财务报表分析
网络核心课程形成性考核
学校名称
学生姓名
学生学号
班 级
国家开放学 编制
说明:
1考核册适参加国家开放学新台试点学生
2考核册国家开放学财务报表分析课程形成性考核
3提供资料中选择公司选定公司资料基础进行分析
4题目提供基础资料外学生必须种渠道搜集选定公司相关资料(包括行业资料)
5根次记分作业求选恰分析方法进行必指标计算分析说明作出相应结
6课程四次记分作业具连贯性学生第次选定题目资料提供某公司面次作业必须针公司进行分析
7 考核说明:
课程分形成性考核期末考试两部分中形成性考核成绩占60期末考试占40
课程总成绩满分100分合成成绩达60分(格)分数者获该课程规定学分否获该课程分课程成绩合成成绩记录
课程形成性考核满分100分计算包括:
序 次
形式容
布置时间
提交时间
权 重分数
1
记分作业:偿债力分析
第六周
第十周
20 20分
2
记分作业:营运力分析
第十周
第十二周
20 20分
3
记分作业:获利力分析
第十二周
第十四周
20 20分
4
记分作业:财务报表综合分析
第十五周
第十八周
25 25分
5
学程综合评价
第周
第十九周
15 15分
形成性考核分数统计表
记分作业
(满分20)
记分作业二(满分20)
记分作业三(满分20)
记分作业四(满分25)
综合评价(满分15)
总计
分
姓 名:
学 号:
分:
教师签名:
财务报表分析记分作业1
作业:偿债力分析
请根您选择市公司年报完成该公司偿债力分析
请第十周前提交满分20分
偿债力指企业偿种期债务力市场济条件企业作独立济实体偿债力强弱直接会影响企业支付力信信誉融资等系列问题甚影响企业营力企业财务风险受部分负债影响较果时偿企业陷入财务困境甚走破产倒闭企业理者股权投资者债权等十分重视关心企业偿债力偿债力强弱关系着企业承受财务风险力关系着企业投资机会少盈利力高低关系着否期收回金利息市公司短期偿债力强弱债权特银行等金融机构者非金融机构说重程度决定着出资金否期收回获预期报酬通企业偿债力研究进行分析完善企业偿债力具重意义
债务分短期债务长期债务偿债力分短期偿债力长期偿债力
短期偿债力分析
短期偿债力指企业偿付流动负债力通分析出格力短期偿债力总体说较稳定相偏弱
流动率
流动资产
流动负债
速动率
速动资产
流动资产存货
流动负债
流动负债
现金率
立运资金
货币资金+交易性金融资产
流动负债
流动负债
格力电器三年短期偿债力分析指标
2014年
2015年
2016年
流动资产
12014347882310
12094931464495
14291078353164
流动负债
10838852208833
11262518097776
12687627973870
流动率
1108
1074
1126
流动资产
12014347882310
12094931464495
14291078353164
存货
859909809597
947394271251
902490523941
流动负债
10838852208833
11262518097776
12687627973870
速动率
1029
099
1055
货币资金
5454567344914
8881979856053
9561313073147
衍生金融资产
8417751823
000
25084841863
流动负债
10838852208833
11262518097776
12687627973870
现金率
0504
0789
0756
1.流动率
衡量企业短期偿债力核心率计算公式:流动率流动资产流动负债流动率超高说明企业偿流动负债力越强流动负债偿保障越高流动率现象流动率高企业滞留流动资产资金未效加利会影响企业盈利力
流动率2:1左右较合适表中出格力电器限公司201420152016年流动率分110810741126数值代表1元流动负债少元流动资产作保障数中知道格力流动率相较稳定介10—113间处信仰水数表明格力短期偿债力较差现象格力年投资活动着推脱关系格力店面快速扩张物流网建设金融机构理财产品投资等等
2.速动率
流动率然评价企业短期偿债力希获流动率更进步关企业短期偿债力率指标指标称速动率称酸性测试率计算公式:速动率(流动资产存货)流动负债
前面分析出流动率评价企业短期偿债力时存定局限性通速动率判断企业短期偿债力似更点撇开变现力较差存货速动率越高说明企业短期偿债力越强
般认速动率1:1时较适合表中出格力电器限公司201420152016年速动率分10290991055验家电行业速动率1时较合适然数中知道年速动率稳定2014
—2016三年数1左右直保持衡状态偿债力盈利力处较衡状态
3.现金率
现金率现金类资产流动负债值现金类资产指货币资金交易性金融资产两项资产特点时变现计算公式:现金率(货币资金+交易性金融资产)流动负债现金率直接反应企业直接偿付力现金企业偿债务终手段果企业出现现金缺乏现象发生支付困难相应会面财务危机现金率高说明企业较支付力偿付债务保障率果高意味着企业拥盈利力较低现金类资产企业资产未效运表中出格力电器限公司201420152016年现金率分050407890756指标结前应充分解企业实际情况企业保持合理现金率必
二长期偿债力分析
