题 目 企业财务披露理制度环境研究
摘
20世纪80年代着社会济时代信息技术断发展更新市场济日益完善国财务环境发生巨变化资证券市场高度发展信息赖性日益增强天财务信息披露制度受越越关注正视篇分析国市公司财务报告信息披露现状分析市公司财务信息披露规范原指出国市公司信息披露存披露真实充分时等问题原方面完善公司治理机制完善证券市场法规体系加市公司信息披露监力度处罚力度发展完善注册会计师审计制度等更保障资市场效运行建立相应信息披露违规预防机制建立规范化控制体系参考意义
关键词：财务信息披露市公司披露制度 披露监
Abstract
Since the 1980s with the continuous development and renewal of the socialeconomic era and information technology the market economy has been increasingly perfected and the financial environment in China has also undergone tremendous changes The capital and securities markets have developed highly and the information dependence has been increasing Today the financial information disclosure system has received more and more attention and face This article analyzes the current status of disclosure of financial information in listed companies in China and analyzes the reasons for the nonstandard disclosure of financial information of listed companies and points out the disclosure of information disclosure of listed companies in China Unreasonable inadequate and untimely issues are due to many reasons In this regard it is necessary to improve the corporate governance mechanism improve the securities market regulation system increase the supervision and punishment of listed company information disclosure develop and improve the auditing system of certified public accountants etc so as to better protect the effective operation of the capital market These are good reference for the establishment of the corresponding information disclosure violation prevention mechanism and the establishment of a standardized *control system
Key words Financial Information Disclosure Listed companyDisclosure systemDisclosure supervision
目 录
第章 概述 1
11 财务披露制度原 1
12 财务信息披露制度意义 1
13财务信息披露流程 3
第二章 市公司财务披露制度研究 4
21 市公司财务披露制度含义意义 4
22 市公司财务信息披露基原 4
第三章 市公司财务信息披露违规现象研究 6
31 市公司财务信息披露制度中存漏洞 6
32 市公司违反财务信息披露制度原 6
33 治理市公司财务披露违规策 8
第四章 关完善国财务披露制度建议 10
41 完善市公司财务披露制度 10
42 完善市公司财务披露监 10
43 健全财务披露法律责体系 11
结束语 13
致谢 14
参考文献 15
第章 概述
11 财务披露制度原
1强制性原市场参者某情况披露财务信息法律义务披露财务信息容没改变余然证券发行角度发行发行证券投资者购买证券具合关系发行应遵守公司连续性阶段法律文件中承诺披露义务方面更重法律求发行时强制披露重信息具体言发行必须严格遵法律规定格式编制招股说明书
2 真实性真实性财务信息披露原真实性求发行披露信息必须客观真实披露财务信息必须符合客观发生事实发行必须保证披露事项财务会计数齐全
3 完备性原求披露信息确保投资者具足够投资判断意识质量
