中国价值投资读感(精选篇)
第篇：中国价值投资读感
中国价值投资书说错书里面已包含股票里面典投资策略说集成具高学性鉴性
里面综合巴菲特投资索罗斯时机作者心
实金融投资基形式家应该具书说特点
总言：
股票投资判断遵循点：
1宏观形式判断前世界国家济形式判断方辨热爱金融方面天新闻稍微留意懂
2公司选择股票选择实公司选择选择指标市盈率市盈率股票否低估基判断次利润率长期年两年利润10年左右时间公司否持续盈利力第三负债形式判断
3时间形式握宿索罗斯金融哲学家学学位师辩证法讲正确少金融领域正确济形式握力度说师家领股票市场精髓点应该放首位
4耐心等耐心等性格中脆弱项数赔钱素
次恐惧贪婪身具性格特征股市磨练性格
5较详细投资计划成功重条件许够投机够永远立败没详细计划形式赔塌糊涂生存资放进想头相魄力点投资中重重点家定谨记
6善学善总结没说够永远盈利够善总结中吸取教训样收益盈利千百倍学家应该做事情
7果没投资种意识纯粹想股市捞钱股友慎重告诉学基股票常识观察模拟中总结验听
谓专家类话语数套牢种放火判断
希家够书相信够中收益匪浅
第二篇：价值投资中国
价值投资中国适性
20142014年市场跌宕起伏程中价值投资导资产理投资者表现差强意价值投资中国市场效性受质疑
投资实质应该保障资安全获取确定收益时降低风险更早发现价值洼成具安全边际方盈利道整体握投资方出发点成熟市场短期波动甚阶段性背离情形法避免
价值安全边际价值投资两核心概念完全市场环境成熟市场构成保证价格偏离价值效价值回基础前提价值投资认企业未收益水决定企业价值股价合理性定安全边际真实反映价值价值投资特点：①价值决定股票价格②投资者风险承受力苛刻安全边际③长期保障增长率资金风险进行补偿④长期持 价值投资发挥出优势条件：
1长期历史数作参考价值投资分析非常注重公司数分析投资建立数学分析基础未身未知预测建立数做基础分析标准发挥价值投资优势
2类似投资作较投资价值获取投资收益等投资环境投资者需量投资收益化等交易条件投资工具效果进行横较
3完全市场化操作整价值投资理念成立基础完全市场环境成熟市场构成价值决定股票价格前提前提需条件完全市场化操作供求变动市场作决定终均衡价格
国实际状况价值投资适条件作较知中国市场现状：
1股市建立时间短参考数难增加价值分析性国股市成立 1 9 9 0年市公司普遍存市时间短问题造成直接影响分析数足难反映公司长期发展轨迹
2金融产品种类少国深圳海两全国性交易市场交易品种限相较国外市场层次品种资市场体系供投资者选择投资范围缩
3整体环境国特殊股结构国股法股流通股企业 权益股份组成部分交易制度决定企业中具位 投资成承担风险差异决定求收益率企业权益构成决定完全
搬外国价值分析方法评定企业真实价值
分析说明：国处相完善具特殊性市场作新兴市场 出现成熟市场方正常种特殊性市场作非常巨市场身分析前中国股票市场特性决定完全搬西方投资理立足前实际重新导市场定价权完全国际市场成熟验解释现实市场逻辑发挥作限价值投资理实践效果评价必须建立市场环境分析基础时需考虑市场实现程度素包括：市场制度股权结构投资者力量等影响身风险承受力综合进行理性价值判断做出正确投资决策
中国济高速增长资产重新估值通胀宏观调控等事件市场短快周期发达国家济发展历程中缩影政府宏观调控强影响力缺乏效率市场济形势快速切换处成长期中国资市场带巨发展机遇时带成熟市场高风险历网络科技股泡沫破裂会计丑闻频出背景投资者市公司市场定价更理性思考流投资理念价值投资成长型投资概念炒作重新回价值投资理念巴菲特代表价值投资法重新受市场尊重作国机构投资者基金理公司投资理念思考总结日益完善理性投资正逐步成机构投资流理念国证券市场呈现种资金推动型价值推导型辅市场格局价值型投资中长期属种趋势国证券市场整体呈现种投资价值高价格价值分离态势
表明美国式价值投资理念中国金融市场适成功方法常失败陷阱找适合方式成功开始应该引出中国式价值投资符合中国市场投资理念
符合中国企业价值发现原理价值投资方法精选值投资股票周期投机理指导买卖时机中国式价值投资严格四折模糊价格购买元模糊价值优质公司确保投金安全结果：熊市中企业未高分红抵金发生暂时浮亏优质公司未业绩增长确定性促预期市盈率降终必然驱动股价回升金绝安全保障牛市中助索罗斯称市场强化程
优化投资收益终金增值目标化中国式价值投资核心加国证券市场低十倍高五十倍均市场市盈率波动区间然投资股票免缴税政策充分利国证券市场固周期波动特点税收优势取超额收益成
第三篇：价值投资中国机会
价值投资中国机会
巴菲特2014年股东会期间美国acme协会办腾讯财独家媒体支持奥马哈巅峰辩会奥马哈举办中美两国投资界士辩形式价值投资科技行业投资中国世界投资机会等话题展开深入交流会嘉宾认投资科技行业等赌博中样价值寻谈世界投资机会时中国排外中国济目前面风险需充分考量
价值投资vs科技行业机会
该场辩会首先探讨热门话题科技行业迅猛发展天价值投资否时
中华文化基金会创始合伙约翰 艾伦认价值投资永远会时符合价值投资标准企业长期投资者带相稳定回报
投资科技股赌博艾伦语惊四座
