技术分析科学玄学()
王师勤
［编者：刊编王师勤博士重新出山抱着真度善良愿撰写组投资理念文章新知老友反应热烈少读者朋友信电称赞王博士文章清风扑面沁心脾关技术分析讨更结合中国股市十年历程体悟］
技术派基派争吵百年谁没说服方美国华尔街许90分析师认基分析派中国股市许90分析师喜爱技术图表测评市场什太洋两岸行会差异？技术图表底投资指南花拳绣腿？技术分析究竟科学玄学？市场感兴趣话题
然法发现者
1开山祖师：查尔斯·道
道生1851年进入新闻界前少干20份工作显然没受什正统学校教育道爱德华·琼斯合伙1882年成立道·琼斯公司该公司业务传播消息分析资市场新闻道干两件事成技术分析开山鼻祖道1884年7月30日首创股票市场均价格指数1897年原始股票指数衍生道·琼斯工业指数道·琼斯铁路指数道指测试股市走势权威数二创立道氏理1885年道·琼斯公司原先办午间新闻通讯改名华尔街日报报誉富圣道华尔街日报总编13年间发表系列社表达股市行研究心直1903年逝世年文章收编纳尔逊著股市投机常识书中正书中首次道氏理提法该书撰写序言中理查德·罗素道氏股市理贡献弗洛伊德精神病学影响相媲美汉密尔顿出版股市晴雨表书道氏理系统化发扬光道氏理基原：
（1）均价格包容消化切素
（2）股市具三类趋势——趋势次趋势短期趋势道氏次海潮汐浪涛波纹喻三种趋势
（3）种均价格必须相互验证
（4）成交量必须验证趋势
（5）唯发生确凿疑反转信号判断定趋势已终结
做统计分析1920年1975年道氏理成功揭示道·琼斯指数幅波动中68标准普尔500种股指波动67道氏传汉密尔顿1929年10月21日篇题转潮社中预测20年代牛市已濒死亡10月25日华尔街股市盛极衰开始绵延3年386点41点暴跌89熊市话说实汉密尔顿1927年1月（200点左右）起肆唱空错失飚升1倍左右行情终算失正绝数应趋势系统设计精神样道氏理目捕捉市场重运动中幅度中间段难逃求全苛责常见批评嫌信号太迟外道氏理定性分析缺乏定量分析时间问题缺乏研究趋势三阶段分析较粗糙新生事物新理求全责备
2技术奇：威廉·江恩
江恩具神奇色彩技术分析师20世纪半叶伟炒家克拉伦斯·柯文江恩著作写序言时说：唯位认托马斯·爱迪生先生样伟爱迪生样极虔诚基督教徒宣称圣中发现市场循环周期江恩认帝创造世界7天完成7代表完全意圣说亚伯拉罕基督耶稣历314代7倍数江恩特重7周期循环中作玄妙江恩生1878年6月死1955年6月恰活77年
江恩运天文学数学学等方面知识创立独特技术分析理中包括波动法周期理江恩角度线江恩四方形江恩六角形等等江恩坚信股市期市存着宇宙中然法股价运动方式杂乱章预测种股票拥独特波动率宰着市场价位升跌认时间决定市场走势重素历史确实重复发生解便预测正圣说：阳光没新东西江恩技术理贡献：时间循环周期做深入研究揭示股市某种数学例关系时间循环周期运作阐明价格时间间关系测市系统操作系统区江恩理中时间周期第位次例关系次形态
江恩勤奋技术理研究者阅读江恩：华尔街四十五年书会时常种懈追求刻苦研究精神感动1902年开始事交易时年24岁象样江恩损失成千万美元快觉悟非常努力学极刻苦钻研功夫负心天道酬勤1908年次测试表明测市准确炒作出色江恩位事说目睹130美元炒成12000美元没见具备类力难怪媒体吹捧说类绩效金融市场中称史前列江恩1929年1月出版股市年度预测中写道：九月份——发生全年跌势投资者信心受重击般众时脱身……透黑色星期五’股票出现恐慌性跌仅幅反弹准确预测1929年美股崩盘1932年愿意支付1500美元购买编修课程教材花费5000美元参加价格时间特讲会时5000美元合约日40万港元
许书记载江恩53年投机生涯中赚5000万美元巨额财富J·A·Hyerczyk甘氏理书中写道：江恩第流推销者种著作中仅强调成功5000万美元数显然严重高估根纪商报告显示交易帐户均余额仅稍200万美元外迈阿密申报遗嘱显示财富远低5000万美元
江恩事迹两点法：
1算江恩53年赚5000万美元算惊成假定江恩起始资500美元[HT958〗子[KG*3]子〖HT95975SS〗展等交易杠杆年25复利增值53年赚钱6842万美元说江恩创造交易杠杆精确性新纪录避1929——1932年熊市加理资产规模非庞理说投机市场赚钱远数合理国股市史11年出现资产百倍甚千倍增长投资者中数尚未历熊市洗礼说真正钱赚手目前说增长倍率已放里说江恩历百年济危机两次世界战赚钱保住战果谈伟极说难贵江恩著作中关历史炒家记载时代许炒家太长时间赚千万美元利润回吐市场结果绝数破产贫困
2然江恩测市准神奇什风险控制万分重视呢？晚年披露二十四条常胜规中规定：（1）永次交易中超十分资金（2）止蚀单（3）永度交易等等印象江恩十分保守谨慎非常注重风险控制年轻时风格相象许江恩信交易中吃苦头许通炒家沉浮悟点反正股市语中水份盈利水资产规模幕实际亏损水输钱规模72岁时说：期盈利定25年复利较合适认果操作稳健贪图暴利段时间里积累笔财富容易江恩测市系统评价高调制定操作系统时低调许正江恩高明处
技术分析科学玄学(二)
然法发现者
1开山祖师：查尔斯·道(见期)
2技术奇：威廉·江恩(见期)
3集成者：艾略特
艾略特器晚成者原位会计师供职餐馆铁路公司奇怪没基分析领域建功立业成技术分析宗师1927年艾略特50岁时退休回家养病间许目睹美国股市1929年前头崩盘选择华尔街股市75年资料作研究象幸运垂青懈追求艾略特1934年终提炼出套完整股市波动结构著名投资顾问公司总裁柯林斯支持艾略特1938年出版波浪理书1946年逝世2年前完成关波浪理集成作——然法：宇宙秘密
波浪理集哲学数字学神秘学身揭示股价波动然法艾略特指出：社会—济进程全部发展结果遵循条规律规律相似断现波浪系列确定数字图形重复认股市遵循着种周复始节律完整牛市周期8浪构成先5浪升3浪跌波浪理数字基础费波纳奇数列11235813等等穷波浪理具三重方面——形态例时间重性述次序排列期谈江恩理中三方面重性次序恰波浪理相反
艾略特认：波浪理道氏理极必补充约翰·墨菲指出：艾略特部分理道氏理传统图表技术天造设般吻合然艾略特波浪理前迈步市场运作具备全方位透视力道氏理反转信号必须等新趋势确认发出波浪理出现顶部底部提前发出警告说波浪理包容蓄技术方法仅具预测功具解释功称作技术分析精髓发挥淋漓致颠峰作
1972年美国投资协会研讨中评价：位天名艾略特发现波浪理’认话应加句话：理天理解正艾略特理复杂玄奥长期广知1978年代波浪理师柏彻特等隆重推出艾略特波浪理书1984年期3月全美投资竞赛中柏彻特4444获利率赢总冠军波浪理迅速传播
波浪理起完美起困难难难区分界定级浪外辅助技术指标存着失灵钝化现象波浪会出现延伸延伸情况戏言道：洪湖水浪浪搞清浪数清中国股市浪型结构深圳新兰德公司花万元钱买套美国顶级技术软件软件具动数波计浪功段时间家觉电脑出数浪结构更头雾水