4准确性原求发行披露信息必须准确引财务报告利润预测报告应证券期货资格注册会计师审计引数应提供信息源事实应该足够客观公
12 财务信息披露制度意义
财务信息披露指企业发布关财务状况营业绩发展前景信息包括两历史数包括未预测定期非定期披露定量披露（定量化具体金额项目财务报表中项目）定性披露仅仅信息者披露事量化信息披露）表中披露信息处理表外披露事项包括发布前数进行处理发布解释愿披露强制披露说财务信息披露仅仅具体数字仅仅陈述维量包括时间披露媒体信息容等财务信息披露指市公司保护社会公众利益接受公众监督财务状况等财务信息非财务信息会计准证券监部门证券交易披露社会宣传投资者充分解公司财务状况市公司财务信息仅公司身直接利益相关者利益产生重影响会影响市公司投资者证券交易整股票市场公众利益财务信息披露仅包括发行前股票债券披露包括续信息公开市披露市公司信息披露质量直接关系投资者利益相关者科学决策社会资源效配置保证建立公开公公证券市场基前提财务信息披露市公司公众全面沟通信息桥梁招股说明书系统定期报告制度中期报告制度组成公司财务状况营状况等指公众公开行真实全面时正确披露财务信息关重样真正企业投资者相关利益者受益新企业会计准定程度规范财务信息披露工作全面方难实际操作中正确握国市公司财务信息披露存着诸规范问题部分市公司没全面时充分财务信息披露制度仅仅影响国证券市场市公司健康持续发展投资造成应损失加强企业财务报告理信息真实性性完整性确保资产安全性业务操作合法合规性必须进步明确财务信息披露监加强市公司财务信息披露监督处罚制度健全发展注册会计师审计制度规范市公司违规行捍卫投资者利益保证正常推动中国资市场运行确保市公司财务信息质量
13 信息披露流程
图11 信息披露流程
图示首先构建信息披露制度理框架（基指导原具体指导原应指导原）理指导信息披露具体实施指导信息披露评估机制构建根评估机制框架监反馈实施修正理框架次实施层面方面理框架指导时进行外部监（部监指企业制定系列规章制度执行外部监指独立监督单位外体执行单位整体作监督象）根评估机制财务披露实施情况进行评估断提高提升财务披露质量评价制度信息披露理框架实施理框架实践中稳定变化实施层面评估结果进行反馈问责改进推广相互关联相互作
第二章 市公司财务披露制度研究
21 市公司财务披露制度含义意义
（1）含义：市公司财务信息披露市公司投资者公众完整传达信息桥梁目前投资者公众获取市公司信息通众媒体阅读种中期定期报告投资者公众信息作投资决策全面信息披露关重样真正帮助投资者重视投资理念市公司信息披露制度指股票发行公司国家证券交易规定披露公司重信息行方便投资者作出决策市公司财务信息披露通常指通公司招股说明书定期报告中期报告等披露文件投资者户披露信息反映财务状况营成果现金流量变化相关利益者解分析述信息信息披露制度公开证券原具体实施执行证券法核心规范证券市场目保证证券市场安全序运行建立全面完整信息披露体系投资者提供良投资环境
（2）意义：财务披露助投资者形成合理证券组合实际披露信息市公司方面作显易见市场披露需信息投资者掌握证券价格反映风险回报基础进行投资财务报告市公司披露信息载体中包括资产负债表损益表现金流量表财务报表外部角度：财务信息披露市公司部门客观求部视角：信息披露市公司生存发展求资源配置优化视角：信息披露促进资源资市场优化配置重机制系统层面分析：利益失衡委托代理试图实现利益化存利益突信息称股东持企业理信息数量质量时间明显劣理者危险等：业通常风险中立运营者风险厌恶环境确定性公司业务质量仅取决理水取决公司部外部环境披露信息助投资者形成合理证券组合实际市公司信息披露方面作显易见市场披露信息时投资者衡量证券价格反映风险回报基础购买财务报告市公司披露财务信息载体包括资产负债表损益表现金流量表财务报表
22 市公司财务信息披露基原
国市公司财务信息披露基原（1）财务信息披露财务报表者提供具决策财务信息（2）财务信息者角度市公司财务信息披露标准基求第信息披露适宜性具体指应户决策关第二公性信息披露必须满足外户需求决策需公偏某特定户利益第三充分性定量定性信息决策者具重影响力应通报告进行披露第四完全披露重性意味着影响决策活动信息予等重视（3）充分披露市公司治理措施财务信息第增加非财务信息披露容非财务信息指公司生产营活动密切相关公司财务状况关信息体现非货币信息现中国市公司极少披露甚披露非财务信息然证券市场发展相适应 第二量增加表外信息披露资产负债表外信息指市公司报表者更理解报告容更解公司系列济决策信息完整反映现基财务报表中基资产负债表外披露必表外信息仅丰富市公司会计信息提高相关财务信息质量第三增加披露信息容确定性目前国市公司单财务信息披露法满足投资者投资决策信息求时证券市场存着确定风险市公司营活动存诸确定性市公司目前财务报告未披露信息财政部国家证券监督理局方面没明确制度确定性信息反映市公司确定性：确定性较低确定性中等确定性高（4）市公司信息披露监首先设立财务信息披露信评级体系进步提高财务决策实性建立信息披露评估机制相关部门应发布财务信息披露理办法时评估市公司财务信息披露质量高低划分成A BCD进行理加强信息公开理加违规违规行处罚力度时违规披露仅仅惩处市公司惩罚责监部门承担违规责
第三章 市公司财务信息披露违规现象研究
31 市公司财务信息披露制度中存漏洞
（1） 动信息公开市公司通常认披露会计信息种额外负担应该动承担股东应该承担义务相关信息披露活跃次信息外部披露中利公司利益信息披露忽视利公司利益信息