断引现场片惊讶声数嘉宾认观点northern cross高级分析师高海认科技行业价值寻笼统称投资版块细分行业组成实际细分行业非常具投资价值公司
德摩资席兼首席投资官郑立新认实际99普通投资者科技行业公司运作具备样商业模式解目前许行业中利润零增长迅速科技公司更知道该估值数普通投资者说价值投资种更合适投资方式
中金证券美国分公司首席执行官张岚岚认价值投资偏重科技类投资重考虑投资者适性问题符合具体特征投资合适
中国投资机会vs全球机会
辩会第二场话题围绕投资机会中国世界问题联合国济社会事务部全球济监测中心洪表示中国世界投资机会实际矛盾现谈全球投资机会法绕开中国
洪指出中国济出现减缓迹象增长绝数说然远高发达国家中国济发展带投资机会然巨
时指出目前中国济处阶段然面产业附加值低资回报率低问题直接投资中国时候投资回报间接投资中国回报高投资者角度全球化视野寻找中国投资机会
东方港湾投资理公司首席执行官斌表示投资集中中国年投资目光放中国外斌投资纯美国企业特斯拉
全球范围科技创新然数源美国投资关注点转移海外原斌说
洪提出中国公司目前面方面挑战需投资者进行投资决策时充分考虑国企垄断状况然明显二部分国企业企业市态度正确市成终点非新起点三公司治理欠成熟四面外资企业挑战五目前金融制度完善企业破产退市制度未建立推动市场机制盘活资金利
第四篇：中国做价值投资
中国做价值投资
(
天感觉真错感觉盘涨两三千点时候听讲座朋友成千万时候挣钱1000点时候听会少现听讲座朋友少心理理念错投资家太感兴趣时候进取时胆
99年特4年熊市感觉四年熊市理资金年收益少30阶段99年前象朋友样成天电脑面前技术图形做搞塌糊涂99年做怕想想稳赚赔恐怕重规99年着价值投资方努力坛题目05年投资渠道法没05年04年03年分年行
做股票样总结概四条
第条：三义说盘相信技术分析做预测
第盘简单盘时候股票跌塌糊涂股票跌停板光盘做股票股栽外反样四年熊市实股票年年创新高带错回报盘没终落实股句话少例外指数基金问题盘均市盈率少时候应该加买什时候应该减仓时盘
第二相信技术分析99年前波浪理江恩理太时觉18武艺试试吧段时间朋友做庄户室明明着庄家做庄庄家告诉天收盘价停**价位结果停**价位印象深短期波动图东西说骗骗技术分析啊非常危险危险包括高位置套牢朋友做技术分析说清楚明天涨跌做果直算命先生样追求投资没什帮助
第三做预测做预测准确说做短期预测做长期预测中国济者行业概说出长期情况手机出现买bb机股票彩色胶卷出现买黑白胶卷股票数码相机出传统相机股票赫赫名柯达碰点预测非典旅游业航空业受影响概预测说明天定1000点绝跌破1000点2014年创新高涨5000点说某年某月某日涨少点精确错误预测说者敢说某年某月某日某分某秒涨少点基骗精确错误模糊正确做预测
第二条十二字投资策略十二字呢？
巴菲特东西毛席语录样研究五年话概括十二字概括：股价长期持适分散十二字里轻重缓急重股股面讲起宽想简单讲什股：核心竞争力长久生命力利润年成长低15净资产收益率低10等等先简说明举例a股市场港股市场年感觉概率1000股票中50算公司
错果频繁买股肯定越出股范围4年均年买股票23买赚200少少赚50说定股工夫里讲重东西
价价格股友买股乱买垃圾股误区外价格问题举例子订机票会电话航空公司折超市买菜定价格10元钱1斤苦瓜定找23元1斤苦瓜100元苹果谁会买100元苹果？会找3元苹果觉买苹果尝口苹果时买东西含糊买件衣服反反复复试砍价1000元衣服半拐弯买股票出全部身家年积蓄买支股票真草率电话单者听朋友说：股票涨买草率股票极重价位没想者样想股票100元1股贵股票3元1股便宜绝价位误区香港会发现130元汇丰银行三毛钱友谊国际知道便宜少三毛钱股票市盈率1000倍者马破产130元汇丰银行搁里均年赚5点问题没价格误区目标公司会仔细计算算价位值买进买茅台酒现价格权15元买动态市盈率10倍静态市盈率12倍云南白药12元买仁堂科技55元买纪律超20倍市盈率通通买什股股家说什呢？巴菲特价值投资理重条买公司股票想全世界优秀公司均年保持40增长样公司实太少保持40增长20倍市盈率买什？条市场价格价值半时候买进价值40元想办法市场价格20元半时候买确切握价值回赚100稳定成长定价较简单保持年20增长10倍市盈率时候买举例子仁堂93年现均年净利润增长2010倍市盈率买买太容易赚钱现赚盘跌1000点30倍市盈率买买等讲样情况出现买
稳定成长股较简单周期性股票复杂样定价重举例子海汽车汽车行业非常时候16元18元买海汽车时候买犯错误买高点会16元套4元钱特残酷吧？讲方法会发现16元时候会买巴菲特老师格雷厄姆方法简单周期性股票710年利润全部加起然7者10算出年均利润定价风险降低样算海汽车价格26元海汽车业绩差时候周期性低点时候26元买怕26元买16元买相差太远事实什前年写字楼面电工跑说买海汽车长安汽车见热门实际时候现知道赔80
定价重股价
面长期持四年熊市家接受长期持说果四年前早抛掉现太幸福长期持？讲前提什？说买公司买价格长期持没问题吧？举国外例子十年前买沃尔
