项目融资信保证结构
概述
截目前项目融资没准确公认定义广义言建设新项目收购现项目者已项目进行债务重组进行切融资活动称项目融资狭义说金融界惯具追索限追索形式融资活动称项目融资
()项目融资传统融资区
传统融资方式公司身资信力体安排融资投资者决定否该公司投资者该公司提供贷款该公司作整体资产负债利润现金流量情况该公司投资某具体项目认识控制放较次位置项目融资保证贷款偿首源限制融资项目身济强度中项目济强度两方面测度：方面项目未偿贷款净现金流量方面项目身资产价值项目安排项目融资时项目款项目承担责身拥资产承担义务定程度分离项目融资传统融资方式区帮助项目投资者更灵活安排资金超项目投资者身筹资力型项目提供融资项目融资特性资金缺乏资金足历史遗留包袱沉重国企业说具特重意义
(二)项目融资信保证结构
项目融资涉知识领域技巧文仅重点研究项目融资中信保证结构
信保证结构设计定程度说项目融资生命线项目融资根特征体现项目风险分担信保证结构正实现种风险分担关键信保证结构核心融资债权担保支持贷款信结构安排灵活样化成功项目融资贷款信支持分配项目关参方典型方法包括：市场方面求项目产品感兴趣购买者提供种长期购买合作融资信支持工程建设方面减少风险求工程承包公司提供固定价格固定工期合交钥匙工程合求项目设计者提供工程技术保证等原材料源供应方面求供应方保证供应时定价根项目产品价格变化设计定浮动价格公式做法成项目融资强力信支持提高项目债务承受力分散项目风险
文围绕作者实际参案例具体述合理设计项目信保证结构项目面种风险分散项目国政府投资者保险公司工程承包商设备供应商项目产品购买者帮助投资者实现限追索项目融资
二案例基情况
w公司拟东南亚某国家投资100兆瓦水电站项目项目投资总额15亿美元中资金3000万美元债务资金12亿美元w公司东道国政府指定电力公司(Y公司)组建合资项目公司项目公司负责项目融资建设运营理
w公司出资2700万美元购买项目公司90股份时w公司免费东道国政府提供10干股代Y公司认缴300万美元资金12亿美元债务资金银行申请长期贷款
该项目总体投资金额已超出w公司净资产规模法采传统法融资方式项目效益较财务部收益率(FIRR)超出行业均收益率W公司拟利项目身济强度项目融资方式银行申请12亿美元债务资金
三信保证结构设计
()信保证结构总框架
该项目面两类风险：政治风险商业风险
项目境外东道国政府政局否稳定直接关系项目效益项目面政治风险战争征收国化汇兑限制政治风险发生概率较低果严重政治风险超出投资理控制范围投资者法通身努力化解防范政治风险w公司拟保险公司购买海外投资债权保险通保险方式政治风险转嫁保险公司保证贷款银行息安全保险公司该项目出具保险单作信保证结构中政治信种担保
项目建设阶段运营阶段面商业风险种类贷款银行关注风险事件项目公司投资者参项目第三方提供信保障种类面针建设运营两阶段分阐述商业风险信保证结构
(二)建设期信保证结构
建设期项目面商业风险完工风险包括期完工成超支两方面果项目预定计划投入商业运行项目法期产生收入现金流丧失项目融资赖济基础完工风险会影响贷款银行期收回息增加项目建设贷款成降低项目效益银行建设期关注风险成超支诱发完工风险重素银行贷款金额固定发生成超支时投资者负担超支部分果投资者财力限会力支付成超支金额导致项目工期推延
建设期项目固定资产尚未形成时够提供银行物担保土权水资源权抵押根w公司东道国政府签署特许营协议项目公司权土权作信贷资产种抵押品东道国政府协助项目公司贷款银行办理抵押法律程序东道国政府特许营协议中授予项目公司排水资源权土权水资源权作东道国政府项目公司开发建设营电站种信保证项目公司提供种信资产
物担保外项目直接投资者w公司第三方相关员(包括工程承包商设备供应商)合协议中做出承诺贷款银行提供定完工承诺种法律承诺担保W公司具备级资质工程承包商设备供应商签署承包合采购合根合条款承包商供应商w公司提供履约保函保留金保函旦发生法期完工现象w公司冻结保函求赔偿损失保函作第三方项目提供种直接信保证外避免成超支现象发生承包合采购合均固定总价合合价格物价汇率变动进行调整合条款承包商设备供应商工程购买建安切险产品质量保险施工工程中发生意外事时保险公司负责保险赔付两项合承诺第三方项目做出辅助担保
