摘
现钢铁公司资产负债率普遍偏高息负债例高债务性资金赖债务负担重资金位率较低政府扶持力度够收入源旧偏少法满足日常投资营资金需求公司整体营效率高样背景探讨提高山东钢铁公司偿债力方法促进山东钢铁公司持续发展具理现实意义
文首先分析山东钢铁公司偿债力现状问题化导致山东钢铁公司偿债力足原运公产品理债务期限理优序融资理等理思想阐释钢铁产业建设资金量供需求债务结构等方面特点然通实调査案例分析系统分析山东钢铁公司短期偿债力长期偿债力现状认公司负债结构太合理资成较高资金供需衡存较资金缺口企业偿债压力进步増进入款高峰期短期款中长期款集中期偿债压力叠加资金需求量较增加偿债风险资产质量高弱化短期偿债力针述问题建议建立偿债基金加强企业偿债资金理构建现金流理机制进行规范化理完善投融资理化体制开拓元化市场化融资渠道创新融资方式：通优化债务期限结构构建投资回报期相匹配债务期限结构稳定资金流开展样化营调整业务结构创新营方式提高公司整体盈利水
关键字：公司责力资
Abstract
Today steel companies have a high debttodebt ratio high debttoincome ratios large debt obligations and heavy debt burdens Capital must be low the government support is insufficient the main source of income is still less can meet the capital needs daily investment management company＇s overall operating efficiency is not high In this context the discussion on improving the solvency of shandong steel company is of theoretical and practical significance for promoting sustainable development of shandong steel company
This paper first analyzes the current situation problems shandong iron and steel company solvency and the cause of shandong iron and steel company debt paying ability is insufficient and using the theory of public product theory debt maturity and the theory of optimal sequence financing theory and thought illustrates the construction of steel industry in the money supply and demand the characteristics of the debt structure And then through the onthespot investigation and case analysis systematically analyzes the shandong iron and steel company＇s shortterm solvency longterm solvency status quo don＇t know about the company＇s debt structure is reasonable the cost of capital is business The imbalance in the supply and demand of funds has a large funding gap which makes it more likely that companies will pay their debts further In the period of the repayment period the shortterm borrowing and the maturity of the medium and long term borrowing concentration the debt repayment pressure stack the higher demand for the capital increased the risk of debt repayment Asset quality though not high weakens shortterm solvency To address these issues it is recommended to establish a debt service fund to strengthen the management of the debt repayment fund Building a cash flow management mechanism to standardize its management Perfect the investment and financing management system develop diversified and marketoriented financing channels financing innovation way by optimizing the structure and debt maturity build match the payback period of debt maturity structure stable cash flow We will carry out diversified operations adjust the business structure innovate the way of operation and improve the overall profitability of the company
Keywords companies Responsibility ability capital
目 录
摘 I
Abstract II
公司简介 7
二山东钢铁限公司偿债力现状分析 7
（）公司短期偿债力分析 7
1营运资分析 7
2流动率分析 8
3速动率分析 9
4现金率分析 9
（二）公司长期偿债力分析 9
1资产负债率分析 9
2利息保障倍数分析 10
三山东钢铁限公司偿债力出现问题 10
（）资产质量高 10
1资产利效率高 10
2资产变现力差 10
3资金源单 10
（二）盈利力高 11
1营收入较单 11
2营效率高 11
（三）融资渠道窄 12
1融资方式受制约 12
2银行款资金赖高 12
3债券融资发展滞 12
（四）款高峰期增偿债压力 13
1长短期款集中期 13
2间接融资环境恶化 13
3负债率偏高 14
四山东钢铁限公司偿债力出现问题改进措施 14
（）构建现金流理机制 14
1进行合理现金流预测分析 14
2做现金收入理 15
3合理调配资金减少资金占 15
4建立现金流集中理模式 15
（二）通元化营提高盈利力 15
1加快推进企业化运作 15
2明确企业战略定位 16
3进行业务结构调整 16
4构建公司核心竞争力 16
（三）完善融资理机制 16
1建立健康投融资模式 16
2完善投融资模式配套制度 17
3融资渠道元化 17
（四）优化债务期限结构 18
1加快应收账款存货周转 18
2优化资产结构 18
3制定合理偿债计划 19
4选择合适举债方式 19
结 20
参考文献 20
致 谢 23
山东钢铁限公司偿债力问题研究
公司简介