长期偿债力企业偿长期债务现金保障制度企业长期债务指偿期年者超年营业周期负债包括长期款应付债券长期应付款等企业笔债务总负两种责:偿债务金责二支付债务利息责分析企业长期偿债力确定该企业偿债务金支付债务利息力
资产负债率
负债总额
资产总额
产权率
负债总额
者权益总额
权益数
资产总额
1
者权益总额
1资产负债率
格力电器三年长期偿债力分析指标
2014年
2015年
2016年
负债总额
11109949746970
11313140773714
12744610225884
资产总额
15623094847988
16169801631506
18236970504935
资产负债率
71112
69965
69883
负债总额
11109949746970
11313140773714
12744610225884
者权益总额
4513145101018
4856660857792
5492360279051
产权率
246169
232941
232043
资产总额
15623094847988
16169801631506
18236970504935
者权益
4513145101018
4856660857792
5492360279051
权益数
3462
3329
3320
净利润
1425295481196
1262373262022
1552463490387
税
249947587382
228568684181
300655517273
利息支出
22842797762
47737158541
31054632357
利息费保障倍数
74338
32232
60673
1.资产负债率
资产负债率称债务率反映资产总额中例通债筹资衡量企业利债权资金进行财务活动力时反映企业清算时债权利益保护程度计算公式:资产负责率负债总额资产总额X100资产负债率反映企业偿债务综合力率越高企业偿债务力越差财务风险越表中出2014
—2016年资产负债率分711126996569883数知道2014年2016年资产负债率相稳定处70左右站企业股东角度格力通举债营方式限资付出限代价企业提供足够营运资金
2.产权率
产权率称债务权益率衡量企业长期偿债力指标计算公式:产权率负债总额者权益总额X100指标通企业负债者权益进行反映企业资源结构例关系衡量企业风险程度债务偿力指标越表明风险越反越理该指标越表明企业长期偿债力越强反越弱表中出2014—2016年产权率分24619232941232043数知道产权率相稳定处240左右附说明企业采纳种高风险低报酬财务结构
3.权益数
权益数指资产总额者权益率说明企业资产总额者权益倍数关系计算公式:权益数资产总额者权益1(1资产负债率)权益数越表明者投入企业资占全部资产重越企业负债程度越高反该率越表明者投入企业资占全部资产重越企业负债程度越低债权权益受保护程度越高表中出2014
—2016年权益数分346233293320数知道三年均值337权益数较说明企业资产负债赖程度越高预示公司外融资财务杠杆倍数较公司承担较风险
4利息费保障倍数利息费保障倍数指标反映期企业营收益需支付债务利息少倍偿债务利息资金源角度考查债务利息偿力计算公式:利息费保障倍数(税净利润+税+利息支出)利息支出息税前利润利息支出(税前利润总额+利息支出)利息支出倍数越高表明企业债务利息偿越保障反表明企业没足够资金源偿债务利息企业偿债力低利息费保障倍数果少1表明企业力赚取款成收益企业没足够付息力款种企业连收取利息没保障收回金会更困难该指标果刚等1表明企业刚赚取相款利息收益息税前利润受营风险影响收取利息然缺乏足够保障利息费保障倍数1够必须1表中出2014—2016年利息费保障倍数分743383223260673利息费保障倍数越说明企业支付利息力越强
三分析结
通述分析格力偿债力概解流动率资产负债率出格力短期偿债力长期偿债力偏弱说明资金没出现闲置情况指标出格力偿债力盈利力处较衡状态具较强时付现力较高现金率满足格力年扩张需现金流企业支付利息费力强债权必担心利息回报问题
四加强格力电器偿债力建议
1.优化资结构企业资结构企业筹资决策核心问题佳资结构指企业适度财务风险条件预期综合资成率低首先政府应优化市场济环境处理政府市场关系确保企业济活动市场指导健康发展次政府发展债券市场简化债券发行程度降低发行限制条件力发展债券流通市场企业应鉴国外已量化指标影响资结构数进行综合整理分析找出相合理优化资结构量化标准指导企业提高偿债力
2.制定合理偿债计划偿债务企业项重济活动果处理会影响企业形象信誉会影响企业期融资营活动制定合理偿债计划企业容忽视问题现实生活中常常企业破产倒闭没资产进行合理安排时偿债务企业应该制定合理偿债计划偿时间基准结合资产负债数项债务合契约中款时间款金额额外条件等信息详细登记企业生产预算营情况财务预算资金收入销售预算等纳入考虑范围企业生产营计划偿债计划资金链互相配合量企业限资金通时间转换合理安排满足日常营偿债时点需
3.提高盈利力企业营生存发展终实现盈利达利润化企业盈利力断提升企业想实现目标采什样企业营模式关系企业营质量营力成长问题二科技发展进步企业竞争说底产品竞争没科技进步企业发展缺乏坚实基础三培养企业盈利力决定企业产业链重配套环节注重培养
