摘
目前国济正处发展十字路口目前国济正处发展十字路口济体制变革火荼进行着时直开展着弥补济市场欠缺工作 济环境企业想战略目标够实现日常财务控制水企业部重中重 公司总资产中流动资金活力流动性说决定公司生存未发展文Q公司例进行研究运文献综述方法营运资金理相关理进行总结 通 Q公司20152018年财务状况进行分析发现 Q公司存问题现金流量净增加额持续负应收款项投资回收期较长周转率低业存货金额周转率较低存减值风险 导致Q公司营运资金理出现问题原高额投资造成现金流出宽松信政策造成应收账款激增快速扩张带存货积压 Q公司应该细化制度严控现金理强化审批确保应收账款回收销定采合理推测存货水
关键词：营运资金营运资金理Q公司
ABSTRACT
At present China＇s economy is at the crossroads of development the reform of the economic system in full swing at the same time has been carrying out to make up for the lack of economic market work In this economic environment if an enterprise wants to achieve its strategic objectives the daily financial control level is the top priority within the enterprise and the vitality and liquidity of working capital in the total assets of the enterprise can be said to determine the survival and future development of the enterprise Therefore this paper takes Q company as an example to conduct research and USES the method of literature review to summarize the relevant theories of working capital management Through the analysis of the financial situation of company Q from 2015 to 2018 it is found that the problems of company Q are that the net increase of cash flow continues to be negative the payback period of receivables is long the turnover rate is lower than the inventory amount of peers the turnover rate is large and there is impairment risk The reasons for the problems in working capital management of Q company are excessive cash outflow caused by high investment and inventory overstock caused by rapid expansion of receivables caused by loose credit policies Therefore Q company should refine the system strictly control the cash management strengthen the examination and approval ensure the recovery of accounts receivable and reasonably speculate the inventory level
Key wordsProfitability Working capitalWorking capital managementOrient Landscape
目录
绪 1
（）研究背景意义 1
1研究背景 1
2研究意义 1
（二）国外文献综述 2
1国外相关文献综述 2
2国相关文献综述 2
二企业营运资金理理基础 4
（）营运资金概念 4
（二）营运资金理概念 4
（三）营运资金理方法 5
1现金理方法 5
2应收账款理方法 5
3存货理方法 5
三Q公司营运资金理存问题 6
（）Q公司简介 6
（二）Q公司营运资金理具体问题 6
1现金流量净增加额持续负 6
2应收账款回收期长周转率低行 7
3存货金额较周转率低存减值风险 7
（三）Q公司营运资金理问题原分析 8
1高额投资造成现金流出 8
2宽松信政策造成应收账款激增 8
3快速扩张带存货积压 9
四东风园林资金理问题解决方案 9
（）细化制度严控现金理 9
（二）强化审批确保应收账款回收 10
1完善收付制度流程加回收力度 10
2探索完善合作模式 10
（三）销定采合理推测存货水 10
1科学规划采购 10
2提高理效率 11
3加强已完工未结算存货结算清算 11
结 12
参考文献 13
致谢 14
绪
（） 研究背景意义
1研究背景
企业希做做强改革开放中国济发展迅猛断实现质飞跃世界昭示着中国速度离开行业企业身发展时带进步发展壮良氛围
