同仁堂财务报表分析


     2021-2021年 北京同仁堂 财务报表分析 目录 第一局部 公司简介 公司简介 ……………………………………………………………………… 第二局部 水平分析与垂直分析 资产负债表 ……………………………………………………………………利润表 …………………………………………………………………………现金流量表 ………………………………………………………………… 第三局部 各种指标分析 偿债能力分析 ……………………………………………………………… 盈利能力分析 ……………………………………………………………… 投资获利能力分析 ………………………………………………………… 营运能力分析 ……………………………………………………………… 获现能力分析 ……………………………………………………………… 第一局部 公司简介 北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创立于1669年〔清康熙八年〕,自1723年开始供奉御药,历经八代皇帝188年。在300多年的风雨历程中,历代同仁堂人始终恪守“炮制虽繁必不敢省人工,品味虽贵必不敢减物力“的古训,树立“修合无人见,存心有天知“的自律意识,造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神,其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著“而享誉海内外,产品行销40多个国家和地区。    第二局部 水平分析与垂直分析 一、资产负债表 〔一〕资产负债表的水平分析 表一 资产负债表〔水平分析〕 〔单位:元〕 资产 2021-12-31 2021-12-31 变动额 增〔减〕/% 货币资金 2,078,993,509.81 1,790,186,049.71 288,807,460.1 16.13282 交易性金融资产 —— —— —— —— 应收票据 128,144,985.51 84,718,309.29 43,426,676.2 51.26008 应收账款 295,387,625.88 288,051,717.09 7,335,908.8 2.546733 预付款项 220,756,543.77 60,859,036.89 159,897,506.9 262.7342 其他应收款 59,939,966.01 47,796,542.45 12,143,423.6 25.40649 应收关联公司款 —— —— —— —— 应收利息 —— —— —— —— 应收股利 220,000.00 -220,000.0 -100 存货 3,166,774,690.30 2,048,495,261.09 1,118,279,429.2 54.59029 其中:消耗性生物资产 —— —— —— —— 一年内到期的非流动资产 —— —— —— —— 其他流动资产 0 90,000,000.00 -90,000,000.0 —— 流动资产合计 5,949,997,321.28 4,410,326,916.52 1,539,670,404.8 34.91057 可供出售金融资产 —— —— —— —— 持有至到期投资 —— —— —— —— 长期应收款 —— —— —— —— 长期股权投资 28,694,168.31 59,953,626.76 -31,259,458.5 -52.1394 投资性房地产 —— —— —— —— 固定资产 885,317,581.19 883,212,983.05 2,104,598.1 0.238289 在建工程 160,213,749.24 4,250,641.74 155,963,107.5 3669.166 工程物资 —— —— —— —— 固定资产清理 —— —— —— —— 生产性生物资产 —— —— —— —— 油气资产 —— —— —— —— 无形资产 196,727,056.39 96,620,056.52 100,106,999.9 103.6089 开发支出 —— —— —— —— 商誉 0 25,975.62 -25,975.6 -100 长期待摊费用 65,061,275.69 12,387,189.20 52,674,086.5 425.2303 递延所得税资产 41,888,233.43 22,540,801.79 19,347,431.6 85.83293 其他非流动资产 2,000,000.00 0 2,000,000.0 —— 非流动资产合计 1,379,902,064.25 1,078,991,274.68 300,910,789.6 27.88816 资产总计 7,329,899,385.53 5,489,318,191.20 1,840,581,194.3 33.53023 负债与所有者权益 2011-12-31 2010-12-31 变动额 增〔减〕/% 短期借款 231,000,000.00 173,000,000.00 58,000,000.00 33.52601 交易性金融负债 —— —— —— —— 应付票据 —— —— —— —— 应付账款 1,391,849,568.26 563,355,956.60 828,493,611.66 147.064 预收款项 400,410,170.47 192,590,333.94 207,819,836.53 107.9077 应付职工薪酬 60,753,950.77 48,298,368.04 12,455,582.73 25.78883 应交税费 48,052,836.31 35,810,294.45 12,242,541.86 34.18721 应付利息 —— —— —— —— 应付股利 4,899,681.45 1,825,783.50 3,073,897.95 168.3605 其他应付款 283,019,762.33 199,428,123.54 83,591,638.79 41.91567 应付关联公司款 —— —— —— —— 一年内到期的非流动负债 —— —— —— —— 其他流动负债 —— —— —— —— 流动负债合计 2,419,985,969.59 1,214,308,860.07 1,205,677,109.52 99.28916 长期借款 —— —— —— —— 应付债券 —— —— —— —— 长期应付款 16,330,927.69 388,995.39 15,941,932.30 4098.232 专项应付款 —— —— —— —— 预计负债 —— —— —— —— 递延所得税负债 5,098,789.28 5,204,944.17 -106,154.89 -2.0395 其他非流动负债 77,424,032.45 48,134,214.92 29,289,817.53 60.85031 非流动负债合计 98,853,749.42 53,728,154.48 45,125,594.94 83.98873 负债合计 2,518,839,719.01 1,268,037,014.55 1,250,802,704.46 98.64087 实收资本(或股本) 1,302,065,695.00 520,826,278.00 781,239,417.00 150 资本公积 253,929,930.99 790,597,563.42 -536,667,632.43 -67.8813 盈余公积 343,198,934.63 313,330,712.88 29,868,221.75 9.532491 减:库存股 —— —— —— —— 未分配利润 1,612,560,910.54 1,656,546,088.51 -43,985,177.97 -2.65523 少数股东权益 1,334,209,700.72 964,212,232.37 369,997,468.35 38.37303 外币报表折算价差 -34,905,505.36 -24,231,698.53 -10,673,806.83 44.04894 非正常经营工程收益调整 —— —— —— —— 所有者权益(或股东权益)合计 4,811,059,666.52 4,221,281,176.65 589,778,489.87 13.97155 负债和所有者(或股东权益)合计 7,329,899,385.53 5,489,318,191.20 1,840,581,194.33 33.53023 从表一可以看出,北京同仁堂资产比年初增加了33.53%,。