27. 原因1:单一客户相互依赖 存货余额大风险高
招股说明书显示,报告期内,公司高纯碲产品作为碲及其化合物的主要品种,其销售收入占公司总体营业收入的比例分别为 16.24%、17.93%和 26.43%,其中 90%以上均销售给太阳能电池生产厂商 First Solar 用于生产碲化镉薄膜太阳能电池。公司2010 年 碲产品的全球市场占有率为28.53%,是全球高纯碲主要生产商和供应商,与 First Solar 公司属相互依赖关系。若First Solar 公司经营情况和资信状况发生变化,则将会影响公司的经营业绩,存在较大风险。
报告期各期末,公司存货余额分别为23,925.11 万元、36,934.58 万元、59,347.78 万元,占流动资产的比例分别为 70.78%、45.83%、38.17%,处于较高水平。但若未来原材料价格和产品价格出现较大幅度下降,则将对公司经营业绩产生不利影响。
原因2:保荐机构不独立
据申报文件披露,广发信德占公司本次发行前总股本的5.000%。而广发信德是广发证券旗下全资直投子公司,广发证券则是先导稀材此次上会的保荐人。7.广东先导稀材股份有限公司