2004年第2季度汽车行业深度分析报告
The I
二○○四年第二季
汽车automobile
目 录
CONTENTS
第部分 半年汽车行业基运行情况
汽车行业步入稳定快速发展阶段
二汽车产销增长较快增幅趋缓
1汽车产销增幅趋缓库存急剧增加
2车型产销分析
3汽车重点企业产销分析
三汽车行业济效益增速减缓
四重点企业济效益增幅减缓高汽车行业均水
第二部分 重点问题分析
宏观济政策汽车行业影响分析
二汽车产业政策鼓励汽车产业做做强
三治超政策推动达标载货车企业产销两旺
四汽车价格解读：汽车暴利时代已结束
第三部分 半年汽车工业发展趋势预测
汽车产销保持较快增长拐点尚未出现
1轿车销量预计250万辆左右
2客车销量预计140万辆左右
3载货车销量预计150万辆左右
二半年会出现规模降价活动
三汽车产业发展政策配套政策相继出台
四厂商加快整合销商加速分化
1重点企业继续保持快速增长
2中厂商加快整合
3汽车销商营加速分化
第部分 半年汽车行业基运行情况
汽车行业步入稳定快速发展阶段
年半年国国民济行业发展承续2003年形成良态势整体呈现出速度较快效益较活力较强发展趋势初步核算半年国生产总值59万亿元增长97年期提高09百分点中第二季度分增长9896良宏观济增长态势汽车工业发展提供较外部环境汽车工业半年保持较快增长速度半年国累计生产汽车26771万辆增长2710累计销售汽车25536万辆增长2415
时消济运行中稳定健康素抑制部分行业投资快政府出台系列宏观调控措施宏观调控宏观济增长速度放缓种气候作居民消费结构升级密切关联汽车产业增长景气45月份连续降国务院发展研究中心中国产业发展踪研究短期预测模型分析显示5月末国汽车工业景气指数14411点1季度末降1457点较年期降13点左右二季度汽车增长景气波动源轿车市场需求连续降轿车汽车市场中重越越高（已达443）抵消年载货车客车良市场表现
二汽车产销增长较快增幅趋缓
1汽车产销增幅趋缓库存急剧增加
年期相汽车产销增长速度出现回落产销增幅分降703784百分点二季度较季度二季度产销总量基相季度累计产销汽车12996万辆12777万辆二季度累计产销13775万辆12759万辆二季度产量季度出779万辆销量季度减少018万辆
月产销变动情况呈现出较明显波动季度然呈现较快增长态势中3月份产销量半年高4月开始汽车产销呈现逐月降趋势中5月降幅环超206月然继续呈现降趋势环降幅明显缩分141406
现象表明二季度国汽车市场已结束前两年井喷爆发式增长进入稳定规律性快速增长阶段汽车市场出现逆转素：①前期累计补偿性消费均已释放需求幅度减弱②持续降价严重挫伤消费者车价信心加重持币购心理③贷款购车门槛提高部分消费者拒门外市场规模缩④包括油价保险等费涨交通环境恶化车成升⑤2005年汽车进口配额取消关税进步探底期
年半年仅汽车产销量增幅趋缓时受国家加强宏观调控汽车新产释放等素影响汽车行业出现产销率降汽车库存急剧增加现象截6月底汽车产销率9538中轿车产销率9084相应半年国汽车库存年底增加1236万辆中轿车库存增加1141万辆轿车库存量占全部汽车库存量9231国家发展改革委员会项研究表明2007年全国类汽车生产力达惊1400万辆中轿车占部分份额说明扣银根紧缩信贷减少持币现象等素影响年国汽车产销率继续降消化库存中
国汽车业优先解决问题
2车型产销分析
（1）轿车产销增幅降车型品种中产销重然保持首位
半年轿车累计产销12461万辆11320万辆分增长36373159年期相轿车产量增幅降6716百分点轿车销量增幅降5085百分点月汽车销售情况季度然呈现较快增长态势中3月销量半年高4月开始轿车需求呈现逐月降趋势中5月降幅环超206月然继续呈现降趋势降幅明显缩584造成轿车销售阶段性调整原：
汽车消费信贷收紧影响实际购买力宏观调控带银根紧缩汽车消费贷款受相应击4月30日国家发改委中国民银行银监会联合发关进步加强产业政策信贷政策协调配合控制信贷风险关问题通知作防范风险种手段期家银行抬高购车贷款门槛提高首付例缩短款年限甚列出停贷名单根相关报道部分银行骗贷例较高30万元轿车款力较差5万元汽车消费贷款停掉
二持币购导致汽车需求回落产生持币购原首先国家宏观调控影响消费预期作奢侈品轿车消费首国家统计局7月7日发布公报显示6月全国消费者信心指数901点3月份降53点中代表消费者前济状况满意程度满意指数已3月96点落6月92点满意指数滑缘消费者耐消费品汽车购买时机评价变化购车适时机消费者3月降38次2005年配额取消致消费者国产进口轿车进步降价抱较预期外国家汽车消费政策度期缺乏实际实惠反差程度影响潜消费者变真实消费者决心
三汽车外部环境影响轿车需求增长着汽车保量断增加造成源紧缺环境污染交通紧张等三社会问题日渐明显汽车工业发展社会环境产生负面影响已视
四前期累积消费需求已阶段性释放2002年轿车销量增长572003年销量增长75客观应承认着基数逐渐增长长期保持高增速现实
轿车销量增幅降九类车型中轿车销量占汽车总销量重然高4433次轻型载货车微型客车轻型客车重型载货车中型载货车微型载货车中型客车型客车占汽车总销量重分16261536938643349340090045
（2）中型重型载货车产销增势明显轻型载货车增幅回落
半年载货车累计产销7542万辆7556万辆分增长17702379年期相产销增幅分高出1153百分点1862百分点载货车品种中中型载货车增长快半年中型载货车累计产销897万辆891万辆增长25162862年期相增势相迅猛重型载货车半年累计产销1672万辆1642万辆增长11771566年期相产销增幅分高出715百分点1317百分点轻型载货车年期相增幅略回落半年累计产销4162万辆4153万辆增长25342475产销增幅分年期低092百分点523百分点年期相微型载货车产量继续呈现滑趋势降幅减缓时销量呈现明显增长态势半年累计产销793万辆859万辆产量降770销量增长3133产量降幅年期低114百分点销量年期负增长
半年载货车销量环增长变动情况类车型销量基表现出先高低发展态势2月份中重轻型载货车销量增幅达高点5月份销量降幅达低点初步分析方面原：
首先国民济继续维持高位运行载货汽车市场稳回升原2003全年GDP增长率912004年第1季度GDP增长率98第2季度GDP增长率97作生产资料载货车汽车起着直接推动作
次3月份全国开始车辆超限超载治理工作市场部分轻型载货车存吨标现象成次治理重中重直接导致轻型载货车产销增幅滑着治理工作深入迅速提升公路运力逐步提高公路运价逐步改善公路道路等等加快旧载货车产品更新换型速度促进作扩载货车需求尤重载中载需求轻载开始逐步中载微载渡
次国民济发展步子加快导致全国物流量幅度增长统计2003年全国社会物流总值达29万5437亿元增长27(现价计算)明显高期GDP增速物流业固定资产投资增长113占全社会期固定资产投资总额1312003年公路货运周转量稳步回升全年达7010亿tkm增长342004年第1季度增长87外国加入WTO国际物流业越越进入国市场促进国物流业发展推动载货车市场发展
国家实行扩需开展项重点工程建设(开发西北振兴东北老工业基淮河治理青藏铁路奥运工程西气东输南水北调加强城市基础设施建设公路网络建设等)推动载货汽车市场复苏
外专车市场发展带动载货车市场发展载货汽车专汽车发展基础载货车底盘附加专装置成专汽车进入21世纪国民济持续稳步发展领域运输施工作业车辆装备求越越高中专业化高效化重点扩专汽车品种数量需求继拓展载货车应领域
（3）客车产销整体继续保持稳定增长轻型客车产销增幅明显降
2004年半年客车累计产销6786万辆6660万辆分增长22641363年期相产量增幅提高1561百分点销量增幅降低241百分点客车品种年期相轻型客车产销增幅呈现明显降趋势半年累计产销2438
万辆2394万辆分增长17221743产销增幅分年期低2679百分点2078百分点中型客车半年累计产销227万辆229万辆降584106年期相降幅缩轻型中型客车相型客车微型客车呈现出明显增长势头半年型客车累计产销115万辆114万辆分增长48445066年期相产销增幅分提高2988百分点3428百分点微型客车累计产销4007万辆3923万辆分增长27791159年期相产销增幅较明显
造成型客车销量升中型客车销量降原表现方面：
首先客运运力剩客车市场供严重求特交通部加强客运车辆超载检查五十元旦春节节假日时间较导致客运公司购车时考虑节假日运输情况购车时选择座位型客车浙江512重交通事发生车部门加强车辆质量检查前年客车参等级评定时受功率限制少客车企业隐瞒客车装备质量定程度导致少产品销售
次银行金融机构紧缩信贷造成已订车辆法时提车年国家加宏观调控力度实行紧缩货币政策定程度影响信贷造成汽车消费贷力差原年非典少体货运没时银行贷款造成恶性循环实质客运货运投资风险利润回报出入
次受交通部JTT4892003收费公路车辆通行费车型划分标准道路汽车外廓尺寸总质量轴荷限值国家强制性标准影响该标准客车外廓尺寸长度定137米长度11米客车外廓尺寸宽度255米采空气悬挂结构车辆轴荷提高15符合JTT3251997标准高级客车承认该标准年10月1日开始实施标准实施滞效应引起客车销售滞
客运竞争中公路客运处利位2004年4月20曰民航国航空运输价格改革方案实施允许航空运价降幅45火车提速设施改善挤压客运市场：2004年4月18日全国铁路第5次面积提速高车速达160km／h(次200km／h)客觉适服安全卫生价钱实惠服务周公路客运实施贷款修路收费贷政策交费成难降难铁老竞争2003年旅客周转量7679亿km降16数字出趋势
外年9月实行欧Ⅱ排放标准影响半年客车销售
3汽车重点企业产销分析
2004年半年产销超5万辆企业12家累计产销汽车22634万辆21464万辆约占汽车产销总量84548406产销超8万辆企业7家累计产销汽车19662万辆18563万辆约占汽车产销总量73447269产销超20万辆企业5家累计产销汽车17683万辆16624万辆约占汽车产销总量660565105家企业中长安集团北汽集团累计产销量首次超越东风集团排名仅次汽集团汽集团说明政策鼓励发展型汽车企业集团情况接型汽车企业集团标准（市场占率达15）汽车企业加快扩市场占率前3家产业集中度逐步降前5家汽车企业集中度会保持升趋势型汽车企业集团竞争更加剧烈
2004年半年传统三集团（汽集团汽集团东风集团等）汽车产销然保持稳定增长态势中：汽集团累计产销汽车4960万辆4386万辆增长1567985约占汽车产销总量18531718轿车累计产销3115万辆2553万辆约占轿车总产销量25002255汽集团半年累计产销汽车4820万辆4396万辆增长33992409约占汽车产销总量18421721轿车累计产销3672万辆3237万辆约占轿车总产销量29472860东风集团半年累计产销汽车2636万辆2525万辆增长677394约占汽车产销总量985989轿车累计产销
1206万辆1136万辆约占轿车总产销量9681004
2004年半年三集团累计产销汽车12416万辆11308万辆占汽车产销总量46384428中：载货车累计产销2698万辆2653万辆占载货车产销总量35863511客车累计产销1724万辆1729万辆占客车产销总量25412596轿车累计产销7993万辆6925万辆占轿车产销总量64146117
表11 2004年半年三汽车集团分车型产销情况
（单位：辆）
品种
汽集团
东风集团
汽集团
产量
销量
产量
销量
产量
销量
载货汽车
128020
126970
117367
114214
24430
24145
中：重型货车
54928
54232
52818
51264
536
219
中型货车
31662
32432
33809
33363
0
0
轻型货车
33754
32333
30737
29571
0
0
微型货车
7676
7973
3
16
23894
23926
客 车
56508
56363
25549
24779
90375
91767
中：型客车
1488
1476
1066
1008
703
693
中型客车
2851
3045
2781
2768
36
36
轻型客车
11665
11778
21702
21003
2874
2203
微型客车
40504
40063
0
0
86762
88835
轿 车
311461
255277
120647
113555
367215
323681
合 计
495989
438610
263563
252548
482020
439593
数源：中国汽车协会
三汽车行业济效益增速减缓
半年库存迅速增加汽车价格幅度降汽车行业销售收入增长幅度开始降原材料价格幅涨停止减征消费税提高汽车行业生产成导致半年汽车行业利润率开始降汽车行业5684家企业月度济指标快报数显示前5月全行业保持稳步增长态势指标增速1季度相继续回落增速减缓
1工业增加值增速继续回落工业总产值工业销售产值幅增长
前5月全行业累计完成工业增加值84260亿元增长676低全国工业增加值增长水(1810)1134百分点增幅1季度回落1579百分点全行业累计完成现价工业总产值457362亿元增长2585增长额93951亿元增幅1季
度提高366百分点累计完成工业销售产值445068亿元增长2651增长额93273亿元增幅1季度提高159百分点
前五月行业完成工业增加值情况汽车零部件制造业汽车发动机制造业带动行业工业增加值较快增长力量15月两行业累计完成工业增加值增长额分3222亿元1384亿元全行业工业增加值贡献度达860015月行业完成工业增加值增长率汽车发动机制造业摩托车制造业工业增加值增长率较高分4010218高全国工业增加值增长水汽车零部件制造业汽车制造业工业增加值增长率136260低全国工业增加值增长水改装车制造业工业增加值年期较降2053
表12 2004年15月行业工业增加值完成情况
行业名称
企业数()
工业增加值(万元)
增长率
(％)
增长额
(万元)
贡献率
(％)
2004年15月
2003年15月
合计
5684
842602l
7892511
676
533510
100
汽车制造业
129
4309976
4200663
26
109313
2048
改装车制造业
494
468312
589265
2053
120953
2267
摩托车制造业
1009
472572
387984
218
84588
1585
汽车发动机制造业
41
483433
345064
401
138369
2594
汽车零部件制造业
4011
2691728
2369535
136
322193
6039
数源：中国汽车协会
2产品销售收入增速减缓
受汽车销售增幅滑价格降影响半年汽车产品销售收入增幅出现减缓趋势前5月全行业累计实现产品销售收入446674亿元增长2792增幅低年1493百分点
低全国工业产品销售收入增长水(3370)578百分点