玛长期持现涨二三十倍100年前买口乐赚2014万倍2014万倍呀 1万元买现2014亿股票买茅台耐心等市两年没碰直等2014年拐点出现稍微讲2014年10月白酒行业出现意思现象白酒行业5年熊市全国年产量800万吨跌320万吨生活观念改变喝啤酒葡萄酒喝白酒白酒萧条2014年白酒销量停止降开始升茅台酒加价等两年价格降定标准动态市盈率10倍认三五年出现机会买动员朋友买幸朋友赚二三元钱赶快抛掉买差劲股票没赚钱直留着结果直套越套越深40元套4元：40套30舍斩套20麻木套10元年轮熊市开帐单全垃圾股什原呢？股赚钱抛坏股着墅里草留花拔掉劣币驱逐良币朋友劣股驱逐良股留差劲股票股直持听建议买茅台买双汇买海机场买仁堂买云南白药朋友赚两元钱抛掉留现已翻两番涨200留买公司价格果长期持话利润倒保障十二字里面长期持认关重长期持里面包括样信念选股样理念想持股票15年20年辈子根买样精神买股买股票重仓股会动说动意思基面变化持生直赚钱嘛
十二字适分散较简单公司股票买海机场茅台买适分散适分散什程度更呢？感觉510较太太研究年董秘电话市公司常跑股东会参加买100股票忙适分散
第三条先行业股
先行业股什道理？买股年家体会买股买行业龙头买买肉制品肯定买双汇买白酒显然茅台五粮液里面选买钢铁股买宝钢买机场股买吞吐量客流量货源机场买红酒买长城干红张裕会便乱买啤酒显然青岛啤酒燕京啤酒乳业首屈指伊利股份蒙牛会选三元新希样电子行业中兴通讯假华市里面家买龙头买龙头行
业股里面选择般现会买垃圾股样龙头认选择行业重选择股时候定根行业进行区分时间太概简单讲
什区分行业？首先定区分稳定成长性行业周期性行业象食品饮料药品等稳定成长性行业药品会济形势吃药天吃三斤半济形势吃粒感药吃周期性行业样家误区市盈率方面容易周期性行业04年宏观调控现公司亏损亏损周期性行业04年周期性行业钢铁水泥石化汽车银行行业市盈率非常低时市盈率象23倍市盈率市盈率10倍买周期性行业周期性行业实际刚刚相反市盈率高时候业绩
塌糊涂时候恰恰值买举例子黄金黄金价格暴涨金矿股票暴涨时候买等黄金价格接黄金矿山开采成黄金矿山开采成概盎司220美元左右金价跌时候金矿开采没什赚头会停止开采停止开采会金矿企业市盈率非常高高百倍恰恰时候买金矿股票金价盎司220美元时候买金矿股票赚钱周期性行业容易市盈率净资产方面认首先区分行业重
举什先选行业选股例子精益求精角度讲选择行业重性里？行业产生牛股美国道琼斯指数出牛股产生里？牛股产生制造业服务业采掘业组成道琼斯指数市公司翻绝数属三行业讲通电器口乐吉列剃须刀制造业沃尔玛著名银行属服务业埃克森石油中国中国石油属采掘业牛股出生行业里行业出牛股呢？想想公事业出牛股欧洲股市荷兰股市开始两百年历史公事业股成牛股？煤气铁高速公路隧道电力桥梁样公司建议家买说赚钱说想身赚100倍10倍太难做职业投资者思想意识说想成军士兵士兵想亿万富翁投资者说投资者想亿万富翁选股考虑考虑公事业股中选煤气高速公路铁价格受制想铁提价老百姓骂娘告铁成牛股？铁修修高速公路动动银行贷款十亿资开支巨制造业呢中兴通讯已产品卖欧洲卖非洲制造业优点卖偏远方卖球角落口乐样例子沃尔玛全球扩张银行全球扩张行业产生超级牛股十年涨十倍沃尔玛诞生开始涨500倍
行业确实进入夕阳行业买例柯达生产黑白胶卷手机刚问世时候光辉阳行业现呢家清楚手机夕阳行业做手机实太已赚钱行业注定赚钱举例子航空公司买航空公司股票起名字两头受气行业什两头受气啊？方面成断升航空公司成两汽油量工石油永远涨价工资回想年现什时候工资降？城市低生活费提高没降深圳航空做做架飞机110勤空姐机长架飞机服务成永远涨航空公司底头成受气头受气售价机票老折
行业两头受益边降低成边提高价格美国菲力浦莫利斯生产万宝路香烟海中华牌香烟烟够断引进新技术断降低成烟草加工力开支年年缩减反烟草价格年年升中华牌香烟1000元条时候涨少找种行业限提价够断降低成买航空公司样成提高售价降低青岛海尔佩服优秀处幸行业钢材原材料断涨价家电企业互相杀价价格断跌买家电股票定行业分清楚
第四条极苛刻选股条件
举例子国外画家非常勤奋均天画幅画年幅画没卖出然请教老画家说天勤奋张画卖掉老画家说反年364天画张画天时间卖画相信肯定卖掉例子研究市公司研究股票启发概样做364天研究调查生活中发现电脑天报价天价格三块掉两块两快涨三块没太意义364天年报调查思考天时间买股票实讲天时间点夸张记年年花买股票时间实天现买股票太方便电话网点分钟完点做真容易数股友老家整天盯着屏幕买卖股票真怜买股票知道公司究竟干什公司里里整天盯里出钱？出钱364天研究什天时间买股票呢？苛刻条件选股苛刻讲通俗点百里挑100股票选错果做千里挑更
举例子作结束
苛刻什程度？万千宠爱身买股票符合许条件果符合条件买说理念理念四年熊市朋友难接受确实样贯彻说买股票买住房子
样买买套房子会说便买套然三天两头卖换套吧？住套房子住辈子正住辈子正十年积蓄买套房子非常注意挑选段通风阳光买股票买房子样挑选
第二收藏邮票样珍藏集邮集邮时候林彪邮票会便卖知道越放越值钱公司股票样时间长会值钱中石油股票中间常动时候茅台常动时候云南白药常动时候时间长知道年增长1520果现100万年增长20四十年全亿万富翁轻松度假玩钓鱼前提珍藏收藏邮票样句话说选股选妻句话家听烂觉真理挑选终生伴侣样挑选股票说公司方面符合标准目前持股票里面样方面属种万千宠爱身讲名字讲条件家听听出家够种苛刻选股标准相信家久达种严格标准种标准齐话少点家会买垃圾股会买赔钱赔百分八九十会亏20
