企业资本运作
- 1. 版权所有, 1997 (c) Dale Carnegie & Associates, Inc.企业资本运作 吴光伟博士
- 2. 一。资产经营资产是企业经营资金或所持有的各种财产，债权和其他权利。 资产可以是货币的，或非货币的；可以是有形的，也可以是无形的；可以是企业所有的，也可以是非企业所有但归企业使用的。 资产分为固定资产和流动资产两大类。 企业资产经营，即在国有资产的存量改革中，寻求体制创新，通过盘活存量资产，减人增效，债务重组，兼并破产，抓大放小等措施，优化资产结构，使国有资产保值增值，建立起现代企业制度的运行机制。
- 3. 整合内、外各类资源，充分利用融资渠道，金融创新 企业的内外资源很多，必须加以充分利用和整合。企业融资的渠道有多种： 一. 从外部筹集资金（1）向银行抵押或信用贷款；（2）担保融资，（3）上市公司发行或增发新股融资；（4）发行企业债券。（5）向外资金融机构融资 二. 从内部筹集资金 (1)职工内部集资,扩大自有资本; (2) 构建多元化投资体系,来扩大资本金; (3) 企业内部留利及企业折旧; (4) 构建企业创业资本,或风险投资基金。
- 4. 企业融资方案 内部职工集资，职工持股会，私人信贷，民间招商，捐赠，会员制商店，高尔夫球场证 多种所有制 政策性融资：聋哑，残疾人工厂 银行信贷：抵押，担保，质押，信用卡贷款，人寿保险保单抵押 典当贷款 私募资金，信托，委托理财 境外募集三种方法 风险资本：高科技产品
- 5. 发行企业债券和债转股企业发行债券，利率略高于市场，年限放宽到3-10年，同时交易方式应更简便，交易手续费要降低，以鼓励债券的转让。一部分债券可设置为债转股，在一定年限后转为股票。
- 6. 改变公司形象 鼓励公司从主营如电器业务转入参股、控股高科技企业，办法是互相换股，置换股权和项目。互相收购、兼并，资产重组，从而大幅度提升公司的利润和形象，使他们在二级市场上的股价劲升。再实施配股或增发新股融资。不改变形象不利于发展。提示 辨明并组织您的关键主题
- 7. 上市公司与银行合作，组建金融财务公司，进行收购，兼并和重组。 国际上大型公司均与银行合作，互相参股，组成金融控股集团。或由集团公司成立金融财务公司，作为独立的法人独立运作。如美国通用电气，他的金融财务公司有600多亿美元，在金融市场和证券市场非常活跃， 使通用电气总市值达到4500亿美元。组建公司的资金，，可以发行债券，债转股，或增发新股，也可以转让一部分法人股，或者采用多元投资体系，吸引民间资金。此外，可以通过项目融资，主要通过国家开发银行融资，获取政策性银行长期贷款， 商业银行银团贷款，外国政府混合贷款，如国库贷款和出口信贷。
- 8. 成立资产管理公司 设法成立资产管理公司，把一些企业的不良资产剥离后，放入资产管理公司，然后出售给其他机构。中国现有四家银行分别设立华融，信达，长城，东方资产管理公司。 8月19日报载，已有30多家机构愿意购买华融公司约200亿总额的不良资产。12家国际基金机构签署了“资格陈述与保密协议书”。他们的目的，可以一次性买断的方式获得对中国企业的控制权，减少投资设厂的成本，与中资合作率先进入中国市场
- 9. 租赁融资 通过向国际租赁公司租赁各类大型设备或运输工具来融资提示 在关键点之间建立过渡或桥梁。
- 10. 无形资产融资。 企业可以用自己的品牌，商标作为无形资产来融资。如上海家化，曾把清妃香水等品牌作为无形资产卖给外商，作价2.4亿元，数年后，公司再以6亿元买回，重新占领市场。意大利卡帕迪奴以品牌与上海企业合资，以无形资产每年净获利1000万元。大公司也可以用品牌商标等获取收益。目前各种加盟店，连锁店，均是这种思路，以无形资产获利。沿着这种思路发展，一定能金融创新。
- 11. MBO 融资强生公司的MBO实践 恒源祥MBO 5100万元收购公司51%的股权。 健力宝的失败 全国范围内的争议
- 12. 二。企业战略重组企业可以聘请专家做战略重组规划，研究各种方案。
- 13. 从产品经营到资本经营 任何成功的企业，都是从产品生产，逐步走向产品经营，资产经营和资本经营的。资本经营是资产经营的一种形式，也是资产经营的最高形态。 企业的资本经营， 即造成一种混合资本，来扩大经营规模，其最基本的方式即上市股份公司，通过向社会公开募集资本，来扩大再生产，并通过资本的投资，来获取更大的利润。