前5月行业产品销售收入增长率年期相均保持增长行业销售收入增长率均低全国销售收入增长水增幅1季度相三行业出现回落两行业保持增长
表13 2004年15月汽车行业行业销售收入增长率情况
行业名称
销售收入增长率(％)
变动百分点
2004年14月
2004年l5月
合计
2843
2792
051
汽车制造业
2975
2887
088
改装制造业
1439
1332
107
摩托车制造业
2927
3055
128
汽车发动机制造业
3405
3009
396
汽车零部件制造业
2853
2954
101
数源：中国汽车协会
3利润利税总额增速继续回落
方面产品销售收入增速减缓方面原材料价格继续涨停止减免减征消费税造成企业生产成升双重素作半年汽车行业利润利税总额增幅继续回落前5月全行业累计实现利润总额36190亿元增长1171增幅1季度回落329百分点实现利税总额58860亿元增长1202增幅1季度回落662百分点中：产品销售税金附加8345亿元增长2398增幅1季度回落210百分点：应交增值税14324亿元增长676增幅1季度回落1579百分点
前5月汽车行业五行业实现利润继续保持增长中：摩托车制造业利润增长率全行业中高高达9719次次汽车发动机制造业零部件制造业改装车制造业汽车制造业利润增长率分422525701315048
行业利润增幅1季度相汽车零部件制造业升
767百分点外汽车制造业改装车制造业摩托车制造业发动机制造业分回落86502911501322百分点
4应收帐款净额产成品资金继续较快升
宏观调控银根紧缩汽车厂商销商回笼资金难度加导致汽车企业应收帐款净额迅速升五月末全行业应收帐款净额197978亿元增长2605增幅1
季度末升644百分点五月末全行业产成品资金58414亿元增长2257增幅1季度末升388百分点
五月末全行业应收帐款净额产成品资金占流动资金重34991季度末升286百分点
四重点企业济效益增幅减缓高汽车行业均水
然汽车行业销售收入利润增速回落定降低汽车企业盈利水汽车行业协会快报数显示年15家汽车重点企业(集团)济运行情况然保持良济指标继续保持较快增长部分济指标增幅高汽车行业均水1季度相增幅略减缓受五长假等素影响
1工业增加值继续保持较快增长
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计完成工业增加值62332亿元增长2395增长额12044亿元增速1季度升190百分点高汽车行业增加值增长水(676)1719百分点累计完成现价工业总产值234956亿元增长2407增长额45587亿元累计完成工业销售产值226433亿元增长2358增长额43202亿元
前5月汽车工业15家重点企业(集团)工业增加值增长水9家企业工业增加值继续保持增长6家企业工业增加值减少中：江淮汽车集团工业增加值增速高增长达149倍：重汽北汽工业增加值增速样较显著增
长分达72125729：汽汽广州集团工业增加值增速均超3000：江铃长安工业增加值增速均超2000东风公司工业增加值增速656
汽车工业15家重点企业(集团)中工业增加值降幅度较东南公司降6441次金杯昌河哈飞庆铃分降138511031026364
2产品销售收入保持较快增长
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计实现产品销售收入227071亿元增长2444增长额446亿元增幅1季度回落086百分点低汽车行业销售收入增长水（2792）248百分点南北众海通东风雪铁龙等企业幅度调汽车价格未效促进汽车销售致
数源：中国汽车协会
汽车工业15家重点企业(集团)实现销售收入具体情况12家企业实现销售收入增长3家企业销售收入降中：重汽北汽江淮销售收入增长率较高分998985845582：长安广州集团汽汽销售收入增长率分4442311927022615金杯江铃哈飞东南南汽销售收入增长率3531960间东风昌河庆铃销售收入分降1205286356
3利润总额利税总额保持较快增长增速略减缓
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计完成利润总额21812亿元增长1524增长额2885亿元增幅1季度回落065百分点高汽车行业利润增长水（1171）347百分点累计完成利税总额36395亿元增长1507增长额4766亿元增幅1季度回落020百分点高汽车行业利税增长水（1202）305百分点中：产品销售税金附加6352亿元增长2922增幅1季度回落111百分点：应交增值税8231亿元增长572增幅1季度回落073百分点
数源：中国汽车协会
前5月汽车工业15家重点企业(集团)实现利润具体情况：15家重点企业(集团)年期相盈利水变化较年期15家重点企业(集团)全部实现盈利家亏损年5月年期相7家企业利润继续保持增长6家企业利润出现降2家企业出现亏损中：重汽广州集团江淮北汽汽长安江铃实现利润保持增长增长率1889200倍间汽庆铃哈飞东风东南金杯利润年均降降幅度8349382间：南汽昌河两家企业亏损亏损额1季度继续加
4应收帐款净额产成品资金继续升
ZYPH INTELLIGENCE COLTD 19 中研普华·2004 年第 2 季度汽车行业深度分析报告 CIRN WWWChinaIRNCOM 中 国 行 业 研 究 网 20 ZYPH INTELLIGENCE COLTD
5月末汽车工业15家重点企业(集团)应收帐款净额47349亿元增长3056增幅1季度末升1773百分点5月末产成品资金22920亿元增长2773增幅1季度末升2945百分点4月末产成品资金25199亿元相降2279亿元
5月末汽车工业15家重点企业(集团)应收账款净额产成品资金占流动资产重26174月末升079百分点
第二部分 重点问题分析
宏观济政策汽车行业影响分析
4月汽车工业产销逐月降作季节性变化市场实际情况原复杂25年汽车行业发展验表明汽车行业发展宏观济形势密切相关年初国家采取诸宏观调控措施已传导汽车需求进反映汽车生产企业汽车产销环降正宏观调控政策汽车产业反应
（）汽车相关宏观调控措施
1制止五行业度投资提高汽车进入门槛
2003年底国务院办公厅转发国家发展改革委员会关制止钢铁电解铝水泥工业盲目发展干规定通知责令国土资源部民银行环保总局质检总局等单位相应采取措施年2月4日国务院召开电视电话会议次强调制止钢铁电解铝水泥行业度投资时4月27日宣布调高钢铁电解铝水泥房产四行业固定资产投资项目资金例三行业房产纳入实际运行中变成严格控制钢铁电解铝水泥房产汽车五行业5月中旬财政部副部长李勇韩国举行亚洲开发银行会议表示中国政府已列出出现明显度投资行业包括钢铁水泥铝业房产汽车行业限制行业贷汽车行业首次明确列入限制贷款行列中
时5月27日财政部部长金庆表示中国采取中性财政政策中性财政政策直接影响汽车投资项目马型汽车集团采购行
6月1日新颁布汽车产业发展政策明确规定汽车企业准入门槛退出机制提高新进入者资金门槛
2提高贷款购车首付例特调查汽车专项贷款
年1月21日中国民银行中国银行业监督理委员会联合公布汽车贷款理办法草案新办法规定贷款购买车低首付20贷款购买商车低首付302月8日银监会出台中国银监会通知求开展部分行业贷款情况专项检查通知发出国家开始调控汽车产业热第信号汽车投资项目贷款汽车消费贷款均程度收紧
4月25日央行宣布执行差存款准备金率基础提高存款准备金率05百分点说资充足率足金融机构准备金率提高1百分点分析表明次准备金率调整直接收缩资金1100亿元数效应估计会收缩资金4000亿元左右然年9月调整相算温汽车样资金推动行业会产生影响
4月27日银监会网站发布关开展新轮银行调查通告（该通告快撤）该通告称汽车企业贷款普遍存着贷款审查严欺诈等问题银监会计划银行发放汽车贷款进行特调查调查领域新拓展银监会6月1日表示已召集11家股份制银行行长进行座谈求商业银行加强信贷政策研究加强包括房产汽车等行业贷款风险理举措明确显示继工中建农四行股份制商业银行严控汽车信贷风险
3暂停车贷险调高车损险费率2030
央行整顿车贷时车贷业务密切相关车贷险保监会正式停春节期间中国保监会发出关规范汽车消费贷款保证保险业务关问题通知规定保险公司现行车贷险条款费率截2004年3月31日律废止根通知求重新制定车贷险条款费率通知规定：①车贷险仅限承保消费性车辆②车贷险条款中应明确贷款购车首付款低净车价30③赔偿金额设定低10绝免赔率④贷款期限原超3年
6月10日中国保北京分公司第三次调车险费率包括私
家车部分车辆车损险费率调2030
众周知汽车工业国国民济中作正着产业链钢铁汽车零部件源等方面延伸中道路停车理金融环保等横方面拓展中变越越重果说汽车行业存盲目投资盲目扩张行话应该指汽车项目投资热汽车现生产两年汽车市场高速增长基产销衡存热问题分析半年中国民银行银监会发改委等部委发文认国家进步控制信贷规模控制部分行业投资快区低水重复建设等问题决心越越坚决势必会影响汽车市场发展
（三）宏观调控导致汽车产销增幅滑
1车贷紧缩导致轿车销售降143万辆
汽车销售说宏观调控银根紧缩影响表现：①银行汽车信贷呆坏账纷纷暂停汽车消费贷款②政府国企业集团银根紧缩中性财政政策减少公车采购③销商流动资金足减少促销广告费④消费者未收入甚乐观谨慎贷款买车等等细分市场分析济型车消费者通银行贷款购车高档车消费者采现款支付购车次宏观调控济型车销售影响高档车
面初步估算宏观调控轿车销量影响观察2000年2003年前四年销售情况发现二季度汽车销售量明显高1季度销售量增长速度低全年汽车增长速度认宏观调控导致轿车销量减少143万辆
表21 20002004年16月轿车销售情况
（单位：辆）
2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
1季度
117174
155350
191314
383357
567005
2季度
147000
189824
270637
459423
564974
环增长率（）
255
222
415
198
04
数源：中国汽车工业协会
2市场已发生变化宏观调控导致汽车产量增幅降
国汽车企业般均采销定产策略安排生产销售量滑必然导致产量滑改革开放国五次宏观调控导致汽车产量滑第次1979年1981年汽车产量22万辆减产17万辆1985年1986年汽车产量44万辆降37万辆1988年1989年宏观调控汽车产量64万辆降50万辆1993年1998年宏观调控汽车产量没降增幅降：1992年中国汽车市场增长率501993年半年增长40半年宏观调控全年降221994年819941998年位数增长直1999年扩需开始复苏
目前国汽车市场发生根性转变汽车质量价格服务10年前相汽车购买结构已发生质变化公款消费集团购买已转消费（购车占市场6070）次宏观调控会导致汽车产量降增长幅度会出现明显降数表明半年汽车产量增长达27增幅降低7百分点中轿车增幅
36增幅年降低34百分点
3幅缩减销商流通资金提车资金
次银根紧缩中汽车销商面严峻资金压力调查显示部分汽车销商三种情况会银行产生信贷关系：新建4S店补充流动资金提车抵押资金等等般说新建家4S店汽车企业求注册资金低1000万民币日常流动资金需1500万元2000万元资金中销商资金约占35全部银行贷款补充毫疑问年年底开始特年4月份银行资金开始紧缩限制新建4S店时收紧汽车销商流动资金造成目前库存增加原
提车抵押资金般情况销商两种方式获新车抵押资金代理品牌生产商银行签订三方协议厂家提供贷款担保种采3月承诺汇兑方式直接银行贷款现金进货种方式遇银根收缩销商法利获取新车进行销售
4影响新增汽车项目投资
表面现金流通畅影响汽车销售实际销量减少终受影响汽车生产企业汽车资金密集技术密集行业推出新产品扩产企业说十分重前文已提目前汽车市场存热趋势银行紧缩贷款汽车企业带严峻资金压力尤流动资金幅减少毫疑问规模较信等级较差汽车生产企业短期难获银行贷款新车型推出技术改造难继首先面淘汰危险具体分析国新增汽车投资项目三类企业：类中外合资公司外方中方股例增资部分合资汽车公司效益新增投资均利历年利润滚动投资银行贷款赖强第二类国企业汽车企业相规模业数汽车企业税收方重财政收入源方政府直予力支持类企业投资会受限制第三类民营背景企业投资进入汽车领域类企业身定财力基础资金实力显足利银行贷款难免国家汽车产业投资控制体现企业
外企业成研究国家部分投资快行业进行控制
已汽车企业成产生实际效果数显示目前企业产品原材料—钢材吨已回落200300元价格较前降56仅项企业成降12
限制度投资整汽车行业发展社会资源配置利尤具定规模市场占率企业讲更会占领制高点机遇市场细化会出现强者更强格局
5三汽车金融公司带巨机会
目前国银行收紧车贷国外汽车销售利润70银行信贷2003年批准成立通福特众等三汽车金融公司加快开展汽车金融业务金融公司丰富市场运作验熟悉种市场运作规律套成熟办法处理信缺失引发风险次银根紧缩国外汽车金融公司带巨机会
总说轮宏观调控1993年宏观调控样次部分投资度密集企业局部调整汽车市场太遭遇轮宏观调控长期停滞低迷目前情况半年国家宏观调控继续国家固定资产投资货币投放土控制出现松动银根会继续保持收缩车市强力反弹年太出现会继续保持较低增长速度
二汽车产业政策鼓励汽车产业做做强
国务院批准国家发改委6月1日正式颁布实施汽车产业发展政策（简称：新政策）国第二部汽车产业发展政策1994年颁布汽车产业政策早已适应形势发展新政策十三章七十八条涵盖政策目标发展规划技术政策结构调整准入理商标品牌产品开发零部件相关产业营销网络投资理进口理汽车消费等汽车相关容
新政策明确促进中国汽车产业健康发展重意义必利推进汽车产业组织结构产品结构调整提升国汽车生产企业产品品牌开发力利建立完善国产汽车销售服务体
系促进中国汽车生产企业适应国外市场竞争需利加快推进汽车产品法制化理进程保障汽车消费者合法权益利贯彻落实科学发展观推动汽车工业发展社会环境相协调具体表现：
1 提升汽车产业位
新政策明确提出中国汽车业2010年发展国民济支柱产业成世界汽车制造国产品批量进入国际市场形成家具国际竞争力型汽车企业集团2010年跨入世界500强企业列形成干驰名汽车摩托车零部件产品品牌时针汽车保量断增加造成源紧缺环境污染交通拥堵三社会问题新政策明确促进汽车产业关联产业城市交通基础设施环境保护协调发展重性
1994版政策相较新政策仅更加强调国民济支柱产业强调成世界汽车制造强国更注重汽车关联产业协调发展传递政府支持汽车业发展鲜明态度
2 扶持型企业集团发展
新政策指出：具统规划开发产品独立产品商标品牌销售服务体系理体化等特征汽车企业集团核心企业属全资子企业控股企业中外合资企业生产汽车产品国市场占率15汽车整车年销售收入达全行业整车销售收入15作型汽车企业集团单独编报集团发展规划国家发展改革委组织证核准企业行条规定意味着15成衡量国汽车企业否型汽车企业集团标准2004年半年统计数字例（表）半年全国汽车累计销售2038282辆汽（439593辆2157）汽（438610辆2152）满足型汽车企业集团标准行建立新生产基生产新类汽车扩产等等长安（271660辆1333）北汽（260028辆1276）东风（252548辆1239）等离型汽车企业集团定差距
