公司会计报表阅读分析
公司会计报表阅读分析
计划济时期企业作国家附属物缺乏效益约束机制会计工作重核算轻分析会计信息服务国家宏观济理需政府财政税务银行统计部门报告
着中国济市场化全球化特资市场飞速发展企业产权投资出现样化元化关注企业利益企业存直接利益关系相关利益集团扩企业营理者企业外部理部门监机构金融单位证券分析师广投资者企业发生利益关系必然产生需知晓理解企业营成果财务状况需求种需求满足途径赖公司披露报告会计报表载体会计信息
着市场济资市场发展越越认识会计工作会计信息重性作企业负责营理者单位会计工作承担责时单位保存提供会计信息真实性完整性性时性承担责公司制定发中国联合通信限公司信息披露程序规范求企业负责营理者仅遵守信息披露职业道德需懂会计懂财务仅重视财务读懂会计报表善会计报表分析
第讲 会计报表阅读
第节 会计报表含义作
想读懂会计报表真正理解会计报表反映项指标首先需解什会计报表作？
（）什会计报表
会计报表会计核算记录交易事项客观反映日常核算资料编制全面反映企业定时期营成果现金流量截止时点财务状况报告文件
会计报表表现财务报告容形式提供报表需者进行决策重财务会计信息般情况会计报表财务报告会计信息没实质性差
公司级法体制公司外提供披露信息汇集整理总部负责省级分公司报会计报表构成信息披露基础省级分公司会计报表称基础信息
（二）会计报表作
企业相关利益者关系分析会计报表信息需者影响重性非常突出作包括：
1引导优化资源配置
⑴投资者债权通会计报表信息理解财务状况盈利力现金流情况做出否投资提供贷款决策引导促进社会资源流效益企业
⑵企业营理者通会计报表信息掌握业务盈利力占资源情况做出应该退出扩张决定便调整企业业务拓展投资方实现部资源优化配置
2揭示规避营风险
⑴投资者债权需通会计信息解企业投资营销模式产生营效果分析判断评估投资风险
⑵揭示企业优势弱点企业营理者助会计信息分析投资效果营策略产生效果财产损失坏帐风险便适时调整营发展战略营销模式
3反映企业营者受托营责效绩
通会计报表信息揭示企业营者济资源营效果反映资产否完整资否效保全增值否创造利现金流情况等反映评价企业理者受托资产营责履行情况营效绩水
第二节 会计报表信息质量特征
鉴会计报表目提供企业浓缩会计信息便投资者等会计报表需者做出营决策分析判断会计报表必须遵守会计准市证券监机构关法律法规必须保证会计报表质量特征体现报表需求者服务企业诚信
满足会计报表质量求特征：
（）理解性
会计报表提供会计信息形式工具求提供者必须规定进行编制方面求提供者必须规定原格式项目编制说明填制客观发生数字方面求提供者特殊交易事项进行解释口径进行调整重事项必须披露事项应编制会计报表附注加说明反映会计报表者阅读者理解项指标
读者解懂公司营成果财务状况
（二）决策性
决策性指会计报表包含会计信息满足方面报表者求切实帮助通会计报表反映会计信息做出正确评价营投资决策
会计报表信息决策性通会计报表包含会计信息相关性性时性保证
1相关性
谓相关性指提供会计信息决策者相关企业实际济活动关
相关性作会计报表反映信息决策者反馈企业真实财务成果财务状况便决策者通反馈信息预期进行较帮助决策者企业未进行预测
2性
谓性指会计报表反映信息真实客观数存误导投资者者虚假反映重遗漏
⑴真实性
谓真实性指披露报告项信息应表达现象状况相致项指标真实准确表达反映济事项达指标
⑵客观性
谓客观性指会计报表反映项指标企业通会计核算会计记录已发生项济活动容包括营成果财务状况存虚假事项数字具核性
⑶性
谓性指会计报表反映济项目数会计期间口径致具性
发生会计核算办法改变遇会计政策会计估计变更应会计原需较历史会计期间关会计报表项目数字新变动会计政策会计估计会计核算办法进行口径调整较期间相项目具性性
3时性
谓时性指失影响决策力前会计信息规定报告期限时提供决策者
会计信息决策产生影响报表提供者必须规定时间完成会计信息披露报告会计信息发挥效
第三节 会计报表格式
国企业会计制度规定会计报表体系已基国际通行会计报表体系接轨形成资产负债表利润表现金流量表三报表会计报表体系
（）资产负债表
资产负债表反映企业某特定时点（年末日季末日月末日）资产负债者权益数额结构状况会计报表说：资产负债表反映企业财务状况晴雨表
资产负债表资产负债+者权益会计恒等式理基础进行反映结构关系
资产负债表功够投资者者提供信息：
1 1 企业拥控制济资源（资产）
2 2 企业负担债务状况偿债力（负债）
3 3 企业者权益积累力（股东权益净资产）
（二）利润表
利润表反映企业定期间营成果分配情况会计报表说：利润表企业营成果盘点
利润表反映企业年初报告日累计实现营业收入成费营业外收支等情况实现营利润利润总额（税前利润）净利润（税利润）供分配利润等损益情况利润分配情况
利润表收入—费利润衡公式反映指标结构利润计算程
利润表功够投资者者提供信息：
1 1 企业利润实现力
2 2 企业财务收支预算完成情况
3 3 企业营成长情况
4 4 利润分配情况
（三）现金流量表
现金流量表反映企业会计期间营活动投资活动筹资活动产生净现金流情况会计报表说：现金流量表反映企业血液——现金流动情况透视
现金流包括现金现金等价物中：
现金：指企业持立支付货币
现金等价物：指企业持短期性流动性高投资
现金流量表功够投资者者提供信息：
1 1 营活动产生现金流量
2 2 投资活动产生现金流量
3 3 筹资活动产生现金流量
4 4 企业会计年度实现净现金流量（净流入净流出）
资产负债表
资 产
行次
年初数
期末数
负债股东权益
行次
年初数
期末数
流动资产
流动负债
货币资金
1
短期款
47
短期投资
2
应付票
48
减短期投资跌价准备
3
应付帐款
49
短期投资净额
4
预收帐款
50
应收票
5
中：户预存款
51
应收股利
6
卡类预存款
52
应收利息
7
寻呼预收服务费
53
应收账款
8
应付工资
54
中：户欠费
9
中：职工住房补贴
55
减：坏账准备
10
应付福利费
56
应收账款净额
11
应付股利
57
应收款
12
应交税金
58
减：坏帐准备
13
应交款
59
应收款净额
14
应交级收支差
60
预付帐款
15
应付款
61
应收补贴款
16
预提费
62
存货
17
预计负债
63
减存货跌价准备
18
年期长期负债
64
存货净额
19
流动负债
65
摊费
20
年期长期债权投资
21
流动资产
22
流动资产合计
23
长期投资：
长期股权投资
24
长期债权投资
25
流动负债合计
66
长期投资合计
26
长期负债：
减长期投资减值准备
27
长期款
67
长期投资净值
28
应付债券
68
固定资产：
长期应付款
69
固定资产原价
29
长期负债
70
减：累计折旧
30
长期负债合计
71
减：固定资产减值准备
31
递延税项
固定资产净值
32
递延税款贷项
72
工程物资
33
建工程
34
减：建工程减值准备
35
负债合计
73
建工程净额
36
少数股东权益
74
固定资产清理
37
股东权益：
75
固定资产合计
38
股
76
形资产资产：
资公积
77
形资产
39
盈余公积
78
减：形资产减值准备
40
中公益金
79
形资产净值
41
级拨入资金
80
长期摊费
42
未分配收支差额
81
长期资产
43
外币报表折算差额
82
形资产资产合计
44
递延税项：
递延税款项
45
股东权益合计
83
资产总计
46
负债股东权益总计
84
损益表
会02表
编制单位：DWMC
JD
单位： 元
项 目
行 次
月数
年累计数
合
计
移动通信
长途电信
电话
数通信
互联网
线寻呼
抵消金额
GSM
CDMA
营业务收入
1
中：外营业收入
2
部营业收入
3
减营业务成
7
营业务税金附加
8
二营业务收支差额
9
加业务利润(亏损号填列)
10
营业费
11
理费
12
财务费
13
三营业收支差额(亏损号填列)
14
加投资收益(亏损号填列)
15
营业外收入
16
减营业外支出
17
四收支差额总额(亏损号填列)
18
减税
19
减少数股东损益*
20
五净收支差额(亏损号填列)
21
现金流量表
项 目
行次
金额
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
1
补充资料：
37
销售商品提供劳务收现金
2
1净利润调节营活动现金流量：
38
收税费返
3
净利润
39
收营活动关现金
4
加：计提资产减值准备
40
现金流入计
5
固定资产折旧
41
购买商品接受劳务支付现金
6
形资产摊销
42
支付职工职工支付现金
7
长期摊费摊销
43
支付项税费
8
摊费减少（减：增加）
44
支付营活动关现金
9
预提费增加（减：减少）
45
现金流出计
10
处置固定资产形资产长期资产损失（减：收益）
46
营活动产生现金流量净额
11
固定资产报废损失
47
二投资活动产生现金流量：
12
财务费
48
收回投资收现金
13
投资损失（减收益）
49
取投资收益收现金
14
递延税款贷项（减项）
50
处置固定资产形资产长期资产收回现金净额
15
存货减少（减增加）
51
收投资活动关现金
16
营性应收项目减少（减增加）
52
现金流入计
17
