额200万元全部建设起点次投入年完工投产投产年增
加销售收入90万元增加付现成21万元该项目固定资产预计10年直线法提取折旧预计残值10万元该公司拟发行面值1000元票面年利率15期限10年债券1600张债券筹资费率1剩余资发行先股股票方式筹集固定股利率194筹资费率3假设市场利率15税税率34求：（1）计算债券发行价格（2）计算债券成率优先股成率项目低接受收益率
（1） 债券发行价格150*5019+1000*02471000元
（2） 债券成率15*（134）（11）10
优先股成率19420
13
项目低接受收益率10*1600*1000+20*20000001600*1000 12
2000000 2000000
28． 某项目初始投资6000元第1年末现金流入2500元第2年末流入现金3000元第3年末流入现金3500元
求：（1）计算该项投资含报酬率（2）果资金成10计算该投资净现值
解：测试贴现率20进 60001919元
1+20 （1+20）方 （1+20）立方
理贴现率24时 元
1+24 （1+24）方 （1+24）立方
差量法计算IRR20+（2420）* 1919 2197
1968+1919
该项投资报酬率2197
资金成10：
+ 6000138167元 1+10 （1+10）方 （1+10）立方
果资金成10该投资净现值138167元
29． 某企业计划进行某项投资活动甲已两投资文案资料：
（1） 甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资金50万元（垫支期末收回）全部资金
建设起点次投入营期5年期残值收入5万元预计投产年营业收入90万元年总成（含折旧）60万元 （2） 已方案原始投资额200万元中固定资产120万元流动资产投资80万元（垫支期末收回）建设期2
年营期5年流动资金建设期结束时投入固定资产残值收入8万元期投产年收入170万元付现成80万年年固定资产直线法计提折旧全部流动资金终结点收固该企业免税企业
免交税 求：（1）计算甲已方案年净现金流量折旧（1005）5191万元 甲方案年净现金流量
（3） 计算甲已方案投资回收期
甲方案投资回收期：15049306年
已方案投资回收期：2+20090422年
（4） 该企业行业必报酬率10计算甲已两方案净现值部份资金现值系数： 已方案净现值：90*37908+88*0513280*0826412014101万元
30． 某企业投资15500元购入台设备该设备预计残值500元3年折旧直线法计算（会计政策税法
致）设备投产年销售收入增加额分10000元20000元15000元折旧外费增加额分4000元12000元5000元企业适税率40求低投资报酬率10目前年税利润20000元求：（1）假设企业营变化预测末3年第年税利润（2）计算该投资方案净现值 （1） 年折旧额（15500500）35000元
第1年税利润20000+（1000040005000）*（140）20600元 第2年税利润20000+（20000120005000）*（140）21800元 第3年税利润20000+（1500050005000）*（140）23000元
（2） 第1年税现金流量（2060020000）+50005600元
第2年税现金流量（2180020000）+50006800元
第3年税现金流量（2300020000）+5000+5008500元
31． 某公司原设备台购置成15万元预计10年已5年预计残值原值10该公司直线
法计提折旧现拟购买新设备投原设备新设备购置成20万元年限8年样直线法计提折旧预计残值购置成10新设备公司年销售额150万元升165万元年付现成
110万元升115万元公司购置新设备旧设备出售收入10万元该公司税税率33资成率10假设处置固定资产交税折现率10时5年年金终值系数61051年金现值系数37907
8年年金终值系数11436年金现值系数53349求年均净现值法计算说明该设备否应更新 解：继续旧设备：初始现金流量0 旧设备年折旧15*（110）10135万元
营业现金流量（150110135）*（133）+1352725万元 终结现金流量15*102万元
继续旧设备年折现净值2725+1561051275万元 更新设备：
新设备年折旧20*（110）8225万元 初始现金流量20+1010万元
营业现金流量（165115225）*（133）+2253424万元 终结现金流量20*102万元
年均净现值3424+21143610533493255万元该设备更新
32． 某公司需房套预计20年建筑面积150方米现租房买房两方案供选择租房方案：目前
年租金500元方米预计房租10年涨20假设年房租均年初全额支付
购房方案：该房现价4000元方米公司付款方式首付20房款余部分银行贷款支付已知银行贷款年利率8偿期10年款方式年年末等额付息预计20年该套房售价1500元方米求：该公司股东求必报酬率10判断应选择种方案 租房方案：年租金150*50075000元
租房现金流净现值75000*（5759+1）+75000*（1+20）*61446*04241 74145824元 购房方案：首付款4000*150*20120000元 剩余款4000*150*80480000元
年年末等额付息额4800006710171534元
购房现金流净现值120000+71534*614461500*150*01486526113元应选择购
33． 某公司行项投资投资期3年年年初投资200万元第4年初开始投产投产时需垫支50万元营业运
资金项目寿命期5年5年中会企业年增加销售收入360万元年增加付现成120万元假设该企业税率30资金成率10固定资产残值忽略计求：计算该项目投资回收期净现期含报酬率 解：年折旧额6005120（万元）
该方案年营业现金净流量360*（130）120*（130）+120*30204万元 该方案年现金流量表示：
（1） 投资回收期6+38204619（年）
（2） NPV204*（PA105）*（PS103）+50*（PS108）[200+200*（PA102）+50*（PS103）]194万元
（3） 该贴现率12：
NPV204*（PA125）*（PS123）+50*（PS128）[200+200*（PA122）+50*（PS123）]2778万元
插值法求含报酬率
IRR10+（1210） 1079
194+2978
34 某企业月均现金需量10万元价证券月利率10假定企业现金理相关总成控制目标600元求：（1）计算价证券次转化成限额 价证券转化成TC根号2AFR转化成：
180元
2*A*R 2*100000*10
（3） 计算佳现金余额
Q
（4） 计算现金持期
佳证券交易次数1000006000167次
佳现金持期3016718天
35．某企业1997年末库存现金余额1000元银行存款余额2000元货币资金1000元应收账款余额10000元应付账款余额5000元预计1998年季度末保留现金余额2500元预期1998年季度发生列业务：
（1）实现销售收入30000元中10000元赊销货款尚末收回
（2）实现材料销售1000元款已收存入银行
（3）采购材料20000元期中10000元赊购
（4）支付前期应付账款5000元
（5）解缴税款6000元
（6）收回年应收账款8000元
求：试收支预算法计算季度预计现金余额
解：期初现金余额1000+2000+10004000元
期现金收入（3000010000）+1000+800029000元
期现金支出（2000010000）+5000+600021000元
期末必现金余额2500元
现金余绌期现金收入+期初现金余额期现金支出期末必现金余额
4000+290002100025009500元
帽期现金余绌9500元
36．某公司信条件30天付款现金折扣均收现期40天销售收入10万元预计年销售利润年相保持30该企业拟改变信政策信条件：210N30预计销售收入增加4万元增加销售额中坏账损失率5户获现金折扣率70均收现期25天求：果应收账款机会成10测算信政策变化利润综合影响
解：改变信期增加利润40000*3012000元
信条件改变机会成影响： 2540*100000*10+25360*40000*1013889元
360
现金折扣成（100000+40000）*70*21960元
改变信期增加坏账失40000*52000元
信政策变化利润综合影响12000（13889）19602000817889元
37．某公司目前年赊收入3000万元变动成率70资成12信条件N30坏账损失率2收账费650000元赊销收入增加10AB 两方案供选择A方案信条件：N60收账损失率3收账费702元
B方案：信条件：210120N60客户中利2现金折扣60利1现金折扣15放弃现金折扣25预计坏账损失率2收账费5878万元求：通计算评价公司否应改变目前信条件应改变应选择方案更利？
38． 某批发企业购进某商品1000件单位购进成50元售价80元均含增值税销售该商品固定费
10000元销售税金附加3000元该商品适增值税率17企业购货款银行款年利息率144存货月保费存货价值3设企业目标资利润率20求：计算保期保利期
解：存货保储存天数毛利—次性费—销售税金附加
日增长费
50*1000*（1+17）*（144*1360+003*130）
581天
存货保利储存天数毛利—次性费—销售税金附加目标利润
日增长费
50*1000*（1+17）*（144*1360+003*130）
181天
批存货保期保利期分581天长181天
39． 已知A公司存货关信息：
（1） 年需求数量30000吨
（2） 购买价格吨100元
（3） 库存储成商品买价03
（4） 订货成次60元
（5） 公司希安全储备750吨
（6） 订货数量1000倍数
（7） 订货货时间15天
求：（1）计算优济订货量
（2）计算存货水少时补充订货
订货点均日需求*订货天数+安全储备量30000360*15+7502000吨
（4） 计算存货均点少资金
占资金（采购批量2）*单价+安全储备量*单价
（30002）*100+750*100225000元
机器时制造费总额进行分析类成组成情况表：
解：（1）先求出低点业务量（5000机器时）制造费包括类成：高点业务量bbxx75000750001(元机器时)
高低点业务量B变低点业务量：
变动成总额（bx）1*5000050000元
固定成总额（a）60000元高点业务量相）
混合成总额制造费总变动成总额固定成总额
142500500006000032500元
（2）高低点混合成列表进行分解
b△y△x875025000035(元机器时) 二十八
b代入高点 a41250(035*75000)15000元 制造费混合成公式：Y15000+035X
12*1158(116)2
a3530020364*116 97315 12
线性方程式表示：Y97315+20364X利成公式进行成预测假年1月份工作10机器时预计动力成：Y97315+20364*10300955元
40某股份公司年税利润800万元目前负债例50企业想继续保持例预计企业明年项良投资机会需资金700万元果采取剩余股利政策求：（1）计算明年外筹资额 解：保护目前资结构股权资新投资中占例应50：
权益资融资需700*50350万元
剩余股利政策投资需权益资350万元应先年盈余中留中明年外筹资额需债务方式筹措资金外措债务资金额700*50350万元 （2）计算发放少股利额股利发放率
发放股利800350450万元
股利发放率450800*1005625改放450万元股利额股利发放率5625
1 已知：某企业年营业务收入净额6900万元全部资金均余额2760万元流动资金均余额1104万元
年营业务收入净额7938万元全部资产均余额2940元流动资产均余额1323万元求：（1）计算年年全部资产周转率流动资产周转率资产结构
年全部资产周转率6900 25次
2760
年全部资产周转率793827次
2940
年流动资产周转率6900 6251次
1104
年流动资产周转率7938 6次
1323
年流动资产占全部资产百分1104 40
2760
年流动资产占全部资产百分1323 45
2940
（2）运差额分析法计算流动资产周转率资产结构变动全部资产周转率影响流动资产周转率资产结构变动全部资产周转率影响计算：
流动资产周转率动影响（6625）*4001次
资产结构变动影响6*（4540）03次
41 某公司流动资产速动资产存货构成年初存货145万元年初应收账款125万元年末流动率3年
末速动率15存货周转率4次年末流动资金产余额270万元年360天计算求：
（1） 计算该公司流动负债年末余额
流动负债年末余额27090万元
3
（2） 计算该公司存货年末余额年均余额
存货年末余额27090*15135万元
存货均余额135+145140万元
2
（3） 计算该公司年销货成
年销货成140*4560万元
（4） 假定年赊销净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
应收账款年末余额
（1） 分析说明该公司运资产获利力变化原
该公司总资产净利率稳降说明运资产获产获利力降低原资产周转率销售净利率降总资产周转率降原均收现期延长存货周转率降
销售净利率降原销售毛利率聊200年力压缩期间费未改变种趋势
（2） 分析说明该公司资产负债者权益变化原
该公司总资产增加国原存货应收状况占增加负债筹资源中流动负债者权益增加少部分盈余发放股利 （3） 假公司财务理200年应方面改善企业财务状况营业绩
措施：扩销售降低存货降低应收账款增加留存收益降低进货成
42 某公司2003年实现销售收入12000万元2004年2003年销售收入增长202003年该公司资产总额7000万
元年前年资产增加1000万元该公司资产流动资产固定资产组成连续4年固定资产未发生变
化均4000万元假该公司投资收益营动外收支税率保持变关数财务率表示：
2003年行业均较：公司净资产收益率销售净利率*资产周转率*权益数 72*111*21598 行业净资产收益率627*114*2381701
销售净利率高行业均水093原销售成率低2销售毛利率高2销售利息率较行业低133资产周转率真略低行业均水003次原应收账款回收较慢权益数低行业均水负债较低 （2）分析2004年公司流动率净资产收益率变动原 2004年2003年相较：
2003年净资产收益率72*111*21598
2004年净资产收益率681*107*258188
销售净利率低2003年039原销售利息率升14资产周转率降原固定资产存货周转率降权益数增加原负债增加
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单项选择题
1．公司治理般原重财务决策理体( A ) A 出资者 B 营者 C 财务理 D．财务会计员
2．某债券面值1000元票面年利率12％期限3年半年支付次利息市场年利率12％价格(A)
A 1000元 B 1000元 C 等1000元 D．法计算
3银行长期款项时企业预测未市场利率升利企业款合应( B ) A 补偿余额合 B．固定利率合 C 浮动利率合 D．周转信贷协定
4．某企业资总额2000万元负债权益筹资额例2：3债务利率12％前销售额1000万元息税前利润200万前财务杠杆系数( D ) A．1．15 B．1．24 C．1．92 D．2
5．列筹资方式中资成低( C ) A 发行股票 B 发行债券 C 长期贷款 D 保留盈余资成
6．某公司发行5年期年利率12％债券2500万元发行费率3．25税33该债券资成( A )
A．8 31 B．7．23％ C．6．54％ D．4．78％
7．某投资方案预计新增年销售收入300万元预计新增年销售成210万元中折旧85万元税40％该方案年营业现金流量( B ) A 90万元 B．139万元 C 175万元 D．54万元
8．投资方案否采纳实施收入成会受影响项目投资类型( D ) A 互斥投资 B 独立投资 C 互补投资 D 互相容投资
9．假定素变情况提高贴现率会导致述指标值变指标( A ) A 净现值 B．部报酬率
C 均报酬率 D 投资回收期
10．列项成项目中属济订货量基模型中决策相关成( D )． A．存货进价成 B．存货采购税金 C 固定性储存成 D．变动性储存成
11．某公司200x年应收账款总额450万元期必现金支付总额200万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率( A ) A．33％ B．200％
C 500％ D 67％
12．股票收益相企业债券收益特点( D )
A 收益高B．违约风险收益低 C 收益具确定性D．收益具相稳定性
13．某公司年分配股利2元投资者期低报酬卑16理该股票价值( A )． A．12．5元 B．12元 C 14元 D．法确定
14．公司盈余公积达注册资( B )时提取盈余公积． A．25％ B．50％ C 80％ D．100％
15．列项中影响营杠杆系数( D ) A 产品销量 B．产品售价 C 固定成 D 利息费
16．某公司现发行外普通股1000000股股面值1元资公积金300万元未分配利润800万元股票市价20元10％例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示：( C ) A．1000000元 B．2900000元
C．4900000元 D．3000000元
17．列财务率中反映短期偿债力( A ) A 现金流量率 B．资产负债率 C 偿债保障率 D．利息保障倍数
18．列济业务会影响企业资产负债率( C )
A．固定资产账面价值外进行长期投资B 收回应收帐款C 接受者固定资产进行投资D 现金购买公司股票
19．假设情况相列关权益数说法中错误( D )．D 权益数表明资产负债率越低
20．素分析法分析材料费时涉材料费产品产量单位产量材料耗材料单价三素素代分析序( C )． C 产品产量单位产量材料耗材料单价
1．营者财务理象( B )B法资产
2．已知某证券风险系数等2该证券( D )D金融市场证券均风险两倍
3．列关投资项目营业现金流量预计种算法中正确( D ) D营业现金流量等营业收入减营业成减税
4．公式Kj＝Rf十BjX(KmRf)中代表风险资产期收益率字符 (
B ) A．Kj BR C．Bj D Km
5．放弃现金折扣成( D ) D折扣期长短呈方变化
6．某公司8％年利率银行款100万元银行求保留20％作补偿性余额该笔款实际利率( B )B．10％
7．般情况根风险收益等观念筹资方式资成次 ( A ) A普通股公司债券银行款 8．假定某公司普通股预计支付股利股1．8元年股利增长率10％权益资成15％普通股市价( B )元
A．10．9 B．25 C．19．4 D．7