预见12年东风北汽长安等邻15标准
汽车企业通频繁采收购兼降价促销扩产等措施满足汽车企业集团求获取政府更政策支持传言东风收购郑州日产三江雷诺许成现实面汽车企业集团激烈竞争中汽车企业加快整合步伐哈飞昌河密谋合吉利华普合销售奇瑞华晨合资扩市场占率降低营成
外国家鼓励汽车企业集团化发展形成新竞争格局市场竞争宏观调控相结合基础通企业间战略重组实现汽车产业结构优化升级战略重组目标支持汽车生产企业资产重组方式发展型汽车企业集团鼓励优势互补资源享合作方式结成企业联盟形成型汽车企业集团企业联盟专汽车生产企业协调发展产业格局国家鼓励汽车摩托车生产企业开展国际合作发挥较优势参国际产业分工支持型汽车企业集团国外汽车集团联合兼重组国外汽车生产企业扩市场营范围适应汽车生产全球化趋势
总说型汽车企业集团进行扶持改变汽车行业散乱差局面利提高行业集中度提高竞争力
3 提高行业进入门槛
2003年家电手机酒类等行业代表外围产业资纷纷进军汽车行业新政策实施类资难进入汽车业类似格林柯尔收购亚星股份现象受禁止
新政策规定建立整车摩托车生产企业退出机制维持正常生产营汽车生产企业（含现改装车生产企业）非汽车摩托车生产企业转汽车摩托车生产资格时汽车生产企业买卖生产资格破产汽车生产企业时取消公告名录众周知现外围资进入汽车行业重路径收购现汽车企业国700家汽车生产企业（包括130家生产制造企业570家改装车企业）里200家左右企业年产量极少甚没产量处破产边缘企业民营企业进入汽车行业提供方便现已新政策禁止
外围资收购现汽车企业已禁止新建汽车企业样新政策限制政策规定新建汽车生产企业投资项目项目投资总额低20亿元民币中资金低8亿元民币时建立产品研究开发机构投资低5亿元民币新建车重型载货车生产企业投资项目应包括整车配套发动机生产新发动机投资低15亿元资金低5亿元时建立新研发机构说没20亿元资金根法新建汽车企业足够资金目前避免散乱低水重复建设定位新轿车项目批准时新政策规定未核准前土理部门办理土征国银行发放贷款海关办理免税证监会核准发行股票市工商行政理部门办理新建企业登记注册手续国家关部门受理生产企业产品准入申请政策限制民营企业方政府投资动直接作
4 规范外资投资进口车销售
外资投资新政策继续坚持50股底线整车等合资生产企业中方股低5094版较增加股票市汽车整车专汽车农运输车摩托车股份公司外出售法股份时中方法必须相控股外资法股明确家外商国建立两家（含两家）生产类整车产品合资企业中类企业规定类分车类商车类摩托车类中方合资伙伴联合兼国汽车生产企业受成立两家合资企业限制
进口车销售新政策规定2005年起进口口岸保税区存放进入国市场目汽车禁止贸易方式接受捐赠方式进口旧汽车旧摩托车零部件废钢铁废金属名义进口旧汽车总成零件进行拆解翻新国外汽车生产企业境市场销售产汽车产品必须快建立起产汽车品牌销售服务体系该体系国外汽车生产企业行投资授权汽车销商投资方式建立授权境事国产汽车进口汽车品牌销售售服务活动然国产车进口车网销售问题似没明确说法规定进口口岸保税区存放进口车提高进口车成定程度保护幼稚中国汽车产业市
场开放受太严重击
5推动汽车消费
汽车消费政策度盛传单独制定颁布方否鼓励汽车消费法分歧较终汽车消费政策纳入汽车产业政策表明鼓励汽车消费力度已明显减弱政策明确提出引导消费者购买低耗低污染排量汽车取消汽车购买环节种合理收费规定汽车进入家庭排量车公遇提供政策支持长安汽车昌河哈飞等微车企业说属利
支持发展汽车信消费力发展汽车金融机构规定扩汽车消费信贷提供政策汽车金融业务快速发展时助潜汽车消费者提前购买汽车
完善二手车交易制度加停车场建设规范汽车登记检验理制度规定降低汽车成便利性终促进汽车消费
长远政策措施汽车企业消费者均利短期相关配套政策尚未出台难相关企业影响进行定量分析目前全国60城市出台限制变相限制排量轿车政策落实城市需时日新建停车场牵涉土征理审批等许环节真正解决停车难需相长时间海拍卖汽车牌均合规否纠正知暂时政策做出更具体评价
6鼓励汽车企业开发
新政策首次明确开发形式采行开发联合开发委托开发等方式开发三方面予鲜明支持：①符合国家技术政策研发活动予税收支持②符合国家促进企业技术进步关税收规定开发产科研设施建设投资税前列支③国家快出台鼓励企业开发政策进行开发企业奇瑞吉利华晨哈飞汽轿车讲利预见国汽车企业技术开发费呈显著升趋
势预计未年研发费受国外技术转费支出增加国汽车企业技术开发费占销售收入例05增国际均水35线前期讨稿中2010年国汽车企业拥产权产品达国产汽车销售总量50删国家尚未出台更细更操作配套措施贯彻政策开发企业品牌产品公告手续时间消费信贷条件利率技术壁垒求时间等等解新政策出前企业已开始部分享受研发方面优惠次明确指出鼓励企业开发政策企业带利目前难量化
7扶持具规模优势零部件企业
然零部件采购新政策整车认定代国产化40求作取消国产化政策汽车零部件企业补偿KD项目征收整车税率迫更汽车厂商选择中国国生产采购零部件没合资背景技术转方式进口外国公司KD件组装汽车公司利汽轿车江淮汽车引进国外新产品起初国产化率较低时受影响新政策规定构成整车特征’汽车产品整车税率征税指出整车特征认定范围发动机总成车身（驾驶室）总成变速器总成驱动桥总成非驱动桥总成车架总成转系统制动系统（含ABS）空调系统
时制定零部件专项发展规划汽车零部件产品进行分类指导支持引导社会资金投汽车零部件生产领域促较优势零部件企业形成专业化批量生产模块化供货力独立汽车整车生产企业配套进入国际汽车零部件采购体系零部件生产企业国家技术引进技术改造融资兼重组等方面予优先扶持
8注重关联产业协调发展
新政策强调：汽车产业结合国家源结构调整战略排放标准求推进节环保排量汽车产业化重点发展混合动力汽车技术轿车柴油发动机技术积极开展轻型材料回收材料环保材料等车新材料研究注重发展应新技术提高汽车燃油
济性⋯⋯等等汽车工业相关领域生产企业应注重金属材料机械设备工装模具汽车电子橡胶工程塑料纺织品玻璃车油品等方面提高产品水市场竞争力汽车工业步发展新政策细发改委官员新政策解释政府汽车发展带外部性问题愈愈重视着汽车保量断增加造成源原材料紧缺环境污染交通安全等三社会问题日渐明显汽车工业发展社会环境产生负面影响已视
三治超政策推动达标载货车企业产销两旺
年超载超限吨标等违法行次整治没根解决问题愈演愈烈势仅降低车辆身质量诱发交通事缩短载货车商车紧密相关公路周期破坏货运市场秩序汽车生产秩序严重阻碍汽车工业健康发展交通部门统计2003年集中治理超载前行驶国省干线特高速公路型非集装箱货运车辆超载率达100
（）超载汽车相关产业危害分析
1 缩短汽车寿命诱发量道路交通安全事
汽车制造通千百种严格技术数确定旦超载会原技术数发生变异汽车转系统制动系统发动机轮胎负荷等产生严重影响研究表明超载20时轮胎寿命缩短30超载40时轮胎寿命缩短50超载1吨制动距离均增0510米频繁超载方面加快零部件老化缩短汽车寿命正常年限10年左右货运车辆超载通常23年报废方面驾驶员难效时间效距离采取效措施导致交通事统计70道路安全事车辆超限超载引发50群死群伤性重特道路交通事超限超载直接关系
2 严重损坏公路基础设施
超限超载车辆荷载远远超公路桥梁设计承受荷载致路面损坏桥梁断裂缩短种交通道路寿命国外长期研究表明汽车轴载质量公路路面破坏间关系四次方法汽车路面破坏作汽车轴载质量4次方成正根山西河北河南三省调研解超载超限运输结果公路实际寿命降低原设计寿命6040许公路提前进行修进行修公路必须幅度提高养护费直接济损失计算国公路年车辆超限超载造成损失超300亿元时公路载货车辆普遍存吨标现象造成国家公路规费量流失破坏性缴费额少公路交通发展产生双重负面影响
3 导致道路运输市场恶性竞争
运力运量运价构成运输市场素超限运输增加运力导致运价跌车保证利润通超载超限运输拉跑形成恶性循环公路运价降原通水路铁路运输货物转通公路运输水路铁路运输货运量减少导致水路铁路运价跌造成种运输方式部种运输间序竞争严重扰乱运输市场
4 造成车辆吨标泛滥
国现行机动车征收养路费等种税费出厂合格证核定核定吨位标准计征迎合车辆超限超载运输需求汽车生产厂商核定吨位变情况增汽车动力传动行走系统进行加固车辆货箱加长加高提高汽车承载力竞相生产吨标车汽车改装厂修理厂纷纷非法改装车辆开始违规加高槽帮加装弹簧等公安部统计全国货运车辆中80属吨标车辆
（二）治理超限超载措施分析
年5月1日中华民国道路交通安全法正式颁布实施第次明确载货车超载列违法行规定严厉处罚措施治理超载提供力法律5月11日交通部等
7部委联合制定关全国开展车辆超限超载治理工作实施方案国务院批准6月20日开始联手全国范围超限超载车辆进行集中治理中仅坚决清理吨标车辆恢复车辆标准吨位严格执行道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值国家强制性标准严格禁止生产新吨标车辆改装车辆
根关全国开展车辆超限超载治理工作实施方案部署次车辆超限超载治理工作阶段性目标：第1年时间车辆超限超载吨标非法改装问题进行集中治理力争车辆超限超载现象效遏制车辆核定吨位失实现象纠正第二通3年左右时间综合治理力争车辆超限超载运输问题根解决吨标非法改装车辆基杜绝表明次治理载货车超载长期程货运市场产生直接影响进影响商车市场需求
（三）短期降低载货车销量长期促进达标企业健康发展
1 短期降低载货车销量
统计显示24月份全国商车销量年增势错进入5月跌较载货车销售月降252原国家出台抑制济热宏观调控政策银行相应收紧放贷外治理超载超限政策非常重原2000年国分2000年4月2001年3月2003年12月超限超载现象进行治理数显示治理超限超载35月里载货车产销量均呈滑趋势2000年5月环降212001年4月环降252003年12月环降7等等①政策出台相关措施没公路收费偏高运价偏低导致户愿意购买汽车②避免政策反复风险部分潜购车户观推迟购车③载货车市场十分畅销吨标车型次治理重点项目已禁止销售
长远通治理超载载货车业带巨发展空间：①治超环境单车运量减少总运量变势必增加运力促进载货车需求增长②着治理超限超载深入公路运价提升促进许潜户购买载货车③公路质量提高降低汽车维修成必拉动载货车车辆需求
2 吨标车型受严格限制
根7部委治理超载求次治理基杜绝吨标车辆次治理超限超载会历次样出现反复企业生产制造营销网络产品结构会产生系列影响
目前吨标车型企业行载货车企业（包括汽东风等）生产吨标车型部分企业说产品原超重型回标准产品必须产品设计开发制造环节改变短时间够解决长远国家继续实施西北开发战略振兴东北老工业基战略加快淮河治理青藏铁路南水北调西电东输等重项目建设载货车持续发展奠定基础治理超载超限利整载货车市场规范竞争2月汽东风已汽东风等明确表示拒绝生产吨标车辆企业益
3 提高载货车运输效率
治理超限超载时交通部颁布道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值国家强制性标准载货车新车生产仅严格禁止生产吨标车辆严格执行新标准举措促载货车企业加技术投入加快加高效率高技术高吨位较少需维护效率性载货车研发投入淘汰单纯提高单趟运输量提升运输效率载货车国外年验已证明超载车辆高效率提高户市场回报行面新市场需求中国国载货车企业纷纷国际汽车巨头牵手合作中国重汽沃尔沃卡车北汽福田奔驰东风日产等均已达成合作生产载货车协议通种合作中国企业仅获国际先进技术利提升身品牌形象
4 影响汽车改装业发展
样次治理坚决取缔未批准擅事汽车改装企业批准国家规定超范围车辆擅改装企业予吊销营业执严厉处罚道路交通安全法明确规定：生产销售拼装机动车者生产销售擅改装机动车没收非法生产销售机动车成品配件处非法产品价值三倍五倍罚款营业执工商行政理部门吊销营业执没营业执予查封着汽车工业发展赛车运动深入心汽车改装已成汽车产业中重组成部分世界著名汽车厂商相继推出专业改装厂改装品牌：奔驰AMG宝马AcSchnitzer三菱RALLIART丰田TOM`S日产NIS－MO田限(MUGEN)等疑次治理淘汰批非法汽车改装企业力促进汽车改装业健康发展
四汽车价格解读：汽车暴利时代已结束
2004年二季度继海通幅降价南北众首次联手降价东风雪铁龙迅速进短短月国前三家轿车市场占率高达60汽车企业纷纷采降价策略高降幅均１万元次降价已完全单某企业某品牌单
独行动排名前三名合资企业旗全系列品牌价格调整
（）众通引导二季度汽车降价活动
5月17日海通克突破2005全面启动赛欧车型价格全线调1万－4万元均降幅达8高降幅达11
6月16日南北众首次联手推出携手奥运计划实施阶段性全系列汽车产品消费者回馈行动次降价涉9品牌44款车型高降价12万元均降幅5高降幅达10
众降价24时东风雪铁龙继4月8日调整爱丽舍系列价格次宣布旗爱丽舍系列车型6月18日起全面降价降价幅度高达12万元高降幅达226月6日东风日产开始动作——阳光蓝鸟降超1万元
海通南北众东风雪铁龙降价带动6月份汽车生产厂商销商开始进网车市通157种国产车型（包括轿车越野车旅行车等）统计表明年5月相4月50种车型降价幅度超20降价车型均降价幅度达31年期车价均降92降幅车型（赛欧SL）价格甚年期时跌25降价轿车集中5万15万元20万30万元两价位档次间究竟什原造成年二季度汽车幅度降价呢？
（二）产增加库存增番幅降价原
1产幅增加成汽车降价先决条件
2002年国轿车销量达113万辆年增长率接572003年轿车销量达197万辆年增长率高达74正基2004年车市良预期汽车厂家年初纷纷提升产广州田年12万辆产基础年产提升24万辆北京现代年产预计达15万辆年三倍汽众二厂年建成产增加33万辆海众年产增加10万辆海通年产增加10万辆奇瑞吉利等企业年产量突破10万辆
关等等根中国汽车工业协会年年初统计果厂家生产计划计算年国轿车总产量达275万辆增长幅度44销售量240万辆增长30产扩充幅度明显超市场需求增长幅度产利率迅速降低降价成扩销售佳手段
表22 2004年汽车厂家（集团）产
（单位：万辆）
公司名称
2004年
公司名称
2004年
汽集团
100
昌河汽车
16
汽集团
80
东南（福建）汽车
12
东风集团
60
江淮汽车
10
北汽集团
50
奇瑞汽车
10
长安集团
30
哈飞汽车
10
广汽集团
24
庆铃汽车
10
南汽集团
20
奥克斯汽车
10
吉利集团
20
江铃汽车
8
数源：汽车网站
2库存剧增迫企业采降价策略
产增加预示着企业市场实际情况证明年初时预计似显乐观竞争加剧4月份开始国汽车销售量连续3月环负增长分2272043产生巨库存汽车工业产销快讯数显示季度全国轿车库存超8万辆二季度轿车产销率持续降分845776新增库存23万辆32万辆48万辆累计超178万辆国资委信息中心日发布消息称年14月13家汽车行业国重点企业统计表明成品存货幅升截4月末成品存货总值142．1亿元升27．9
