目录
1项目概况 1
11项目名称 1
12钢材市场调研 1
13项目概况 1
14铸钢厂项目生产计划 2
15项目计算期 2
2投资估算资金筹措 2
21项目总投资估算 2
22项目投资计划 2
23资金筹措计划 2
3基础数测算 3
31销售收入测算 3
32总成测算 3
33销售税金附加测算 3
34利润分配测算 3
4财务评价 4
41财务评价指标 4
42融资前分析 6
43融资前分析 7
5确定性分析 8
51盈亏衡分析 8
52敏感性分析 9
6结建议 10
61结 10
62建议 11
7技术济评价理方法学心 11
8附录 11
某重型机器厂铸钢分厂项目行性研究报告
1项目概况
11项目名称
某重型机器厂铸钢分厂项目
12钢材市场调研
审视国际钢材市场钢价波浪式涨2010年半年国际钢价呈现先涨跌滞国钢价倒U型走势前3月涨56月份国际钢价震荡跌美国济复苏波三折济增长动力减弱5月份制造业采购理指数消费者信心指数幅滑房产业市场疲软物价受宗商品击涨较快宏观济偏弱抑制美国钢材需求欧洲债务危机困扰着欧洲济全球济复苏然欧洲汽车行业表现相稳定房产行业持续低迷考虑进入夏休期欧洲钢材需求趋降新兴济体通胀形势旧严峻货币紧缩成期调控通胀手段济增速面放缓滞涨风险增加夏季亚洲区雨季市场需求步入全年淡季
国市场言粗钢日均产量创历史新高供压力增统计局新数显示2010年5月份国粗钢产量6025万吨增长78日均粗钢产量19435万吨环回落245万吨南方区限电政策季节性月度环回落等素影响5月日均粗钢产量环幅回落增加73处高位市场供严峻形势未效缓解加钢价涨乏力震荡走弱钢厂盈利空间逐步缩供压力减弱
13项目概况
满足国外市场钢材需求基础缓解盈利空间压力某重型机器厂新建铸钢分厂该项目新设法项目项目总投资2500万元中资金300万元银行贷款1800万元流动资金贷款400万元投产年含增值税销售收入3966万元原辅材料燃料动力企业提供数进行估算分2062万元／年503万元／年（含增值税）项目定员280工工资8000元／·年计算福利工资14计算制造费系销售收入16估算理费系销售收入2估算销售费系销售收入16估算长期款利息流动资金款利息根项目款力计算项目基准收益率12行业均利润率92
该铸钢厂产品铸钢件普通钢锭合金钢锭三种进针三种产品安排生产务满足国外市场钢材需求量
14铸钢厂项目生产计划
该铸钢厂满足国外市场钢材需求完成定生产目标预期实现年产14000吨N产品生产规模中产品分配方案：铸钢件4000吨普通钢锭5000吨合金钢锭5000吨
15项目计算期
该项目计算期13年拟年时间建成2011年建设期2012年达产生产期12年根拟定实施进度计划安排投资
2投资估算资金筹措
21项目总投资估算
建设投资估算根1995年机械工业部颁发建设项目概算编制办法指标进行计算项目建设投资2100万元中已含建设期利息127万元中项目资金300万元申请银行贷款1800万元贷款年利率614
项目流动资金估算百元销售收入占流动资金估算达产年需流动资金400万元流动资金工商银行贷款贷款年利率55达产年需总投资（包括建设投资流动资金）2500万元
流动资金估算采分项详细估算法进行估算具体计算：
流动资金流动资产—流动负债
流动资产应收账款+预付账款+存货+现金
流动负债应付账款+预收账款
流动资金年增加额年流动资金—年流动资金
22项目投资计划
项目建设进度计划安排2011年建设期2012年达产第年投入额2100万元第二年投入额400万元
23资金筹措计划
项目投资源包括资金销售收入贷款三部分中项目资金300万元申请银行贷款1800万元贷款年利率614流动资金400万元申请工商银行贷款贷款年利率55（详见附表1项目资金源运表）
3基础数测算
31销售收入测算
2012年年含增值税销售收入3966万元
32总成测算（详见附表2项目总成费估算表）
总成费系指运营期生产产品提供服务发生全部费包括营成折旧费摊销费修理费财务费（利息支出）费计算方法：
总成费外购原材料燃料动力费+工资福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费（利息支出）+费
营成直接材料费+直接燃料动力费+直接工资+制造费理费+财务费
（1）工资福利费项目定员280工工资8000元／·年计算设定福利费工资114倍年工资福利8000*280*1142553600元
（2）折旧摊销该项目年折旧建设投资8估算折旧开始年2012年
（3）费制造费系销售收入16估算理费系销售收入2估算销售费系销售收入16估算修理费年支出额84万元增加年20万元费支出
（4）款利息计算长期款利息流动资金款利息根项目款力计算项目短期利息长期利息总
（5）原辅材料燃料动力企业提供数进行估算分2062万元年503万元年（含增值税）
33销售税金附加测算
根新税制增值税税率17城建税教育费附加分增值税73税率33
34利润分配测算
根新税制增值税税率17城建税教育费附加分增值税73税率33盈余公积税利润10估算公益金5计提(详见附表3项目利润利润分配表)
4财务评价
项目财务评价分融资前分析融资分析两层次中融资前分析项目投资总获利力角度考虑项目方案设计合理性重考虑项目净现金流量价值否投资成融资分析重考虑资金筹措方案否满足求融资分析包括项目盈利力分析偿债力分析财务生存力分析进判断项目方案融资条件合理性项目采等额利息付方式长期款金（详见附表3项目利润利润分配表附表4项目资金现金流量表附表5项目投资现金流量表附表6款偿计划付息计划表）
