财务理课程文
——股利分配政策
学 生
学 号
专 业
2021年11月
摘
股利分配政策作公司财务三政策公司开展具重意义国资市场完善市公司合理股利分配现象普遍存＇研究国市公司股利分配政策影响素具非常重理价值现实意义文分析国市公司股利分配政策现状引发问题完善国市公司股利分配政策提出相应措施进步完善市公司股利
分配提供鉴意义
目 录
摘 I
引 言 1
1 相关背景综述 1
2 国市公司股利分配政策现状 3
21 视普通投资者权益 3
22 股利政策缺少连续性 1
23 中板创业板高送转成风 1
24 缺少完整专门针股利分配规章制度 1
3 国市公司股利分配政策带问题 1
31 稳定性连续性股利政策问题 1
32 中股东利益保障问题 1
4 完善国市公司股利分配政策措施 1
41 提高营理水 1
42 完善理层股权鼓励机制 1
43 完善法律机制 1
44 监部门应该加强监 1
披露股利政策 1
442 发放股资金源应予法律限制 1
443 限制企业分保存盈余 1
444 修改完善股利分配会计处理方法 8
45 力开展资市场 8
结 9
参考文献 10
引 言
筹资投资股利分配公司财务三核心容股利政策公司筹资投资活动利润分配领域逻辑延续股利分配政策选择关系公司融资渠道畅通否融资钱资结构合理性方面合理股利分配政策优化资结构降低资钱帮助实现股东价值化目标方面连续稳定股利政策会市场传递关公司未前景正确信息树立良公司形象激发投资者公司持续投资热情公司获长期稳定开展条件时机市公司财务决策中股利政策始终具重意义适度股利政策利公司股权结构稳定公司面外部接威胁时提供效防御屏障利公司营稳定持续开展实现公司价值(股东财富)化
1 相关背景综述
马文奎(2021)国五年沪深两市市煤炭类企业股利分配政策进行研究发现五年煤炭企业股利分配三种形式分现金分红现金分红加送股分配转增根底深入分析股利分配原提出进步完善市公司股利分配建议策凌森(2021)国市公司股利分配具体表现成进行探讨指出国市公司股利分配存问题：分配政策措施完善年度间时常分配股利支付率相股价较低现金分配时超公司承受力存着超前分配现象问题源国市公司股权结构完善外部缺乏相应监解决问题首先应加强公司治理结构手周心(2021)采河南省市公司数影响公司股利政策素进行实证分析发现通常认公司成长陛股权结构财务状况公司股利分配影响显著指出进步健全完善市公司股利分配政策应该外部部手建立良
监机制加强市公司治理时考虑公司高进行股权鼓励欧阳明(2021)专门国创业板公司股利分配进行考察发现创业板企业特殊眭股利分配传统市公司着区具体表现股利分配高送转现象
2 国市公司股利分配政策现状
股票作种高风险金融资产股票投资者承受着高投资风险分享企业营成果投资者投资股票目公司发放股利越股利支付率越高投资者吸引力越越利建立良公司信誉公司股票市值升时高股利支付率会公司留存收益减少影响公司未开展年国市公司股利分配呈现出量标准现象普遍分配现象两年逐渐兴起例派现现象直接影响广阔股东切身利益
21 视普通投资者权益
市公司视普通投资者权益连续年分红分红较少Wind数截2021年12月7日国市公司2035家1990—2021年累计已实施现金分红 额16050亿元然20年沪深两市包括首发增发配股累计融资金额高达3．7万亿元二者相较国市公司20年累计现金分红占融资总额例仅43．3％20年43％回报意味着年化收益率1．8％2021年国市公司均股利支付率22．376o／o般国际成熟市场水40％ 50％间
年中国市公司中铁公鸡〞现象关注根关媒体报道称分红铁公鸡〞中乏金融类市公司影子方面局部金融类市公司根营状况佳年国资市场频繁波动疲软导致券商类公司利润明显降公司整体利润分配力偏弱方面国证券市场相说完善金融类市公司理层责意识较差目筹集需资金视股东投资回报加金融业环境影响数市公司缺少相关股利政策股利分配目标制定实施缺乏长远算导致公司连续数年分配股利
22 股利政策缺少连续性
