前金融改革风险防范策略
金融特货币信济属性决定着中确定性投机素种资源配置机制金融风险伴金融制度建立发展程客观问题否正确认识予效防范化解确保金融安全关键关系金融制度金融市场效率实际金融贯穿整社会济生活方面风险控制基调金融安全已成国济安全国家安全重标志
现代市场济中金融改革金融风险点认识
现代金融改革包括放开国家外汇制允许外资银行进入中国银行纷纷市放宽中企业银行融资政策等等带金融风险样化
1金融风险已成影响越越集中社会风险金融资营相集中实体济全面渗透控制金融部门成现代市场济中牵引资源配置核心通金融资流动影响甚决定着力资物质资技术素流相互结合现实生产力形成整实体济效率关重金融资集中操素投机意味愈加浓烈尤金融资直接营象金融创新形式发现广泛致金融资极易脱离实体济单独运行果失产业资广泛支撑金融资营运确定性决定风险更说明现代市场济身带市场性金融风险着金融资日益集中变集中化问题关键旦种集中性风险积累定程度仅会造成金融资营运中断更严重影响甚极破坏着实体济效率整社会生活秩序
2体制机制素越越加剧金融风险积累金融制度金融市场客观存确定性外着化国际化体化证券化特征全球性金融变革趋势国家漫延普遍引起程度反应国济体制法律制度监力种趋势反应中变日益突出重国家区市场济体制完善甚尚未建立基础片面金融化金融市场国际化带动济发展高度市场化金融制度市场化程度较低实体济间出现较磨擦突种体制素导致协调确定性增信风险政策风险理风险犯罪风险容类金融风险成金融动荡金融危机潜隐患
十年历史予考察时会发现着金融变革进展金融法律历开始时强调制强调监放松监程发达国家放松监强调利率化金融市场国际化程中效监新兴市场国家区放松监变成消极加监明显表现金融立法滞相关法律制度健全监体系支离破碎透明度够监效率低种状况必然加剧金融风险积累3金融风险防范化解政府财政关系越越密切求政府减少干预市场济思想十年间影响较着金融化金融资规模日趋扩张金融部门外部性越越明显家金融机构破产会涉量产业企业家庭利益损失国非国金融机构种外部性扩展已成名副实准公部门金融产品营成种准公产品营运情况政府财政关事实世界范围金融动荡没政府财政作危机解决者解决效果否制止危机进步漫延视国财政实力言
二前国金融风险防范化解分析
着国金融体制改革加快金融市场建立发展日益开放国民济中金融资集中趋势明显必然伴忽视金融风险国够顶住亚洲金融危机击保持济稳定增长事实防范化解金融风险着独特优势应金融风险隐患明确足够认识应吸收国验教训程中发挥已优势积极采取力措施增强金融风险防范化解力
（）国金融风险隐患中素分析
1银行资产质量恶化良贷款重较高国济体制转轨程中资市场发展滞融资格局银行直接融资统利率政策指导支持企业断增长投资需求济发展起重作制度创新核心容企业改革未取突破性进展级政府银行日常营干预较仅信贷资金营带半财政性质扭曲银企关系年企业资产重组程中债废债现象严重疑加重银行压力
2非银行金融机构风险日益暴露国非银行机构包括信托投资公司财务公司证券公司保险公司等信托投资公司级方政府家商业银行总行分支行建立规模较庞类非银行金融机构类机构发展中演化金融百货公司商业银行样事存贷款投资业务量染指证券营业务然种种素导致金融信托机构资产质量降良资产增加民银行统计许公司逾期收贷款占贷款总额50公司净资产负数全国信托投资公司账面统计资充足率6机构指标负数成前金融风险隐患
证券公司作新兴证券市场中介机构理体制尚未理前设置较混乱数量众证券市场实际发展状况适应造成相互间恶性竞争证券营市场垄断局面影响市场效率缺乏必证券业财务会计制度监落机构营存着少问题量证券营机构通种渠道商业银行拆巨额资金申购新发股票进行二级市场炒作仅股票二级市场公正交易严重资市场风险传导货币市场危害商业银行正常营证券营机构前年通开具量空头代保证进行国债卖空套取社会资金投机交易积欠目前清理数额惊债务着参证券市场投资数增加家证券营机构吸附量支付保证金没纳入统渠道进行监没家证券营机构挪部分资金头寸营业务中隐含风险绝忽视
