论经营现金流


    论经营现金流+论文  [摘要] 现金流量表作为现代企业财务管理和企业价值管理的重要组成部分,越来越受到企业管理者的重视,同时其作为上市公司必须对外公布的报表,也越来越受到投资者的重视。通过对现金流量的分析可以了解企业本期及以后各期现金的流入、流出和结余情况,正确评价企业当前及未来的偿债能力,支付能力及企业经营管理能力,发现企业在现金流转及现金管理方面的问题。在企业的现金流量表中, 经营现金流量应该是现金流量分析的重点。作为现金流量最重要的组成部分,透彻分析企业的经营现金流量,充分挖掘出经营现金与企业经营管理之间的相互影响作用,从而得到企业对经营现金流科学的管理方法,将这种种方法应用在企业日常的生产经营管理中,必将大大改善企业的财务状况与经营成果,对企业持续经营能力的增强也会起到极大的推动作用。   [关键词]现金流  经营现金流  企业管理  Talking about the management cash flows   [Abstract] Cash-flow form is regarded as the important part of the company financial management and the company value management. And it was admired greatly by the CEO’s, meanwhile the cash-flow form was also regarded as the announced form by the limited company and was admired greatly by the investors. We could know all kinds of the situations of cash income-outcome and surplus in new term and later terms. To assess the ability of pay for the debt, payment capacity and skills in managing. Find the problems appeared in cash-flow managing and cash-flow. Cash-flow volume should be the point of cash -flow analysis. To serve as the most important part of the cash-flow volume, dissected with company’s cash-flow volume, to make the best of searching the mutual influence between management and cash managing, therefore, you will get the scientific managing methods of company managing to the cash -flow. If you put these methods into daily production management practice, it will greatly improve the company’s financial conditions and managing performance. Secondly, it also give a great effect of the increasing in the ability of the company's continue management.   [Key words]  cash-flows Management,  cash-flows, Business  management 目录  一、现金流量表中经营现金流的重要性.................................. 4 (一)现金流量表的涵义及作用........................................ 4 (二)经营现金流的重要性............................................ 4 (三)经营现金流与投资、筹资现金流关系.............................. 5 二、经营现金流与企业经营管理的相互影响.............................. 6 (一)经营现金流对企业的影响........................................ 