企业财务报表分析案例


    新企业财务报表分析案例
      财务报表种类
      股份公司旦成市公司必须遵守财务公开原定期公开财务状况提供关财务资料便投资者查询市公司公布整套财务资料中财务报表财务报表中投资者重:资产负债表损益表利润利润分配表财务状况变动表现金流量表
      1资产负债表
      资产负债表基财务报表资产负债+者权益衡关系反映企业某特**期财务状况报表 中:资产企业交易事项获控制货币计量济资源
      资产具特征:
      1)资产交易获
      2)资产应企业实际控制拥
      3)资产必须货币计量
      4)资产应企业带未济利益 国目前关制度中资产分流动资产长期投资固定资产形资产递延资产资产 负债指企业交易事项引起现某日期承担未济组织交付资产提供劳务责
      负债具基特征:
      1)资产样负债应企业交易引起
      2)负债必须未某时点(通常确切受款偿付日期)通转资产提供劳务清偿
      3)负债应货币进行计量债务责 般言负债偿期长短分流动负债长期负债 权益指企业投资者企业净资产权包括企业投资者企业投入资形成资公积盈余公积未分配利润等
      2损益表利润利润分配表
      公司损益表定时期(通常1年1季)营成果反映关收益损耗情况财务报表损益表动态报告展示公司损益账目反映公司定时间业务营状况直接明揭示公司获取利润力潜力营趋势
      果说资产负债表公司财务状况瞬时写损益表公司财务状况段录反映两资产负债表编制日间公司财务盈利亏损变动情况见损益表投资者解分析市公司实力前景具重意义
      损益表三部分构成第部分营业收入第二部分营业收入相关生产性费销售费费第三部分利润
      公司公布财务资料时利润利润分配表代损益表利润利润分配表损益表基础加利润分配容
      3财务状况变动表
      财务状况变动表反映公司会计期间运资金(现金)变动原资金源途报表筹资投资活动方针总括性动态报表简言通资金变动反映公司会计期间投资筹资全部情况
      财务报表分析方法评价指标
      1目标功
      财务报表分析目关方提供作决策信息具体说财务报表体三类:
      (1)公司营理员
      (2)公司现投资者潜投资者
      (3)公司债权
      财务报表分析功三点:
      通分析资产负债表解公司财务状况公司偿债力资结构否合理流动资金否充足作出判断
      通分析损益表解分析公司盈利力盈利状况营效率公司行业中竞争位持续发展力作出判断
      通分析财务状况变动表解公司营运资金理力判断公司合理运资金力支持日常周转资金源否充分持续性
      2财务报表分析基方法:
      财务报表分析方法:率分析水分析报表分析三种 财务率指企业报表中重联系指标间形成率里必须注意:运率分析方法进行分析时某特定率中涉项目间必须联系互相联两财务数放起计算出率意义
      水分析时称趋势分析简单种分析方法具体分析方法:某特定企业连续干会计年度报表资料年度间进行横确定年度间差异额差异率分析企业报表项目变动情况变动趋势 报表分析方法具体说:期损益表资产负债表作分析司横跨年进行分析
      3 财务报表分析点:
      财务分析象财务报表财务报表包括资产负债表财务状况变动表利润利润分配表三种表中应着重分析四项容:
      (1)公司获利力公司利润高低利润额增长速度活力理效优劣标志作投资者购买股票时然首先考虑选择利润丰厚公司进行投资分析财务报表先着重分析公司期投入资收益性
      (2)公司偿力目确保投资安全具体两方面进行分析:分析短期偿债力力偿期债务点须分析检查公司资金流动状况判断二分析长期偿债力强弱点通分析财务报表中权益项目间关系权益收益间关系权益资产间关系进行检测
      (3)公司扩展营力进行成长性分析投资者选购股票进行长期投资关注重问题
      (4)公司营效率分析财务报表中项资金周转速度快慢检测股票发行公司项资金利效果营效率
      4 评价企业财务状况指标:
      (1)销售利润率:反映企业销售收入获利水计算公式: 销售利润率 利润总额产品销售净收入 × 100 产品销售净收入:指扣销售折销售折扣销售退回销售净额
      (2)总资产报酬率:衡量企业运全部资产获利力计算公式: 总资产报酬率 (利润总额+利息支出)均资产总额 × 100
      (3)资收益率:指企业运投资者投入资获收益力计算公式: 资收益率 净利润实收资 × 100
      (4)资保值增值率:反映投资者投入企业资完整性保全性计算公式: 资保值增值率 期末者权益总额期初者权益总额 × 100 资保值增值率 100资保值资保值增值率100资增值
      (5)资产负债率:衡量企业负债水高低情况计算公式: 资产负债率 负债总额资产总额 × 100