时着保险公司数量增加家公司片面追求保费收入程中乏意利保单圈套社会资金较混乱现象法规制度现实市场环境限制迅速聚集保费资金没适正常投资渠道中风险积累值重视
3金融资源合理配置隐含风险金融资源基通金融中介机构间接融资渠道资市场直接融资渠道配置国目前间接金融配置金融机构非国济支持够非国济已成国济增长促进业重支撑直接金融资源配置未适应种国民济格局变化银行信贷政策基没考虑体私营企业需求说明金融机构绝部分资金效率相低环境中运行信贷资金配置仅符合济增长格局求孕育金融风险值关注
4股份公司证券期货市场规范素太投机成份较健全理想股票市场股票应够长期获取股息红利投资证券够支配公司财产营支配证券获取价差资利投机证券统体国目前股票市场占部分法股国家股流通造成结果：尚法通股票市场开展购交易行加董事会基国家股东法股东持已市流通股票难起支配证券作（通场股票买卖实现控股目）影响股市资源配置效率改进贡献二导致分红回报率非常低甚根予分红派息方面目前股份公司面值分红派息利高价筹集巨额资金相分红率然低中合理显然难免股份公司异化方面股份公司中法股份国家股份产权清晰中蕴含等二级市场交易者现金红利求极低市流通股票失投资证券功三目前股权结构决定产权关系清晰衍生物（流通权配股权转差异表决权分红派息权相矛盾等）影响根决定二级市场价格均必然具较意性幅度波动难免况非流通国家股法股控股性质股市供求关系控制目前股份公司渐渐偏离股东广泛支持机构均法股票作投资证券支配证券进行资利高股价进行投机种投机进步引起股价升幅度波动中泡沫风险直接威胁股市股份制度正常发展
（二）防范化解国金融风险建议
1国防范金融风险优势已受危机击数新兴市场国家区国少五方面防范外金融风险击位居优势：
然国利外资数量巨基长期直接性投资仅带动济增长重力量没短期资投资击问题
二外汇体制改革防止量投机资入侵奠定基础2006年放开国银行市场放开外汇制实现国货币常性项目兑换国外汇储备已较充足基础作改革时带较风险
三国加强世界亚洲开发银行合作努力两国际金融机构争取量贷款全部直接投资产业部门源运输系统改造农业发展环保社会基础设施建设时争取西方发达国家政府贷款中国坚定奉行独立政策未受家牵制动性较
四国积极推进外开放进程中始终立足国情根国市场实际发展状况监力谨慎行事国政府已确定中央银行监力达定水时考虑资项目民币兑换问题国防范国际金融投机势力击关重五国济保持着较高济增长速度民币币值稳定民群众信心充足国抵抗金融风险根力量
2积极采取切实效措施防范化解潜金融风险述种金融风险隐患应予高度重视继续充分发挥国特优势时切实采取措施予防范化解
第加快企业商业银行体制改革理银企关系活化银行资产补充国商业银行资金资充足率达国际标准增强抵抗风险力根应加快商业银行体制改革商业银行法规定切实落实分业营资产负债例理强化约束机制等改革措施银行信贷资产风险标准分类予效理加良资产存量进行重组清理时应积极推进制度创新容国企业改革理银企关系改革少够解目前困扰银企关系信息约束问题银行产业企业真正成市场具竞争意识企业实体资产营运效益出发银行努力寻找值贷款企业企业选择够予贷款银行种基效益基础相互寻求象程中信息畅通求信贷资源配置效率提高
第二加非银行金融机构监问题较信托投资公司清理基础坚决级政府部门脱钩杜绝营资金财政化基目前国际社会中国金融机构问题关注较国际金融动荡尚未息避免引起波动信心消极影响信托投资公司清理应慎重应金融信托应原积极进行改组量实行衡渡证券营机构应快建立健全关证券业财务会计制度完善关会计账户体系结构充分发挥商业银行证券投资清算资金监督作
第三提高银行信贷政策资市场政策非国济支持力度优化金融资源配置效率商业银行信贷投放应收益风险衡量标准扩发展前景较非国企业信贷支持建议着家银行中企业信贷部成立真正体私营济体非国济信贷支持列入行年度贷款计划中作中央银行起引导作指导性贷款规模中应明确列出非国济信贷支持意见二非国济开放证券融资市场特进入基础产业高科技制造业非国企业允许引导根现代股份制企业制度改制市进行股权融资通资市场获持续发展资时符合条件非国企业应允许定程序求发行债券融资市场律组织审查市交易改善企业资结构