6 (二)企业经营管理对经营现金流的影响................................ 7 三、企业应加强对经营现金流的管理.................................... 8 (一)经营现金流重点项目的管理...................................... 8 (二)经营现金流的预测管理.......................................... 9 (三)经营现金流的流入和流出管理.................................. 11 (四)经营现金流的风险预警的管理................................... 12 结论............................................................... 13 致谢语............................................................. 13                           一、现金流量表中经营现金流的重要性     (一)现金流量表的作用   现金流量表的作用主要体现在:1、帮助投资人、债权人及其他信息使用者评估公司创造未来现金净流量的能力。2、帮助投资人、债权人评估公司偿还债务的能力,支付股利的能力以及对外融资的需求。3、帮助报表使用者分析净收益与相关的现金收支产生差异的原因。4、帮助报表使用者评估当期的现金和非现金投资与理财活动对公司财务状况的影响。作为向外界企业经营管理者及外界会计报表使用者来说,现金流量表已成为必不可少的窗口。 (二)经营现金流的重要性       对经营活动现金流量的分析是整个现金流量分析的重点,经营活动产生的现金流量净额可以真实地反映出企业通过自身经营活动获得现金的能力,通过对经营现金流量的分析,企业的偿债能力与支付能力。并能透过经营现金流量的资金利用效率分析企业经营管理的能力。 1、分析企业的偿债能力 衡量企业的偿债能力的大小,既可以根据资产负债表资料,从静态的角度,通过资产负债率等指标来反映企业负债的总体规模、反映资产的变现能力对偿还债务的保证程度;也可从损益表资料出发,从动态的角度,反映企业盈利水平对偿还债务利息的保证程度。而根据现金流量表提供的资料,可以从现实的角度,动态地反映由企业经营活动所获取的现金流量对债务偿还的能力。因此,通过现金流量表的经营现金流对企业的偿债能力进行分析,较从其他报表获取的指标更具有现实意义。 2、分析企业的支付能力 企业的支付能力是指企业除了用现金偿债以外,支付其他各项开支的能力。对企业界经营者来说企业的支付能力不足,就必须筹资借款以满足生产经营活动的需要。企业支付能力的强弱主要是通过企业当期收入的现金特别是经营活动的现金收入和现金的各项支出的比较得出的。如果本期经营活动的现金收入和投资活动取得的各项现金收入大于偿还债务和经营活动及各项开支所支付的现金,说明企业可以有部分现金用于投资;反之,则说明企业需要通过筹资活动来弥补支付能力的不足。 3、分析企业的经营管理能力     企业的经营管理能力的强弱决定了一个企业能否在激烈的市场经济竞争中立于不败之地,而企业的经营管理能力又可从企业的资金利用效率中看出。通常我们用现金周转率和周转次数来衡量企业的现金利用情况,即销售商品、提供劳务收到的现金与本期现**均占用额的比率。此指标越大,说明现金流转越快,收回的现金没有被闲置。但是,现**均持有量过低,也有可能造成企业财务危机。所以通过营运指数和销售对经营活动现金流量比率等动态方面更能说明企业的经营管理能力。 (三)经营现金流与投资、筹资现金流关系   企业通过经营活动、投资活动及筹资活动获得现金净流入,并以此取得企业的长期生存和发展。在这三种现金净流入中,经营活动产生的现金流量所占的比重最大,并对企业的生存和发展影响也最大。企业财务部门通过现金流量表的编制,对企业经营活动产生的现金流量进行分析,对企业的偿债能力及经营管理能力作出评价,企业高级管理人员据此调整企业的经营管理及发展战略,从而实现企业的长期发展。将三类现金流量结果组合后综合分析 ,其三者关系及对企业的影响有以下几方面:     1、如果经营活动产生的现金净流量为正数,投资活动产生的现金净流量也为正数,筹资活动产生的现金流量为负数,则可能表明企业已步入成熟期。经营活动和投资活动都已产生现金回报,并有能力偿还债务或向投资者支付报酬。     2、如果经营活动产生的现金净流量为正数,筹资活动产生的现金流量为正数,投资活动产生的现金净流量为负数,则可能表明企业仅仅依靠经营活动产生的现金流量不足满足企业扩张的需求,需要另外筹集资金。     