41财务评价指标
411偿债力指标分析
企业偿债力指企业资产偿长期债务短期债务力企业支付现金力偿债务力企业否健康生存发展关键反映企业财务状况营力重标志建设投资款金年提取折旧费进行偿利息计入总成费中流动资金款计算期末次性偿利息计入总成费中
清偿力分析考察计算期年财务状况偿债力评价指标：
(1)利息备付率
正常营项目利息备付率应1表示企业偿利息力否表示项目付息力保障程度足尤利息备付率低 1 时表示项目没足够资金支付利息偿债风险般情况利息备付率宜低2
(2)偿债备付率
表示付息资金偿款息保证倍率正常情况应1般情况偿债备付率宜低13
412盈利力指标分析
采线性插法求项目部收益率销售收入减总成费营业税金附加余额营业利润税营业利润33计征税利润税利润供分配利润10提取提取法定盈余公积项目基准收益率12计算期13年
(1)净现值（NPV）
财务净现值（NPV）指行业基准收益率设定折现率项目计算期年净现金流量折现投入期初现值考察项目计算期盈利力动态指标该值愈愈NPV等零时认项目行
中NPV—净现值 CIt—第t年现金流入额 COt—第t年现金出额Kt—第t年投资支出n—项目寿命年限 i0—基准折现率
(2)部收益率（IRR）
指方案寿命周期收入现值总额（等额年值）等支出现值总额（等额年值）净现值（净年值）零时收益率
IRRim+NPV(im)*(inim)(NPV(im)+ )
中im—较低试算利率in—较高试算利率In im相差愈计算IRR误差越控制误差In im差般应超005
(3)投资回收期
项目投建日起项目年净收入（年收入减支出）全部投资收回需期限该值愈愈求投资回收期行业基准投资回收期设定回收期时表明项目行分静态投资回收期动态投资回收期前者考虑资金时间价值者指考虑资金时间价值
Pt＝
P ＝累计净现金流量现值出现正值年份—1+
(4)总投资收益率
(5)项目资金净利润
413财务生存力指标分析
财务生存力分析根财务计划现金流量表通考察投资融资营活动产生项现金流入流出算出净现金流量累计盈余资金分析否足够净现金流量维持正常运营实现财务持续性财务生存必条件整运营期间允许年份出现净现金流量负值年累计盈余资金正
42融资前分析
融资前动态分析应营业收入建设投资营成流动资金估算基础考察整计算期现金流入现金流出编制项目投资现金流量表利资金时间价值原理进行折现计算项目投资部收益率净现值指标融资前分析排融资方案变化影响项目投资总获利力角度考察项目方案设计合理性根分析角度融资前分析选择计算税前指标（）税指标计算税指标融资前分析（税前分析）息前税角度进行分析
税前部收益率＝ 2329
税部收益率＝1221
累计税前净现金流量现值127073万元
累计税净现金流量现值4519万元
静态投资回收期(含建设期)511年
动态投资回收期（含建设期）688年
根项目投资现金流量表计算评价指标：项目部收益率（IRR）2329（税前）项目投资财务净现值（ic12）（税前）126997万元项目部收益率(IRR)1221（税）项目投资财务净现值（ic12）（税）3545万元项目投资财务部收益率行业基准收益率说明盈利力满足行业低求项目投资财务净现值零该项目财务接受项目静态投资回收期511年（含建设期）动态投资回收期688年（含建设期）行业基准投资回收期表明项目投资时收回
43融资分析
431偿债力指标分析
＝48649471838
＝677＞20
＝(388264+98238+201600141179) (180000+71838)
＝217＞13
该项目利息备付率20偿债备付率13说明项目偿债力较
432盈利力指标
部收益率 8409
净现金流量现值134059万元
静态投资回收期(含建设期)222年
动态投资回收期（含建设期）241年
项目部收益率（IRR）8409项目投资财务净现值（ic 12）13405万元项目投资财务部收益率行业基准收益率说明盈利力满足行业低求项目投资财务净现值零该项目财务接受项目静态投资回收期222年（含建设期）动态投资回收期241年（含建设期）行业基准投资回收期表明项目投资时收回
(48649412)2500*100
1622
该项目投资收益率行业均利润率92说明单位投资收益水达行业标准
＝ (26013712)300*100
＝ 7226
433财务生存力指标
根编制附表1资金源运出该项目计算期盈余资金值22292万元说明该项目运营期足够净现金保持项目运转
5确定性分析
建设项目济评价采基础数预测估算数根类项目历史数统计未情况预测估计精确误带定程度确定性确定性分析影响目标确定性素发生种趋势进行定性定量分析找出确定性素变化导致目标变化性程度
51盈亏衡分析
根附表2项目总成费估算表计算出固定成728016306432+100800+95184+201600+240根三种产品产量占总产量重分计算固定成
铸钢件：728016208005
普通钢锭：728016260006
合金钢锭：728016260006
理计算出三种产品总变动成3328532中：
铸钢件：3328532951009
普通钢锭 33285321188761
合金钢锭：33285321188761
（1）单价进行盈亏衡分析
铸钢件：P1（208005+951009）4000290万元吨
普通钢锭：P2（260006+1188761）5000290万元吨
合金钢锭：P3（260006+1188761）5000290万元吨
（2）产量进行盈亏衡分析
