(北京物资学院00431班 李蕊 )
[摘]
文分析中国物流资市场结合现状中国物流企业利资市场发展提出法
[关键词]
物流 购 市
阶段许市公司纷纷宣布涉足物流业跨国公司加华攻略步伐互联网样物流已成者说越越公司包装工具
时跨国公司加快华资攻略目前止物流跨国巨头均已华跑马圈首先设立分支机构办事处等战略筹划开始购合适合作伙伴寻找重点突破项目值注意跨国公司华战略长期慎密计划绝着眼时项目东方海皇联想合作投资物流海航空公司日立物流香港正船务公司沪组建现代物流企业众交通日佐川合作汽集团海汽车工业销售总公司天物流控股公司合资组建安吉天汽车物流限公司等
现象说明企业供应链变越越复杂天营已单企业事情游长串企业进行整合越越企业开始利资理物流
市场济质种竞争型济遵循优胜劣汰市场机制通效竞争形成规模济促资源配置达较优状态市购企业参市场竞争资手段价格竞争非价格竞争方式企业资运做目扩生产规模加强企业原市场竞争优势二进入新市场新领域
研究物流公司市(者市公司物流)物流购等物流关资行成务急
国物流业市公司总体分析
1991年1月14日深圳市蛇口安达实业股份限公司市标志拉开国公路水运空运港口等物流企业进入资市场序幕2002年8月28日华联商城更名渤海物流成第支物流命名股票
目前止国A股证券市场中市物流物流相关企业26家中港口类市公司7家仓储类道运输类企业少l家余水运类5家铁路运输类2家汽车运输类3家空运类2家综合类3家物流关联企业2家容涵盖物流业领域
1基情况分析
26家物流业市公司中深圳证券交易挂牌市9家海证券交易市物流企业达17家物流市企业处理区域作国改革开放前广东省物流市企业达8家海市物流企业达5家仅该两区域物流市企业数量占物流市企业总数半余物流市企业分布海江浙带时深圳证券交易市9—家物流企业7家源深圳物流企业仅反映深圳市政府物流业高度重视深圳市政府力发展物流产业政策方针利实施奠定良基础物流市公司域分布状况中难发现济较发达区物流作产业重性受重视程度较明显体现物流业发展状况济发展水息息相关
物流业市公司市时间分布状况考虑国物流企业市高峰集中1993年1996年1997年然1998年1999年国证券市场新股市节奏明显加快两年总仅四家物流企业证券市场市融资应该说利资市场促进身发展方面国物流产业已明显滞整社会济发展着作新济支柱物流产业未社会发展中位日益提高网络济击物流企业带更发展机遇更发展空间托证券市场通证券市场融资加快网络时代高科技现代物流产业发展速度快适应新济快速发展需求面课题
2筹资情况分析
统计26家物流企业市初时募集资金总额约55亿元左右证券市场均物流企业发展提供2亿元资金国目前物流业市公司筹资数量规模言整A股市场占例非常证券市场筹资功物流产业促进作尚未充分体现
容否认国物流企业起点较低物流基础设施落环境26家市公司通改制市证券市场筹资国物流企业发展然起极促进作铁龙股份1998年成功市筹资国铁资控制资量3.5亿元增加目前约9亿元增长157%公司市场价值2亿元增加30亿元左右深圳机场市仅选深圳成份指数样股期频频物流领域重拳出击通资市场融资拥强资金实力关系时物流企业传统物流现代物流转变程中首先需投入量资金物流基础设施进行改造着物流企业型化国际化信息化方发展物流企业需拥量资金采通收购兼实现身规模快速发展壮国传统物流企业现代物流转型尚面着较资金缺口样规模资金需求单物流企业身发展短期应该说难完成
面瞬息万变网络济时代物流业常规发展仅物流市公司错发展黄金时期时物流业发展滞导致网络济整体发展水滞证券市场物流产业发展推动作提升更高高度
未年新济击企业转型压力物流企业资金需求显更迫切尚未市型物流企业积极寻求市加快身发展速度已市物流企业必通配股等方式筹集量发展资金应该说现物流市企业言普遍良营业绩支撑进步通证券市场二次融资具更现实性行性
三年先ll家物流市企业利配股增发新股证券市场累计募集约37亿元资金进步增强业竞争力续发展注入新活力中天津港1997年底年1月份先两次进行配股融资累计募集资金约10亿元深招港通1996年底配股年2月份增发8000万新股累计筹资11亿元增发新股募资金重投加快身现代物流业发展国物流业整体发展水处种较低层次状况具资金优势物流市企业更未现代物流竞争中取竞争优势
3营业绩分析
现代物流发展需物流企业身具良素质基础否假企业已遍体鳞伤身难保便现代物流座金山物流企业难企