国绝数金融业市公司股利政策制定实施适应监政策需满足阶段性融资需求指定股利政策带机性阶段目性股利政策制定意性较强股利分配频率金额等波动性缺乏连续性连续分配股利市公司分配数额年度间分配均衡意性
市公司获持续开展必须保汪股利政策稳定连续充分发挥股利政策信号传递〞作增加广阔投资者信心目前国许市公司似没设定长期目标股利支付率根公司年留存盈余隋况现金流量情况确定股利支付率股利支付率忽高忽低具较稳定
23 中板创业板高送转成风
高送转〞般指例送红股例资公积金转增股实质股东权益部结构调整公司盈利力没实质性影响然2021年例创业板69家公司l0股送转10股占35％中板10股送转l0股87家占15％创业板中板市公司通高价发行市仅获规模超募资金更公司资公积井喷〞公积金转增股根底更甚者公司高送转成
迎合市场炒作题材侧面反映出国证券市场投机气氛较浓股利政策根作更加谈起
24 缺少完整专门针股利分配规章制度
具操作性规章制度仅保证公司股利分配严格制度进行时公司营理着分重作具体股利分配制度标准公司股利分配行方具体分配例分配频率进行规定利公司员公司资产进行整体长远规划
3 国市公司股利分配政策带问题
31 稳定性连续性股利政策问题
出均衡股利水维持公司良形象考虑国外市公司般倾保持连续稳定股利政策然国数市公司股利分配短期性现象严重股利政策缺乏连续性没长远算股东难现行股利政策预知未股利变化例：没股价目标盲目攀：股利支付率时高时低股利形式变毫规律言盲目迎合市场需众行明显市场喜送股送股市场喜公积金转增转增市场流行分配分配外国外相国市公司连续分配力差
32 中股东利益保障问题
国资市场投资体结构合理投资者现投资者机构投资者数量相说较少两者重相差较控制性股东公司中具控制权股东控制性股东出维护身利益目左右公司股利分配乱公司已方案长期股利分配方案甚公司根法长远利益考虑制定适度股利政策侵占中股东利益中股东股票市场中处弱势位市公司股利分配中存利益侵害问题缺乏保护手段长投资者投资行倾投机投资行取决证券产品投资偏种投资偏市场机性强增加稳定性阻碍资市场长远健康开展
4 完善国市公司股利分配政策措施
41 提高营理水
市公司应公司投资工程进行严格行性研究根公司正确资结密构合理确定资金需量权益资金数额进确定资金少部筹集少应外部筹集分析公司收益稳定性研究企业成长情况处开展阶段制定相应股利政策做出正确股利政策选择股利政策成调节资结构工具股利政策理性化程度衡量市公司质量重标志市公司股利政策直接关系保护投资者利益关系证券市场监目标实现应市公司深刻认识培育投资者分配回报机制源头防范降低市场风险引导投资者树立正确投资理念促进市场开展重性增强投资者回报命感责感外证券理层应市公司股利分监作项重监容
42 完善理层股权鼓励机制
长期权营权离成公司开展必然结果诚然着公司断开展需资金增加者投入资公司开展言必需应该两权离者营者目标函数致加限理性〞信息称’’韵存代理突始终存原监督鼓励措施根改善种局面股东理者间矛盾核心二者目标函数致者拥资产带剩余索取权希获收益股东财富化理者希收益化权理权相离情况矛盾调解决样矛盾行方法赋予理者定权理者成者理者拥公司股份担忧会损害公司股东利益
43 完善法律机制
国缺乏股东权利监督机制针中股东权益保护机制国市公司存股独股东居绝控股位出身权益保护利益追求股东更倾公司治理中扮演角色着强直接控制公司营理活动动机力股东控制高层理选拥公司重营决策权条件公司理层营行会直接贯彻股东意志股东理层构成国公司治理中部〞法律讲中股东具参公司治理权利表现股东会投票权中股东持股份较少十分分散种权利难发挥建立效股权制衡机制首先完善外部法律环境建立相关法律法规保护投资者利益作相关部门应该中股东权益公司法证券法条文中具体明确保护中股东权益法进行法制化时法治化真正做法法必执法必严违法必究〞根形成保护中股东权益法制环境时建立全社会全方位保护机制全面维护中股东权益方监部门损害中投资者权益市场行严格监中介机构律师事务会计公司政权公司相关投资咨询公司严格律杜绝种损害中股东权益道德风险样股东法行里出现种方式形式出现够时发现时惩办次公司部治理出发采取相关措施建立股东股权委托投票机制中投资者真正够运手中权利参公司营决策样公司股利政策断完善国证券市场法律体系建设滞难效保护中投资者权益国现法律市公司连续三年亏损强制退市果公司股东掏空利润造假等违规行强迫退市公司退市损失实该广阔辜中股东承必须成立专门证券投资者保护机构专职负责投资者诉讼请求时完善证券民事赔偿制度快建立中股东集体诉讼机制监督制止股东通恶意现金股利套现等违规行应该进步强化证券立法工作完善责体系提高执法力量严惩法行切实保护中股东合法权益
