XX学
毕业设计（文）
题 目 东风汽车股份限公司财务报表分析
院（系） 济理学院
专业班级 财务理专业
学生姓名
指导教师
成 绩
年 月 日
摘
财务报表信息需求者提供企业财务状况营成果方面资料提供某准确数信息通财务报表分析信息者确切企业财务状况营成果信息运书面数公司实际营情况相结合方式指导决策文选取东风汽车股份限公司（股票代码：600006）20102012年度财务报表进行分析公司财务数源年年度报告运率分析趋势分析等方法公司偿债力盈利力营运力作出深入剖析帮助信息者公司财务状况营成果做出合理判断根分析结果找公司日常生产营程中发生重事项问题改善企业营理提出建议全文包括四部分第部分财务报表分析理框架第二部分东风汽车股份限公司财务报表进行分析第三部分找出该公司现存问题指出症结第四部分出解决该公司现存问题策
关键词：财务分析营运力盈利力分析杜邦分析
Abstract
Provides both the financial statements for the information needs of the financial situation operators outcomes data but also to provide some accurate dataBut only through the analysis of financial statements in order to make the information users get precise information enterprise＇s financial position and operating resultsWriting data using the company＇s actual operating conditions combination guide decisionmakingThis paper selects Dongfeng Automobile Co Ltd (stock code 600006) 20102012 annual financial statements to analyze financial data from the company＇s annual report each year the use of ratio analysis and trend analysis and other methods of company＇s solvency profitability operating capabilities to make indepth analysis which help users operating results of the company＇s financial condition to make a reasonable judgment found major issues and major problems of daily operations according to results of the analysis process and how to improve the operation of enterprises management recommendationsFull Text includes four partsThe first part is the theoretical framework of the analysis of financial statements second part of the financial statements of Dongfeng Motor Co Ltd for analysis identify the third part of the company＇s existing problems and noted that its crux fourth part gives the company to resolve the existing Measures of the problem
Key words：Financial AnalysisOperating CapacityAnalysis of ProfitabilityDuPont Analysis
目 录
摘 0
Abstract 1
东风汽车股份限公司财务评价 1
东风汽车股份限公司简介 1
（）公司简介 1
（二）营范围 1
（三）属子公司 2
二东风汽车股份限公司报表分析 1
（）偿债力分析 1
1短期偿债力分析 1
2长期偿债力分析 6
3偿债力总体评价 9
（二）营运力分析 10
1存货周转率指标分析 10
2应收账款周转率指标分析 11
3流动资产周转率 12
4总资产周转率 13
5营运力整体评价 14
（三） 盈利力分析 15
1商品营盈利力分析 15
2资产营盈利力分析 17
3资营盈利力分析 17
4市公司盈利力分析 18
5盈利力总体评价 19
(四)现金流量表分析 20
1现金流量表绝数水分析 20
2现金流表环分析 23
3现金流量表定基分析 23
4现金流量表总体评价 24
三东风汽车股份限公司存问题 25
（）营运力较低 25
1资金效率低 25
2存货周效率低 25
3应收账款周转速度降趋势 26
（二）市公司盈利力低 26
（三） 成费高 27
四完善公司营理采取策 28
（）加强资金理 28
1建立公司预算制度 28
2建立效监督理制度 28
3改善资结构 28
（二）加强企业存货理 29
1加强原材料充分利 29
2 加强生产程中原材料补 29
3 降低成增加企业利润 29
(三)加强企业应收账款理 30
1建立完善信审核机制 30
2关联公司信息进行时反馈 30
3已形成应收账款进行理 30
（四）加强企业成费理 31
（五）提高盈利力 31
结 32
参考文献 33
致谢 34
东风汽车股份限公司财务评价
财务分析企业选择潜投资前进行项重事项[1]通深入剖析终否该公司进行投资提供力参考数鉴东风汽车专业方引导作终决定毕业文东风汽车股份限公司作研究题东风汽车股份限公司浅见
东风汽车股份限公司简介
（） 公司简介
东风汽车股份限公司（股票代码：600006股票简称：东风汽车）东风汽车公司1998年独家发起属轻型车厂柴油发动机厂铸造三厂体轻型商车柴油发动机关资产业务进行重组采取社会募集方式设立股份限公司1999年7月27日海证券交易挂牌市[2]2008年2月东风汽车股份限公司发布未5年发展计划雄心勃勃315计划315计划东风汽车股份限公司东风汽车限公司事业发展部署围绕着扩资源理创新提高成竞争力等3条战线遍布研发产品采购制造销售服务理等领域计15课题全方位展开根规划2012年公司实现超330亿元年销售收入实现超15亿元利润实现超30万辆整车30万台发动机LCV（轻型商车）市场占率超15东风集团里面量增排名确保第三位贡献度超15实现质量服务第承诺
（二） 营范围
2003年东风汽车公司日日产汽车公司全面深度合作组建国汽车行业合资公司——东风汽车限公司东风汽车股份限公司控股股东变更东风汽车限公司[3]公司营范围：汽车（轿车外）汽车发动机零部件铸件开发设计生产销售机械加工汽车修理技术咨询服务东风系列轻型商车产销量处行业第二公司持50股份东风康明斯发动机限公司产品涵盖BCL系列49升机械式全电控柴油发动机功率范围100545马力技术欧美市场步中国目前中重型动力生产基公司持50股份郑州日产汽车限公司目前中国高端皮卡生产基公司持90股份东风襄阳旅行车限公司生产销售客车底盘系列客车中客车底盘销量位居国行业第
（三） 属子公司
公司总股20亿股中东风汽车限公司占601流通股股东合计持股份占总股份399东风汽车股份限公司现汽车分公司铸造分公司车厢分公司常州东风汽车限公司四分公司工程车海外特种车三事业部东风康明斯发动机限公司郑州日产汽车限公司东风轻型发动机限公司东风襄阳旅行车限公司东风裕隆汽车销售限公司东风襄阳物流工贸限公司东风襄阳专汽车限公司海嘉华投资限公司等10家控股子公司组成事业布局武汉襄阳十堰郑州常州[4]
二东风汽车股份限公司报表分析
（）偿债力分析
企业营程中存体需企业会计财务信息进行解确定会计报告体满足外部信息者需[5]然分析目根立场区偏重点
企业拥足够偿债力债权预期范围收回款获利息盲目贷产生利身影响切身利益坏账行业规模断扩运营范围日益广泛时存运作风险提高财务分析手段势必行[6]
1短期偿债力分析
流动负债需流动资产偿付特般需现金直接偿短期偿债力反应该企业流动资产变现力动态指标分析法静态指标分析法外包括流动性指标分析里东风汽车股份限公司进行短期偿债力分析时选择静态指标分析动态指标分析需种项目数难市面时准确获动态指标分析流动性指标分析次赘述
(1)营运资指标分析
企业规模缩者扩规模企业间营运资指标较没意义该指标适合企业年度指标变化程度确定否合理根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算出企业营运资指标表21示：
表21 营运资指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
营运资
148457541878
129424936953
184009480561
图21 营运资指标数分析
流动资产生成负债期定够达步状态企业必须应该保证流动资产流动负债样做目仅仅足够力时足额偿企业债务够余力应企业日常营周转时状况发生东风汽车2010—2012年流动负债项目流动资产项目数值呈现出种降趋势出流动资产降幅度明显流动负债降幅度东风汽车三年营运资均正数说明企业长期资数额长期资产超部分数额企业流动资产营运资指标数额越说明企业财务状况越稳定出企业年处理短期债务问题没压力
(2)流动率指标分析
单流动率高低说明判断企业产生问题时需适标准作衡量流动率尺度企业流动率处合理数值企业流动资产中部分长期存具具长期资产特性资金占长期性应该长期资金提供支持方面果流动率11流动资产全部流动负债支撑旦发生金融危机者该公司发生信贷危机公司生产营陷入困境根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算出企业流动率指标表22示：
表22 流动率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
流动率
11303
11125
11916
图22 流动率指标趋势
正常情况汽车行业参考流动率11东风汽车20102012年三年流动率高行业参考值数该公司闲置资产行业公司说明东风汽车公司资产利率处行业偏低水东风汽车公司应该充分利企业闲置资产进行投资理财创造出更收益追求企业利益化实现
(3)速动率指标分析
般说剔流动资产中存货速动率数值1时较合理说明元短期负债元速动资产作偿保证速动率低1时认该企业短期偿债力较低方面速动率高时会造成企业资产闲置增加企业机会成
根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表中相关项目计算出企业速动率见表23示
表23 速动率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
存货
272502471347
256315042596
246361262077
流动资产
7205000000
速动率
089
088
094
根表出东风汽车公司速动率指标基维持09左右速动率时会受种行业条件限制说房产行业参考速动率约65商业行业045汽车行业身特殊性行业参考速动率085出东风公司速动率高行业标准数东风公司短期偿债力高行业标准根速动率分析折线图清晰发现该公司2012年速动率指标显著升说明企业短期偿债力显著提高汽车行业意味着什事速动率升时说明闲置资增加增加企业机会成时应该考虑问题转化：什引起速动率幅升？通速动率项目趋势条形图进行分析速动率速动资产流动资产（流动资产存货流动资产）流动负债根条形图然项指标降趋势流动负债降幅度更直接导致企业速动率升适时增加企业流动负债者增加外投资起重新调整资结构作资结构始终处优状态获更利益
图23 速动资产项目趋势条形图
图24 速动率指标分析折线图
(4)现金率指标分析
果企业赖存货应收账款转化保持企业资产流动性现金现金等价物显示出企业已陷入财务困境现金率企业应收账款存货周转出现问题时变现时够发挥作果该率显示高说明企业现金理力较差现金资源没充分利部分现金企业预先保留企业续投资计划做准备
根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表中相关项目计算出企业现金率见表24示：
表24 现金率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
（1）货币资金
403158233754
354025056918
401019645348
（2）交易性金融资产
