浅谈货币政策稳定物价关系
摘 谓货币政策通调节货币供应量调节利率进影响整体济实现达济目标贴现政策公开市场业务变动法定准备率实质样终实现实质货币供应量改变实现目标确说充分业济增长稳定物价国际收支衡等等说非常翻阅国济发展史难发现国政府物价稳定作国货币政策重目标面详细阐叙货币政策物价稳定关系
关键字 货币政策 货币供应量 物价稳定
货币政策广义狭义区广义讲政府机构部门采取影响货币数量措施称货币政策狭义货币政策指中央银行实现国民济种发展目标进行调控货币供信贷活动
物价稳定概念显易见：定时期保持物价变者限制范围变化提物价稳定合理物价稳定物价总体水变化幅度较宏观济稳定重素通货膨胀害处众周知通扭曲相价格信号增加未物价确定性逐渐减少价格体系信息容通胀改变资源配置济效率增长造成负面影响高通胀通胀变化常联系起总体价格水相价格水增加确定性产出带负面影响均说四十年里通胀较高国家通胀率变化较通胀变化国家产出增长变化较
国制定货币政策总体目标实现整国民济稳定发展国货币政策制定实施中中央银行货币政策终目标般物价稳定济运行中保持般物价水相稳定说货币政策首目标
国制定相关货币政策稳定物价鉴意义
饱受通货膨胀煎熬20世纪80年代世界国中央银行纷纷稳定物价(保持货币稳定)作首政策目标干年努力场全球性反通货膨胀斗争成绩斐然国货币局弹冠相庆时新难题金融体系稳定突然出现政策制定者面前90年代初开始北欧国(瑞典挪威芬兰)日东南亚国拉美俄罗斯等国相继发生严重金融危机造成巨济损失货币稳定环境出现严重金融危机国政府感头痛新问题疑非常重鉴意义认识制定恰货币政策时保持货币稳定金融稳定非常重
前物价形势货币政策选择
整宏观背景：前中国济继续保持稳定快速增长时伴济快速增长出现瓶颈制约盲目投资部分物价涨（特房价）产剩等新情况
济增长面时应该注意济运行中存稳定素济增长中瓶颈制约度显现国济增长然资源消耗拉动济增长成巨转变济增长方式务重道远二部分行业区盲目投资低水重复建设严重三货币信贷增长快潜压力然存四两年物价涨较快特房价油价等前两年出现基础物资（钢材）额涨价
2005年中国济高增长低通胀中稳走济增长率达98消费物价涨超2整济运行年初普遍预期
二物价形势判断：前济运行中存定通货膨胀压力未出现严重通货膨胀性
三注意通货紧缩导致系统性金融风险目前供求基格局没发生改变首先消费需求房产泡沫金融泡沫消解目前国住房价格均收入高房价持续涨居民储蓄动机更加谨慎期未消费需求受抑制资市场没财富效应没通长期投资企业分享企业成长方式获回报数中投资者新增资金投资收益投入工资收入积累中投资者边际消费倾高消费需求形成分流次投资需求存问题讨较观点部分行业投资热行业背方政府导形成剩生产力加剧供求矛盾游价格涨出厂价格稳定甚降生产企业利润空间严重挤压企业法消化生产成没涨价转移成渠道会造成新轮企业亏损甚破产重组银行造成较系统性风险次年增长较快出口年面问题欧美反倾销政策造成较压力年出口增长势头已开始减缓总果总需求受抑制供求矛盾会更加突出物价走低甚出现通货紧缩性存企业生存空间受压迫银行承担新轮坏账风险
根分析结：目前物价涨较快存定通货膨胀压力宏观济运行状况社会总供总需求基格局没发生根改变缺乏物价持续普遍涨基础物价涨具体成粮食供减少导致素年化解轮济周期中通货膨胀成济运行矛盾性
说明前宏观济运行没问题相反特关注物价涨造成资产价格泡沫特房产价格涨快金融资产价格扬企业法转移生产成增加较快导致系统性金融风险破坏作通货膨胀更甚中央银行货币政策短期密切关注物价走势防止资产泡沫造成风险
四前货币政策选择：总量保持微调力度宜收缩快幅快频相机调整利率结构辅特种政策工具宏观政策寻求配合
物价稳定应长期货币政策目标