从资产分布上看,主要表现为流动资产增加了34.91%、在建工程增加了3669.16%、无形资产增加了103.60%和长期待摊费用增加了425.23%,且均超过了资产的涨幅;从资金来源上看,主要是负债增加了98.64%所致,本年实现净利润使股东权益比年初增加了13.97%。 1、流动资产 〔1〕应收票据 应收票据增加51.26%,且全部为银行承兑汇票,债权质量比拟高。 〔2〕预付账款 预付账款增加262.73%,由于基数较小,所以增幅较大,2021年预付账款为2.2亿元,且多数预付给非关联方,说明预付账款的发生具有必要性。 〔3〕其他应收款 企业其他应收款较之往年增加了25.41%,2021年余额为5994万元,其金额远小于应收账款的金额,不存在有操纵利润的情况。 〔4〕存货 存货增加了54.59%,从存货的明细中,可以看出,主要是原材料、在途物资与材料物资与包装物的增加使存货增长,且属于企业开展的必要增长,其存货仍然保持相对的稳定性,可以满足企业开展壮大而造成的增长。 2、非流动资产 〔1〕长期股权投资 长期股权投资减少了52.13%,主要为对其合营、联营企业的长期股权投资的减少。由于股市走低,减少长期股权投资可以降低一定风险。2021年在建工程投资大幅增加,需要资金,因此减少长期股权投资,可以缓解一局部资金紧张的状态。 〔2〕在建工程 在建工程增加了3669.16%,主要是大兴前处理基地、同仁堂科技大兴工程等五个重大工程的开展,天然药物〔唐山〕生产线工程根本完成,即将投产。未来固定资产的增加意味着公司对产品的市场前景比拟看好,就医药行业目前的前景、政府的态度和公司的现有竞争力来看,用于在建工程上的资金不大会沉淀,并有较为良好的前景,将一局部资金投入到公司的扩大生产规模中,此举较为明智。 〔3〕长期待摊费用 长期待摊费用费用增加了425.23%,虽然增长幅度巨大,主要原因是基数较小,所以增幅较大,长期待摊费用在总资产中所占比例仅为0.8%,属于正常。 〔3〕无形资产 无形资产增加了103.60%,主要为软件和土地使用权的无形资产的增加,说明公司称上升态势,公司有较强的可持续开展能力。 3、负债 〔1〕应付账款 应付账款增加了147.06%,其中96.58%为一年以内应付账款,其余为一年以上应付账款,截至2011年12月31日,该公司的应付账款未支付的货款主要为一年以上的应付账款,所以该公司的偿债压力较小。 〔2〕预收账款 预收账款增长了107.90%,说明2021年企业生产规模扩大,产成品的需求大大增加,需求的增加导致了预收账款的增加。 〔3〕其他应付款 该公司长期应付款期末为1633.09万元,较之期初增长了40.98倍,主要是该公司下属公司应付购入商铺款增加所致。 〔4〕其他非流动负债分析 该公司其他非流动负债期末金额为7742.4,比期初增加了60.85%,主要是该公司本期收到政府补助增加所致。 4、所有者权益 〔1〕股本〔实收资本〕变动分析 2021年股本增加了150%,主要原因有两点,一是因为本期以送红股进行利润分配;二是因为资本公积转增资本。这两种变动虽然会引起股本的变动,但所有者权益总额不变。 〔2〕资本公积变动分析 该公司资本公积期末余额为25393,较之期初减少了67.88%,主要是该公司资本公积转增资本及同一控制下企业合并所致。 〔3〕留存收益变动分析 该企业2021年的盈余公积以及未分配利润相比2021年分别增长了9.53%和-2.66%,盈余公积的增加反映该企业2021年在资本积累能力,弥补亏损能力和股利分配能力以及风险的应付能力这些方面相较于2021年有了一定的提高。而未分配利润虽然有所减少,但幅度较小,对企业没有较大的影响。 〔二〕资产负债表垂直分析 表二 资产负债表〔垂直分析〕 〔单位:元〕 资产 2021-12-31 2021-12-31 结构〔%〕 2021 2021 货币资金 2,078,993,509.81 1,790,186,049.71 28.363193 32.61217 交易性金融资产 —— —— 0 应收票据 128,144,985.51 84,718,309.29 1.7482503 1.54333 应收账款 295,387,625.88 288,051,717.09 4.0299001 5.247495 预付款项 220,756,543.77 60,859,036.89 3.0117268 1.108681 其他应收款 59,939,966.01 47,796,542.45 0.8177461 0.870719 应收关联公司款 —— —— 0 0 应收利息 —— —— 0 0 应收股利 —— 220,000.00 0 0.004008 存货 3,166,774,690.30 2,048,495,261.09 43.203522 37.31785 其中:消耗性生物资产 —— —— 0 0 一年内到期的非流动资产 —— —— 0 0 其他流动资产 —— 90,000,000.00 0 1.639548 流动资产合计 5,949,997,321.28 4,410,326,916.52 81.174338 80.3438 可供出售金融资产 —— —— 0 0 持有至到期投资 —— —— 0 0 长期应收款 —— —— 0 0 长期股权投资 28,694,168.31 59,953,626.76 0.3914674 1.092187 投资性房地产 0 0 固定资产 885,317,581.19 883,212,983.05 12.078168 16.08967 在建工程 160,213,749.24 4,250,641.74 2.1857565 0.077435 工程物资 —— —— 0 0 固定资产清理 —— —— 0 0 生产性生物资产 —— —— 0 0 油气资产 —— —— 0 0 无形资产 196,727,056.39 96,620,056.52 2.6838985 1.760147 开发支出 —— —— 0 0 商誉 —— 25,975.62 0 0.000473 长期待摊费用 65,061,275.69 12,387,189.20 0.8876149 0.22566 递延所得税资产 41,888,233.43 22,540,801.79 0.5714708 0.41063 其他非流动资产 2,000,000.00 —— 0.0272855 0 非流动资产合计 1,379,902,064.25 1,078,991,274.68 18.825662 19.6562 资产总计 7,329,899,385.53 5,489,318,191.20 100 100 负债与所有者权益 2021-12-31 2021-12-31 结构〔%〕 2021 2021 短期借款 231,000,000.00 173,000,000.00 3.151476 3.151575 交易性金融负债 —— —— 0 0 应付票据 —— —— 0 0 应付账款 