第四章 资产负债表偿债力分析
资产负债表企业外提供会计报表反映企业某特定日期财务状况会计报表表明企业特定时日拥控制济资源承担现潜义务者净资产求权通该表分析识该企业拥控制资产规模资产构成资产质量状况企业偿债力企业者权益构成财务稳健性弹性企业资金保全增值情况等等资产负债表项目反映现实价值遗漏企业法货币计量表示重资产负债信息
第节 资产负债表组成项目分析
资产负债表涵义
资产负债表反映企业某特定日期财务状况会计报表根资产负债者权益间相互关系定分类标准定序企业某特定日期资产负债者权益项目予适排列根会计账簿日常记录量数浓缩整理编制成反映某会计期间营活动静止企业拥控制资产需偿付债务者权益金额张静态报表
资产指交易事项形成企业拥控制资源该资源预期会企业带济效益包括流动资产固定资产形资产资产等负债指交易事项形成现时潜义务履行该项义务预期会导致济利益流出包括流动负债长期负债等者权益指者企业资产中享济利益金额资产减负债余额包括实收资（股）资公积盈余公积未分配利润等
资产负债表两部分组成：部分资产构成表明企业拥控制类济资源说明资金运处企业投资结果部分负债者权益构成表明企业现时偿债义务资实力说明企业资金处企业筹资结果通该表仅解企业拥控制济资源需偿债务正确识企业变现力偿债力助分析解企业财务实力资结构
二资产负债表结构
基格式表4—1示：
表4—1 资产负债表
编制单位： 年 月 日 单位：元
资 产
行次
年初数
期末数
负债者权益(股东权益)
行次
年初数
期末数
流动资产：
流动负债：
货币资金
1
短期款
68
短期投资
2
应付票
69
应收票
3
应付账款
70
应收股利
4
预收账款
71
应收利息
5
应付工资
72
应收账款
6
应付福利费
73
应收款
7
应付股利
74
预付账款
8
应交税金
75
应收补贴款
9
应交款
80
存货
10
应付款
81
摊费
11
预提费
82
年期长期债权投资
21
预计负债
83
流动资产
24
年期长期负债
86
流动资产合计
31
流动负债
90
长期投资：
长期股权投资
32
流动负债合计
100
长期债权投资
33
长期负债：
长期投资合计
38
长期款
101
固定资产：
应付债券
102
固定资产原价
39
长期应付款
103
减：累计折旧
40
专项应付款
106
固定资产净值
41
长期负债
108
减：固定资产减值准备
42
长期负债合计
110
固定资产净额
43
递延税项：
工程物资
44
递延税款贷项
111
建工程
45
负债合计
114
固定资产清理
46
者权益(股东权益)：
固定资产合计
50
实收资(股)
115
形资产资产：
减：已投资
116
形资产
51
实收资(股)净额
117
长期摊费
52
资公积
118
长期资产
53
盈余公积
119
形资产长期资产合计
60
中：法定公益金
120
递延税项：
未分配利润
121
递延税款项
61
者权益(股东权益)合计
122
资产总计
67
负债者权益(股东权益)总计
135
该表描述企业两种结构：（1）资财结构种资产类金额资产构成表明投入企业资源运企业广义投资活动（中包括营活动需运投放资金项营运资产）结果（2）理财结构种负债者权益类金额负债者权益构成表明企业资金处企业广义筹资活动结果筹资投资通常理解企业财务理活动容资产负债表理解提供企业某时日资产负债者权益相互关系反映企业财务状况种资源存量会计报表信息仅助股东债权等外部者评估企业变现力偿债力助分析企业财务实力资结构
三资产负债表作
资产负债表作表现项：
（1）解企业拥控制济资源助分析预测企业短期偿债力
企业拥控制济资源包括流动资产固定资产资产企业短期偿债力反映资产流动性谓流动性指资产转换成现金负债期清偿需时间指企业资财负债接现金程度企业流动资产现金银行存款时偿负债外余流动资产变现越快流动性越强偿债力越强般讲价证券投资流动性较应收票应收账款强应收账款较存货变现力较强见通企业流动资产构成分析识企业短期偿债力短期偿债力低进影响长期偿债力者投资报酬没保障投资安全性会受威胁
（2）解企业资结构助分析识企业长期偿债力稳健性
企业资结构指权益总额中负债者权益相例负债总额中流动负债长期负愤相例者权益中投入资留存收益相例负债者权益相例直接关系债权者相投资风险企业长期偿债力负债重越债权风险越企业长期偿债力越弱相反负债重越企业长期偿债力越强债权风险越企业财务越稳定见通资结构分析识企业长期偿债力企业财务稳定性
（3）解企业资源分布资财权益助分析识企业财务弹性
财务弹性指企业应付种挑战适应种变化力包括进攻性适应力防御性适应力谓进攻性适应力指企业财力抓住突获利机遇时进行投资谓防御性适应力指企业营危机中生存力财务弹性强企业仅利图营中获取量资金助债权长期资金者追加资获利万需偿巨额债务时陷入财务困境遇新获利力更高投资机会时时筹集需资金调转船头财务弹性：资产流动性变现力营创造现金流入力投资者债权筹集资金力影响正常营前提变卖资产取现金力见通资财分布状资财权益分析助识企业财务弹性
（4）解企业资源占情况助识评价企业营业绩
企业营业绩取决获利力企业获利力直接影响企业盈利水稳定增长关系否债权付息投资者支付较高股利企业获盈利必须占定数额资源资源分布状况获利定影响获利润占资源相称资金利润率投资利率衡量获利力重指标见通企业资源状况分析识评价企业营业绩奠定基础
四资产负债表局限性
资产负债表述重作存定局限性表现：
（1）资产负债确认计量估计
资产负债表会计日常核算继续总结反映容遵循会计基假设基准会计制度规范形成例根持续营假设会计分期假设配原实现原等发生坏账损失固定资产应计提折旧额应计提产品保证金费等等需估计判断资产负债表提供信息质量必然受估计否准确影响
（2）会计核算程序方法具选择性
某企业会计期间应符合企业会计准统会计制度会计程序会计方法必须前致允许企业根特点选会计程序处理方法存货流动先进先出法进先出法等等计提固定资产折旧直线法加速折旧法等等企业间利润计算资产计价发生巨差异某种意义说资产负债表提供信息关企业属行业整济领域企业间具性
（3）资产项目采计价方法致
资产项目计量受约会计核算原计价方法例根稳健性原求：现金账面价值表示应收账款扣备抵坏账净值表示长期资产干时期前取成扣减值准备表示存货成变现净值孰低办法表示等等样资产采计价方法资产负债表出合计数失基础变难解释疑影响会计信息相关性
（4）资产负债完全忽略未计
客观性原求会计记录报告必须客观确定证基础资产负债表计量许具重价值项目忽略资产：矿物天然气石油已发现价值牲畜木材增长价值公司创商誉企业行设计专利权等负债：种执行中赔偿合理员报酬合约信担保等严格说没达充分披露会计信息求
（5）未考虑物价变动造成影响
根成变现净值孰低原计量资产价值资产历史成低现行重置成企业资产真实价值反映出现虚盈实亏状况般价格水变化货币成种统计量单位持非货币性资产发生亏损债权债务权益发生盈亏做出报告费关期收入相配时发生基础致情况情况直接财务会计基假设基原提出挑战削弱会计信息性降低会计信息相关性
综述分析识资产负债表时必须注意作存局限性便出正确判断结获正确会计信息
五资产项目分析
资产指交易事项形成企业拥者控制资源该资源预期会企业带济利益流动资产长期投资固定资产形资产资产组成
（）流动资产分析
流动资产指年超年营业周期变现耗资产包括现金银行存款短期投资应收预付款存货等项流动资产变现速度企业偿债力会产生影响企业短期偿债力分析特强调流动资产变现力分析
1 货币资金
资产负债表中反映货币资金包括企业库存现金银行存款外埠存款银行汇票银行票信证信卡途资金等特点：
（1）流动性强现实支付力偿债力
（2）企业种收支业务集中点资金循环控制关键环节
货币资金分析点：
（1）判断规模否适般言企业资产规模越相应货币资金规模应越相总资产规模条件行业（工业商业金融业企业）企业货币资金规模时受企业货币资金运力影响企业高货币资金规模意味着企业正丧失潜投资机会表明企业理员生财道
（2）分析货币资金部控制制度完善程度实际执行质量包括企业货币资金收支全程客户选择销售折扣购货折扣谈判决定付款条件决定具体收款付款环节会计处理等
2 短期投资
短期投资指够时变现持时间准备超年投资包括短期股票投资短期债券投资短期投资特点：
（1）信度高市场投资风险
（2）变现力强
（3）企业产生定投资收益
短期投资分析点：
（1）关注短期投资目性报表金额特点短期投资具易变现持时间短盈利亏损难握等特点短期投资报表中表现具金额常波动投资收益亏损易变等特点果报表中短期投资金额跨年度长期变投资收益较固定企业意长期投资部分划分短期投资改善流动资产状况
（2）分析短期投资报表中计价短期投资期末计价方法三种：成法市价法成市价孰低法国企业会计制度规定短期投资资产负债表应成市价孰低法列示利润表中市价低成部分作损失列入期损益
（3）短期投资关取股利利息国投资会计准规定形成企业投资收益短期投资损益般仅着短期投资处置（买卖）实现
3 应收账款应收票
应收账款指企业赊销商品材料提供劳务等业务形成商业债权述方式收商业汇票形成债权应收票特点：
（1）赊销商品项目确定
（2）信交易数量限
（3）信资产回收期较确定
作：
（1）通延长付款期增加信资产数量扩销售量
（2）通市场占率提高产量增加实现规模济利影响：应收账款理费升坏账增企业资产风险增
应收账款应收票分析点：
（1）考虑决定规模素企业营方式处行业特点（预收款广告业赊销工业企业现销商业企业）企业信政策（宽松紧缩）
（2）重点考察应收账款质量方面：
① 账龄分析般言未信期已信期拖欠期较短债权出现坏账性已信期较长时间债权发生坏账性涉企业较时应参考企业计算口径确定标准
② 债务构成分析包括债务区域构成债务权性质债权债务关联状况债务稳定程度应收账款部分否集中少数客户
③ 形成债权部手构成分析
④ 分期付款应收款较应收款流动性差分析区般应收账款
（3）考察应收账款应收票真实贸易背景分析企业否利虚信创造销售真实贸易背景应收票银行贴现加企业信风险
（4）判断公司处市场状况应收账款应收票远远资产负债表右方预收账款说明公司产品市场典型买方市场产品销售难度
（5）分析应收账款坏账准备提取否充足
4 存货
存货指企业生产营中销售耗储备资产工业企业中包括库存加工途种原材料燃料包装物低值易耗品产品外购商品制半成品产成品分期收款发出商品等
特点：
（1）占流动资产例较占资金
（2）企业资金结构合理性影响较
（3）仅影响资产计价企业利润计量作较
存货资产作：
（1）适存货利组织均衡生产
（2）储备必原材料保证生产原料供应
（3）储备必产成品利销售
（4）防止意外事造成停产损失
存货资产带利影响：
（1）增加存货存货成增加
（2）存货占资金市场风险增存货存着合理数量问题
存货分析点：
（1）存货物理质量分析商业企业商品否完损制造业产成品质量否符合相应等级求
（2）存货时效状况分析食品否超保质期出版物容否时工业产品技术否落伍
（3）存货品种构成结构分析盈利产品占企业品种构成例市场发展前景产品抗变力
（4）存货跌价准备计提否充分存货披露否遵循成市价孰低法存货相应权证
（5）存货计价问题种存货计价方法会存货数额产生极差异尤通货膨胀导致存货价格幅度波动时候着重分析企业短期偿债力报表者说企业利润虚实影响关键解存货变现价值采进先出法企业存货数额应该现行重置成进行合理重新计价
（6）存货日常理分析企业存货质量仅取决存货账面数字存货日常理密切相关恰保持项存货例库存周期材料存货生产程消化商品存货时实现销售存货利变现
5 流动资产
包括预付账款应收补贴款应收款应收股利应收利息等中应收款号称企业会计报表垃圾桶’包括企业应收票应收账款预付账款外种应收预付款项应收种赔款种罚款存放保证金应收出租包装物租金预付企业单位备金应职工收取种垫付款项等
（二）非流动资产分析
非流动资产指流动资产外资产包括长期投资固定资产形资产资产等
1 长期投资
长期投资指准备年变现投资包括长期股权投资长期债权投资长期投资方式分两种：种直接投资企业作投资者投资者协议投资创办新企业通签订协议规定方权利义务享利润担风险采现金实物资产形资产作价投入种间接投资方式长期证券投资包括长期股权投资长期债权投资
企业长期投资作：
（1）出战略性考虑（兼竞争手控制原料供应商）形成企业优势
（2）通元化营降低营风险稳定营收益
（3）某特定目积累资金
长期投资分析点：
（1）资产负债表中长期投资项目金额程度代表企业长期直接控制资产流出投资方案否合理关键否获较高收益否分散风险企业安全性
（2）资产负债表中长期投资项目代表企业高风险资产区域否企业总体发展目标营方针致说长期投资增加应影响企业生产资金周转提高企业资金效益前提长期投资减少应实现企业资产保值增值前提
（3）长期投资收益增加引起企业货币状况恶化债权投资说投资收益确定先利息收取企业需部分收益交税股权投资收益权益法确认投资收益时企业确认投资收益总会企业收回股利样会出现企业利润分配需货币收回货币情况
（4）长期债权投资质量分析方面进行：长期债权投资账龄债务构成利润表中债权投资收益现金流量表中利息收入收现金间差异分析
（5）长期股权投资质量分析方面进行：长期股权投资构成分析（投资方投资规模持股例等）利润表中股权投资收益现金流量表中股权投资收益收现金间差异分析
（6）判断长期投资减值准备计提否充足
2 固定资产
固定资产指期限较长单位价值较高程中保持实物形态基变资产项目
特点：
（1）长期拥生产营中发挥作
（2）投资数额风险
（3）反映企业生产技术水工艺水
（4）企业济效益财务状况影响巨
（5）变现力差
作：
（1）提高劳动生产率
（2）改善工作条件
（3）扩生产济规模
（4）降低生产成
相联系项目建工程企业进行固定资产关项工程包括固定资产新建工程改扩建工程修理工程等资产负债表中建工程项目反映企业期末项未完工程实际支出尚未工程物资实际成反映企业固定资产新建改扩建更新改造修理等情况规模
固定资产分析点：
（1）企业长期偿债力直接物资保证部分流动资产外长期负债物资保证绝部分固定资产固定资产数量结构完整保值制约着企业长期偿债力
（2）识判断企业固定资产投资战略性投资战术性投资战术性投资涉企业发展前途投资金额见效快实际需验战略性投资涉企业转产产品结构调整投资额回收期长预期收益决策风险
（3）质量坏关键否企业带未济利益否具增值潜力种增值特定资产稀缺性（土）引起特定资产市场特征表现出较强增值特性（房屋建筑物等）引起会计处理原导致账面净值企业进步利价值引起（已提足折旧企业定时间固定资产）
（4）资产负债表列示累计折旧项目仅仅代表企业已认定已转移资产（产品产成品等）费（理费销售费）固定资产价值量企业折旧政策样化条件固定资产累计折旧代表企业固定资产实际贬值程度固定资产原值净值间反映新旧程度更反映固定资产效
（5）固定资产原值年变化定程度反映质量变化类固定资产某会计期间变化外增加减少（投资转出清理转移）特定企业生产营状况特点企业类固定资产结构求期间固定资产原值变化应着优化企业部固定资产结构改善固定资产质量提高固定资产利效果方努力年度固定资产结构变化生产营特点间吻合程度固定资产质量变化情况做出判断
（6）判断固定资产减值准备计提否充足
3 形资产
形资产指企业长期没实物形态资产包括辨认形资产辨认形资产辨认形资产包括专利权商标权著作权土权特许营权转技术等辨认形资产商誉
特点：
（1）没物质形态
（2）创形资产成难确定
（3）提供济利益具较确定性受益期难确定
（4）潜价值账面价值（取成）间没直接联系
（5）商誉难离开特定企业独立存
（6）易变现
形资产分析点：
（1）资产负债表列示形资产基企业外购形资产形资产创密切关系研究开发费基已做发生会计期间费没作形资产处理
（2）形资产账面价值形资产摊余价值全面反映真正价值潜力研究开发支出会计处理影响创形资产成功否企业已成功形资产难资产负债表出现表现资产负债表外历史悠久重视研究开发企业存项已成功企业未发展做出积极贡献形资产外作形资产重组成部分力资源未资产负债表体现
（3）形资产质量体现特定企业部利价值外投资转价值
4 长期摊费长期资产
长期摊费指全部计入期损益应年度分期摊销项费包括开办费租入固定资产改良支出固定资产修理支出筹建期汇兑净损失等长期资产指企业正常固定资产流动资产等外某种特殊原企业意支配资产种资产确定未许企业权支配应加强理单独核算包括：特准储备物资银行冻结存款冻结物资涉诉讼中财产
（三）表外资产资产分析
资产负债表表外资产指会计处理原计量手段限制未资产负债表中体现净值企业未做出贡献资产项目包括：
1 已提足折旧企业然继续固定资产
2 企业正已作低值易耗品次摊销费中资产负债表尚未体现价值资产
3 已成功研究开发项目成果
4 力资源资产指交易事项形成潜资产存需通未确定事项发生发生予证实
资产具特征：
1 资产交易事项产生
1999年12月25日甲企业状告乙企业侵犯专利权2000年12月31日法院没诉讼案件进行公开审理甲企业否胜诉尚难判断甲企业言胜诉获资产属项潜资产事项（乙企业侵犯甲企业专利权受起诉）形成果某企业计划三月购入批原材料获资产资产企业计划交易事项
2 资产结果具确定性
例甲企业资产否真会转换成真正资产诉讼案件调解判决结果确定果甲企业胜诉资产便转换项基肯定收资产果甲企业败诉资产便消失相反应相应具承担项支付诉讼费义务
六负债项目分析
负债指交易事项形成现实义务履行该义务预期会导致济利益流出企业包括流动负债长期负债
（）流动负债分析
流动负债指年超年营业周期偿债务包括短期款应付票应付账款预收账款应付工资应付福利费应付税金应付利润应付款应交款年期长期负债预提费等流动负债清偿期短通常发生时成表述预定双方意金额作企业偿付义务考虑事提供资产服务货币价值否发生变动
特点：
（1）偿期限短
（2）偿数量金额确定
（3）债权确定
作：
（1）企业提供低息资金源
（2）企业流动资产占资金源渠道
（3）促企业资产变现力量
流动负债形成环节流动负债分营业环节负债融资环节负债收益分配环节负债
1 营业环节负债
营业环节负债应付票应付账款预收账款应付工资应付福利费预提费等企业生产营程中形成负债特点规定付款期限般支付利息期时必须偿反映企业生产营够提供资金源少企业产品市场竞争力企业采购付款政策关
（1）应付票反映企业抵付货款等开出承兑尚未期付款应付票包括银行承兑汇票商业承兑汇票
（2）应付账款反映企业购买原材料商品接受劳务供应等应付供应单位款项
