投资计划书
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- 2. C.O.N.T.E.N.T.S고교학습프로그램 1등 기업, 한국교육미디어 국내 대표 교육서비스 전문기업으로 도약 한국교육미디어의 투자매력 Appendix
- 3. Chap.1고교학습프로그램 1등 기업, 한국교육미디어한국교육미디어, At a glance 사업영역 교육산업의 특성 Key Success Factors - 우수한 학습프로그램 개발력 - 업계 최고의 마케팅 역량 - 높은 브랜드 인지도 영업실적
- 4. 한국교육미디어, At a glance고교학습프로그램 전문기업설립 & 성장 (1996~2001)도약 (2002~)고교학습프로그램 개발 및 출시 - 사탐과탐CASE - 노스트라다무스 - 192개 유형학습시스템 ‘종합 CASE’ 교과서, 참고서 개발 및 출시 - 중ㆍ고등 교과서 11종 - 참고서ㆍ자습서 지식경영대상 수상 - 한국능률협회 2년 연속 시장점유율 1위 달성 (00~01년) 슈로더투신 (서울기금) 100억원 투자유치 종합 교육 서비스 전문기업케이스e학원 개원 - 온라인 교육서비스 유ㆍ초등 과학 교육 프로그램 부산 케이스 학원 개원 - 오프라인 입시학원 한경 마케팅 대회 서비스 마케팅상 수상 - 유형학습프로그램 ‘케이스’ 코스닥 등록 준비 중
- 5. 사업영역오프라인 학원사업온라인 교육사업유ㆍ초등 과학 교육 프로그램부산 케이스학원케이스e학원레고닥타 등고교학습프로그램
- 6. 교육산업의 특성경기 변동에 무관한 산업 : IMF 하에서도 교육비 지출은 지속적으로 증가 세계 최고의 교육열 : 사교육 시장의 지속적 성장 ※ 국내 사교육 시장 규모안정적 성장 산업빈익빈 부익부 - 브랜드 파워와 거대 영업조직을 지닌 소수의 업체에 의한 시장 주도 - 1위만이 살아남는 시장 가격보다는 품질이 가장 우선시 되는 시장 Key Success Factors <자료 : 2000년 / 한국교육개발원>높은 진입장벽Contents Marketing Brand - 연구개발 인력 - 우수 컨텐츠 개발 역량- 마케팅 조직 및 인프라- 브랜드 파워와 시장지배력CAGR : 11.4%(억원)
- 7. 우수한 학습프로그램 개발력업계 최고의 교육 Contents 개발진교육공학 연구소정책연구 위원회기획위원회Technology 관련 교육방법 연구 학습자 중심의 컨텐츠 개발 멀티미디어 자료 개발 미래교육의 비전 연구 및 제시한국교육개발원 수석 연구위원 김영철 박사 외 11명 교육과정 평가 연구 교육자원 연구 교육개혁 자문 대학입학제도 연구석박사 집필진 200 여명 수능 시험문제 출제 위원 고교 및 대학강의 학습프로그램 연구개발※ 외부 자문기관 - 서울대학교 국어교육연구소, 한국영어교육학회, 한국외국어교육학회, 한국 독서학회 등Contents 개발 Infra연구전담 인력 : 20 명 - 수석 연구원 1명 - 책임 연구원 9명 - 선임 연구원 10명
- 8. 2000~2002 3년 연속 M/S 1위업계 최고의 마케팅 역량자체 영업 조직 보유차별화된 마케팅 전략자회사 (주)케이스의 전국 10개 직영지사 (타사는 외부 총판 활용) 전국 직영 TM 사업부를 통한 1:1 마케팅 (200여명) 자사 제품만을 판매하므로 영업 효율성 증대 유통비용 절감 - 수익성 제고Marketing Concept - step 1 : 192개 유형학습 시스템 - step 2 : 50% 교육철학 오피니언 리더 자극 - 수능/내신 성적 우수자 장학금 시상 대입 탈락자에 대한 환불제 시행 등 - 50% 환불제 (1999~2000) - 100% 환불제 (2001)(한국 갤럽조사 연구소, 2002)