营性应付项目增加（减减少）
53
购建固定资产形资产长期资产支付现金
18
54
投资支付现金
19
营活动产生现金流量净额
55
支付投资活动关现金
20
2涉现金收支投资筹资活动：
56
现金流出计
21
债务转资
57
投资活动产生现金流量净额
22
年期转换公司债券
58
三筹资活动产生现金流量：
23
融资租入固定资产
59
吸收投资收现金
24
60
款收现金
25
3现金现金等价物净增加情况：
61
收级拨入现金
26
现金期末余额
62
收筹资活动关现金
27
减：现金期初余额
63
现金流入计
28
加：现金等价物期末余额
64
偿债务支付现金
29
减：现金等价物期初余额
65
分配股利利润偿付利息支付现金
30
现金现金等价物净增加额
66
缴资金支付现金
31
支付筹资活动关现金
32
现金流出计
33
筹资活动产生现金流量净额
34
四汇率变动现金影响
35
五现金现金等价物净增加额
36
第二讲 会计报表信息分析
通会计报表分析解企业业绩评价企业现表现预测企业未发展趋势
会计报表分析财务分析核心容
财务分析指会计报表资料起点采专门方法系统分析评价企业现营成果财务状况变动助营理者投资者等利益关系集团改善决策
会计报表分析容包括三方面：
（） （） 财务状况分析
财务状况分析指公司目前资产负债者权益方面进行评价分析企业资产结构债务结构变现力偿债力资保值增值力现金流量
（二） （二） 盈利力分析
盈利力分析通专业项收入成费增长分析结构分析预算完成情况分析等解企业营业绩掌握项收支素增减变动利润影响
（三） （三） 资产运营效率分析
运营效率分析通资产运营产生营效果分析周转速度投资回报等情况解衡量企业济资源运营状态资产理水
总会计报表分析作包括：衡量企业目前财务状况评价营业绩判断企业财务风险预测企业未发展趋势
会计报表分析分布资产负债表利润表现金流量表会计报表附注中信息根理需应专门方法进行目标分析深入解
会计报表分析步骤：确定分析目收集相关信息资料选择适分析方法进行具体分析计算总结报告分析结果
面分资产负债表利润表现金流量表进行分析般实方法进行介绍
第节 资产负债表分析
资产负债表包含丰富企业财务状况信息反映企业全部资产负债者权益状况第会计报表
通资产负债组成分析解企业资产负债质量通资结构分析解企业财务杠杆利水通偿债力分析解企业否存财务风险通资产运营力分析解企业资产理状况运营效率
（） （） 资产负债组成分析
企业资产负债两角度反映营活动资产资金物质表现形式反映资金存状况负债企业资金取途径反映资产需资金筹集源情况
般情况企业资产负债结构：
流动负债
流动资产
≥
长期负债
者权益
固定资产长期资产
≤
1 1 资产结构分析
资产结构反映流动资产固定长期资产间例关系反映资产结构指标流动资产率计算公式：
流动资产率流动资产额资产总额
计算结果分析流动资产占资产总额例越高说明企业资金流动性变现力越强作技术资金密集性较高通信企业该项指标进行行业较历史期进行较通较找出差异
2 2 负债结构分析
负债结构反映负债总额者权益长期负债者权益间例关系通分析解企业资金负债率负债营率
资金负债率反映负债总额（流动负债+长期负债）资总额（者权益）例关系指标称投资安全系数计算公式：
资金负债率负债总额（流动负债+长期负债）资总额（者权益）
计算结果出企业资金负债率越高说明债权保障程度越低获贷款机会越计算结果衡量投资者偿债务保障程度评估企业投资安全程度
3 3 资产结构弹性分析
资产结构弹性反映企业现金现金等价物占全部资产例关系作通信企业样需定量金融资产支撑企业付现成费资金供应分析资产结构解企业营活动否正常意义计算公式：
资产结构弹性金融资产（货币资金+短期投资+应收票）总资产
计算结果分析企业营景气程度评估企业财务风险资产营风险
（二） （二） 短期偿债力分析
短期偿债力反映企业变卖处置固定资产情况够偿短期债务力短期债务指流动负债具体包括短期款应付应交预收款项等长年营周期债务
评估企业短期偿债力通分析营运资流动率速动率现金率进行
1 1 营运资
营运资衡量企业偿短期债务力项重指标流动资产超流动负债部分资金称营运资金计算公式：
营运资流动资产—流动负债
计算结果分析企业营运资金保障程度该指标高低企业资金运营效果资金成会产生影响通企业历史进行较确定企业较合理营运资金需求量
企业营业收入营运资进行较分析会计年度营运资周转速度计算公式：
营运资周转（次年）营业收入均营运资
通企业该项指标历史较行业进行较更具实际分析价值
2 2 流动率
流动率流动资产流动进行较结果分析短期偿债力指标计算公式：
流动率流动资产流动负债
指标出流动率越高企业偿债力资产变现力越强具支付信
3 3 速动率
速动率流动率差异流动资产流动负债较时流动资产中存货（库存材料库存商品）进行扣存货质量周转情况影响般情况变现力补偿力较流动资产差流动资产中扣流动资产显变现速度更快称速动资产分析速动率更进步判断企业偿债力支付力计算公式：
速动率速动资产（流动资产—存货）流动负债
（三） （三） 长期偿债力分析
长期偿债力指企业偿长期负债力企业长期负债包括长期款应付长期债券长期应付款等偿期年债务
企业长期债权投资者说仅关注短期债务偿力更关心长期债务偿力
分析评价企业长期偿债力指标：资产负债率股东权益率负债股权率利息保障倍数（获利倍数）
1 1 资产负债率
资产负债率企业负债总额资产总额率称负债率反映企业资产总额中少通举债获资产计算公式：
资产负债率负债总额资产总额
指标投资者债务公司营者处利益角度评价具差投资者债权关注资扩张带投资风险希资产负债率越低越作公司营者考虑资金成负担力时考虑通适度负债满足企业发展资金需求保守应盲目举债然该指标没统衡量标准般企业资产负债率应超50
2 2 股东权益率
股东权益率股东权益占企业资产总额例该指标反映企业资产总额中少者投入资金计算公式：
股东权益率者权益总额资产总额
3 3 负债股权率
负债股权率负债总额股东权益总额率称产权率计算公式：
负债股权率负债总额者权益总额
计算关系出率实际反映债权提供资金股东投入资金关系揭示企业财务风险股东权益偿债务保障程度
4 4 利息保障倍数
利息保障倍数称获利倍数息税前利润（税前利润+利息费）利息费率计算公式：
利息保障倍数 （税前利润+利息费）利息费
公式中：税前利润指扣税前利润总额
利息费包括财务费中利息费已计入固定资产价值中资化利息
利息保障倍数反映企业营支付债务利息力果指标太低说明企业难保证营期足额支付债务利息债权投资者加企业财务风险评估般情况企业利息保障倍数（获利倍数）少1否企业难生存发展甚破产
（四） （四） 资产营运力分析
资产营运力分析企业资金周转情况进行分析资金周转越快说明资金利效率越高企业营理水越
资产营运力指标包括应收账款周转率存货周转率营业周期流动资产周转率
1 1 应收账款周转率
应收账款周转率称应收账款周转次数指年度应收账款回收现金均次数表示应收账款变现速度该指标周转天数反映计算公式：
应收账款周转率营业务收入应收账款均余额
应收账款周转天数360应收账款周转率
作通信企业户欠费率作分析考核应收账款回收情况重指标计算公式：
户欠费率隔月户欠费均余额全年营业务收入
根具体分析需求指标累计户欠费率进行分析须公式中分子项换成期末隔月户欠费余额（含报告期末月报告应收账款）进行计算年户欠费率进行分析需公式中分子项年末户欠费余额年末增加差额进行换计算
分析应收账款回收情况企业财务风险影响公司会应收账款坏账率进行分析计算公式：
应收账款坏账率年提取应收账款坏帐准备全年营业务收入
2 2 存货周转率
存货周转率存货周转天数反映企业年度销售消耗转出存货成存货均余额率存货周转率指标判断企业存货质量变现速度衡量存货储备否济合理计算公式：
存货周转率（周转次数）销售消耗转出存货成存货均余额
存货周转天数360存货周转次数
3 3 营业周期
营业周期指企业取存货开始实现销售领时止循环周期循环周期长短取决应收账款周转天数存货周转天数计算公式：
营业周期应收账款周转天数+存货周转天数
营业周期指标分析企业需长时间全部应收账款存货变成现金
4 4 流动资产周转率
流动资产周转率流动资产周转次数营业收入全部流动资产率反映全部流动资产营运效率时间表示流动资产周转速度指标流动资产周转天数表示流动资产均周转次需时间计算公式：
流动资产周转率（周转次数）营业收入（营业务收入+业务收入）流动资产均余额
流动资产周转天数360流动资产周转次数
流动资产周转率分析流动资金占情况综合性指标流动资产周转率越快会相节约流动资金占盘活资金扩企业资产投入力
5 5 固定资产周转率
固定资产周转率企业实现年营业收入均固定资产净值率计算公式：
固定资产周转率（次数）营业务收入均固定资产净值
公式计算关系出固定资产周转率越高周转天数越少投资回收期越短投资风险越
6 6 总资产周转率
总资产周转率企业年营业收入均资产总额率反映企业通实现营业收入收回总资产投资速度计算公司：
总资产周转率营业务收入总资产均余额
通分析出总资产周转次数越总资产周转天数越少表明企业资产理效率越高投资回收期越短
（五） （五） 分析
述仅资产负债表信息通行分析方法进行简介绍报表者企业营者根实际研究分析需充分利资产负债表报表资料反映信息进行深入细致研究分析
