金融風險管理的國際趨勢
- 1. 金融風險管理的國際趨勢 XXX
- 2. 大綱 緒論 市場風險 信用風險 新巴賽爾協定 (Basel2) 資本的使用與績效2
- 3. 1. 緒論3
- 4. 1980s1990s2000+Focus on Revenue and Cost ManagementFocus on Risk Control ; Quantitative FocusBring together management of profitability and risk. Fully integrated profitability and risk information. Forward-looking, not just static management tools.Transfer pricingActivity-based costingMark-to-marketPortfolio managementRisk-adjusted performanceValue at Risk風險管理的演進與發展 Source：PriceWaterhouseCoopers 4
- 5. 計提合理的資本， 可比其他銀行降低 資本成本之壓力 確實掌握 有效控制 風險管裡的趨勢■風險管理系統化已成為不可避免的趨勢。 ■越能確實掌握自己的風險，進而能有效管理的銀行，將越具競爭力。 期能減少損失、錯誤 或可能產生的潛在性風險將整個內部管理的過程 透過系統化表示提昇自己銀行的競爭力5
- 6. 業務管理作業風險市場風險信用風險風險管理風險管理的項目成功的風險管理必須顧及風險單位與業務單位權責的平衡貸放、投資證券交易管理流程6
- 7. 風險管理的工具風險管理在過去15至20年來有革命性的進展，使用的方法論亦日見標準化 進展最快者為金融部門，如銀行、證券商等 風險值 (Value-at-Risk, VaR) 逐漸成為衡量風險的標準工具 風險值受到重視的原因 基於簡單且高密度的觀念:因其簡單,故可適用於不同的場合. 標準化 跨領域的適用性:市場,信用,經營,流動性風險值 法令要求 國際重視風險與安全的趨勢 資訊科技的發展7
- 8. 2. 市場風險8
- 9. 風險值:Value at Risk (VaR)風險值最初是在美國的摩根銀行(JP Morgan)發展出來的。摩根銀行的總裁要求，每天下午4:15用一個數字總結當天整個銀行(全球部位)的風險 VaR是比較不同金融工具及交易的風險的共同標準 風險值的單位是金錢的數量,代表在某一時間單位內，某特定部位在某一機率內可能發生的最大的損失 例如:當日風險值是一百萬元，如果發生的信任區間是95％，則代表在95％的範圍內最大的損失是一百萬元。 從另一角度看，還有5%的機率其損失會超過一百萬，因此風險值亦可視為在某一信任區間外最小的損失。 注意: 風險值是一個可能被超過的數值!9
- 10. Parametric Estimates VaR with equation that specifies parameters such as volatility, correlation, delta, and gamma as input. Monte Carlo simulation Estimates VaR by simulating random scenarios and revaluing positions in the portfolio. Historical simulation Estimates VaR by reliving history; takes actual historical rates and revalues positions for each change in the market.計算風險值不同的方法10
- 11. VaR 的假定與限制VaR 是一個統計上的觀念，因此計算時會受到數字樣本大小以及取樣時間長短的影響: VaR 並不代表最壞情況下的損失 VaR 並不顯示尾端分配之外的損失 風險值通常假定市場有一常態的軌律，意即數字的機率分配是屬於常態的 非常態分配的原因通常是: 資產價格的變化不是常態; 非常態的金融商品，如股票買權、賣權等 非常態分配的金融商品通常有厚尾現象，依據非常態分配所計算出的風險值常會低估實際的風險11
- 12. 部位中檯(風險管理人員)前檯(交易員)市場資料庫及屬性資料庫風險值評估系統風險暴險程度檢視風險暴險程度是否超過風險限額業務部門風險值的使用基於各部門及投資組合之市場價值，個別部門與總和風險的暴險程度以及其資金成本等資訊，即可設定各部門風險承擔的限額，對資金作適當的分配，有效的控制整個企業或銀行內部的獲利狀況及風險程度。市場風險信用風險 業務風險12
- 13. 辨識風險建立控制制度 評估控制的有效性業務風險管理程序人員程序系統外部事件持 續 進 行損失事件資料庫 風險分析 （原因／趨勢）管理性報告風險辨識風險評估與衡量風險監控風險報告13
- 14. 風險值的壓力測試-Stress Testing壓力測試的步驟: 1. 依風險因子建立市場情境 2. 設定各種情境下因子可能的變化 3. 依情境建立評價部位 4. 計算情境數值及機率 5. 整合機率計算壓力風險值 對壓力測試的要求: 壓力測試應在重大事件發生之前 壓力情境應與重大事件的實況吻合. 應同時考慮歷史壓力測試與假設壓力測試 壓力測試應特別考慮各風險因子間的相關係數14
- 15. 3. 信用風險
- 16. Credit risk vs Market riskThe nature of risk distributions - skewed and similar to option positions Time horizons Aggregations and risk limits Mixed cases 16
- 17. Credit scoring systemPre-identify certain key factors that determine the probability of default, and calculate a numerical score with the factors Altman (1968) Z-score model concludes an equation: Z = 1.2 X1 + 1.4 X2 + 3.3 X3 + 0.6 X4 + 1 X5 X1 = working capital / total assets ratio X2 = retained earnings / total assets ratio X3 = earnings before interest and tax / total assets ratio X4 = market value of equity / book value of total liabilities X5 = sales / total assets ratio 17
- 18. Basel II 動態綜覽Basel II第一支柱 最低資本第一支柱 之遵循外部風險管理第三支柱 市場紀律第二支柱 監理審查第二支柱 之遵循內部風險文化之建立人事制度及管理 部門溝通 各種報告/報表 教育訓練 授權制度 組織章程 文件手冊法律遵循 管理架構 風險等級分類 監理考評 規章管理辦法風險績效及策略 資本適足率 會計準則 風險揭露 風險事件處理 風險事件管理追蹤考核 分析報告 事件管理之能力 統計資料風險事件 資料庫信用風險市場風險作業風險基礎內部評等法風險值基本 指標法進階內部評等法標準法基礎法內部模型標準法（1）（2）（3）18