资逐利天性赚取更超额利润企业断扩规模提高市场占率销售更产品弥补成赚取利润企业积累更资原资断增值切需量资金支持部分企业尤股份制企业说市选择公司发展定阶段时需更资金选择市理成章事市企业募集供企业资金前相然国市场济存问题没西方发达金融市场成熟定程度需政府政策调控国金融市场断改进已挂牌市公司提供更发展空间避免金融市场身缺陷限制国市公司发展通严厉击金融市场犯罪行断净化金融市场环境更加利国市公司长远发展
营运资金企业资产中占较例营运资金理企业日常财务理中重中重目前企业处直变换竞争环境中种环境企业营运资金理理念悄然改变解营运资金理企业日常运营活动中重性目前国数企业通常关注急迫需解决企业中散乱营运资金监位理层企业资金利效率低等问题企业营运资金理模式断改善务急找适合企业身营特点营方式理模式截止目前止国外关学者营运资金研究较匮乏针文研究具定实践意义
2研究意义
世纪开始营运资金作财务理项重容研究营运资金理长时间发展种理研究断深入适应时代发展求断丰富整体说营运资金素间着紧密联系终目标企业理理目标具高参考价值营运资金素分配程中应做方面协调工作基础降低理费降低运营成企业综合盈利力提升提供必帮助支持公司营运资金理时效公司进行生产营活动时营运资金周转需求充分满足时企业财务理安全够全面保障保障企业够拥充分流动营运资金 外企业营运资
金周转速度进步加快保障公司利润断增加现金流量愈加稳定企业营投资风险会降低
（二）国外文献综述
1国外相关文献综述
Etiennot et al（2012）通国家20002007年20515市公司数研究发现区域行业国家企业营运资金理水模式差异
Duggal et al（2012）研究金融危机营运资金理影响研究发现2010年公司持现金短期投资2007年数行业增加运营资投资
LindL et al（2012）指出目前市场竞争已企业间竞争发展价值链间竞争营运资金理绩效需通价值链优化提高企业价值链整体角度运财务价值链分析营运资金进行理
Hill Met al（2010）研究发现销售确定性高成外部融资财务困境促企业追求更加激进营运资金理策略
H yunH an Shin Luc Soenen（1998）指出效营运资金理够股东创造价值企业应重点关注营运资金投资风险考虑机会成实现利润化
JohnA ntan ies（2002）指出企业时达低库存占高资产利率佳客户服务水
2国相关文献综述
（1）关企业公司营运资金理现状
孙静璇（2016）认国企业营运资金理停留货币资金理应收账款理存货理等单营运资金项目理中缺乏企业营运资金全面系统研究定程度影响企业营运资金理效率
孙莹王竹泉等（2014）国市公司营运资金素理水较成熟稳定 五年中渠道流动营运资金周转率升降行业数量直行业资周转率素行业中稳定表明中国市公司营运资金理水相成熟稳定
陈辉（2017）认企业营运资金预算中财务理员根企业营市场特点建立科学理控制体系确保预算效控制建立综合预算理体系
聂建伟（2017）认企业集团营运资金理技术相落现阶段企业集团尚未进行信息理采传统手工会计制度企业部信息难指定时间进行传递容易出现错误严重差错
陈睿（2016）认建立信息流通系统 基价值链视角必配备套高效完整监体系营造良信息流通环境企业集团够充分掌握集团实
际情况实现合理调控
（2） 关影响公司营运资金理素
孙兰兰朱鹏（2014）进行营运资金理时应充分考虑外部治理环境货币政策财政政策通货膨胀等外部素影响宏观济环境发生变化时应时调整资金理策略达提高营运资金理绩效终目标
常艳美（2017）认目前国许中企业利润作衡量企业营效率唯手段增加生产规模提高工作效率忽视财务资金理企业面许问题企业产生定影响
韩丹（2016）认企业存货重增加周转速度缓慢营运资金理中存问题企业准确握市场规律盲目生产导致产品结构合理次体企业难适应复杂变市场济理者生产营决策缺乏科学性企业正常营构成威胁
综述国外营运资金理相关研究营动资金理容绩效评价历营运资金素理孤立考察营运资金合作理综合考虑转变营运资金理企业说非常重企业公司营运资金理现状更改善企业公司营运资金理必须注意营运资金理方面影响企业营运资金理素中专家研究完善营运资金理系统完善理理念薄弱资运作效率低等问题
二企业营运资金理理基础
（）营运资金概念
营运资金循环资指企业投放营活动中流动资前般两角度营运资金加定义：狭义说营运资金企业定时间段营实际净营运资金流动资产流动负债差额需注意流动资产流动负债相互孤立相互联系营运资金差额两者简单相减者机械做差机差额差额0等000说明企业正常营活动完全企业流动资金承担没寻求资金源资金源相说较稳定风险较流动资产规模相较0说明企业部分资金通负债方式融资需期偿企业营程中仅面着巨偿债压力财务风险难效规避种情况企业必然需长期资产变现保证现金效流转力扩营营运资金中流动资产流动负债关系重果资抵债企业面巨风险
广义角度问题进行分析营运资金实际指企业流动资产方面资金涵盖应收账款现金预提费等项项目非项目定
义流动资产具体项目相联系实际企业营程关系密切营运资金优化包含着资金流转程优化
专家学者认营运资金实际流动资产流动负债总总说数量加总流动资产流动负债全部作总体考虑单独考虑中取企业财务员树立二者缺观念样营运资金充分理解更理营运资金
文采营运资金概念作差额净营运资金概念
（二）营运资金理概念
文中引营运资金理质说种通科学方式方法合理调营运资金方方法种理活动然营运资金理企业流动资产流动负债进行理提升企业综合绩效水理实践活动客观说企业营发展必须定营运资金基础针种情况营运资金理工作显然已成前财务理工作中重点难点企业财会工作员必企业发展般性需求出发科学理指导断提升营运资金整体理效率企业综合盈利力提升做出更积极努力通合理规划流动资产流动负债关系结构效规避财务风险限度提升企业综合盈利力前阶段国全世界企业财务理工作中核心问题值予应关注重视
（三）营运资金理形式
1现金理形式