（3）预收账款反映企业预收购买单位账款
（4）应付款反映企业应付暂收单位款项应付租固定资产租金包装物租金应付保险费存入保证金应付统筹退休金等
（5）应付工资应付福利费反映企业应付未付职工工资企业提取福利费期末余额外商投资企业净利润提取职工奖励福利基金期末余额
（6）应交款反映企业应交未交税金应付股利等外种款项包括教育费附加源交通重点建设基金等
（7）预提费反映企业已预提计入成费尚未支付项费
（8）预计负债反映企业事项（商业票背书转贴现未决诉讼未决仲裁产品质量保证等）确认负债
2 融资环节负债
融资环节负债短期款年期长期负债特点支付定利息费期般协商延期偿反映企业生产营活动赖金融机构程度企业营业务波动性反映
（1）短期款反映企业入尚未年期（含年）款包括短期流动资金款结算款票贴现款等
（2）年期长期负债反映企业长期款应付债券长期应付款等项目年期部分金额长期负债应年期部分应流动负债类中单独列示非企业算长期融资补部分负债企业确样力种力表现：资产负债表日发行股票长期债券者签订项资产负债表日年期取消融资协议贷款投资财力力履行
3 收益分配环节负债
收益分配负债应付股利应交税金特点收益分配负债旦形成应期支付否影响企业信誉企业盈利情况关
（1）应交税金反映企业期末应交未交种税金包括增值税营业税消费税城市维护建设税房产税车船税土税税资源税固定资产方调节税等
（2）应付利润反映企业期末应付未付投资者利润
（3）应付股利反映企业尚未支付现金股利
流动负债分析点：
（1）分析流动负债组成项目阶性质数额进判断企业流动负债方偿紧迫程度
（2）企业营形势相联系分析企业采购政策付款政策分利政策营特点商业企业正常情况流动负债销售收入实现利润增长工业企业常常长期负债实现利润增长流动负债明显变化
（3）企业流动资产构成实现利润相联系判断流动负债组成变化转恶化
（二）长期负债分析
长期负债指偿期年超年营业周期债务包括长期款应付债券长期应付款等长期负债偿期较长受货币时间价值影响较长期负债价值般应根合契约规定未必须支付金付利息适贴现率折现折现值确定特点：金额偿期长企业成高
作：
（1）企业长期资产占资金源渠道
（2）企业生产营长期资金需保证
1 长期款反映企业银行金融机构入期限年期（含年）款息般固定资产购建固定资产改扩建工程固定资产修理工程等
2 应付债券反映企业发行尚未偿种长期债券息
3 长期应付款反映企业长期款应付债券外种长期应付款应付引进设备款融资租入固定资产应付款等
长期负债分析点：
（1）果企业长期负债增长时济效益实现利润明显提高说明企业负债营正确企业财务状况发展良
（2）变化流动负债变化结合起分析企业长期负债增加流动负债减少说明企业生产营资金长期保证扩业务机会种情况果销售收入确实增长表明企业抓住机会营方果销售收入末增长两种：企业通增加建工程进行结构性调整时分析项目预期效益否表明企业通恶化资金结构降低结构稳定性办法暂时回避短期资金紧张
（3）考察企业长期负债关键适度实现利长期款弥补资金缺口获杠杆收益企业陷入财务困境
（4）关注入账金额确定国目前关规定长期负债项目计价基础：长期款应实际银行等金融机构入款项金额进行计价长期外币款应企业选定外汇牌价折合记账位币计价入账长期应付公司债券应企业发行时实际收价款分面值债券溢价折价单独反映采补偿贸易方式应付引进国外设备款应实际应付设备工具等价款国外运杂费外币金额规定折合汇率折算民币进行计价融资租入固定资产应付款税法规定应租赁协议合确定价款加运输费途中保险费安装调试费投入前发生利息支出汇兑损益等作固定资产原价
（5）融资租赁企业作保证资金数量求长期款低租赁公司承担风险需企业支付较高费中补偿特关注企业运融资租赁资金源风险性
（6）关注费属长期负债费属问题长期负债产生利息汇兑损益应属发生期费予资化（指关负债费会计处理作购建长期资产历史成）国会计负债费处理规定：①购建固定资产发生长期负债费固定资产完工交付办理竣工决算手续前发生负债费予资化计固定资产价值固定资产竣工决算发生直接计入期损益②属流动负债性质款费者然长期负债性质购建固定资产负债费直接计入期损益负债需相长时间达销售状态存货相连负债费计入制造存货成③外投资关发生负债费予资化直接计入期损益④筹建期发生长期负债费（购建固定资产外）计入开办费作长期摊费处理
（三）表外负债负债分析
1 表外负债
表外负债企业资产负债表中未予反映负债资产负债表右方该项目左方相应资产应表外负债形成费取营成果利润表中反映出具体形式三种：
（1）直接表外负债指企业转移资产权特殊款形式直接负债营租赁代销商品料加工等①营租赁出租方营设备租承租方承租方租入设备扩身生产力种生产力济资源没反映承租方资产负债表中（融资性租赁资产负债均反映资产负债表中）承租方取种生产力支付定费租金②代销商品种免费表外负债代销方收代销商品时登记代销商品登记簿做增加资产负债账务处理代销方式优赊购商品两者需支付现金者背债务责反映资产负债表代销商品营资足企业采筹资方式
（2）间接表外负债指企业负债代企业负债企业表负债保持合理限度常见方法：投资子公司附属公司母公司应营产品拨子公司附属公司子公司附属公司生产出产品销售母公司子公司附属公司负债营里子公司附属公司负债实际母公司负债应母公司负债营部分母公司负债限度转附属公司子公司作母公司样独立法负债方负债保持合理范围某公司资1000万元款1000万元该公司想追加款目前表款例已达高限度公司名义款已该公司500万元投资新公司新公司公司名义款500万元新公司实质母公司车间车间改公司具法资格独立外款样母公司实际负债例5060两公司实际资产总额2500万元500万元母公司投子公司应重复计算两公司外入1500万元中母公司报表反映1000万元负债外500万元反映子公司报表500万元母公司服务
（3）转移表外负债表项目转移表外进行负债应收票贴现出售追索权应收账款资产回租等形式①应收票贴现实质种应收票作抵押款尤企业商业承兑汇票予贴现时企业基形成种负债企业作负债处理减应收票银行存款贷应收票②出售追索权应收账款种应收账款抵押款应收票样性质出售时应收账款应表中负债形式反映实际企业数直接减应收账款银行存款贷应收账款③资产回租企业资金短缺时获取急需资金中部分设备出售单位获流动资金时签订份租赁协议租回该设备
2 负债
负债指交易事项形成潜义务存需通未确定事项发生发生予证实交易事项形成现实义务履行该义务导致济利益流出企业该义务金额计量具体形式：商业票背书转贴现未决诉讼未决仲裁产品质量保证担保应收账款抵押等
企业负债时满足三条件：
（1）该义务承担现实义务指事项关义务企业承担现实义务非潜义务
（2）该义务履行导致济利益流出企业（指发生性50等95）
（3）该义务金额够计量情况负债预计负债项目资产负债表中确认
时满足三条件负债均会计报表中确认
七者权益项目分析
者权益指企业投资者企业净资产求权称净权益根者权益永久性程度般分投入资留存收益两类中投入资指企业者实际投入企业资包括实收资资公积留存收益指通企业生产营活动形成资营净收益积累包括盈余公积未分配利润两部分
（）投入资分析
1 实收资
实收资指股份限公司外企业投资者实缴注册出资额称资金股份限公司言实收资股表现已投入企业资中相股票面值设定价值部分国资金制度法律明确建立企业必须合法投资者低限额资
2 资公积
资公积包括股溢价接受捐赠资产价值法定财产重估增值等项目途两方面：第法定程序转化资中准备项目转增资（股）第二弥补亏损具体项目包括：
（1）资（股）溢价指企业投资者投资金超潜注册资中占份额部分
（2）接受非现金资产捐赠准备指企业接受非现金资产捐赠增加资公积
（3）接受现金捐赠指企业接受现金捐赠增加资公积
（4）股权投资准备指企业投资单位长期股权投资采权益法核算时投资单位接受捐赠等原增加资公积企业持股例计算增加资公积
（5）拨款转入指企业收国家拨入专门技术改造技术研究等拨款项目完成规定转入资公积部分企业应转入金额入账
（6）外币资折算差额指企业接受外币投资采汇率产生资折算差额
（7）资公积指述项资公积外形成资公积资公积准备项目转入金额债权豁免债务项目核算
（二）留存收益分析
1 盈余公积
盈余公积种已拨定留存收益指累计税利润中已指定途便分配者部分盈余公积提取法定性途分法定盈余公积意盈余公积企业盈余公积途：（1）弥补亏损企业弥补亏损渠道体三条：税前利润弥补二税利润弥补三盈余公积弥补（2）增加资股股东会议决议企业盈余公积转增资时应注意三点：先办理增资手续二股东原股份例结转股份限公司采发放新股增加股面值方法增加股三法定盈余公积金转增股时转增留存项公积应少注册资25
盈余公积企业性质分包括容：
（1）般企业股份限公司盈余公积包括：
① 法定盈余公积指企业规定例净利润中提取盈余公积
② 意盈余公积指企业股东会类似机构批准规定例净利润中提取盈余公积
③ 法定公益金指企业规定例净利润中提取职工集体福利设施公益金法定公益金职工集体福利时应转入意盈余公积
企业盈余公积弥补亏损转增资（股）符合规定条件企业盈余公积分派现金股利
（2）外商投资企业盈余公积包括：
① 储备基金指法律行政法规规定净利润中提取批准弥补亏损增加资储备基金
② 企业发展基金指法律行政法规规定净利润中提取企业生产发展批准增加资企业发展基金
③ 利润投资指中外合作营企业规定合作期间利润投资者投资
2 未分配利润
末分配利润企业实现净利润提取盈余公积分配利润余额种未拨定留存收益未指定途未分配者时者权益重组成部分资产负债表利润表（利润分配表）联系桥梁
者权益项目分析点：
（1）者权益长期偿债力安全保证市场济条件企业总面风险求拥定权资承担营亏损应付意外外击企业否市场入资金够少资金取决权资金保障程度没资金企业难取款者权益作企业举债务先决条件企业偿债务息重基础保障
（2）者权益种留剩权益资产求权需偿时负债具优先偿权企业偿债力风险承担具重稳定作反映济实力基础确保企业存稳定发展基石流动负债定情况者权益占重企业营终风险者承担果长期负债占重企业营终风险债权承担债权言者权益资结构中占例越高债权越保障债权越利
（3）考察者权益部股东持股构成状况企业未发展适应性企业股东构成中控制性股东权决定企业财务营政策重影响性股东企业财务营政策参决策权利控制性股东重影响性股东决定企业未发展方企业者权益进行分析时必须关注企业控制性股东重影响性股东背景状况：谁控制（重影响）着某特定企业控制（重影响）着某特定企业股东没力企业引光明未里关键战略眼光例国外家牛奶公司中国企业合资生产种市场潜力奶产品中方提出占股份51外方占49外方没异议外方营营第年投入量资金开拓市场年底出现亏损亏损额双方承担中方出钱部分股份外方连续三年第四年企业终开始赚钱中方股份已降15样企业前三年赔钱时方高例分担开始赚钱时低例分成
（4）考察企业实收资否缺失国公司法规定限责公司中生产营商品批发注册资少50万元商业零售注册资少30万元科技开发咨询服务性公司注册资少10万元股份限公司注册资低限额1000万元企业创办初期存着资实情况表现形式：账户中记列名义资资金未位银行负债充实收资全额出资资金抽走高估形资产方式虚列转增资实收资缺失危害：导致企业偿债力先天足放营确定性流动性风险掩盖企业真实财务结构容易报表者做出错误决策
（5）关注资公积金合理性企业具备法定资产评估情况通虚假资产评估虚增企业者权益——资公积虚增固定资产建工程存货形资产等资产项目降低企业资产负债率蒙骗债权
（6）通固定资产净值者权益合计相较解企业固定资产资金源果固定资产净值高者权益合计数额说明企业固定资产通债权资金购买果企业生产营形势固定资产利效果长期债权言风险较：果固定资产净值高者权益合计长期负债合计数额说明企业动流动负债购置固定资产企业短期债权说风险相
（7）总企业者权益增加说明企业动资金增济实力增强企业通部发展筹集资金越企业济效益营理水越高：反企业通外部筹集资金越企业营风险越
第二节 资产负债表结构分析
结构分析
谓资产负债表结构分析常规形式资产负债表换算成结构百分形式资产负债表分资产合计数负债者权益合计数基数列100然求出表中左右两方项目相基数百分进步结合企业规模营性质销售状况行业风险等素分析企业资产运资金筹措等方面存问题基础前期结构百分报表汇集起判断企业财务状况发展趋势具体说资产负债表结构分析分企业资财结构分析理财结构分析两部分
通资财结构分析时发现揭示企业营性质营时期相适应资财结构例时加调整时发现企业长期资产固定资产占资金现象帮助企业查找问题资产减少资金沉淀保持资产足够流动性加速资金周转效防止消资产营风险总通资财结构分析助帮助企业理层判断企业财务安全性资保全程度资产收益力
通理财结构分析时解企业资金源渠道衡量财务风险发现中存某合理素结合企业身盈利力发展机遇外部市场济环境进步优化理财结构降低理财成规避财务风险
根表4—2 ABC公司资产负债表(简表)编写ABC公司1999年2000年2001年结构百分资产负债表表4－3
表4—2 ABC公司资产负债表(简表) 单位：万元
资 产
1999
2000
2001
负债者权益
1999
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
(略)
800
1000
1200
40
4000
60
7100
400
12000
500
20000
900
500
1300
70
5200
80
8050
400
14000
550
23000
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
(略)
2000
1000
300
100
3400
2000
12000
1600
1000
14600
20000
2300
1200
400
100
4000
2500
12000
1600
2900
16500
23000
表4—3 ABC公司结构百分资产负债表 单位：万元
资 产
1999
2000
2001
负债者权益
1999
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
48
72
30
02
183
02
337
50
578
35
100
40
50
60
02
200
03
355
20
600
25
100
39
22
56
03
226
03
350
17
609
24
100
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
75
42
13
06
136
72
675
88
29
792
100
100
50
15
05
170
100
600
80
50
730
100
100
52
17
04
173
109
522
70
126
718
100
资财结构 理财结构
通ABC公司资产负债表结构分析解：
（1）公司固定资产重较呈升趋势说明该公司技术密集型企业着业务扩展正扩基建投资增生产规模见公司未发展前景较乐观取新利润增长点
（2）基建投资量资金加应收账款存货重增公司采取收回外长短期投资策略然影响货币资金存量降低公司支付力应进步加强应收账款存货理加速资金周转减少资金沉淀提高资产运营效率
（3）该公司理财结构中负债重逐年增加总体水然较低样资产负债率会令债权感满意公司说意味着财务杠杆作发挥够充分公司应进步加举债融资力度考虑公司固定资产重较特点应采取长期负债融资方式保证较充足资金源终提高公司总体收益水
分析出结构百分报表反映报表关项目间例关系显示项目相重位利分析较报表项目变动适性时应会计重性原加区
外结构百分报表克服企业规模导致绝数字例简单公司存货行业企业存货相互较两家公司结构百分报表具定价值
方面进行结构分析时注意较百分赖计算绝数字发生分析误导
二横结构分析
谓资产负债表横结构分析指金额百分形式项目期期金额基期金额进行较分析编制出横结构百分资产负债表观察企业财务状况变化趋势横结构分析通常作户预测企业未营情况立足点通观察报表中项目增减变化情况发现重异常变化时变化作进步分析找出变化原判断种变化利利力求种趋势否会延续做出判断
表4—4ABC公司2000年2001年横结构百分资产负债表
表4—4 ABC公司横结构百分资产负债表 单位：万元
资 产
金 额
增减
百分
负债者权益
金 额
增减
百分
2000
2001
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
800
1000
1200
40
4000
60
7100
400
12000
500
20000
900
500
1300
70
5200
80
8050
400
14000
550
23000
125
500
83
750
300
333
134
0
167
100
150
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
2000
1000
300
100
3400
2000
12000
1600
1000
14600
20000
2300
1200
400
100
4000
2500
12000
1600
2900
16500
23000
150
200
333
0
176
250
0
0
1900
130
150
通ABC公司资产负债表横结构分析发现该公司财务状况变化表现方面：
（1）2001年流动资产2000年增加13 4存货增加30应收账款增加8 3致外流动资产项目绝数额变化公司应该应收账款存货较增加引起足够重视应应收账款进行时清算积极组织清收存货严格控制分进货加工行销等环节进行关加速存货周转
（2）2001年短期投资减少50说明公司紧缩外投资规模避免投资风险调回必资金头寸
（3）固定资产增长16 7说明公司正扩投资规模增生产力
（4）2001年公司资产总额增长15方面通税利润身积累方面通债务融资
第三节 资产负债表率分析
偿债力分析
企业风险源类型种样常常相互作彼联系企业风险类型详见表4－5示
表4－5
风险源
类型性质
国际
东道国政府制政治安定汇率变化
国
济衰退通货膨胀利率变化政治变化
行业
技术竞争制原材料供应状况参加工会状况
企业部
理力战略方法律纠纷
企业级组织种述风险进行监测章关心运财务会计报告数资料考察企业财务风险财务风险种素终会影响净利润现金流量企业破产企业部够转化充足现金企业外部获需现金维持企业营投资筹资活动风险分析应侧重较现金供现金需求风险分析般运财务会计报告数考察：期形成现金满足运转资需力企业部形成现金外部取现金满足建设生产力偿债需长期力评估风险分析率讨应围绕企业偿债力企业偿期债务（包括息）力偿债力分析包括短期偿债力分析长期偿债力分析