      (6)流动率:衡量企业某时点偿付期债务力称短期偿债力率计算公式: 流动率 流动资产流动负债 × 100 速动率:指速动资产流动负债率衡量企业某时点运时变现资产偿付期债务力速动率流动率补充计算公式: 速动率 速动资产流动负债 × 100
      (7)应收帐款周转率:称收帐率衡量企业应收帐款周转快慢计算公式: 应收帐款周转率 赊销净额均应收帐款余额 × 100 赊销净额 销售收入 现销收入 销售退回折折扣企业赊销资料作商业机密外公布应收帐款周转率般赊销现销总额销售净收入 均应收帐款余额 (期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额)÷ 2
      (8)存货周转率:衡量企业定时期存货资产周转次数反映企业购产销衡效率种尺度计算公式: 存货周转率
    产品销售成均存货成 × 100 均存货成 (起初存货成 + 期末存货成)÷ 2
      (9)社会贡献率:衡量企业运全部资产国家社会创造支付价值力 社会贡献率 企业社会贡献总额均资产总额 × 100
      (10)社会积累率:衡量企业社会贡献总额中少交国家财政计算公式: 社会积累率 交国家财政总额企业社会贡献总额 × 100
      分析资产负债表
      资产负债表企业财务报告三财务报表选适方法指标阅读分析企业资产负债表正确评价企业财务状况偿债力理性潜投资者言极重
       资产负债表项目填列
      () 年初数字填列 报表中年初数栏项数字根年末资产负债表期末数栏列数字填列果年度资产负债表项目名称容年度相致应年末资产负债表项目名称数字年度口径进行调整填入报表中年初数栏
      (二) 报表项目容填列方法:
      1货币资金项目反映企业库存现金银行结算户存款外埠存款银行汇票存款银行票存款途资金等货币资金合计数
      2短期投资项目反映企业购入种时变现持时间超1年价证券超1年投资
      3应收票项目反映企业收未期收款未银行贴现应收票包括商业承兑汇票银行承兑汇票
      4应收帐款项目反映企业销售产品提供劳务等应购买单位收取种款项
      5坏帐准备项目反映企业提取尚未转销坏帐准备
      6预付帐款项目反映企业预付供应单位款项
      7应收补贴款项目反映企业应收种补贴款
      8应收款项目反映企业单位应收暂付款项
      9存货项目反映企业期末库途加工中项存货实际成包括原材料包装物低值易耗品制半成品产成品分期收款发出商品等
      10摊费项目反映企业已支付应期分期摊销费企业开办费租入固定资产改良修理支出摊销期限1年摊费应表递延资产项目反映包括该项目数字
      11处理流动资产净损失项目反映企业清查财产中发现尚转销作处理流动资产盘亏毁损扣盘盈净损失
      12流动资产项目反映企业流动资产项目外流动资产实际成
      13长期投资项目反映企业准备1年变现投资长期投资中1年期债券应流动资产类年期长期债券投资项目单独反映
      14固定资产原价项目累计折旧项目反映企业种固定资产原价累计折旧融资租入固定资产产权尚未确定前原价已提折旧包括融资租入固定资产原价应表端补充资料行反映
      15固定资产清理项目反映企业出售毁损报废等原转入清理尚未清理完毕固定资产净值固定资产清理程中发生清理费变价收入等项金额差额
      16建工程项目反映企业期末项未完工程实际支出尚未工程物资实际成包括交付安装设备价值未完建筑安装工程已耗材料工资费支出预付出包工程价款已建筑安装完毕尚未交付建筑安装工程成尚未工程物资实际成等
      17处理固定资产净损失项目反映企业清查财产中发现尚批准转销作处理固定资产盘亏扣盘盈净损失
      18形资产项目反映企业项形资产原价扣摊销净额
      19递延资产项目反映企业尚未摊销开办费租入固定资产改良修理支出摊销期限年摊费
      20长期资产项目反映资产外长期资产
      21递延税款项项目反映采纳税影响会计法进行税会计核算企业尚未转销递延税款金额
      22短期款项目反映企业入尚未年期款
      23应付票项目反映企业抵付货款等开出承兑尚未期付款应付票包括银行承兑汇票商业承兑汇票
      24应付帐款项目反映企业购买原材料接受劳务等供应应付供应单位款项
      25预收收款项目反映企业预收购买单位货款
      26应付款项目反映企业应付暂收单位款项应付保险费存入保证金等
      27应付工资项目反映企业应付未付职工工资
      28应付福利费项目反映企业提取福利费期末余额
      29未交税金项目反映企业应交未交种税金(交尚未抵扣税金号填列)
      30未付利润项目反映企业应付未付投资者单位利润(付数号填列)
      31未交款项目反映企业应交未交税金应付利润外种款项(交数号填列)
