毕业文
浅析负债营
学生姓名 ***
系 (部) 贸 系
专 业 会计电算化
年 级 级
指导教师
目 录
摘 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥2
关键词 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥2
负债营成 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥2
11 资金配置位 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥2
12 名誉负债率实际负债率较差异 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥3
2负债营企业利弊影响 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥3
21 负债营优势分析 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥2
22 负债营弊端分析 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
3合理负债水确定 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
31 负债极限点 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
32 负债界点 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
33 期收益负债点 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
4 负债营风险 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥4
41企业营活动成败 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
42负债结构 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
43负债期限结构 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
44利率变动 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
5.负债营采取措施 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
51应树立风险意识 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
52应建立效风险防范机制 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥5
53应确定适度负债数额保持合理负债率 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥6
54应根企业实际情况制定负债财务计划 ‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥‥6
参考文献
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浅析负债营
摘:会计学说负债企业承担货币计量未资产劳务偿付济责涵分析负债营称举债营企业通银行款发行债券租赁商业信等方式筹集资金营方式通入方式取债务资金构成负债营涵 属负债营范畴负债项目实际负债中短期款短期债券种负债项目西方财务理分析中负债营局限偿期年长期债务符合负债营概念款性短期负债排外实际种完全负债营概念文分析负债营涵确定符合负债营概念求债务项目仅包括长期负债包括短期款性负债
关键词:负债营 风险控制 企业效应
21世纪济知识高速发展时代济知识已成企业重生产素战略资源企业发展激烈市场竞争中新技术新产品层出穷企业必须断开拓创新求生存发展企业单积累难满足扩生产需负债营弥补企业积累足缺陷争取先发制抢占市场先机获取更收益企业营理善长期亏损企业期支付债务息样企业带偿债务压力企业信誉受损效筹集资金导致企业陷入财务风险严重时企业会发生亏损甚破产负债营度
.负债营成