第二节 利润表分析
利润表分析重分析企业组织收入控制成费支出实现盈利力评价企业营成果时通收支结构业务结构分析分析评价专业业绩成长公司总体效益贡献分公司营成果公司总体盈利水贡献
通利润表分析评价企业持续发展力反映盈利水市公司投资者更关注资市场晴雨表
（） （） 企业盈利结构分析
分析构成利润组合关系项收支素结构变动利润影响
分析构成公司利润总额专业区业务发展盈利力公司营成果影响
1 1 收支结构分析
阅读利润表解利润收入起点次扣营业税金成期间费（营业费理费财务费）加业务利润营业外收支净额计算出构成利润总额项素会利润总额产生影响分析时进行容结构分析便分析利润影响较积极消极素素影响程度
关通信企业收支结构分析通常进行收支系数成项目结构例EBITDA率指标分析
⑴收支系数
计算公式：
收支系数营业务收入成费（成+期间费）
公式表示支出元成费获少收入收支系数1时假设业务利润营业外收支零时表示支出1元成费获利润说明成费收入理想结构应成费占收入例越低获利力越
分析角度收支系数成费（成+期间费）营业务收入公式进行分析角度说明实现元收入需支付少成费
⑵成项目结构例
计算公式：
成项目结构例构成项目支出额成总额
通分析成项目（工资职工福利费折旧费修理费低值易耗品摊销业务费租赁费网间结算成）占重重点控制调节关注重较成项目支出通历史较行业进行成项目结构例较找出差距进行改善
⑶EBITDA率
计算公式：
EBITDA率 EBITDA营业收入
公式中：EBITDA营业利润+折价摊销
营业业收入营业务收入+业务收入
EBITDA指标相营活动取净现金流
通该项指标进行分析解企业营活动中实现百元营业收入取少净现金流通项指标观察分析判断企业获利力资金循环力
2 2 利润结构分析
公司利润结构三方面分析：
⑴构成利润总额素分析
利润总额营业务利润业务利润期间费（营业费理费财务费）投资收益营业外收支净额构成构成关系式：
利润总额营业务利润+业务利润期间费+投资收益+营业外收支净额
作企业通信企业企业营业务利润水重代表着企业创利力公司营核心目
期间费企业营业务营销理融资活动发生具体分析时利润表中营业务利润期间费相抵作营业务实际利润进行结构分析更具实际意义应重构成项目总体指标分析营业务实际利润业务利润投资收益营业外收支净额构成项目分占利润总额重
⑵创造效益业务分部区分部进行结构分析
家知道公司利润总额业务区分实现专业分公司分部进行结构分析分析方法适重分析法公式：重构成项目总体指标
：专业利润重某专业利润利润总额
区利润重某区利润利润总额
通分析专业区实现利润公司利润总额构成结构分析较专业区重位通分析结构例变化观察导致结构变化素影响程度
⑶构成项目贡献分析
某项分析指标假设构成项目基期结构例定情况结构重发展速度构成项目增长变动总体指标增长贡献应公司：
某项业务增长总体指标增长贡献（百分点）基期结构重×某项业务增长率
举例1：××省分公司2002年分专业利润指标结构专业利润增长公司利润总额增长贡献图表4示
单位：万元
专业
年期
结构重
年实际
增长率
专业变动总体
指标增长贡献
移动通信GSM
4896
6616
6854
40
2646
移动通信CDMA
100
135
200
100
135
长途电信
1280
1730
1856
45
778
数通信
620
838
961
55
461
互联网
280
378
476
70
265
电话
150
203
195
30
061
线寻呼
74
100
37
50
050
合计
7400
100
10579
4296
4296
显然表中专业利润增长变动利润总额会产生影响结构重构成项目增长率总体指标影响程度（贡献）
分析利润结构项目增长变动贡献外应公式广泛应方面分析已知基期收入结构重期收入增长率情况分析公司收入增长全公司收入增长少做出少贡献？
举例2：已知分公司年度实现营业务收入20亿元占全公司年实现收入总额重8已知年半年分公司收入增长率40
应述公式分析分公司全公司收入增长贡献：
分公司收入增长全公司收入增长贡献（百分点）8×403232百分点
3素变动分析
素变动分析指某项指标象分析相关素变动差异影响程度种方法通常采分析方法连环代法称素代法
谓连环代法通次逐代影响素计算相关素变动指标差异影响程度种素分析方法具体分析方法应：
假定某项财务指标P受abc三素影响存计算关系Pa×b×c设基期指标
P0a0×b0×c0报告期指标P1a1×b1×c1P1 P0指标差异
报告期基期数差异P1 P0分析象应连环代法次逐计算出abc三素变动分指标P变动影响需说明分析某素时需余素暂时做变素
已知基数指标： P0a0×b0×c0 ①
第次代：假设a素变动a1
代a0
bc素保持基数变
P2 a1×b0×c0 ②
②① P2 P0差额表示a素变动影响
第二次代：假定b素变动b1代b0c素保持基期变
P3 a1×b1×c 0 ③
③② P3 P2差额表示b素变动影响
第三次代：假定c素变动c1代c0已成报告期指标：
P1a1×b1×c1 ④
④③ P1 P3差额表示c素变动影响
abc三素变动影响程度相加应恰等报告期基期数差异：
( P2 P0)+( P3 P2)+ （P1 P3） P1 P0
面举例说明连环代法具体应
假定某分公司半年实现卡类IP电话收入3300万元年期2424万元增加收入876万元根资料显示期实现通话时长20000万分钟年期1496296万分钟期资费分钟03元年期分钟027万元期售卡折扣价55年期售卡折扣价60
根举例数分逐分析通话时长资费折扣价素较年期变动收入总额差异影响程度
已知 P01496296(通话时长)×027(资费)×60(折扣价)2424(万元)
P120000(通话时长)×03(资费)×55(折扣价)3300(万元)
P1 P033002424876(万元)
第次代 P220000×027×603240
第二次代 P320000×030×603600
第三次代 P120000×030×553300
P2 P032402424816(万元) 表示通话时长年期增加收入增加816万元
P3 P236003240360(万元) 表示资费水年期增加收入增加360万元
P1 P333003600300(万元) 表示折扣价格年期降收入减少300万元
（P2 P0）+（P3 P2）+ （P1 P3） P1
P0
816+360+(300)876(万元) 表示通话时长资费折扣价格三素变动影响
素影响分析象素两三四更根相关性做具体应分析应连环代法解析素变动总指标变动影响程度
（二） （二） 企业盈利力分析
盈利力指企业通营活动获取利润力企业盈利力增强带现金流入量越予股东回报越高偿债力越强企业价值越
分析评价企业盈利指标：
收入毛利率收入利润率总资产报酬率净资产收益率资产保值增值率
1 1 收入毛利率
收入毛利率收入毛利营业收入净额中毛利等营业收入净额扣成差额计算公式：
收入毛利率（营业务收入营业务成）营业务收入
毛利水反映企业初始获利力企业实现利润总额起点表明营业费理费财务费等期间费承受力通收入毛利率分析掌握毛利水期间费两素获利润影响
2 2 收入利润率
收入利润率实现利润总额营业收入计算公式：
收入利润率利润总额营业务收入
通收入利润率分析解企业实现元收入获利润水
3 3 总资产报酬率
总资产报酬率指实现净利润（税利润）总资产均占额指标反映企业利全部资源获利力计算公式：
总资产报酬率净利润总资产均余额
总资产报酬率收入净利率×总资产周转率
公式出总资产报酬率取决净利润水总资产周转速度
4 4 净资产收益率
净资产收益率指者权益收益率股东权益收益率获净利润占者权益均余额百分计算公式：
净资产收益率净利润者权益均余额
通该指标分析揭示两方面：
⑴反映者投资获利力
⑵企业投资者提供获投资回报情况信息
⑶反映企业营者受托资产营成果
5 5 资保值增值率
资保值增值率指期末者权益余额期初者权益余额率反映者权益保值增值情况计算公式：
资保值增值率期末者权益余额期初者权益余额
（三） （三） 企业身发展力分析
企业身发展力指通生产营活动获收益增长身形成资金取发展趋势力身发展力分析包括持续发展力分析盈亏衡分析等
1 1 持续发展力分析
持续发展力分析分析企业业务成长性持续发展趋势般指标进行分析预测
⑴收入增长率
收入增长率报告期收入增加额历史期收入总额×100
⑵净利润增长率
净利润增长率报告期利润增加额历史期利润总额×100
⑶总资产增长率
总资产增长率期总资产增加额起初资产总额×100
⑷资积累率
资积累率期者权益增加额起初者权益×100
⑸固定资产成新率
固定资产成新率均固定资产净值均固定资产原值×100
⑹均递增率称环增长速度
均递增率n√（a*b）(c*d) 1
举例分析假定某分公司20002002年收入完成情况
年度
实现收入
年增长率(环)
2000(基期)
3200
2001
5760
80
2002(报告期)
9216
60
根例举数代入计算公式求20022000年间均递增率697
收入均递增率 √92163200 10697697
式中观察值n2
2 2 发展趋势分析
发展趋势分析根历史数发展规律预测未发展趋势分析方法
⑴递增趋势预测
递增趋势预测根某项分析象历史递增率预测未定期间实现目标种方法