（2） 虚假信息披露信息披露真实市公司披露信息必须准确真实没虚假误导欺骗性信息披露基求市公司诉诸利润驱动欺诈行披露虚假财务信息信息虚假披露存导致证券市场信息称容易导致价格操导致股价扭曲导致量证券市场供求双方理推测方面增加证券市场风险方面直接侵害投资者利益
（3） 信息披露充分会计信息披露足资投资信息披露足盈利力足公司偿债力披露足重财务问题缺乏指导子公司信息披露足关联交易披露足披露缺乏变化公司董事监事高级理员持股份数量披露政府政策变更影响信息足例根证券星网[34]：谐限公司2004年6月17日海证券交易公开谴责控股股东哈卡集团限公司2003年累计合计58亿股股票企业资金余额102亿然没年底返回公司关联方哈尔滨天业高新技术产业股份限公司2003年募集资金25亿元述2003年度关联交易总额83亿元占审计净资产1109％截2002年底重事项公司未履行规定决策程序履行中期公告信息披露义务
（4） 重事件披露时市公司披露信息价值仅需真实需确保户提供效时信息市公司时披露信息助投资者做出正确投资决策否部员提供条件利时间差异进行幕交易牟取暴利目前国部分市公司基规定时间披露绩效报告重事件披露时根金融业财务信息[33]截2004年8月31日国光瓷器附属公司民币785893100元中民币512183100元（占审计净资产13824％） 2004年8月31日国电陶瓷控股海弘毅投资发展限公司关联公司累计公司资金223215万元该等重关联交易未履行相应审核手续未时履行时公告信息披露义务 2004年9月30日天该公司涉案18起涉案金额3287411万元中23116760元（含年终审计净资产6239％）诉讼未时履行信息披露义务时公告
32 市公司违反财务信息披露制度原
（1）遵守财务信息披露制度原1市公司追求法利益仅会公司身直接利益相关者利益产生重影响会影响市公司投资者证券交易甚整证券市场会产生影响 2市公司树立良形象通提升业绩提升股价 3公司实现高配发行新股实现资目4公司避免退市想办法提高绩效实现述目标市公司披露年报中期报告时采取种措施掩盖业绩甚通舞弊控制收益市公司业绩年显著波动完成配售额外业绩降额外业绩需求趋幅增加合理公司治理结构国市公司股权结构显着特征国股例较流通股例较中国市公司治理结构非常完善缺乏国股体难加强公司公司权控制权国股份少数股东股东分散难加强公司控制理导致公司失控造成公司信息披露缺乏效理外目前部分市公司财务基础薄弱会计理制度健全会计监督薄弱部审计监督功弱化财务理混乱财务信息失真等市公司违反信息披露制度原
（2）遵守财务信息披露外部原1相关法律法规完善目前关中国市公司制定信息披露法律法规相关机构包括证券监委员会证监会财政部等机构理层致财务信息披露缺乏统性相关法律法规体系健全财务信息虚假披露遗漏隐瞒等现象趁机发生2目前国市公司会计准制度考虑市公司统性时具定灵活性例处理样会计问题许会计处理方法企业开展会计业务提供便利途径配股循环保利指引制度目等种问题市公司汤加流动空间造成会计操财务信息公公布关公开发行证券公司信息披露容格式准规定年度报告全面披露股摊薄盈利数究竟完全摊薄未计算作进步规定导致市公司会计师注册会计师出现问题方式股收益指标缺乏性违反信息披露处罚够目前中国发布假法律法规太容易太宽足惩罚欺诈行例市公司监部门证券法估计30万元60万元市公司监机构获非法收益相处罚微足道外现行法律求采更严重量措词缺乏具体措施执法力较弱执法力量文章列出文字种方式行事者没处理文章规定仅提供威慑力预测限欺诈成3调解职位独立审计制度检查纠正市场济社会足效机制会计师事务维护审计市公司良关系履行职责实践中仅没披露虚假财务信息通发布保留意见审计报告等方式担者造假种做法客观导致市公司披露信息时违规行
33 治理市公司财务披露违规策
（1）严格遵中国市公司信息披露理办法规定信息披露义务应实准确完整时披露信息作虚假记载误导性陈述者重遗漏信息披露义务指应时投资者披露表明中国监督信息披露方面遵循原1全面综合性指发行证券发行必须充分披露投资者准确确定证券相关信息数量价值果隐瞒遗漏公信息公信息具法律效力信息披露文件包括招股说明书招股说明书公告定期报告中期报告2时性时性原求信息披露义务法定期限公众披露信息便投资者迅速灵活处理果事件发生较长时间未披露披露作证券投资基础价值会丢失产生误导3真实性真实性原指信息披露义务披露信息必须符合客观实际应误导虚假误导性信息
（2）营造诚实守信社会氛围：众周知数投资者认证券市场国家信基础符合规范市公司实质透支国家信果市公司继续违背诚信原势必会证券市场产生怀疑破坏整社会信基础加强宣传教育诚实守信作建设现代文明重基石作实现中华民族伟复兴重组成部分应该社会义市场济体制磨合道德标准二建立立法制度体系建立社会诚信惩治标准体系确保民诚信遇诚实惩罚提高社会诚信水提供制度法律保障保护第三督促赞扬诚信谴责诚实崇尚诚实守信品德