世界国验政府实施宏观调控政策取政策效应会价格态势体现出反政府物价调控必须综合方面素通盘考虑物价调控具体化济态势调控判断物价走势基础确定宏观政策思路时理应着科学冷静原通盘考虑问题做出选择阶段性效应长期性
第稳定币值列货币政策唯目标国货币政策直具稳定币值促进增长双重目标种做法质利稳定币值：假货币供应量满足济正常增长货币需求角度理解安排货币供应量话稳定币值目标会受干扰问题促进济增长列货币政策目标会觉觉造成货币供应超前甚通货膨胀９８年前通货膨胀程度起现国应适时调整种制度安排理应认识：中央银行根职确保货币供求相衡济增长贡献货币供应济增长相互协调具体结构调整总量增长商业银行政策性银行根市场状况产业政策等素握真正货币市场资金市场资市场三者功区分开西方国家发展中国家尝试货币供应扩张助推济增长尝试结果弊利期调整成非常美国滞胀形成货币供应盲目扩张着直接联系验值思考
第三目前国应进步提高货币供应扩张速率通货膨胀时期相国货币供应量增长率确降应方面种降幅度方面济增长率调应该说种情况正常国现问题货币供应足货币流动性够物价跌恰恰反映出现实货币供应相充足种情况果提高货币供应扩张率纯粹利通货膨胀拉动需求进促进增长种续代价沉重积重难返选择事实年持续扩张货币供应没引起物价涨采取较理智贷款政策理制度现着８万亿储蓄着急想方设法贷出理智选择应市场决定贷款规模存款者决定资金投银行着商业原决定贷款必须清醒认识中国消费潜势低弱国家果利种种政策手段居民长远期消费预期消费全部转化现期消费话８万亿储蓄跑出３万亿会立刻物价推高位整体社会稳定结构调整构成极破坏说底绝寻求济阶段性增速牺牲济稳定增长国际验国现实货币供应济规模两角度货币供应量增长率控制１０％左右较适度
参考文献西方货币理演变鉴意义 杨中东著西南财学出版社
现代西方济学流派 王志伟著 **学出版社
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摘 谓货币政策通调节货币供应量调节利率进影响整体济实现达济目标贴现政策公开市场业务变动法定准备率实质样终实现实质货币供应量改变实现目标确说充分业济增长稳定物价国际收支衡等等说非常翻阅国济发展史难发现国政府物价稳定作国货币政策重目标面详细阐叙货币政策物价稳定关系
关键字 货币政策 货币供应量 物价稳定
货币政策广义狭义区广义讲政府机构部门采取影响货币数量措施称货币政策狭义货币政策指中央银行实现国民济种发展目标进行调控货币供信贷活动
物价稳定概念显易见：定时期保持物价变者限制范围变化提物价稳定合理物价稳定物价总体水变化幅度较宏观济稳定重素通货膨胀害处众周知通扭曲相价格信号增加未物价确定性逐渐减少价格体系信息容通胀改变资源配置济效率增长造成负面影响高通胀通胀变化常联系起总体价格水相价格水增加确定性产出带负面影响均说四十年里通胀较高国家通胀率变化较通胀变化国家产出增长变化较
国制定货币政策总体目标实现整国民济稳定发展国货币政策制定实施中中央银行货币政策终目标般物价稳定济运行中保持般物价水相稳定说货币政策首目标
国制定相关货币政策稳定物价鉴意义
饱受通货膨胀煎熬20世纪80年代世界国中央银行纷纷稳定物价(保持货币稳定)作首政策目标干年努力场全球性反通货膨胀斗争成绩斐然国货币局弹冠相庆时新难题金融体系稳定突然出现政策制定者面前90年代初开始北欧国(瑞典挪威芬兰)日东南亚国拉美俄罗斯等国相继发生严重金融危机造成巨济损失货币稳定环境出现严重金融危机国政府感头痛新问题疑非常重鉴意义认识制定恰货币政策时保持货币稳定金融稳定非常重
前物价形势货币政策选择
整宏观背景：前中国济继续保持稳定快速增长时伴济快速增长出现瓶颈制约盲目投资部分物价涨（特房价）产剩等新情况