3、如果经营活动产生的现金净流量为正数,投资活动产生的现金净流量为负数,筹资活动产生的现金流量也为负数,则可能表明企业依靠经营活动能产生足够的现金流量来回报投资者,同时满足企业扩张的需求。     4、如果经营活动产生的现金净流量为负数,投资活动产生的现金净流量为正数,筹资活动产生的现金流量也为正数,则表明企业目前正常经营活动已出现问题,主营业务活动需要调整,需通过筹集资金来满足日常经营活动及企业产业调整的资金需求。     5、如果经营活动产生的现金净流量为负数,投资活动产生的现金净流量也为负数,筹资活动产生的现金流量为正数,则表明企业需依靠筹集资金来满足企业产业调整或扩张的需求,弥补经营活动的现金不足。     6、如果经营活动产生的现金净流量为负数,投资活动产生的现金净流量为正数,筹资活动产生的现金流量为负数,则可能表明企业需要依靠处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金来弥补经营活动的现金短缺及偿还债务的资金需求。     7、如果三项活动产生的现金净流量均为负数,则表明企业只能依靠前期积累来维持日常经营活动,偿还债务。     二、经营现金流与企业经营管理的相互影响     (一)经营现金流对企业经营管理的影响   经营现金流反映的各个项目均与经营活动密切相关,而企业要生存要发展与其经营活动是分不开的,因此企业在发展中的各个时期经营活动产生的现金流对企业的影响各不相同,应加予重视。 1、企业创立初期     处于初创时期的企业,由于需要大量现金支付厂房、设备和工资等,而在此时期企业的经营活动产生的现金净流入却极少,因此企业急需资金的投入来满足企业的资金需求。此时的经营现金流虽为正数,但它无法满足企业近期内大量现金支出的需求。所以在企业初期,一方面要确保经营活动能产生正的现金流,也就是企业生产的产品要适销对路;另一方面要适当筹集资金满足企业创立的资金需求。 2、企业的成熟壮大期     处于成熟壮大时期的企业由于产品适销对路,经营活动产生和现金足于满足企业承包再度扩张的需要,所以,作为成熟期的企业经营活动和投资活动均为正数,作为成熟期的企业其经营活动已能产生大量现金流入,因此其要逐步弥补筹资活动的现金流出,此阶段中经营活动现金流成了企业资金的最主要来源,它不仅能提供投资活动所需的资金,且能弥补筹资活动现金的流出,经营现金流在现金流中的作用可见一斑。 3、企业的转型时期     处于转型时期的企业,由于企业放弃了原经营产品,因此企业经营活动将不再产生足够的现金流入。在这种情况下,企业只能以保留股利和举债来维持生存,而要转型企业将再一次步入企业的初创阶段,此时期充分展现了经营现金流的重要性,只有在经营活动正常运作,且能产生足以支付投资,筹资费用时,企业才能发展壮大,否则只能走向转型(消亡)。 (二)企业经营管理对经营现金流的影响   经营现金流在一定程度上会促进或制约企业的发展,而企业生存发展的中的各种因素也从各方面影响着企业的经营现金流。企业的经营策略、财务政策、会计政策及其他外界因素从不同的角度影响着企业经营现金流的不同方面。其影响的利害程度关乎企业生存的命运,作为企业的管理者应对影响经营现金流的因素加以认知。 1、经营策略对企业经营现金流量的影响 经营活动是企业的主要活动,包括除投资和筹资活动以外的所有事项,如销售商品、提供劳务、经营性租赁、税款的交纳、商品(产品)的宣传与推销以及其他与企业经营活动有关的事项。从上观之,企业的销售政策、进货方式和渠道、进销款项的结算方式、商品(产品)推销力度等,其经营策略都会对企业现金流量产生举足轻重的影响。例如,为保证资金的正常流转,减少销货收款风险,销售政策上主要采用现款交易,严格控制赊销数量,或者为扩大销售数量,加速资金流转而放开商业政策,这些都能影响经营现金流量。 2、财务政策对经营现金流量的影响 企业财务政策对现金流量的影响源自于资金的使用所产生的现金流量。企业要更好地生存发展,必须在发展的各个阶段合理安排企业的资金运用。企业资金的筹措有多种渠道,资金的投资方式多种多样,而根据企业的财务政策来分配资金的使用,势必对经营活动现金流产生不同的影响。例如:企业采用宽松的股利政策,筹资现金流出就会随之增加,而需要经营活动产生的现金流入来弥补。企业采用扩大投资财务政策。投资现金流出也将大幅上升,从而影响经营活动现金流。因为企业的有效资金来源于利润,而利润大部分由经营活动产生,所以企业的财务政策会从不同方面对经营现金流产生影响。 3、企业会计政策对经营现金流量的影响 企业根据《企业会计准则》和统一会计制度所制定的、适合于本企业会计制度规定的企业会计政策,例如:收人确定原则、所得税核算的会计处理方法、存货的计价、坏账损失的核算等。