企业现金理做现金持企业部总体处合适量企业部现金持太高防止资金冗余企业现金低防止企业日常营活动中资金链断裂公司投资活动中严格审查企业投资行业发展潜力控投资风险公司日常营活动中果遇资金周转困难时候应通正途径进行筹资活动进行高风险筹资活动[5]缓解公司资金周转压力公司日常业务时入账收款入账严禁公司设立金库等违反国家相关规定行企业开展资金收付业务公司根现金银行存款理相关规定分设立会计出纳等岗位办理公司货币资金全部业务应付资金企业应拖延款期利部分资金
2应收账款理形式
应收账款帮助企业获更订单更快扩市场应收账款企业
营运资金理会带困难企业改善应收账款审批流程赊购企业信誉进行严格审查效控制规避应收账款回收风险企业建立信档案部门客户信加统计进行记录外企业确立应收账款回收责制销售员明确账款回收责定期客户通种方式进行应收账款核留核证加快应收账款追收企业加强应收账款坏账理法收回款项调查清楚缘明确责企业规定国家会计准进行处理
3存货理形式
存货采购初企业具体控制企业根身需求市场发展情况确定企业存货持量确保企业存货达佳持量减少企业存货理中成企业存货进行入库工作时严格企业制定入库流程进行相关操作存货数量质量核实清楚入库存货企业明确理员责进行岗位分离相互监督相互协调理存货日常领结存企业存货建立健全盘存机制制定相关盘点流程定期存货结存数量存货价值进行盘查时做存货减值准备时损毁报废存货进行责追究相关规定做处理
三Q公司营运资金理存问题
（）Q公司简介
Q公司业务包括生态景观置婚尚苗木文旅田园等整公司产业链横整合度高说拥整产业链Q公司深圳证券交易市股票代码002310Q公司注册址办公址北京业务涉范围遍布全国部门收购环保行业公司Q公司谓园林行业中领头羊
（二）Q公司营运资金理具体问题
1现金流量净增加额持续负
现金企业说持期限短流动性强容易转化成已知金额现金流动资产中现金价值变动相说风险较种较稳定流动资产公司现金流量表中发现问题面年现金流量具体数
表31Q公司现金流量表
现金流量表
2018
2017
2016
2015
营活动产生现金流量净额
215亿
368亿
30亿
263亿
投资活动产生现金流量净额
128亿
164亿
5420万
251亿
筹资活动产生现金流量净额
376亿
707亿
172亿
2610亿
现金现金等价物净增加额
689亿
562亿
186亿
2095亿
数源：Q公司四年现金流量表
表31中两年Q公司营现金流净额负转正说转正前相资金回收金额较回收金额稳定次负外企业投资金额较投资回报期长短期时间企业带更现实价值方面较投资会影响企业正常营活动现金现金等价物净增加额结果数字年呈负增长趋势会增加企业营风险
2应收账款回收期长周转率低行
Q公司2017年财务报告中2017年度应收账款约3789亿元占总资产例2141说行业中较正常例企业身说应收账款例较[6]Q公司应收账款行业美尚生态公司进行发现应收账款存问题Q公司行业公司美尚生态应收账款方面数：
表32Q公司应收账款
项目
20180930
20171231
20170930
20170630
应收账款周转率（次）
129
150
104
065
应收账款周转期（天）
280
239
347
555
数源：Q公司20172018年度应收账款总账数
表33美尚生态公司应收账款
项目
20181231
20180630
20180331
20171231
应收账款周转率（次）
147
173
062
265
应收账款周转期（天）
245
209
579
136
数源：美尚生态公司20172018年度应收账款总账数
表格数够出Q公司应收账款周转率美尚生态公司相说较低应收账款周转周期整体美尚生态高相年转见Q公司应收账款周转率周转期行业相着差距作园林行业领头羊Q公司许进步空间
3存货金额较周转率低存减值风险
存货企业必少项资产企业资产中占较高例时存货
项变现较快具明显流动性资产Q公司2018年财务报表中存货金额8762亿元占总资产例4485存货例相般企业说较高存货周转期周转率美尚生态集团分析表示
表34Q公司数
Q公司
20180930
20170930
20170630
存货周转率（次）
045
036
025
存货周转期（天）
798
1010
1466
数源：Q公司财务分析数
表35美尚生态数
美尚生态
20181231
20171231
20170930
存货周转率（次）
182
646
—
存货周转期（天）
198
56
—
数源：美尚生态财务分析数
表中数出美尚生态存货数发现Q公司存货周转率较低周转期太长Q公司存货流动性变现力较差公司财务报表中发现已完工未结算存货存减值风险目前市场公司存货存着跌价风险存货占资产中占例较高样存货问题会企业营运资金理整体带较影响会严重降低企业营运资金理效率
（三）Q公司营运资金理问题原分析
1高额投资造成现金流出
表31示Q公司2017年投资金额164亿2018年投资金额128亿Q公司投资金额较公司更转型进军环保行业企业利身货币资金等收购部分环保行业公司者取公司部分股权外公司PPP项目进行较投资[7]造成公司投资金额较项目投资长期工程短期企业带显易见效益企业营性现金回收投资金额较造成公司现金现金等价物净增加额连续负Q公司财务报表现金流量数中出Q公司年筹资金额较低中国两年济市场发展放缓资紧张企业金融行业资金较紧张筹资活动较艰难筹资金额较低
2宽松信政策造成应收账款激增
Q公司作园林绿化企业行业规公司工程项目前期先垫付工程款会造成量应收账款企业扩市场增加市场占率会先施工收款会导致客户信政策较松满足客户赊销需求企业带较数额应收账款Q公司企业客户方政府部门目前方财政吃紧国家政策方政府负债限制政府资金压力较法快工程款外金融模式PPP模式长期项目中环节较关联方较会造成部分款项法收回形成坏账者导致延迟收款样会造成应收账款周转率低周转期限太长提高应收账款利率园林绿化工程说建造合结果够计量需完工百分法确认收入然时候没收货款会账面实际收入等资金准确预估利[8]工程期限较长会形成客户结算收入确认差异