山东钢铁企业建成初始资金亿民币构成企业济南钢铁企业莱芜钢铁企业山东冶金企业山东钢铁企业济南工业园进行建立前企业属员工达十万企业资金总数亿民币公司市场信誉级级年度运营价值亿民币净价值亿民币年度山东钢铁企业中国公司排行居第名国制造方面公司中排行第名山东钢铁企业政府引导进行成立通仔细分析国钢铁市场结合公司目前处境结合科学建设思想托中国钢铁市场规划进行战略设计山东钢铁企业建立年企业发展稳定进步区发展产生影响山东钢铁企业通科学建设金钱原料采集商品售出企业信息建设方面建立相关部门济南钢铁企业莱钢企业行购整合变成现山东钢铁企业产业供销售力财产物质方面进行整合部门间联动性定带动作山东钢铁企业直寻找开发更销售渠道增加进行原料供应企业国外进行相关规划已运作环节通断寻找钢公司数量建立相应成品送达部门山东钢铁企业托钢铁产业进行钢铁方面技术革新生产出优秀商品全世界进行商品销售
通年运营山东钢铁企业长足进步山东钢铁企业始终重视科学技术创新前已研发种技术获相应专利山东钢铁企业环保方面做更全国荣获环保方面奖环保方面模范企业国家相关部门进行评定义环保方面突出企业时政府规划进行积极配合作示范公司参环保建设企业信息化建设方面取进步企业生产环境全国钢铁行业处领先位山东钢铁企业收获名誉年度企业效率收益排行中前名年度中国建造行业企业排名中进入前名年度进入中国公司排名前名年度全省公司信息化建设方面着重表扬年度山东公司排名中进入前名年度公司文化环境保护方面表扬授予相关奖第期国运动体育会中表现
山东钢铁集团企业发展意识科技创新企业发展动力该公司辈出原企业资源整合起然企业进行号召技术中心研究中心保持着合作关系企业源源断提供新科技提升企业技术加强企业国市场竞争力该公司运转体系降低成排放量提高工作效率企业创新企业发展重路径着创新思路企业企业够瞬息万变市场稳定者迅速发展山东钢铁公司方面做已获荣誉奖项
国钢铁业数年发展中迅速稳定发展着开始工厂断增加产品质量着社会需求市场变化断改进着提升着生产水低产品质量合格产品创新程度够质化公司逐渐社会淘汰国提升钢铁业济实力发行钢铁企业重组相关政策工信部十二五间推出钢铁企业重组务排名前家钢铁集团产提高目培养出世界钢铁企业匹敌钢铁集团国较强实力钢铁企业预测年国钢铁集团会断增加重省份47家钢铁产业省份两家政策山东钢铁集团坚持贯彻协实事求努力创新发展原企业种资源进行机整合完成企业股份该公司重组工作通差异化发展购战略提升企业身实力进带动国钢铁发展
行业作重工业进行制造时某方面会环境造成消极影响公众环境日益重视公司发展需求越越标准化需单位完善技术重视环保全力实现持续济绿色增长通开源节流实现资源利企业利先进技术许专业金属次利废弃物利群众资源化等技术保护环境减少废弃物次拥价值企业进行专业开发研究积极增加绿色济企业带效益断创新单位评省优秀企业断合作目前该公司发电量占总公司12该公司制造商全额完成国家指标身综合实力提升
该企业钢材交易成功率产品全区域认促进济发展型号钢占国交易13超号型钢占国交易18种型号钢材处国导位
二 山东钢铁限公司偿债力现状分析
查阅企业财务信息知 直年单位总资产亿需款亿中利益获者亿公司纯收入亿年企业业务断拓宽投资开发工程持续增加企业总款金额断增加企业总收入直增加然纯收入减少企业发展济状况明朗站企业款力方面进行考虑企业年财务负债直升企业流动资金少资金流动缓慢企业款力较差1企业理力企业年财务状况容乐观资金周转开活动资金资回收够彻底营力低企业利润角度年企业收益直波动稳定企业纯利润总资产收入全部较低公司创利力低
企业前发展趋势企业扩业务范围时候理性考虑否企业资关系进行改变业务关系提高企业款力营力赚钱力促进企业长久发展
表1 山东钢铁限公司20142016年偿债力指标 亿元
财务总指标
2014年
2015年
2016年
总资产
283105
248531
210345
中：流动资产
38164
43028
27667
总负债
210518
197852
152106
中流动负债
39123
45649
43627
资产负债率
7436
7960
7231
流动率
9755
9429
6330
速动率
9533
8675
6871
年企业义工欠款分亿亿亿年企业欠款率达企业总体欠款增长核心关键工程项目中资金投入量贷款债务直增加导致年单位资产负债率分 该值直颇高资金关系正常2
（） 公司短期偿债力分析
1短期偿债力分析理
11营运资分析
提营运资通宏观微观两层面理解宏观角度讲字面意思家公司运营程中涉资产研究家公司资金运转情况时提营运资含义微观视角说指资产中扣种债务剩部分资产3分析家公司债务偿力水财务理方面问题时会层面概念公司营运资状况极重会公司盈利力财务理产生关重影响
家公司具备营运资金越富足代表够时偿债务性越债务偿力越强财务理风险越定程度公司营运资水够代表债务偿力种代表局限性毕竟单单资金数额说明切科学原公司发展阶段建设规模着身特殊情况够绝推崇营运资作
12流动率分析
谓流动率指公司流动资产流动负债定程度反映公司债务偿力4普遍意义家公司流动率公司债务偿力水呈正通系列研究显示流动负债占流动资产二分时达企业流动率完美数值水种情况公司债务偿方面保证种较情况代表债务偿方面工作万失毕竟流动资产涵盖范畴广涉变性素难控制存货量问题公司难握货物需存放久定程度流动率影响
13速动率分析
谓速动率指公司速动资产流动负债数值代表紧急情况公司够立刻出债资金数额定程度代表公司应急债力重立刻二字速动资产涉范畴相广泛够定时间变现资产做公司速动资产公司存货具太确定性法保证够定时间变现计入速动范畴普遍意义速动资产应该流动负债持合理相公司够出少数额速动资产够偿相应负债速动率公司债务风险间呈反企业债务风险高时反应企业速动资产流动负债间衡5
14现金率分析
谓现金率指公司拥现金银行活期存款间值公司资产流动程度进行分析现金率呈升状态时代表公司资产流动程度越流动性增强定程度减轻公司银行赖性利公司盈利6
2山东钢铁限公司短期偿债力分析
表格1够出14年16年区间企业资金流通效率 酸性测验性值 假资金流通值酸性测验性值1企业稳定资金水准稳定债务水准更低短时间稳定资金够短时间债务进行补充企业短时间债务补偿力量低7
数显示年度资金流通效率酸性测验性值年度期数提升两重素指首先提高预计收取资金存取货物流通资金增高通短时间企业进行债务补偿水出相前年资金流通效率酸性测验性值说具提高企业短时间需偿资金相整体说资金数值较低短时间需偿资金产生利息数值认定企业短时间需偿资金压力处正常水企业需偿资金数值总体然高资金方面需偿数值约五百亿元定时债务偿危机较高通数值方面较出相钢铁企业山东钢铁企业资金流通效率酸性测验性值手资金流通进行债务抵偿力居中综述山东钢铁企业短时间债务偿水较低
（二） 公司长期偿债力分析
1长期偿债力分析理
11资产负债率分析
常说资产负债率指公司欠债务少身资产数额直观展现家公司资金水表明公司资金中少少换种理解方式资产负债率代表公司债权出少资金公司投资更分配利益时参考家公司债务偿力进行判定时忽视资产负债率率高甚达满格状态时代表家公司全部资产抵欠债务8
12利息保障倍数分析
提利息保障倍数通俗讲实家公司偿金余利息偿力未缴税未偿利息前获盈利利息数额利息保障倍数指象利息部分负债企业债务偿力呈正相关衡量企业债务偿力水缺素
2 山东钢铁限公司长期偿债力分析
进行流通债务山东钢铁企业债务体占整体约百分八十左右数值数属长时间债务偿企业债务偿鉴定方面具影响企业长时间进行债务偿水进行研究够围观角度企业债务偿水进行全面解析
2014年度企业调查中钢量然升趋势总量增长速度较年期说存定程度降现钢铁量需求没升然呈现出供求严重局面钢铁单价原材料间差价直处正常水时政府体规范中央政策制定部门区政策制定部门提出许低效率企业进行合措施钢铁公司环境保护信贷款方面力够现钢铁企业良情况会直持续
结合面分析市场环境存良原持续增加银行方面钢铁企业资金入进行缩减钢铁企业债务偿水更重视债务偿水资金入数值影响针现中国市场进行资金整合方式太少局面资金入企业存影响企业总体债额资金总体债额相年时期说方面点提升证明企业资金构成进行断完善处谈判行业中位企业债务总额然高资金构成理想企业流通资金相债务总额说占较低相行业较低位相年期说降9
三 山东钢铁限公司偿债力出现问题
根素企业运行水准进行计算出列表格：
表2 钢铁市公司2016年偿债力指标值
排序
单位
偿债力分值
排序
单位
偿债力分值
1
宝钢股份
35895
13
包钢股份
18105
2
杭钢股份
35161
14
八股份
18051
3
凌钢股份
27851