著名品牌仅行业里著名品牌民族著名品牌公司第二产品独二说离开方方没法生产日想办法搞十年直搞出公司技术员放附方生产行说域具垄断性第三广告费花少老中央领导
者著名政治家高层领导做免费广告广告费什第四债甚没债时朋友买股票没注意公司负债率高风险公司垮海复星集团光负债买美菱电器格力电器巨额负债100亿负债20亿净资产样碰公司没负债没负债货没出收钱中国缺少诚信方三角债非常突出买股票心应收款巨年方面佩服中集集团方面买中集集团中集集团应收款实太没应收款什买巨应收款？前年东方锅炉东方锅炉子十亿预付款收知道产品绝没收款风险公司没应收款总货没生产出家钱先第六家货放仓库里放年值钱电脑芯片仓库里放五年1000元电脑放五年100元卖出饼干放五年卖出钱？纸板放五年纸发黄卖钱？公司产品怕积压越积压时间越长越值钱第七生产设备窖维修会生锈会时贬值相反窖会增值什？微生物种群越越丰富酿出产品越越反想重工业股票航空公司飞机重成设备
飞年淘汰花钱买新飞机股东赚什钱？容易客里赚钱买新飞机新飞机高价什买设备会时？外更吧概意思选股挑剔眼光选股票理层样公司理层董事长身行业技术权威产品香型提出者标准制订者十年里没动摇业拒绝许诱惑样例子想结想投资成功两句话概括掉句年364天精心选择公司第二句耐心等等讲价位达股价行耽误家时间谢谢
第五篇：投资失败案例中国价值投资思考
巴菲特投资失败案例中国价值投资
市场解读巴菲特投资成功案例鲜少失败案例解读实投资者成功仅做什做什者重性更重前者巴菲特搭档芒格认失败案例中学东西成功案例中学更国际流商学院侧重教授学生成功案例验学者需知道里会遭遇失败失败中汲取验教训
巴菲特投资时间序列逻辑关系完整理解巴菲特理念固然重投资失利中学样珍贵天列举失败例子通战略性思维考虑行业选择重性
中国俗话：男怕入错行女怕嫁错郎投资领域样1968年巴菲特解散合伙制公司全面收购伯克希尔纺织品公司期常会提失败案例收购前仅公司行业位资产折素认定捡便宜货机会忽略纺织行业全球济体化时已逆转会美国转移发展中国家伯克希尔具备投资素：健康财务状况优秀理团队充足安全边际等法避免行业历史性转折带系统性风险营纺织厂行业直1967年公司通收购企业涉足保险业展开元化营步步演变成现伯克希尔公司巴菲特件事吸取深教训投资仅捡烟屁股更需拥全球化战略视野行业趋势简单战术操作层面构架价值投资体系
巴菲特短暂持（持时间超两年）卖出企业长期持企业进行分析出前者属重资产营型持通动力（航空业）2年里尔西格莱尔（航空业）1年西北工业（综合）1年阿卡（造纸业）1年等者属轻资产营型巴菲特带巨额利润企业持时间长华盛顿邮报贡献120倍利润口乐投资眼中巴菲特长期投资典范短时间持卖出应该算某种意义投资失利重资产轻资产营型企业优劣体现面济周期抵抗力适应性前者属制造业卖产品类型投入产出定理想尤济周期衰退期时企业生存环境更艰难龙头企业难免新增投入
产出效益相差距追加2亿元投入贵州茅台放宝钢股份产出效益完全轻资产知识济时代奠定企业竞争基础种资产包括品牌验渠道规范等少投入商业模式实现企业价值化
仔细研究巴菲特意投资案例够获中国做价值投资益启示现中国钢铁汽车造纸采矿色等市盈率低行业属重资产强周期产业便宜资产价格代表现阶段首选投资标
避免里中国新济转型期伴消费升级需产生新支柱产业体轻资产抗周期类型持样企业果熊市已获收益牛市更享受高溢价
提醒思考：
股市中鱼熊掌兼
股市中号称价值投机者方法简单价值投资选股技术指标波段操作价值投机听起美做起难实现果选择股票牛股牛股股市走势特立独行果股指做股票股指底部牛股高价时机构熊市抱团取暖熊市家选择安全买进熊市牛股会跌牛市买什赚钱然家抱团取暖树倒猢狲散然事情
股技术指标做牛股更谱果牛股会出现幅跌永远跌便宜价格旦牛股出现持续跌非常面着基面变坏时恰恰价值投资应卖出技术指标买进脚市场脚企业价值投资行通孟子云：鱼熊掌兼世界存两全齐美事情脚市场脚企业做投资两脚企业做价值投资
求舍惜痴迷技术分析悲哀股明知选择错误坚持甘心欲舍心明知股票技术指标放弃没结局惜股明知技术分析赚钱道路前行偏执求法领
投资快快乐乐学会知足常乐总股价涨涨爹爹痛苦失会失种拥聪明投资懂放弃追涨杀跌价值投资懂牺牲波段安份价值固守份清静价值投资世事庸扰起更放删昨天k线刷新天心情财富该然会
2014年马年底市场流动性差时候股市表现非常低迷属成长现象周2014年货币学派创始费里德曼说济现象货币现象股市例外月份开始市场流动性会越约股市企稳反弹属正常现象许坚持天会见股市曙光
谓价值投资远点研究点企业坚持点时间跑点企业吃点苦品尝点寂寞调整心态付出点点验点验点华点华点成功少壮时点努力老点福分
投资重两件事：身体健康投资企业健康果说生棵树健康棵树根根深会叶茂没健康身体荣华富贵皆烟云二心态投资成败失念间心态投资结果便会天差修炼颗淡泊宁静心投资会风清月明健康需锻炼心态需修炼命运
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第篇：中国价值投资读感