物担保参项目第三方提供担保覆盖完工风险部分w公司银行签署担保协议负责承担
(三)运营期信保证结构
项目运营期面商业风险市场风险防范市场风险重手段产品户签署长期购买协议保障市场销量收入稳定角度项目融资提供定担保财务支持项目水力发电项目受然条件影响较流域年降雨量水量直接决定
项目发电效益项目融资济基础项目稳定足够偿贷款现金流够项目市场风险分散第三方w公司东道国政府签署付议(Take or Pay)方式购电协议谓付议项目年发电量少购电方均预先设定基础电量电价条件售电方支付电费收入保证项目现金收入偿贷款
通签署付议购电协议东道国政府项目现金流入提供信支持种信支持贷款银行说作项目种收入担保w公司银行求购电协议中卖电账户抵押银行贷款银行监账户资金流动情况账户卖电收入首先偿银行贷款然支付生产营费根银行评估留置部分资金作偿债准备金剩余金额项目公司股东(w公司Y公司)进行分红
外运营期项目固定资产已全部形成投入运行项目资产土权样视情况抵押银行作额外信支撑体系
四结
述项目信结构设计出合理安排项目直接投资者参者(工程承包商设备供应商产品户保险公司东道国政府)签署种法律协议方式项目融资提供信资产支撑担保提高项目济强度分散项目融资风险项目融资种信结构安排帮助投资者解决问题
超投资者融资力型项目提供融资案例中项目果投资者传统法融资方式会净资产规模够法通银行评审求采项目融资东道国政府提供土权水资源权等物担保工程承包商设备供应商项目完工风险提供担保作项目种信支持降低银行贷款身融资力资产赖程度投资者安排超身资产力融资完成项目开发运行
二限追索融资案例中信结构表现方式法律协议形式做出承诺者项目身资产种限项目身间接担保投资者业务相分离会风险发生追索投资者资产投资者银行做出直接担保(物担保第三方担保法覆盖部分)完全追索
三风险分担案例信结构中没方承担项目全部风险责参方身服务范围分担相应政治风险完工风险市场风险营风险系统化信结构种信方式安排仅投资者参项目方非常关注项目质量进度效益优分散投资者建设营融资风险
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概述
截目前项目融资没准确公认定义广义言建设新项目收购现项目者已项目进行债务重组进行切融资活动称项目融资狭义说金融界惯具追索限追索形式融资活动称项目融资
()项目融资传统融资区
传统融资方式公司身资信力体安排融资投资者决定否该公司投资者该公司提供贷款该公司作整体资产负债利润现金流量情况该公司投资某具体项目认识控制放较次位置项目融资保证贷款偿首源限制融资项目身济强度中项目济强度两方面测度：方面项目未偿贷款净现金流量方面项目身资产价值项目安排项目融资时项目款项目承担责身拥资产承担义务定程度分离项目融资传统融资方式区帮助项目投资者更灵活安排资金超项目投资者身筹资力型项目提供融资项目融资特性资金缺乏资金足历史遗留包袱沉重国企业说具特重意义
(二)项目融资信保证结构
项目融资涉知识领域技巧文仅重点研究项目融资中信保证结构
信保证结构设计定程度说项目融资生命线项目融资根特征体现项目风险分担信保证结构正实现种风险分担关键信保证结构核心融资债权担保支持贷款信结构安排灵活样化成功项目融资贷款信支持分配项目关参方典型方法包括：市场方面求项目产品感兴趣购买者提供种长期购买合作融资信支持工程建设方面减少风险求工程承包公司提供固定价格固定工期合交钥匙工程合求项目设计者提供工程技术保证等原材料源供应方面求供应方保证供应时定价根项目产品价格变化设计定浮动价格公式做法成项目融资强力信支持提高项目债务承受力分散项目风险
文围绕作者实际参案例具体述合理设计项目信保证结构项目面种风险分散项目国政府投资者保险公司工程承包商设备供应商项目产品购买者帮助投资者实现限追索项目融资
二案例基情况
w公司拟东南亚某国家投资100兆瓦水电站项目项目投资总额15亿美元中资金3000万美元债务资金12亿美元w公司东道国政府指定电力公司(Y公司)组建合资项目公司项目公司负责项目融资建设运营理
w公司出资2700万美元购买项目公司90股份时w公司免费东道国政府提供10干股代Y公司认缴300万美元资金12亿美元债务资金银行申请长期贷款