1,391,849,568.26 563,355,956.60 18.98866 10.26277 预收款项 400,410,170.47 192,590,333.94 5.462697 3.508456 应付职工薪酬 60,753,950.77 48,298,368.04 0.828851 0.879861 应交税费 48,052,836.31 35,810,294.45 0.655573 0.652363 应付利息 —— —— 0 0 应付股利 4,899,681.45 1,825,783.50 0.066845 0.033261 其他应付款 283,019,762.33 199,428,123.54 3.861168 3.633022 应付关联公司款 —— —— 0 0 一年内到期的非流动负债 —— —— 0 0 其他流动负债 —— —— 0 0 流动负债合计 2,419,985,969.59 1,214,308,860.07 33.01527 22.12131 长期借款 —— —— 0 0 应付债券 —— —— 0 0 长期应付款 16,330,927.69 388,995.39 0.222799 0.007086 专项应付款 —— —— 0 0 预计负债 —— —— 0 0 递延所得税负债 5,098,789.28 5,204,944.17 0.069562 0.09482 其他非流动负债 77,424,032.45 48,134,214.92 1.056277 0.876871 非流动负债合计 98,853,749.42 53,728,154.48 1.348637 0.978776 负债合计 2,518,839,719.01 1,268,037,014.55 34.36391 23.10008 实收资本(或股本) 1,302,065,695.00 520,826,278.00 17.76376 9.487996 资本公积 253,929,930.99 790,597,563.42 3.464303 14.40247 盈余公积 343,198,934.63 313,330,712.88 4.682178 5.708008 减:库存股 —— —— 0 0 未分配利润 1,612,560,910.54 1,656,546,088.51 21.99977 30.17763 少数股东权益 1,334,209,700.72 964,212,232.37 18.20229 17.56525 外币报表折算价差 -34,905,505.36 -24,231,698.53 -0.47621 -0.44143 非正常经营工程收益调整 —— —— 0 0 所有者权益(或股东权益)合计 4,811,059,666.52 4,221,281,176.65 65.63609 76.89992 负债和所有者(或股东权益)合计 7,329,899,385.53 5,489,318,191.20 100 100 1、资产结构 从表二可以看出,北京同仁堂资产结构方面,流动资产的比重由上年的80.34%上升为81.17%;非流动资产所占比重由上年的19.66%下降为18.83%。流动资产与非流动资产的比重差距较大,并有更大的趋势,说明该公司资产的流动性和变现能力较强,对经济形势的应变能力较好,资产结构不够合理,并且资产结构的极端化进一步加剧,需要进行调整。 〔1〕流动资产 企业的流动资产增加了,主要是预付账款与存货所占比重增加导致的。预付账款比重由上年的1.11%上升为3.01%,存货由上年的37.31%上升为43.20%,与水平分析的结果一致,该公司正处于快速开展期,产品的需求量增加,生产规模扩大,原材料等的使用量增加。企业资金运作较为宽松,流动资产比重较大,资金的流动与应用比拟好,企业的可持续开展性好。企业灵活性上升,应变能力增强,创造利润和开展的时机也随之增强,加速资金周转的潜力也提高。 〔2〕非流动资产 企业的非流动资产下降,主要是固定资产和长期股权投资所占比重下降导致的。长期股权投资所占比重由上年的1.09%下降为0.39%,说明公司放慢了股权投资的速度;固定资产多占比重由上年的16.08%下降为12.08%,说明公司2021年用在固定资产上的投资还没有形成新的生产力,这从在建工程所占比重增加就能得到证明。非流动资产比重较小,非流动资产周转能力欠缺,变现能力较弱,应变能力也不是很强,可能会给企业带来较大的风险。 2、资本结构 从表二可以看出,北京同仁堂资本结构方面,负债所占比重由上年的23.10%上升为34.36%;所有者权益所占比重由上年的76.90%下降为65.64%. 〔1〕负债 负债中流动负债比重由22.12%上升为33.01%,而非流动负债那么由0.98%上升为1.34%。企业流动负债占负债总额的比重高,说明企业对短期资金的依赖性较强,企业的偿债压力也较大,这必然要求企业营业周转或资金周转要加快,企业要想及时归还债务,只有加快周转。非流动负债比重较低,说明企业经营过程中借助外来资金的程度降低,从而减轻企业偿债的压力。流动负债比重上升,说明企业对短期资金的依赖性提高,企业的短期偿债能力提高。 企业的非流动负债的比重也有所提高,说明了企业增加了借助外来资金的力度,但偿债能力也增加了。 〔2〕所有者权益 所有者权益虽然有所下降,但是比重较小,较为稳定。实收资本比重由上年的9.49%上升为17.76%,说明股东对企业的信心增加,加大了对企业的投资力度。资本公积由上年的14.40%下降为3.46%,其中主要是股本溢价减少,说明股市的低落直接导致股票价格的下降,减少了资本公积。 二、利润表 〔一〕利润表水平分析 表1 利润表〔水平分析〕 科目 2021年度 2021年度 增(减)% 一、营业收入 6,108,383,711.48 3,824,446,141.96 59.71943347 减:营业本钱 3,604,168,841.95 2,087,664,367.27 72.64120216 营业税金及附加 58,856,523.80 47,265,206.95 24.52399471 销售费用 1,042,188,880.23 764,547,524.71 36.3144666 管理费用 533,123,454.88 309,850,010.72 72.05855622 财务费用 -2,714,048.85 -6,671,575.79 -59.31922329 资产减值损失 95,893,770.64 76,204,550.29 25.83732897 加:公允价值变动净收益       投资收益 12,664,849.47 7,178,994.99 76.41535462 其中:对联营企业和合营企业的投资权益 8,985,946.01 7,178,994.99 25.16997188 影响营业利润的其他科目       二、营业利润 789,531,138.30 552,765,052.80 42.83304169 营业外收入 15,793,620.14 12,880,589.39 22.61566347 减:营业外支出 3,691,266.33 3,904,072.19 -5.450868981 其中:非流动资产处置净损失 1,009,162.96 2,325,697.09 -56.60815141 加:影响利润总额的其他科目       三、利润总额 801,633,492.11 561,741,570.00 42.70503287 减:所得税 146,982,432.62 90,648,453.79 62.14554852 加:影响净利润的其他科目       四、净利润 654,651,059.49 471,093,116.21 38.96425929 归属于母公司所有者的净利润 438,066,654.62 343,233,607.45 27.62930118 少数股东损益 216,584,404.87 127,859,508.76 69.39248944 五、每股收益       〔一〕根本每股收益 0.336 0.261 28.73563218 〔二〕稀释每股收益       分析:从表一可以看出,北京同仁堂股份净利润2021年较2021年增长了38.96%,营业收入增长了59.72%,营业利润增长了42.83%,利润总额增长了42.71%。 