4.增强偿债意识企业偿债力关投资者债权等切身利益企业供应商银行合作者等成债权假企业偿债出现问题影响企业应债权间关系特网络信息发达天旦某企业偿债爆出问题快相关投资者债权知晓出现撤资求提前偿债务现象更严重企业融资渠道变窄融资力降低必然影响企业持续发展盈利力然受损方面企业具偿债力缺乏偿债意识造成赖账理拖拖赖赖现象偿债信誉恶劣然会影响企业形象企业业务发展产品销售会受阻碍盈利力会降低严重偿债力出现问题企业破产企业定增加偿债意识重视维持定偿债水仅维持良资金链提升企业形象增强盈利力促进企业持续稳定发展
姓 名:
学 号:
分:
教师签名:
财务报表分析记分作业2
作业二:营运力分析
请学根第次作业选择市公司年报(注意:次作业必须针公司)完成营运力分析
请第十二周前提交满分20分
企业营运力指企业营运资产效率效益企业营运资产效率指资产周转率周转速度企业营运资产效益通常指企业产出额资产占额间率企业营运力分析通反映企业资产营运效率效益指标进行计算分析评价企业营运力企业提高济效益指明方营运力决定着企业偿债力获利力营运力分析解企业财务状况稳定否获利力强弱关键环节
格力电器三年营运力指标分析
根格力电器公司2014—2016年年度报告数营运力计算分析表
格力电器三年营运力分析指标
2014年
2015年
2016年
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初总资产余额
13371927898740
15623094847988
16169801631506
期末总资产余额
15623094847988
16169801631506
18236970504935
总资产周转次数(次)
0966
0633
064
总资产周转天数(天)
372671
56872
5625
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初固定资产占额
1403413841445
1493927964788
1543181307720
期末固定资产占额
1493927964788
1543181307720
1768165547806
固定资产周转次数(次)
9664
6622
6651
固定资产周转天数(天)
37252
54364
54127
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初流动资产占额
10374969780977
12014347882310
12094931464495
期末流动资产占额
12014347882310
12094931464495
14291078353164
流动资产周转次数(次)
1251
0834
0835
流动资产周转天数(天)
28777
431655
431138
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初应收账款余额
184927534279
266134762869
287921211193
期末应收账款余额
266134762869
287921211193
296053465137
应收账款周转次数(次)
62078
36301
37712
应收账款周转天数(天)
5799
9917
9546
营业成
12325897956009
8613460908680
9152937982461
期初存货余额
1312273042578
859909809597
947394271251
期末存货余额
859909809597
947394271251
902490523941
成基础存货周转次数(次)
11349
9532
9896
成基础存货周转天数(天)
31721
37768
36378
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初存货余额
1312273042578
859909809597
947394271251
期末存货余额
859909809597
947394271251
902490523941
收入基础存货周转次数(次)
12891
11129
11905
收入基础存货周转天数(天)
27926
32348
30239
营业收入
14000539397558
10056445364656
11011310185023
期初营运资金占额
724130860760
1175495673477
832413366719
期末营运资金占额
1175495673477
832413366719
1603450379291
营运资金周转次数(次)
1474
10017
9041
营运资金周转天数(天)
24423
35939
39819
应收账款周转天数
5799
9917
9546
存货周转天数
31721
37768
36378
营业周期
3752
47685
45924
()总资产周转率分析
总资产周转率:指企业定时期营业收入资产总额率说明企业总资产定时期(通常年者营业周期)周转次数外总资产周转率采时间形式表示总资产周转天数表达计算公式:总资产周转次数 营业收入总资产均余额中:总资产均余额(期初总资产余额+期末总资产余额)2总资产周转天数360总资产周转次数公式出总资产周转速度快说明企业利全部资产进行营效率高资产效程度高结果企业偿债力获利力增强反说明企业利全部资产进行营活动力差效率低终影响企业获利力果企业总资产周转率长期处较低状态企业应采取适措施提高项资产利程度确实法提高利率余闲置资产时处理提高总资产周转率
