美联储FOMC会议纪拨开云雾
美国劳工部日公布非农业报告显示9月美国新增非农业248万远超预期215万前两月业增长数幅修7月新增业数212万修243万8月142万修18万外失业率9月降59XX年7月低水表明美国业市场继续维持良复苏态势持续申请失业救济金数9月20日周降2398万创XX年新低印证美国劳动力市场失业状况断改善现实需指出劳动参率9月跌627历史低位(1978年2月低)非劳动力口达9260万纪录新高加9月均时薪环零增长次非农业报告许会美联储实际加息步伐造成显著影响会强化市场提早加息预期推高美元指数
实际非农业公布天(10月3日)美元指数涨118非美货币均幅跌市场美国济前景预期美联储会提前加息反应交易日(10月6日)美联储公布项反映业市场整体情况新指标——业市场状况指数(labor market conditions indexlmci)该指数9月仅25略高前值20低1—9月均水366表明期劳动力市场整体情况没非农业数表现样乐观
美联储基19业指标综合成模型计算出lmci数值新指标覆盖面较非农业数更广排指标异动造成干扰反映业市场总体健康情况质说lmci指标美联储现业数综合修正发布该指标美联储更掌控政策动权货币政策制定调整基济数重非农业报告偶尔会出现异动变化幅修正(初值误差较)情况业指标出现显
著偏离会引导美联储做出偏误济评估者政策决策发布更具综合性稳健性指标部分解决述问题
更重美联储行发布作决策基础业数极增加政策性灵活性避免某情况市场预期绑架尴尬局面角度说新指标兼具矫正市场预期强化预期理功次lmci公布矫正9月非农报告造成度乐观预期该指标新期数发布美元指数跌103(10月6日)抵消非农业报告带全部涨幅许表明市场根美联储释放新信息重新调整货币政策预期
业数外美国期指标表现略偏弱8月支出环增长05略超预期9月谘商会消费者信心指数意外降四月低8月营建支出工厂订单均出现环跌远低预期水9月美国ism制造业指数非制造业指数分566586均低前值表明工业活动略降温出意料美元持续升值情况出口额创单月高记录促美国8月贸易逆差收窄401亿美元三季度gdp构成积极贡献
10月9日美联储公布9月fomc会议纪容纪显示：
全球济减速美元汇率升值美国济前景带潜风险
果外国济增长低预期美国济增长低预期
欧洲低增长低通胀导致美元进步升值继抑制美国出口限制物价涨美国通货膨胀直低美联储目标中国日济增速放缓中东局势难预料乌克兰危机带类似风险
结束资产购买计划相长时间维持零利率美联储债券购买计划会10月会议结束
风险理角度考量目前前瞻指引合适种考量意味着耐心等更证显示济形势持续着委员会目标进展审慎举
金融市场中某新发展未金融稳定性构成威胁包括杠杆贷款标准恶化股市估值扭曲信利差缩
修改前瞻指引误解货币政策立场根转变会导致金融环境意外收紧
应前瞻指引修改取决济数fomc委员会业通胀评估
认：
全球济减速美元汇率变动会贸易需求国际资流动两角度美国济产生负面影响美联储强调潜风险外需行国际资异动里fomc间接表达美元快速升值担忧
全球济联动性外国济增长低预期会降低外贸需求影响金融市场风险情绪投资者偏消费者信心
特指出欧元区通缩风险加剧中国日济增速放缓导致非美货币贬值
变相推高美元汇率中东局势乌克兰危机会增加投资者避险需求样会推高美元汇率限制美国出口通胀回升干扰美联储政策目标实现(2通胀率)
申明量化宽松政策10月底fomc会议完全结束缩减150亿美元新增购债规模
美联储政策立场偏审慎保守需耐心确认济发展形势政策目标完全吻合会调整货币政策
美联储暗示部分高风险资产市场杠杆信贷股市信债(尤垃圾债)估值偏离合理区间未触发系统性风险
申明修改前瞻指引误解货币政策立场根转变会导致金融环境意外收紧表明美联储会意调整前瞻指引措辞避免犯收缩qe时错误
增加fomc委员会制定货币政策时观性灵活性美联储济数评估济数身等重分析政策立场时仅仅数身参考美联储数法美联储公布新业指标——lmci非农报告定出入时市场应更参考美联储制定指标作政策预期金融资产进行定价
金融市场言认：
美元指数涨势短期遏制单边行转区间振荡美联储已通
新业指标lmci会议纪间接表明fomc希美元指数快速升值市场联储政策立场理解偏差市美元头适减仓欧元区济短期难起色欧元汇率尚行空间美元旧产生间接推动美元逆转涨趋势转幅跌概率
二继续美国国债美联储审慎保守立场美债利鉴美联储已承认全球济放缓类缘政治风险挥意味着国债避险需求会支撑前距离美联储实际加息时点相段时间长期国债收益率行压力继续做长期美国国债
三美股振荡行涨动基耗轮美股牛市XX年季度开始已次创出历史新高纪录支撑牛市关键素美联储资产负债表规模扩月底美联储削减150亿美元新增购债规模资产负债表达理值量化宽松政策带增量复存角度说美股行概率增加