这些政策的制定会直接或间接影响经营活动现金流的主要项目。一方面影响税金的交款额(利润多少具体影响所得税,收人的确认还影响到增值税);另一方面,如对坏账损失的核算有直接法和备抵法两种,若企业会计政策规定采用备抵法核算,那么将未来可能发生的损失转人费用,计人当期损益,不仅从收人中得到了补偿,而且减少了当期利润,从而减少了当期所得税款的支出。此外会计估计的准确性和可靠性、会计差错的产生同样也会通过对收益等的影响而间接影响现金流量。 4、其它因素对经营现金流的影响 企业经营环境是企业从事生产经营活动并赖以生存和发展的外部因素的集合,对企业经营现金流的影响主要表现在两个方面:其一是宏观经济政策的影响。如经济发展水平、经济管理体制、经济结构、资源以及金融、税收、价格、外贸等方面的状况和政策。其二是其他外部经济环境的影响。包括政治与法律因素、科学技术因素、社会文化因素等,这些因素通过间接影响企业经营方针和经营战略而被动影响企业经营现金流量。而来自市场的需求因素和竞争因素则直接影响企业经营现金流量。市场对企业产品看好,需求量大,便能促使企业不断生产、销售、加速资金周转,并可制定灵活的有利于现金收款的销售政策,增加经营现金流入量。反之便要缩减生产,在制定销售政策时也尽可能放宽信用政策,扩大销售,而这些策略则会影响当期经营现金实际流入量。竞争因素也会直接影响企业的经营方针和策略,从而影响企业的经营现金流量。     三、企业应加强对经营现金流的管理     从企业的现金流量表到企业生存与发展的好坏,无不透着经营现金流的作用。作为一种报表因素它是现金流量表中的重要组成部分;作为影响企业生存发展的重要因素,它又是体现企业管理好坏的一种工具。在现代企业激烈的竞争中“现金为王”已为大家所公认。因此,作为企业的经营管理者应加强对经营现金流的管理:重视经营现金流的重点项目,对各年的经营现金流作趋势分析及其预测,严格控制经营现金的流入和流出,对未来企业经营过程中的风险进行分析并加以控制。 (一)经营现金流重点项目的管理   在分析经营现金流量表中的明细项目时,我们应该重点分析以下两项: 1、销售商品、提供劳务收到的现金 通过对该项目的分析可以判断企业有无虚构预收账款交易,粉饰主营业务现金流量的可能。若企业大额预收账款缺少相关的销售或建造合同,则表明企业主营业务现金流入缺乏真实性。因此在对经营活动中销售商品和提供劳务收到的现金项目中应收账款方面应加以重点管理。企业的经营现金流入是通过销售回款这一主要途径实现的,所以这个过程的管理成为了关键。要加强对其进行管理,以下几点相当重要(以下只以销售商品企业为主):一是制订完善的应收账款管理制度,严格控制发货政策。尽量坚持回款发货,对于长期合作的客户可根据其实际情况准许一定的信用额度,并严格在信用额度内操作。一定要防止企业或销售员为了做业绩不计成本的铺货,造成大量的应收账款难以回收或造成较大的损失。二是建立严格的销售考核体系,业绩的提成一定要与回款挂钩。但是有的销售员为了多回款,要求尽量多发货,毕竟只有多发货才有多回款的可能,但是对于不能收回的应收账款,销售员会找种种客观原因,有时企业管理层也没有好的办法,特别是国有企业,所以这种方法要与销售员抵押制和严格控制发货相配合。三是建立销售和财务的及时对帐制度,利用现代的管理软件建立一对一的客户台帐,清晰明了地记录客户的业务开展情况及重要资料。对于没有收回的应收款项负责的销售人员必须有一年一次的具有法律效力的对账单 (单位盖财务或行政盖或负责人签字),同时财务必须对主要客户一年对一次帐,在确保债权的延续同时有效地监督业务员对应收账款的管理情况。四是严格退货的审批程序。有的业务员为了自己业绩,与客户串通恶意退货,将不是企业的产品或使用的废品退回企业以抵冲应收帐款,所以必须加强销售员考核的同时严格控制退货。以上只是关于应收账款控制的几个方面,相信如果企业能做好对应收账款的管理,那么企业的经营现金流量流入也会受到有效的控制,对企业的经营状况和发展将带来巨大的推动作用。 2、收到的其他与经营活动有关的现金 通过分析“收到的其他与经营活动有关的现金”项目,可以判断企业有无借助下列事项粉饰其他经营活动现金流量的情况:①占用关联方资金。许多企业经常采取占用关联方往来款项的方式来虚增当期的经营现金流量,用于粉饰企业当期报表。②现金流量项目类别归属。某些上市企业将一些非经营性现金流量项目(如票据贴现和临时资金拆借) 归入“收到的其他与经营活动有关的现金”项目中,从而虚增了当期经营现金流量,掩盖了企业经营的真实面貌。③关联方归还欠款。2001年以来,由于证券监管部门加大了对大股东占用上市企业资金的清查力度,以大股东为代表的关联方纷纷年末突击还款,不少上市企业“收到的其他与经营活动有关的现金”项目金额由此迅速上升,“其他应收款”项目金额也相应“大幅回落”。