- 9. 주요 경쟁 상표간 차이 인식이 강하지 않은 상황에서 ‘케이스 = 유형’이라는 확고한 인지도 보유 수능 출제교사가 직접 집필한 학습프로그램 상위권 학생들이 많이 보는 ‘케이스’ - 상위권 학생 학습프로그램 구독 현황 (한국갤럽 조사, 2001.6) 높은 브랜드 인지도(한국갤럽 조사, 2002.6)‘케이스’의 브랜드 파워※ 품질 만족도 1위※ 브랜드 인지도 1위케이스B사 제품C사 제품기타42.923.716.217.2 문제유형 (%)최초 상기도 (%)
- 10. 영업 실적(단위 : 백만원)매출20,43628,85433,10129,829이익률 추이(단위 : %)1999200020012002.9
- 11. Chap.교육 산업의 변화 교육서비스 기업으로의 전환 - 고교학습프로그램 - 온라인 학원 - 오프라인 학원 - 유ㆍ초등 교육 프로그램 매출 Portfolio의 변화 한국교육미디어의 비전2국내 대표 교육서비스 전문기업으로 도약
- 12. 교육 산업의 변화교육업계에의 영향수능 난이도 높아질 전망 - 심화선택과목 중심 출제 공교육 불신 증폭과 장외 교육의 과열양상 지속 학원 및 과외 시장의 소비자 의존도 심화 - 2004년 수시모집 확대로 내신 중심 학습 강화 (교육인적자원부, 02.12) 온라인 학원의 고객수요 증가 - 보충수업 부활조치에 따른 시장확대 기대 해외 유학생 36만명으로 사상 최다 (한국관광공사, 02.11) 개요 - 초등 1학년 ~ 고1 : 국민공통 기본교육과정 (10과목) - 고2~고3 : 선택중심 교육과정 (79과목) 6차 교육과정과의 차이점 - 학생 중심의 교육과정 - 각자의 개성과 창의성 중시 - 수준별 교육과정 도입 - 학생의 능력, 적성, 진로를 고려한 교육내용과 방법의 다양화 - 질 관리 중심의 교육과정 평가체제 확립7차 교육과정
- 13. 교육서비스 기업으로의 전환단계별 추진전략고교 학습프로그램 ‘케이스’ 사업에서 얻은 Contents 개발능력과 브랜드 파워 기반 1단계 (~2002) 교육서비스 사업기반 구축2단계 (2003~) ‘On + Off Line’ 교육서비스 전문기업케이스e학원 개원오프라인 입시학원 개원중등교육 및 성인 외국어교육으로 확대지역별 교육 서비스 센터化음악 및 과학 프로그램 분야로 다양화유ㆍ초등 교육시장 진출고교학습프로그램교육 컨설팅 도입
- 14. 고교학습프로그램업계 선도기업으로서의 입지 유지맞춤 학습평가 프로그램 개발입시 컨설팅 사업브랜드 파워를 이용한 적극적 마케팅 추진 관련 사업 진출 - 맞춤 학습평가 프로그램 및 입시 컨설팅 사업2004학년도 대입 수험생 (현재 고1)을 대상으로 한 수능 모의고사 학습프로그램 개인별, 수준별로 완전 맞춤 학습이 가능한 고급 학습 프로그램맞춤 학습평가 프로그램에 따른 각 회원의 학습관리 및 대학입시 전형에 관한 회원별 상담 컨설팅 방법 - 전화컨설팅 - 온라인학원을 이용한 사이버 컨설팅 - 오프라인학원을 이용한 직접 대면 컨설팅On Line + Off Line
- 15. 온라인 학원※ 국내 교육용 디지털 Contents 시장 규모CAGR : 48.2%(단위 : 억원)케이스e학원의 성공적 Launching (2001.12)구분2002. 1Q2Q3Q합계매출액 (백만원)1679311,9353,033회원수 (명)3,21211,25322,36336,828오프라인 학습프로그램을 기반으로 한 사업 전개 분기별 실적향후 사업 전략기존의 우수한 영업성과를 바탕으로 단계적인 사업영역 확대 추진 계획 『중등 교육 → 성인 영어교육 → 유ㆍ초등 교육 → 평생교육』 Contents 개발 - 자체 개발 + 외부 우수 Contents 업체와의 전략적 제휴 중국 CATV.net에 당사의 영어 컨텐츠 수출 계약 성공(한국 소프트웨어 진흥원, 2001)