已知某分公司2002年实现收入9216万元知20002002年期间收入均递增率697希2003年度保持递增速度求2003年收入预算目标应少
收入预算目标2002年收入×(1+历史均递增率)9216×1697156396(万元)
然应时应根预见特殊影响素修正期目标值符合实际
⑵回分析预测
回分析预测根历史数应直线回方法预测未发展趋势分析预测方法应公式元直线回方法预测目标（Y）bX
根述举例设年代X收入Y进行数整理：
项目
X
Y
xy
X2
2000年
1
3200
3200
1
2001年
2
5760
11520
4
2002年
3
9216
27648
9
∑
6
18176
42368
14
现应元直线回方程式求解方法求常数b值
首先 表中关数代入b[∑xy1n(∑x)(∑y)]∑x2 1n(∑x)2
求 b(423686×18176÷3)(1462÷3)
b3008
b值代入ybx建立收入预测模型y3008x
预测2003年(第四年)预算收入目标
4代表2003年度代入公式x求y3008×412032(万元)
方法分析较前面均递增率预测值存差异原直线回方程反映20002003年期间增长速度存递减趋势致前方法没考虑期已增幅递减素（2001年80降60）
⑶市场占率分析
市场占率指公司某项指标占业区域市场总量份额重
分析目评估企业市场渗透力发展力
分析指标般包括业务量收入占市场份额重
应公式：
市场占率单位占市场份额市场总需求（消费）量
3盈亏衡分析
盈亏衡分析称量··利分析分析收入总额恰巧等总成时业务量时业务量称保业务量（产量销量）方法分析量··利关系盈利力
⑴混合费分析
通信企业工业商业通信成具半变动性质混合费进行盈亏衡分析时首先需混合费定方法计算出固定费（业务量变动敏感部分）变动费（业务量变动成正例变动部分单位产品成中相变费）建立成模型分析混合费中固定费变动费种方法里仅介绍常两种方法
例某分公司某年度移动业务量混合费资料：
项目
户数量（万户）
总成（万元）
第季度
120
8160
第二季度
160
9520
第三季度
190
10440
第四季度
250
12475
合计
—
40595
注：1表中户数量季度期间均达户数
2表中总成取季度期间发生营业务通信成期间费
①高低点法
高低点法根定时期高业务量时混合费低业务量时混合费差低业务量低业务量差进推算混合费中固定费部分变动费部分方法
举例数进行高低点法应分析：
设y混合费a固定费b单位变动费x业务量ya+bx
中：b（高点费低点费）（高点业务量低点业务量）
a高点混合费总额b×高点业务量
表中举例数出：高点业务量250万户混合费12475万元
低点业务量120万户混合费8160万元
代入公式：
b（124758160）（250120）3319(元)
a124753319×25041775(万元)
应高低点法建立成模型y41775+3319x
②直线回法
直线回法二法应二法系列历史数进行运算处理计算出元直线回方程ya+bx中未知数ab确定混合费中固定费变动费方法
面举例例设y混合费a固定费b单位变动费x业务量ya+bx
计算处理数：
项目
X
y
xy
X2
第季度
120
8160
979200
14400
第二季度
160
9520
1523200
25600
第三季度
190
10440
1983600
36100
第四季度
250
12475
3118750
62500
∑
720
40595
7604750
138600
已知ya+bx n4
中：b（n∑xy∑x∑y）[n∑x2（∑x）2]
a（∑yb∑x）n
表中数代入公式：b（4×7604750720×40595）（4×1386007202）3307(元)
a(405953307×720)4419615(万元)
建立该项业务成模型 y419615(万元)+3307x
⑵保业务量分析
保业务量指收入总额恰巧等总成利润等零时业务量设利润m单位业务均价格p营业税率I单位变动成b固定成（费）a：
m[p（1I）b]xa
令利润m0保业务量（x0）计算公式变成：
x0a[p（1I）b]
举例分析：假定已知移动电话业务价单价（净ARPU）59元营业税率3固定费单位变动费前面举例数计算出该分公司移动电话业务单位边际贡献（单位贡献毛益）保业务量
举例数代入公式单位边际贡献扣税单价单位变动费 p（1I）b
59×（13）33072416(元)
毛益率单位边际贡献扣税单价 [p（1I）b] p（1I）
2416÷[59×（13）]0427427
移动电话保业务量x0a[p（1I）b]419615[59×（13）3307]
1737(万户)
通分析图描述反映企业盈利趋势
总金额 px59（13）x
(万元)
11000 盈亏衡点 y419615+3307x
5000
2000
（四） （四） 机会成分析
机会成指某项决策分析时选取某项方案放弃方案导致方面受负面影响丧失利益丧失利益应决策分析程中估计机会损失纳入选取方案成
机会成实际成企业利益会产生定负面影响现象：
1 1 开办新业务原类似业务代影响导致代业务出现消费萎缩带已利益流失
2 2 实施某项优惠资费政策销售策略导致原业务价失衡抑制客户业务消费失原利益
3 3 通信终端市场活跃导致客户追求通信终端购置更新等消费影响消费通信服务机会消费力
4 4 国通信企业市场济体制完全性导致公司业务发展服务客户局限尚市场济规律机利运营公司电话资源导致客户失公司业务消费便利消费机会增加公司智网电信卡等方面发生投资运营成
（五） （五） 市公司利润表特殊指标分析
市公司股票证券交易市场流通盈利力公司股价着重影响市公司盈利力分析常特殊指标：
1 1 股收益
股收益综合反映市公司盈利力重指标资市场投资成投资动机投资信心重判断指标反映股获净利润力公式表示：
股收益（税利润优先股股利）普通股股数
2 2 股净资产
股净资产指公司净资产普通股股份率公式表示：
股净资产（股东权益总额优先股股）普通股股数
该项指标显示普通股股拥企业帐面净资产价值
3 3 市盈率
市盈率指市场股价股收益率倒数投资报酬率公式表示：
市盈率股价股收益
该项指标投资者进行投资成投资风险分析重指标
第三讲 现金流量表分析
（）现金流量分析意义
现金流量分析意义：
1 1 反映企业生存持续发展力
2 2 观察企业现金流入源流出流量
3 3 判断企业现金支付力
4 4 评价企业资运营效率良性循环程度
（二）现金流量质量分析
现金流量变现力标准确认企业真实收益谓现金流量质量指企业现金流量够预期目标进行循环效果
1 1 营活动产生现金流量分析
营活动产生现金流量企业正常营活动产生现金流营业务收入实现现金流入构成重点进行列分析：
⑴销售商品提供劳务收现金应营业收入进行较分析营业收入回款率现金实现率
⑵观察分析现金流出项目数额否异常
⑶较分析期营活动产生现金净流量年期否利润增长速度接步增长
⑷通营活动净现金流量分析评价企业资金良性循环力
2 2 投资活动产生现金流量分析
企业没少外投资情况企业投资活动产生现金流量般净流出应进行分析：
⑴分析购置固定资产效资产等长期资产支付现金否符合资支出预算（计划）
⑵分析购置固定资产效资产等长期资产支付现金否度占流动资金投资资金源否已落实
⑶分析外投资支付现金否符合审批程序投资风险
⑷观察投资收益收回投资取现金否已分配方案足额获利益
⑸分析处置固定资产等长期资产收现金否交易价格足额收帐面价值较评估处置方案企业利益影响
3 3 筹资活动产生现金流量分析
筹资活动产生现金流量反映企业吸收投资分配款偿债务等筹资活动引起现金流量分析重点：
⑴观察企业正常情况筹资活动中入资金偿债务支付现金否差异度
⑵分析企业吸收投资收现金出资约定时间数额相符
⑶分析入资金否适度适时现存货币资金较分析否存资金冗余浪费
（四） （四） 现金流量结构分析
现金流量结构分析包括：
现金流入部结构分析
现金流出部结构分析
流入流出分析
1 1 现金流入部结构分析
现金流入部结构指营投资筹资三项活动分产生现金流入量占现金流入总量部结构率通分析便掌握理解项活动产生现金流支撑企业营活动现金供应情况较营活动产生现金流否增强形成结构绝优势（控股类公司外）计算公式：
某项活动现金流入重某项活动现金流入量现金流入总量
2现金流出部结构分析
现金流出部结构指营投资筹资三项活动分产生现金流出量占现金流出总量部结构率通分析便掌握项活动引起现金流出结构重重变化企业资金供需衡产生影响观察企业资金流出计算公式：
某项活动现金流出重某项活动现金流出量现金流出总量
3流入流出分析
流入流出指企业现金流入量流出量具体分析时项活动总量象进行分析计算公式：
流入流出现金流入量现金流出量
（五）现金支付力分析
现金支付力分析分析企业年实现现金流累计现金流指标
现金流指企业定期间营活动产生净现金流入量减资性支出现金流差额计算公式：
现金流量营活动产生净现金流资性支出支付现金
现金流指标考核评价企业会计年度实现现金流情况应累计实现现金流进行考核评价企业营业绩更具分析较价值：
投资效益角度分析判断企业累计投入资回收程度回收速度
二营责角度分析判断企业营者真实营水（优利润指标考核）
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公司会计报表阅读分析