但实际上,在年报过后,一些上市企业“支付的其他与经营活动有关的现金”和“其他应收款”项目金额便出现了大幅上升与反弹的现象。这种情况不只出现于上市企业,大多数企业为了年报做得漂亮好看,都会想尽办法对自己的报表进行一些修饰,而这种做法违背了会计的基本原则,对企业来讲无异于掩耳盗铃。 (二)经营现金流的预测管理   1、分析以前经营年度经营现金流趋势 现代企业的财务管理大都注重对财务报表进行全面分析,而作为一个企业来说分析以前年度的财务报表,以得出企业发展状况及以往经营成果是非常有必要的。作为现金流量表中的重头戏——经营现金流,在分析过程中尤其应加以重视。分析以前年度的经营现金流,可从两方面着手:①观察往年经营活动产生的现金总流入和流出,结合相应的财务分析比率对其进行分析,看近年经营现金流量的变化趋势是否与企业执行的财务政策相适应,在执行企业经营决策时,其现金流量是否充分反映出经营成果,对比逐年经营现金流的基础上得出企业经营管理决策的成败,在未来给予确认改正。②对经营活动现金流中的各个项目进行对比,观察在企业严格执行会计政策的前提下,各项目变动是否异常,能否反映企业真实的经营成果,结合相关财务分析比率,看企业偿债,支付能力是否有所提升,提升比例有何趋势,总结分析经验,加强对未来经营活动现金收支项目的有效控制。 2、编制经营现金流预算表 在规范基础管理的前提下, 通过对企业的内、外部环境、生产能力、产销状况的分析、预测和决策,进行预算控制,是实施现金流量控制的基础与关键。经营现金流的预算是现金流预算的重要组成部分。经营现金流预算应该根据企业的经营决策思路及以往数据分析的结果来编制。所编制的预算通常覆盖一年(或一个会计周期), 并按月或季度划分为若干个较短时期。从广义上来说, 经营现金流预算的编制是在编制销售收入、销售成本及利润预算的基础上, 综合考虑信用期和提前付款等因素后, 将这些预算中的收入和支出项目转化为现金流量而得到的。实施预算编制可以使企业的总体目标得以分解、落实,使其可以按照各自承担的预算任务、现金流量指标, 合理安排部门的各项工作;实施预算编制有利于控制各经营环节的现金流量,使现金流量控制有客观可循的依据。执行预算可对实际服务预算的差异进行分析和纠正,保证预定目标的顺利实现。长期经营现金流预算的编制,既是企业进行投资项目经济效益决策的依据 , 也是企业合理安排资金筹措, 使资金在时间上和数量上满足投资或筹资的需要, 保证项目顺利完成, 为企业创造效益的前提。 (三)经营现金流的流入和流出管理   1、扩大经营活动现金流入 任何一个企业的目的都是持续经营,所以企业最重要的是如何长期保持企业的竞争优势,获得收入长期稳定的增长,保持企业持续的竞争能力。要做到这一点企业必须有一个结合企业实际的发展战略规划,只有在充分调查国家总体经济发展环境、行业发展状况及企业实际,正确地分析行业发展趋势和竞争对手发展战略的基础上,制定出切合企业实际的发展战略才是最重要的。企业有了良好的战略,必须有强有力的执行力,所以企业必须有能力将制定的战略按计划予以实施,那么企业在竞争中如何保持其长期的竞争优势,这就是企业必须有自己的核心竞争能力。核心竞争能力的特点是以企业技术能力为核心,通过企业战略决策、生产制造、市场营销以及组织管理,企业文化的整合而使企业获得长期竞争优势。当企业明确自身的战略规划发展方向且拥有核心竞争力的时候企业才能在激烈的市场竞争中有的放矢,所生产的产品才能适销对路,为企业带来尽可能多的经营现金净流入量,使企业在竞争中立于不败之地。 2、管理规划筹划经营现金流出 ①制订年度的财务预算并不断跟踪考核。企业首先要根据年度计划制订相应的现金支出计划,并与各相关性部门进行沟通,然后达成一致要求各部门严格按预算开支。财务部门进行严格控制,尽量使企业的各项支出在预算的范围内,以保证企业良好的经营现金流出量。 ②加强采购的管理。采购的支出是公司经营现金流支出的重点,所以这是现金流管理的一个重点。一是成立专门的库房管理部门,严格按定额进行入、出库管理;对于任何不通过库房的采购物品通知财务不予以付款,以杜绝任何不通过采购部部门和库房的采购,同时严格以旧换新的领料制度,以防止不真实的消耗。二是建立严格的分供方管理制度:包括合格分供方的评定,分供方的考核,分供方的每年评审,分供方质量问题的及时整改,技术协议及质保协议的签订等措施必须到位。三是对于大量的物资可执行招标管理,具体的多少量由企业的具体情况确定;同时价格尽量由财务部门确定;配备专门的核价人员,对采购的价格进行抽查;尽量减少从中间商采购,而直接与厂家采购,减少中间环节。四是在关注价格的同时应注意税收对价格的影响。 ③加强生产过程的管理。