9．某公司初100万元购块土目前市价80万元欲块土兴建厂房应( B )
B．80万元作投资分析机会成考虑
10．某企业计划投资10万元建生产线预计投资年获净利1．5万元年折旧率10％投资回收期( C )C．4年
11．企业言身折旧政策固定资产两方面容作出规定安排 ( C ) C折旧方法折旧年限
12．企业赊销方式卖客户甲产品100万元客户够快付款企业予客户信条件(10／105／30N／60)面描述正确( D ) D客户10天付款享受10％现金折扣优惠
13．某公司2000年应收账款总额450万元必现金支付总额g00万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率( A ) A．33％
14．某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数4e天均存货期限70天该企业现金周转期( B )
A190天 B110天 C50天 D30天
15．某啤酒厂商年收购家啤酒企业该啤酒厂商项投贤目 ( C )C实现规模济
16．某企业分散投资风险拟进行投资组合面着4项备选方案甲方案项投资组合相关系数1乙方案十l丙方案05丁方案05假做出投资决策选择( A ) A甲方案
17．某投资者购买某种价证券购买发生剧烈物价变动条件变投资者承受风险( D )
D通货膨胀风险
18．果素变旦贴现率高列指标中数值会变(A ) A净现值
19某公司现发行外普通股1000000股股面值l元资公积金300万元未分配利润800万元股票市价20元l0％例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示( C ) C4900000元
20．杜邦分析体系中假设情况相列说法错误( D ) D权益数资产净利率
1 财务活动指资金筹集运收回分配等系列行中资金运收回称（投资）
2 财务理作项综合性理工作职企业组织财务处理利益方（财务关系）
3 列项中已充分考虑货币时间价值风险报酬财务理目标（企业价值化）
4 财务理目标元性指财务理目标细分（导目标辅助目标）
5 股东财富化目标理追求实际目标间总存差异差异源（权营权分离）
6 般认财务理目标佳提法（企业价值化）
7 般情况企业财务目标实现企业社会责履行（基致）
8 众企业组织形式中重企业组织形式（公司制）
9 企业组织形式相公司制企业重特征（权营权潜分离）
10般认企业重财务决策理体（出资者）
11营者财务理象（企业资产（法资产））
12企业财务理活动环境素（金融环境）
1 风险收益率包含两素（实际风险收益率通货膨胀补偿）
2 1000元钱存入银行利息率10计算3年终值时应采（复利终值系数）
3 笔贷款5年分期等额偿（年支付利息递减）
4 果笔资金现值值相等（折现率定0）
5 已知某评判风险系数等1该证券险状态（金隔市场证券均风险致）
6 两种股票完全负相关时该两种股票组合效应（分散全部风险）
1 购买设备相融资租赁设备优点（期需付出全部设备款）
2 列权利中属普通股股东权利（优先分享剩余财产权）
3 某公司发行面值1000元利率12期限2年债券市场利率10发行价格（1030）
4 某企业210n30条件购入货物20万元果企业延第30天付款放弃现金折扣机会成（367）
5 某企业年利率12银行入款项100万元银行求企业贷款额15保持补偿性余额该项贷款实际
利率（1412）
6 某企业拟220n40信条件购进原料批企业放弃现金折扣机会成（3673）
7 采销售百分率法预测资金需时列项目中视销售收入变动变动（公司债券）
8 列资金源属股权资（优先股）
9 放弃现金折扣成（折扣期长短呈方变化）
10某周转信贷协定额度200万元承诺费率02款企业年度180万元尚未额度20万元该企业银行支付承诺费（400元）
11列项中属应收账款机会成（应收账款占资金应计利息）
12企业制定信标准时予考虑素（企业身资信程度）
13列项中属商业信（预提费）
14企业银行入长期款项预测市场利率升企业应银行签订（固定利率合）
15信贷限额银行款规定（担保贷款）高限额
16某债券面值100元票面利率10期限3年市场利率10时该债券价格（100元）
17关现金折扣列说法正确（现金折扣企业顾客商品价格做扣减）
1 某公司拟发行总面额1000万元票面利率12偿期限5年发行费率3债券已知企业税率
33该债券发行价1200万元该债券资成（691）
2 列资结构决策关项目（企业域）
3 佳资结构指（加权均资成低企业价值资结构）
4 营杠杆系数2财务杠杆系数15总杠杆系数等（3）
5 列项中影响营杠杆系数（利息费）
6 某企业价发行指债券票面利率12筹资费2税率33债券成（82）
7 列筹资活动会加财务杠杆作（增发普通股）
8 某企业资总额2000万元负债权益筹资额例2：3债务利率12前销售额1000万元息税前
利润200万元财务杠杆系数（192）
9 调整企业资结构时引起相应变化项目（营风险）
10般言列中资成低筹资方式（长期贷款）
11某公司全部债务资100万元负债利率10销售额100万元息税前利润30万元财务杠杆系数（15）
12某公司发行普通股550万股预计第年股利率12年增长5筹资费率4该普通股资成（175）
13某公司拟发行5年期年利率12债券2500万元发行率325假定公司税率33该债券简化计算资成（831）
14假定某公司普通股预计支付股利股18元年股利增长率10果该股票必报酬率15发行价格市价应（25）
15资成具产品成某属性账面成通常种（预测成）
16某企业全部资200万元负债率40利率12年支付固定优先股利144万元假定税率40期息税前利润32万元时期财务杠杆系数（153）
17关资成列说法正确（般言发行公司债券成高长期款成）
18某公司发行面额500万元10年期债券票面利率12发行费率5公司税率33该债券采溢价发行发行价格600万元该债券资成（705）
19某公司批准发行优先股票筹资费率股息率分59优先股成（947）
20财务杠杆效应会直接影响企业（税利润）
21假定某期间市场风险报酬率10市场均风险必报酬率14A公司普通投投资风险系数12该公司普通股资成（148）
1 企业购买某项专利技术属（实体投资）
2 企业提取固定资产折旧固定资产更新准备现金实际反映固定资产（价值双重存）
3 投资活动离开资成获难易程度资成实际（项目接受低收益率）
4 两投资方案独立选择时应优先选择（现值指数方案）
5 贴现率含报酬率相等时（净现值等0）
6 某投资方案贴现率16时净现值612贴现率18时净现值317该方案含报酬率（1732）
7 某投资项目原始投资30000元年完工投产效期5年年获现金净流量8400元该项目含报酬
率（124）
8 净现值负数表明该投资项目（投资报酬率没达预定贴现率行）
9 投资方案年销售收入300万元年销售成210万元中折旧85万元税40该方案年营业现金流
量（139万元）
10某公司初100万元购入块土目前市价80万元欲块土兴建厂房应（80万元作投资分析机会考虑）
11投资决策中现金流量指投资某项目引起企业（现金支出现金收入增加数量）
12投资决策首环节（估计投入项目预期现金流量）
13投资方案否采纳实施收入成受影响投资（独立投资）
14某企业计划投资10万元建设条生产线预计投资年获净利15万元直线法年折旧率10投资回收期（4年）
15列表述正确（净现值0时现值指数1）
16果素变旦提高贴现率列指标中数值会变（净现值）
17某投资项目建设期初次投入原始投资400万元现值指数135该项目净现值（140万元）
18测算投资方案增量现金流量时 般需考试方案（动现资历产账面价值）
19关折旧政策企业财务影响说法正确（折旧作非付现成会影响企业投资决策）
20资产更新决策中两方案现金流量差额分：初始投资40万年营业现金流量156万终结现金流量20万元预计项目年限5年必报酬率10已知4年年金现值系数3175年年金现值系数3795年复利现值系数0621净现值差量（21872）
1 列项目中属速动资产（存货）
2 面现金理目标描述正确（现金流动性收益性呈反变化关系现金理两者间作出合理选择）
3 现金持量产生影响成涉（储存成）
4 某企业规定信条件：510220n30客户该企业购入原价10000元原材料第15天付款该客户实际支付货款（9800）
5 信政策容包括（日常理）
6 企业赊销方式卖客户甲产品100万元客户够快付款企业予客户信条件1010530n60
面描述正确（客户10天付款享受10现金折扣优惠）
7 列关应收账款理决策说法正确（应收账款投资机会成应收账款均周转次数关）
8 关存货ABC分类理描述正确（B类存货金额般品种数量相较）
9 面关营运成规模描述错误（营运资规模越越利获力提高）
10企业赊销政策容包括（确定收账方法）
11企业留存现金原满足（交易性预防性投机性需）
122005年第三季度甲企业实现2000万元销售收入目标（根验赊销重达50）前尚未收现应收账款余额120万元进价成率达70（赊购重40）变动费率4（均付现费）固定费200万元（中折旧80万元）假设考虑税收期300万元期债务现金流入1000万元应收账款收现保证率（3036）
13谓应收账款机会成指（应收账款占资金应计利息）
14存货决策济批量指（存货总成低进货批量）
15某企业年需耗A材料27000吨该材料单位采购成60万元单位储存成2元均次进货费120元济进货批量（1800吨）
16济订货量基模型决策时相关成（订货变动成储存变动成）
17某公司2000年应收账款总额450万元必现金支付总额200万元稳定现金流入总额50万元应收账款收现保证率（33）
18某企业购进A产品1000件单位进价（含税）585元售价819元（含税）销该产品次性费2100元日保费率25日仓储损耗01该批存货保储存期（118天）
19某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数40天均存货期限70天该企业现金周转期（110）
20某企业全年需A材料2400吨次订货成400元吨材料年储存成12元年佳订货次数（6）
1 优先股优先指（企业清算时优先股股东优先普通股股东获补偿）
2 单股票投资伯关键确定股投资价值财务发展基估价模式模型核心思想 （估算贴现现金流量）
3 假设某公司年发股东利息16元股东必报酬率10风险利率5时股价（16） 应该购买
4 现ABC三种证券投资供选择期收益率分12525108标准差分6311952505标准离差率分504878084676三种证券选择次序应（BAC）
5 某投资者1995年1月1日购入票面价值100元`5年期债券100张购买价格120元张票面利率 10期次付息该投资者1998年7月1日持债券160元张卖出持期间收益率（3333）
6 某股票市价10元该企业期股收益05元该股票市盈率（20）
7 某企业分散投资分险拟进行投资组合面着4项备选方案甲乙丙丁方案项投资组合相关系 数分1+1+0505假作出投资决策选择（甲方案）
8 投资国债时必考虑风险（违约风险）
9 列价证券中流动性强（市公司流通股）
10某1996年面值购进10万元国库券年利率12期限3年购进1年市场利率升18该投资者风险损失（143）万元
11购买价发行年付息次债券期收益率票面利率关系（相等）
12市场利率升时长期固定利率债券价格降幅度短期债券降幅度相关系（前者者）
13关证券投资组合理表述中正确（般情况着更证券加入投资组合中整体风险减低速度会越越慢）
14般情况投资短期证券投资者关心（证券市场价格波动）
15市场现两种国债发售种年付息次种期次付息条件相会受市场青睐（前种国债）
16果投资组合中包括全部股票投资者（承受市场风险）
17列价证券收益率接风险状态收益率（国库券）
18某公司年分配股利润2元低报酬率16该股票价值（125元）
19某公司报酬率16年增长率12前股利2元该股票价值（56元）
20假设A公司增发股票预计维持2003年营效率财务政策断增长产品市场接受变销售净利率涵盖断增加利息2003年销售持续增长率10A公司2003年支付股股利05元2003年末股价40元股东预期报酬率（1138）
21列素引起风险中投资者通证券组合予分散（企业营理善）
22估计股票价值时贴现率（国债利息率）
23果AB两种证券相关系数等1A标准差18B标准差10等例投资情况该证券组合标准差等（14）
24某股票前市场价格50元股股利3元预期股利增长率6市场决定预期收益率（1236）
25证券投资组合中分散利率风险应选择（期日债券搭配）
26证券体现权益关系证券分（权证券债券证券）
27某公司股票收益股23元市盈率20行业类似股票市盈率11该股票（价格低价值投资价值）
28某企业1997年1月1日950元购面值1000元新发行债券票面利率12年付息次期该公司持该债券期日期名义收益率（高12）
29证券投资者购买证券接受高价格（证券价值）
30某企业2004年初30元市价购入10000股A公司股票年末分现金红利2元股2005年末该企业分红利15元股46股市价持A公司股票全部售出该企业年均收益率（2845）
1 列表达式中错误（营业利润营业务利润+业务利润）
2 某企业单位变动成5元单位8元固定成2000元销量600件欲实现利润400元采取措施（提高售 价1元）
3 某产品单位变动成10元计划销售1000件件售价15元欲实现利润800元固定成应控制（4200元）
4 某企业营状态处盈亏界点列说法中错误（时销售利润率零）
5 公司采取剩余股利政策分配利润根理（满足未投资需降低综合资成）
6 关提取法定公积金基数列说法正确（年末未弥补亏损时应年净利润减年未弥补亏损 年末未弥补亏损时年净利润）
7 公司稀释流通外公司股票价格股东支付股利形式选（股票股利）
8 列中属选择股利政策法律约束素（资产流动性）
9 列股利分配政策中保持股利利润间定例关系体现风险投资风险收益等原（固 定股利支付率政策）
10公司法定公积金达注册资（50）时提取盈余公积
11列中分派股利（资公积）
12列项目中弥补亏损（资公积）
13假定某公司资结构中30负债资金70权益资明年计划投资600万元剩余股利政策年年末股利分配时应税利润中保留（420）万元投资
14股利政策中利稳定股票价格股利支付盈余相脱节（固定持续增长股利政策）
15某公司现发行外普通股100万元股股面值1元资公积金300万元末分配利润800万元股票市价20元10例发放股票股利市价折算公司资公积金报表列示（490万元）
16般言发放股票股利股市价（降）
17股利维持生活股东养老基金理赞成股利政策（剩余股利政策）
18公司股票形式发放股利带结果（确定）
1 列中属企业盈利力指标核心属整财务指标体系核心指标（净资产收益率）
2 评价企业短期偿债力强弱苛刻指标（现金率）
3 应收账款周转率指（赊销净额）应收账款均余额值反映应收账款流动程度
4 流动率1时赊购原材料会（降低流动率）
5 列分析指标中（产权率）属企业长期偿债力分析指标
6 产权率权益数关系（权益数1+产权率）
7 现金流量表中现金包括（长期债券投资）
8 果企业速动率列结正确（企业短期偿债风险）
9 列财务率反映营运力（存货周转率）
10列济业务会企业速动率提高（销售产品）
11列济业务会影响企业流动率（现金购买短期债券）
12列济业务会影响企业资产负债率（接受者固定资产进行投资）
13某企业年销售净利率573资产周转率217年销售净利率488资产周转率288两年资产负债率相年权益净利率年变化趋势（升）
14计算速动率时存货流动资产中剔原包括（存货采计价方法）
15影响速动率信性素（应收账款变现力）
16杜邦分析体系中假设情况相列说法错误（权益数总资产报酬率）
17产权率34权益数（74）
18净资产收益率杜邦分析体系中综合性强具代表性指标通系统分析知提高净资产收益率途径包括（加强负债理降低资产负债率）
19流动率1列结成立（营运资0）
20条件列济业务导致总资产报酬率降（银行存款支会笔销售费）
1列关折旧政策企业财务影响种说法中正确（采加速折旧政策时企业固定资产更新速度会放慢）
2应收账款日常理包括（销售收入结构分析理）
3某公司前发股东股息16元年增长8假定股东必报酬率10风险利率5前股价（864）元应该投资购买该股票
4列股利支付方式中引起股收益升方式（股票回购）
5果某公司指标计算中显示速动率意味着（流动资产占）
6投资项目间互独立时投资决策中应优选（净现值项目）
7股东财务化目标理追求实际目标间总存差异差异源（两权分离信息称性）
8公司资结构决策中果负债率低调高公司股东产生影响（会降低公司加权资成增股东价值）
9果某项目净现值零肯定（该项目股资收益率正数低公司整体加权资成）
10普通年金称（付年金）
11具抵税效应带杠杆利益筹资方式（发行债券）
12计算速动率时述中予考虑项目（存货）
13列属选择股利政策法律约束素（资产流动性）
1企业者间财务关系反映（营权权关系）
2出资者财务理目标表述（资保值增值）
3扣风险报酬通货膨胀贴水均报酬率（货币时间价值率）
4普通年金终值系数倒数称（偿债基金系数）
5国法律规定股票（折价发行）
6某公司发行面值1000元利率12期限2年债券市场利率10发行价格确定（1035）元
7商业信交易中放弃现金折扣成（折扣期长短呈方变化）
8列项目筹资方式中资成低（长期货款）
9假定某公司普通股预计支付股利股18元年股利预计增长率10权益资成15普通股（396）
10筹资风险指负债筹资引起（期偿债）性
11净现值负数表明该投资项目（亏损项目行）
12投资象存形态股资分（实体资产投资金融资产投资）
136C系统中信品质指（客户履约赖账性）
14属约束性固定成（固定资产折旧费）
15指标中分析短期偿债力（速动率）
16关存货保利储存天数列说法正确（日变动储存费成正）
17某企业应收账款周转期80天应付账款均付款天数40天均存货期限70天该企业现金周转期（110天）
18财务会计理机构分设企业言财务职责（筹资决策）
19企业价值化作企业财务理目标优点（考虑风险报酬间均衡关系）
20述关现金理描述中正确（现金流动性收益性吴反变化关系现金理两者间做出合理选择）
21成性分析中相关范围指（固定成总额业务量增减变动范围）
22营运资融资安排中时性负债满足部分长期资产占策略称（激进型融资政策）
23列项中属固定资产投资初始现金流量概念（营业现金净流量）
24股利政策中关理基含义指（股利支付否公司价值投资者财富关）
25承租购资产设备出售出租然出租租入该设备信业务称（售回租）
26股票股利足（稀释已流通外股票价值）
27列济业务中会引起企业速动率提高（销售产成品）
28计算形净值债务率时形净值指（净资产扣种形资产账面净值）
29已知某证券风险系数等2该证券（金融市场证券均风险两倍）
30长期款筹资优点（筹资迅速）
31没办理竣工手续已进入试运营建工程应（预估价值入账开始进入计提折旧程序）
32配合性融资政策求述关现金头寸理中正确提法（时性现金足通增加长期负债变卖长期价证券弥补）
33列现金集中理模式中代表型企业集团现金理完善理模式（财务公司制）