23731000
（3）（1）+（2）
403181964754
354025056918
354025056918
（4）流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
（5）现金率
03538
03077
04175
图25 项目数值时间变化趋势图
图26 现金率趋势分析图
根现金率指标分析东风汽车股份限公司知2010—2012年间短期偿债力较强般说现金率维持02说明企业支付力存太问题然东风公司说现金率指标明显高正常水2012年较幅度波动成幅涨趋势指标高方面说明企业存明显资产结构均衡问题资金理混乱导致效率低[8]降低企业收益力更加深入分析企业现金率非正常例升原绘制影响现金率相关项目指标变化趋势图出企业现金流然存变化变化幅度显著流动负债2012年明显降书面数出流动负债项目非正常降导致企业现金率幅升原
企业资结构合理流动负债减少说明企业外投资幅收缩方面企业闲置资产然保证企业偿短期负债力明显种手段太保守利企业成长成长包括质提升量积累两方面[9]促进企业发展必定两方面入手
2长期偿债力分析
债务投资种投资投资风险伴生投资会风险[10]利企业资产负债表利润表现金流量表企业长期偿债力进行分析
（1）资产负债率指标分析
资产负债率身讲没坏分信息需求者分析角度区里仅股权投资者角度进行观察分析投资者投资项目需严格选择程推动真正潜活动扩国国际市场[11]果企业负债支付利息率企业总资产收益率股权投资者投资带正杠杆效应利实现股东权益化企业债务利息率投资收益率时股权投资者倾进步追加负债获更高投资收益面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算资产负债率表25示：
表25 资产负债率指标分析数表
项 目
2010年
2011年
2012年
负债总额
1155903947471
1188923108928
1108830050862
资产总额
1882427452386
1940876184995
1860249476398
资产负债率
6140
6126
5961
图27 资产负债率趋势图
资产负债率够直接反映企业利债权提供资金安全度反映财务风险东风汽车资产负债率指标清楚解该公司信水三年东风公司资产负债率基维持60左右基够保障债权利益该公司资产负债指标然处偏高状态需企业做出定调整降低企业资产负债率根资产负债率趋势图发现前两年度该企业资产负债指标基持第三年度时该指标幅度降出2012年时企业资结构进行调整效果显著数出该年度企业总资产较前两年均水提高总负债水显著降终导致2012年企业资产负债率水较前两年程度降未年度希该公司资产负债水够继续维持稳定状态够断优化企业产业结构企业获更收益企业维持长期稳定发展
（2）产权率指标分析
负债总额股东权益称负债股东权益率产权率[12]产权率高财务风险高产权率低企业财务风险低债权角度该率越低越说明债权权益保障公司股东说利债款享受利息抵税机会会变少建立兼顾双方利益财务结构完善公司理结构具重意义面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算产权率表26示：
表26产权率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
负债总额
1155903947471
1188923108928
1108830050862
者权益总额
726523504915
751953076067
751419425536
产权率
159
158
148
权益数
259
258
248
图28 产权率然条形图
根产权率数分析表东风汽车公司产权率较高果相行业均水说产权率处较正常状态显然率前两年度偏高产权率高说明该公司财务风险济状态稳定利企业持续发展应该企业产权率加控制应该调节企业济结构优化企业资构成合理规划企业资产方面产权率数分析表出东风公司2012年度率值较前两年度相显著降说明企业营状况改善产权率然条形图中清楚前两年度该率值变化第三年时企业产权率幅度降引起种现象直接原企业负债总额幅度降理认企业进行资结构优化采取相应措施
（3）利息保障倍数指标分析
注意：计算利息保障倍数指标时指标中利息费应该包括种长期短期负债需支付全部利息费果支付利息变困难想金显困难面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算利息保障倍数表27示：
表27 利息保障倍数指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
利息费
2770442447
3374791990
2866282079
利息保障倍数
2174
1737
549
图29 利息保障倍数变化条形图
根东风汽车三年利息保障倍数指标分析数表发现该公司利息保障倍数逐年降2012年时幅度降低三年该企业利润总额利息费出2012年企业利息费较前两年相升利润总额更加显著程度降终直接影响企业利息保障倍数指标三年企业保障倍数逐年降伴问题企业偿债风险升长期债权权益效保障愿意企业进行债务投资债权减少见企业负债利企业正常运转企业日常营活动效进行甚会影响企业项目进度利企业长期发展动摇企业稳定性企业应该利息保障倍数指标进行效控制维持正常水企业更加稳健发展
3偿债力总体评价
根述表中数汇总东风汽车股份限公司2010－2012年度偿债力分析览表示：
表28 2010－2012年度偿债力分析览表
项目
2010年
2011年
2012年
营运资
148457541878
129424936953
184009480561
流动率
11303
11125
11916
速动率
089
088
094
现金率
03538
03077
04175
资产负债率
6140
6126
5961
产权率
159
158
148
利息保障倍数
2174
1737
549
根表出企业短期偿债力整体较强流动资产营运资产占例较企业现金资未充分利闲置流动资产较未进行投资现金资少终导致企业机会成增加影响企业盈利力限制企业发展长期企业资产负债率产权率2012年显著降应说明企业长期偿债力改善利息保障倍数指标2012年利息保障倍数两年降60说企业长期偿债力乐观总说企业偿债力较强应该注意利息保障倍数指标波动应量维持较低长期稳定状态然指标降低说明企业已身产业结构进行调整企业长期稳定发展应该继续深入优化企业资结构充分利企业闲置资产创造收益仅仅增加企业利润利企业资快速高效流通
（二）营运力分析
企业营运力代表企业营业运行力企业营运力般应收账款周转率流动资产周转率存货周转率总资产周转率三方面进行分析评价[13]
1存货周转率指标分析
资产周转率理费率代理成时企业市资产周转率显著降理费率显著升种变化中素企业收入成进行影响先存货周转率开始进行研究分析[14]中国理体制离开度说存货周转率高存货流转速度快中国营理念高指标反映状态限制存货周转快势必会影响企业收益品质存货流转程中出现问题损失部分存货导致存货流转速度快终结果根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业存货周转率见表29示：
表29存货周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
存货均余额
262538567225
264408756972
251338152337
存货周转率
666
725
625
图210 存货周转率条形图
根存货周转率三年东风汽车公司存货周转速度较慢2010年2012年指标数值分666725625说存货周转天数长够快速存货资变现考虑资变现质量必采取更加保守方式资变现力进行估计外存货条形图出企业2011年时企业存货周转速度突然变快针种状况应该时分析产生种变化原根否利企业发展做出准确定位进行时调整
2．应收账款周转率指标分析
应收账款企业未收入账资金没实质性增值价值没企业运营产生帮助站企业运营立场想提高应收账款周转率事努力没应该事前购货方信进行评定什事情具两面性底应该权衡应该根市场风者根相似行业情况应收账款周转率指标进行调节控制保持合理范围根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业应收账款周转率见表210示：
表210 应收账款周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
应收账款均余额
58878886460
74931737019
76457095442
应收账款周转率
3363
2855
2315
图211 营业收入应收账款面积图
图212 应收账款周转率变化趋势图
根东风汽车公司应收账款周转率指标分析数表东风汽车公司应收账款周转率指标逐年降2012年2010年时降10更加直观反映现状根数分析表绘制应收账款周转率变化趋势图趋势图更加明显反映出企业现状产生该状况原通营业收入应收账款面积图知应收账款增加时企业营业收入减少年汽车行业普遍面着应收账款增加问题东风汽车问题应快解决应收账款周转率指标逐年降出企业流动资金周转力受影响会降低硬性企业运营
3流动资产周转率
流动资产周转率指企业期销售收入流动资产均余额相较产生率指标反映企业流动资产周转速度然企业流动资产周转速度快说明企业流动资产利率高相定时间企业流动资产投资量加相企业盈利力增强[15]根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业应收账款周转率见表211示：
表211流动资产周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
流动资产均余额
1162167342099
1283919282315
1212132525712
流动资产周转率
170
167
146
图213 流动资产周转率变化条形图
流动资产周转率表格周转率条形图难出东风汽车公司20102012年流动资产周转率逐年降汽车行业说说现象流动资产周转速度逐年降趋势更深层意思流动资产利率变低相时间范围流动资产投入变低获销售收入减少盈利力减弱外方面说流动资产投入转化成收入力变差流动资产质量会降低仅仅会影响企业期收入会导致企业发展劲足利企业长期发展
4总资产周转率
运营力越强反映总资产周转率指标显示值越仅代表企业日常生产力代表着企业营销力企业运营力根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业总资产周转率见表212示：
表212 总资产周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
总资产均余额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
总资产周转率
117
112
093
图214 总资产周转率趋势图
总资产周转率趋势图清晰总资产周转率成现降趋势总资产周转速度变慢时期够投入企业日常生产总资产减少生产力变弱相应销售量降获收入会减少然外角度说企业生产产品够转化成资产需时间延长加企业营风险利企业营发展企业考虑否应该扩销售加强企业宣传力度改变企业营销策略获更收入时忽略问题身进行战略调整时企业应该考虑市场风变化行业发展变化竞争手决策变化方面寻找产生种状况根源根解决总资产周转速度逐年减缓问题
5营运力整体评价
进行方面分析营运力相关指标进行汇总整理分析根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出种评价指标数值见表213示：
表213 2010－2012年度营运力分析览表
项目
2010年
2011年
2012年
存货周转率
666
725
625
应收账款周转率
3363
2855
2315
流动资产周转率
170
167
146
总资产周转率
117
112
093
根表213整体说项指标均降趋势项资产周转率均逐年降说明企业资产投资转化成生产销售力降换句话说企业销售力会减弱盈利力降低考虑加强企业营运力成企业发展道路关重问题着重加强企业生产销售力提高资产利率提高企业运营理力企业产业结构趋健康化走持续发展道路
（三） 盈利力分析
定时期企业获取利润力称盈利力者称资金资增值力般说通企业定时期获收益高低表现出企业财务根目标实现保持盈利力然保障企业未持续健康发展企业日常生产营销售活动理水够通企业盈利力体现
1商品营盈利力分析
商品营力分析包括企业收入利润率分析成利润率分析现金流量指标商品营力分析补充
（1）收入利润率分析
研究企业收入利润率时考虑率指标较丰富包括营业收入利润率营业收入毛利率总收入利润率销售净利率销售息税前利润率根东风汽车股份限公司2010年2012年利润表中相关项目计算出企业项收入利润率见表215示：
表214东风汽车收入利润表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