- 14. 产业结构必须调整：产品生产供大于求，库存积压4万亿全国积压的衬衫15亿件，手表4千万只，彩电冰箱2000万台，自行车2000万辆，微波炉4000万台，图书15亿本等。目前连汽车都积压几十万辆。其他东西就更多了。重复建设，盲目引进是产品积压，滞销的重要原因。 产品工艺落后，式样陈旧，千篇一律，也是重要原因。 伪假劣商品1万亿，使居民不敢消费。生产力大量过剩。
- 15. 必须调查高科技发展现状附高科技发展案例
- 16. 必须了解中国入世后的竞争态势附中国入世情形介绍 对中国的上市公司有全面的了解 对政府的政策有充分的了解
- 17. 企业评估的新标准企业的产销率 上缴利税和税后利润 企业的市场占有率 人均劳动生产率 （国有）资产的增值情形
- 18. 企业资本经营成功案例上海石化 宝钢
- 19. 企业资产经营面临的问题企业负债率居高不下 国有资产流失严重 企业急需优秀的经营管理者 股权激励制度，企业家高薪制度，高福利制度 职务消费问题 人才跳槽的严重性
- 20. 企业集团企业集团是一种多企业的联合体，它以资产为纽带，通过资源的合理配置，用控股，参股等方法，构成企业集团。全国现有6000家企业集团。 企业集团中，企业分为核心企业，紧密型企业，松散型企业和外围企业。集团可以跨地区，跨行业，跨部门和跨所有制经营，其类型多种多样。
- 21. 企业集团的经营加强资产运作，存量调整，转变经营方式 产品结构调整，建立新的经济增长点 观念调整，服务全国，跨国经营，走出去 多种经营积极参于国内和国际竞争 合资，多种所有制经营 精简定员，主辅分离 制定战略发展 发展投资部或投资公司
- 22. 企业集团的经营盘活存量资产：清产核资，土地置换，兼并盘活，增量盘活，增值盘活，转债盘活，贴息盘活，拍卖盘活，控股盘活，重组盘活，形成规模经营。 无形资产经营 房地产经营 控股经营 资本操作，收购兼并
- 23. 三。创办民营企业：上海小企业服务体系基本框架 a.自谋出路：家庭小企业、摆摊、加工业、服务业； b.职业培训：种类、档次、财富500强会议教训； c.就业指导：分类指导； d.工业性劳动组织：工业边角料加工，后勤服务； e.劳动服务政策扶持； f.保洁组织； g.非正规小企业服务机构
- 24. 创办小企业可选择的组织形式 a.个人独资小企业； b.合伙小企业； c.个体工商户 d.有限责任公司 e.股份有限公司
- 25. 相关的法律、法规和政策（见创业） a.国家鼓励、政策优惠 b.手续简便，办理迅速 c.服务业、娱乐业、饮食业、运输业、加工业、经营业 d.税收优惠 e.免所得税
- 26. 就业现状 1995年我国登记的失业人口数为520万，失业率2.9%， 1996年550万，1997年580万，1998年600万，1999年650万，失业率3.6% 。2000年与2001年失业率4%，2001年失业率4。2%，2002年4.5%。政府准备解决800万人就业。失业率与欧洲国家10%到14%比，还不算高。 但这不反映实际情形。 1）。失业人数仅限于城镇而不包括农村2亿多富裕劳动力。 2）。城镇失业人口的统计只限于公开失业，不包括企业的富裕劳动力。 3）。公开失业者限于登记者，不包括没有登记的人。 实际的就业形势非常严峻。 造成“下岗”的直接原因是产业结构调整。据统计，人口增多，毕业学生多是另一个原因。目前在校大学生750万人。到2020年中国人口将达到16亿，就业将更难。
- 27. 解决失业的根本办法：1）开放国门，大量输出劳动力和移民。 2）扩大城市数量，发展新的中小城市。 3）加大基础设施投资，解决就业。 4）大力发展教育产业，发展紧缺专业。 5）开发中西部。 6）强化计划生育。 7）上海的方法发展4050工程。
- 28. 上海市政府3年解决30万人就业的8条思路 1） 提前退休17万人。2）中年女工，40岁，25万人，合同工，协议保险，不付两金。 3） 自谋出路，职业培训，就业指导。工业性劳动组织，劳动服务社，在政策上扶持。现有7048户，7万从业人员。167个保洁组织。动态的就业。外来劳动力就业170万人。 4） 减人增效，减人不减产。5） 政府创造就业机会，给人就业的机会。3年解决30万上海人就业。 6） 发展经济解决就业。7） 建立社会保障体系，养老保险制度扩大到乡镇企业。 8）下岗人员要认识到：岗位有差别，工作无贵贱。有人想：不做合同工，要做固定工，不做3班倒，要做白天工，离家远不去，上班离家近。就业思想要端正。
