专题 财公式轻松记灵活
第章 财务理基理（公式）
第二章 财务报表分析
1．营运资流动资产流动负债长期资长期资产
流动率流动资产流动负债1÷（1营运资÷流动资产）
速动率速动资产流动负债
现金率（货币资金+交易性金融资产）流动负债
现金流量率营活动现金净流量流动负债
2．资产负债率负债资产
产权率负债者权益
权益数资产者权益
长期资负债率非流动负债÷（非流动负债+者权益）
利息保障倍数息税前利润÷利息费
现金流量利息保障倍数营活动现金净流量÷利息费
现金流量债务营活动现金净流量÷债务总额
3．①应收帐款周转率（次数）销售收入÷应收帐款
应收帐款周转天数（周期）365÷应收帐款周转率
应收帐款收入应收帐款÷销售收入
②存货周转率销售收入（销售成）÷存货
（存货周转率：评估资产变现力 销售收入
评估存货理业绩 销售成
存货周转天数365÷存货周转率
存货收入存货÷收入
③流动资产周转率收入÷流动资产
流动资产周转天数365÷流动资产周转率
流动资产收入流动资产÷收入
④营运资周转率收入营运资
营运资周转天数365÷营运资周转率
⑤非流动资产周转率收入非流动资产
非流动资产周天数365÷非流动资产周转率
⑥总资产周转率收入资产
总资产周天数365÷总资产周转率
资产收入资产收入
4．销售净利率净利收入
资产净利率净利资产销售净利率×资产周转率
权益净利率净利权益销售净利率×资产周转率×权益数
5．市盈率股市价股盈余
股盈余净利润（属普通股股东）÷加权均股数
市净率股市价股净资产
市销率股市价股销售收入
6．净（金融）负债金融负债金融资产
净营资产营资产营负债
净营资产（净）投资资净负债+者权益
营性营运成+净营性长期资产
营性营运资营性流动资产营性流动负债
净营性长期资产营性长期资产营性长期负债
7．权益净利率净利权益销售净利率×资产周转率×权益数
净营资产净利率+（净营资产净利率税利息率）×（净）财务杠杆
净营资产净利率税营净利润净营资产
税营净利率×净营资产周转率
税营净利润× 收入
收入 净营资产
税利息率税利息净负债
净财务杠杆净负债权益
杠杆贡献率（净营资产净利率税利息率）×净财务杠杆
营差异率×净财务杠杆
第三章 长期计划财务预测
项目营资产（负债）预计销售收入×项目销售百分
持续增长率股东权益增长率
销售净利率×总资产周转率×期末资产期初权益数×留存收益率
销售净利率×资产周转率×期末权益数×留存收益率
1销售净利率×资产周转率×期末权益数×留存收益率
实际增长率销售收入增长率
外部融资额营资产销售百分×销售收入增加营负债销售百分×销售收入增加动金融资产预计收入×预计销售净利率×（1股利支付率）
外部融资销售增长外部融资额销售增加
营资产销售百分营负债销售百分—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 增长率
外部融资额外部融资销售增长等0时增长率含增长率
基理财务报表持续增长率
（1）根初期股东权益计算持续增长率
持续增长率销售净利率×净营资产周转次数×期初权益期末净营资产数×期利润留存率
（2）根期末股东权益计算：
持续增长率
销售净利率×净营资产周转次数×期末净营资产权益数×留存收益率
1销售净利率×净营资产周转次数×期末净营资产权益数×留存收益率
第四章 价值评估基础
单利终值FP×（1+nI）
单利现值P＝F（1＋n·i）
复利：
复利终值F＝P×＝P×（FPin）
复利现值P＝F＝F×＝F×（PFin）
普通年金终值FA×（FAin）
普通年金现值PA×（PAin）
预付年金现值AX(PA in)x(1+i)Ax((pAIn1)+1)
预付年金终值Ax(FAIn)x(1+I)AX((FAIn+1)1)
偿债基金AF（FAin）F×(AF in）
投资回收年金AP（PAin）P×(AP in）
递延年金现值P A×（PAin）（PFiM）
永续年金现值PAI
概率情形均收益率
标准差
组合收益率 中K项目收益率 W项目率
二种证券组合标准差
三种证券组合标准差
相关系数
总期报酬率
中——风险组合收益率——风险收益率
Q——投资风险组合m率——市场组合标准差