（）短期偿债力分析
短期偿债力指企业流动资产流动负债时足额偿保证程度衡量企业前财务力特流动资产变现力重标志短期变现风险企业说非常重果企业旦缺乏偿债力仅法获利进货折扣机会会力支付短期债务迫出售长期投资拍卖固定资产甚导致破产厄运企业债权投资者供应商客户般社会众非常重视企业短期变现风险
企业短期偿债力衡量指标流动率速动率现金率应付账款均付账期四项
1 流动率
流动率流动资产流动负债率表明企业1元流动负债少流动资产作偿保证反映企业短期转变现金流动资产偿期流动负债力
计算公式：
流动率＝流动资产÷流动负债
般情况流动率越高反映企业短期偿债力越强债权权益越保证西方企业长期验般认21例较适宜表明企业财务状况稳定满足日常生产营流动资金需外足够财力偿付期短期债务果例低表示企业捉襟见肘难期偿债务流动率高高表明企业流动资产占较会影响资金效率企业筹资成进影响获利力究竟应保持高水率视企业风险收益态度予确定
根表4－2资料该企业2001年流动率：
年初流动率：7100÷3400＝2088
年末流动率：8050÷4000＝2013
该企业2001年初年末流动率均超般公认标准反映该企业具较强短期偿债力
流动率分析点：
（1）流动率衡量短期变现力绝标准忽视理者偿期债务采取办法力产生结果手中没货币资金企业许举债偿前债权欠款时着重分析企业流动资产未变现力判明企业否必须较长时期维持新债旧债局面企业面风险
（2）然流动率越高企业偿短期债务流动资产保证程度越强等说企业已足够现金存款偿债资产转换成现金时间负债期日配流动率高存货积压（存货现金马克思称惊险跳）应收账款增收款期延长摊费增加致真正偿债现金存款严重短缺企业应分析流动率基础进步现金流量加考察
（3）短期债权角度然希流动率越高越企业营角度高流动率通常意味着企业低收益性资产持量必然造成企业机会成增加获利力降低企业应流动率维持合理水
（4）流动率否合理企业企业时期评价标准应统标准评价企业流动率合理否国部分行业流动率参考值：汽车业11房产12制药125建树125化工12家电15计算机2电子145商业165机械18
（5）高流动率说明相数量流动资产长期资金源形成会造成资金成会影响企业盈利水
（6）该率反映报告日期静态状况企业容易通时性账面处理形成反映营真实情况率分析流动率时应注意分析企业会计分析期前段时间流动资产流动负债数额变动变动幅度应解企业否流动率理想时通年终欠款清年初数回者意年终进货推迟年初购进等办法粉饰流动率西方称作企业橱窗装饰某企业流动资产15万元流动负债10万元流动率15编制报表时突击偿债务5万元流动资产10万元流动负债5万元流动率变2快期末时流动率1加快赊购原材料流动率1延期赊购原材料样流动率起更理想
（7）般言营业周期越短企业应收账款周转率越高需持存货流动率越低例电力行业娱乐行业旅游行业等存货应收账款流动率较低
（8）流动率构成素中应收账款存货两项具关键意义应收账款分析果考虑销售条件信政策等素会发生偏差行业存货流动性变现性较差流动率反映流动资产中存货等造成偿债力差需应收账款周转期存货周转期指标补充说明
（9）该率限1时流动资产等流动负债流动资产时足额变现受损失实现周转价值债务清偿物质保障否企业会遇时偿债风险该率1时企业肯定部分债务时清偿导致企业财务状况陷入危机
2速动率
速动率企业速动资产流动负债率
谓速动资产指流动资产减变现力较差稳定存货摊费预付账款等项目余额
存货般包括速动资产中：
第流动资产中存货变现速度慢
第二某种原部分存货已损失报废尚未作处理
第三部分存货已抵押某债权
第四存货变现净值账面价值间差额会相差悬殊
第五存货企业正常生产营必需物资启存货偿债会影响企业正常生产营
综合述原企业希变卖存货办法债摊费预付账款缺乏市场价值变现力言排包括存货干项目通计算速动率反映出短期偿债力更加令信服预付账款没变现力企业营运程中减少付出部分现金增加部分营运资金具定偿债力短期偿债力变现力两概念
剔存货等变现力较弱稳定资产速动率较流动率够更加准确评价企业资产流动性偿短期负债力计算公式：
速动率＝速动资产÷流动负债
根表4－2资料该企业2001年速动率：
年初速动率：
（800＋1000＋1200）÷3400＝0882
年末速动率：
（900＋500＋1300）÷4000＝0675
分析表明该企业2001年末速动率年初降低然该企业流动率超般公认标准流动资产中存货占重导致企业速动率未达般公认标准企业实际短期偿债力理想需采取措施加扭转
速动率分析点：
（1）速动率较流动率更反映出流动负债偿安全性稳定性认速动率较低企业流动负债期绝偿实际果企业存货流转畅变现力较强速动率较低流动率高企业然偿期债务息
（2）果速动率1然债权角度越越高速动率流动率样企业足够流动资金投入存货固定资产等营领域企业丧失良获利机会企业营理角度侧重方面
（3）果速动率1必然企业面流动压力风险性然高绝速动率假定企业旦面财务危机办理清算时存货摊费难法立变现情况企业速动资产支付流动负债力率反映企业应付财务危机方面较实际企业理财中应根市场状况债务信情况等素基保持速动率1前提做出定灵活调整
（4）部分行业速动率参考值：汽车业085房产065制药09建材09化工09家电09商业045机械09表现出两特点：第商业企业存货周转快占重较应付账款般较日常营业程中产生量货币资金应付支付需求速动率05属正常求率l等求售前支付价款售立付款商业行业必适合供销市场基格局第二行业汽车生产技术特点占存货求率1合理现实
（5）该率然弥补流动率某足没考虑速动资产构成速动资产变现力较强速动资产等企业现时支付力种速动资产变现力然存差异企业速动资产中含量良应收账款时企业短期股票投资套牢转化事实长期投资时率1保证企业强短期偿债力该率应速动资产变现力强弱结合起考察应结合应收账款周转率坏账准备率分析果应收账款流动性存问题实际坏账计提坏账准备时求企业更高速动率
3现金率
现金率企业现金类资产流动负债率
现金类资产包括企业拥货币资金持价证券（资产负债表中短期投资）速动资产扣应收账款余额应收账款存着发生坏账损失某期账款定时收回速动资产扣应收账款计算出金额反映企业直接偿付流动负债力计算公式：
现金率＝（现金＋价证券）÷流动负债
根表4－2资料该企业2001年现金率：
年初现金率：（800＋1000）÷3400＝0529
年末现金率：（900＋500）÷4000＝0350
该企业2001年初年末现金率较高年初竟超50年末改进说明企业需进步效运现金类资产合理安排资产结构提高资金效益
现金率分析点：
（1）现金类资产流动负债率反映企业刻变现力意味着作偿债保证资产变现力百分百资产偿流动负债具百分百稳定性安全性该率衡量企业短期偿债力更稳健
（2）进行企业短期变现力分析时般说该率重性求企业现金现金等价物偿付全部流动负债企业没必总保持足够债现金等价物企业应收账款存货抵押出已迹象表明应收账款存货变现力存问题情况计算该率更效种情况流动率速动率带虚假性者性容易导致企业盲目乐观
（3）现金类资产流动负债率越高企业面短期偿债压力越反越企业维持太高现金流动负债率丧失许利图流转机会投资机会丧失相应周转利益投资利益带较高机会成率结前应充分解企业情况结合企业编制现金预算表时候企业特计划需现金集资扩生产力建设必须手头现金增加种情况该率高误认偿债力强样讲低该率反映企业支付力定存问题时间长会影响企业信企业保持定合理现金流动负债率必
（4）率时必须注意现金价证券涵变化某限定途便动现金减少企业实际现金数量某账面价值准确反映市价变动价证券应实际价格进行相应调整揭示真正变现价值等
4应付账款均付账期
应付账款均付账期（天数）＝应付账款均余额÷购货成×360
反映企业获供应商提供均信期限般言企业应付账款均付账期越长企业短期偿债压力越轻应付账款均付账期延长天企业会节约定资金占时丧失购货现金折扣公开会计报表中没购货成数式推算：
购货成＝期末存货＋营业务成－期初存货
根表4－2表4－6资料
表4－6 ABC公司利润表(简表) 单位：万元
项 目
年数
年数
营业务收入
18000
20000
减：营业务成
10700
12200
营业务税金附加
1080
1200
二营业务利润
6220
6600
加：业务利润
600
1000
减：营业费
1620
1900
理费
800
1000
财务费
200
300
三营业利润
4200
4400
加：投资收益
300
300
营业外收入
100
150
减：营业外支出
600
650
四利润总额
4000
4200
减：税(税率40)
1600
1680
五净利润
2400
2520
该企业2001年应付账款均付账期（天数）：
[（1000＋1200）÷2] ÷（52400＋12200－4000）×360＝29 5（天）
非正常应付账款均付账期延长企业信息者说未必信息：（1）应付账款均付账期延长果超供应商（债权）提供信期表明企业存普遍债务拖欠现象长期发展企业信誉降（2）应付账款均付账期延长企业现金流转畅缺乏现金支付力种表现
5 影响短期偿债力素
述变现力指标财务会计报告资料中取财务会计报告资料中没反映出素会影响企业短期偿债力甚影响力相企业流动资产实际变现力财务会计报告项目反映
（1）增强企业流动资产变现力素：
① 动银行贷款指标：银行已意企业办理贷款手续银行贷款限额时增加企业现金提高支付力数反映报表中必时应财务情况说明书中予说明
② 准备快变现长期资产：某种原企业长期资产快出售变现金增加短期偿债力企业出售长期资产般情况慎重考虑企业应根期利益长期利益辩证关系正确决定出售长期资产问题
③ 偿债力信誉：果企业长期偿债力贯定声誉短期偿债方面出现困难时快通发行债券股票等办法解决资金短缺提高短期偿债力增加变现力素取决企业身信誉时筹资环境
（2）降低企业流动资产变现力素：
① 未记录负债：负债发生债务国企业会计准规定负债作负债登记入账报表中反映已办贴现商业承兑汇票作附注列示资产负债表端负债包括售出产品发生质量事赔偿尚未解决税额争议出现利果诉讼案件济纠纷案败诉需赔偿等等没报表中反映负债旦成事实负债会加企业偿债负担
② 担保责引起负债：企业流动资产提供担保金融机构款提供担保购物担保履行关济责提供担保等种担保成企业负债增加偿债负担
外表外项目：营性租赁重投资资性支出重改组购资产出售重诉讼仲裁重会议重承诺事项特殊政策
（二）长期偿债力分析
长期偿债力指企业偿长期负债力分析指标面项：
1 资产负债率
资产负债率称负债率企业负债总额资产总额率
资产负债率表明企业资产总额中债权提供资金占重企业资产债权权益保障程度率越表明企业长期偿债力越强计算公式：
资产负债率＝负债总额÷资产总额×100
财务实践中该率公式中负债包含详细容存争产生争原该率然衡量长期偿债力指标作分子债务应长期债务什取负债总额呢：
① 短期（流动）负债作整体企业总长期性占着视长期性资源部分例应付账款明细科目短期性企业总长期性保持相稳定应付账款总额部分应付账款成企业长期性资源部分着稳健性原短期债务包括计算该率负债总额合适
② 实际企业资产变现先偿短期负债然偿长期负债资产负债率中分子指长期负债时意味着企业资产全部抵偿长期负债实际情况抵偿短期负债剩余额补偿长期负债
样计算公式改成长期负债资产减短期负债果整体短期负债长期负债资产予保障采全部负债总资产作该率实际意味着总资产保证短期负债偿保证长期负债偿意义讲该率衡量长期负债偿力指标
具体计算该率时存问题具体资产负债表项目否应列入负债中：储备基金预提费递延税金赎优先股稳健原项目般作负债
根表4－2资料该企业2001年资产负债率：
年初资产负债率：5400÷20000×100＝27 0
年末资产负债率：6500÷23000×100＝28 3
该企业2001年初年末资产负债率均高说明企业长期偿债力较强样助增强债权企业出资金信心
需注意非企业资产作偿债物质保证仅清算状态摊费处理财产损失长期摊费等难作偿债保证便企业持续营期间述资产摊销价值需存货等资产价值补偿收回身直接变现力相反资产变现力产生反影响形资产中商誉商标专利非专利技术等否偿债存极确定性
提出形资产负债率较稳健指标企业长期偿债力进行评价公式：
形资产总额＝资产总额－（形资产长期摊费＋摊费＋处理财产损失）
根表4－2资料该企业2001年形资产负债率：
年初形资产负债率：
5400÷（20000－500－60）×100＝27 8
年未形资产负债率：
6500÷（23000－550－80）×100＝28 9
较资产负债率形资产负债率指标企业偿债安全性分析建立更加切实物质保障基础
资产负债率分析点：
（1）债权立场关心贷企业款项安全程度否期收回金利息果股东提供资企业资总额相占例企业风险债权负担债权讲利希该率越低越企业偿债保证程度强贷款会太危险
（2）股东角度企业通举债筹措资金股东提供资金营中发挥样作股东关心全部资利润率否越入款项利率入资代价股东立场全部资利润率高款利息率时该率越越样获取超额剩余收益例某企业年资结构表4－7：
表4－7
项 目
金额(元)
利润率
利润额(元)
企业全部资
1000000
15
150000
入资
750000
10(利息率)
75000
股东资
250000
30(75000250000)
75000(150000－75000)
例见股东处双重仅资利润率较高(30)付出限代价条件保持企业全部控制权果全部资利润率低款利息率10股东利见表4－8：
表4－8
项 目
金额(元)
利润率
利润额(元)
企业全部资
1000000
8
80000
入资
750000
10(利息率)
75000
股东资
250000
2(5000250000)
5000(80000－75000)
时举债营股东利公司运全部资利润率低款利息率入资利息股东利润份额弥补
（3）营者立场果举债超出债权心理承受程度认保险企业钱果企业举债该率说明企业畏缩前前渗信心足利债权资进行营活动力差营者制定入资决策时必须估计预期利润增加风险两者间权衡利弊
（4）企业资产负债率高说明：企业独立性降债务压力增加总资产营规模扩意义：第缓解企业资金紧张第二扩企业营规模第三发挥财务杠杆作投资获取剩余收益第四增强企业资金责感第五利息支出税前列支降低资金成第六利率固定通货膨胀时期举债营通货膨胀引起货币购买力损失更转嫁债权
（5）分析该率时必须考虑素：盈利稳定性（利润稳定企业公事业单位偿债力利润波动企业该率高）济周期（通货膨胀较高时期国民济景气时期该率较高）利率（利率提高会该率降）营业额增长资产流动状况（资产流动性强企业周转力变现力较强偿债力相较强）行业竞争程度（竞争加剧会导致偿债力降企业该率较低）公司规模（公司负债力较高）
（6）该率反映企业偿债风险：第款相假金偿期限现金流动影响便样样贷款100万元金分10年5年样第二款分期偿该率会逐渐降年需支付利息金变偿债风险减少第三该率会资产评估会计政策（折旧政策）变更改变表示财务风险变化
（7）西方般认应超50否说明企业入资金权益资金表明企业资补偿企业负债潜投资者投资债权安全性产生疑虑实际债权产生危机感50率称否偿债警戒线
（8）单企业资产负债率分析评价通常结合行业均水进行企业负债总额资产总额包含着丰富容企业计算指标时全部采完全统口径准备金递延税项少数股东权益等项目处理存着广泛差异行业率进行较时注意项目实际涵剔差异素做评价
2 产权率
产权率指负债总额者权益率企业财务结构稳健否重标志称资负债率计算公式：
产权率＝负债总额÷者权益
反映企业者权益债权权益保障程度者说反映企业资金入资金保障程度率越低表明企业长期偿债力越强股东企业控制权越稳固债权权益保障程度越高企业承担偿债付息压力风险越企业充分发挥负债财务杠杆效应企业评价产权率适度否时应提高获利力增强偿债力两方面综合进行保障债务偿安全前提应提高产权率
根表4－2资料该企业2001年产权率：
年初产权率：
5400÷14600＝0 370
年末产权率：
6500÷16500＝0 394
该企业2001年初年末产权率高资产负债率计算结果相互印证表明企业长期偿债力较强债权保障程度较高
产权率分析点：
（1）产权率资产负债率负债总额分子应分母资产总额资产总额负债总额差两指标评价偿债力作基相区：资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度产权率侧重揭示财务结构稳健程度资金偿债风险承受力
（2）产权率终净资产物资保障者偿债风险具承受力该率时应注意资产中某项目价值具确定性设置形资产负债率指标原相需产权率公式进行必调整形净值负债率进行计算分析计算公式：
形净值负债率＝负债总额÷形净值总额
中：形净值＝形资产总额－负债总额
根表4－2资料该企业2001年形净值负债率：
年初形净值负债率：
5400÷（19440－5400）＝0 384
年末形净值负债率：
6500÷（22370－6500）＝0 409
3 利息保障倍数
利息保障倍数称获利息倍数指企业息税前利润利息费率反映获利力债务偿付保证程度计算公式：
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息
息税前利润指支付债务利息税前正常业务营利润包括非正常项目负债资支持项目般属正常业务营范围计算利息保障倍数时应正常业务营息税前利润基础国利润表中债务利息没单列混财务费中分析者利润总额加财务费估算更加准确反映利息保障程度债务利息应包括财务费中利息资化利息两部分息税前利润重性三点：（1）该指标够更加准确反映较负债权益结构企业生产营活动成果生产营活动盈利计算剔利息支出筹资方式关企业营盈利力关素（2）该率净利润指标相剔税率影响更准确反映出税负企业营活动收益（3）该率利息支出日常生产营活动支出中分离出突出反映企业金融活动资金成
根表4－3资料假定表中财务费全部利息费该企业利息保障倍数：
2000年利息保障倍数：
（4000＋200）÷200＝21（倍）
2001年利息保障倍数：
（4200＋300）÷300＝15（倍）
计算应说企业2000年2001年利息保障倍数较高较强偿付负债利息力进步需结合企业年情况行业特点进行判断
利息保障倍数分析点：