表23 2004年半年轿车企业库存情况
（单位：辆）
企业名称
2004年
2003年
企业名称
2004年
2003年
汽众
39463
16710
汽红塔
462
0
海众
35717
10385
汽华利
452
0
汽夏利
9563
9621
江南汽车
332
936
汽轿车
6069
1467
汽丰田
185
0
神龙汽车
4417
2909
哈飞汽车
131
1874
风神汽车
4316
733
长安福特
24
438
北京现代
3180
1854
浙江豪情
1171
91
通五菱
1879
0
亚迪汽车
417
150
金杯汽车
1833
2632
昌河汽车
1046
2200
北汽控股
1824
752
汽奇瑞
1098
4521
广州田
1794
1
东风悦达起亚
1641
626
跃进汽车
1283
627
长安汽车
1824
510
海南汽车
835
841
海通
21886
7852
东南汽车
735
1227
总计
114154
53538
数源：中国汽车协会
3消费者持币购加快汽车降价速度
2002年2003年汽车市场连续出现高速增长国汽车市场政府公车消费转已私车导汽车市场私汽车保量2001年76880万辆占总保量4266迅速升2003年占总保量50达1200万辆新华信新浪调查表明523消费者认汽车降价幅度消费者更加趋种等心态导致消费者出现持币购观心理原集中：
首先国汽车频繁降价开始反作车市导致少汽车消费者等次降价次年年底银行开始收缩汽车行业消费信贷相部分消费者拒门外消费者短期放弃汽车消费次年进口车市场出现变数消费者相信前两年期盼进口车市场放开会提前全国市场新车型断推出消费者选择车型增市场开始卖方市场买方市场转移消费者理相信推迟购车选择余种种素加剧
新持币购现象
图22 影响消费者期购车素
数源：网调查
4虚高价格巨额利润汽车降价提高空间
然2年剧烈竞争汽车价格降低然高国际相车型价格水2004年3月初中美两国相车型售价研究表明国产车现行零售价进口品2006年理零售价(关税25)较济型中档车国现行售价已低进口品2006年理售价具较强价格优势豪华车部分中级车国现行售价偏高降价空间622间等
表24 2004年3月中美两国相车型售价较
车型
国指导价格(元)
北美指导价格（美元）
相国价格（元）
中美价格
宝18TMT
195900
20940
171917
1140
高尔夫20MT
160000
15780
129554
1235
帕萨特18TMT
229900
21780
178814
1286
奥迪A418TMT
353500
25550
209765
1685
宝马325i
473850
28100
230701
2054
雅阁24AT
259800
22500
184725
1406
田CRV
239800
20200
165842
1446
M623技术型
239800
18895
55128
1546
伊兰特18MT
156000
13299
109185
1429
索纳塔27V6AT
249800
19799
162550
1537
数源：国际金融报
方面巨额利润汽车降价提供空间2003年中国汽车总销售量440万辆111月销售收入8328亿元民币约折合1000亿美元实现利润折合87亿美元美国通汽车公司销售汽车800万辆销售收入1855亿美元实现利润11亿美元福特汽车公司销售汽车600万辆销售收入1642亿美元实现利润495亿美元众汽车公司销售汽车500万辆销售收入8715亿欧元实现利润112亿欧元数表明中国汽车总销售量仅通汽车销售量50利润家8倍投产年北京现代销售汽车5万辆实现利润20亿广州田销售汽车10万余辆利润达70亿德国众国合资厂销售量全球销量七分然德国众带利润占总利润70
表25 2003年汽车企业利润表
排名
公司名称
2003年利润额（亿元）
2003年销售（万辆）
均车利润（万元）
单车利润排名
1
海通
7985
201
397
2
2
海众
7342
396
185
7
3
汽众
6159
298
207
6
4
广州田
4012
117
343
4
5
汽轿车（含汽众）
2558
114
224
5
6
风神汽车
2394
65
368
3
7
北京现代
2104
522
403
1
8
东风田发动机
1731
117
148
数源：中国汽车资源网
毫疑问虚高车价巨额利润汽车带巨降价空间
5进口汽车价格降击
WTO承诺明年国取消进口车配额时继续调低关税进口车市场份额10价格调市场带心理预期网车市通56种进口车型（包括轿车越野车跑车等）统计表明车型年5月份价格年期相均降幅112降幅超国产车中年5月份相年期45种车型降价降价车型降幅均达158降价车价位集中30万60万元间
外新车型层出穷品牌轿车价格屡创新低⋯⋯轿车降价促进作
（三）频繁降价加重消费者观心理
半年国领头五企业进行降价明确表示会次降价认年半年汽车市场会规模降价活动排企业进行降价促销活动长远降价应该件利中国车市长远发展事汽车价格降会赢更消费者
1国产轿车价格秩序重新排定
次厂家降价车型分析认真正受击10万元左右30万元左右车型价格区间体包括10万元左右高端济型轿车15万元左右中级轿车20万元中高档轿车生产企业包括海通海众汽众北京现代广州田长安福特汽丰田汽轿车汽海南马达等企业中南北众海通进行降价企业未采取规模降价活动表示企业已没降价空间：
首先单车利润中级车例通旗克品牌轿车中国单车利润4000美元美国仅600美元两者相差6倍德国众帕萨特品牌轿车中国单车利润3000美元美国（600美元）5倍
次生产率设计力国三汽车集团均劳动生
产率65辆整车美国通汽车公司213辆整车三汽车集团设计力达规模济标准实际生产力没完全发挥出没达发达国家规模效益求
差距存存降价空间
2加快汽车销商整合
般说汽车销售利润源整车销售厂家销售返点约占整汽车行业利润10目前缓解市场低迷压力数销商采取行促销价格暗降措施提高整车销售量获年终厂家更高返点法扭转销商利润日益减少趋势汽车销商分化避免宏观济济调控银行紧缩贷款汽车产业政策颁布加快汽车销商分化：
①众营单品牌销商置换新品牌营者放弃单品牌代理品牌营营单品牌销量完全取决该品牌市场表现样仅削弱销商身市场竞争力时形中加身承担风险汽车卖场继续存专业4S店卖场相结合销售模式成潮流
②部分销商发展延伸服务拓展利润空间新车销售涉足二手车销售金融服务汽车维修零部件批发零售等汽车延伸服务领域
③部分销商法完成年初厂家制定销售计划难获较高返点利润导致销商厂家利益突中销商说成立销商协会争取销商权益做做强
④业实力销商厂家支持开始收购中销商二线品牌汽车专营店行业极剩实力强商家类似国美苏宁等家电销售集团
⑤销商降低新建4S店速度部分施工中4S店转转行
3增强消费者持币购心态
根网车市期次调查频繁降价消费者影响限仅198消费者表示汽车降价马购买喜欢汽车降价绝部分消费者效果特明显681消费者表示会继续等汽车价格降部分消费者等着未降价汽车厂商般降价手段难形成实际吸引力部分消费者表示会购买降价汽车见消费者厂家降价促销手段特领情
外影响消费者购车素调查结果显示：汽车价格然消费者购车时考虑重素时油耗维修成安全性品牌等目前汽车产业高速发展车成均幅升例燃油保险车贷停车交通拥堵违章处罚等诸素准备买车消费者需重新考虑车成问题
时车型加快推陈出新速度消费者份等理
4二手车价格明显降
番降价仅没效刺激新车销售加重二手车营风险原：众通二手车占二手车市场交易量50番价格降必然整二手车市价格造成波动统计15月全国辆二手车均交易价格341万元年期辆二手车均交易价格385万元相降低4400元价格降幅度1143新车均降价幅度约9年部分二手车折旧基时实际车辆市场价格作基准着番降价二手车折旧价格相应例调基厂家指导价北京区均交易价格估算旧车纪公司难真正掌握新车市场行情采取取低策略车辆新车市场低价作参考间接造成部分二手车收购出售价格纷纷滑
外新车价格竞争严重影响二手车残值残值率指某种车型段时期易手价格原始购买价格率取决汽车性价格性配件价格维修便捷程度等项素
汽车综合水体现
5汽车企业均利润幅降低
库存幅增加时降价潮没起预期效果避免造成均单车利润呈幅滑态势客观遏制汽车行业利润增长速度国务院国资产监督理委员会新消息显示年15月汽车企业盈利空间普遍缩前5月汽车行业13家国重点企业实现利润1501亿元略增13
赢利空间减少定减少汽车企业利润企业营业务利润等销售数量价格毛利率目前轿车行业2530毛利率水考察假设降价10供应商承担5假设销售量增长30产利率提高营业务成降低毛利率原水90营业务利润够持略增长
汽车企业采取低价格战略目扩销量低价格造成低利润率销量够扩企业利润会增加果价格降低销量没增加甚降采降低采购成降低销售成保证企业利润化轿车行业总体情况年保持30左右增幅然企业间分化
6零部件企业效益普遍堪忧
般说整车企业会配套零部件企业设定目标规定供应价格年必须降定百分设定目标降低采购成否取消零部件供应资格整车厂保证定利润必然整车降价压力转移零部件供应商业数显示降价整车企业零部件企业间区：2003年轿车市场均10降价幅度整车企业身利润影响微微光零部件企业价格利均值达810整车企业密封件领域均压价幅度更高达1015次南北众汽通均降幅分58均低整车企业零部件企业年均压价幅度受原材料涨价成机厂压缩采购成双重压力零部件企业效益普遍堪忧
7加快中汽车企业重组整合
断滑价格曲线日俱增库存众中汽车企业盈利空间普遍缩预期市场低速增长会保持相长段时间跨国汽车公司市场转折变动机进步扩投资增加产筛选中国合作者压排挤制造商巩固甚扩市场位增强影响力生产济型轿车中低端商车中汽车企业说连续断降价仅会进步压缩原狭利润空间流厂商降价策略会迅速蚕食固市场份额年家电代表造车企业面更严峻压力
利润率降促众中汽车厂商重新整合吉利裁员哈飞昌河密谋合表明中汽车企业整合正种方式显现出
需强调理性价值观重新洗牌中国轿车性价真正国际接轨建立合理价格秩序时综合性价品牌品质服务综合考量成未中国轿车市场基特征价格战绝仅仅数字变化应该汽车厂商间综合实力拼出降价然导致汽车厂商制造利润率相降（通降低成直接利润率未必明显降）降价消费者受益整汽车产业受益（增加效需求时提高产业生产效率）降价背实质产品性品质售服务等方面消费者提供长期保障中国汽车产业国际竞争力效驱动政府应继续创造公竞争环境降价进行底
第三部分 半年汽车工业发展趋势预测
汽车产销保持较快增长拐点尚未出现
分析表明半年国家宏观调控力度达预期目标固定资产投资货币投放土控制出现松动受影响低迷车市第三季度缓慢回升达年期井喷水中国汽车工业开始超常规暴发式增长阶段稳定规律性增长阶段渡2004年汽车供求情况笔者然坚持2003年作出预测：2004年汽车产量达530570万辆较2003年增长150200左右汽车需求量510540万辆较2003年增长150左右具体车型分化：
1轿车销量预计250万辆左右
整体轿车市场增长率达25左右销量约250万辆前中中高级轿车增幅维持半年30水准销量约90万辆左右普通级济级微型级销量约150万辆左右增幅预计25
2客车销量预计140万辆左右
年农村生活水断提高城市物流业迅速发展预计半年客车销量140万辆左右市场增长率15左右中微型客车需求达74万辆左右2003年增长65轻型客车需求保持较快增长增长速度2003年回落预计需求量52万辆左右2003年增长18．20中型客车需求76万辆2003年增长6左右
3载货车销量预计150万辆左右
着目前国家治理整顿公路超载取阶段性成果许物流公
司开始加快公司载货车产品更新换型速度载货车市场重新表现出强劲发展势头预计2004年载货车销量达150万辆左右增长率20左右中重型货车需求量开始回复预计销量25万辆中型货车需求稳定降趋势需求量14万辆左右2003年略降轻型货车保持较快发展速度预计销量90万辆左右2003年增长25微型货车户面较窄途相固定需求年直保持相稳定态势预计需求量14万辆
二半年会出现规模降价活动
半年汽车价格幅度滑诱促汽车价格继续滑国汽车市场竞争日趋激烈价格调整然厂商提升销售业绩扩市场占率手段中高价位车型价格竞争更明显二利润率高国外23倍国企业降价空间三库存增加加游销商资金周转压力导致销商降价销售库存车辆四新汽车产业发展政策会型汽车企业达标准采兼降价继续扩市场份额获更发展空间
总体判断厂家2003年降价活动中积累定验半年降价实际效果定解价格行半年会趋理性化半年出现幅度高频度降价性预计二季度价格水降3左右全年汽车降价幅度10左右甚更高然部分车型降价幅度远超出均水部分车型退出市场
三汽车产业发展政策配套政策相继出台
6月1日汽车产业政策正式颁布实施毕竟导性总体规划缺乏具体实施细鼓励开发具体政策品牌销售理实施办法没步出台零部件发展规划较笼统进口车国产车合营分营含糊清中央新政方利益现实博弈问题新产业政策许容亟落实例受关注产品开发方面开发基设施建设高素质产品开发组织系统员建立培养具国际竞争力产品开发生产力
形成等产业政策需进步细化例国家应该消费低排放低污染耗少车辆予税收鼓励收费项目标准做统规定取消种分割市场非正保护规范收费等做法保险费金额应区分情况加调整简化理赔手续完善信贷消费鼓励汽车租赁企业消费者提供便捷服务方式快出台旧车市场规范政策方便层次消费者购买淘汰汽车产品等等问题直接决定新政执行效果预计未3年国家关部门出台种配套措施提高新政策执行力
四厂商加快整合销商加速分化
1重点企业继续保持快速增长
产业发展般规律产业发展进程体成三阶段：第阶段先进入阶段率先进入企业分享供应求产生丰厚利润第二阶段低成阶段供求态势激烈竞争迫企业利现技术理资源努力降低成求生存企业分化中取利位置第三阶段创新阶段成降低余条件企业重点转技术理创新更通创新产生差异赢优势种思路分析中国目前汽车行业正处第阶段第二阶段渡中渡阶段方面行业优秀企业收入利润增长快行业均水方面行业亏损企业家数增亏损例增加两者说明利润企业间分布正变均衡行业优秀企业继续保持较快增长细分市场龙头企业长远战略眼光企业竞争中胜出
2中厂商加快整合
断滑价格曲线日俱增库存众中汽车企业盈利空间普遍缩新产业政策力鼓励型汽车企业集团发展加快汽车企业整合预见12年东风北汽长安等邻15标准汽车企业通频繁采收购兼扩产等措施满足汽车企业集团求中汽车企业加快整合步
伐合发展附企业集团千方百计降低成等等
3汽车销商营加速分化
半年受宏观济调控银根紧缩汽车降价库存剧增影响汽车销商面严峻营压力外汽车品牌销售理办法日前已定稿现已提交国家工商总局期出台办法规定汽车销售实行厂家授权制没厂家品牌授权销商法营汽车销售业务该规定旦实行加快汽车销商分化表现：①单品牌销商置换新品牌营放弃单品牌代理品牌营②部分销商延伸服务拓展利润空间汽车维修二手车交易汽车美容等等③实力强劲型汽车销商开始加快收购中销商二线品牌汽车专营店④新建汽车销商（4S店）速度减缓