总标准差 Q
X市场收益率y收益率
ya+bx x市场收益率y项目收益率b
第五章 资成
加权均资成 k资成w重
股权资成税债务资成+股东债券承担更风险求风险溢价
债务资成：
F筹资费率
第六章 资预算
营业现金流量收入付现成税
净利+折旧摊销
收入*（1T）付现成（1T）+折旧*T
终结点净残值流量实际残值+ 残值损失 * T 残值收益 * T
C——固定资产原值 ——n年结余值 ——年运行成
第七章 债券股票价值评估
债券价值
股票价值
零成长股票
固定增长股票 永远正确应慎重
股利收益率g股利增长率
第八章 期权价值评估
头涨期权期日价值Max（ST—X0）ST股票市价X执行价格
头跌期权期日价值Max（X—ST0）ST股票市价X执行价格
头净损益期日价值—期权价格
空头期日价值—头期日价值
空头净损益—头净损益
期权价值 价值 + 时间溢价
复制原值：套期保值原理
期权价值 购买股票支出 — 款
H——套期保值率
购买股票支出 H
二 风险中性原理：二叉树
u 1 + 升百分 d 1 — 降百分
期权价格C0＝
u 1 + 升百分 d 1 —降百分 1u
三BS模型
N（05） 1N（05）
连续复利
年复利股票收益率
连续复利股票收益率ln
涨期权价格C — 跌期权价格P 标资产价格S0 — 执行价格现值PV（X）
第九章 企业价值评估
控股权价值
实体现金流量股权现金流量+债权现金流量
实体现金流量 EBIT（1—T）—（净营资产）净投资营业现金毛流量—（净营资产）总投资
股权现金流量 净利—净投资*（1—负债率）股利—股净增加
净投资 总投资—折旧摊销 期末投资资—期初投资资 期末净营资产—期初净营资产
净投资 营性营运资增加 + 净营长期资产增加
营性营运资增加 +资支出—折旧摊销
总投资 营性营运资增加 + 资支出
营性营运资增加 + 净营长期资产增加 + 折旧摊销
总投资净投资+折旧
股价值 企业均市盈率目标企业股净利
股价值 企业均市净率目标企业股净资产
股价值 企业均市销率目标企业股销售收入
第十章 资结构
EBITQ（PV）FSVCF
S——收入Q——销量P——单价V——单位变动成F——固定成VC——变动成
EBIT——息税前利润
I——利息D——优先股利T——税
税MM理
——负债企业价值——负债企业价值——负债股权成—加权均资成
——负债股权成
税MM理
D——负债市值E——股权市值
权衡理+PV（利息抵税）PV（财务困境成）
代理理 +PV（利息抵税）— PV（财务困境成）—PV（债务代理成）+ PV（债务代理收益）
第十章 股利分配（公式）
第十二章 普通股长期债务筹资
第十三章 长期筹资
租赁净现值租赁现金流量总现值—款购买现金流量总现值
第十四章 产品成计算
项目分配金额分配率*项目分配基
第十五章 标准成计算
直接材料成差异直接材料价格差异+直接材料数量差异
价差（实际价格标准价格）*实际数量
量差（实际数量标准数量）*标准价格
直接工差异工资率差异+工效率差异
工资率差异（实际工资率—标准工资率）*实际工时
工效率差异（实际工时标准工时）*标准工资率
变动制造费差异耗费差异+效率差异
变动制造费效率差异（实时工时标准工时）*变动制造费标准分配率
变动制造费耗费差异（变动制造费实际分配率变动制造费标准分配率）*实际工时
固定制造费耗费差异固定制造费实际数—固定制造费预算数
固定制造量差异固定制造费预算数—固定制造费标准成
（生产量—实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率
固定制造费闲置量差异固定制造费预算数—实际工时*固定制造费标准分配率
固定制造费效率差异（实际工时—标准工时）*标准分配率
第十六章 作业成计算方法
分配率集期作业成总成÷集期总作业次数
某产品应分配作业成分配率×该产品耗作业次数
分配率集期作业总成÷集期总作业时间
某产品应分配作业成分配率×该产品耗作业时间
第十七章 量利分析
利润收入—变动成—固定成PQbQa
边际贡献收入—变动成 PQbQ
单位边际贡献Pb
制造边际贡献收入产品变动成