（3）完善市公司信息披露治理：信息披露规范会误导利益相关者做出错误决策蒙受损失导致利益相关者间突影响公司治理财务治理效率应进步完善市公司信息披露制度提高财务治理信息披露质量必建立完善信息披露业务责制加强市公司高信息披露准确性完整性时性责包括适行政理刑事责民事责形成效金融诈骗法律约束机制时进步缩盈余理空间加快制度建设步伐国市公司财务治理存问题包括产权产权关系明确产权结构合理性足财务决策权度集中缺乏科学决策财务激励约束机制完善财务治理结构突出缺陷符合济法律象求文深入分析市公司财务治理结构优化具体措施市公司治理结构核心改善市公司股权结构债权参公司治理结构核心建立真正全体股东代表独立股东董事会效制衡健全公司治理结构规范市公司会计信息披露保护投资者利益非常重首先建立董事理相容制度明确权力消董事理间相互关系需相例独立董事进入市公司董事会独立董事应持公司股份受股东部士影响较更代表股东特中股东行权利次理渠道改变董事理现状积极开拓职业理市场通商业手段市场竞争选拔引导更营者第三实施董事理选择激励计划增加董事理利益公司长期价值会计政策选择股东选择致
第四章 关完善国财务披露制度建议
41 完善市公司财务披露制度
1建立健全证券市场监理目前中国已建立证券监机构框架证券交易等证券监机构先发布系列关市公司财务披露制度法律法规构成整套规范性文件然信息披露实际真实公充分中国证券监部门进步完善相应法律制度加监督执法力度强化制定完善证券法关法律法规确保项法律法规配合更具操作性
2提高财务透明度财务披露透明度应三方面理解：相关财务信息编制应该采全球会计准更利投资者次应该建立行业标准便投资者根致财务信息较行业公司公司具体信息应披露必增加高员市场环境公司战略薪酬
3建立外部约束机制：防止防范信息失真应完善社会监督体系增强会计监督权威性综合性加强会计准实施监督时会制约公司会计行增强信息客观性开放性验证性政府应妥善理市场信息通政府财税部门审计机构加强监督预防行政手段加强公司外部监督（2）建立部约束机制：完善公司部会计制度财务收支财产货物体系更加完善会计信息披露提供良会计基础坚决抵制违反财务规定理员行
4降低公众投资者获取财务信息成切实保护中投资者利益中国公众投资者中散户投资者具较弱信息处理力降低公众投资者获取信息成更利反映价格信息更保护中投资者利益
42 完善市公司财务披露监
（1）制定完善注册会计师审计制度
够提供高度独立审计服务制度环境基础加快会计师事务制度改革完善会计师事务组织形式前会计师事务组织形式：合伙企业限合伙制限责制制定相应指引实践律应力提升注册会计师风险意识敬业精神职业道德严格遵守独立审计准中国证券监督理委员会中国注册会计师协会应形成会计师事务注册会计师审计制度三注重职业道德审计准决定提高财务信息披露质量两方面职业道德审计水会计职业道德具体体现公正求注册会计师利益相关者交道时坦诚诚实公公正着审计环境变化审计目已仅仅防止错误提高担保声明公正性审计责扩必然会审计师素质提出更高求注册会计师仅遵守职业道德标准提高职业判断力加强反舞弊审计方法技巧训练
（2）加强法治建设
加强法制建设首先建立适诉讼制度改善法律环境明确监机构间权责关系解决监机构中存问题权力责相互关联应该分离目前公司法规定市公司未规定披露财务状况者实施重违法行中国证监会暂停股票交易处罚力度太轻
（3）建立政府监督行业律社会监督三维监框架
中国市公司财务信息披露监督受政府监相关政府监详细理程序详细处罚措施等细致规定然许事实证明仅政府监督已适国市公司财务信息披露监督应该建立政府监督行业律社会监督组成三维监督框架社会监督表现形式表现媒体监督等
（4） 完善市公司会计信息披露容监
市公司部监制度建立解决部制衡问题防止权限失控舞弊建立部监制度首先解决者营者监控制健全公司治理结构次完善公司部控制营者必须属进行效监控制市公司部控制制度应职责分明相互制约司职序运行完善部控制制度必须公司部治理组织结构制度设置进行必调整
43 健全财务披露法律责体系
（1）会计准会计制度财务披露求明确化确保市场济序发展防止会计信息失真切实保护投资者债券持利益断完善会计准会计制度建全会计基础会计标准具体会计制度标准市公司会计准市公司部会计制度基础
（2）完善会计信息披露制度
财政部应充分考虑证券监部门市公司合理建议快完善现行会计信息披露制度关新规范性规定时开发进步规定市公司必须披露财务信息披露时间披露方式违规处罚等情况提高披露信息程操作性
（3）完善立法加处罚力度增加信息虚假成中国现行会计法关会计违法行法律责指刑事责行政责增加监督惩罚关键充分利法律行政舆力量增加虚假行代价证券监理部门应制定系列监督措施市公司财务信息披露工作进行监督明确违规行公布法律法规情况确保市公司证券市场参者法律意识加执法力度加强市公司相关中介机构连带责处罚提高信息披露中造假成
结束语
总言财务信息披露质量坏体水企业信息披露制度理水规范程度密切相关时披露财务信息质量高低直接决定资市场效程度国规范市公司高质量财务信息做出巨努力然国企业信息披露制度理实践存着少问题文决定国财务信息披露质量高低素进行分析提出改进建议着方面努力国市公司披露财务信息会越越规范质量着会越越高
参考文献
[1]袁喆2011市公司治理结构信息披露程度关系研究中央民族学硕士文
[2]孙琦2010市公司会计信息披露问题研究综合济科学杂志F
[3]鲁峰2006市公司会计信息披露披露问题研究武汉冶金理干部学院学报
[4]李婉莹2007略智力资会计报告济坛河北石家庄出版社
[5]林波锦2009浅析企业财务治理结构现代济信息黑龙江出版社
[6]陈巧会2005市公司会计信息披露问题策合作济科技
[7]赵颖健全国市公司会计信息披露制度策济坛河北省社会科学院
[8]秦琴2005市公司会计信息披露中存问题策济师
