高息款改善EVA？
国务院国资产监督理委员会2010年起国企业中全面施行EVA考核EVA数企业说新鲜事物国资委规定EVA计算程中存诸漏洞中企业取高息贷款定程度改善EVA例现说明：
EVA简介
EVA济增加值（Economic Value Added）公司年创造济增加值等税净营业利润全部资成间差额中资成包括债务资成包括股资成
国务院国资产理委员会第22令中央企业负责营业绩考核暂行办法附件规定国企业济增加值考核细说明济增加值计算公式：
济增加值税净营业利润调整资×均资成率
税净营业利润净利润+（利息支出+研究开发费调整项非常性收益调整项×50）×（125）
调整资均者权益+均负债合计均息流动负债均建工程
中央企业资成率原定55资产负债率75工业企业80非工业企业资成率浮05百分点
二企业款利率EVA影响
假定AB两企业年初财务状况相均股2000万元款8000万元年营业收入1000万元A企业取款利率4B企业取款利率8考虑成费两企业简报表
项 目
A企业
B企业
收入
1000
1000
减：财务费
320
640
营业利润
680
360
减：税
170
90
净利润
510
270
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
A企业
B企业
A企业
B企业
银行存款
10000
10510
10270
短期款
8000
8000
8000
股
2000
2000
2000
未分配利润
510
270
资产合计
10000
10510
10270
负债权益合计
10000
10510
10270
假定两企业均适6均资成率根数计算：
EVA（A企业）510+320×（125）（8000+2255）×61347万元
EVA（B企业）270+640×（125）（8000+2135）×61419万元
出EVA考核B企业优A企业
三造成情况原
造成EVA评价B企业优A企业原选均资成率出问题EVA税净营业利润实际已排利率素利率关均资成率常数情况净资产越少EVA越例中B企业付利息净利润减少导致净资产低A企业EVA高A企业
四利率风险存隐患
果高利率款定程度改善EVA存企业银行间通利率协议调整EVA方面通提高款利率企业提高EVA方面银行收益增加乐接受样企业营带风险隐患导致国资产流失没起EVA考核目
五EVA计算程改进
事企业营知道企业应取较低利率款样实现股东财富化国资委出计算公式利率问题符合企业融资基求EVA计算公式应加改进例中问题出均资成率企业计算均资成率会EVA计算带难度统规定标准资成率必改进EVA计算程税净营业利润调整资入手
建议税净营业利润直接企业净利润（基础进行研究开发费调整非常性收益调整等进行利息调整）调整资改进均者权益减均建工程EVA计算程中调整变
重新计算AB企业EVA：
EVA（A企业）5102255×63747万元
EVA（B企业）2702135×61419万元
样计算相简单反映出两企业实际营成果样评价更加客观公正
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国务院国资产监督理委员会2010年起国企业中全面施行EVA考核EVA数企业说新鲜事物国资委规定EVA计算程中存诸漏洞中企业取高息贷款定程度改善EVA例现说明：
EVA简介
EVA济增加值（Economic Value Added）公司年创造济增加值等税净营业利润全部资成间差额中资成包括债务资成包括股资成
国务院国资产理委员会第22令中央企业负责营业绩考核暂行办法附件规定国企业济增加值考核细说明济增加值计算公式：
济增加值税净营业利润调整资×均资成率
税净营业利润净利润+（利息支出+研究开发费调整项非常性收益调整项×50）×（125）
调整资均者权益+均负债合计均息流动负债均建工程
中央企业资成率原定55资产负债率75工业企业80非工业企业资成率浮05百分点
二企业款利率EVA影响
假定AB两企业年初财务状况相均股2000万元款8000万元年营业收入1000万元A企业取款利率4B企业取款利率8考虑成费两企业简报表
项 目
A企业
B企业
收入
1000
1000
减：财务费
320
640
营业利润
680
360
减：税
170
90
净利润
510
270
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
A企业
B企业
A企业
B企业
银行存款
10000
10510
10270
短期款
8000
8000
8000
股
2000
2000
2000
未分配利润
510
270
资产合计
10000
10510
10270
负债权益合计
10000
10510
10270
假定两企业均适6均资成率根数计算：
EVA（A企业）510+320×（125）（8000+2255）×61347万元
EVA（B企业）270+640×（125）（8000+2135）×61419万元
出EVA考核B企业优A企业
三造成情况原
造成EVA评价B企业优A企业原选均资成率出问题EVA税净营业利润实际已排利率素利率关均资成率常数情况净资产越少EVA越例中B企业付利息净利润减少导致净资产低A企业EVA高A企业
四利率风险存隐患
果高利率款定程度改善EVA存企业银行间通利率协议调整EVA方面通提高款利率企业提高EVA方面银行收益增加乐接受样企业营带风险隐患导致国资产流失没起EVA考核目
五EVA计算程改进
事企业营知道企业应取较低利率款样实现股东财富化国资委出计算公式利率问题符合企业融资基求EVA计算公式应加改进例中问题出均资成率企业计算均资成率会EVA计算带难度统规定标准资成率必改进EVA计算程税净营业利润调整资入手
建议税净营业利润直接企业净利润（基础进行研究开发费调整非常性收益调整等进行利息调整）调整资改进均者权益减均建工程EVA计算程中调整变
重新计算AB企业EVA：
EVA（A企业）5102255×63747万元
EVA（B企业）2702135×61419万元
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