3快速扩张带存货积压
企业保证公司业务开展维持公司正常营活动存货必少企业会例存货作园林绿化企业存货更缺Q公司扩张市场时相应产订单量Q公司存货占资产相例次Q公司存货采购环节没进行科学规划存货没做信息化理没做销定产会存货低高销量会企业带定损失方面园林工程工期般较长加方政府财政压力会存活结算期延长造成存货周转期长周转率低会影响企业存货流动性变现力园林行业特殊性会造成已完工未结算存货存减值风险
四东风园林资金理问题解决方案
Q公司营运资金理问题进行研究针公司营运资金理方面存问题结合Q公司发展实际情况目前中国济发展形势分营运资金中现金应收账款存货理提出解决方案
（）细化制度严控现金理
方面Q公司根身发展情况公司发展目标科学构造资金结构保证公司投资项目投资方案效实施公司收购环保行业公司应加强投资方案行性研究重点投资目标规模方式资金风险收益等做出客观评价时应关注收购公司核心技术竞争力审查公司发展前景
外企业应加强投资收回处置环节控制投资收回转核销等决策审批程序做出明确规定降低公司投资风险
方面Q公司发挥全面预算理公司资结构中作严格预算合理运资金确保资金够利保障企业资金良性循环公司应严禁资金体外循环时企业应期组织召开资金调度会资金安全检查资金预算执行情况进行综合分析发现异样现象时采取办法妥善解决防止资金冗余资金断裂企业开展资金收付业务公司根现金银行存款理相关规定分设立会计出纳等岗位办理公司货币资金全部业务
（二）强化审批确保应收账款回收
1完善收付制度流程加回收力度
Q公司扩市场份额时控制应收账款风险客户信制定完善信政策客户赊销程中公司专门审核部门客户进行征信审查控制规避应收账款回收风险公司客户方政府签订合提供服务前应较高风险意识方政府财政预算资金状况方政府债务水等清楚解
Q公司应完善应收账款理制度严格考核实行奖惩销售部门负责应收账款项催收催收记录包含中函电外财务部门负责办理资金结算监督款项回收[9]时公司应加强应收账款坏账理公司法收回者全部收回应收账款查明原明确责追究相关公司理规定会计准进行处理
2探索完善合作模式
Q公司客户方政府合作时候减轻身承担风险引入第三方错发展模式目前言金融模式PPP模式存着相应风险金融模式风险企业应环节中合作政府金融机构协调沟通环节审批做充足准备符合相应风险控制规定时断变化金融市场做相应准备方案控账款回收风险新兴PPP模式企业时刻关注政策变化着政府思路走时探索发展方完善合作模式时PPP项目较长周期公司应做应收账款时期记录结转工作
（三）销定采合理推测存货水
1科学规划采购
Q公司扩市场时候科学合理规划采购够存货产
存货超产增加企业存货理负担Q公司应存货进行信息化理时代发展步伐公司种存货采购间隔期前库存资料综合考虑企业生产营方案市场供求等素充分运信息系统合理确定存货采购日期数量确保存货处佳库存状态公司采销够做缝衔接公司减少存货理负担减企业存货减值风险
2提高理效率
Q公司提高公司理员理水理意识运科学化理方法进行行效理时加强存货信息化建设运计算机技术建立企业存货信息数库节省存货理成时做存货理岗位责制度部门岗位够清楚职责真实做司职相互制约额监督时公司重视存货验收工作规范存货验收程序方法存货方标准进行核查确保存货合格入库
3加强已完工未结算存货结算清算
Q公司方政府合作时园林项目身周期较长方政府信资金等问题造成项目结算期延者结算风险公司方政府合作前方政府信状况资金情况清楚解基础政府交道熟悉政府办事流程提高办事效率早进行已完工未结算存货结算工作时公司做存货盘点清查工作根实际情况确定盘点周期盘点流程等相关容核存货数量时发现存货减值迹象做存货减值准备
结
着社会发展竞争压力断加新型全球济关系中想快发展企业营运资金突破点企业运营运资金营运资金进行科学构造提高营运资金理效率提高资金利率周转率缩短周转期样企业带更济效益提高企业整体竞争力企业立足复杂济环境中
认真研读学里学财务理中营运资金理方面知识参考许专家学者文献资料通深入解分析相关容出结：首先针Q公司营运资金理现状解相关企业资金理问题企业生产营程中着重控制企业现金投资利率回报率存货利率应收账款回收率等问题次针Q公司营运资金理问题原分析解导致企业营运资金理问题原分三分高额投资造成现金流出宽松信政策造成应收账款激增快速扩张带存货积压原原导致东风园林资金利率偏低利企业资金公司谋取利益针Q公司资金理问题研究实际研究企业问题提出解决方案次研究具定现实意义相关企业参考价值
文系列研究找出资金理问题提出解决办法国城市环境保护工程相关公司发展壮具定积极作想企业发展更层楼必须实践中检验方法效性实施性合理资金运营结构企业财物完美配合实现企业快速发展
参考文献
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[4] 王新陈淑芳财务理[M]立信会计出版社2017：200278
[5] 刘锦辉海峙财务理学[M]海财学出版社2017：150210
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[8] 王庆成财务理学[M]高等教育出版社2016：180257
[9]谢光耀2011年商车年报分析[J]轻汽车技术2012（20）：2526
[10] 商惠营运资金理持续改进[D]青岛：中国海洋学2017
[11] 贺文婷YD集团营运资金理研究—基渠道理理视角[D]镇江：江苏学2018
[12] 汪玄峰MLDQ公司基价值链视角营运资金理研究[D]合肥：安徽学2018
[13] 温海泉浅谈营运资金理[J]财会学2018（24）：128130
[14] 孙钰莹营活动营运资金理绩效分析—仁堂例[J]财会学2017（05）：126128
[15] 宋璐企业营运力分析—海尔集团例[J]现代工业济信息化2018（24）：6769
致谢