中国价值投资书说错书里面已包含股票里面典投资策略说集成具高学性鉴性
里面综合巴菲特投资索罗斯时机作者心
实金融投资基形式家应该具书说特点
总言：
股票投资判断遵循点：
1宏观形式判断前世界国家济形式判断方辨热爱金融方面天新闻稍微留意懂
2公司选择股票选择实公司选择选择指标市盈率市盈率股票否低估基判断次利润率长期年两年利润10年左右时间公司否持续盈利力第三负债形式判断
3时间形式握宿索罗斯金融哲学家学学位师辩证法讲正确少金融领域正确济形式握力度说师家领股票市场精髓点应该放首位
4耐心等耐心等性格中脆弱项数赔钱素
次恐惧贪婪身具性格特征股市磨练性格
5较详细投资计划成功重条件许够投机够永远立败没详细计划形式赔塌糊涂生存资放进想头相魄力点投资中重重点家定谨记
6善学善总结没说够永远盈利够善总结中吸取教训样收益盈利千百倍学家应该做事情
7果没投资种意识纯粹想股市捞钱股友慎重告诉学基股票常识观察模拟中总结验听
谓专家类话语数套牢种放火判断
希家够书相信够中收益匪浅
第二篇：价值投资中国
价值投资中国适性
20142014年市场跌宕起伏程中价值投资导资产理投资者表现差强意价值投资中国市场效性受质疑
投资实质应该保障资安全获取确定收益时降低风险更早发现价值洼成具安全边际方盈利道整体握投资方出发点成熟市场短期波动甚阶段性背离情形法避免
价值安全边际价值投资两核心概念完全市场环境成熟市场构成保证价格偏离价值效价值回基础前提价值投资认企业未收益水决定企业价值股价合理性定安全边际真实反映价值价值投资特点：①价值决定股票价格②投资者风险承受力苛刻安全边际③长期保障增长率资金风险进行补偿④长期持 价值投资发挥出优势条件：
1长期历史数作参考价值投资分析非常注重公司数分析投资建立数学分析基础未身未知预测建立数做基础分析标准发挥价值投资优势
2类似投资作较投资价值获取投资收益等投资环境投资者需量投资收益化等交易条件投资工具效果进行横较
3完全市场化操作整价值投资理念成立基础完全市场环境成熟市场构成价值决定股票价格前提前提需条件完全市场化操作供求变动市场作决定终均衡价格
国实际状况价值投资适条件作较知中国市场现状：
1股市建立时间短参考数难增加价值分析性国股市成立 1 9 9 0年市公司普遍存市时间短问题造成直接影响分析数足难反映公司长期发展轨迹
2金融产品种类少国深圳海两全国性交易市场交易品种限相较国外市场层次品种资市场体系供投资者选择投资范围缩
3整体环境国特殊股结构国股法股流通股企业 权益股份组成部分交易制度决定企业中具位 投资成承担风险差异决定求收益率企业权益构成决定完全
搬外国价值分析方法评定企业真实价值
分析说明：国处相完善具特殊性市场作新兴市场 出现成熟市场方正常种特殊性市场作非常巨市场身分析前中国股票市场特性决定完全搬西方投资理立足前实际重新导市场定价权完全国际市场成熟验解释现实市场逻辑发挥作限价值投资理实践效果评价必须建立市场环境分析基础时需考虑市场实现程度素包括：市场制度股权结构投资者力量等影响身风险承受力综合进行理性价值判断做出正确投资决策
中国济高速增长资产重新估值通胀宏观调控等事件市场短快周期发达国家济发展历程中缩影政府宏观调控强影响力缺乏效率市场济形势快速切换处成长期中国资市场带巨发展机遇时带成熟市场高风险历网络科技股泡沫破裂会计丑闻频出背景投资者市公司市场定价更理性思考流投资理念价值投资成长型投资概念炒作重新回价值投资理念巴菲特代表价值投资法重新受市场尊重作国机构投资者基金理公司投资理念思考总结日益完善理性投资正逐步成机构投资流理念国证券市场呈现种资金推动型价值推导型辅市场格局价值型投资中长期属种趋势国证券市场整体呈现种投资价值高价格价值分离态势
表明美国式价值投资理念中国金融市场适成功方法常失败陷阱找适合方式成功开始应该引出中国式价值投资符合中国市场投资理念
符合中国企业价值发现原理价值投资方法精选值投资股票周期投机理指导买卖时机中国式价值投资严格四折模糊价格购买元模糊价值优质公司确保投金安全结果：熊市中企业未高分红抵金发生暂时浮亏优质公司未业绩增长确定性促预期市盈率降终必然驱动股价回升金绝安全保障牛市中助索罗斯称市场强化程
优化投资收益终金增值目标化中国式价值投资核心加国证券市场低十倍高五十倍均市场市盈率波动区间然投资股票免缴税政策充分利国证券市场固周期波动特点税收优势取超额收益成
第三篇：价值投资中国机会
价值投资中国机会
巴菲特2014年股东会期间美国acme协会办腾讯财独家媒体支持奥马哈巅峰辩会奥马哈举办中美两国投资界士辩形式价值投资科技行业投资中国世界投资机会等话题展开深入交流会嘉宾认投资科技行业等赌博中样价值寻谈世界投资机会时中国排外中国济目前面风险需充分考量
价值投资vs科技行业机会
该场辩会首先探讨热门话题科技行业迅猛发展天价值投资否时
中华文化基金会创始合伙约翰 艾伦认价值投资永远会时符合价值投资标准企业长期投资者带相稳定回报
投资科技股赌博艾伦语惊四座
断引现场片惊讶声数嘉宾认观点northern cross高级分析师高海认科技行业价值寻笼统称投资版块细分行业组成实际细分行业非常具投资价值公司