      32预提费项目反映企业已预提计入成费尚未交付项费
      33流动负债项目反映述流动负债外流动负债
      34长期款项目反映企业入尚未年期款息
      35应付债券项目反映企业发行尚未偿种长期债券息
      36长期应付款项目反映企业期末长期款应付债券外种长期应付款采补偿贸易方式引进国外设备尚未外商设备价款融资租赁方式企业应付未付融资租入固定资产租赁费住房周转金等
      37长期负债项目反映述长期负债项目外长期负债 述长期负债项目中年期长期负债应表年期长期负债项目行反映
      38实收资项目反映企业实际收资总额
      39资公积项目盈余公积项目分反映企业资公积盈余公积期末余额
      40未分配利润项目反映企业尚未分配利润
      二资产负债表作:
      1资产负债表揭示企业拥控制货币表现济资源资产总规模具体分布形态形态资产企业营活动影响企业资产结构分析企业资产质量作出定判断
      2流动资产(年准备转化现金资产)速动资产(流动资产中变现力较强货币资金债权短期投资等)流动负债(年应清偿债务责)联系起分析评价企业短期偿债力种力企业短期债权尤重
      3通企业债务规模债务结构者权益企业长期偿债力举债力
    (潜力)作出评价般言企业者权益占负债者权益重越企业清偿长期债务力越强企业进步举债务潜力越
      4通企业时点资产负债表较企业财务状况发展趋势作出判断肯定说企业某特**期(时点)资产负债表信息者作极限时点资产负债表结合起分析握企业财务状况发展趋势样企业时点资产负债表进行企业相财务状况作出评价
      5通资产负债表损益表关项目较企业种资源利情况作出评价考察资产利润率运资报酬率存货周转率债权周转率等
      三阅读资产负债表点:
      ()游览资产负债表容会企业资产负债股东权益总额部项目构成增减变化初步认识企业总资产定程度反映企业营规模增减变化企业负债股东权益变化极关系企业股东权益增长幅度高资产总额增长时说明企业资金实力相提高反说明企业规模扩原负债规模升进说明企业资金实力相降低偿债务安全性降 (二)资产负债表重项目尤期初期末数变化出现额红字项目进行进步分析流动资产流动负债固定资产代价息负债(短期银行款长期银行款应付票等)应收帐款货币资金股东权益中具体项目等 例企业应收帐款占总资产重高说明该企业资金占情况较严重增长速度快说明该企业产品市场竞争力较弱受济环境影响企业结算工作质量降低外应报表附注说明中应收帐款帐龄进行分析应收帐款帐龄越长收回性越 企业年初年末负债较说明企业股利息负担较重果企业种情况然较盈利水说明企业产品获利力较佳营力较强理者营风险意识较强魄力较 企业股东权益中法定资公积金超企业股总额预示着企业良股利分配政策时果企业没充足货币资金作保证预计该企业会选择送配股增资分配方案非采发放现金股利分配方案 外项目进行分析评价时结合行业特点进行房产企业言该企业拥较存货意味着企业存着较正开发商品房基项目旦项目完工会企业带高济效益
      (三)基财务指标进行计算计算财务指标数源方面:直接资产负债表中取净资产率直接利润利润分配表中取销售利润率时源资产负债表利润利润分配表应收帐款周转率部分源企业帐簿记录利息支付力
      介绍第种情况中项财务指标计算意义
      1反映企业财务结构否合理指标
      (1)净资产率股东权益总额总资产 该指标反映企业资金实力偿债安全性倒数负债率净资产率高低企业资金实力成正该率高说明企业财务结构合理该指标般应50左右特型企业言该指标参标准应降低
      (2) 固定资产净值率固定资产净值固定资产原值 该指标反映企业固定资产新旧程度生产力般该指标应超75该指标工业企业生产力评价着重意义
      (3)资化率长期负债(长期负债+股东股益) 该指标反映企业需偿息长期负债占整长期营运资金重该指标宜高般应20
      2反映企业偿债务安全性偿债力指标 流动率流动资产流动负债 该指标反映企业偿债务力般言该指标应保持21水高流动率反映企业财务结构合理种信息:
      (1)企业某环节理较薄弱导致企业应收账款存货等方面较高水
      (2)企业营意识较保守愿扩负债营规模
      (3)股份制企业发行股票增资配股举长期款债券等方式筹资金尚未充分投入营运等等总体言高流动率反映企业资金没充分利该率低说明企业偿债安全性较弱 速动率(流动资产存货预付费摊费)流动负债 企业流动资产中包含部分变现力(流动性)弱存货摊预付费进步反映企业偿短期债务力通常率予测试该率称酸性试验通常情况该率应11实际工作中该率(包括流动率)评价标准须根行业特点判定概
      3反映股东企业净资产拥权益指标: 股净资产股东权益总额(股总额×股票面额) 该指标说明股东持份股票企业中具价值代表净资产价值该指标判断股票市价合理否般说该指标越高股股票代表价值越高应该企业营业绩相区分股净资产重较高企业股票发行时取较高溢价致