解写文程利完成文程中程中收获然进行写作文程中遇问题皮晓慧老师细心指导学帮住终完成文写作务开始文构思够解通知网进行查阅量资料资料数进行总结分析该文具体写作构思解尤文指导皮老师感谢文写作程中帮助没进行厌烦指导帮助孜孜倦指导文写作直利完成文写作里老师帮助学深深衷感谢
时完成文写作程程中理知识融入现实实践中定成感鼓起勇气走社会学会知识够学致时间原文身定研究足需进步完善感谢母校培养
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目前国济正处发展十字路口目前国济正处发展十字路口济体制变革火荼进行着时直开展着弥补济市场欠缺工作 济环境企业想战略目标够实现日常财务控制水企业部重中重 公司总资产中流动资金活力流动性说决定公司生存未发展文Q公司例进行研究运文献综述方法营运资金理相关理进行总结 通 Q公司20152018年财务状况进行分析发现 Q公司存问题现金流量净增加额持续负应收款项投资回收期较长周转率低业存货金额周转率较低存减值风险 导致Q公司营运资金理出现问题原高额投资造成现金流出宽松信政策造成应收账款激增快速扩张带存货积压 Q公司应该细化制度严控现金理强化审批确保应收账款回收销定采合理推测存货水
关键词：营运资金营运资金理Q公司
ABSTRACT
At present China＇s economy is at the crossroads of development the reform of the economic system in full swing at the same time has been carrying out to make up for the lack of economic market work In this economic environment if an enterprise wants to achieve its strategic objectives the daily financial control level is the top priority within the enterprise and the vitality and liquidity of working capital in the total assets of the enterprise can be said to determine the survival and future development of the enterprise Therefore this paper takes Q company as an example to conduct research and USES the method of literature review to summarize the relevant theories of working capital management Through the analysis of the financial situation of company Q from 2015 to 2018 it is found that the problems of company Q are that the net increase of cash flow continues to be negative the payback period of receivables is long the turnover rate is lower than the inventory amount of peers the turnover rate is large and there is impairment risk The reasons for the problems in working capital management of Q company are excessive cash outflow caused by high investment and inventory overstock caused by rapid expansion of receivables caused by loose credit policies Therefore Q company should refine the system strictly control the cash management strengthen the examination and approval ensure the recovery of accounts receivable and reasonably speculate the inventory level
Key wordsProfitability Working capitalWorking capital managementOrient Landscape
目录
绪 1
（）研究背景意义 1
1研究背景 1
2研究意义 1
（二）国外文献综述 2
1国外相关文献综述 2
2国相关文献综述 2
二企业营运资金理理基础 4
（）营运资金概念 4
（二）营运资金理概念 4
（三）营运资金理方法 5
1现金理方法 5
2应收账款理方法 5
3存货理方法 5
三Q公司营运资金理存问题 6
（）Q公司简介 6
（二）Q公司营运资金理具体问题 6
1现金流量净增加额持续负 6
2应收账款回收期长周转率低行 7
3存货金额较周转率低存减值风险 7
（三）Q公司营运资金理问题原分析 8
1高额投资造成现金流出 8
2宽松信政策造成应收账款激增 8
3快速扩张带存货积压 9
四东风园林资金理问题解决方案 9
（）细化制度严控现金理 9
（二）强化审批确保应收账款回收 10
1完善收付制度流程加回收力度 10
2探索完善合作模式 10