34已知某企业存货周期60天应收账款周期40天应付账款周期50天该企业现金周转期（50天）
35某投资者购买企业股票10000股股购买价8元半年股12元价格全部卖出交易费400元该笔证券交易资利（39600元）
36标准普尔债券信评估体系中A级意味着信等级（中等偏级）
37相普通股股东言优先股股东具优先权指（优先分配股利权）
38营者财务理象（法财产）
39公式中KjRf+Bj（KmRf）代表风险资产期收益率字符（Rf）
40购买设备相融资租赁优点（税收抵免收益）
41情况变条件折旧政策选择筹资影响指（折旧越部现金流越外筹资量越）
42某公司发行股票假定公司采定额股利政策年股股利24元投资者必报酬率10该股票价值（24元）
43某投资项目投资回收期法进行初选已知该项目原始投资额100万元预计项目投产前四年年营业现金流量分20万元40万元50万元50万元该项目投资回收期（年）（28）
44列证券种类中违约分险（公司债券）
45通理局决策行改变数额成财务中称（酌量性固定成）
46定额股利政策定额指（公司年股利发放额固定）
47计算速动率时存货流动资产中剔原包括（存货价值高）
48某债券面值1000元票面年利率12期限3年半年支付次利息年场年利率12该债券价值（1000元）
49两种股票完全负相关时两种股票合理组合起时（分散风险）
50企业存固定成营杠杆系数必然（恒1）
51数值测定相互联系素变动关济指标影响程度财务分析方法（素分析法）
52般情况根风险收益等观念列筹资方式资成次（普通股公司债券银行款）
53列成项目中属济订货量基模型中决策相关成（变动性储存成）
54股票收益相企业债券收益特点（收益具相稳定性）
55列财务率中反映短期偿债力（现金流量率）
56假设情况相列关权益数说法中错误（权益数表明资产负债率越低）
57素分析法分析材料费时涉材料费产品产量单位产量材料耗材料单价三素素代分析序（产品产量单位产量材料耗材料单价）
58某企业全部资成200万元负债率40利率12年支付优先股股利144万元税率40息税前利润32万元财务杠杆系数（160）
59列量利表达式中错误（利润边际贡献—变动成—固定成）
60某啤酒厂商年收购家啤酒企业该啤酒厂商投资策略目（实现规模济）
61济订货量基模型决策时列属次订货变动性成（订货差施费邮费）
62普通股票筹资具优点（增加资实力）
63某周转信贷协定额度500万元承诺费率02款企业年度300万元该企业银行支付承诺费（4000元）
64投资决策评价方法中互斥方案说评价方法（净现值法）
65某1996年面值购进10万元国库券年利率12期限3年购进年市场利率升18该投资者风险损失（094）
66公司董事会权领取股利股东资格登记截止日期称（权日）
67公司法规定公司盈余公积金抵补亏损支付股利留存法定盈余公积金低注册资（25）
68列财务指标反映企业营运力指标（应收账款周转率）
二项选择题
1．财务理财务职责包括( ABCDE ) A 现金理 B 信理 C 筹资 D 具体利润分配 E．财务预测财务计划财务分析
2．列属财务理观念( ABCDE ) A 货币时间价值观念B．预期观念C 风险收益均衡观念 D 成效益观念 E．弹性观念
3．企业筹资直接目( AC ) A 满足生产营需 C 满足资结构调整需
4．边际资成( ABD ) A 资金增加单位增加成 B．追加筹资时加权均成
D．种筹资范围综合资成 E．筹资突破点资成
5 采获利指数进行投资项目济分析决策标准( AD )．
A．获利指数等1该方案行 D 方案获利指数均1指数越方案越
6．净现值法现值指数法区( AD )
A 前者绝数者相数 D 前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
7．现金需总量定前提( BDE ) B 现金持量越现金持成越 D．现金持量越少现金转换成越高 E．现金持量持成成正转换成成反
8．列项中够影响债券价值素( BCDE )
A 债券价格 B 债券计息方式 C 前市场利率 D．票面利率 E．债券付息方式
9 列股利支付形式中目前国公司实务中少非法律禁止( BC ) A 现金股利 B 财产股利
C 负债股利 D 股票股利 E．股票回购
10．列指标中数值越高表明企业获利力越强( ACE )． A．销售利润率 B．资产负债率 C 权资净利率 D 速动率 E．流动资产净利宰
1．企业筹措资金形式( ABCDE ) A发行股票 B企业部留存收益 C银行款 D发行债券 E应付款项
2．关风险确定性正确说法(ABCDE )
A风险总定时期风险 B风险确定性区 C果项行动种肯定果称风险
D确定性风险更难预测E风险通数学分析方法计量
3．投资决策贴现法包括( ACD ) A．含报酬率法 B投资回收期法 C净现值法 D现值指数法 E均报酬率法
4．投资方案列表述正确( BCD )
B资金成越低净现值越高C资金成等含报酬率时净现值零 D资金成高含报酬率时净现值零
5．影响利率形成素包括(ABCDE ) A纯利率 B通货膨胀贴补率 C违约风险贴补率 D变现力风险贴补率 E期风险贴补率
1整体讲财务活动包括
A筹资活动 B投资活动 C日常资金营运活动 D 分配活动
2企业筹措资金形式
A发行股票 B企业部留存收益 C银行款 D发行债券 E应付款项
3列中影响企业价值素
A营风险 B 资结构 C通货膨胀 E投资报酬率
4财务理目标般具特征
B战略稳定性 C元性
5列关企业总价值说法中正确
A企业总价值预期报酬成正 B企业总价值预期风险成反 C风险变报酬越高企业总价值越E风险报酬达佳衡时企业总价值达
6列关利润化目标种说法中正确说法包括
A没考虑时间素 B绝数全面说明问题C没考虑风险素D定体现股东利益
7般认处理理者者利益突协调机制
A解聘 B接收 C股票选择权 D绩效股 E理市场竞争
8财务理环境包括
A济体制环境 B济结构环境 C财税环境 D金融环境 E法律制度环境
9金隔环境组成素
A金隔机构 B金隔工具 C金融交易 D金融市场 E利率
10影响利率形成素包括
A纯利率 B通货膨胀贴补率 C违约风险贴补率 D变现力风险贴补率 E期风险贴补率
11独资企业合伙企业相较公司制企业优点包括
A容易筹集资 B容易改变关系 C限责 E具限存续期
12企业财务分层理具体
A出资者财务理 B营者财务理 D财务理财务理
13营者财务容包括
A般财务决策 B财务协调 C预算控制
14财务理财务职责包括
A现金理 B信理 C筹资 D具体利润分配 E财务预测财务计划财务分析
1 货币时间价值
B货币定时间投资投资增加价值C现元钱年元钱济效 D没考虑风险通货膨胀条件社会均资金利润率 E着时间延续资金总量循环周转中级数增长货币具时间价值
2 列关货币时间价值种表述中正确
A货币时间价值时间创造劳动创造B货币作资金投入生产营产生时间价值时间价值生产营中间生C时间价值相数扣风险报酬通货膨胀贴水均资金利润率均报酬率D时间价值绝数资金生产营程中带真实增值额
3 B系数衡量风险重指标列关B系数表述中正确
A某股票B系数等0说明该证券风险B某股票B系数等1说明该证券风险等市场均风险 C某股票B系数1说明该证券风险市场均风险 D某股票B系数1说明该证券风险市场均风险
4 利率定条件着预期年限增加列表述正确
A复利现值系数变 B复利终值系数变 C普通年金现值系数变
5 关公司特风险说法中正确
A通分散投资消 B分散风险 D非系统风险
6 列关系利息率表述正确
A利率衡量资金增值额基单位 B利率资金增值投入资金价值 C资金流通贷关系利率定时期运资金资源交易价值D影响利率基素资金供应需求 E资金作种特殊商品资金市场买卖利率价格标准
7 资资产定价模型知影响某项资产必报酬率素
A风险资产收益率 B风险报酬 C该资产风险系数 D市场均收益率
8 关风险确定性正确说法
A风险总定时期风险 B风险确定性区 C果项行动种肯定果称风险 D确定性风险更难预测 E风险通数学分析方法计量
1 般认普通股优先股特征
A属公司股 B股息净利润中支付
2 列项中属长期款合般性保护条款
A流动资求 C现金红利发放 D资支出限制
3 企业债权基特征包括
A债权固定收益索取权 C破产时具优先清偿权 D债权企业控制权
4 相股权资筹资方式言长期款筹资缺点
A财务风险较 C筹资数额限
5 股东权益净资产股权资包括
A实收资 B盈余公积 D未分配利润
6 吸收直接投资优点
C利迅速形成企业营力 D利降低企业财务风险
7 影响债券发行价格素
A债券面额 B市场利率 C票面利率 D债券期限
8 企业购贷方提供优厚信条件时方面扩销售增强产品市场份额面种成种成
A理成 B坏账成 C现金折扣成 D应收账款机会成
9 融资租赁租金总额般包括
A租赁手续费 B运输费 C利息 D构成固定资产价值设备价款 E预计净残值
10列中长期资筹措方式包括
B吸收直接投资 C发行股票 D发行长期债券
1 总杠杆系数作
B估计销售额变动股收益造成影响C揭示营杠杆财务杠杆间相互关系
2 关营杠杆系数息税前利润0时列说法正确
A素定时产销量越营杠杆系数越 C固定成趋0时营杠杆系数越（系数趋1）
3计算企业财务杠杆系数直接数包括
A基期税前利润 B基期利息 C基期息税前利润
4 般言债券筹资普通股筹资相
A普通股筹资产生财务风险相较低 D公司债券利息税前列支普通股股利必须税支付
5 事先确定企业资金规模前提吸收定例负债资金产生结果
A降低企业资成 C加企业财务风险
6 融资决策中总杠杆具性质
A总杠杆够起财务杠杆营杠杆综合作 B总杠杆够表达企业边际贡献税前盈余率 C总杠杆够部分估计出销售额变动股收益影响
7 资成高财务风险低筹资方式
A吸收投资 B发行股票
8 列关保留盈余资成说法中正确
B成种机会成 C成计算考虑筹资费 D相股东投资某种股票求必收益率
9 企业降低营风险途径般
A增加销售量 C降低变动成 E提高产品售价
10影响企业综合资金成素
A资结构 B资成高低 C筹资费少 D税率（存债务融资时）
1 固定资产投资方案财务行性（ ）决定
A项目盈利性 B资成高低
2 列投资分类中正确
A独立投资互斥投资互补投资 B长期投资短期投资 C投资外投资 D金融投资实体投资 E先决投资决投资
3 企业资产相固定资产特征般具
A专性强 B收益力高风险较C价值双重存 D技术含量高（占资规模较） E投资时间长
4 固定资产投资决策应考虑素
A项目盈利性 B企业承担风险意愿力 C项目持续发展时间 D利资成规模 E投资固定资产未折旧政策
5 确定投资方案行必条件
B净现值0 C现值指数1 D含报酬率低贴现率（低项目资成率）
6 投资方案列表述正确
B资金成越低净现值越高 C资金成等含报酬率时净现值0 D资金成高含报酬率时净现值0
7 含报酬率指
B末现金流入量现值末现金流出量现值相等贴现率 D投资方案净现值0贴现率
8 降低贴现率列指标会变
A净现值 B现值指数
9 两投资方案投资时间金额相甲方案现开始年现金流入400元连续6年乙方案现开 始年现金流入600元连续4年假设净现值相等0
C甲乙均行方案 E甲乙济等效
10列中正确计算营业现金流量公式
A税收入—税付现成+税负减少 B税收入—税付现成+折旧抵税 C收入*（1—税率）—付现成*（1—税率）+折旧*税率
11投资回收期指标缺点
A衡量企业投资风险B没考虑时间价值 C没考虑回收期现金流量 D衡量投资方案投资报酬高低
12现金流量计算优点
B体现时间价值观念 C排观素影响 E时点价值相加折现提供前提
13单方案决策中净现值评价结致评价指标
A现值指数 B均收益率 C合计利润率 D含报酬率 E年均净现值
14净现值负数表明该投资项目
C投资报酬率没达预定贴现率行 D现值指数1 E含报酬率投资者求必报酬率
15完整工业投资项目中营期期末（终结时点）发生净现金流量包括
A回收流动资金 B回收固定资产残值收入 D营期末营业净现金流量 E固定资产变价收入
16列说法正确
B净现值法反映投资方案实际报酬 C均报酬率法简明易懂没考虑资金时间价值 D现值指数法利初始投资额投资方案间进行
17净现值法现值指数法区
A前者绝数者相数 D前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
18列指标中考虑资金时间价值
A净现值 C含报酬率
19固定资产折旧政策特点表现
A政策选择权变性 B政策运相稳定性 D决策素复杂性
20列关折旧政策企业财务影响说法正确
A折旧准备企业更新固定资产重源折旧提越固定资产更新准备现金越 B折旧计提越利资越越刺激企业投资活动E折旧政策决定进入产品劳务成中折旧成会间接影响企业分配
1 属速动资产
A短期投资 C预付账款 D现金 E应收账款（扣坏账损失）
2 关企业收支预算法说法正确
B收支预算法现金预算包括现金收入现金支出现金余绌现金融通部分 C企业业务营程现金控制具体体现 D法编制预算企业预算期营理财成功密切关系清晰反映出 E估计现金支出时保持定财务弹性需期末现金占余额纳入现金支出项目
3 现金集中理控制模式包括
A统收统支模式 B拨付备金模式 C设立结算中心模式 E财务公司模式
4 列项目中收益关项目
A出售价证券收回金 D购货退出 E偿债务金
5 列关现金部控制制度说法正确
A现金支出建立严格授权审批制度审批应根授权审批制度规定授权审批范围进行审批B建立预算理模式支出分预算支出预算外支出 D预算外现金支付金额较级理审批金额较支出需定决策机构批准签字
6 现金需总量定前提
B现金持量越现金持成越 D现金持量越少现金转换成越高 E现金持量持成成正转换成成反
7 采成分析模式确定佳现金持量时需考虑素
B持成 E转换成
8 应收账款追踪分析重点象
A全部赊销客户 B赊销金额较客户 C资信品质较差客户 D超信期客户
9 信政策企业应账款投资进行规划控制确立基原行规范列部分容构成 A信标准 B信条件 C收账方针
10企业制定选择信标准进必须考虑三基素
A行业竞争手情况 B企业承担违约风险力 E客户资信程度
11延长信期会销售额增加会增加相应成
A应收账款机会成 B坏账损失 C收账费
12信标准高结果包括
A丧失销售机会 B降低违约风险 D减少坏账费
13企业组织账款催收时必须权衡催账费预期催账收益关系般言
A定限度催账费坏账损失成反变动关系 C某情况催账费增加进步增加某坏账损失效果会减弱D催账费高饱总费额时企业偿失
14项目存货增长费
A存货资金占费 B保费 E仓储损耗
15列关营运资融资政策说法正确
A根营运资长短期资金源配关系风险收益分配合型融资政策激进型融资政策稳健型融资政策B配合性融资政策求企业时负债融资计划周密现金流动预期安排相致季节性低谷时企业应发性负债外没流动性负债C激进型融资政策特点时性负债融通时性流动资产资金需解决部分永久性资产资金需D稳健型融资政策时负债融通部分时性资产资金需
16济订货基模型需设立假设条件
A需订货时便立取存货集中货 B允许缺货缺货成 D需求量稳定存货单价变 E企业现金存货市场供应充足
17属缺货成
A材料供应中断引起停工损失 B成品供应短缺引起信誉损失 C成品供应短缺引起赔偿损失 D成品供应短缺引起销售机会丧失
18属存货决策关成
A进价成 B固定性进货费
19面关济指量表述正确
A储存变动成济批量成反 B订货变动成济指量成反 C济批量存货总成低采购批量D济批量订货变动成储存变动成相等时采购批量
20列关企业短期营活动现金流量说法正确
A企业短期营活动导致现金流入流出非步确定模式B现金流入流出步形成缺口营周期应付账款周期长度关通款持短期证券填补D营周期等存货周期加应收账款周期E存货周期长度取决原材料储存期产品生产周期产成品储存期
1 常见生产型企业证券投资目包括
B作特定目济行保证末现金支付进行证券投资 C进行元化投资分散投资风险 D某企业进行控制实施重影响进行股权投资 E充分利闲置资金进行盈利性投资
2 列关证券投资风险说法正确
B济风险源证券发行体变现风险违约风险证券市场利率风险通货膨胀风险 C短期国债利率常常作风险利率般考虑风险性 D投资收益波动实际证券投资风险具等含义E果证券市场供选择证券期收益率风险程度均存差异时需投资者收益偏风险态度风险损失承受力加具体分析（E证券市场整体风险系数等1）
3 列关单证券投资策略衡量说法正确
B投资时机分析素分析法K线图法蜡烛图法艾略特波浪法 D投资价值投资者初始状态购买证券理想低价格投资者济角度决策证券否值投资重参考E投资时机握素分析法认证券市场波浪式波动周期性特点应根走势判断买卖时机
4 股票市场会引起市盈率降信息包括
A预期公司利润减少 B预期公司债务重提高 C预期发生通货膨胀D预期国家提高利率
5 长期债券收益率高短期债券收益率
A长期债券持时间长难避免通货膨胀影响 B长期债券流动性差
6 评价股票价值时报酬率
D股票预期股利收益率预期资利率 E股票预期末报酬率
7 政府债券企业债券相优点
A风险 B抵押代率高 C享受免税优惠
8 进行证券投资目
A保证未支付进行投资 B元化投资分散风险 C某企业实施控制 D某企业实施重影响 E利闲置资金进行盈利性投资
9 证券投资济风险指
A变现风险 B违约风险 C利率风险 D通货膨胀风险
10列项中够影响债券价值素
B债券计息方式 C前市场利率 D票面利率 E债券付息方式
11企业进行证券投资应考虑素
A风险程度 B变现风险 C投资期限 D收益水 E证券种类
12投资组合够实现
A收益定情况风险C风险定情况收益
13列素中会影响债券期收益率
A票面利率 B票面价值 D计算方式 E购买价格
14股票投资缺点
A求偿权居 B价格稳定
15决定证券组合投资风险素
A单证券风险程度 B风险报酬
16投资风险分散理等量资金投资甲乙两项目
A甲乙两项目完全负相关组合特风险完全抵消D甲乙两项目完全正相关组合风险扩减少
E甲乙项目投资组合降低风险实际难完全消风险
17股票价值呈方变化素
A年增长率 B年股利
18投资组合风险关
B单证券投资风险 C证券收益间相关程度 D两证券收益协方差 E两证券收益相关系数
19关投资组合说法正确
A投资组合目达风险变收益提高收益相风险较低收益升幅度风险升
C风险等级组合投资风险系数较高证券更安全
20决定市流通国债票面利率水素
A纯粹利率 B通货膨胀附加率 E期风险附加率
1列项中属税利润分配项目
A法定公积金B意公积金 C股利支出
2 股利支付形式种国现实中普遍采形式
A现金股利C股票股利
3 列项中转增资
A法定公积金 B意公积金 D未分配利润
4 发放股票股利会产生影响
A引起股盈余降 B公司留存量现金 C股东权益结构发生变化 E引起股票价格跌
5 关股利政策列说法正确
A剩余股利政策保持理想资结构 B固定股利政策利公司股票价格稳定 C固定股利支付率政策体现风险投资风险收益等 D低定额加额外股利政策利股价稳定
6 公司实施剩余股利政策意味着
B公司保持理想资结构 E公司统筹考虑资预算资金结构股利政策等财务策略问题
7 股票回购
A公司拥供出售股票 C防止收购 D改变公司资结构
8 股利关认
A投资关心股利否分配 B股利支付率影响公司价值D投资股利资利偏
9公司营需股利分配常常产生影响列叙述正确