波浪理争议国广泛运原首先波浪理技术分析中佳解释性工具解释行情(特盘)走势时波浪理具全面性系统性技术工具单调性零碎性感次波浪理技术分析中较预测性工具预测行情走势时波浪理较具敏感性前瞻性技术工具显迟钝滞说波浪理难验波浪理时间周期技术指标结合起研判市趋势准确度会提高少
4指标发明家：韦尔德(J·W·Wilder)
韦尔德机械工程师精数学分析1978年出版技术性买卖系统新概念书发明系列技术辅助指标：相强弱指数(RSI)抛物线(PAR)摇摆指数(SI)转分析(DM)动力指标(MOM)变异率(VOL)等等述技术指标尤相强弱指数行道深受技术派士欢迎韦尔德快举世知名
韦尔德测市系统品种繁异年反省检讨认识种指标缺陷误区没分析工具绝准确预测市势趋悟势重性深明招胜招真谛1987年推出新作亚理副题重赚钱
亚理分四部分：
(1)童话事说明势买卖重性
事梗概精确先生波浪理专家精指标测市系统测市准确驰名世理基金4年获利超10倍次市购入股指合约5000张指数升反跌感觉妙心情矛盾伤脑筋时5岁女什技术懂电脑知道行情会继续跌精确先生沽出股指合约8000张仓翻沽仓天行情继续跌择机仓反败胜精确先生研究什波浪指标意投资成绩日进展生活写意
(2)介绍种全新十分简单测市工具
市场身走势作预测未走势基础相反影象原理支笔张透明纸便提供动测市系统
(3)提出期货买卖控制风险十戒条
(4)介绍思想致富方法
受成功学启发断激励定目标奋斗坚信志者事竟成
韦尔德总结说：果逆流会面强敌吃力讨相反说水推舟水流节奏行走事半功倍生活投机买卖会更美妙宁静
认韦尔德偏概全极端走极端
第世没十全十美股市分析工具(技术基)分析工具存着定缺陷误区相适空间说韦尔德轻率否定相强弱指标等技术工具分析价值取令解然精确先生测市准确投机成功(4年赚10倍)会次投机失误放弃直效技术工具呢位机械工程师出身专家问题太机械
第二势者说移动均线趋势线作重工具需标新立异透明纸画出动测市系统呢韦尔德然推崇招胜招神境必举透明纸作画套住心灵呢
第三实部分股民信奉亚理升市买涨跌市空什中数亏钱呢重原错市韦尔德方法纠正错误缺乏风险理意识行动
第四亚理相反理相斥法般中长期行情底部顶部周围相反理操作般中长期行情中间段亚理势操作说起容易做起难
技术分析科学玄学(三)
二先呼风唤雨败走麦城师
1图表师：葛兰维尔(Grarville)
葛兰维尔1980年代早期力量左右市场1981年1月6日午6时30分全球3000位投资客户传话出清股票——统统卖掉次日早晨证券公司里卖单泛滥道琼·斯工业均指数挫24点约等400亿美元帐面损失前年4月葛兰维尔买进指示道琼·斯工业指数扬30点1981年9月卖出指示引起全球金融恐慌想想时志意满众葛兰维尔爱戴摇滚明星巡回讲座总超额订位
花百日红千日葛兰维尔市场简讯里警告客户股市灾难道指走800点时告诉客户股市正崩盘中投资仅该卖出手中持股卖空便金融末日中获利结果股市反站1200点1984年度警告数量日益变少客户：头市场泡沫现象崩盘信徒痛失80年代头市场身股市先知呼风唤雨位返
2波浪师：柏彻特
葛兰维尔声名日中天时耶鲁学毕业柏彻特摇滚乐团中四年鼓加入美林证券技术分析师受艾略特波浪理启发决心立门户离开美林公司谁想点——乔治亚州盖恩维拉撰写投资通讯初年风水预测惊准确1980年代初期道指1000点预测头股市道指涨3600点2700点稍作喘息信徒全力投入直1987年10月1987年10月美股崩盘道指2695点跌1795点正葛兰维尔预测错离谱时柏彻特时技术派真命天子索罗斯说：柏彻特位艾略特波浪理进行预测技术分析师已成时代预言家预言确撼动股市
1987年10月景美股崩盘道指跌剩2000点左右柏彻特长期趋势转悲观建议持国库券认头市场已结束道指90年代初期跌400点股市情嘲弄柏彻特：八七股灾美股重拾升势道指未见400点扶摇直11000点柏彻特信徒错失涨幅达4倍超级牛市信誉问知
3指标师：艾兰恩·格莎雷莉
江山代出领风骚年继柏彻特走红李曼兄弟投资公司副总裁格莎雷莉光单指标集合13种指标测市1987年美股崩盘前建议客户9月1日前完全撤出股市10月11日前肯定崩盘迫眉睫两天告诉日美国报 道指跌500点真惊先见明周预言实现媒体封黑色星期法师预测道指跌200400点说会碰股市错90年代超级牛市
4香港波浪师：许沂光
许沂光先生1994年7月出版投资面面观书中波浪理预测深圳综指趋势指明深圳股市1991年9月4566点1993年2月36884点清晰见五子浪升进入Ⅱ浪调整锯齿(字)形态运行重跌目标指90100水间见底时间应1994年8月左右熊市见底深圳股市度掀起番热闹深圳综指果然1994年7月29日(7月交易日)9478点见底8月1日跳空强劲反弹半月深圳综指飚升234点涨幅达15倍许师预测准令国股民极震惊钦佩
许师率门徒进军陆市场推广投资通讯技术分析著作时洛阳纸贵风靡全国预测具爆炸力三浪3迟迟未露面反出现调整时间长达16月弱市跌幅达55国技术分析师股民失实寒冷冬天已春天会遥远问题等春天已冬天末期冻死1996年春中国牛市真时许师投资通讯影响力早已陆土销声匿迹
四位师历叱咤风云走红期市场戏弄背运期趣美国三位师准空头市场沾沾喜更头市场淘汰历波浪理中交原理相吻合正谓：江东浪淘千日风流物股市中生存应言行意三方面谨记谦受益满招损股民公司员工讲课时常说牛顿物理科学界巨发明万引力定律等科学原理诚恳谦虚说：象海边玩耍孩时常拣块漂亮贝壳沾沾喜面真理海视见
技术分析科学玄学(四)
三技术分析理基石
技术分析预测市场价格变化未趋势目图表手段市场行进行研究市场行三方面含义：价格成交量达价格成交量时间技术分析三基假定前提条件：
()三理前提
1市场行包容切
包容性技术分析基石技术分析者认够影响股价素——济政策心理等等——实际反映价格成交量
技术派研究市场运动结果基派追究前技术派然知道市场涨落肯定原认原分析预测关痛痒然基面信息已反映价格中研究余图表分析抄基分析道反然
许技术分析者愿意接受余信息影响干扰研读图表工作图表派元老约翰·迈吉(John Magee股市趋势技术分析作者)工作真空中典型物麻州春田市间办公室里工作连窗户木板钉防外界干扰说：走进间办公室世界留外面专心研究图型房间风雪6月里月色皎洁夜晚样里会客户职见太阳出说买进’见雨说卖出’
技术派认出入市具体时机选择方面技术分析更前瞻性操作性重市场转折初露端倪时市场常常表现颇奇特基面找理技术派时较信众常识市场转变牛头马嘴时够众皆醉独醒应付乐领先步少数派明白中原迟早会白天肯定事诸葛亮愿意没必坐等丧失良机
2价格趋势方式演变
趋势性技术分析核心技术派研究股价图表全部意义趋势发生转折早期时准确揭示出达势交易目什股价会趋势方式演变呢技术派认然牛顿惯性定律应什股价涨高会转势跌呢说牛顿心引力作