（三）销定采合理推测存货水 10
1科学规划采购 10
2提高理效率 11
3加强已完工未结算存货结算清算 11
结 12
参考文献 13
致谢 14
绪
（） 研究背景意义
1研究背景
企业希做做强改革开放中国济发展迅猛断实现质飞跃世界昭示着中国速度离开行业企业身发展时带进步发展壮良氛围
资逐利天性赚取更超额利润企业断扩规模提高市场占率销售更产品弥补成赚取利润企业积累更资原资断增值切需量资金支持部分企业尤股份制企业说市选择公司发展定阶段时需更资金选择市理成章事市企业募集供企业资金前相然国市场济存问题没西方发达金融市场成熟定程度需政府政策调控国金融市场断改进已挂牌市公司提供更发展空间避免金融市场身缺陷限制国市公司发展通严厉击金融市场犯罪行断净化金融市场环境更加利国市公司长远发展
营运资金企业资产中占较例营运资金理企业日常财务理中重中重目前企业处直变换竞争环境中种环境企业营运资金理理念悄然改变解营运资金理企业日常运营活动中重性目前国数企业通常关注急迫需解决企业中散乱营运资金监位理层企业资金利效率低等问题企业营运资金理模式断改善务急找适合企业身营特点营方式理模式截止目前止国外关学者营运资金研究较匮乏针文研究具定实践意义
2研究意义
世纪开始营运资金作财务理项重容研究营运资金理长时间发展种理研究断深入适应时代发展求断丰富整体说营运资金素间着紧密联系终目标企业理理目标具高参考价值营运资金素分配程中应做方面协调工作基础降低理费降低运营成企业综合盈利力提升提供必帮助支持公司营运资金理时效公司进行生产营活动时营运资金周转需求充分满足时企业财务理安全够全面保障保障企业够拥充分流动营运资金 外企业营运资
金周转速度进步加快保障公司利润断增加现金流量愈加稳定企业营投资风险会降低
（二）国外文献综述
1国外相关文献综述
Etiennot et al（2012）通国家20002007年20515市公司数研究发现区域行业国家企业营运资金理水模式差异
Duggal et al（2012）研究金融危机营运资金理影响研究发现2010年公司持现金短期投资2007年数行业增加运营资投资
LindL et al（2012）指出目前市场竞争已企业间竞争发展价值链间竞争营运资金理绩效需通价值链优化提高企业价值链整体角度运财务价值链分析营运资金进行理
Hill Met al（2010）研究发现销售确定性高成外部融资财务困境促企业追求更加激进营运资金理策略
H yunH an Shin Luc Soenen（1998）指出效营运资金理够股东创造价值企业应重点关注营运资金投资风险考虑机会成实现利润化
JohnA ntan ies（2002）指出企业时达低库存占高资产利率佳客户服务水
2国相关文献综述
（1）关企业公司营运资金理现状
孙静璇（2016）认国企业营运资金理停留货币资金理应收账款理存货理等单营运资金项目理中缺乏企业营运资金全面系统研究定程度影响企业营运资金理效率
孙莹王竹泉等（2014）国市公司营运资金素理水较成熟稳定 五年中渠道流动营运资金周转率升降行业数量直行业资周转率素行业中稳定表明中国市公司营运资金理水相成熟稳定
陈辉（2017）认企业营运资金预算中财务理员根企业营市场特点建立科学理控制体系确保预算效控制建立综合预算理体系
聂建伟（2017）认企业集团营运资金理技术相落现阶段企业集团尚未进行信息理采传统手工会计制度企业部信息难指定时间进行传递容易出现错误严重差错
陈睿（2016）认建立信息流通系统 基价值链视角必配备套高效完整监体系营造良信息流通环境企业集团够充分掌握集团实
际情况实现合理调控
（2） 关影响公司营运资金理素
孙兰兰朱鹏（2014）进行营运资金理时应充分考虑外部治理环境货币政策财政政策通货膨胀等外部素影响宏观济环境发生变化时应时调整资金理策略达提高营运资金理绩效终目标
常艳美（2017）认目前国许中企业利润作衡量企业营效率唯手段增加生产规模提高工作效率忽视财务资金理企业面许问题企业产生定影响
韩丹（2016）认企业存货重增加周转速度缓慢营运资金理中存问题企业准确握市场规律盲目生产导致产品结构合理次体企业难适应复杂变市场济理者生产营决策缺乏科学性企业正常营构成威胁
综述国外营运资金理相关研究营动资金理容绩效评价历营运资金素理孤立考察营运资金合作理综合考虑转变营运资金理企业说非常重企业公司营运资金理现状更改善企业公司营运资金理必须注意营运资金理方面影响企业营运资金理素中专家研究完善营运资金理系统完善理理念薄弱资运作效率低等问题
二企业营运资金理理基础
（）营运资金概念
营运资金循环资指企业投放营活动中流动资前般两角度营运资金加定义：狭义说营运资金企业定时间段营实际净营运资金流动资产流动负债差额需注意流动资产流动负债相互孤立相互联系营运资金差额两者简单相减者机械做差机差额差额0等000说明企业正常营活动完全企业流动资金承担没寻求资金源资金源相说较稳定风险较流动资产规模相较0说明企业部分资金通负债方式融资需期偿企业营程中仅面着巨偿债压力财务风险难效规避种情况企业必然需长期资产变现保证现金效流转力扩营营运资金中流动资产流动负债关系重果资抵债企业面巨风险
广义角度问题进行分析营运资金实际指企业流动资产方面资金涵盖应收账款现金预提费等项项目非项目定
义流动资产具体项目相联系实际企业营程关系密切营运资金优化包含着资金流转程优化
专家学者认营运资金实际流动资产流动负债总总说数量加总流动资产流动负债全部作总体考虑单独考虑中取企业财务员树立二者缺观念样营运资金充分理解更理营运资金
文采营运资金概念作差额净营运资金概念
（二）营运资金理概念