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2004年第2季度汽车行业深度分析报告
The I
二○○四年第二季
汽车automobile
目 录
CONTENTS
第部分 半年汽车行业基运行情况
汽车行业步入稳定快速发展阶段
二汽车产销增长较快增幅趋缓
1汽车产销增幅趋缓库存急剧增加
2车型产销分析
3汽车重点企业产销分析
三汽车行业济效益增速减缓
四重点企业济效益增幅减缓高汽车行业均水
第二部分 重点问题分析
宏观济政策汽车行业影响分析
二汽车产业政策鼓励汽车产业做做强
三治超政策推动达标载货车企业产销两旺
四汽车价格解读：汽车暴利时代已结束
第三部分 半年汽车工业发展趋势预测
汽车产销保持较快增长拐点尚未出现
1轿车销量预计250万辆左右
2客车销量预计140万辆左右
3载货车销量预计150万辆左右
二半年会出现规模降价活动
三汽车产业发展政策配套政策相继出台
四厂商加快整合销商加速分化
1重点企业继续保持快速增长
2中厂商加快整合
3汽车销商营加速分化
第部分 半年汽车行业基运行情况
汽车行业步入稳定快速发展阶段
年半年国国民济行业发展承续2003年形成良态势整体呈现出速度较快效益较活力较强发展趋势初步核算半年国生产总值59万亿元增长97年期提高09百分点中第二季度分增长9896良宏观济增长态势汽车工业发展提供较外部环境汽车工业半年保持较快增长速度半年国累计生产汽车26771万辆增长2710累计销售汽车25536万辆增长2415
时消济运行中稳定健康素抑制部分行业投资快政府出台系列宏观调控措施宏观调控宏观济增长速度放缓种气候作居民消费结构升级密切关联汽车产业增长景气45月份连续降国务院发展研究中心中国产业发展踪研究短期预测模型分析显示5月末国汽车工业景气指数14411点1季度末降1457点较年期降13点左右二季度汽车增长景气波动源轿车市场需求连续降轿车汽车市场中重越越高（已达443）抵消年载货车客车良市场表现
二汽车产销增长较快增幅趋缓
1汽车产销增幅趋缓库存急剧增加
年期相汽车产销增长速度出现回落产销增幅分降703784百分点二季度较季度二季度产销总量基相季度累计产销汽车12996万辆12777万辆二季度累计产销13775万辆12759万辆二季度产量季度出779万辆销量季度减少018万辆
月产销变动情况呈现出较明显波动季度然呈现较快增长态势中3月份产销量半年高4月开始汽车产销呈现逐月降趋势中5月降幅环超206月然继续呈现降趋势环降幅明显缩分141406
现象表明二季度国汽车市场已结束前两年井喷爆发式增长进入稳定规律性快速增长阶段汽车市场出现逆转素：①前期累计补偿性消费均已释放需求幅度减弱②持续降价严重挫伤消费者车价信心加重持币购心理③贷款购车门槛提高部分消费者拒门外市场规模缩④包括油价保险等费涨交通环境恶化车成升⑤2005年汽车进口配额取消关税进步探底期
年半年仅汽车产销量增幅趋缓时受国家加强宏观调控汽车新产释放等素影响汽车行业出现产销率降汽车库存急剧增加现象截6月底汽车产销率9538中轿车产销率9084相应半年国汽车库存年底增加1236万辆中轿车库存增加1141万辆轿车库存量占全部汽车库存量9231国家发展改革委员会项研究表明2007年全国类汽车生产力达惊1400万辆中轿车占部分份额说明扣银根紧缩信贷减少持币现象等素影响年国汽车产销率继续降消化库存中
国汽车业优先解决问题
2车型产销分析
（1）轿车产销增幅降车型品种中产销重然保持首位
半年轿车累计产销12461万辆11320万辆分增长36373159年期相轿车产量增幅降6716百分点轿车销量增幅降5085百分点月汽车销售情况季度然呈现较快增长态势中3月销量半年高4月开始轿车需求呈现逐月降趋势中5月降幅环超206月然继续呈现降趋势降幅明显缩584造成轿车销售阶段性调整原：
汽车消费信贷收紧影响实际购买力宏观调控带银根紧缩汽车消费贷款受相应击4月30日国家发改委中国民银行银监会联合发关进步加强产业政策信贷政策协调配合控制信贷风险关问题通知作防范风险种手段期家银行抬高购车贷款门槛提高首付例缩短款年限甚列出停贷名单根相关报道部分银行骗贷例较高30万元轿车款力较差5万元汽车消费贷款停掉
二持币购导致汽车需求回落产生持币购原首先国家宏观调控影响消费预期作奢侈品轿车消费首国家统计局7月7日发布公报显示6月全国消费者信心指数901点3月份降53点中代表消费者前济状况满意程度满意指数已3月96点落6月92点满意指数滑缘消费者耐消费品汽车购买时机评价变化购车适时机消费者3月降38次2005年配额取消致消费者国产进口轿车进步降价抱较预期外国家汽车消费政策度期缺乏实际实惠反差程度影响潜消费者变真实消费者决心
三汽车外部环境影响轿车需求增长着汽车保量断增加造成源紧缺环境污染交通紧张等三社会问题日渐明显汽车工业发展社会环境产生负面影响已视
四前期累积消费需求已阶段性释放2002年轿车销量增长572003年销量增长75客观应承认着基数逐渐增长长期保持高增速现实
轿车销量增幅降九类车型中轿车销量占汽车总销量重然高4433次轻型载货车微型客车轻型客车重型载货车中型载货车微型载货车中型客车型客车占汽车总销量重分16261536938643349340090045
（2）中型重型载货车产销增势明显轻型载货车增幅回落
半年载货车累计产销7542万辆7556万辆分增长17702379年期相产销增幅分高出1153百分点1862百分点载货车品种中中型载货车增长快半年中型载货车累计产销897万辆891万辆增长25162862年期相增势相迅猛重型载货车半年累计产销1672万辆1642万辆增长11771566年期相产销增幅分高出715百分点1317百分点轻型载货车年期相增幅略回落半年累计产销4162万辆4153万辆增长25342475产销增幅分年期低092百分点523百分点年期相微型载货车产量继续呈现滑趋势降幅减缓时销量呈现明显增长态势半年累计产销793万辆859万辆产量降770销量增长3133产量降幅年期低114百分点销量年期负增长
半年载货车销量环增长变动情况类车型销量基表现出先高低发展态势2月份中重轻型载货车销量增幅达高点5月份销量降幅达低点初步分析方面原：
首先国民济继续维持高位运行载货汽车市场稳回升原2003全年GDP增长率912004年第1季度GDP增长率98第2季度GDP增长率97作生产资料载货车汽车起着直接推动作
次3月份全国开始车辆超限超载治理工作市场部分轻型载货车存吨标现象成次治理重中重直接导致轻型载货车产销增幅滑着治理工作深入迅速提升公路运力逐步提高公路运价逐步改善公路道路等等加快旧载货车产品更新换型速度促进作扩载货车需求尤重载中载需求轻载开始逐步中载微载渡
次国民济发展步子加快导致全国物流量幅度增长统计2003年全国社会物流总值达29万5437亿元增长27(现价计算)明显高期GDP增速物流业固定资产投资增长113占全社会期固定资产投资总额1312003年公路货运周转量稳步回升全年达7010亿tkm增长342004年第1季度增长87外国加入WTO国际物流业越越进入国市场促进国物流业发展推动载货车市场发展
国家实行扩需开展项重点工程建设(开发西北振兴东北老工业基淮河治理青藏铁路奥运工程西气东输南水北调加强城市基础设施建设公路网络建设等)推动载货汽车市场复苏
外专车市场发展带动载货车市场发展载货汽车专汽车发展基础载货车底盘附加专装置成专汽车进入21世纪国民济持续稳步发展领域运输施工作业车辆装备求越越高中专业化高效化重点扩专汽车品种数量需求继拓展载货车应领域
（3）客车产销整体继续保持稳定增长轻型客车产销增幅明显降
2004年半年客车累计产销6786万辆6660万辆分增长22641363年期相产量增幅提高1561百分点销量增幅降低241百分点客车品种年期相轻型客车产销增幅呈现明显降趋势半年累计产销2438
万辆2394万辆分增长17221743产销增幅分年期低2679百分点2078百分点中型客车半年累计产销227万辆229万辆降584106年期相降幅缩轻型中型客车相型客车微型客车呈现出明显增长势头半年型客车累计产销115万辆114万辆分增长48445066年期相产销增幅分提高2988百分点3428百分点微型客车累计产销4007万辆3923万辆分增长27791159年期相产销增幅较明显
造成型客车销量升中型客车销量降原表现方面：
首先客运运力剩客车市场供严重求特交通部加强客运车辆超载检查五十元旦春节节假日时间较导致客运公司购车时考虑节假日运输情况购车时选择座位型客车浙江512重交通事发生车部门加强车辆质量检查前年客车参等级评定时受功率限制少客车企业隐瞒客车装备质量定程度导致少产品销售
次银行金融机构紧缩信贷造成已订车辆法时提车年国家加宏观调控力度实行紧缩货币政策定程度影响信贷造成汽车消费贷力差原年非典少体货运没时银行贷款造成恶性循环实质客运货运投资风险利润回报出入
次受交通部JTT4892003收费公路车辆通行费车型划分标准道路汽车外廓尺寸总质量轴荷限值国家强制性标准影响该标准客车外廓尺寸长度定137米长度11米客车外廓尺寸宽度255米采空气悬挂结构车辆轴荷提高15符合JTT3251997标准高级客车承认该标准年10月1日开始实施标准实施滞效应引起客车销售滞
客运竞争中公路客运处利位2004年4月20曰民航国航空运输价格改革方案实施允许航空运价降幅45火车提速设施改善挤压客运市场：2004年4月18日全国铁路第5次面积提速高车速达160km／h(次200km／h)客觉适服安全卫生价钱实惠服务周公路客运实施贷款修路收费贷政策交费成难降难铁老竞争2003年旅客周转量7679亿km降16数字出趋势
外年9月实行欧Ⅱ排放标准影响半年客车销售
3汽车重点企业产销分析
2004年半年产销超5万辆企业12家累计产销汽车22634万辆21464万辆约占汽车产销总量84548406产销超8万辆企业7家累计产销汽车19662万辆18563万辆约占汽车产销总量73447269产销超20万辆企业5家累计产销汽车17683万辆16624万辆约占汽车产销总量660565105家企业中长安集团北汽集团累计产销量首次超越东风集团排名仅次汽集团汽集团说明政策鼓励发展型汽车企业集团情况接型汽车企业集团标准（市场占率达15）汽车企业加快扩市场占率前3家产业集中度逐步降前5家汽车企业集中度会保持升趋势型汽车企业集团竞争更加剧烈
2004年半年传统三集团（汽集团汽集团东风集团等）汽车产销然保持稳定增长态势中：汽集团累计产销汽车4960万辆4386万辆增长1567985约占汽车产销总量18531718轿车累计产销3115万辆2553万辆约占轿车总产销量25002255汽集团半年累计产销汽车4820万辆4396万辆增长33992409约占汽车产销总量18421721轿车累计产销3672万辆3237万辆约占轿车总产销量29472860东风集团半年累计产销汽车2636万辆2525万辆增长677394约占汽车产销总量985989轿车累计产销
1206万辆1136万辆约占轿车总产销量9681004
2004年半年三集团累计产销汽车12416万辆11308万辆占汽车产销总量46384428中：载货车累计产销2698万辆2653万辆占载货车产销总量35863511客车累计产销1724万辆1729万辆占客车产销总量25412596轿车累计产销7993万辆6925万辆占轿车产销总量64146117
表11 2004年半年三汽车集团分车型产销情况
（单位：辆）
品种
汽集团
东风集团
汽集团
产量
销量
产量
销量
产量
销量
载货汽车
128020
126970
117367
114214
24430
24145
中：重型货车
54928
54232
52818
51264
536
219
中型货车
31662
32432
33809
33363
0
0
轻型货车
33754
32333
30737
29571
0
0
微型货车
7676
7973
3
16
23894
23926
客 车
56508
56363
25549
24779
90375
91767
中：型客车
1488
1476
1066
1008
703
693
中型客车
2851
3045
2781
2768
36
36
轻型客车
11665
11778
21702
21003
2874
2203
微型客车
40504
40063
0
0
86762
88835
轿 车
311461
255277
120647
113555
367215
323681
合 计
495989
438610
263563
252548
482020
439593
数源：中国汽车协会
三汽车行业济效益增速减缓
半年库存迅速增加汽车价格幅度降汽车行业销售收入增长幅度开始降原材料价格幅涨停止减征消费税提高汽车行业生产成导致半年汽车行业利润率开始降汽车行业5684家企业月度济指标快报数显示前5月全行业保持稳步增长态势指标增速1季度相继续回落增速减缓
1工业增加值增速继续回落工业总产值工业销售产值幅增长
前5月全行业累计完成工业增加值84260亿元增长676低全国工业增加值增长水(1810)1134百分点增幅1季度回落1579百分点全行业累计完成现价工业总产值457362亿元增长2585增长额93951亿元增幅1季
度提高366百分点累计完成工业销售产值445068亿元增长2651增长额93273亿元增幅1季度提高159百分点
前五月行业完成工业增加值情况汽车零部件制造业汽车发动机制造业带动行业工业增加值较快增长力量15月两行业累计完成工业增加值增长额分3222亿元1384亿元全行业工业增加值贡献度达860015月行业完成工业增加值增长率汽车发动机制造业摩托车制造业工业增加值增长率较高分4010218高全国工业增加值增长水汽车零部件制造业汽车制造业工业增加值增长率136260低全国工业增加值增长水改装车制造业工业增加值年期较降2053
表12 2004年15月行业工业增加值完成情况
行业名称
企业数()
工业增加值(万元)
增长率
(％)
增长额
(万元)
贡献率
(％)
2004年15月
2003年15月
合计
5684
842602l
7892511
676
533510
100
汽车制造业
129
4309976
4200663
26
109313
2048
改装车制造业
494
468312
589265
2053
120953
2267
摩托车制造业
1009
472572
387984
218
84588
1585
汽车发动机制造业
41
483433
345064
401
138369
2594
汽车零部件制造业
4011
2691728
2369535
136
322193
6039
数源：中国汽车协会
2产品销售收入增速减缓
受汽车销售增幅滑价格降影响半年汽车产品销售收入增幅出现减缓趋势前5月全行业累计实现产品销售收入446674亿元增长2792增幅低年1493百分点