15
武钢股份
17784
4
沙钢股份
26704
16
南钢股份
17154
5
太钢锈
26581
17
三钢闽光
15987
6
新兴铸
26312
18
柳钢股份
15775
7
马钢股份
23884
19
河北钢铁
15554
8
钢板材
20720
20
山东钢铁
14310
9
酒钢宏兴
20144
21
安阳钢铁
12735
10
首钢股份
19765
22
重庆钢铁
12697
11
新钢股份
18620
23
华菱钢铁
11805
12
鞍钢股份
18407
24
韶钢松山
10000
通表格2够出宝钢企业债务偿水准高企业资金债务债务中然高两重视程度高宝钢企业数中然前显示企业债务偿力高杭州钢铁企业马鞍山钢铁企业债务偿水处前企业资金流通占酸性测验性值资金债务偿率债务率四方面表现良杭州钢铁企业马鞍山钢铁企业价值降低债务占合理时候强债务偿力数价值行业企业启发：债务偿者方面说公司否具债务偿力法重性进行价值提升衡量标准
数市企业债务偿水高低资金流通效率酸性测验性值手资金流通进行债务抵偿力相企业说差距EBITDA债务偿率资金流通债务占高低较明显山东钢铁企业安阳钢铁企业重庆钢铁企业华菱钢铁企业韶钢松山企业五家企业资金流通债务偿占方面四方面说够企业名次排行马鞍山钢铁企业价值降债务偿水价值升包钢企业八钢铁企业武汉钢铁企业高包钢企业八钢铁企业进行较马鞍山钢铁企业利润率水两家企业高武汉钢铁企业进行较马鞍山钢铁企业债务偿率指标方面名次武汉钢铁企业名次低余方面较河北钢铁企业债务偿率名次第八资金流通占酸性测验性值资金债务偿率名次债务偿水第十九位柳钢企业债务率第十名资产偿率资金流通债务偿占二十名致债务偿水第十八名
市钢铁公司进行较山东钢铁企业债务偿水较弱表格明显发现通面四方面进行分析
（）资产质量高
1资产利效率高
山东钢铁企业资金率较低企业动资金没进行处理资金整合力较差成控制力较差理责较低问题处理够时降低资金利率提升资金理成
资金利率高会企业利润产生影响资金浪费公司资金利率方面进行合理利企业运营成绩行素动资金致果企业商品销量旧资金没利想进行项目收购缺乏金钱资金利率问题10公司土资产假进行资金投入会企业利润增加
2资产变现力差
钢铁建造需时间长资金土力等资源投入求建设工具流通资金总资金中率相较低具固资金建设体非流动资产占较高资金利率较低变流动资金力较低企业短时间债务偿水影响较高11
3资金源单
观山东钢铁公司盈利结构出公司利益车辆道路费收取部分资金收入完全没法应公司建设需资金整体影响公司盈利水
（二）盈利力高
1营收入较单
表3 营业收入 亿元
年份
2014
2015
2016
营业收入
82．78
73．02
77．77
占营业务收入
73
64．47
72．18
分析公司营业务收入构成发现目前公司营收入2014－2016年收入分82．78亿元73．02亿元77．77亿元占营业务收入总额7364．4772．18条新建成钢铁产业目前正处培育期作山东钢铁公司收入源旧偏少法满足日常投资营资金需求公司整体营效率效益高
2营效率高
山东钢铁公司规模相庞系列公司进行购整体变更加复杂理起更具难度山东钢铁公司具备完善理机制治理公司协调部门门艺术山东钢铁需方面功夫购子公司没实现真正合发展建设存着隔膜山东钢铁公司协调力足没充分调动方积极性掌握控制力度急需加强山东钢铁公司应该子公司合作起果长期种相互隔阂必然会危山东钢铁公司整体利益12种总公司——子公司模式企业理员感生疏难适应日常工作中容易忽视整合实理员应该相重视子公司间子公司总公司间整合问题种整合方方面面整合达互相解互帮互助取长补短效果山东钢铁限公司实际工作中恰恰忽视部分总公司没发挥出导作子公司没意识责义务严重降低公司营效率
（三）融资渠道窄
1融资方式受制约
钢铁行业项目投资具特殊性决定投资某项目时需巨额资金项目投入资金数额般政府法承受出钱进行支持山东钢铁公司身条件出发寻找适合筹资渠道够快速款筹资方法说公司筹资方法受项目开始时间决定开始时间期限较长便公司提供更广阔筹资渠道反供公司选择筹资渠道非常狭窄山东钢铁公司属者项目开始初需量资金特点决定筹资渠道狭窄性13
2银行款资金赖高
查阅山东钢铁公司相关资料出贷款源银行占总负债四分三种情况定程度钢铁行业特殊性决定钢铁公司进行项目投资时需巨额资金投入投资获利需时间长利益回收环节难利进行相数额资金法进入资金链条银行钢铁公司讲非常错选择首先较容易银行贷钱款钢铁行业风险性高银行会选择巨额资金贷钢铁公司正种双面作造成山东钢铁公司筹资渠道单银行赖性较情况
3债券融资发展滞
山东钢铁公司需资金时首先想金融机构进行贷般会出售债券进行融资什债券融资受见？原方面首先国家层面债券融资着严格复杂法律规定种繁琐性山东钢铁限公司愿意选择债券融资方式次算山东钢铁公司选择发放债券进行融资定会市场回应然说相钢铁行业风险性较行业绝部分愿意投资钢铁行业
（四）款高峰期增偿债压力
1长短期款集中期
款约定日期果公司没办法出足额资金进行债会公司贴诚信标签极利公司日筹资山东钢铁公司会盈利渠道抵押银行进行贷果款期限公司资金利息时赔款银行外丧失初抵押盈利渠道果盈利渠道收走公司面境况会更加严峻法获原收益进行债务偿更问题会形成恶性循环终公司走灭亡前种银行赖性极强情况利山东钢铁公司发展建设银行赖性强相发展命脉交银行手中银行占位置操控着整体局势公司筹资程中处劣势容易带公司负债问题增加公司债务压力财务风险年钢铁行业风险性越越果企业资金周转出现什意外直接影响公司债务偿力水债务偿方面出现严重问题危公司生存发展钢铁公司应该寻找更筹资方法局限银行种筹资方法身家性命全部压银行身筹资问题具创新精神动降低公司运营风险14
2间接融资环境恶化
谓间接融资区企业直接银行等贷机构贷款种形式重间接二字什间接？债权债务需通定媒介完成贷活动债务关系包含着两债务关系中介媒介金融机构分双方建立起债务关系通俗讲家公司运营程出现暂时资金公司部分资金交金融机构金融机构出面贷需公司然种偿间接融资具身优势存形式更加变通够更满足双方需求山东钢铁公司间接融资情况乐观间接融资瘸腿严重影响公司整体债务偿力水
3 负债率偏高
山东钢铁公司讲负债率呈现出高态势公司筹资渠道非常狭窄托银行贷款年相关数出山东钢铁公司贷数额逐年递增表明公司发展建设离开贷款项身承受着相债务压力未年公司项贷相继会达款期限算利息分数额情况相严峻
表4 山东钢铁预计付息金额 亿元
年份
2017
2018
2019
2021
2022
付息金额
821
837
710
621
506
2017年起2022年公司债务偿高峰期着钢铁产业项目全面建成产业链2014年贷性钢铁产业贷款余额超10000亿元预测2017－2022年年付息金额分达821亿元837亿元710亿元621亿元506亿元均年付息支出约658亿元见公司偿债压力断加剧偿债风险15
四山东钢铁限公司问题改进措施
（）构建现金流理机制
1进行合理现金流预测分析
山东钢铁公司想资金够实处发挥价值浪费必须投入前全面资金规划样等问题明确意样保证资金真正发挥出价值提高公司债务偿力降低财务风险资金规划制定必须全面科学合理现金流充分考量计划制定应该发展建设中汲取验教训说公司现金流情况掌握制定计划时充分考虑方面资金例政府帮扶资金公司盈利债务方面资金情况等外山东钢铁公司目光狭窄考虑体素身放山东省市场环境进行考虑降低财务风险提升债务偿力
2做现金收入理
科学技术飞速发展天行业离开互联网钢铁行业更前钢铁公司费收取网直接进行公司层面需部分收取费进行汇总山东钢铁公司应该实时掌控部分收费情况汇总信息全面更新公司做记录时银行保持密切联系做账目核工作出现什情况快找出责体快进行治理消极影响降低
3合理调配资金减少资金占
资金高效单单计划够应该加强公司理公司部门够资金统认识努力建立高效资金理机制加强资金流审查监督理员仅知道资金更清楚资金暂时空闲资金充分利起否种浪费选择进行间接融资交付金融机构偿需企业长时间笔收入提升公司盈利水帮助偿债务样定程度降低公司负债压力16
4建立现金流集中理模式
实资金重理理体制建立充分发挥资金价值带盈利时进行债务偿山东钢铁公司应该注重资金理机制建构统指导资金实时掌控切实提高资金利价值降低公司运营风险公司收入支出明确分开理绝混谈明晰强化部分职责资金理机制日益完善
（二）通元化营提高盈利力
1加快推进企业化运作