德摩资席兼首席投资官郑立新认实际99普通投资者科技行业公司运作具备样商业模式解目前许行业中利润零增长迅速科技公司更知道该估值数普通投资者说价值投资种更合适投资方式
中金证券美国分公司首席执行官张岚岚认价值投资偏重科技类投资重考虑投资者适性问题符合具体特征投资合适
中国投资机会vs全球机会
辩会第二场话题围绕投资机会中国世界问题联合国济社会事务部全球济监测中心洪表示中国世界投资机会实际矛盾现谈全球投资机会法绕开中国
洪指出中国济出现减缓迹象增长绝数说然远高发达国家中国济发展带投资机会然巨
时指出目前中国济处阶段然面产业附加值低资回报率低问题直接投资中国时候投资回报间接投资中国回报高投资者角度全球化视野寻找中国投资机会
东方港湾投资理公司首席执行官斌表示投资集中中国年投资目光放中国外斌投资纯美国企业特斯拉
全球范围科技创新然数源美国投资关注点转移海外原斌说
洪提出中国公司目前面方面挑战需投资者进行投资决策时充分考虑国企垄断状况然明显二部分国企业企业市态度正确市成终点非新起点三公司治理欠成熟四面外资企业挑战五目前金融制度完善企业破产退市制度未建立推动市场机制盘活资金利
第四篇：中国做价值投资
中国做价值投资
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天感觉真错感觉盘涨两三千点时候听讲座朋友成千万时候挣钱1000点时候听会少现听讲座朋友少心理理念错投资家太感兴趣时候进取时胆
99年特4年熊市感觉四年熊市理资金年收益少30阶段99年前象朋友样成天电脑面前技术图形做搞塌糊涂99年做怕想想稳赚赔恐怕重规99年着价值投资方努力坛题目05年投资渠道法没05年04年03年分年行
做股票样总结概四条
第条：三义说盘相信技术分析做预测
第盘简单盘时候股票跌塌糊涂股票跌停板光盘做股票股栽外反样四年熊市实股票年年创新高带错回报盘没终落实股句话少例外指数基金问题盘均市盈率少时候应该加买什时候应该减仓时盘
第二相信技术分析99年前波浪理江恩理太时觉18武艺试试吧段时间朋友做庄户室明明着庄家做庄庄家告诉天收盘价停**价位结果停**价位印象深短期波动图东西说骗骗技术分析啊非常危险危险包括高位置套牢朋友做技术分析说清楚明天涨跌做果直算命先生样追求投资没什帮助
第三做预测做预测准确说做短期预测做长期预测中国济者行业概说出长期情况手机出现买bb机股票彩色胶卷出现买黑白胶卷股票数码相机出传统相机股票赫赫名柯达碰点预测非典旅游业航空业受影响概预测说明天定1000点绝跌破1000点2014年创新高涨5000点说某年某月某日涨少点精确错误预测说者敢说某年某月某日某分某秒涨少点基骗精确错误模糊正确做预测
第二条十二字投资策略十二字呢？
巴菲特东西毛席语录样研究五年话概括十二字概括：股价长期持适分散十二字里轻重缓急重股股面讲起宽想简单讲什股：核心竞争力长久生命力利润年成长低15净资产收益率低10等等先简说明举例a股市场港股市场年感觉概率1000股票中50算公司
错果频繁买股肯定越出股范围4年均年买股票23买赚200少少赚50说定股工夫里讲重东西
价价格股友买股乱买垃圾股误区外价格问题举例子订机票会电话航空公司折超市买菜定价格10元钱1斤苦瓜定找23元1斤苦瓜100元苹果谁会买100元苹果？会找3元苹果觉买苹果尝口苹果时买东西含糊买件衣服反反复复试砍价1000元衣服半拐弯买股票出全部身家年积蓄买支股票真草率电话单者听朋友说：股票涨买草率股票极重价位没想者样想股票100元1股贵股票3元1股便宜绝价位误区香港会发现130元汇丰银行三毛钱友谊国际知道便宜少三毛钱股票市盈率1000倍者马破产130元汇丰银行搁里均年赚5点问题没价格误区目标公司会仔细计算算价位值买进买茅台酒现价格权15元买动态市盈率10倍静态市盈率12倍云南白药12元买仁堂科技55元买纪律超20倍市盈率通通买什股股家说什呢？巴菲特价值投资理重条买公司股票想全世界优秀公司均年保持40增长样公司实太少保持40增长20倍市盈率买什？条市场价格价值半时候买进价值40元想办法市场价格20元半时候买确切握价值回赚100稳定成长定价较简单保持年20增长10倍市盈率时候买举例子仁堂93年现均年净利润增长2010倍市盈率买买太容易赚钱现赚盘跌1000点30倍市盈率买买等讲样情况出现买
稳定成长股较简单周期性股票复杂样定价重举例子海汽车汽车行业非常时候16元18元买海汽车时候买犯错误买高点会16元套4元钱特残酷吧？讲方法会发现16元时候会买巴菲特老师格雷厄姆方法简单周期性股票710年利润全部加起然7者10算出年均利润定价风险降低样算海汽车价格26元海汽车业绩差时候周期性低点时候26元买怕26元买16元买相差太远事实什前年写字楼面电工跑说买海汽车长安汽车见热门实际时候现知道赔80
定价重股价
面长期持四年熊市家接受长期持说果四年前早抛掉现太幸福长期持？讲前提什？说买公司买价格长期持没问题吧？举国外例子十年前买沃尔