（1）仅反映企业获利力反映获利力偿期债务保证程度企业举债营前提衡量企业长期偿债力重标志出样启示：维持正常偿债力长期利息保障倍数少应1值越高企业长期偿债力般越强果利息保障倍数企业面亏损偿债安全性稳定性降风险究竟企业利息保障倍数应利息少倍算偿付力强根年验结合行业特点判断
（2）衡量公司负债否高资产负债率更应支付固定财务费力果设息税前资产利润率R款利率i总资产A总负债DDA资产负债率式资产负债率利息保障倍数连接起：
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息＝（R·A）÷（D·i）＝R÷[i（DA）〕
现甲乙公司关资料表4－9：
表4－9
项目
甲公司
乙公司
R
20
12
I
10
10
DA
23
12
利息保障倍数
3
2 4
例出甲公司负债率乙公司高出总资产利润率高利更高杠杆作利息保障倍数乙长期偿债力乙公司
（3）该率反映企业支付利息力体现企业举债营基条件反映债务金偿
（4）企业偿款金利息利润身支付流动资产支付率进行分析时解企业否足够流动资金偿金利息费
（5）注意非付现费问题长期企业必须拥支付费资金短期企业固定资产折旧费摊费递延资产摊销形资产摊销等非付现费需资金支付已企业期利润中扣企业利息保障倍数低1情况够偿债务利息
4 权益数
权益数指资产总额者权益率说明企业资产总额者权益倍数关系计算公式：
权益数＝资产总额÷者权益
根表4－2资料该企业2001年权益数：
年初权益数：20000÷14600＝1 37
年末权益数：23000÷16500＝1 39
权益数率分析点：
（1）率越表明者投入企业资占重越企业负债营利越充分反率越表明者投入企业资额资产总额中占重越债权权益保障程度越高企业偿债力越强
（2）该率倒数者权益率说明企业资产中少者投入资形成计算公式：者权益率＝者权益÷资产总额侧面反映企业长期偿债力该率越资产负债率越企业财务风险越长期偿债力越强
5 影响长期偿债力素
三方面：长期租赁担保责项目偿债力足直接果导致财务失败常常财务失败等破产广义出现述事件认财务失败：破产透支银行账户债券合违约力支付优先股股息财务失败预测般作长期偿债力分析补充
二营运力分析
投资者债权直接分析企业盈利力风险情况外必须分析企业营运力营运力指企业基外部市场环境约束通部力资源生产资料配置组合财务目标产生作企业财务状况盈利力程度取决企业营运力利润现金流量通资产效实现果资产率低企业仅创造出足够利润现金流量支付费扩生产偿债务维持营进步举债简言营运力低表明资金积压严重资产未发挥应效降低企业偿债力盈利力公司处持续营状态营运力分析相重营运力分析包括力资源营运力分析生产资料营运力分析
（）力资源营运力分析
作生产力体企业财富原始创造者素质水高低企业营运力形成状况具决定性作分析评价力资源营运力着眼点充分调动劳动者积极性动性提高营效率通常采效率指标进行分析：
1 劳动效率
指企业产品营业务收入净额净产值均职工数（视情况具体确定）率计算公式：
劳动效率＝商品产品营业务收入净额净产值÷均职工数
中：商品产品营业务收入净额＝营业务收入－销售折扣折
企业劳动效率进行考核评价采较方法例实际劳动效率企业计划水历史先进水行业均水等指标进行进确定差异程度分析造成差异原择取适宜策进步发掘提高力资源劳动效率潜
2 营业务收入员工数
计算公式：
营业务收入员工数＝营业务收入÷员工数
企业动化程度某种关系者说明该企业推销员推销水技巧该率越高越表明长远该企业市场情况良
（二）生产资料营运力分析
企业拥控制生产资料表现项资产占生产资料营运力实际企业总资产组成素营运力资产营运力强弱关键取决周转速度般说周转速度越快资产效率越高资产营运力越强反营运力越差谓周转率企业定时期资产周转额均余额率反映企业资金定时期周转次数周转次数越周转速度越快表明营运力越强指标反指标周转期周转次数倒数计算期天数积反映资产周转次需天数周转期越短表明周转速度越快资产营运力越强计算公式：
周转率（周转次数）＝周转额÷资产均余额
周转期（周转天数）＝计算期天数÷周转次数＝资产均余额×计算期天数÷周转额
资产营运力分析方面进行：
1 流动资产周转情况分析
反映流动资产周转情况指标应收账款周转率存货周转率流动资产周转率
（1）应收账款周转率
应收账款周转率反映应收账款周转速度指标定时期商品产品赊销收入净额应收账款均余额值计算公式：
应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款均余额
中赊销收入净额＝营业务收入－现销收入－销售折扣折
应收账款均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2
应收账款周转期（天数）＝计算期天数（360）÷应收账款周转次数
＝计算期天数×应收账款均余额÷赊销收入净额
假定前例中企业2000年2001年度营业务收入中赊销部分均占30两年应收账款周转率计算表4－10示
表4－10 应收账款周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
销售收入净额
12600
14000
应收账款年末余额
1100
1200
1300
应收账款均余额
1150
1250
应收账款周转次数(率)
1096
112
应收账款周转天数
3285
3214
计算结果表明该企业2001年应收账款周转率2000年改善周转次数1096次提高112次周转天数3285天缩短3214天仅说明企业营运力增强流动资产变现力周转速度会起促进作
应收账款周转率分析点：
①应收账款周转率反映企业应收账款变现速度快慢理效率高低周转率高表明：a 收账迅速账龄较短b 资产流动性强短期偿债力强c 减少收账费坏账损失相增加企业流动资产投资收益
②时助应收账款周转期企业信期限较评价购买单位信程度企业原订信条件否适应收账款周转期增加天需相应资金负担额外应收账款应收账款周转期延长企业款规模扩存果应收账款周转期增加原企业失信控制扩信决策结果
③利述公式计算应收账款周转率时需注意问题：a 公式中应收账款包括会计核算中应收账款应收票等全部赊销账款赊销总额更包括现销金额应扣坏账准备净额b 果应收账款余额波动性较应更详计算资料月应收账款余额计算均占额c 分子分母数应注意时间应性
④应收账款周转期均数某情况会曲解时必须考虑行业素周转期增加少数债务户赊销债务付款期长样计算数字法代表数债务清账期部分行业应收账款周转期（天数）参考值：汽车24冶金56化工61家电91电子90食品50服装36（天）
⑤表外素该率产生较影响包括：季节性营企业量分期付款结算方式量销售现金结算年末量销售年末销售量降
应收账款周转率指标缺陷表现：
①准确反映年度收款进程均衡情况例假设甲乙两企业均2000年3月10日赊销批商品800万元甲企业5月10日收回600万元乙企业12月10日收回600万元甲乙两企业应收账款周转率次数均8次显然真实准确反映实际情况甲企业收款效率明显乙企业年利率5计算乙甲迟收回7月产生17 5万元机会损失
②存着高估应收账款周转率倾例某企业1999年初应收账款余额1000万元1999年1月5日赊销商品批价款8000万元12月5日收回年销货款8000万元应收账款周转次数＝8000[（1000＋1000）2] ＝8应收账款周转天数＝3608＝45天事实中8000万元1年（11月）收回次1000万元未收回年赊销款年末均未收回应收账款周转次数1 6次事实应收账款资金垫支根未周转
③销售具季节性特赊销业务量年相差较悬殊时该指标反映实际情况便跨年度应收账款收款情况进行连续反映例A企业2000年12月5日赊销批商品1000万元2001年2月5日收回800万元4月5日收回200万元2000年应收账款周转次数＝1000[（0＋1000）2] ＝2次2001年假定没发生赊销业务计算结果0次事实2000年根没收回款项2001年收款工作做出色应收账款变现速度快表明现行应收账款周转率便进行跨年度业务分析评价
④便时提供应收账款周转率信息现行该指标反映某段时期周转情况等期末时根年销售额应收账款均占额计算出结果该期间缩短季度月度存问题社会信息传递迅速极合拍特电子适时财务会计报告系统成现实时种指标难满足信息者需丧失相关性
鉴述局限性学者建议应收账款周转率改应收账款均账龄计算公式：
应收账款均账龄＝（∑某项应收账款账龄×该项应收账款金额）∑项应收账款金额
采该指标反映应收账款收账变现情况少样方面优点：
①较准确反映应收账款收账均衡情况进度情况样笔货款时间收回资金运转效率影响差例中甲企业年末时应收账款均账龄77天＝（60×600＋290×200）（600＋200）乙企业年末应收账款均账龄275天＝（270×600＋290×200）（600＋200）应收账款周转率计算结果两企业均8次45天显然应收账款均账龄计算结果实际收账情况更接
②便时分析评价应收账款收账情况必等会计期末进行例例5月15日需解两企业账龄情况
甲企业＝（60×600＋65×200）（600＋200）＝61 3天
乙企业＝（80×800）800＝80天
说明甲企业乙企业收款效率高
③避免销售季节性选择会计期间营业周期致导致应收账款周转率实反映法反映款项实际收回情况例中2000年底A企业应收账款均账龄25天
2001年年底A企业均账龄＝（60×800＋120×200）（800＋200）＝72天
见该指标跨年度应收账款进行连续反映出现2001年应收账款周转率0真实现象
④该指标企业应收账款进行日常理常采方法相致资料极易取需花费额外代价应收账款账龄分析企业应收账款日常理中常行效方法幸福杂志500家公司应收账款监控方法调查结果表明监控客户付款行时采该指标公司92家占调查效答卷公司数40 7（92226）作首选监控指标占69 6见表4－11
表4－11 幸福杂志500家公司应收账款监控方法调查结果
监控指标
采公司数量
选择优先序
1
2
3
4
应收账款周转率
52
96
269
635
应收账款均回收期
77
338
506
156
应收账款账龄
92
696
272
22
11
5
200
800
电子计算机普情况销售账务处理软件迅速显示笔血收账款发生收回情况笔应收账款占均期限企业客户设置信期限根超出信期限长短采取收账政策应收账款均账龄指标软件中设置相应计算程序瞬间便获均账龄反映企业整体应收账款占致期限便企业间较行业营性质营业周期应收账款账龄相差较悬殊应建立行业均账龄均标准值样便投资者债权企业理层时评价判断企业应收账款占期限否长继判断发生坏账性
（2）存货周转率
存货周转率指定时期企业营业务成（营业务成）存货均资金占额率反映企业销售力强弱存货否量资产流动性指标衡量企业生产营环节中存货运营效率综合性指标计算公式：
存货周转率（次数）＝营业务成（销货成）÷存货均余额
存货均余额＝（期初存货＋期末存货）÷2
存货周转期（天数）＝计算期天数÷存货周转率
＝（计算期天数×存货均余额）营业务成（销货成）
ABC公司1999年存货年末余额3800万元该公司2000年2001年存货周转率计算表4－12示
表4－12 存货周转率计算表 单位：万元
项目
1999年
2000年
2001年
营业务成
10700
12200
存货年末余额
3800
4000
5200
存货均余额
3900
4600
存货周转次数
2 74
2 65
存货周转天数
131 4
135 8
计算结果表明该企业2001年存货周转率2000年延缓次数2 74次降2 65次周转天数131 4天增135 8天反映出该企业2001年存货理效率2000年原2001年存货增长幅度关
存货周转率分析点：
①存货周转速度快慢仅反映企业采购储存生产销售环节理工作状况坏企业偿债力产生决定性影响般讲存货周转率越高越存货周转率越高表明变现速度越快周转额越资金占水越低通存货周转分析利找出存货理存问题降低资金占水存货储存少否造成生产中断销售紧张储存否形成呆滞积压定保持结构合理质量次存货流动资产重组成部分质量流动性企业流动率具举足轻重影响进影响企业短期偿债力定加强存货理提高变现力
②条件变阶情况存货周转越快定时期企业盈利力必然越高反然该率衡量企业盈利力企业营业务成120万元均存货10万元假设投资10万元存货获利1000元存货周转率12（12010）情况实现利润12000元企业样成利润率存货周转率6次样10万元投资存货获利6000元
③行业存货周转率样统标准衡量行业存货该率合理性国行业存货周转天数参考值：汽车131制药356建材100化工101家电151电子95日品62商业30（天）
④进步判明存货部结构原材料半成品产成品库存商品计算周转率分析种存货周转速度变动存货周转速度影响
⑤计算存货周转率时应注意问题：a 存货计价方法存货周转率具较影响分析企业时期企业存货周转率时应注意存货计价方法口径否致b 分子分母数应注意时间应性
⑥果企业存货周转率恶化列素引起：低效率生产导致存货较慢生产量低效率存货控制导致存货度购买存货项目滞销时导致增加存货总水销售需求减少企业存着适营销政策信政策控制严导致销路畅
⑦改善资产报酬率企业理局希减低存货水周转期然实际中存货水太高太低存相关成存货水低会造成失顾客信誉销售机会生产延会引起种果生产率低失销售支付罚金等购货数量失数量折扣频繁订货订货成增高等等反存货水高会导致存货占资金引起高额机会成储存保险成高陈废盗风险高等存货水高未必表明资产效率差存货增加特意政策结果：短缺造成未供应中断采取谨慎行动预测未物价涨投机行动满足预计商品需求增加行动
⑧受成功日企业激励目前企业实施存货控制适时制实现零库存企业考核该率失意义
（3）流动资产周转率
流动资产周转率反映企业流动资产周转速度指标流动资产定时期完成周转额（营业务收入）流动资产均占额间率计算公式：
流动资产周转率（次数）＝营业务收入净额÷流动资产均占额
流动资产周转期（天数）＝计算期天数÷流动资产周转率
＝（计算期天数x流动资产均占额）÷营业务收入净额
流动资产均占额应分析期分加确定应保持分子营业务收入净额分母流动资产均占额时间致性
流动资产周转率分析点：
①定时期流动资产周转次数越表明相流动资产完成周转额越流动资产利效果越会相节约资金占相扩企业资产收入增强企业盈利力流动资产周转率周转天数表示时周转次需天数越少表明流动资产历生产销售阶段时占时间越短生产营环节工作改善会反映周转天数缩短
②标准流动资产周转率视行业特征企业特征企业发展阶段定物价变动时期尤通货膨胀时会高估该率实务中必须考虑素影响
假设ABC公司1999年流动资产年末余额6000万元计算公司2000年2001年流动资产周转情况表4－13示
表4－13 流动资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
流动资产年末余额
6000
7100
8050
流动资产均余额
6550
7575
流动资产周转次数
275
264
流动资产周转天数
1310
1364
见该公司2001年流动资产周转速度2000年延缓5 4天流动资金占增加增加占数额计算：
（136 4－131 0）×20000÷360＝300（万元）
2 固定资产周转率
资产价值转移形式区分固定资产流动资产理讲固定资产完成全部价值周转必须全部折旧期基般某具体会计期间计算固定资产周转速度时果营业务收入固定资产占额存逻辑缺陷营业务收入固定资产周转价值形成相折旧部分形成营业务收入资产周转结构分析时着眼点放流动资产果固定资产实物效果营业务收入间联系出售产品周转产品数量少取决固定资产实物生产力基础固定资产周转率分析实践中然分析指标
固定资产周转率指企业营业务收入净额固定资产均净值率反映企业固定资产周转情况衡量固定资产利效率项指标计算公式：
固定资产周转率＝营业务收入净额÷固定资产均净值
假设ABC公司1999年末固定资产净值11800万元该公司2000年2001年固定资产周转率表4－14示
表4－14 固定资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
固定资产年末净值
11800
12000
14000
固定资产均净值
11900
13000
固定资产周转次数
151
154
计算结果表明公司2000年固定资产周转率1999年加快原固定资产净值增加幅度低营业务收入净额幅度引起表明企业营运力提高
固定资产周转率分析点：
（1）固定资产周转率高表明企业固定资产利充分时表明企业固定资产投资固定资产结构合理够充分发挥效率反果固定资产周转率高表明固定资产率高提供生产成果企业营运力强
（2）运固定资产周转率时需考虑固定资产计提折旧影响净值断减少更新重置净值突然增加影响时折旧方法影响性分析时定剔掉素
（3）营业务收入变固定资产净值逐年减少周转次数会呈现然升趋势企业营努力结果
3 总资产周转率
总资产周转率企业营业务收入净额资产均占额率计算公式：
总资产周转率＝营业务收入净额÷资产均占额
资产均占额应分析期分加确定应分子营业务收入净额时间保持致
月均占额＝（月初＋月末）÷2
季均占额＝（12季初＋第月末＋第二月末＋12季末）÷3
年均占额＝（12年初＋季末＋二季末＋三季末＋12年末）÷4
值说明果资金占波动性较企业应采更详细资料进行计算月份资金占额计算果期占额较稳定波动述季年均资金占额直接（期初＋期末）÷2公式计算
率分析企业全部资产效率果率较低说明企业利全部资产进行营效率较差终会影响企业盈利力样企业应该采取项措施提高企业资产利程度提高营业务收入处理余资产
假设ABC公司1999年末全部资产总额19000万元该公司2000年2001年总资产周转率计算表4－15示
表4－15 总资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
全部资产年末余额
19000
20000
23000
全部资产均余额
19500
21500
全部资产周转次数
092
093
计算表明公司2001年全部资产周转率2000年略加快该公司固定资产均净值增长程度（9 24）低营业务收入增长程度（11 11）流动资产均余额增长程度（15 65）高营业务收入增长程度总资产利效果难幅提高
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