（产品）边际贡献制造边际贡献销售理变动成
边际贡献率边际贡献收入
变动成率变动成收入
边际贡献率+变动成率1
敏感系数目标值变动百分参数值变动百分
加权均边际贡献率∑产品边际贡献∑产品收入∑产品边际贡献率X产品占收入重
盈亏界点销售额固定成边际贡献率
盈亏界点作业率盈亏界点销售额正常销售额
安全边际正常销售额盈亏界点销售额
盈亏界点作业率+安全边际率1
息税前利润安全边际X边际贡献率
销售息税前利润率安全边际率X边际贡献率
第十八章 短期预算
预计生产量（预计销售量+预计期末产成品）预计期初产成品
预计采购量（生产需量+预计期末原材料）预计期初原材料
第十九章 营运资投资
营运资流动资产—流动负债长期资（筹资）—长期资产长期筹资净值
现金总成（存货模式）机会成+交易成
佳现金持量
F——价证券次交易成K——机会成率（价证券利率）T——全年现金需量
机模式 i——价证券日利息率b——次转换成 ——日现金余额标准差
H3R2L
应收账款应计利息
应付账款应计利息均应付账款资成
存货应计利息均存货资成
Q——持量 U——单价 B——保险储备 R——资成
存货成
定货成 购置成 储存成 缺货成
定货次数 DQN 订货周期t1N（年）
订货提前期L*d+B L——交货时间d——日需求量B——保险储备
存货陆续供应：
第二十章 营运资筹资
易变现率
周转信贷协定
第二十章 部业绩评价
1利润中心
收入变动成边际贡献
边际贡献控固定成部门控边际贡献
部门控边际贡献控固定成部门税前营利润
2投资中心
部门投资报酬率部门税前营利润÷部门均净营资产
部门剩余收益＝部门税前营利润—部门均营资产应计报酬
＝部门税前营利润—部门均净营资产×求报酬率
第二十二章 企业业绩评价
1济增加值
基济增加值未调整税营净利润加权均资成×报表总资产
披露济增加值调整税营净利润加权均资成×均净营资产
2市场增加值总市值总资
总市值包括债权价值股权价值总资资供应者投入全部资
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第章 财务理基理（公式）
第二章 财务报表分析
1．营运资流动资产流动负债长期资长期资产
流动率流动资产流动负债1÷（1营运资÷流动资产）
速动率速动资产流动负债
现金率（货币资金+交易性金融资产）流动负债
现金流量率营活动现金净流量流动负债
2．资产负债率负债资产
产权率负债者权益
权益数资产者权益
长期资负债率非流动负债÷（非流动负债+者权益）
利息保障倍数息税前利润÷利息费
现金流量利息保障倍数营活动现金净流量÷利息费
现金流量债务营活动现金净流量÷债务总额
3．①应收帐款周转率（次数）销售收入÷应收帐款
应收帐款周转天数（周期）365÷应收帐款周转率
应收帐款收入应收帐款÷销售收入
②存货周转率销售收入（销售成）÷存货
（存货周转率：评估资产变现力 销售收入
评估存货理业绩 销售成
存货周转天数365÷存货周转率
存货收入存货÷收入
③流动资产周转率收入÷流动资产
流动资产周转天数365÷流动资产周转率
流动资产收入流动资产÷收入
④营运资周转率收入营运资
营运资周转天数365÷营运资周转率
⑤非流动资产周转率收入非流动资产
非流动资产周天数365÷非流动资产周转率
⑥总资产周转率收入资产
总资产周天数365÷总资产周转率
资产收入资产收入
4．销售净利率净利收入
资产净利率净利资产销售净利率×资产周转率
权益净利率净利权益销售净利率×资产周转率×权益数
5．市盈率股市价股盈余
股盈余净利润（属普通股股东）÷加权均股数
市净率股市价股净资产
市销率股市价股销售收入
6．净（金融）负债金融负债金融资产
净营资产营资产营负债
净营资产（净）投资资净负债+者权益
营性营运成+净营性长期资产
营性营运资营性流动资产营性流动负债
净营性长期资产营性长期资产营性长期负债
7．权益净利率净利权益销售净利率×资产周转率×权益数
净营资产净利率+（净营资产净利率税利息率）×（净）财务杠杆
净营资产净利率税营净利润净营资产
税营净利率×净营资产周转率
税营净利润× 收入
收入 净营资产
税利息率税利息净负债