总收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业利润
59116508051
43095058222
11456880874
息税前利润
60215844930
58609811888
15748085350
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
营业费
114294088544
127787451213
107948891206
营业外支出
2564788495
5161040146
4539043150
营业费费+外支出
116858877039
132948491359
112487934356
项目
2010年
2011年
2012年
均资产总额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
均非流动负债
12687339242
27435485300
688430304985
均者权益
701547285550
739238290491
749442086104
长期资额
714234624792
766673775791
1437872391089
表215 东风汽车收入利润率指标分析数表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入利润率
299
201
065
营业收入毛利率
1172
1045
1127
总收入利润率
318
290
110
销售净利率
305
260
078
销售息税前利润率
304
274
089
表中2011年2010年相营业收入利润率降098基础2012年营业收入利润率继续降变负值原2012年东风公司营业利润负值产生种状况原企业加强资产变现力解决时性危机产品降价出售造成然排存足外道原总种状况值企业营理者投资债权注意营业利润负说明企业正面着问题需更步分析外营业收入毛利率三年没较波动总收入利润率销售净利率销售息税前利润率幅度降引起种状况直接原三年营业利润减少建立完善成估算体系合理安排产品定价制定效营销策略企业资结构合理化加强应突发状况力根解决营业利润负增长关键
（2） 成利润率分析
根财务成效益分析监督检验效分析企业盈利状况[16]严格控制企业生产成企业盈利关键控制成代表企业粗制滥造企业更加专业角度科学方法分配企业生产成相关费根东风汽车股份限公司2010年2012年利润表相关项目表214知数计算出企业成利润率相关指标见表216示：
表216 东风汽车成利润率指标分析数表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业成利润率
338
225
073
营业费利润率
5172
3372
1061
全部成费总利润率
5390
4662
1655
全部成费净利润率
5166
4189
1233
表中企业成利润率营业费利润率指标逐年降2012年甚出现负值说明增耗元成费利润减少正常情况该数值应正数值越说明企业耗费元成费实现利润越相成费消耗产生产量越高成费耗费效率高企业生产力强东风汽车两项指标出现逐年递减趋势降幅度越越企业应该做出时调整保证企业正常盈利样全部成费总利润率全部成费利润率两项指标反映出问题前两项指标相似两项指标整体出发反映企业盈利力
2资产营盈利力分析
长期资报酬率反应企业单位长期资够获收益少想提高企业长期资报酬率仅提高企业获利力应该量减少长期资占根表214中相关项目计算出企业两项指标数见表217示：
表217 资产报酬率指标分析数表 单位：（）
项目
2010年
2011年
2012年
总资产报酬率
357
291
073
长期资报酬率
882
808
129
根东风汽车股份限公司三年资产报酬率指标分析数表显示出结果难发现总资产报酬率长期资报酬率降尤2012年时两项指标出现幅度降长期资报酬率仅129说明企业长期资效率高生产力弱长期资产占严重没实现高效转化反映出企业存闲置状态长期资产增加企业机会成应合理进行长期资产分配达充分利企业长期资产减少闲置成提高资产效率增强生产力获更收益目
3资营盈利力分析
透彻认识企业项资产资产进行合理分配企业资结构健康稳固需企业存项资产进行营判断资营企业中站位产生影响通企业资营盈利力帮助进行判断反通资产营情况观察企业资营盈利力强弱根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业净资产收益率见表218示：
表214 利润表现金流量表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
均者权益
701547285550
739238290491
749442086104
均实收资总额
200000000000
200000000000
200000000000
营活动净现金流量
35988341871
61699407254
36309484527
均净资产
701547285550
739238290491
749442086104
表218 净资产收益率指标分析数表 单位：（）
项目
2010年
2011年
2012年
净资产收益率
860
753
185
资金报酬率
3018
2785
694
净资产现金回收率
513
835
484
盈利现金率
5962
11078
26173
表中清楚三年年企业资产营状况恶化中明显企业盈利现金率2012年时降6倍值引起企业营者注意产生种状况原然逃出年企业营业利润持续降外营活动现金流量减少原根分析清楚感受东风公司三年财务状况时刻处资金紧张状态
4市公司盈利力分析
市公司国已普遍存市公司盈利力分析直颇受争议公司市盈利力会受更加广泛素影响投资者说想解公司状况身披露信息具局限性[17]分析仅仅参考受金融产品影响市场敏感性提高金融市场变动会成倍放作市公司市公司盈利力分析重指标包括基股收益股净资产股现金流量股息率根东风汽车历年业绩报表明细整理出表219：
表219 市公司盈利力指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
基股收益（元）
02854
02096
00109
股净资产（元）
29463
30042
29891
股现金流量（元）
018
031
018
股息率（）
414
172
011
研究期盈余否够完整预测未股票收益建立盈余信息够改变投资者影响股票未收益假设[18]说样会根数反映出信息身济活动进行合理调整根东风汽车股份限公司历年业绩报表够准确获企业三年项指标企业正常营发展应该呈现出逐步升趋势该表中反应确实降股现金净流量2012年时2010年相降2倍项指标股权投资者购买股票时参考指标降会导致企业投资者量流失减少企业资利企业扩发展应该时调节企业资结构充分利企业资源处理闲置资产减少企业损失剔良资产加强企业理提高企业市盈率[19]进入良性发展道路
5盈利力总体评价
前面该公司基盈利情况进行分析信息整理汇总东风汽车股份限公司2010—2012年度盈利力分析览表示：
表220 2010—2012年盈利力率览表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入利润率
299
201
065
营业收入毛利率
1172
1045
1127
总收入利润率
318
290
110
销售净利率
305
260
078
销售息税前利润率
304
274
089
营业成利润率
338
225
073
营业费利润率
5172
3372
1061
全部成费总利润率
5390
4662
1655
全部成费净利润率
5166
4189
1233
总资产报酬率
357
291
073
长期资报酬率
882
808
129
净资产收益率
860
753
185
资金报酬率
3018
2785
694
净资产现金回收率
513
835
484
盈利现金率
5962
11078
26173
股息率
414
172
011
根前文分析企业项利润率出现幅降见问题已产生企业项报酬率指标分析出利润率降原正企业项资产报酬率低反映出企业资产获收益时力太弱东风汽车公司资产周转速度慢效率低没充分利企业产品投资存货流动资产长期资产周转率均较低水逐年降盈利现金率2010年时仅59622012年时已降26173降6倍合理分配企业资源营者应该高度重视问题外理者存监严问题应该时处理企业闲置资产进行充分利进行转资产限制必然会导致企业机会成增加时企业资产结构进行优化决策企业发生更加严峻问题
(四)现金流量表分析
现金流量表仅仅反映企业资金财务状况反映企业现金流源助更解企业产生资金利益速率更加深入解企业财务状况种投资活动筹资活动日常营状况
1现金流量表绝数水分析
企业时期现金流量表数列起较项目增减变化解企业现金流状况面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度现金流量表中相关项目编制绝数水分析数表221示：
表221 现金流量表绝数水分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营活动产生现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
投资活动产生现金流量净额
62710341281
38179834629
7073400044
筹资活动产生现金流量净额
3538966673
41541956270
122119573728
现金等价物净增加额
31205766406
65266620606
78834968856
图215 现金流量绝数分析
根东风汽车公司现金流量表做出现金流量绝数趋势分析图趋势图中够清楚种活动产生现金流量情况力企业三年投资活动产生现金流量净额降外活动产生现金流量力增强尤2012年筹资活动产生现金流量净额增加显尤突出说明企业筹集资金筹集获收益力强数进行整理分析时选择汇总数更加详分析东风汽车三年现金流产生变动原分绘制该公司营活动投资活动筹资活动现金流入流出绝趋势分析图
表222 东风汽车营活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
营活动现金流入计
1994332050566
1926786282878
1874818151453
营活动现金流出计
1958343708695
1988485690132
1911127635980
营活动产生现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
表223 东风汽车投资活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
投资活动现金流入计
67753247838
169968863951
71800738280
投资活动现金流出计
130463589119
131789029322
78874138324
投资活动产生现金流量净额
62710341281
38179834629
7073400044
表224 东风汽车筹资活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
筹资活动现金流入计
91307480122
80968913731
198580281659
筹资活动现金流出计
94846446795
122510870001
76460707931
筹资活动产生现金流量净额
62710341281
41541956270
122119573728
图216 营活动现金流入流出绝水分析
图217 营活动现金流入流出绝数水分析
图218 筹资活动现金流入流出绝数水分析
企业历年现金流入流出情况进行详细划分发现营活动产生现金流入量减少流出量增加导致企业营活动产生现金流量力减弱甚资金流出企业营产生现金流量出现负增长产生种状况原企业资金进行转移营活动资金进行非常规性占分析企业投资活动现金流入流出情况投资活动现金流入增加然图表中呈现现增加减少状态投资活动产生现金流出逐年减少波动幅度企业投资活动产生现金流量净额呈现幅波动升趋势分析筹资活动产生现金流量力程中难发现企业筹资活动产生现金流量逐年升升速度越越快产生种状况原企业筹资活动现金流入量增加时现金流出减少终企业筹资活动产生现金流量净额逐年升
2现金流表环分析
邻两年现金流量表数进行较前期作基数计算出趋势百分样更加够说明引起现金流量变化项目发展变化速度面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度现金流量表中相关项目计算述指标表225示：
表225 现金流量环分析表
项目
2010年
2011年
2012年
期营活动现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
前期营活动现金流量净额
216485795573
35988341871
61699407254