根钢材市场变化情况选取铸钢件价格488万元吨普通钢锭价格485万元吨合金钢锭价格524万元吨
铸钢件：Q1（208005+951009）499398588吨
普通钢锭：Q2（260006+1188761）505495404吨
合金钢锭：Q3（260006+1188761）524486869吨
（3）生产力进行盈亏衡分析
铸钢件：E19966
普通钢锭：E29908
合金钢锭：E39737
述数知该项目产品定价较低项目生产力较接盈亏衡点产量产品生产力风险较
52敏感性分析
敏感性分析实质通逐改变相关变量数值方法解释关键指标受素变动影响规律影响项目财务效益风险素原材料价格产品售价原材料价格发生变化时会导致现金流出变化产品销售价格发生变化时会导致现金流入发生变化针全部资金评价指标分算出述素变化±10±5时济评价指标净现值影响分析表1示
表1敏感性分析计算表（NPV万元）
变动幅度
确定素
10
5
0
+5
+10
+1
原材料价格变化
306033
217100
134059
39233
49700
110380
产品售价变化
91550
18308
134059
238025
347883
150138
图1 敏感性分析图
原材料价格均敏感度（306033+49700）13405920727
产品销售价格均敏感度（347883+91550）13405920939
表1图1出样变动率项目NPV影响序产品售价变化原材料价格变化特算出产品售价原材料价格变化1％时NPV应变化值变化方更清晰出两素敏感性时NPV均敏感度出项目产品销售价格更加敏感
6结建议
61结
通述分析结果表明项目具较部收益率基贷款偿身衡力般抗风险力评估结果表明该项目行根盈亏衡分析知该项目适应市场变化力较弱抗风险力较低
62关建议
部环境言项目办者应注意技术员理员引进培养提高产品生产效率进提高产品销售量增加销售收入建立支良销售队伍加强促销手段根销售情况适时调整生产进度售价选择性价高加工设备时应该考虑设备原材料消耗量选择新技术质量设备提高原材料率降低设备维修率针原材料通渠道联系方原材料供应商择优选择质量价格低供应商投资贷款应力争获政策性贷款减少项目融资费争取更投资效益
外部市场环境言建设工程预见素工期质量成等会影响项目总体目标实现建设期应加强施工理实现工程监理制应制定项建筑材料采购供应计划落实资金供应计划确保项目利进行时项目办者应较分析市场类产品身产品相点点改进研发具身特色新产品扩市场占率提高厂商品牌效应扩生产进步发展创造利条件提高项目济效益
7技术济评价理方法学心
技术济评价理方法课程学程项目行性报告作业完成程中前未涉财务评价风险分析现金流量表计算等弥补知识空缺参考量文献图书资料承认文缺陷时间限学知识较浅显理解位孙老师讲课风格课外知识普意识学循序渐进程保证知关键时刻保持颗求知心作名研究生较强学力更重常老师请教未学生活工作程中老师学生启发限涉身学知识面越广发现问题会越踏踏实实勤勤恳恳仔细弥补知识漏洞负责孙老师丰富阅历教会更种学责感条清晰学思路次真诚感谢老师
8附表
附表1 项目资金源运表
附表2 项目总成费估算表
附表3 项目利润利润分配表
附表4 项目资金现金流量表
附表5 项目投资现金流量表
附表6 款偿计划付息计划表
项目资金源运表 单位：万元
表1
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
资金源
5009200
210000
436600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
11
营业收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
资金
30000
30000
13
银行款
220000
180000
40000
2
资金运
4700964
210000
414308
373690
373073
372456
371839
371222
370605
369988
369371
368754
368137
367520
21
建设投资
210000
210000
22
流动资金
40000
40000
23
款付息
278238
28252
27331
26410
25489
24568
23647
22726
21805
20884
19963
19042
18121
231
利息支出
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
232
年
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
24
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
25
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
26
税
141179
10093
10397
10701
11005
11309
11613
11917
12221
12525
12829
13133
13437
27
营成
3717158
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
3
盈余资金
308236
000
22292
22910
23527
24144
24761
25378
25995