- 16. 오프라인 학원부산 케이스 학원 시장진입 성공‘케이스’ 브랜드 파워 이용한 성공적 시장 진입 당사가 보유한 서울의 유명 강사진을 부산 케이스 학원과 연결 2002년 11월 설립 후 영업실적구분11월12월합계매출액 (백만원)289320609수강생 수 (명)2,6142,9005,514부산 케이스 학원 향후 성장전략강좌 수 증대 : 현재 단과반 → 종합반 중심 부산 케이스학원 성공적 운영 후 주요도시에 추가 설립 교육 컨설팅, 유ㆍ초등 교육센터 등 향후 교육서비스 사업 추진을 위한 거점 교육센터로 활용
- 17. 유ㆍ초등 교육 프로그램과학교육프로그램 판매덴마크 ‘레고’사로부터 ‘레고닥타’ 수입 판매 판매경로 : 프랜차이즈 지사, 공교육 특기적성교육, 문화센터유ㆍ초등 교육센터 설립계획2003년 9월 개원 목표 전국 각 지역의 교육센터 활용 가능과학 교육 프로그램음악 교육 프로그램자체 과학 교육프로그램 개발 - KAIST와 공동으로 로봇 개발 기초 과학교육과 첨단 로봇 교육 실시기초 음악교육, 창작교육, 피아노, 음악교육동화 학습프로그램 개발 중 오스트리아 및 독일의 선진 교재 이용
- 18. 매출 Portfolio의 변화20002002.92003E대학입시 교육 전문업체에서 종합 교육서비스 전문업체로 전환고교학습프로그램온ㆍ오프라인 학원유ㆍ초등 교육프로그램
- 19. 한국교육미디어의 비전지식사회를 선도하는 교육서비스 전문기업 유ㆍ초등 교육 평생교육On Line Off Line교육 컨텐츠 교육 컨설팅주주중시인재 육성고객 만족
- 20. Chap.사교육 시장의 성장성 교육 산업의 필수 성공요소 완비 업계 최고수준의 재무실적 저평가된 주식가치3한국교육미디어의 투자매력
- 21. 한국교육미디어의 투자매력 1. 사교육 시장의 성장성 2. 교육산업의 필수 성공요소 완비 안정적 성장산업 - IMF 하에서도 교육비 지출은 지속적으로 증가 연평균 11% 대의 성장세 유지 7차 교육과정 시행으로 사교육 시장의 성장세는 높아질 전망Contents 개발 능력 - 우수 집필진, 강사진, 자문인력 보유 Marketing 역량 - 직영 지사를 활용한 마케팅 - 차별화된 마케팅 전략 수행 (마케팅 연구소 운영) Brand Power - 품질만족도 1위, 브랜드 인지도 1위
- 22. <총자산 증가율><자기자본순이익률><부채비율>한국교육미디어웅진닷컴이루넷솔빛미디어(단위 : %)(단위 : %)(단위 : %)(2002년 반기)(2002년 반기)(2002년 반기)한국교육미디어의 투자매력 3. 업계 최고수준의 재무 실적 - 경쟁사 비교
- 23. 한국교육미디어의 투자매력 3. 업계 최고수준의 재무 실적 - 뛰어난 재무 건전성(단위 : %)2002년 12월 현재 차입금 ‘0’의 무차입경영 실현 2003년에도 지속적으로 재무구조 건전화를 위해 노력
- 24. <주요 주가지표 비교>구 분한국교육미디어웅진닷컴이루넷솔빛미디어 기업가치(EV) 11,932,866142,124,576102,279,91513,175,972 EBITDA 5,045,10147,620,9358,736,4172,704,374EV/EBITDA2.4311.74.9 주당순이익(원) 40656562469PER6.26.519.69.5주당순자산(원)2,4162,8993,1411,539PBR11.33.90.4주당매출액(원)4,33412,7433,0431,557PSR0.60.340.4(자료 : 유가증권 신고서 상의 비교자료 인용)<주당 평가가액과의 비교>주당 평가가액공모희망가밴드비고5,6292,500~3,500주당 평가가액의 44.4% ~ 62.2% 수준(단위 : 천원)한국교육미디어의 투자매력 4. 저평가된 주식가치
- 25. AppendixCorporate Profile 공모에 관한 사항 주요 재무비율 요약 대차대조표 요약 손익계산서