前山东钢铁公司运营情况乐观尤企业化运作呈滞发展状态企业化运作水低部分职划分清晰种情况山东钢铁公司发展建设形成严重阻碍市场部分钢铁公司企业化运作方面做非常成功极促进发展山东钢铁公司应该积极动做公司学先进验选择性应身企业化建设进程中健全企业化运作体系提升身实力更激烈市场竞争中立足17
2明确企业战略定位
山东钢铁公司全国钢铁行业着举足轻重位特山东说尤重山东钢铁公司必须意识身重性积极动承担起责义务山东国家社会做出卓越贡献
该企业计划理念指导数进行分析差异化思想合作思想联系起企业提供综合发展思想重点海陆质量规模体化海区特海湾区独特方优势钢铁公司发展关重该企业海区指导思想合余钢铁企业产品促企业制造中心陆转海边等产品买入卖出会非常方便企业核心生产陆组需陆单位进行便宜化增强企业综合实力够陆公司海边单位实现合作实现双赢完善陆说企业现余企业钢铁制造工具实现技术完善摒弃许传统低效产品完善化现存产品质量品牌实现陆企业资源够科学理性分配促进陆企业发展买家公司产品进行选购光光选择公司重公司产品坏仅仅企业卖出供选择产品时进促进双方联系实现买家卖家双赢注重品质企业前重务说企业现存种钢铁进行重复利利导交易促进交易范围该企业会利说理念利合作思想增加企业业务范围差异化思想完善产品利现代先进技术实现高产化提升产品价值提升身综合实力扩业务范围实现公司计划发展目标
3进行业务结构调整
公司发展理念 未企业需实现巨化投资合理科学利前部分扶持政策提高公司综合实力理念单位生产关系进行完善步步实现＂钢铁资利飞速发展运营元化市场转变建立运输业核心余行业次部分行业关系
该企业发展蓝图中需实现产品条龙服务相关组织效努力增强企业核心竞争力该公司制造外交易形成产供销密切关联体系实现整系统完善化必须求缺该企业需分企业进行制造供货交易存合作运营利方式收集关数公司产供销参考数合理科学利单位独特形象优势交易需求企业产品关系进行改变力图公司带丰厚利润该企业利完善理体系实现钱合理分配运营程中需健全相关体系特钱合理分配监控系统建立改变交易价格交易方式促进前产品交易面买家理力度前信息化时代网络交易已普遍存生活中该企业需完善网络交易系统实现数化制造生产交易系统化运营利网络交易快速知道客户需求买家订单交易方法等公司正常运营提供力支持单位制造生产交易阶段需买家运营思想强烈忧患意识努力完成责分配实施工作持续加强企业安全风险检查力度公司持续发展提供物质条件该企业需重点关系环保根明确相关排放数健全套科学网络运营系统实现许环保工作正常开展企业完善相关理系统时系统分单位串接起形成统整体企业持续发展提供物质基础
4构建公司核心竞争力
企业行业执行者利方特点身专业独占性钢铁开发投资利形成系统生产关系提升企业综合实力明显企业信息掌握方面巨独特优势
该企业需国相关政策相符鉴前期信息进行深入分析研究钱控制纯收入两方面实现产品部关系改变步步解决交易需放弃资源耗费巨利益稀少效产根买家需求扩交易潜实力质量外国进口钢材相交易发展趋势进行产品生产活动新产品般区先试水通常计划进行高端生产消高端产品行产品相竞争尴尬局面交易实际需求健全差异化物品生产服务制造部门够前产品进行分类相关特色制造质量交易范围等方面进行生产关系重新分配合理科学利资源解决客户需求提升身综合实力18
（三）完善融资理机制
1建立健康投融资模式
发展建设中山东钢铁公司应该意识提升身投资筹资水首先充分金融机构利起发挥价值通金融机构降低贷资金利息减少公司贷成切实提升身资金链条运转水资金充分利提高公司债务偿力降低财务风险次注重政府重作积极动政府展开合作配合政府工作遵守相关法律法规力求政策允许范围建立起健康投融资模式
2完善投融资模式配套制度
山东钢铁公司单单建立起健康投融资模式远远够想公司债务偿水真实保障必须进行全面分析考虑建立起投融资模式配套体系
（１）积极学先进验目光放国应该放眼世界取精华糟粕切实提高公司理水运营水公司获更盈利
（２）公司应该身拥资产运起充分发挥价值钢铁项目投资仅仅停留钢铁应该研究相关领域开发理公司断开拓筹资渠道中加股份融资关注度公司已投资项目进行统筹理总言切提升公司债务偿力降低公司负债风险提高公司盈利水准
3融资渠道元化
筹资方式方法绝单化固定化山东钢铁公司断进行筹资方法探索创新断拓宽筹资渠道坚持种筹资方式相结合公司负债构成合理首先应该争取国家帮助争取获政府帮扶资金次目光放银行者金融机构身通金融机构进行贷款行选择
（四）优化债务期限结构
1加快应收账款存货周转
激烈市场竞争中家公司想站稳脚非常困难中获取盈利理存货等问题相棘手19特公司建设规模越越时拖欠钱款肯定会越越存货量会逐渐增发展建设带注定结果更公司运营缺少环节应收账款存货量应该公司营运水相衡滞超前果超前会形中增加公司财务风险增加公司资投入造成资金浪费
应收账款存货量理等问题已法忽视重问题山东钢铁公司认识点方面加理力度建立起完善理体系
2优化资产结构
市场相部分公司会出现盈利投资尴尬情况身附带资产会带收益部分资产相福利性质具商业价值举例子说公司办公楼活动室住宅楼等固定资产公司明明已售出商品长时间应利益存存货量理科学合理位情况部分资金占发挥出身价值公司身带资金周转紧张情况公司必须注重身资金情况切实提升资金周转效率第提高公司资产时变现力想办法应收账款快收回存货量合理掌握安排第二忽视财务理重作具备商业性质固定资产公司资产区分开第三公司发展建设决脱离市场切营活动市场环境中进行市场科学合理互动利提高公司运营水增加公司收益20
3制定合理偿债计划
社会济断发展时代断进步想激烈竞争压力立足非常容易般公司资金方面充裕资金周转现市场早前市场日语筹资方式方法质改观单化走元化种样纷繁复杂前银行进行贷款企业通身发放债券售卖股票方法进行筹资通市场种样金融机构进行贷公司选择门艺术直接影响公司资组成公司发展建设发挥重影响
果公司赖银行贷体仅足额资金受银行制约果公司社会金融机构款会贷巨额资金般付出利息会远高银行贷款期限较短果公司想信进行贷求公司信方面点马虎
公司该样选择筹资方法该样公司资构成负责事关公司生存发展重问题面类问题时山东钢铁公司必须统筹计划具体问题具体分析充分结合身特点需求根需出发贷数额时长运营风险等方面全盘考虑深入分析种筹资方法优势劣势身条件融入中负责选择科学合理高效筹资方法致力提升公司债务偿力盈利水
4选择合适举债方式
激烈市场竞争中公司会顶住压力破产中极原公司发展程中获利润抵拖欠债务种情况选择破产般致盈利债务原公司身具备科学合理资金安排资金盲目难免出现资金方面问题没办法约定时间偿债务山东钢铁公司应该方面认识资金投入前做详规划发挥资金利价值份资金规划制定第步应该计划充分结合公司发展建设环节中
外公司忽视债务偿方面出现概率情况统筹计划避免应时惊慌失措公司债务偿力受影响果公司约定期限没力债务公司讲百害利公司整体发展建设产生恶劣影响特资金链条运转山东钢铁公司应该项目投入资金前做充足准备市场深入解构建风险机制公司发展建设保驾护航
篇幅出具备风险意识风险分析力家公司生存发展说关重公司必须身债务偿力水放关重位置尊重市场科学决策切实提升债务偿力谋求公司长久发展
结
篇文章结合相关企业面残酷生存环境前交易趋势进行系统分析该企业债力创收力提出相应理思想该企业公司产品质量集资手段等方面型企业相具非常突出特点该企业国外交易行业直龙头位该企业偿债创收力进行分析样增强身款力创收力分析外贸行业前景着关重意义文利数选择收集信息然信息进行分析研究采种方法手段进行相关研究力图该企业款力创收力进行客观评价便促进国钢铁行业相关力提升改进方法分析前钢铁行业发展趋势进行分析然找出存足进提出相应解决措施企业理关系进行完善创收力增强提供参考数
参考文献
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[20]Julie E Margret Solvency in Financial Accounting[M]Taylor and Francis2011
致 谢
齐齐哈尔学度四年紧张学时光系统学工商理方面知识深深佩服位专业老师学识表示真挚谢意文完成际感谢导师王老师文撰写整程中文选题撰写开题报告正文撰写王老师提出宝贵意见感受深王老师严谨治学态度格式规范文点文章结构老师厌烦予时帮助够利完成文写作工作
感谢学院老师私奉献精神爱岗敬业治学态度仅理理更进步理解理工作互相印证受益匪浅够学理应现实问题分析解决继提高理水 感谢位学私帮助感受校园温暖文写作程中位学提供信息支持表示感谢次感谢齐齐哈尔学提供宝贵学机会够走新台幵始段新生