第四继续推进外开放程中加强金融理增强风险防范力世界已全球化世界继续坚定移贯彻外开放政策国应历史潮流求确保国济持续稳步发展关键外开放政策实践外资流入已初纯粹工业资引进越越银行保险基金证券等容金融资开始流入中国保持海外工商资持续投资国保障稳定性加快国金融体制改革必金融资相工商业资流入附带着更风险素继续吸引科技含量高工业资流入时应视济现实需加快金融监标准体制建设总量控制原积极稳妥吸引金融资流入重点外汇理制度行业企业准入程度予严格监控
第五积极推进财政改革增强财政实力金融市场稳健运行风险化解力提高奠定坚实基础前说应根济发展情况积极推进已确定费改税重点新轮财税改革加强财政理提高效率现行税制范围应收税收时足额收缴国库通编制国资预算加强国资营运监控确保国企业改制程中国资产保值增值特涉国资产变现时够保证政府财政应收入节约原调整财政公投资方重点转非盈利性公工程项目投资等等促进财政机制完善财力充盈成防范化解金融风险坚强盾
第六推进国企业股份制改造程中优化股权结构通市场逐步明晰产权国证券市场健康运行发展奠定合理制度基础减少分投机行带潜风险
第七健全金融立法强化金融执法监力度金融营活动应严格明确法律法规制度界定进行应针国已开始运行证券期货信托业加快相关法律立法进度已法律法规健全监体系时强化执法力度严厉击金融犯罪行确保健康金融秩序
中国作社会义国家强风险防范力合理化理会形成巨风险相信措施位抵抗金融市场破坏性力量
参考文献：
1谁逃掉金融危机东方出版社2008年12月
2生死转型——金融巨变生存发展道北京出版社2008年10月
3新金融危机中国济华龄出版社2009年1月
4国际金融南开学出版社2002年12月
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金融特货币信济属性决定着中确定性投机素种资源配置机制金融风险伴金融制度建立发展程客观问题否正确认识予效防范化解确保金融安全关键关系金融制度金融市场效率实际金融贯穿整社会济生活方面风险控制基调金融安全已成国济安全国家安全重标志
现代市场济中金融改革金融风险点认识
现代金融改革包括放开国家外汇制允许外资银行进入中国银行纷纷市放宽中企业银行融资政策等等带金融风险样化
1金融风险已成影响越越集中社会风险金融资营相集中实体济全面渗透控制金融部门成现代市场济中牵引资源配置核心通金融资流动影响甚决定着力资物质资技术素流相互结合现实生产力形成整实体济效率关重金融资集中操素投机意味愈加浓烈尤金融资直接营象金融创新形式发现广泛致金融资极易脱离实体济单独运行果失产业资广泛支撑金融资营运确定性决定风险更说明现代市场济身带市场性金融风险着金融资日益集中变集中化问题关键旦种集中性风险积累定程度仅会造成金融资营运中断更严重影响甚极破坏着实体济效率整社会生活秩序
2体制机制素越越加剧金融风险积累金融制度金融市场客观存确定性外着化国际化体化证券化特征全球性金融变革趋势国家漫延普遍引起程度反应国济体制法律制度监力种趋势反应中变日益突出重国家区市场济体制完善甚尚未建立基础片面金融化金融市场国际化带动济发展高度市场化金融制度市场化程度较低实体济间出现较磨擦突种体制素导致协调确定性增信风险政策风险理风险犯罪风险容类金融风险成金融动荡金融危机潜隐患
十年历史予考察时会发现着金融变革进展金融法律历开始时强调制强调监放松监程发达国家放松监强调利率化金融市场国际化程中效监新兴市场国家区放松监变成消极加监明显表现金融立法滞相关法律制度健全监体系支离破碎透明度够监效率低种状况必然加剧金融风险积累3金融风险防范化解政府财政关系越越密切求政府减少干预市场济思想十年间影响较着金融化金融资规模日趋扩张金融部门外部性越越明显家金融机构破产会涉量产业企业家庭利益损失国非国金融机构种外部性扩展已成名副实准公部门金融产品营成种准公产品营运情况政府财政关事实世界范围金融动荡没政府财政作危机解决者解决效果否制止危机进步漫延视国财政实力言