低全国工业产品销售收入增长水(3370)578百分点
前5月行业产品销售收入增长率年期相均保持增长行业销售收入增长率均低全国销售收入增长水增幅1季度相三行业出现回落两行业保持增长
表13 2004年15月汽车行业行业销售收入增长率情况
行业名称
销售收入增长率(％)
变动百分点
2004年14月
2004年l5月
合计
2843
2792
051
汽车制造业
2975
2887
088
改装制造业
1439
1332
107
摩托车制造业
2927
3055
128
汽车发动机制造业
3405
3009
396
汽车零部件制造业
2853
2954
101
数源：中国汽车协会
3利润利税总额增速继续回落
方面产品销售收入增速减缓方面原材料价格继续涨停止减免减征消费税造成企业生产成升双重素作半年汽车行业利润利税总额增幅继续回落前5月全行业累计实现利润总额36190亿元增长1171增幅1季度回落329百分点实现利税总额58860亿元增长1202增幅1季度回落662百分点中：产品销售税金附加8345亿元增长2398增幅1季度回落210百分点：应交增值税14324亿元增长676增幅1季度回落1579百分点
前5月汽车行业五行业实现利润继续保持增长中：摩托车制造业利润增长率全行业中高高达9719次次汽车发动机制造业零部件制造业改装车制造业汽车制造业利润增长率分422525701315048
行业利润增幅1季度相汽车零部件制造业升
767百分点外汽车制造业改装车制造业摩托车制造业发动机制造业分回落86502911501322百分点
4应收帐款净额产成品资金继续较快升
宏观调控银根紧缩汽车厂商销商回笼资金难度加导致汽车企业应收帐款净额迅速升五月末全行业应收帐款净额197978亿元增长2605增幅1
季度末升644百分点五月末全行业产成品资金58414亿元增长2257增幅1季度末升388百分点
五月末全行业应收帐款净额产成品资金占流动资金重34991季度末升286百分点
四重点企业济效益增幅减缓高汽车行业均水
然汽车行业销售收入利润增速回落定降低汽车企业盈利水汽车行业协会快报数显示年15家汽车重点企业(集团)济运行情况然保持良济指标继续保持较快增长部分济指标增幅高汽车行业均水1季度相增幅略减缓受五长假等素影响
1工业增加值继续保持较快增长
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计完成工业增加值62332亿元增长2395增长额12044亿元增速1季度升190百分点高汽车行业增加值增长水(676)1719百分点累计完成现价工业总产值234956亿元增长2407增长额45587亿元累计完成工业销售产值226433亿元增长2358增长额43202亿元
前5月汽车工业15家重点企业(集团)工业增加值增长水9家企业工业增加值继续保持增长6家企业工业增加值减少中：江淮汽车集团工业增加值增速高增长达149倍：重汽北汽工业增加值增速样较显著增
长分达72125729：汽汽广州集团工业增加值增速均超3000：江铃长安工业增加值增速均超2000东风公司工业增加值增速656
汽车工业15家重点企业(集团)中工业增加值降幅度较东南公司降6441次金杯昌河哈飞庆铃分降138511031026364
2产品销售收入保持较快增长
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计实现产品销售收入227071亿元增长2444增长额446亿元增幅1季度回落086百分点低汽车行业销售收入增长水（2792）248百分点南北众海通东风雪铁龙等企业幅度调汽车价格未效促进汽车销售致
数源：中国汽车协会
汽车工业15家重点企业(集团)实现销售收入具体情况12家企业实现销售收入增长3家企业销售收入降中：重汽北汽江淮销售收入增长率较高分998985845582：长安广州集团汽汽销售收入增长率分4442311927022615金杯江铃哈飞东南南汽销售收入增长率3531960间东风昌河庆铃销售收入分降1205286356
3利润总额利税总额保持较快增长增速略减缓
前5月汽车工业15家重点企业(集团)累计完成利润总额21812亿元增长1524增长额2885亿元增幅1季度回落065百分点高汽车行业利润增长水（1171）347百分点累计完成利税总额36395亿元增长1507增长额4766亿元增幅1季度回落020百分点高汽车行业利税增长水（1202）305百分点中：产品销售税金附加6352亿元增长2922增幅1季度回落111百分点：应交增值税8231亿元增长572增幅1季度回落073百分点
数源：中国汽车协会
前5月汽车工业15家重点企业(集团)实现利润具体情况：15家重点企业(集团)年期相盈利水变化较年期15家重点企业(集团)全部实现盈利家亏损年5月年期相7家企业利润继续保持增长6家企业利润出现降2家企业出现亏损中：重汽广州集团江淮北汽汽长安江铃实现利润保持增长增长率1889200倍间汽庆铃哈飞东风东南金杯利润年均降降幅度8349382间：南汽昌河两家企业亏损亏损额1季度继续加
4应收帐款净额产成品资金继续升
ZYPH INTELLIGENCE COLTD 19 中研普华·2004 年第 2 季度汽车行业深度分析报告 CIRN WWWChinaIRNCOM 中 国 行 业 研 究 网 20 ZYPH INTELLIGENCE COLTD
5月末汽车工业15家重点企业(集团)应收帐款净额47349亿元增长3056增幅1季度末升1773百分点5月末产成品资金22920亿元增长2773增幅1季度末升2945百分点4月末产成品资金25199亿元相降2279亿元
5月末汽车工业15家重点企业(集团)应收账款净额产成品资金占流动资产重26174月末升079百分点
第二部分 重点问题分析
宏观济政策汽车行业影响分析
4月汽车工业产销逐月降作季节性变化市场实际情况原复杂25年汽车行业发展验表明汽车行业发展宏观济形势密切相关年初国家采取诸宏观调控措施已传导汽车需求进反映汽车生产企业汽车产销环降正宏观调控政策汽车产业反应
（）汽车相关宏观调控措施
1制止五行业度投资提高汽车进入门槛
2003年底国务院办公厅转发国家发展改革委员会关制止钢铁电解铝水泥工业盲目发展干规定通知责令国土资源部民银行环保总局质检总局等单位相应采取措施年2月4日国务院召开电视电话会议次强调制止钢铁电解铝水泥行业度投资时4月27日宣布调高钢铁电解铝水泥房产四行业固定资产投资项目资金例三行业房产纳入实际运行中变成严格控制钢铁电解铝水泥房产汽车五行业5月中旬财政部副部长李勇韩国举行亚洲开发银行会议表示中国政府已列出出现明显度投资行业包括钢铁水泥铝业房产汽车行业限制行业贷汽车行业首次明确列入限制贷款行列中
时5月27日财政部部长金庆表示中国采取中性财政政策中性财政政策直接影响汽车投资项目马型汽车集团采购行
6月1日新颁布汽车产业发展政策明确规定汽车企业准入门槛退出机制提高新进入者资金门槛
2提高贷款购车首付例特调查汽车专项贷款
年1月21日中国民银行中国银行业监督理委员会联合公布汽车贷款理办法草案新办法规定贷款购买车低首付20贷款购买商车低首付302月8日银监会出台中国银监会通知求开展部分行业贷款情况专项检查通知发出国家开始调控汽车产业热第信号汽车投资项目贷款汽车消费贷款均程度收紧
4月25日央行宣布执行差存款准备金率基础提高存款准备金率05百分点说资充足率足金融机构准备金率提高1百分点分析表明次准备金率调整直接收缩资金1100亿元数效应估计会收缩资金4000亿元左右然年9月调整相算温汽车样资金推动行业会产生影响
4月27日银监会网站发布关开展新轮银行调查通告（该通告快撤）该通告称汽车企业贷款普遍存着贷款审查严欺诈等问题银监会计划银行发放汽车贷款进行特调查调查领域新拓展银监会6月1日表示已召集11家股份制银行行长进行座谈求商业银行加强信贷政策研究加强包括房产汽车等行业贷款风险理举措明确显示继工中建农四行股份制商业银行严控汽车信贷风险
3暂停车贷险调高车损险费率2030
央行整顿车贷时车贷业务密切相关车贷险保监会正式停春节期间中国保监会发出关规范汽车消费贷款保证保险业务关问题通知规定保险公司现行车贷险条款费率截2004年3月31日律废止根通知求重新制定车贷险条款费率通知规定：①车贷险仅限承保消费性车辆②车贷险条款中应明确贷款购车首付款低净车价30③赔偿金额设定低10绝免赔率④贷款期限原超3年
6月10日中国保北京分公司第三次调车险费率包括私
家车部分车辆车损险费率调2030
众周知汽车工业国国民济中作正着产业链钢铁汽车零部件源等方面延伸中道路停车理金融环保等横方面拓展中变越越重果说汽车行业存盲目投资盲目扩张行话应该指汽车项目投资热汽车现生产两年汽车市场高速增长基产销衡存热问题分析半年中国民银行银监会发改委等部委发文认国家进步控制信贷规模控制部分行业投资快区低水重复建设等问题决心越越坚决势必会影响汽车市场发展
（三）宏观调控导致汽车产销增幅滑
1车贷紧缩导致轿车销售降143万辆
汽车销售说宏观调控银根紧缩影响表现：①银行汽车信贷呆坏账纷纷暂停汽车消费贷款②政府国企业集团银根紧缩中性财政政策减少公车采购③销商流动资金足减少促销广告费④消费者未收入甚乐观谨慎贷款买车等等细分市场分析济型车消费者通银行贷款购车高档车消费者采现款支付购车次宏观调控济型车销售影响高档车
面初步估算宏观调控轿车销量影响观察2000年2003年前四年销售情况发现二季度汽车销售量明显高1季度销售量增长速度低全年汽车增长速度认宏观调控导致轿车销量减少143万辆
表21 20002004年16月轿车销售情况
（单位：辆）
2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
1季度
117174
155350
191314
383357
567005
2季度
147000
189824
270637
459423
564974
环增长率（）
255
222
415
198
04
数源：中国汽车工业协会
2市场已发生变化宏观调控导致汽车产量增幅降
国汽车企业般均采销定产策略安排生产销售量滑必然导致产量滑改革开放国五次宏观调控导致汽车产量滑第次1979年1981年汽车产量22万辆减产17万辆1985年1986年汽车产量44万辆降37万辆1988年1989年宏观调控汽车产量64万辆降50万辆1993年1998年宏观调控汽车产量没降增幅降：1992年中国汽车市场增长率501993年半年增长40半年宏观调控全年降221994年819941998年位数增长直1999年扩需开始复苏
目前国汽车市场发生根性转变汽车质量价格服务10年前相汽车购买结构已发生质变化公款消费集团购买已转消费（购车占市场6070）次宏观调控会导致汽车产量降增长幅度会出现明显降数表明半年汽车产量增长达27增幅降低7百分点中轿车增幅
36增幅年降低34百分点
3幅缩减销商流通资金提车资金
次银根紧缩中汽车销商面严峻资金压力调查显示部分汽车销商三种情况会银行产生信贷关系：新建4S店补充流动资金提车抵押资金等等般说新建家4S店汽车企业求注册资金低1000万民币日常流动资金需1500万元2000万元资金中销商资金约占35全部银行贷款补充毫疑问年年底开始特年4月份银行资金开始紧缩限制新建4S店时收紧汽车销商流动资金造成目前库存增加原
提车抵押资金般情况销商两种方式获新车抵押资金代理品牌生产商银行签订三方协议厂家提供贷款担保种采3月承诺汇兑方式直接银行贷款现金进货种方式遇银根收缩销商法利获取新车进行销售
4影响新增汽车项目投资
表面现金流通畅影响汽车销售实际销量减少终受影响汽车生产企业汽车资金密集技术密集行业推出新产品扩产企业说十分重前文已提目前汽车市场存热趋势银行紧缩贷款汽车企业带严峻资金压力尤流动资金幅减少毫疑问规模较信等级较差汽车生产企业短期难获银行贷款新车型推出技术改造难继首先面淘汰危险具体分析国新增汽车投资项目三类企业：类中外合资公司外方中方股例增资部分合资汽车公司效益新增投资均利历年利润滚动投资银行贷款赖强第二类国企业汽车企业相规模业数汽车企业税收方重财政收入源方政府直予力支持类企业投资会受限制第三类民营背景企业投资进入汽车领域类企业身定财力基础资金实力显足利银行贷款难免国家汽车产业投资控制体现企业
外企业成研究国家部分投资快行业进行控制
已汽车企业成产生实际效果数显示目前企业产品原材料—钢材吨已回落200300元价格较前降56仅项企业成降12
限制度投资整汽车行业发展社会资源配置利尤具定规模市场占率企业讲更会占领制高点机遇市场细化会出现强者更强格局
5三汽车金融公司带巨机会
目前国银行收紧车贷国外汽车销售利润70银行信贷2003年批准成立通福特众等三汽车金融公司加快开展汽车金融业务金融公司丰富市场运作验熟悉种市场运作规律套成熟办法处理信缺失引发风险次银根紧缩国外汽车金融公司带巨机会
总说轮宏观调控1993年宏观调控样次部分投资度密集企业局部调整汽车市场太遭遇轮宏观调控长期停滞低迷目前情况半年国家宏观调控继续国家固定资产投资货币投放土控制出现松动银根会继续保持收缩车市强力反弹年太出现会继续保持较低增长速度
二汽车产业政策鼓励汽车产业做做强
国务院批准国家发改委6月1日正式颁布实施汽车产业发展政策（简称：新政策）国第二部汽车产业发展政策1994年颁布汽车产业政策早已适应形势发展新政策十三章七十八条涵盖政策目标发展规划技术政策结构调整准入理商标品牌产品开发零部件相关产业营销网络投资理进口理汽车消费等汽车相关容
新政策明确促进中国汽车产业健康发展重意义必利推进汽车产业组织结构产品结构调整提升国汽车生产企业产品品牌开发力利建立完善国产汽车销售服务体
系促进中国汽车生产企业适应国外市场竞争需利加快推进汽车产品法制化理进程保障汽车消费者合法权益利贯彻落实科学发展观推动汽车工业发展社会环境相协调具体表现：
1 提升汽车产业位
新政策明确提出中国汽车业2010年发展国民济支柱产业成世界汽车制造国产品批量进入国际市场形成家具国际竞争力型汽车企业集团2010年跨入世界500强企业列形成干驰名汽车摩托车零部件产品品牌时针汽车保量断增加造成源紧缺环境污染交通拥堵三社会问题新政策明确促进汽车产业关联产业城市交通基础设施环境保护协调发展重性
1994版政策相较新政策仅更加强调国民济支柱产业强调成世界汽车制造强国更注重汽车关联产业协调发展传递政府支持汽车业发展鲜明态度
2 扶持型企业集团发展
新政策指出：具统规划开发产品独立产品商标品牌销售服务体系理体化等特征汽车企业集团核心企业属全资子企业控股企业中外合资企业生产汽车产品国市场占率15汽车整车年销售收入达全行业整车销售收入15作型汽车企业集团单独编报集团发展规划国家发展改革委组织证核准企业行条规定意味着15成衡量国汽车企业否型汽车企业集团标准2004年半年统计数字例（表）半年全国汽车累计销售2038282辆汽（439593辆2157）汽（438610辆2152）满足型汽车企业集团标准行建立新生产基生产新类汽车扩产等等长安（271660辆1333）北汽（260028辆1276）东风（252548辆1239）等离型汽车企业集团定差距