期前期 （）
1662
17144
5885
东风汽车公司2010年营活动产生现金流量净额前期相值1662100说明营活动现金流量正萎缩公司营出现问题2011年东风汽车公司营活动现金流量净额前期相值17144说明前年相企业营活动现金流量净额规模较2010年增加营效果2012年东风汽车营活动产生现金流量净额期相值5885说明较2011年该公司营活动现金流量规模减营效果明显转
3现金流量表定基分析
现金流量定基分析出趋势百分数够反映出企业期基期相发生变化值数100时说明基期相期项目现金流量增加相反值100时说明基期相项目现金流减少处降状态值出现负数情况应该行考虑
表226 现金流量定基分析指标表
项目
2010年
2011年
2012年
营活动现金流入计
100
9661
9401
营活动现金流出计
100
10154
9759
营活动现金净流量
100
17144
10089
投资活动现金流入计
100
25086
10597
投资活动现金流出计
100
10102
6046
投资活动产生现金流量净额
100
6088
1128
项目
2010年
2011年
2012年
筹资活动现金流入计
100
8868
21749
筹资活动现金流出计
100
12917
8062
筹资活动产生现金流量净额
100
6624
19474
表中出营活动现金流入流出量逐渐降说明公司规模较2010年缩企业营活动现金净流量绝值均2010年说明现金流量变化趋势明显20112012年值均负说明两年降较严重均负增长种趋势2012年缓解17144变10089产生种状况具体原应该结合企业营策略整体规划加分析公司投资活动言2011年2012年2010年值60881128出两年较2010年投资降2011年更变成负增长2012年略微缓解说明2011年时企业处扩张期东风汽车股份限公司筹资活动现金净流量20112012年2010年值分662419474企业筹集资金幅减少说明企业已2010年完成2011年扩张需资金2012年更达筹集资金负增长说明企业已停止扩张需余资金值负
4现金流量表总体评价
分析中公司现金流状况较正常结构够合理公司营活动正数投资活动现金流量负数筹资活动负数公司处成长阶段公司资金法满足投资需需断负债融资支持外公司营活动流入流出低资金效率理想时说明收益质量般
三东风汽车股份限公司存问题
（）营运力较低
东风汽车公司资产周转速度慢效率低没充分利企业产品投资存货流动资产长期资产周转率均较低水逐年降盈利现金率2010年时仅59622012年时已降26173降6倍合理分配企业资源营者应该高度重视问题外理者存监严问题应该时处理企业闲置资产进行充分利进行转资产限制必然会导致企业机会成增加时企业资产结构进行优化决策企业发生更加严峻问题根前文数出企业资利率低结更加详细企业资进行详分析资分三部分：资金存货应收账款
1资金效率低
企业营运力分析时发现企业流动资产周转率偏低处降趋势流动资产周转率低说明流动资产周转速度慢段时间流动资产投入生产转出次进入生产时间长时间产品生产速度慢产量低资金流动资产重组成部分企业资金效率高表现合理利规划资源效改善企业营状况果够时解决会影响企业盈利
2存货周效率低
根存货周转率三年东风汽车公司存货周转速度较慢说明企业存货效率低2010年2012年指标数值分666725625根东风汽车营运力分析存货周转率条形图反映出变化三年2011年非正常升种特殊状况外外两年存货周转率均偏低说存货周转天数长够快速存货资变现针企业2011年时存货周转速度突然变快种状况应该时分析产生种变化原根否利企业发展做出准确定位进行时调整更加2012年时企业存货周转率幅度降说明企业存货率变低应该引起关注
3应收账款周转速度降趋势
根前文东风汽车公司应收账款周转率指标分析东风汽车公司应收账款周转率指标逐年降2012年应收账款周转率33较2010年23降10产生该状况原通营业收入应收账款周转率趋势图知
图31 应收账款周转率趋势图
应收账款增加时企业营业收入减少年汽车行业普遍面着应收账款增加问题东风汽车问题应快解决应收账款周转率指标逐年降出企业流动资金周转力受影响会降低硬性企业运营行业指标分析东风汽车股份限公司应收账款周转速度偏低作型汽车制造企业应收账款占部分重果应收账款收回时企业会出现资金短缺现象会影响企业日常运营理时周转速度降会资产转化力减弱容易产生资金断流想办法调整企业资结构企业资源充分优化
（二）市公司盈利力低
根东风汽车股份限公司历年业绩报表够准确获企业三年基股收益股净资产股现金流量指标数股净资产说股股票反应净资产价值股现金流指动外部筹资前提够完成企业款营投资等日常活动力股息率指单位股票投资获股息少项关键指标数表中显示出降趋势股现金净流量2012年时2010年相降2倍项指标股权投资者购买股票时参考指标降会导致企业投资者量流失减少企业资利企业扩发展应该时调节企业资结构充分利企业资源处理闲置资产减少企业损失剔良资产加强企业理提高企业市盈率进入良性发展道路
（三） 成费高
根东风汽车20102012年利润表关数东风汽车三年营业收入降低然2011年时营业收入升趋势营业成较年较增长导致企业营业利润年然呈现出明显降趋势三年企业营业利润净利润成逐年降趋势2012年说企业营业收入降企业营业成营业费营业外支出没明显降趋势导致企业营业利润减少甚出现负值应该考虑降低企业营业成费支出
31 东风汽车利润表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
总收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业利润
59116508051
43095058222
11456880874
息税前利润
60215844930
58609811888
15748085350
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
营业费
114294088544
127787451213
107948891206
营业外支出
2564788495
5161040146
4539043150
营业费费+外支出
116858877039
132948491359
112487934356
均资产总额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
总体言：公司综合财务状况市公司中位居中游综合财务状况年呈降趋势业绩般较稳定公司存述财务问题导致综合财务状况佳重原
四完善公司营理采取策
（）加强资金理
资金企业成立运营发展成长程中基础筹资活动投资活动企业日常理职工福利离开资金资金分配需仔细斟酌加强企业资金理提高资金效率加快资金转化力企业财务工作中重中重针加强资金理提出观点：
1建立公司预算制度
企业进行采购生产前应该企业阶段生产消耗做出预测根资金预计方计算种状况需消耗成费总节约成会影响企业正常生产足够应突发状况备消耗做出科学预测资金情况进行备案结合企业资金现状筹资方式合理筹集生产营需资金然进行筹资程中产生相关费应事前计入预算中
2建立效监督理制度
企业资金周转速度慢问题尝试采取列措施现金流动进行监督回流资金迅速投入企业生产程中加强企业款项理防止资金产生非正常流出知觉状况坐支月结账时企业关联单位核项目金额进行定期抽查保证企业资金理严密性企业效监快速决策解决企业资金周转率低问题
3．改善资结构
企业控制预算建立效监督理制度时需改善资结构例企业应做改善银行关系争取更外部长期款保证企业资金运转正常合理利规划资金效改善企业营状况次企业应提高身商业信形象利获更供应商支持做短期款长期化改善款计划缓解企业身资金问题企业发展提供资金保证
（二）加强企业存货理
东风汽车股份限公司存货周转速度缓慢企业应该减少库存生产性企业更需做库存量降低存货周转进行库存理项容企业应建立健全存货理制度做方面：
1加强原材料充分利
原材料效率低周转速度慢外原材料未充分利原材料采购保存程中会产生损失采购时进行运输前应该原材料质量进行检查免购入损坏变质原材料运输程中根原料材质制定合适运输计划汽车产业说种备品备件材料严格求材料入库储存条件求十分严格免材料储存程中产生损坏
2 加强生产程中原材料补
销售部门应根产品销售历史情况结合研究市场产品容量企业产品市场占率市场信息控制预计计划期产品销售品种销售数量生产运输程中产生正常非正常损失计划企业期产量根计划产量购入原材料预留出面时状况时会调原材料量备企业调动减少突发状况时时方调入原材料需时间
3 降低成增加企业利润
第生产研发部门应加快技术创新通部改造增加产品技术含量形成独具特色核心产品降低生产程中成第二通改善供应商间合作关系降低外购原材料程中成第三提高劳动生产率加强部理改善产品结构原形成唱涨部消耗掉
(三)加强企业应收账款理
应收账款作企业种回款方式位重理应收账款真正实现企业销售目标获预期利益企业应该针方面应收账款进行理：
1建立完善信审核机制
该公司应收账款理合理应收账款事前控制足应收账款事理效果没事前理效首先公司应该建立客户档案开展信评价 制定信额度控制应收账款规模 应根客户期销售计划完成情况货款支付情况予客户相应信额度确定赊销金额期限长短公开客户进行信评级择优进行债务投资减少应收账款风险防止企业坏账产生岁然已进行事前准备防止意外发生公司应制定计提坏账准备方法明确计提坏账范围账龄划分提取
2关联公司信息进行时反馈
该公司作制造型企业应收账款进行事前信评级更应该重视应收账款事中控制选择先进结算方式合适结算方式仅加速资金回笼减少资金途时间企业外部流动资金迅速回企业生产理中提高企业运营力者方签订合时事先约定购买方必须带款提货否发货确保货款时回笼外利网银行实时汇兑等先进结算手段缩短回款时间样做法会减少企业竞争力做需企业行握
3已形成应收账款进行理
前市场济条件必须加应收账款清欠回收工作力度制定相应制度采取相应理措施已发生正常应收账款应根情况单位负责分配协调区重点开展清欠工作加强账力争快回收资金正常收回应收账款应加清欠力度采取物抵债利清收等措施强行收回已生成年坏账次清欠结果采取济效益挂钩清账提成办法
（四）加强企业成费理
文东风汽车股份限公司三年营业利润净利润成逐年降趋势2012年说企业营业收入降企业营业成营业费营业外支出没明显降趋势导致企业营业利润减少甚出现负值应该考虑降低企业营业成费支出考虑公司实际情况加强销售费预算理东风汽车说进行销售费预算理
首先应该统计年产量然年实际销售量销售产品需费产品销售范围进行等级划分城市汽车销售情况售出单位产品需费进行事前统计根历年情况进行费统计成方面应该严格控制产品生产环境运输环境减少损失控制成增加合理安排固定员商品进行规范化理减少产品损坏丢失
次财务员认真编制执行财务预算实现财务理预算化企业财务预算销售生产现金流量等单项预算组成财务责指标体系企业目标利润财务预算目标销售前景预算编制基础综合考虑市场企业生产营销诸素涵盖企业发展指标时反映监督预算执行情况适时实施必财务制约手段财务理方法策略全部融贯执行预算程中
第三利信息化手段专业成理软件通专业成费预算软件代复杂手工核算实现财务集中控数集中理集中报表时效性等保障基础数准确性时加强费预算理实现理会计职提高整公司财务控力整体运营效率时提高风险控绩效控制制力
（五） 提高盈利力
前分析中发现东风汽车公司盈利力中市公司盈利力足应针问题采取措施（1）想提高企业盈利力基础重应该首先加强企业营运力应该企业日常营程中涉种资产进行充分利企业项资产占例控制恰水充分发挥企业项资产流动性（2）建立企业银行制度—部银行制度企业资产流动进行效监控合理调度时收回企业项债务投资股权投资资性投资投资时投入新项目中求获更利益（3）应该企业理进行更加严格求项决策应该极精确外需加强企业信誉理维护企业良形象求获投资者青睐
结
文通东风汽车股份限公司总体情况解采率分析法较分析法趋势分析法该公司财务报表进行定量定性分析提出企业营理中存问题出针东风汽车股份限公司财务问题解决措施：
第加强企业资金理
第二加强企业存货理
第三加强企业应收账款理
第四加强企业销售费理
文研究题目较课题体系学识精力时间限缺乏相关实际验文中容研究存足处敬请位老师进行批评指导会继续进行相关研究断完善深入
参考文献
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[19] 叶中行数理金融科学出版社[M]20106789
致 谢
2012年学校课程中初次接触投资学科目证券投资学产生浓厚兴趣实际中进行股票交易体验东风汽车股份限公司（股票代码：600006股票简称：东风汽车）首次进入股市时接触首支股票股票实际交易中感受变市场济金融证券环境复杂灵活变艺术感着迷进行文选题时选择东风公司财务报表进行分析文进行程中遇种种问题解决问题时种期刊杂志书籍网络寻找资料外益指导老师悉心指导文写作程中产生问题进行详细批示感谢指导老师次文利完成
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XX学
毕业设计（文）
题 目 东风汽车股份限公司财务报表分析