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美国劳工部日公布非农业报告显示9月美国新增非农业248万远超预期215万前两月业增长数幅修7月新增业数212万修243万8月142万修18万外失业率9月降59XX年7月低水表明美国业市场继续维持良复苏态势持续申请失业救济金数9月20日周降2398万创XX年新低印证美国劳动力市场失业状况断改善现实需指出劳动参率9月跌627历史低位(1978年2月低)非劳动力口达9260万纪录新高加9月均时薪环零增长次非农业报告许会美联储实际加息步伐造成显著影响会强化市场提早加息预期推高美元指数
实际非农业公布天(10月3日)美元指数涨118非美货币均幅跌市场美国济前景预期美联储会提前加息反应交易日(10月6日)美联储公布项反映业市场整体情况新指标——业市场状况指数(labor market conditions indexlmci)该指数9月仅25略高前值20低1—9月均水366表明期劳动力市场整体情况没非农业数表现样乐观
美联储基19业指标综合成模型计算出lmci数值新指标覆盖面较非农业数更广排指标异动造成干扰反映业市场总体健康情况质说lmci指标美联储现业数综合修正发布该指标美联储更掌控政策动权货币政策制定调整基济数重非农业报告偶尔会出现异动变化幅修正(初值误差较)情况业指标出现显
著偏离会引导美联储做出偏误济评估者政策决策发布更具综合性稳健性指标部分解决述问题
更重美联储行发布作决策基础业数极增加政策性灵活性避免某情况市场预期绑架尴尬局面角度说新指标兼具矫正市场预期强化预期理功次lmci公布矫正9月非农报告造成度乐观预期该指标新期数发布美元指数跌103(10月6日)抵消非农业报告带全部涨幅许表明市场根美联储释放新信息重新调整货币政策预期
业数外美国期指标表现略偏弱8月支出环增长05略超预期9月谘商会消费者信心指数意外降四月低8月营建支出工厂订单均出现环跌远低预期水9月美国ism制造业指数非制造业指数分566586均低前值表明工业活动略降温出意料美元持续升值情况出口额创单月高记录促美国8月贸易逆差收窄401亿美元三季度gdp构成积极贡献
10月9日美联储公布9月fomc会议纪容纪显示：
全球济减速美元汇率升值美国济前景带潜风险
果外国济增长低预期美国济增长低预期
欧洲低增长低通胀导致美元进步升值继抑制美国出口限制物价涨美国通货膨胀直低美联储目标中国日济增速放缓中东局势难预料乌克兰危机带类似风险
结束资产购买计划相长时间维持零利率美联储债券购买计划会10月会议结束
风险理角度考量目前前瞻指引合适种考量意味着耐心等更证显示济形势持续着委员会目标进展审慎举
金融市场中某新发展未金融稳定性构成威胁包括杠杆贷款标准恶化股市估值扭曲信利差缩
修改前瞻指引误解货币政策立场根转变会导致金融环境意外收紧
应前瞻指引修改取决济数fomc委员会业通胀评估
认：
全球济减速美元汇率变动会贸易需求国际资流动两角度美国济产生负面影响美联储强调潜风险外需行国际资异动里fomc间接表达美元快速升值担忧
全球济联动性外国济增长低预期会降低外贸需求影响金融市场风险情绪投资者偏消费者信心
特指出欧元区通缩风险加剧中国日济增速放缓导致非美货币贬值
变相推高美元汇率中东局势乌克兰危机会增加投资者避险需求样会推高美元汇率限制美国出口通胀回升干扰美联储政策目标实现(2通胀率)
申明量化宽松政策10月底fomc会议完全结束缩减150亿美元新增购债规模
美联储政策立场偏审慎保守需耐心确认济发展形势政策目标完全吻合会调整货币政策
美联储暗示部分高风险资产市场杠杆信贷股市信债(尤垃圾债)估值偏离合理区间未触发系统性风险
申明修改前瞻指引误解货币政策立场根转变会导致金融环境意外收紧表明美联储会意调整前瞻指引措辞避免犯收缩qe时错误
增加fomc委员会制定货币政策时观性灵活性美联储济数评估济数身等重分析政策立场时仅仅数身参考美联储数法美联储公布新业指标——lmci非农报告定出入时市场应更参考美联储制定指标作政策预期金融资产进行定价
金融市场言认：
美元指数涨势短期遏制单边行转区间振荡美联储已通
新业指标lmci会议纪间接表明fomc希美元指数快速升值市场联储政策立场理解偏差市美元头适减仓欧元区济短期难起色欧元汇率尚行空间美元旧产生间接推动美元逆转涨趋势转幅跌概率
二继续美国国债美联储审慎保守立场美债利鉴美联储已承认全球济放缓类缘政治风险挥意味着国债避险需求会支撑前距离美联储实际加息时点相段时间长期国债收益率行压力继续做长期美国国债
三美股振荡行涨动基耗轮美股牛市XX年季度开始已次创出历史新高纪录支撑牛市关键素美联储资产负债表规模扩月底美联储削减150亿美元新增购债规模资产负债表达理值量化宽松政策带增量复存角度说美股行概率增加
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