预见12年东风北汽长安等邻15标准
汽车企业通频繁采收购兼降价促销扩产等措施满足汽车企业集团求获取政府更政策支持传言东风收购郑州日产三江雷诺许成现实面汽车企业集团激烈竞争中汽车企业加快整合步伐哈飞昌河密谋合吉利华普合销售奇瑞华晨合资扩市场占率降低营成
外国家鼓励汽车企业集团化发展形成新竞争格局市场竞争宏观调控相结合基础通企业间战略重组实现汽车产业结构优化升级战略重组目标支持汽车生产企业资产重组方式发展型汽车企业集团鼓励优势互补资源享合作方式结成企业联盟形成型汽车企业集团企业联盟专汽车生产企业协调发展产业格局国家鼓励汽车摩托车生产企业开展国际合作发挥较优势参国际产业分工支持型汽车企业集团国外汽车集团联合兼重组国外汽车生产企业扩市场营范围适应汽车生产全球化趋势
总说型汽车企业集团进行扶持改变汽车行业散乱差局面利提高行业集中度提高竞争力
3 提高行业进入门槛
2003年家电手机酒类等行业代表外围产业资纷纷进军汽车行业新政策实施类资难进入汽车业类似格林柯尔收购亚星股份现象受禁止
新政策规定建立整车摩托车生产企业退出机制维持正常生产营汽车生产企业（含现改装车生产企业）非汽车摩托车生产企业转汽车摩托车生产资格时汽车生产企业买卖生产资格破产汽车生产企业时取消公告名录众周知现外围资进入汽车行业重路径收购现汽车企业国700家汽车生产企业（包括130家生产制造企业570家改装车企业）里200家左右企业年产量极少甚没产量处破产边缘企业民营企业进入汽车行业提供方便现已新政策禁止
外围资收购现汽车企业已禁止新建汽车企业样新政策限制政策规定新建汽车生产企业投资项目项目投资总额低20亿元民币中资金低8亿元民币时建立产品研究开发机构投资低5亿元民币新建车重型载货车生产企业投资项目应包括整车配套发动机生产新发动机投资低15亿元资金低5亿元时建立新研发机构说没20亿元资金根法新建汽车企业足够资金目前避免散乱低水重复建设定位新轿车项目批准时新政策规定未核准前土理部门办理土征国银行发放贷款海关办理免税证监会核准发行股票市工商行政理部门办理新建企业登记注册手续国家关部门受理生产企业产品准入申请政策限制民营企业方政府投资动直接作
4 规范外资投资进口车销售
外资投资新政策继续坚持50股底线整车等合资生产企业中方股低5094版较增加股票市汽车整车专汽车农运输车摩托车股份公司外出售法股份时中方法必须相控股外资法股明确家外商国建立两家（含两家）生产类整车产品合资企业中类企业规定类分车类商车类摩托车类中方合资伙伴联合兼国汽车生产企业受成立两家合资企业限制
进口车销售新政策规定2005年起进口口岸保税区存放进入国市场目汽车禁止贸易方式接受捐赠方式进口旧汽车旧摩托车零部件废钢铁废金属名义进口旧汽车总成零件进行拆解翻新国外汽车生产企业境市场销售产汽车产品必须快建立起产汽车品牌销售服务体系该体系国外汽车生产企业行投资授权汽车销商投资方式建立授权境事国产汽车进口汽车品牌销售售服务活动然国产车进口车网销售问题似没明确说法规定进口口岸保税区存放进口车提高进口车成定程度保护幼稚中国汽车产业市
场开放受太严重击
5推动汽车消费
汽车消费政策度盛传单独制定颁布方否鼓励汽车消费法分歧较终汽车消费政策纳入汽车产业政策表明鼓励汽车消费力度已明显减弱政策明确提出引导消费者购买低耗低污染排量汽车取消汽车购买环节种合理收费规定汽车进入家庭排量车公遇提供政策支持长安汽车昌河哈飞等微车企业说属利
支持发展汽车信消费力发展汽车金融机构规定扩汽车消费信贷提供政策汽车金融业务快速发展时助潜汽车消费者提前购买汽车
完善二手车交易制度加停车场建设规范汽车登记检验理制度规定降低汽车成便利性终促进汽车消费
长远政策措施汽车企业消费者均利短期相关配套政策尚未出台难相关企业影响进行定量分析目前全国60城市出台限制变相限制排量轿车政策落实城市需时日新建停车场牵涉土征理审批等许环节真正解决停车难需相长时间海拍卖汽车牌均合规否纠正知暂时政策做出更具体评价
6鼓励汽车企业开发
新政策首次明确开发形式采行开发联合开发委托开发等方式开发三方面予鲜明支持：①符合国家技术政策研发活动予税收支持②符合国家促进企业技术进步关税收规定开发产科研设施建设投资税前列支③国家快出台鼓励企业开发政策进行开发企业奇瑞吉利华晨哈飞汽轿车讲利预见国汽车企业技术开发费呈显著升趋
势预计未年研发费受国外技术转费支出增加国汽车企业技术开发费占销售收入例05增国际均水35线前期讨稿中2010年国汽车企业拥产权产品达国产汽车销售总量50删国家尚未出台更细更操作配套措施贯彻政策开发企业品牌产品公告手续时间消费信贷条件利率技术壁垒求时间等等解新政策出前企业已开始部分享受研发方面优惠次明确指出鼓励企业开发政策企业带利目前难量化
7扶持具规模优势零部件企业
然零部件采购新政策整车认定代国产化40求作取消国产化政策汽车零部件企业补偿KD项目征收整车税率迫更汽车厂商选择中国国生产采购零部件没合资背景技术转方式进口外国公司KD件组装汽车公司利汽轿车江淮汽车引进国外新产品起初国产化率较低时受影响新政策规定构成整车特征’汽车产品整车税率征税指出整车特征认定范围发动机总成车身（驾驶室）总成变速器总成驱动桥总成非驱动桥总成车架总成转系统制动系统（含ABS）空调系统
时制定零部件专项发展规划汽车零部件产品进行分类指导支持引导社会资金投汽车零部件生产领域促较优势零部件企业形成专业化批量生产模块化供货力独立汽车整车生产企业配套进入国际汽车零部件采购体系零部件生产企业国家技术引进技术改造融资兼重组等方面予优先扶持
8注重关联产业协调发展
新政策强调：汽车产业结合国家源结构调整战略排放标准求推进节环保排量汽车产业化重点发展混合动力汽车技术轿车柴油发动机技术积极开展轻型材料回收材料环保材料等车新材料研究注重发展应新技术提高汽车燃油
济性⋯⋯等等汽车工业相关领域生产企业应注重金属材料机械设备工装模具汽车电子橡胶工程塑料纺织品玻璃车油品等方面提高产品水市场竞争力汽车工业步发展新政策细发改委官员新政策解释政府汽车发展带外部性问题愈愈重视着汽车保量断增加造成源原材料紧缺环境污染交通安全等三社会问题日渐明显汽车工业发展社会环境产生负面影响已视
三治超政策推动达标载货车企业产销两旺
年超载超限吨标等违法行次整治没根解决问题愈演愈烈势仅降低车辆身质量诱发交通事缩短载货车商车紧密相关公路周期破坏货运市场秩序汽车生产秩序严重阻碍汽车工业健康发展交通部门统计2003年集中治理超载前行驶国省干线特高速公路型非集装箱货运车辆超载率达100
（）超载汽车相关产业危害分析
1 缩短汽车寿命诱发量道路交通安全事
汽车制造通千百种严格技术数确定旦超载会原技术数发生变异汽车转系统制动系统发动机轮胎负荷等产生严重影响研究表明超载20时轮胎寿命缩短30超载40时轮胎寿命缩短50超载1吨制动距离均增0510米频繁超载方面加快零部件老化缩短汽车寿命正常年限10年左右货运车辆超载通常23年报废方面驾驶员难效时间效距离采取效措施导致交通事统计70道路安全事车辆超限超载引发50群死群伤性重特道路交通事超限超载直接关系
2 严重损坏公路基础设施
超限超载车辆荷载远远超公路桥梁设计承受荷载致路面损坏桥梁断裂缩短种交通道路寿命国外长期研究表明汽车轴载质量公路路面破坏间关系四次方法汽车路面破坏作汽车轴载质量4次方成正根山西河北河南三省调研解超载超限运输结果公路实际寿命降低原设计寿命6040许公路提前进行修进行修公路必须幅度提高养护费直接济损失计算国公路年车辆超限超载造成损失超300亿元时公路载货车辆普遍存吨标现象造成国家公路规费量流失破坏性缴费额少公路交通发展产生双重负面影响
3 导致道路运输市场恶性竞争
运力运量运价构成运输市场素超限运输增加运力导致运价跌车保证利润通超载超限运输拉跑形成恶性循环公路运价降原通水路铁路运输货物转通公路运输水路铁路运输货运量减少导致水路铁路运价跌造成种运输方式部种运输间序竞争严重扰乱运输市场
4 造成车辆吨标泛滥
国现行机动车征收养路费等种税费出厂合格证核定核定吨位标准计征迎合车辆超限超载运输需求汽车生产厂商核定吨位变情况增汽车动力传动行走系统进行加固车辆货箱加长加高提高汽车承载力竞相生产吨标车汽车改装厂修理厂纷纷非法改装车辆开始违规加高槽帮加装弹簧等公安部统计全国货运车辆中80属吨标车辆
（二）治理超限超载措施分析
年5月1日中华民国道路交通安全法正式颁布实施第次明确载货车超载列违法行规定严厉处罚措施治理超载提供力法律5月11日交通部等
7部委联合制定关全国开展车辆超限超载治理工作实施方案国务院批准6月20日开始联手全国范围超限超载车辆进行集中治理中仅坚决清理吨标车辆恢复车辆标准吨位严格执行道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值国家强制性标准严格禁止生产新吨标车辆改装车辆
根关全国开展车辆超限超载治理工作实施方案部署次车辆超限超载治理工作阶段性目标：第1年时间车辆超限超载吨标非法改装问题进行集中治理力争车辆超限超载现象效遏制车辆核定吨位失实现象纠正第二通3年左右时间综合治理力争车辆超限超载运输问题根解决吨标非法改装车辆基杜绝表明次治理载货车超载长期程货运市场产生直接影响进影响商车市场需求
（三）短期降低载货车销量长期促进达标企业健康发展
1 短期降低载货车销量
统计显示24月份全国商车销量年增势错进入5月跌较载货车销售月降252原国家出台抑制济热宏观调控政策银行相应收紧放贷外治理超载超限政策非常重原2000年国分2000年4月2001年3月2003年12月超限超载现象进行治理数显示治理超限超载35月里载货车产销量均呈滑趋势2000年5月环降212001年4月环降252003年12月环降7等等①政策出台相关措施没公路收费偏高运价偏低导致户愿意购买汽车②避免政策反复风险部分潜购车户观推迟购车③载货车市场十分畅销吨标车型次治理重点项目已禁止销售
长远通治理超载载货车业带巨发展空间：①治超环境单车运量减少总运量变势必增加运力促进载货车需求增长②着治理超限超载深入公路运价提升促进许潜户购买载货车③公路质量提高降低汽车维修成必拉动载货车车辆需求
2 吨标车型受严格限制
根7部委治理超载求次治理基杜绝吨标车辆次治理超限超载会历次样出现反复企业生产制造营销网络产品结构会产生系列影响
目前吨标车型企业行载货车企业（包括汽东风等）生产吨标车型部分企业说产品原超重型回标准产品必须产品设计开发制造环节改变短时间够解决长远国家继续实施西北开发战略振兴东北老工业基战略加快淮河治理青藏铁路南水北调西电东输等重项目建设载货车持续发展奠定基础治理超载超限利整载货车市场规范竞争2月汽东风已汽东风等明确表示拒绝生产吨标车辆企业益
3 提高载货车运输效率
治理超限超载时交通部颁布道路车辆外廓尺寸轴荷质量限值国家强制性标准载货车新车生产仅严格禁止生产吨标车辆严格执行新标准举措促载货车企业加技术投入加快加高效率高技术高吨位较少需维护效率性载货车研发投入淘汰单纯提高单趟运输量提升运输效率载货车国外年验已证明超载车辆高效率提高户市场回报行面新市场需求中国国载货车企业纷纷国际汽车巨头牵手合作中国重汽沃尔沃卡车北汽福田奔驰东风日产等均已达成合作生产载货车协议通种合作中国企业仅获国际先进技术利提升身品牌形象
4 影响汽车改装业发展
样次治理坚决取缔未批准擅事汽车改装企业批准国家规定超范围车辆擅改装企业予吊销营业执严厉处罚道路交通安全法明确规定：生产销售拼装机动车者生产销售擅改装机动车没收非法生产销售机动车成品配件处非法产品价值三倍五倍罚款营业执工商行政理部门吊销营业执没营业执予查封着汽车工业发展赛车运动深入心汽车改装已成汽车产业中重组成部分世界著名汽车厂商相继推出专业改装厂改装品牌：奔驰AMG宝马AcSchnitzer三菱RALLIART丰田TOM`S日产NIS－MO田限(MUGEN)等疑次治理淘汰批非法汽车改装企业力促进汽车改装业健康发展
四汽车价格解读：汽车暴利时代已结束
2004年二季度继海通幅降价南北众首次联手降价东风雪铁龙迅速进短短月国前三家轿车市场占率高达60汽车企业纷纷采降价策略高降幅均１万元次降价已完全单某企业某品牌单
独行动排名前三名合资企业旗全系列品牌价格调整
（）众通引导二季度汽车降价活动
5月17日海通克突破2005全面启动赛欧车型价格全线调1万－4万元均降幅达8高降幅达11
6月16日南北众首次联手推出携手奥运计划实施阶段性全系列汽车产品消费者回馈行动次降价涉9品牌44款车型高降价12万元均降幅5高降幅达10
众降价24时东风雪铁龙继4月8日调整爱丽舍系列价格次宣布旗爱丽舍系列车型6月18日起全面降价降价幅度高达12万元高降幅达226月6日东风日产开始动作——阳光蓝鸟降超1万元
海通南北众东风雪铁龙降价带动6月份汽车生产厂商销商开始进网车市通157种国产车型（包括轿车越野车旅行车等）统计表明年5月相4月50种车型降价幅度超20降价车型均降价幅度达31年期车价均降92降幅车型（赛欧SL）价格甚年期时跌25降价轿车集中5万15万元20万30万元两价位档次间究竟什原造成年二季度汽车幅度降价呢？
（二）产增加库存增番幅降价原
1产幅增加成汽车降价先决条件
2002年国轿车销量达113万辆年增长率接572003年轿车销量达197万辆年增长率高达74正基2004年车市良预期汽车厂家年初纷纷提升产广州田年12万辆产基础年产提升24万辆北京现代年产预计达15万辆年三倍汽众二厂年建成产增加33万辆海众年产增加10万辆海通年产增加10万辆奇瑞吉利等企业年产量突破10万辆
关等等根中国汽车工业协会年年初统计果厂家生产计划计算年国轿车总产量达275万辆增长幅度44销售量240万辆增长30产扩充幅度明显超市场需求增长幅度产利率迅速降低降价成扩销售佳手段
表22 2004年汽车厂家（集团）产
（单位：万辆）
公司名称
2004年
公司名称
2004年
汽集团
100
昌河汽车
16
汽集团
80
东南（福建）汽车
12
东风集团
60
江淮汽车
10
北汽集团
50
奇瑞汽车
10
长安集团
30
哈飞汽车
10
广汽集团
24
庆铃汽车
10
南汽集团
20
奥克斯汽车
10
吉利集团
20
江铃汽车
8
数源：汽车网站
2库存剧增迫企业采降价策略
产增加预示着企业市场实际情况证明年初时预计似显乐观竞争加剧4月份开始国汽车销售量连续3月环负增长分2272043产生巨库存汽车工业产销快讯数显示季度全国轿车库存超8万辆二季度轿车产销率持续降分845776新增库存23万辆32万辆48万辆累计超178万辆国资委信息中心日发布消息称年14月13家汽车行业国重点企业统计表明成品存货幅升截4月末成品存货总值142．1亿元升27．9