资产负债表企业外提供会计报表反映企业某特定日期财务状况会计报表表明企业特定时日拥控制济资源承担现潜义务者净资产求权通该表分析识该企业拥控制资产规模资产构成资产质量状况企业偿债力企业者权益构成财务稳健性弹性企业资金保全增值情况等等资产负债表项目反映现实价值遗漏企业法货币计量表示重资产负债信息
第节 资产负债表组成项目分析
资产负债表涵义
资产负债表反映企业某特定日期财务状况会计报表根资产负债者权益间相互关系定分类标准定序企业某特定日期资产负债者权益项目予适排列根会计账簿日常记录量数浓缩整理编制成反映某会计期间营活动静止企业拥控制资产需偿付债务者权益金额张静态报表
资产指交易事项形成企业拥控制资源该资源预期会企业带济效益包括流动资产固定资产形资产资产等负债指交易事项形成现时潜义务履行该项义务预期会导致济利益流出包括流动负债长期负债等者权益指者企业资产中享济利益金额资产减负债余额包括实收资（股）资公积盈余公积未分配利润等
资产负债表两部分组成：部分资产构成表明企业拥控制类济资源说明资金运处企业投资结果部分负债者权益构成表明企业现时偿债义务资实力说明企业资金处企业筹资结果通该表仅解企业拥控制济资源需偿债务正确识企业变现力偿债力助分析解企业财务实力资结构
二资产负债表结构
基格式表4—1示：
表4—1 资产负债表
编制单位： 年 月 日 单位：元
资 产
行次
年初数
期末数
负债者权益(股东权益)
行次
年初数
期末数
流动资产：
流动负债：
货币资金
1
短期款
68
短期投资
2
应付票
69
应收票
3
应付账款
70
应收股利
4
预收账款
71
应收利息
5
应付工资
72
应收账款
6
应付福利费
73
应收款
7
应付股利
74
预付账款
8
应交税金
75
应收补贴款
9
应交款
80
存货
10
应付款
81
摊费
11
预提费
82
年期长期债权投资
21
预计负债
83
流动资产
24
年期长期负债
86
流动资产合计
31
流动负债
90
长期投资：
长期股权投资
32
流动负债合计
100
长期债权投资
33
长期负债：
长期投资合计
38
长期款
101
固定资产：
应付债券
102
固定资产原价
39
长期应付款
103
减：累计折旧
40
专项应付款
106
固定资产净值
41
长期负债
108
减：固定资产减值准备
42
长期负债合计
110
固定资产净额
43
递延税项：
工程物资
44
递延税款贷项
111
建工程
45
负债合计
114
固定资产清理
46
者权益(股东权益)：
固定资产合计
50
实收资(股)
115
形资产资产：
减：已投资
116
形资产
51
实收资(股)净额
117
长期摊费
52
资公积
118
长期资产
53
盈余公积
119
形资产长期资产合计
60
中：法定公益金
120
递延税项：
未分配利润
121
递延税款项
61
者权益(股东权益)合计
122
资产总计
67
负债者权益(股东权益)总计
135
该表描述企业两种结构：（1）资财结构种资产类金额资产构成表明投入企业资源运企业广义投资活动（中包括营活动需运投放资金项营运资产）结果（2）理财结构种负债者权益类金额负债者权益构成表明企业资金处企业广义筹资活动结果筹资投资通常理解企业财务理活动容资产负债表理解提供企业某时日资产负债者权益相互关系反映企业财务状况种资源存量会计报表信息仅助股东债权等外部者评估企业变现力偿债力助分析企业财务实力资结构
三资产负债表作
资产负债表作表现项：
（1）解企业拥控制济资源助分析预测企业短期偿债力
企业拥控制济资源包括流动资产固定资产资产企业短期偿债力反映资产流动性谓流动性指资产转换成现金负债期清偿需时间指企业资财负债接现金程度企业流动资产现金银行存款时偿负债外余流动资产变现越快流动性越强偿债力越强般讲价证券投资流动性较应收票应收账款强应收账款较存货变现力较强见通企业流动资产构成分析识企业短期偿债力短期偿债力低进影响长期偿债力者投资报酬没保障投资安全性会受威胁
（2）解企业资结构助分析识企业长期偿债力稳健性
企业资结构指权益总额中负债者权益相例负债总额中流动负债长期负愤相例者权益中投入资留存收益相例负债者权益相例直接关系债权者相投资风险企业长期偿债力负债重越债权风险越企业长期偿债力越弱相反负债重越企业长期偿债力越强债权风险越企业财务越稳定见通资结构分析识企业长期偿债力企业财务稳定性
（3）解企业资源分布资财权益助分析识企业财务弹性
财务弹性指企业应付种挑战适应种变化力包括进攻性适应力防御性适应力谓进攻性适应力指企业财力抓住突获利机遇时进行投资谓防御性适应力指企业营危机中生存力财务弹性强企业仅利图营中获取量资金助债权长期资金者追加资获利万需偿巨额债务时陷入财务困境遇新获利力更高投资机会时时筹集需资金调转船头财务弹性：资产流动性变现力营创造现金流入力投资者债权筹集资金力影响正常营前提变卖资产取现金力见通资财分布状资财权益分析助识企业财务弹性
（4）解企业资源占情况助识评价企业营业绩
企业营业绩取决获利力企业获利力直接影响企业盈利水稳定增长关系否债权付息投资者支付较高股利企业获盈利必须占定数额资源资源分布状况获利定影响获利润占资源相称资金利润率投资利率衡量获利力重指标见通企业资源状况分析识评价企业营业绩奠定基础
四资产负债表局限性
资产负债表述重作存定局限性表现：
（1）资产负债确认计量估计
资产负债表会计日常核算继续总结反映容遵循会计基假设基准会计制度规范形成例根持续营假设会计分期假设配原实现原等发生坏账损失固定资产应计提折旧额应计提产品保证金费等等需估计判断资产负债表提供信息质量必然受估计否准确影响
（2）会计核算程序方法具选择性
某企业会计期间应符合企业会计准统会计制度会计程序会计方法必须前致允许企业根特点选会计程序处理方法存货流动先进先出法进先出法等等计提固定资产折旧直线法加速折旧法等等企业间利润计算资产计价发生巨差异某种意义说资产负债表提供信息关企业属行业整济领域企业间具性
（3）资产项目采计价方法致
资产项目计量受约会计核算原计价方法例根稳健性原求：现金账面价值表示应收账款扣备抵坏账净值表示长期资产干时期前取成扣减值准备表示存货成变现净值孰低办法表示等等样资产采计价方法资产负债表出合计数失基础变难解释疑影响会计信息相关性
（4）资产负债完全忽略未计
客观性原求会计记录报告必须客观确定证基础资产负债表计量许具重价值项目忽略资产：矿物天然气石油已发现价值牲畜木材增长价值公司创商誉企业行设计专利权等负债：种执行中赔偿合理员报酬合约信担保等严格说没达充分披露会计信息求
（5）未考虑物价变动造成影响
根成变现净值孰低原计量资产价值资产历史成低现行重置成企业资产真实价值反映出现虚盈实亏状况般价格水变化货币成种统计量单位持非货币性资产发生亏损债权债务权益发生盈亏做出报告费关期收入相配时发生基础致情况情况直接财务会计基假设基原提出挑战削弱会计信息性降低会计信息相关性
综述分析识资产负债表时必须注意作存局限性便出正确判断结获正确会计信息
五资产项目分析
资产指交易事项形成企业拥者控制资源该资源预期会企业带济利益流动资产长期投资固定资产形资产资产组成
（）流动资产分析
流动资产指年超年营业周期变现耗资产包括现金银行存款短期投资应收预付款存货等项流动资产变现速度企业偿债力会产生影响企业短期偿债力分析特强调流动资产变现力分析
1 货币资金
资产负债表中反映货币资金包括企业库存现金银行存款外埠存款银行汇票银行票信证信卡途资金等特点：
（1）流动性强现实支付力偿债力
（2）企业种收支业务集中点资金循环控制关键环节
货币资金分析点：
（1）判断规模否适般言企业资产规模越相应货币资金规模应越相总资产规模条件行业（工业商业金融业企业）企业货币资金规模时受企业货币资金运力影响企业高货币资金规模意味着企业正丧失潜投资机会表明企业理员生财道
（2）分析货币资金部控制制度完善程度实际执行质量包括企业货币资金收支全程客户选择销售折扣购货折扣谈判决定付款条件决定具体收款付款环节会计处理等
2 短期投资
短期投资指够时变现持时间准备超年投资包括短期股票投资短期债券投资短期投资特点：
（1）信度高市场投资风险
（2）变现力强
（3）企业产生定投资收益
短期投资分析点：
（1）关注短期投资目性报表金额特点短期投资具易变现持时间短盈利亏损难握等特点短期投资报表中表现具金额常波动投资收益亏损易变等特点果报表中短期投资金额跨年度长期变投资收益较固定企业意长期投资部分划分短期投资改善流动资产状况
（2）分析短期投资报表中计价短期投资期末计价方法三种：成法市价法成市价孰低法国企业会计制度规定短期投资资产负债表应成市价孰低法列示利润表中市价低成部分作损失列入期损益
（3）短期投资关取股利利息国投资会计准规定形成企业投资收益短期投资损益般仅着短期投资处置（买卖）实现
3 应收账款应收票
应收账款指企业赊销商品材料提供劳务等业务形成商业债权述方式收商业汇票形成债权应收票特点：
（1）赊销商品项目确定
（2）信交易数量限
（3）信资产回收期较确定
作：
（1）通延长付款期增加信资产数量扩销售量
（2）通市场占率提高产量增加实现规模济利影响：应收账款理费升坏账增企业资产风险增
应收账款应收票分析点：
（1）考虑决定规模素企业营方式处行业特点（预收款广告业赊销工业企业现销商业企业）企业信政策（宽松紧缩）
（2）重点考察应收账款质量方面：
① 账龄分析般言未信期已信期拖欠期较短债权出现坏账性已信期较长时间债权发生坏账性涉企业较时应参考企业计算口径确定标准
② 债务构成分析包括债务区域构成债务权性质债权债务关联状况债务稳定程度应收账款部分否集中少数客户
③ 形成债权部手构成分析
④ 分期付款应收款较应收款流动性差分析区般应收账款
（3）考察应收账款应收票真实贸易背景分析企业否利虚信创造销售真实贸易背景应收票银行贴现加企业信风险
（4）判断公司处市场状况应收账款应收票远远资产负债表右方预收账款说明公司产品市场典型买方市场产品销售难度
（5）分析应收账款坏账准备提取否充足
4 存货
存货指企业生产营中销售耗储备资产工业企业中包括库存加工途种原材料燃料包装物低值易耗品产品外购商品制半成品产成品分期收款发出商品等
特点：
（1）占流动资产例较占资金
（2）企业资金结构合理性影响较
（3）仅影响资产计价企业利润计量作较
存货资产作：
（1）适存货利组织均衡生产
（2）储备必原材料保证生产原料供应
（3）储备必产成品利销售
（4）防止意外事造成停产损失
存货资产带利影响：
（1）增加存货存货成增加
（2）存货占资金市场风险增存货存着合理数量问题
存货分析点：
（1）存货物理质量分析商业企业商品否完损制造业产成品质量否符合相应等级求
（2）存货时效状况分析食品否超保质期出版物容否时工业产品技术否落伍
（3）存货品种构成结构分析盈利产品占企业品种构成例市场发展前景产品抗变力
（4）存货跌价准备计提否充分存货披露否遵循成市价孰低法存货相应权证
（5）存货计价问题种存货计价方法会存货数额产生极差异尤通货膨胀导致存货价格幅度波动时候着重分析企业短期偿债力报表者说企业利润虚实影响关键解存货变现价值采进先出法企业存货数额应该现行重置成进行合理重新计价
（6）存货日常理分析企业存货质量仅取决存货账面数字存货日常理密切相关恰保持项存货例库存周期材料存货生产程消化商品存货时实现销售存货利变现
5 流动资产
包括预付账款应收补贴款应收款应收股利应收利息等中应收款号称企业会计报表垃圾桶’包括企业应收票应收账款预付账款外种应收预付款项应收种赔款种罚款存放保证金应收出租包装物租金预付企业单位备金应职工收取种垫付款项等
（二）非流动资产分析
非流动资产指流动资产外资产包括长期投资固定资产形资产资产等
1 长期投资
长期投资指准备年变现投资包括长期股权投资长期债权投资长期投资方式分两种：种直接投资企业作投资者投资者协议投资创办新企业通签订协议规定方权利义务享利润担风险采现金实物资产形资产作价投入种间接投资方式长期证券投资包括长期股权投资长期债权投资
企业长期投资作：
（1）出战略性考虑（兼竞争手控制原料供应商）形成企业优势
（2）通元化营降低营风险稳定营收益
（3）某特定目积累资金
长期投资分析点：
（1）资产负债表中长期投资项目金额程度代表企业长期直接控制资产流出投资方案否合理关键否获较高收益否分散风险企业安全性
（2）资产负债表中长期投资项目代表企业高风险资产区域否企业总体发展目标营方针致说长期投资增加应影响企业生产资金周转提高企业资金效益前提长期投资减少应实现企业资产保值增值前提
（3）长期投资收益增加引起企业货币状况恶化债权投资说投资收益确定先利息收取企业需部分收益交税股权投资收益权益法确认投资收益时企业确认投资收益总会企业收回股利样会出现企业利润分配需货币收回货币情况
（4）长期债权投资质量分析方面进行：长期债权投资账龄债务构成利润表中债权投资收益现金流量表中利息收入收现金间差异分析
（5）长期股权投资质量分析方面进行：长期股权投资构成分析（投资方投资规模持股例等）利润表中股权投资收益现金流量表中股权投资收益收现金间差异分析
（6）判断长期投资减值准备计提否充足
2 固定资产
固定资产指期限较长单位价值较高程中保持实物形态基变资产项目
特点：
（1）长期拥生产营中发挥作
（2）投资数额风险
（3）反映企业生产技术水工艺水
（4）企业济效益财务状况影响巨
（5）变现力差
作：
（1）提高劳动生产率
（2）改善工作条件
（3）扩生产济规模
（4）降低生产成
相联系项目建工程企业进行固定资产关项工程包括固定资产新建工程改扩建工程修理工程等资产负债表中建工程项目反映企业期末项未完工程实际支出尚未工程物资实际成反映企业固定资产新建改扩建更新改造修理等情况规模
固定资产分析点：
（1）企业长期偿债力直接物资保证部分流动资产外长期负债物资保证绝部分固定资产固定资产数量结构完整保值制约着企业长期偿债力
（2）识判断企业固定资产投资战略性投资战术性投资战术性投资涉企业发展前途投资金额见效快实际需验战略性投资涉企业转产产品结构调整投资额回收期长预期收益决策风险
（3）质量坏关键否企业带未济利益否具增值潜力种增值特定资产稀缺性（土）引起特定资产市场特征表现出较强增值特性（房屋建筑物等）引起会计处理原导致账面净值企业进步利价值引起（已提足折旧企业定时间固定资产）
（4）资产负债表列示累计折旧项目仅仅代表企业已认定已转移资产（产品产成品等）费（理费销售费）固定资产价值量企业折旧政策样化条件固定资产累计折旧代表企业固定资产实际贬值程度固定资产原值净值间反映新旧程度更反映固定资产效
（5）固定资产原值年变化定程度反映质量变化类固定资产某会计期间变化外增加减少（投资转出清理转移）特定企业生产营状况特点企业类固定资产结构求期间固定资产原值变化应着优化企业部固定资产结构改善固定资产质量提高固定资产利效果方努力年度固定资产结构变化生产营特点间吻合程度固定资产质量变化情况做出判断
（6）判断固定资产减值准备计提否充足
3 形资产
形资产指企业长期没实物形态资产包括辨认形资产辨认形资产辨认形资产包括专利权商标权著作权土权特许营权转技术等辨认形资产商誉
特点：
（1）没物质形态
（2）创形资产成难确定
（3）提供济利益具较确定性受益期难确定
（4）潜价值账面价值（取成）间没直接联系
（5）商誉难离开特定企业独立存
（6）易变现
形资产分析点：
（1）资产负债表列示形资产基企业外购形资产形资产创密切关系研究开发费基已做发生会计期间费没作形资产处理
（2）形资产账面价值形资产摊余价值全面反映真正价值潜力研究开发支出会计处理影响创形资产成功否企业已成功形资产难资产负债表出现表现资产负债表外历史悠久重视研究开发企业存项已成功企业未发展做出积极贡献形资产外作形资产重组成部分力资源未资产负债表体现
（3）形资产质量体现特定企业部利价值外投资转价值
4 长期摊费长期资产
长期摊费指全部计入期损益应年度分期摊销项费包括开办费租入固定资产改良支出固定资产修理支出筹建期汇兑净损失等长期资产指企业正常固定资产流动资产等外某种特殊原企业意支配资产种资产确定未许企业权支配应加强理单独核算包括：特准储备物资银行冻结存款冻结物资涉诉讼中财产
（三）表外资产资产分析
资产负债表表外资产指会计处理原计量手段限制未资产负债表中体现净值企业未做出贡献资产项目包括：
1 已提足折旧企业然继续固定资产
2 企业正已作低值易耗品次摊销费中资产负债表尚未体现价值资产
3 已成功研究开发项目成果
4 力资源资产指交易事项形成潜资产存需通未确定事项发生发生予证实
资产具特征：
1 资产交易事项产生
1999年12月25日甲企业状告乙企业侵犯专利权2000年12月31日法院没诉讼案件进行公开审理甲企业否胜诉尚难判断甲企业言胜诉获资产属项潜资产事项（乙企业侵犯甲企业专利权受起诉）形成果某企业计划三月购入批原材料获资产资产企业计划交易事项
2 资产结果具确定性
例甲企业资产否真会转换成真正资产诉讼案件调解判决结果确定果甲企业胜诉资产便转换项基肯定收资产果甲企业败诉资产便消失相反应相应具承担项支付诉讼费义务
六负债项目分析
负债指交易事项形成现实义务履行该义务预期会导致济利益流出企业包括流动负债长期负债
（）流动负债分析
流动负债指年超年营业周期偿债务包括短期款应付票应付账款预收账款应付工资应付福利费应付税金应付利润应付款应交款年期长期负债预提费等流动负债清偿期短通常发生时成表述预定双方意金额作企业偿付义务考虑事提供资产服务货币价值否发生变动
特点：
（1）偿期限短
（2）偿数量金额确定
（3）债权确定
作：
（1）企业提供低息资金源
（2）企业流动资产占资金源渠道
（3）促企业资产变现力量
流动负债形成环节流动负债分营业环节负债融资环节负债收益分配环节负债
1 营业环节负债
营业环节负债应付票应付账款预收账款应付工资应付福利费预提费等企业生产营程中形成负债特点规定付款期限般支付利息期时必须偿反映企业生产营够提供资金源少企业产品市场竞争力企业采购付款政策关
（1）应付票反映企业抵付货款等开出承兑尚未期付款应付票包括银行承兑汇票商业承兑汇票
（2）应付账款反映企业购买原材料商品接受劳务供应等应付供应单位款项
（3）预收账款反映企业预收购买单位账款
（4）应付款反映企业应付暂收单位款项应付租固定资产租金包装物租金应付保险费存入保证金应付统筹退休金等