26612
27229
27846
28463
29080
4
累计盈余资金
000
22292
45202
68729
92872
117633
143011
169006
195618
222847
250693
279156
308236
项目总成费估算表 单位：万元
单位：万元
表2
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
外购原材料
2474400
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
2
外购燃料动力
603600
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
3
工资福利费
306432
255．36
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
4
修理费
100800
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
5
制造费
76147
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6
理费
95184
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7
销售费
76147
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
8
财务费
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
81
利息支出
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
811
流动资金款利息
26400
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
812
长期款利息
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
9
折旧费
201600
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
10
费
240
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
11
总成费
4056548
343111
342190
341269
340348
339427
338506
337585
336664
335743
334822
333901
332980
12
营成
3732710
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
利润利润估算表 单位：万元
表3
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
营业收入
47592
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
2
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
3
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
4
总成费
4056548
341111
34019
339269
338348
337427
336506
335585
334664
333743
332822
331901
33098
5
利润总额（1234）
388264
2929
30211
31132
32053
32974
33895
34816
35737
36658
37579
385
39421
6
税
128127
9666
997
10274
10577
10881
11185
11489
11793
12097
12401
12705
13009
7
净利润（56）
260137
19624
20241
20858
21476
22093
2271
23327
23944
24561
25178
25795
26412
8
盈余公积金
26014
1962
2024
2086
2148
2209
2271
2333
2394
2456
2518
258
2641
9
公益金
13067
981
1012
1043
1074
1105
1135
1166
1197
1228
1259
129
1321
10
未分配利润789
221056
16681
17205
1773
18254
18779
19303
19828
20352
20877
21401
21926
2245
11
息税前利润7+6+利息
486494
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
12
息税折旧摊销前利润11+折旧+摊销
688094
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
项目资现金流量表 单位：万元
表4
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
现金流入