表23 2004年半年轿车企业库存情况
（单位：辆）
企业名称
2004年
2003年
企业名称
2004年
2003年
汽众
39463
16710
汽红塔
462
0
海众
35717
10385
汽华利
452
0
汽夏利
9563
9621
江南汽车
332
936
汽轿车
6069
1467
汽丰田
185
0
神龙汽车
4417
2909
哈飞汽车
131
1874
风神汽车
4316
733
长安福特
24
438
北京现代
3180
1854
浙江豪情
1171
91
通五菱
1879
0
亚迪汽车
417
150
金杯汽车
1833
2632
昌河汽车
1046
2200
北汽控股
1824
752
汽奇瑞
1098
4521
广州田
1794
1
东风悦达起亚
1641
626
跃进汽车
1283
627
长安汽车
1824
510
海南汽车
835
841
海通
21886
7852
东南汽车
735
1227
总计
114154
53538
数源：中国汽车协会
3消费者持币购加快汽车降价速度
2002年2003年汽车市场连续出现高速增长国汽车市场政府公车消费转已私车导汽车市场私汽车保量2001年76880万辆占总保量4266迅速升2003年占总保量50达1200万辆新华信新浪调查表明523消费者认汽车降价幅度消费者更加趋种等心态导致消费者出现持币购观心理原集中：
首先国汽车频繁降价开始反作车市导致少汽车消费者等次降价次年年底银行开始收缩汽车行业消费信贷相部分消费者拒门外消费者短期放弃汽车消费次年进口车市场出现变数消费者相信前两年期盼进口车市场放开会提前全国市场新车型断推出消费者选择车型增市场开始卖方市场买方市场转移消费者理相信推迟购车选择余种种素加剧
新持币购现象
图22 影响消费者期购车素
数源：网调查
4虚高价格巨额利润汽车降价提高空间
然2年剧烈竞争汽车价格降低然高国际相车型价格水2004年3月初中美两国相车型售价研究表明国产车现行零售价进口品2006年理零售价(关税25)较济型中档车国现行售价已低进口品2006年理售价具较强价格优势豪华车部分中级车国现行售价偏高降价空间622间等
表24 2004年3月中美两国相车型售价较
车型
国指导价格(元)
北美指导价格（美元）
相国价格（元）
中美价格
宝18TMT
195900
20940
171917
1140
高尔夫20MT
160000
15780
129554
1235
帕萨特18TMT
229900
21780
178814
1286
奥迪A418TMT
353500
25550
209765
1685
宝马325i
473850
28100
230701
2054
雅阁24AT
259800
22500
184725
1406
田CRV
239800
20200
165842
1446
M623技术型
239800
18895
55128
1546
伊兰特18MT
156000
13299
109185
1429
索纳塔27V6AT
249800
19799
162550
1537
数源：国际金融报
方面巨额利润汽车降价提供空间2003年中国汽车总销售量440万辆111月销售收入8328亿元民币约折合1000亿美元实现利润折合87亿美元美国通汽车公司销售汽车800万辆销售收入1855亿美元实现利润11亿美元福特汽车公司销售汽车600万辆销售收入1642亿美元实现利润495亿美元众汽车公司销售汽车500万辆销售收入8715亿欧元实现利润112亿欧元数表明中国汽车总销售量仅通汽车销售量50利润家8倍投产年北京现代销售汽车5万辆实现利润20亿广州田销售汽车10万余辆利润达70亿德国众国合资厂销售量全球销量七分然德国众带利润占总利润70
表25 2003年汽车企业利润表
排名
公司名称
2003年利润额（亿元）
2003年销售（万辆）
均车利润（万元）
单车利润排名
1
海通
7985
201
397
2
2
海众
7342
396
185
7
3
汽众
6159
298
207
6
4
广州田
4012
117
343
4
5
汽轿车（含汽众）
2558
114
224
5
6
风神汽车
2394
65
368
3
7
北京现代
2104
522
403
1
8
东风田发动机
1731
117
148
数源：中国汽车资源网
毫疑问虚高车价巨额利润汽车带巨降价空间
5进口汽车价格降击
WTO承诺明年国取消进口车配额时继续调低关税进口车市场份额10价格调市场带心理预期网车市通56种进口车型（包括轿车越野车跑车等）统计表明车型年5月份价格年期相均降幅112降幅超国产车中年5月份相年期45种车型降价降价车型降幅均达158降价车价位集中30万60万元间
外新车型层出穷品牌轿车价格屡创新低⋯⋯轿车降价促进作
（三）频繁降价加重消费者观心理
半年国领头五企业进行降价明确表示会次降价认年半年汽车市场会规模降价活动排企业进行降价促销活动长远降价应该件利中国车市长远发展事汽车价格降会赢更消费者
1国产轿车价格秩序重新排定
次厂家降价车型分析认真正受击10万元左右30万元左右车型价格区间体包括10万元左右高端济型轿车15万元左右中级轿车20万元中高档轿车生产企业包括海通海众汽众北京现代广州田长安福特汽丰田汽轿车汽海南马达等企业中南北众海通进行降价企业未采取规模降价活动表示企业已没降价空间：
首先单车利润中级车例通旗克品牌轿车中国单车利润4000美元美国仅600美元两者相差6倍德国众帕萨特品牌轿车中国单车利润3000美元美国（600美元）5倍
次生产率设计力国三汽车集团均劳动生
产率65辆整车美国通汽车公司213辆整车三汽车集团设计力达规模济标准实际生产力没完全发挥出没达发达国家规模效益求
差距存存降价空间
2加快汽车销商整合
般说汽车销售利润源整车销售厂家销售返点约占整汽车行业利润10目前缓解市场低迷压力数销商采取行促销价格暗降措施提高整车销售量获年终厂家更高返点法扭转销商利润日益减少趋势汽车销商分化避免宏观济济调控银行紧缩贷款汽车产业政策颁布加快汽车销商分化：
①众营单品牌销商置换新品牌营者放弃单品牌代理品牌营营单品牌销量完全取决该品牌市场表现样仅削弱销商身市场竞争力时形中加身承担风险汽车卖场继续存专业4S店卖场相结合销售模式成潮流
②部分销商发展延伸服务拓展利润空间新车销售涉足二手车销售金融服务汽车维修零部件批发零售等汽车延伸服务领域
③部分销商法完成年初厂家制定销售计划难获较高返点利润导致销商厂家利益突中销商说成立销商协会争取销商权益做做强
④业实力销商厂家支持开始收购中销商二线品牌汽车专营店行业极剩实力强商家类似国美苏宁等家电销售集团
⑤销商降低新建4S店速度部分施工中4S店转转行
3增强消费者持币购心态
根网车市期次调查频繁降价消费者影响限仅198消费者表示汽车降价马购买喜欢汽车降价绝部分消费者效果特明显681消费者表示会继续等汽车价格降部分消费者等着未降价汽车厂商般降价手段难形成实际吸引力部分消费者表示会购买降价汽车见消费者厂家降价促销手段特领情
外影响消费者购车素调查结果显示：汽车价格然消费者购车时考虑重素时油耗维修成安全性品牌等目前汽车产业高速发展车成均幅升例燃油保险车贷停车交通拥堵违章处罚等诸素准备买车消费者需重新考虑车成问题
时车型加快推陈出新速度消费者份等理
4二手车价格明显降
番降价仅没效刺激新车销售加重二手车营风险原：众通二手车占二手车市场交易量50番价格降必然整二手车市价格造成波动统计15月全国辆二手车均交易价格341万元年期辆二手车均交易价格385万元相降低4400元价格降幅度1143新车均降价幅度约9年部分二手车折旧基时实际车辆市场价格作基准着番降价二手车折旧价格相应例调基厂家指导价北京区均交易价格估算旧车纪公司难真正掌握新车市场行情采取取低策略车辆新车市场低价作参考间接造成部分二手车收购出售价格纷纷滑
外新车价格竞争严重影响二手车残值残值率指某种车型段时期易手价格原始购买价格率取决汽车性价格性配件价格维修便捷程度等项素
汽车综合水体现
5汽车企业均利润幅降低
库存幅增加时降价潮没起预期效果避免造成均单车利润呈幅滑态势客观遏制汽车行业利润增长速度国务院国资产监督理委员会新消息显示年15月汽车企业盈利空间普遍缩前5月汽车行业13家国重点企业实现利润1501亿元略增13
赢利空间减少定减少汽车企业利润企业营业务利润等销售数量价格毛利率目前轿车行业2530毛利率水考察假设降价10供应商承担5假设销售量增长30产利率提高营业务成降低毛利率原水90营业务利润够持略增长
汽车企业采取低价格战略目扩销量低价格造成低利润率销量够扩企业利润会增加果价格降低销量没增加甚降采降低采购成降低销售成保证企业利润化轿车行业总体情况年保持30左右增幅然企业间分化
6零部件企业效益普遍堪忧
般说整车企业会配套零部件企业设定目标规定供应价格年必须降定百分设定目标降低采购成否取消零部件供应资格整车厂保证定利润必然整车降价压力转移零部件供应商业数显示降价整车企业零部件企业间区：2003年轿车市场均10降价幅度整车企业身利润影响微微光零部件企业价格利均值达810整车企业密封件领域均压价幅度更高达1015次南北众汽通均降幅分58均低整车企业零部件企业年均压价幅度受原材料涨价成机厂压缩采购成双重压力零部件企业效益普遍堪忧
7加快中汽车企业重组整合
断滑价格曲线日俱增库存众中汽车企业盈利空间普遍缩预期市场低速增长会保持相长段时间跨国汽车公司市场转折变动机进步扩投资增加产筛选中国合作者压排挤制造商巩固甚扩市场位增强影响力生产济型轿车中低端商车中汽车企业说连续断降价仅会进步压缩原狭利润空间流厂商降价策略会迅速蚕食固市场份额年家电代表造车企业面更严峻压力
利润率降促众中汽车厂商重新整合吉利裁员哈飞昌河密谋合表明中汽车企业整合正种方式显现出
需强调理性价值观重新洗牌中国轿车性价真正国际接轨建立合理价格秩序时综合性价品牌品质服务综合考量成未中国轿车市场基特征价格战绝仅仅数字变化应该汽车厂商间综合实力拼出降价然导致汽车厂商制造利润率相降（通降低成直接利润率未必明显降）降价消费者受益整汽车产业受益（增加效需求时提高产业生产效率）降价背实质产品性品质售服务等方面消费者提供长期保障中国汽车产业国际竞争力效驱动政府应继续创造公竞争环境降价进行底
第三部分 半年汽车工业发展趋势预测
汽车产销保持较快增长拐点尚未出现
分析表明半年国家宏观调控力度达预期目标固定资产投资货币投放土控制出现松动受影响低迷车市第三季度缓慢回升达年期井喷水中国汽车工业开始超常规暴发式增长阶段稳定规律性增长阶段渡2004年汽车供求情况笔者然坚持2003年作出预测：2004年汽车产量达530570万辆较2003年增长150200左右汽车需求量510540万辆较2003年增长150左右具体车型分化：
1轿车销量预计250万辆左右
整体轿车市场增长率达25左右销量约250万辆前中中高级轿车增幅维持半年30水准销量约90万辆左右普通级济级微型级销量约150万辆左右增幅预计25
2客车销量预计140万辆左右
年农村生活水断提高城市物流业迅速发展预计半年客车销量140万辆左右市场增长率15左右中微型客车需求达74万辆左右2003年增长65轻型客车需求保持较快增长增长速度2003年回落预计需求量52万辆左右2003年增长18．20中型客车需求76万辆2003年增长6左右
3载货车销量预计150万辆左右
着目前国家治理整顿公路超载取阶段性成果许物流公
司开始加快公司载货车产品更新换型速度载货车市场重新表现出强劲发展势头预计2004年载货车销量达150万辆左右增长率20左右中重型货车需求量开始回复预计销量25万辆中型货车需求稳定降趋势需求量14万辆左右2003年略降轻型货车保持较快发展速度预计销量90万辆左右2003年增长25微型货车户面较窄途相固定需求年直保持相稳定态势预计需求量14万辆
二半年会出现规模降价活动
半年汽车价格幅度滑诱促汽车价格继续滑国汽车市场竞争日趋激烈价格调整然厂商提升销售业绩扩市场占率手段中高价位车型价格竞争更明显二利润率高国外23倍国企业降价空间三库存增加加游销商资金周转压力导致销商降价销售库存车辆四新汽车产业发展政策会型汽车企业达标准采兼降价继续扩市场份额获更发展空间
总体判断厂家2003年降价活动中积累定验半年降价实际效果定解价格行半年会趋理性化半年出现幅度高频度降价性预计二季度价格水降3左右全年汽车降价幅度10左右甚更高然部分车型降价幅度远超出均水部分车型退出市场
三汽车产业发展政策配套政策相继出台
6月1日汽车产业政策正式颁布实施毕竟导性总体规划缺乏具体实施细鼓励开发具体政策品牌销售理实施办法没步出台零部件发展规划较笼统进口车国产车合营分营含糊清中央新政方利益现实博弈问题新产业政策许容亟落实例受关注产品开发方面开发基设施建设高素质产品开发组织系统员建立培养具国际竞争力产品开发生产力
形成等产业政策需进步细化例国家应该消费低排放低污染耗少车辆予税收鼓励收费项目标准做统规定取消种分割市场非正保护规范收费等做法保险费金额应区分情况加调整简化理赔手续完善信贷消费鼓励汽车租赁企业消费者提供便捷服务方式快出台旧车市场规范政策方便层次消费者购买淘汰汽车产品等等问题直接决定新政执行效果预计未3年国家关部门出台种配套措施提高新政策执行力
四厂商加快整合销商加速分化
1重点企业继续保持快速增长
产业发展般规律产业发展进程体成三阶段：第阶段先进入阶段率先进入企业分享供应求产生丰厚利润第二阶段低成阶段供求态势激烈竞争迫企业利现技术理资源努力降低成求生存企业分化中取利位置第三阶段创新阶段成降低余条件企业重点转技术理创新更通创新产生差异赢优势种思路分析中国目前汽车行业正处第阶段第二阶段渡中渡阶段方面行业优秀企业收入利润增长快行业均水方面行业亏损企业家数增亏损例增加两者说明利润企业间分布正变均衡行业优秀企业继续保持较快增长细分市场龙头企业长远战略眼光企业竞争中胜出
2中厂商加快整合
断滑价格曲线日俱增库存众中汽车企业盈利空间普遍缩新产业政策力鼓励型汽车企业集团发展加快汽车企业整合预见12年东风北汽长安等邻15标准汽车企业通频繁采收购兼扩产等措施满足汽车企业集团求中汽车企业加快整合步
伐合发展附企业集团千方百计降低成等等
3汽车销商营加速分化
半年受宏观济调控银根紧缩汽车降价库存剧增影响汽车销商面严峻营压力外汽车品牌销售理办法日前已定稿现已提交国家工商总局期出台办法规定汽车销售实行厂家授权制没厂家品牌授权销商法营汽车销售业务该规定旦实行加快汽车销商分化表现：①单品牌销商置换新品牌营放弃单品牌代理品牌营②部分销商延伸服务拓展利润空间汽车维修二手车交易汽车美容等等③实力强劲型汽车销商开始加快收购中销商二线品牌汽车专营店④新建汽车销商（4S店）速度减缓
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