总资产周转次数越周转天数越少表明家公司全部资产利效率越高公司获利力越强表中出格力电器限公司2014—2016年总资产周转率分09660633064说明格力电器段时期利全部资产进行营效率低结果公司偿债力获利力减弱
(二)固定资产周转率分析
固定资产周转率:指企业定时期营业收入固定资产占额率说明企业固定资产定时期(通常年者营业周期)周转次数外固定资产周转率采时间形式表示固定资产周转天数表达计算公式:固定资产周转次数营业收入固定资产均占额中:固定资产均占额(期初固定资产占额+期末固定资产占额)2固定资产周转天数360固定资产周转次数
固定资产周转率越高周转天数越少表明公司固定资产利效率越高公司获利力越强反公司获利力越弱表中出格力电器限公司2014—2016年固定资产周转率分964466226651固定资产周转率96降66固定资产利效率降低固定资产周转率降低原格力电器营业务收入增速慢固定资产投资增速固定资产周转天数37升54天变动幅度45
(三)流动资产周转率分析
流动资产周转率:反映企业流动资产周转速度综合利效率指标指特定时期企业营业收入流动资产均占金额间例关系表明企业定时期(通常年)流动资产周转次数销售收入全部流动资产均余额率反映全部流动资产利效率时间表示流动资产周转速度指标流动资产周转天数表示流动资产均周转次需时间计算公式:流动资产周转次数营业收入流动资产均占金额中:流动资产均占金额(期初流动资产占额+期末流动资产占额)2流动资产周转天数360/流动资产周转次数
流动资产周转快会相节约流动资产相扩企业资产投入增强企业盈利力反周转速度慢维持正常营企业必须断投入更资源满足流动资产周转需导致资金效率低降低企业盈利力
表中出格力电器限公司2014—2016年流动资产周转率分125108340835流动资产周转率28777升43114说明流动资产定时期周转次数越少周转次需天数越周转速度越慢流动资产营运力越差效率越低
(四)应收账款周转率分析
应收账款周转率:反映应收账款周转速度指标两种表示方式:应收账款定时期(通常年)转现金均次数说明应收账款流动速度定时期营业收入应收账款均余额率称应收账款周转次数二时间表示应收账款周转速度应收账款周转天数均应收账款回收期均收现期表示取应收账款权利收回款项转换现金需时间计算公式:应收账款周转次数营业收入应收账款均余额中:应收账款均余额(期初应收账款余额+期末应收账款余额)2应收账款周转天数360/应收账款周转率
般言企业应收账款周转率越高均收账期越短说明企业应收账款回收越快反企业营运资金呆滞应收账款会严重影响企业资金正常周转表中出格力电器限公司2014—2016年应收账款周转率分620783630137712应收账款周转天数
分579999179546数反映定时期格力电器应收账款周转次数减少周转天数增加表明企业营运资金滞留应收账款影响资金周转流动资产变现力弱资金机会成变
(五)存货周转率分析
企业流动资产中存货占重较变现力弱风险通常价值占流动资产总额半存货流动性直接影响企业流动率增加存货方面企业增加抵御市场确定性企业正常营活动影响力利提高企业盈利水方面会占企业资金企业资金利率降低盈利水降变现风险升减少存货方面企业减弱抵御市场确定性企业击力力影响企业营销规模扩获利力升变现风险降低存货周转率两种计价基础计算方式
1.成基础存货周转次数
成基础存货周转率:定时期企业销货成存货均余额间率反映企业流动资产流动性流动性分析存货周转率存货周转次数企业定时期营业务成均存货率存货周转率测定企业存货变现速度衡量企业销货力存货否储备量企业供产销环节理状况综合反映计算公式:成基础存货周转次数营业成存货均余额中:存货均余额(期初存货余额+期末存货
余额)2成基础存货周转天数360/存货周转次数存货均余额*360营业成
表中出格力电器限公司2014—2016年成基础存货周转率分1134995329896成基础存货周转天数分317213776836378
2.收入基础存货周转次数
收入基础存货周转次数:定时期企业营业收入存货均余额间率获利力分析计算公式:收入基础存货周转次数营业收入存货均余额存货均余额(期初存货余额+期末存货余额)2收入基础存货周转天数360/存货周转次数存货均余额*360营业收入
表中出格力电器限公司2014—2016年收入基础存货周转率分128911112911905成基础存货周转天数分279263234830239
存货周转率衡量评价企业购入存货投入生产销售收回等环节理状况综合性指标该指标反映存货周转速度存货占水时反映企业实现销售快慢数说明存货周转速度慢说明企业存货销售问题存货影响资金时回笼通存货周转速度分析利找出企业存货理中存问题降低资金占水
(六)营运资金周转次数分析
营运资金流动资产减流动负债余额营运资金少流动性评估企业补偿短期期债务力衡量营运资金周转速度指标营运资金周转次数营运资金周转天数
营运资金周转次数:指某特定时期营业收入营运资金均占额例表明企业定时期(通常年)营运资金周转次数营运资金周转天数指营运资金周转次需时间计算公式:营运资金周转次数营业收入营运资金均占额中:营运资金均占额(期初营运资金占额+期末营运资金占额)2营运资金周转天数360营运资金周转次数企业应根身规模销售收入少拥相数额营运资金维持正常生产营需般情况定时期营运资金周转次数越营运资金周转天数越短表明企业运较少营运资金获较销售收入营运资金运效果显著反企业营运资金运佳