机漫步派代表马尔基尔认技术派关趋势持续原二：第群众心理直觉天性投资热门股节节涨急着想加入抬轿涨价身造成支持未涨价预言实现第二公司基资讯取公现象某利消息发生时总部士早知道买进造成股价涨告诉朋友朋友着买进然专业士消息型机构法量买进知觉者知道进价格涨更高利消息时程价格逐渐涨反逐渐跌
马尔基尔观点够部分解释股涨盘短期升原揭示出股市长期趋势成1932年美国股市基呈现底部断抬高牛市1990年国股市体呈升趋势群众心理直觉天性基资讯取公足解释艾略特说：果新闻消息作市场走势动机赌赛马许较运气必股市里赖走势正确猜出某条新闻意义
马尔基尔认股市运动种机漫步说买入长期持技术操作更效投资策略实际买入长期持策略身股市长期趋势走牛基前提马尔基尔身未觉意识已
3历史会重演
历史会重演说具体点开未门钥匙隐藏历史里者说翻版
技术分析市场行学类心理学着千丝万缕联系江山易改性难移股市历史会重演正圣说阳光底新鲜事
历史重演表现时间周期现价格型态重演面举两例子
例国股市存着均17月循环周期(见图)说明两点：第17月循环时重顶部时重底部第二17月循环均数时延长时缩短果家重视种循环周期注意年12月强弱指数KD月线周线值非常低定会抓波行情底
例二美国华尔街两次股灾惊相似1929年10月29日美国股市崩盘1987年10月19日美国股市次暴跌两次暴跌发生季节时间间隔价格形态着惊相似性请见图表
1929年 1987年(闰六月)
太阳历法 中国农历 星期 太阳历法 中国农历 星期
春季低点 5月31日 四月廿三 五 5月20日 四月廿三 三
夏季高点 9月3日 八月初 二 8月25日 七月初二 二
秋季高点 10月11日 九月初九 五 10月2日 八月初十 五
崩溃 10月29日 九月廿七 二 10月19日 八月廿七
需说明阳历两次股灾高低点时间差11天阴历差1月考虑1987年闰6月(农历6月两)实际两次股灾高低点时间仅差1天图根阴历日期绘制
股市历史存重演现象1929年1987年两次股灾惊相似例子少股市历史常会改头换面方式重演许股民正确予识次次股市机会失交臂次次股市戏弄套住
股市性弱点设计性弱点难改变股市历史会重演善学调研努力克服战胜身性弱点希股市脱颖出
(二)兼容蓄方道
基派技术派争吵百年情形武林中正派邪派争斗实基分析技术分析非互相排斥相互补充正约翰·墨菲说：两条道路中条进行市场分析认技术性方面确实领先已知基础性方面时相信重市场运动必定潜基础性素引发道理明白技术派应市场基础性状况解果图重价格运动解释话技术分析师妨基础派事请教基础性方面变化外考察市场种基础性新闻反应寻求技术性指标绝办法基础派分析师利技术性素验证判断者提醒市场发生什样重变基础派通研究价格图表者助计算机趋势踪系统作滤措施避免开立前趋势相反头寸价格图寻常变化充基础分析师警告信号提醒更仔细更深入研究基础性环境
波浪理爱者研判股市中长期走势时常常会种数浪备选方案时基面研究会波浪分析者助益柏彻特艾略特波浪理书中波形成基面背景做概括
凯恩斯选股形象作选美具体作类美女竞选夺冠般具备三方面优势：外美形象佳美知识教养缘许捧场选股时考虑三方面素：外美图表漂亮二美企业素质三缘庄家青睐散户乐响应
技术分析者选股时挑出十图表错股票时盈利水成长前景股规模等基面素加较分析热钱流成交量分布等资金面动进行研究综合技术面基面资金面三方面信息会产生较令满意股票组合
技术分析科学玄学(五)
四基派机漫步派责难
马尔基尔(B·G·Malkiel)写名著漫步华尔街书成目前美国著名学MBA投资学课程指定参考书书中技术分析进行全方位猛烈抨击
1技术分析师没赚钱水肯定样
马尔基尔挖苦说：果仔细观察会发现技术分析师鞋子常开着口衣领常磨损没见投资成功分析师破产倒实巴菲特持类似观点
认马尔基尔话言实失客观众周知技术师江恩20世纪半叶美国市场赚5000万美元江恩25交易日起始资450美元成长37000美元纽约时报1984年2月18日商业版报导说：1983年全美操盘手冠军交易中赚钱——140万美元——马丁·舒华兹期货交易帐户成长1753舒华兹先生38岁前证券分析师远说国技术分析派中百万富翁甚千万富翁
2技术分析占星术炼金术技术师终会市场淘汰
马尔基尔认：技术分析占星术类科学科学方法检验技术分析根基显然中世纪炼金术差没种技术分析持续超越令心安买进持策略漫步理基结：技术分析方法拟定效投资策略
说：预测市场总说中次次转折没永远正确样说：听信股市法师预言必抱憾终
股市次成败英雄狗熊五关斩六时候败走麦城时候基派师巴菲特彼·林奇巴鲁克格拉汉姆技术派师江恩柏彻特哲学派索罗斯马失前蹄时候说技术预测结果长期持策略概马尔基尔生活年代正值美国持续70年牛市长期持股半赚钱1989年前买入日股票台湾股票长期持天半亏钱13
3技术分析师股市生存原
马尔基尔挖苦道：技术分析理造福推销类服务技术分析师雇证券公司分析师鼓励投资买卖号子赚进更手续费技术分析师没帮投资忙促成买卖帮纪商忙
技术分析师具创手续费功种说法道理例国股市中果基派标准均市盈率高达57倍情况投资价值股票寥寥岂没什买卖交易证券商吃什国家印花税项收入岂减少话说技术分析师非张短线交易少技术士张中线投机果说技术分析师余什会出版技术分析书籍什技术派观点会流行市呢
技术分析科学玄学(六)
五技术分析玄奥性
(1)然界感悟
查尔斯·道艾略特海中启示道氏海潮汐浪涛波纹喻股市次短期三种趋势艾略特发展细化道氏理指出牛市(涨潮)5推动浪熊市(退潮)3调整浪费氏数列作波浪理数学基础费氏数列：11235813等等穷谓神奇数字间05061803820191080913821618等涨升回调常见例
波浪派掌门认然界中许动植物甚符合神奇数字黄金例股价波动实质反映情绪波动股价波动表现费氏数列式波浪运动足怪换句话说认物质构造符合神奇数字黄金例情绪波动反映情绪波动股价涨落外听起似点玄仔细想说毫道理
(2)圣启示
江恩极虔诚基督教徒宣称圣中发现投机市场然法1927年空间隧道书前言中写道：书三目：描述非常趣罗曼史二道德教育证明圣许然法三显示科学预测备战价值圣中描述通成功关键程里知道想知道想满足需求愿
江恩中青年时许认帝宠神谕般口气说：拥切天文学数学证明决定市场角度什影响市场走势果学时进步证明值教导话会宰数字宰字句晚年时显十分保守非常谨慎较低调想许市场教育修理结果投机市场中果神真神定会戏弄教训
里奥·高夫次读完25投资典书中评道：甘氏(指江恩)象种宗教信仰相信信甘氏然界充满重复模式玄奥调相着迷江恩指出：性会变历史重复股市某条件年复年时间循环运行极相似原江恩理深受圣启发性难移作时间循环周期根显玄奥神奇
(3)语成谶
语成谶说成预言应验反技术派士认：年绝数图表型态流传广泛许投资者牢记心常常根图型约行动图型发出涨跌信号时买者卖者涌结果产生预言应验现象
技术师约翰·墨菲指出：事实图表型态客观研读图表门艺术(者说技巧更恰)图表型态没清楚验分析师意见致时候疑虑重重困惑解者见仁见智家常便饭技术分析许种选择种选择相互间常合榫条条道全通罗马数技术士预测致见略投资策略定时样方式入市买卖