      (四)工作基础企业财务结构偿债力等方面进行综合评价
      值注意述指标单片面需够综合联系眼光进行分析评价反映企业财务结构指标高低企业偿债力相矛盾企业净资产率高说明偿期债务安全性较时反映出财务结构合理目信息评价会作长期投资者关心企业财力结构否健全合理相反债权身份出现会非常关心该企业债务偿力 须说明资产负债表仅仅反映企业某方面财务信息企业全面认识必须结合财务报告中容进行分析出正确结
      分析利润利润分配表
      根关规定股份制企业中市公司必须公告年度报告中利润利润分配表项重公告容
      利润利润分配表填列
      1营业务收入指企业销售商品销售收入提供劳务等营业务取收入总额
      2营业成指企业已销售商品提供劳务等营业务实际成
      3销售费指企业销售商品程中发生应营业务负担项销售费广告费
      4理费企业组织理企业生产营发生理费包括企业董事会行政理部门企业营理中发生者应企业统负担公司费(包括行政理部门职工工资折旧费修理费物料消耗低值易耗品摊销办公费差旅费等)
      5财务费指企业生产营程中发生般财务费利息支出汇兑损失金融机构手续费
      6进货费指商业企业进货程中发生应企业负担运输费装卸费包装物保险费等
      7营业税金附加指企业应销售商品提供劳务等负担税金包括产品税增值税营业税城市维护建设税等营业税金
      8营业务利润指1项2项3项4项5项6项7项合计数
      9业务利润指企业销售商品提供劳务等营业务外业务收入扣业务成应负担费税金净收入(净支出应号表示)
      10营业利润指8项+9项
      11投资收益指企业种方式外投资取收益中包括分投资利润债券投资利息收入认购股票应股利等
      12营业外收入项目营业外支出项目反映企业业务营外收入支出
      13利润总额指企业定期间营成果包括营业利润投资净收益营业外收支净额利润总额指10项+11项+12项净额(营业外收入营业外支出)合计数
      14年初未分配利润应年利润分配表未分配利润项目年实际数致
      15年利润调整指企业年度结帐时发现前年度会计处理误需调整损益:年结帐审核发现年度销售费少汇记××元 进行年利润调整减少利润负号表示 (注:新制度项已取消方便起见暂保留)
      16公积金转入数指企业规定公积金弥补亏损公积金分配股利数
      17分配利润指企业分配利润
      18应交税项目反映企业年度应交纳税税税率正常情况33
      19提取法定盈余公积金指企业规定例税利润提取公积金
      20供股东分配利润指企业股东分配利润
      21已分配优先股股利项目反映分配优先股股东股利
      22提取意盈余公积金项目反映企业股东会议决议提取意盈余公积金
      23已分配普通股股利项目反映企业股东会议决议分配普通股股东股利
      24未分配利润指年企业未分转入年处理利润
      二分析点
      根利润利润分配表中数结合年度报告中关资料特资产负债表中关资料投资者方面进行阅读分析:
      ()总体观察企业全年取利润组成否合理通企业全年利润前利润较够评价企业利润变动情况坏通计算利润总额中组成部分重够说明企业利润否正常合理通常情况企业营业务利润应利润总额组成部分重应高业务利润投资收益营业外收支相讲重应高果出现符常规情况需加分析研究
      (二)通企业毛利率计算够方面说明企业营业务盈利力毛利率计算公式: (营业务收入营业成)÷营业务收入毛利÷营业务收入 果企业毛利率前提高说明企业生产营理具定成效时企业存货周转率未减慢情况企业营业务利润应该增加反企业毛利率降应企业业务拓展力生产理效率加考虑
      (三)通关率指标计算说明企业盈利力投资报酬
      常指标:
      1股收益
      指标反映企业普通股股年中赚利润计算公式: 股收益(税利润优先股股利)÷发行外普通股均股额 列公式中根国目前市公司发行股票普通股股面值1元情况直接税利润均股总额计算时指标股净利率 股获利额常衡量企业盈利力评估股票投资风险果企业股获利额较高说明企业盈利力较强投资该企业股票风险相 应该指出指标企业时期较反映企业盈利力变动少企业间较企业采会计政策会指标产生较差异
    2价格盈利率谓市盈率评价投资报酬风险指标作股获利额指标足种弥补
      公式: 市盈率普通股股市价÷股获利额 假定某企业普通股股市价10元股获利额040元 市盈率10÷04025 表示该种股票市价元税利润25倍倒数(1254)表示投资该种股票投资报酬率 市盈率股获利额结合运股票未市价作出定估计企业年利润增长30果估计较正确话次年股获利额达052元(004×130)时市盈率升未股价13元(052×25倍)投资者种股票买卖作出决策
      3股利发放率