1、营业利润 营业利润2021年较2021年增长了42.83%,主要是营业收入和投资收益分别上涨了59.72%和76.42%。虽然营业本钱增长了72.64%,管理费用、销售费用、资产减值损失的增都有很大的增长,但是财务费用却下降了59.32%,使得营业利润有较大幅度的上涨。在本钱费用上涨中,营业本钱的上涨对营业利润有一定的影响,营业本钱的上涨主要是因为调整了产品结构,购入了一些贵细类原材料,导致本钱的增加。销售费用随营业收入的增长而增长,主要是由于职工薪酬和门店租赁费用的增加所造成的,是随生产的扩大所致,属于正常情况。管理费用的增加主要是由于职工薪酬、租赁费用、长期待摊费用摊销与办公费用的增长所致,与企业的开展相符合,属于正常情况。而财务费用的下降,是由于利息收入和汇兑收益的增加所致。这符合公司开展的进程,但企业仍需注意好好的利用资金,将资金跟多的运用到投资与开展中。 2、利润总额 利润总额增长了42.71%,主要是营业外支出降低了5.45%,非流动资产处置净损失降低了56.61%,所以利润总额与营业利润的上涨幅度相近。由于营业外收入和营业外支出是不可持续的,没有稳定性的,分析公司的未来盈利能力的时候,必须将其剔除。 3、净利润 公司净利润保持继续增长的势头,与2021年相比,增加了38.96%。除了上述的几个原因之外,国家药品的十二五规划的开始、前期投资的回报和企业开展规模扩大,对净利润增长的奉献也功不可没。 〔二〕利润表的垂直分析 表2 利润表〔垂直分析〕 科目 2021年度 2021年度 结构〔%〕 2021年 2021年 一、营业收入 6,108,383,711.48 3,824,446,141.96 100 100 减:营业本钱 3,604,168,841.95 2,087,664,367.27 59.00364 54.58736 营业税金及附加 58,856,523.80 47,265,206.95 0.963537 1.235871 销售费用 1,042,188,880.23 764,547,524.71 17.06161 19.99107 管理费用 533,123,454.88 309,850,010.72 8.727734 8.477098 财务费用 -2,714,048.85 -6,671,575.79 -0.04443 -0.17445 资产减值损失 95,893,770.64 76,204,550.29 1.569871 1.992564 加:公允价值变动净收益 投资收益 12,664,849.47 7,178,994.99 0.207336 0.187713 其中:对联营企业和合营企业的投资权益 8,985,946.01 7,178,994.99 0.147108 0.187713 影响营业利润的其他科目 二、营业利润 789,531,138.30 552,765,052.80 12.92537 14.45347 营业外收入 15,793,620.14 12,880,589.39 0.258556 0.336796 减:营业外支出 3,691,266.33 3,904,072.19 0.06043 0.102082 其中:非流动资产处置净损失 1,009,162.96 2,325,697.09 0.016521 0.060811 加:影响利润总额的其他科目 三、利润总额 801,633,492.11 561,741,570.00 13.1235 14.68818 减:所得税 146,982,432.62 90,648,453.79 2.406241 2.370237 加:影响净利润的其他科目 四、净利润 654,651,059.49 471,093,116.21 10.71726 12.31794 归属于母公司所有者的净利润 438,066,654.62 343,233,607.45 7.171564 8.974727 少数股东损益 216,584,404.87 127,859,508.76 3.545691 3.343216 五、每股收益 〔一〕根本每股收益 0.336 0.261 〔二〕稀释每股收益 分析:从表2可以看出,2021年的净利润有2021年的12.32%下降为10.72%,公司的获利能力稍有下降。尽管在结构方面有所下降,但是在水平分析中,净利润是有明显增高的。 净利润在营业收入中的比重下降的主要原因是营业本钱在营业收入中的比重由2021年的54.59%上升为59.00%,营业本钱的上升主要是因为调整了产品结构,购入了一些贵细类原材料,导致本钱的增加,是企业开展的需要。尽管在水平分析中,出了财务费用,销售费用和管理费用都有所增加,但均未超过营业收入增加的幅度。所以三项所占比重由28.29%下降至25.74%,这说明公司在控制费用方面还是有一定成效的。另外,投资收益所占比重虽然由0.19%上升为0.21%,但是所占比重过低,说明没有利用好资金进行投资,投资收益对公司的净利润没有多大作用。公司虽然处于开展阶段,要躲避不必要的风险,但是仍然需要注意资金的运用和投资,充分的利用好资金,同时需要改良技术与管理,降低不必要的营业本钱,增加企业的净利润。 三、现金流量表 〔一〕现金流量表的水平分析 表1 现金流量表〔水平分析〕 科目 2021年度 2021年度 增〔减〕% 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 5,492,243,238.83 3,461,257,551.04 58.67768 收到的税费返还 2,742,810.01 2,294,857.36 19.51985 收到其他与经营活动有关的现金 81,834,384.84 56,211,583.09 45.58278 经营活动现金流入小计 5,576,820,433.68 3,519,763,991.49 58.44302 购置商品、接受劳务支付的现金 2,826,260,681.96 1,590,920,176.62 77.64943 支付给职工以及为职工支付的现金 851,216,747.75 559,747,062.11 52.07168 支付的各项税费 600,448,469.17 483,222,895.74 24.25911 支付其他与经营活动有关的现金 753,989,214.24 393,830,053.50 91.4504 经营活动现金流出小计 5,031,915,113.12 3,027,720,187.97 66.19485 经营活动产生的现金流量净额 544,905,320.56 492,043,803.52 10.74325 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 91,000,000.00 取得投资收益收到的现金 1,709,917.58 2,485,244.06 -31.1972 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 405,577.16 520,380.32 -22.0614 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 101,326,995.02 