院（系） 济理学院
专业班级 财务理专业
学生姓名
指导教师
成 绩
年 月 日
摘
财务报表信息需求者提供企业财务状况营成果方面资料提供某准确数信息通财务报表分析信息者确切企业财务状况营成果信息运书面数公司实际营情况相结合方式指导决策文选取东风汽车股份限公司（股票代码：600006）20102012年度财务报表进行分析公司财务数源年年度报告运率分析趋势分析等方法公司偿债力盈利力营运力作出深入剖析帮助信息者公司财务状况营成果做出合理判断根分析结果找公司日常生产营程中发生重事项问题改善企业营理提出建议全文包括四部分第部分财务报表分析理框架第二部分东风汽车股份限公司财务报表进行分析第三部分找出该公司现存问题指出症结第四部分出解决该公司现存问题策
关键词：财务分析营运力盈利力分析杜邦分析
Abstract
Provides both the financial statements for the information needs of the financial situation operators outcomes data but also to provide some accurate dataBut only through the analysis of financial statements in order to make the information users get precise information enterprise＇s financial position and operating resultsWriting data using the company＇s actual operating conditions combination guide decisionmakingThis paper selects Dongfeng Automobile Co Ltd (stock code 600006) 20102012 annual financial statements to analyze financial data from the company＇s annual report each year the use of ratio analysis and trend analysis and other methods of company＇s solvency profitability operating capabilities to make indepth analysis which help users operating results of the company＇s financial condition to make a reasonable judgment found major issues and major problems of daily operations according to results of the analysis process and how to improve the operation of enterprises management recommendationsFull Text includes four partsThe first part is the theoretical framework of the analysis of financial statements second part of the financial statements of Dongfeng Motor Co Ltd for analysis identify the third part of the company＇s existing problems and noted that its crux fourth part gives the company to resolve the existing Measures of the problem
Key words：Financial AnalysisOperating CapacityAnalysis of ProfitabilityDuPont Analysis
目 录
摘 0
Abstract 1
东风汽车股份限公司财务评价 1
东风汽车股份限公司简介 1
（）公司简介 1
（二）营范围 1
（三）属子公司 2
二东风汽车股份限公司报表分析 1
（）偿债力分析 1
1短期偿债力分析 1
2长期偿债力分析 6
3偿债力总体评价 9
（二）营运力分析 10
1存货周转率指标分析 10
2应收账款周转率指标分析 11
3流动资产周转率 12
4总资产周转率 13
5营运力整体评价 14
（三） 盈利力分析 15
1商品营盈利力分析 15
2资产营盈利力分析 17
3资营盈利力分析 17
4市公司盈利力分析 18
5盈利力总体评价 19
(四)现金流量表分析 20
1现金流量表绝数水分析 20
2现金流表环分析 23
3现金流量表定基分析 23
4现金流量表总体评价 24
三东风汽车股份限公司存问题 25
（）营运力较低 25
1资金效率低 25
2存货周效率低 25
3应收账款周转速度降趋势 26
（二）市公司盈利力低 26
（三） 成费高 27
四完善公司营理采取策 28
（）加强资金理 28
1建立公司预算制度 28
2建立效监督理制度 28
3改善资结构 28
（二）加强企业存货理 29
1加强原材料充分利 29
2 加强生产程中原材料补 29
3 降低成增加企业利润 29
(三)加强企业应收账款理 30
1建立完善信审核机制 30
2关联公司信息进行时反馈 30
3已形成应收账款进行理 30
（四）加强企业成费理 31
（五）提高盈利力 31
结 32
参考文献 33
致谢 34
东风汽车股份限公司财务评价
财务分析企业选择潜投资前进行项重事项[1]通深入剖析终否该公司进行投资提供力参考数鉴东风汽车专业方引导作终决定毕业文东风汽车股份限公司作研究题东风汽车股份限公司浅见
东风汽车股份限公司简介
（） 公司简介
东风汽车股份限公司（股票代码：600006股票简称：东风汽车）东风汽车公司1998年独家发起属轻型车厂柴油发动机厂铸造三厂体轻型商车柴油发动机关资产业务进行重组采取社会募集方式设立股份限公司1999年7月27日海证券交易挂牌市[2]2008年2月东风汽车股份限公司发布未5年发展计划雄心勃勃315计划315计划东风汽车股份限公司东风汽车限公司事业发展部署围绕着扩资源理创新提高成竞争力等3条战线遍布研发产品采购制造销售服务理等领域计15课题全方位展开根规划2012年公司实现超330亿元年销售收入实现超15亿元利润实现超30万辆整车30万台发动机LCV（轻型商车）市场占率超15东风集团里面量增排名确保第三位贡献度超15实现质量服务第承诺
（二） 营范围
2003年东风汽车公司日日产汽车公司全面深度合作组建国汽车行业合资公司——东风汽车限公司东风汽车股份限公司控股股东变更东风汽车限公司[3]公司营范围：汽车（轿车外）汽车发动机零部件铸件开发设计生产销售机械加工汽车修理技术咨询服务东风系列轻型商车产销量处行业第二公司持50股份东风康明斯发动机限公司产品涵盖BCL系列49升机械式全电控柴油发动机功率范围100545马力技术欧美市场步中国目前中重型动力生产基公司持50股份郑州日产汽车限公司目前中国高端皮卡生产基公司持90股份东风襄阳旅行车限公司生产销售客车底盘系列客车中客车底盘销量位居国行业第
（三） 属子公司
公司总股20亿股中东风汽车限公司占601流通股股东合计持股份占总股份399东风汽车股份限公司现汽车分公司铸造分公司车厢分公司常州东风汽车限公司四分公司工程车海外特种车三事业部东风康明斯发动机限公司郑州日产汽车限公司东风轻型发动机限公司东风襄阳旅行车限公司东风裕隆汽车销售限公司东风襄阳物流工贸限公司东风襄阳专汽车限公司海嘉华投资限公司等10家控股子公司组成事业布局武汉襄阳十堰郑州常州[4]
二东风汽车股份限公司报表分析
（）偿债力分析
企业营程中存体需企业会计财务信息进行解确定会计报告体满足外部信息者需[5]然分析目根立场区偏重点
企业拥足够偿债力债权预期范围收回款获利息盲目贷产生利身影响切身利益坏账行业规模断扩运营范围日益广泛时存运作风险提高财务分析手段势必行[6]
1短期偿债力分析
流动负债需流动资产偿付特般需现金直接偿短期偿债力反应该企业流动资产变现力动态指标分析法静态指标分析法外包括流动性指标分析里东风汽车股份限公司进行短期偿债力分析时选择静态指标分析动态指标分析需种项目数难市面时准确获动态指标分析流动性指标分析次赘述
(1)营运资指标分析
企业规模缩者扩规模企业间营运资指标较没意义该指标适合企业年度指标变化程度确定否合理根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算出企业营运资指标表21示：
表21 营运资指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
营运资
148457541878
129424936953
184009480561
图21 营运资指标数分析
流动资产生成负债期定够达步状态企业必须应该保证流动资产流动负债样做目仅仅足够力时足额偿企业债务够余力应企业日常营周转时状况发生东风汽车2010—2012年流动负债项目流动资产项目数值呈现出种降趋势出流动资产降幅度明显流动负债降幅度东风汽车三年营运资均正数说明企业长期资数额长期资产超部分数额企业流动资产营运资指标数额越说明企业财务状况越稳定出企业年处理短期债务问题没压力
(2)流动率指标分析
单流动率高低说明判断企业产生问题时需适标准作衡量流动率尺度企业流动率处合理数值企业流动资产中部分长期存具具长期资产特性资金占长期性应该长期资金提供支持方面果流动率11流动资产全部流动负债支撑旦发生金融危机者该公司发生信贷危机公司生产营陷入困境根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算出企业流动率指标表22示：
表22 流动率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
流动率
11303
11125
11916
图22 流动率指标趋势
正常情况汽车行业参考流动率11东风汽车20102012年三年流动率高行业参考值数该公司闲置资产行业公司说明东风汽车公司资产利率处行业偏低水东风汽车公司应该充分利企业闲置资产进行投资理财创造出更收益追求企业利益化实现
(3)速动率指标分析
般说剔流动资产中存货速动率数值1时较合理说明元短期负债元速动资产作偿保证速动率低1时认该企业短期偿债力较低方面速动率高时会造成企业资产闲置增加企业机会成
根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表中相关项目计算出企业速动率见表23示
表23 速动率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
1288025455042
1279813109588
1144451941836
流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
存货
272502471347
256315042596
246361262077
流动资产
7205000000
速动率
089
088
094
根表出东风汽车公司速动率指标基维持09左右速动率时会受种行业条件限制说房产行业参考速动率约65商业行业045汽车行业身特殊性行业参考速动率085出东风公司速动率高行业标准数东风公司短期偿债力高行业标准根速动率分析折线图清晰发现该公司2012年速动率指标显著升说明企业短期偿债力显著提高汽车行业意味着什事速动率升时说明闲置资增加增加企业机会成时应该考虑问题转化：什引起速动率幅升？通速动率项目趋势条形图进行分析速动率速动资产流动资产（流动资产存货流动资产）流动负债根条形图然项指标降趋势流动负债降幅度更直接导致企业速动率升适时增加企业流动负债者增加外投资起重新调整资结构作资结构始终处优状态获更利益
图23 速动资产项目趋势条形图
图24 速动率指标分析折线图
(4)现金率指标分析
果企业赖存货应收账款转化保持企业资产流动性现金现金等价物显示出企业已陷入财务困境现金率企业应收账款存货周转出现问题时变现时够发挥作果该率显示高说明企业现金理力较差现金资源没充分利部分现金企业预先保留企业续投资计划做准备
根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表中相关项目计算出企业现金率见表24示：
表24 现金率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