墨菲写道：般预言应验成图表分析反意见实说赞誉许更恰种预测技术广受欢迎致影响市场非出类拔萃您妨琢磨什提起基分析时少会顾虑会出现应验问题呢果语成谶果事天生会修正
(4)众信灵
马尔基尔指出假检验段时间股价总会发现某理某段时间效选股标准测试够总会找种挑选出时佳股票标准旦种规律广知众集体行动会种现象没发生机会果种规律知道会行利直累积巨富止然会真正技巧分享成功技术策略迟早会食果认没赖技术分析持续获高均报酬率基原成功技术分析方法难免毁灭
1980年韦尔德香港演讲时说段马尔基尔类似话：7年套卓越系统(指发明指标系统)记住点交易系统具种难捉摸力教授该系统便会暂时停止发挥功7年韦尔德摒弃亲手发明包括相强弱指标指标系统创立张势亚理
神秘文化中句话：信灵信灵技术预测众信失灵例中国股市存17月周期1998年许股评士预测股市10月见底许股民提前量结果股市提前2月8月见底事股民17月周期抱怀疑态度结果1999年12月(1998年8月第17月)发动轮升市正中国先哲老子言：道道非常道换句话说股市规律说众知道结果回事正谓天机泄露泄露天机遭天谴西方道氏传必东方道家等先哲汲取智慧
技术分析科学玄学(七)
六技术分析科学性
技术派认定股价波动具趋势性规律性基派漫步派否定股价波动具趋势性规律性众周知科学揭示规律门学问证技术分析科学性首先需股市规律性问题进行探讨
1四种规律
波浪理译者王建军先生然辩证法较深造诣书记中写道：类目前掌握运规律体分四种预测力准确性相
第种决定性(确定性)规律
预测准确性100者说严格条件伽利略牛顿整科学类追求理想工具理想状态三四百年决定机械统治科学影响科学时代惜然界社会济界远非简单乖巧类轻易征服驾驭
第二种统计性规律
作预测允许误差10甚更误差容忍世纪决定力科学领域统计性规律行道特热力学量子力学领域爱斯坦哥哈根学派长期战双方理立外方法分歧评价决定性规律统计性规律科学中作
第三种模糊性规律
甚容忍2030误差建立互克性原理认：认识算度越精确意义越模糊种理美国查(zadeh)创立二三十年已发展
第四种验性规律
属科学范畴具普遍必然性倒更容易带色彩误差容忍范围更宽出现40预测误差认规律效预测误差高50
果预测误差高50赌博掷骰子异概率中数定理证明
2技术分析揭示种规律
基分析派抱持股市趋势知理念例彼·林奇认：尝试预测股市未二年走势根巴菲特说：重申遍：言未永远明白预言股市趋势象够预测鸟飞离树梢时飞走样种猜测非种分析然巴菲特认定股市趋势规律测然信技术分析具什科学性甚挖苦说：直觉股市预测唯价值算命先生中渔利
机漫步派认定股市趋势期技术分析效性掷硬币结果差50左右认股价波动机漫步升跌概率差说技术预测准确度恐怕会服概率数定理
基派漫步派抱定股市趋势知偏见绝会费心研究技术分析理限阅读验基派士技术理知皮毛甚全然知象认定宗教迷信般会耐心研究宗教典然象马尔基尔样学院派士例外讨厌技术分析教授学生戴起色眼镜批判性研究技术理 根研究技术分析九年验少国股市实战说技术分析运预测市势(特盘中级趋势)准确度许6070说技术分析揭示市场规律介模糊性规律验性规律间正墨菲说：知限说技术分析算命卦然偏见然技术分析令您夜暴发聚宝盆基历史资料心理学概率统计规律预测市场种途径肯定会放四海皆准门技术成功明显失误受住交易实践历史检验
认种股市投资理方法拟定出总效永远正确投资策略技术派基派漫步派更加重视风险理样做判断失误会造成致命击
3技术分析底什
技术分析具点玄奥性具定科学性技术分析定程度揭示股市趋势性规律性说具科学成份技术分析应门艺术需高度熟练技巧技术分析作应该辩证哲学沾边世界许事情间关系非简单非彼关系复杂互相关联互相补充关系久前然科学界光性质进行长期争坚持说光具波动性反驳说光具颗粒性科学证明光具波粒两象性具波动性具颗粒性学时告知哲学基命题：物质精神关系存思维关系现真弄清电脑物质精神存思维世万事万物包容心谓容
技术分析什技术分析基分析者效投资分析科学哲学抑艺术回答问题前先讲事位喜爱排解纷争赢现代罗门王封号犹太长老请解决两位哲学家间长期争第位争者热切陈述张长老专心聆听沉思宣布道：说接着第二位哲学家相热忱说服力滔滔绝陈述指出第位正确长老点头意表示：说位旁观者莫名妙长老提问：两说两张完全抵触啊长老快答复：说位犹太长老已代回答问题
技术分析科学玄学(八)
七技术分析国流行原
美国华尔街许90分析师认基分析派认图表专家缺乏权威专业素养中国股市许90分析师热衷技术图表测评市场技术派士甚认基派士半学术辈消息派幕派代名词已国报刊登载股评文章中波浪时间周期技术指标图表形态移动均线趋势线类技术词汇皆果股评家懂技术分析理善技术方法测评市场(特盘)趋势()难国股评界立足什洋两岸分析师会差异呢认原三点：
1国股市高度电脑化市场电脑化技术分析流行物质基础
早1991年深沪交易创建时电脑化成国股市交易重手段行士介绍国证券交易电脑化程度全世界范围名列前茅国电脑撮合交易电脑揭示行情已九年历史着时行情揭示系统证券部建立钱龙汇金金融家宏汇通达信等行情揭示分析手段越越股民掌握交易日开盘期间股民证券部电脑时刻盘股技术图形指标果国证券电脑化程度高股民天手工画图表计算技术指标话技术分析绝流行会说欧美股市电脑化程度高什技术分析吃开流行呢
2国股市高度投机市场投机化技术分析流行心理基础
马尔基尔指出基派相信市场90理性心理素仅占10太注意价格变动模式反致力推敲股票投资价值技术派反道行相信市场10理性90心理素认空中楼阁理投资视猜测参者行游戏
国股市目前均市盈率高达50倍市公司A股B股H股法股价格相较价差倍十倍果价值分析父格拉汉姆投资中国A股定会耸耸肩皱皱眉筹莫展基派投资信条买股票视买公司果买某市盈率高达50倍股票准卖出分享年红利假定50年收回投资钱干干相信定干想干话什手买廉价B股H股法股呢果干恰恰说明股市投机客
高度投机市场基分析武政策分析庄家分析武提前两类情报非数做技术分析武价格成交量信息公开时取
3国股市散户体市场散户技术分析流行群众基础
发达国家股市机构投资者体基金投资公司理着少十亿美元百亿美元资金试想巴菲特理着160亿美元资产观想技术分析策略投资客观难操作船难时调头说华尔街机构投资者信奉基分析美国股市投机程度普遍中国股市二规模太法效运技术策略操作已吧(果仔细观察话国外股市般言技术分析闻名投资者操盘规模会)
国股市目前投资者体市场投资者资金规模般万百万间少数千万亿规模散户船调头趋势线效突破拔腿跑型态颈线效突破全仓杀进说股放量创新高追进果运作十亿规模基金理想进进想出出
综述电脑化投机化散户化国股市技术分析流行原方面着指数期货推出发展技术分析着更广阔武方面着类基金投资机构兴起发展国股市历次甚次投资价值回式调整技术分析市场会慢慢变基分析市场会逐步变
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王师勤
