2017年注册会计师考试(财管)押题卷


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    整理 | 李彬
    考证历
    2012 年全国第二名次性通六门 CPA 专业阶段考试(459 分)
    2013 年 6 月次性通注册税务师考试(5 门)
    2013 年 9 月高分通司法考试(400+)
    2015 年三天高分通 CFA1 级考试
    教学历
    彬哥注会关五法实践教学成果
    2016 年带 7 次通六科学员(全国排名第)
    联合官方教材出版社造全新教辅书首期销量突破 10 万册
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    致敬时代梦想

    时候会觉孤单怕缺少亲朋友关切眼神没处相境没面等
    压力没殊途目标口难言情绪烂心里想志道合朋友喝酒聊天想
    眼里找回激情梦想想保持着份初心路前行
    陪伴温暖情怀长情告白 BT 学院想送份温暖陪伴奋斗年华
    学知识固然重陪伴许教育质效率陪伴应该双沟通高效
    学应单传输样老师懂困惑老师节奏时互通反馈陪伴真
    谛信息时代里缺少绝堆冷冰冰知识良师授业解惑余断引导培养终身受
    益学方法益友持续鼓励渝前行许教育质样历学生时代许陌
    生年回首坚定充实学时光竟然般遥远 BT 学院里想陪伴带
    回段时光
    然线 wifi 传递热陪伴带限温情直播间里老师说懂扣 1连
    串 1111 透屏幕感受欣喜雀跃班级群里助教说复完卡学较着劲
    报进度互相鼓励着坚持真切觉奋斗
    全国着相奋斗心情群素未谋面陌生中嗅真纯情味
    早读成惯拼搏凌晨成常态助教督促老师答疑学鼓励汗水终换理想
    成绩感动正份温暖目标矢志渝美年华选择奋斗 BT 学院
    走快群相伴走更远
    熹微晨光中鸟鸣 BT 学院陪静谧夜里咖啡 BT 学院陪没休息周六日没旅行十月
    BT 学院直陪陪陪遥真理穷陪感受进寸欢喜陪缓坎坷心情陪度奋斗
    年华
    BT 学院—陪伴奋斗年华Best Time美年华奋斗 BT 学院


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    2017 年注册会计师考试(财)押题卷(A 卷)

    单项选择题(题型 14 题题 15 分 21 分题正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案)
    1 股东投资资变情况列项中够体现股东财富化财务理目标( )
    A 利润化
    B 股收益化
    C 股股价化
    D 企业价值化
    题答案C
    题解析股东投资资变情况股价升反映股东财富增加股价跌反映股东财
    富减损股价升降代表投资众公司股权价值客观评价
    题考点财务理基原理——财务理基目标
    题关联考点
    观点 理解释 存问题
    利润化
    利润代表公司新创造财富利
    润越说明公司财富增加越
    越接公司目标
    (1)没考虑利润取时间
    (2)没考虑投入资获利润间配关系
    (3)没考虑获利润承担风险关系
    股收益化
    公司利润股东投入资
    联系起考察股收益(权
    益净利率)概括公司财务
    理目标
    (1)没考虑货币时间价值素
    (2)没考虑风险素
    利润化观点相较唯进步考虑投
    入资获利润间配关系
    股东财富化
    (书观点)
    (股价化公司价值化)
    (1)股东财富股东权益
    市场价值衡量
    (2)股东财富增加权益
    市场增加值衡量
    (1)公司价值增加股东权益价值增加债
    务价值增加引起
    (2)假设债务价值变增加公司价值增加股东权
    益价值具相意义
    (3)假设股东投资资债务价值变公司价值
    化增加股东财富具相意义
    题考性★★★★☆

    2 列项中影响企业长期偿债力事项( )
    A 未决诉讼
    B 债务担保
    C 长期租赁
    D 担保关负债
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    题答案D
    题解析影响企业长期偿债力表外素:长期租赁(指营租赁)债务担保未决诉讼影响
    企业短期偿债力表外素:动银行贷款指标快变现非流动资产偿债力声誉担
    保关负债营租赁合中承诺付款选项 D 影响长期偿债力
    题考点长期偿债力
    题关联考点长期偿债力(公式重)
    资产负债率
    资产负债率总负债÷总资产
    (1)资产负债率越低公司偿债力越强
    (2)该指标越低公司债力越强该指标越高表明债越困难
    产权率权益

    产权率总负债股东权益
    权益数总资产股东权益1+产权率1(1资产负债率)
    长期资负债率
    长期资负债率非流动负债÷(非流动负债+股东权益)
    资结构理通常长期资结构衡量
    利息保障倍数
    利息保障倍数息税前利润利息费(净利润+利息费+税费)利息费
    (1)利息保障倍数越利息支付越保障
    (2)公式分母中利息费仅包括计入财务费中利息费包括资化利息
    现金流量利息保
    障倍数
    现金流量利息保障倍数营活动现金流量净额利息费
    该率收益基础利息保障倍数更
    现金流量债务
    现金流量债务营活动现金流量净额债务总额×100
    该率表明公司营现金流量偿付全部债务力该率越高承担债务总额
    力越强
    表外素
    影响长期偿债力素:
    (1)长期租赁(指营租赁)(2)债务担保(3)未决诉讼(负债)
    题考性★★★★★

    3 列关报价利率效年利率说法中正确( )
    A 报价利率包含通货膨胀金融机构报价利率
    B 计息期年时效年利率报价利率
    C 报价利率变时效年利率着年复利次数增加呈线性递减
    D 报价利率变时效年利率着期间利率递减呈线性递增
    题答案B
    题解析选项 A报价利率指银行等金融机构提供利率报价利率包含通货膨胀利率选项
    CD报价利率变时效年利率着年复利次数增加增加着期间利率抵减增加呈非线性关
    系选项 B效年利率(1+报价利率m)m1 知计息期年时效年利率名义利率
    题考点价值评估基础——利率
    题关联考点
    货币时间价值系数间关系
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    5
    项目 系数符号 系数间关系
    复利终值系数 (FPin) (1+i)n
    互倒数
    复利现值系数 (PFin)(1+i)n
    普通年金终值系数 (FAin)(1+푖)푛−1

    互倒数
    偿债基金系数 (AFin) 푖
    (1+푖)푛−1
    普通年金现值系数 (PAin)1−(1+푖)−푛

    互倒数
    投资回收系数 (APin) 푖
    1−(1+푖)−푛
    预付年金终值系数 (FAin+1)(1+푖)푛+1−1
    푖 − 1 普通年金终值系数期数加 1系数减 1
    预付年金现值系数 [(PAin1)+1]1−(1+푖)−(푛−1)
    푖 + 1 普通年金现值系数期数减 1系数加 1
    递延年金现值值 P(n)P(m+n)P(n) n 表示期数m 表示递延期数
    永续年金现值 PAi
    题考性★★★★★

    4 列关运资资产定价模型估计权益成表述中错误( )
    A 通货膨胀率较低时选择市交易政府长期债券期收益率作风险利率
    B 公司三年前发行较规模公司债券估计β系数时应发行债券日交易数计算
    C 金融危机导致两年证券市场萧条估计市场风险溢价时应剔两年数
    D 更预测长期均风险溢价估计市场风险溢价时应权益市场均收益率
    题答案C
    题解析股票收益率非常复杂变影响素较短期间提供风险溢价较极端
    法反映均水应选择较长时间跨度中包括济繁荣时期包括济衰退时期 C 选
    项说法正确
    题考点资成——普通股资成
    题关联考点
    (1)考虑发行费普通股资成估计方法
    ① CAPM 模型:权益资成风险利率+风险溢价
    rs rRf + β(rm − rRf)
    风险利
    率估计
    ①选择长期政府债券利率
    ②选择期收益率
    ③名义利率 or 实际利率:1+实际利率(1+名义利率)÷(1+通货膨胀率)
    股票β值
    估计
    ①公司风险特征重变化选择 5 年更长预测期风险发生重变化变化
    ②周月报酬率
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    ③营杠杆财务杠杆收益周期性三方面显著改变历史β值
    市场风险
    溢价估计
    ①选择较长时间包含济繁荣时期包含济衰退时期
    ②算术均数 or 均数
    ② 股利增长模型:KsD1P0+g
    发行成影响:K D1 P0×(1F)+g
    g 持续增长率条件:利润留存率变新投资权益净利率等期期报酬率公司发行新股
    未投资项目风险现资产相
    ③ 债券报酬率风险调整模型: rsrdt+RPc
    rdt——税债务成
    RPc——股东债权承担更风险求风险溢价
    风险溢价验估计般认某企业普通股风险溢价发行债券讲约 3~5
    间风险较高股票 5风险较低股票 3
    (2)考虑发行费普通股资成估计方法푟푠 퐷1
    푃0×(1−퐹) + 푔
    题考性★★★★★★

    5 债券 A 债券 B 两资市场刚发行年分期付息期债券面值票面利
    率均相期时间假设两债券风险相市场利率低票面利率( )
    A 偿期限长债券价值低
    B 偿期限长债券价值高
    C 两债券价值相
    D 两债券价值判断高低
    题答案B
    题解析债券价值债券未现金流入现值条件相情况溢价发行债券期限
    越长债券价值越
    题考点债券股票价值评估——债券估值影响素
    题关联考点
    债券估值影响素
    债券类型 折现率 期时间 利息支付频率
    溢价发行
    债 券 利 率 >
    折现率
    期限越长价值越高着期时间缩短债券价值波动
    降(先升割息降始终高面值)
    加快付息频
    率价值升
    价发行
    债券利率折
    现率
    期限长短影响价值着期时间缩短债券价值波动(先
    升割息降高等面值)
    加快付息频
    率价值变
    折价发行
    债 券 利 率 <
    折现率
    期限越长价值越低着期时间缩短债券价值波动
    升(先升割息降高等面值)
    加快付息频
    率价值降
    注意:
    (1)零息债券:着期时间缩短债券价值逐渐升面值接
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    (2)期次付息债券:着期时间缩短债券价值逐渐升
    (3)折现率债券发行发生变动债券价值会变动着期时间缩短折现率变动债
    券价值影响越越
    题考性★★★★★

    6 欧式涨期权欧式跌期权执行价格均 19 元12 月期风险年利率 6股票现
    行价格 18 元跌期权价格 05 元涨期权价格( )
    A 05 元
    B 058 元
    C 1 元
    D 15 元
    题答案B
    题解析欧式期权假定涨期权跌期权相执行价格期日述等式成立:
    涨期权价格 C跌期权价格 P标资产价格 S执行价格现值 PV(X)涨期权价格05+18-
    19(1+6)=058
    题考点期权价值评估——涨期权跌期权价定理
    题关联考点
    (1)期权估值原理
    ① 复制原理套期保值原理(构造款买股票投资组合作期权等价物)
    套期保值率 HCu−Cd
    Su−Sd
    款数额 BHSd−Cd
    1+푟
    期权价值HS0B
    ② 风险中性原理
    假设投资者风险态度中性证券期报酬率应风险报酬率风险中性投资者
    需额外收益补偿承担风险
    a 求行概率:期报酬率(风险报酬率)行概率×股价升百分+行概率×(股价降百分)
    b 求期权期日期价值:期权期日期价值行概率×Cu+行概率×Cd
    c 求期权现值:期权现值期日期价值(1+持期风险报酬率)
    注意考察般模式:般风险报酬率已知股价升降百分已知行概率1行概率
    求行概率
    (2)单期二叉树期权定价模型:风险中性原理应
    期权价格行概率× Cu
    1+r+行概率× Cd
    1+r
    中:行概率(1+푟)−푑
    푢−푑
    行概率푢−(1+푟)
    푢−푑
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    题考性★★★★★★

    7 列关相价值估价模型适性说法中错误( )
    A 市盈率估价模型适亏损企业
    B 市净率估价模型适资抵债企业
    C 市净率估价模型适固定资产较少企业
    D 市盈率估价模型适销售成率较低企业
    题答案D
    题解析市净率估价模型适需拥量资产净资产正值企业资抵债说明者权益
    负值选项 AB 表述正确市销率模型适销售成率较低服务类企业者销售成率趋传统行业
    企业C 表述错误市盈率模型适合连续盈利贝塔值接 1 企业D 正确
    题考点企业价值评估——相价值评估模型
    题关联考点
    (1)市盈率模型
    ① 市盈率股市价股收益
    ② 目标企业股价值企业市盈率×目标企业股收益
    ③ 驱动素:增长潜力(关键素)股利支付率风险(股权资成高低风险关)
    ④ 期市盈率
    股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率 (预期)市盈率 股利支付率
    股权成−增长率
    适性 适合连续盈利β值接 1 企业
    优点
    ①计算市盈率数容易取计算简单
    ②市盈率价格收益联系起直观反映投入产出关系
    ③市盈率涵盖风险补偿率增长率股利支付率影响具高综合性
    局限性 果收益负值市盈率失意义
    (2)市净率模型
    ① 市净率股市价股净资产
    ② 目标企业股价值企业市净率×目标企业股净资产
    ③ 驱动素:权益净利率(关键素)股利支付率增长率股权成
    ④ 期市净率
    股东权益净利0×股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率
    市净率(预期市净率)
    股东权益净利率1×股利支付率
    股权成−增长率
    适 需拥量资产净资产正值企业
    优点
    ①市净率极少负值数企业
    ②净资产账面价值数容易取容易理解
    ③净资产账面价值净利稳定利润样常操
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    ④果会计标准合理企业会计政策致市净率变化反映企业价值变化
    局限性
    ①账面价值受会计政策选择影响果企业执行会计标准会计政策市净率会
    失性
    ②固定资产少服务性企业高科技企业净资产企业价值关系市净率较
    没实际意义
    ③少数企业净资产负值市净率没意义法较
    (3)市销率模型
    ① 市销率股市价股营业收入
    ② 目标企业股价值企业市销率×目标企业股销售收入
    ③ 驱动素:销售净利率(关键素)股利支付率增长率股权成
    ④ 期市销率
    销售净利率0×股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率
    (预期)市销率
    销售净利率1×股利支付率
    股权成−增长率
    适 销售成率较低服务类企业者销售成率趋传统行业企业
    优点
    ①会出现负值亏损企业资抵债企业计算出意义价值数
    ②较稳定容易操
    ③市销率价格政策企业战略变化敏感反映种变化果
    局限性 反映成变化成影响企业现金流量价值重素
    题考性★★★★★★

    8 甲公司家市公司2011 年利润分配方案: 10 股送 2 股派发现金红利 10 元(含税)
    资公积 10 股转增 3 股果股权登记日股票收盘价股 25 元权(息)日股票参考价格( )

    A 10
    B 15
    C 16
    D 1667
    题答案C
    题解析权日股票参考价(股权登记日收盘价股现金股利)(1+送股率+转增率)(251010)
    (1+20+30)16(元)
    题考点股利分配股票分割股票回购——股票股利
    题关联考点股票股利
    股票股利直接增加股东财富导致公司资产流出负债增加时增加公司财产
    会引起者权益项目结构发生变化
    发放股票股利果盈利总额市盈率变会普通股股数增加引起股收益股市价降
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    10
    股东持股份例变位股东持股票市场价值总额然保持变
    股票权参考价(股权登记日收盘价股现金股利)(1+送股率+转增率)
    意义:(1)股票交易价格保持合理范围
    (2)较低成市场传达利信号
    (3)利保持公司流动性
    题考性★★★★☆

    9 实施股票分割发放股票股利产生效果相似会( )
    A 改变股东权益结构
    B 增加股东权益总额
    C 降低股票股价格
    D 降低股票股面值
    题答案C
    题解析股票股利发放会改变股东权益结构股票分割影响股东权益结构选项 A 错误股票
    分割发放股票股利会影响股东权益总额选项 B 错误股票分割会降低股票股面值股票股利发放
    影响股票面值选项 D 错误
    题考点股票股利股票分割
    题关联考点
    (1)股票股利
    股票股利直接增加股东财富导致公司资产流出负债增加时增加公司财产
    会引起者权益项目结构发生变化
    发放股票股利果盈利总额市盈率变会普通股股数增加引起股收益股市价降
    股东持股份例变位股东持股票市场价值总额然保持变
    股票权参考价(股权登记日收盘价股现金股利)(1+送股率+转增率)
    意义:① 股票交易价格保持合理范围
    ② 较低成市场传达利信号
    ③ 利保持公司流动性
    (2)股票分割:面额较高股票交换成面额较低股票行
    发行外股数增加股面额降低盈利总额市盈率变股收益降公司总价值变
    目:①目通增加股票股数降低股市价吸引更投资者
    ② 股票分割成长中公司行宣布股票分割容易种公司正处发展中印象
    种利信息会短时间提高股价
    (3)股票股利股票分割
    容 股票股利 股票分割

    (1)面值变
    (2)股东权益部结构变化
    (3)属股利支付方式
    (1)面值变
    (2)股东权益结构变
    (3)属股利支付方式
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    11
    (4)公司股价涨幅度时通发放股票
    股利股价维持理想范围
    (4)公司股价暴涨预期难降时
    采股票分割办法降低股价
    相点
    (1)普通股股数增加
    (2)股收益股市价降
    (3)资结构变(资产总额负债总额股东权益总额变)
    (4)传递种公司正处发展中信息
    题考性★★★★★

    10 企业采保守型流动资产投资政策时流动资产( )
    A 持成较高
    B 短缺成较高
    C 理成较低
    D 机会成较低
    题答案A
    题解析保守型流动资产投资政策表现安排较高流动资产收入率承担较持成
    短缺成较
    题考点营运资理——营业资投资
    题关联考点
    营运资(短缺成持成)投资策略
    种类 特点
    适中型投资策略 持成短缺成总计化时短缺成持成体相等
    保守型(宽松) 较高流动资产收入率承担较流动资产持成短缺成较
    激进型(紧缩) 较低流动资产收入率节约流动资产持成公司承担较短缺成
    题考性★★★★☆

    11 甲产品生产程中需二道工序第道工序定额工时 2 时第二道工序定额工时 3 时期
    末甲产品第道工序产品 40 件第二道工序产品 20 件作分配计算产品加工成(含原
    材料成)期末产品约产量( )件
    A 18
    B 22
    C 28
    D 36
    题答案B
    题解析第道工序完工程度:(2×50%)(2+3)×100%20%第二道工序完工程度:
    (2+3×50%)(2+3)×100%70%期末产品约产量40×20%+20×70%22(件)
    题考点产品成计算——完工产品产品成分配(约产量法)
    题关联考点完工产品产品成分配(6 种)
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    12
    月初产品成+月发生生产费月完工产品成+月末产品成
    (1)计算产品成:适月末产品数量情况
    月末产品成0月完工产品成月发生生产费
    (2)产品成年初数固定计算
    适:月末产品数量产品数量月间数量变动情况
    月末产品成年初固定数
    (3)产品成耗原材料费计算
    产品成耗原材料费计算费全部完工产品成负担
    适合原材料产品成中占重较原材料生产开始时次全部投入情况
    (4)约产量法(非常重)
    月末产品约产量月末产品数量×完工程度
    单位成(月初产品成+月发生生产费)÷(产成品产量+月末产品约产量)
    产成品成分配率×产成品产量
    月末产品成分配率×月末产品约产量
    注意完工程度问题:
    ① 分配工资福利费制造费完工程度:
    a 通常假定处某工序产品完成工序半:
    某道工序完工程度(前面道工序工时定额+道工序工时定额×50)÷产品工时定额×100
    b 果考试特指产品处工序完工程度时:
    某道工序完工程度(前面道工序工时定额+道工序工时定额×道工序均完工程度)÷产品工时
    定额×100
    ② 关原材料注意问题(重)
    a 原材料生产开始时次投入:
    产品完工程度应完工产品样负担材料原材料完工程度 100
    b 原材料陆续投入: 投入样完工程度计算
    (5)产品成定额成计算
    适:产品数量稳定者数量较少制定较准确定额成
    月末产品成月末产品数量×产品定额单位成
    (6)定额例分配完工产品月末产品成方法(定额例法)
    分配率(月初产品实际成+月发生费)(完工产品定额成+月末产品定额成)
    通常材料费定额消耗量例分配费定额工时例分配
    题考性★★★★★★

    12 列关制定正常标准成表述中正确( )
    A 直接材料价格标准包括购进材料发生检验成
    B 直接工标准工时包括直接加工操作必少时间包括种原引起停工工时
    C 直接工价格标准指标准工资率预定工资率正常工资率
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    13
    D 固定制造费变动制造费量标准相例直接工工时作变动制造
    费量标准时机器工时作固定制造费量标准
    题答案C
    题解析直接材料价格标准包括发票价格运费检验正常损耗等成取材料完全成
    A 选项错误直接工标准工时包括直接加工操作必少时间必间歇停工工间休息
    调整设备时间避免废品耗工时等 B 选项错误固定制造费变动制造费量标准保持
    致便进行差异分析D 选项错误直接工价格标准指标准工资率预定工资率
    正常工资率C 选项正确
    题考点标准成法——标准成制定
    题关联考点
    标准成制定
    (1)直接材料标准成
    直接材料标准消耗量包括必少消耗种难避免损失
    直接材料价格标准包括发票价格运费检验正常损耗等成取材料完全成
    (2)直接工标准成
    直接工量标准单位产品标准工时包括直接加工操作必少时间必间歇停工
    工间休息调整设备时间避免废品耗工时等
    直接工价格标准指标准工资率预定工资率正常工资率
    (3)制造费标准成
    制造费标准成分变动制造费标准成固定制造费标准成两部分
    ① 变动制造费标准成
    变动制造费数量标准通常采单位产品直接工工时标准
    变动制造费价格标准工时变动制造费标准分配率:
    变动制造费标准分配率变动制造费预算总数直接工标准总工时
    变动制造费标准成单位产品直接工标准工时×时变动制造费标准分配率
    ② 固定制造费标准成
    固定制造费量标准变动制造费量标准相包括直接工工时机器工时量标准等
    两者保持致便进行差异分析
    固定制造费价格标准时标准分配率:
    固定制造费标准分配率固定制造费预算总额直接工标准总工时
    制造费标准成单位产品直接工标准工时×时固定制造费标准分配率
    题考性★★★★★

    13 列成估计方法中研究种成性态方法( )
    A 历史成分析法
    B 工业工程法
    C 契约检查法
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    14
    D 账户分析法
    题答案B
    题解析工业工程法没历史成数历史成数者需历史成分析结
    进行验证情况尤建立标准成制定预算时工业工程法历史成分析更加科学
    题考点量利分析——成性态分析(成估计方法)
    题关联考点
    成估计方法探索特定成性态程果特定成项混合成需运定方法估计
    成产量间关系建立相应成函数模型两种常方法:
    (1)回直线法根系列历史成资料估计方法Ya+bx
    (2)工业工程法没历史成数历史成数者需历史成分析结进行验
    证情况
    题考性★★★★☆