A保持定资产流动性公司愿支付现金股利 B保留盈余需筹资费资成考虑公司愿意采取低股利政策C成长型公司采取低股利政策D举债力强公司力时筹措需资金采取宽松股利政策
10实现企业目标利润单项措施
A降低固定成 B降低变动成 D提高销售数量
11列股利支付方式中目前 国公司实务中少非法律禁止
B财产股利 C负债股利 E信股利
12采低正常股利加额外股利政策理
B公司具较灵活性 D股利度日股东较稳定收入吸引住部分投资者
13利润质量评价标准
A投入产出率 B利润源稳定 D利润现金保障力
14常目标利润日常控制方法
A责中心控制 B产品分类控制 C计划完成进度反馈控制 D财务员控制
15制定目标利润应考虑素
A持续营需 B资保值需 C企业外环境适应需
16固定成支出金额否改变进步划分
A酌量性固定成 B约束性固定成
17混合成包括
A半变动成 B半固定成 C延期变动成
18混合成分解方法
A高低点法 B布点图法 C回直线法
19资保全约束求企业发放股利需资金源包括
A期利润 B留存收益
20利润分配原包括
A法分配原 B妥善处理积累分配关系原 C股权股利原 D利分原
1 应收账款周转率反映企业应收账款变现速度快慢理效率高低周转率高表明
A收账迅速账龄期限较短 B资产流动性短期偿债力强 C减少账费坏账损失 E回收期越短
2 净值债务率中净值指
A形资产净值 C者权益扣形资产
3 列项中直接影响企业净资产收益率指标措施
A提高销售净利率 B提高资产负债率 C提高资产周转率
4通流动资产周转率分析揭示
A流动资产投资节约浪费情况 B流动资产实现销售力 C短期偿债力 D成费水
5速动资产指
A流动资产—存货—预付贷款—摊费 B AB
6面项中（ ）会降低企业流动率
A赊购存款 B应收账款发生额减值
7产权率资产负债率相较
A两率评价偿债力作基相B资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度C产权率侧重揭示财务结构稳健程度D产权率侧重揭示资金偿债风险承受力E资产负债率11（1+产权率）
8影响应收账款周转率正确计算素
A量分期付款结算方式 C季节性营 D年末量销售年末销售幅度降
9列指标中数值越高表明企业获利力越强
A销售利润率 C净资产收益率
10列项中影响营业周期长短素
A年度销售额 B均存货 C销货成 D均应收账款
11资产负债表表现企业变现力资料
A预付账款 B短期债券投资 D动银行贷款指标
12短期偿债力衡量指标
A流动率 C速动率 D现金率
13现金率高低取决列素影响
A日常营现金支付需 B应收账款应收票收现周期 C短期价证券变现利程度 D企业筹集短期资金力
14采资产负债率企业长期偿债力进行分析问题需作进步分析
A债务账龄结构 B资产变现质量 D债务偿付期限数额资产变现期限数额称结构
15某公司年营利润偿期债务清查原应检查财务率包括
B流动率 C存货周转率 D应收账款周转率
16关产权率列说法正确
A衡量短期偿债力指标B产权率高高风险高报酬财务结构表现 C说明清算时债权利益保障程度 D资产负债率具济意义
17分析企业盈利力时应包括项目
B证券买卖等非正常项目 C停业营业项目收益 D法律更改等特项目 E会计政策变更影响
18资产负债率称负债营率正确评价
B债权角度负债率越越 D股东角度总资产报酬率高债务利息率时负债率越高越
19关财务分析中关指标说法中正确
A流动率反映企业短期偿债力企业流动率较高没力支付期应付账款 B产权率揭示企业负债资应关系C资产负债率相产权率侧重揭示财务结构稳健程度权益资偿债风险承受力D较流动率速动率现金率衡量企业短期偿债力更保险E产权率相较资产负债率评价企业偿债力重点揭示债务偿付安全性物质保障程度（答案容）
1 列项中属长期款合例行性保护条款
B限制单位提供担保 C限制租赁固定资产规模
2 企业筹资渠道包括
A 银行信贷资金 B国家资金 C居民资金 D企业留资金 E企业资金
3企业筹资目
A满足生产营需 C满足资结构调整需
4 净现值现值指数法区
A前面绝数者相数 D前者便投资额方案间较者便投资额方案中较
5 存货济批量模型中存货总成方面容构成
A进货成 B储存成 C缺货成
6 现金需总量定前提
B 现金持量越现金持成越 D现金持量越少现金转换成越高 E现金持量持成成正转换成成反
7列项目中属收益关项目
A出售价证券收回金 D购货退出 E偿债务金
8完整工业投资项目中营期期末（终结时点）发生净现金流量包括
A回收流动资金 B回收固定资产残值收入 D营期末营业净现金流量 E固定资产变价收入
9 列说法正确
B净现值法反映投资方案实际报酬 C均报酬率法简明易懂没考虑资金时间价值 D获利指数法利初始投资额投资方案间进行
10折旧政策折旧方法划分种类型
C快速折旧政策 D直线折旧政策
11列够计算营业现金流量公式
A税收入—税付现成+税负减少 B税收入—税付现成+折旧抵税 C收入*（1—税率）—付现成*（1—税率）+折旧*税率 D税利润+折旧 E营业收入—付现成—税
12列关企业总价值说法中正确
A企业总价值预期报酬成正 B企业总价值预期风险成反 C风险变报酬越高企业总价值越 E风险报酬均衡条件企业总价值等末现金流量现值总额
13列关出资者财务种表述中正确
A出资者财务立足出资者行公司监控权力B 出资者财务目保证资安全增值D出资者需重财务事项企业合资变动利润分配等行决策权 E出资者财务股东参公司治理部理财务体现
14般认短期款信条件
A信贷限额 B周转信贷协定 C款抵押 D补偿性余额
15根资定价模型知影响某项资产必报酬率素
A风险资产收益率 C该资产风险系数 D市场均收益率
16列项中具杠杆效应筹资方式
B发行优先股 C入长期资 D融资租赁
17评价利润实现质量应考虑素（指标）
A 资产投入利润产出率 B营业务利润占全部利润总额重 C利润实现时间分布 D已实现利润应营业现金净流量
18般认企业进行证券投资目
A保证末支付进行短期证券投资 B通元化投资分散营风险 C某企业实施控制实施重影响进行股权投资 D利闲置资金进行盈利性投资
19营者者利益保持相致治理措施
A解聘机制 B市场接收机制 D予营者绩效股 E理市场竞争机制
20公司制企业法律形式
B股份限公司 C限责公司 D两合公司 E限公司
21列关风险确定性正确说法
A风险总定时期风险 C果项行动种肯定果称风险 D确定性风险更难预测 E风险通数学分析方法计量
22企业持定量现金动机包括
A交易动机 B预防动机 D提高短期偿债力动机
23企业制定应收账款信标准时应考虑重点素
A行业竞争手情况` B企业承受违约风险力 C客户资信程度
24证券投资风险中济风险
A变现风险 B违约风险 C利率风险 D通货膨胀风险
25般认影响股利政策制定素
B公司末投资机会 C股东股利分配态度 D相关法律规定
26关风险报酬列表述中正确
A风险报酬风险报酬额风险报酬率两种表示方法 B风险越期获风险报酬应该越高 C风险报酬指投资者风险进行投资获超时间价值部分额外报酬 D风险报酬风险报酬原投资额率 E财务理中风险报酬通常相数风险报酬率加计量
27评估股票价值时贴现率
D股票预期股利收益率预期资利率 E股票预期必报酬率
28般说影响长期偿债力高低素
A权益资 C长期资产物质保证程度高低 D获利力
29列属财务理观念
A货币时间价值观念B预期观念 C风险收益均衡观念 D成效益观念 E弹性观念
30边际货币成指
A资增加单位增加成 B追加筹资时加权均成` D种筹资范围综合资成
31采获利指数进行投资项目济分析决策标准
A获利指数等1该方案行 D方案获利指数均1指数越方案越
32列股利支付形式中目前国公司实务中少非法律禁止
B财产股利 C负债股利
33述股票市场信息中会引起股票市盈率降
A预期公司利润减少 B预期公司债务重提高 C预期发生通货膨涨 D预期国家提高利率
34列关利息率表述正确
A利率衡量资金增值额基单位 B利率资金增值投入资金价值 C资金流通贷关系利率定时期运资金资源交易价格 D影响利率基素资金供应需求 E资金作种特殊商品资金市场买卖利率价格标准
35应收账款追踪分析重点象
A全部赊销客户 B赊销金额较客户 C资信品质较差客户 D超信期客户
36企业财务分层理具体
A出资者财务理 B营者财务理 D财务理财务理
37投资决策贴现法包括
A含报酬率法 Ｃ净现值法 Ｄ现值指数法
38短期偿债力衡量指标
A流动率 C速动率 D现金率
1 般认资成较高财务风险较低筹资方式
A吸收投资 B发行股票
2 般认协调解决股东理者间代理问题机制
A解聘机制 B控制权市场购机制 C理者股票期权激励 E理市场机制
3 果公司财务理职责
A信理 C筹资理 E财务预测计划分析
4 计算企业财务杠杆系数时需数
B利息 C息税前利润
5 项目中通元化投资分散风险
A通货膨胀风险 D宏观济衰退 E跨国营政治风险
6 普通股融资优点
A资需利维持公司长期稳定发展 B筹资风险 C利增强公司举债力 E容易吸收社会闲散资金
7 投资方案列表述正确
C资成等含报酬率时净现值零 D资成高含报酬率时净现值零
8 企业留存现金满足
A交易需 C投机需 E预防需
9 实施投资组合策略够
A 降低投资组合整体风险 B降低组合中分散风险 C组合中系统风险没影响
10吸收直接投资优点
B利加强企业控制 C利扩企业营力 D利提升企业资实力财务力
11列中属着销售变动发生变动报表项目
A应收账款 B存货 C应付账款
12股东财富化目标提法相科学
A揭示股东公司者承担公司剩余风险逻辑B股东财富增减完全取决会计利润利润股东间完全相关 D股东财富通效市场机制充分表现出（股价）量化理目标E股东财富全体股东财富特定股东群体（股东）财富
13评价盈利力指标
B净资产收益率 C总资产报酬率
14般说影响长期偿债力素
A资产整体质量越总资产周转性越强偿债力越强 B资产结构中固定资产例越高长期偿债力越强 C企业获利力越弱长期偿债力越差D公司资结构政策债务政策越稳健长期偿债力越强 15确保企业财务目标实现列项中协调者营者矛盾措施
A者解聘营者 C公司公司接收吞 D者营者股票选择权
15投资组合够实现
A收益定情况风险 C风险定情况钙收益
三 判断题
0优先股股利税支付优先股融资具债务融资样杠杆效应（）
1优先股股利税支付相债务融资言优先股融资具财务杠杆效应（X）
2购买国债然违约风险没破产风险会面利息率风险购买力风险（）
3果某企业永久性流动资产部分固定资产投资等短期债务筹资满足该企业奉行财务政策激进型融资政策（）
4财务杠杆率1表明公司基期息税前利润足支付期债息（X）
5果项目净现值表明该项目预期利润零（X）
6资成中筹资费指企业生产营程中资必须支付费（X）
7市盈率指股票股市价股收益率该率高低定程度反映股票投资价值（X）
8企业投资项目面系统性风险相（X）
9条件相情况果流动率1意味着营运资必然零（）
10债务说长期款风险短期款风险（）
11股票价值指期实际股利资利形成现金流入量现值（X）
12公司特风险指通分散投资予消风险类风险会资市场中取相应风险溢价补偿（）
13流动率速动率现金率分析企业短期偿债力指标三项指标排序逻辑谨慎指标值更（X）
14企业某产品营状况正处盈亏界点表明该产品销售利润率等零（X）
15关资金时间价值指标计算程中普通年金现值普通年金终值互逆运算关系（X）
16款融资必须支付利息发行股票必然求支付股利债务资成相高股票资成（X）
17发放现金股利相股票回购提高股收益股价升股价维持合理水（）
18总杠杆够部分估计出销售额变动股收益影响（）
19现金需总量定前提现金持量直越现金持成越高现金转换成相应越高（X）
20责中心间进行部结算进行责转账利部转移价格作计价标准（）
21项目投资决策中净现金流量指营期预期年营业活动现金流入量期营业活动现金流出量间差量（X）
22般情况酌量性固定成理局决策行动法改变数量承诺支付固定剧研发成（X）
23息税前利润率（ROA）高入资金利率时增加入资提高净资产收益率（ROE）（）
24财务分析中通两期连续数期财务报告中相指标说明企业财务状况营成果变动趋势方法称水分析法（）
25股利关理认供分配股利总额高低公司价值相关供分配股利分配否公司价值关（）
26计算存货周转率时周转额般指某期间营业务总成（ ）
27公司制企业权控制权分离产生代理问题根前提（）
28已获利息倍数评价长期偿债力高低该指标值越高偿债压力（X）
29般认果某项目预计净现值负数定表明该项目暇接预期利润额负（）
30评价投资项目财务行性时果投资回收期会计收益率评价结净现值指标评价结发生矛盾应净现值指标结准（）
31般认奉行激进型融资政策企业资成较低风险较高（）
32现金折扣企业鼓励客户买商品予价格优惠次购买数量越价格越便宜（X）
33果企业承担违约风险力越强企业制定信标准应该越低（）
34果某证券风险系数1（1）肯定该证券风险回报必高市场均回报（X）
35某企业210n40信条件购入原料指企业延第30天付款计算求放弃现金折扣机会成3673 （）
36市盈率指标评估股票投资价值风险果某股票市盈率40意味着该股票投资收益率25（）
37贴现现金流量指标广泛采根原需考虑货币时间价值风险素（X）
38净现值负数表明该投资项目投资报酬率0项目行（X）
39超盈亏界点增量收入直接增加产品贡献毛益总额（
40ABC三种证券期收益率分12525108标准差分6311925505三种证券选择序应BAC（X）
41果某债券票面年利率12该债券半年计算次该债券实际年收益率12（）
42税差理认果资利税率高股利分红中税率股东倾利润留存公司部作股利支付（X）
43折旧属非付现成公司进行投资决策时须考虑素营活动现金流量影响（X）
44资结构理中公司税率存债公司价值应债公司价值（X）
45资提供者角度固定资投资决策中折现资成实投资者机会成（）
46理名义利率实际利率+通货膨胀贴现率+实际利率*通货膨胀贴补率（）
47营运资理中果公司采激进型理策略财务果表现：公司预期财务风险提高期收益力降低（X）
48考虑素情况果某债券实际发行价格等票面值推断出该债券票面利率应等该债券市场必收益率（）
49指票含义出利息保障倍数衡量公司财务风险判断公司盈利状况（）
50风险收益等原意味着承担风险相应收益回报（X）
1般认投资项目加权资成越低项目价值越低（X）
2简言财务理成财务员公司财务活动事项理（X）
3总资产报酬率高均债务利率情况提高财务杠杆利提高净资产收益成选项目行（）
4资限量决策项目选择中项目预期含报酬率高设定加权均资成选项目行（X）
5公司实施定额股利政策时公司股利公司期利润波动变动（）
6公司实施股票回购时减少公司发行外股票股数提高股票价格终增加公司价值（X）
7素变情况提高资产负债率会提高权益数（）
8分析公司资产盈利水时般剔会计政策变更税率调整等素公司盈利性影响（）
9事实优先股权种具潜交易价值种权证（）
10项目现金流估算中初始现金流量终结现金流量应考虑税收素影响（）
11果AB两项目相互独立选择项目A意味着选择项目B（X）
12企业财务理活动环境素济体制环境（X）
13两种股票完全负相关时两种股票组合效应分散风险（X）
14增发普通股会加财务杠杆作（X）
15贴现率含报酬率相等时净现值等零（）
16投资方案否采纳实施收入成受影响投资独立投资（）
17信政策容包括信条件（X）
18般言发放股票股利股市价会升（X）
19应收账款周转率指赊销净额应收账款均余额值反映应收账款流动程度（）
20关提取法定公积金基数果年末未弥补亏损时应年净利润减年末弥补亏损果年末未弥补亏损时年净利润（）
21某企业年销售净利率573资产周转率217年销售净利率488资产周转率288两年资产负债率相年权益净利率年变化趋势升（）
1公司法规定市公司发行转换债券须股东会决议通方发行（）
2资成通常相数表示公式：资金费筹资费筹资总额（ X）
3融资租赁期限长租约非双方意中途撤消 （）
4果企业负债利息零财务杠杆系数1 （
5般说营杠杆系数越财务风险越 （X ）
6总资产报酬率高负债利率条件负债股权资金例愈高净资产收益率愈低反总资产报酬 率低率低负债利率条件负债股权资金例愈高净资产收益率俞高（X）
7银行款社会发行证券筹集资金更利保守企业财务秘密 （）
8企业果低放弃现金折扣机会成利率入资金应该放弃现金折扣
四简答题(计20分)
1．简述剩余股利政策涵义．
答：剩余股利政策企业良投资机会时根目标资结构测算出必须权益资权益资差额首先税利润满足权益资需剩余部分作股利发放政策基步骤：(1)设定目标资结构(2)确定目标资结构投资必需股权资确定现股权资间差额(3)限度税利润满足新增投资股权资需(4)剩余税利润部分分发股利满足股东现时股利需
2．简述降低资成途径．
答：降低资成取决企业身筹资决策取决市场环境降低资成方面着手：
(1)合理安排筹资期限原资筹集长期投资筹资期限服投资年限服资预算投资年限越长筹资期限求越长投资分阶段分时期进行企业筹资时投资进度合理安排筹资期限样减少资成减少资金必闲置
(2)合理利率预期资市场利率变合理利率预期债务筹资意义重
(3)提高企业信誉积极参信等级评估想提高信等级首先必须积极参等级评估市场解企业企业走市场样资市场筹资提供便利增强投资者投资信心积极效取资金降低资成
(4)积极利负债营投资收益率债务成率前提积极利负愤营取财务杠杆效益降低资成提高投资效益
(5)积极利股票增值机制降低股票筹资成企业说降低股票筹资成应量种方式转移投资者股利吸引力转市场实现投资增值通股票增值机制降低企业实际筹资成
3．理解风险收益均衡观念
．答：风险收益均衡观念指风险收益间存种均衡关系等量风险应取承担风险相等等量收益风险收益均衡概念市场效前提财务决策中投资项目存着风险必须风险价值作风险补偿风险收益作矛盾需通市场解决间应关系果风险作解释收益变动惟变量财务学认资资产定价模式(CAPM)描述间关系风险收益间均衡关系确定投资必报酬率成确定投资项目贴现率
4．简述转换债券筹资优缺点
答：：：转换债券筹资优点：(1)利企业肄资转换债券投资者具双重吸引力(2)利减少普通股筹资股数(3)利节约利息支出转换债券具较吸引力企业支付般债券更低债息投资者说转换价值愈企业支付利息愈(4)发展中企业说利转换债券筹资利改善企业财务形象时利企业调整财务结构转换债券筹资缺点：(1)转换程中企业总指普通股市价升转换价格完成转换旦企业效益佳股市跌转换行失吸引力中断种情况企业力支付利息陷入财务危机(2)旦完成债券转换成率较低优势告消失筹资成进步提高
5．什折旧政策制定折旧政策考虑影响素
答：谓折旧政策指企业根身财务状况变化趋势固定资产折旧方法折旧年限做出选择具政策选择权变性政策运相稳定性政策素简单性决策素复杂性等特点
制定折旧政策影响素：(1)制定折旧政策体折旧政策制定体具观意国国企业折旧政策国家关部门统制定(2)固定资产磨损状况固定资产折旧计提数量少折旧年限长短固定资产磨损状况行业固定资产身特点固定资产损耗强度方式相制定折旧政策时应充分考虑行业特征相应资产特点磨损性质(3)企业财务目标(a)企业定时期现金流动状况根计算现金净流量简略公式：现金净流量＝税利润+折旧出折旧作现金流量增量少调节企业现金流动状况重制定折旧政策时应利折旧成特点综合考虑现金流动状况选择适宜折旧政策(b)企业纳税义务考虑折旧政策选择直接影响着企业应纳税少国家折旧政策选择制企业国家折旧政策弹性范围做出限选择量节约税金(c)企业资保全考虑资保全财务理基目标企业选择折旧政策时应考虑点便企业够早收回部分投资例技术断进步设备更新换代加快物价变动较情况保全企业原始投资体现资保全原采加速折旧法较合适