［编者：刊编王师勤博士重新出山抱着真度善良愿撰写组投资理念文章新知老友反应热烈少读者朋友信电称赞王博士文章清风扑面沁心脾关技术分析讨更结合中国股市十年历程体悟］
技术派基派争吵百年谁没说服方美国华尔街许90分析师认基分析派中国股市许90分析师喜爱技术图表测评市场什太洋两岸行会差异？技术图表底投资指南花拳绣腿？技术分析究竟科学玄学？市场感兴趣话题
然法发现者
1开山祖师：查尔斯·道
道生1851年进入新闻界前少干20份工作显然没受什正统学校教育道爱德华·琼斯合伙1882年成立道·琼斯公司该公司业务传播消息分析资市场新闻道干两件事成技术分析开山鼻祖道1884年7月30日首创股票市场均价格指数1897年原始股票指数衍生道·琼斯工业指数道·琼斯铁路指数道指测试股市走势权威数二创立道氏理1885年道·琼斯公司原先办午间新闻通讯改名华尔街日报报誉富圣道华尔街日报总编13年间发表系列社表达股市行研究心直1903年逝世年文章收编纳尔逊著股市投机常识书中正书中首次道氏理提法该书撰写序言中理查德·罗素道氏股市理贡献弗洛伊德精神病学影响相媲美汉密尔顿出版股市晴雨表书道氏理系统化发扬光道氏理基原：
（1）均价格包容消化切素
（2）股市具三类趋势——趋势次趋势短期趋势道氏次海潮汐浪涛波纹喻三种趋势
（3）种均价格必须相互验证
（4）成交量必须验证趋势
（5）唯发生确凿疑反转信号判断定趋势已终结
做统计分析1920年1975年道氏理成功揭示道·琼斯指数幅波动中68标准普尔500种股指波动67道氏传汉密尔顿1929年10月21日篇题转潮社中预测20年代牛市已濒死亡10月25日华尔街股市盛极衰开始绵延3年386点41点暴跌89熊市话说实汉密尔顿1927年1月（200点左右）起肆唱空错失飚升1倍左右行情终算失正绝数应趋势系统设计精神样道氏理目捕捉市场重运动中幅度中间段难逃求全苛责常见批评嫌信号太迟外道氏理定性分析缺乏定量分析时间问题缺乏研究趋势三阶段分析较粗糙新生事物新理求全责备
2技术奇：威廉·江恩
江恩具神奇色彩技术分析师20世纪半叶伟炒家克拉伦斯·柯文江恩著作写序言时说：唯位认托马斯·爱迪生先生样伟爱迪生样极虔诚基督教徒宣称圣中发现市场循环周期江恩认帝创造世界7天完成7代表完全意圣说亚伯拉罕基督耶稣历314代7倍数江恩特重7周期循环中作玄妙江恩生1878年6月死1955年6月恰活77年
江恩运天文学数学学等方面知识创立独特技术分析理中包括波动法周期理江恩角度线江恩四方形江恩六角形等等江恩坚信股市期市存着宇宙中然法股价运动方式杂乱章预测种股票拥独特波动率宰着市场价位升跌认时间决定市场走势重素历史确实重复发生解便预测正圣说：阳光没新东西江恩技术理贡献：时间循环周期做深入研究揭示股市某种数学例关系时间循环周期运作阐明价格时间间关系测市系统操作系统区江恩理中时间周期第位次例关系次形态
江恩勤奋技术理研究者阅读江恩：华尔街四十五年书会时常种懈追求刻苦研究精神感动1902年开始事交易时年24岁象样江恩损失成千万美元快觉悟非常努力学极刻苦钻研功夫负心天道酬勤1908年次测试表明测市准确炒作出色江恩位事说目睹130美元炒成12000美元没见具备类力难怪媒体吹捧说类绩效金融市场中称史前列江恩1929年1月出版股市年度预测中写道：九月份——发生全年跌势投资者信心受重击般众时脱身……透黑色星期五’股票出现恐慌性跌仅幅反弹准确预测1929年美股崩盘1932年愿意支付1500美元购买编修课程教材花费5000美元参加价格时间特讲会时5000美元合约日40万港元
许书记载江恩53年投机生涯中赚5000万美元巨额财富J·A·Hyerczyk甘氏理书中写道：江恩第流推销者种著作中仅强调成功5000万美元数显然严重高估根纪商报告显示交易帐户均余额仅稍200万美元外迈阿密申报遗嘱显示财富远低5000万美元
江恩事迹两点法：
1算江恩53年赚5000万美元算惊成假定江恩起始资500美元[HT958〗子[KG*3]子〖HT95975SS〗展等交易杠杆年25复利增值53年赚钱6842万美元说江恩创造交易杠杆精确性新纪录避1929——1932年熊市加理资产规模非庞理说投机市场赚钱远数合理国股市史11年出现资产百倍甚千倍增长投资者中数尚未历熊市洗礼说真正钱赚手目前说增长倍率已放里说江恩历百年济危机两次世界战赚钱保住战果谈伟极说难贵江恩著作中关历史炒家记载时代许炒家太长时间赚千万美元利润回吐市场结果绝数破产贫困
2然江恩测市准神奇什风险控制万分重视呢？晚年披露二十四条常胜规中规定：（1）永次交易中超十分资金（2）止蚀单（3）永度交易等等印象江恩十分保守谨慎非常注重风险控制年轻时风格相象许江恩信交易中吃苦头许通炒家沉浮悟点反正股市语中水份盈利水资产规模幕实际亏损水输钱规模72岁时说：期盈利定25年复利较合适认果操作稳健贪图暴利段时间里积累笔财富容易江恩测市系统评价高调制定操作系统时低调许正江恩高明处
技术分析科学玄学(二)
然法发现者
1开山祖师：查尔斯·道(见期)
2技术奇：威廉·江恩(见期)
3集成者：艾略特
艾略特器晚成者原位会计师供职餐馆铁路公司奇怪没基分析领域建功立业成技术分析宗师1927年艾略特50岁时退休回家养病间许目睹美国股市1929年前头崩盘选择华尔街股市75年资料作研究象幸运垂青懈追求艾略特1934年终提炼出套完整股市波动结构著名投资顾问公司总裁柯林斯支持艾略特1938年出版波浪理书1946年逝世2年前完成关波浪理集成作——然法：宇宙秘密
波浪理集哲学数字学神秘学身揭示股价波动然法艾略特指出：社会—济进程全部发展结果遵循条规律规律相似断现波浪系列确定数字图形重复认股市遵循着种周复始节律完整牛市周期8浪构成先5浪升3浪跌波浪理数字基础费波纳奇数列11235813等等穷波浪理具三重方面——形态例时间重性述次序排列期谈江恩理中三方面重性次序恰波浪理相反
艾略特认：波浪理道氏理极必补充约翰·墨菲指出：艾略特部分理道氏理传统图表技术天造设般吻合然艾略特波浪理前迈步市场运作具备全方位透视力道氏理反转信号必须等新趋势确认发出波浪理出现顶部底部提前发出警告说波浪理包容蓄技术方法仅具预测功具解释功称作技术分析精髓发挥淋漓致颠峰作
1972年美国投资协会研讨中评价：位天名艾略特发现波浪理’认话应加句话：理天理解正艾略特理复杂玄奥长期广知1978年代波浪理师柏彻特等隆重推出艾略特波浪理书1984年期3月全美投资竞赛中柏彻特4444获利率赢总冠军波浪理迅速传播
波浪理起完美起困难难难区分界定级浪外辅助技术指标存着失灵钝化现象波浪会出现延伸延伸情况戏言道：洪湖水浪浪搞清浪数清中国股市浪型结构深圳新兰德公司花万元钱买套美国顶级技术软件软件具动数波计浪功段时间家觉电脑出数浪结构更头雾水