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摘
现钢铁公司资产负债率普遍偏高息负债例高债务性资金赖债务负担重资金位率较低政府扶持力度够收入源旧偏少法满足日常投资营资金需求公司整体营效率高样背景探讨提高山东钢铁公司偿债力方法促进山东钢铁公司持续发展具理现实意义
文首先分析山东钢铁公司偿债力现状问题化导致山东钢铁公司偿债力足原运公产品理债务期限理优序融资理等理思想阐释钢铁产业建设资金量供需求债务结构等方面特点然通实调査案例分析系统分析山东钢铁公司短期偿债力长期偿债力现状认公司负债结构太合理资成较高资金供需衡存较资金缺口企业偿债压力进步増进入款高峰期短期款中长期款集中期偿债压力叠加资金需求量较增加偿债风险资产质量高弱化短期偿债力针述问题建议建立偿债基金加强企业偿债资金理构建现金流理机制进行规范化理完善投融资理化体制开拓元化市场化融资渠道创新融资方式：通优化债务期限结构构建投资回报期相匹配债务期限结构稳定资金流开展样化营调整业务结构创新营方式提高公司整体盈利水
关键字：公司责力资
Abstract
Today steel companies have a high debttodebt ratio high debttoincome ratios large debt obligations and heavy debt burdens Capital must be low the government support is insufficient the main source of income is still less can meet the capital needs daily investment management company＇s overall operating efficiency is not high In this context the discussion on improving the solvency of shandong steel company is of theoretical and practical significance for promoting sustainable development of shandong steel company
This paper first analyzes the current situation problems shandong iron and steel company solvency and the cause of shandong iron and steel company debt paying ability is insufficient and using the theory of public product theory debt maturity and the theory of optimal sequence financing theory and thought illustrates the construction of steel industry in the money supply and demand the characteristics of the debt structure And then through the onthespot investigation and case analysis systematically analyzes the shandong iron and steel company＇s shortterm solvency longterm solvency status quo don＇t know about the company＇s debt structure is reasonable the cost of capital is business The imbalance in the supply and demand of funds has a large funding gap which makes it more likely that companies will pay their debts further In the period of the repayment period the shortterm borrowing and the maturity of the medium and long term borrowing concentration the debt repayment pressure stack the higher demand for the capital increased the risk of debt repayment Asset quality though not high weakens shortterm solvency To address these issues it is recommended to establish a debt service fund to strengthen the management of the debt repayment fund Building a cash flow management mechanism to standardize its management Perfect the investment and financing management system develop diversified and marketoriented financing channels financing innovation way by optimizing the structure and debt maturity build match the payback period of debt maturity structure stable cash flow We will carry out diversified operations adjust the business structure innovate the way of operation and improve the overall profitability of the company
Keywords companies Responsibility ability capital
目 录
摘 I
Abstract II
公司简介 7
二山东钢铁限公司偿债力现状分析 7
（）公司短期偿债力分析 7
1营运资分析 7
2流动率分析 8
3速动率分析 9
4现金率分析 9
（二）公司长期偿债力分析 9
1资产负债率分析 9
2利息保障倍数分析 10
三山东钢铁限公司偿债力出现问题 10
（）资产质量高 10
1资产利效率高 10
2资产变现力差 10
3资金源单 10
（二）盈利力高 11
1营收入较单 11
2营效率高 11
（三）融资渠道窄 12
1融资方式受制约 12
2银行款资金赖高 12
3债券融资发展滞 12
（四）款高峰期增偿债压力 13
1长短期款集中期 13
2间接融资环境恶化 13
3负债率偏高 14
四山东钢铁限公司偿债力出现问题改进措施 14
（）构建现金流理机制 14
1进行合理现金流预测分析 14
2做现金收入理 15
3合理调配资金减少资金占 15
4建立现金流集中理模式 15
（二）通元化营提高盈利力 15
1加快推进企业化运作 15
2明确企业战略定位 16
3进行业务结构调整 16
4构建公司核心竞争力 16
（三）完善融资理机制 16
1建立健康投融资模式 16
2完善投融资模式配套制度 17
3融资渠道元化 17
（四）优化债务期限结构 18
1加快应收账款存货周转 18
2优化资产结构 18
3制定合理偿债计划 19
4选择合适举债方式 19
结 20
参考文献 20
致 谢 23