二前国金融风险防范化解分析
着国金融体制改革加快金融市场建立发展日益开放国民济中金融资集中趋势明显必然伴忽视金融风险国够顶住亚洲金融危机击保持济稳定增长事实防范化解金融风险着独特优势应金融风险隐患明确足够认识应吸收国验教训程中发挥已优势积极采取力措施增强金融风险防范化解力
（）国金融风险隐患中素分析
1银行资产质量恶化良贷款重较高国济体制转轨程中资市场发展滞融资格局银行直接融资统利率政策指导支持企业断增长投资需求济发展起重作制度创新核心容企业改革未取突破性进展级政府银行日常营干预较仅信贷资金营带半财政性质扭曲银企关系年企业资产重组程中债废债现象严重疑加重银行压力
2非银行金融机构风险日益暴露国非银行机构包括信托投资公司财务公司证券公司保险公司等信托投资公司级方政府家商业银行总行分支行建立规模较庞类非银行金融机构类机构发展中演化金融百货公司商业银行样事存贷款投资业务量染指证券营业务然种种素导致金融信托机构资产质量降良资产增加民银行统计许公司逾期收贷款占贷款总额50公司净资产负数全国信托投资公司账面统计资充足率6机构指标负数成前金融风险隐患
证券公司作新兴证券市场中介机构理体制尚未理前设置较混乱数量众证券市场实际发展状况适应造成相互间恶性竞争证券营市场垄断局面影响市场效率缺乏必证券业财务会计制度监落机构营存着少问题量证券营机构通种渠道商业银行拆巨额资金申购新发股票进行二级市场炒作仅股票二级市场公正交易严重资市场风险传导货币市场危害商业银行正常营证券营机构前年通开具量空头代保证进行国债卖空套取社会资金投机交易积欠目前清理数额惊债务着参证券市场投资数增加家证券营机构吸附量支付保证金没纳入统渠道进行监没家证券营机构挪部分资金头寸营业务中隐含风险绝忽视
时着保险公司数量增加家公司片面追求保费收入程中乏意利保单圈套社会资金较混乱现象法规制度现实市场环境限制迅速聚集保费资金没适正常投资渠道中风险积累值重视
3金融资源合理配置隐含风险金融资源基通金融中介机构间接融资渠道资市场直接融资渠道配置国目前间接金融配置金融机构非国济支持够非国济已成国济增长促进业重支撑直接金融资源配置未适应种国民济格局变化银行信贷政策基没考虑体私营企业需求说明金融机构绝部分资金效率相低环境中运行信贷资金配置仅符合济增长格局求孕育金融风险值关注
4股份公司证券期货市场规范素太投机成份较健全理想股票市场股票应够长期获取股息红利投资证券够支配公司财产营支配证券获取价差资利投机证券统体国目前股票市场占部分法股国家股流通造成结果：尚法通股票市场开展购交易行加董事会基国家股东法股东持已市流通股票难起支配证券作（通场股票买卖实现控股目）影响股市资源配置效率改进贡献二导致分红回报率非常低甚根予分红派息方面目前股份公司面值分红派息利高价筹集巨额资金相分红率然低中合理显然难免股份公司异化方面股份公司中法股份国家股份产权清晰中蕴含等二级市场交易者现金红利求极低市流通股票失投资证券功三目前股权结构决定产权关系清晰衍生物（流通权配股权转差异表决权分红派息权相矛盾等）影响根决定二级市场价格均必然具较意性幅度波动难免况非流通国家股法股控股性质股市供求关系控制目前股份公司渐渐偏离股东广泛支持机构均法股票作投资证券支配证券进行资利高股价进行投机种投机进步引起股价升幅度波动中泡沫风险直接威胁股市股份制度正常发展
（二）防范化解国金融风险建议
1国防范金融风险优势已受危机击数新兴市场国家区国少五方面防范外金融风险击位居优势：
然国利外资数量巨基长期直接性投资仅带动济增长重力量没短期资投资击问题
二外汇体制改革防止量投机资入侵奠定基础2006年放开国银行市场放开外汇制实现国货币常性项目兑换国外汇储备已较充足基础作改革时带较风险