- 29. 去年全国创造就业岗位571万个，3产就业人员达到19250万人。义乌人到阿联酋去创业。神灯长袍。中华门商场。创业的艰辛。4美圆的短裤。 上海10钢亏5千万元，多几千名工人，上高附加值的产品，解决了1600人。再盘活存量资产，将办公大楼改建为商务楼，并建成花鸟市场，装饰市场，并建咨询公司。第3，组建劳务公司，下属124个劳务输出点，有保安，快递等26个工种。 上海菊花纺织有限公司，多1500人，400人做营销，到外地开专柜，解决了所有人员。 荣欣家庭装横有限公司，1994年创业时只有9个人，20万元。1999年有上千人，销售1.8亿元。
- 30. 上海私营企业发展情况 1991年底，2288户，1999年底，106000户，2002年3月底，176000户，户均注册130万元。2002年8月底，已有22万户。2004年10月，私企30万家。老板100万人。如不计戴红帽子的，上海每8个人有1个在私企工作。最大的企业：新高潮集团，陶新康，60亿营业额，22亿资产，3。2亿税利。 上海品杰水产集团公司，蔡品杰，20亿营业额，2亿资产。 杨思周小弟，20亿营业额，3亿资产。 中路集团，陈荣，10亿营业额，2亿资产 复星集团，郭广昌，20亿营业额。2亿资产
- 31. 私营企业特点A。以3产为主，向高科技发展。98% 为3产，以食品饮食服务业和服装业为主。乍浦路，黄河路，美林阁，宏通海鲜坊，由由饭店，阿申酒家，兄妹服装店 B。形成公司，1991年底，独资84.6%， 合伙企业14.7%有限责任公司0.7% 1999年底，21家集团公司，8万多家有限责任公司，占82.9%，127家股份制企业，科技企业9000多家。技工贸收入超亿元的30多家，2002年50多家。 C。民间资本与国有资本结合，混合制企业2000多户。 D。跨地区资本成潮流，外省市来沪企业7050户，占15%。如周星增的建桥学院，金福音的人民集团 E。上缴税收34亿，出口创汇5亿美元。
- 32. 其他特点1）小：企业小，平均11人，8个人算私企。2）散：注册地，经营地分开，有花头。3）变：私企，红帽子，合资，混合企业。4）流：流动性大，合同工资制。5）杂：离退休，下岗，停职留薪，公职人员，农民，外地来沪人员。6）缺：缺乏拳头产品， 7）神：标榜自己财富，摆阔，与美国总统拍照，放大到墙大8）比：比财，1部警车与8部 9）派：处长找，派办公室副主任，局长找，派办公室主任，市领导找，本人去。10）难：贷款难，收费多，资金紧，管理落后11）低：文化低，1999年，大学文化16% 实例：吉祥馄饨，新亚大包，唤中清洗服务社，竟天科技，昌华电梯，复旦金仕达，中天公司，等。 垮台的公司：南德集团，桂爱珍，嘉士德—华海集团公司。
- 33. 四。财务目标：企业所有者财富的最大化为了长期的成功，企业必须能够在短期内生成， 有能力支付到期的帐单，否则就必须清盘，宣告破产。所以财务经理必须在恰当的时间内备好现金付帐。香港百富勤公司破产，梁伯滔痛哭失声，就是最好的例子。
- 34. 财务环境：了解各个市场1 货币市场—短期资本通用，周转 2 外汇市场—现货外汇或期货外汇交易 3 资本市场—长期资本投资，股票和债券交易 4 衍生品市场—期货和期权交易
- 35. 财务管理的问题 时间价值： 考虑长远的利益,不确定性:机会与风险.流动性： 高与低 财务杠杆： 股权融资，债务融资等 通货膨胀： 影响:新投资必要的回报率,资产价值,流动资金管理,融资的适度范围和方式,汇率 以货币计值的财务报表的正确性 税收:公司所得税,个人所得税 投资回报率=经营利润/净资产 净资产=全部资产—流动性负债 应收帐款:,信用管理,整体性信用控制收益与风险,应付帐款:所得税,应付股息
- 36. 财务风险 系统风险来源：国家政治经济变化，战争，金融危机，财政政策货币政策变化，通货膨胀或紧缩风险，汇率利率影响，呆坏帐， 非系统风险：高新技术和新产品的挑战，企业竞争，原材料价格， 公司财务风险，诈骗等 市场风险，证券风险，跨国经营风险 风险分散与风险调整
该用户的其他文档
相关PPT