（5）应付工资应付福利费反映企业应付未付职工工资企业提取福利费期末余额外商投资企业净利润提取职工奖励福利基金期末余额
（6）应交款反映企业应交未交税金应付股利等外种款项包括教育费附加源交通重点建设基金等
（7）预提费反映企业已预提计入成费尚未支付项费
（8）预计负债反映企业事项（商业票背书转贴现未决诉讼未决仲裁产品质量保证等）确认负债
2 融资环节负债
融资环节负债短期款年期长期负债特点支付定利息费期般协商延期偿反映企业生产营活动赖金融机构程度企业营业务波动性反映
（1）短期款反映企业入尚未年期（含年）款包括短期流动资金款结算款票贴现款等
（2）年期长期负债反映企业长期款应付债券长期应付款等项目年期部分金额长期负债应年期部分应流动负债类中单独列示非企业算长期融资补部分负债企业确样力种力表现：资产负债表日发行股票长期债券者签订项资产负债表日年期取消融资协议贷款投资财力力履行
3 收益分配环节负债
收益分配负债应付股利应交税金特点收益分配负债旦形成应期支付否影响企业信誉企业盈利情况关
（1）应交税金反映企业期末应交未交种税金包括增值税营业税消费税城市维护建设税房产税车船税土税税资源税固定资产方调节税等
（2）应付利润反映企业期末应付未付投资者利润
（3）应付股利反映企业尚未支付现金股利
流动负债分析点：
（1）分析流动负债组成项目阶性质数额进判断企业流动负债方偿紧迫程度
（2）企业营形势相联系分析企业采购政策付款政策分利政策营特点商业企业正常情况流动负债销售收入实现利润增长工业企业常常长期负债实现利润增长流动负债明显变化
（3）企业流动资产构成实现利润相联系判断流动负债组成变化转恶化
（二）长期负债分析
长期负债指偿期年超年营业周期债务包括长期款应付债券长期应付款等长期负债偿期较长受货币时间价值影响较长期负债价值般应根合契约规定未必须支付金付利息适贴现率折现折现值确定特点：金额偿期长企业成高
作：
（1）企业长期资产占资金源渠道
（2）企业生产营长期资金需保证
1 长期款反映企业银行金融机构入期限年期（含年）款息般固定资产购建固定资产改扩建工程固定资产修理工程等
2 应付债券反映企业发行尚未偿种长期债券息
3 长期应付款反映企业长期款应付债券外种长期应付款应付引进设备款融资租入固定资产应付款等
长期负债分析点：
（1）果企业长期负债增长时济效益实现利润明显提高说明企业负债营正确企业财务状况发展良
（2）变化流动负债变化结合起分析企业长期负债增加流动负债减少说明企业生产营资金长期保证扩业务机会种情况果销售收入确实增长表明企业抓住机会营方果销售收入末增长两种：企业通增加建工程进行结构性调整时分析项目预期效益否表明企业通恶化资金结构降低结构稳定性办法暂时回避短期资金紧张
（3）考察企业长期负债关键适度实现利长期款弥补资金缺口获杠杆收益企业陷入财务困境
（4）关注入账金额确定国目前关规定长期负债项目计价基础：长期款应实际银行等金融机构入款项金额进行计价长期外币款应企业选定外汇牌价折合记账位币计价入账长期应付公司债券应企业发行时实际收价款分面值债券溢价折价单独反映采补偿贸易方式应付引进国外设备款应实际应付设备工具等价款国外运杂费外币金额规定折合汇率折算民币进行计价融资租入固定资产应付款税法规定应租赁协议合确定价款加运输费途中保险费安装调试费投入前发生利息支出汇兑损益等作固定资产原价
（5）融资租赁企业作保证资金数量求长期款低租赁公司承担风险需企业支付较高费中补偿特关注企业运融资租赁资金源风险性
（6）关注费属长期负债费属问题长期负债产生利息汇兑损益应属发生期费予资化（指关负债费会计处理作购建长期资产历史成）国会计负债费处理规定：①购建固定资产发生长期负债费固定资产完工交付办理竣工决算手续前发生负债费予资化计固定资产价值固定资产竣工决算发生直接计入期损益②属流动负债性质款费者然长期负债性质购建固定资产负债费直接计入期损益负债需相长时间达销售状态存货相连负债费计入制造存货成③外投资关发生负债费予资化直接计入期损益④筹建期发生长期负债费（购建固定资产外）计入开办费作长期摊费处理
（三）表外负债负债分析
1 表外负债
表外负债企业资产负债表中未予反映负债资产负债表右方该项目左方相应资产应表外负债形成费取营成果利润表中反映出具体形式三种：
（1）直接表外负债指企业转移资产权特殊款形式直接负债营租赁代销商品料加工等①营租赁出租方营设备租承租方承租方租入设备扩身生产力种生产力济资源没反映承租方资产负债表中（融资性租赁资产负债均反映资产负债表中）承租方取种生产力支付定费租金②代销商品种免费表外负债代销方收代销商品时登记代销商品登记簿做增加资产负债账务处理代销方式优赊购商品两者需支付现金者背债务责反映资产负债表代销商品营资足企业采筹资方式
（2）间接表外负债指企业负债代企业负债企业表负债保持合理限度常见方法：投资子公司附属公司母公司应营产品拨子公司附属公司子公司附属公司生产出产品销售母公司子公司附属公司负债营里子公司附属公司负债实际母公司负债应母公司负债营部分母公司负债限度转附属公司子公司作母公司样独立法负债方负债保持合理范围某公司资1000万元款1000万元该公司想追加款目前表款例已达高限度公司名义款已该公司500万元投资新公司新公司公司名义款500万元新公司实质母公司车间车间改公司具法资格独立外款样母公司实际负债例5060两公司实际资产总额2500万元500万元母公司投子公司应重复计算两公司外入1500万元中母公司报表反映1000万元负债外500万元反映子公司报表500万元母公司服务
（3）转移表外负债表项目转移表外进行负债应收票贴现出售追索权应收账款资产回租等形式①应收票贴现实质种应收票作抵押款尤企业商业承兑汇票予贴现时企业基形成种负债企业作负债处理减应收票银行存款贷应收票②出售追索权应收账款种应收账款抵押款应收票样性质出售时应收账款应表中负债形式反映实际企业数直接减应收账款银行存款贷应收账款③资产回租企业资金短缺时获取急需资金中部分设备出售单位获流动资金时签订份租赁协议租回该设备
2 负债
负债指交易事项形成潜义务存需通未确定事项发生发生予证实交易事项形成现实义务履行该义务导致济利益流出企业该义务金额计量具体形式：商业票背书转贴现未决诉讼未决仲裁产品质量保证担保应收账款抵押等
企业负债时满足三条件：
（1）该义务承担现实义务指事项关义务企业承担现实义务非潜义务
（2）该义务履行导致济利益流出企业（指发生性50等95）
（3）该义务金额够计量情况负债预计负债项目资产负债表中确认
时满足三条件负债均会计报表中确认
七者权益项目分析
者权益指企业投资者企业净资产求权称净权益根者权益永久性程度般分投入资留存收益两类中投入资指企业者实际投入企业资包括实收资资公积留存收益指通企业生产营活动形成资营净收益积累包括盈余公积未分配利润两部分
（）投入资分析
1 实收资
实收资指股份限公司外企业投资者实缴注册出资额称资金股份限公司言实收资股表现已投入企业资中相股票面值设定价值部分国资金制度法律明确建立企业必须合法投资者低限额资
2 资公积
资公积包括股溢价接受捐赠资产价值法定财产重估增值等项目途两方面：第法定程序转化资中准备项目转增资（股）第二弥补亏损具体项目包括：
（1）资（股）溢价指企业投资者投资金超潜注册资中占份额部分
（2）接受非现金资产捐赠准备指企业接受非现金资产捐赠增加资公积
（3）接受现金捐赠指企业接受现金捐赠增加资公积
（4）股权投资准备指企业投资单位长期股权投资采权益法核算时投资单位接受捐赠等原增加资公积企业持股例计算增加资公积
（5）拨款转入指企业收国家拨入专门技术改造技术研究等拨款项目完成规定转入资公积部分企业应转入金额入账
（6）外币资折算差额指企业接受外币投资采汇率产生资折算差额
（7）资公积指述项资公积外形成资公积资公积准备项目转入金额债权豁免债务项目核算
（二）留存收益分析
1 盈余公积
盈余公积种已拨定留存收益指累计税利润中已指定途便分配者部分盈余公积提取法定性途分法定盈余公积意盈余公积企业盈余公积途：（1）弥补亏损企业弥补亏损渠道体三条：税前利润弥补二税利润弥补三盈余公积弥补（2）增加资股股东会议决议企业盈余公积转增资时应注意三点：先办理增资手续二股东原股份例结转股份限公司采发放新股增加股面值方法增加股三法定盈余公积金转增股时转增留存项公积应少注册资25
盈余公积企业性质分包括容：
（1）般企业股份限公司盈余公积包括：
① 法定盈余公积指企业规定例净利润中提取盈余公积
② 意盈余公积指企业股东会类似机构批准规定例净利润中提取盈余公积
③ 法定公益金指企业规定例净利润中提取职工集体福利设施公益金法定公益金职工集体福利时应转入意盈余公积
企业盈余公积弥补亏损转增资（股）符合规定条件企业盈余公积分派现金股利
（2）外商投资企业盈余公积包括：
① 储备基金指法律行政法规规定净利润中提取批准弥补亏损增加资储备基金
② 企业发展基金指法律行政法规规定净利润中提取企业生产发展批准增加资企业发展基金
③ 利润投资指中外合作营企业规定合作期间利润投资者投资
2 未分配利润
末分配利润企业实现净利润提取盈余公积分配利润余额种未拨定留存收益未指定途未分配者时者权益重组成部分资产负债表利润表（利润分配表）联系桥梁
者权益项目分析点：
（1）者权益长期偿债力安全保证市场济条件企业总面风险求拥定权资承担营亏损应付意外外击企业否市场入资金够少资金取决权资金保障程度没资金企业难取款者权益作企业举债务先决条件企业偿债务息重基础保障
（2）者权益种留剩权益资产求权需偿时负债具优先偿权企业偿债力风险承担具重稳定作反映济实力基础确保企业存稳定发展基石流动负债定情况者权益占重企业营终风险者承担果长期负债占重企业营终风险债权承担债权言者权益资结构中占例越高债权越保障债权越利
（3）考察者权益部股东持股构成状况企业未发展适应性企业股东构成中控制性股东权决定企业财务营政策重影响性股东企业财务营政策参决策权利控制性股东重影响性股东决定企业未发展方企业者权益进行分析时必须关注企业控制性股东重影响性股东背景状况：谁控制（重影响）着某特定企业控制（重影响）着某特定企业股东没力企业引光明未里关键战略眼光例国外家牛奶公司中国企业合资生产种市场潜力奶产品中方提出占股份51外方占49外方没异议外方营营第年投入量资金开拓市场年底出现亏损亏损额双方承担中方出钱部分股份外方连续三年第四年企业终开始赚钱中方股份已降15样企业前三年赔钱时方高例分担开始赚钱时低例分成
（4）考察企业实收资否缺失国公司法规定限责公司中生产营商品批发注册资少50万元商业零售注册资少30万元科技开发咨询服务性公司注册资少10万元股份限公司注册资低限额1000万元企业创办初期存着资实情况表现形式：账户中记列名义资资金未位银行负债充实收资全额出资资金抽走高估形资产方式虚列转增资实收资缺失危害：导致企业偿债力先天足放营确定性流动性风险掩盖企业真实财务结构容易报表者做出错误决策
（5）关注资公积金合理性企业具备法定资产评估情况通虚假资产评估虚增企业者权益——资公积虚增固定资产建工程存货形资产等资产项目降低企业资产负债率蒙骗债权
（6）通固定资产净值者权益合计相较解企业固定资产资金源果固定资产净值高者权益合计数额说明企业固定资产通债权资金购买果企业生产营形势固定资产利效果长期债权言风险较：果固定资产净值高者权益合计长期负债合计数额说明企业动流动负债购置固定资产企业短期债权说风险相
（7）总企业者权益增加说明企业动资金增济实力增强企业通部发展筹集资金越企业济效益营理水越高：反企业通外部筹集资金越企业营风险越
第二节 资产负债表结构分析
结构分析
谓资产负债表结构分析常规形式资产负债表换算成结构百分形式资产负债表分资产合计数负债者权益合计数基数列100然求出表中左右两方项目相基数百分进步结合企业规模营性质销售状况行业风险等素分析企业资产运资金筹措等方面存问题基础前期结构百分报表汇集起判断企业财务状况发展趋势具体说资产负债表结构分析分企业资财结构分析理财结构分析两部分
通资财结构分析时发现揭示企业营性质营时期相适应资财结构例时加调整时发现企业长期资产固定资产占资金现象帮助企业查找问题资产减少资金沉淀保持资产足够流动性加速资金周转效防止消资产营风险总通资财结构分析助帮助企业理层判断企业财务安全性资保全程度资产收益力
通理财结构分析时解企业资金源渠道衡量财务风险发现中存某合理素结合企业身盈利力发展机遇外部市场济环境进步优化理财结构降低理财成规避财务风险
根表4—2 ABC公司资产负债表(简表)编写ABC公司1999年2000年2001年结构百分资产负债表表4－3
表4—2 ABC公司资产负债表(简表) 单位：万元
资 产
1999
2000
2001
负债者权益
1999
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
(略)
800
1000
1200
40
4000
60
7100
400
12000
500
20000
900
500
1300
70
5200
80
8050
400
14000
550
23000
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
(略)
2000
1000
300
100
3400
2000
12000
1600
1000
14600
20000
2300
1200
400
100
4000
2500
12000
1600
2900
16500
23000
表4—3 ABC公司结构百分资产负债表 单位：万元
资 产
1999
2000
2001
负债者权益
1999
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
48
72
30
02
183
02
337
50
578
35
100
40
50
60
02
200
03
355
20
600
25
100
39
22
56
03
226
03
350
17
609
24
100
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
75
42
13
06
136
72
675
88
29
792
100
100
50
15
05
170
100
600
80
50
730
100
100
52
17
04
173
109
522
70
126
718
100
资财结构 理财结构
通ABC公司资产负债表结构分析解：
（1）公司固定资产重较呈升趋势说明该公司技术密集型企业着业务扩展正扩基建投资增生产规模见公司未发展前景较乐观取新利润增长点
（2）基建投资量资金加应收账款存货重增公司采取收回外长短期投资策略然影响货币资金存量降低公司支付力应进步加强应收账款存货理加速资金周转减少资金沉淀提高资产运营效率
（3）该公司理财结构中负债重逐年增加总体水然较低样资产负债率会令债权感满意公司说意味着财务杠杆作发挥够充分公司应进步加举债融资力度考虑公司固定资产重较特点应采取长期负债融资方式保证较充足资金源终提高公司总体收益水
分析出结构百分报表反映报表关项目间例关系显示项目相重位利分析较报表项目变动适性时应会计重性原加区
外结构百分报表克服企业规模导致绝数字例简单公司存货行业企业存货相互较两家公司结构百分报表具定价值
方面进行结构分析时注意较百分赖计算绝数字发生分析误导
二横结构分析
谓资产负债表横结构分析指金额百分形式项目期期金额基期金额进行较分析编制出横结构百分资产负债表观察企业财务状况变化趋势横结构分析通常作户预测企业未营情况立足点通观察报表中项目增减变化情况发现重异常变化时变化作进步分析找出变化原判断种变化利利力求种趋势否会延续做出判断
表4—4ABC公司2000年2001年横结构百分资产负债表
表4—4 ABC公司横结构百分资产负债表 单位：万元
资 产
金 额
增减
百分
负债者权益
金 额
增减
百分
2000
2001
2000
2001
流动资产：
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
摊费
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
形资产
资产总计
800
1000
1200
40
4000
60
7100
400
12000
500
20000
900
500
1300
70
5200
80
8050
400
14000
550
23000
125
500
83
750
300
333
134
0
167
100
150
流动负债：
短期款
应付账款
预收账款
应付款
流动负债合计
长期负债
者权益：
实收资
盈余公积
未分配利润
者权益合计
负债者权益总计
2000
1000
300
100
3400
2000
12000
1600
1000
14600
20000
2300
1200
400
100
4000
2500
12000
1600
2900
16500
23000
150
200
333
0
176
250
0
0
1900
130
150
通ABC公司资产负债表横结构分析发现该公司财务状况变化表现方面：
（1）2001年流动资产2000年增加13 4存货增加30应收账款增加8 3致外流动资产项目绝数额变化公司应该应收账款存货较增加引起足够重视应应收账款进行时清算积极组织清收存货严格控制分进货加工行销等环节进行关加速存货周转
（2）2001年短期投资减少50说明公司紧缩外投资规模避免投资风险调回必资金头寸
（3）固定资产增长16 7说明公司正扩投资规模增生产力
（4）2001年公司资产总额增长15方面通税利润身积累方面通债务融资
第三节 资产负债表率分析
偿债力分析
企业风险源类型种样常常相互作彼联系企业风险类型详见表4－5示
表4－5
风险源
类型性质
国际
东道国政府制政治安定汇率变化
国
济衰退通货膨胀利率变化政治变化
行业
技术竞争制原材料供应状况参加工会状况
企业部
理力战略方法律纠纷