该项目总体投资金额已超出w公司净资产规模法采传统法融资方式项目效益较财务部收益率(FIRR)超出行业均收益率W公司拟利项目身济强度项目融资方式银行申请12亿美元债务资金
三信保证结构设计
()信保证结构总框架
该项目面两类风险：政治风险商业风险
项目境外东道国政府政局否稳定直接关系项目效益项目面政治风险战争征收国化汇兑限制政治风险发生概率较低果严重政治风险超出投资理控制范围投资者法通身努力化解防范政治风险w公司拟保险公司购买海外投资债权保险通保险方式政治风险转嫁保险公司保证贷款银行息安全保险公司该项目出具保险单作信保证结构中政治信种担保
项目建设阶段运营阶段面商业风险种类贷款银行关注风险事件项目公司投资者参项目第三方提供信保障种类面针建设运营两阶段分阐述商业风险信保证结构
(二)建设期信保证结构
建设期项目面商业风险完工风险包括期完工成超支两方面果项目预定计划投入商业运行项目法期产生收入现金流丧失项目融资赖济基础完工风险会影响贷款银行期收回息增加项目建设贷款成降低项目效益银行建设期关注风险成超支诱发完工风险重素银行贷款金额固定发生成超支时投资者负担超支部分果投资者财力限会力支付成超支金额导致项目工期推延
建设期项目固定资产尚未形成时够提供银行物担保土权水资源权抵押根w公司东道国政府签署特许营协议项目公司权土权作信贷资产种抵押品东道国政府协助项目公司贷款银行办理抵押法律程序东道国政府特许营协议中授予项目公司排水资源权土权水资源权作东道国政府项目公司开发建设营电站种信保证项目公司提供种信资产
物担保外项目直接投资者w公司第三方相关员(包括工程承包商设备供应商)合协议中做出承诺贷款银行提供定完工承诺种法律承诺担保W公司具备级资质工程承包商设备供应商签署承包合采购合根合条款承包商供应商w公司提供履约保函保留金保函旦发生法期完工现象w公司冻结保函求赔偿损失保函作第三方项目提供种直接信保证外避免成超支现象发生承包合采购合均固定总价合合价格物价汇率变动进行调整合条款承包商设备供应商工程购买建安切险产品质量保险施工工程中发生意外事时保险公司负责保险赔付两项合承诺第三方项目做出辅助担保
物担保参项目第三方提供担保覆盖完工风险部分w公司银行签署担保协议负责承担
(三)运营期信保证结构
项目运营期面商业风险市场风险防范市场风险重手段产品户签署长期购买协议保障市场销量收入稳定角度项目融资提供定担保财务支持项目水力发电项目受然条件影响较流域年降雨量水量直接决定
项目发电效益项目融资济基础项目稳定足够偿贷款现金流够项目市场风险分散第三方w公司东道国政府签署付议(Take or Pay)方式购电协议谓付议项目年发电量少购电方均预先设定基础电量电价条件售电方支付电费收入保证项目现金收入偿贷款
通签署付议购电协议东道国政府项目现金流入提供信支持种信支持贷款银行说作项目种收入担保w公司银行求购电协议中卖电账户抵押银行贷款银行监账户资金流动情况账户卖电收入首先偿银行贷款然支付生产营费根银行评估留置部分资金作偿债准备金剩余金额项目公司股东(w公司Y公司)进行分红
外运营期项目固定资产已全部形成投入运行项目资产土权样视情况抵押银行作额外信支撑体系
四结
述项目信结构设计出合理安排项目直接投资者参者(工程承包商设备供应商产品户保险公司东道国政府)签署种法律协议方式项目融资提供信资产支撑担保提高项目济强度分散项目融资风险项目融资种信结构安排帮助投资者解决问题
超投资者融资力型项目提供融资案例中项目果投资者传统法融资方式会净资产规模够法通银行评审求采项目融资东道国政府提供土权水资源权等物担保工程承包商设备供应商项目完工风险提供担保作项目种信支持降低银行贷款身融资力资产赖程度投资者安排超身资产力融资完成项目开发运行
二限追索融资案例中信结构表现方式法律协议形式做出承诺者项目身资产种限项目身间接担保投资者业务相分离会风险发生追索投资者资产投资者银行做出直接担保(物担保第三方担保法覆盖部分)完全追索
三风险分担案例信结构中没方承担项目全部风险责参方身服务范围分担相应政治风险完工风险市场风险营风险系统化信结构种信方式安排仅投资者参项目方非常关注项目质量进度效益优分散投资者建设营融资风险
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