（1）货币资金
403158233754
354025056918
401019645348
（2）交易性金融资产
23731000
（3）（1）+（2）
403181964754
354025056918
354025056918
（4）流动负债
1139567913164
1150388172635
960442461275
（5）现金率
03538
03077
04175
图25 项目数值时间变化趋势图
图26 现金率趋势分析图
根现金率指标分析东风汽车股份限公司知2010—2012年间短期偿债力较强般说现金率维持02说明企业支付力存太问题然东风公司说现金率指标明显高正常水2012年较幅度波动成幅涨趋势指标高方面说明企业存明显资产结构均衡问题资金理混乱导致效率低[8]降低企业收益力更加深入分析企业现金率非正常例升原绘制影响现金率相关项目指标变化趋势图出企业现金流然存变化变化幅度显著流动负债2012年明显降书面数出流动负债项目非正常降导致企业现金率幅升原
企业资结构合理流动负债减少说明企业外投资幅收缩方面企业闲置资产然保证企业偿短期负债力明显种手段太保守利企业成长成长包括质提升量积累两方面[9]促进企业发展必定两方面入手
2长期偿债力分析
债务投资种投资投资风险伴生投资会风险[10]利企业资产负债表利润表现金流量表企业长期偿债力进行分析
（1）资产负债率指标分析
资产负债率身讲没坏分信息需求者分析角度区里仅股权投资者角度进行观察分析投资者投资项目需严格选择程推动真正潜活动扩国国际市场[11]果企业负债支付利息率企业总资产收益率股权投资者投资带正杠杆效应利实现股东权益化企业债务利息率投资收益率时股权投资者倾进步追加负债获更高投资收益面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算资产负债率表25示：
表25 资产负债率指标分析数表
项 目
2010年
2011年
2012年
负债总额
1155903947471
1188923108928
1108830050862
资产总额
1882427452386
1940876184995
1860249476398
资产负债率
6140
6126
5961
图27 资产负债率趋势图
资产负债率够直接反映企业利债权提供资金安全度反映财务风险东风汽车资产负债率指标清楚解该公司信水三年东风公司资产负债率基维持60左右基够保障债权利益该公司资产负债指标然处偏高状态需企业做出定调整降低企业资产负债率根资产负债率趋势图发现前两年度该企业资产负债指标基持第三年度时该指标幅度降出2012年时企业资结构进行调整效果显著数出该年度企业总资产较前两年均水提高总负债水显著降终导致2012年企业资产负债率水较前两年程度降未年度希该公司资产负债水够继续维持稳定状态够断优化企业产业结构企业获更收益企业维持长期稳定发展
（2）产权率指标分析
负债总额股东权益称负债股东权益率产权率[12]产权率高财务风险高产权率低企业财务风险低债权角度该率越低越说明债权权益保障公司股东说利债款享受利息抵税机会会变少建立兼顾双方利益财务结构完善公司理结构具重意义面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算产权率表26示：
表26产权率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
负债总额
1155903947471
1188923108928
1108830050862
者权益总额
726523504915
751953076067
751419425536
产权率
159
158
148
权益数
259
258
248
图28 产权率然条形图
根产权率数分析表东风汽车公司产权率较高果相行业均水说产权率处较正常状态显然率前两年度偏高产权率高说明该公司财务风险济状态稳定利企业持续发展应该企业产权率加控制应该调节企业济结构优化企业资构成合理规划企业资产方面产权率数分析表出东风公司2012年度率值较前两年度相显著降说明企业营状况改善产权率然条形图中清楚前两年度该率值变化第三年时企业产权率幅度降引起种现象直接原企业负债总额幅度降理认企业进行资结构优化采取相应措施
（3）利息保障倍数指标分析
注意：计算利息保障倍数指标时指标中利息费应该包括种长期短期负债需支付全部利息费果支付利息变困难想金显困难面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度资产负债表中相关项目计算利息保障倍数表27示：
表27 利息保障倍数指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
利息费
2770442447
3374791990
2866282079
利息保障倍数
2174
1737
549
图29 利息保障倍数变化条形图
根东风汽车三年利息保障倍数指标分析数表发现该公司利息保障倍数逐年降2012年时幅度降低三年该企业利润总额利息费出2012年企业利息费较前两年相升利润总额更加显著程度降终直接影响企业利息保障倍数指标三年企业保障倍数逐年降伴问题企业偿债风险升长期债权权益效保障愿意企业进行债务投资债权减少见企业负债利企业正常运转企业日常营活动效进行甚会影响企业项目进度利企业长期发展动摇企业稳定性企业应该利息保障倍数指标进行效控制维持正常水企业更加稳健发展
3偿债力总体评价
根述表中数汇总东风汽车股份限公司2010－2012年度偿债力分析览表示：
表28 2010－2012年度偿债力分析览表
项目
2010年
2011年
2012年
营运资
148457541878
129424936953
184009480561
流动率
11303
11125
11916
速动率
089
088
094
现金率
03538
03077
04175
资产负债率
6140
6126
5961
产权率
159
158
148
利息保障倍数
2174
1737
549
根表出企业短期偿债力整体较强流动资产营运资产占例较企业现金资未充分利闲置流动资产较未进行投资现金资少终导致企业机会成增加影响企业盈利力限制企业发展长期企业资产负债率产权率2012年显著降应说明企业长期偿债力改善利息保障倍数指标2012年利息保障倍数两年降60说企业长期偿债力乐观总说企业偿债力较强应该注意利息保障倍数指标波动应量维持较低长期稳定状态然指标降低说明企业已身产业结构进行调整企业长期稳定发展应该继续深入优化企业资结构充分利企业闲置资产创造收益仅仅增加企业利润利企业资快速高效流通
（二）营运力分析
企业营运力代表企业营业运行力企业营运力般应收账款周转率流动资产周转率存货周转率总资产周转率三方面进行分析评价[13]
1存货周转率指标分析
资产周转率理费率代理成时企业市资产周转率显著降理费率显著升种变化中素企业收入成进行影响先存货周转率开始进行研究分析[14]中国理体制离开度说存货周转率高存货流转速度快中国营理念高指标反映状态限制存货周转快势必会影响企业收益品质存货流转程中出现问题损失部分存货导致存货流转速度快终结果根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业存货周转率见表29示：
表29存货周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
存货均余额
262538567225
264408756972
251338152337
存货周转率
666
725
625
图210 存货周转率条形图
根存货周转率三年东风汽车公司存货周转速度较慢2010年2012年指标数值分666725625说存货周转天数长够快速存货资变现考虑资变现质量必采取更加保守方式资变现力进行估计外存货条形图出企业2011年时企业存货周转速度突然变快针种状况应该时分析产生种变化原根否利企业发展做出准确定位进行时调整
2．应收账款周转率指标分析
应收账款企业未收入账资金没实质性增值价值没企业运营产生帮助站企业运营立场想提高应收账款周转率事努力没应该事前购货方信进行评定什事情具两面性底应该权衡应该根市场风者根相似行业情况应收账款周转率指标进行调节控制保持合理范围根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业应收账款周转率见表210示：
表210 应收账款周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
应收账款均余额
58878886460
74931737019
76457095442
应收账款周转率
3363
2855
2315
图211 营业收入应收账款面积图
图212 应收账款周转率变化趋势图
根东风汽车公司应收账款周转率指标分析数表东风汽车公司应收账款周转率指标逐年降2012年2010年时降10更加直观反映现状根数分析表绘制应收账款周转率变化趋势图趋势图更加明显反映出企业现状产生该状况原通营业收入应收账款面积图知应收账款增加时企业营业收入减少年汽车行业普遍面着应收账款增加问题东风汽车问题应快解决应收账款周转率指标逐年降出企业流动资金周转力受影响会降低硬性企业运营
3流动资产周转率
流动资产周转率指企业期销售收入流动资产均余额相较产生率指标反映企业流动资产周转速度然企业流动资产周转速度快说明企业流动资产利率高相定时间企业流动资产投资量加相企业盈利力增强[15]根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业应收账款周转率见表211示：
表211流动资产周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
流动资产均余额
1162167342099
1283919282315
1212132525712
流动资产周转率
170
167
146
图213 流动资产周转率变化条形图
流动资产周转率表格周转率条形图难出东风汽车公司20102012年流动资产周转率逐年降汽车行业说说现象流动资产周转速度逐年降趋势更深层意思流动资产利率变低相时间范围流动资产投入变低获销售收入减少盈利力减弱外方面说流动资产投入转化成收入力变差流动资产质量会降低仅仅会影响企业期收入会导致企业发展劲足利企业长期发展
4总资产周转率
运营力越强反映总资产周转率指标显示值越仅代表企业日常生产力代表着企业营销力企业运营力根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业总资产周转率见表212示：
表212 总资产周转率指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
总资产均余额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
总资产周转率
117
112
093
图214 总资产周转率趋势图
总资产周转率趋势图清晰总资产周转率成现降趋势总资产周转速度变慢时期够投入企业日常生产总资产减少生产力变弱相应销售量降获收入会减少然外角度说企业生产产品够转化成资产需时间延长加企业营风险利企业营发展企业考虑否应该扩销售加强企业宣传力度改变企业营销策略获更收入时忽略问题身进行战略调整时企业应该考虑市场风变化行业发展变化竞争手决策变化方面寻找产生种状况根源根解决总资产周转速度逐年减缓问题
5营运力整体评价
进行方面分析营运力相关指标进行汇总整理分析根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出种评价指标数值见表213示：
表213 2010－2012年度营运力分析览表
项目
2010年
2011年
2012年
存货周转率
666
725
625
应收账款周转率
3363
2855
2315
流动资产周转率
170
167
146
总资产周转率
117
112
093
根表213整体说项指标均降趋势项资产周转率均逐年降说明企业资产投资转化成生产销售力降换句话说企业销售力会减弱盈利力降低考虑加强企业营运力成企业发展道路关重问题着重加强企业生产销售力提高资产利率提高企业运营理力企业产业结构趋健康化走持续发展道路
（三） 盈利力分析
定时期企业获取利润力称盈利力者称资金资增值力般说通企业定时期获收益高低表现出企业财务根目标实现保持盈利力然保障企业未持续健康发展企业日常生产营销售活动理水够通企业盈利力体现
1商品营盈利力分析
商品营力分析包括企业收入利润率分析成利润率分析现金流量指标商品营力分析补充
（1）收入利润率分析
研究企业收入利润率时考虑率指标较丰富包括营业收入利润率营业收入毛利率总收入利润率销售净利率销售息税前利润率根东风汽车股份限公司2010年2012年利润表中相关项目计算出企业项收入利润率见表215示：