公司会计报表阅读分析
计划济时期企业作国家附属物缺乏效益约束机制会计工作重核算轻分析会计信息服务国家宏观济理需政府财政税务银行统计部门报告
着中国济市场化全球化特资市场飞速发展企业产权投资出现样化元化关注企业利益企业存直接利益关系相关利益集团扩企业营理者企业外部理部门监机构金融单位证券分析师广投资者企业发生利益关系必然产生需知晓理解企业营成果财务状况需求种需求满足途径赖公司披露报告会计报表载体会计信息
着市场济资市场发展越越认识会计工作会计信息重性作企业负责营理者单位会计工作承担责时单位保存提供会计信息真实性完整性性时性承担责公司制定发中国联合通信限公司信息披露程序规范求企业负责营理者仅遵守信息披露职业道德需懂会计懂财务仅重视财务读懂会计报表善会计报表分析
第讲 会计报表阅读
第节 会计报表含义作
想读懂会计报表真正理解会计报表反映项指标首先需解什会计报表作？
（）什会计报表
会计报表会计核算记录交易事项客观反映日常核算资料编制全面反映企业定时期营成果现金流量截止时点财务状况报告文件
会计报表表现财务报告容形式提供报表需者进行决策重财务会计信息般情况会计报表财务报告会计信息没实质性差
公司级法体制公司外提供披露信息汇集整理总部负责省级分公司报会计报表构成信息披露基础省级分公司会计报表称基础信息
（二）会计报表作
企业相关利益者关系分析会计报表信息需者影响重性非常突出作包括：
1引导优化资源配置
⑴投资者债权通会计报表信息理解财务状况盈利力现金流情况做出否投资提供贷款决策引导促进社会资源流效益企业
⑵企业营理者通会计报表信息掌握业务盈利力占资源情况做出应该退出扩张决定便调整企业业务拓展投资方实现部资源优化配置
2揭示规避营风险
⑴投资者债权需通会计信息解企业投资营销模式产生营效果分析判断评估投资风险
⑵揭示企业优势弱点企业营理者助会计信息分析投资效果营策略产生效果财产损失坏帐风险便适时调整营发展战略营销模式
3反映企业营者受托营责效绩
通会计报表信息揭示企业营者济资源营效果反映资产否完整资否效保全增值否创造利现金流情况等反映评价企业理者受托资产营责履行情况营效绩水
第二节 会计报表信息质量特征
鉴会计报表目提供企业浓缩会计信息便投资者等会计报表需者做出营决策分析判断会计报表必须遵守会计准市证券监机构关法律法规必须保证会计报表质量特征体现报表需求者服务企业诚信
满足会计报表质量求特征：
（）理解性
会计报表提供会计信息形式工具求提供者必须规定进行编制方面求提供者必须规定原格式项目编制说明填制客观发生数字方面求提供者特殊交易事项进行解释口径进行调整重事项必须披露事项应编制会计报表附注加说明反映会计报表者阅读者理解项指标
读者解懂公司营成果财务状况
（二）决策性
决策性指会计报表包含会计信息满足方面报表者求切实帮助通会计报表反映会计信息做出正确评价营投资决策
会计报表信息决策性通会计报表包含会计信息相关性性时性保证
1相关性
谓相关性指提供会计信息决策者相关企业实际济活动关
相关性作会计报表反映信息决策者反馈企业真实财务成果财务状况便决策者通反馈信息预期进行较帮助决策者企业未进行预测
2性
谓性指会计报表反映信息真实客观数存误导投资者者虚假反映重遗漏
⑴真实性
谓真实性指披露报告项信息应表达现象状况相致项指标真实准确表达反映济事项达指标
⑵客观性
谓客观性指会计报表反映项指标企业通会计核算会计记录已发生项济活动容包括营成果财务状况存虚假事项数字具核性
⑶性
谓性指会计报表反映济项目数会计期间口径致具性
发生会计核算办法改变遇会计政策会计估计变更应会计原需较历史会计期间关会计报表项目数字新变动会计政策会计估计会计核算办法进行口径调整较期间相项目具性性
3时性
谓时性指失影响决策力前会计信息规定报告期限时提供决策者
会计信息决策产生影响报表提供者必须规定时间完成会计信息披露报告会计信息发挥效
第三节 会计报表格式
国企业会计制度规定会计报表体系已基国际通行会计报表体系接轨形成资产负债表利润表现金流量表三报表会计报表体系
（）资产负债表
资产负债表反映企业某特定时点（年末日季末日月末日）资产负债者权益数额结构状况会计报表说：资产负债表反映企业财务状况晴雨表
资产负债表资产负债+者权益会计恒等式理基础进行反映结构关系
资产负债表功够投资者者提供信息：
1 1 企业拥控制济资源（资产）
2 2 企业负担债务状况偿债力（负债）
3 3 企业者权益积累力（股东权益净资产）
（二）利润表
利润表反映企业定期间营成果分配情况会计报表说：利润表企业营成果盘点
利润表反映企业年初报告日累计实现营业收入成费营业外收支等情况实现营利润利润总额（税前利润）净利润（税利润）供分配利润等损益情况利润分配情况
利润表收入—费利润衡公式反映指标结构利润计算程
利润表功够投资者者提供信息：
1 1 企业利润实现力
2 2 企业财务收支预算完成情况
3 3 企业营成长情况
4 4 利润分配情况
（三）现金流量表
现金流量表反映企业会计期间营活动投资活动筹资活动产生净现金流情况会计报表说：现金流量表反映企业血液——现金流动情况透视
现金流包括现金现金等价物中：
现金：指企业持立支付货币
现金等价物：指企业持短期性流动性高投资
现金流量表功够投资者者提供信息：
1 1 营活动产生现金流量
2 2 投资活动产生现金流量
3 3 筹资活动产生现金流量
4 4 企业会计年度实现净现金流量（净流入净流出）
资产负债表
资 产
行次
年初数
期末数
负债股东权益
行次
年初数
期末数
流动资产
流动负债
货币资金
1
短期款
47
短期投资
2
应付票
48
减短期投资跌价准备
3
应付帐款
49
短期投资净额
4
预收帐款
50
应收票
5
中：户预存款
51
应收股利
6
卡类预存款
52
应收利息
7
寻呼预收服务费
53
应收账款
8
应付工资
54
中：户欠费
9
中：职工住房补贴
55
减：坏账准备
10
应付福利费
56
应收账款净额
11
应付股利
57
应收款
12
应交税金
58
减：坏帐准备
13
应交款
59
应收款净额
14
应交级收支差
60
预付帐款
15
应付款
61
应收补贴款
16
预提费
62
存货
17
预计负债
63
减存货跌价准备
18
年期长期负债
64
存货净额
19
流动负债
65
摊费
20
年期长期债权投资
21
流动资产
22
流动资产合计
23
长期投资：
长期股权投资
24
长期债权投资
25
流动负债合计
66
长期投资合计
26
长期负债：
减长期投资减值准备
27
长期款
67
长期投资净值
28
应付债券
68
固定资产：
长期应付款
69
固定资产原价
29
长期负债
70
减：累计折旧
30
长期负债合计
71
减：固定资产减值准备
31
递延税项
固定资产净值
32
递延税款贷项
72
工程物资
33
建工程
34
减：建工程减值准备
35
负债合计
73
建工程净额
36
少数股东权益
74
固定资产清理
37
股东权益：
75
固定资产合计
38
股
76
形资产资产：
资公积
77
形资产
39
盈余公积
78
减：形资产减值准备
40
中公益金
79
形资产净值
41
级拨入资金
80
长期摊费
42
未分配收支差额
81
长期资产
43
外币报表折算差额
82
形资产资产合计
44
递延税项：
递延税款项
45
股东权益合计
83
资产总计
46
负债股东权益总计
84
损益表
会02表
编制单位：
单位： 元
项 目
行 次
月数
年累计数
合
计
移动通信
长途电信
电话
数通信
互联网
线寻呼
抵消金额
GSM
CDMA
营业务收入
1
中：外营业收入
2
部营业收入
3
减营业务成
7
营业务税金附加
8
二营业务收支差额
9
加业务利润(亏损号填列)
10
营业费
11
理费
12
财务费
13
三营业收支差额(亏损号填列)
14
加投资收益(亏损号填列)
15
营业外收入
16
减营业外支出
17
四收支差额总额(亏损号填列)
18
减税
19
减少数股东损益*
20
五净收支差额(亏损号填列)
21
现金流量表
项 目
行次
金额
项 目
行次
金额
营活动产生现金流量：
1
补充资料：
37
销售商品提供劳务收现金
2
1净利润调节营活动现金流量：
38
收税费返
3
净利润
39
收营活动关现金
4
加：计提资产减值准备
40
现金流入计
5
固定资产折旧
41
购买商品接受劳务支付现金
6
形资产摊销
42
支付职工职工支付现金
7
长期摊费摊销
43
支付项税费
8
摊费减少（减：增加）
44
支付营活动关现金
9
预提费增加（减：减少）
45
现金流出计
10
处置固定资产形资产长期资产损失（减：收益）
46
营活动产生现金流量净额
11
固定资产报废损失
47
二投资活动产生现金流量：
12
财务费
48
收回投资收现金
13
投资损失（减收益）
49
取投资收益收现金
14
递延税款贷项（减项）
50
处置固定资产形资产长期资产收回现金净额
15
存货减少（减增加）
51
收投资活动关现金
16
营性应收项目减少（减增加）
52
现金流入计
17
营性应付项目增加（减减少）
53