      指标反映企业股利政策计算公式: 股利发放率股股利÷股获利额 指标评价程度取决投资者作短期投资中长期投资定般作短期投资应选择股利发放率较高股票作中长期投资应选择股利发放率高股票预示着该企业正资金行投入企业未利润增长具较动力未股票价格涨
      4股利实率
      反映股票投资者现金收益率指标计算公式: 股利实率股股利÷股市价 指标股利较感兴趣投资者注意言股利实率较高股票然具较强吸引力 注意利润利润分配表中关数资产负债表财务状况变动表中关数相否符合应连带关系利润利润分配表中未分配利润额否资产负债表中未分配利润额相致年度项利润分配数否财务状况变动表中项利润分配数相致年提取公积金数额否资产负债表中公积金增加数额相致等等发现数间法核说明报表中许资料错误甚失实时需慎重决策
      分析财务状况变动表
      财务状况变动表编制
      反映企业年度流动资产源运情况项流动资金增加减少情况表特点: 表左方反映流动资金源运情况右方反映项流动资产流动负债增减情况 1年利润项目反映企业年度实现利润(亏损号表示)
      2固定资产折旧项目反映企业年度累计提取折旧
      3形资产递延资产摊销项目反映企业年度累计摊入成费形资产开办费长期摊费等递延资产价值
      4固定资产盘亏项目反映企业批准营业外支出列支固定资产盘亏减盘盈净损失 5清理固定资产损失项目反映企业年度出售固定资产固定资产报废毁损发生净损失
      6计数字15项相加合计数 述流动资金源中属减少企业流动资金费损失年利润中流动资金
      7源指利润外增加流动资金源包括固定资产清理收入增加长期负债等
      8固定资产清理收入指企业年度清理固定资产发生变价收入出售固定资产价款收入固定资产损失失保险公司收回赔偿款扣清理费净额
      9增加长期负债项目反映企业年度长期负债累计增加数
      10收回长期投资项目反映企业年度收回长期投资累计数
      11外投资转出固定资产项目外投资转出形资产项目分反映年度固定资产形资产外投资累计数
      12资净增加额项目反映企业年度追加资累计数包括追加股超面额发行股票溢价提取公积金公益金企业规定程序批准减少注册资发股款收购股票应项目扣
      13流动资金源合计数6+7项合计数
      14应交税项目反映企业年度应交纳税
      15提取盈余公积金指企业规定例税利润提取公积金企业提取公益金科目核算
      16已分配股利项目反映企业年度已分配股利累计数
      17利润分配计1416项
      18购建固定资产建工程净增加额项目反映企业年度增加固定资产净值建造固定资产支出资金累计数
      19增加形资产递延资产资产项目反映企业年度形资产递延资产资产增加累计数
      20偿长期负债指企业已偿长期负债额
      21增加长期投资指企业年度长期投资增加额
      22运计指1821项合计数
      23流动资金运合计指17+21项合计数
      24流动资金增加净额1323项差流动资金源合计减流动资金运合计净值 外涉营运资金变化属企业重理财活动业务应财务状况变动表中予列示
      二财务状况变动表作
      财务状况变动表分析列方面进行: 财务状况变动表右半部分解企业会计期间营活动营运资金变动结果分布确定该企业营运资金状况恶化转例1994年度某企业营运资金年末年初净增加1 0361万元者权益(期末)3 3961万元资产总额4 121万元(期末)企业讲较营运资金状况转迹象
      般言企业保持适应规模货币资金利保持营运资金状况处较状态果货币资金应进行具体分析:果季节性时性原导致货币资金余额较属正常果企业货币资金运致企业应加强财务理方面功夫 财务状况变动表左方分析企业期营运资金增加(源)素方
      中营运资金源中营活动提供营运资金(年净利润基础进行调整)反映企业营活动营运资金
    贡献企业处正常营状态部分营运资金源应占总营运资金源相重企业理财活动营运资金贡献体现源中企业初建营活动开始初期部分源应构成营运资金源较重
      外资源定程度反映企业营者理财力财务风险部分源越企业营者理财力相越强时企业财务风险相应加 营运资金运反映企业期营运资金方中利润分配反映企业利润分配方面营运资金支出规模影响运反映企业投资活动营运资金运企业方面运增加定程度反映企业劲发展方 然财务状况变动表分析身进行分析外应结合资产负债表损益表会计资料进行
      分析现金流量表
      公司否足够现金流入关重仅关系支付股利偿债务力关系公司生存发展投资者债权关心市公司股净资产股净收益率等资增值盈利力指标时公司支付偿债力应予关注
      财务报表中投资者掌握企业现金静态情况现金流量表种活动引起现金流量变化种活动引起现金流量占企业现金流量总额重等方面分析反映企业现金流动动态情况投资者研究现金流量表时财务报表结合起分析会更加全面解企业
      现金流量表中现金含义