玛长期持现涨二三十倍100年前买口乐赚2014万倍2014万倍呀 1万元买现2014亿股票买茅台耐心等市两年没碰直等2014年拐点出现稍微讲2014年10月白酒行业出现意思现象白酒行业5年熊市全国年产量800万吨跌320万吨生活观念改变喝啤酒葡萄酒喝白酒白酒萧条2014年白酒销量停止降开始升茅台酒加价等两年价格降定标准动态市盈率10倍认三五年出现机会买动员朋友买幸朋友赚二三元钱赶快抛掉买差劲股票没赚钱直留着结果直套越套越深40元套4元：40套30舍斩套20麻木套10元年轮熊市开帐单全垃圾股什原呢？股赚钱抛坏股着墅里草留花拔掉劣币驱逐良币朋友劣股驱逐良股留差劲股票股直持听建议买茅台买双汇买海机场买仁堂买云南白药朋友赚两元钱抛掉留现已翻两番涨200留买公司价格果长期持话利润倒保障十二字里面长期持认关重长期持里面包括样信念选股样理念想持股票15年20年辈子根买样精神买股买股票重仓股会动说动意思基面变化持生直赚钱嘛
十二字适分散较简单公司股票买海机场茅台买适分散适分散什程度更呢？感觉510较太太研究年董秘电话市公司常跑股东会参加买100股票忙适分散
第三条先行业股
先行业股什道理？买股年家体会买股买行业龙头买买肉制品肯定买双汇买白酒显然茅台五粮液里面选买钢铁股买宝钢买机场股买吞吐量客流量货源机场买红酒买长城干红张裕会便乱买啤酒显然青岛啤酒燕京啤酒乳业首屈指伊利股份蒙牛会选三元新希样电子行业中兴通讯假华市里面家买龙头买龙头行
业股里面选择般现会买垃圾股样龙头认选择行业重选择股时候定根行业进行区分时间太概简单讲
什区分行业？首先定区分稳定成长性行业周期性行业象食品饮料药品等稳定成长性行业药品会济形势吃药天吃三斤半济形势吃粒感药吃周期性行业样家误区市盈率方面容易周期性行业04年宏观调控现公司亏损亏损周期性行业04年周期性行业钢铁水泥石化汽车银行行业市盈率非常低时市盈率象23倍市盈率市盈率10倍买周期性行业周期性行业实际刚刚相反市盈率高时候业绩
塌糊涂时候恰恰值买举例子黄金黄金价格暴涨金矿股票暴涨时候买等黄金价格接黄金矿山开采成黄金矿山开采成概盎司220美元左右金价跌时候金矿开采没什赚头会停止开采停止开采会金矿企业市盈率非常高高百倍恰恰时候买金矿股票金价盎司220美元时候买金矿股票赚钱周期性行业容易市盈率净资产方面认首先区分行业重
举什先选行业选股例子精益求精角度讲选择行业重性里？行业产生牛股美国道琼斯指数出牛股产生里？牛股产生制造业服务业采掘业组成道琼斯指数市公司翻绝数属三行业讲通电器口乐吉列剃须刀制造业沃尔玛著名银行属服务业埃克森石油中国中国石油属采掘业牛股出生行业里行业出牛股呢？想想公事业出牛股欧洲股市荷兰股市开始两百年历史公事业股成牛股？煤气铁高速公路隧道电力桥梁样公司建议家买说赚钱说想身赚100倍10倍太难做职业投资者思想意识说想成军士兵士兵想亿万富翁投资者说投资者想亿万富翁选股考虑考虑公事业股中选煤气高速公路铁价格受制想铁提价老百姓骂娘告铁成牛股？铁修修高速公路动动银行贷款十亿资开支巨制造业呢中兴通讯已产品卖欧洲卖非洲制造业优点卖偏远方卖球角落口乐样例子沃尔玛全球扩张银行全球扩张行业产生超级牛股十年涨十倍沃尔玛诞生开始涨500倍
行业确实进入夕阳行业买例柯达生产黑白胶卷手机刚问世时候光辉阳行业现呢家清楚手机夕阳行业做手机实太已赚钱行业注定赚钱举例子航空公司买航空公司股票起名字两头受气行业什两头受气啊？方面成断升航空公司成两汽油量工石油永远涨价工资回想年现什时候工资降？城市低生活费提高没降深圳航空做做架飞机110勤空姐机长架飞机服务成永远涨航空公司底头成受气头受气售价机票老折
行业两头受益边降低成边提高价格美国菲力浦莫利斯生产万宝路香烟海中华牌香烟烟够断引进新技术断降低成烟草加工力开支年年缩减反烟草价格年年升中华牌香烟1000元条时候涨少找种行业限提价够断降低成买航空公司样成提高售价降低青岛海尔佩服优秀处幸行业钢材原材料断涨价家电企业互相杀价价格断跌买家电股票定行业分清楚
第四条极苛刻选股条件
举例子国外画家非常勤奋均天画幅画年幅画没卖出然请教老画家说天勤奋张画卖掉老画家说反年364天画张画天时间卖画相信肯定卖掉例子研究市公司研究股票启发概样做364天研究调查生活中发现电脑天报价天价格三块掉两块两快涨三块没太意义364天年报调查思考天时间买股票实讲天时间点夸张记年年花买股票时间实天现买股票太方便电话网点分钟完点做真容易数股友老家整天盯着屏幕买卖股票真怜买股票知道公司究竟干什公司里里整天盯里出钱？出钱364天研究什天时间买股票呢？苛刻条件选股苛刻讲通俗点百里挑100股票选错果做千里挑更
举例子作结束
苛刻什程度？万千宠爱身买股票符合许条件果符合条件买说理念理念四年熊市朋友难接受确实样贯彻说买股票买住房子
样买买套房子会说便买套然三天两头卖换套吧？住套房子住辈子正住辈子正十年积蓄买套房子非常注意挑选段通风阳光买股票买房子样挑选
第二收藏邮票样珍藏集邮集邮时候林彪邮票会便卖知道越放越值钱公司股票样时间长会值钱中石油股票中间常动时候茅台常动时候云南白药常动时候时间长知道年增长1520果现100万年增长20四十年全亿万富翁轻松度假玩钓鱼前提珍藏收藏邮票样句话说选股选妻句话家听烂觉真理挑选终生伴侣样挑选股票说公司方面符合标准目前持股票里面样方面属种万千宠爱身讲名字讲条件家听听出家够种苛刻选股标准相信家久达种严格标准种标准齐话少点家会买垃圾股会买赔钱赔百分八九十会亏20