波浪理争议国广泛运原首先波浪理技术分析中佳解释性工具解释行情(特盘)走势时波浪理具全面性系统性技术工具单调性零碎性感次波浪理技术分析中较预测性工具预测行情走势时波浪理较具敏感性前瞻性技术工具显迟钝滞说波浪理难验波浪理时间周期技术指标结合起研判市趋势准确度会提高少
4指标发明家：韦尔德(J·W·Wilder)
韦尔德机械工程师精数学分析1978年出版技术性买卖系统新概念书发明系列技术辅助指标：相强弱指数(RSI)抛物线(PAR)摇摆指数(SI)转分析(DM)动力指标(MOM)变异率(VOL)等等述技术指标尤相强弱指数行道深受技术派士欢迎韦尔德快举世知名
韦尔德测市系统品种繁异年反省检讨认识种指标缺陷误区没分析工具绝准确预测市势趋悟势重性深明招胜招真谛1987年推出新作亚理副题重赚钱
亚理分四部分：
(1)童话事说明势买卖重性
事梗概精确先生波浪理专家精指标测市系统测市准确驰名世理基金4年获利超10倍次市购入股指合约5000张指数升反跌感觉妙心情矛盾伤脑筋时5岁女什技术懂电脑知道行情会继续跌精确先生沽出股指合约8000张仓翻沽仓天行情继续跌择机仓反败胜精确先生研究什波浪指标意投资成绩日进展生活写意
(2)介绍种全新十分简单测市工具
市场身走势作预测未走势基础相反影象原理支笔张透明纸便提供动测市系统
(3)提出期货买卖控制风险十戒条
(4)介绍思想致富方法
受成功学启发断激励定目标奋斗坚信志者事竟成
韦尔德总结说：果逆流会面强敌吃力讨相反说水推舟水流节奏行走事半功倍生活投机买卖会更美妙宁静
认韦尔德偏概全极端走极端
第世没十全十美股市分析工具(技术基)分析工具存着定缺陷误区相适空间说韦尔德轻率否定相强弱指标等技术工具分析价值取令解然精确先生测市准确投机成功(4年赚10倍)会次投机失误放弃直效技术工具呢位机械工程师出身专家问题太机械
第二势者说移动均线趋势线作重工具需标新立异透明纸画出动测市系统呢韦尔德然推崇招胜招神境必举透明纸作画套住心灵呢
第三实部分股民信奉亚理升市买涨跌市空什中数亏钱呢重原错市韦尔德方法纠正错误缺乏风险理意识行动
第四亚理相反理相斥法般中长期行情底部顶部周围相反理操作般中长期行情中间段亚理势操作说起容易做起难
技术分析科学玄学(三)
二先呼风唤雨败走麦城师
1图表师：葛兰维尔(Grarville)
葛兰维尔1980年代早期力量左右市场1981年1月6日午6时30分全球3000位投资客户传话出清股票——统统卖掉次日早晨证券公司里卖单泛滥道琼·斯工业均指数挫24点约等400亿美元帐面损失前年4月葛兰维尔买进指示道琼·斯工业指数扬30点1981年9月卖出指示引起全球金融恐慌想想时志意满众葛兰维尔爱戴摇滚明星巡回讲座总超额订位
花百日红千日葛兰维尔市场简讯里警告客户股市灾难道指走800点时告诉客户股市正崩盘中投资仅该卖出手中持股卖空便金融末日中获利结果股市反站1200点1984年度警告数量日益变少客户：头市场泡沫现象崩盘信徒痛失80年代头市场身股市先知呼风唤雨位返
2波浪师：柏彻特
葛兰维尔声名日中天时耶鲁学毕业柏彻特摇滚乐团中四年鼓加入美林证券技术分析师受艾略特波浪理启发决心立门户离开美林公司谁想点——乔治亚州盖恩维拉撰写投资通讯初年风水预测惊准确1980年代初期道指1000点预测头股市道指涨3600点2700点稍作喘息信徒全力投入直1987年10月1987年10月美股崩盘道指2695点跌1795点正葛兰维尔预测错离谱时柏彻特时技术派真命天子索罗斯说：柏彻特位艾略特波浪理进行预测技术分析师已成时代预言家预言确撼动股市
1987年10月景美股崩盘道指跌剩2000点左右柏彻特长期趋势转悲观建议持国库券认头市场已结束道指90年代初期跌400点股市情嘲弄柏彻特：八七股灾美股重拾升势道指未见400点扶摇直11000点柏彻特信徒错失涨幅达4倍超级牛市信誉问知
3指标师：艾兰恩·格莎雷莉
江山代出领风骚年继柏彻特走红李曼兄弟投资公司副总裁格莎雷莉光单指标集合13种指标测市1987年美股崩盘前建议客户9月1日前完全撤出股市10月11日前肯定崩盘迫眉睫两天告诉日美国报 道指跌500点真惊先见明周预言实现媒体封黑色星期法师预测道指跌200400点说会碰股市错90年代超级牛市
4香港波浪师：许沂光
许沂光先生1994年7月出版投资面面观书中波浪理预测深圳综指趋势指明深圳股市1991年9月4566点1993年2月36884点清晰见五子浪升进入Ⅱ浪调整锯齿(字)形态运行重跌目标指90100水间见底时间应1994年8月左右熊市见底深圳股市度掀起番热闹深圳综指果然1994年7月29日(7月交易日)9478点见底8月1日跳空强劲反弹半月深圳综指飚升234点涨幅达15倍许师预测准令国股民极震惊钦佩
许师率门徒进军陆市场推广投资通讯技术分析著作时洛阳纸贵风靡全国预测具爆炸力三浪3迟迟未露面反出现调整时间长达16月弱市跌幅达55国技术分析师股民失实寒冷冬天已春天会遥远问题等春天已冬天末期冻死1996年春中国牛市真时许师投资通讯影响力早已陆土销声匿迹
四位师历叱咤风云走红期市场戏弄背运期趣美国三位师准空头市场沾沾喜更头市场淘汰历波浪理中交原理相吻合正谓：江东浪淘千日风流物股市中生存应言行意三方面谨记谦受益满招损股民公司员工讲课时常说牛顿物理科学界巨发明万引力定律等科学原理诚恳谦虚说：象海边玩耍孩时常拣块漂亮贝壳沾沾喜面真理海视见
技术分析科学玄学(四)
三技术分析理基石
技术分析预测市场价格变化未趋势目图表手段市场行进行研究市场行三方面含义：价格成交量达价格成交量时间技术分析三基假定前提条件：
()三理前提
1市场行包容切
包容性技术分析基石技术分析者认够影响股价素——济政策心理等等——实际反映价格成交量
技术派研究市场运动结果基派追究前技术派然知道市场涨落肯定原认原分析预测关痛痒然基面信息已反映价格中研究余图表分析抄基分析道反然
许技术分析者愿意接受余信息影响干扰研读图表工作图表派元老约翰·迈吉(John Magee股市趋势技术分析作者)工作真空中典型物麻州春田市间办公室里工作连窗户木板钉防外界干扰说：走进间办公室世界留外面专心研究图型房间风雪6月里月色皎洁夜晚样里会客户职见太阳出说买进’见雨说卖出’
技术派认出入市具体时机选择方面技术分析更前瞻性操作性重市场转折初露端倪时市场常常表现颇奇特基面找理技术派时较信众常识市场转变牛头马嘴时够众皆醉独醒应付乐领先步少数派明白中原迟早会白天肯定事诸葛亮愿意没必坐等丧失良机
2价格趋势方式演变
趋势性技术分析核心技术派研究股价图表全部意义趋势发生转折早期时准确揭示出达势交易目什股价会趋势方式演变呢技术派认然牛顿惯性定律应什股价涨高会转势跌呢说牛顿心引力作