4807600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
445000
11
销售收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
回收固定资产余值
8400
8400
13
回收流动资金
40000
40000
2
现金流出
4454564
30000
372108
371490
370873
370256
369639
369022
368405
367788
367171
366554
365937
365320
21
项目资金
30000
30000
22
款金偿
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
23
款利息支付
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
24
营成
3717158
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
25
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
26
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
27
税
141179
10093
10397
10701
11005
11309
11613
11917
12221
12525
12829
13133
13437
3
净现金流量
353036
30000
24492
25110
25727
26344
26961
27578
28195
28812
29429
30046
30663
79680
项目投资现金流量表 单位：万元
表5
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
现金流入
4807600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
445000
11
销售收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
回收固定资产余值4
8400
8400
13
回收流动资金
40000
40000
2
现金流出
4281546
210000
375962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
23
营成
385271
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
3
税前净现金流量（12）
526054
210000
20638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
109038
4
累计税前净现金流量
210000
189362
128724
68087
7449
53189
113827
174465
235102
295740
356378
417016
526054
5
折现系数(ic12)
1
089
080
071
064
057
051
045
040
036
032
029
026
6
折现净现金流量
127073
187500
16452
43161
38536
34408
30721
27429
24491
21867
19524
17432
15564
24989
7
累计折现净现金流量
187500
171048
127887
89350
54943
24222
3208
27698
49565
69088
86520
102085
127073
8
税净现金流量
258141
210000
1688
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
86712
9
累计税净现金流量
210000
211688
173377
135065
96753
58441
20130
18182
56494
94805
133117
171429
258141
10
折现系数(ic12）
1
089
080
071
064
057
051
045
040
036
032
029
026
11
折现净现金流量
210000
1502
30650
27202
24520
21838
19539
17240
15325
13792
12260
11110
22545
12
累计折现净现金流量
2100
211502
1180852
15365
12913
107292
87753
70513
55188
41396
29136
18026
4519
款偿计划付息计划表 单位：万元
表6
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
年初欠款
180000
165000
150000
135000
120000
105000
90000
75000
60000
45000
30000
15000
2
期付息
251838
26052
25131
24210
23289
22368
21447
20526
19605
18684
17763
16842
15921
21
年利息支付