表中出格力电器限公司2014—2016年营运资金周转次数分1474100179041营运资金周转天数分244233593939819数分析格力电器公司营运资金正数说明格力电器采稳健营运资金政策该公司营运资金周转次数断降周转天数断延长表明公司营运资金理效率降存定财务风险公司需加强营运资金理
(七)营业周期分析
营业周期:指取存货开始销售存货收回现金止段时间营运周期长短取决存货周转天数应收账款周转天数计算公式:营业周期存货周转天数+应收账款周转天数中:存货周转天数360存货周转次数存货均余额*360营业收入应收账款周转天数360应收账款周转次数应收账款均余额*360营业收入
般言企业营业周期短说明资金周转速度快营业周期长说明资金周转速度慢营业周期长短取决存货周转率应收账款周转天数决定企业资产流动性强弱素存货周转天数应收账款周转天数
表中出格力电器限公司2014—2016年营业周期分37524768545924中应收账款周转天数分579999179546存货周转天数分317213776836278营业周期增加天需相应资金负担额外流动资产营业周期延长企业款规模扩存数分析格力电器营业周期增长说明资产效率越低资金周转速度越慢企业获利力越弱资产流动性越弱资产风险越高
二格力电器营运力结
综述通2014年2016年间格力电器营运力项数统计分析总资产周转率着降趋势说明全部资产率升销售前景需提高盈利力受限制固定资产周转率层面说明该企业固定资产利效率般化流动资产周转率趋缓降周转越慢表明流动资产历生产销售阶段时占时间越
长应收账款周转率层面应收账款变现力较企业胜筹趋稳态势存货周转率格力升说明存货变现速度较效果存货剩余少资金占少利率高营业周期层面格力电器年企业资产率高资金周转速度快企业获利力强企业资产流动性强资产风险越低总体该格力营运力较般保证销售收入增长前提公司拥良盈利模式
姓 名:
学 号:
分:
教师签名:
财务报表分析记分作业3
作业三:获利力分析
请学根第次第二次选择市公司(注意:次作业必须针公司)完成获利力分析
请第十四周前提交满分20分
获利力指企业赚取利润力反映企业资金增值力获利力分析视角企业赚取利润力进行定量分析定性分析容覆盖面非常广泛包括企业营业收入中获取利润力企业运资产赚取利润力股东回报水三方面
获利力基础分析
营业收入基础获利力衡量指标三分销售毛利率营业利润率销售净利率
2014年
2015年
2016年
销售收入
13775035839570
9774513719416
10830256529370
销售成
8802212767148
6601735374509
7288564121700
销售毛利
4972823072422
3172778344907
3541692407670
销售毛利率
3610
3246
3270
营业利润
1608922728102
1351617698054
1745569783572
利息支出
70976467717
65235230792
9331746231
营利润
1537946260385
1286382467262
1736238037341
营业收入
13775035839570
9774513719416
10830256529370
营业利润率
1116
1316
1603
净利润
1425295481196
1262373262022
1552463490387
营业收入
13775035839570
9774513719416
10830256529370
销售净利率
1035
1291
1433
1.销售毛利率
销售毛利率反映百元营业收入扣营业成少现金补偿项期间费形成盈利计算公式:销售毛利率销售毛利销售收入*100 (营业收入营业成)营业收入*100销售毛利率企业实现净利润综合收益条件基础单位收入毛利越高抵补项期间费力越强企业获利力越高然销售毛利率较高企业销售净利率定高果企业销售毛利率非常低较理想销售净利率企业理者根销售毛利率水预测获利力进行成水判断控制销售成率=1-销售毛利率
企业设置标准值015图表中出该企业销售毛利率20142016三年间销售毛利率分361032463270高标准值格力电器总营规模呈升趋势影响销售毛利变动素分外部素部素两方面外部素指市场供求变动导致销售数量销售价格变动取生产素价格变动企业外部市场驾驭力限通常适应市场变动企业更部素入手寻求增加销售毛利额销售毛利率途径影响销售毛利变动部素包括:开拓市场意识力成理水(包括存货理水生产理水产品结构决策企业战略求)存货盘盈盘亏(指定期实盘存制)等2014—2016年格力电器销售毛利率32
—36间见格力电器应市场供求变动做工作较充足销售收入成控制理控制握较时出格力电器较销售毛利率基础实现销售净利率基础格力销售毛利率直保持32—36间表明公司产品服务盈利力超强
2.营业利润率
营业利润率指企业实现营利润营业收入计算公式:营业利润率 营利润营业收入*100中营利润营业利润+利息支出营业利润率指表示百元营业务收入中赚取收益该率越企业获利力越强反获利力越弱该指标高该指标分析意义:恰分析企业营程获利水避免受企业财务杠杆程度影响时避免受投资损益非常项目影响