市公司1999年年度报告数统计中出26家物流市企业1999年度均股收益0.2725元指标值已优沪深市公司均股收益0.186水中股收益高中集集团0.75元低东方航空0.04元没家企业出现亏损充分体现物流业较高盈利力
净资产收益率物流业市公司均净资产收益率1064%高中储股份30.64%低海港机2.72%高出深沪股市市公司均6.37%净资产市盈率水约67%
物流企业资结构状况分析物流企业市公司1999年底均资产负债率40.37%深沪股市均44.61%资产负债率水体相总体资产结构较理想资产负债率体水波动较需较基础物流设施投入企业维持较高资产负债水东方航空74%海南航空68%等南京水运宁波海运等资产负债例20%企业言急需量外部资金投入转型程中仅通配股等方式证券市场进行筹资更空间通利银行贷款发行企业债券等方式进行融资
现金流量方面1999年报显示物流企业均股营净现金流量0.40元均股净现金流量0.09元市公司整体1999年期两指标值分0.173元0.196元方面反映物流市公司通营活动产生现金力高市公司均水时反映物流企业目前资金需求方面更迫切
二国物流业市公司存问题
市物流企业营业务收入规模1999年度营业务收入东方航空106亿元东方航空营业务收入更源客运收入外营业务收入10亿元公司仅中集集团(52亿)海南航空(18亿)众交通(10亿)中海海盛(10亿)四家样海南航空众交通营收入中真正源物流收入美国UPS公司1995年营收入达125亿美金日佐川急便1995年营业务收入达57亿美金相国物流市企业总体规模较已争事实
26家物流企业区分9子行业均子行业拥市公司三家说明国物流业市公司分布分散互相间没竞争时说明国物流业市公司作物流企业代表反映国物流业特点:运输方式单没式联运业务
区子行业市公司物流观念物流技术水方面差
深圳海分物流业市公司6家5家物流业市公司分布密度两城市海市众交通家提出第三方物流占物流市公司总数20%深圳深安达深赤湾深圳机场深招港等公司明确提出推动仓储——物流体系建立发展物流理念积极拓展创新运输业务中深招港深圳机场分运电子商务技术构建物流网络台作物流装备业中集集团瞄准现代物流业发展潜力目标成物流业中思科五家市公司占深市物流业市公司83%区15家物流业市公司中北亚集团中储股份两家市公司分提出构建铁路客货运输电子商务策采集加工仓储配送代理销售体化综合物流网服务占总数13%
交通运输业物流业市公司体基分两类:类线包括海运河航运公路运输道运输综合运输类点包括港口机场第类运输业市公司中够现代物流技术改造现货运技术水构建运输网络众交通北亚集团深安达提出现代物流技术发展方中众交通拥GPS全球定位系统GIS城市理信息系统良网络运作验发展第三方物流方面具较强技术优势南京水运石油龙昌基身具垄断优势提升货运技术水方面意识强第二类运输业市公司中深圳机场深招港积极推动电子商务技术物流业营中作提升企业技术水促进货运发展市公司基停留原技术范畴等技术层次扩张企业营规模技术更新适应新济运营模式观念强
三国物流业市公司发展趋势
西方发达国家企业已超越传统竞争模式独立行业中竞争家企业家企业间展开例百事乐口乐时决定胜负通常品牌价格等较直观素着时间推移巨头已发现败手力量够原简单果公司够竞争手达成客户提供服务产品更容易市场获胜达目需企业联合种合作伙伴跨越理位置行业企业实行缝工作发挥企业优势通提高运作效率降低成
群体中核心企业余企业提供服务群企业间相互配合默契程度直接影响核心企业运转效率竞争力国种模式企业群体正出现群体中海尔联想中核心企业竞争力强弱整相关企业群体实力息息相关角度说天容身物流市公司发展做算
值注意资市场出现物流投资热市公司否考虑投资回报问题然现结切时太早进军物流市公司应该注意三问题:第物流需求足企业愿意物流业务外包统计国物流中心均空置率高达60已学者提出警告:物流业资讯科技样出现泡沫破裂性第二物流基础设施极分散交通铁道航空仓储外贸贸等众部门块单纯物流企业难整合资源方保护政策物流发展存着相障碍身具备物流行业验发展优势市公司采取物流企业合资方式营理然具风险第三然数市公司声称者造第三方物流公司实际中部分提供种第二方物流第三方物流混合服务具第二方物流业务规模现代物流转变需重点考虑问题
四物流购
1全球购事件
行业相物流企业间行业企业物流企业间购远远超越实现成协目标简单商业目获企业控制权目标单纯资动机行业发展特征紧密联系起购避免成推动整行业发展股决定性力量购处转型期中国物流企业什实呢?