      阅读现金流量表首先应解现金概念现金流量表中现金指库存现金时支付存款现金等价物库存现金时支付存款般资产负债表货币资金项目容准确说应剔时动存款保证金专项存款等现金等价物指资产负债表短期投资项目中符合条件投资:  1持期限短:   2流动性强:  3易转换已知金额现金:   4价值变动风险
      国现金等价物通常指购入日期日3月3月转换已知现金金额债券投资例公司编制1998年中期现金流量表时1998年6月1日购入1995年8月1日发行期限3年国债购买时两月期该项短期投资视现金等价物
      现金流量表三部分组成分反映企业营活动投资活动筹资活动中产生现金流量种活动产生现金流量分揭示流入流出总额会计信息更具明晰性性 营活动产生现金流量包括购销商品提供接受劳务营性租赁交纳税款支付劳动报酬支付营费等活动形成现金流入流出
      权责发生制流入流出现金应收入费属期定会计年度定会计年度收付出例收回前年度销货款预收年度销货款等公司盈利力营销力收现力成控制力回避风险力等相结合综合体商业信量存营业收入现金流入存较差异否真正实现收益取决公司收现力解营活动产生现金流量助分析公司收现力全面评价济活动成效 筹资活动产生现金流量包括吸收投资发行股票分配利润发行债券银行贷款偿债务等收付出现金
      中偿利息支付现金项目反映公司现金支付全部款利息债券利息款途利息开支渠道仅包括计入损益利息支出包括计入建工程利息支出该项目损益表中财务费更全面反映公司偿付利息负担 投资活动产生现金流量包括购建处置固定资产形资产等长期资产取收回包括现金等价物范围种股权债权投资等收付出现金
      中分股利利润取债券利息收入流入现金实际收准权益属取收款权准利润表中确认投资收益标准例某市公司投资子公司年度实现净利润500万元该市公司拥80股权权益法应确认年度投资收益400万元子公司利润定立分配全部分完(规定提取盈余公积)果该子公司年利润暂分配付讫没相应现金流入该市公司该市公司然年现金流量表中项投资收益作投资活动现金流入反映 公司投资活动中发生项现金流出反映拓展营作努力中致解公司投资方公司营活动筹资活动中获现金发展创造条件现金流出公司带济效益投资活动般较少发生次性量现金流入发生量现金流出导致投资活动现金流量净额出现负数正常公司长远利益较高盈利水稳定现金流入基础然错误投资决策会事愿违特求投资项目期产生济效益现金流入
      二现金流量表中营活动现金流量净额利润表净利润相差原
      1影响利润事项定时发生现金流入流出
      收入增加利润未发生现金流入
      例家公司期营业收入8亿元期新增应收帐款7亿元种增加收入利润未发生现金流入事项造成两者产生差异原
      市公司应收帐款理存薄弱环节未时做应收货款劳务款项催收结算工作市公司关联方交易支撑营业绩关联方资金迟迟位情况造成果会现金流量表中体现甚公司营活动没少现金流入营总支付费购买物资交纳税金发生量现金流出营活动现金流量净额出现负数公司资金周转发生困难应收帐款迟迟收回定程度暴露确认收入风险问题
      成费减少利润未伴现金流出例固定资产折旧形资产摊销权责发生制配原求资产取成受益期间合理分摊需付出现金
      2现金流量分类需
      净利润总括反映公司营投资筹资三活动财务成果现金流量表需分反映营投资筹资项活动现金流量
      例支付营活动款利息减少利润发生现金流出现金流量表中作筹资活动中现金流出列示作营活动现金流出反映转短期债券投资取净收益增加利润发生现金流入现金流量表中作投资活动中现金流入列示作营活动现金流入反映
      述两点营活动现金流量净额净利润产生差异原实现金流量表附注中求披露容利润表列示公司定时期实现净利润未揭示现金流量关系资产负债表提供公司货币资金期末期初增减变化未揭示变化原现金流量表桥梁沟通述两表会计信息市公司外会计报表体系进步完善投资者债权提供更全面信息
      财务报表种类
      股份公司旦成市公司必须遵守财务公开原定期公开财务状况提供关财务资料便投资者查询市公司公布整套财务资料中财务报表财务报表中投资者重:资产负债表损益表利润利润分配表财务状况变动表现金流量表
      1资产负债表
      资产负债表基财务报表资产负债+者权益衡关系反映企业某特**期财务状况报表 中:资产企业交易事项获控制货币计量济资源
      资产具特征:
      1)资产交易获
      2)资产应企业实际控制拥
      3)资产必须货币计量
      4)资产应企业带未济利益 国目前关制度中资产分流动资产长期投资固定资产形资产递延资产资产 负债指企业交易事项引起现某日期承担未济组织交付资产提供劳务责
      负债具基特征:
      1)资产样负债应企业交易引起
      2)负债必须未某时点(通常确切受款偿付日期)通转资产提供劳务清偿