[9] Mandatory and voluntary information disclosure regulations of sulfur dioxide emissionEnergy policy 2012
[10] FEEDiscussion Paper on the Financial Reporting and Auditing Aspects of Corporate Governance 2008
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摘
20世纪80年代着社会济时代信息技术断发展更新市场济日益完善国财务环境发生巨变化资证券市场高度发展信息赖性日益增强天财务信息披露制度受越越关注正视篇分析国市公司财务报告信息披露现状分析市公司财务信息披露规范原指出国市公司信息披露存披露真实充分时等问题原方面完善公司治理机制完善证券市场法规体系加市公司信息披露监力度处罚力度发展完善注册会计师审计制度等更保障资市场效运行建立相应信息披露违规预防机制建立规范化控制体系参考意义
关键词：财务信息披露市公司披露制度 披露监
Abstract
Since the 1980s with the continuous development and renewal of the socialeconomic era and information technology the market economy has been increasingly perfected and the financial environment in China has also undergone tremendous changes The capital and securities markets have developed highly and the information dependence has been increasing Today the financial information disclosure system has received more and more attention and face This article analyzes the current status of disclosure of financial information in listed companies in China and analyzes the reasons for the nonstandard disclosure of financial information of listed companies and points out the disclosure of information disclosure of listed companies in China Unreasonable inadequate and untimely issues are due to many reasons In this regard it is necessary to improve the corporate governance mechanism improve the securities market regulation system increase the supervision and punishment of listed company information disclosure develop and improve the auditing system of certified public accountants etc so as to better protect the effective operation of the capital market These are good reference for the establishment of the corresponding information disclosure violation prevention mechanism and the establishment of a standardized *control system
Key words Financial Information Disclosure Listed companyDisclosure systemDisclosure supervision
目 录
第章 概述 1
11 财务披露制度原 1
12 财务信息披露制度意义 1
13财务信息披露流程 3
第二章 市公司财务披露制度研究 4
21 市公司财务披露制度含义意义 4
22 市公司财务信息披露基原 4
第三章 市公司财务信息披露违规现象研究 6
31 市公司财务信息披露制度中存漏洞 6
32 市公司违反财务信息披露制度原 6
33 治理市公司财务披露违规策 8
第四章 关完善国财务披露制度建议 10
41 完善市公司财务披露制度 10
42 完善市公司财务披露监 10
43 健全财务披露法律责体系 11
结束语 13
致谢 14
参考文献 15
第章 概述
11 财务披露制度原