生产过程是企业内部对资源的一个加工过程,是企业经营现金流管理的一个重点,但同时也是一个很容易被忽视的方面。加强生产过程中现金流的管理:一要有严密的计划。生产计划要结合销售计划及消耗定额及库存情况进行精益规划,严格管理,做到“精益生产”。二是加强库房管理严格限额发料,对超耗进行跟踪分析。三是尽量减少企业的品种型号。从生产组织及成本的角度来考虑,尽量减少品种型号有利于减少不必要的材料耗费。四是加强技术进步和工艺革新,以降低成本减少现金支出。技术进步和工艺革新不仅是企业保持核心竞争力的重要方面,也是企业持续发展的重要保证,同样它还是企业降低成本的关键。因为,企业的管理措施只能是控制成本,尽量减少非增值成本的产生,而要降低成本就必须依靠技术革新。工艺的改新对提高生产效率,减少材料消耗,提高产品质量,改进加工工艺,提高自动化生产程度都能为企业带来大量的成本节约,而且有相当大潜力。 ④工资附加的筹划。按照国家相关政策规定,企业经营现金流的一个大支出方面就是人工费用,大约占20%左右,主要包含工资及附加。目前企业所负担工资附加是相当重的,一般都达到了至少40%(养老生育等社会统筹23.9%,工会经费2%,福利费14%,住房公积金5%)以上。也就意味着1000人的企业,每人1万元/年的话,企业除支付出1000万元的工资外,还必须支出至少400万元的工资附加。所以工资总额的筹划,特别是对于高工资的企业来说也是相当重要的。 (四)经营现金流的风险预警的管理   现金流风险是指由于难以预料或控制因素的影响,导致企业现金流状况具有不确定性从而使企业有蒙受损失的可能性。对现金流风险的识别研究是企业实施财务风险管理的关键。美国最大的商业集团之一W“T”Grant公司1975年破产一案,充分证明企业生产经营能否持续的基本条件是获得足够的现金流量,现金流不足是企业发生财务危机的最重要的信号。对企业现金流风险预警的管理可以做好以下三方面的工作:一是对现金流量表的结构进行研究,抓住经营现金流的重点项目,对其异常变动提高警惕;二是树立经营现金的风险意识。企业在经营过程中,风险无处不在,但由于对周边环境的逐渐习惯,企业往往对其经营风险向经营危机的转化过程浑然不知,从而最终走向经营失败。因此树立并加强对经营现金流的风险意识,加强对风险的防范才能使企业降低风险带来的损失;三是正确地进行市场环境分析。充分考虑企业所处的行业竞争情况和行业自身的特点等,做到知已知彼,才能使企业在激烈的经济竞争中更好地得到生存与发展。 结论 本文主要论述了经营现金流的重要性及企业应如何加强对经营现金流的管理。在写作过程中作者大量参阅相关文献并结合在实习过程中的所学,理论联系实践,提出了关于企业加强经营现金流管理的相关看法。其中关于经营现金流的趋势分析和经营现金流入及流出管理的观点,充分结合了作者在实习中的所学。作者认为这两方面从提出到被企业应用于实处,未能很好地得到多数企业的重视。因此有必要在文中提出,以引起企业管理者的重视。在市场经济下,对经营现金流的研究仅停留在相关财务报表比率分析上是不够的,应侧重对企业经营管理的探索,让真实可靠的经营现金流数据成为企业经营管理的工具,企业只有充分利用该工具,加强企业经营管理的执行力,企业才能更好地生存发展。   致谢语 本文在写作过程中得到了孙福明教授的细心指导,在此表示衷心的感谢。                       参考文献 [1] 张中秀《现金流量表设计阅读与分析》[M] [2]  张**《财务报表解释》[M].武艳辉 译,**中信出版社,2002 [3]  李常青,余玮《现金流量表的粉饰与识别》[J].财务与会计,2003,(4):34~35 [4] **省财政厅印发《会计制度选编》[M] 企业管理出版社 [5] 李伟阳《现金流量表的编制》[M] 中国经济出版社1998,10 [6]  李秉成,田笑平,曹芳《现金流量表分析指标体系研究》[J].会计研究,2003,(10):25~29 [7]  Franklin J Plewa, J r, George T Friedlob《全面理解现金流》[M].李桂荣 译 **清华大学出版社, 1999 [8]  泽昭人,滨本明《现金流量》[M].冯芳 译**中信出版社, 2001 [9]  李胜楠《现金流量分析思路探析》[J].工业会计,2003,(9):44~45 [10] 钱嘉福《西方财务会计》[M] **人学出版社 [11]  廖玉,凌凌,荣安《会计报表分析技能与案例[M] **中国财政经济出版社,2003 [12]  杨全照《现金净流量与利润差异分析》[J].CTI.财务与会计导刊,2002,(3),3  

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