- 19. 第一支柱：資本適足率A cushion against unexpected losses. Eligible capital = shareholders' equity and retained earnings (tier 1 capital) + supplementary capital (tier 2 capital) as defined in the 1988 Accord + some short-term subordinated debt (tier 3 capital).Minimum Capital Requirements= 8% ofRisk-weighted AssetsCredit Risk-weightingMarket Risk-weightingOperational Risk-weighting++More complex (3 approaches)Introduced 1997, small changes SmallNew and variable (also 3 approaches) 19
- 20. 第二支柱：監理審查B/S 表外1.存款人（存款） 2.債權人（Debt） 3.投資人（提存） 4.投資人（資本）透明化1.信用風險 2.市場風險 3.作業風險 4.風險資本市場紀律 （資本適足率）監 理 審 查20
- 21. 監理審查程序內涵銀行自行 評估資本監理機關 及早干預提高法定 資本比率監理機關 審查評估銀行簿利率風險信用風險議題作業風險議題監理審查 四大原則監理審查 特別議題監理透明化 及可信度21
- 22. 第三支柱：公開揭露8.監理單位干預1.信用評等2.股價債﹖價格波動3.資產財務評價正確性4.風險管理機制有效性5.損失準備與預估損失6.資本結構特性7.嚴謹的資產分類（IAS OR FASB）股東價值與公開揭露22
- 23. 5. 資本的使用與績效
- 24. 損失的分類與定義Expected Loss the losses which must be assumed to arise on a continuing basis as a consequence of doing business Statistical Loss the unusual, though predictable, losses which the Bank should be able to absorb in the normal course of business computes loss for defined probability of occurrence Stress Loss focused on extreme, but unlikely events which the Bank must be able to survive724
- 25. Absorbed by Risk CapitalDebited to RevenuesProtected through Concentration Limitsm Expected Losss Unexpected Lossw Stress LossLosses (CHF MM)Frequency of Losses圖示：損失的分配與分類825
- 26. 對於不同損失的對策與管理Expected Loss – m the Logical extension of Mark to Market Unexpected Loss – s what we are all striving to measure as Risk Capital Stress Loss – w what banks control through Limits926
- 27. m Expected Loss Protection Income Recognition Valuation Policy s Unexpected Loss Protection Aggregated Risk Measure Value at Risk w Stress Loss Protection Risk Class / Risk Factor Risk Factor Loss Limits Market Type / Regional Market / Country Country Ceilings Transaction Large & Complex Transactions Policy Underwriting Policy Issuer Issuer Risk Policy Trading Type Proprietary Trading Policy Risk / Control Type Policy / Measure市場風險的分類管理1027
- 28. 調整風險後的收益 Risk Adjusted ROC(RAROC)調整風險後的收益經濟資本=收益 +/- 內部息 - 支出 (包括資金成本） - 預期損失 非預期性損失資金準備 RAROC: 以非預期性損失調整扣除預期性損失後的資金準備28
- 29. Value at Risk Expected / Unexpected LossLosses from single eventsLosses due to Remaining VolatilityTotal Economic CapitalQuantified Risk各項風險的量化與整合Source:Deutsche Bank29
- 30. 績效評量指標RAROC的計算可分成事前與事後兩個層次 就「事前」的層次而言，分子與分母所代表的數字乃出自於決策者的預測，其計算的目的是在計劃將來，因此RAROC可以作為資財管理、設定交易限額以及分配資本等作業的工具 就「事後」的層次而言，RAROC也可以作為績效評估、風險分析及決定紅利分配等工作的工具 RAROC的計算及運用是在幾個先決條件之下才能成立： 全行對於不同風險的計算必須基於一致的計算方法及模型 利潤中心及內部息的計算必須有明確及合理的基準 所使用的市場資料及貸放現值必須 mark-to-market 全行電腦必須有能力在同一平台上作同步的計算整合30
- 31. 營業額淨收益Return on Equity 調整風險 後的資本 收益率 RAROC （績效評估方法的發展）現代化的 績效評估調整風險後的資本收益率 Risk Adjusted Return on Capital (RAROC)31
- 32. 每業務單位間需有統合 性的策略標的及績效考核標準以發揮1＋1＞2 的效果 建立全行核心價值，以使用一致性的績效考核為目標全行風險管理的層次全行整體風險暴露額消金/企金/財務運籌/財富管理 資本分配之極佳化建立一致性的績效標準 RAROC32
- 33. 有效的業務及風險管理建立於員工正確的行為模式及管理者的企圖心 This means ... Risk Adjusted budgeting Risk Adjusted capital performance Risk Adjusted compensation etc. etc.. Risk Adjusted Decision Making 調整風險後的績效管理 Risk Adjusted Performance Management (RAPM) 33
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