      3)负债应货币进行计量债务责 般言负债偿期长短分流动负债长期负债 权益指企业投资者企业净资产权包括企业投资者企业投入资形成资公积盈余公积未分配利润等
      2损益表利润利润分配表
      公司损益表定时期(通常1年1季)营成果反映关收益损耗情况财务报表损益表动态报告展示公司损益账目反映公司定时间业务营状况直接明揭示公司获取利润力潜力营趋势
      果说资产负债表公司财务状况瞬时写损益表公司财务状况段录反映两资产负债表编制日间公司财务盈利亏损变动情况见损益表投资者解分析市公司实力前景具重意义
      损益表三部分构成第部分营业收入第二部分营业收入相关生产性费销售费费第三部分利润
      公司公布财务资料时利润利润分配表代损益表利润利润分配表损益表基础加利润分配容
      3财务状况变动表
      财务状况变动表反映公司会计期间运资金(现金)变动原资金源途报表筹资投资活动方针总括性动态报表简言通资金变动反映公司会计期间投资筹资全部情况
      财务报表分析方法评价指标
      1目标功
      财务报表分析目关方提供作决策信息具体说财务报表体三类:
      (1)公司营理员
      (2)公司现投资者潜投资者
      (3)公司债权
      财务报表分析功三点:
      通分析资产负债表解公司财务状况公司偿债力资结构否合理流动资金否充足作出判断
      通分析损益表解分析公司盈利力盈利状况营效率公司行业中竞争位持续发展力作出判断
      通分析财务状况变动表解公司营运资金理力判断公司合理运资金力支持日常周转资金源否充分持续性
      2财务报表分析基方法:
      财务报表分析方法:率分析水分析报表分析三种 财务率指企业报表中重联系指标间形成率里必须注意:运率分析方法进行分析时某特定率中涉项目间必须联系互相联两财务数放起计算出率意义
      水分析时称趋势分析简单种分析方法具体分析方法:某特定企业连续干会计年度报表资料年度间进行横确定年度间差异额差异率分析企业报表项目变动情况变动趋势 报表分析方法具体说:期损益表资产负债表作分析司横跨年进行分析
      3 财务报表分析点:
      财务分析象财务报表财务报表包括资产负债表财务状况变动表利润利润分配表三种表中应着重分析四项容:
      (1)公司获利力公司利润高低利润额增长速度活力理效优劣标志作投资者购买股票时然首先考虑选择利润丰厚公司进行投资分析财务报表先着重分析公司期投入资收益性
      (2)公司偿力目确保投资安全具体两方面进行分析:分析短期偿债力力偿期债务点须分析检查公司资金流动状况判断二分析长期偿债力强弱点通分析财务报表中权益项目间关系权益收益间关系权益资产间关系进行检测
      (3)公司扩展营力进行成长性分析投资者选购股票进行长期投资关注重问题
      (4)公司营效率分析财务报表中项资金周转速度快慢检测股票发行公司项资金利效果营效率
      4 评价企业财务状况指标:
      (1)销售利润率:反映企业销售收入获利水计算公式: 销售利润率 利润总额产品销售净收入 × 100 产品销售净收入:指扣销售折销售折扣销售退回销售净额
      (2)总资产报酬率:衡量企业运全部资产获利力计算公式: 总资产报酬率 (利润总额+利息支出)均资产总额 × 100
      (3)资收益率:指企业运投资者投入资获收益力计算公式: 资收益率 净利润实收资 × 100
      (4)资保值增值率:反映投资者投入企业资完整性保全性计算公式: 资保值增值率 期末者权益总额期初者权益总额 × 100 资保值增值率 100资保值资保值增值率100资增值
      (5)资产负债率:衡量企业负债水高低情况计算公式: 资产负债率 负债总额资产总额 × 100
      (6)流动率:衡量企业某时点偿付期债务力称短期偿债力率计算公式: 流动率 流动资产流动负债 × 100 速动率:指速动资产流动负债率衡量企业某时点运时变现资产偿付期债务力速动率流动率补充计算公式: 速动率 速动资产流动负债 × 100
      (7)应收帐款周转率:称收帐率衡量企业应收帐款周转快慢计算公式: 应收帐款周转率 赊销净额均应收帐款余额 × 100 赊销净额 销售收入 现销收入 销售退回折折扣企业赊销资料作商业机密外公布应收帐款周转率般赊销现销总额销售净收入 均应收帐款余额 (期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额)÷ 2
      (8)存货周转率:衡量企业定时期存货资产周转次数反映企业购产销衡效率种尺度计算公式: 存货周转率 产品销售成均存货成 × 100 均存货成 (起初存货成 + 期末存货成)÷ 2
      (9)社会贡献率:衡量企业运全部资产国家社会创造支付价值力 社会贡献率 企业社会贡献总额均资产总额 × 100