6．简述定额股利政策含义利弊
答：定额股利政策含义：种政策济情况样企业营坏次支付股利额变
利弊：种政策优点便公开市场筹措资金股东风险较确保股东年景丰歉均获股利愿意长期+持该企业股票种政策呆板利灵活适应外部环境变动采种股利政策企业般盈利较稳定者正处成长期信誉般企业
1简述股利润化财务理目标优缺点？ 答：股利润称股赢余利润普通股股数数里利润额税净利润出资者投资目标取投资收益表现税净利润出资股份数关系目标优点企业实现利润额投入资股数进行够说明企业盈余率资规模企业间进行较揭示盈利水差异该目标导避免利润化目标性缺陷没考虑利润发生时间没考虑资金时间价值没够效考虑风险问题导致企业财务决策行具短期行倾顾追求利润增加考虑企业长远发展
2简述企业价值化什财务理目标佳表达方式？ 答：财务理目标全部财务活动实现终目标企业开展切财务活动基础宿根现代企业财务理理实践具代表性财务理目标利润化股利润化企业价值化等种说法中企业价值化认企业价值等帐面资产总价值反映企业潜预期获利力企业价值化目标考虑取现金性收益时间素货币时间价值原理进行科学计量克服企业追求利润短期行科学考虑风险报酬间联系充分体现企业资产保值增值求述优点知企业价值化较合理财务理目标
3简述影响利率形成素？ 答：金融市场中影响利率形成素：纯利率通货膨胀贴补率违约风险贴补率变现力风险贴补率期风险贴补率 纯利率指考虑通货膨胀零风险情况均利率般国库券利率权纯利率理财务纯利率产业均利润率资金供求关系国家调节形成利率水通货膨胀货币贬值弥补通货膨胀造成购买力损失利率确定视通货膨胀状况予定贴补形成通货膨胀贴补率违约风险资金供应者提供资金承担风险违约风险越投资资金供应者求利率越高变现力指资产短期出售转换现金力强弱标志时间素变现价格期风险贴补率期时间长短形成利率差长期金融资产风险高短期资产风险利率构成模式概括：（利率纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+期风险贴补率）中前两项构成基础利率三项考虑风险情况风险补偿率
4简述公司制企业优缺点？ 答：企业组织形式三种独资制合伙制公司制中公司制重组织形式重特征权营权潜分离优点：①产权易转公司产权表现股份产权时转新者②永续营公司者相分离原者撤出公司然继续营公司具限存续期③限责股东责仅限投资权股份数优点提高企业筹集资金力公司制企业存双重征税等重缺点
5 简述出资者财务中出资者职责？ 答：者作企业出资者行种监控权力职责约束财务行保证资安全增值具体包括：①企业筹资种类资结构等作出决策②企业会计资料财产状况进监督③企业外投资尤控制权性质投资进行控制监督④涉资变动企业合分立撤消清算等问题作出决策⑤企业利润分配作出决策等等
6 简述营者财务中营者职责？ 答：营者作承担企业法财产权责体理象全部法财产企业全部财产负责包括出资资保值增值责债务债务付息责营者财务着眼点财务决策财务协调财务决策种决策企业宏观方面战略方面协调营者财务侧重外部协调部协调两方面外部协调协调企业股东债权政府部门业务关联企业社会监查部中介机构等错综复杂关系目树立企业良财务形象部协调协调企业部部门单位工作业务关系目减少部摩擦项工作序进行提高效率
7 简述财务理财务中财务理职责？ 答：公司制企业中财务理担负着重理财角色财务理财务营者财务操作性财务注重日常财务理理象短期资产效率短期债务清偿财务理职责规定项：①处理银行关系②现金理③筹资④信理⑤负责利润具体分配⑥负责财务预测财务计划财务分析工作
8 简述年金概念种类？ 答：年金指时间间隔相等（年半年季度等）收入支出金额相等款项折旧利息租金保险费等通常表现年金形式收付时间次数年金般分普通年金预付年金递延年金永续年金四种种年金建立复利基础 普通年金称付年金指期期末等额收付款项年金现实济生活中种年金常见预付年金指定时期期期初等额系列收付款项递延年金指初干期没收付款项情况面干期等额系列 收付款项永续年金指限期支付年金
9 简述证券组合风险？ 答：证券组合风险分两种性质完全风险分散风险分散风险 ⑴分散风险非系统风险公司特风险指发生公司特事件造成风险类事件机发生通元化投资分散发生家公司利事件公司利事件抵消员工罢工新产品开发失败诉讼失败等 ⑵分散风险称系统风险市场风险指公司产生影响素引起风险类风险涉投资象通元化投资分散战争济衰退通货膨胀高利率等
10 简述三种重财务理观念？ 答：⑴货币时间价值观念指货币拥者放弃货币根时间长短获报酬种观点认定量货币时点具价值货币时间价值货币权货币权相分离货币者货币者支付种报酬代价贷关系存货币时间价值产生前提时间价值原理正确揭示时点货币间换算关系定时空条件运动中货币具增值规律性时间价值通常利息率计量货币时间价值率指扣风险报酬通货膨胀贴水均货币利润率货币时间价值现值终值表示采取单利复利普通年金等计算方法时间价值代表着风险社会均资金利润率应企业资金利润率低限度衡量企业济效益考核营成果重作种观念应贯彻具体财务活动中关资金筹集资金投放资金分配财务决策中考虑时间价值 ⑵风险收益均衡观念指风险收益间存种均衡关系等量风险应取承担风险相等等量收益风险收益均衡念市场效前提货币时间价值没风险通货膨胀投资收益率没涉风险问题财务活动中风险客观存险行期取种额外收益种风险收益应关系称风险收益均衡观念投资风险价值指投资者风险进行投资获超货币时间价值额外收益称风险收益风险报酬险投资种价值补偿风险收益种称关系求等量风险带量收益风险收益均衡风险收益均衡观念贯穿财务活动中求财务活动中必须考虑收益风险价值称性财务活动面风险确定必报酬率风险收益相互协调中进行利弊权衡定风险必须收益达较高水收益定情况风险必须维持较低水 ⑶成效益观念指作出项财务决策效益成原某项目效益需成时采纳否应放弃里成包括机会成包括沉没成沉没成会计成部分机会成指放弃收入沉没成指项目决策中项目分析前发生成费
11 股票投资风险国债愿意购买什？ 答：般情况国债投资风险股票投资风险国债利率成风险利率股票投资风险仅包括风险利率包括风险利率存风险收益均衡观念高风险投资期获更高投资报酬率高风险股票收益率国债收益高中存风险报酬愿高报酬承担高风险
12 简述企业筹资目？ 答：企业筹资基目身正常生产营发展企业财务理时期阶段具体财务目标企业实现财务目标进行筹资动机相企业筹资目概括两类： ⑴满足生产营需满足日常正常生产营需进行筹资筹资期限者筹资金额具稳定性特点筹资量基稳定筹资时间基确定扩张型筹资活动筹资时间安排筹资数量具确定性目属特定投资决策投资安排般认满足生产营需进行筹资活动结果直接增加企业资产总额筹资总额 ⑵满足资结构调整需资结构调整企业降低筹资风险减少资成资负债间例关系进行调整资结构调整属企业重财务决策事项时企业筹资理重容调整资结构进行筹资会引起企业资产总额筹资总额增加资产总额筹资总额保持变特殊情况引起资产总额筹资总额减少
13简述股权资债务资金差异？ 答：债务资金具固定索取权股资具剩余索取权债务资金抵免税收股资抵免税收债务资金财务困境破产时具优先清偿权股权资财务困境破产时清偿权债务资金固定期限股权资期限债务资金理控制权股权资理控制权债务资金变现银行款公司债券商业票等股权资表现者股权风险资普通股认股权证等
14 企业筹资程中应遵循原什？ 答：企业筹资程中必须遵循定原样提高筹资效率降低筹资风险筹资成企业筹资时应握原： ⑴规模适度原指企业筹资程中通种渠道采种方式筹资应预先确定资金需量筹资量需量相互衡防止筹资足影响生产营活动正常开展时避免筹资剩降低筹资效益 ⑵结构合理原指企业筹资时必须企业股权资入资金保持合理结构关系负债少股权资偿债力求相适应防止负债增加财务风险偿债力降低者没充分利负债营股权资收益水降低 ⑶成节约原指企业筹资行中必须认真选择筹资源方式根筹资渠道筹资方式难易程度资成等综合考虑企业筹资成降低提高筹资效益 ⑷时机原指企业筹资程中必须投资机会握筹资时机投资计划时间安排确定合理筹资计划筹资时机避免取资金早造成投资前闲置者取资金相滞影响投资时机
15 什筹资规模？简述基特征？ 答：筹资规模指定时期企业筹资总额总体筹资规模呈现特征： ⑴层次性企业资金源分部资金外部资金两部分两者性质般情况企业进行投资时首先利企业部资金部资金足时考虑外筹资需 ⑵筹资规模资产占应性企业长期稳定占资金应企业股权资长期负债等等资方式筹集资金规模相应业务量变动变动资金占企业时采筹资方式筹集资金规模相应 ⑶时间性筹资服务投资企业筹资规模必须投资需求时间相应
16 吸收直接投资进行理？ 答：吸收直接投资方式达佳筹资效果应方面着手进行理： ⑴合理确定吸收直接投资总量企业资筹集规模生产营相适应吸收直接投资数情况直接形式生产营力企业创建时必须注意资筹集规模投资规模关系求总量协调两者关系避免吸收直接投资规模造成资产闲置者规模足影响资产营效益 ⑵正确选择出资形式保持合理出资结构资产结构吸收直接投资形式种出资方式形成资产周转力变现力企业正常生产营力影响相保证种出资方式资产间合理搭配提高资产运营力出资方式资产应吸收投资时确定较合理资产结构关系结构关系包括：现金出资非现金出资间结构关系实物资产形资产间结构关系流动资产长期资产间结构关系（包括流动资产固定资产间结构关系）等 ⑶明确投资程中产权关系出资者间投资数额享权益相企业吸收投资时必须明确出资者间产权关系包括企业出资者间产权关系出资者间产权关系①企业出资者间产权关系出资者投资产办理产权转移手续前提产权转移完成前提真正证明出资者拥企业产权企业法财产权分离明确企业出资者责权利关系②出资者间产权关系涉出资体间投资——收益分配关系涉出资者企业营权控制力出资体间投资例必须合协议方式确定具法律效力
17 简述吸收直接投资优缺点？ 答：吸收直接投资国数非股份制企业筹集资金方式具优点：①吸收直接投资筹资属股权资债务资相提高企业外负债力吸收直接投资越举债力越强②吸收直接投资权筹集现金够直接取需先进设备技术现金筹资方式相快形成企业生产营力③吸收直接投资方式股票筹资相履行法律程序相简单筹资速度相较快需审批需财类报刊招股说明书等等④宏观吸收直接投资利资产组合资产结构调整企业规模调整产业结构调整提供客观物质基础产权交易市场形成完善提供条件 吸收直接投资方式存定缺点表现：①吸收直接投资成较高参利润分红果公司观利润话笔分红高举债成业绩企业倾举债原②证券媒介产权关系明确情况吸收投资容易产生产权纠纷产权交易市场交易力较差利吸引广投资者投资利股权转换
18 普通股股东权利？ 答：普通股股东具方面权利：⑴营收益剩余请求权公司营收益必须首先满足资供应者（债权优先股股东）收益分配求剩余普通股股东分享普通股股东拥营收益剩余请求权说公司营利润支付利息优先股股利剩作普通股股利进行分配果公司营收益高足支付利息优先股股利话普通股股东收益前收益偿利息相反果公司营获高额利润话丰厚收益债权享受固定利息收入 ⑵优先认股权普通股股东公司资产风险终承担者公司发行新股时保持公司控制权 权优先认购保持公司总股份中占原例股东认购新股时价格通常股票市场价格低优先认股权具定价值价值称权值果股东想购买新增股票时认股权转市场出售 ⑶投票权普通股股东公司事务终控制权实际种权利般通投票选举命董事会成员行股东股东会行投票权股东参加股东会委托代理行投票权投票权分累积投票权非累积投票权两种 ⑷股票转权指普通股股东必公司股东意合法转手中股票股东改变会影响公司存市公司股票股东证券市场公开出售股票非市公司股票股东市场公开转股票法律允许范围私进行转
19 简述优先股发行目动机？ 答：股份限公司发行优先股出筹集资需优先股固定基特征优先股发行具出动机考虑 ⑴防止股权分散化优先股具公司表决权公司出普通股发行会稀释股权需资额定情况发行定数额优先股保护原普通股股东公司营权控制 ⑵维持举债力优先股筹资属股权资筹资范围作公司举债基础提高负债力 ⑶增加普通股股东权益优先股股息固定优先股公司留存收益具求权公司收益定情况提高优先股重会相应提高普通股股东权益提高股净收益额具杠杆作 ⑷调整资结构优先股特定情况具转换性赎回性公司安排资外负债例关系时助优先股特性调整公司资结构达公司目 正述动机需国外验公司发行优先股时某目动机配合选择发行时机体优先股发行般选择种情况：公司初创急需筹资时期公司财务状况欠佳追加债务时公司进行财务重整避免股权稀释时等等
20 简述筹资规模确定？ 答：般认确定筹资规模包括两项：法律投资规模 ⑴法律企业筹资规模确定定程度受法律约束法律企业筹资约束纳两方面：①法律注册资约束旨保证企业设立正常进行生产营保证企业足够资金外负债承担民事责②法律企业负债额度限制保护债权权益法律方面企业负债力进行约束限制公司债券发行额度求特定行业企业进行资产负债理等等 ⑵投资规模筹资受投资需求总量结构偿债力等导素制约中投资规模决定筹资规模企业筹资盲目进行必须投定筹
21 简述股份限公司股票发行种方式？ 答：股份限公司设立时发行股票公司设立扩营改善资结构会增资发行新股概括说种发行方式： ⑴公开发行通发行证券获取现金通常两种基方法包销代销包销指投资银行低发行价价格买入证券时承担法卖出风险时投资银行承担包销商责承销商买入价发行价间差额称差价折价承销商基报酬代销种形式中承销商仅仅作代理商售出证券中收取佣金包销代销果市场价格跌发行价允许承销商买进证券目价格暂回落压力支撑市场稳定价格 ⑵配股发行配股发行称附权发行指现股东出售股票予股东确定时间里确定价格公司买入确定数量新股选择权选择权期失效 公司进行附权发行原：果发行新股票般公众现股东权例会降低通常公司章程里包含着关优先认股权关规定公司必须首先新发行普通股股票出售现股东形成配股价格称认购价格通常低股票市场价格 ⑶私募发行通常公司足够营相成功够公开发行股票市场筹集资金时利公开发行股票市场发行股票刚刚创立陷财务困境公司说私募发行成种必私募避开公开发行必需注册登记等程序成私募象通常超二三十私募缺陷证券难转
22简述银行款协议保护性条款？ 答：作债权商业银行保护身权益保证期收回贷款获收益求贷款企业保持良财务状况特作出承诺时状况款协议中保护条款果款企业财务状况恶化银行利益受损害款协议银行拥干预款行法律权力款企业营善出现亏损违约时银行采取必行分三类般性保护条款例行性保护条款特殊性保护条款 般性保护条款包括四项限制条款：流动资求现金红利发放限制资支出限制债务限制 例行性保护条款常规条例款企业必须定期银行提交财务报表准正常情况出售较资产保持企业正常生产营力单位提供担保限制租赁固定资产规模防止租金支付禁止应收账款保理时清偿期债务（特短期债务）等等 特殊性保护条款针某特殊情况提出保护性措施包括：贷款专款专准企业外投资限制高级理员工资奖金支出公司某关键物贷款期须留企业等等
23 简述类债券特性？ 答：类债券特性条件偿优先权财务风险利率方面说明 ⑴条件公司债券通常满足定条件时会投资者接受种公司债券发行时规定必条件长期债券建立偿债基金定时期分批避免期时次性清偿公司资金运带巨压力利增强债权公司偿债力信心 ⑵偿优先权公司债券偿优先级担保债券优先偿级担保债券优先偿级高公司破产进行清算时优先级较高公司债券优先清偿优先级较低债券级高债券偿清偿 ⑶财务风险债券较高优先偿级抵押担保保证定会完全清偿公司营风险总存果公司营稳定风险较债券性较低受损失性较 ⑷利率长期债券利率通常固定利率银行取贷款公司银行取贷款利率浮动市场利率水升时贷款利率升市场利率水降时贷款利率会降
24 债券筹资优劣分析体现方面？ 答：债券筹资企业利弊分析利弊利企业握筹资机会进行选择 ⑴债券筹资优点表现：①债券成低股票筹资相债息税前支付具节税功成相较低②利财务杠杆作债券利息固定会企业利润增加增加持券收益额股东带杠杆效益增加股东公司财富③利保障股东公司控制权债券持者权参企业理决策通债券筹资会稀释股东公司控制权扩公司投资规模④利调整资结构公司发行种类决策时果适时选择转换债券提前收兑债券企业动调整资结构十分利 ⑵债券筹资足表现：①偿债压力债券息偿付义务固定性易导致公司收益锐减时法履行义务濒破产增加破产成风险②利现金流量安排债券付息数额期限较固定企业营产生现金流量变动某情况种固定变动矛盾利企业现金流量安排
25 简述融资租赁优缺点？ 答：融资租赁企业新型筹资方式筹资方式相具优点：⑴节约资金提高资金效益通租赁企业必筹措笔相设备款资金取设备完整权节约资金提高效益 ⑵简化企业理降低理成融资租赁集融物融资身企业筹资行企业投资决策行具简化理优点：设备取租入设备贷款购设备采购环节节约量力物力财力设备角度出租提供专业化服务设备运转调试维修负债利减少承租资金投入 外双方中止合通货膨胀情况承租等贬值货币支付设备价款承租利融资租赁存租金高成等足
26 商业信筹资优劣体现方面？ 答：利商业信筹资优点表现：①筹资方便商业信权买方行掌握买方什时候需需少等限定额度行决定数企业应付账款种连续性货款需作特殊筹资安排需事先计划时着购销行产生该项资金②限制条件少商业信筹资方式条件宽松需担保抵押选择余③成低数商业信卖方免费提供筹资方式相成低 商业信筹资足表现：①期限短属短期筹资方式长期资产占②风险较种应付款项目常发生次数频繁需企业时安排现金调度
27 简述资成容性质作？ 答：资成指市场济条件企业筹集资金付出代价里资特指债权股东提供长期资金源包括长期负债股权资 ⑴资成包括筹资费费两部分筹资费指企业筹资程中获资付出费银行款时需支付手续费发行股票债券等支付发行费等费指企业生产营程中资金支付费股东支付股利银行支付利息债券持者支付债息等 ⑵资成性质体现：方面资成价值属性属投资收益分配属利润范畴方面资成计算应价值属预测成⑶资成作资成企业筹资投资理具重意义体现：首先资成较筹资方式选择追加筹资方案企业筹集长期资少种方式供选择筹资费费相通资成计算较成高低进行排列中选出成较低筹资方式权企业全部长期资通常采种方式筹资组合构成种筹资组合方案供选择综合成高低较筹资组合方案作出资结构决策次资成评价投资项目较投资方案追加投资决策济标准
28 简述降低资成途径？ 答：降低资成取决企业身筹资决策更取决投资项目未风险状况市场环境等技术角度分析降低资成方面着手： ⑴合理安排筹资期限原资筹资长期投资筹资期限服投资年限服资预算投资年限越长筹资期限求越长投资分阶段分时期进行企业筹资时投资进度合理安排筹资期限样减少资成减少资金必闲置 ⑵合理利率预期资市场利率变合理利率预期债务筹资意义重 ⑶提高企业信誉积极参信等级评估想提高信等级首先必须积极参等级评估市场解企业企业走市场样资市场筹资提供便利增强投资者投资信心积极效取资金降低资成 ⑷积极利负债营投资收益率债务成率前提积极利负债营取财务杠杆效应降低资成提高投资效益
29 什筹资风险？成分类？ 答：筹资风险称财务风险指负债筹资引起期偿债性股权资属企业长期占资金存付息压力筹资风险针债务资金偿付言风险产生原分两类：现金性筹资风险指企业特定时点现金流出量超出现金流入量产生期偿付债务息风险现金性筹资现金短缺债务期限结构现金流入期间结构相配套引起种支付风险二收支性筹资风险指企业收抵支情况出现偿期债务息风险资产负债+权益公式果企业收抵支发生亏损减少企业净资产减少作偿债保障资产总量负债变亏损越企业资产偿债务力越低终极收支性财务风险表现企业破产清理剩余财产足支付债务