42,785,556.04 136.8252 投资活动现金流入小计 194,442,489.76 45,791,180.42 324.6287 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 429,925,209.55 92,281,159.80 365.8862 投资支付的现金 2,000,000.00 18,133,621.36 -88.9708 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 92,304,620.66 -100 投资活动现金流出小计 431,925,209.55 202,719,401.82 113.0656 投资活动产生的现金流量净额 -237,482,719.79 -156,928,221.40 51.33207 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 9,358,160.73 28,882,000.00 -67.5986 取得借款收到的现金 337,000,000.00 331,000,000.00 1.812689 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 346,358,160.73 359,882,000.00 -3.75785 归还债务支付的现金 279,850,000.00 331,000,000.00 -15.4532 分配股利、利润或归还利息支付的现金 287,225,649.65 191,756,483.24 49.78667 支付其他与筹资活动有关的现金 11,596,194.71 4,007,986.57 189.3272 筹资活动现金流出小计 578,671,844.36 526,764,469.81 9.854001 筹资活动产生的现金流量净额 -232,313,683.63 -166,882,469.81 39.20796 四、汇率变动对现金的影响 -6,565,691.76 -834,314.39 686.9566 四(2)、其他原因对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 68,543,225.38 167,398,797.92 -59.0539 六、期初现金及现金等价物余额 2,010,450,284.43 1,622,787,251.79 23.88872 七、期末现金及现金等价物余额 2,078,993,509.81 1,790,186,049.71 16.13282 分析:从上表可以看出,北京同仁堂2021年现金及现金等价物净增加额为6854万元,较2021年下降了59%。其中,经营活动产生的现金流量净额为54490万元,较2021年上升了10.74%;投资活动产生的现金流量净额为-23748万元,较2021年减少了51.33%;筹资活动产生的现金流量净额为-23231万元,较2021年减少了39.21%。由此可以看到,企业收现能力较强,坏账风险较小,其营销能力不错。 1、经营活动产生的现金流量 经营活动产生的现金流量净额之所以会上升,是因为销售商品和提供劳务收到的现金增长了56.67%,虽然经营活动的现金流出比现金流入的增长要大,但是由于经营活动的现金流出基数较小,导致整张比率较大,实际上现金的流入量的增长量大于现金流出的增长量。在经营活动的现金流出中,购置商品、接受劳务支付现金增长了77.65%,在资产负债表中,应付账款与预付账款分别增加了147.06%与107.91%,说明购置商品、接受劳务支付现金增长是经营活动现金流出增加的主要原因。次也可以看出企业正处于扩大规模的时期,扩大规模与生产,需要购置大量的原材料与劳务。 2、投资活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量净额下降了51.33%,虽然投资活动的现金流入增加了324.62%,而投资活动的现金流出只增加了113.07%,但是投资活动流出的现金量远大于流入的现金量。在投资活动的现金流入中,主要是收到其他与投资活动有关的现金增加了136.83%,收回投资得到了9100万元,使投资活动的现金流入有所增加,说明投资收益是有一定质量的。在投资活动的现金流出中,主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了365.89%,在资产负债表中在建工程增长了3660.16%是吻合的,主要是企业的对内投资的增加所致,表达了企业所处的时机。可见,投资活动现金流出增长是投资活动产生的现金流量净额下降的主要原因。 3、筹资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量净额下降了39.21%,与2021年一样都是负数。筹资活动现金流入下降了3.76%,主要是因为吸收到得投资减少了67.60%。而在筹资活动的现金流出那么上升了9.85%,其中主要是分配股利、利润或归还利息支付的现金增加了49.68%,支付其他与筹资活动有关的现金增加了189.33%,分配股利和支付利息的现金为28722万元,远小于经营活动的现金流量净额,说明公司重视回报投资者,并且有足够的能力派现。 二、现金流量表的垂直分析 现金流量表〔垂直分析〕 科目 内部结构% 流入结构% 流出结构% 流入流出比 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 一、经营活动产生的现金流量                 销售商品、提供劳务收到的现金 98.48 98.34             收到的税费返还 0.05 0.07             收到其他与经营活动有关的现金 1.47 1.60             经营活动现金流入小计 100.00 100.00 91.16 89.67         购置商品、接受劳务支付的现金 56.17 52.55             支付给职工以及为职工支付的现金 16.92 18.49             支付的各项税费 11.93 15.96             支付其他与经营活动有关的现金 14.98 13.01             经营活动现金流出小计 100.00 100.00     83.28 80.58     经营活动产生的现金流量净额             1.11 1.16 二、投资活动产生的现金流量                 收回投资收到的现金 46.80 0.00             取得投资收益收到的现金 0.88 5.43             处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 0.21 1.14             处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 0.00             收到其他与投资活动有关的现金 52.11 93.44             投资活动现金流入小计 100.00 100.00 3.18 1.17         购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 99.54 45.52             投资支付的现金 0.46 8.95             取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 0.00 