图表中出该企业营业利润率20142016三年间分111613161603呈现出逐年升趋势说明格力电器销售额提供营业利润越格力盈利力逐渐增强
3.销售净利率
销售净利率指企业实现净利润营业收入计算公式:销售净利率净利润营业收入*100销售净利率衡量百元销售收入中赚取净利润指标值越企业获力越强该率营业利润率进行较反映利息税投资收益企业获水影响该指标高
通分析销售净利率升降变动促公司扩销售业务时注意改进营理提高盈利水销售净利率指标关系净利额销售净利率成正关系销售收入额销售净利率成反关系公司增加销售收入额时必须相应获更净利润销售净利率保持变提高图表中出该企业销售净利率20142016三年间分103512911433直呈升趋势说明格力电器获利力提高获利力越越强逐渐行业领先水
二资产获利力分析
资产基础获利力具体衡量指标包括总资产收益率总资产净利率投资收益率营资产收益率等
2014年
2015年
2016年
利润总额
1675243068578
1490941946203
1853119007660
利息支出
70976467717
65235230792
9331746231
息税前利润
1746219536295
1556177176995
1862450753891
期初资产总额
13371927898740
15623094847988
16169801631506
期末资产总额
15623094847988
16169801631506
18236970504935
均资产总额
14497511373364
15896448239747
17203386068221
总资产收益率
1204
979
1083
净利润
1425295481196
1262373262022
1552463490387
期初资产总额
13371927898740
15623094847988
16169801631506
期末资产总额
15623094847988
16169801631506
18236970504935
均资产总额
14497511373364
15896448239747
17203386068221
总资产净利率
983
794
902
1.总资产收益率
总资产收益率称总资产报酬率企业定期限实现息税前利润额该时期企业均资产总额率总资产收益率评价企业资产综合利效果企业总资产获力企业济效益核心指标计算公式:总资产收益率息税前利润均资产总额*100中息税前利润利润总额+利息支出该指标正指标高该指标值越高表明企业运全部资产进行营理效益越企业账务理水越高企业获利力越强反总资产收益率越低说明企业资产利效率越低利资产创造利润越少企业获利力越差财务理水越低
总资产收益率重意义体现资产运效率资金运效果间关系企业现未预测收益总投资联系起计划预算协调评价控制企业部门环节工作效率工作质量图表出格力电器20142016三年间总资产收益率分12049791083趋势先降升高2014年百元资产赚取1204元息税前利润额2015年2014年降低225百分点原金融危机公司营带极困难严峻挑战公司出口降销旺终导致公司息税前利润增幅少资产总额增幅公司2015年总资产收益率2014年降2016年2015年增加104百分点原国家出台项利刺激空调需求政策外格力身技术质量营销网络等方面优势通改善出口业务流程缩短收款周期公司2016年实现营业收入108303万元终公司息税前利润增幅资产总额增幅2016年总资产收益率2015年增加
2.总资产净利率
总资产净利率:指税利润均总资产率反映百元资产创造净利润计算公式:总资产净利率净利润均总资产*100通常总资产净利率越高说明企业总资产获利力越强反总资产净利率越低说明企业总资产获利力越弱该指标高
总资产净利率评价企业获利力关键然股东报酬总资产净利率财务杠杆决定提高财务杠杆会时增加企业风险时增加企业价值外提高企业财务杠杆时进行存限制企业常常处财务杠杆提高状态驱动净资产收益率基动力总资产净利率影响总资产净利率驱动素销售净利率总资产周转率总总资产净利率杜邦分析法重财务评价指标该率总资产收益率进行较时反映利息税非常项目企业资产获利水影响
图表中出格力电器20142016年总资产净利率分983794902说明该企业决资产净利率指标值越高表明企业资产利效率越高注重增加收入节约资金两方面利指标企业历史资料计划志行业均水先进水进行分析形成差异原利指标分析营中存问题提高销售利润率加速资金周转三年总资产净利率处较高水见该企业资产利效率高注重增加收入节约资金提高销售利润率资金周转效率较高资金运营越效体现出企业理水高低
三股东投资回报分析
股东投资基础获利力衡量指标净资产收益率股收益市盈率市净率等股东投资收益直接相关财务指标
2014年
2015年
2016年
净利润
1425295481196
1262373262022
1552463490387
期初者权益
3537375412278
4513145101018
4856660857792
期末者权益
4513145101018
4856660857792
5492360279051
均者权益
4025260256648
4684902979405
5174510568422
净资产收益率
3158
2599
2827