    14 根公司公开财务报告计算披露济增加值时需纳入调整事项( )
    A 计入期损益品牌推广费
    B 计入期损益研发支出
    C 计入期损益商誉减值
    D 表外长期性营租赁资产
    题答案C
    题解析商誉走摊销种方式通减值测试方式进行处理商誉减值属证表
    明价值确降做调整
    题考点业绩评价——披露济增加值
    题关联考点
    (1)披露济增加值:利会计数进行十项标准调整计算出种调整根公布财务
    报表附注中数进行通常部营单位统资成
    (2)典型调整项目(未利润贡献支出投资)
    ① 研究开发费济增加值求作投资合理期限摊销
    ② 战略性投资会计投资利息(部分利息)计入期财务费济增加值求专门账
    户中资化开始生产时逐步摊销
    ③ 建立品牌进入新市场扩市场份额发生费
    ④ 折旧费济增加值求某量长期设备公司更接济现实沉淀资金折旧法
    处理前期折旧少期折旧
    ⑤ 重组费会计作投资损失立确认期费济增加值重组视增加股东
    财富机遇重组费应作投资处理
    注:研发费期费中减必须相应增加净投资资
    计算加权均资成权重应净投资资(扣应付账款等营负债)权重表外融
    资项目纳入净投资资例长期营租赁取资产等
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    15
    题考性★★★★★

    二项选择题(题型 12 题题 2 分 24 分题均正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案题答案选择正确分答错答漏答均分)
    1 果资市场完全效列表述中正确( )
    A 股价综合反映公司业绩
    B 运会计方法改善公司业绩提高股价
    C 公司财务决策会影响股价波动
    D 投资者获投资风险相称报酬
    题答案ACD
    题解析果资市场效股价反映获信息面新信息完全迅速做
    出调整股价综合反映公司业绩公司财务决策会影响股价波动运会计方法改善公司业
    绩法提高股价 A 题答案B 题答案C 题答案外果资市场效购买出
    售金融工具交易净现值零投资者获投资风险相称报酬D 说法正确
    题考点财务理基原理——资市场效率
    题关联考点
    (1)资市场效外部标志两:
    证券关信息够充分披露均匀分布投资者时间等量等质信息
    二价格迅速根关信息变动没反映反应迟钝
    (2)资市场效基础条件(三条件存市场效)
    理性投资
    假设投资理性市场发布新信息时投资者会理性方式调整
    股价估计
    独立理性偏差
    市场效性求投资者理性总非理性存果假设乐观
    投资者悲观投资者数体相非理性行互相抵消股价变动
    理性预期致市场然效
    套利行 专业投资者套利活动够控制业余投资者投机市场保持效
    (3)效资市场财务理意义
    ①理者通改变会计方法提升股票价值
    ②理者通金融投机获利
    ③关注公司股价益
    类型 效程度 检验方法
    弱式效
    市场
    股价反映历史信
    息市场
    标志:关证券历史信息证券现未价格变动没影响
    检验方法:机游走模型滤检验模型
    说明:技术分析
    半强式
    效市场
    股价时反映历
    史信息公开
    特征:现股票市价充分反映公开信息
    检验方法:事件研究基金表现研究
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    16
    (4)资市场效程度
    题考性★★★★★★

    2 列关实体现金流量计算公式中正确( )
    A 实体现金流量税营净利润净营资产净投资
    B 实体现金流量税营净利润营性营运资增加资支出
    C 实体现金流量税营净利润营性资产增加营性负债增加
    D 实体现金流量税营净利润营性营运资增加净营性长期资产增加
    题答案AD
    题解析






    根等式知选项 AD 正确选项 B 需加折旧摊销选项 C 应改税营净利润营性
    资产增加+营性负债增加
    题考点财务报表分析财务预测——理财务报表
    题关联考点
    (1)权益净利率 净利润
    股东权益 净利润
    营业收入 × 营业收入
    总资产 × 总资产
    股东权益
    营业净利率×总资产周转率×权益数
    杜邦分析体系局限性
    ① 总资产净利率总资产净利润匹配
    ② 没区分营活动损益金融活动损益
    ③ 没区分金融负债营负债
    (2)理财务报表
    ① 区分营金融
    a 营活动:销售商品提供劳务等
    b 金融活动:筹资活动余资利
    c 营资产:销售商品提供劳务涉资产
    信息市场 说明:技术分析基分析种估价模型效投资基金取
    超额收益
    强式效
    市场
    价格仅反映历史
    信息公开信息
    反映部信息
    市场
    特征:信息否公开价格完全步反映信息
    检验方法:考察幕者参交易时否获超常盈利
    说明:幕消息
    实体现金流量税营净利润+折旧摊销营营运资净增加资支出
    净营长期资产增加+折旧摊销
    实体现金流量
    营业现金净流量
    营业现金毛流量
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    17
    d 金融资产:利营活动余资进行投资涉资产
    e 营负债:销售商品提供劳务涉
    f 金融负债:筹资活动涉负债
    g 营损益:金融损益外期损益
    h 金融损益:金融负债利息金融资产收益差额扣利息收入金融资产公允价值变动收益等
    利息费
    (2)净营资产营资产营负债营营运资+净营性长期资产
    净金融负债金融负债金融资产净负债
    净营资产净负债+股东权益
    (3)净利润营损益+金融损益
    税营净利润税利息费
    税前营利润×(1税税率)利息费×(1税税率)
    (4)区分营现金流量金融现金流量(现金减少部分)
    实体现金流量债务现金流量+股权现金流量
    实体现金流量融资现金流量

    题考性★★★★★★

    3 列关资资产定价模型β系数表述中正确( )
    A β系数负数
    B β系统影响证券收益唯素
    C 投资组合β系统定会组合中单证券β系数低
    D β系统反映证券系统风险
    题答案AD
    题解析β系数负数表明该资产报酬率市场组合报酬率变动方致选项 A 正确风险报
    酬率市场组合报酬率β系数会影响证券收益选项 B 错误投资组合β系数加权均β系数β
    系数衡量系统风险分散说β系数定会组合中单证券β系数低选项 C 错
    误选项 D 正确
    题考点价值评估基础——资资产定价模型
    题关联考点
    (1)系统风险衡量指标β

    权益净利率净营资产净利率+(净营资产净利率税利息率)×净财务杠杆
    净负债÷股东权益
    杠杆贡献率
    营差异率
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    18
    (2)投资组合β系数单项资产β加权均数
    (3)β取决:该股票整股票市场相关性身标准差整市场标准差
    (4)证券市场线:必收益率风险收益率+风险附加率:RiRf+β×(RmRf)
    ① 投资者风险厌恶感越强证券市场线斜率越求风险补偿越风险资产必报酬率越高
    ② 资市场线证券市场线区
    资市场线 证券市场线
    含义
    风险资产风险资产构成投资
    组合效边界
    市场均衡条件单项资产资产组合期收
    益率风险间关系
    风险测量 整资产组合标准差 单项资产资产组合β值
    适范围 资市场线适效证券组合
    (1)证券市场线适单证券时适
    投资组合
    (2)适效组合适效组合
    直线方程
    题考性★★★★★★

    4 列关 MM 理说法中正确( )
    A 考虑企业税情况企业加权均资成高低资结构关仅取决企业营风险

    B 考虑企业税情况负债企业权益成负债例增加增加
    C 考虑企业税情况企业加权均资成高低资结构关负债例增加增加
    D 负债企业企业税情况权益资成企业税情况权益资成高
    题答案AB
    题解析企业税条件 MM 理认:企业资结构企业价值关企业加权均资成
    资结构关负债企业权益资成着财务杠杆提高增加选项 AB 正确企业税
    条件 MM 理认:企业加权均资成高低资结构关负债例增加降低选项 C
    错误税情况负债企业权益资成税时选项 D 错误
    题考点资结构——资结构理
    题关联考点
    理 说明
    MM 理

    ①企业资结构企业价值关企业加权均资成资结构关仅取决
    企业营风险
    ②负债企业股权成着负债增增加

    ①着企业负债例提高企业价值提高理全部融资源负债时企业
    价值达
    ②负债企业股权成着负债提高增加
    ③负债企业加权均资成着债务筹资例增加降低
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    19
    权 衡 理

    VLVU+PV(利息抵税)PV(财务困境成)
    强调衡债务利息抵税收益财务困境成基础实现企业价值化时佳资结
    构时债务率债务抵税收益边际价值等增加财务困境成现值
    代 理 理

    VLVU+PV(利息抵税)PV(财务困境成)PV(债务代理成)+PV(债务代理收益)
    (1)度投资:企业采盈利项目高风险项目产生损害股东债权利益降低
    企业价值现象
    发生情形:企业理股东间存利益突时理利行产生度投资问题
    企业遭遇财务困境时投资净现值负投资项目股东企业高风险投资中获
    利股东动机投资净现值负高风险项目伴着风险股东债权转移
    (2)投资足:指企业放弃净现值正投资项目债权利益受损进降低企业价值
    现象
    发生情形:发生企业陷入财务困境例较高债务时(企业具风险债务)股东果预
    见采纳新投资项目会牺牲身利益代价补偿债权股东缺乏积极性选择该项目进行投

    (3)代理收益:债权保护条款引入理提升企业业绩激励措施理意支配现金
    流浪费企业资源约束等
    优 序 融
    资理
    源融资>普通债券>转换债券>股权融资
    题考性★★★★★★

    5 公司列行中损害债权利益( )
    A 提高股利支付率
    B 加企业提供担保
    C 提高资产负债率
    D 加高风险投资例
    题答案ABCD
    题解析选项 A提高股利支付率减少款利息现金流选项 BCD加
    企业提供担保提高资产负债率加高风险投资例增加企业财务风险损害债权利益
    题考点长期筹资—长期债务筹资长期款筹资
    题关联考点
    (1)长期债务筹资
    ① 特点:期偿固定支付债务利息普通股筹资成低会分散投资者企业控制权
    ② 长期负债优点:解决长期资足缺点:长期负债筹资般成较高负债限制较
    (2)长期款筹资
    ① 保护性条款
    般性保护性条款:特殊性保护条款外条款
    特殊性保护性条款:专款专准企业投资短期回收资金项目限制理员薪金奖金总额
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    20
    求企业领导合效期间担领导职务求企业领导购买身保险
    ② 长期款筹资长期负债筹资较
    优点:筹资速度快款弹性
    缺点:财务风险较限制条款较
    题考性★★★★☆

    6 某企业采机模式控制现金持量列事项中够优现金返回线升( )
    A 价证券收益率提高
    B 理员风险偏程度提高
    C 企业日低现金需量提高
    D 企业日现金余额变化标准差增加
    题答案CD
    题解析现金返回线(R)计算公式:R √3푏훿2
    4푖
    3
    + 퐿价证券收益率提高会现金返回线降
    选项 A 错误理员风险偏程度提高L 会降导致优现金返回线降选项 B 错误
    题考点营运资理——佳现金持量分析
    题关联考点佳现金持量分析
    (1)成分析模式
    ① 机会成:现金持量呈正例变动
    ② 理成:现金持量间明显例关系
    ③ 短缺成:现金持量呈现反例变动
    三项成现金持量佳现金持量
    机会成短缺成
    (2)存货模式
    ① 机会成:现金持量呈正例变动
    ② 交易成:现金持量呈现反例变动
    现金理机会成证券变现交易成时现金理相关总成低
    机会成均现金持量×价证券利息率C2×K
    交易成交易次数×次交易成年需量次变现证券数量×次交易成TC×F
    C2×KTC×F
    佳现金持额C √2TF
    K
    相关总成 √2TFK
    优点:现金持量存货模式种简单直观确定现金持量方法
    缺点:该模型假设现金需量恒定该模型假定现金流出量稳定变假设计划期未发生净现金流
    入需现金变现证券满足未考虑现金安全库存实际少
    (3)机模式(机会成交易成):现金需求量难预知情况控制现金持量
    基原理:企业根历史验现实需测算出现金持量控制范围制定出现金持量限
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    21
    限现金量控制限
    ① 现金存量限(H)计算公式:H3R2L
    ② 限(L)影响素:企业日低现金需量理员风险承受倾等
    ③ 现金返回线(R)计算公式:R √3bδ2
    4i
    3
    + L
    式中:b——次价证券固定转换成
    i——价证券日利息率δ——预期日现金余额变化标准差
    持现金余额处 H L 间采取措施
    持现金余额低 L应转价证券
    持现金余额高 H应购买价证券
    题考性★★★★★★

    7 进行标准成差异分析时通常变动成差异分价格脱离标准造成价格差异量脱离标准造
    成数量差异两种类型列标准成差异中通常应生产部门负责( )
    A 直接材料价格差异
    B 直接工数量差异
    C 变动制造费价格差异
    D 变动制造费效率差异
    题答案BCD
    题解析材料价格差异采购程中形成应耗材料生产部门负责应采购部门
    作出说明选 A直接工数量差异直接工效率差异生产部门责选 B
    变动制造费价格差异生产部门部门理责选 C变动制造费数量差异变动制造费
    效率差异生产部门责选 D
    题考点标准成法——变动成差异分析
    题关联考点
    (1)直接材料成差异分析
    ① 价差:材料价格差异实际数量×(实际价格标准价格)
    ② 量差:材料数量差异(实际数量标准数量)×标准价格
    (2)直接工成差异分析
    ① 价差:工资率差异实际工时×(实际工资率标准工资率)
    ② 量差:工效率差异(实际工时标准工时)×标准工资率
    (3)变动制造费差异分析
    ① 价差:变动制造费耗费差异实际工时×(变动制造费实际分配率变动制造费标准分配率)
    ② 量差:变动制造费效率差异(实际工时标准工时)×变动制造费标准分配率
    (价差实际差异量差纯粹差异)
    (4)变动成项目差异分析责属

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    22
    量差异 价格差异

    材 料 数
    量差异
    工效
    率差异
    变动制造费效率差

    材料价格
    差异
    工工资率差异
    变动制造费耗
    费差异

    部门
    生产部门责绝具体情
    形具体分析
    采购部门 事劳动部门理 部门理负责
    题考性★★★★☆

    8 列项中适合作单位级作业作业动( )
    A 生产准备次数
    B 零部件产量
    C 采购次数
    D 耗电千瓦时数
    题答案BD
    题解析单位级作业指单位产品少执行次作业成产量成例变动
    题考点作成法
    题关联考点作业种类
    (1)单位级作业:指单位产品少执行次作业例机器加工组装
    单位级作业成直接成追溯单位产品直接计入成象成计算单类作业
    成包括直接材料直接工成机器成直接源消耗
    单位级作业成产量成例变动
    (2)批次级作业:时服务批产品许产品作业需单独集批数成例
    例生产前机器调试成批产品转移工序运输成批采购检验等成取决批次
    批中单位产品数量
    (3)产品级作业:服务某种型号样式产品作业
    产品级作业成仅仅某特定产品线存发生产品品种数变化产量批次数变化
    例产品设计产品生产工艺规程制定工艺改造产品更新等
    (4)生产维持级作业:服务整工厂作业
    维护生产力进行作业赖产品数量批次种类例工厂保安维修行政
    理保险财产税等
    题考性★★★★☆

    9 列生产决策说法中正确( )
    A 果企业亏损产品够提供正净利润应停产
    B 零部件制外购决策中较两种方案相关成选择成较低方案
    C 决定特殊订单否接受时该订单提供边际贡献够该订单引起相关成该订单
    接受
    D 企业某重资源限时优先安排单位限制资源边际贡献方案
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    23
    题答案BCD
    题解析选项 A果企业亏损产品够提供正边际贡献应停产
    题考点短期营决策——生产决策
    题关联考点
    (1)生产决策方法
    方法 具体阐述 特点
    差量分析法 差量分析法分析备选方案间差
    额收入差额成根差额利润进行选
    择方法
    果差额利润零前方案优
    方案否反
    优点:考虑相关收入相关成较简单

    缺点:两备选方案两两进
    行较逐次筛选较繁琐
    边际贡献分析法 边际贡献分析法通备选
    方案边际贡献额确定优方
    案决策方法
    优点:固定成稳定变时直接较备
    选方案边际贡献额判断
    缺点:涉追加专属成时法直接
    边际贡献进行较时应该相关损益指

    量利分析法 量利分析法利成产量利润
    间存关系进行生产决策
    优点:方便分析判断种方案企业利润
    影响程度
    (2)亏损产品否停产:否企业带正边际贡献
    (3)零部件制外购决策:较两种方案相关成选择成较低方案
    (4)特殊订单否接受决策:较该订单提供边际贡献否够该订单引起相关成
    (5)限制资源佳利决策:选择单位限制资源边际贡献
    (6)产品否应进步深加工决策:差量分析相关收入应该包括进步深加工需追加成相
    关收入加工出售直接出售收入差
    题考性★★★★☆

    10 短期预算采定期预算法编制该方法( )
    A 预算期间会计期间时期配
    B 利前期间预算衔接
    C 适应连续断业务活动程预算理
    D 利财务报告数考核评价预算执行结果
    题答案AD
    题解析定期预算优点保证预算期间会计期间时期配便会计报告数预算
    较考核评价预算执行结果缺点利前期间预算衔接适应连续断业务活动
    程预算理
    题考点全面预算——全面预算编制方法
    题关联考点
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    24
    (1)定期预算滚动预算
    定期预算
    固定变会计期间(年度季度月份)作预算期间
    (1)优点:保证预算期间会计期间时期配便会计报告数预算较考
    核评价预算执行结果
    (2)缺点:利前期间预算衔接适应连续断业务活动程预算理
    滚动预算
    期预算完成情况基础调整编制期预算预算期间逐期连续推移
    (1)分逐月滚动逐季滚动混合滚动
    (2)优点:够保持预算持续性利考虑未业务活动预算实际情况更相适应
    利充分发挥预算指导控制作
    (3)缺点:预算期长度固定会计期间相脱节
    (2)增量预算零基预算
    增量预算
    基期水基础
    (1)前提条件:现业务活动企业必须原项业务合理
    (2)缺点:预算期情况发生变化预算数额会受基期合理素干扰导致预算
    准确利调动部门达成预算目标积极性
    零基预算
    零基础
    (1)优点:受前期费项目费水制约够调动部门降低费积极性
    (2)缺点:编制工作量
    (3)固定预算弹性预算
    固定预算
    称静态预算某固定业务量水基础
    (1)特点:适应性差性差
    (2)适范围:营业务稳定生产产品产销量稳定准确预测产品需求产品成企
    业编制固定费预算
    弹性预算
    称动态预算成性态分析基础业务量成利润间联动关系
    (1)特点:预算范围宽便预算执行评价考核
    (2)适范围:适编制全面预算中业务量关预算实务中编制成
    费预算利润预算尤成费预算
    (3)方法:
    ① 公式法(ya+bx)
    特点:便计算阶梯成曲线成数学方法修正直线应
    ② 列表法
    特点:必计算便预算成阶梯成曲线成总成性态模型计算填
    列必修正直线评价考核实际成时需插补法计算较麻烦
    题考性★★★★★

    11 甲公司某生产车间设成责中心该车间食材料型号 GB007外发生机器维修费试验
    检验费车间折旧费列关成费责属表述中正确( )
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    25
    A 型号 GB007 材料费直接计入该成责中心
    B 车间折旧费受益基础分配计入该成责中心
    C 机器维修费责基础分配计入该成责中心
    D 试验检验费入特定成中心
    题答案ACD
    题解析属责中心固定成进行分摊例车间厂房折旧前决策结果
    短期法改变暂时加控制作控费
    题考点责令会计——成中心(责成)
    题关联考点成中心
    (1)划分考核
    类型 定义 考核指标
    标 准 成
    中心
    必须生产产品稳定明
    确已知道单位产品需
    投入量责中心
    标准成中心考核指标定产品质量数量条件
    标准成
    标准成中心生产力利程度负责定产
    量投入量承担责果采全额成法成中心
    固定制造费闲置量差异负责固定制造费
    差异承担责
    费中心
    适产出物财务
    指标衡量者投入产出
    间没密切关系单位
    通常费预算评价成控制业绩包括考察行业
    类似职支出水编制零基预算
    (2)责成特定责中心全部控成
    ① 控成条件:知道发生什性质耗费办法计量耗费办法控制调节耗费
    ② 确定责中心控成原
    a 通行动效影响项成数额
    b 权决定否某种资产劳务
    C 理员然直接决定某项成级求参关事项该项成支出施加重影

    (3)制造费属分摊方法
    分摊方法 说明
    ① 直接计入责中心 直接判责属费项目直接列入应负责成中心
    ② 责基础分配 直接属责中心费优先采责基础分配
    ③ 受益基础分配
    费专门属某责中心中心受益少关受
    益基础分配
    ④ 入某特定责
    中心
    费责基础分配受益基础分配考虑
    属特定责中心
    ⑤ 进行分摊
    属责中心固定成进行分摊暂时加控制作
    控费
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    26
    题考性★★★★☆

    12 列关部业绩报告说法中错误( )
    A 成中心业绩考核指标通常该成中心全部成
    B 利润中心业绩考核指标边际贡献该利润中心部门边际贡献
    C 投资中心业绩考核指标投资报酬率剩余收益
    D 投资中心仅成收入利润负责全部资产营效益承担责
    题答案ABD
    题解析
    责中心类型 相应业绩报告
    成中心业绩报告 成中心业绩考核指标通常该成中心控成责成
    利润中心业绩报告
    利润中心考核指标通常该利润中心边际贡献分部理边际贡献该利润中
    心部门边际贡献
    投资中心业绩报告
    投资中心考核指标投资报酬率剩余收益补充指标现金回收率
    剩余现金流量投资中心仅需成收入利润负责占
    全部资产(包括固定资产营运资金)营效益承担责投资中心业绩评
    价指标成收入利润外包括投资报酬率剩余收益等指标
    题考点理会计报告——责中心业绩报告
    题关联考点
    (1)理会计报告特征
    ① 理会计报告没统格式规范
    ② 理会计报告遵循问题导
    ③ 理会计报告提供信息包括全部信息
    ④ 理会计报告果涉会计业绩报告报告格式应该边际贡献格式
    (2)质量成分类
    类 含义 容
    预防成
    预防成防止产品达预
    定标准发生成防止质
    量事发生限度降低质
    量事造成损失发生费
    1质量工作费
    2标准制定费
    3教育培训费
    4质量奖励费
    鉴定成
    鉴定成保证产品质量达
    预定标准产品进行检测发生

    1检测工作费
    2检测设备折旧
    3检测员费
    部失败

    预防失败成指成品进入市场
    前产品符合质量标准发生

    包括:废料返工修复重新检测停工整修变更设
    计等
    鉴定成部失败成发生产品未达顾客
    前阶段
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    外部失败

    外部失败成指存缺陷产品
    进入市场发生低成
    包括:产品存缺陷错失销售机会问题产品
    退返修处理顾客满投诉发生成
    外部失败成般发生产品消费者接受阶

    题考性★★★★☆

    三计算题(题型 5 题 40 分中道题选中文英文解答请仔细阅读答题求
    英文解答须全部英文答题正确增加 5 分题型高分 45 分涉计算求列
    出计算步骤否分非题目特说明需列出计算程)
    1(题 8 分)甲公司家制造业市公司前股票市价 50 元市场两种该股票标资
    产期权:欧式涨期权欧式跌期权份涨期权买入 1 股股票份跌期权卖出 1 股股票涨
    期权价格 6 元跌期权价格 4 元两种期权执行价格均 50 元期时间均 6 月现四种投
    资方案:保护性跌期权抛补性涨期权头敲空头敲
    求:
    (1)投资者希净收益限定限区间请问应该选择种投资方案?构建该种投资方案?假设 6
    月股价降 20计算该种投资方秦净损益少?(注:考虑期权价格股价时间价值)
    (2)预计未股价波动较请问应选择种投资方案?构建该种投资组合?假设 6 月股价升 5
    计算该种投资方案净损益少?(注:考虑期权价格股价时间价值)
    题答案
    (1)应该采取抛补性涨期权
    抛补性涨期权指购买股股票时出售该股票股涨期权
    股票净收入50X(120)40(元)
    空头涨期权净收入0(元)
    组合净收入40+040(元)
    组合净损益4050+64(元)
    (2)预计未股价波动较应该采取空头敲策略
    空头敲指时卖出股股票涨期权跌期权执行价格期日相
    股价升 5时:
    空头涨期权净收入[50X(1+5)50]25(元)
    空头跌期权净收入0
    组合净收入25+025(元)
    组合净损益25+6+475(元)
    题考点期权价值评估——期权投资策略