山东钢铁限公司偿债力问题研究
公司简介
山东钢铁企业建成初始资金亿民币构成企业济南钢铁企业莱芜钢铁企业山东冶金企业山东钢铁企业济南工业园进行建立前企业属员工达十万企业资金总数亿民币公司市场信誉级级年度运营价值亿民币净价值亿民币年度山东钢铁企业中国公司排行居第名国制造方面公司中排行第名山东钢铁企业政府引导进行成立通仔细分析国钢铁市场结合公司目前处境结合科学建设思想托中国钢铁市场规划进行战略设计山东钢铁企业建立年企业发展稳定进步区发展产生影响山东钢铁企业通科学建设金钱原料采集商品售出企业信息建设方面建立相关部门济南钢铁企业莱钢企业行购整合变成现山东钢铁企业产业供销售力财产物质方面进行整合部门间联动性定带动作山东钢铁企业直寻找开发更销售渠道增加进行原料供应企业国外进行相关规划已运作环节通断寻找钢公司数量建立相应成品送达部门山东钢铁企业托钢铁产业进行钢铁方面技术革新生产出优秀商品全世界进行商品销售
通年运营山东钢铁企业长足进步山东钢铁企业始终重视科学技术创新前已研发种技术获相应专利山东钢铁企业环保方面做更全国荣获环保方面奖环保方面模范企业国家相关部门进行评定义环保方面突出企业时政府规划进行积极配合作示范公司参环保建设企业信息化建设方面取进步企业生产环境全国钢铁行业处领先位山东钢铁企业收获名誉年度企业效率收益排行中前名年度中国建造行业企业排名中进入前名年度进入中国公司排名前名年度全省公司信息化建设方面着重表扬年度山东公司排名中进入前名年度公司文化环境保护方面表扬授予相关奖第期国运动体育会中表现
山东钢铁集团企业发展意识科技创新企业发展动力该公司辈出原企业资源整合起然企业进行号召技术中心研究中心保持着合作关系企业源源断提供新科技提升企业技术加强企业国市场竞争力该公司运转体系降低成排放量提高工作效率企业创新企业发展重路径着创新思路企业企业够瞬息万变市场稳定者迅速发展山东钢铁公司方面做已获荣誉奖项
国钢铁业数年发展中迅速稳定发展着开始工厂断增加产品质量着社会需求市场变化断改进着提升着生产水低产品质量合格产品创新程度够质化公司逐渐社会淘汰国提升钢铁业济实力发行钢铁企业重组相关政策工信部十二五间推出钢铁企业重组务排名前家钢铁集团产提高目培养出世界钢铁企业匹敌钢铁集团国较强实力钢铁企业预测年国钢铁集团会断增加重省份47家钢铁产业省份两家政策山东钢铁集团坚持贯彻协实事求努力创新发展原企业种资源进行机整合完成企业股份该公司重组工作通差异化发展购战略提升企业身实力进带动国钢铁发展
行业作重工业进行制造时某方面会环境造成消极影响公众环境日益重视公司发展需求越越标准化需单位完善技术重视环保全力实现持续济绿色增长通开源节流实现资源利企业利先进技术许专业金属次利废弃物利群众资源化等技术保护环境减少废弃物次拥价值企业进行专业开发研究积极增加绿色济企业带效益断创新单位评省优秀企业断合作目前该公司发电量占总公司12该公司制造商全额完成国家指标身综合实力提升
该企业钢材交易成功率产品全区域认促进济发展型号钢占国交易13超号型钢占国交易18种型号钢材处国导位
二 山东钢铁限公司偿债力现状分析
查阅企业财务信息知 直年单位总资产亿需款亿中利益获者亿公司纯收入亿年企业业务断拓宽投资开发工程持续增加企业总款金额断增加企业总收入直增加然纯收入减少企业发展济状况明朗站企业款力方面进行考虑企业年财务负债直升企业流动资金少资金流动缓慢企业款力较差1企业理力企业年财务状况容乐观资金周转开活动资金资回收够彻底营力低企业利润角度年企业收益直波动稳定企业纯利润总资产收入全部较低公司创利力低
企业前发展趋势企业扩业务范围时候理性考虑否企业资关系进行改变业务关系提高企业款力营力赚钱力促进企业长久发展
表1 山东钢铁限公司20142016年偿债力指标 亿元
财务总指标
2014年
2015年
2016年
总资产
283105
248531
210345
中：流动资产
38164
43028
27667
总负债
210518
197852
152106
中流动负债
39123
45649
43627
资产负债率
7436
7960
7231
流动率
9755
9429
6330
速动率
9533
8675
6871
年企业义工欠款分亿亿亿年企业欠款率达企业总体欠款增长核心关键工程项目中资金投入量贷款债务直增加导致年单位资产负债率分 该值直颇高资金关系正常2
（） 公司短期偿债力分析
1短期偿债力分析理
11营运资分析
提营运资通宏观微观两层面理解宏观角度讲字面意思家公司运营程中涉资产研究家公司资金运转情况时提营运资含义微观视角说指资产中扣种债务剩部分资产3分析家公司债务偿力水财务理方面问题时会层面概念公司营运资状况极重会公司盈利力财务理产生关重影响
家公司具备营运资金越富足代表够时偿债务性越债务偿力越强财务理风险越定程度公司营运资水够代表债务偿力种代表局限性毕竟单单资金数额说明切科学原公司发展阶段建设规模着身特殊情况够绝推崇营运资作
12流动率分析
谓流动率指公司流动资产流动负债定程度反映公司债务偿力4普遍意义家公司流动率公司债务偿力水呈正通系列研究显示流动负债占流动资产二分时达企业流动率完美数值水种情况公司债务偿方面保证种较情况代表债务偿方面工作万失毕竟流动资产涵盖范畴广涉变性素难控制存货量问题公司难握货物需存放久定程度流动率影响
13速动率分析
谓速动率指公司速动资产流动负债数值代表紧急情况公司够立刻出债资金数额定程度代表公司应急债力重立刻二字速动资产涉范畴相广泛够定时间变现资产做公司速动资产公司存货具太确定性法保证够定时间变现计入速动范畴普遍意义速动资产应该流动负债持合理相公司够出少数额速动资产够偿相应负债速动率公司债务风险间呈反企业债务风险高时反应企业速动资产流动负债间衡5
14现金率分析
谓现金率指公司拥现金银行活期存款间值公司资产流动程度进行分析现金率呈升状态时代表公司资产流动程度越流动性增强定程度减轻公司银行赖性利公司盈利6
2山东钢铁限公司短期偿债力分析
表格1够出14年16年区间企业资金流通效率 酸性测验性值 假资金流通值酸性测验性值1企业稳定资金水准稳定债务水准更低短时间稳定资金够短时间债务进行补充企业短时间债务补偿力量低7
数显示年度资金流通效率酸性测验性值年度期数提升两重素指首先提高预计收取资金存取货物流通资金增高通短时间企业进行债务补偿水出相前年资金流通效率酸性测验性值说具提高企业短时间需偿资金相整体说资金数值较低短时间需偿资金产生利息数值认定企业短时间需偿资金压力处正常水企业需偿资金数值总体然高资金方面需偿数值约五百亿元定时债务偿危机较高通数值方面较出相钢铁企业山东钢铁企业资金流通效率酸性测验性值手资金流通进行债务抵偿力居中综述山东钢铁企业短时间债务偿水较低
（二） 公司长期偿债力分析
1长期偿债力分析理
11资产负债率分析
常说资产负债率指公司欠债务少身资产数额直观展现家公司资金水表明公司资金中少少换种理解方式资产负债率代表公司债权出少资金公司投资更分配利益时参考家公司债务偿力进行判定时忽视资产负债率率高甚达满格状态时代表家公司全部资产抵欠债务8
12利息保障倍数分析
提利息保障倍数通俗讲实家公司偿金余利息偿力未缴税未偿利息前获盈利利息数额利息保障倍数指象利息部分负债企业债务偿力呈正相关衡量企业债务偿力水缺素
2 山东钢铁限公司长期偿债力分析
进行流通债务山东钢铁企业债务体占整体约百分八十左右数值数属长时间债务偿企业债务偿鉴定方面具影响企业长时间进行债务偿水进行研究够围观角度企业债务偿水进行全面解析
2014年度企业调查中钢量然升趋势总量增长速度较年期说存定程度降现钢铁量需求没升然呈现出供求严重局面钢铁单价原材料间差价直处正常水时政府体规范中央政策制定部门区政策制定部门提出许低效率企业进行合措施钢铁公司环境保护信贷款方面力够现钢铁企业良情况会直持续
结合面分析市场环境存良原持续增加银行方面钢铁企业资金入进行缩减钢铁企业债务偿水更重视债务偿水资金入数值影响针现中国市场进行资金整合方式太少局面资金入企业存影响企业总体债额资金总体债额相年时期说方面点提升证明企业资金构成进行断完善处谈判行业中位企业债务总额然高资金构成理想企业流通资金相债务总额说占较低相行业较低位相年期说降9
三 山东钢铁限公司偿债力出现问题
根素企业运行水准进行计算出列表格：
表2 钢铁市公司2016年偿债力指标值