净财务杠杆净负债权益
杠杆贡献率（净营资产净利率税利息率）×净财务杠杆
营差异率×净财务杠杆
第三章 长期计划财务预测
项目营资产（负债）预计销售收入×项目销售百分
持续增长率股东权益增长率
销售净利率×总资产周转率×期末资产期初权益数×留存收益率
销售净利率×资产周转率×期末权益数×留存收益率
1销售净利率×资产周转率×期末权益数×留存收益率
实际增长率销售收入增长率
外部融资额营资产销售百分×销售收入增加营负债销售百分×销售收入增加动金融资产预计收入×预计销售净利率×（1股利支付率）
外部融资销售增长外部融资额销售增加
营资产销售百分营负债销售百分—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 增长率
外部融资额外部融资销售增长等0时增长率含增长率
基理财务报表持续增长率
（1）根初期股东权益计算持续增长率
持续增长率销售净利率×净营资产周转次数×期初权益期末净营资产数×期利润留存率
（2）根期末股东权益计算：
持续增长率
销售净利率×净营资产周转次数×期末净营资产权益数×留存收益率
1销售净利率×净营资产周转次数×期末净营资产权益数×留存收益率
第四章 价值评估基础
单利终值FP×（1+nI）
单利现值P＝F（1＋n·i）
复利：
复利终值F＝P×＝P×（FPin）
复利现值P＝F＝F×＝F×（PFin）
普通年金终值FA×（FAin）
普通年金现值PA×（PAin）
预付年金现值AX(PA in)x(1+i)Ax((pAIn1)+1)
预付年金终值Ax(FAIn)x(1+I)AX((FAIn+1)1)
偿债基金AF（FAin）F×(AF in）
投资回收年金AP（PAin）P×(AP in）
递延年金现值P A×（PAin）（PFiM）
永续年金现值PAI
概率情形均收益率
标准差
组合收益率 中K项目收益率 W项目率
二种证券组合标准差
三种证券组合标准差
相关系数
总期报酬率
中——风险组合收益率——风险收益率
Q——投资风险组合m率——市场组合标准差
总标准差 Q
X市场收益率y收益率
ya+bx x市场收益率y项目收益率b
第五章 资成
加权均资成 k资成w重
股权资成税债务资成+股东债券承担更风险求风险溢价
债务资成：
F筹资费率
第六章 资预算
营业现金流量收入付现成税
净利+折旧摊销
收入*（1T）付现成（1T）+折旧*T
终结点净残值流量实际残值+ 残值损失 * T 残值收益 * T
C——固定资产原值 ——n年结余值 ——年运行成
第七章 债券股票价值评估
债券价值
股票价值
零成长股票
固定增长股票 永远正确应慎重
股利收益率g股利增长率
第八章 期权价值评估
头涨期权期日价值Max（ST—X0）ST股票市价X执行价格
头跌期权期日价值Max（X—ST0）ST股票市价X执行价格
头净损益期日价值—期权价格
空头期日价值—头期日价值
空头净损益—头净损益
期权价值 价值 + 时间溢价
复制原值：套期保值原理
期权价值 购买股票支出 — 款
H——套期保值率
购买股票支出 H
二 风险中性原理：二叉树
u 1 + 升百分 d 1 — 降百分
期权价格C0＝
u 1 + 升百分 d 1 —降百分 1u
三BS模型
N（05） 1N（05）
连续复利
年复利股票收益率
连续复利股票收益率ln
涨期权价格C — 跌期权价格P 标资产价格S0 — 执行价格现值PV（X）
第九章 企业价值评估
控股权价值
实体现金流量股权现金流量+债权现金流量
实体现金流量 EBIT（1—T）—（净营资产）净投资营业现金毛流量—（净营资产）总投资
股权现金流量 净利—净投资*（1—负债率）股利—股净增加
净投资 总投资—折旧摊销 期末投资资—期初投资资 期末净营资产—期初净营资产
净投资 营性营运资增加 + 净营长期资产增加
营性营运资增加 +资支出—折旧摊销
总投资 营性营运资增加 + 资支出
营性营运资增加 + 净营长期资产增加 + 折旧摊销
总投资净投资+折旧
股价值 企业均市盈率目标企业股净利
股价值 企业均市净率目标企业股净资产
股价值 企业均市销率目标企业股销售收入