    2 (题 8 分)扩生产规模F 公司拟添置台生产设备分析该项投资净现值零
    该设备预计 6 年公司正研究行购置通租赁取相关资料:
    行购置该设备需支付买价 760 万元需支付运输费 10 万元安装调试费 30 万元税法允许设
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    备折旧年限 8 年直线法计提折旧残值率 5保证设备正常运转年需支付维护费 30 万元
    6 年设备变现价值预计 280 万元
    果租赁方式取该设备租赁公司求租金年 170 万元年年末支付租期 6 年租赁期
    退租租赁公司负责设备运输安装调试负责租赁期设备维护租赁期满设备权转
    F 公司适税税率 25税前款(担保)利率 8该投资项目资成 12
    求:
    (1)计算租赁期税现金流量租赁期末资产税现金流量
    (2)计算租赁方案相行购置方案净现值判断 F 公司应选择行购置方案租赁方案
    题答案
    (1)①租期占整寿命期年限 75税务融资租赁租赁费直接抵税
    租赁资产计税基础6×1701020(万元)
    年折旧1020×(15)812113(万元)
    租赁期税现金流量170+12113×2513972(万元)
    第六年末账面净值10206×1211329322(万元)
    租赁期满权转移租赁期末资产税现金流量变现损失抵税29322×257331(万元)
    (2)①行购置方案
    租赁资产成760+10+30800(万元)
    行购置方案年折旧800×(15)895(万元)
    年税维护费流量30×(125)225(万元)
    年折旧抵税95×252375(万元)
    第六年末变现价值280 万元
    第六年末账面净值8006×95230(万元)
    第六年末变现收益28023050(万元)
    第六年末回收余值流量28050×252675(万元)
    折现率8×(125)6
    租赁相行购置净现值
    单位:万元
    时间(年末) 0 1 2 3 4 5 6
    租赁方案:
    租金支付 170 170 170 170 170 170
    租金抵税 0 0 0 0 0 0
    (折旧基础) 1020
    (折旧) 12113 12113 12113 12113 12113 12113
    折旧抵税(25) 3028 3028 3028 3028 3028 3028
    账面净值 29322
    变现损失减税(25) 7331
    租赁方案现金流量 13972 13972 13972 13972 13972 6641
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    29
    折现系数(6) 09434 08900 08396 07921 07473 07050
    年现金流量现值 13181 12435 11731 11067 10441 4682
    租赁方案总现值 63537
    购买方案:
    购买成 800
    税维护费 225 225 225 225 225 225
    (折旧) 95 95 95 95 95 95
    折旧抵税额(25) 2375 2375 2375 2375 2375 2375
    资产余值变现流量 2675
    年现金流量 800 125 125 125 125 125 26875
    折现系数(6) 09434 08900 08396 07921 07473 0705
    年现金流量现值 800 118 111 105 099 093 18947
    购买方案总现值 60527
    租赁净现值 301
    租赁净现值 0应选择购买方案
    题考点长期筹资——租赁

    3 (题 8 分)甲公司家机械制造企业生产销售种产品生产程分两步骤第步骤
    产出半成品直接转入第二步骤继续加工件半成品加工成件产成品产品成计算采行结转分步法
    月末完工产品产品间采约产量法分配生产成
    原材料第步骤生产开工时次投入备步骤加工成类费陆续发生第步骤第二步骤月末产
    品完工程度分步骤 50 40
    2015 年 6 月成核算资料
    (1)月初产品成(单位元)
    直接材料 直接工 制造费 合计
    第步骤 11200 5845 8900 25945
    第二步骤 4650 9250 13900
    (2)月生产量(单位:件)
    月初产品数量 月投产数量 月完工数量 月末产品数量
    第步骤 120 2700 2750 70
    第二步骤 150 2750 2800 100
    (3)月发生生产费(单位:元)
    直接材料 直接工 制造费 合计
    第步骤 98690 44050 67410 210150
    第二步骤 60670 77370 138040
    求:(1)编制第二步骤成计算单(结果值入列表格)

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    2015 年 6 月 第步骤成计算单 单位元
    直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品成
    月生产费
    合计
    分配率
    产成品中步骤份


    月末产品
    2015 年 6 月 第二步骤成计算单 单位元
    直接工 制造费 合计
    月初产品成
    月生产费
    合计
    分配率
    产成品中步骤份额
    月末产品
    (2)编制产品成汇总计算表(结果填入列表格)
    2015 年 6 月 产成品成汇总计算表 单元:元
    直接材料 直接工 制造费 合计
    第步骤
    第二步骤
    合计
    单位成
    题答案
    (1)2015 年 6 月 第步骤成计算单 单位:元
    直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品成 11200 5845 8900 25945
    月生产费 98690 44050 67410 210150
    合计 109890 49895 76310 236095
    分配率 109890(2800+170)37 49895(2800+135)17 76310(2800+135)26
    产成品中步骤份额 37×2800103600 17×280047600 26×280072800 224000
    月末产品 37×1706290 17×1352295 26×1353510 12095
    第步骤直接材料月末产品约产量70+100170(件)
    第步骤直接工月末产品约产量70×50+100135(件)
    第步骤制造费月末产品约产量70×50+100135(件)
    2015 年 6 月 第二步骤成计算单 单位:元
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    直接工 制造费 合计
    月初产品成 4650 9250 13900
    月生产费 60670 77370 138040
    合计 65320 86620 151940
    分配率 65320(2800+40)23 86620(2800+40)305
    产成品中步骤份额 23×280064400 305×280085400 149800
    月末产品 23×40920 305×401220 2140
    第二步骤直接工月末产品约产量100×4040(件)
    第二步骤制造费月末产品约产量100×4040(件)
    (2)编制产品成汇总计算表(结果填入列表格)
    2015 年 6 月 产成品成汇总计算表 单元元
    直接材料 直接工 制造费 合计
    第步骤 103600 47600 72800 224000
    第二步骤 64400 85400 149800
    合计 103600 112000 158200 373800
    单位成 37 40 565 1335
    题考点行结转分步法

    4 (题 8 分)D 物业公司服务住宅区开设家家政服务中心住宅区住户提供钟点家政服
    务家政服务中心物业公司现办公房作办公场月固定分摊物业公司折旧费水电费电话费等
    计 4000 元外家政服务中心月发生固定费 900 元
    家政服务中心现 2 名理员负责接听顾客电话安排调度家政工理工作月固定
    工资 2000 元招聘家政工 50 名家政工工资采取底薪加计时工资制月固定工资 350 元外提
    供 1 时家政服务获 6 元钱
    家政服务中心提供家政服务时数顾客收取费目前时收费 10 元天均 250 时家政
    服务需求月 30 天计算
    根目前家政工数量家政服务中心天提供 360 时家政服务充分利现服务力家
    政服务中心拟采取降价 10促销措施预计降价天家政服务需求时数幅提高
    求:
    (1)计算采取降价措施前家政服务中心月边际贡献税前利润
    (2)计算采取降价措施前家政服务中心月保量安全边际率
    (3)降价月家政服务需求少应达少时降价措施行时安全边际少
    题答案
    (1) 采取降价措施前:
    单位边际贡献单价单位变动成1064(元)
    边际贡献销量×单位边际贡献250×30×430000(元)
    固定成4000+2000×2+50×350+90026400(元)
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    税前利润边际贡献固定成30000264003600(元)
    (2) 采取降价措施前:
    保量固定成÷单位边际贡献26400÷46600(时)
    安全边际率250×30−6600
    250×30 12
    (3) 采取降价措施:
    单价10×(110)9(元时)
    降价措施行税前利润少应保持变

    降价月家政服务需求少应达 10000 时降价措施行
    安全边际利润÷边际贡献率3600÷3910800(元)
    题考点量利分析——保分析保利分析

    5 (题 8 分)甲公司家设备制造企业常年量某种零部件该零部件外购
    制果外购零部件单价 100 元件次订货变动成 20 元订货固定成较忽略计
    果制关资料:
    (1)需购买套价值 100000 元加工设备该设备 5 年期满残值
    (2)需额外聘 4 名操作设备工工采固定年薪制工年薪 25000 元
    (3)次生产准备成 400 元日产量 15 件
    (4)生产该零部件需加工产品剩种边角料零部件耗边角料 01 千克公司年
    产生该种边角料 1000 千克果外销售单价 100 元千克
    (5)述成外制零部件需发生单位变动成 50 元
    该零部件全年需求量 3600 件年 360 天计算公司资金成 10资金成外考虑
    储存成
    求:
    (1)计算甲公司外购零部件济订货量批量关总成外购零部件全年总成
    (2)计算甲公司制零部件济生产批量批量关总成制零部件全年总成(提示:加
    工设备设备期均年成法分摊设备成)
    (3)判断甲公司应该选择外购方案制方案说明原
    题答案(1)外购零部件单位储存变动成100×1010(元)
    外购零部件济订货批量√2 × 3600 × 2010120(件)
    外购零部件批量关总成√2 × 3600 × 20 × 101200(元)
    外购零部件全年总成100×3600+1200361200(元)
    (2)制零部件单位成50+100×0160(元)
    制零部件单位储存变动成60×106(元)
    日耗量3600÷36010(件)
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    制零部件济生产批量√ 2×3600×400
    6×(1−1015)1200(元)
    制零部件批量关总成√2 × 3600 × 400 × 6 × (1 − 10
    15
    )2400(元)
    设备期均年成100000÷(PA105)100000÷379082637966(元)
    制零部件全年总成60×3600+2400+25000×4+263796634477966(元)
    (3)制零部件全年总成外购零部件全年总成低甲公司应该选择制方案

    四综合题(题 15 分涉计算求列出计算步骤否分非题目特说明需
    列出计算程)
    1 E 公司家民营医药企业专门事药品研发生产销售公司研发申请发明专利 BJ 注
    射液市销量快速增长目前生产已达满负荷状态E 公司正研究否扩充 BJ 注射液生产力
    关资料:
    BJ 注射液目前生产力 400 万支/年E 公司市场分析认BJ 注射液具广阔市场空间拟
    生产力提高 1200 万支/年公司目前没厂房土增加新生产线拆前
    生产线新建条生产力 1200 万支/年生产线
    前 BJ 注射液生产线 2009 年年初投产现已 2 年半目前变现价值 1127 万元生产线
    原值 1800 万元税法规定折旧年限 10 年残值率 5直线法计提折旧公司建造该条生产线
    时计划 10 年项目结束时变现价值预计 115 万元
    新建生产线预计支出 5000 万元税法规定折旧年限 10 年残值率 5直线法计提折旧
    新生产线计划 7 年项目结束时变现价值预计 1200 万元
    BJ 注射液目前年销售量 400 万支销售价格支 10 元单位变动成支 6 元年固定付现
    成 100 万元扩建完成第 1 年销量预计 700 万支第 2 年销量预计 1000 万支第 3 年销量
    预计 1200 万支年稳定 1200 万支产品质量稳定市场需求巨扩产会产品销售价
    格单位变动成产生影响扩产年固定付现成增加 220 万元
    项目扩建需半年时间停产期间预计减少 200 万支 BJ 注射液生产销售固定付现成常发生
    生产 BJ 注射液需营运资销售额变化变化预计销售额 10
    扩建项目预计 2011 年年末完成投入简化计算假设扩建项目初始现金流量均发生 2011
    年年末(零时点)营业现金流量均发生年年末垫支营运资年年初投入项目结束时全部收

    E 公司目前资结构(负债/权益) 1/1税前债务成 9β权益 15前市场风险报酬率
    625权益市场均风险溢价 6公司拟采目前资结构扩建项目筹资税前债务成维持 9

    E 公司适企业税税率 25
    求:
    (1)计算公司前加权均资成公司否前加权均资成作扩建项目折现率请
    说明原
    (2)计算扩建项目初始现金流量(零时点增量现金净流量)第 1 年第 7 年增量现金净流量扩建
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    34
    项目净现值(计算程结果填入答题卷中定表格中)判断扩建项目否行说明原
    (3)计算扩建项目静态回收期果类似项目静态回收期通常 3 年E 公司否应采纳该扩建项
    目请说明原
    题答案
    (1)前权益成风险报酬率+β权益×风险溢价625+15×61525
    前加权均资成9×(125)×50+1525×5011
    公司前加权均资成作项目资成应具备两条件:项目风险企业前资产
    均风险相二公司继续采相资结构新项目筹资扩建项目现产品生产规模扩张
    项目风险前资产均风险相等风险假设成立公司拟继续采相资结构扩建项目筹资资
    结构变假设成立前加权均资成作扩建项目折现率
    (2)
    项目 零时点 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年
    新建生产线
    投资支出
    5000
    前生产线变
    现收入
    1127
    期生产线变
    现损失抵税
    40
    扩建停产减少
    净收益
    600
    增加销量 300 600 800 800 800 800 800
    增加税销
    售收入
    2250 4500 6000 6000 6000 6000 6000
    增加税变
    动成
    1350 2700 3600 3600 3600 3600 3600
    增加税付
    现成
    90 90 90 90 90 90 90
    增加折旧抵

    76 76 76 76 76 76 76
    增加(收回)
    营运资金
    300 300 200 0 0 0 0 800
    增加生产线
    变现收入
    1085
    增加变现损
    失抵税
    125
    增加现金净流

    4733 586 1586 2386 2386 2386 2386 4396
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    35
    折现系数 10000 09009 08116 07312 06587 05935 05346 04817
    净现值 4733 52793 12872 174464 157166 141609 127556 211755
    净现值合计 520763
    扩建项目净现值正数表明增加股东财富扩建项目行
    (3)第 3 年末累计现金流量4733+586+1586+2386175(万元)
    第 4 年末累计现金流量175+23862211(万元)
    静态回收期3+|175|2386307(年)
    静态回收期代表收回投资需年限粗略衡量项目流动性风险没考虑回收期现
    金流量没衡量盈利性然计算出静态回收期 307 年略类似项目通常回收期 3 年
    扩建项目净现值较E 公司应采纳扩建项目
    关数计算说明:
    初始现金流量中:
    前生产线年计提折旧额1800×(15)10171(万元)
    扩建结束时前生产线账面价值1800171×31287(万元)
    前生产线变现损失抵税(11271287)×2540(万元)
    项目扩建停产减少净收益200×(106)×(125)600(万元)
    增加营运资金(700400)×10×10300(万元)
    第 1 年增量现金净流量中:
    新生产线年计提折旧额5000×(15)10475(万元)
    增加折旧抵税(475171)×2576(万元)
    第 7 年增量现金净流量中:
    新生产线处置时账面价值5000475×71675(万元)
    处置变现损失抵税(12001675)×2511875(万元)
    果进行扩建前生产线处置时账面价值1800171×1090(万元)
    前生产线变现收益交税(11590)×25625(万元)
    增加生产线变现损失抵税11875+625125(万元)
    题考点投资项目资预算——投资项目现金流量估计静态回收期资成——普通股资成
    加权均资成









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    2017 年注册会计师考试(财)押题卷(B 卷)

    单项选择题(题型 14 题题 15 分 21 分题正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案)
    1 企业列财务活动中符合债权目标( )
    A 提高利润留存率
    B 降低财务杠杆率
    C 发行公司债券
    D 非公开增发新股
    题答案C
    题解析债权资金企业目标期时收回金获约定利息收入选项 ABC
    提高权益资金重债务偿更保障符合债权目标选项 C 会增加债务资金重提高偿
    债务风险符合债权目标
    题考点财务理基原理——利益相关者求
    营者
    营者求
    (1)增加报酬
    (2)增加闲暇时间
    (3)避免风险
    营者利益
    股东利益背离
    (1)道德风险:营者目标努力实现公司目标
    (2)逆选择:营者目标背离股东目标
    解决措施
    (1)监督:披露信息聘请注册会计师甚解雇
    (2)激励:现金股票期权奖励
    债权
    求 期时收回金获约定利息收入
    债权股东利
    益背离
    (1)股东债权意投资债权预期风险更高项目
    (2)股东提高公司利润征债权意指营者入新
    债务致旧债券价值降导致旧债权受损失
    解决措施
    (1)款合中加入限制性条款限制贷款途允许发行新债
    限制新债规模
    (2)发现公司损害债权意图时拒绝进步合作提供新贷款
    提前收回贷款
    利益
    相关者
    种类
    第种:合利益相关者包括客户供应商员工
    第二种:非合利益相关者包括般消费者社区居民公司
    间接利益关系群体
    解决措施
    第种利益相关者公司遵守合基满足合利益相关者
    求基础股东追求身利益化会利合利益相关者
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    37
    第二种利益相关者法律关注较少享受法律保护低合利益相关
    者公司社会责政策非合利益相关者影响
    题考性★★★★☆

    2 甲公司法取外部融资部积累增长素变情况列说法中正确
    ( )
    A 销售净利率越高含增长率越高
    B 净营资产周转次数越高含增长率越高
    C 营负债销售百分越高含增长率越高
    D 股利支付率越高含增长率越高
    题答案D
    题解析含增长率(预计销售净利率×净营资产周转率×预计利润留存率)(1预计销售净利率
    ×净营资产周转率×预计利润留存率)根公式知预计销售净利率净营资产周转率预计利润留存率
    含增长率变动选项 AB 正确营负债销售百分提高会净营资产降低净营资产周转率
    提高含增长率提高选项 C 正确预计利润留存率预计股利支付率反变动预计股利支付
    率含增长率反变动选项 D 错误
    题考点财务报表分析财务预测——含增长率
    题关联考点
    外部融资额营资产销售百分×营业收入增加营负债销售百分×营业收入增加动金融资产
    预计营业收入×预计税营净利率×(1预计股利支付率)
    动金融资产0外部融资额 0
    0营资产销售百分营负债销售百分[(1+增长率)÷增长率]×预计税营净利率×( 1预计股
    利支付率)
    含增长率 税营净利润净营资产×利润留存率
    1−税营净利润净营资产×利润留存率
    预计销售增长率含增长率外部融资0
    预计销售增长率>含增长率外部融资>0 (追加外部资金)
    预计销售增长率<含增长率外部融资<0 (资金剩余)
    题考性★★★★★

    3 甲公司采风险调整法估计债务成选择干已市公司债券确定公司信风险补偿率时
    应选择( )
    A 公司债券期限相债券
    B 公司信级相债券
    C 公司处行业相公司债券
    D 公司商业模式相公司债券
    题答案B
    题解析信风险信级表示应选择干信级公司相市公司
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    38
    债券
    题考点资成——债务资成
    题关联考点
    (1)债务资成:未入新债务成期收益(存违约风险时期收益<承诺收益)
    考虑长期债务忽略短期债务
    (2)税前债务资成估计
    ① 期收益率法
    ② 公司法:找拥交易债券公司作参考企业目标企业处行业具类
    似商业模式两者规模负债率财务状况类似
    ③ 风险调整法:(税前债务成期限政府债券市场回报率+企业信风险补偿率)
    企业信风险补偿率:指信级相市公司债券期收益率债券期(期日相
    相)长期政府债券期收益率(风险报酬率)差额
    ④ 财务率法:目标公司没市债券找合适公司没信评级
    (3)税债务资成税前债务资成×(1税税率)
    题考性★★★★★★

    4 设备更换改变生产力新旧设备未年限情况固定资产更新决策应选择方法
    ( )
    A 净现值法
    B 折现回收期法
    C 均年成法
    D 含报酬率法
    题答案C
    题解析设备更换改变生产力会增加企业现金流入没适现金流入
    方案计算净现值含报酬率选项 A 选项 D 答案果新旧设备未年限
    相较现金流出总现值果新旧设备未年限消未年限差异决策影
    响较分析方法较继续更新均年成(均年成=现金流出总现值年金现值系数)较
    低者作方案选项 C 答案折现回收期法没考虑回收期现金流量选项 B
    答案
    题考点投资项目资预算——固定资产更新项目决策
    题关联考点
    (1)更新决策
    考虑现金流出方法较新旧设备均年成
    (2)固定资产均年成现金流出总现值(PAin)
    ① 均年成继续旧设备购置新设备成两互斥方案根年现金流量差额计算
    净现值含报酬率更新决策说非未年限相否根实际现金流动分析净现值
    法含报酬率法解决问题
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    ② 均年成法假设前提设备更换时原均年成找代设备
    ③ 固定资产济寿命:固定资产均年成年限

    (3)考虑税折旧影响
    ① 税收入税成
    ② 折旧具抵税作
    ③ 税现金流量(现金流量计算方法)
    直接法 营业现金流量营业收入营业成税
    间接法 营业现金流量税净利润+折旧
    折旧抵税法 营业现金流量税收入税付现成+折旧抵税
    题考性★★★★★

    5 条件变情况列事项中够引起股票期收益率升( )
    A 前股票价格升
    B 资利收益率升
    C 预期现金股利降
    D 预期持该股票时间延长
    题答案B
    题解析根固定增长股利模型股票期收益率预计期股利前股票价格+股利增长率股利收
    益率+资利收益率选项 AC 会股票期收益率降选项 B 会股票期收益率升选项
    D 股票期收益率没影响
    题考点债券股票价值评估——债券估值影响素
    题关联考点
    (1)普通股期报酬率
    ① 零增长股票:RDP0
    ② 固定增长股票:R(D1P0)+g(D1p做股利收益率g:股利增长率资利收益率)
    (2)普通股价值评估
    ① 零增长股票(永续债券):PDR (D 股利 R 股权资成)
    ② 固定增长股票价值:PD1(rg)
    ③ 非固定增长股票价值(分段计算)
    (3)优先股价值评估:VDr
    (4)优先股期报酬率:rDP
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    40
    题考性★★★★★

    6 股权市价率模型进行企业价值评估时通常需确定关键素素企业均
    值企业均市价率进行修正列说法中正确( )
    A 修正市盈率关键素股收益
    B 修正市盈率关键素股利支付率
    C 修正市净率关键素股东权益净利率
    D 修正市销率关键素增长率
    题答案C
    题解析修正市盈率关键素增长率修正市净率关键素股东权益净利率修正市销率关
    键素销售净利率
    题考点企业价值评估——相价值评估模型
    题关联考点
    (1)市盈率模型
    ① 市盈率股市价股收益
    ② 目标企业股价值企业市盈率×目标企业股收益
    ③ 驱动素:增长潜力(关键素)股利支付率风险(股权资成高低风险关)
    ④ 期市盈率
    股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率 (预期)市盈率 股利支付率
    股权成−增长率
    适性 适合连续盈利β值接 1 企业
    优点
    ①计算市盈率数容易取计算简单
    ②市盈率价格收益联系起直观反映投入产出关系
    ③市盈率涵盖风险补偿率增长率股利支付率影响具高综合性
    局限性 果收益负值市盈率失意义
    (2)市净率模型
    ① 市净率股市价股净资产
    ② 目标企业股价值企业市净率×目标企业股净资产
    ③ 驱动素:权益净利率(关键素)股利支付率增长率股权成
    ④ 期市净率
    股东权益净利0×股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率
    市净率(预期市净率)
    股东权益净利率1×股利支付率
    股权成−增长率
    适 需拥量资产净资产正值企业
    优点
    ①市净率极少负值数企业
    ②净资产账面价值数容易取容易理解
    ③净资产账面价值净利稳定利润样常操
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    41
    ④果会计标准合理企业会计政策致市净率变化反映企业价值变化
    局限性
    ①账面价值受会计政策选择影响果企业执行会计标准会计政策市净率会失