机漫步派代表马尔基尔认技术派关趋势持续原二：第群众心理直觉天性投资热门股节节涨急着想加入抬轿涨价身造成支持未涨价预言实现第二公司基资讯取公现象某利消息发生时总部士早知道买进造成股价涨告诉朋友朋友着买进然专业士消息型机构法量买进知觉者知道进价格涨更高利消息时程价格逐渐涨反逐渐跌
马尔基尔观点够部分解释股涨盘短期升原揭示出股市长期趋势成1932年美国股市基呈现底部断抬高牛市1990年国股市体呈升趋势群众心理直觉天性基资讯取公足解释艾略特说：果新闻消息作市场走势动机赌赛马许较运气必股市里赖走势正确猜出某条新闻意义
马尔基尔认股市运动种机漫步说买入长期持技术操作更效投资策略实际买入长期持策略身股市长期趋势走牛基前提马尔基尔身未觉意识已
3历史会重演
历史会重演说具体点开未门钥匙隐藏历史里者说翻版
技术分析市场行学类心理学着千丝万缕联系江山易改性难移股市历史会重演正圣说阳光底新鲜事
历史重演表现时间周期现价格型态重演面举两例子
例国股市存着均17月循环周期(见图)说明两点：第17月循环时重顶部时重底部第二17月循环均数时延长时缩短果家重视种循环周期注意年12月强弱指数KD月线周线值非常低定会抓波行情底
例二美国华尔街两次股灾惊相似1929年10月29日美国股市崩盘1987年10月19日美国股市次暴跌两次暴跌发生季节时间间隔价格形态着惊相似性请见图表
1929年 1987年(闰六月)
太阳历法 中国农历 星期 太阳历法 中国农历 星期
春季低点 5月31日 四月廿三 五 5月20日 四月廿三 三
夏季高点 9月3日 八月初 二 8月25日 七月初二 二
秋季高点 10月11日 九月初九 五 10月2日 八月初十 五
崩溃 10月29日 九月廿七 二 10月19日 八月廿七
需说明阳历两次股灾高低点时间差11天阴历差1月考虑1987年闰6月(农历6月两)实际两次股灾高低点时间仅差1天图根阴历日期绘制
股市历史存重演现象1929年1987年两次股灾惊相似例子少股市历史常会改头换面方式重演许股民正确予识次次股市机会失交臂次次股市戏弄套住
股市性弱点设计性弱点难改变股市历史会重演善学调研努力克服战胜身性弱点希股市脱颖出
(二)兼容蓄方道
基派技术派争吵百年情形武林中正派邪派争斗实基分析技术分析非互相排斥相互补充正约翰·墨菲说：两条道路中条进行市场分析认技术性方面确实领先已知基础性方面时相信重市场运动必定潜基础性素引发道理明白技术派应市场基础性状况解果图重价格运动解释话技术分析师妨基础派事请教基础性方面变化外考察市场种基础性新闻反应寻求技术性指标绝办法基础派分析师利技术性素验证判断者提醒市场发生什样重变基础派通研究价格图表者助计算机趋势踪系统作滤措施避免开立前趋势相反头寸价格图寻常变化充基础分析师警告信号提醒更仔细更深入研究基础性环境
波浪理爱者研判股市中长期走势时常常会种数浪备选方案时基面研究会波浪分析者助益柏彻特艾略特波浪理书中波形成基面背景做概括
凯恩斯选股形象作选美具体作类美女竞选夺冠般具备三方面优势：外美形象佳美知识教养缘许捧场选股时考虑三方面素：外美图表漂亮二美企业素质三缘庄家青睐散户乐响应
技术分析者选股时挑出十图表错股票时盈利水成长前景股规模等基面素加较分析热钱流成交量分布等资金面动进行研究综合技术面基面资金面三方面信息会产生较令满意股票组合
技术分析科学玄学(五)
四基派机漫步派责难
马尔基尔(B·G·Malkiel)写名著漫步华尔街书成目前美国著名学MBA投资学课程指定参考书书中技术分析进行全方位猛烈抨击
1技术分析师没赚钱水肯定样
马尔基尔挖苦说：果仔细观察会发现技术分析师鞋子常开着口衣领常磨损没见投资成功分析师破产倒实巴菲特持类似观点
认马尔基尔话言实失客观众周知技术师江恩20世纪半叶美国市场赚5000万美元江恩25交易日起始资450美元成长37000美元纽约时报1984年2月18日商业版报导说：1983年全美操盘手冠军交易中赚钱——140万美元——马丁·舒华兹期货交易帐户成长1753舒华兹先生38岁前证券分析师远说国技术分析派中百万富翁甚千万富翁
2技术分析占星术炼金术技术师终会市场淘汰
马尔基尔认：技术分析占星术类科学科学方法检验技术分析根基显然中世纪炼金术差没种技术分析持续超越令心安买进持策略漫步理基结：技术分析方法拟定效投资策略
说：预测市场总说中次次转折没永远正确样说：听信股市法师预言必抱憾终
股市次成败英雄狗熊五关斩六时候败走麦城时候基派师巴菲特彼·林奇巴鲁克格拉汉姆技术派师江恩柏彻特哲学派索罗斯马失前蹄时候说技术预测结果长期持策略概马尔基尔生活年代正值美国持续70年牛市长期持股半赚钱1989年前买入日股票台湾股票长期持天半亏钱13
3技术分析师股市生存原
马尔基尔挖苦道：技术分析理造福推销类服务技术分析师雇证券公司分析师鼓励投资买卖号子赚进更手续费技术分析师没帮投资忙促成买卖帮纪商忙
技术分析师具创手续费功种说法道理例国股市中果基派标准均市盈率高达57倍情况投资价值股票寥寥岂没什买卖交易证券商吃什国家印花税项收入岂减少话说技术分析师非张短线交易少技术士张中线投机果说技术分析师余什会出版技术分析书籍什技术派观点会流行市呢
技术分析科学玄学(六)
五技术分析玄奥性
(1)然界感悟
查尔斯·道艾略特海中启示道氏海潮汐浪涛波纹喻股市次短期三种趋势艾略特发展细化道氏理指出牛市(涨潮)5推动浪熊市(退潮)3调整浪费氏数列作波浪理数学基础费氏数列：11235813等等穷谓神奇数字间05061803820191080913821618等涨升回调常见例
波浪派掌门认然界中许动植物甚符合神奇数字黄金例股价波动实质反映情绪波动股价波动表现费氏数列式波浪运动足怪换句话说认物质构造符合神奇数字黄金例情绪波动反映情绪波动股价涨落外听起似点玄仔细想说毫道理
(2)圣启示
江恩极虔诚基督教徒宣称圣中发现投机市场然法1927年空间隧道书前言中写道：书三目：描述非常趣罗曼史二道德教育证明圣许然法三显示科学预测备战价值圣中描述通成功关键程里知道想知道想满足需求愿
江恩中青年时许认帝宠神谕般口气说：拥切天文学数学证明决定市场角度什影响市场走势果学时进步证明值教导话会宰数字宰字句晚年时显十分保守非常谨慎较低调想许市场教育修理结果投机市场中果神真神定会戏弄教训
里奥·高夫次读完25投资典书中评道：甘氏(指江恩)象种宗教信仰相信信甘氏然界充满重复模式玄奥调相着迷江恩指出：性会变历史重复股市某条件年复年时间循环运行极相似原江恩理深受圣启发性难移作时间循环周期根显玄奥神奇
(3)语成谶
语成谶说成预言应验反技术派士认：年绝数图表型态流传广泛许投资者牢记心常常根图型约行动图型发出涨跌信号时买者卖者涌结果产生预言应验现象
技术师约翰·墨菲指出：事实图表型态客观研读图表门艺术(者说技巧更恰)图表型态没清楚验分析师意见致时候疑虑重重困惑解者见仁见智家常便饭技术分析许种选择种选择相互间常合榫条条道全通罗马数技术士预测致见略投资策略定时样方式入市买卖