文中引营运资金理质说种通科学方式方法合理调营运资金方方法种理活动然营运资金理企业流动资产流动负债进行理提升企业综合绩效水理实践活动客观说企业营发展必须定营运资金基础针种情况营运资金理工作显然已成前财务理工作中重点难点企业财会工作员必企业发展般性需求出发科学理指导断提升营运资金整体理效率企业综合盈利力提升做出更积极努力通合理规划流动资产流动负债关系结构效规避财务风险限度提升企业综合盈利力前阶段国全世界企业财务理工作中核心问题值予应关注重视
（三）营运资金理形式
1现金理形式
企业现金理做现金持企业部总体处合适量企业部现金持太高防止资金冗余企业现金低防止企业日常营活动中资金链断裂公司投资活动中严格审查企业投资行业发展潜力控投资风险公司日常营活动中果遇资金周转困难时候应通正途径进行筹资活动进行高风险筹资活动[5]缓解公司资金周转压力公司日常业务时入账收款入账严禁公司设立金库等违反国家相关规定行企业开展资金收付业务公司根现金银行存款理相关规定分设立会计出纳等岗位办理公司货币资金全部业务应付资金企业应拖延款期利部分资金
2应收账款理形式
应收账款帮助企业获更订单更快扩市场应收账款企业
营运资金理会带困难企业改善应收账款审批流程赊购企业信誉进行严格审查效控制规避应收账款回收风险企业建立信档案部门客户信加统计进行记录外企业确立应收账款回收责制销售员明确账款回收责定期客户通种方式进行应收账款核留核证加快应收账款追收企业加强应收账款坏账理法收回款项调查清楚缘明确责企业规定国家会计准进行处理
3存货理形式
存货采购初企业具体控制企业根身需求市场发展情况确定企业存货持量确保企业存货达佳持量减少企业存货理中成企业存货进行入库工作时严格企业制定入库流程进行相关操作存货数量质量核实清楚入库存货企业明确理员责进行岗位分离相互监督相互协调理存货日常领结存企业存货建立健全盘存机制制定相关盘点流程定期存货结存数量存货价值进行盘查时做存货减值准备时损毁报废存货进行责追究相关规定做处理
三Q公司营运资金理存问题
（）Q公司简介
Q公司业务包括生态景观置婚尚苗木文旅田园等整公司产业链横整合度高说拥整产业链Q公司深圳证券交易市股票代码002310Q公司注册址办公址北京业务涉范围遍布全国部门收购环保行业公司Q公司谓园林行业中领头羊
（二）Q公司营运资金理具体问题
1现金流量净增加额持续负
现金企业说持期限短流动性强容易转化成已知金额现金流动资产中现金价值变动相说风险较种较稳定流动资产公司现金流量表中发现问题面年现金流量具体数
表31Q公司现金流量表
现金流量表
2018
2017
2016
2015
营活动产生现金流量净额
215亿
368亿
30亿
263亿
投资活动产生现金流量净额
128亿
164亿
5420万
251亿
筹资活动产生现金流量净额
376亿
707亿
172亿
2610亿
现金现金等价物净增加额
689亿
562亿
186亿
2095亿
数源：Q公司四年现金流量表
表31中两年Q公司营现金流净额负转正说转正前相资金回收金额较回收金额稳定次负外企业投资金额较投资回报期长短期时间企业带更现实价值方面较投资会影响企业正常营活动现金现金等价物净增加额结果数字年呈负增长趋势会增加企业营风险
2应收账款回收期长周转率低行
Q公司2017年财务报告中2017年度应收账款约3789亿元占总资产例2141说行业中较正常例企业身说应收账款例较[6]Q公司应收账款行业美尚生态公司进行发现应收账款存问题Q公司行业公司美尚生态应收账款方面数：
表32Q公司应收账款
项目
20180930
20171231
20170930
20170630
应收账款周转率（次）
129
150
104
065
应收账款周转期（天）
280
239
347
555
数源：Q公司20172018年度应收账款总账数
表33美尚生态公司应收账款
项目
20181231
20180630
20180331
20171231
应收账款周转率（次）
147
173
062
265
应收账款周转期（天）
245
209
579
136
数源：美尚生态公司20172018年度应收账款总账数
表格数够出Q公司应收账款周转率美尚生态公司相说较低应收账款周转周期整体美尚生态高相年转见Q公司应收账款周转率周转期行业相着差距作园林行业领头羊Q公司许进步空间
3存货金额较周转率低存减值风险
存货企业必少项资产企业资产中占较高例时存货
项变现较快具明显流动性资产Q公司2018年财务报表中存货金额8762亿元占总资产例4485存货例相般企业说较高存货周转期周转率美尚生态集团分析表示
表34Q公司数
Q公司
20180930
20170930
20170630
存货周转率（次）
045
036
025
存货周转期（天）
798
1010
1466
数源：Q公司财务分析数
表35美尚生态数
美尚生态
20181231
20171231
20170930
存货周转率（次）
182
646
—
存货周转期（天）
198
56
—
数源：美尚生态财务分析数
表中数出美尚生态存货数发现Q公司存货周转率较低周转期太长Q公司存货流动性变现力较差公司财务报表中发现已完工未结算存货存减值风险目前市场公司存货存着跌价风险存货占资产中占例较高样存货问题会企业营运资金理整体带较影响会严重降低企业营运资金理效率
（三）Q公司营运资金理问题原分析
1高额投资造成现金流出
表31示Q公司2017年投资金额164亿2018年投资金额128亿Q公司投资金额较公司更转型进军环保行业企业利身货币资金等收购部分环保行业公司者取公司部分股权外公司PPP项目进行较投资[7]造成公司投资金额较项目投资长期工程短期企业带显易见效益企业营性现金回收投资金额较造成公司现金现金等价物净增加额连续负Q公司财务报表现金流量数中出Q公司年筹资金额较低中国两年济市场发展放缓资紧张企业金融行业资金较紧张筹资活动较艰难筹资金额较低
2宽松信政策造成应收账款激增