    ②固定资产少服务性企业高科技企业净资产企业价值关系市净率较没
    实际意义
    ③少数企业净资产负值市净率没意义法较
    (3)市销率模型
    ① 市销率股市价股营业收入
    ② 目标企业股价值企业市销率×目标企业股销售收入
    ③ 驱动素:销售净利率(关键素)股利支付率增长率股权成
    ④ 期市销率
    销售净利率0×股利支付率×(1+增长率)
    股权成−增长率
    (预期)市销率
    销售净利率1×股利支付率
    股权成−增长率
    适 销售成率较低服务类企业者销售成率趋传统行业企业
    优点
    ①会出现负值亏损企业资抵债企业计算出意义价值数
    ②较稳定容易操
    ③市销率价格政策企业战略变化敏感反映种变化果
    局限性 反映成变化成影响企业现金流量价值重素
    题考性★★★★★★

    7 甲公司采配股方式进行融资 10 股配 2 股配股前股价 62 元配股价 5 元果权日股价
    585 元股东参加配股权日股价跌( )
    A 242
    B 250
    C 256
    D 565
    题答案B
    题解析配股权价格(配股前股价格+配股价格×股份变动例)(1+股份变动例)(62+5
    ×02)(1+02)6(元)权日股价跌(6585)6×100250
    题考点长期筹资——股权融资(配股)
    题关联考点
    (1)配股:指原普通股股东持股例低市价某特定价格(折价)配售定数量新发行股
    票融资行
    ① 配股权:种短期涨期权
    ② 配股价格:网定价承销商发行协商确定
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    42
    ③ 配股条件
    市公司原股东配股符合公开发行股票般规定外应符合列规定:
    a 拟配售股份数量超次配售股份前股总额 30
    b 控股股东应股东会召开前公开承诺认配股份数量
    c 采证券法规定代销方式发行
    ④ 配股权价格
    配股权价格(配股前股票市值+配股价格×配股数量)(配股前股数+配股数量)
    (配股前股价格+配股价格×股份变动例)(1+股份变动例)
    a 配股交易价格高理权价格:参配股股东财富增加(填权)
    b 配股交易价格低理权价格:参配股股东财富减少(贴权)
    ⑤ 配股权价值
    般说老股东低配股前股票市价价格购买配发股票配股权执行价格低前股票
    价格时配股权实值期权配股权具价值
    配股权价值(配股股票价格配股价格)购买股新股需认股权数
    题考性★★★★★

    8 列关租赁表述中正确( )
    A 承租负责租赁资产维护租赁称毛租赁
    B 合中注明出租提前解合租赁称撤销租赁
    C 国税法规定租赁期租赁资产年限部分(75%)租赁视融资租赁
    D 国会计制度规定租赁开始日低付款额现值租赁开始日租赁资产公允价值 90%租赁
    融资租赁处理
    题答案C
    题解析选项 A承租负债租赁资产维护租赁净租赁选项 B合中注明承租提前
    解合租赁称撤销租赁国税法规定符合条件租赁融资租赁:(1)租
    赁期满时租赁资产权转承租方(2)租赁期租赁资产年限部分(75%)(3)租
    赁期租赁低付款额基等租赁开始日资产公允价值知C 说法正确选项 D 应该
    租赁开始日租赁资产公允价值 90%改等租赁开始日租赁资产原账面价值 90%
    题考点长期筹资——租赁筹资
    题关联考点
    (1)租赁存原(承租角度):节税降低交易成减少确定
    (2)营租赁融资租赁
    营租赁 融资租赁
    特征
    短期(外部特征)撤销
    完全补偿毛租赁
    长期(外部特征)撤销完全
    补偿净租赁
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    43
    税务处理 租赁费支出租赁期均匀扣
    固定资产计税基础租赁合约定付款总额
    (未约定公允价值)+相关费计提折
    旧分期扣
    ① 租赁费济容包括出租全部出租成利润出租成包括租赁资产购置成营业成
    相关利息
    ② 融资租赁认定:期转移权租赁期占租赁资产年限≥75低租赁付款额现值≥公
    允价值 90租赁资产性质特殊
    (3)租赁决策分析
    租赁净现值租赁现金流量总现值款购买现金流量总现值
    租赁净现值>0选择租赁租赁净现值<0选择购买
    (4)融资性售回租
    承租确定收入出售前账面价值作计税基础计提折旧租赁期间支付融资利息作财
    务费税前扣
    题考性★★★★☆

    9 甲公司210N40信条件购入货物该公司放弃现金折扣年成(年 360天计算)( )
    A 18
    B 1837
    C 24
    D 2449
    题答案D
    题解析放弃现金折扣年成(2÷98)×360÷(4010)2449
    题考点营业资理——短期债务筹资
    题关联考点短期债务理
    (1)特点:筹资速度快容易取筹资富弹性筹资成较低筹资风险高
    (2)放弃现金折扣成 折扣百分
    1−折扣百分 × 360
    信期−折扣期
    (3)利现金折扣决策
    ① 放弃现金折扣成率>短期贷款率短期投资收益率折扣期付款
    ② 放弃现金折扣成率<短期贷款率短期投资收益率信期付款
    ③ 展期付款降低折扣成>展期付款信损失展期信
    题考性★★★★☆

    10 某企业生产种产品生产分两步骤两车间进行第车间第二车间提供半成品第二车间
    半成品加工成产成品月初两车间均没产品月第车间投产 100 件 80 件完工转入第二车间
    月末第车间尚未加工完成产品相步骤完工程度 60第二车间完工 50 件月末第二车间尚未
    加工完成产品相步骤完工程度 50该企业行结转分步法计算产品成生产车间约
    产量法完工产品产品间分配生产费月末第车间产品约产量( )件(2011 年)
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    44
    A 12
    B 27
    C 42
    D 50
    题答案C
    题解析月末第车间广义产品包括步骤产品 20 件完工度 60步骤完工续产 30
    件步骤完工度 100约产量20×60+30×10042(件)
    题考点产品成计算——分步法
    题关联考点
    (1)约产量法(非常重)
    月末产品约产量月末产品数量×完工程度
    单位成(月初产品成+月发生生产费)÷(产成品产量+月末产品约产量)
    产成品成分配率×产成品产量
    月末产品成分配率×月末产品约产量
    (2)逐步结转分步法行结转分步法较
    项目 逐步结转分步法 行结转分步法
    含义
    产品加工序逐步计算结转半成品
    成直加工步骤计算产成品成
    种方法称计算半成品成分步法
    计算步骤产半成品成计算步骤
    耗步骤半成品成计算步骤发生
    项费费中应计入产成品
    成份额相产品步骤成明细账中
    份额行结转汇总计算出该产品
    产成品成
    否需成

    半成品成步骤成计算单中
    反映方式分综合结转法分项结转
    法综合结转法需进行成原

    否计算半
    成品成
    计算半成品成
    计算步骤半成品成原:便计算外
    售半成品成便行业半成品成
    便计算种产品成提供耗种半
    成品成数量便考核分析生产步骤等
    部单位生产耗费资金占水
    计算半成品成
    步成
    否结转

    逐步结转分步法着半成品实体流
    转步骤半成品成结转步

    着半成品实体流转步骤生产成
    结转步骤
    产品含义

    狭义产品(仅指步骤尚未加工完成
    产品)
    广义产品(步骤产品步骤已
    完工尚未终完成产品成产品)
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    45
    完工产品含

    步骤完工产品 终完工产成品
    题考性★★★★★★

    11 列项中应强度动作作业量计量单位()
    A 产品生产准备
    B 产品研究开发
    C 产品机器加工
    D 产品分批质检
    题答案B
    题解析强度动某特殊情况作业执行中实际耗全部资源单独集该项单独
    集作业成直接计入某特定产品强度动般适某特殊订单某种新产品试制等产品订单
    工作单记录次执行作业时耗资源成订单工作单记录全部作业成应计入该订单
    产品成产品生产准备成产品机器加工分批检验成均直接计入某特定产品产品
    研究开发够直接入某产品成 B 正确
    题考点作成法——作业成动
    题关联考点作业量计量单位作业成动三类:业务动持续动强度动
    (1)业务动:通常执行次数作作业动特点:精确度差执行成低
    (2)持续动:指执行项作业需时间标准特点:精确度成居中
    (3)强度动:某特殊情况作业执行中实际耗全部资源单独集作业成直接计入某
    特定产品特点:精确度高执行成昂贵
    题考性★★★★☆

    12 列关种产品加权均边际贡献率计算公式中错误( )
    A 加权均边际贡献率(Σ产品边际贡献Σ产品销售收入)×100
    B 加权均边际贡献率∑(产品安全边际率×产品销售利润率)
    C 加权均边际贡献率[(利润+固定成)Σ产品销售收入]×100
    D 加权均边际贡献率∑(产品边际贡献率×产品占总销售重)
    题答案B
    题解析加权均边际贡献率(Σ产品边际贡献Σ产品销售收入)×100选项 A 正确加权
    均边际贡献率∑(产品边际贡献率×产品占总销售重)选项 D 正确安全边际率×边际贡献率=销
    售利润率B 表达式正确时总边际贡献=利润+固定成C 表达式正确
    题考点量利分析——品种情况保分析
    题关联考点
    (1)保分析
    保量固定成(单价单位变动成)固定成单位边际贡献
    保额固定成边际贡献率
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    46
    盈亏界点作业率盈亏界点销售量实际预计销售量×100
    安全边际实际预计销售额盈亏界点销售额
    安全边际率安全边际实际预计销售额×100
    安全边际率+盈亏界点作业率1
    息税前利润安全边际×边际贡献率
    销售息税前利润率安全边际率×边际贡献率
    加权均边际贡献率(Σ产品边际贡献Σ产品销售收入)×100∑(产品边际贡献率×产品占
    总销售重)
    加权均保销售额固定成总额加权均边际贡献率
    单产品保销售额加权均保销售额×某种产品销售百分
    某产品保销售量该产品保销售额该产品销售单价
    (2)保利分析
    保利量
    固定成 + 目标利润
    单价 − 单位变动成
    固定成 + 税目标利润(1 − 企业税税率)
    单价 − 单位变动成

    保利额
    固定成 + 目标利润
    单价 − 单位变动成 × 单价
    固定成 + 目标利润
    边际贡献率

    保利额
    固定成 + 税目标利润(1 − 企业税税率)
    边际贡献率

    (3)量利分析基模型
    边际贡献营业收入变动成(单价单位变动成)×销量
    单位边际贡献单价单位变动成
    制造边际贡献营业收入产品变动成
    产品边际贡献制造边际贡献销售理变动成
    利润营业收入变动成固定成边际贡献固定成销量×单位边际贡献固定成
    边际贡献率边际贡献营业收入单位边际贡献单价
    变动成率变动成营业收入单位变动成单价
    边际贡献率+变动成率1
    加权均边际贡献率Σ产品边际贡献Σ产品营业收入
    题考性★★★★☆

    13 某企业 2009 年第季度产品生产量预算 1500 件单位产品材料量 5 千克件季初材料库存量
    1000 千克第季度根第二季度生产耗材料 10安排季末存量预算第二季度生产耗 7800 千克材
    料材料采购价格预计 12 元千克该企业第季度材料采购金额( )
    A 78000
    B 87360
    C 92640
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    47
    D 99360
    题答案B
    题解析季度期末存货量7800×10780(千克)季度预计采购量季度期末存货量+季度
    量季度初存货量(1500×5+7800×10-1000)×12=7280(千克)季度采购金额 7280×1287360
    (元)
    题考点全面预算——直接材料预算
    题关联考点营业预算编制
    (1)销售预算整预算编制起点预算编制销售预算基础
    (2)生产预算销售额基础编制预计生产量(预计销售量+预计期末产成品存货)预计期初产成品
    存货
    (3)直接材料预算生产预算基础预计采购量(期生产需量+期末存量)期初存量
    (4)直接工预算生产预算基础需外预计现金支出直接汇入现金预算
    (5)变动制造费生产预算基础编制固定制造费需逐项进行预计通常期产量关
    (6)产品成预算销售预算生产预算直接材料工预算制造费预算汇总
    (7)销售费预算销售预算基础理费预算般实际开支基础预算期预
    见变化调整
    题考性★★★★★

    14 列属理会计报告特征( )
    A 理会计报告没统格式规范
    B 理会计报告遵循结果导
    C 理会计报告提供信息包括全部信息
    D 理会计报告果涉会计业绩报告报告格式应该边际贡献格式
    题答案B
    题解析选项 B理会计报告遵循问题导
    题考点理会计报告——理会计报告特征
    理会计报告运理会计方法根财务业务基础信息加工整理形成满足企业价值理需
    非盈利组织目标理需部报告
    般外财务报告相四特征:
    (1)没统格式规范根企业部理需提供
    (2)理会计报告遵循问题导
    (3)仅提供财务信息提供非财务信息仅提供部信息提供外部信息仅包括结果信息
    包括程信息更应包括剖析原提出改进意见建议信息
    (4)果涉会计业绩报告报告格式应该边际贡献格式财务会计准中规范外财
    务报告格式
    题关联考点
    (1)部责中心业绩报告
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    责中心类型 相应业绩报告
    成中心业绩报告
    成中心业绩考核指标通常该成中心控成责成

    利润中心业绩报告
    利润中心考核指标通常该利润中心边际贡献分部理边际贡献
    该利润中心部门边际贡献
    投资中心业绩报告
    投资中心考核指标投资报酬率剩余收益补充指标现
    金回收率剩余现金流量投资中心仅需成收入利润负
    责占全部资产(包括固定资产营运资金)营
    效益承担责投资中心业绩评价指标成收入利润外
    包括投资报酬率剩余收益等指标
    2质量成分类
    类 含义 容
    预防成
    预防成防止产品达预定标
    准发生成防止质量事
    发生限度降低质量事
    造成损失发生费
    1质量工作费
    2标准制定费
    3教育培训费
    4质量奖励费
    鉴定成
    鉴定成保证产品质量达预定
    标准产品进行检测发生成

    1检测工作费
    2检测设备折旧
    3检测员费
    部失败

    预防失败成指成品进入市场前
    产品符合质量标准发生成
    包括:废料返工修复重新检测停工整修
    变更设计等
    鉴定成部失败成发生产品未
    达顾客前阶段
    外部失败

    外部失败成指存缺陷产品进入
    市场发生低成
    包括:产品存缺陷错失销售机会问题
    产品退返修处理顾客满投诉发生

    外部失败成般发生产品消费者接受
    阶段
    题考性★★★★☆

    二项选择题(题型 12 题题 2 分 24 分题均正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案题答案选择正确分答错答漏答均分)
    1 假设条件变列计算方法改变会导致应收账款周转天数减少( )
    A 赊销额改销售收入进行计算
    B 应收账款均余额改应收账款均净额进行计算
    C 应收账款全年日均余额改应收账款旺季日均余额进行计算
    D 已核销应收账款坏账损失均余额改核销应收账款坏账损失前均余额进行计算
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    题答案AB
    题解析应收账款周转天数365×应收账款周转额根公式出周转额销售收入计算
    赊销额计算时应收账款均净额应收账款均余额均会周转天数减少选项 AB 正确
    应收账款旺季日均余额通常高应收账款全年日均余额会周转天数增选项 C 正确核销应
    收账款坏账损失前均余额高已核销应收账款坏账损失均余额会周转天数增选项 D 正

    题考点财务报表分析财务预测——营运力率
    题关联考点
    (1)营运力率(公式重)
    通公式
    ABC 周转次数营业收入ABC
    ABC 周转天数365ABC 周转次数(365×ABC)/营业收入
    ABC 收入ABC营业收入
    应收账款
    周转率
    (1)应赊销额取代营业收入
    (2)应收账款周转率业绩评价时时点均数减少素影响
    (3)果减值准备数额较应进行调整未提取坏账准备应收账款计算周转天数
    (4)部分应收票销售形成应纳入应收账款周转天数计算
    (5)周转天数越少越
    (6)应收账款分析应销售额分析现金分析联系起
    存货周转

    (1)计算存货周转率时营业收入销售成作周转额分析目
    ①短期偿债力分析中评估资产变现力应采营业收入
    ②分解总资产周转率时系统分析项资产周转情况应营业收入
    ③果评估存货理业绩应销售成
    (2)存货周转天数越低越
    (3)应注意应付款项存货应收账款(销售)间关系
    (4)应关注构成存货产成品制半成品原材料产品低值易耗品间例关系
    营运
    力指标
    流动资产周转率营运资周转率非流动资产周转率
    总 资 产
    周转率
    提示总资产周转率驱动素分析通常资产周转天数资产
    收入项资产周转次数等总资产周转次数便分析项目变
    动总资产周转率影响
    (2)盈利力率
    营业净利率 营业净利率净利润营业收入
    总资产净利率
    总资产净利率净利润总资产
    (1)总资产净利率公司盈利力关键
    (2)总资产净利率驱动素营业净利率总资产周转率
    (3)总资产净利率营业净利率×总资产周转次数
    权益净利率 权益净利率净利润股东权益
    题考性★★★★★
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    2 假设甲乙证券收益相关系数接零甲证券预期报酬率 6(标准差 10)乙证券预期报
    酬率 8(标准差 15)甲乙证券构成投资组合( )
    A 低预期报酬率 6
    B 高预期报酬率 8
    C 高标准差 15
    D 低标准差 10
    题答案ABC
    题解析投资组合预期报酬率等单项资产预期报酬率加权均数全部投资甲证券时取报酬
    率低(6)全部投资乙证券时取报酬率高(8)知选项 AB 说法正确果全部投资乙证
    券标准差 15选项 C 正确相关系数接零投资组合会产生风险分散化效应出现弯机会集曲线
    投资组合标准差甲证券标准差更选项 D 错误
    题考点价值评估基础——投资组合风险报酬
    题关联考点
    (1)变异系数标准差均值
    (2)组合收益单项证券收益加权均数风险风险取决组合证券间关系
    (3)投资组合降低风险完全消风险证券种类越风险越
    (4)协方差σjk r푗푘σ푗σ푘 相关系数 휎푗푘
    휎푗휎푘

    相关系数 1表示两种证券报酬率增长成正相关系数1表示两种证券报酬率增长成反系数
    0表示两种证券报酬率变动缺乏相关性独立变动
    (5)影响组合标准差仅取决单证券标准差取决证券间协方差充分投资组合风险
    受证券间协方差影响证券身方差关
    (6)机会集中左端点方差组合方差组合曲线方效集证券报酬率间相关
    系数越机会集越弯曲风险分散化效应越强完全正相关组合具风险分散化效应机会集条
    直线
    (7)资市场线
    ① 假设存风险资产投资者够买入者卖出时风险资产风险资产机会集曲线风险资
    产报酬率开始做效边界切线切点 M该直线称资市场线
    ② 总期报酬率Q×(风险组合期报酬率)+(1Q)×(风险报酬率)
    ③ 资市场线横坐标标准差坐标报酬率
    ④ 切点 M 市场衡点代表唯效风险资产组合时全部资金投资风险资产组合
    ⑤ 效偏佳风险资产组合相独立投资者风险态度仅仅影响入贷出资金量
    影响佳风险资产组合
    (8)系统风险非系统风险
    ① 系统风险:指影响公司资产整市场风险例:震战争济危机等
    通投资组合消
    ② 非系统风险:企业特风险特定企业特点行业特通增加资产组合中资产数量消
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    ③ 充分投资组合没非系统风险非系统风险资市场关
    ④ 资产风险标准差计量指整体风险(β衡量系统风险)
    题考性★★★★★★

    3 素变情况列事项中会导致欧式涨期权价值增加( )
    A 期权执行价格提高
    B 期权期期限延长
    C 股票价格波动率增加
    D 风险利率提高
    题答案CD
    题解析执行价格提高会涨期权价值降选项 A 错误期权期期限延长欧式期权价值影响
    定选项 B 错误
    题考点期权价值评估——金融期权价值影响素
    题关联考点
    (1)期权价值价值+时间溢价
    期权价值:指期权立执行产生济价值
    标资产着时间变化变化价值变化
    涨期权 跌期权
    实值期权(实值状态) 市价>执行价格 市价<执行价格
    虚值期权(虚值状态) 市价<执行价格 市价>执行价格
    价期权(价状态) 市价执行价格 市价执行价格
    时间溢价时间带波动价值’未存确定性产生价值确定性越强期权时间价值

    注意:时间溢价取决波动性(确定性)等期越长期权价值越
    (2)影响期权价值素
    变量 美式涨期权 美式跌期权 欧式涨期权 欧式跌期权
    股票价格 + +
    风险报酬率 + +
    执行价格 + +
    预期红利 + +
    期期限 + 确定 确定
    股价波动率(重) + + + +
    题考性★★★★★★

    4 列关资结构理表述中正确( )
    A 根 MM 理存企业税时企业负债例越高企业价值越
    B 根权衡理衡债务利息抵税收益财务困境成确定优资结构基础
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    C 根代理理负债程度较高企业陷入财务困境时股东通常会选择投资净现值正项目
    D 根优序融资理存外部融资需求时企业倾债务融资股权融资
    题答案ABD
    题解析根企业税条件 MM 理债务利息税前扣形成债务利息抵税收
    益增加企业现金流量增加企业价值着企业负债例提高企业价值提高选项
    A 正确根代理理理代表股东利益时理股东倾选择高风险投资项目特企业遇
    财务困境时投资项目净现值负股东动机投资净现值负高风险项目选项 C 正确
    题考点资结构——资结构理
    题关联考点
    理 说明
    MM 理

    ①企业资结构企业价值关企业加权均资成资结构关仅取决
    企业营风险
    ②负债企业股权成着负债增增加

    ①着企业负债例提高企业价值提高理全部融资源负债时企业
    价值达
    ②负债企业股权成着负债提高增加
    ③负债企业加权均资成着债务筹资例增加降低
    权衡理
    VLVU+PV(利息抵税)PV(财务困境成)
    强调衡债务利息抵税收益财务困境成基础实现企业价值化时佳资
    结构时债务率债务抵税收益边际价值等增加财务困境成现值
    代理理
    VLVU+PV(利息抵税)PV(财务困境成)PV(债务代理成)+PV(债务代理收益)
    (1)度投资:企业采盈利项目高风险项目产生损害股东债权利益降
    低企业价值现象
    发生情形:企业理股东间存利益突时理利行产生度投资问题
    企业遭遇财务困境时投资净现值负投资项目股东企业高风险投资中获
    利股东动机投资净现值负高风险项目伴着风险股东债权转移
    (2)投资足:指企业放弃净现值正投资项目债权利益受损进降低企业价值
    现象
    发生情形:发生企业陷入财务困境例较高债务时(企业具风险债务)股东果
    预见采纳新投资项目会牺牲身利益代价补偿债权股东缺乏积极性选择该项目进
    行投资
    (3)代理收益:债权保护条款引入理提升企业业绩激励措施理意支配现
    金流浪费企业资源约束等
    优序融资