表214东风汽车收入利润表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
总收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业利润
59116508051
43095058222
11456880874
息税前利润
60215844930
58609811888
15748085350
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
营业费
114294088544
127787451213
107948891206
营业外支出
2564788495
5161040146
4539043150
营业费费+外支出
116858877039
132948491359
112487934356
项目
2010年
2011年
2012年
均资产总额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
均非流动负债
12687339242
27435485300
688430304985
均者权益
701547285550
739238290491
749442086104
长期资额
714234624792
766673775791
1437872391089
表215 东风汽车收入利润率指标分析数表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入利润率
299
201
065
营业收入毛利率
1172
1045
1127
总收入利润率
318
290
110
销售净利率
305
260
078
销售息税前利润率
304
274
089
表中2011年2010年相营业收入利润率降098基础2012年营业收入利润率继续降变负值原2012年东风公司营业利润负值产生种状况原企业加强资产变现力解决时性危机产品降价出售造成然排存足外道原总种状况值企业营理者投资债权注意营业利润负说明企业正面着问题需更步分析外营业收入毛利率三年没较波动总收入利润率销售净利率销售息税前利润率幅度降引起种状况直接原三年营业利润减少建立完善成估算体系合理安排产品定价制定效营销策略企业资结构合理化加强应突发状况力根解决营业利润负增长关键
（2） 成利润率分析
根财务成效益分析监督检验效分析企业盈利状况[16]严格控制企业生产成企业盈利关键控制成代表企业粗制滥造企业更加专业角度科学方法分配企业生产成相关费根东风汽车股份限公司2010年2012年利润表相关项目表214知数计算出企业成利润率相关指标见表216示：
表216 东风汽车成利润率指标分析数表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业成利润率
338
225
073
营业费利润率
5172
3372
1061
全部成费总利润率
5390
4662
1655
全部成费净利润率
5166
4189
1233
表中企业成利润率营业费利润率指标逐年降2012年甚出现负值说明增耗元成费利润减少正常情况该数值应正数值越说明企业耗费元成费实现利润越相成费消耗产生产量越高成费耗费效率高企业生产力强东风汽车两项指标出现逐年递减趋势降幅度越越企业应该做出时调整保证企业正常盈利样全部成费总利润率全部成费利润率两项指标反映出问题前两项指标相似两项指标整体出发反映企业盈利力
2资产营盈利力分析
长期资报酬率反应企业单位长期资够获收益少想提高企业长期资报酬率仅提高企业获利力应该量减少长期资占根表214中相关项目计算出企业两项指标数见表217示：
表217 资产报酬率指标分析数表 单位：（）
项目
2010年
2011年
2012年
总资产报酬率
357
291
073
长期资报酬率
882
808
129
根东风汽车股份限公司三年资产报酬率指标分析数表显示出结果难发现总资产报酬率长期资报酬率降尤2012年时两项指标出现幅度降长期资报酬率仅129说明企业长期资效率高生产力弱长期资产占严重没实现高效转化反映出企业存闲置状态长期资产增加企业机会成应合理进行长期资产分配达充分利企业长期资产减少闲置成提高资产效率增强生产力获更收益目
3资营盈利力分析
透彻认识企业项资产资产进行合理分配企业资结构健康稳固需企业存项资产进行营判断资营企业中站位产生影响通企业资营盈利力帮助进行判断反通资产营情况观察企业资营盈利力强弱根东风汽车股份限公司2010年2012年资产负债表利润表中相关项目计算出企业净资产收益率见表218示：
表214 利润表现金流量表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
均者权益
701547285550
739238290491
749442086104
均实收资总额
200000000000
200000000000
200000000000
营活动净现金流量
35988341871
61699407254
36309484527
均净资产
701547285550
739238290491
749442086104
表218 净资产收益率指标分析数表 单位：（）
项目
2010年
2011年
2012年
净资产收益率
860
753
185
资金报酬率
3018
2785
694
净资产现金回收率
513
835
484
盈利现金率
5962
11078
26173
表中清楚三年年企业资产营状况恶化中明显企业盈利现金率2012年时降6倍值引起企业营者注意产生种状况原然逃出年企业营业利润持续降外营活动现金流量减少原根分析清楚感受东风公司三年财务状况时刻处资金紧张状态
4市公司盈利力分析
市公司国已普遍存市公司盈利力分析直颇受争议公司市盈利力会受更加广泛素影响投资者说想解公司状况身披露信息具局限性[17]分析仅仅参考受金融产品影响市场敏感性提高金融市场变动会成倍放作市公司市公司盈利力分析重指标包括基股收益股净资产股现金流量股息率根东风汽车历年业绩报表明细整理出表219：
表219 市公司盈利力指标分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
基股收益（元）
02854
02096
00109
股净资产（元）
29463
30042
29891
股现金流量（元）
018
031
018
股息率（）
414
172
011
研究期盈余否够完整预测未股票收益建立盈余信息够改变投资者影响股票未收益假设[18]说样会根数反映出信息身济活动进行合理调整根东风汽车股份限公司历年业绩报表够准确获企业三年项指标企业正常营发展应该呈现出逐步升趋势该表中反应确实降股现金净流量2012年时2010年相降2倍项指标股权投资者购买股票时参考指标降会导致企业投资者量流失减少企业资利企业扩发展应该时调节企业资结构充分利企业资源处理闲置资产减少企业损失剔良资产加强企业理提高企业市盈率[19]进入良性发展道路
5盈利力总体评价
前面该公司基盈利情况进行分析信息整理汇总东风汽车股份限公司2010—2012年度盈利力分析览表示：
表220 2010—2012年盈利力率览表 单位（）
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入利润率
299
201
065
营业收入毛利率
1172
1045
1127
总收入利润率
318
290
110
销售净利率
305
260
078
销售息税前利润率
304
274
089
营业成利润率
338
225
073
营业费利润率
5172
3372
1061
全部成费总利润率
5390
4662
1655
全部成费净利润率
5166
4189
1233
总资产报酬率
357
291
073
长期资报酬率
882
808
129
净资产收益率
860
753
185
资金报酬率
3018
2785
694
净资产现金回收率
513
835
484
盈利现金率
5962
11078
26173
股息率
414
172
011
根前文分析企业项利润率出现幅降见问题已产生企业项报酬率指标分析出利润率降原正企业项资产报酬率低反映出企业资产获收益时力太弱东风汽车公司资产周转速度慢效率低没充分利企业产品投资存货流动资产长期资产周转率均较低水逐年降盈利现金率2010年时仅59622012年时已降26173降6倍合理分配企业资源营者应该高度重视问题外理者存监严问题应该时处理企业闲置资产进行充分利进行转资产限制必然会导致企业机会成增加时企业资产结构进行优化决策企业发生更加严峻问题
(四)现金流量表分析
现金流量表仅仅反映企业资金财务状况反映企业现金流源助更解企业产生资金利益速率更加深入解企业财务状况种投资活动筹资活动日常营状况
1现金流量表绝数水分析
企业时期现金流量表数列起较项目增减变化解企业现金流状况面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度现金流量表中相关项目编制绝数水分析数表221示：
表221 现金流量表绝数水分析数表
项目
2010年
2011年
2012年
营活动产生现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
投资活动产生现金流量净额
62710341281
38179834629
7073400044
筹资活动产生现金流量净额
3538966673
41541956270
122119573728
现金等价物净增加额
31205766406
65266620606
78834968856
图215 现金流量绝数分析
根东风汽车公司现金流量表做出现金流量绝数趋势分析图趋势图中够清楚种活动产生现金流量情况力企业三年投资活动产生现金流量净额降外活动产生现金流量力增强尤2012年筹资活动产生现金流量净额增加显尤突出说明企业筹集资金筹集获收益力强数进行整理分析时选择汇总数更加详分析东风汽车三年现金流产生变动原分绘制该公司营活动投资活动筹资活动现金流入流出绝趋势分析图
表222 东风汽车营活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
营活动现金流入计
1994332050566
1926786282878
1874818151453
营活动现金流出计
1958343708695
1988485690132
1911127635980
营活动产生现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
表223 东风汽车投资活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
投资活动现金流入计
67753247838
169968863951
71800738280
投资活动现金流出计
130463589119
131789029322
78874138324
投资活动产生现金流量净额
62710341281
38179834629
7073400044
表224 东风汽车筹资活动现金流入流出绝数水分析
项目
2010年
2011年
2012年
筹资活动现金流入计
91307480122
80968913731
198580281659
筹资活动现金流出计
94846446795
122510870001
76460707931
筹资活动产生现金流量净额
62710341281
41541956270
122119573728
图216 营活动现金流入流出绝水分析
图217 营活动现金流入流出绝数水分析
图218 筹资活动现金流入流出绝数水分析
企业历年现金流入流出情况进行详细划分发现营活动产生现金流入量减少流出量增加导致企业营活动产生现金流量力减弱甚资金流出企业营产生现金流量出现负增长产生种状况原企业资金进行转移营活动资金进行非常规性占分析企业投资活动现金流入流出情况投资活动现金流入增加然图表中呈现现增加减少状态投资活动产生现金流出逐年减少波动幅度企业投资活动产生现金流量净额呈现幅波动升趋势分析筹资活动产生现金流量力程中难发现企业筹资活动产生现金流量逐年升升速度越越快产生种状况原企业筹资活动现金流入量增加时现金流出减少终企业筹资活动产生现金流量净额逐年升
2现金流表环分析
邻两年现金流量表数进行较前期作基数计算出趋势百分样更加够说明引起现金流量变化项目发展变化速度面根东风汽车股份限公司2010年度2012年度现金流量表中相关项目计算述指标表225示：
表225 现金流量环分析表
项目
2010年
2011年
2012年
期营活动现金流量净额
35988341871
61699407254
36309484527
前期营活动现金流量净额
216485795573
35988341871
61699407254
期前期 （）
1662
17144