Q公司作园林绿化企业行业规公司工程项目前期先垫付工程款会造成量应收账款企业扩市场增加市场占率会先施工收款会导致客户信政策较松满足客户赊销需求企业带较数额应收账款Q公司企业客户方政府部门目前方财政吃紧国家政策方政府负债限制政府资金压力较法快工程款外金融模式PPP模式长期项目中环节较关联方较会造成部分款项法收回形成坏账者导致延迟收款样会造成应收账款周转率低周转期限太长提高应收账款利率园林绿化工程说建造合结果够计量需完工百分法确认收入然时候没收货款会账面实际收入等资金准确预估利[8]工程期限较长会形成客户结算收入确认差异
3快速扩张带存货积压
企业保证公司业务开展维持公司正常营活动存货必少企业会例存货作园林绿化企业存货更缺Q公司扩张市场时相应产订单量Q公司存货占资产相例次Q公司存货采购环节没进行科学规划存货没做信息化理没做销定产会存货低高销量会企业带定损失方面园林工程工期般较长加方政府财政压力会存活结算期延长造成存货周转期长周转率低会影响企业存货流动性变现力园林行业特殊性会造成已完工未结算存货存减值风险
四东风园林资金理问题解决方案
Q公司营运资金理问题进行研究针公司营运资金理方面存问题结合Q公司发展实际情况目前中国济发展形势分营运资金中现金应收账款存货理提出解决方案
（）细化制度严控现金理
方面Q公司根身发展情况公司发展目标科学构造资金结构保证公司投资项目投资方案效实施公司收购环保行业公司应加强投资方案行性研究重点投资目标规模方式资金风险收益等做出客观评价时应关注收购公司核心技术竞争力审查公司发展前景
外企业应加强投资收回处置环节控制投资收回转核销等决策审批程序做出明确规定降低公司投资风险
方面Q公司发挥全面预算理公司资结构中作严格预算合理运资金确保资金够利保障企业资金良性循环公司应严禁资金体外循环时企业应期组织召开资金调度会资金安全检查资金预算执行情况进行综合分析发现异样现象时采取办法妥善解决防止资金冗余资金断裂企业开展资金收付业务公司根现金银行存款理相关规定分设立会计出纳等岗位办理公司货币资金全部业务
（二）强化审批确保应收账款回收
1完善收付制度流程加回收力度
Q公司扩市场份额时控制应收账款风险客户信制定完善信政策客户赊销程中公司专门审核部门客户进行征信审查控制规避应收账款回收风险公司客户方政府签订合提供服务前应较高风险意识方政府财政预算资金状况方政府债务水等清楚解
Q公司应完善应收账款理制度严格考核实行奖惩销售部门负责应收账款项催收催收记录包含中函电外财务部门负责办理资金结算监督款项回收[9]时公司应加强应收账款坏账理公司法收回者全部收回应收账款查明原明确责追究相关公司理规定会计准进行处理
2探索完善合作模式
Q公司客户方政府合作时候减轻身承担风险引入第三方错发展模式目前言金融模式PPP模式存着相应风险金融模式风险企业应环节中合作政府金融机构协调沟通环节审批做充足准备符合相应风险控制规定时断变化金融市场做相应准备方案控账款回收风险新兴PPP模式企业时刻关注政策变化着政府思路走时探索发展方完善合作模式时PPP项目较长周期公司应做应收账款时期记录结转工作
（三）销定采合理推测存货水
1科学规划采购
Q公司扩市场时候科学合理规划采购够存货产
存货超产增加企业存货理负担Q公司应存货进行信息化理时代发展步伐公司种存货采购间隔期前库存资料综合考虑企业生产营方案市场供求等素充分运信息系统合理确定存货采购日期数量确保存货处佳库存状态公司采销够做缝衔接公司减少存货理负担减企业存货减值风险
2提高理效率
Q公司提高公司理员理水理意识运科学化理方法进行行效理时加强存货信息化建设运计算机技术建立企业存货信息数库节省存货理成时做存货理岗位责制度部门岗位够清楚职责真实做司职相互制约额监督时公司重视存货验收工作规范存货验收程序方法存货方标准进行核查确保存货合格入库
3加强已完工未结算存货结算清算
Q公司方政府合作时园林项目身周期较长方政府信资金等问题造成项目结算期延者结算风险公司方政府合作前方政府信状况资金情况清楚解基础政府交道熟悉政府办事流程提高办事效率早进行已完工未结算存货结算工作时公司做存货盘点清查工作根实际情况确定盘点周期盘点流程等相关容核存货数量时发现存货减值迹象做存货减值准备
结
着社会发展竞争压力断加新型全球济关系中想快发展企业营运资金突破点企业运营运资金营运资金进行科学构造提高营运资金理效率提高资金利率周转率缩短周转期样企业带更济效益提高企业整体竞争力企业立足复杂济环境中
认真研读学里学财务理中营运资金理方面知识参考许专家学者文献资料通深入解分析相关容出结：首先针Q公司营运资金理现状解相关企业资金理问题企业生产营程中着重控制企业现金投资利率回报率存货利率应收账款回收率等问题次针Q公司营运资金理问题原分析解导致企业营运资金理问题原分三分高额投资造成现金流出宽松信政策造成应收账款激增快速扩张带存货积压原原导致东风园林资金利率偏低利企业资金公司谋取利益针Q公司资金理问题研究实际研究企业问题提出解决方案次研究具定现实意义相关企业参考价值
文系列研究找出资金理问题提出解决办法国城市环境保护工程相关公司发展壮具定积极作想企业发展更层楼必须实践中检验方法效性实施性合理资金运营结构企业财物完美配合实现企业快速发展
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[15] 宋璐企业营运力分析—海尔集团例[J]现代工业济信息化2018（24）：6769
致谢
解写文程利完成文程中程中收获然进行写作文程中遇问题皮晓慧老师细心指导学帮住终完成文写作务开始文构思够解通知网进行查阅量资料资料数进行总结分析该文具体写作构思解尤文指导皮老师感谢文写作程中帮助没进行厌烦指导帮助孜孜倦指导文写作直利完成文写作里老师帮助学深深衷感谢
时完成文写作程程中理知识融入现实实践中定成感鼓起勇气走社会学会知识够学致时间原文身定研究足需进步完善感谢母校培养
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