    源融资>普通债券>转换债券>股权融资
    题考性★★★★★★

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    5 列关财务杠杆表述中正确( )
    A 财务杠杆系数越财务风险越
    B 果企业融资结构中仅包括负债普通股条件变情况提高公司税税率财务
    杠杆系数变
    C 企业财务杠杆控制力弱营杠杆控制力
    D 资结构发生变动通常会改变企业财务杠杆系数
    题答案ABD
    题解析选项 A财务杠杆系数越财务杠杆作越财务风险越选项 C企业控制利息费
    控制固定成容易财务杠杆控制力强营杠杆控制力
    选项 BD DFL 푄(푃−푉)−퐹
    푄(푃−푉)−퐹−퐼−푃퐷(1−푇) 퐸퐵퐼푇
    퐸퐵퐼푇−퐼−푃퐷(1−푇)仅负债普通股情形
    税税率影响财务杠杆系数资结构改变会导致利息费改变会改变财务杠杆系数
    题考点资结构——杠杆系数
    题关联考点
    营杠杆系数
    表示息税前利润变动率营业收入(销售量)变动率间率
    DOL △ EBITEBIT
    △ 푆푆
    DOL 푄(푃 − 푉)
    푄(푃 − 푉) − 퐹 푆 − 푉퐶
    푆 − 푉퐶 − 퐹 퐸퐵퐼푇 + 퐹
    퐸퐵퐼푇
    P 单价V 单位变动成Q 销售量S 营业收入VC 变动成总额F 总固定成
    财务杠杆系数
    表示股收益变动率息税前利润变动率间率
    DFL △ EPSEPS
    △ EBITEBIT
    DFL 푄(푃 − 푉) − 퐹
    푄(푃 − 푉) − 퐹 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇) 퐸퐵퐼푇
    퐸퐵퐼푇 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇)
    PD 优先股股利I 债务利息T 税税率
    联合杠杆效应
    表示普通股股收益变动率营业收入(销售量)变动率间率
    DTL DOL · DFL △ EPSEPS
    △ SS
    DTL 푄(푃 − 푉)
    푄(푃 − 푉) − 퐹 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇) 퐸퐵퐼푇 + 퐹
    퐸퐵퐼푇 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇)
    题考性★★★★★★

    6 列关股票股利股票分割股票回购表述中正确( )
    A 发放股票股利会导致股价降股票股利会股票总市场价值降
    B 果发放股票股利股票市盈率增加原股东持股票市场价值增加
    C 发放股票股利进行股票分割企业者权益项目影响相
    D 股票回购质现金股利种代选择两者带股东净财富效应
    题答案BD
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    题解析市盈率变股票股利发放会改变股东持市场价值总额选项 A 错误发放股票
    股利会者权益部结构改变股票分割改变者权益部结构选项 C 错误
    题考点股利分配股票分割股票回购
    题关联考点
    (1)股票股利
    股票股利直接增加股东财富导致公司资产流出负债增加时增加公司财产
    会引起者权益项目结构发生变化
    发放股票股利果盈利总额市盈率变会普通股股数增加引起股收益股市价降
    股东持股份例变位股东持股票市场价值总额然保持变
    股票权参考价(股权登记日收盘价股现金股利)(1+送股率+转增率)
    意义:① 股票交易价格保持合理范围
    ② 较低成市场传达利信号
    ③ 利保持公司流动性
    (2)股票分割:面额较高股票交换成面额较低股票行
    发行外股数增加股面额降低盈利总额市盈率变股收益降公司总价值变股东
    权益总额权益项目金额相互间例会改变股东讲股票分割股东持股数增加
    持股例变持股票总价值变
    目:① 目通增加股票股数降低股市价吸引更投资者
    ② 股票分割成长中公司行宣布股票分割容易种公司正处发展中印象
    种利信息会短时间提高股价
    (3)股票股利股票分割
    容 股票股利 股票分割

    (1)面值变
    (2)股东权益部结构变化
    (3)属股利支付方式
    (4)公司股价涨幅度时通发放股
    票股利股价维持理想范围
    (1)面值变
    (2)股东权益结构变
    (3)属股利支付方式
    (4)公司股价暴涨预期难降时
    采股票分割办法降低股价
    相点
    (1)普通股股数增加
    (2)股收益股市价降
    (3)资结构变(资产总额负债总额股东权益总额变)
    (4)传递种公司正处发展中信息
    (4)股票回购:现金股利代股东资利
    ① 减少股数提高股市价提高股收益提高财务杠杆影响控制权(权)结构
    ② 资利税率现金股利税率时股东股票回购纳税处
    ③ 市场传递股价低估信号时避免股利波动带负面影响定程度降低公司收
    购风
    ④ 股票回购方式:荷兰式拍卖回购(回购价格具更灵活性)
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    55
    题考性★★★★★★

    7 某企业时性流动资产 120 万元营性流动负债 20 万元短期金融负债 100 万元列关
    该企业营运资筹资政策说法中正确( )
    A 该企业采适中型营运资筹资政策
    B 该企业营业低谷时易变现率 1
    C 该企业营业高峰时易变现率 1
    D 该企业生产营淡季 20 万元闲置资金投资短期价证券
    题答案BCD
    题解析短期金融负债时性流动资产该企业采保守型营运资筹资政策选项 A 错
    误营业低谷时保守型营运资筹资政策易变现率 1适中型营运资筹资政策易变现率等 1激
    进型营运资筹资政策易变现率 1选项 B 正确营高峰时易变现率均 1选项 C 正确
    营季节性需时企业时性流动资产 120 万元短期金融负债 100 万元营淡季企业会闲置资金
    20 万元投资短期价证券选项 D 正确
    题考点营运资理——营业资筹资策略
    题关联考点
    营运资筹资策略
    种类 含义 特点
    易变现率
    营低谷 营高峰
    适中型
    波动性流动资产短期金融负债
    长期资产+稳定性流动资产股东权益+长
    期债务+发性流动负债
    风险收益适中 易变现率1
    易变现率<1
    (存净金融资
    产)数值越风
    险越
    激进型
    波动性流动资产<时性流动负债
    长期资产+稳定性流动资产>股东权益+长
    期负债+发性流动负债
    资成低
    风险收益均高
    易变现率<1
    保守型
    波动性流动资产>时性流动负债
    长期资产+稳定性流动资产<股东权益+长
    期负债+发性流动负债
    资成高
    风险收益均低
    易变现率>1
    ( 存 净 金
    融资产)
    易变现率(股东权益+长期债务+营性流动负债)−长期资产
    营性流动资产
    题考性★★★★★★

    8 列关固定制造费差异表述中正确( )
    A 考核固定制造费耗费水时预算数作标准业务量增加减少实际数额超预算
    视耗费
    B 固定制造费闲置量差异生产量实际产量标准工时差固定制造费标准分配率积
    C 固定制造费量差异高低取决两素:生产量否充分利已利生产量工作效率
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    56
    D 固定制造费效率差异(实际工时实际产量标准工时)×固定制造费标准分配率
    题答案ACD
    题解析题考核点固定制造费差异分析固定制造费耗费差异指固定制造费实
    际金额固定制造费预算金额间差异业务量变实际数超预算数耗费A 正确
    固定制造费量差异分实际工时未达生产量形成闲置量差异实际工时脱离标准工时形成
    效率差异公式说生产量实际产量标准工时差固定制造费标准分配率积 B 错
    误C 正确 固定制造费效率差异(实际工时实际产量标准工时)×固定制造费标准分配率 D 正确
    题考点标准成法——固定制造费差异分析
    题关联考点固定制造费总差异实际制造费实际产量标准固定制造费
    (1)二素分析法
    固定制造费耗费差异固定制造费实际数固定制造费预算数
    固定制造费量差异固定制造费预算数固定制造费标准成
    (生产量实际产量标准工时)×固定制造费标准分配率
    (2)三素分析法
    耗费差异固定制造费实际数固定制造费预算数
    固定制造费实际数固定制造费标准分配率×生产量
    闲置量差异固定制造费预算实际工时×固定制造费标准分配率
    (生产量实际工时)×固定制造费标准分配率
    效率差异(实际工时实际产量标准工时)×固定制造费标准分配率
    题考性★★★★★★

    9 列项中属约束性固定成( )
    A 理员薪酬
    B 折旧费
    C 职工培训费
    D 研究开发支出
    题答案AB
    题解析约束性固定成指提供维持生产营需设施机构支出成通期理
    决策行动加改变固定成 AB 属约束性固定成酌量性固定成指通理决策行动
    改变数额固定成CD 酌量性固定成
    题考点量利分析——成性态分析(固定成)
    题关联考点
    (1)成性态分类
    类 细分类 含义
    固定

    约束性固定成
    提供维持生产营需设施机构发生成通前理决策加
    改变
    酌量性固定成 完成特定活动发生固定成通理决策行动改变数额固定成
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    57

    变动

    技术性变动成
    产量明确生产技术产品结构设计关系变动成直接材料成直
    接工成
    酌量性变动成 通理决策行动改变变动成销售佣金技术转费等
    混合

    半变动成
    通常初始量类似固定成初始量基础产量增长正
    例增长
    阶梯式成
    称半固定成总额业务量呈阶梯式增长成定业务量范围发
    生额变业务量增长超定限度发生额会突然跳跃新水
    质检员化验员工资
    延期变动成
    延期变动成指定产量范围成总额保持变超特定产量范围
    产量变化正例变化固定工资加超产量工资
    非线性成 成产量存关系直线关系
    题考性★★★★★★

    10 列关定价决策说法中正确( )
    A 完全成加成法定金时成基数单位产品完全成加成容包括全部固定成预期利润
    B 完全竞争市场企业法左右价格价格动接受者
    C 企业具闲置生产力时赢市场竞争价格超变动成接受
    D 变动成加成法定金时成基数单位产品变动成加成容包括非制造成合理利润
    题答案BC
    题解析选项 A变动成加成法定金时成基数单位产品变动成加成容包括全部固
    定成预期利润选项 D完全成加成法定金时成基数单位产品制造成加成容包括非制
    造成合理利润
    题考点短期营决策——定价决策
    题关联考点
    (1)销售定价决策原理
    ① 完全竞争市场市场价格单厂商法左右均衡价格动接受者
    ② 垄断竞争寡头垄断市场厂商价格定影响
    ③ 完全垄断市场企业决定产品价格
    (2)销售产品定价方法
    定价方法 具体阐述
    成加成定
    价法
    成加成定价法基思路先计算成基数基础加定成数成基数
    完全成变动成
    (1)完全成加成法:成基数单位产品制造成加成容包括非制造成合理
    利润
    (2)变动成加成法:成基数单位产品变动成加成容包括全部固定成预
    期利润
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    58
    (3)标准成法:标准成作成基数
    市场定价法
    市场定价法活跃市场产品根市场价格者市场类者相似产品
    价格定价
    市场定价法利时刻保持市场敏感性行敏锐性
    新产品销
    售定价方法
    新产品定价基存撇脂性定价渗透性定价两种策略
    (1)撇脂性定价(先高价低价):撇脂性定价新产品初期定出较高价格然着市
    场扩降低价格种短期性策略销售初期获较高利润暴力会引量
    竞争者难维持高价格
    (2)渗透性定价(先低价高价):渗透性定价新产品试销初期较低价格进入市场
    迅速获市场份额等市场份额稳固逐步提高价格初期会减少部分利润排
    企业竞争建立长期市场定位种长期市场定价策略
    闲置力
    条件定
    价方法
    指企业具闲置生产力时赢市场竞争增量成(变动成)作定价基
    础定较低价格价格超变动成接受然定价较低短期维持
    企业政策营维持员工稳定抵补部分固定成
    题考性★★★★☆

    11 列关部转移价格表述中正确( )
    A 中间产品存完全竞争市场时市场价格理想转移价格
    B 果中间产品没外部市场采部协商转移价格
    C 采变动成加固定费作部转移价格时供应部门购买部门承担市场风险
    D 采全部成加定利润作部转移价格会部门理作出利企业整体决策
    题答案CD
    题解析题考核部转移价格种类型:中间产品存完全竞争市场情况市场价格减
    外销售费理想转移价格A 正确果中间产品存非完全竞争外部市场采部协
    商转移价格B 正确采变动成加固定费作部转移价格时供应部门基保持定利润水
    承担市场需求变化风险购买部门市场需求少时需中间产品较少支付固定费承
    担市场波动风险较C 正确采全部成加定利润作部转移价格会部门理维持较高成
    水获较高利润种决策利企业整体发展D 正确
    题考点责会计——利润中心(部转移价格)
    题关联考点利润中心
    (1)利润中心:责中心果时控制生产销售成负责收入负责没责
    没权力决定该中心资产投资水根利润少评价该中心业绩
    (2)分类:
    ① 然利润中心:直接公司外部出售产品市场进行购销
    ② 利润中心:公司部部转移价格出售产品
    (3)考核指标:边际贡献控边际贡献部门营业利润
    (4)部转移价格
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    59
    市场价格
    中间产品存完全竞争市场情况市场价格减外
    销售费理性爱国转移价格鼓励中间产品部转移
    市场基础协商价格 中间产品存非完全竞争外部市场
    变动成加固定费转移价格 需求稳定时适市场风险全部购买部分承担
    全部成转移价格
    法采形式转移价格时考虑会导致责转嫁
    差选择
    题考性★★★★★★

    12 衡计分卡进行企业业绩评价时需处理衡列项中正确( )
    A 外部评价指标部评价指标衡
    B 定期指标非定期指标
    C 财务指标非财务指标
    D 成果评价指标驱动素评价指标衡
    题答案ACD
    题解析衡积分卡中衡包含:外部评价指标部评价指标衡成果评价指标导致成
    果出现驱动素评价指标衡财务评价指标非财务指标衡短期评价指标长期评价指标衡
    题正确选项 ACD
    题考点业绩评价——衡计分卡
    题关联考点衡计分卡
    (1)四维度
    ① 财务维度目标解决股东类问题
    ② 顾客维度目标回答顾客问题
    ③ 部业务流程维度目标着眼企业核心竞争力解决优势什问题
    ④ 学成长维度目标解决否继续提高创造价值问题
    (2)衡计分卡四衡
    四衡 容
    外部部
    外部评价指标(股东客户企业评价)部评价指标(部营程新技术学
    等)衡
    成果驱动素
    成果评价指标(利润市场占率等)导致成果出现驱动素评价指标(新产品投
    资开发等)衡
    财务非财务 财务评价指标(利润等)非财务评价指标(员工忠诚度客户满意程度等)衡
    短期长期 短期评价指标(利润指标等)长期评价指标(员工培训成研发费等)衡
    (3)衡计分卡求
    ① 衡计分卡四方面应互果终结果实现企业战略
    ② 衡计分卡中具体业绩衡量指标应包括具体衡量指标驱动素
    ③ 衡计分卡应该终财务指标联系起企业终目标实现良济利润
    (4)衡计分卡传统业绩评价系统区
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    60
    ① 传统目标理系统制定目标——执行目标——实际业绩目标值差异计算分析——采取纠
    正措施见传统业绩考核注重员工执行程控制衡计分卡强调目标制订环节设定业绩目标
    目控制员工行员工理解企业战略命付出努力
    ② 传统业绩评价企业战略执行脱节衡计分卡企业战略业绩理系统联系起企业战略
    执行基础架构
    ③ 衡计分卡财务客户部流程学成长四方面建立公司战略目标表达企业生
    产力竞争技术革新竞争环境中必须达样相互联系目标
    ④ 衡计分卡帮助公司时考评战略执行情况根需(月季度)适时调整战略目标考核
    指标
    ⑤ 衡计分卡够帮助公司效建立跨部门团队合作促进部理程利进行
    题考性★★★★☆

    三计算题(题型 5 题 40 分中道题选中文英文解答请仔细阅读答题求
    英文解答须全部英文答题正确增加 5 分题型高分 45 分涉计算求列
    出计算步骤否分非题目特说明需列出计算程)
    1.(题 8 分)甲公司家汽车销售企业现公司财务状况营成果进行分析发现竞争
    手乙公司差异相关资料:
    (1)甲公司 2015 年财务报表数:
    (单位:万元)
    资产负债表项目 2015 年末
    货币资金 1050
    应收账款 1750
    预付账款 300
    存货 1200
    固定资产 3700
    资产总计 8000
    流动负债 3500
    非流动负债 500
    股东权益 4000
    负债股东权益总计 8000
    利润表项目 2015 年度
    营业收入 10000
    减:营业成 6500
    营业税金附加 300
    销售费 1400
    理费 160
    财务费 40
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    61
    利润总额 1600
    减:税费 400
    净利润 1200
    假设资产负债表项目年末余额代表全年均水
    (2)乙公司相关财务率
    销售净利率 总资产周转次数 权益数
    24 06 15
    求:
    (1)素分析法销售净利率总资产周转次数权益数序 2015 年甲公司相乙公司
    权益净利率差异进行定量分析
    (2)说明销售净利率总资产周转次数权益数 3 指标济含义评价企业方面力
    指出甲公司乙公司营战略财务政策差
    题答案(1)2015 年指标:销售净利率12001000012总资产周转次数100008000125权益
    数800040002
    乙公司权益净利率24×06×15216
    甲公司权益净利率12×125×230
    销售净利率变动权益净利率影响(1224)×06×15108
    总资产周转次数变动权益净利率影响12×(12506)×15117
    权益数变动权益净利率影响12×125×(215) 75
    (2)销售净利率净利润占收入重济含义 1 元销售收入够赚利润少评价
    企业盈利力
    总资产周转次数济含义 1 年中总资产周转次数者说 1 元总资产支持销售收入评价
    企业营运力
    权益数济含义 1 元股东权益拥资产总额衡量企业长期偿债力
    乙公司注重营效率实现相甲公司销售净利润较高甲公司权益数明显高乙公司说明甲公司
    财务政策偏较高财务杠杆
    题考点财务报表分析财务预测——杜邦分析体系素分析法

    2(题 8 分)甲公司拟 2014 年 10 月发行 3 年期公司债券债券面值 1000 元半年付息次
    2017 年 10 月期甲公司目前没已市债券确定拟发行债券票面利率公司决定采风险调整
    法估计债务成财务部新入职 w 进行分析计算:
    (1)收集行业 3 家公司发行已市债券分发行期限相已市政府债券进行较
    结果:
    公司债券 政府债券 票面利
    率差额 发债公司 期限 期日 票面利率 期限 期日 票面利率
    A 公司 3 年期 2015 年 5 月 6 日 77 3 年期 2016 年 6 月 8 日 4 37
    B 公司 5 年期 2016 年 1 月 5 日 86 5 年期 2017 年 10 月 10 日 43 43
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    62
    C 公司 7 年期 2017 年 8 月 5 日 92 7 年期 2018 年 10 月 10 日 52 4
    (2)公司债券均风险补偿率(37+43+4)34
    (3) 3 年期政府债券票面利率估计风险利率风险利率4
    (4)税前债务成风险利率+公司债券均风险补偿率4+48
    (5)拟发行债券票面利率税债务成8×(125)6
    求:
    (1)请指出 w 确定公司拟发行债券票面利率程中错误处出正确做法(需计算)
    (2)果错误进行修正等风险债券税前债务成 816请计算拟发行债券票面利率
    期(半年)付息额
    题答案
    (1)① 风险调整法估计债务成时应选择干信级公司相已市公司债券 w 选择
    行业公司发行已市债券
    ② 计算债券均风险补偿率时应选择期日已市公司债券相相政府债券 w 选择发
    行期限相政府债券
    ③ 计算债券均风险补偿率时应已市公司债券期收益率期政府债券期收益率 w
    票面利率
    ④ 估计风险利率时应拟发行债券期日相相政府债券( 5 年期政府债券)期收益
    率估计 w 拟发行债券发行期限相政府债券票面利率
    ⑤ 确定票面利率时应税前债务成 w 税债务成
    ⑥ 拟发行债券半年付息次应首先计算出半年效利率计息期次数相出票面利率 w
    直接年利率
    (2)(1+i2)21816 i8
    期(半年)付息额1000×8240(元)
    题考点资成——债务资成

    3(题 8 分)C 公司 2010 年 1 月 1 日成立高新技术企业进行价值基础理该公司
    采股权现金流量模型股权价值进行评估评估需相关数:
    (1)C 公司 2010 年销售收入 1000 万元根目前市场行情预测 2011 年2012 年增长率分
    1082013 年年度进入永续增长阶段增长率 5
    (2)C 公司 2010 年营性营运资周转率 4净营性长期资产周转率 2净营资产净利率 20
    净负债/股东权益1/1公司税净负债成 6股权资成 12评估时假设年度述指标均保
    持变
    (3)公司未算增发回购股票保持前资结构公司采剩余股利政策分配股利
    求:
    (1)计算 C 公司 2011 年 2013 年股权现金流量
    (2)计算 C 公司 2010 年 12 月 31 日股权价值
    题答案(1)2010 年相关数:
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    63
    净营资产 销售收入 营营运资周转率+ 销售收入 净营长期资产周转率
    10004+10002250+500750(万元)
    净负债股东权益7502375(万元)
    税营净利润净营资产×净营资产净利率750×20150(万元)
    税利息费净负债×净负债税利息率375×6225(万元)
    2011 年股权现金流量:
    税营净利润年税营净利润×(1+销售增长率)150×(1+10)165(万元)
    净营资产增加年净营资产×销售增长率750×1075(万元)
    实体现金流量1657590(万元)
    税利息费净负债×税净负债成375×(1+10)×62475(万元)
    债务现金流量税利息费净负债增加2475375×101275(万元)
    股权现金流量实体现金流量债务现金流量90(1275)10275(万元)
    2012 年股权现金流量:
    税营净利润年税营净利润×(1+销售增长率)165×(1+8)1782(万元)
    净营资产增加年净营资产×销售增长率750×(1+10)×866(万元)
    实体现金流量1782661122(万元)
    税利息费净负债×税净负债成375×(1+10)×(1+8)×62673(万元)
    净负债增加375×(1+10)×833(万元)
    债务现金流量税利息费净负债增加267333627(万元)
    股权现金流量实体现金流量债务现金流量1122(627)11847(万元)
    2013 年股权现金流量:
    税营净利润年税营净利润×(1+销售增长率)1782×(1+5)18711(万元)
    净营资产增加年净营资产×销售增长率750×(1+10)×8×54455(万元)
    实体现金流量18711445514256(万元)
    税利息费净负债×税净负债成375×(1+10)×(1+8)×(1+5)×62807(万元)
    净负债增加375×(1+10)×(1+8)×52228(万元)
    债务现金流量税利息费净负债增加28072228579(万元)
    股权现金流量实体现金流量债务现金流量1425657913677(万元)
    (2)预测期现金流量现值10275×(PF121)+11847×(PF122)10275×08929+11847
    ×079729175+944418619(万元)
    续期终值续期第年股权现金流量(股权资成永续增长率)13676(125)195386(万
    元)
    续期现金流量现值195371×(PF122)195386×07972155762(万元)
    股权价值预测期现金流量现值+续期现金流量现值18619+155750174381(万元)
    题考点企业价值评估——现金流量折现法