著名品牌仅行业里著名品牌民族著名品牌公司第二产品独二说离开方方没法生产日想办法搞十年直搞出公司技术员放附方生产行说域具垄断性第三广告费花少老中央领导
者著名政治家高层领导做免费广告广告费什第四债甚没债时朋友买股票没注意公司负债率高风险公司垮海复星集团光负债买美菱电器格力电器巨额负债100亿负债20亿净资产样碰公司没负债没负债货没出收钱中国缺少诚信方三角债非常突出买股票心应收款巨年方面佩服中集集团方面买中集集团中集集团应收款实太没应收款什买巨应收款？前年东方锅炉东方锅炉子十亿预付款收知道产品绝没收款风险公司没应收款总货没生产出家钱先第六家货放仓库里放年值钱电脑芯片仓库里放五年1000元电脑放五年100元卖出饼干放五年卖出钱？纸板放五年纸发黄卖钱？公司产品怕积压越积压时间越长越值钱第七生产设备窖维修会生锈会时贬值相反窖会增值什？微生物种群越越丰富酿出产品越越反想重工业股票航空公司飞机重成设备
飞年淘汰花钱买新飞机股东赚什钱？容易客里赚钱买新飞机新飞机高价什买设备会时？外更吧概意思选股挑剔眼光选股票理层样公司理层董事长身行业技术权威产品香型提出者标准制订者十年里没动摇业拒绝许诱惑样例子想结想投资成功两句话概括掉句年364天精心选择公司第二句耐心等等讲价位达股价行耽误家时间谢谢
第五篇：投资失败案例中国价值投资思考
巴菲特投资失败案例中国价值投资
市场解读巴菲特投资成功案例鲜少失败案例解读实投资者成功仅做什做什者重性更重前者巴菲特搭档芒格认失败案例中学东西成功案例中学更国际流商学院侧重教授学生成功案例验学者需知道里会遭遇失败失败中汲取验教训
巴菲特投资时间序列逻辑关系完整理解巴菲特理念固然重投资失利中学样珍贵天列举失败例子通战略性思维考虑行业选择重性
中国俗话：男怕入错行女怕嫁错郎投资领域样1968年巴菲特解散合伙制公司全面收购伯克希尔纺织品公司期常会提失败案例收购前仅公司行业位资产折素认定捡便宜货机会忽略纺织行业全球济体化时已逆转会美国转移发展中国家伯克希尔具备投资素：健康财务状况优秀理团队充足安全边际等法避免行业历史性转折带系统性风险营纺织厂行业直1967年公司通收购企业涉足保险业展开元化营步步演变成现伯克希尔公司巴菲特件事吸取深教训投资仅捡烟屁股更需拥全球化战略视野行业趋势简单战术操作层面构架价值投资体系
巴菲特短暂持（持时间超两年）卖出企业长期持企业进行分析出前者属重资产营型持通动力（航空业）2年里尔西格莱尔（航空业）1年西北工业（综合）1年阿卡（造纸业）1年等者属轻资产营型巴菲特带巨额利润企业持时间长华盛顿邮报贡献120倍利润口乐投资眼中巴菲特长期投资典范短时间持卖出应该算某种意义投资失利重资产轻资产营型企业优劣体现面济周期抵抗力适应性前者属制造业卖产品类型投入产出定理想尤济周期衰退期时企业生存环境更艰难龙头企业难免新增投入
产出效益相差距追加2亿元投入贵州茅台放宝钢股份产出效益完全轻资产知识济时代奠定企业竞争基础种资产包括品牌验渠道规范等少投入商业模式实现企业价值化
仔细研究巴菲特意投资案例够获中国做价值投资益启示现中国钢铁汽车造纸采矿色等市盈率低行业属重资产强周期产业便宜资产价格代表现阶段首选投资标
避免里中国新济转型期伴消费升级需产生新支柱产业体轻资产抗周期类型持样企业果熊市已获收益牛市更享受高溢价
提醒思考：
股市中鱼熊掌兼
股市中号称价值投机者方法简单价值投资选股技术指标波段操作价值投机听起美做起难实现果选择股票牛股牛股股市走势特立独行果股指做股票股指底部牛股高价时机构熊市抱团取暖熊市家选择安全买进熊市牛股会跌牛市买什赚钱然家抱团取暖树倒猢狲散然事情
股技术指标做牛股更谱果牛股会出现幅跌永远跌便宜价格旦牛股出现持续跌非常面着基面变坏时恰恰价值投资应卖出技术指标买进脚市场脚企业价值投资行通孟子云：鱼熊掌兼世界存两全齐美事情脚市场脚企业做投资两脚企业做价值投资
求舍惜痴迷技术分析悲哀股明知选择错误坚持甘心欲舍心明知股票技术指标放弃没结局惜股明知技术分析赚钱道路前行偏执求法领
投资快快乐乐学会知足常乐总股价涨涨爹爹痛苦失会失种拥聪明投资懂放弃追涨杀跌价值投资懂牺牲波段安份价值固守份清静价值投资世事庸扰起更放删昨天k线刷新天心情财富该然会
2014年马年底市场流动性差时候股市表现非常低迷属成长现象周2014年货币学派创始费里德曼说济现象货币现象股市例外月份开始市场流动性会越约股市企稳反弹属正常现象许坚持天会见股市曙光
谓价值投资远点研究点企业坚持点时间跑点企业吃点苦品尝点寂寞调整心态付出点点验点验点华点华点成功少壮时点努力老点福分
投资重两件事：身体健康投资企业健康果说生棵树健康棵树根根深会叶茂没健康身体荣华富贵皆烟云二心态投资成败失念间心态投资结果便会天差修炼颗淡泊宁静心投资会风清月明健康需锻炼心态需修炼命运
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