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
22
年
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
3
期末款余额
165000
150000
135000
120000
105000
90000
75000
60000
45000
30000
15000
000
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1项目概况 1
11项目名称 1
12钢材市场调研 1
13项目概况 1
14铸钢厂项目生产计划 2
15项目计算期 2
2投资估算资金筹措 2
21项目总投资估算 2
22项目投资计划 2
23资金筹措计划 2
3基础数测算 3
31销售收入测算 3
32总成测算 3
33销售税金附加测算 3
34利润分配测算 3
4财务评价 4
41财务评价指标 4
42融资前分析 6
43融资前分析 7
5确定性分析 8
51盈亏衡分析 8
52敏感性分析 9
6结建议 10
61结 10
62建议 11
7技术济评价理方法学心 11
8附录 11
某重型机器厂铸钢分厂项目行性研究报告
1项目概况
11项目名称
某重型机器厂铸钢分厂项目
12钢材市场调研
审视国际钢材市场钢价波浪式涨2010年半年国际钢价呈现先涨跌滞国钢价倒U型走势前3月涨56月份国际钢价震荡跌美国济复苏波三折济增长动力减弱5月份制造业采购理指数消费者信心指数幅滑房产业市场疲软物价受宗商品击涨较快宏观济偏弱抑制美国钢材需求欧洲债务危机困扰着欧洲济全球济复苏然欧洲汽车行业表现相稳定房产行业持续低迷考虑进入夏休期欧洲钢材需求趋降新兴济体通胀形势旧严峻货币紧缩成期调控通胀手段济增速面放缓滞涨风险增加夏季亚洲区雨季市场需求步入全年淡季
国市场言粗钢日均产量创历史新高供压力增统计局新数显示2010年5月份国粗钢产量6025万吨增长78日均粗钢产量19435万吨环回落245万吨南方区限电政策季节性月度环回落等素影响5月日均粗钢产量环幅回落增加73处高位市场供严峻形势未效缓解加钢价涨乏力震荡走弱钢厂盈利空间逐步缩供压力减弱
13项目概况
满足国外市场钢材需求基础缓解盈利空间压力某重型机器厂新建铸钢分厂该项目新设法项目项目总投资2500万元中资金300万元银行贷款1800万元流动资金贷款400万元投产年含增值税销售收入3966万元原辅材料燃料动力企业提供数进行估算分2062万元／年503万元／年（含增值税）项目定员280工工资8000元／·年计算福利工资14计算制造费系销售收入16估算理费系销售收入2估算销售费系销售收入16估算长期款利息流动资金款利息根项目款力计算项目基准收益率12行业均利润率92
该铸钢厂产品铸钢件普通钢锭合金钢锭三种进针三种产品安排生产务满足国外市场钢材需求量
14铸钢厂项目生产计划
该铸钢厂满足国外市场钢材需求完成定生产目标预期实现年产14000吨N产品生产规模中产品分配方案：铸钢件4000吨普通钢锭5000吨合金钢锭5000吨
15项目计算期
该项目计算期13年拟年时间建成2011年建设期2012年达产生产期12年根拟定实施进度计划安排投资
2投资估算资金筹措
21项目总投资估算
建设投资估算根1995年机械工业部颁发建设项目概算编制办法指标进行计算项目建设投资2100万元中已含建设期利息127万元中项目资金300万元申请银行贷款1800万元贷款年利率614
项目流动资金估算百元销售收入占流动资金估算达产年需流动资金400万元流动资金工商银行贷款贷款年利率55达产年需总投资（包括建设投资流动资金）2500万元
流动资金估算采分项详细估算法进行估算具体计算：
流动资金流动资产—流动负债
流动资产应收账款+预付账款+存货+现金
流动负债应付账款+预收账款
流动资金年增加额年流动资金—年流动资金
22项目投资计划
项目建设进度计划安排2011年建设期2012年达产第年投入额2100万元第二年投入额400万元
23资金筹措计划
项目投资源包括资金销售收入贷款三部分中项目资金300万元申请银行贷款1800万元贷款年利率614流动资金400万元申请工商银行贷款贷款年利率55（详见附表1项目资金源运表）
3基础数测算
31销售收入测算
2012年年含增值税销售收入3966万元
32总成测算（详见附表2项目总成费估算表）
总成费系指运营期生产产品提供服务发生全部费包括营成折旧费摊销费修理费财务费（利息支出）费计算方法：
总成费外购原材料燃料动力费+工资福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费（利息支出）+费
营成直接材料费+直接燃料动力费+直接工资+制造费理费+财务费
（1）工资福利费项目定员280工工资8000元／·年计算设定福利费工资114倍年工资福利8000*280*1142553600元
（2）折旧摊销该项目年折旧建设投资8估算折旧开始年2012年
（3）费制造费系销售收入16估算理费系销售收入2估算销售费系销售收入16估算修理费年支出额84万元增加年20万元费支出
（4）款利息计算长期款利息流动资金款利息根项目款力计算项目短期利息长期利息总
（5）原辅材料燃料动力企业提供数进行估算分2062万元年503万元年（含增值税）
33销售税金附加测算
根新税制增值税税率17城建税教育费附加分增值税73税率33
34利润分配测算