三国加强世界亚洲开发银行合作努力两国际金融机构争取量贷款全部直接投资产业部门源运输系统改造农业发展环保社会基础设施建设时争取西方发达国家政府贷款中国坚定奉行独立政策未受家牵制动性较
四国积极推进外开放进程中始终立足国情根国市场实际发展状况监力谨慎行事国政府已确定中央银行监力达定水时考虑资项目民币兑换问题国防范国际金融投机势力击关重五国济保持着较高济增长速度民币币值稳定民群众信心充足国抵抗金融风险根力量
2积极采取切实效措施防范化解潜金融风险述种金融风险隐患应予高度重视继续充分发挥国特优势时切实采取措施予防范化解
第加快企业商业银行体制改革理银企关系活化银行资产补充国商业银行资金资充足率达国际标准增强抵抗风险力根应加快商业银行体制改革商业银行法规定切实落实分业营资产负债例理强化约束机制等改革措施银行信贷资产风险标准分类予效理加良资产存量进行重组清理时应积极推进制度创新容国企业改革理银企关系改革少够解目前困扰银企关系信息约束问题银行产业企业真正成市场具竞争意识企业实体资产营运效益出发银行努力寻找值贷款企业企业选择够予贷款银行种基效益基础相互寻求象程中信息畅通求信贷资源配置效率提高
第二加非银行金融机构监问题较信托投资公司清理基础坚决级政府部门脱钩杜绝营资金财政化基目前国际社会中国金融机构问题关注较国际金融动荡尚未息避免引起波动信心消极影响信托投资公司清理应慎重应金融信托应原积极进行改组量实行衡渡证券营机构应快建立健全关证券业财务会计制度完善关会计账户体系结构充分发挥商业银行证券投资清算资金监督作
第三提高银行信贷政策资市场政策非国济支持力度优化金融资源配置效率商业银行信贷投放应收益风险衡量标准扩发展前景较非国企业信贷支持建议着家银行中企业信贷部成立真正体私营济体非国济信贷支持列入行年度贷款计划中作中央银行起引导作指导性贷款规模中应明确列出非国济信贷支持意见二非国济开放证券融资市场特进入基础产业高科技制造业非国企业允许引导根现代股份制企业制度改制市进行股权融资通资市场获持续发展资时符合条件非国企业应允许定程序求发行债券融资市场律组织审查市交易改善企业资结构
第四继续推进外开放程中加强金融理增强风险防范力世界已全球化世界继续坚定移贯彻外开放政策国应历史潮流求确保国济持续稳步发展关键外开放政策实践外资流入已初纯粹工业资引进越越银行保险基金证券等容金融资开始流入中国保持海外工商资持续投资国保障稳定性加快国金融体制改革必金融资相工商业资流入附带着更风险素继续吸引科技含量高工业资流入时应视济现实需加快金融监标准体制建设总量控制原积极稳妥吸引金融资流入重点外汇理制度行业企业准入程度予严格监控
第五积极推进财政改革增强财政实力金融市场稳健运行风险化解力提高奠定坚实基础前说应根济发展情况积极推进已确定费改税重点新轮财税改革加强财政理提高效率现行税制范围应收税收时足额收缴国库通编制国资预算加强国资营运监控确保国企业改制程中国资产保值增值特涉国资产变现时够保证政府财政应收入节约原调整财政公投资方重点转非盈利性公工程项目投资等等促进财政机制完善财力充盈成防范化解金融风险坚强盾
第六推进国企业股份制改造程中优化股权结构通市场逐步明晰产权国证券市场健康运行发展奠定合理制度基础减少分投机行带潜风险
第七健全金融立法强化金融执法监力度金融营活动应严格明确法律法规制度界定进行应针国已开始运行证券期货信托业加快相关法律立法进度已法律法规健全监体系时强化执法力度严厉击金融犯罪行确保健康金融秩序
中国作社会义国家强风险防范力合理化理会形成巨风险相信措施位抵抗金融市场破坏性力量
参考文献：
1谁逃掉金融危机东方出版社2008年12月
2生死转型——金融巨变生存发展道北京出版社2008年10月
3新金融危机中国济华龄出版社2009年1月
4国际金融南开学出版社2002年12月
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