30 简述影响企业营风险素？ 答：营风险指企业营原导致利润变动风险影响企业营风险素： ⑴产品需求市场产品需求越稳定营风险越反营风险越 ⑵产品售价产品售价变动营风险否营风险便 ⑶产品成产品成收入递减成稳定会导致利润稳定产品成变动营风险反营风险 ⑷调整价格力产品成变动时企业具较强调整价格力营风险反营风险 ⑸固定成重企业全部成中固定成占重较时单位产品分摊固定成额产品量发生变动单位产品分摊固定成会变动导致利润更幅度变动营风险反营风险
31 规避理筹资风险？ 答：针风险类型规避筹资风险两方面着手： ⑴现金性筹资风险应注重资产占资金源间合理期限搭配搞现金流量安排避免企业债务筹资产生期支付偿债风险提高净资产收益率理认果款期限款周期生产营周期相匹配企业总利款满足资金需安排资产运营期相适应债务合理规划现金流量减少债务风险提高利润率项重理策略求筹资政策量利长期性负债股满足固定资产永久性流动资产需利短期款满足时波动性流动资产需避免筹资政策激进义保守义 ⑵收支性筹资风险应做：优化资结构总体减少收支风险加强企业营理扭亏增盈提高效益降低收支风险实施债务重整降低收支性筹资风险
32 简说明影响资结构变动素？ 答：资结构变动受资成财务风险等素影响外受素影响素指： ⑴企业素包括： ①理者风险态度果理者风险极厌恶企业资结构中负债重相较相反果理者取高报酬目较愿意承担风险资结构中负债重相 ②企业获利力息税前利润付息根源息税前利润越总资产报酬率负债利率利财务杠杆取较高净资产收益率反相反见获利力衡量企业负债力强弱基 ③企业济增长增长快企业总期扩筹资满足资需股权资定情况扩筹资意味 着外负债里出负债筹资负债营促进企业济增长方式 ⑵环境素包括： ①银行等金融机构态度然企业希通债务筹资取净资产收益率提高银行等金融机构态度企业债务筹资中起决定性作里银行等金融机构态度商业银行营规考虑贷款安全性流动性收益性 ②信评估机构意见信评估机构意见企业外筹资力起着举足轻重作 ③税收素债务利息税前支付具节税般认企业税率越高节税功越强举债处越税率变动企业资结构变动具某种导作 ④行差行业处济环境资产构成运营效率行业营风险等述种素变动直接导致行业资结构变动体现行业特征
33 什调整资结构？ 答：影响资结构变动素某具体企业讲资结构变动调整直接原原纳起： ⑴成高原资结构加权资成高利润降资结构调整原 ⑵风险然债务筹资降低成提高利润风险较果筹资风险企业法承担破产成会直接抵减负债筹资取杠杆收益企业时需进行资结构调整 ⑶弹性足谓弹性指企业进行资结构调整时原结构应灵活性包括筹资期限弹性种筹资方式间转换弹性等中期限弹性针债务筹资方式否具展期性提前收兑性等言转换弹性针负债负债间负债资间资资间否具转换性言弹性足时企业调整资结构难反正弹性足促企业进行资结构调整弹性判断企业资结构否健全标志 ⑷约束严筹资方式投资者筹资方约束约束严定意义损企业财务权损企业灵活调度资金正时企业宁愿承担较高代价选择约束相较宽筹资方式促企业进行资结构调整动
34 简述调整资结构？ 答：资结构调整方法纳： ⑴存量调整谓存量调整指改变现资产规模基础根目标资结构求现资结构进行必调整具体方式：①债务资高时部分债务资转化股权资例转换债券转换普通股票②债务资高时长期债务收兑提前筹集相应股权资额③股权资高时通减资增加相应负债额调整资结构种方式少采 ⑵增量调整指通追加筹资量增加总资产方式调整资结构具体方式：①债务资高时通追加股权资投资改善资结构公积金转换资者直接增资②债务资低时通追加债务筹资规模提高债务筹资重③股权资低时通筹措股权资扩投资提高股权资重 ⑶减量调整通减少资产总额方式调整资结构具体方式：①股权资高时通减资降低重（股份公司回购部分普通股票等）②债务资高时利税留存债务减少总资产相应减少债务重
35 固定资产理应遵循原？ 答：固定资产理应遵循原： ⑴正确预测固定资产需量企业根生产营方规模现设备生产力等素采科学方法正确预测类固定资产需量 ⑵合理确认固定资产价值确定固定资产价值时严格划清资性支出收益性支出界限外应实质重形式原正确区分固定资产建工程求已办理竣工手续建工程时转入固定资产没办理竣工手续项目已进入试运营需办理预估入账手续 ⑶加强固定资产实物理提高利效率企业建立健全固定资产理责制度严格固定资产投资验收拨出出售清理报废等手续定期固定资产进行清查盘点做固定资产维修保养工作充分挖掘现固定资产潜力未固定资产快投入需固定资产应快予出售出租 ⑷正确计提折旧确保固定资产时更新提取折旧实际固定资产投资收回提取折旧转入产品成期间费通营业收入收回现金收回投资部分已收回投资没专形式账面单独体现确保固定资产时更新需严格控制部分资金投资状况
36 固定资产投资决策应考虑决策素？ 答：固定资产投资决策应考虑决策素： ⑴利资成规模资成实际投资者应必报酬投资起码回报利资规模资性决定投资机会否取投资决策中关键约束条件 ⑵项目盈利性盈利力高低决定固定资产投资预期财务行性 ⑶企业承担风险意愿力投资风险种市场风险营风险风险求收益中补偿单纯测量收益量风险度没意义两者结合起考察预期收益否补偿风险核心问题 37 进行长期投资决策中什现金流量利润？ 答：原：⑴考虑时间价值素科学投资决策必须考虑资金时间价值现金流量确定时点价值相加折现供前提利润现金流量差异表现：①购置固定资产付出量现金时计入成②固定资产价值折旧折耗形式逐期计入成时需付出现金③计算利润时考虑垫支流动资产数量回收时间④销售行已确定计算期销售收入中部分未期收现金⑤项目寿命终时现金形式回收固定资产残值垫支流动资产计算利润时反映考虑利润衡量项目优劣必须采现金流量 ⑵现金流量投资决策更符合客观实际情况：①利润计算没统标准定程度受存货估价费摊配折旧计提等方法影响②利润反映某会计期间应计现金流量实际现金流量
38 折旧政策企业财务影响？ 答：固定资产折旧政策选择企业财务影响表现点： ⑴企业筹资影响折旧准备企业更新固定资产重源定会计期间折旧政策决定着源规模折旧计提越意味着企业留现金越者说企业利源性资金越外筹资规模相应降低外筹资数量降会企业边际资成新筹资企业综合资成相降低 ⑵企业投资影响折旧政策影响着企业部筹资量企业利资金规模影响着固定资产投资决策折旧政策间接规模影响着企业投资活动方面会影响固定资产更新投资速度采加速折旧固定资产更新会加快 ⑶分配影响折旧政策选择直接决定进入产品劳务成中折旧成少素变情况折旧政策会企业期间分配利润金额影响企业分配
39 固定资产日常财务控制应包括方面容？ 答：固定资产日常财务控制应包括三方面容： ⑴固定资产口分级理谓口分级理企业营者统领导固定资产类关职部门负债口理然根固定资产情况级单位具体负责进步落实班组岗位责制结合起固定资产口分级理具体包括两方面容：固定资产口理二口理基础固定资产情况理责落实商品部柜组职工负责固定资产日常理工作做权责分明层层负责 ⑵固定资产制度理企业财务部门固定资产理综合部门应全面组织切实保证固定资产安全保效具体包括活动：现行制度规定执行固定资产标准建立健全固定资产账卡相关记录固定资产提供准确详细资料定期清查盘点固定资产 ⑶固定资产报废清理理财会部门严格掌握固定资产报废认真履行固定资产报废审批手续分析固定资产报废原解报废固定资产否需报废清理否继续批准固定资产进行清理财会部门配合关部门正确估计报废固定资产残值监督清理费开支变价收入时入账企业安排
40 简述收支预算法容？ 答：收支预算法预算期发生切现金收支项目分类列入现金预算表确定收支差异采取财务策方法收支预算法意味着：编制现金预算时涉现金流动事项均应纳入预算项目属资性收益性收支预算法现金预算包括四部分容：①现金收入包括期初现金余额预算期现金流入额预算期动现金总额②现金支出包括预算期发生全部现金支出③现金余绌现金收支相抵现金余裕足④现金融通包括余裕处置短缺弥补
41 预算理模式现金收支部控制特点？ 答：预算理模式支出分预算支出预算外支出预算支出费发生分公司分部门理进行签字额支出时财务理总理签字谓联签制预算外支出遵循例外理原报决策机构批准决策者部门理签字 审批应根授权审批制度规定授权范围进行审批超越审批权限重现金支付业务应实行集体决策审批建立责追究制度防范贪污侵占挪货币资金等行审批权限般支出金额表示 预算外支出金额较提高工作效率级理审批较金额支出应定决策机构批准签字 预算理模式支付审批预算理相结合放定权限公司高层理者集中精力抓事通预算 控制防止支付意性种授权审批制度适合型公司
42 现金集中理制度模式？特点什？ 答：现金集中理制度四种模式：统收统支模式拨付备金模式设立结算中心模式财务公司模式 统收统支模式指集团切现金收付活动集中集团财务部门分支机构子公司单独设立财务账号切收入直接进入总部账户切现金支出通财务部门付出现金收支批准权高度集中营者者营者授权代表手中 拨付备金指企业定期限统拨属分支机构子公司定数额现金备分支机构子公司发生现金支出持关证公司财务部门报销补足备金 结算中心称部银行集团公司实行资金集中控制方式结算中心通常设立集团总部财务部门独立运行职机构负责办理部成员分公司现金收付结算业务专门机构集中理成员分公司现金收入统拨付成员分公司业务需货币资金统外筹资办理分公司结算核定分公司日常留现金余额 财务公司模式通财务公司实现资金集中理财务公司型集团公司跨国公司投资设立独立法实体负责整集团跨国公司外部资金筹集担集团公司跨国公司资营战略制定付诸实施
43 简述通定量分析确定客户信标准？ 答：信标准进行定量分析旨解决两问题：确定客户拒付款项风险二确定客户信等级作予拒绝客户信通三步完成：⑴设定信等级评价标准⑵利潜客户财务数计算指标值述标准较⑶进行风险排队确定关客户信等级
44 简述评价客户资信程度容？ 答：资信程度高低通常决定六方面客户信品质偿付力资抵押品济状况持续性等简称6C系统 ⑴信品质客户履约赖账性决定否予客户信首素 ⑵偿付力客户偿付力高低取决资产特流动资产数量质量（变现力）流动负责结构关系时注意资产质量变现力负责流动性进行分析 ⑶资特形资产净值留存收益反映客户济实力财务状况优劣 ⑷抵押品客户提供资作授信安全保证资产必须客户实际应具较高市场性变现力 ⑸济状况济状况指利济环境客户偿付力影响客户否具较强应变力 ⑹持续性企业营政策持续性稳定性
45 简述营运政策类型？ 答：营运资政策三种：配合型融资政策激进型融资政策稳健型融资政策 配合型融资政策特点：时性流动资产运时性负责筹集资金满足资金需永久性流动资产固定资产（统称永久性资产）运长期负债发性负责权益资筹集资金满足资金需种理想企业着较高资金求营运资融资政策 激进型融资政策特点：时性负责融通时性流动资产资产求解决部分永久性资产资金需种收益性风险性均较高营运资融资政策 稳健型融资政策特点：时性负债融通部分时性流动资产资金需部分时性流动资产永久性资产长期负责发性负债权益资作资金源种风险性收益性均较低营运资融资政策
46 证券投资济风险？ 答：济风险种种素影响投资者造成济损失性源证券发行体变现风险违约风险证券市场利率风险通货膨胀风险等①变现风险指投资者定价格时卖出价证券收回现金承担风险②违约风险指投资者债券发行法期支付利息偿金承担风险③利率风险指利率变动引起价证券市价跌投资者承担损失风险④通货膨胀风险指通货膨胀投资者价证券出售期收回现金时实际购买力降承担风险
47 投资组合类型？ 答：投资组合指两种资产构成集合投资组合类型： ⑴风险等级证券投资组合证券风险等级划分发行体政府债券金融债券安全性远企业债券股票证券性质种债券风险股票风险发行企业营理状况证券风险程度呈出差异诸等等投资者资金分散风险等级证券中投资风险系数较高证券安全 ⑵弹性风险投资组合证券弹性指投资者持证券清偿转转换性证券动性标志弹性证券间进行机组合分散降低风险利稳定投资收益
48 请举例说明股票投资组合收益率衡量？ 答：投资组合收益率种证券收益率加权均值公式： 证券组合收益率∑种证券投资收益率x权数 例甲股票收益10％乙股票收益20％占投资重分70％30％该投资组合收益率10％x70％+20％x30％13％ 49 简述证券投资目？ 答：证券投资目： ⑴保证未现金支付进行证券投资保证企业生产营活动中未资金需特保证某重债务时偿企业事先部分资金投资债券等收益较稳定证券备偿债时 ⑵进行元化投资分散投资风险元化投资降低风险数情况直接进行实业方面元化投资较困难利证券投资较方便达投资行业目实现元化投资 ⑶某企业进行控制实施重影响进行证券投资谓控制实施重影响指企业通二级市场购买目标公司定数量股份达影响公司营决策目 ⑷充分利闲置资金进行盈利性投资企业生产程中难免会部分暂时闲置资金企业部分闲置资金进行证券投资提高资产收益率
50 简述公司制企业税利润分配序？ 答：企业利润总额交纳税列序分配：①弥补查没财物损失支付违反税法规定滞纳金罚款②弥补企业前年度亏损③提取法定公积金公益金④支付优先股股利⑤支付普通股股利股权股利原普通股东支付股利
51 选择股利政策时应考虑素？ 答：选择股利政策时应考虑素影响： ⑴法律约束素法律约束指保护债权股东利益国家法律企业投资分红进行硬性限制资保全约束资充实原约束等 ⑵公司身素公司出长期发展短期营考虑需综合考虑素终制定出切实行分配政策素：债务考虑未投资机会筹资成资产流动性等 ⑶投资者素①控制权稀释果分红留存收益减少企业增加投资发行股票等方式筹资性加追加投资发行新股意味着企业控制权落入手②投资目企业投资者投资目般两种：收益二稳定购销关系作接受投资企业进行投资分红时必须事先解投资者投资目结合投资动机决策选择分配方案
52 股利基理种？观点什？ 答：股利理分成两学派：股利相关理股利关理 股利相关理认股利支付股票市场关较相关性股利相关理分手鸟理股利传播信息偏爱期收益三种观点股利关理认股利支付股票价格关企业作出投资决策股利支付率枝节问题影响股东财富股利关理分两种：完整市场股利剩余
53 简述定额股利政策含义利弊？ 答：定额股利政策年股利发放额固定某水较长时期保持变企业认未盈余显著确定性增长时考虑提高年度股利发放额 种政策优点便公开市场筹措资金股东风险较确保股东年景丰歉均获股利愿意长期持刻企业股票种政策呆板利灵活适应外部环境变动采种股利政策企业般盈利较稳定者正处成长期信誉般企业
54 简述剩余股利政策含义步骤？ 答：剩余股利政策指企业集团着良投资机会时根目标资结构测算出必须权益资权益资差额首先税利润满足权益资需然剩余部分作股利发放基步骤： ⑴设定目标资结构确定股权资债务资例资结构综合资成应接低状态 ⑵确定目标资结构投资必需股权资现股权资间差额 ⑶限度税利润满足投资资结构调整股权资追加需 ⑷剩余税利润果没方面需结合现金支付力考虑股利派发
55 简述股票回购原方式？ 答：企业进行股票回购原复杂中四：发行数量导致股收益降股票市场涨扬乏力甚低估二济萧条时期企业投资低估身股票较项目更理想三现资结构稳健杠杆效率低资成高现金较充裕情况必通股票回购调整资结构降低综合资成 果程通筹集债务资金筹集债务资金进行股票回购话意义更显著四基企业潜兼收购控制威胁隐患等 股票回购方式种资市场进行机回购全体股东招标回购股东协商回等第种方式普遍受监机构严格监控第二种方式回购价格通常高前股票市价具体回购工作委托金融中介机构进行成费高第三种方式面全体股东必须掌握回购价格公正合理性免损害股东利益
56 简述财务分析目容？ 答：企业财务分析时肩负着双重目：剖析洞察身财务状况财务实力分析判断外部利害相关者财务状况财务实力企业决策局规划决策提供价值信息支持时价值方面业务部门提供咨询服务具体包括：企业理者目投资者目债权目财税部门目 综合起企业财务分析容纳四方面营运力分析偿债力分析盈利力分析综合财务分析中营运力财务目标实现物质基础偿债力财务目标实现稳健性保证盈利力营运力偿力作结果时获利力偿债力断增强发挥着劲推动作三者相辅相成构成企业营理财基容
57 财务分析分析象分种？ 答：财务分析分析象分资产负债表分析利润表分析现金流量表分析 资产负债表分析资产负债表象进行财务分析财务分析历史早财务分析资产负债表核心通资产负债表分析企业资产流动状况负债水偿债务力企业营风险等财务状况 利润表分析利润表象进行分析分析企业盈利状况营成果时必须利润表中获财务资料分析企业偿债力结合利润表企业偿债力获利力密切相关般言获利力强偿债力强现代财务分析核心逐渐资产负债表转移利润表 现金流量表分析现金流量表象进行分析现金流量表资产负债表利润表中介两张表补充通现金流量表分析解企业现金流动状况定时期少现金流入少现金流出流处种分析解企业财务状况变动全貌效评价企业偿付力 58 分析企业短期偿债力？ 答：短期偿债力衡量指标： ⑴流动率流动率流动资产流动负债 般说2：1流动率较合适流动率低企业面清偿期债务困难流动率高表明企业持盈利闲置流动资产 ⑵速动率速动率速动资产流动负债 般说1：1速动率合理果速动率1说明企业足够力偿短期债务时表明企业拥较盈利现款应收账款果1表明企业赖出售存货举新债偿短期债务 ⑶现金率现金率现金+短期投资流动负债 现金率评价企业流动资产中现款短期价证券偿流动负债力指标流动率辅助指标
59 分析企业长期偿债力？ 答：长期偿债力衡量指标： ⑴资产负债率资产负债率负债总额资产总额 般情况资产负债率越表明企业长期偿债力越强 ⑵产权率产权率负债总额者权益总额 产权率资产负债率评价偿债力作基相两者区：资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度产权率侧重揭示财务结构稳健程度资金偿债风险承受力 ⑶形净值债务率形净值债务率负债总额者权益形资产 形净值债务率负债者权益扣形资产价值率产权率更谨慎保守反映企业企业清算时债务投入资受者权益保障程度 ⑷已获利息倍数已获利息倍数息税前利润利息费 般情况已获利息倍数越高企业长期偿债力越强长期该指标少应1
60 试体角度评价企业资产负债率？ 答：资产负债率企业负债总额资产总额率称负债率举债营率反映企业资产总额中少通举债资产负债率企业偿债务综合力率越高企业偿债务力越差反偿债务力越强资产负债率企业债权股东企业营者角度评价 债权角度关心贷企业资金安全性果率高说明企业全部资产中股东提供资总资产中占重太低样企业财务风险债权负担贷款安全缺乏保障债权总希企业负债率低 企业股东角度关心投资收益高低企业入资金股东投入资金生产营中发挥样作果企业负债支付利息率低资产报酬率股东利举债营口市获更投资收益股东关心全部资产报酬率否超全部款利息率企业股东通举债营方式限资付出限代价取企业控制权举债营杠杆收益财务分析中资产负债率称财务杠杆 站企业营者立场考虑企业利益顾企业承担财务风险资产负债率作财务杠杆仅反映企业长期财务状况反映企业理局进取精神果企业利举债营者负债率较说明企业较保守前途信心足利债权资进行营活动力较差负债必须定限度负债率高企业财务风险增旦资产负债率超1说明资抵债倒闭危险 资产负债率少合理没确定标准行业类型企业较差异般言处高速增长时期企业资产负债率会高样者会更杠杆收益作财务理者确定企业负债率定审时度势充分考虑企业部种素外部市场环境收益风险间权衡利弊失然作出正确财务决策
61 流动资产周转率分析揭示问题？ 答：流动资产周转率分析揭示问题： 第流动资产实现销售力周转额定时期流动资产周转速度越快表明实现周转额越财务目标贡献程度越 第二流动资产投资节约浪费情况销售额定条件流动资产周转速度越快占额越少反越 外流动资产周转率高低成费水短期偿债力产生直接影响流动资产总体周转情况分析基础构成素应收账款存货等周转进行考察查明流动资产周转率升降原