0.00             支付其他与投资活动有关的现金 0.00 45.53             投资活动现金流出小计 100.00 100.00     7.15 5.40     投资活动产生的现金流量净额             0.45 0.23 三、筹资活动产生的现金流量                 吸收投资收到的现金 2.70 8.03             取得借款收到的现金 97.30 91.97             收到其他与筹资活动有关的现金 0.00 0.00             筹资活动现金流入小计 100.00 100.00 5.66 9.17         归还债务支付的现金 48.36 62.84             分配股利、利润或归还利息支付的现金 49.64 36.40             支付其他与筹资活动有关的现金 2.00 0.76             筹资活动现金流出小计 100.00 100.00     9.58 14.02     筹资活动产生的现金流量净额             0.60 0.68 合计     100.00 100.00 100.00 100.00     分析:从上表中可以看出,北京同仁堂2021年的现金流入结构中,经营活动现金流入由2006年的89.67%上升为91.16%,投资活动现金流入由2021年的1.17%上升为3.18%,筹资活动现金流入却由2021年的9.17%下降为5.66%。不难看出,经营活动的现金流入是公司现金流入的主要来源。在经营活动的现金流入中,销售商品、提供劳务收到的现金由2021年的98.34%上升为98.48%,两年变化不大,与营业收入上涨了5.5%是较为符合的。 该企业2021年的现金流出结构中,经营活动现金流出有2021年的80.58%上升为2021年的83.28%,投资活动给的现金流出由2021年的5.40%上升为2021年的7.15%,而筹资活动现金流出却由2021年的14.02%下降为2021年的9.58%。两年的现金流出结构的变化,显示公司的现金出了保持正常的经营活动现金需要外,投资活动流出的现金主要用在购建固定资产、无形资产,筹资活动流出的现金主要用在分配股利、支付利息。说明2021年的中心是扩大生产规模,预示着公司未来产能会有大幅提高,经营活动的现金流入也会增加。 北京同仁堂2021年的现金流量表流入流出比显示,经营活动现金流量流入流出比为1.11低于2021年的1.16,但仍大于1,表名公司经营活动现金流量净额仍为现金净额增加额奉献了一局部现金;而比上年稍有减少,说明公司经营活动创造现金的能力稍有减弱。投资活动现金流量流入流出比2021年为0.45高于2021年的0.23,两年均小于1,原因是这两年均进行了投资活动,使用了大量现金,表现出投资活动现金流入缺乏,侵蚀了现金增加额。筹资活动现金流量流入流出比2021年为0.60低于2021年的0.68,说明公司筹资活动现金净额改变较小,借款能力稍有减弱。 综上分析可以看出,公司经营活动现金流量根本充裕,随着产能的扩大,经营活动现金流量净额将会有增大的可能;投资活动正处于扩张阶段,但投资活动固有的风险不容无视;筹资活动带来的现金流入较少。公司正处于扩张开展时期,在进行投资活动的时候要注意投资风险。 第三局部 各类指标分析 一、企业偿债能力分析 〔一〕企业短期偿债能力 1、营运资金 营运资金的公式为 营运资金=流动资产-流动负债 由以上公式可以计算 2021年 2021年 北京同仁堂 3530011351.68 3196018056.45 分析:从以上计算可以看出,2021年与2021年相比,营运资金有所增长,说明公司有较强的短期偿债能力,财务状况较为稳定。 2、流动比率 流动比率的公式为 由以上公司可以计算得出 北京同仁堂 江中制药 康美药业 2021年 2.46 2.19 4.61 2021年 2021年 北京同仁堂 2.46 3.63 分析:从上述计算结果可以看出,北京同仁堂在同类企业中,流动比率是中等水平。2021年与2021年相比,流动比率有所下降,但是该公司流动比率大于2,说明该企业短期偿债能力虽然稍有下降,但是短期偿债能力还是较强的,短期债务较为平安。 3、速动比率 速动比率的公式为 由上述公式的计算可以得出, 北京同仁堂 江中药业 康美药业 2021年 1.15 1.74 3.68 2021年 2021年 北京同仁堂 1.15 1.95 分析:从上述计算结果可以看出,北京同仁堂在该行业中,速动比率处于较低水平。该企业2021年与2021年相比,速动比率有所下降,但是仍然大于1,处于正常范围,说明该企业虽然短期偿债能力有所减弱,但是仍然具有较好的短期偿债能力。 4、现金比率 现金比率的公式为 由上述公式计算可以得出, 北京同仁堂 江中药业 康美药业 2021年 85.91% 81.66% 308.46% 2021年 2021年 北京同仁堂 85.91% 147.42% 分析:从上述计算结果可以看出,北京同仁堂在该行业中,现金比率处于中等水平。该行业2021年与2021年相比,现金比率有所下降,但是仍然处于较高水平,说明该公司虽然短期偿债能力有所减弱,但是偿债能力还是比拟乐观的。 〔二〕企业长期偿债能力 1、资产负债率 资产负债率的公式为: 由上述公式计算可以得出, 北京同仁堂 江中药业 康美药业 2021年 34.36% 25.92% 39.31% 2021年 2021年 北京同仁堂 34.36% 23.10% 分析:从以上计算可以看出,北京同仁堂在该行业中,资产负债率处于中等水平。2021年与2021年相比,该公司资产负债率有所上升,所以所有者的资本投入在全部资金中所占比例增大,而借入的资金所占比例减小,因此长期偿债能力增强。但是要多注意资产负债率,过低的资产负债率是没有利用好财务杠杆的表现,所以,要将资产负债率保其在一个合理的程度,利用好负债和所有者投入的资金。 2、产权比率 产权比率的公式为 由上述公式计算可以得到, 北京同仁堂 江中药业 康美药业 2021年 52.36% 74.08% 64.76% 2021年 2021年 北京同仁堂 52.36% 30.04% 分析:从以上计算结果可以看出,北京同仁堂的产权比率在同行业中属于较低的水平。2021年与2021年相比拟,北京同仁堂的产权比率上升,说明该公司财力增强,长期偿债能力增强,每百元所有者权益要富达的负债2021年比2021年少。 二、企业的盈利能力分析 〔一〕销售毛利润率 销售毛利润率的公式为 由公式可以得出, 2021年 2021年 北京同仁堂 41.00% 45.41% 北京同仁堂 江中药业 康美药业 销售毛利润率 41.00% 33.50% 30.18% 分析:由计算结果可知,2021年与2021年相比,销售毛利润率由45.41%下降至41.00%,说明公司销售的初始盈利能力在减弱,需要引起注意。与同类医药企业相比,北京同仁堂对期间费用的承受能力较强,盈利能力也较强,有较强的市场竞争力。 〔二〕销售利润率 1、销售利润率 销售利润率的公式为 那么由公式计算可以得出, 2021年 2021年 北京同仁堂 13.12% 14.69% 北京同仁堂 江中制药 康美药业 销售利润率 13.12% 10.46% 19.41% 分析:从以上计算可以看出,2021年与2021年相比,销售利润率下降了,说明公司通过销售获得利润的能力在减弱,要注意控制营业本钱。但与同行业相比,北京同仁堂的销售利润率处于一般水平,在合理的范围内。 