基股收益(元股)
471
208
256
1 净资产收益率
净资产收益率称权益报酬率净值报酬率净利润均者权益(净资产股东权益)表明企业者权益投入获投资回报计算公式:净资产收益率净利润均者权益*100净资产收益率具综合性评价指标该指标受行业限制受公司规模限制适范围较广股东角度考核投资回报反映资增值力股东投资回报实现程度股东关注指标净资产收益率指标影响着企业筹资方式筹资规模进影响企业未发展战略该指标值越说明企业获利力越强该指标高
图表中出净资产收益率20142016年分315825992827格力电器净资产收益率然2015年降2016年回升基处行业领先水说明企业获利力强
2.股收益
股收益指普通股股东持股普通享企业净利润需承担企业净亏损股收益反映企业营成果衡量普通股投资回报投资风险财务指标股东债权等报表者评价企业盈利力预测企业成长潜力确定企业股票价格进作出相关济决策项重财务指标
基股收益:基股收益考虑实际发行外普通股股份属普通股股东净利润实际发行外普通股加权均数计算确定基股收益反映企业普通股股份实现税净利润计算公式:基股收益(净利润优先股股利)发行外普通股股数基股收益反映普通股获利力股收益净利润呈正变动关系普通股股数定情况属普通股净利润越股收益越股东投资回报越高反普通股股数定情况属普通股净利润越股收益越股东投资回报越高低该指标高
图表中出基股收益20142016年分471208256格力电器净资产收益率然2015年降2016年回升基处行业领先水动态程格力电器净资产收益率2014年2016年直处行业领先水说明企业股东投资回报越越高企业获利力越越强
四格力电器获利力分析结
综述通2014年2016年间格力电器获利力项数统计分析销售毛利率层面直呈升趋势说明企业获利力强营业利润率层面直呈升趋势说明企业获利力强销售净利率层面直呈升趋势说明企业获利力强总资产收益率层面直呈升趋势说明企业获利力强总资产净利率层面直呈升趋势说明企业获利力强净资产收益率层面略起伏基呈升趋势说明企业获利力强基股收益层面格力电器直处行业领先水说明企业股东投资回报越越高企业获利力越越强总体格力电器获利力相行业知名企业仅高处行业游水拥定升空间
姓 名:
学 号:
分:
教师签名:
财务报表分析记分作业4
作业四:财务报表综合分析
请学根第次第二次选择市公司(注意:次作业必须针公司)完成综合分析时提交作业
请第十八周前提交满分25分
财务报表综合分析财务报表综合握专项专题分析基础作整体系统全面综合企业财务状况营情况进行剖析解释评价企业整体财务状况济效益作出更全面准确客观判断企业偿债力营运力获利力发展力等项分析机联系起作套完整体系相互配合作出系统综合评价总体意义握企业财务状况营情况综合分析正专项分析基础企业方面分析纳入机分析系统中作出更全面评价程
财务报表综合分析方法杜邦分析法综合系统分析法雷达图分析法等采杜邦分析法格力电器进行财务报表综合分析
杜邦分析法核心率
净资产收益率杜邦分析体系核心率具较强综合性中种财务指标关系:
净资产收益率总资产收益率×均权益数
:总资产收益率销售净利率×总资产周转率
:净资产收益率销售净利率×总资产周转率×均权益数
公式出提高中率净资产收益率会提高中销售净利率利润表概括净利润营业收入两者相概括企业全部营成果权益数资产负债概括表明资产负债者权益例关系反映企业基财务状况总资产周转率利润表资产负债表联系起净资产收益率综合整企业营活动财务活动业绩
二杜邦分析法基框架
利杜邦分析法进行综合分析时项财务指标间关系绘制成杜邦分析图编制2014—2016年基框架图:
2014年格力电器杜邦分析图
2015年格力电器杜邦分析图
2016年格力电器杜邦分析图
图见杜邦分析图企业财务状况综合分析通种财务率间相互关系全面系统直观反映企业财务状况提升财务报表分析者分析效率效果格力电器三年净资产收益率驱动素变化趋势图:
2016年
2015年
2014年
净资产收益率()
3041
2731
3523
销售净利率()
1433
1291
1035
资产周转率(次)
064
063
097
均权益数
339
347
368
正运杜邦分析法进行综合分析应该注意方面:
1.净资产收益综合性强财务分析指标杜邦分析系统核心财务理会计核算目标股东财富化净资产收益率反映企业者投入资获利力说明企业筹资投资资产营运等项财务理活动效率断提高净资产收益率者权益化基保证财务分析指标企业者营者十分关心决定净资产收益率高低素三方面销售净利率总资产周转率权益数样分解净资产收益率综合指标发生升降变化原具体化项综合性指标更说明问题
2销售净利率反映企业净利润营业收入关系高低取决企业销售收入成总额高低计算公式:销售净利率(净利润销售收入)×100中净利润(税利润)利润总额税费营业务收入+业务收入营业务成业务成营业税金附加期间费(销售费+理费+财务费)资产减值损失+公允价值变动收益(亏损负)+投资收益(亏损负)税费
根格力电器公司2014—2016年年度报告数计算出三年销售净利率分103512911433该企业三年销售毛利率行业中处中水远远高行业四家企业均值觉销售毛利水高低取决企业成成理水高低通销售毛利率出该企业成理错想提高销售净利率扩销售收入二降低成费扩销售收入具重意义利提高销售净利率提高总资产周转率降低成费提高销售净利率重手段详细解企业成费发生情况具体列示成总额时根重原影响较成费单独列示便寻求降低成费途径提供
