BOT项目融资模式


    BOT项目融资模式

    1基础设施特许权   BOT英文Build-Operate-Transfer缩写通常直译建设-营-转种译法直截反映BOT实质BOT实质基础设施投资建设营种方式政府私机构间达成协议前提政府私机构颁布特许允许定时期筹集资金建设某基础设施理营该设施相应产品服务政府该机构提供公产品服务数量价格限制保证私资具获取利润机会整程中风险政府私机构分担特许期限结束时私机构约定该设施移交政府部门转政府指定部门营理BOT词意译基础设施特许权更合适   述狭义BOT概念BOT历数百年发展适应条件衍生出许变种例BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)BOO(Build-Own-Operate)BLT(Build-Lease-Operate)TOT(Transfer-Operate-Transfer)等等广义BOT概念包括衍生品种通常说BOT应该广义BOT概念建设-营-转词概括BOT模式发展   2BOT历史   年BOT种投资建设方式发展中国家进行基础设施建设取定成功引起世界范围广泛青睐成种新型投资方式进行宣传然BOT远非种新生事物出现已少300年历史   17世纪英国领港公会负责理海事务包括建设营灯塔拥建造灯塔船收费特权罗纳德·科斯(RCoase)调查1610年1675年65年中领港公会连灯塔未建成期私建成灯塔少十座种私建造灯塔投资方式现谓BOT出辙:私首先政府提出准许建造营灯塔申请申请中必须包括许船签名证明建造灯塔利表示愿意支付路费申请获政府批准私政府租建造灯塔必须占土特许期理灯塔船收取路费特权期满政府灯塔收回交领港公会理继续收费1820年全部46座灯塔中34座私投资建造见BOT模式投资效率远高行政部门   许创新具命运BOT诞生历段默默闻时期段默默闻时期BOT讲长致忘记早期表现直世纪80年代济发展需BOT捧济舞台时许成新生事物   3BOT特点   代资义国家市场济基础引入强力国家干预时济学理肯定见手作市场济逐渐演变成市场计划相结合混合济BOT恰恰具种市场机制政府干预相结合混合济特色   方面BOT够保持市场机制发挥作BOT项目部分济行市场进行政府招标方式确定项目公司做法身包含竞争机制作市场体私机构BOT模式行体特许期建工程项目具完备产权样承担BOT项目私机构BOT项目实施程中行完全符合济假设   方面BOT政府干预提供效途径私机构达成关BOT协议BOT协议执行全部项目公司负责政府始终拥该项目控制权立项招标谈判三阶段政府意愿起着决定性作履约阶段政府具监督检查权力项目营中价格制订受政府约束政府通通BOT法约束BOT项目公司行   BOT模式参者   1项目发起作项目发起首先应作股东分担定项目开发费BOT项目方案确定时应明确债务股例项目发起应作出定股承诺时应特许协议中列出专门备资金条款建设资金足时股东垫付足资金避免项目建设中途停工工期延误项目发起拥股东会投票权特许协议中列出资产转条款表明权力政府意转资产时股东拥债权外第二优先权保证项目公司怀敌意控制保护项目发起利益   2产品购买商接受服务者项目规划阶段项目发起项目公司应产品购买商签订长期产品购买合产品购买商必须长期盈利历史良信誉保证购买产品期限少BOT项目贷款期限相产品价格应保证项目公司足回收股支付贷款息股息利润赚   3债权债权应提供项目公司需贷款协议规定时间方式支付政府计划转资产进行资产抵押时债权拥获取资产抵押权第优先权项目公司想举新债必须征债权意债权应获合理利息4建筑发起BOT项目建筑发起必须拥强建设队伍先进技术协议规定期限完成建设务充分保证建设进度求总发起必须具较工作业绩应强力担保提供担保项目建设竣工进行验收性测试检测建设否满足设计指标旦总发起身原未合规定期限完成务者完成务未通竣工验收项目公司予罚款   5保险公司保险公司责项目中角色愿承担风险进行保险包括建筑商风险业务中断风险整体责风险政治风险(战争财产充公等)等等风险预见性强造成损失巨保险商财力信求高般中保险公司没力承作类保险   6供应商供应商负责供应项目公司需设备燃料原材料等特许期限燃料(原料)需求长期稳定供应商必须具良信誉较强稳定盈利力提供少短贷期段时间燃料(原料)时供应价格应供应协议中明确注明政府金融机构供应商进行担保   7运营商运营商负责项目建成运营理保持项目运营理连续性项目公司运营商应签订长期合期限少应等款期运营商必须BOT项目专长者较强理技术理水类项目较丰富理验运营运程中项目公司年应项目运营成进行预算列出成计划限制运营商总成支出成超支效益提高应相应罚款奖励制度   8政府政府BOT项目成功否关键角色政府BOT态度BOT项目实施程中予支持直接影响项目成败书关章节详细说明BOT中政府作   实施BOT步骤   1项目发起方成立项目专设公司(项目公司)专设公司东道国政府关政府部门达成项目特许协议   2项目公司建设承包商签署建设合建筑商设备供应商保险公司担保专设公司项目运营承包商签署项目营协议   3项目公司商业银行签订贷款协议出口信贷银行签订买方信贷协议   4进入营阶段项目公司项目收入转移担保信托担保信托部分收入偿银行贷款   BOT具体方式   1BOT(buildoperatetransfer):建设运营移交政府授予项目公司建设新项目特许权时通常采种方式   2boot(buildownoperatetransfer):建设拥运营移交种方式明确BOT方式权项目公司特许期营权权般说BOT指boot  3boo(buildownoperate):建设拥运营种方式开发商政府授予特许权建设营某项基础设施基础设施移交政府公部门   4boost(buildownoperatesubsidytransfer):建设拥运营补贴移交5blt(buildleasetransfer):建设租赁移交政府出项目建设权项目运营期政府义务成项目租赁赁期结束资产转移政府公部门   6bt(buildtransfer):建设移交项目建成立移交项目收购价格分期付款   7bto(buildtransferoperate):建设移交运营   8iot(investmentoperatetransfer):投资运营移交收购现基础设施然根特许权协议运营移交公部门   9roo(rehabilitateoperateown):移交运营拥外brtdBOTdbomromtsltmot等等然提法具体操作存差异结构BOT实质差惯述方式统称BOT
     
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