44 监部门应该加强监
441披露股利政策
求市公司招股说明书批露股利政策香港区美国相关法规求市公司招股说明书面披露公司股利政策国关法规求市公司招股说明书披露盈余预测没求披露股利政策披露股利政策公司股利分配方案接受社会舆监督理性投资者未分股利根预期通股利政策拟选择够满足投资回报求股票时求市公司公布长远开展考虑股利政策指导公司年度利润分配方案股利分配方案详细说明理果实际分配方案预测符应充分理
442 发放股资金源应予法律限制
发放股利侵蚀资股利期累积留存盈利中支付合理股利分配会影响公司长期开展影响投资者长远利益国市公司股利分配出现极左极右现象出现普遍分配现象出现非良性派现现象良性派现投资者利益种方式侵害利市公司长远开展
443 限制企业分保存盈余
通分析研究国市公司然2000年起现金股利分配增加成股利分配形式股利支付率非常低造成股民现金股利反映冷淡建议采取措施：(1)规定公司留存利润必须公司开展具必性留存利润股东利益实现具定合理性(2)制定相应法律法规某年获利力连续年盈利力达定水企业求支付股利尤现金股利否予课定程度税负融资惩罚样促企业积极利渠道筹集资金增强资金钱企业约束力引导企业加强盈利力投资者股利分配行识出优劣企业引导证券市场健康理性开展
444 修改完善股利分配会计处理方法
利润定情况面值进行送股提高公司送股股数国市公司屡屡出台高送股分配方案证券监部门制定规求公司送红股转增股时必须采市价法进行会计处理样市公司送出红股数转增股数会减少市公司送股转增题材做文章性会减少国股市投机气氛减
45 力开展资市场
般讲公司理者决策外部融资时需权衡两种融资钱：银行贷款钱付息：市融资然付息股票市场需企业建立完善信息披露制度需公正信息效劳机构需代表方出资者利益监督营层机制需企业盈利情况发放股利构成企业市融资钱正国前市融资钱负债融资钱现象存市公司偏利润留存企业开展普遍推出分配股利形式改善现状方法力建设资金市场资市场拓宽国企业融资渠道降低种融资方式钱差异市公司必股市圈钱维持营开展需改变目前市公司利股利分配政策量进行股权融资现状
结
股利政策作市公司财务理项重容股利分配政策仅股东投资形成收益分配关系公司投资融资股票价格等方面制定正确稳定股利分配政策具非常重意义国资市场完善市公司合理股利分配现象普遍存研究国市公司股利分配政策影响素具非常重理价值现实意义市公司制定股利政策应综合考虑种影响素恰选取适宜股利政策遵循定原充分考虑影响股利政策素股利政策够公司开展相适应样保护股东公司身债权利益实现股利分配目标促进资市场健康长远开展
参考文献
[1]程琳中国市公司股利政策研究探讨[J]．科技信息2021(3)．
[2]李君公司适度股利分配政策浅析[J]．商业济2006(2)．
[3]马曙光黄志忠薛云奎股权分置资金侵占市公司现金股利政策[J]．会计研究2005(9)．
[4]王棣华国市公司股利政策分析[J]．金融会计．2007(2)
[5]魏刚中国市公司股利分配问题研究[M]．东北财学出版社2001．
[6]朱孔玉生市公司现金股利政策现状影响素分析[J]．财会通讯学术版2006(1O)．
[7]刘建民郭鲜菱．市公司现金股利分配政策解读[7]．会计友(旬刊)2021(4)．
[8] 胡爱荣邵立洲市公司股利政策影响素探讨[J]济研究导刊2021年第7期
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财务理课程文