购建固定资产形资产长期资产支付现金
18
54
投资支付现金
19
营活动产生现金流量净额
55
支付投资活动关现金
20
2涉现金收支投资筹资活动：
56
现金流出计
21
债务转资
57
投资活动产生现金流量净额
22
年期转换公司债券
58
三筹资活动产生现金流量：
23
融资租入固定资产
59
吸收投资收现金
24
60
款收现金
25
3现金现金等价物净增加情况：
61
收级拨入现金
26
现金期末余额
62
收筹资活动关现金
27
减：现金期初余额
63
现金流入计
28
加：现金等价物期末余额
64
偿债务支付现金
29
减：现金等价物期初余额
65
分配股利利润偿付利息支付现金
30
现金现金等价物净增加额
66
缴资金支付现金
31
支付筹资活动关现金
32
现金流出计
33
筹资活动产生现金流量净额
34
四汇率变动现金影响
35
五现金现金等价物净增加额
36
第二讲 会计报表信息分析
通会计报表分析解企业业绩评价企业现表现预测企业未发展趋势
会计报表分析财务分析核心容
财务分析指会计报表资料起点采专门方法系统分析评价企业现营成果财务状况变动助营理者投资者等利益关系集团改善决策
会计报表分析容包括三方面：
（） （） 财务状况分析
财务状况分析指公司目前资产负债者权益方面进行评价分析企业资产结构债务结构变现力偿债力资保值增值力现金流量
（二） （二） 盈利力分析
盈利力分析通专业项收入成费增长分析结构分析预算完成情况分析等解企业营业绩掌握项收支素增减变动利润影响
（三） （三） 资产运营效率分析
运营效率分析通资产运营产生营效果分析周转速度投资回报等情况解衡量企业济资源运营状态资产理水
总会计报表分析作包括：衡量企业目前财务状况评价营业绩判断企业财务风险预测企业未发展趋势
会计报表分析分布资产负债表利润表现金流量表会计报表附注中信息根理需应专门方法进行目标分析深入解
会计报表分析步骤：确定分析目收集相关信息资料选择适分析方法进行具体分析计算总结报告分析结果
面分资产负债表利润表现金流量表进行分析般实方法进行介绍
第节 资产负债表分析
资产负债表包含丰富企业财务状况信息反映企业全部资产负债者权益状况第会计报表
通资产负债组成分析解企业资产负债质量通资结构分析解企业财务杠杆利水通偿债力分析解企业否存财务风险通资产运营力分析解企业资产理状况运营效率
（） （） 资产负债组成分析
企业资产负债两角度反映营活动资产资金物质表现形式反映资金存状况负债企业资金取途径反映资产需资金筹集源情况
般情况企业资产负债结构：
流动负债
流动资产
≥
长期负债
者权益
固定资产长期资产
≤
1 1 资产结构分析
资产结构反映流动资产固定长期资产间例关系反映资产结构指标流动资产率计算公式：
流动资产率流动资产额资产总额
计算结果分析流动资产占资产总额例越高说明企业资金流动性变现力越强作技术资金密集性较高通信企业该项指标进行行业较历史期进行较通较找出差异
2 2 负债结构分析
负债结构反映负债总额者权益长期负债者权益间例关系通分析解企业资金负债率负债营率
资金负债率反映负债总额（流动负债+长期负债）资总额（者权益）例关系指标称投资安全系数计算公式：
资金负债率负债总额（流动负债+长期负债）资总额（者权益）
计算结果出企业资金负债率越高说明债权保障程度越低获贷款机会越计算结果衡量投资者偿债务保障程度评估企业投资安全程度
3 3 资产结构弹性分析
资产结构弹性反映企业现金现金等价物占全部资产例关系作通信企业样需定量金融资产支撑企业付现成费资金供应分析资产结构解企业营活动否正常意义计算公式：
资产结构弹性金融资产（货币资金+短期投资+应收票）总资产
计算结果分析企业营景气程度评估企业财务风险资产营风险
（二） （二） 短期偿债力分析
短期偿债力反映企业变卖处置固定资产情况够偿短期债务力短期债务指流动负债具体包括短期款应付应交预收款项等长年营周期债务
评估企业短期偿债力通分析营运资流动率速动率现金率进行
1 1 营运资
营运资衡量企业偿短期债务力项重指标流动资产超流动负债部分资金称营运资金计算公式：
营运资流动资产—流动负债
计算结果分析企业营运资金保障程度该指标高低企业资金运营效果资金成会产生影响通企业历史进行较确定企业较合理营运资金需求量
企业营业收入营运资进行较分析会计年度营运资周转速度计算公式：
营运资周转（次年）营业收入均营运资
通企业该项指标历史较行业进行较更具实际分析价值
2 2 流动率
流动率流动资产流动进行较结果分析短期偿债力指标计算公式：
流动率流动资产流动负债
指标出流动率越高企业偿债力资产变现力越强具支付信
3 3 速动率
速动率流动率差异流动资产流动负债较时流动资产中存货（库存材料库存商品）进行扣存货质量周转情况影响般情况变现力补偿力较流动资产差流动资产中扣流动资产显变现速度更快称速动资产分析速动率更进步判断企业偿债力支付力计算公式：
速动率速动资产（流动资产—存货）流动负债
（三） （三） 长期偿债力分析
长期偿债力指企业偿长期负债力企业长期负债包括长期款应付长期债券长期应付款等偿期年债务
企业长期债权投资者说仅关注短期债务偿力更关心长期债务偿力
分析评价企业长期偿债力指标：资产负债率股东权益率负债股权率利息保障倍数（获利倍数）
1 1 资产负债率
资产负债率企业负债总额资产总额率称负债率反映企业资产总额中少通举债获资产计算公式：
资产负债率负债总额资产总额
指标投资者债务公司营者处利益角度评价具差投资者债权关注资扩张带投资风险希资产负债率越低越作公司营者考虑资金成负担力时考虑通适度负债满足企业发展资金需求保守应盲目举债然该指标没统衡量标准般企业资产负债率应超50
2 2 股东权益率
股东权益率股东权益占企业资产总额例该指标反映企业资产总额中少者投入资金计算公式：
股东权益率者权益总额资产总额
3 3 负债股权率
负债股权率负债总额股东权益总额率称产权率计算公式：
负债股权率负债总额者权益总额
计算关系出率实际反映债权提供资金股东投入资金关系揭示企业财务风险股东权益偿债务保障程度
4 4 利息保障倍数
利息保障倍数称获利倍数息税前利润（税前利润+利息费）利息费率计算公式：
利息保障倍数 （税前利润+利息费）利息费
公式中：税前利润指扣税前利润总额
利息费包括财务费中利息费已计入固定资产价值中资化利息
利息保障倍数反映企业营支付债务利息力果指标太低说明企业难保证营期足额支付债务利息债权投资者加企业财务风险评估般情况企业利息保障倍数（获利倍数）少1否企业难生存发展甚破产
（四） （四） 资产营运力分析
资产营运力分析企业资金周转情况进行分析资金周转越快说明资金利效率越高企业营理水越
资产营运力指标包括应收账款周转率存货周转率营业周期流动资产周转率
1 1 应收账款周转率
应收账款周转率称应收账款周转次数指年度应收账款回收现金均次数表示应收账款变现速度该指标周转天数反映计算公式：
应收账款周转率营业务收入应收账款均余额
应收账款周转天数360应收账款周转率
作通信企业户欠费率作分析考核应收账款回收情况重指标计算公式：
户欠费率隔月户欠费均余额全年营业务收入
根具体分析需求指标累计户欠费率进行分析须公式中分子项换成期末隔月户欠费余额（含报告期末月报告应收账款）进行计算年户欠费率进行分析需公式中分子项年末户欠费余额年末增加差额进行换计算
分析应收账款回收情况企业财务风险影响公司会应收账款坏账率进行分析计算公式：
应收账款坏账率年提取应收账款坏帐准备全年营业务收入
2 2 存货周转率
存货周转率存货周转天数反映企业年度销售消耗转出存货成存货均余额率存货周转率指标判断企业存货质量变现速度衡量存货储备否济合理计算公式：
存货周转率（周转次数）销售消耗转出存货成存货均余额
存货周转天数360存货周转次数
3 3 营业周期
营业周期指企业取存货开始实现销售领时止循环周期循环周期长短取决应收账款周转天数存货周转天数计算公式：
营业周期应收账款周转天数+存货周转天数
营业周期指标分析企业需长时间全部应收账款存货变成现金
4 4 流动资产周转率
流动资产周转率流动资产周转次数营业收入全部流动资产率反映全部流动资产营运效率时间表示流动资产周转速度指标流动资产周转天数表示流动资产均周转次需时间计算公式：
流动资产周转率（周转次数）营业收入（营业务收入+业务收入）流动资产均余额
流动资产周转天数360流动资产周转次数
流动资产周转率分析流动资金占情况综合性指标流动资产周转率越快会相节约流动资金占盘活资金扩企业资产投入力
5 5 固定资产周转率
固定资产周转率企业实现年营业收入均固定资产净值率计算公式：
固定资产周转率（次数）营业务收入均固定资产净值
公式计算关系出固定资产周转率越高周转天数越少投资回收期越短投资风险越
6 6 总资产周转率
总资产周转率企业年营业收入均资产总额率反映企业通实现营业收入收回总资产投资速度计算公司：
总资产周转率营业务收入总资产均余额
通分析出总资产周转次数越总资产周转天数越少表明企业资产理效率越高投资回收期越短
（五） （五） 分析
述仅资产负债表信息通行分析方法进行简介绍报表者企业营者根实际研究分析需充分利资产负债表报表资料反映信息进行深入细致研究分析
第二节 利润表分析