    4(题 8 分)甲公司家化工原料生产企业生产种产品产品分两生产步骤两基生产
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    64
    车间进行第车间生产半成品转入半成品库第二车间领半成品继续加工成产成品半成品发出计价
    采加权均法甲公司采逐步综合结转分步法计算产品成月末产品进行盘点约产量法完
    工产品产品间分配生产费
    第车间耗原材料生产程中逐渐投入成费陆续发生第二车间耗第车间生产半
    成品外需耗材料耗半成品材料均生产开始时次投入成费陆续发生第
    车间第二车间产品完工程度均 50
    甲公司机修供电两辅助生产车间分第车间第二车间行政理部门提供维修电力两
    辅助生产车间间相互提供产品服务甲公司交互分配法分配辅助生产费
    甲公司 2014 年 8 月份成核算资料:
    (1)月初产品成(单位:元)
    生产车间 半成品 直接材料 直接工 制造费 合计
    第车间 2750 2625 3625 9000
    第二车间 23720 1900 2800 3600 32020
    (2)月生产量(单位:吨)
    生产车间 月初产品数量 月完工数量 月末产品数量
    第车间 5 70 8
    第二车间 8 85 10
    (3)机修车间月发生生产费 6500 元提供维修服务 100 时供电车间月发生生产费 8800 元
    提供电力 22000 度部门耗辅助生产车间产品服务情况:
    耗部门 机修车间(时) 供电车间(度)
    辅助生产部门
    机修车间 2000
    供电车间 20
    基生产车间
    第车间 40 10200
    第二车间 35 9300
    行政理部门 5 500
    合计 100 22000
    (4)基生产车间月发生生产费(单位:元)
    生产车间 直接材料 直接工 制造费
    第车间 86050 71375 99632
    第二车间 93100 51200 7945050
    注:制造费中尚未包括月应分配辅助生产费
    (5)半成品收发结存情况
    半成品月初结存 13 吨金额 46440 元月入库 70 吨月领 71 吨月末结存 12 吨
    求:
    (1)编制辅助生产费分配表(结果填入方表格中列出计算程单位成求保留四位数)
    辅助生产费分配表(交互分配法)
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    65
    单位:元
    项目
    机修车间 供电车间
    耗 量
    (时)
    单位

    分配
    金额
    耗量(度)
    单位

    分配
    金额
    分配项目
    交互分配
    机修车间
    供电车间
    外分配辅助生产费
    外分配
    第车间
    第二车间
    行政理部门
    合计
    (2)编制第车间半成品成计算单(结果填入方表格中列出计算程)
    第车间半成品成计算单
    2014 年 8 月
    单位:元
    项目 产量(吨) 直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品
    月生产费
    合计
    分配率
    完工半成品转出
    月末产品
    (3)编制第二车间半成品成计算单(结果填入方表格中列出计算程)
    第二车间半成品成计算单
    2014 年 8 月
    单位:元
    项目 产量(吨) 半成品 直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品
    月生产费
    合计
    分配率
    完工半成品转出
    月末产品
    题答案(1)
    辅助生产费分配表(交互分配法)
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    66
    项目
    机修车间 供电车间
    耗 量
    (时)
    单位

    分配金额
    耗量
    (度)
    单位

    分配金额
    分配项目 100 65 6500 22000 04 8800
    交互
    分配
    机修车间 800 2000 800
    供电车间 20 1300 1300
    外分配辅助生产费 80 75 6000 20000 0465 9300

    分配
    第车间 40 3000 10200 4743
    第二车间 35 2625 9300 43245
    行政理部门 5 375 500 2325
    合计 80 6000 20000 9300
    (2)
    第车间半成品成计算单
    2014 年 8 月
    单位:元
    项目 产量(吨) 直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品 — 2750 2625 3625 9000
    月生产费 — 86050 71375 107375 264800
    合计 — 88800 74000 111000 273800
    分配率 — 1200 1000 1500 3700
    完工半成品转出 70 84000 70000 105000 259000
    月末产品 8 4800 4000 6000 14800
    (3)
    第二车间半成品成计算单
    2014 年 8 月
    单位:元
    项目 产量(吨) 半成品 直接材料 直接工 制造费 合计
    月初产品 — 23720 1900 2800 3600 32020
    月生产费 — 261280 93100 51200 86400 491980
    合计 — 285000 95000 54000 90000 524000
    分配率 — 3000 1000 600 1000 5600
    完工产成品转出 85 255000 85000 51000 85000 476000
    月末产品 10 30000 10000 3000 5000 48000
    题解析半成品发出单价(46440+259000)÷(13+70)3680(元件)
    月半成品费3680×71261280(元)半成品分配率285000÷(85+10)3000
    直接材料分配率95000÷(85+10)1000
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    67
    直接工分配率54000÷(85+10×50)600
    制造费分配率90000÷(85+10×50)1000
    题考点产品成计算——交互分配法逐步结转分步法

    5 (题 8 分)甲公司生产 ABC 三种产品三种产品条生产线该生产线月生产力 12800
    机器时目前已满负荷运转公司利润公司正研究调整三种产品生产结构相关资料

    (1)公司月固定制造费 400000 元月固定理费 247500 元月固定销售费 300000 元
    (2)三种产品前产销数:
    项目 产品 A 产品 B 产品 C
    月产销量(件) 1400 1000 1200
    销售单价(元) 600 900 800
    单位变动成(元) 400 600 450
    生产单位产品需机
    器工时(时)
    2 4 5
    (3)公司销售部门预测产品 A 定市场空间目前市场情况月销售量达 2000 件
    产品 B 产品 C 销量受限制生产部门提出产品 B 受技术工数量限制月生产 1500 件
    产品 A 产品 C 产量受限制
    求:
    (1)计算前 ABC 三种产品边际贡献总额加权均边际贡献率盈亏界点销售额
    (2)计算调整生产结构 ABC 三种产品产量边际贡献总额甲公司月税前利润增加额
    题答案(1)产品 A 边际贡献1400×(600400)280000(元)
    产品 B 边际贡献1000×(900600)300000(元)
    产品 C 边际贡献1200×(800450)420000(元)
    边际贡献总额280000+300000+4200001000000(元)
    销售收入总额1400×600+1000×900+1200×8002700000(元)
    加权均边际贡献率100000027000003704
    盈亏界点销售额(400000+247500+300000)3704255804536(元)
    (2)计算调整生产结构 ABC 三种产品产量边际贡献总额甲公司月税前利润增加额
    产品 A 单位工时边际贡献(600400)2100(元)
    产品 B 单位工时边际贡献(900600)475(元)
    产品 C 单位工时边际贡献(800450)570(元)
    产品 ABC 单位工时边际贡献序安排生产产品 A 产量 2000 件产品 B 产量 1500
    件剩余生产力安排产品 C 生产
    产品 C 产量(128002000×2–1500×4)5560(件)
    产品 A 边际贡献(600400)×2000400000(元)
    产品 B 边际贡献(900600)×1500450000(元)
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    68
    产品 C 边际贡献(800450)×560196000(元)
    边际贡献总额400000+450000+1960001046000(元)
    甲公司月税前利润增加额1046000100000046000(元)
    题考点量利分析——种产品盈亏界点

    四综合题(题 15 分涉计算求列出计算步骤否分非题目特说明需
    列出计算程)
    1 甲公司家通讯产品制造业企业营业务移动通讯产品生产销售扩市场份额准备
    投产型手机产品(简:智产品)目前相关技术研发已完成正进行该项目行性研究资料

    果行该项目拟 16 年年初投产预计该智产品 3 年( 2018 年末)停产项目预期持续 3
    年智产品单位售价 3000 元2016 年销售 10 万部销量年 10进行增长单位变动制造成
    2000 元年付现固定制造费 400 万元年付现销售理费销售收入例 10
    生产该智产品需添置条生产线预计购置成 12000 万元生产线 2015 年末前安装完毕
    税法规定该生产线折旧年限 4 年预计净残值率 5采直线法计提折旧预计 2018 年该生产线变
    现价值 2400 万元
    公司现闲置产房外出租年年末收取租金 80 万元该厂房生产该智产品生产线安装
    期较短安装期间租金受影响智产品前产品代效应前产品 2016 年销量降 15 万部
    降销量年 10增长2018 年年末智产品停产代效应消失2019 年年产品销量恢复智
    产品投产前水前产品销售单价 1600 元单位变动成 1200 元
    营运资销售收入 20智产品项目垫支营运资年年初投入项目结束时全部收回减
    少前产品垫支营运资年年初收回智产品项目结束时重新投入
    项目加权均资成 9公司适税税率 25假设该产品项目初始现金流量发生 2015
    年年末营业现金流量均发生年年末
    求:
    (1)计算项目初始现金流量(2015 年末增量现金净流量)2016—2018 年增量现金净流量项目净现
    值折现回收期现值指数判断项目行
    2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年末


    现金净流量
    折现系数(9)
    折现值
    净现值
    折现回收期(年)
    现值指数
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    69
    (2)分析未确定性该项目净现值影响应法计算变动制造成值应敏感程
    度法计算单位变动制造成升 5时净现值单位变动制造成敏感系数
    题答案
    2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年末
    智产品税销售
    收入

    3000×10×(125)
    22500
    22500×(1+10)
    24750
    24750×(1+10)
    27225
    智产品税付现
    制造成

    2000×10×(1
    25)15000
    15000×
    (1+10)16500
    16500×(1+10)
    18150
    税固定付现成
    400×(125)
    300
    300 300
    税付现销售
    理费
    2250 2475 27225
    生产线购置成 12000
    年折旧额
    12000×(15)
    42850
    2850 2850
    年折旧额抵税 2850×257125 7125 7125
    生产线变现相关现
    金流量

    2400+(120002850
    ×32400)×
    2526625
    减少税租金收

    80×(125)60 60 60
    前产品减少税
    销售收入

    15×1600×(1
    25)1800
    1800×(1+10)
    1980
    1980×(1+10)
    2178
    前产品减少税
    变动成

    15×1200×(1
    25)1350
    1350×(1+10)
    1485
    1485×(1+10)
    16335
    智产品营运成
    30000×20
    6000
    (3300030000)×
    20600
    (3630033000)
    ×20660

    减少前产品营运

    2400×20480
    (26402400)×
    2048
    (29042640)×
    20528

    收回智产品营运


    (363002904)×
    2066792
    现金净流量 17520 46005 50253 155022
    折现系数(9) 1 09174 08417 07722
    折现值 17520 422050 422980 1197080
    净现值 290110
    折现回收期(年) 2+(17520422050422980)1197080276
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    现值指数 (422050+422980+1197080)17520117
    (2)设单位变动制造成 x
    290110(x2000)×10×(125)×(PF91)(x2000)×10×(1+10)×(125)×(PF92)(x
    2000)×10×(1+10)×(1+10)×(125)×(PF93)0
    x213926
    单位变动制造成升 5净现值变化值2000×5×10×(125)×(PF91)2000×5×10×
    (1+10)×(125)×(PF92)2000×5×10×(1+10)×(1+10)×(125)×(PF93)208322
    净现值变化程度2083222901107181
    净现值单位变动制造成敏感系数718151436
    题考点资成计算现金流量确定投资决策指标计算敏感分析法



























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    2017 年注册会计师考试(财)押题卷(C 卷)

    单项选择题(题型 14 题题 15 分 21 分题正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案)
    1 列业务中够降低企业短期偿债力( )
    A 企业采分期付款方式购置台型机械设备
    B 企业某国银行取 3 年期 500 万元贷款
    C 企业战略投资者进行定增发
    D 企业股东发放股票股利
    题答案A
    题解析选项 BC企业某国银行取 3 年期 500 万元贷款企业战略投资者进行定增发增
    加银行存款(增加流动资产)流动负债数额变均会提高企业短期偿债力选项 D企业股东
    发放股票股利影响流动资产流动负债影响企业短期偿债力选项 A企业采分期付款方式购置
    台型机械设备终引起银行存款减少(减少流动资产)进降低企业短期偿债力
    题考点财务报表分析财务预测——短期偿债力分析
    题关联考点
    (1)短期偿债力分析
    营运资
    营运资流动资产流动负债(总资产非流动资产)(总资产股东权益非流动负债)
    (股东权益+非流动负债)非流动资产长期资长期资产
    (1)实务中般种方式评判短期偿债力
    (2)营运资正数表明长期资数额长期资产超出部分流动资产营运资
    数额越财务状况越稳定
    (3)营运资绝数便公司间较
    (4)营运资配置率营运资÷流动资产显然该率越高公司财务状况越稳定
    流动率
    流动率流动资产÷流动负债 (该指标越短期偿债力越强)
    流动率 1÷(1营运资配置率)
    (1)相数更适合业较企业历史时期较
    (2)行业流动率通常明显差异营业周期越短行业合理流动率越低
    (3)流动率局限性流动率指标假设全部流动资产变现金偿债全部流
    动负债需偿
    速动率

    速动率速动资产流动负债
    (1)速动资产指较短时期变现资产包括货币资金交易性金融资产应收款项等
    外包括存货预付账款年期非流动资产流动资产等称非速动资产
    ①速动资产货币资金+交易性金融资产+种应收款项
    ②速动资产流动资产-存货-预付账款1 年期非流动资产流动资产
    (2)非速动资产变现时间数量具较确定性:
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    72
    (3)般情况速动率越高表明公司短期偿债力越强
    (4)影响速动率信性重素应收账款变现力
    现金率 现金率货币资金÷流动负债
    现金流量

    现金流量率营活动现金流量净额÷流动负债
    (1)该率中流动负债采期末数非均数
    (2)该指标偿债资产计算率更具说服力
    表外素
    增强短期偿债力素
    (1)动银行贷款指标
    (2)快变现非流动资产
    (3)偿债力声誉
    降低短期偿债力素
    (1)担保关负债
    (2)营租赁合中承诺付款
    题考性★★★★★

    2 列关投资组合说法中错误( )
    A 效投资组合期收益风险间关系资市场线描述证券市场线描述
    B 证券市场线描述投资组合(否效分散风险)期收益风险间关系前提条件市场
    处均衡状态
    C 投资组合两种证券时该组合收益率标准差等两种证券收益率标准差加权均值
    D 投资组合包含证券时该组合收益率标准差取决证券收益率间协方差
    题答案C
    题解析果两种证券收益率间相关系数等 1该组合收益率标准差等两种证券收益率
    标准差加权均值果两种证券收益率间相关系数 1该组合收益率标准差两种证券收
    益率标准差加权均值选项 C 错误
    题考点价值评估基础——投资组合风险报酬
    题关联考点
    (1)投资组合风险报酬
    ① 组合收益单项证券收益加权均数风险风险取决组合证券间关系
    ② 投资组合降低风险完全消风险证券种类越风险越
    ③ 协方差σjk r푗푘σ푗σ푘 相关系数
    휎푗푘
    휎푗휎푘

    相关系数 1表示两种证券报酬率增长成正相关系数1表示两种证券报酬率增长成反系数
    0表示两种证券报酬率变动缺乏相关性独立变动
    ④ 影响组合标准差仅取决单证券标准差取决证券间协方差充分投资组合风险
    受证券间协方差影响证券身方差关
    ⑤ 机会集中左端点方差组合方差组合曲线方效集证券报酬率间相关系
    数越机会集越弯曲风险分散化效应越强完全正相关组合具风险分散化效应机会集条直
    线
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    (2)资市场线证券市场线区
    资市场线 证券市场线
    含义
    风险资产风险资产构成投
    资组合效边界
    市场均衡条件单项资产资产组合期收益
    率风险间关系
    风险测量 整资产组合标准差 单项资产资产组合β值
    适范围 资市场线适效证券组合
    (1)证券市场线适单证券时适
    投资组合
    (2)适效组合适效组合
    直线方程
    题考性★★★★★★

    3 列关项目投资决策表述中正确( )
    A 两互斥项目初始投资额样权衡时选择含报酬率高项目
    B 净现值法评估项目行性含报酬率法结果致
    C 获利指数法进行投资决策会计算出获利指数
    D 投资回收期测定投资方案流动性非盈利性
    题答案D
    题解析含报酬率具值性选项 B 说法正确
    题考点投资项目资预算——互斥项目选择
    题关联考点
    (1)净现值含报酬率出现矛盾时:
    投资额项目寿命相 净现值优先
    项目寿命
    年限法(求年限公倍数然计算现金流量)
    等额年金法(求等额年金较)
    净现值等额年金额该方案净现值(PAin)
    资成相时等额年金项目永续净现值肯定
    (2)两种方法存缺点:
    ① 领域技术进步快原样复制
    ② 果通货膨胀较严重必须考虑重置成升两种方法均未考虑
    ③ 长期竞争会项目净利润降甚淘汰两种方法均未考虑
    (3)总量限时资分配:独立投资项目排序问题
    ① 资总量受限制情况:净现值正数项目者含报酬率资成项目
    增加股东财富应采
    ② 资总量受限制时(效率优先):现值指数排序寻找净现值组合
    题考性★★★★★
    4 列关期权投资策略表述中正确( )
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    74
    A 保护性跌期权锁定低净收入低净损益改变净损益预期值
    B 抛补涨期权锁定低净收入低净损益机构投资者常投资策略
    C 头敲组合策略锁定低净收入低净损益坏结果损失期权购买成
    D 空头敲组合策略锁定低净收入低净损益低收益期权收取期权费
    题答案C
    题解析保护性跌期权锁定低净收入低净损益净损益预期降低选项 A 错
    误抛补涨期权锁定高净收入高净损益选项 B 错误
    空头敲组合策略锁定高净收入高净损益高收益出售期权收取期权费选项 D 错误
    题考点期权价值评估——期权投资策略
    题关联考点
    (1)期权类型
    类型 期日价值(收入) 净损益(期权价值期权成)
    买入涨期权 Max(股票市价执行价格0) 期日价值期权价格
    卖出涨期权 Max(股票市价执行价格0) 期日价值+期权价格
    买入跌期权 Max(执行市价股票价格0) 期日价值期权价格
    卖出跌期权 Max(执行市价股票价格0) 期日价值+期权价格
    (2)期权投资策略
    类型 说明
    保护性跌
    期权组合
    购买股股票+买入股跌期权
    锁定低净损益净收入净损益预期降低
    组合净损益期日组合净收入初始投资
    抛补性涨
    期权组合
    购买股股票+卖出股涨期权
    锁定高净收入执行价格
    组合净损益期日组合净收入初始投资
    头敲
    时买进股票涨期权跌期权执行价格期日相
    适范围:预计市场价格发生剧烈变动知道升高降低投资者
    非常
    组合净损益期日组合净收入初始投资
    股价偏离执行价格差额必须超期权购买成投资者带净收益
    空头敲
    时出售股票涨期权跌期权执行价格期日相
    适范围:预计市场价格相较稳定股价执行价格相没变化时
    组合净损益期日组合净收入初始投资
    结果期股价执行价格致投资者白白赚取出售涨期权跌期权
    收入
    题考性★★★★★★

    5 甲公司扩营规模需筹集长期资发行长期债券发行优先股发行普通股三种筹资方式
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    75
    供选择测算发行长期债券发行普通股股收益差点 120 万元发行优先股发行普通股
    股收益差点 180 万元果采股收益差点法进行筹资方式决策列说法中正确( )
    (2012 年)
    A 预期息税前利润 100 万元时甲公司应选择发行长期债券
    B 预期息税前利润 150 万元时甲公司应选择发行普通股
    C 预期息税前利润 180 万元时甲公司选择发行普通股发行优先股
    D 预期息税前利润 200 万元时甲公司应选择发行长期债券
    题答案D
    题解析存三种筹资方式时画图分析画图时注意普通股筹资方式斜率外两
    种筹资方式斜率发行债券发行优先股直线行题图示:

    图出预计息税前利润 120 时发行普通股筹资股收益预计息税前利润
    120 时发行长期债券筹资股收益
    题考点资结构——股收益差点法
    题关联考点资结构决策分析方法
    (1)资成较法:选择加权均资成融资方案确定相优资结
    较种融资组合方案资成难区融资方案间财务风险
    (2)股收益差点法
    [(EBITI1)×(1T)PD1]N1[(EBITI2)×(1T)PD2]N2
    EBIT 差(股数×利息股数×利息)(股数股数)
    息前税前利润股收益差点息前税前利润时选择负债筹资反运权益筹资
    缺点:没考虑风险
    (3)企业价值较法
    佳资结构应公司总价值高定股收益资结构时公司总价值
    资结构公司资成低
    企业市场价值 V股票市场价值 S+长期债务价值 B
    S(( EBITI)×(1T)PD)Ke 中 KeRf+β(RmRf)
    加权均资成税前债务资成×(1T)×BV+股权资成×SV
    题考性★★★★☆
    6 列关营杠杆说法中错误( )
    A 营杠杆反映营业收入变化股收益影响程度
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    76
    B 果没固定性营成存营杠杆效应
    C 营杠杆固定性营成息税前利润决定
    D 果营杠杆系数 1表示存营杠杆效应
    题答案A
    题解析营杠杆反映营业收入变化息税前利润影响程度选项 A 正确选项 A 表述
    总杠杆营杠杆系数(息税前利润+固定性营成)息税前利润出选项 C 说法正确
    果没固定性营成营杠杆系数 1时存营杠杆效应选项 BD 说法正确
    题考点资结构——杠杆系数
    题关联考点
    营杠杆系数
    表示息税前利润变动率营业收入(销售量)变动率间率
    DOL △ EBITEBIT
    △ 푆푆
    DOL 푄(푃 − 푉)
    푄(푃 − 푉) − 퐹 푆 − 푉퐶
    푆 − 푉퐶 − 퐹 퐸퐵퐼푇 + 퐹
    퐸퐵퐼푇
    P 单价V 单位变动成Q 销售量S 营业收入VC 变动成总额F 总固定成
    财务杠杆系数
    表示股收益变动率息税前利润变动率间率
    DFL △ EPSEPS
    △ EBITEBIT
    DFL 푄(푃 − 푉) − 퐹
    푄(푃 − 푉) − 퐹 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇) 퐸퐵퐼푇
    퐸퐵퐼푇 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇)
    PD 优先股股利I 债务利息T 税税率
    联合杠杆效应
    表示普通股股收益变动率营业收入(销售量)变动率间率
    DTL DOL · DFL △ EPSEPS
    △ SS
    DTL 푄(푃 − 푉)
    푄(푃 − 푉) − 퐹 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇) 퐸퐵퐼푇 + 퐹
    퐸퐵퐼푇 − 퐼 − 푃퐷(1 − 푇)
    题考性★★★★★★

    7 某公司采剩余股利政策分配股利董事会正制订 2009 年度股利分配方案计算股利分配额时
    需考虑素( )
    A 公司目标资结构
    B 2009 年末货币资金
    C 2009 年实现净利润
    D 2010 年需投资资
    题答案B
    题解析采剩余股利政策时应遵循四步骤:(1)设定目标资结构(2)确定目标资结构投资
    需股东权益数额(3)限度保留盈余满足投资方案需权益资数额(4)投资方案需权益
    资已满足剩余盈余作股利发入股东中(1)关公司目标资结构容(2)
    考虑 2010 年需投资资(3)(4)考虑 2009 年实现净利润没考虑货币资金 B 需考
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    77
    虑素
    题考点股利分配股票分割股票回购——股利政策
    题关联考点
    剩余股利政策
    保持理想资结构加权均资成低股利波动
    注意公司分配股利时考虑前年度未分配利润年利润进行分配公
    司提取公积金影响分配股利金额
    固定股利政策
    优点
    ① 稳定股利市场传递公司正常发展信息利树立公司良形
    象增强投资者公司信心稳定股票价格
    ② 利投资者安排股利收入支出
    缺点
    ①股利支付盈余脱节
    ②盈余较低时会导致短缺财务状况恶化
    ③剩余股利政策样保持较低资成
    固定股利支付率
    政策
    优点
    股利公司盈余紧密配合体现盈分少盈少分盈分