——股利分配政策
学 生
学 号
专 业
2021年11月
摘
股利分配政策作公司财务三政策公司开展具重意义国资市场完善市公司合理股利分配现象普遍存＇研究国市公司股利分配政策影响素具非常重理价值现实意义文分析国市公司股利分配政策现状引发问题完善国市公司股利分配政策提出相应措施进步完善市公司股利
分配提供鉴意义
目 录
摘 I
引 言 1
1 相关背景综述 1
2 国市公司股利分配政策现状 3
21 视普通投资者权益 3
22 股利政策缺少连续性 1
23 中板创业板高送转成风 1
24 缺少完整专门针股利分配规章制度 1
3 国市公司股利分配政策带问题 1
31 稳定性连续性股利政策问题 1
32 中股东利益保障问题 1
4 完善国市公司股利分配政策措施 1
41 提高营理水 1
42 完善理层股权鼓励机制 1
43 完善法律机制 1
44 监部门应该加强监 1
披露股利政策 1
442 发放股资金源应予法律限制 1
443 限制企业分保存盈余 1
444 修改完善股利分配会计处理方法 8
45 力开展资市场 8
结 9
参考文献 10
引 言
筹资投资股利分配公司财务三核心容股利政策公司筹资投资活动利润分配领域逻辑延续股利分配政策选择关系公司融资渠道畅通否融资钱资结构合理性方面合理股利分配政策优化资结构降低资钱帮助实现股东价值化目标方面连续稳定股利政策会市场传递关公司未前景正确信息树立良公司形象激发投资者公司持续投资热情公司获长期稳定开展条件时机市公司财务决策中股利政策始终具重意义适度股利政策利公司股权结构稳定公司面外部接威胁时提供效防御屏障利公司营稳定持续开展实现公司价值(股东财富)化
1 相关背景综述
马文奎(2021)国五年沪深两市市煤炭类企业股利分配政策进行研究发现五年煤炭企业股利分配三种形式分现金分红现金分红加送股分配转增根底深入分析股利分配原提出进步完善市公司股利分配建议策凌森(2021)国市公司股利分配具体表现成进行探讨指出国市公司股利分配存问题：分配政策措施完善年度间时常分配股利支付率相股价较低现金分配时超公司承受力存着超前分配现象问题源国市公司股权结构完善外部缺乏相应监解决问题首先应加强公司治理结构手周心(2021)采河南省市公司数影响公司股利政策素进行实证分析发现通常认公司成长陛股权结构财务状况公司股利分配影响显著指出进步健全完善市公司股利分配政策应该外部部手建立良
监机制加强市公司治理时考虑公司高进行股权鼓励欧阳明(2021)专门国创业板公司股利分配进行考察发现创业板企业特殊眭股利分配传统市公司着区具体表现股利分配高送转现象
2 国市公司股利分配政策现状
股票作种高风险金融资产股票投资者承受着高投资风险分享企业营成果投资者投资股票目公司发放股利越股利支付率越高投资者吸引力越越利建立良公司信誉公司股票市值升时高股利支付率会公司留存收益减少影响公司未开展年国市公司股利分配呈现出量标准现象普遍分配现象两年逐渐兴起例派现现象直接影响广阔股东切身利益
21 视普通投资者权益
市公司视普通投资者权益连续年分红分红较少Wind数截2021年12月7日国市公司2035家1990—2021年累计已实施现金分红 额16050亿元然20年沪深两市包括首发增发配股累计融资金额高达3．7万亿元二者相较国市公司20年累计现金分红占融资总额例仅43．3％20年43％回报意味着年化收益率1．8％2021年国市公司均股利支付率22．376o／o般国际成熟市场水40％ 50％间
年中国市公司中铁公鸡〞现象关注根关媒体报道称分红铁公鸡〞中乏金融类市公司影子方面局部金融类市公司根营状况佳年国资市场频繁波动疲软导致券商类公司利润明显降公司整体利润分配力偏弱方面国证券市场相说完善金融类市公司理层责意识较差目筹集需资金视股东投资回报加金融业环境影响数市公司缺少相关股利政策股利分配目标制定实施缺乏长远算导致公司连续数年分配股利
22 股利政策缺少连续性