2、销售净利率 销售净利率的公式为 由公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 10.72%1 12.32% 北京同仁堂 江中制药 康美药业 销售净利率 10.72% 8.76% 16.53% 分析:由以上计算可以看出,2021年与2021年相比,销售净利率下降了,公司获取净利润的能力减弱了,主要是由营业本钱上升造成的,要注意控制营业本钱。与同行业的相比,北京同仁堂销售利润率处于一般水平,公司获得净利润的能力在一般水平。 3、营业利润率 2021年 2021年 北京同仁堂 12.93% 14.45% 分析:从以上计算可以看出,2021年与2021年相比,净利润利率下降了,说明主营业务的营业能力减弱,要注意控制营业本钱和各项费用。 〔三〕总资产报酬率 总资产报酬率的公式为 由公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 12.51% 10.79% 分析:从以上计算可以看出,2021年与2021年相比,公司的总资产报酬率由12.51%上升为10.79%,说明公司利用资产创造利润在增加,资产利用率在提高,公司的盈利能力在增强,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。 〔四〕资本保值增值率 资本保值增值率的公式为 由公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 113.97% 107.88% 分析:从以上计算可以看出,2021年与2021年相比,资本保值增值率上升了,主要是由盈余公积增加造成的,说明公司的盈利能力较上年有了一定的提高。 〔五〕本钱费用利润率 本钱费用利润率的公式为 由以上公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 15.48% 17.80% 分析:从上述计算可以看出,2021年与2021年相比,本钱费用利润率下降了,说明公司为获得收益而付出的代价较上年提高了,说明公司需要注意本钱的控制。 三、投资者获利能力分析 〔一〕净资产收益率 净资产收益率的公式为 由公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 14.49% 11.58% 分析:从以上计算可以看出, 2021年与2021年相比,公司的净资产收益率上升了,说明所有者投资带来的收益提高了,公司资本的盈利能力有所增强。 〔二〕每股收益 由利润表可看出,根本每股收益为 2021年 2021年 北京同仁堂 0.336 0.261 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,每股收益有较大的提高,说明公司股东的平均收益水平提高了,股东投资效益提高,股票价格有良好的市场表现。 〔三〕市盈率 市盈率的公式为 由上述公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 45.06 147.82 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,市盈率有大幅下降,但数值仍然非常大。市盈率下降主要是因为与2021年相比,2021年股票价格大幅度下降。说明公司有较好的开展前景,但风险也非常大,要适当控制,使市盈率处于一个正常的水平中。 〔四〕每股净资产 每股净资产的公式为 由以上公式计算可得, 2021年 2021年 北京同仁堂 2.67 6.25 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,每股净资产下降了,说明公司所代表的净资产在减少。 〔五〕市净率 市净率的公式为 由以上公式计算可以得出 2021年 2021年 北京同仁堂 5.67 6.17 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,市净率下降了,但数值超过了3,说明企业资产质量下降,但始终树立着良好的企业形象。 四、营运能力分析 〔一〕应收账款周转率 应收账款周转率的公式为 由以上公式计算可以得出, 2021年 2021年 应收账款周转率 20.94 13.04 应收账款周转天数 17.19 27.60 分析:由以上数据可以看出,2021年与2021年相比,应收装款周转率有了较大的提高,说明公司加强了应收账款的催收工作,缩短了应收账款的周转天数,加快了应收账款的变现速度,提高了公司的短期偿债能力。 〔二〕存货周转率 存货周转率的公式为 由以上公式计算可以得出, 2021年 2021年 存货周转率 2.34 1.98 存货周转天数 153.68 181.84 分析:从以上数据可以看出,存货周转率有了一定提高,,说明公司加强了存货的管理工作,缩短了存货周转天数。 〔三〕营业周期 营业周期的公式为 由以上公式计算可以得出, 2021年 2021年 营业周期 170.87 209.44 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,营业周期明显缩短,比上年快了近40天,说明公司资金周转加快。 〔四〕流动资产周转率 流动资产周转率的公式为 由以上公式计算可以得出 2021年 2021年 流动资产周转率 1.18 0.93 流动资产周转天数 305.29 386.37 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,流动资产周转率上升了,比上年提前了近81天,说明公司的流动资产在利用率上有进一步的提高。 〔五〕固定资产周转率 固定资产周转率的公式为 由公式计算可以得出, 2021年 2021年 固定资产周转率 6.78 4.21 固定资产周转天数 53.10 85.46 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,固定资产周转速度加快,比上年快了近32天,说明公司的固定资产利用效率有了较大的提高。 〔六〕总资产周转率 总资产周转率的公式为 由以上公式计算可以得出, 2021年 2021年 总资产周转率 0.95 0.73 总资产周转天数 377.75 490.03 分析:从以上数据可以看出,2021年与2021年相比,总资产周转率略有上升,比上年快了近112天,说明资产的有效使用程度提升,销售能力增强,公司利用全部资产进行经营的效率进一步提高。 五、指标分析 〔一〕销售获现比率 销售获现比率的公式为 利用上述公式进行计算可以得到 2021年 2021年 北京同仁堂 0.90 0.91 分析:从上述计算结果可以看出,2021年与2021年相比,销售获现比率有所下降,说明公司通过销售获取现金的能力稍有减弱,而且比率小于1,说明公司产品的销售形势并不是非常乐观。 〔二〕每股经营活动现金流量 每股经营活动现金流量的公式为 利用上述公式进行计算可以得到, 2021年 2021年 北京同仁堂 0.42 0.43 分析:从上述计算结果可以看出,2021年与2021年相比,每股经营活动现金流量有所降低,说明公司经营活动现金流量对每股普通股的奉献减少了,因而进行资本支出和支付股利的能力也在减弱。 〔三〕资产现金流量比率 资产现金流量比率的公式为 利用时行数公式进行计算可以得到下表, 2021年 2021年 北京同仁堂 0.09 0.09 分析:从上述计算可以看出,2021年与2021年相比,资产现金流量比率没有变化,说明公司资产获取现金的能力没有变化。 总结:要注意货币资金的利用,适当的投资,利用好货币现金。目前的获利能力不大理想,在经过规模扩大,生产扩大后,希望可以较好的经营活动的收益,保障好股东权益。可以发现同仁堂处于同行业中等较好的位置,要继续保持。 本文档由香当网(https://www.xiangdang.net)用户上传