企业级组织种述风险进行监测章关心运财务会计报告数资料考察企业财务风险财务风险种素终会影响净利润现金流量企业破产企业部够转化充足现金企业外部获需现金维持企业营投资筹资活动风险分析应侧重较现金供现金需求风险分析般运财务会计报告数考察：期形成现金满足运转资需力企业部形成现金外部取现金满足建设生产力偿债需长期力评估风险分析率讨应围绕企业偿债力企业偿期债务（包括息）力偿债力分析包括短期偿债力分析长期偿债力分析
（）短期偿债力分析
短期偿债力指企业流动资产流动负债时足额偿保证程度衡量企业前财务力特流动资产变现力重标志短期变现风险企业说非常重果企业旦缺乏偿债力仅法获利进货折扣机会会力支付短期债务迫出售长期投资拍卖固定资产甚导致破产厄运企业债权投资者供应商客户般社会众非常重视企业短期变现风险
企业短期偿债力衡量指标流动率速动率现金率应付账款均付账期四项
1 流动率
流动率流动资产流动负债率表明企业1元流动负债少流动资产作偿保证反映企业短期转变现金流动资产偿期流动负债力
计算公式：
流动率＝流动资产÷流动负债
般情况流动率越高反映企业短期偿债力越强债权权益越保证西方企业长期验般认21例较适宜表明企业财务状况稳定满足日常生产营流动资金需外足够财力偿付期短期债务果例低表示企业捉襟见肘难期偿债务流动率高高表明企业流动资产占较会影响资金效率企业筹资成进影响获利力究竟应保持高水率视企业风险收益态度予确定
根表4－2资料该企业2001年流动率：
年初流动率：7100÷3400＝2088
年末流动率：8050÷4000＝2013
该企业2001年初年末流动率均超般公认标准反映该企业具较强短期偿债力
流动率分析点：
（1）流动率衡量短期变现力绝标准忽视理者偿期债务采取办法力产生结果手中没货币资金企业许举债偿前债权欠款时着重分析企业流动资产未变现力判明企业否必须较长时期维持新债旧债局面企业面风险
（2）然流动率越高企业偿短期债务流动资产保证程度越强等说企业已足够现金存款偿债资产转换成现金时间负债期日配流动率高存货积压（存货现金马克思称惊险跳）应收账款增收款期延长摊费增加致真正偿债现金存款严重短缺企业应分析流动率基础进步现金流量加考察
（3）短期债权角度然希流动率越高越企业营角度高流动率通常意味着企业低收益性资产持量必然造成企业机会成增加获利力降低企业应流动率维持合理水
（4）流动率否合理企业企业时期评价标准应统标准评价企业流动率合理否国部分行业流动率参考值：汽车业11房产12制药125建树125化工12家电15计算机2电子145商业165机械18
（5）高流动率说明相数量流动资产长期资金源形成会造成资金成会影响企业盈利水
（6）该率反映报告日期静态状况企业容易通时性账面处理形成反映营真实情况率分析流动率时应注意分析企业会计分析期前段时间流动资产流动负债数额变动变动幅度应解企业否流动率理想时通年终欠款清年初数回者意年终进货推迟年初购进等办法粉饰流动率西方称作企业橱窗装饰某企业流动资产15万元流动负债10万元流动率15编制报表时突击偿债务5万元流动资产10万元流动负债5万元流动率变2快期末时流动率1加快赊购原材料流动率1延期赊购原材料样流动率起更理想
（7）般言营业周期越短企业应收账款周转率越高需持存货流动率越低例电力行业娱乐行业旅游行业等存货应收账款流动率较低
（8）流动率构成素中应收账款存货两项具关键意义应收账款分析果考虑销售条件信政策等素会发生偏差行业存货流动性变现性较差流动率反映流动资产中存货等造成偿债力差需应收账款周转期存货周转期指标补充说明
（9）该率限1时流动资产等流动负债流动资产时足额变现受损失实现周转价值债务清偿物质保障否企业会遇时偿债风险该率1时企业肯定部分债务时清偿导致企业财务状况陷入危机
2速动率
速动率企业速动资产流动负债率
谓速动资产指流动资产减变现力较差稳定存货摊费预付账款等项目余额
存货般包括速动资产中：
第流动资产中存货变现速度慢
第二某种原部分存货已损失报废尚未作处理
第三部分存货已抵押某债权
第四存货变现净值账面价值间差额会相差悬殊
第五存货企业正常生产营必需物资启存货偿债会影响企业正常生产营
综合述原企业希变卖存货办法债摊费预付账款缺乏市场价值变现力言排包括存货干项目通计算速动率反映出短期偿债力更加令信服预付账款没变现力企业营运程中减少付出部分现金增加部分营运资金具定偿债力短期偿债力变现力两概念
剔存货等变现力较弱稳定资产速动率较流动率够更加准确评价企业资产流动性偿短期负债力计算公式：
速动率＝速动资产÷流动负债
根表4－2资料该企业2001年速动率：
年初速动率：
（800＋1000＋1200）÷3400＝0882
年末速动率：
（900＋500＋1300）÷4000＝0675
分析表明该企业2001年末速动率年初降低然该企业流动率超般公认标准流动资产中存货占重导致企业速动率未达般公认标准企业实际短期偿债力理想需采取措施加扭转
速动率分析点：
（1）速动率较流动率更反映出流动负债偿安全性稳定性认速动率较低企业流动负债期绝偿实际果企业存货流转畅变现力较强速动率较低流动率高企业然偿期债务息
（2）果速动率1然债权角度越越高速动率流动率样企业足够流动资金投入存货固定资产等营领域企业丧失良获利机会企业营理角度侧重方面
（3）果速动率1必然企业面流动压力风险性然高绝速动率假定企业旦面财务危机办理清算时存货摊费难法立变现情况企业速动资产支付流动负债力率反映企业应付财务危机方面较实际企业理财中应根市场状况债务信情况等素基保持速动率1前提做出定灵活调整
（4）部分行业速动率参考值：汽车业085房产065制药09建材09化工09家电09商业045机械09表现出两特点：第商业企业存货周转快占重较应付账款般较日常营业程中产生量货币资金应付支付需求速动率05属正常求率l等求售前支付价款售立付款商业行业必适合供销市场基格局第二行业汽车生产技术特点占存货求率1合理现实
（5）该率然弥补流动率某足没考虑速动资产构成速动资产变现力较强速动资产等企业现时支付力种速动资产变现力然存差异企业速动资产中含量良应收账款时企业短期股票投资套牢转化事实长期投资时率1保证企业强短期偿债力该率应速动资产变现力强弱结合起考察应结合应收账款周转率坏账准备率分析果应收账款流动性存问题实际坏账计提坏账准备时求企业更高速动率
3现金率
现金率企业现金类资产流动负债率
现金类资产包括企业拥货币资金持价证券（资产负债表中短期投资）速动资产扣应收账款余额应收账款存着发生坏账损失某期账款定时收回速动资产扣应收账款计算出金额反映企业直接偿付流动负债力计算公式：
现金率＝（现金＋价证券）÷流动负债
根表4－2资料该企业2001年现金率：
年初现金率：（800＋1000）÷3400＝0529
年末现金率：（900＋500）÷4000＝0350
该企业2001年初年末现金率较高年初竟超50年末改进说明企业需进步效运现金类资产合理安排资产结构提高资金效益
现金率分析点：
（1）现金类资产流动负债率反映企业刻变现力意味着作偿债保证资产变现力百分百资产偿流动负债具百分百稳定性安全性该率衡量企业短期偿债力更稳健
（2）进行企业短期变现力分析时般说该率重性求企业现金现金等价物偿付全部流动负债企业没必总保持足够债现金等价物企业应收账款存货抵押出已迹象表明应收账款存货变现力存问题情况计算该率更效种情况流动率速动率带虚假性者性容易导致企业盲目乐观
（3）现金类资产流动负债率越高企业面短期偿债压力越反越企业维持太高现金流动负债率丧失许利图流转机会投资机会丧失相应周转利益投资利益带较高机会成率结前应充分解企业情况结合企业编制现金预算表时候企业特计划需现金集资扩生产力建设必须手头现金增加种情况该率高误认偿债力强样讲低该率反映企业支付力定存问题时间长会影响企业信企业保持定合理现金流动负债率必
（4）率时必须注意现金价证券涵变化某限定途便动现金减少企业实际现金数量某账面价值准确反映市价变动价证券应实际价格进行相应调整揭示真正变现价值等
4应付账款均付账期
应付账款均付账期（天数）＝应付账款均余额÷购货成×360
反映企业获供应商提供均信期限般言企业应付账款均付账期越长企业短期偿债压力越轻应付账款均付账期延长天企业会节约定资金占时丧失购货现金折扣公开会计报表中没购货成数式推算：
购货成＝期末存货＋营业务成－期初存货
根表4－2表4－6资料
表4－6 ABC公司利润表(简表) 单位：万元
项 目
年数
年数
营业务收入
18000
20000
减：营业务成
10700
12200
营业务税金附加
1080
1200
二营业务利润
6220
6600
加：业务利润
600
1000
减：营业费
1620
1900
理费
800
1000
财务费
200
300
三营业利润
4200
4400
加：投资收益
300
300
营业外收入
100
150
减：营业外支出
600
650
四利润总额
4000
4200
减：税(税率40)
1600
1680
五净利润
2400
2520
该企业2001年应付账款均付账期（天数）：
[（1000＋1200）÷2] ÷（52400＋12200－4000）×360＝29 5（天）
非正常应付账款均付账期延长企业信息者说未必信息：（1）应付账款均付账期延长果超供应商（债权）提供信期表明企业存普遍债务拖欠现象长期发展企业信誉降（2）应付账款均付账期延长企业现金流转畅缺乏现金支付力种表现
5 影响短期偿债力素
述变现力指标财务会计报告资料中取财务会计报告资料中没反映出素会影响企业短期偿债力甚影响力相企业流动资产实际变现力财务会计报告项目反映
（1）增强企业流动资产变现力素：
① 动银行贷款指标：银行已意企业办理贷款手续银行贷款限额时增加企业现金提高支付力数反映报表中必时应财务情况说明书中予说明
② 准备快变现长期资产：某种原企业长期资产快出售变现金增加短期偿债力企业出售长期资产般情况慎重考虑企业应根期利益长期利益辩证关系正确决定出售长期资产问题
③ 偿债力信誉：果企业长期偿债力贯定声誉短期偿债方面出现困难时快通发行债券股票等办法解决资金短缺提高短期偿债力增加变现力素取决企业身信誉时筹资环境
（2）降低企业流动资产变现力素：
① 未记录负债：负债发生债务国企业会计准规定负债作负债登记入账报表中反映已办贴现商业承兑汇票作附注列示资产负债表端负债包括售出产品发生质量事赔偿尚未解决税额争议出现利果诉讼案件济纠纷案败诉需赔偿等等没报表中反映负债旦成事实负债会加企业偿债负担
② 担保责引起负债：企业流动资产提供担保金融机构款提供担保购物担保履行关济责提供担保等种担保成企业负债增加偿债负担
外表外项目：营性租赁重投资资性支出重改组购资产出售重诉讼仲裁重会议重承诺事项特殊政策
（二）长期偿债力分析
长期偿债力指企业偿长期负债力分析指标面项：
1 资产负债率
资产负债率称负债率企业负债总额资产总额率
资产负债率表明企业资产总额中债权提供资金占重企业资产债权权益保障程度率越表明企业长期偿债力越强计算公式：
资产负债率＝负债总额÷资产总额×100
财务实践中该率公式中负债包含详细容存争产生争原该率然衡量长期偿债力指标作分子债务应长期债务什取负债总额呢：
① 短期（流动）负债作整体企业总长期性占着视长期性资源部分例应付账款明细科目短期性企业总长期性保持相稳定应付账款总额部分应付账款成企业长期性资源部分着稳健性原短期债务包括计算该率负债总额合适
② 实际企业资产变现先偿短期负债然偿长期负债资产负债率中分子指长期负债时意味着企业资产全部抵偿长期负债实际情况抵偿短期负债剩余额补偿长期负债
样计算公式改成长期负债资产减短期负债果整体短期负债长期负债资产予保障采全部负债总资产作该率实际意味着总资产保证短期负债偿保证长期负债偿意义讲该率衡量长期负债偿力指标
具体计算该率时存问题具体资产负债表项目否应列入负债中：储备基金预提费递延税金赎优先股稳健原项目般作负债
根表4－2资料该企业2001年资产负债率：
年初资产负债率：5400÷20000×100＝27 0
年末资产负债率：6500÷23000×100＝28 3
该企业2001年初年末资产负债率均高说明企业长期偿债力较强样助增强债权企业出资金信心
需注意非企业资产作偿债物质保证仅清算状态摊费处理财产损失长期摊费等难作偿债保证便企业持续营期间述资产摊销价值需存货等资产价值补偿收回身直接变现力相反资产变现力产生反影响形资产中商誉商标专利非专利技术等否偿债存极确定性
提出形资产负债率较稳健指标企业长期偿债力进行评价公式：
形资产总额＝资产总额－（形资产长期摊费＋摊费＋处理财产损失）
根表4－2资料该企业2001年形资产负债率：
年初形资产负债率：
5400÷（20000－500－60）×100＝27 8
年未形资产负债率：
6500÷（23000－550－80）×100＝28 9
较资产负债率形资产负债率指标企业偿债安全性分析建立更加切实物质保障基础
资产负债率分析点：
（1）债权立场关心贷企业款项安全程度否期收回金利息果股东提供资企业资总额相占例企业风险债权负担债权讲利希该率越低越企业偿债保证程度强贷款会太危险
（2）股东角度企业通举债筹措资金股东提供资金营中发挥样作股东关心全部资利润率否越入款项利率入资代价股东立场全部资利润率高款利息率时该率越越样获取超额剩余收益例某企业年资结构表4－7：
表4－7
项 目
金额(元)
利润率
利润额(元)
企业全部资
1000000
15
150000
入资
750000
10(利息率)
75000
股东资
250000
30(75000250000)
75000(150000－75000)
例见股东处双重仅资利润率较高(30)付出限代价条件保持企业全部控制权果全部资利润率低款利息率10股东利见表4－8：
表4－8
项 目
金额(元)
利润率
利润额(元)
企业全部资
1000000
8
80000
入资
750000
10(利息率)
75000
股东资
250000
2(5000250000)
5000(80000－75000)
时举债营股东利公司运全部资利润率低款利息率入资利息股东利润份额弥补
（3）营者立场果举债超出债权心理承受程度认保险企业钱果企业举债该率说明企业畏缩前前渗信心足利债权资进行营活动力差营者制定入资决策时必须估计预期利润增加风险两者间权衡利弊
（4）企业资产负债率高说明：企业独立性降债务压力增加总资产营规模扩意义：第缓解企业资金紧张第二扩企业营规模第三发挥财务杠杆作投资获取剩余收益第四增强企业资金责感第五利息支出税前列支降低资金成第六利率固定通货膨胀时期举债营通货膨胀引起货币购买力损失更转嫁债权
（5）分析该率时必须考虑素：盈利稳定性（利润稳定企业公事业单位偿债力利润波动企业该率高）济周期（通货膨胀较高时期国民济景气时期该率较高）利率（利率提高会该率降）营业额增长资产流动状况（资产流动性强企业周转力变现力较强偿债力相较强）行业竞争程度（竞争加剧会导致偿债力降企业该率较低）公司规模（公司负债力较高）
（6）该率反映企业偿债风险：第款相假金偿期限现金流动影响便样样贷款100万元金分10年5年样第二款分期偿该率会逐渐降年需支付利息金变偿债风险减少第三该率会资产评估会计政策（折旧政策）变更改变表示财务风险变化
（7）西方般认应超50否说明企业入资金权益资金表明企业资补偿企业负债潜投资者投资债权安全性产生疑虑实际债权产生危机感50率称否偿债警戒线
（8）单企业资产负债率分析评价通常结合行业均水进行企业负债总额资产总额包含着丰富容企业计算指标时全部采完全统口径准备金递延税项少数股东权益等项目处理存着广泛差异行业率进行较时注意项目实际涵剔差异素做评价
2 产权率
产权率指负债总额者权益率企业财务结构稳健否重标志称资负债率计算公式：
产权率＝负债总额÷者权益
反映企业者权益债权权益保障程度者说反映企业资金入资金保障程度率越低表明企业长期偿债力越强股东企业控制权越稳固债权权益保障程度越高企业承担偿债付息压力风险越企业充分发挥负债财务杠杆效应企业评价产权率适度否时应提高获利力增强偿债力两方面综合进行保障债务偿安全前提应提高产权率
根表4－2资料该企业2001年产权率：
年初产权率：
5400÷14600＝0 370
年末产权率：
6500÷16500＝0 394
该企业2001年初年末产权率高资产负债率计算结果相互印证表明企业长期偿债力较强债权保障程度较高
产权率分析点：
（1）产权率资产负债率负债总额分子应分母资产总额资产总额负债总额差两指标评价偿债力作基相区：资产负债率侧重分析债务偿付安全性物质保障程度产权率侧重揭示财务结构稳健程度资金偿债风险承受力
（2）产权率终净资产物资保障者偿债风险具承受力该率时应注意资产中某项目价值具确定性设置形资产负债率指标原相需产权率公式进行必调整形净值负债率进行计算分析计算公式：
形净值负债率＝负债总额÷形净值总额
中：形净值＝形资产总额－负债总额
根表4－2资料该企业2001年形净值负债率：
年初形净值负债率：
5400÷（19440－5400）＝0 384
年末形净值负债率：
6500÷（22370－6500）＝0 409
3 利息保障倍数
利息保障倍数称获利息倍数指企业息税前利润利息费率反映获利力债务偿付保证程度计算公式：
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息
息税前利润指支付债务利息税前正常业务营利润包括非正常项目负债资支持项目般属正常业务营范围计算利息保障倍数时应正常业务营息税前利润基础国利润表中债务利息没单列混财务费中分析者利润总额加财务费估算更加准确反映利息保障程度债务利息应包括财务费中利息资化利息两部分息税前利润重性三点：（1）该指标够更加准确反映较负债权益结构企业生产营活动成果生产营活动盈利计算剔利息支出筹资方式关企业营盈利力关素（2）该率净利润指标相剔税率影响更准确反映出税负企业营活动收益（3）该率利息支出日常生产营活动支出中分离出突出反映企业金融活动资金成
根表4－3资料假定表中财务费全部利息费该企业利息保障倍数：
2000年利息保障倍数：
（4000＋200）÷200＝21（倍）
2001年利息保障倍数：
（4200＋300）÷300＝15（倍）
计算应说企业2000年2001年利息保障倍数较高较强偿付负债利息力进步需结合企业年情况行业特点进行判断
利息保障倍数分析点：