    缺点 年股利变动较极易造成公司稳定感觉稳定股票价格利
    低正常股利加额
    外股利政策
    具较灵活性股利度日股东年少然较低较稳
    定股利收吸引住部分股东
    题考性★★★★★

    8 转换债券赎回条款中设置赎回期目( )
    A 防止赎回溢价高
    B 保证转换债券利转换成股票
    C 防止发行公司度赎回权
    D 保证发行公司长时间资金
    题答案C
    题解析设置赎回期目保护债券持利益防止发行企业滥赎回权
    题考点长期筹资——转换债券筹资
    题关联考点
    (1)条款
    ① 转换期指转换债券转换股份起始日结束日期间超转换期转换债券具转
    换权动成转换债券
    ② 赎回条款促债券持转换股份
    ③ 赎回期防止发行公司度赎回权保护债券持利益
    ④ 回售条款保护债券投资利益
    ⑤ 强制转换条款保证转换债券利转换成股票
    (2)筹资成
    债券价值:债券价值转换时售价
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    78
    债券价值利息现值+金现值
    债券转换价值:债券转换价值债券必须立转换时债券售价
    转换价值股价×转换例
    转换债券底线价值:债券价值转换价值两者中较高者
    ① 转换债券税成低股权成税前成高债券成符合调整筹资方案
    ② 筹资方案修改途径:提高年支付利息提高转换例延长赎回保护期间
    (3)转换债券筹资优缺点
    优点
    ①普通债券相转换债券公司够较低利率取资金降低公
    司前期筹资成
    ②普通股相转换债券公司取高前股价出售普通股
    性利稳定公司股票价格
    缺点
    ①股价涨风险公司较低固定转换价格换出股票会降低公司股权
    筹资额
    ②股价低迷风险发行转换债券果股价没达转股需水
    转换债券持者没期转换普通股公司继续承担债务订回售条
    款情况公司短期集中偿债务压力会更明显
    ③筹资成高纯债券转换债券票面利率纯债券低加入转股
    成总筹资成纯债券更高
    (4)转换债券认股权证区
    认股权证 转换债券
    否增加资
    认购股份时公司带新
    权益资
    转换时报表项目间变化没
    增加新资
    灵活性 灵活性较少
    类型繁千姿百态允许发行者规定
    赎回条款强制转换条款等
    适情况
    公司规模风险更高
    新公司启动新产品
    目发行债券股票
    目发行股票债券
    发行费
    承销费介债务融资普通
    股间
    承销费纯债券类似
    题考性★★★★★

    9 成分析模式确定佳现金持量时持现金总成包括现金( )
    A 理成
    B 机会成
    C 交易成
    D 短缺成
    题答案C
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    79
    题解析成分析模式企业持现金会三种成:机会成理成短缺成
    题考点营运资理——佳现金持量分析
    题关联考点佳现金持量分析
    (1)成分析模式
    ① 机会成:现金持量呈正例变动
    ② 理成:现金持量间明显例关系
    ③ 短缺成:现金持量呈现反例变动
    三项成现金持量佳现金持量机会成短缺成
    (2)存货模式
    ① 机会成:现金持量呈正例变动
    ② 交易成:现金持量呈现反例变动
    现金理机会成证券变现交易成时现金理相关总成低
    机会成均现金持量×价证券利息率C2×K
    交易成交易次数×次交易成年需量次变现证券数量×次交易成TC×F
    C2×KTC×F
    佳现金持额C √2TF
    K
    相关总成 √2TFK
    优点:现金持量存货模式种简单直观确定现金持量方法
    缺点:该模型假设现金需量恒定该模型假定现金流出量稳
    定变假设计划期未发生净现金流入需现金变现证券
    满足未考虑现金安全库存实际少
    (3)机模式(机会成交易成):现金需求量难预知
    情况控制现金持量
    基原理:企业根历史验现实需测算出现金持
    量控制范围制定出现金持量限限现金量控制

    ① 现金存量限(H)计算公式:H3R2L
    ② 限(L)影响素:企业日低现金需量理员风险承受倾等
    ③ 现金返回线(R)计算公式:R √3bδ2
    4i
    3
    + L
    式中:b——次价证券固定转换成
    i——价证券日利息率δ——预期日现金余额变化标准差
    持现金余额处 H L 间采取措施
    持现金余额低 L应转价证券
    持现金余额高 H应购买价证券
    题考性★★★★★★

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    80
    10 甲公司乙银行签订份周转信贷协定周转信贷限额 1000 万元款利率 6承诺费率
    05甲公司需实际款额维持 10补偿性余额甲公司年度款 600 万元该笔款实际税
    前资成( )
    A 6
    B 633
    C 667
    D 704
    题答案D
    题解析(600×6+400×05)[600×(110)]×100704
    题考点营运资理——短期款筹资
    题关联考点短期款效年利率计算
    项目 效年利率 效年利率报价利率
    周转信贷协议
    未部分支付承诺费
    效年利率

    贷款额 × 报价利率 + (周转信贷限额 − 贷款额) × 承诺费率
    贷款额
    效年利率>报价利率
    补偿性余额
    保定例银行存款
    效年利率
    贷款额 × 报价利率
    贷款额 × (1 − 补偿性余额率)
    报价利率÷(1补偿性余额率)
    效年利率>报价利率
    收款法
    期次付息
    效年利率
    贷款额 × 报价利率
    贷款额 报价利率
    效年利率报价利率
    贴现法
    预扣利息期金
    效年利率
    贷款额 × 报价利率
    贷款额 × (1 − 报价利率)
    报价利率÷(1报价利率)
    效年利率>报价利率
    加息法
    分期等额偿息
    效年利率
    贷款额 × 报价利率
    贷款额2 2 × 报价利率
    效年利率2×报价利

    题考性★★★★★
    11 列关成计算分步法表述中正确( )
    A 逐步结转分步法利步骤产品实物理成理
    B 企业常外销售半成品时应采行结转分步法
    C 采逐步分项结转分步法时须进行成原
    D 采行结转分步法时须产品生产费完工产品产品间进行分配
    题答案C
    题解析逐步结转分步法完工产品产品间分配费指步骤完工产品产品间分配
    生产步骤产品实物理资金理提供资料 A 正确采逐步综合结转分步法进行成
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    81
    原采逐步分项结转分步法须进行成原 C 正确行结转分步法计算半成品成企
    业常外销售半成品应采方法B 正确行结转分步法生产步骤生产费完工产品
    月末产品间分配里完工产品终完工产品产品广义产品 D 正确
    题考点产品成计算——分步法
    题关联考点逐步结转分步法行结转分步法较
    项目 逐步结转分步法 行结转分步法
    含义
    产品加工序逐步计算结转半成品成
    直加工步骤计算产成品成
    种方法称计算半成品成分步法
    计算步骤产半成品成计算
    步骤耗步骤半成品成计算
    步骤发生项费费中
    应计入产成品成份额相产品
    步骤成明细账中份额行结转汇
    总计算出该产品产成品成
    否需成

    半成品成步骤成计算单中反映
    方式分综合结转法分项结转法综合
    结转法需进行成原

    否计算半
    成品成
    计算半成品成
    计算步骤半成品成原:便计算外售
    半成品成便行业半成品成便
    计算种产品成提供耗种半成品成数
    量便考核分析生产步骤等部单位生
    产耗费资金占水
    计算半成品成
    步成
    否结转

    逐步结转分步法着半成品实体流转
    步骤半成品成结转步骤
    着半成品实体流转步骤生产成
    结转步骤
    产品含义

    狭义产品(仅指步骤尚未加工完成产
    品)
    广义产品(步骤产品步骤
    已完工尚未终完成产品成产
    品)
    完工产品含

    步骤完工产品 终完工产成品
    题考性★★★★★

    12 甲公司制定成标准时采基标准成出现列情况时需修订基标准成( )
    A 原材料价格幅度涨
    B 操作技术改进单位产品材料消耗幅度减少
    C 市场需求增加机器设备利程度幅度提高
    D 技术研发改善产品性产品售价幅度提高
    题答案C
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    82
    题解析基标准成生产基条件发生重变化时需进行修订生产基条件重
    变化指产品物理结构变化重原材料劳动力价格重变化生产技术工艺根变化等题 A
    BD 属生产基条件重变化
    题考点标准成法——标准成种类
    题关联考点现行标准成基标准成
    现 行 标
    准成
    指根适期间应该发生价格效率生产营力利程度等预计标准成
    情况改变修订
    基 标
    准成
    指制定生产基条件重变化予变动种标准成
    谓生产基条件重变化指产品物理结构变化重原材料劳动力价格
    重变化生产技术工艺根变化
    列属生产基条件变化:
    ①市场供求变化导致售价变化
    ②生产营力利程度变化
    ③工作方法改变引起效率变化
    题考性★★★★★★

    13 甲公司生产产品需某种原料需求量稳定保障产品生产原料供应需设置保险储备确定
    合理保险储备量判断( )
    A 缺货成保险储备成差
    B 缺货成保险储备成
    C 边际保险储备成边际缺货成
    D 边际保险储备成边际缺货成
    题答案B
    题解析研究保险储备目找出合理保险储备量缺货供应中断损失储备成
    选项 B 答案
    题考点短期营决策——存货济批量分析(保险储备)
    题关联考点保险储备
    (1)考虑保险储备订货点
    R交货时间×均日需求量+保险储备L×d+B
    (2)保险储备确定原:保险储备储存成缺货成
    TC(SB)Ku×S×N+B×Kc
    Ku——单位缺货成N——年订货次数
    B——保险储备量Kc——单位存货储存变动成
    S——次订货缺货量(L×dR先求出 R保险储备需求量概率)
    确定方法: B0 开始测试计算 TC选择中低
    (3)基模型:储存成(Q2)×KC+B×KC
    陆续模型:储存成(Q2)×(1dp)×KC+B×KC
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    83
    题考性★★★★★

    14 列关济增加值说法中错误( )
    A 计算基济增加值时需营利润总资产进行调整
    B 计算披露济增加值时应公开财务报表附注中获取调整事项信息
    C 计算特殊济增加值时通常公司部营单位统资金成
    D 计算真实济增加值时通常公司部营单位统资金成
    题答案D
    题解析真实济增加值求营单位资金成便更准确计算部门济
    增加值
    题考点业绩评价——济增加值
    题关联考点济增加值
    (1)济增加值调整税营净利润加权均资成×调整净投资资
    (2)基济增加值:根未调整营利润总资产计算济增加值
    基济增加值税营净利润加权均资成×报表总资产
    特点:计算容易会计利润说进步承认股权资金成营利润总资
    产会计准计算歪曲公司真实业绩
    (3)披露济增加值:利会计数进行十项标准调整计算出种调整根公布财务
    报表附注中数进行通常部营单位统资成
    典型调整项目(未利润贡献支出投资)
    ① 研究开发费济增加值求作投资合理期限摊销
    ② 战略性投资会计投资利息(部分利息)计入期财务费济增加值求专门账
    户中资化开始生产时逐步摊销
    ③ 建立品牌进入新市场扩市场份额发生费
    ④ 折旧费济增加值求某量长期设备公司更接济现实沉淀资金折旧法
    处理前期折旧少期折旧
    ⑤ 重组费会计作投资损失立确认期费济增加值重组视增加股东
    财富机遇重组费应作投资处理
    注:研发费期费中减必须相应增加净投资资
    计算加权均资成权重应净投资资(扣应付账款等营负债)权重表外融
    资项目纳入净投资资例长期营租赁取资产等
    (4)特殊济增加值:济增加值适合特定公司部业绩理需进行特殊调整调整
    结果济增加值更接公司市场价值
    ① 特定企业根身情况定义济增加值量身定做济增加值
    ② 里调整项目控制项目通身努力改变数额项目
    ③ 通常公司部营单位统资成
    (5)真实济增加值:公司济利润正确准确度量指标
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    84
    ① 会计数做出必调整
    ② 公司中营单位更准确资成
    (6)济增加值部门剩余收益较
    较项目 部门剩余收益 济增加值
    评价目
    旨设定部门投资低报酬率
    防止部门利益伤害整体利益
    旨理员赚取超资成报酬促
    进股东财富化
    计算
    通常税前部门营业利润税前
    报酬率计算
    部门税营净利润加权均税资
    成计算
    资成
    部门求报酬率考
    虑理求部门风险高

    公司实际资成相联系基资市场
    计算方法资市场权益成债务成
    变动时公司调整加权均资成
    (7)济增加值优缺点
    优点
    (1)济增加值直接股东财富创造联系起意义说唯正确业绩
    计量指标连续度量业绩改进
    (2)济增加值仅仅种业绩评价指标种全面财务理薪金激励体制框架
    济增加值吸引力资预算业绩评价激励报酬结合起
    (3)济增加值框架公司投资宣传目标成投资济
    增加值选择前景公司济增加值股票分析家手中强力工具
    缺点
    (1)济增加值绝数指标缺点具较规模公司业绩力
    (2)济增加值许投资报酬率样误导缺点
    (3)计算济增加值时调整项目资成确定等存分歧法建立统
    规范缺乏统性业绩评价指标公司历史分析部评价中
    题考性★★★★★

    二项选择题(题型 12 题题 2 分 24 分题均正确答案请题
    备选答案中选出认正确答案题答案选择正确分答错答漏答均分)
    1 列金融工具货币市场中交易( )
    A 股票
    B 银行承兑汇票
    C 期限 3 月政府债券
    D 期限 12 月转定期存单
    题答案BCD
    题解析金融市场分货币市场资市场货币市场短期金融工具交易市场交易证券期
    限超年包括国库券额转存单商业票银行承兑汇票等资市场工具包括股票公
    司债券长期政府债券银行长期贷款
    题考点财务理基原理——金融市场类型
    题关联考点
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    85
    (1)金融工具包括股票债券外汇保单等般说证券类金融工具分三类:固定收益证
    券权益证券衍生证券
    (2)金融市场分类
    分类 说明
    交易工具
    期限
    货币市场
    含义:短期超 1 年
    工具:短期国债(国库券)额转存单商业票银行承兑汇

    资市场
    含义:期限 1 年包括两部分:银行中长期存贷市场价证券市

    工具:股票公司债券长期政府债券银行贷款
    证券属性
    划分
    债务市场 交易象:公司债券抵押票期限分短期中期长期债务工具
    股权市场
    交易象股票股票持者拥持股票份额没确定金额股票
    持收取股利没转股权没期期限
    否初次
    发行
    级市场 初次发行新闻报道中说 IPO(初次发行市)属级市场
    二级市场 已发行
    交易程序
    场市场
    场(交易)市场指种证券交易场固定交易场交易时间规
    范交易规
    场外市场
    场外(交易)市场没固定场拥证券交易商分进行
    柜台交易场外交易非市证券场外市场包括股票债券
    转存单银行承兑汇票等
    (3)金融市场参者:居民(资提供者)公司(资需求者)政府
    (4)政府货币政策工具三:公开市场操作调整贴现率改变存款准备金率
    题考性★★★★☆

    2 假设企业年营效率资结构股利支付率年相目标销售收入增长率 30%(持
    续增长率)列说法中正确( )
    A 年权益净利率 30%
    B 年净利润增长率 30%
    C 年新增投资报酬率 30%
    D 年总资产增长率 30%
    题答案BD
    题解析持续增长率指发行新股改变营效率(改变销售净利率资产周转率)财务政
    策(改变权益数利润留存率)时销售达增长率题目没说否发现新股推出
    权益净利率=销售增长率结A 答案外新增投资报酬率销售增长率间没必
    然关系C 答案根资产周转率变知资产增长率=销售增长率=30%D 答案
    根销售净利率变知净利润增长率=销售增长率=30%B 答案
    题关联考点持续增长率指发行新股改变营效率(改变销售净利率资产周转率)财
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    86
    务政策(改变权益数利润留存率)时销售达增长率
    (1)期初股东权益计算
    持续增长率股东权益增长率
    营业净利率×总资产周转次数×期初权益期末总资产数×利润留存率
    (2)期末股东权益计算
    持续增长率 营业净利率×总资产周转率×权益数×期利润留存率
    1−营业净利率×总资产周转率×权益数×期利润留存率
    期末权益净利率×利润留存率
    1−期末权益净利率×利润留存率
    题考性★★★★★

    3 甲公司目前没市债券采公司法测算公司债务资成时选择公司应具特
    征( )
    A 甲公司行业
    B 拥市交易长期债券
    C 甲公司商业模式类似
    D 甲公司生命周期阶段
    题答案ABC
    题解析果需计算债务成公司没市债券需找拥交易债券公司作
    参物公司应目标公司处行业具类似商业模式题正确选项 ABC
    题考点资成——债务资成
    题关联考点
    (1)债务资成:未入新债务成期收益(存违约风险时期收益<承诺收益)
    考虑长期债务忽略短期债务
    (2)税前债务资成估计
    ① 期收益率法
    ② 公司法:找拥交易债券公司作参考企业目标企业处行业具类
    似商业模式两者规模负债率财务状况类似
    ③ 风险调整法:(税前债务成期限政府债券市场回报率+企业信风险补偿率)
    企业信风险补偿率:指信级相市公司债券期收益率债券期(期日相
    相)长期政府债券期收益率(风险报酬率)差额
    ④ 财务率法:目标公司没市债券找合适公司没信评级
    (3)税债务资成税前债务成×(1税税率)
    题考性★★★★★★

    4 列关投资项目评估方法表述中正确( )
    A 现值指数法克服净现值法直接较投资额项目局限性数值等投资项目净现
    值初始投资额
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    87
    B 动态回收期法克服静态回收期法考虑货币时间价值缺点然衡量项目盈利性
    C 含报酬率项目身投资报酬率投资项目预期现金流变化变化
    D 含报酬率法直接评价两投资规模互斥项目优劣
    题答案ACD
    题解析现值指数未现金流入现值现金流出现值率等净现值初始投资额
    选项 A 正确含报酬率指够未现金流入量现值等未现金流出量现值折现率见根
    现金流量计算会着现金流量变化变化选项 C 正确含报酬率法直接评
    价两投资规模互斥项目优劣选项 D 正确
    题考点投资项目资预算——独立项目评价方法
    题关联考点
    (1)独立项目评价方法
    净现值
    净现值Σ未现金流入现值Σ未现金流出现值
    净现值 0投资项目行
    净现值反映项目现金流量计量净收益现值金额绝值较投资额
    项目时定局限性
    现值指数
    现值指数Σ未现金流入现值÷Σ未现金流出现值
    现值指数 1投资项目行相数反映投资效率
    含报酬率
    项目身投资报酬率会着预期折现率变化变化
    含报酬率高资成时投资项目行
    回收期
    (1)静态回收期: 回收期原始投资额年现金净流入量
    (2)折现回收期M+第 M 年尚未回收额现值第(M+1)年现金净流量现值
    优点:回收期法计算简便容易决策正确理解体衡量项目流动性风

    缺点:(1)静态回收期忽视时间价值静态动态回收期没考虑回收期
    现金流量没衡量盈利性(2)促公司接受短期项目放弃战略意义长期
    投资项目
    会计报酬法
    会计报酬率年均净收益原始投资额×100
    优点:种衡量盈利性简单方法概念易理解财务报告数容
    易取考虑整项目寿命期全部利润
    缺点:账面收益非现金流量忽视折旧现金流量影响忽视净收益时间
    分布项目济价值影响
    (2)净现值现值指数含报酬率间关系
    相点
    (1)考虑时间价值
    (2)考虑项目期全部现金流量
    (3)评价单方案行时结致
    净现值>0 时现值指数>1含报酬率>资成率
    净现值0 时现值指数1含报酬率资成率
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    88
    净现值<0 时现值指数<1含报酬率<资成率

    (1)净现值绝指标相指标
    (2)含报酬率反映项目身报酬率受设定折现率影响指标没反映
    项目身报酬率受设定折现率影响
    题考性★★★★★★

    5 列关企业价值说法中错误( )
    A 企业实体价值等单项资产价值总
    B 企业实体价值等企业现时市场价格
    C 企业实体价值等股权价值净债务价值
    D 企业股权价值等少数股权价值控股权价值
    题答案ABD
    题解析企业然部分组成部分简单相加机结合选项 A
    说法正确企业价值评估目确定企业公市场价值现时市场价格选项 B 说法
    正确评估企业价值时必须明确拟评估象少数股权价值控股权价值两者概念选
    项 D 说法正确
    题考点企业价值评估——企业价值评估象
    题关联考点
    (1)企业整体价值:
    ① 整体部分简单相加
    ② 整体价值源素结合方式
    ③ 部分整体中体现出价值
    ④ 整体价值运行中体现出
    (2)企业济价值
    济价值公市场价值通常该资产产生未现金流量现值计量
    会计价值指资产负债者权益账面价值济价值未现金流量现值
    现时市场价值公公济价值公市场价值
    (3)企业整体济价值类
    实体价值股权
    价值
    谓实体价值企业全部价值
    企业实体价值股权价值+净债务价值
    股权价值净债务价值指公市场价值账面价值
    持续营价值
    清算价值
    企业公市场价值应持续营价值清算价值中较高
    少数股权价值
    控股权价值
    控股权溢价V(新)V(前)
    少数股权价值[V(前)]:现理战略条件企业股票投资带
    现金流量现值
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    89
    控股权价值[V(新)]:企业进行重组改进理营战略投资
    带未现金流量现值
    企业整体济价值≠少数股权价值+控股权价值
    题考性★★★★★

    6 某公司家生物制药企业目前正处高速成长阶段公司计划发行 l0 年期限附认股权债券进行筹
    资列说法中正确( )
    A 认股权证种涨期权布莱克斯科尔斯模型认股权证进行定价
    B 附认股权债券筹资目认股权证执行时高债券发行日股价执行价格公司
    带新权益资
    C 附认股权债券筹资缺点认股权证执行时会稀释股价股收益
    D 附认股权债券利发行含报酬率应介债务市场利率普通股成间
    题答案CD
    题解析布莱克斯科尔斯模型假设没股利支付涨期权适认股权证假设效期限
    分红510 年分红现实布莱克斯科尔斯模型定价选项 A 正确附带认股权债
    券发行者目发行债券发行股票发债附带期权果公司发展良股票价
    格会超执行价格原股东会蒙受较损失选项 B 正确
    题考点长期筹资——附认股权证债券筹资
    题关联考点
    (1)认股权证(股票标物)涨期权
    认股权证 涨期权

    股数变化 执行时增加股份数量 执行时增加股份数量
    时间 期限长长达 10 年 期限短通常月
    布莱克斯科尔斯模型 适 假设没鼓励支付适

    a均股票标资产价值股票价格变动
    b期前均选择执行执行具选择权
    c均固定执行价格
    (2)认股权证筹资成
    债券附带总认股权证价值附带认股权证债券发行价格纯债券价值
    份认股权证价值债券附带总认股权证价值债券附带认股权证张数
    附带认股权证债券筹资成:投资含报酬率估计
    (处债务市场利率税前普通股成间发行投资时接受)
    (3)认股权证筹资优缺点
    ① 优点:降低融资成通发行附认股权证债券潜股权稀释代价换取较低利息
    ② 缺点:灵活性较少附带认股权证债券发行者目发行债券
    认股权证执行价格般发行时股价高果公司发展良股票价格会超执行价格原
    股东会蒙受较损失附带认股权证债券承销费高债务融资
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    90
    题考性★★★★★★