负债营已成现部分企业采种筹资方式甚出现没负债企业成功企业调负债底会企业带利弊?什高负债营企业纷纷倒闭濒破产呢?里先谈谈造成目前企业高负债营原
)资金配置位
八十年代开始国家独立核算工商企业拨改贷企业身资积累造血机制没形成老企业运转已十年需资90%银行贷款国家补企业周转资金成企业负债企业济高度增长情况求生存谋发展原相较高负债率基础继续举债造成负债率越越高
二)名誉负债率实际负债率较差异
企业长期营中方面金额绝部分金额缴国家国家济建设作出贡献方面企业身消耗完全补偿固定资产磨损价值远远高补偿消耗计提折旧额企业存货年产品更新换代加速等原实价值严重失真结算资金长期清理谨慎性原法真正体现造成资产实
二负债营企业利弊影响
负债营称举债营指企业偿利资金进行获取利润目生产营活动负债营企业种普遍行市场济发展定阶段必然产物客观求负债仅企业获生产需资金获财务杠杆效应提高企业资收益率企业果度负债会产生较财务风险适度负债企业发展关重企业进行负债决策时仅应考虑佳资结构应考虑负债营外部营环境部理机制实现负债营良性循环
)负债营优势分析
负债营双刃剑企业迅速筹集需资金降低营成减少税负支出企业陷入债务危机正面负债营优点:
1.迅速筹集资金激烈市场竞争中新技术新产品层出穷企业必须断开拓创新求生存发展企业单积累难满足扩生产需负债营弥补企业积累足缺陷争取先发制抢占市场先机获取更收益
2.增强营者责感负债营利增强营者资金责心紧迫感负债营种具驱动力风险性营方式改变企业偿资金格局营者承担承担起付息压力种压力营者确立资金时间价值观念增强资金责心紧迫感觉加强理提高资金利效率济效益
3.降低资金成负债营定程度降低企业资成投资者讲债权性投资收益率相固定般够期收回息投资风险较投资者求报酬率般较低企业资金成相应较低时企业负债营
减税效应中获利根税法规定企业贷款利息计入企业营成企业税税前扣减少税支出降低资金成
4.避免通货膨胀损失通货膨胀条件货币贬值物价涨企业负债物价指数变化变化始终账面价值确认实际通货膨胀风险转嫁债权企业资产负债率越高长期负债例越企业越利
5.分散控股权利股权融资会引起股权分离影响原股东企业控制通债方式筹集资金增加企业资金时影响企业者企业控制权利保护原股东权益
二)负债营弊端分析
企业果负债规模期限款方式等选择合理债务资金会企业带负面影响
1.负债营引起财务杠杆效应负面影响企业负债营仅偿金约定支付利息负债营财务杠杆效应效提高权益资收益率收益风险存旦企业面济发展低潮者原带营困境时固定利息负担会企业利润迅速清权益资收益率会更快速度滑企业法偿期债务甚破产倒闭
2.负债营承担期法偿付债务风险负债营企业负期付息法律责果企业未获预期收益者现金流量稳定资金调度合理然营获利短期偿债资金方面会部分短期负债长期化方面会影响企业信誉资金更加紧张
3.负债营会增加企业筹资风险负债营会企业资产负债升着负债增加企业债权债务清偿保证程度会降低企业举债力会降低债权会企业营状况提出质疑企业筹资成筹资难度增加
三合理负债水确定
企业负债营状态分三种:第种适度负债指负债影响企业偿债力企业通负债营提高资金收益率第二种超负荷负债指企业度负债进入破产边缘第三种资抵债指企业全部资产账面价值变现价值均足偿期债务根财务杠杆原理利盈亏衡分析法计算出企业佳资结构合理负债规模文探讨企业种负债状态负债规模帮助企业解目前营状态合理确定负债水
)负债极限点
负债极限点企业净资产收益率等零时负债水企业全部收益偿债务利息负债规模认企业破产起点时负债规模企业承受负债规模资产负债率企业资产负债率企业拟通举债方式扩生产规模分析新增负债否企业偿力范围新增速动资产否足偿流动负债果通负债方式扩生产规模企业新增利润足偿债务息应放弃负债营方案负债水达极限点时企业认进入资抵债状态
二)负债界点
负债界点合理负债超负债分界点企业净资产收益率等债务利息率时负债水企业长期未实现资保值增值没改善营理措施外界市场机遇政策导引起净资产收益率高贷款利率表明负债规模已界点企业应终止该投资项目负债水超界点时企业利润言时负债企业带财务杠杆正面效应企业认进入超负荷负债营状态
三)期收益负债点
期收益负债点指企业目标净利润目标净资产收益率水负债规模时企业负债营进入良性循环负债企业带财务杠杆正面效应企业实现目标利润目标净利润目标净资产收益率水负债水企业佳负债水企业失时机根政策导抓住市场机遇取更济效益企业负债水处期收益负债点时负债企业带正面财务杠杆效应企业实现目标利润
四负债营风险
企业进行生产营活动必然产生资需求资源般两种:权益资二债务资现越越企业采负债营增加负债关注财务角度企业负债营负债规模负债结构进行深层次思考前企业营理中应注意解决问题负债营引起风险企业回避现实问题