1强制性原市场参者某情况披露财务信息法律义务披露财务信息容没改变余然证券发行角度发行发行证券投资者购买证券具合关系发行应遵守公司连续性阶段法律文件中承诺披露义务方面更重法律求发行时强制披露重信息具体言发行必须严格遵法律规定格式编制招股说明书
2 真实性真实性财务信息披露原真实性求发行披露信息必须客观真实披露财务信息必须符合客观发生事实发行必须保证披露事项财务会计数齐全
3 完备性原求披露信息确保投资者具足够投资判断意识质量
4准确性原求发行披露信息必须准确引财务报告利润预测报告应证券期货资格注册会计师审计引数应提供信息源事实应该足够客观公
12 财务信息披露制度意义
财务信息披露指企业发布关财务状况营业绩发展前景信息包括两历史数包括未预测定期非定期披露定量披露（定量化具体金额项目财务报表中项目）定性披露仅仅信息者披露事量化信息披露）表中披露信息处理表外披露事项包括发布前数进行处理发布解释愿披露强制披露说财务信息披露仅仅具体数字仅仅陈述维量包括时间披露媒体信息容等财务信息披露指市公司保护社会公众利益接受公众监督财务状况等财务信息非财务信息会计准证券监部门证券交易披露社会宣传投资者充分解公司财务状况市公司财务信息仅公司身直接利益相关者利益产生重影响会影响市公司投资者证券交易整股票市场公众利益财务信息披露仅包括发行前股票债券披露包括续信息公开市披露市公司信息披露质量直接关系投资者利益相关者科学决策社会资源效配置保证建立公开公公证券市场基前提财务信息披露市公司公众全面沟通信息桥梁招股说明书系统定期报告制度中期报告制度组成公司财务状况营状况等指公众公开行真实全面时正确披露财务信息关重样真正企业投资者相关利益者受益新企业会计准定程度规范财务信息披露工作全面方难实际操作中正确握国市公司财务信息披露存着诸规范问题部分市公司没全面时充分财务信息披露制度仅仅影响国证券市场市公司健康持续发展投资造成应损失加强企业财务报告理信息真实性性完整性确保资产安全性业务操作合法合规性必须进步明确财务信息披露监加强市公司财务信息披露监督处罚制度健全发展注册会计师审计制度规范市公司违规行捍卫投资者利益保证正常推动中国资市场运行确保市公司财务信息质量
13 信息披露流程
图11 信息披露流程
图示首先构建信息披露制度理框架（基指导原具体指导原应指导原）理指导信息披露具体实施指导信息披露评估机制构建根评估机制框架监反馈实施修正理框架次实施层面方面理框架指导时进行外部监（部监指企业制定系列规章制度执行外部监指独立监督单位外体执行单位整体作监督象）根评估机制财务披露实施情况进行评估断提高提升财务披露质量评价制度信息披露理框架实施理框架实践中稳定变化实施层面评估结果进行反馈问责改进推广相互关联相互作
第二章 市公司财务披露制度研究
21 市公司财务披露制度含义意义
（1）含义：市公司财务信息披露市公司投资者公众完整传达信息桥梁目前投资者公众获取市公司信息通众媒体阅读种中期定期报告投资者公众信息作投资决策全面信息披露关重样真正帮助投资者重视投资理念市公司信息披露制度指股票发行公司国家证券交易规定披露公司重信息行方便投资者作出决策市公司财务信息披露通常指通公司招股说明书定期报告中期报告等披露文件投资者户披露信息反映财务状况营成果现金流量变化相关利益者解分析述信息信息披露制度公开证券原具体实施执行证券法核心规范证券市场目保证证券市场安全序运行建立全面完整信息披露体系投资者提供良投资环境
（2）意义：财务披露助投资者形成合理证券组合实际披露信息市公司方面作显易见市场披露需信息投资者掌握证券价格反映风险回报基础进行投资财务报告市公司披露信息载体中包括资产负债表损益表现金流量表财务报表外部角度：财务信息披露市公司部门客观求部视角：信息披露市公司生存发展求资源配置优化视角：信息披露促进资源资市场优化配置重机制系统层面分析：利益失衡委托代理试图实现利益化存利益突信息称股东持企业理信息数量质量时间明显劣理者危险等：业通常风险中立运营者风险厌恶环境确定性公司业务质量仅取决理水取决公司部外部环境披露信息助投资者形成合理证券组合实际市公司信息披露方面作显易见市场披露信息时投资者衡量证券价格反映风险回报基础购买财务报告市公司披露财务信息载体包括资产负债表损益表现金流量表财务报表
22 市公司财务信息披露基原
国市公司财务信息披露基原（1）财务信息披露财务报表者提供具决策财务信息（2）财务信息者角度市公司财务信息披露标准基求第信息披露适宜性具体指应户决策关第二公性信息披露必须满足外户需求决策需公偏某特定户利益第三充分性定量定性信息决策者具重影响力应通报告进行披露第四完全披露重性意味着影响决策活动信息予等重视（3）充分披露市公司治理措施财务信息第增加非财务信息披露容非财务信息指公司生产营活动密切相关公司财务状况关信息体现非货币信息现中国市公司极少披露甚披露非财务信息然证券市场发展相适应 第二量增加表外信息披露资产负债表外信息指市公司报表者更理解报告容更解公司系列济决策信息完整反映现基财务报表中基资产负债表外披露必表外信息仅丰富市公司会计信息提高相关财务信息质量第三增加披露信息容确定性目前国市公司单财务信息披露法满足投资者投资决策信息求时证券市场存着确定风险市公司营活动存诸确定性市公司目前财务报告未披露信息财政部国家证券监督理局方面没明确制度确定性信息反映市公司确定性：确定性较低确定性中等确定性高（4）市公司信息披露监首先设立财务信息披露信评级体系进步提高财务决策实性建立信息披露评估机制相关部门应发布财务信息披露理办法时评估市公司财务信息披露质量高低划分成A BCD进行理加强信息公开理加违规违规行处罚力度时违规披露仅仅惩处市公司惩罚责监部门承担违规责