62 利应收款周转率进行分析时应注意问题？ 答：应收账款周转率指商品赊销收入净额应收账均余额值反映应收账款流动程度利应收账款周转率时需注意问题： ⑴里应收账款包括会计核算中应收账款应收票等全部赊销货款 ⑵应收账款余额应扣坏账准备净额否水分较 ⑶果应收账款余额波动性较应更详计算资料月份应收账款余额计算均占额 ⑷分子分母数应注意时间应性
63 计算存货周转率时应注意问题？ 答：存货周转率指销售成存货均资金占额值计算存货周转率时应注意列问题： ⑴分子采销货成销售收入净额剔毛利周转速度虚假影响存货成计价分子分母应保持口径致 ⑵存货周转率通常够反映企业存货流动性存货理效率高低存货周转率高意味着存货足引起脱销反存货周转率低时企业应进步分析存货质量结构 ⑶进步判明存货部结构分原材料半成品产成品库存商品计算周转率分析构成部分整存货周转率影响 ⑷条件变前提存货周转越快实现周转额越利润数额水相应说越高 ⑸采存货计价方法存货周转率具较影响计算分析时应保持口径致存货计价方法变动时应加说明计算变动周转率影响 ⑹分子分母数应注意时间应性
五综合分析题(第1题12分第2题13分第3题12分第4题13分50分)
1．某公司关资料：
(1)公司年年初未分配利润贷方余额181．92万元年EBIT800万元．税税率33％．
(2)公司流通外普通股60万股发行时股面值1元股溢价收入9元公司负债总额200万元均长期负债均年利率10％筹资费忽略
(3)公司股东会决定年度10％例计提法定公积金10％例计提法定公益金．年供投资者分配16％普通股股东发放现金股利预计现金股利年增长6％．
(4)投资者分析该公司股票β系数1．5风险收益率8％市场股票均收益率14％
求：(1)计算公司年度净利润
(2)计算公司年应提取法定公积金法定公益金
(3)计算公司年末供投资者分配利润
(4)计算公司股支付现金股利
(5)计算公司股票风险收益率投资者求必投资收益率
(6)利股票估价模型计算股票价格少时投资者’愿意购买
解：(1)公司年度净利润
(800—200×10％)×(1—33％)＝522．6(万元)
(2)应提法定公积金＝52．26万元
应提法定公益金＝52．26万元
(3)年供投资者分配利润＝522．6—52．26 52．26+181．92＝800(万元)
(4)股支付现金股利＝(600×16％)÷60＝1．6(元／股)
(5)风险收益率＝1．5×(14％—8％)＝9
必投资收益率＝8％+9％＝17％
(6)股票价值＝1．6÷(17％—6％)＝14．55(元／股)股价低14．55元时投资者愿意购买
2．某公司拟筹资4000万元中：发行债券1000万元筹资赞率2％债券年利率10％优先股1000万元年股利率7％筹资费率3％普通股2000万元筹资费率4％第年预期股利率10％年增长4％假定该公司税辜33％根述：(1)计算该筹资方案加权资成：(DiD果该项筹资某新增生产线投资服务预计该生产线总投资报酬率(税)12％根财务学基原理判断该项目否行
答①种资金占全部资金重：
债券重＝1000／40000．25
优先股重＝1000／4000O．25
普通股重＝2000／40000．5
②种资金资成：
债券资成＝10％×(1—33％)／(1—2％)＝6．84％
优先股资成＝7％／(1—3％)＝7．22％
普通股资成＝10％／(1—4％)+4％＝14．42％
③该筹资方案综合资成
综合资成＝6．84％×0．25+7．22％×O．25+14．42％×O．5＝10．73％
(4)根财务学基原理该生产线预计投资报酬率12％该项目确定筹
资方案资成10．73％财务判断行
3．某项目初始投资6000元第1年末现金流／k 2500元第2年末流入现金3000元第3年末流入现金3500元求：(1)该项投资含报酬率(2)果资成10％该投资净现值少
解：测试贴现率20％时
NPV12500（1+20）+3000（1+20）2+3500（1+20）3—60001919（元）
理贴现率24％时
NPV22500（1+24）+3000（1+24）2+3500（1+24）3—60001968(元)
差量法计算IRR20％+(24％—20％)×[1919（168+1919）]＝21．97％
该项投资报酬率21 97％
资金成10％
NPV＝2500（1+10）+3000（1+10）2+3500（1+10）3—6000＝1381．67(元)
果资金成10％该投资净现值1381．67元．
4．某公司均衡生产某产品年需耗乙材料36000千克该材料采购成200元／千克年度储存成16元／千克均次进货费20元求：(1)计算年度乙材料济进货批量(2)计算年度乙材料济进货批量均资金占额(3)计算年度乙材料佳进货批次
解：年度乙材料济进货批量300(千克)
乙材料济进货批量均资金占领300×200+230000(元)
年度乙材料佳进货批次＝36000÷300＝120(次)
5．某企业计划某项投资活动拟甲乙两方案关资料：
甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资产投资50万元全部资金建设起点次投入该项目营期5年期残值收入5万元预计投产年营业收入90万元年总成60万元
乙方案原始投资210万元中固定资产投资120万元形资产投资25万元流动资产投资65万元全部资金建设起点次投该项目建设期2年营期5年期残值收入8万元形资产投产年份起分5年摊销完毕该项目投产预计年营业收入170万元年营成80万元
该企业直线法计提折旧全部流动资金终结点次收回适税率33％资金成率10％
求：采净现值法评价甲乙方案否行
答： (1)甲方案
年折旧额＝(100—5)÷5＝19(万元)
NCPo＝150(万元)
NCPl~4＝(90—60)X(1—33％)+19391(万元)
NCF5＝391十5十50941(万元)
NPV941X(1+10％)5+391X(P／A10％4)1503238(万元)
(2)乙方案：
年折旧额[120—8]÷5＝224(万元)
形资产摊销额25÷55<万元)
NCPo＝210(万元)
NCFl~2＝0
NCF3~6＝(17080—22．4—5)X(1—33％)十224+56934(万元)
NCF7＝69．34+65+8142．34(万元)
NPV＝14234X(P／S10％7)+6934X[(P／A10％6)(P／A10％2)]210＝44．62(万元)
甲乙方案均行方案应选择乙方案
6．某公司计划投资某项目原始投资额200万元全部建设起点次投入年完工投产投产年增加销售收入90万元增加付现成2l万元该项目固定资产预计10年直线法提取折旧预计残值10万元·该公司拟发行面值1000元票面年 利率15％期限10年债券1600张债券筹资费率1％剩余资金发行优先股股 票方式筹集固定股利率19．4％筹资费率3％假设市场利率15％税税率34％
求：
(1)计算债券发行价格
(2)计算债券成率优先股成率项目综合成率
答：
(1)计算债券发行价格150X5019+1000X02471000元
(2)债券成率＝15％X(1—34％)／(1—1％)10％
优先股成率：194(1—3％)＝20％
综合资成＝10％X((1600X1000)／2000000)+20％X((2000000—1600X1000)／2000000)12％
7．某公司目前年赊销额24万元件产品售价10元该公司考虑目前信政策外两新政策预期政策产生结果：
目前政策
政策A
政策B
需增加
0
25
35
均收现期
1月
2月
3月
坏帐损失
1
3
6
假设该公司新增产品件带3元利润资金报酬率20％
问：该公司采取政策更利
答：采政策A收益增加＝240000／10X25％X3＝18000(元) 采政策U收益增加＝240000／10X35％X3＝25200(元)
应收账款占资金应计利息增加30天信期240000／360X30X(10—3)／lOX20％＝2800(元) 60天信期240000X125％／360X60X(10—3)／10X20％＝7000(元) 90天信期240000X135％／360X90X(10—3)／10X20％＝11340(元)
采政策A应计利息增加＝7000—2800＝4200(元) 采政策B应计利息增加＝11340—2800＝8540(元)
坏帐损失增加：
采政策A坏帐损失增加＝240000X125％X3％240000X1％6600(元) 采政策B坏帐损失增加＝240000X135％X6％240000X1％17040(元) 政策A较目前政策增加报酬18000—4200—6600＝7200(元) 政策B较目前政策增加报酬＝25200—8540—17040380(元) 见应该采政策A
8某公司目前资金源包括面值1元普通股800万股均利率103000万元银行款公司拟投产甲产品需追加投资4000万元预期投产年增息税前利润400万分析该项目两筹资方案：（1）11利率发行债券（2）股20元价格外增发普通股200万股已知该公司目前息税前利润1600万元税率40果考虑证券发行费求：（1）计算两种筹资方案普通股股收益额（2）计算增发普通股债券筹资股收益差异点（3）根计算结果分析该公司应选择种筹资方案什？
解：（1）发行债券股收益(1600+4003000×104000×11)×(140)÷8000945元
增发股票股收益(1600+4003000×10)×(140)÷（800+200）102元
（2）(EBIF3000×104000×11)×(140)÷800(EBIF3000×10)×(140)÷(800+200)
(EBIT 740)×06÷800(EBIT300)×06÷1000
(EBIT 740)×06×1000(EBIT300)×06×800
600EBIT444000480EBIT144000 EBIT2500万元
：债券筹资普通股筹资股利润差异点2500万元
（3）该公司应采增发普通股筹资方式采增发普通股方式发行债券筹资方式带股收益（预计息税前利润总额2000万元低差异点2500万元）
9某公司2001年销售收入1200万元销售折扣折200万元年初应收账款400万元年初资产总额2000万元年末资产总额3000万元年末计算应收账款周转率5次销售净利率25资产负债率60求计算：（1）该公司应收账款年末余额总资产利润率（2）该公司净资产收益率
解：1应收账款年末余额1000÷5×24000 总资产利润率(1000×25)÷[(2000+3000)÷2]×10010
2总资产周转率1000÷[(2000+3000)÷2]04次 净资产收益率25×04×[1÷(106)]×10025
（注：1000销售收入1200万元—销售折扣折200万元）
10某企业拟采购批商品供应商报价：30天付款价格9750元31天60天付款价格9870元61天90天付款价格10000元假设企业资金足银行入短期款银行短期款利率10年360天计算求：计算放弃现金折扣成作出该公司利决策
解：130天付款：折扣率(100009750)÷10000×10025
放弃折扣成25×360÷[(125)×(9030) ]×1001538
260天付款：折扣率(100009870) ÷10000×10013
放弃折扣成13×360÷[(113)×(9060)]×1001581
利第60天付款价格9870元该企业资金足银行入短期款接受折扣
11某公司半年计划生产单位售价12元甲产品该产品单位变动成825元固定成401250元已知公司资总额2250000元资产负债率40负债均利率10预计年销售量200000件公司处免税期求根述资料：（1）计算基期营杠杆系数预测销售量降25时息税前营业利润降幅度少？（2）测算基期财务杠杆系数（3）计算该公司总杠杆系数
解：1该公司基数EBIT200000×(12825)401250348750元 营杠杆系数(EBIT+a)÷348750（348750+401250）÷34875021505 销售量降25时息税前营业利润降21505×255376
2负债总额2250000×40900000元 利息900000×1090000元 基期财务杠杆系数EBIT÷（EBITI）348750÷(34875090000)13478 (注：I表示利息)
3公司总杠杆系数21505×1347828984
12甲公司年销货额100万元税净利12万元财务杠杆系数15固定营业成24万元税率40求：计算总杠杆系数
解：税前利润120000÷(140)200000元 EBIT税前利润+利息200000+I
15EBIT÷（EBIT—I）(200000+I)÷[(200000+I)I](200000+I)÷200000
利息 I100000元 EBIT300000元 边际贡献300000+240000540000元
济杠杆系数540000÷30000018 总杠杆系数18×1527
13某公司发行总面额1000万元票面利率12偿期限3年发行费率3税率33债券该债券发行价1200万元根述资料：（1）简计算该债券资成率（2）果税降低20素债券资成产生种影响？影响？
解：1债券资成率[(1000×12）×(133)]÷[1200×(13)]691
2果税率降20会该债券成率升新税率债券成率计算：
债券成率[(1000×12)×(120)]÷[1200×(13)]825
14A公司股票B系数25风险利率6市场股票均报酬率10根资料求计算：1该公司股票预期收益率2该股票固定成长股票成长率6预计年股利15元该股票价值少？3股票未3年股利零成长年股利额15元预计第四年起转正常增长增长率6该股票价值少？
解：根资资产定价模型公式
1预期收益率6+25×(106)16
2根固定成长股票价值计算公式：该股票价值15÷(166)15元
3根非固定成长股票价值计算公式：该股票价值
15×(PA163)+[15×(1+6)]÷(166)×(PS163)15×2246+159×06411356元
（PA1632246 PS1630641 该数字查教课书系数表）
15某公司决定投资生产销售种新产品单位售价800元单位变成360元公司已投入150000元进行市场调查认未7年该新产品年售出4000件导致公司现高端产品（售价1100元件变成550元件）销量年减少2500件预计新产品线马该公司年固定成增加10000元测算新产品线需厂房机器总投入成1610000元直线法折旧项目年限7年企业税率40公司投资必报酬率14（已知：PVIFA（147）求根述测算该产品线：（1）回收期 （2）净现值说明新产品线否行
解：首先计算新产品线生产预计年营业活动现金流量变动情况：
增加销售收入800×40001100×2500450000元 增加变动成360×4000550×250065000元
增加固定成10000元 计算：年息税前利润4500006500010000230000145000元
（注：230000总投入成1610000折旧年限7年1610000÷7230000）
年税净利145000×（140）87000元 ：年营业现金净流量87000+230000317000元
述计算：（1）回收期1610000÷317000508年
（2）净现值1610000+317000×PVIFA（147）250704元 知该新投资项目行
查表PVIFA（147）4288
16假设某公司计划开发条新产品线该产品寿命期4年开发新产品线成预计收入：初始次性投资固定资产120万元需垫支流动资产20万元直线法折旧项目终回收残值20万元预计项目投产年销售收入增加80万元年需支付直接材料直接工等付现成30万元设备陈旧该产品线第2年开始年增加5万元维修支出果公司低投资回报率12适税税率40注：元复利现值系数：求：（1）列表说明该项目预期现金流量（2）净现值法该投资项目进行行性评价（3）试含报酬
1 销售收入：年增加数80
2付现成付现成30万+年增加维修支出（5万递增）
3折旧计算（12020）÷425
4税前利润销售收入付现成折旧
5税税前利润×40
6税净利税前利润税
7营业现金流量折旧+税净利
该项目现金流量计算表：
1固定资产投入初始次性投资固定资产120万元（负数）
2营业资投入垫支流动资产20万元（负数）
3营业现金流量：营业现金流量测算表中项数
4第四年固定资产残值回收：回收残值20万元
5营运资回收：回收残值20万元
6现金流量合计：列项相加
（2）折现率12时该项目净现值计算：
NPV140+40×0893+37×0797+34×0712+71×06365435万元 该项目净现值零财务行
（3）折现率取值10该项目净现值：NPV140+40×0909+37×0826+34×0751+71×06830949元
试错法求出项目含报酬率：(10X)÷(1210)0949÷(54350949) 求出IRR10297 项目预计实际报酬率（含报酬率）低公司求投资报酬率项目行结果2中结致
17明天公司进行项投资正常投资期3年年投资300万元3年需投资900万元第4—13年年现金净流量350万元果投资期缩短2年年需投资500万元2年投资1000万元竣工投产项目寿命年现金净流量变资成20假设寿命终结时残值垫支营运资金求：试分析判断应否缩短投资期
解：正常投资期净现值：NPV1300300×PVIFA(202) +350×PVIFA(2010)×PVIF(203)
300300×1528+350×4192×05799131万元
缩短投资期净现值：NPV2500500×PVIF(201) +350×PVIFA(2010)×PVIF(202)
500500×0833+350×4192×069410198万元
应采缩短投资期方案
PVIFA(2010) 1013年10年
18某公司需房套预计20年建筑面积150方米现租房买房两方案供选择租房方案：目前年租金500元方米预计房租10年涨20假设年房租均年初全额支付购房方案：该房现价4000元方米公司付款方式首付20房款实部分银行贷款支付已知银行贷款年利率8偿期10年款方式年年末等额付息预计20年该套房售价1500元方米求：该公司股东求必报酬率10判断应选择种方案
解：（1）租房方案：年租金150×50075000元
租房现金流净现值75000×[FVIFA(109)+1]+ 75000×(1+20)×FVIFA(1010)×PVIF(109)
75000×(5759+1)+75000×(1+20)×61446×0424174145824元
（2）购房方案：首付款4000×150×20120000元 剩余款4000×150×80480000元
年年末等额付息额480000÷PVIFA(810)480000÷6710171534元
购房现金流净现值120000+71534×614461500×150×01486526113元 应选择购房