5885
东风汽车公司2010年营活动产生现金流量净额前期相值1662100说明营活动现金流量正萎缩公司营出现问题2011年东风汽车公司营活动现金流量净额前期相值17144说明前年相企业营活动现金流量净额规模较2010年增加营效果2012年东风汽车营活动产生现金流量净额期相值5885说明较2011年该公司营活动现金流量规模减营效果明显转
3现金流量表定基分析
现金流量定基分析出趋势百分数够反映出企业期基期相发生变化值数100时说明基期相期项目现金流量增加相反值100时说明基期相项目现金流减少处降状态值出现负数情况应该行考虑
表226 现金流量定基分析指标表
项目
2010年
2011年
2012年
营活动现金流入计
100
9661
9401
营活动现金流出计
100
10154
9759
营活动现金净流量
100
17144
10089
投资活动现金流入计
100
25086
10597
投资活动现金流出计
100
10102
6046
投资活动产生现金流量净额
100
6088
1128
项目
2010年
2011年
2012年
筹资活动现金流入计
100
8868
21749
筹资活动现金流出计
100
12917
8062
筹资活动产生现金流量净额
100
6624
19474
表中出营活动现金流入流出量逐渐降说明公司规模较2010年缩企业营活动现金净流量绝值均2010年说明现金流量变化趋势明显20112012年值均负说明两年降较严重均负增长种趋势2012年缓解17144变10089产生种状况具体原应该结合企业营策略整体规划加分析公司投资活动言2011年2012年2010年值60881128出两年较2010年投资降2011年更变成负增长2012年略微缓解说明2011年时企业处扩张期东风汽车股份限公司筹资活动现金净流量20112012年2010年值分662419474企业筹集资金幅减少说明企业已2010年完成2011年扩张需资金2012年更达筹集资金负增长说明企业已停止扩张需余资金值负
4现金流量表总体评价
分析中公司现金流状况较正常结构够合理公司营活动正数投资活动现金流量负数筹资活动负数公司处成长阶段公司资金法满足投资需需断负债融资支持外公司营活动流入流出低资金效率理想时说明收益质量般
三东风汽车股份限公司存问题
（）营运力较低
东风汽车公司资产周转速度慢效率低没充分利企业产品投资存货流动资产长期资产周转率均较低水逐年降盈利现金率2010年时仅59622012年时已降26173降6倍合理分配企业资源营者应该高度重视问题外理者存监严问题应该时处理企业闲置资产进行充分利进行转资产限制必然会导致企业机会成增加时企业资产结构进行优化决策企业发生更加严峻问题根前文数出企业资利率低结更加详细企业资进行详分析资分三部分：资金存货应收账款
1资金效率低
企业营运力分析时发现企业流动资产周转率偏低处降趋势流动资产周转率低说明流动资产周转速度慢段时间流动资产投入生产转出次进入生产时间长时间产品生产速度慢产量低资金流动资产重组成部分企业资金效率高表现合理利规划资源效改善企业营状况果够时解决会影响企业盈利
2存货周效率低
根存货周转率三年东风汽车公司存货周转速度较慢说明企业存货效率低2010年2012年指标数值分666725625根东风汽车营运力分析存货周转率条形图反映出变化三年2011年非正常升种特殊状况外外两年存货周转率均偏低说存货周转天数长够快速存货资变现针企业2011年时存货周转速度突然变快种状况应该时分析产生种变化原根否利企业发展做出准确定位进行时调整更加2012年时企业存货周转率幅度降说明企业存货率变低应该引起关注
3应收账款周转速度降趋势
根前文东风汽车公司应收账款周转率指标分析东风汽车公司应收账款周转率指标逐年降2012年应收账款周转率33较2010年23降10产生该状况原通营业收入应收账款周转率趋势图知
图31 应收账款周转率趋势图
应收账款增加时企业营业收入减少年汽车行业普遍面着应收账款增加问题东风汽车问题应快解决应收账款周转率指标逐年降出企业流动资金周转力受影响会降低硬性企业运营行业指标分析东风汽车股份限公司应收账款周转速度偏低作型汽车制造企业应收账款占部分重果应收账款收回时企业会出现资金短缺现象会影响企业日常运营理时周转速度降会资产转化力减弱容易产生资金断流想办法调整企业资结构企业资源充分优化
（二）市公司盈利力低
根东风汽车股份限公司历年业绩报表够准确获企业三年基股收益股净资产股现金流量指标数股净资产说股股票反应净资产价值股现金流指动外部筹资前提够完成企业款营投资等日常活动力股息率指单位股票投资获股息少项关键指标数表中显示出降趋势股现金净流量2012年时2010年相降2倍项指标股权投资者购买股票时参考指标降会导致企业投资者量流失减少企业资利企业扩发展应该时调节企业资结构充分利企业资源处理闲置资产减少企业损失剔良资产加强企业理提高企业市盈率进入良性发展道路
（三） 成费高
根东风汽车20102012年利润表关数东风汽车三年营业收入降低然2011年时营业收入升趋势营业成较年较增长导致企业营业利润年然呈现出明显降趋势三年企业营业利润净利润成逐年降趋势2012年说企业营业收入降企业营业成营业费营业外支出没明显降趋势导致企业营业利润减少甚出现负值应该考虑降低企业营业成费支出
31 东风汽车利润表相关数
项目
2010年
2011年
2012年
营业收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业成
1748027977962
1915733669347
1570461425461
总收入
1980017945867
2139317608001
1769964535422
营业利润
59116508051
43095058222
11456880874
息税前利润
60215844930
58609811888
15748085350
净利润
60363783137
55697018202
13872678865
利润总额
62986287377
61984603878
18614367429
营业费
114294088544
127787451213
107948891206
营业外支出
2564788495
5161040146
4539043150
营业费费+外支出
116858877039
132948491359
112487934356
均资产总额
1689563486529
1911651818691
1900562830697
总体言：公司综合财务状况市公司中位居中游综合财务状况年呈降趋势业绩般较稳定公司存述财务问题导致综合财务状况佳重原
四完善公司营理采取策
（）加强资金理
资金企业成立运营发展成长程中基础筹资活动投资活动企业日常理职工福利离开资金资金分配需仔细斟酌加强企业资金理提高资金效率加快资金转化力企业财务工作中重中重针加强资金理提出观点：
1建立公司预算制度
企业进行采购生产前应该企业阶段生产消耗做出预测根资金预计方计算种状况需消耗成费总节约成会影响企业正常生产足够应突发状况备消耗做出科学预测资金情况进行备案结合企业资金现状筹资方式合理筹集生产营需资金然进行筹资程中产生相关费应事前计入预算中
2建立效监督理制度
企业资金周转速度慢问题尝试采取列措施现金流动进行监督回流资金迅速投入企业生产程中加强企业款项理防止资金产生非正常流出知觉状况坐支月结账时企业关联单位核项目金额进行定期抽查保证企业资金理严密性企业效监快速决策解决企业资金周转率低问题
3．改善资结构
企业控制预算建立效监督理制度时需改善资结构例企业应做改善银行关系争取更外部长期款保证企业资金运转正常合理利规划资金效改善企业营状况次企业应提高身商业信形象利获更供应商支持做短期款长期化改善款计划缓解企业身资金问题企业发展提供资金保证
（二）加强企业存货理
东风汽车股份限公司存货周转速度缓慢企业应该减少库存生产性企业更需做库存量降低存货周转进行库存理项容企业应建立健全存货理制度做方面：
1加强原材料充分利
原材料效率低周转速度慢外原材料未充分利原材料采购保存程中会产生损失采购时进行运输前应该原材料质量进行检查免购入损坏变质原材料运输程中根原料材质制定合适运输计划汽车产业说种备品备件材料严格求材料入库储存条件求十分严格免材料储存程中产生损坏
2 加强生产程中原材料补
销售部门应根产品销售历史情况结合研究市场产品容量企业产品市场占率市场信息控制预计计划期产品销售品种销售数量生产运输程中产生正常非正常损失计划企业期产量根计划产量购入原材料预留出面时状况时会调原材料量备企业调动减少突发状况时时方调入原材料需时间
3 降低成增加企业利润
第生产研发部门应加快技术创新通部改造增加产品技术含量形成独具特色核心产品降低生产程中成第二通改善供应商间合作关系降低外购原材料程中成第三提高劳动生产率加强部理改善产品结构原形成唱涨部消耗掉
(三)加强企业应收账款理
应收账款作企业种回款方式位重理应收账款真正实现企业销售目标获预期利益企业应该针方面应收账款进行理：
1建立完善信审核机制
该公司应收账款理合理应收账款事前控制足应收账款事理效果没事前理效首先公司应该建立客户档案开展信评价 制定信额度控制应收账款规模 应根客户期销售计划完成情况货款支付情况予客户相应信额度确定赊销金额期限长短公开客户进行信评级择优进行债务投资减少应收账款风险防止企业坏账产生岁然已进行事前准备防止意外发生公司应制定计提坏账准备方法明确计提坏账范围账龄划分提取
2关联公司信息进行时反馈
该公司作制造型企业应收账款进行事前信评级更应该重视应收账款事中控制选择先进结算方式合适结算方式仅加速资金回笼减少资金途时间企业外部流动资金迅速回企业生产理中提高企业运营力者方签订合时事先约定购买方必须带款提货否发货确保货款时回笼外利网银行实时汇兑等先进结算手段缩短回款时间样做法会减少企业竞争力做需企业行握
3已形成应收账款进行理
前市场济条件必须加应收账款清欠回收工作力度制定相应制度采取相应理措施已发生正常应收账款应根情况单位负责分配协调区重点开展清欠工作加强账力争快回收资金正常收回应收账款应加清欠力度采取物抵债利清收等措施强行收回已生成年坏账次清欠结果采取济效益挂钩清账提成办法
（四）加强企业成费理
文东风汽车股份限公司三年营业利润净利润成逐年降趋势2012年说企业营业收入降企业营业成营业费营业外支出没明显降趋势导致企业营业利润减少甚出现负值应该考虑降低企业营业成费支出考虑公司实际情况加强销售费预算理东风汽车说进行销售费预算理
首先应该统计年产量然年实际销售量销售产品需费产品销售范围进行等级划分城市汽车销售情况售出单位产品需费进行事前统计根历年情况进行费统计成方面应该严格控制产品生产环境运输环境减少损失控制成增加合理安排固定员商品进行规范化理减少产品损坏丢失
次财务员认真编制执行财务预算实现财务理预算化企业财务预算销售生产现金流量等单项预算组成财务责指标体系企业目标利润财务预算目标销售前景预算编制基础综合考虑市场企业生产营销诸素涵盖企业发展指标时反映监督预算执行情况适时实施必财务制约手段财务理方法策略全部融贯执行预算程中
第三利信息化手段专业成理软件通专业成费预算软件代复杂手工核算实现财务集中控数集中理集中报表时效性等保障基础数准确性时加强费预算理实现理会计职提高整公司财务控力整体运营效率时提高风险控绩效控制制力
（五） 提高盈利力
前分析中发现东风汽车公司盈利力中市公司盈利力足应针问题采取措施（1）想提高企业盈利力基础重应该首先加强企业营运力应该企业日常营程中涉种资产进行充分利企业项资产占例控制恰水充分发挥企业项资产流动性（2）建立企业银行制度—部银行制度企业资产流动进行效监控合理调度时收回企业项债务投资股权投资资性投资投资时投入新项目中求获更利益（3）应该企业理进行更加严格求项决策应该极精确外需加强企业信誉理维护企业良形象求获投资者青睐
结
文通东风汽车股份限公司总体情况解采率分析法较分析法趋势分析法该公司财务报表进行定量定性分析提出企业营理中存问题出针东风汽车股份限公司财务问题解决措施：
第加强企业资金理
第二加强企业存货理
第三加强企业应收账款理
第四加强企业销售费理
文研究题目较课题体系学识精力时间限缺乏相关实际验文中容研究存足处敬请位老师进行批评指导会继续进行相关研究断完善深入
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致 谢
2012年学校课程中初次接触投资学科目证券投资学产生浓厚兴趣实际中进行股票交易体验东风汽车股份限公司（股票代码：600006股票简称：东风汽车）首次进入股市时接触首支股票股票实际交易中感受变市场济金融证券环境复杂灵活变艺术感着迷进行文选题时选择东风公司财务报表进行分析文进行程中遇种种问题解决问题时种期刊杂志书籍网络寻找资料外益指导老师悉心指导文写作程中产生问题进行详细批示感谢指导老师次文利完成
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