负债营风险般指企业入资金财务成果带确定性两层含义:指负债营导致企业者收益降风险二指负债营导致企业财务困难甚破产风险企业负债营风险源方面:
)企业营活动成败
负债营企业付息资金终源企业收益果企业营理善长期亏损企业期支付债务息样企业带偿债务压力企业信誉受损效筹集资金导致企业陷入财务风险
二)负债结构
入资金资金例确定否适企业财务利益风险着密切关系财务杠杆作投资利润率高利息率时企业扩负债规模适提高入资金资金间率会增加企业权益资收益率反投资利润率低利息率时企业负债越入资金资金例越高企业权益资收益率越低严重时企业会发生亏损甚破产
三)负债期限结构
负债期限结构指企业长短期负债相重般说长期负债利率较高短期负债利率较低波动较果负债期限结构安排合理例应筹集长期资金采短期款者相反会增加企业筹资风险原:第果企业长期款筹资利息费相长时期中固定变市场利率呈降趋势时法享受低利率带低成果企业短期款筹资利息费会着市场利率波动波动市场利率呈升趋势时会筹资成增第二果企业量举短期款短期款长期资产短期款期时会出现难筹措足够现金偿短期款风险时债权企业财务状况差愿意短期款展期企业迫宣告破产第三长短期债务例合理款期限集中会企业债务期日债压力资金周转灵影响企业正常生产营活动
四)利率变动
企业筹措资金时面利率变动带风险利率水高低直接决定企业资金成国家实行双松政策扩张财政政策宽松货币政策时货币供量增加贷款利息率降低企业时筹资资金成较低企业负担营成减少样降低企业筹资风险相反实行
双紧政策紧缩财政政策货币政策时货币供量萎缩贷款利息率提高企业时筹资资金成增加企业负担营成提高样企业承担较筹资风险
五负债营采取措施
负债营现代企业营手段运会企业带收益成发展济利杠杆果运会企业陷入困境甚会企业推破产境企业负债营风险应充分认识必须采取防范负债营风险措施
)应树立风险意识
国企业已成营负盈亏约束发展独立商品生产者营者企业必须独立承担风险企业事生产营活动时外部环境变化导致实际结果预期效果相偏离情况难避免果风险头时企业毫准备筹莫展必然会遭致失败企业必须树立风险意识正确承认风险科学估测风险预防发生风险效应付风险
二)应建立效风险防范机制
企业必须立足市场建立套完善风险预防机制财务信息网络时财务风险进行预测防范制定适合企业实际情况风险规避方案通合理筹资结构分散风险通控制营风险减少筹资风险充分利财务杠杆原理控制投资风险企业市场需组织生产营时调整产品结构断提高企业盈利水避免决策失误造成财务危机风险减低限度
三)应确定适度负债数额保持合理负债率
负债营获财务杠杆利益时企业承担负债带筹资风险损失获取财务杠杆利益时避免筹资风险企业定做适度负债营企业负债营否适度指企业资金结构否合理企业负债率否企业具体情况相适应实现风险报酬优组合实际工作中选择优化资金结构复杂困难生产营产品适销路资金周转快企业负债率适高营理想产销畅资金周转缓慢企业负债率应适低否会企业原商业风险基础增加筹资风险国企业必须着力补充流动资降低资产负债率
四)应根企业实际情况制定负债财务计划
根企业定资产数额需安排适量负债时应根负债情况制定出款计划果举债营善债务偿日法偿会影响企业信誉企业利负债营加速发展必须加强理加速资金周转功夫努力降低资金占额力缩短生产周期提高产销率降低应收账款增强风险防范意识企业充分考虑影响负债项素基础谨慎负债制定负债计划时须制定出款计划具定款保证企业负债速动率低11流动率保持21左右安全区域样限度降低风险提高企业盈利水时注意入资金中长短期资金应根需合理安排结构趋合理防止款期分集中
五)针利率变动带筹资风险应认真研究资金市场供求情况根利率走势握发展趋势做出相应筹资安排
利率处高水时期量少筹资筹急需短期资金利率处高低渡时期应量少筹资筹资金应采浮动利率计息方式利率处低水时筹资较利利率处低高渡时期应积极筹集长期资金量采固定利率计息方式
总企业进行负债营必须承担筹资风险企业应正确认识筹资风险掌握筹资风险防范措施企业获负债营带财务杠杆收益时风险降低低程度负债营更利提高企业营效益增强企业市场竞争力
参考文献:
[1] 乔世震财务理[M]**:东北财学出版社2002118144
[2] 叶全良负债营[M]**:湖北民出版社200280180
[3] 赵炳贤资运营[M]北京:企业理出版社1997257282
[4] 陈悦公司理财学基础[M]北京:清华学出版社199468216
[5] 佘运久资市场协调发展[M]北京:中国发展出版社200164157
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