排序
单位
偿债力分值
排序
单位
偿债力分值
1
宝钢股份
35895
13
包钢股份
18105
2
杭钢股份
35161
14
八股份
18051
3
凌钢股份
27851
15
武钢股份
17784
4
沙钢股份
26704
16
南钢股份
17154
5
太钢锈
26581
17
三钢闽光
15987
6
新兴铸
26312
18
柳钢股份
15775
7
马钢股份
23884
19
河北钢铁
15554
8
钢板材
20720
20
山东钢铁
14310
9
酒钢宏兴
20144
21
安阳钢铁
12735
10
首钢股份
19765
22
重庆钢铁
12697
11
新钢股份
18620
23
华菱钢铁
11805
12
鞍钢股份
18407
24
韶钢松山
10000
通表格2够出宝钢企业债务偿水准高企业资金债务债务中然高两重视程度高宝钢企业数中然前显示企业债务偿力高杭州钢铁企业马鞍山钢铁企业债务偿水处前企业资金流通占酸性测验性值资金债务偿率债务率四方面表现良杭州钢铁企业马鞍山钢铁企业价值降低债务占合理时候强债务偿力数价值行业企业启发：债务偿者方面说公司否具债务偿力法重性进行价值提升衡量标准
数市企业债务偿水高低资金流通效率酸性测验性值手资金流通进行债务抵偿力相企业说差距EBITDA债务偿率资金流通债务占高低较明显山东钢铁企业安阳钢铁企业重庆钢铁企业华菱钢铁企业韶钢松山企业五家企业资金流通债务偿占方面四方面说够企业名次排行马鞍山钢铁企业价值降债务偿水价值升包钢企业八钢铁企业武汉钢铁企业高包钢企业八钢铁企业进行较马鞍山钢铁企业利润率水两家企业高武汉钢铁企业进行较马鞍山钢铁企业债务偿率指标方面名次武汉钢铁企业名次低余方面较河北钢铁企业债务偿率名次第八资金流通占酸性测验性值资金债务偿率名次债务偿水第十九位柳钢企业债务率第十名资产偿率资金流通债务偿占二十名致债务偿水第十八名
市钢铁公司进行较山东钢铁企业债务偿水较弱表格明显发现通面四方面进行分析
（）资产质量高
1资产利效率高
山东钢铁企业资金率较低企业动资金没进行处理资金整合力较差成控制力较差理责较低问题处理够时降低资金利率提升资金理成
资金利率高会企业利润产生影响资金浪费公司资金利率方面进行合理利企业运营成绩行素动资金致果企业商品销量旧资金没利想进行项目收购缺乏金钱资金利率问题10公司土资产假进行资金投入会企业利润增加
2资产变现力差
钢铁建造需时间长资金土力等资源投入求建设工具流通资金总资金中率相较低具固资金建设体非流动资产占较高资金利率较低变流动资金力较低企业短时间债务偿水影响较高11
3资金源单
观山东钢铁公司盈利结构出公司利益车辆道路费收取部分资金收入完全没法应公司建设需资金整体影响公司盈利水
（二）盈利力高
1营收入较单
表3 营业收入 亿元
年份
2014
2015
2016
营业收入
82．78
73．02
77．77
占营业务收入
73
64．47
72．18
分析公司营业务收入构成发现目前公司营收入2014－2016年收入分82．78亿元73．02亿元77．77亿元占营业务收入总额7364．4772．18条新建成钢铁产业目前正处培育期作山东钢铁公司收入源旧偏少法满足日常投资营资金需求公司整体营效率效益高
2营效率高
山东钢铁公司规模相庞系列公司进行购整体变更加复杂理起更具难度山东钢铁公司具备完善理机制治理公司协调部门门艺术山东钢铁需方面功夫购子公司没实现真正合发展建设存着隔膜山东钢铁公司协调力足没充分调动方积极性掌握控制力度急需加强山东钢铁公司应该子公司合作起果长期种相互隔阂必然会危山东钢铁公司整体利益12种总公司——子公司模式企业理员感生疏难适应日常工作中容易忽视整合实理员应该相重视子公司间子公司总公司间整合问题种整合方方面面整合达互相解互帮互助取长补短效果山东钢铁限公司实际工作中恰恰忽视部分总公司没发挥出导作子公司没意识责义务严重降低公司营效率
（三）融资渠道窄
1融资方式受制约
钢铁行业项目投资具特殊性决定投资某项目时需巨额资金项目投入资金数额般政府法承受出钱进行支持山东钢铁公司身条件出发寻找适合筹资渠道够快速款筹资方法说公司筹资方法受项目开始时间决定开始时间期限较长便公司提供更广阔筹资渠道反供公司选择筹资渠道非常狭窄山东钢铁公司属者项目开始初需量资金特点决定筹资渠道狭窄性13
2银行款资金赖高
查阅山东钢铁公司相关资料出贷款源银行占总负债四分三种情况定程度钢铁行业特殊性决定钢铁公司进行项目投资时需巨额资金投入投资获利需时间长利益回收环节难利进行相数额资金法进入资金链条银行钢铁公司讲非常错选择首先较容易银行贷钱款钢铁行业风险性高银行会选择巨额资金贷钢铁公司正种双面作造成山东钢铁公司筹资渠道单银行赖性较情况
3债券融资发展滞
山东钢铁公司需资金时首先想金融机构进行贷般会出售债券进行融资什债券融资受见？原方面首先国家层面债券融资着严格复杂法律规定种繁琐性山东钢铁限公司愿意选择债券融资方式次算山东钢铁公司选择发放债券进行融资定会市场回应然说相钢铁行业风险性较行业绝部分愿意投资钢铁行业
（四）款高峰期增偿债压力
1长短期款集中期
款约定日期果公司没办法出足额资金进行债会公司贴诚信标签极利公司日筹资山东钢铁公司会盈利渠道抵押银行进行贷果款期限公司资金利息时赔款银行外丧失初抵押盈利渠道果盈利渠道收走公司面境况会更加严峻法获原收益进行债务偿更问题会形成恶性循环终公司走灭亡前种银行赖性极强情况利山东钢铁公司发展建设银行赖性强相发展命脉交银行手中银行占位置操控着整体局势公司筹资程中处劣势容易带公司负债问题增加公司债务压力财务风险年钢铁行业风险性越越果企业资金周转出现什意外直接影响公司债务偿力水债务偿方面出现严重问题危公司生存发展钢铁公司应该寻找更筹资方法局限银行种筹资方法身家性命全部压银行身筹资问题具创新精神动降低公司运营风险14
2间接融资环境恶化
谓间接融资区企业直接银行等贷机构贷款种形式重间接二字什间接？债权债务需通定媒介完成贷活动债务关系包含着两债务关系中介媒介金融机构分双方建立起债务关系通俗讲家公司运营程出现暂时资金公司部分资金交金融机构金融机构出面贷需公司然种偿间接融资具身优势存形式更加变通够更满足双方需求山东钢铁公司间接融资情况乐观间接融资瘸腿严重影响公司整体债务偿力水
3 负债率偏高
山东钢铁公司讲负债率呈现出高态势公司筹资渠道非常狭窄托银行贷款年相关数出山东钢铁公司贷数额逐年递增表明公司发展建设离开贷款项身承受着相债务压力未年公司项贷相继会达款期限算利息分数额情况相严峻
表4 山东钢铁预计付息金额 亿元
年份
2017
2018
2019
2021
2022
付息金额
821
837
710
621
506
2017年起2022年公司债务偿高峰期着钢铁产业项目全面建成产业链2014年贷性钢铁产业贷款余额超10000亿元预测2017－2022年年付息金额分达821亿元837亿元710亿元621亿元506亿元均年付息支出约658亿元见公司偿债压力断加剧偿债风险15
四山东钢铁限公司问题改进措施
（）构建现金流理机制
1进行合理现金流预测分析
山东钢铁公司想资金够实处发挥价值浪费必须投入前全面资金规划样等问题明确意样保证资金真正发挥出价值提高公司债务偿力降低财务风险资金规划制定必须全面科学合理现金流充分考量计划制定应该发展建设中汲取验教训说公司现金流情况掌握制定计划时充分考虑方面资金例政府帮扶资金公司盈利债务方面资金情况等外山东钢铁公司目光狭窄考虑体素身放山东省市场环境进行考虑降低财务风险提升债务偿力
2做现金收入理
科学技术飞速发展天行业离开互联网钢铁行业更前钢铁公司费收取网直接进行公司层面需部分收取费进行汇总山东钢铁公司应该实时掌控部分收费情况汇总信息全面更新公司做记录时银行保持密切联系做账目核工作出现什情况快找出责体快进行治理消极影响降低
3合理调配资金减少资金占
资金高效单单计划够应该加强公司理公司部门够资金统认识努力建立高效资金理机制加强资金流审查监督理员仅知道资金更清楚资金暂时空闲资金充分利起否种浪费选择进行间接融资交付金融机构偿需企业长时间笔收入提升公司盈利水帮助偿债务样定程度降低公司负债压力16
4建立现金流集中理模式