第十章 资结构
EBITQ（PV）FSVCF
S——收入Q——销量P——单价V——单位变动成F——固定成VC——变动成
EBIT——息税前利润
I——利息D——优先股利T——税
税MM理
——负债企业价值——负债企业价值——负债股权成—加权均资成
——负债股权成
税MM理
D——负债市值E——股权市值
权衡理+PV（利息抵税）PV（财务困境成）
代理理 +PV（利息抵税）— PV（财务困境成）—PV（债务代理成）+ PV（债务代理收益）
第十章 股利分配（公式）
第十二章 普通股长期债务筹资
第十三章 长期筹资
租赁净现值租赁现金流量总现值—款购买现金流量总现值
第十四章 产品成计算
项目分配金额分配率*项目分配基
第十五章 标准成计算
直接材料成差异直接材料价格差异+直接材料数量差异
价差（实际价格标准价格）*实际数量
量差（实际数量标准数量）*标准价格
直接工差异工资率差异+工效率差异
工资率差异（实际工资率—标准工资率）*实际工时
工效率差异（实际工时标准工时）*标准工资率
变动制造费差异耗费差异+效率差异
变动制造费效率差异（实时工时标准工时）*变动制造费标准分配率
变动制造费耗费差异（变动制造费实际分配率变动制造费标准分配率）*实际工时
固定制造费耗费差异固定制造费实际数—固定制造费预算数
固定制造量差异固定制造费预算数—固定制造费标准成
（生产量—实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率
固定制造费闲置量差异固定制造费预算数—实际工时*固定制造费标准分配率
固定制造费效率差异（实际工时—标准工时）*标准分配率
第十六章 作业成计算方法
分配率集期作业成总成÷集期总作业次数
某产品应分配作业成分配率×该产品耗作业次数
分配率集期作业总成÷集期总作业时间
某产品应分配作业成分配率×该产品耗作业时间
第十七章 量利分析
利润收入—变动成—固定成PQbQa
边际贡献收入—变动成 PQbQ
单位边际贡献Pb
制造边际贡献收入产品变动成
（产品）边际贡献制造边际贡献销售理变动成
边际贡献率边际贡献收入
变动成率变动成收入
边际贡献率+变动成率1
敏感系数目标值变动百分参数值变动百分
加权均边际贡献率∑产品边际贡献∑产品收入∑产品边际贡献率X产品占收入重
盈亏界点销售额固定成边际贡献率
盈亏界点作业率盈亏界点销售额正常销售额
安全边际正常销售额盈亏界点销售额
盈亏界点作业率+安全边际率1
息税前利润安全边际X边际贡献率
销售息税前利润率安全边际率X边际贡献率
第十八章 短期预算
预计生产量（预计销售量+预计期末产成品）预计期初产成品
预计采购量（生产需量+预计期末原材料）预计期初原材料
第十九章 营运资投资
营运资流动资产—流动负债长期资（筹资）—长期资产长期筹资净值
现金总成（存货模式）机会成+交易成
佳现金持量
F——价证券次交易成K——机会成率（价证券利率）T——全年现金需量
机模式 i——价证券日利息率b——次转换成 ——日现金余额标准差
H3R2L
应收账款应计利息
应付账款应计利息均应付账款资成
存货应计利息均存货资成
Q——持量 U——单价 B——保险储备 R——资成
存货成
定货成 购置成 储存成 缺货成
定货次数 DQN 订货周期t1N（年）
订货提前期L*d+B L——交货时间d——日需求量B——保险储备
存货陆续供应：
第二十章 营运资筹资
易变现率
周转信贷协定
第二十章 部业绩评价
1利润中心
收入变动成边际贡献
边际贡献控固定成部门控边际贡献
部门控边际贡献控固定成部门税前营利润
2投资中心
部门投资报酬率部门税前营利润÷部门均净营资产
部门剩余收益＝部门税前营利润—部门均营资产应计报酬
＝部门税前营利润—部门均净营资产×求报酬率
第二十二章 企业业绩评价
1济增加值
基济增加值未调整税营净利润加权均资成×报表总资产
披露济增加值调整税营净利润加权均资成×均净营资产
2市场增加值总市值总资
总市值包括债权价值股权价值总资资供应者投入全部资
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