3.影响总资产周转率重素资产总额资产总额流动资产非流动资产组成结构合理否直接影响资产周转速度般说流动资产直接体现企业偿债力变现力非流动资产体现企业营规模发展潜力两者间合理率关系果发现某项资产重影响资产周转应深入分析原企业持货币资金超业务需会影响企业获利力果企业占存货应收账款会影响企业偿债力根格力电器公司2014—2016年资产周转率分097063064出该公司总资产周转率行业四家企业均值相均高该均值表明企业身总资产周转速度放慢总资产周转率行业中速度较快企业营业务收入增加引起说明企业销售力增强总资产运效率转结果企业偿债力盈利力逐步增强
4.权益数产受资产负债率指标影响负债率越权益数越高说明企业负债程度较高企业带较财务杠杆利益时带较风险根格力电器公司2014
—2016年均权益数分368347339权益数分析联系销售收入分析企业资产否合理联系资结构分析企业偿债力资产总额变条件适开展负债营减少者权益占份额达提高者权益净利率目权益总额资结构相稳定情况加速资产周转提高企业偿债力盈利力
三杜邦分析法指标分析
1短期偿债力角度格力电器着强营运资流动率速动率现金率较说明格力电器部分资金企业运营发展企业短期偿债力强长期偿债力数指标会出企业财务风险提高存偿期债务风险指标——利息偿付倍数高说明格力电器负债营赚取利润远远负债资金成偿需支付利息力强综合起格力电器强长期偿债力业较角度格力电器行业中应该属偿债力较强企业认格力电器着强营运资短期偿债力速动率现金率较说明格力电器部分资金企业运营发展利息偿付倍数远远行业企业营业收入稳定获利保障企业负债筹资数额较会企业资金周转畅获利稳定支付期息财务风险较
2短期资产营运力分析出格力电器2016年应收账款周转率存货周转率流动资产周转率较2015年降2014年略涨表明企业营运资金滞留应收账款存货影响资金周转流动资产变现力减弱资金机会成变相关数远远超行业四家企业均值说明该企业资产流动性较强企业获预期收益性较长期资产营运力分析出该企业2016年固定资产周转率基持长期资产周转率低行业四家企业均值说明企业固定资产投资较固定资产结构分布较合理发挥固定资产效率企业带更营成果长期投资进步改善争取企业带更收益企业总资产周转率基维持较稳状态远远高行业水表明企业总资产运效率较进保证企业盈利力
3格力电器2016年营业利润率销售净利率均前两年增长说明企业营业务获利力增强该企业2016年总资产收益率2015年低表明该公司资产理效果企财务理水低2015年企业获利力低2015年格力电器2016年净资产收益率指标相前两年明显升说明该企业理者加强企业销售环节提高企业理水降低企业成费企业净利润出现较增长带动净资产收益率增长2016年股收益2015年降影响股收益素净利润外普通股股数着密切关系前面指标中出公司净利润前两年明显增加2016年增发新股等增加普通股股数素存导致股收益降综合企业获利力
通述分析总体出格力电器2016年家电行业整体太乐观情况然2015年相获利力降行业企业相公司盈利水保持较高水
综合种素总体格力电器2016年家电行业整体太乐观情况然公司偿债力营运力获利力2015年略降行业相处优势综合企业获利力格力电器面家电行业生存环境日趋复杂行业竞争愈发激烈单纯价格竞争营销投放粗放型营模式实践证明持续背景公司持续推进商业模式转型加产品技术创新力度实施引领发展战略深化品牌运作整合集团家电游资产推动日日商业流通业务快速发展推进长期激励机制建设积极应外部环境带利影响断提升公司综合竞争力实现业绩持续稳步增长
2016年公司总体营业绩优良保证质量增长公司营产品继续保持行业龙头位公司成长性股东回报公司治理持续创新等方面努力市场认见格力电器具竞争力盈利力家电行业龙头企业
四杜邦分析法意义
杜邦分析法层次财务率分解体系运杜邦分析法进行综合分析层次进行财务率较分解项财务率层次企业历史业财务率较通历史较识变动趋势通业较识存差距种较逐级直覆盖企业营活动环节项财务率分解目识引起变动产生差距原衡量重性实现系统全面评价企业营成果财务状况目发展指明方通杜邦分析法分析仅解企业财务状况全貌项财务分析指标间结构关系查明项财务指标增减变动影响素存问题决策者优化资产结构资结构提高企业偿债力营效益提供基思路净资产收益率根途径扩销售改善资产结构节约成费开支合理资源配置加速资产周转优化资结构
五建议
1.充分考虑公司信政策情况加强公司应收账款理力度减少收账费坏账损失加快资金回笼
2.加强公司存货理分析加快存货销售速度时回笼资金
3.长期投资进步改善争取企业带更收益
4.追求高效产品销售占提升消费升级需求满足技术创新力否快速提升满足市场竞争消费结构变化求未制胜关键
5.家电行业竞争激烈公司必须加销售力度开拓市场抢占市场份额增加企业销售收入提高公司利润
6.加强控制公司项成降低成提高公司利润
7.公司理重点应集中总资产周转率提高方面提高企业资产综合利效果
8.合理利财务杠杆作企业营者应审时度势全面考虑制定入资决策时必须充分估计预期利润增加风险两者间权衡作出正确决策
9加强产品研发创新充分利品牌渠道优势推进业务快速发展
姓 名:
学 号:
分:
教师签名:
财务报表分析综合评价
学程综合评价
第周第十九周动记分满分15分
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