实资金重理理体制建立充分发挥资金价值带盈利时进行债务偿山东钢铁公司应该注重资金理机制建构统指导资金实时掌控切实提高资金利价值降低公司运营风险公司收入支出明确分开理绝混谈明晰强化部分职责资金理机制日益完善
（二）通元化营提高盈利力
1加快推进企业化运作
前山东钢铁公司运营情况乐观尤企业化运作呈滞发展状态企业化运作水低部分职划分清晰种情况山东钢铁公司发展建设形成严重阻碍市场部分钢铁公司企业化运作方面做非常成功极促进发展山东钢铁公司应该积极动做公司学先进验选择性应身企业化建设进程中健全企业化运作体系提升身实力更激烈市场竞争中立足17
2明确企业战略定位
山东钢铁公司全国钢铁行业着举足轻重位特山东说尤重山东钢铁公司必须意识身重性积极动承担起责义务山东国家社会做出卓越贡献
该企业计划理念指导数进行分析差异化思想合作思想联系起企业提供综合发展思想重点海陆质量规模体化海区特海湾区独特方优势钢铁公司发展关重该企业海区指导思想合余钢铁企业产品促企业制造中心陆转海边等产品买入卖出会非常方便企业核心生产陆组需陆单位进行便宜化增强企业综合实力够陆公司海边单位实现合作实现双赢完善陆说企业现余企业钢铁制造工具实现技术完善摒弃许传统低效产品完善化现存产品质量品牌实现陆企业资源够科学理性分配促进陆企业发展买家公司产品进行选购光光选择公司重公司产品坏仅仅企业卖出供选择产品时进促进双方联系实现买家卖家双赢注重品质企业前重务说企业现存种钢铁进行重复利利导交易促进交易范围该企业会利说理念利合作思想增加企业业务范围差异化思想完善产品利现代先进技术实现高产化提升产品价值提升身综合实力扩业务范围实现公司计划发展目标
3进行业务结构调整
公司发展理念 未企业需实现巨化投资合理科学利前部分扶持政策提高公司综合实力理念单位生产关系进行完善步步实现＂钢铁资利飞速发展运营元化市场转变建立运输业核心余行业次部分行业关系
该企业发展蓝图中需实现产品条龙服务相关组织效努力增强企业核心竞争力该公司制造外交易形成产供销密切关联体系实现整系统完善化必须求缺该企业需分企业进行制造供货交易存合作运营利方式收集关数公司产供销参考数合理科学利单位独特形象优势交易需求企业产品关系进行改变力图公司带丰厚利润该企业利完善理体系实现钱合理分配运营程中需健全相关体系特钱合理分配监控系统建立改变交易价格交易方式促进前产品交易面买家理力度前信息化时代网络交易已普遍存生活中该企业需完善网络交易系统实现数化制造生产交易系统化运营利网络交易快速知道客户需求买家订单交易方法等公司正常运营提供力支持单位制造生产交易阶段需买家运营思想强烈忧患意识努力完成责分配实施工作持续加强企业安全风险检查力度公司持续发展提供物质条件该企业需重点关系环保根明确相关排放数健全套科学网络运营系统实现许环保工作正常开展企业完善相关理系统时系统分单位串接起形成统整体企业持续发展提供物质基础
4构建公司核心竞争力
企业行业执行者利方特点身专业独占性钢铁开发投资利形成系统生产关系提升企业综合实力明显企业信息掌握方面巨独特优势
该企业需国相关政策相符鉴前期信息进行深入分析研究钱控制纯收入两方面实现产品部关系改变步步解决交易需放弃资源耗费巨利益稀少效产根买家需求扩交易潜实力质量外国进口钢材相交易发展趋势进行产品生产活动新产品般区先试水通常计划进行高端生产消高端产品行产品相竞争尴尬局面交易实际需求健全差异化物品生产服务制造部门够前产品进行分类相关特色制造质量交易范围等方面进行生产关系重新分配合理科学利资源解决客户需求提升身综合实力18
（三）完善融资理机制
1建立健康投融资模式
发展建设中山东钢铁公司应该意识提升身投资筹资水首先充分金融机构利起发挥价值通金融机构降低贷资金利息减少公司贷成切实提升身资金链条运转水资金充分利提高公司债务偿力降低财务风险次注重政府重作积极动政府展开合作配合政府工作遵守相关法律法规力求政策允许范围建立起健康投融资模式
2完善投融资模式配套制度
山东钢铁公司单单建立起健康投融资模式远远够想公司债务偿水真实保障必须进行全面分析考虑建立起投融资模式配套体系
（１）积极学先进验目光放国应该放眼世界取精华糟粕切实提高公司理水运营水公司获更盈利
（２）公司应该身拥资产运起充分发挥价值钢铁项目投资仅仅停留钢铁应该研究相关领域开发理公司断开拓筹资渠道中加股份融资关注度公司已投资项目进行统筹理总言切提升公司债务偿力降低公司负债风险提高公司盈利水准
3融资渠道元化
筹资方式方法绝单化固定化山东钢铁公司断进行筹资方法探索创新断拓宽筹资渠道坚持种筹资方式相结合公司负债构成合理首先应该争取国家帮助争取获政府帮扶资金次目光放银行者金融机构身通金融机构进行贷款行选择
（四）优化债务期限结构
1加快应收账款存货周转
激烈市场竞争中家公司想站稳脚非常困难中获取盈利理存货等问题相棘手19特公司建设规模越越时拖欠钱款肯定会越越存货量会逐渐增发展建设带注定结果更公司运营缺少环节应收账款存货量应该公司营运水相衡滞超前果超前会形中增加公司财务风险增加公司资投入造成资金浪费
应收账款存货量理等问题已法忽视重问题山东钢铁公司认识点方面加理力度建立起完善理体系
2优化资产结构
市场相部分公司会出现盈利投资尴尬情况身附带资产会带收益部分资产相福利性质具商业价值举例子说公司办公楼活动室住宅楼等固定资产公司明明已售出商品长时间应利益存存货量理科学合理位情况部分资金占发挥出身价值公司身带资金周转紧张情况公司必须注重身资金情况切实提升资金周转效率第提高公司资产时变现力想办法应收账款快收回存货量合理掌握安排第二忽视财务理重作具备商业性质固定资产公司资产区分开第三公司发展建设决脱离市场切营活动市场环境中进行市场科学合理互动利提高公司运营水增加公司收益20
3制定合理偿债计划
社会济断发展时代断进步想激烈竞争压力立足非常容易般公司资金方面充裕资金周转现市场早前市场日语筹资方式方法质改观单化走元化种样纷繁复杂前银行进行贷款企业通身发放债券售卖股票方法进行筹资通市场种样金融机构进行贷公司选择门艺术直接影响公司资组成公司发展建设发挥重影响
果公司赖银行贷体仅足额资金受银行制约果公司社会金融机构款会贷巨额资金般付出利息会远高银行贷款期限较短果公司想信进行贷求公司信方面点马虎
公司该样选择筹资方法该样公司资构成负责事关公司生存发展重问题面类问题时山东钢铁公司必须统筹计划具体问题具体分析充分结合身特点需求根需出发贷数额时长运营风险等方面全盘考虑深入分析种筹资方法优势劣势身条件融入中负责选择科学合理高效筹资方法致力提升公司债务偿力盈利水
4选择合适举债方式
激烈市场竞争中公司会顶住压力破产中极原公司发展程中获利润抵拖欠债务种情况选择破产般致盈利债务原公司身具备科学合理资金安排资金盲目难免出现资金方面问题没办法约定时间偿债务山东钢铁公司应该方面认识资金投入前做详规划发挥资金利价值份资金规划制定第步应该计划充分结合公司发展建设环节中
外公司忽视债务偿方面出现概率情况统筹计划避免应时惊慌失措公司债务偿力受影响果公司约定期限没力债务公司讲百害利公司整体发展建设产生恶劣影响特资金链条运转山东钢铁公司应该项目投入资金前做充足准备市场深入解构建风险机制公司发展建设保驾护航
篇幅出具备风险意识风险分析力家公司生存发展说关重公司必须身债务偿力水放关重位置尊重市场科学决策切实提升债务偿力谋求公司长久发展
结
篇文章结合相关企业面残酷生存环境前交易趋势进行系统分析该企业债力创收力提出相应理思想该企业公司产品质量集资手段等方面型企业相具非常突出特点该企业国外交易行业直龙头位该企业偿债创收力进行分析样增强身款力创收力分析外贸行业前景着关重意义文利数选择收集信息然信息进行分析研究采种方法手段进行相关研究力图该企业款力创收力进行客观评价便促进国钢铁行业相关力提升改进方法分析前钢铁行业发展趋势进行分析然找出存足进提出相应解决措施企业理关系进行完善创收力增强提供参考数
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致 谢
齐齐哈尔学度四年紧张学时光系统学工商理方面知识深深佩服位专业老师学识表示真挚谢意文完成际感谢导师王老师文撰写整程中文选题撰写开题报告正文撰写王老师提出宝贵意见感受深王老师严谨治学态度格式规范文点文章结构老师厌烦予时帮助够利完成文写作工作
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