购驱动素重三种:商业模式重祖业务力补充价值运作年购事件
年份 购方 购象
2002 Maresk Logisics DSL
TPG Bleskmann Group BV
2001 UPS Fritz
FedEX Amercian Freighways
APL Logistics GATX Logistics
Sembcorp Logistics K&N
Vopak Ellis&Everard
DSV DFDS Dan Transport
Laposte ParcelingLnterlink
2000 Stiness HCI
TPG CTI Logistics
EGI Circle
Ocean Excl
Hays EPS
Chastian Salvesen Dentsche Post
Senbcorp Kuehne&Nagel
FedEX Amercian Freighways
TPG Taylor Barnard Holding
Dentsche Post DHL
TPG CTI Logistics
EGL Inc Circle ingternational Group
Ocean Group Pic France Partner
1999 Darfeuille AEI
Panapina Sair Alliance
Salvesen Gerposa
Deutsche Post ASG
FDXEX Geologisucs Air services
Ocean Group Pic Mark VⅡ
Investor Group Financiere Mory
Pakhoed Holding NV Koninklijke VAN
Chnstran Salvesen Transportes Gerposa
Dentsche Post ASG AB
Dentsche Post AG PLC
TPG Tecnologisia SPS
Stinnes BTL(65)
VEBA BTL
TPG Danzas Holding AG
基没家型国际物流企业通购发展起观十物流企业NIKE起扩展全球网络MELO外通跨区域跨行业购基础诞生
2购种类
般说现3PL(第三方物流)+3PL快递公司收购3PL2Pl(第二方物流)+2PL等四种模式进行兼收购
3PL+3PL模式已许案例家3PL收购兼家3PL实现优势互补通常家3PL愿意收购家资产较少3PL避免回报率降低种成功模式例EGLCircleExelWerthmann&Koster间购
快递公司收购3PL模式快递公司言种模式快递公司完全数量赚钱起快递公司发展慢增长稳定快递运营者做低成运作网络服务业务通收购家低资产性3PL快递公司进入高成长性第三方物流业务提高回报率时通利3PL技术完善网络正UPS收购Fritz样
3PL收购2PL情况少见3PL供应链理者者质说知识理者务利市场中佳资源客户实现限度成节约拥形资产会种障碍利身条件满足客户利益重资产性会降低回报率中国市场低效率合违约率高设备合格等3PL拥战略性资产保证服务质量例拥型车队备NOL收购属APLLogisticsGATXLogistics
2PL收购3PL模式前种模式样障碍问题身条件满足客户利益家2PL想拓展成家3PL面次痛苦决策:必须先剥离资产然收购家3PL坏举动数2PL已超力运作(overcapacity)边际利润薄空间现状3PL然具发展空间未开发市场关键找合适价格收购资产收购方前讨2PL正部开发3PL业务成功相信安全途径家验3PL外国合作伙伴合资Rare公司组建
年全球运输业已成低回报义词解决问题办法合航空公司集装箱班轮公司中已许合发生2PL领域横联合优联合前者改进理重点通济手段降低成Maersk收购Sealand2PL+2PL模式
3中国企业启示
资影子国物流业中见恐怕代表意义属年4月底海实业物流控股限公司通国际运输限公司签署股权置换案例算迄止发生国物流市场较典型购案国际物流资市场相国萧条少前情况推动中国物流业阔步前进资神话未中国企业抓住机会中国强者天善资者
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