第三章 市公司财务信息披露违规现象研究
31 市公司财务信息披露制度中存漏洞
（1） 动信息公开市公司通常认披露会计信息种额外负担应该动承担股东应该承担义务相关信息披露活跃次信息外部披露中利公司利益信息披露忽视利公司利益信息
（2） 虚假信息披露信息披露真实市公司披露信息必须准确真实没虚假误导欺骗性信息披露基求市公司诉诸利润驱动欺诈行披露虚假财务信息信息虚假披露存导致证券市场信息称容易导致价格操导致股价扭曲导致量证券市场供求双方理推测方面增加证券市场风险方面直接侵害投资者利益
（3） 信息披露充分会计信息披露足资投资信息披露足盈利力足公司偿债力披露足重财务问题缺乏指导子公司信息披露足关联交易披露足披露缺乏变化公司董事监事高级理员持股份数量披露政府政策变更影响信息足例根证券星网[34]：谐限公司2004年6月17日海证券交易公开谴责控股股东哈卡集团限公司2003年累计合计58亿股股票企业资金余额102亿然没年底返回公司关联方哈尔滨天业高新技术产业股份限公司2003年募集资金25亿元述2003年度关联交易总额83亿元占审计净资产1109％截2002年底重事项公司未履行规定决策程序履行中期公告信息披露义务
（4） 重事件披露时市公司披露信息价值仅需真实需确保户提供效时信息市公司时披露信息助投资者做出正确投资决策否部员提供条件利时间差异进行幕交易牟取暴利目前国部分市公司基规定时间披露绩效报告重事件披露时根金融业财务信息[33]截2004年8月31日国光瓷器附属公司民币785893100元中民币512183100元（占审计净资产13824％） 2004年8月31日国电陶瓷控股海弘毅投资发展限公司关联公司累计公司资金223215万元该等重关联交易未履行相应审核手续未时履行时公告信息披露义务 2004年9月30日天该公司涉案18起涉案金额3287411万元中23116760元（含年终审计净资产6239％）诉讼未时履行信息披露义务时公告
32 市公司违反财务信息披露制度原
（1）遵守财务信息披露制度原1市公司追求法利益仅会公司身直接利益相关者利益产生重影响会影响市公司投资者证券交易甚整证券市场会产生影响 2市公司树立良形象通提升业绩提升股价 3公司实现高配发行新股实现资目4公司避免退市想办法提高绩效实现述目标市公司披露年报中期报告时采取种措施掩盖业绩甚通舞弊控制收益市公司业绩年显著波动完成配售额外业绩降额外业绩需求趋幅增加合理公司治理结构国市公司股权结构显着特征国股例较流通股例较中国市公司治理结构非常完善缺乏国股体难加强公司公司权控制权国股份少数股东股东分散难加强公司控制理导致公司失控造成公司信息披露缺乏效理外目前部分市公司财务基础薄弱会计理制度健全会计监督薄弱部审计监督功弱化财务理混乱财务信息失真等市公司违反信息披露制度原
（2）遵守财务信息披露外部原1相关法律法规完善目前关中国市公司制定信息披露法律法规相关机构包括证券监委员会证监会财政部等机构理层致财务信息披露缺乏统性相关法律法规体系健全财务信息虚假披露遗漏隐瞒等现象趁机发生2目前国市公司会计准制度考虑市公司统性时具定灵活性例处理样会计问题许会计处理方法企业开展会计业务提供便利途径配股循环保利指引制度目等种问题市公司汤加流动空间造成会计操财务信息公公布关公开发行证券公司信息披露容格式准规定年度报告全面披露股摊薄盈利数究竟完全摊薄未计算作进步规定导致市公司会计师注册会计师出现问题方式股收益指标缺乏性违反信息披露处罚够目前中国发布假法律法规太容易太宽足惩罚欺诈行例市公司监部门证券法估计30万元60万元市公司监机构获非法收益相处罚微足道外现行法律求采更严重量措词缺乏具体措施执法力较弱执法力量文章列出文字种方式行事者没处理文章规定仅提供威慑力预测限欺诈成3调解职位独立审计制度检查纠正市场济社会足效机制会计师事务维护审计市公司良关系履行职责实践中仅没披露虚假财务信息通发布保留意见审计报告等方式担者造假种做法客观导致市公司披露信息时违规行
33 治理市公司财务披露违规策
（1）严格遵中国市公司信息披露理办法规定信息披露义务应实准确完整时披露信息作虚假记载误导性陈述者重遗漏信息披露义务指应时投资者披露表明中国监督信息披露方面遵循原1全面综合性指发行证券发行必须充分披露投资者准确确定证券相关信息数量价值果隐瞒遗漏公信息公信息具法律效力信息披露文件包括招股说明书招股说明书公告定期报告中期报告2时性时性原求信息披露义务法定期限公众披露信息便投资者迅速灵活处理果事件发生较长时间未披露披露作证券投资基础价值会丢失产生误导3真实性真实性原指信息披露义务披露信息必须符合客观实际应误导虚假误导性信息
（2）营造诚实守信社会氛围：众周知数投资者认证券市场国家信基础符合规范市公司实质透支国家信果市公司继续违背诚信原势必会证券市场产生怀疑破坏整社会信基础加强宣传教育诚实守信作建设现代文明重基石作实现中华民族伟复兴重组成部分应该社会义市场济体制磨合道德标准二建立立法制度体系建立社会诚信惩治标准体系确保民诚信遇诚实惩罚提高社会诚信水提供制度法律保障保护第三督促赞扬诚信谴责诚实崇尚诚实守信品德