利润表分析重分析企业组织收入控制成费支出实现盈利力评价企业营成果时通收支结构业务结构分析分析评价专业业绩成长公司总体效益贡献分公司营成果公司总体盈利水贡献
通利润表分析评价企业持续发展力反映盈利水市公司投资者更关注资市场晴雨表
（） （） 企业盈利结构分析
分析构成利润组合关系项收支素结构变动利润影响
分析构成公司利润总额专业区业务发展盈利力公司营成果影响
1 1 收支结构分析
阅读利润表解利润收入起点次扣营业税金成期间费（营业费理费财务费）加业务利润营业外收支净额计算出构成利润总额项素会利润总额产生影响分析时进行容结构分析便分析利润影响较积极消极素素影响程度
关通信企业收支结构分析通常进行收支系数成项目结构例EBITDA率指标分析
⑴收支系数
计算公式：
收支系数营业务收入成费（成+期间费）
公式表示支出元成费获少收入收支系数1时假设业务利润营业外收支零时表示支出1元成费获利润说明成费收入理想结构应成费占收入例越低获利力越
分析角度收支系数成费（成+期间费）营业务收入公式进行分析角度说明实现元收入需支付少成费
⑵成项目结构例
计算公式：
成项目结构例构成项目支出额成总额
通分析成项目（工资职工福利费折旧费修理费低值易耗品摊销业务费租赁费网间结算成）占重重点控制调节关注重较成项目支出通历史较行业进行成项目结构例较找出差距进行改善
⑶EBITDA率
计算公式：
EBITDA率 EBITDA营业收入
公式中：EBITDA营业利润+折价摊销
营业业收入营业务收入+业务收入
EBITDA指标相营活动取净现金流
通该项指标进行分析解企业营活动中实现百元营业收入取少净现金流通项指标观察分析判断企业获利力资金循环力
2 2 利润结构分析
公司利润结构三方面分析：
⑴构成利润总额素分析
利润总额营业务利润业务利润期间费（营业费理费财务费）投资收益营业外收支净额构成构成关系式：
利润总额营业务利润+业务利润期间费+投资收益+营业外收支净额
作企业通信企业企业营业务利润水重代表着企业创利力公司营核心目
期间费企业营业务营销理融资活动发生具体分析时利润表中营业务利润期间费相抵作营业务实际利润进行结构分析更具实际意义应重构成项目总体指标分析营业务实际利润业务利润投资收益营业外收支净额构成项目分占利润总额重
⑵创造效益业务分部区分部进行结构分析
家知道公司利润总额业务区分实现专业分公司分部进行结构分析分析方法适重分析法公式：重构成项目总体指标
：专业利润重某专业利润利润总额
区利润重某区利润利润总额
通分析专业区实现利润公司利润总额构成结构分析较专业区重位通分析结构例变化观察导致结构变化素影响程度
⑶构成项目贡献分析
某项分析指标假设构成项目基期结构例定情况结构重发展速度构成项目增长变动总体指标增长贡献应公司：
某项业务增长总体指标增长贡献（百分点）基期结构重×某项业务增长率
举例1：××省分公司2002年分专业利润指标结构专业利润增长公司利润总额增长贡献图表4示
单位：万元
专业
年期
结构重
年实际
增长率
专业变动总体
指标增长贡献
移动通信GSM
4896
6616
6854
40
2646
移动通信CDMA
100
135
200
100
135
长途电信
1280
1730
1856
45
778
数通信
620
838
961
55
461
互联网
280
378
476
70
265
电话
150
203
195
30
061
线寻呼
74
100
37
50
050
合计
7400
100
10579
4296
4296
显然表中专业利润增长变动利润总额会产生影响结构重构成项目增长率总体指标影响程度（贡献）
分析利润结构项目增长变动贡献外应公式广泛应方面分析已知基期收入结构重期收入增长率情况分析公司收入增长全公司收入增长少做出少贡献？
举例2：已知分公司年度实现营业务收入20亿元占全公司年实现收入总额重8已知年半年分公司收入增长率40
应述公式分析分公司全公司收入增长贡献：
分公司收入增长全公司收入增长贡献（百分点）8×403232百分点
3素变动分析
素变动分析指某项指标象分析相关素变动差异影响程度种方法通常采分析方法连环代法称素代法
谓连环代法通次逐代影响素计算相关素变动指标差异影响程度种素分析方法具体分析方法应：
假定某项财务指标P受abc三素影响存计算关系Pa×b×c设基期指标
P0a0×b0×c0报告期指标P1a1×b1×c1P1 P0指标差异
报告期基期数差异P1 P0分析象应连环代法次逐计算出abc三素变动分指标P变动影响需说明分析某素时需余素暂时做变素
已知基数指标： P0a0×b0×c0 ①
第次代：假设a素变动a1
代a0
bc素保持基数变
P2 a1×b0×c0 ②
②① P2 P0差额表示a素变动影响
第二次代：假定b素变动b1代b0c素保持基期变
P3 a1×b1×c 0 ③
③② P3 P2差额表示b素变动影响
第三次代：假定c素变动c1代c0已成报告期指标：
P1a1×b1×c1 ④
④③ P1 P3差额表示c素变动影响
abc三素变动影响程度相加应恰等报告期基期数差异：
( P2 P0)+( P3 P2)+ （P1 P3） P1 P0
面举例说明连环代法具体应
假定某分公司半年实现卡类IP电话收入3300万元年期2424万元增加收入876万元根资料显示期实现通话时长20000万分钟年期1496296万分钟期资费分钟03元年期分钟027万元期售卡折扣价55年期售卡折扣价60
根举例数分逐分析通话时长资费折扣价素较年期变动收入总额差异影响程度
已知 P01496296(通话时长)×027(资费)×60(折扣价)2424(万元)
P120000(通话时长)×03(资费)×55(折扣价)3300(万元)
P1 P033002424876(万元)
第次代 P220000×027×603240
第二次代 P320000×030×603600
第三次代 P120000×030×553300
P2 P032402424816(万元) 表示通话时长年期增加收入增加816万元
P3 P236003240360(万元) 表示资费水年期增加收入增加360万元
P1 P333003600300(万元) 表示折扣价格年期降收入减少300万元
（P2 P0）+（P3 P2）+ （P1 P3） P1
P0
816+360+(300)876(万元) 表示通话时长资费折扣价格三素变动影响
素影响分析象素两三四更根相关性做具体应分析应连环代法解析素变动总指标变动影响程度
（二） （二） 企业盈利力分析
盈利力指企业通营活动获取利润力企业盈利力增强带现金流入量越予股东回报越高偿债力越强企业价值越
分析评价企业盈利指标：
收入毛利率收入利润率总资产报酬率净资产收益率资产保值增值率
1 1 收入毛利率
收入毛利率收入毛利营业收入净额中毛利等营业收入净额扣成差额计算公式：
收入毛利率（营业务收入营业务成）营业务收入
毛利水反映企业初始获利力企业实现利润总额起点表明营业费理费财务费等期间费承受力通收入毛利率分析掌握毛利水期间费两素获利润影响
2 2 收入利润率
收入利润率实现利润总额营业收入计算公式：
收入利润率利润总额营业务收入
通收入利润率分析解企业实现元收入获利润水
3 3 总资产报酬率
总资产报酬率指实现净利润（税利润）总资产均占额指标反映企业利全部资源获利力计算公式：
总资产报酬率净利润总资产均余额
总资产报酬率收入净利率×总资产周转率
公式出总资产报酬率取决净利润水总资产周转速度
4 4 净资产收益率
净资产收益率指者权益收益率股东权益收益率获净利润占者权益均余额百分计算公式：
净资产收益率净利润者权益均余额
通该指标分析揭示两方面：
⑴反映者投资获利力
⑵企业投资者提供获投资回报情况信息
⑶反映企业营者受托资产营成果
5 5 资保值增值率
资保值增值率指期末者权益余额期初者权益余额率反映者权益保值增值情况计算公式：
资保值增值率期末者权益余额期初者权益余额
（三） （三） 企业身发展力分析
企业身发展力指通生产营活动获收益增长身形成资金取发展趋势力身发展力分析包括持续发展力分析盈亏衡分析等
1 1 持续发展力分析
持续发展力分析分析企业业务成长性持续发展趋势般指标进行分析预测
⑴收入增长率
收入增长率报告期收入增加额历史期收入总额×100
⑵净利润增长率
净利润增长率报告期利润增加额历史期利润总额×100
⑶总资产增长率
总资产增长率期总资产增加额起初资产总额×100
⑷资积累率
资积累率期者权益增加额起初者权益×100
⑸固定资产成新率
固定资产成新率均固定资产净值均固定资产原值×100
⑹均递增率称环增长速度
均递增率n√（a*b）(c*d) 1
举例分析假定某分公司20002002年收入完成情况
年度
实现收入
年增长率(环)
2000(基期)
3200
2001
5760
80
2002(报告期)
9216
60
根例举数代入计算公式求20022000年间均递增率697
收入均递增率 √92163200 10697697
式中观察值n2
2 2 发展趋势分析
发展趋势分析根历史数发展规律预测未发展趋势分析方法
⑴递增趋势预测
递增趋势预测根某项分析象历史递增率预测未定期间实现目标种方法