国绝数金融业市公司股利政策制定实施适应监政策需满足阶段性融资需求指定股利政策带机性阶段目性股利政策制定意性较强股利分配频率金额等波动性缺乏连续性连续分配股利市公司分配数额年度间分配均衡意性
市公司获持续开展必须保汪股利政策稳定连续充分发挥股利政策信号传递〞作增加广阔投资者信心目前国许市公司似没设定长期目标股利支付率根公司年留存盈余隋况现金流量情况确定股利支付率股利支付率忽高忽低具较稳定
23 中板创业板高送转成风
高送转〞般指例送红股例资公积金转增股实质股东权益部结构调整公司盈利力没实质性影响然2021年例创业板69家公司l0股送转10股占35％中板10股送转l0股87家占15％创业板中板市公司通高价发行市仅获规模超募资金更公司资公积井喷〞公积金转增股根底更甚者公司高送转成
迎合市场炒作题材侧面反映出国证券市场投机气氛较浓股利政策根作更加谈起
24 缺少完整专门针股利分配规章制度
具操作性规章制度仅保证公司股利分配严格制度进行时公司营理着分重作具体股利分配制度标准公司股利分配行方具体分配例分配频率进行规定利公司员公司资产进行整体长远规划
3 国市公司股利分配政策带问题
31 稳定性连续性股利政策问题
出均衡股利水维持公司良形象考虑国外市公司般倾保持连续稳定股利政策然国数市公司股利分配短期性现象严重股利政策缺乏连续性没长远算股东难现行股利政策预知未股利变化例：没股价目标盲目攀：股利支付率时高时低股利形式变毫规律言盲目迎合市场需众行明显市场喜送股送股市场喜公积金转增转增市场流行分配分配外国外相国市公司连续分配力差
32 中股东利益保障问题
国资市场投资体结构合理投资者现投资者机构投资者数量相说较少两者重相差较控制性股东公司中具控制权股东控制性股东出维护身利益目左右公司股利分配乱公司已方案长期股利分配方案甚公司根法长远利益考虑制定适度股利政策侵占中股东利益中股东股票市场中处弱势位市公司股利分配中存利益侵害问题缺乏保护手段长投资者投资行倾投机投资行取决证券产品投资偏种投资偏市场机性强增加稳定性阻碍资市场长远健康开展
4 完善国市公司股利分配政策措施
41 提高营理水
市公司应公司投资工程进行严格行性研究根公司正确资结密构合理确定资金需量权益资金数额进确定资金少部筹集少应外部筹集分析公司收益稳定性研究企业成长情况处开展阶段制定相应股利政策做出正确股利政策选择股利政策成调节资结构工具股利政策理性化程度衡量市公司质量重标志市公司股利政策直接关系保护投资者利益关系证券市场监目标实现应市公司深刻认识培育投资者分配回报机制源头防范降低市场风险引导投资者树立正确投资理念促进市场开展重性增强投资者回报命感责感外证券理层应市公司股利分监作项重监容
42 完善理层股权鼓励机制
长期权营权离成公司开展必然结果诚然着公司断开展需资金增加者投入资公司开展言必需应该两权离者营者目标函数致加限理性〞信息称’’韵存代理突始终存原监督鼓励措施根改善种局面股东理者间矛盾核心二者目标函数致者拥资产带剩余索取权希获收益股东财富化理者希收益化权理权相离情况矛盾调解决样矛盾行方法赋予理者定权理者成者理者拥公司股份担忧会损害公司股东利益
43 完善法律机制
国缺乏股东权利监督机制针中股东权益保护机制国市公司存股独股东居绝控股位出身权益保护利益追求股东更倾公司治理中扮演角色着强直接控制公司营理活动动机力股东控制高层理选拥公司重营决策权条件公司理层营行会直接贯彻股东意志股东理层构成国公司治理中部〞法律讲中股东具参公司治理权利表现股东会投票权中股东持股份较少十分分散种权利难发挥建立效股权制衡机制首先完善外部法律环境建立相关法律法规保护投资者利益作相关部门应该中股东权益公司法证券法条文中具体明确保护中股东权益法进行法制化时法治化真正做法法必执法必严违法必究〞根形成保护中股东权益法制环境时建立全社会全方位保护机制全面维护中股东权益方监部门损害中投资者权益市场行严格监中介机构律师事务会计公司政权公司相关投资咨询公司严格律杜绝种损害中股东权益道德风险样股东法行里出现种方式形式出现够时发现时惩办次公司部治理出发采取相关措施建立股东股权委托投票机制中投资者真正够运手中权利参公司营决策样公司股利政策断完善国证券市场法律体系建设滞难效保护中投资者权益国现法律市公司连续三年亏损强制退市果公司股东掏空利润造假等违规行强迫退市公司退市损失实该广阔辜中股东承必须成立专门证券投资者保护机构专职负责投资者诉讼请求时完善证券民事赔偿制度快建立中股东集体诉讼机制监督制止股东通恶意现金股利套现等违规行应该进步强化证券立法工作完善责体系提高执法力量严惩法行切实保护中股东合法权益