19某企业计划进行某项投资活动甲乙两投资方案资料：（1）甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资金50万元（垫支期末收回）全部资金建设起点次投入营期5年期残值收入5万元预计投产营业收入90万元年总成（含折旧）60万元（2）乙方案原始投资额200万元中固定资产120万元流动资金投资80万元（垫支期末收回）建设期2年营期5年流动资金建设期结束时投入固定资产残值收入8万元期投产年收入170万元付现成80万元年固定资产直线法计提折旧全部流动资金终结点收回该企业免税企业免交税求：（1）计算甲乙方案年净现金流量
甲方案年净现金流量
第1年现金流量年营业收入年总成+折旧税9060+1949 折旧(1005)÷519万元
年现金流量年营业现金流量+初始流动资金+残值
第3年营期现金流量年收入成税
年现金流量年营业现金流量+初始流动资金+残值
（2）计算甲乙方案投资回收期
甲方案投资回收期：原始投资额÷年营业现金流量150÷49306年
乙方案投资回收期：建设期+原始投资额÷年营业现金流量2+200÷90422年
甲方案净现值：49×37908+55÷16105150699万元
乙方案净现值：90×37908+88×0513280×0826412014101万元
20． 某企业购入批设备方开出信条件210N30求确定公司否应争取享受现金折扣说明
原
解：放弃折扣成率 现金折扣率*360
（1现金折扣率）*（信期折扣期） *100
*100367
（12）*（3010）
答：放弃现金折扣机会成较高应接受现金折扣
21．某企业拟采购批商品供应商报价：30天付款价格9750元31天60天付款价格9870元61天90天付款价格10000元假设企业资金足银行入短期款银行短期款利率10年360天计算求计算放弃现金折扣成作出该公司利决策
解：30天付款：折扣率25放弃折扣成1538
60天付款：折扣率13放弃折扣成1581
利第60天付款价格9870元该企业资金足银行入短期款接受折扣
22． 某公司全部资金1000万元负债权益资例4060负债年利率12企业税率33税前利润160
万元求计算财务杠杆系数说明关情况
解：DFL EBIT 160 143
EBITI 1601000*04*12
答：财务杠杆系数143说明息税前利润率增第（降）1倍时股净收益增长（降）143倍
23． 某公司拟发行期限5年面值总额2000万元利率12债券发行价格总额2500万元发行费率
4税率33求：计算该债券资成
解：根题意债券资成：
B（1t） 2500*(14)
24． 某公司拟发行普通股票假定国库券收益率8市场均投资收益率125该公司股票投资风险系数
12求试运资资产定价模式预测该股票资成
解：根题意普通股票资成：
KjRf+Bj*(RmRj)8+12*(1258)134
答运资资产定价模式预测该股票资成134
25． 企业拟筹资2500万元中：发行债券1000万元筹资费率2债券年利率10税率33优先股
500万元年股息率12筹资费率3普通股10000万元筹资费率4第年预期股利率10年增长4求：试计算该筹资方案综合资成
解：根题意该筹资方案综合资成率：
1000*（12） 2500 500*（13）2500 1000*（14） 2500
684*04+1237*02+1442*041098
答：该筹资方案综合资成1098
26． 某公司目前资金源包括面面值1元普通股800万股均利率103000万元债务该公司现拟投产甲
产品项目需追加投资4000万元预期投产年增加息税前利润400万元评估该项目两备选融资方案11利率发行债券二20元股价格增发普通股200万股该公司目前息税前利润1600万元税率40证券发行费忽略计求（1）计算方案筹款普通股股收益（2）计算增发普通股债券筹款股利润差异点（3）根计算结果分析该公司应选择种筹资方案什
（1）发行债券股收益（1600+4003000*104000*11）*（140）8000945元
增发普通股股收益（1600+4003000*10）*（140）1000102元
（2）债券筹资普通股筹资股利润差异点2500万元
（3）该公司应采增发普通股筹资方式采增发普通股方式发行债券筹资方式带股收益（预计息税前利润总额2000万元低差异点2500万元）
27． 某公司计划投资某项目原始投资额200万元全部建设起点次投入年完工投产投产年增
加销售收入90万元增加付现成21万元该项目固定资产预计10年直线法提取折旧预计残值10万元该公司拟发行面值1000元票面年利率15期限10年债券1600张债券筹资费率1剩余资发行先股股票方式筹集固定股利率194筹资费率3假设市场利率15税税率34求：（1）计算债券发行价格（2）计算债券成率优先股成率项目低接受收益率
（1） 债券发行价格150*5019+1000*02471000元
（2） 债券成率15*（134）（11）10
优先股成率19420
13
项目低接受收益率10*1600*1000+20*20000001600*1000 12
2000000 2000000
28． 某项目初始投资6000元第1年末现金流入2500元第2年末流入现金3000元第3年末流入现金3500元
求：（1）计算该项投资含报酬率（2）果资金成10计算该投资净现值
解：测试贴现率20进 60001919元
1+20 （1+20）方 （1+20）立方
理贴现率24时 元
1+24 （1+24）方 （1+24）立方
差量法计算IRR20+（2420）* 1919 2197
1968+1919
该项投资报酬率2197
资金成10：
+ 6000138167元 1+10 （1+10）方 （1+10）立方
果资金成10该投资净现值138167元
29． 某企业计划进行某项投资活动甲已两投资文案资料：
（1） 甲方案原始投资150万元中固定资产投资100万元流动资金50万元（垫支期末收回）全部资金
建设起点次投入营期5年期残值收入5万元预计投产年营业收入90万元年总成（含折旧）60万元 （2） 已方案原始投资额200万元中固定资产120万元流动资产投资80万元（垫支期末收回）建设期2
年营期5年流动资金建设期结束时投入固定资产残值收入8万元期投产年收入170万元付现成80万年年固定资产直线法计提折旧全部流动资金终结点收固该企业免税企业
免交税 求：（1）计算甲已方案年净现金流量折旧（1005）5191万元 甲方案年净现金流量
（3） 计算甲已方案投资回收期
甲方案投资回收期：15049306年
已方案投资回收期：2+20090422年
（4） 该企业行业必报酬率10计算甲已两方案净现值部份资金现值系数： 已方案净现值：90*37908+88*0513280*0826412014101万元
30． 某企业投资15500元购入台设备该设备预计残值500元3年折旧直线法计算（会计政策税法
致）设备投产年销售收入增加额分10000元20000元15000元折旧外费增加额分4000元12000元5000元企业适税率40求低投资报酬率10目前年税利润20000元求：（1）假设企业营变化预测末3年第年税利润（2）计算该投资方案净现值 （1） 年折旧额（15500500）35000元
第1年税利润20000+（1000040005000）*（140）20600元 第2年税利润20000+（20000120005000）*（140）21800元 第3年税利润20000+（1500050005000）*（140）23000元
（2） 第1年税现金流量（2060020000）+50005600元
第2年税现金流量（2180020000）+50006800元
第3年税现金流量（2300020000）+5000+5008500元
31． 某公司原设备台购置成15万元预计10年已5年预计残值原值10该公司直线
法计提折旧现拟购买新设备投原设备新设备购置成20万元年限8年样直线法计提折旧预计残值购置成10新设备公司年销售额150万元升165万元年付现成
110万元升115万元公司购置新设备旧设备出售收入10万元该公司税税率33资成率10假设处置固定资产交税折现率10时5年年金终值系数61051年金现值系数37907
8年年金终值系数11436年金现值系数53349求年均净现值法计算说明该设备否应更新 解：继续旧设备：初始现金流量0 旧设备年折旧15*（110）10135万元
营业现金流量（150110135）*（133）+1352725万元 终结现金流量15*102万元
继续旧设备年折现净值2725+1561051275万元 更新设备：
新设备年折旧20*（110）8225万元 初始现金流量20+1010万元
营业现金流量（165115225）*（133）+2253424万元 终结现金流量20*102万元
年均净现值3424+21143610533493255万元该设备更新
32． 某公司需房套预计20年建筑面积150方米现租房买房两方案供选择租房方案：目前
年租金500元方米预计房租10年涨20假设年房租均年初全额支付
购房方案：该房现价4000元方米公司付款方式首付20房款余部分银行贷款支付已知银行贷款年利率8偿期10年款方式年年末等额付息预计20年该套房售价1500元方米求：该公司股东求必报酬率10判断应选择种方案 租房方案：年租金150*50075000元
租房现金流净现值75000*（5759+1）+75000*（1+20）*61446*04241 74145824元 购房方案：首付款4000*150*20120000元 剩余款4000*150*80480000元
年年末等额付息额4800006710171534元
购房现金流净现值120000+71534*614461500*150*01486526113元应选择购
33． 某公司行项投资投资期3年年年初投资200万元第4年初开始投产投产时需垫支50万元营业运
资金项目寿命期5年5年中会企业年增加销售收入360万元年增加付现成120万元假设该企业税率30资金成率10固定资产残值忽略计求：计算该项目投资回收期净现期含报酬率 解：年折旧额6005120（万元）
该方案年营业现金净流量360*（130）120*（130）+120*30204万元 该方案年现金流量表示：
（1） 投资回收期6+38204619（年）
（2） NPV204*（PA105）*（PS103）+50*（PS108）[200+200*（PA102）+50*（PS103）]194万元
（3） 该贴现率12：
NPV204*（PA125）*（PS123）+50*（PS128）[200+200*（PA122）+50*（PS123）]2778万元
插值法求含报酬率
IRR10+（1210） 1079
194+2978
34 某企业月均现金需量10万元价证券月利率10假定企业现金理相关总成控制目标600元求：（1）计算价证券次转化成限额 价证券转化成TC根号2AFR转化成：
180元
2*A*R 2*100000*10
（3） 计算佳现金余额
Q
（4） 计算现金持期
佳证券交易次数1000006000167次
佳现金持期3016718天
35．某企业1997年末库存现金余额1000元银行存款余额2000元货币资金1000元应收账款余额10000元应付账款余额5000元预计1998年季度末保留现金余额2500元预期1998年季度发生列业务：
（1）实现销售收入30000元中10000元赊销货款尚末收回
（2）实现材料销售1000元款已收存入银行
（3）采购材料20000元期中10000元赊购
（4）支付前期应付账款5000元
（5）解缴税款6000元
（6）收回年应收账款8000元
求：试收支预算法计算季度预计现金余额
解：期初现金余额1000+2000+10004000元
期现金收入（3000010000）+1000+800029000元
期现金支出（2000010000）+5000+600021000元
期末必现金余额2500元
现金余绌期现金收入+期初现金余额期现金支出期末必现金余额
4000+290002100025009500元
帽期现金余绌9500元
36．某公司信条件30天付款现金折扣均收现期40天销售收入10万元预计年销售利润年相保持30该企业拟改变信政策信条件：210N30预计销售收入增加4万元增加销售额中坏账损失率5户获现金折扣率70均收现期25天求：果应收账款机会成10测算信政策变化利润综合影响
解：改变信期增加利润40000*3012000元
信条件改变机会成影响： 2540*100000*10+25360*40000*1013889元
360
现金折扣成（100000+40000）*70*21960元
改变信期增加坏账失40000*52000元
信政策变化利润综合影响12000（13889）19602000817889元
37．某公司目前年赊收入3000万元变动成率70资成12信条件N30坏账损失率2收账费650000元赊销收入增加10AB 两方案供选择A方案信条件：N60收账损失率3收账费702元
B方案：信条件：210120N60客户中利2现金折扣60利1现金折扣15放弃现金折扣25预计坏账损失率2收账费5878万元求：通计算评价公司否应改变目前信条件应改变应选择方案更利？
38． 某批发企业购进某商品1000件单位购进成50元售价80元均含增值税销售该商品固定费
10000元销售税金附加3000元该商品适增值税率17企业购货款银行款年利息率144存货月保费存货价值3设企业目标资利润率20求：计算保期保利期
解：存货保储存天数毛利—次性费—销售税金附加
日增长费
50*1000*（1+17）*（144*1360+003*130）
581天
存货保利储存天数毛利—次性费—销售税金附加目标利润
日增长费
50*1000*（1+17）*（144*1360+003*130）
181天
批存货保期保利期分581天长181天
39． 已知A公司存货关信息：
（1） 年需求数量30000吨
（2） 购买价格吨100元
（3） 库存储成商品买价03
（4） 订货成次60元
（5） 公司希安全储备750吨
（6） 订货数量1000倍数
（7） 订货货时间15天
求：（1）计算优济订货量
（2）计算存货水少时补充订货
订货点均日需求*订货天数+安全储备量30000360*15+7502000吨
（4） 计算存货均点少资金
占资金（采购批量2）*单价+安全储备量*单价
（30002）*100+750*100225000元
机器时制造费总额进行分析类成组成情况表：
解：（1）先求出低点业务量（5000机器时）制造费包括类成：高点业务量bbxx75000750001(元机器时)
高低点业务量B变低点业务量：
变动成总额（bx）1*5000050000元
固定成总额（a）60000元高点业务量相）
混合成总额制造费总变动成总额固定成总额
142500500006000032500元
（2）高低点混合成列表进行分解
b△y△x875025000035(元机器时) 二十八
b代入高点 a41250(035*75000)15000元 制造费混合成公式：Y15000+035X
12*1158(116)2
a3530020364*116 97315 12
线性方程式表示：Y97315+20364X利成公式进行成预测假年1月份工作10机器时预计动力成：Y97315+20364*10300955元
40某股份公司年税利润800万元目前负债例50企业想继续保持例预计企业明年项良投资机会需资金700万元果采取剩余股利政策求：（1）计算明年外筹资额 解：保护目前资结构股权资新投资中占例应50：
权益资融资需700*50350万元
剩余股利政策投资需权益资350万元应先年盈余中留中明年外筹资额需债务方式筹措资金外措债务资金额700*50350万元 （2）计算发放少股利额股利发放率
发放股利800350450万元
股利发放率450800*1005625改放450万元股利额股利发放率5625
1 已知：某企业年营业务收入净额6900万元全部资金均余额2760万元流动资金均余额1104万元
年营业务收入净额7938万元全部资产均余额2940元流动资产均余额1323万元求：（1）计算年年全部资产周转率流动资产周转率资产结构
年全部资产周转率6900 25次
2760
年全部资产周转率793827次
2940
年流动资产周转率6900 6251次
1104
年流动资产周转率7938 6次
1323
年流动资产占全部资产百分1104 40
2760
年流动资产占全部资产百分1323 45
2940
（2）运差额分析法计算流动资产周转率资产结构变动全部资产周转率影响流动资产周转率资产结构变动全部资产周转率影响计算：
流动资产周转率动影响（6625）*4001次
资产结构变动影响6*（4540）03次
41 某公司流动资产速动资产存货构成年初存货145万元年初应收账款125万元年末流动率3年
末速动率15存货周转率4次年末流动资金产余额270万元年360天计算求：
（1） 计算该公司流动负债年末余额
流动负债年末余额27090万元
3
（2） 计算该公司存货年末余额年均余额
存货年末余额27090*15135万元
存货均余额135+145140万元
2
（3） 计算该公司年销货成
年销货成140*4560万元
（4） 假定年赊销净额960万元应收账款外速动资产忽略计计算该公司应收账款周转期
应收账款年末余额
（1） 分析说明该公司运资产获利力变化原
该公司总资产净利率稳降说明运资产获产获利力降低原资产周转率销售净利率降总资产周转率降原均收现期延长存货周转率降
销售净利率降原销售毛利率聊200年力压缩期间费未改变种趋势
（2） 分析说明该公司资产负债者权益变化原
该公司总资产增加国原存货应收状况占增加负债筹资源中流动负债者权益增加少部分盈余发放股利 （3） 假公司财务理200年应方面改善企业财务状况营业绩
措施：扩销售降低存货降低应收账款增加留存收益降低进货成
42 某公司2003年实现销售收入12000万元2004年2003年销售收入增长202003年该公司资产总额7000万
元年前年资产增加1000万元该公司资产流动资产固定资产组成连续4年固定资产未发生变
化均4000万元假该公司投资收益营动外收支税率保持变关数财务率表示：
2003年行业均较：公司净资产收益率销售净利率*资产周转率*权益数 72*111*21598 行业净资产收益率627*114*2381701
销售净利率高行业均水093原销售成率低2销售毛利率高2销售利息率较行业低133资产周转率真略低行业均水003次原应收账款回收较慢权益数低行业均水负债较低 （2）分析2004年公司流动率净资产收益率变动原 2004年2003年相较：
2003年净资产收益率72*111*21598
2004年净资产收益率681*107*258188
销售净利率低2003年039原销售利息率升14资产周转率降原固定资产存货周转率降权益数增加原负债增加
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