墨菲写道：般预言应验成图表分析反意见实说赞誉许更恰种预测技术广受欢迎致影响市场非出类拔萃您妨琢磨什提起基分析时少会顾虑会出现应验问题呢果语成谶果事天生会修正
(4)众信灵
马尔基尔指出假检验段时间股价总会发现某理某段时间效选股标准测试够总会找种挑选出时佳股票标准旦种规律广知众集体行动会种现象没发生机会果种规律知道会行利直累积巨富止然会真正技巧分享成功技术策略迟早会食果认没赖技术分析持续获高均报酬率基原成功技术分析方法难免毁灭
1980年韦尔德香港演讲时说段马尔基尔类似话：7年套卓越系统(指发明指标系统)记住点交易系统具种难捉摸力教授该系统便会暂时停止发挥功7年韦尔德摒弃亲手发明包括相强弱指标指标系统创立张势亚理
神秘文化中句话：信灵信灵技术预测众信失灵例中国股市存17月周期1998年许股评士预测股市10月见底许股民提前量结果股市提前2月8月见底事股民17月周期抱怀疑态度结果1999年12月(1998年8月第17月)发动轮升市正中国先哲老子言：道道非常道换句话说股市规律说众知道结果回事正谓天机泄露泄露天机遭天谴西方道氏传必东方道家等先哲汲取智慧
技术分析科学玄学(七)
六技术分析科学性
技术派认定股价波动具趋势性规律性基派漫步派否定股价波动具趋势性规律性众周知科学揭示规律门学问证技术分析科学性首先需股市规律性问题进行探讨
1四种规律
波浪理译者王建军先生然辩证法较深造诣书记中写道：类目前掌握运规律体分四种预测力准确性相
第种决定性(确定性)规律
预测准确性100者说严格条件伽利略牛顿整科学类追求理想工具理想状态三四百年决定机械统治科学影响科学时代惜然界社会济界远非简单乖巧类轻易征服驾驭
第二种统计性规律
作预测允许误差10甚更误差容忍世纪决定力科学领域统计性规律行道特热力学量子力学领域爱斯坦哥哈根学派长期战双方理立外方法分歧评价决定性规律统计性规律科学中作
第三种模糊性规律
甚容忍2030误差建立互克性原理认：认识算度越精确意义越模糊种理美国查(zadeh)创立二三十年已发展
第四种验性规律
属科学范畴具普遍必然性倒更容易带色彩误差容忍范围更宽出现40预测误差认规律效预测误差高50
果预测误差高50赌博掷骰子异概率中数定理证明
2技术分析揭示种规律
基分析派抱持股市趋势知理念例彼·林奇认：尝试预测股市未二年走势根巴菲特说：重申遍：言未永远明白预言股市趋势象够预测鸟飞离树梢时飞走样种猜测非种分析然巴菲特认定股市趋势规律测然信技术分析具什科学性甚挖苦说：直觉股市预测唯价值算命先生中渔利
机漫步派认定股市趋势期技术分析效性掷硬币结果差50左右认股价波动机漫步升跌概率差说技术预测准确度恐怕会服概率数定理
基派漫步派抱定股市趋势知偏见绝会费心研究技术分析理限阅读验基派士技术理知皮毛甚全然知象认定宗教迷信般会耐心研究宗教典然象马尔基尔样学院派士例外讨厌技术分析教授学生戴起色眼镜批判性研究技术理 根研究技术分析九年验少国股市实战说技术分析运预测市势(特盘中级趋势)准确度许6070说技术分析揭示市场规律介模糊性规律验性规律间正墨菲说：知限说技术分析算命卦然偏见然技术分析令您夜暴发聚宝盆基历史资料心理学概率统计规律预测市场种途径肯定会放四海皆准门技术成功明显失误受住交易实践历史检验
认种股市投资理方法拟定出总效永远正确投资策略技术派基派漫步派更加重视风险理样做判断失误会造成致命击
3技术分析底什
技术分析具点玄奥性具定科学性技术分析定程度揭示股市趋势性规律性说具科学成份技术分析应门艺术需高度熟练技巧技术分析作应该辩证哲学沾边世界许事情间关系非简单非彼关系复杂互相关联互相补充关系久前然科学界光性质进行长期争坚持说光具波动性反驳说光具颗粒性科学证明光具波粒两象性具波动性具颗粒性学时告知哲学基命题：物质精神关系存思维关系现真弄清电脑物质精神存思维世万事万物包容心谓容
技术分析什技术分析基分析者效投资分析科学哲学抑艺术回答问题前先讲事位喜爱排解纷争赢现代罗门王封号犹太长老请解决两位哲学家间长期争第位争者热切陈述张长老专心聆听沉思宣布道：说接着第二位哲学家相热忱说服力滔滔绝陈述指出第位正确长老点头意表示：说位旁观者莫名妙长老提问：两说两张完全抵触啊长老快答复：说位犹太长老已代回答问题
技术分析科学玄学(八)
七技术分析国流行原
美国华尔街许90分析师认基分析派认图表专家缺乏权威专业素养中国股市许90分析师热衷技术图表测评市场技术派士甚认基派士半学术辈消息派幕派代名词已国报刊登载股评文章中波浪时间周期技术指标图表形态移动均线趋势线类技术词汇皆果股评家懂技术分析理善技术方法测评市场(特盘)趋势()难国股评界立足什洋两岸分析师会差异呢认原三点：
1国股市高度电脑化市场电脑化技术分析流行物质基础
早1991年深沪交易创建时电脑化成国股市交易重手段行士介绍国证券交易电脑化程度全世界范围名列前茅国电脑撮合交易电脑揭示行情已九年历史着时行情揭示系统证券部建立钱龙汇金金融家宏汇通达信等行情揭示分析手段越越股民掌握交易日开盘期间股民证券部电脑时刻盘股技术图形指标果国证券电脑化程度高股民天手工画图表计算技术指标话技术分析绝流行会说欧美股市电脑化程度高什技术分析吃开流行呢
2国股市高度投机市场投机化技术分析流行心理基础
马尔基尔指出基派相信市场90理性心理素仅占10太注意价格变动模式反致力推敲股票投资价值技术派反道行相信市场10理性90心理素认空中楼阁理投资视猜测参者行游戏
国股市目前均市盈率高达50倍市公司A股B股H股法股价格相较价差倍十倍果价值分析父格拉汉姆投资中国A股定会耸耸肩皱皱眉筹莫展基派投资信条买股票视买公司果买某市盈率高达50倍股票准卖出分享年红利假定50年收回投资钱干干相信定干想干话什手买廉价B股H股法股呢果干恰恰说明股市投机客
高度投机市场基分析武政策分析庄家分析武提前两类情报非数做技术分析武价格成交量信息公开时取
3国股市散户体市场散户技术分析流行群众基础
发达国家股市机构投资者体基金投资公司理着少十亿美元百亿美元资金试想巴菲特理着160亿美元资产观想技术分析策略投资客观难操作船难时调头说华尔街机构投资者信奉基分析美国股市投机程度普遍中国股市二规模太法效运技术策略操作已吧(果仔细观察话国外股市般言技术分析闻名投资者操盘规模会)
国股市目前投资者体市场投资者资金规模般万百万间少数千万亿规模散户船调头趋势线效突破拔腿跑型态颈线效突破全仓杀进说股放量创新高追进果运作十亿规模基金理想进进想出出
综述电脑化投机化散户化国股市技术分析流行原方面着指数期货推出发展技术分析着更广阔武方面着类基金投资机构兴起发展国股市历次甚次投资价值回式调整技术分析市场会慢慢变基分析市场会逐步变
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