    下载文档到电脑,查找使用更方便

    文档的实际排版效果,会与网站的显示效果略有不同!!

    需要 5 香币 [ 分享文档获得香币 ]

    下载文档

    相关文档

    财务报表分析

     财务报表及报表分析 会计报表的原则与分类一、会计报表的意义 会计报表是企业根据日常会计核算资料定期编制、总括反映企业在一定时期内的财务状况和经营成果的文件。  企业在日常所...

    7年前   
    470    0

    财务报表分析

    《财务报表分析》实践报告学 生 姓 名: 学生身份证号: 学生准考证号: 完成作业时间:...

    1年前   
    407    0

    财务报表分析(五年)

    成绩: 评语:题目:天津普林电路股份有限公司 财务报表分析(2007-2011年)课程名称:财务报表分析 学校:班级:会计学号:姓名: 天津普林电路股份有限公司(...

    1年前   
    545    0

    财务报表分析讲稿

    财务报表分析讲稿 一、财务报表概述 财务报表组成─基本财务报表和财务报表附注。 其他的报告形式,如:物价变动对企业财务影响的报告、财务预算报告、盈利预测报告、社会责任履行情况的报告、...

    12年前   
    15652    0

    财务报表分析报告(案例分析)

    财务报表分析 一、 资产负债表分析 (一) 资产规模和资产结构分析 单位:万元 项目 年初数   年末数   增减变动   流动资产: 金额 比重 金额 比重 ...

    3年前   
    8350    0

    保利房地产公司财务报表分析

    内容摘要:本文通过对保利房地产(集团)股份有限公司2007年——2008年财务报表的初步分析、有关财务比率分析,借以发现保利房地产(集团)股份有限公司存在的问题及原因,提出有关解决问题的建议。关...

    1年前   
    587    0

    企业财务报表分析案例

    最新企业财务报表分析案例   财务报表的种类   一个股份公司一旦成为上市公司,就必须遵守财务公开的原则,即定期公开自己的财务状况,提供有关财务资料,便于投资者查询。上市公司公布的一整套财...

    7年前   
    7621    0

    中铁公司财务报表分析

     中铁二局上市公式报表分析一、公司简介〔一〕公司名称:中铁二局股份证券简称 :中铁二局 证券代码 :600528相关指数 :上证180  沪深300...

    3周前   
    122    0

    06 财务报表综合分析

    第六章 财务报表综合分析 学习目标 通过财务报告分析,人们可以系统、全面地了解企业整体的财务状况,这是进行财务分析的主要目的之一。 本章主要介绍了三大财务报表的分析及联系,对企业财务报告...

    12年前   
    16162    0

    公司财务报表的阅读和分析

        公司会计报表的阅读与分析                       公司会计报表的阅读与分析   过去,在计划经济时期,企业作为国家的附属物,缺乏效益...

    7年前   
    23898    0

    关于财务报表分析研究的文献综述

    本篇论文综述了财务报表分析的基本方法,从财务报表分析盈利能力分析方法的研究、财务报表分析偿债能力分析方法的研究、财务报表分析杜邦分析方法的研究三个层面来阐述财务报表分析理论的发展与研究,在总结各...

    10个月前   
    782    0

    财务报表分析制度

    财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对单位过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等...

    3年前   
    1116    0

    财务报表舞弊与发现方法的分析

    财务报表舞弊与发现方法的分析 中国证券市场的上市公司财务报告舞弊一直以来就不曾断过,先是90年代初期的深圳原野、长城机电、海南新华“三大虚假财务报告(验资)案件”,随后1997年到1998年...

    10年前   
    9901    0

    227两财务报表及其分析报表

     财务报表愉容 资产负债表 资产=负债+所有者权益 资产 负债 目前 目前 现金...

    10年前   
    8346    0

    伊利公司财务报表分析与评价

    近年来,随着经济全球化的发展,国民生活水平也正在逐步提升,重新塑造了对于健康生活方式的理解并加以追求,致使乳制品市场需求量呈现上升趋势。各种乳品企业相继出现以占据市场份额,导致伊利公司市场占有率...

    1年前   
    1018    0

    财务报表分析的具体方法

    财务报表分析的具体方法  财务报表分析的主要依据是财务报表的数据资料,但是以金额表示的各项会计资料并不能说明除本身以外的更多的问题。因此必须根据需要并采用一定的方法,将这些会计资料加以适当的重...

    2年前   
    565    0

    财务报表分析多选题

    财务报表分析多选题

    3年前   
    1823    0

    论财务报表分析的局限性

            论财务报表分析的局限性                       单   位:**县*******有限公司          姓   名: ...

    5年前   
    2474    0

    电大财务报表分析网考题库及答案

    一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1. 关注收益稳定性及经营安...

    2个月前   
    81    0

    财务报表分析的局限性及对策

    财务报表分析的局限性及对策财务报表分析的局限性   财务报表分析对于了解企业的财务状况和经营业绩,评价企业的偿债能力和盈利能力,制定经济决策,都有着显着的作用。但由于种种因素的影响,财务报表分...

    2年前   
    624    0

    文档贡献者

    温***季

    贡献于2021-12-14

    下载需要 5 香币 [香币充值 ]
    亲,您也可以通过 分享原创文档 来获得香币奖励!
    下载文档

    该用户的其他文档