已知某分公司2002年实现收入9216万元知20002002年期间收入均递增率697希2003年度保持递增速度求2003年收入预算目标应少
收入预算目标2002年收入×(1+历史均递增率)9216×1697156396(万元)
然应时应根预见特殊影响素修正期目标值符合实际
⑵回分析预测
回分析预测根历史数应直线回方法预测未发展趋势分析预测方法应公式元直线回方法预测目标（Y）bX
根述举例设年代X收入Y进行数整理：
项目
X
Y
xy
X2
2000年
1
3200
3200
1
2001年
2
5760
11520
4
2002年
3
9216
27648
9
∑
6
18176
42368
14
现应元直线回方程式求解方法求常数b值
首先 表中关数代入b[∑xy1n(∑x)(∑y)]∑x2 1n(∑x)2
求 b(423686×18176÷3)(1462÷3)
b3008
b值代入ybx建立收入预测模型y3008x
预测2003年(第四年)预算收入目标
4代表2003年度代入公式x求y3008×412032(万元)
方法分析较前面均递增率预测值存差异原直线回方程反映20002003年期间增长速度存递减趋势致前方法没考虑期已增幅递减素（2001年80降60）
⑶市场占率分析
市场占率指公司某项指标占业区域市场总量份额重
分析目评估企业市场渗透力发展力
分析指标般包括业务量收入占市场份额重
应公式：
市场占率单位占市场份额市场总需求（消费）量
3盈亏衡分析
盈亏衡分析称量··利分析分析收入总额恰巧等总成时业务量时业务量称保业务量（产量销量）方法分析量··利关系盈利力
⑴混合费分析
通信企业工业商业通信成具半变动性质混合费进行盈亏衡分析时首先需混合费定方法计算出固定费（业务量变动敏感部分）变动费（业务量变动成正例变动部分单位产品成中相变费）建立成模型分析混合费中固定费变动费种方法里仅介绍常两种方法
例某分公司某年度移动业务量混合费资料：
项目
户数量（万户）
总成（万元）
第季度
120
8160
第二季度
160
9520
第三季度
190
10440
第四季度
250
12475
合计
—
40595
注：1表中户数量季度期间均达户数
2表中总成取季度期间发生营业务通信成期间费
①高低点法
高低点法根定时期高业务量时混合费低业务量时混合费差低业务量低业务量差进推算混合费中固定费部分变动费部分方法
举例数进行高低点法应分析：
设y混合费a固定费b单位变动费x业务量ya+bx
中：b（高点费低点费）（高点业务量低点业务量）
a高点混合费总额b×高点业务量
表中举例数出：高点业务量250万户混合费12475万元
低点业务量120万户混合费8160万元
代入公式：
b（124758160）（250120）3319(元)
a124753319×25041775(万元)
应高低点法建立成模型y41775+3319x
②直线回法
直线回法二法应二法系列历史数进行运算处理计算出元直线回方程ya+bx中未知数ab确定混合费中固定费变动费方法
面举例例设y混合费a固定费b单位变动费x业务量ya+bx
计算处理数：
项目
X
y
xy
X2
第季度
120
8160
979200
14400
第二季度
160
9520
1523200
25600
第三季度
190
10440
1983600
36100
第四季度
250
12475
3118750
62500
∑
720
40595
7604750
138600
已知ya+bx n4
中：b（n∑xy∑x∑y）[n∑x2（∑x）2]
a（∑yb∑x）n
表中数代入公式：b（4×7604750720×40595）（4×1386007202）3307(元)
a(405953307×720)4419615(万元)
建立该项业务成模型 y419615(万元)+3307x
⑵保业务量分析
保业务量指收入总额恰巧等总成利润等零时业务量设利润m单位业务均价格p营业税率I单位变动成b固定成（费）a：
m[p（1I）b]xa
令利润m0保业务量（x0）计算公式变成：
x0a[p（1I）b]
举例分析：假定已知移动电话业务价单价（净ARPU）59元营业税率3固定费单位变动费前面举例数计算出该分公司移动电话业务单位边际贡献（单位贡献毛益）保业务量
举例数代入公式单位边际贡献扣税单价单位变动费 p（1I）b
59×（13）33072416(元)
毛益率单位边际贡献扣税单价 [p（1I）b] p（1I）
2416÷[59×（13）]0427427
移动电话保业务量x0a[p（1I）b]419615[59×（13）3307]
1737(万户)
通分析图描述反映企业盈利趋势
总金额 px59（13）x
(万元)
11000 盈亏衡点 y419615+3307x
5000
2000
（四） （四） 机会成分析
机会成指某项决策分析时选取某项方案放弃方案导致方面受负面影响丧失利益丧失利益应决策分析程中估计机会损失纳入选取方案成
机会成实际成企业利益会产生定负面影响现象：
1 1 开办新业务原类似业务代影响导致代业务出现消费萎缩带已利益流失
2 2 实施某项优惠资费政策销售策略导致原业务价失衡抑制客户业务消费失原利益
3 3 通信终端市场活跃导致客户追求通信终端购置更新等消费影响消费通信服务机会消费力
4 4 国通信企业市场济体制完全性导致公司业务发展服务客户局限尚市场济规律机利运营公司电话资源导致客户失公司业务消费便利消费机会增加公司智网电信卡等方面发生投资运营成
（五） （五） 市公司利润表特殊指标分析
市公司股票证券交易市场流通盈利力公司股价着重影响市公司盈利力分析常特殊指标：
1 1 股收益
股收益综合反映市公司盈利力重指标资市场投资成投资动机投资信心重判断指标反映股获净利润力公式表示：
股收益（税利润优先股股利）普通股股数
2 2 股净资产
股净资产指公司净资产普通股股份率公式表示：
股净资产（股东权益总额优先股股）普通股股数
该项指标显示普通股股拥企业帐面净资产价值
3 3 市盈率
市盈率指市场股价股收益率倒数投资报酬率公式表示：
市盈率股价股收益
该项指标投资者进行投资成投资风险分析重指标
第三讲 现金流量表分析
（）现金流量分析意义
现金流量分析意义：
1 1 反映企业生存持续发展力
2 2 观察企业现金流入源流出流量
3 3 判断企业现金支付力
4 4 评价企业资运营效率良性循环程度
（二）现金流量质量分析
现金流量变现力标准确认企业真实收益谓现金流量质量指企业现金流量够预期目标进行循环效果
1 1 营活动产生现金流量分析
营活动产生现金流量企业正常营活动产生现金流营业务收入实现现金流入构成重点进行列分析：
⑴销售商品提供劳务收现金应营业收入进行较分析营业收入回款率现金实现率
⑵观察分析现金流出项目数额否异常
⑶较分析期营活动产生现金净流量年期否利润增长速度接步增长
⑷通营活动净现金流量分析评价企业资金良性循环力
2 2 投资活动产生现金流量分析
企业没少外投资情况企业投资活动产生现金流量般净流出应进行分析：
⑴分析购置固定资产效资产等长期资产支付现金否符合资支出预算（计划）
⑵分析购置固定资产效资产等长期资产支付现金否度占流动资金投资资金源否已落实
⑶分析外投资支付现金否符合审批程序投资风险
⑷观察投资收益收回投资取现金否已分配方案足额获利益
⑸分析处置固定资产等长期资产收现金否交易价格足额收帐面价值较评估处置方案企业利益影响
3 3 筹资活动产生现金流量分析
筹资活动产生现金流量反映企业吸收投资分配款偿债务等筹资活动引起现金流量分析重点：
⑴观察企业正常情况筹资活动中入资金偿债务支付现金否差异度
⑵分析企业吸收投资收现金出资约定时间数额相符
⑶分析入资金否适度适时现存货币资金较分析否存资金冗余浪费
（四） （四） 现金流量结构分析
现金流量结构分析包括：
现金流入部结构分析
现金流出部结构分析
流入流出分析
1 1 现金流入部结构分析
现金流入部结构指营投资筹资三项活动分产生现金流入量占现金流入总量部结构率通分析便掌握理解项活动产生现金流支撑企业营活动现金供应情况较营活动产生现金流否增强形成结构绝优势（控股类公司外）计算公式：
某项活动现金流入重某项活动现金流入量现金流入总量
2现金流出部结构分析
现金流出部结构指营投资筹资三项活动分产生现金流出量占现金流出总量部结构率通分析便掌握项活动引起现金流出结构重重变化企业资金供需衡产生影响观察企业资金流出计算公式：
某项活动现金流出重某项活动现金流出量现金流出总量
3流入流出分析
流入流出指企业现金流入量流出量具体分析时项活动总量象进行分析计算公式：
流入流出现金流入量现金流出量
（五）现金支付力分析
现金支付力分析分析企业年实现现金流累计现金流指标
现金流指企业定期间营活动产生净现金流入量减资性支出现金流差额计算公式：
现金流量营活动产生净现金流资性支出支付现金
现金流指标考核评价企业会计年度实现现金流情况应累计实现现金流进行考核评价企业营业绩更具分析较价值：
投资效益角度分析判断企业累计投入资回收程度回收速度
二营责角度分析判断企业营者真实营水（优利润指标考核）
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