    7 甲公司供电燃气两辅助生产车间公司采交互分配法分配辅助生产成月供电车间供电 20
    万度成费 10 万元中燃气车间耗 1 万度电燃气车间供气 10 万吨成费 20 万元中供
    电车间耗 05 万吨燃气列计算中正确( )
    A 供电车间分配燃气车间成费 05 万元
    B 燃气车间分配供电车间成费 1 万元
    C 供电车间外分配成费 95 万元
    D 燃气车间外分配成费 195 万元
    题答案ABD
    题解析供电车间分配燃气车间成费1020×105(万元)选项 A 正确燃气车间分配
    供电车间成费2010×051(万元)选项 B 正确供电车间外分配成费10+105105
    (万元)选项 C 正确燃气车间外分配成费20+051195(万元)选项 D 正确
    题考点产品成计算——辅助生产费集分配(交互分配法)
    (1)交互分配法
    ① 特点:进行两次分配:首先辅助生产车间间进行次交互分配然辅助生产车间交互
    分配实际费辅助生产车间外受益单位进行分配
    ② 优缺点:辅助生产部相互提供产品劳务全部进行交互分配提高分配结果正确性
    辅助生产费计算两次成进行两次分配增加计算工作量
    (2)直接分配法
    ① 特点:考虑辅助生产部相互提供劳务量直接辅助生产车间发生费分配辅助生产车间
    外受益单位产品
    ② 优缺点:辅助生产费外分配计算工作简便辅助生产车间相互提供产品劳务
    量差异较时分配结果实际符
    ③ 适范围:适宜辅助生产恩相互提供产品劳务进行费交互分配辅助生产成
    产品制造成影响情况采
    题考性★★★★★★

    8 某企业生产营产品品种繁间接成重较高成会计员试图推动该企业采作业成法计
    算产品成列理中适合说服理层( )
    A 作业成信息利价值链分析
    B 作业成法提高成准确性
    C 通作业理提高成控制水
    D 作业成信息提高营决策质量
    题答案ABCD
    题解析作业成法价值链分析概念致提供信息支持选项 A 正确作业成法
    获更准确产品产品线成选项 B 正确作业成法助改进成控制选项 C 正确准确
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    91
    成信息提高营决策质量包括定价决策扩生产规模放弃产品线等营决策选项 D 正

    题考点作业成法优点
    题关联考点
    (1)作业成法优点局限性
    优点:获更准确产品产品线成助改进成控制战略理提供信息支持
    缺点:开发维护费较高作业成法符合外财务报告需确定成动较困难利理
    控制
    (2)作业成法应条件
    ① 成结构公司制造费产品成中占较重
    ② 产品品种公司产品样性程度高包括产品产量样性规模样性原材料样
    性产品组装样性
    ③ 外部环境公司面竞争激烈
    ④ 公司规模公司规模较
    题考性★★★★★

    9 某企业生产种产品年税前利润 20000 元运量利关系影响税前利润素进行敏
    感分析出单价敏感系数 4单位变动成敏感系数25销售量敏感系数 15固定成
    敏感系数05列说法中正确( )
    A 述影响税前利润素中单价敏感固定成敏感
    B 单价提高 10时税前利润增长 8000 元
    C 单位变动成升幅度超 40时企业转亏损
    D 企业安全边际率 6667
    题答案ABCD
    题解析某变量敏感系数绝值越表明变量利润影响越敏感选项 A 正确单价敏感
    系数 4单价提高 10时利润提高 40税前利润增长额20000×408000(元)选项 B 正确
    单位变动成升幅度超 40利润降低率25×40100选项 C 正确:营杠杆系数
    销售量敏感系数15营杠杆系数(PV)Q[(PV)QF]Q[QF(PV)]Q(QQ0)1安全边际率
    安全边际率1销量敏感系数1156667选项 D 正确
    题考点量利分析——利润敏感性分析
    题关联考点
    (1)敏感分析
    ① 盈亏转折分析:找利润降 0 PVQF 界值
    ② 敏感系数目标值变动百分(利润)参量值变动百分
    (敏感系数正值表明利润增减敏感系数负值表明利润反增减敏感系数
    绝值 1属敏感素)
    ③ 利润敏感性分析表横轴参数变动百分轴利润直线利润线夹角越利润敏感
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    92
    程度越高分析表提供表示变量间关系连续变化
    (2)营杠杆系数
    表示息税前利润变动率营业收入(销售量)变动率间率
    DOL △ EBITEBIT
    △ 푆푆
    DOL 푄(푃−푉)
    푄(푃−푉)−퐹 푆−푉퐶
    푆−푉퐶−퐹 퐸퐵퐼푇+퐹
    퐸퐵퐼푇
    P 单价V 单位变动成Q 销售量S 营业收入VC 变动成总额F 总固定成
    题考性★★★★★★

    10 C 公司生产中甲标准件全年需耗 9000 件该标准件通制方式取日产量 50 件
    单位生产成 50 元次生产准备成 200 元固定生产准备成年 10000 元储存变动成件 5 元固定
    储存成年 20000 元假设年 360 天计算列项中正确( )
    A 济生产批量 1200 件
    B 济生产批次年 12 次
    C 济生产批量占资金 30000 元
    D 济生产批量相关总成 3000 元
    题答案AD
    题解析题考核存货陆续供应模型日供应量 P 50 件日量 d=9000360=25(件)
    代入公式知:济生产批量=√2×9000×200
    5 × 50
    50−30=1200(件)选项 A 正确佳订货次数9000÷120075
    次选项 B 错误济生产批量占资金 1200
    2 × (1 − 25
    50) × 50=15000(元)选项 C 错误济生产批
    量相关总成=√2 × 9000 × 200 × 5 × (1-2550)=3000(元)选项 D 正确
    题考点短期营决策——存货济批量分析
    题关联考点订货决策
    (1)储备存货成:取成储存成缺货成
    ① 取成
    a 订货成固定订货成+变动订货成F1+DQ*K
    变动订货成年订货次数×次订货成
    F1 订货固定成D 存货年需量Q 次进货量K 次订货变动成
    b 购置成 DU:指存货身成
    ② 储存成储存固定成+储存变动成F2+Kc×Q2
    储存变动成年均库存量×单位存货年储存成
    ③ 缺货成
    (2)济订货量基模型:变动储存成变动订货成
    ① 决策相关成:假设前提缺货缺货成
    ② 济订货量(Q*)√2KDKc
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    年佳订货次数(N*)D Q*√DKc2K
    存货总成 TC(Q*)√2KDKcD Q*×K+ Q*2×Kc
    佳订货周期(t*)1 N*
    济订货量占资金(I*)年均库存×单位购置成 U×Q*2U × √KD2Kc
    (3)基模型扩展
    ① 订货提前期:济订货量影响
    订货点(R):企业次发出订货单时尚存货库存量
    RL×d交货时间×日需求量
    ② 存货陆续供应
    设批订货数 Q日送货量 P日耗量 d
    变动订货成年订货次数×次订货成DQ*K
    变动储存成年均库存量×单位存货年储存成Q2×(1dp)×Kc
    存货陆续供应济订货量:Q*√2KD
    Kc × P
    P−d
    TC(Q*)√2KDKc × (1 − d
    P)
    济订货量占资金(I×) Q*2×U×(1dp)
    题考性★★★★★★

    11 列关全面预算中利润表预算编制说法中正确( )
    A销售收入项目数销售预算
    B销货成项目数生产预算
    C销售理费项目数销售理费预算
    D税费项目数通常根利润表预算中利润项目金额企业适法定税税
    率计算出
    题答案AC
    题解析销货成项目数产品成预算选项 B 错误税费项目利润规划
    时估计已列入现金预算通常根利润税税率计算出诸纳税调
    整事项存外果根利润税税率重新计算税会陷入数循环选项 D 错误
    题考点全面预算——财务预算
    题关联考点财务预算编制
    (1)现金预算营业预算资预算基础
    (2)利润表预算税费利润预测时估计已列入现金预算根利润总额
    税税率计算
    (3)资产负债表预算未分配利润根利润表预算数填写
    题考性★★★★☆

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    12 剩余收益评价投资中心业绩指标列关剩余收益指标说法中正确( )
    A 剩余收益根现财务报表资料直接计算
    B 剩余收益引导部门理采取企业总体利益致决策
    C 计算剩余收益时部门资成
    D 剩余收益指标直接部门间业绩较
    题答案BC
    题解析剩余收益计算涉资成确定部门资产者部门财产风险程
    度确定资成该项数未风险评估现财务报表资料直接计算取A 错误
    C 正确剩余收益绝数指标会产生次优化选择问题利部门间较 B 正确D 错

    题考点责会计——投资中心
    题关联考点投资中心(考核标准)
    投资报酬率
    部门投资报酬率部门税前营利润÷部门均净营资产


    ①根现会计资料计算较客观
    ②部门间行业间较


    部门理会放弃高资成低目前部门投资报酬率机会者减少现
    投资报酬率较低高资成某资产部门业绩获较评价
    伤害企业整体利益
    剩余收益
    部门剩余收益部门税前营利润部门均净营资产应计报酬
    部门税前营利润部门均净营资产×求报酬率


    ①业绩评价企业目标协调致引导部门理采纳高企业资成
    决策
    ②允许风险调整资成


    ①便规模公司部门业绩较剩余收益指标绝数指标
    便规模公司部门较
    ②赖会计数质量剩余收益计算会计数包括收益投资
    账面价值等果会计质量质量低劣必然会导致低质量剩余收益业绩
    评价
    题考性★★★★☆
    三计算题(题型 5 题 40 分中道题选中文英文解答请仔细阅读答题求
    英文解答须全部英文答题正确增加 5 分题型高分 45 分涉计算求列
    出计算步骤否分非题目特说明需列出计算程)
    1(题 8 分)甲公司家具生产公司2012 年理财务报表相关数:
    单位:万元
    项目 2012 年
    资产负债表项目(年末):
    营资产 2000
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    营负债 250
    净营资产 1750
    净负债 70
    股东权益 1680
    利润表项目(年度):
    销售收入 2500
    净利润 100
    备注:股利支付率 20
    甲公司目前没金融资产未准备持金融资产2012 年股东权益增加年利润留存外
    增加项目
    求:
    (1)简述持续增长率含增长率概念简述持续增长假设条件
    (2)计算甲公司 2012 年持续增长率
    (3)果甲公司 2013 年销售净利率净营资产周转率股利支付率变计算甲公司含增长

    (4)果甲公司 2013 年销售增长率 8净营资产周转率股利支付率变销售净利率提高
    6涵盖款增加利息计算甲公司 2013 年融资总需求外部筹资额
    题答案
    (1)持续增长率指发行新股改变营效率(改变销售净利率资产周转率)财务政策(改
    变负债权益利润留存率)时销售达增长率含增长率外部融资零时销售增长

    持续增长率假设条件:
    ① 公司销售净利率维持前水涵盖增加债务利息
    ② 公司资产周转率维持前水
    ③ 公司目前资结构目标结构算继续维持
    ④ 公司目前利润留存率目标留存率算继续维持
    ⑤ 愿意者算增发新股(包括股份回购)
    (2)利润留存率12080
    持续增长率(1001680)×80 [1(1001680)×80]5
    (3)含增长率(1001750)×80 [1(1001750)×80]479
    :净营资产占销售收入1750250070
    营业净利率10025004
    070[(1+含增长率)含增长率] ×4×80
    含增长率479
    (4)净营资产占销售收入百分1750250070
    融资需求总量净营资产增加增加销售收入×净营资产占收入2500×8×70140(万元)
    外部融资额净营资产增加留存收益增加1402500×(1+8)×6×80104(万元)
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    题考点财务报表分析财务预测——销售百分法确定外部融资额含增长率持续增长率

    2(题 8 分)甲公司家制造业企业信级 A 级目前没市债券投资新产品项目公
    司拟通发行面值 1000 元 5 年期债券进行筹资公司采风险调整法估计拟发行债券税前债务资成
    确定该债券票面利率
    2012 年 1 月 1 日公司收集时市交易 3 种 A 级公司债券市债券期日接政府债券
    相关信息
    A 级公司 政府债券
    出售公司 期日 期收益率 期日 期收益率
    A 公司 201651 75 201668 45
    B 公司 201715 79 2017110 5
    C 公司 201813 83 2018220 52
    2012 年 7 月 1 日公司发行该债券该债券年 6 月 30 日付息次2017 年 6 月 30 日期发行天等
    风险投资市场报酬率 10
    求:
    (1)计算 2012 年 1 月 1 日A 级公司债券均信风险补偿率确定甲公司拟发行债券票面利率
    (2)计算 2012 年 7 月 1 日甲公司债券发行价格
    (3)2014 年 7 月 1 日A 投资二级市场 970 元购买甲公司债券计划持期投资天等
    风险投资市场报酬率 9计算 A 投资期收益率判断该债券价格否合理
    题答案
    (1)均信风险补偿率[(7545)+(795)+(8352)]33
    Y 公司甲公司期限债券风险利率5税前债务成5+38
    公司采风险调整法估计拟发行债券税前债务资成确定该债券票面利率票面利率 8
    (2)发行价格1000×8×(PA105)+1000×(PF105)92416(元)
    (3)设期收益率 i
    :1000×8×(PAi3)+1000×(PFi3)970
    i91000×8×(PA93)+1000×(PF93)97470
    i101000×8×(PA103)+1000×(PF103)95025
    (i9)(109)(97097470)(9502597470)
    求i919高等风险投资市场报酬率 9该债券购买价格合理
    题考点税前债务成估计债券发行价格确定债券期收益率

    3(题 8 分)甲公司股票前股市价 50 元6 月股价两种升 20降 17市
    场两种该股票标资产期权涨期权跌期权份涨股权买 1 股股票份跌期权卖
    出 1 股股票两种期权执行价格 55 元期时间均 6 月期权期前甲公司派发现股利半年
    风险报酬率 25

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    97
    (1)利套期保值原理计算涨期权股价行时期日价值套期保值率期权价值利涨期权
    跌期权价定理计算跌期权期权价值
    (2)假设目前市场份涨期权价格 25 元份跌期权价格 65 元投资者时买入 1 份涨期权
    1 份跌期权计算确保该组合亏损股票价格区间果 6 月标股票价格实际降 10计算该组
    合净损益(注计算股票价格区间组合净损益时均考虑期权价格货币时间价值)
    题答案
    (1)股票行时期日价值(1+20)555(元)
    行时股价50×(117)415(元)执行价格出行时期日价值 0
    套期保值率(50)(60415 ) 027
    购买股票支出027×50135(元)
    款(415×0270)(1+25)1093(元)
    期权价值1351093257(元)
    根涨期权跌期权价定理知257跌期权价值5055(1+25)
    跌期权价值25750+55(1+25)623(元)
    (2)①涨期权价格+跌期权价格25+659(元)
    该题属头敲策略头敲言股价偏离执行价格差额必须超期权购买成投
    资者带净收益该题中期权购买成 9 元执行价格 55 元确保该组合亏损股票价格区间
    等 64 元等 46 元
    ②果股票价格降 10股价 50×(110)45(元)
    投资组合净损益5545(25+65)1(元)
    题考点期权价值评估——期权投资策略套期保值原理价定理

    4(题 8 分)A 公司家制造医疗设备市公司股净资产 46 元预期股东权益净利率
    16前股票价格 48 元 A 公司前股价否偏离价值进行判断投资者收集 4 公司
    关数
    公司名称 市净率 预期股东权益净利率
    甲 8 15
    乙 6 13
    丙 5 11
    丁 9 17
    求:
    (1)市净率(市价净资产率)模型估计目标企业股票价值时选择企业
    (2)修正市净率股价均法计算 A 公司股价值
    (3)分析市净率估价模型优点局限性
    题答案
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    98
    (1)驱动市净率素权益净利率股利支付率增长率风险选择企业时需先估计目标企业
    四率然行业市公司中选择具类似率企业作企业四素中重
    驱动素权益净利率应予格外重视
    (2)根甲公司修正市净率计算 A 公司股价值8÷15×16×463925(元)
    根乙公司修正市净率计算 A 公司股价值6÷13×16×463397(元)
    根丙公司修正市净率计算 A 公司股价值5÷11×16×463345(元)
    根丁公司修正市净率计算 A 公司股价值9÷17×16×463896(元)
    A 公司股价值均数(3925+3397+3345+3896) ÷43641(元)
    (3)市净率估价模型优点:①净利负值企业市盈率进行估价市净率极少负值
    数企业②净资产账面价值数容易取容易理解③净资产账 面价值净利润稳定净利
    润样常操纠④果会计标准合理企 业会计政策致市净率变化反映企业价值变

    市净率估价模型局限性:①账面价值受会计政策选择影响果企业执行会计标准会计政
    策市净率会失性②固定资产少服务性企业高科技企业
    净资产企业价值关系市净率较没实际意义③少数企业净资产负值 市净率没意
    义法较
    题考点企业价值评估——相价值评估

    5(题 8 分)甲公司家制造业企业生产销售防滑瓷砖种产品产品生产工艺流程较成熟
    生产工技术操作较熟练生产组织理水较高公司实行标准成制度定期进行标准成差异分祈
    甲公司生产量 6000 方米2016 年 9 月实际生产 5000 方米相关资料
    (1)实际消耗量
    直接材料 直接工 变动制造费 固定制造费
    实际量 24000 千克 5000 工时 8000 机器时 8000 机器时
    实际单价 45 元千克 20 元时 15 元时 10 元时
    (2)标准成资料
    项目 量标准 价格标准
    直接材料 5 千克方米 16 元千克
    直接工 12 时方米 19 元时
    变动制造费 16 时方米 125 元时
    固定制造费 15 时方米 8 元时
    求:
    (1)计算直接材料价格差异数量差异成差异
    (2)计算直接工工资效率差异工效率差异成差异
    (3)计算变动制造费耗费差异效率差异成差异
    (4)计算固定制造费耗费差异闲置量差异效率差异成差异
    (5)计算产品成差异总额单位成差异
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    99
    题答案
    (1)直接材料价格差异24000×(1516)2400(元)
    直接材料数量差异(240005000×5)×161600(元)
    直接材料成差异240016004000(元)
    (2)直接工工资率差异5000×(2019)5000(元)
    直接工效率差异(50005000×l2)×1919000(元)
    直接工成差异50001900014000(元)
    (3)变动制造费耗费差异8000×(15125)20000(元)
    变动制造费效率差异125×(80005000×16)0(元)
    变动制造费成差异20000(元)
    (4)固定制造费耗费差异8000×106000×15×88000(元)
    固定制造费闲置量差异(6000×158000)×88000(元)
    固定制造费效率差异(80005000×15)×84000(元)
    固定制造费成差异8000+8000+400020000(元)
    (5)产品成差异总额400014000+20000+2000022000(元)
    单位成差异22000500044(元米)
    题考点标准成法——变动成差异分析固定制造费差异分析

    四综合题(题 15 分涉计算求列出计算步骤否分非题目特说明需
    列出计算程)
    1 甲公司家建设投资公司业务涵盖市政工程绿化旅游景点开发等领域年夏日纳凉休闲项
    目受青睐甲公司计划位市郊 A 公园开发 W 峡谷漂流项目(简称W 项目)目前正进行项目评价
    关资料:
    (1)甲公司 A 公园进行洽谈初步约定甲公司次性支付 A 公园营许费 700 万元(税法规定
    5 年摊销期满残值)取 W 项目 5 年开发营权外甲公司需年营业收入 5 A 公园
    支付景区理费
    (2)W 项目前期投资包括:修建座蓄水池预计支出 100 万元漂流景区场设施等固定资产投资 200
    万元购入橡皮艇 200 艘艘市价 5000 元税法规定固定资产 10 年直线法计提折旧期满
    残值5 年A 公园 600 万元买断 W 项目甲公司退出 W 项目营
    (3)宣传推广 W 项目前期需投入广告费 50 万元税法规定广告费项目运营第 1 年年末税前扣
    甲公司调研预计 W 项目游客服务价格 200 元次预计第 1 年接游客 30000 次第 2 年
    年度项目满负荷运营预计年接游客 40000 次
    (4)预计 W 项目第 1 年工成支出 60 万元第 2 年增加 12 万元年工成保持变
    (5)漂流河道橡皮艇等设施年维护成营业开支预计 100 万元
    (6)维持 W 项目正常运营预计需营业收入 20垫支营运资金
    (7)甲公司计划 23(负债权益)资结构 W 项目筹资果决定投资该项目甲公司 2014 年
    10 月发行 5 年期债券甲公司目前没已市债券拟采风险调整法确定债务资成W 项目权益资
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    100
    相税债务资成风险溢价 5
    甲公司信级 BB 级目前国市交易 BB 级公司债 3 种 3 种债券期日接政府
    债券期收益率:
    发债公司 市债券期日 市债券期收益率 政府债券期日 政府债券期收益率
    H 2015 年 1 月 28 日 65 2015 年 2 月 1 日 34
    M 2016 年 9 月 26 日 76 2016 年 10 月 1 日 36
    L 2019 年 10 月 15 日 83 2019 年 10 月 10 日 43
    (8)预计 W 项目短时间建成假设没建设期简化计算假设营许费项目初始投资广
    告费均发生第 1 年年初(零时点)项目营业收入付现成等均发生年年末垫支营运资金
    年年初投入项目结束时全部收回
    (9)甲公司适企业税税率 25
    求:
    (1)根资料估计风险利率计算 W 项目加权均资成中债务资成采风险调整
    法计算权益资成采债券收益加风险溢价法计算
    (2)计算 W 项目初始(零时点)现金流量年现金净流量项目净现值(计算程结果填入
    方表格中)判断项目否行说明原
    单位:万元
    项目 零时点 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年



    现金净流量
    折现系数
    现金净流量现值
    净现值
    (3)项目目前净现值基准假设 W 项目年接游客次降 10敏感程度法计算净现值接
    游客次敏感系数
    题答案(1)风险利率 5 年期政府债券期收益率 43
    企业信风险补偿率[( 6534)+(7636)+(8343)]÷337
    税前债务资成43+378
    股权资成8×(125)+511
    加权均资成8×(125)×(25)+11×(35)9
    (2)
    项目 零时点 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
    营许费 700
    固定资产投资 400
    BT 学院——陪伴奋斗年华 微信号:cpaer888

    101
    广告费支出 50
    许费摊销抵税 35 35 35 35 35
    固定资产折旧抵税 10 10 10 10 10
    广告费抵税 125
    税营业收入 450 600 600 600 600
    税工成 45 54 54 54 54
    税营运维护成 75 75 75 75 75
    税景区理费 225 30 30 30 30
    项目残值收入 600
    残值净收入纳税 100
    垫支营运资金 120 40 160
    现金净流量 1270 325 486 486 486 1146
    折现系数(9) 1 09174 08417 07722 07084 06499
    现金净流量现值 1270 29816 40907 37529 34428 74479
    净现值 90159
    W 项目净现值 0项目行
    (3)游客次降 10时项目净现值变化12+4×(PF91){600×10×(15)×(125)}×
    (PF91){800×10×(15)×(125)}×(PA94)×(PF91)16×(PF95)
    20336(万元)
    净现值游客次敏感系数(2033690159)(10)226
    题考点资成计算项目现金流量确定敏感分析法



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