（3）完善市公司信息披露治理：信息披露规范会误导利益相关者做出错误决策蒙受损失导致利益相关者间突影响公司治理财务治理效率应进步完善市公司信息披露制度提高财务治理信息披露质量必建立完善信息披露业务责制加强市公司高信息披露准确性完整性时性责包括适行政理刑事责民事责形成效金融诈骗法律约束机制时进步缩盈余理空间加快制度建设步伐国市公司财务治理存问题包括产权产权关系明确产权结构合理性足财务决策权度集中缺乏科学决策财务激励约束机制完善财务治理结构突出缺陷符合济法律象求文深入分析市公司财务治理结构优化具体措施市公司治理结构核心改善市公司股权结构债权参公司治理结构核心建立真正全体股东代表独立股东董事会效制衡健全公司治理结构规范市公司会计信息披露保护投资者利益非常重首先建立董事理相容制度明确权力消董事理间相互关系需相例独立董事进入市公司董事会独立董事应持公司股份受股东部士影响较更代表股东特中股东行权利次理渠道改变董事理现状积极开拓职业理市场通商业手段市场竞争选拔引导更营者第三实施董事理选择激励计划增加董事理利益公司长期价值会计政策选择股东选择致
第四章 关完善国财务披露制度建议
41 完善市公司财务披露制度
1建立健全证券市场监理目前中国已建立证券监机构框架证券交易等证券监机构先发布系列关市公司财务披露制度法律法规构成整套规范性文件然信息披露实际真实公充分中国证券监部门进步完善相应法律制度加监督执法力度强化制定完善证券法关法律法规确保项法律法规配合更具操作性
2提高财务透明度财务披露透明度应三方面理解：相关财务信息编制应该采全球会计准更利投资者次应该建立行业标准便投资者根致财务信息较行业公司公司具体信息应披露必增加高员市场环境公司战略薪酬
3建立外部约束机制：防止防范信息失真应完善社会监督体系增强会计监督权威性综合性加强会计准实施监督时会制约公司会计行增强信息客观性开放性验证性政府应妥善理市场信息通政府财税部门审计机构加强监督预防行政手段加强公司外部监督（2）建立部约束机制：完善公司部会计制度财务收支财产货物体系更加完善会计信息披露提供良会计基础坚决抵制违反财务规定理员行
4降低公众投资者获取财务信息成切实保护中投资者利益中国公众投资者中散户投资者具较弱信息处理力降低公众投资者获取信息成更利反映价格信息更保护中投资者利益
42 完善市公司财务披露监
（1）制定完善注册会计师审计制度
够提供高度独立审计服务制度环境基础加快会计师事务制度改革完善会计师事务组织形式前会计师事务组织形式：合伙企业限合伙制限责制制定相应指引实践律应力提升注册会计师风险意识敬业精神职业道德严格遵守独立审计准中国证券监督理委员会中国注册会计师协会应形成会计师事务注册会计师审计制度三注重职业道德审计准决定提高财务信息披露质量两方面职业道德审计水会计职业道德具体体现公正求注册会计师利益相关者交道时坦诚诚实公公正着审计环境变化审计目已仅仅防止错误提高担保声明公正性审计责扩必然会审计师素质提出更高求注册会计师仅遵守职业道德标准提高职业判断力加强反舞弊审计方法技巧训练
（2）加强法治建设
加强法制建设首先建立适诉讼制度改善法律环境明确监机构间权责关系解决监机构中存问题权力责相互关联应该分离目前公司法规定市公司未规定披露财务状况者实施重违法行中国证监会暂停股票交易处罚力度太轻
（3）建立政府监督行业律社会监督三维监框架
中国市公司财务信息披露监督受政府监相关政府监详细理程序详细处罚措施等细致规定然许事实证明仅政府监督已适国市公司财务信息披露监督应该建立政府监督行业律社会监督组成三维监督框架社会监督表现形式表现媒体监督等
（4） 完善市公司会计信息披露容监
市公司部监制度建立解决部制衡问题防止权限失控舞弊建立部监制度首先解决者营者监控制健全公司治理结构次完善公司部控制营者必须属进行效监控制市公司部控制制度应职责分明相互制约司职序运行完善部控制制度必须公司部治理组织结构制度设置进行必调整
43 健全财务披露法律责体系
（1）会计准会计制度财务披露求明确化确保市场济序发展防止会计信息失真切实保护投资者债券持利益断完善会计准会计制度建全会计基础会计标准具体会计制度标准市公司会计准市公司部会计制度基础
（2）完善会计信息披露制度
财政部应充分考虑证券监部门市公司合理建议快完善现行会计信息披露制度关新规范性规定时开发进步规定市公司必须披露财务信息披露时间披露方式违规处罚等情况提高披露信息程操作性
（3）完善立法加处罚力度增加信息虚假成中国现行会计法关会计违法行法律责指刑事责行政责增加监督惩罚关键充分利法律行政舆力量增加虚假行代价证券监理部门应制定系列监督措施市公司财务信息披露工作进行监督明确违规行公布法律法规情况确保市公司证券市场参者法律意识加执法力度加强市公司相关中介机构连带责处罚提高信息披露中造假成
结束语
总言财务信息披露质量坏体水企业信息披露制度理水规范程度密切相关时披露财务信息质量高低直接决定资市场效程度国规范市公司高质量财务信息做出巨努力然国企业信息披露制度理实践存着少问题文决定国财务信息披露质量高低素进行分析提出改进建议着方面努力国市公司披露财务信息会越越规范质量着会越越高
参考文献
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