- 26. Corporate Profile조직도회사개요회사명 설립일 대표이사 주요제품 본사 종업원수 자본금 홈페이지: 주식회사 한국교육미디어 : 1996년 10월 24일 : 최송목 : 고교학습프로그램 온ㆍ오프라인 학원 사업 유ㆍ초등 교육사업 등 : 서울시 강남구 역삼동 726-7 맥캔리하이츠빌딩 : 145명 (’02년 12월말 현재) : 38.2억원 : www.kem.co.kr대표이사감사교육공학연구소마케팅연구소경영 기획 실전산 정보 센터고객 지원 본부업무 지원 본부재무 관리 본부영업 본부E-Biz 사업 본부기초 유아 사업 본부물류 센터
- 27. 공모에 관한 사항수요예측일 : 2003년 1월 7일공모 후 자본금54.6 억원액면가500 원공모주식수3,275,000 주주당공모희망 Band가액2,500 원 ~ 3,500 원 공모예정금액81.9 억원 ~ 114.6 억원ABCDEF공모주주A 최대주주 및 특수 관계인 36.0% B 서울기금 16.7% C 기타주주 15.2% D 우리사주 6.0% E 일반청약자 4.5% F 기관투자가 21.6%보호예수 현황 최대주주 및 특수관계인 9명3,928,470주 (36.0%) 등록후 2년간 보호예수 서울기금 1,818,182주 (16.7%) 등록후 1개월간 보호예수 협약공모 후 주주현황공모계획 우리사주조합655.000주 (6.0%) 등록후 1년간 의무예탁
- 28. 주요 재무비율구분200020012002.6업종평균 성장성 매출액증가율41.214.710.96.6 경상이익증가율1,111.5-17.551.5N.A. 당기순이익증가율530.1-28.854.0N.A.수익성 매출액 경상이익률18.013.013.11.5 매출액 순이익률15.19.49.21.8 자기자본이익률139.822.516.25.4안정성 유동비율94.4240.5276.787.2 부채비율106.735.431.2209.3 차입금의존도11.53.31.233.7활동성 매출채권회전율11.77.78.95.1 재고자산회전율47.021.712.021.2(단위 : %, 회)※ 2002년 상반기의 성장성 비율은 전년 동기 대비 성장률임 (업종평균 자료 : 한국은행 기업경영분석 2002.8)
- 29. 요약 대차대조표구분200020012002.6 유동자산5,672 16,80318,323 당좌자산4,527 14,90413,369 재고자산1,145 1,899 4,954 고정자산6,929 12,296 12,366 투자자산4,681 8,449 8,128 유형자산594 8131,048 무형자산1,654 3,034 3,190 자 산 총 계12,601 29,099 30,689 유동부채6,012 6,985 6,621 단기차입금1,000 541 0 유동성장기부채22 90 90 고정부채492 624 685 장기차입금427 337 292 부 채 총 계6,504 7,609 7,306 자본금2,700 3,819 3,819 자본잉여금1,980 13,151 13,151 이익잉여금1,417 4,520 6,413 자 본 총 계6,097 21,490 23,383 부채와자본총계12,601 29,099 30,689 (단위 : 백만원)
- 30. 요약 손익계산서구분200020012002.6매 출 액28,854 33,101 20,579 매 출 원 가15,789 14,672 9,289 매출 총이익13,065 18,429 11,290 매출총이익율45.3 55.7 54.9 판매비와관리비7,796 13,979 8,965 영 업 이 익5,269 4,450 2,324 영업이익율18.3 13.4 11.3 영업외 수익788 514 973 영업외 비용760 594 597 경 상 이 익5,297 4,370 2,701 경상이익율18.4 13.2 13.1 특 별 이 익0 0 0 특 별 손 실0 0 0 법인세비용차감전순이익5,297 4,370 2,701 법인세비용940 1,267 807 당기 순이익4,357 3,103 1,894 당기순이익율15.1 9.4 9.2 (단위 : 백만원,%)