（1）仅反映企业获利力反映获利力偿期债务保证程度企业举债营前提衡量企业长期偿债力重标志出样启示：维持正常偿债力长期利息保障倍数少应1值越高企业长期偿债力般越强果利息保障倍数企业面亏损偿债安全性稳定性降风险究竟企业利息保障倍数应利息少倍算偿付力强根年验结合行业特点判断
（2）衡量公司负债否高资产负债率更应支付固定财务费力果设息税前资产利润率R款利率i总资产A总负债DDA资产负债率式资产负债率利息保障倍数连接起：
利息保障倍数＝息税前利润÷债务利息＝（R·A）÷（D·i）＝R÷[i（DA）〕
现甲乙公司关资料表4－9：
表4－9
项目
甲公司
乙公司
R
20
12
I
10
10
DA
23
12
利息保障倍数
3
2 4
例出甲公司负债率乙公司高出总资产利润率高利更高杠杆作利息保障倍数乙长期偿债力乙公司
（3）该率反映企业支付利息力体现企业举债营基条件反映债务金偿
（4）企业偿款金利息利润身支付流动资产支付率进行分析时解企业否足够流动资金偿金利息费
（5）注意非付现费问题长期企业必须拥支付费资金短期企业固定资产折旧费摊费递延资产摊销形资产摊销等非付现费需资金支付已企业期利润中扣企业利息保障倍数低1情况够偿债务利息
4 权益数
权益数指资产总额者权益率说明企业资产总额者权益倍数关系计算公式：
权益数＝资产总额÷者权益
根表4－2资料该企业2001年权益数：
年初权益数：20000÷14600＝1 37
年末权益数：23000÷16500＝1 39
权益数率分析点：
（1）率越表明者投入企业资占重越企业负债营利越充分反率越表明者投入企业资额资产总额中占重越债权权益保障程度越高企业偿债力越强
（2）该率倒数者权益率说明企业资产中少者投入资形成计算公式：者权益率＝者权益÷资产总额侧面反映企业长期偿债力该率越资产负债率越企业财务风险越长期偿债力越强
5 影响长期偿债力素
三方面：长期租赁担保责项目偿债力足直接果导致财务失败常常财务失败等破产广义出现述事件认财务失败：破产透支银行账户债券合违约力支付优先股股息财务失败预测般作长期偿债力分析补充
二营运力分析
投资者债权直接分析企业盈利力风险情况外必须分析企业营运力营运力指企业基外部市场环境约束通部力资源生产资料配置组合财务目标产生作企业财务状况盈利力程度取决企业营运力利润现金流量通资产效实现果资产率低企业仅创造出足够利润现金流量支付费扩生产偿债务维持营进步举债简言营运力低表明资金积压严重资产未发挥应效降低企业偿债力盈利力公司处持续营状态营运力分析相重营运力分析包括力资源营运力分析生产资料营运力分析
（）力资源营运力分析
作生产力体企业财富原始创造者素质水高低企业营运力形成状况具决定性作分析评价力资源营运力着眼点充分调动劳动者积极性动性提高营效率通常采效率指标进行分析：
1 劳动效率
指企业产品营业务收入净额净产值均职工数（视情况具体确定）率计算公式：
劳动效率＝商品产品营业务收入净额净产值÷均职工数
中：商品产品营业务收入净额＝营业务收入－销售折扣折
企业劳动效率进行考核评价采较方法例实际劳动效率企业计划水历史先进水行业均水等指标进行进确定差异程度分析造成差异原择取适宜策进步发掘提高力资源劳动效率潜
2 营业务收入员工数
计算公式：
营业务收入员工数＝营业务收入÷员工数
企业动化程度某种关系者说明该企业推销员推销水技巧该率越高越表明长远该企业市场情况良
（二）生产资料营运力分析
企业拥控制生产资料表现项资产占生产资料营运力实际企业总资产组成素营运力资产营运力强弱关键取决周转速度般说周转速度越快资产效率越高资产营运力越强反营运力越差谓周转率企业定时期资产周转额均余额率反映企业资金定时期周转次数周转次数越周转速度越快表明营运力越强指标反指标周转期周转次数倒数计算期天数积反映资产周转次需天数周转期越短表明周转速度越快资产营运力越强计算公式：
周转率（周转次数）＝周转额÷资产均余额
周转期（周转天数）＝计算期天数÷周转次数＝资产均余额×计算期天数÷周转额
资产营运力分析方面进行：
1 流动资产周转情况分析
反映流动资产周转情况指标应收账款周转率存货周转率流动资产周转率
（1）应收账款周转率
应收账款周转率反映应收账款周转速度指标定时期商品产品赊销收入净额应收账款均余额值计算公式：
应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款均余额
中赊销收入净额＝营业务收入－现销收入－销售折扣折
应收账款均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2
应收账款周转期（天数）＝计算期天数（360）÷应收账款周转次数
＝计算期天数×应收账款均余额÷赊销收入净额
假定前例中企业2000年2001年度营业务收入中赊销部分均占30两年应收账款周转率计算表4－10示
表4－10 应收账款周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
销售收入净额
12600
14000
应收账款年末余额
1100
1200
1300
应收账款均余额
1150
1250
应收账款周转次数(率)
1096
112
应收账款周转天数
3285
3214
计算结果表明该企业2001年应收账款周转率2000年改善周转次数1096次提高112次周转天数3285天缩短3214天仅说明企业营运力增强流动资产变现力周转速度会起促进作
应收账款周转率分析点：
①应收账款周转率反映企业应收账款变现速度快慢理效率高低周转率高表明：a 收账迅速账龄较短b 资产流动性强短期偿债力强c 减少收账费坏账损失相增加企业流动资产投资收益
②时助应收账款周转期企业信期限较评价购买单位信程度企业原订信条件否适应收账款周转期增加天需相应资金负担额外应收账款应收账款周转期延长企业款规模扩存果应收账款周转期增加原企业失信控制扩信决策结果
③利述公式计算应收账款周转率时需注意问题：a 公式中应收账款包括会计核算中应收账款应收票等全部赊销账款赊销总额更包括现销金额应扣坏账准备净额b 果应收账款余额波动性较应更详计算资料月应收账款余额计算均占额c 分子分母数应注意时间应性
④应收账款周转期均数某情况会曲解时必须考虑行业素周转期增加少数债务户赊销债务付款期长样计算数字法代表数债务清账期部分行业应收账款周转期（天数）参考值：汽车24冶金56化工61家电91电子90食品50服装36（天）
⑤表外素该率产生较影响包括：季节性营企业量分期付款结算方式量销售现金结算年末量销售年末销售量降
应收账款周转率指标缺陷表现：
①准确反映年度收款进程均衡情况例假设甲乙两企业均2000年3月10日赊销批商品800万元甲企业5月10日收回600万元乙企业12月10日收回600万元甲乙两企业应收账款周转率次数均8次显然真实准确反映实际情况甲企业收款效率明显乙企业年利率5计算乙甲迟收回7月产生17 5万元机会损失
②存着高估应收账款周转率倾例某企业1999年初应收账款余额1000万元1999年1月5日赊销商品批价款8000万元12月5日收回年销货款8000万元应收账款周转次数＝8000[（1000＋1000）2] ＝8应收账款周转天数＝3608＝45天事实中8000万元1年（11月）收回次1000万元未收回年赊销款年末均未收回应收账款周转次数1 6次事实应收账款资金垫支根未周转
③销售具季节性特赊销业务量年相差较悬殊时该指标反映实际情况便跨年度应收账款收款情况进行连续反映例A企业2000年12月5日赊销批商品1000万元2001年2月5日收回800万元4月5日收回200万元2000年应收账款周转次数＝1000[（0＋1000）2] ＝2次2001年假定没发生赊销业务计算结果0次事实2000年根没收回款项2001年收款工作做出色应收账款变现速度快表明现行应收账款周转率便进行跨年度业务分析评价
④便时提供应收账款周转率信息现行该指标反映某段时期周转情况等期末时根年销售额应收账款均占额计算出结果该期间缩短季度月度存问题社会信息传递迅速极合拍特电子适时财务会计报告系统成现实时种指标难满足信息者需丧失相关性
鉴述局限性学者建议应收账款周转率改应收账款均账龄计算公式：
应收账款均账龄＝（∑某项应收账款账龄×该项应收账款金额）∑项应收账款金额
采该指标反映应收账款收账变现情况少样方面优点：
①较准确反映应收账款收账均衡情况进度情况样笔货款时间收回资金运转效率影响差例中甲企业年末时应收账款均账龄77天＝（60×600＋290×200）（600＋200）乙企业年末应收账款均账龄275天＝（270×600＋290×200）（600＋200）应收账款周转率计算结果两企业均8次45天显然应收账款均账龄计算结果实际收账情况更接
②便时分析评价应收账款收账情况必等会计期末进行例例5月15日需解两企业账龄情况
甲企业＝（60×600＋65×200）（600＋200）＝61 3天
乙企业＝（80×800）800＝80天
说明甲企业乙企业收款效率高
③避免销售季节性选择会计期间营业周期致导致应收账款周转率实反映法反映款项实际收回情况例中2000年底A企业应收账款均账龄25天
2001年年底A企业均账龄＝（60×800＋120×200）（800＋200）＝72天
见该指标跨年度应收账款进行连续反映出现2001年应收账款周转率0真实现象
④该指标企业应收账款进行日常理常采方法相致资料极易取需花费额外代价应收账款账龄分析企业应收账款日常理中常行效方法幸福杂志500家公司应收账款监控方法调查结果表明监控客户付款行时采该指标公司92家占调查效答卷公司数40 7（92226）作首选监控指标占69 6见表4－11
表4－11 幸福杂志500家公司应收账款监控方法调查结果
监控指标
采公司数量
选择优先序
1
2
3
4
应收账款周转率
52
96
269
635
应收账款均回收期
77
338
506
156
应收账款账龄
92
696
272
22
11
5
200
800
电子计算机普情况销售账务处理软件迅速显示笔血收账款发生收回情况笔应收账款占均期限企业客户设置信期限根超出信期限长短采取收账政策应收账款均账龄指标软件中设置相应计算程序瞬间便获均账龄反映企业整体应收账款占致期限便企业间较行业营性质营业周期应收账款账龄相差较悬殊应建立行业均账龄均标准值样便投资者债权企业理层时评价判断企业应收账款占期限否长继判断发生坏账性
（2）存货周转率
存货周转率指定时期企业营业务成（营业务成）存货均资金占额率反映企业销售力强弱存货否量资产流动性指标衡量企业生产营环节中存货运营效率综合性指标计算公式：
存货周转率（次数）＝营业务成（销货成）÷存货均余额
存货均余额＝（期初存货＋期末存货）÷2
存货周转期（天数）＝计算期天数÷存货周转率
＝（计算期天数×存货均余额）营业务成（销货成）
ABC公司1999年存货年末余额3800万元该公司2000年2001年存货周转率计算表4－12示
表4－12 存货周转率计算表 单位：万元
项目
1999年
2000年
2001年
营业务成
10700
12200
存货年末余额
3800
4000
5200
存货均余额
3900
4600
存货周转次数
2 74
2 65
存货周转天数
131 4
135 8
计算结果表明该企业2001年存货周转率2000年延缓次数2 74次降2 65次周转天数131 4天增135 8天反映出该企业2001年存货理效率2000年原2001年存货增长幅度关
存货周转率分析点：
①存货周转速度快慢仅反映企业采购储存生产销售环节理工作状况坏企业偿债力产生决定性影响般讲存货周转率越高越存货周转率越高表明变现速度越快周转额越资金占水越低通存货周转分析利找出存货理存问题降低资金占水存货储存少否造成生产中断销售紧张储存否形成呆滞积压定保持结构合理质量次存货流动资产重组成部分质量流动性企业流动率具举足轻重影响进影响企业短期偿债力定加强存货理提高变现力
②条件变阶情况存货周转越快定时期企业盈利力必然越高反然该率衡量企业盈利力企业营业务成120万元均存货10万元假设投资10万元存货获利1000元存货周转率12（12010）情况实现利润12000元企业样成利润率存货周转率6次样10万元投资存货获利6000元
③行业存货周转率样统标准衡量行业存货该率合理性国行业存货周转天数参考值：汽车131制药356建材100化工101家电151电子95日品62商业30（天）
④进步判明存货部结构原材料半成品产成品库存商品计算周转率分析种存货周转速度变动存货周转速度影响
⑤计算存货周转率时应注意问题：a 存货计价方法存货周转率具较影响分析企业时期企业存货周转率时应注意存货计价方法口径否致b 分子分母数应注意时间应性
⑥果企业存货周转率恶化列素引起：低效率生产导致存货较慢生产量低效率存货控制导致存货度购买存货项目滞销时导致增加存货总水销售需求减少企业存着适营销政策信政策控制严导致销路畅
⑦改善资产报酬率企业理局希减低存货水周转期然实际中存货水太高太低存相关成存货水低会造成失顾客信誉销售机会生产延会引起种果生产率低失销售支付罚金等购货数量失数量折扣频繁订货订货成增高等等反存货水高会导致存货占资金引起高额机会成储存保险成高陈废盗风险高等存货水高未必表明资产效率差存货增加特意政策结果：短缺造成未供应中断采取谨慎行动预测未物价涨投机行动满足预计商品需求增加行动
⑧受成功日企业激励目前企业实施存货控制适时制实现零库存企业考核该率失意义
（3）流动资产周转率
流动资产周转率反映企业流动资产周转速度指标流动资产定时期完成周转额（营业务收入）流动资产均占额间率计算公式：
流动资产周转率（次数）＝营业务收入净额÷流动资产均占额
流动资产周转期（天数）＝计算期天数÷流动资产周转率
＝（计算期天数x流动资产均占额）÷营业务收入净额
流动资产均占额应分析期分加确定应保持分子营业务收入净额分母流动资产均占额时间致性
流动资产周转率分析点：
①定时期流动资产周转次数越表明相流动资产完成周转额越流动资产利效果越会相节约资金占相扩企业资产收入增强企业盈利力流动资产周转率周转天数表示时周转次需天数越少表明流动资产历生产销售阶段时占时间越短生产营环节工作改善会反映周转天数缩短
②标准流动资产周转率视行业特征企业特征企业发展阶段定物价变动时期尤通货膨胀时会高估该率实务中必须考虑素影响
假设ABC公司1999年流动资产年末余额6000万元计算公司2000年2001年流动资产周转情况表4－13示
表4－13 流动资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
流动资产年末余额
6000
7100
8050
流动资产均余额
6550
7575
流动资产周转次数
275
264
流动资产周转天数
1310
1364
见该公司2001年流动资产周转速度2000年延缓5 4天流动资金占增加增加占数额计算：
（136 4－131 0）×20000÷360＝300（万元）
2 固定资产周转率
资产价值转移形式区分固定资产流动资产理讲固定资产完成全部价值周转必须全部折旧期基般某具体会计期间计算固定资产周转速度时果营业务收入固定资产占额存逻辑缺陷营业务收入固定资产周转价值形成相折旧部分形成营业务收入资产周转结构分析时着眼点放流动资产果固定资产实物效果营业务收入间联系出售产品周转产品数量少取决固定资产实物生产力基础固定资产周转率分析实践中然分析指标
固定资产周转率指企业营业务收入净额固定资产均净值率反映企业固定资产周转情况衡量固定资产利效率项指标计算公式：
固定资产周转率＝营业务收入净额÷固定资产均净值
假设ABC公司1999年末固定资产净值11800万元该公司2000年2001年固定资产周转率表4－14示
表4－14 固定资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
固定资产年末净值
11800
12000
14000
固定资产均净值
11900
13000
固定资产周转次数
151
154
计算结果表明公司2000年固定资产周转率1999年加快原固定资产净值增加幅度低营业务收入净额幅度引起表明企业营运力提高
固定资产周转率分析点：
（1）固定资产周转率高表明企业固定资产利充分时表明企业固定资产投资固定资产结构合理够充分发挥效率反果固定资产周转率高表明固定资产率高提供生产成果企业营运力强
（2）运固定资产周转率时需考虑固定资产计提折旧影响净值断减少更新重置净值突然增加影响时折旧方法影响性分析时定剔掉素
（3）营业务收入变固定资产净值逐年减少周转次数会呈现然升趋势企业营努力结果
3 总资产周转率
总资产周转率企业营业务收入净额资产均占额率计算公式：
总资产周转率＝营业务收入净额÷资产均占额
资产均占额应分析期分加确定应分子营业务收入净额时间保持致
月均占额＝（月初＋月末）÷2
季均占额＝（12季初＋第月末＋第二月末＋12季末）÷3
年均占额＝（12年初＋季末＋二季末＋三季末＋12年末）÷4
值说明果资金占波动性较企业应采更详细资料进行计算月份资金占额计算果期占额较稳定波动述季年均资金占额直接（期初＋期末）÷2公式计算
率分析企业全部资产效率果率较低说明企业利全部资产进行营效率较差终会影响企业盈利力样企业应该采取项措施提高企业资产利程度提高营业务收入处理余资产
假设ABC公司1999年末全部资产总额19000万元该公司2000年2001年总资产周转率计算表4－15示
表4－15 总资产周转率计算表 单位：万元
项 目
1999年
2000年
2001年
营业务收入净额
18000
20000
全部资产年末余额
19000
20000
23000
全部资产均余额
19500
21500
全部资产周转次数
092
093
计算表明公司2001年全部资产周转率2000年略加快该公司固定资产均净值增长程度（9 24）低营业务收入增长程度（11 11）流动资产均余额增长程度（15 65）高营业务收入增长程度总资产利效果难幅提高
文档香网(httpswwwxiangdangnet)户传
《香当网》用户分享的内容，不代表《香当网》观点或立场，请自行判断内容的真实性和可靠性！
该内容是文档的文本内容，更好的格式请下载文档