44 监部门应该加强监
441披露股利政策
求市公司招股说明书批露股利政策香港区美国相关法规求市公司招股说明书面披露公司股利政策国关法规求市公司招股说明书披露盈余预测没求披露股利政策披露股利政策公司股利分配方案接受社会舆监督理性投资者未分股利根预期通股利政策拟选择够满足投资回报求股票时求市公司公布长远开展考虑股利政策指导公司年度利润分配方案股利分配方案详细说明理果实际分配方案预测符应充分理
442 发放股资金源应予法律限制
发放股利侵蚀资股利期累积留存盈利中支付合理股利分配会影响公司长期开展影响投资者长远利益国市公司股利分配出现极左极右现象出现普遍分配现象出现非良性派现现象良性派现投资者利益种方式侵害利市公司长远开展
443 限制企业分保存盈余
通分析研究国市公司然2000年起现金股利分配增加成股利分配形式股利支付率非常低造成股民现金股利反映冷淡建议采取措施：(1)规定公司留存利润必须公司开展具必性留存利润股东利益实现具定合理性(2)制定相应法律法规某年获利力连续年盈利力达定水企业求支付股利尤现金股利否予课定程度税负融资惩罚样促企业积极利渠道筹集资金增强资金钱企业约束力引导企业加强盈利力投资者股利分配行识出优劣企业引导证券市场健康理性开展
444 修改完善股利分配会计处理方法
利润定情况面值进行送股提高公司送股股数国市公司屡屡出台高送股分配方案证券监部门制定规求公司送红股转增股时必须采市价法进行会计处理样市公司送出红股数转增股数会减少市公司送股转增题材做文章性会减少国股市投机气氛减
45 力开展资市场
般讲公司理者决策外部融资时需权衡两种融资钱：银行贷款钱付息：市融资然付息股票市场需企业建立完善信息披露制度需公正信息效劳机构需代表方出资者利益监督营层机制需企业盈利情况发放股利构成企业市融资钱正国前市融资钱负债融资钱现象存市公司偏利润留存企业开展普遍推出分配股利形式改善现状方法力建设资金市场资市场拓宽国企业融资渠道降低种融资方式钱差异市公司必股市圈钱维持营开展需改变目前市公司利股利分配政策量进行股权融资现状
结
股利政策作市公司财务理项重容股利分配政策仅股东投资形成收益分配关系公司投资融资股票价格等方面制定正确稳定股利分配政策具非常重意义国资市场完善市公司合理股利分配现象普遍存研究国市公司股利分配政策影响素具非常重理价值现实意义市公司制定股利政策应综合考虑种影响素恰选取适宜股利政策遵循定原充分考虑影响股利政策素股利政策够公司开展相适应样保护股东公司身债权利益实现股利分配目标促进资市场健康长远开展
参考文献
[1]程琳中国市公司股利政策研究探讨[J]．科技信息2021(3)．
[2]李君公司适度股利分配政策浅析[J]．商业济2006(2)．
[3]马曙光黄志忠薛云奎股权分置资金侵占市公司现金股利政策[J]．会计研究2005(9)．
[4]王棣华国市公司股利政策分析[J]．金融会计．2007(2)
[5]魏刚中国市公司股利分配问题研究[M]．东北财学出版社2001．
[6]朱孔玉生市公司现金股利政策现状影响素分析[J]．财会通讯学术版2006(1O)．
[7]刘建民郭鲜菱．市公司现金股利分配政策解读[7]．会计友(旬刊)2021(4)．
[8] 胡爱荣邵立洲市公司股利政策影响素探讨[J]济研究导刊2021年第7期
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