      (10)社会积累率:衡量企业社会贡献总额中少交国家财政计算公式: 社会积累率 交国家财政总额企业社会贡献总额 × 100
      企业破产预测
      市场济条件企业破产企业建立生出死亡样客观存投资者等企业利害关系方面讲准确判断企业否面破产境够限度降低财务风险获较济效益
       导致企业破产素分析
      导致企业破产素企业部素企业外部素导致企业破产部素进行分析
      ()份赖单产品单客户产品开发市场走调研市场开发缺乏进取心
      果企业长期赖单产品单客户企业会发现前产品优点市场客户间关系稳定路越走越难产品均生命周期产品较长时间市场意味着竞争手会坐视某企业长期占某产品市场动衷客户方面样会竞争原传统客户放弃中断原合作关系寻求新合作伙伴企业客户间关系够始终维持客户财务状况发生重困难(资金周转灵面破产等)企业受牵连陷入困境分赖单产品单客户企业财务危险发展前景暗淡
      (二)企业业务扩张度致发展劲足已扩张业务范围基础稳定萎缩终导致企业破产
      (三)盲目开发风险性较业务(房产开发业务)缺乏类业务市场趋势握缺乏关专业结果类业务成导致企业破产导火索
      (四)企业部理善缺乏财务会计控制缺乏理财专业员致企业遇财务困难时路会越走越窄终走破产
      二 企业破产预测
      前面进行率分析时已单财务率表现某方面财务状况干率联系起易揭示企业否面破产困境
      现实生活中许企业粉饰某方面财务状况采手段操某指标具较外表现会计系统固衡特性企业某方面财务指标粉饰时方面财务指标恶化存财务指标机结合起消指标评价企业财务状况方面缺陷
      国目前情况关方面尚未规定出评价企业财务状况综合指标理界方面结合国情研究尚属空白国外实践应较较影响综合评价企业财务状况Z分数法(Z Score)
      Z分数法根统计结果企业财务状况重影响5财务指标进行加权均成Z分数根Z分数高低综合评价企业财务状况方法Z分数计算公式:
      Z12R1+14R2+33R3+06R4+10R5
      中
      R1营运资总资产率(营运资总资产)
      R2盈余公积总资产率(盈余公积未分配利润总资产)
      R3收益总资产率(时收益利息税前利润该率税息前利润总资产) R4资市价总额长期负债率(资市价总额长期负债)
      R5销售收入总资产率(销售收入总资产)
      国外关资料认述5率预测企业破产方面效率Z分数企业财务状况否面破产问题作判断Z分数法认Z分数超3分时企业进行正常济活动较安全Z分数低18分时企业级面破产
      面举例说明Z分数法应
      环公司资产负债表损益表中Z分数法关容:
      资产负债表
      1994年12月31日 单位:千元
      资 产 负债者权益
      货币资金 1 600 应付帐款 800
      应收帐款 2 000 应付款 900
      存货 1 400 流动负债合计 1 700
      流动资产合计 5 000 长期负债 4 000
      固定资产 6 000 负债合计 5 700
      股(股面值1元) 4 000
      盈余公积未分配利润 1 300
      者权益合计 5 300
      资产总计 11 000 负债者权益总计 11 000
      损益表
      1994年度 单位:千元
      销售收入 2 000
      利息税前利润 300
      利息 400
      税前利润(亏损) (100)
      税返 35
      税损失 65
      资产负债表日(1994年12月31日)企业发行外股票4 000 000股日股票市价股6元
      关计算:
      R1营运资总资产(5 0001 700)11 000030
      R2 盈余公积总资产1 30011 00001182
      R3税息前利润总资产30011 00000273
      R4股市价长期款(4 000×6)4 0006000
      R5销售收入总资产2 00011 00001818
      Z12R1+14R2+33R3+06R4+10R543974
      述计算结果出该公司Z分数远远高3分说明企业进行正常济活动较安全短时间公司会面破产问题
      应该指出Z分数法种企业财务状况进行综合评价方法通Z分数构成分析R4外余4指标均总资产作分母然总资产价值较取决企业会计政策企业间率计算较应量剔会计政策差异影响外济生活中企业破产某特定区宏观济环境关Z分数法较少考虑没体现反映宏观济环境变量利息率失业率等想象包括体现宏观济环境变量模型提高Z分数预测适应性
     


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