济增长面时应该注意济运行中存稳定素济增长中瓶颈制约度显现国济增长然资源消耗拉动济增长成巨转变济增长方式务重道远二部分行业区盲目投资低水重复建设严重三货币信贷增长快潜压力然存四两年物价涨较快特房价油价等前两年出现基础物资（钢材）额涨价
2005年中国济高增长低通胀中稳走济增长率达98消费物价涨超2整济运行年初普遍预期
二物价形势判断：前济运行中存定通货膨胀压力未出现严重通货膨胀性
三注意通货紧缩导致系统性金融风险目前供求基格局没发生改变首先消费需求房产泡沫金融泡沫消解目前国住房价格均收入高房价持续涨居民储蓄动机更加谨慎期未消费需求受抑制资市场没财富效应没通长期投资企业分享企业成长方式获回报数中投资者新增资金投资收益投入工资收入积累中投资者边际消费倾高消费需求形成分流次投资需求存问题讨较观点部分行业投资热行业背方政府导形成剩生产力加剧供求矛盾游价格涨出厂价格稳定甚降生产企业利润空间严重挤压企业法消化生产成没涨价转移成渠道会造成新轮企业亏损甚破产重组银行造成较系统性风险次年增长较快出口年面问题欧美反倾销政策造成较压力年出口增长势头已开始减缓总果总需求受抑制供求矛盾会更加突出物价走低甚出现通货紧缩性存企业生存空间受压迫银行承担新轮坏账风险
根分析结：目前物价涨较快存定通货膨胀压力宏观济运行状况社会总供总需求基格局没发生根改变缺乏物价持续普遍涨基础物价涨具体成粮食供减少导致素年化解轮济周期中通货膨胀成济运行矛盾性
说明前宏观济运行没问题相反特关注物价涨造成资产价格泡沫特房产价格涨快金融资产价格扬企业法转移生产成增加较快导致系统性金融风险破坏作通货膨胀更甚中央银行货币政策短期密切关注物价走势防止资产泡沫造成风险
四前货币政策选择：总量保持微调力度宜收缩快幅快频相机调整利率结构辅特种政策工具宏观政策寻求配合
物价稳定应长期货币政策目标
世界国验政府实施宏观调控政策取政策效应会价格态势体现出反政府物价调控必须综合方面素通盘考虑物价调控具体化济态势调控判断物价走势基础确定宏观政策思路时理应着科学冷静原通盘考虑问题做出选择阶段性效应长期性
第稳定币值列货币政策唯目标国货币政策直具稳定币值促进增长双重目标种做法质利稳定币值：假货币供应量满足济正常增长货币需求角度理解安排货币供应量话稳定币值目标会受干扰问题促进济增长列货币政策目标会觉觉造成货币供应超前甚通货膨胀９８年前通货膨胀程度起现国应适时调整种制度安排理应认识：中央银行根职确保货币供求相衡济增长贡献货币供应济增长相互协调具体结构调整总量增长商业银行政策性银行根市场状况产业政策等素握真正货币市场资金市场资市场三者功区分开西方国家发展中国家尝试货币供应扩张助推济增长尝试结果弊利期调整成非常美国滞胀形成货币供应盲目扩张着直接联系验值思考
第三目前国应进步提高货币供应扩张速率通货膨胀时期相国货币供应量增长率确降应方面种降幅度方面济增长率调应该说种情况正常国现问题货币供应足货币流动性够物价跌恰恰反映出现实货币供应相充足种情况果提高货币供应扩张率纯粹利通货膨胀拉动需求进促进增长种续代价沉重积重难返选择事实年持续扩张货币供应没引起物价涨采取较理智贷款政策理制度现着８万亿储蓄着急想方设法贷出理智选择应市场决定贷款规模存款者决定资金投银行着商业原决定贷款必须清醒认识中国消费潜势低弱国家果利种种政策手段居民长远期消费预期消费全部转化现期消费话８万亿储蓄跑出３万亿会立刻物价推高位整体社会稳定结构调整构成极破坏说底绝寻求济阶段性增速牺牲济稳定增长国际验国现实货币供应济规模两角度货币供应量增长率控制１０％左右较适度
参考文献西方货币理演变鉴意义 杨中东著西南财学出版社
现代西方济学流派 王志伟著 **学出版社
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