根新税制增值税税率17城建税教育费附加分增值税73税率33盈余公积税利润10估算公益金5计提(详见附表3项目利润利润分配表)
4财务评价
项目财务评价分融资前分析融资分析两层次中融资前分析项目投资总获利力角度考虑项目方案设计合理性重考虑项目净现金流量价值否投资成融资分析重考虑资金筹措方案否满足求融资分析包括项目盈利力分析偿债力分析财务生存力分析进判断项目方案融资条件合理性项目采等额利息付方式长期款金（详见附表3项目利润利润分配表附表4项目资金现金流量表附表5项目投资现金流量表附表6款偿计划付息计划表）
41财务评价指标
411偿债力指标分析
企业偿债力指企业资产偿长期债务短期债务力企业支付现金力偿债务力企业否健康生存发展关键反映企业财务状况营力重标志建设投资款金年提取折旧费进行偿利息计入总成费中流动资金款计算期末次性偿利息计入总成费中
清偿力分析考察计算期年财务状况偿债力评价指标：
(1)利息备付率
正常营项目利息备付率应1表示企业偿利息力否表示项目付息力保障程度足尤利息备付率低 1 时表示项目没足够资金支付利息偿债风险般情况利息备付率宜低2
(2)偿债备付率
表示付息资金偿款息保证倍率正常情况应1般情况偿债备付率宜低13
412盈利力指标分析
采线性插法求项目部收益率销售收入减总成费营业税金附加余额营业利润税营业利润33计征税利润税利润供分配利润10提取提取法定盈余公积项目基准收益率12计算期13年
(1)净现值（NPV）
财务净现值（NPV）指行业基准收益率设定折现率项目计算期年净现金流量折现投入期初现值考察项目计算期盈利力动态指标该值愈愈NPV等零时认项目行
中NPV—净现值 CIt—第t年现金流入额 COt—第t年现金出额Kt—第t年投资支出n—项目寿命年限 i0—基准折现率
(2)部收益率（IRR）
指方案寿命周期收入现值总额（等额年值）等支出现值总额（等额年值）净现值（净年值）零时收益率
IRRim+NPV(im)*(inim)(NPV(im)+ )
中im—较低试算利率in—较高试算利率In im相差愈计算IRR误差越控制误差In im差般应超005
(3)投资回收期
项目投建日起项目年净收入（年收入减支出）全部投资收回需期限该值愈愈求投资回收期行业基准投资回收期设定回收期时表明项目行分静态投资回收期动态投资回收期前者考虑资金时间价值者指考虑资金时间价值
Pt＝
P ＝累计净现金流量现值出现正值年份—1+
(4)总投资收益率
(5)项目资金净利润
413财务生存力指标分析
财务生存力分析根财务计划现金流量表通考察投资融资营活动产生项现金流入流出算出净现金流量累计盈余资金分析否足够净现金流量维持正常运营实现财务持续性财务生存必条件整运营期间允许年份出现净现金流量负值年累计盈余资金正
42融资前分析
融资前动态分析应营业收入建设投资营成流动资金估算基础考察整计算期现金流入现金流出编制项目投资现金流量表利资金时间价值原理进行折现计算项目投资部收益率净现值指标融资前分析排融资方案变化影响项目投资总获利力角度考察项目方案设计合理性根分析角度融资前分析选择计算税前指标（）税指标计算税指标融资前分析（税前分析）息前税角度进行分析
税前部收益率＝ 2329
税部收益率＝1221
累计税前净现金流量现值127073万元
累计税净现金流量现值4519万元
静态投资回收期(含建设期)511年
动态投资回收期（含建设期）688年
根项目投资现金流量表计算评价指标：项目部收益率（IRR）2329（税前）项目投资财务净现值（ic12）（税前）126997万元项目部收益率(IRR)1221（税）项目投资财务净现值（ic12）（税）3545万元项目投资财务部收益率行业基准收益率说明盈利力满足行业低求项目投资财务净现值零该项目财务接受项目静态投资回收期511年（含建设期）动态投资回收期688年（含建设期）行业基准投资回收期表明项目投资时收回
43融资分析
431偿债力指标分析
＝48649471838
＝677＞20
＝(388264+98238+201600141179) (180000+71838)
＝217＞13
该项目利息备付率20偿债备付率13说明项目偿债力较
432盈利力指标
部收益率 8409
净现金流量现值134059万元
静态投资回收期(含建设期)222年
动态投资回收期（含建设期）241年
项目部收益率（IRR）8409项目投资财务净现值（ic 12）13405万元项目投资财务部收益率行业基准收益率说明盈利力满足行业低求项目投资财务净现值零该项目财务接受项目静态投资回收期222年（含建设期）动态投资回收期241年（含建设期）行业基准投资回收期表明项目投资时收回
(48649412)2500*100
1622
该项目投资收益率行业均利润率92说明单位投资收益水达行业标准
＝ (26013712)300*100
＝ 7226
433财务生存力指标
根编制附表1资金源运出该项目计算期盈余资金值22292万元说明该项目运营期足够净现金保持项目运转
5确定性分析
建设项目济评价采基础数预测估算数根类项目历史数统计未情况预测估计精确误带定程度确定性确定性分析影响目标确定性素发生种趋势进行定性定量分析找出确定性素变化导致目标变化性程度
51盈亏衡分析
根附表2项目总成费估算表计算出固定成728016306432+100800+95184+201600+240根三种产品产量占总产量重分计算固定成
铸钢件：728016208005
普通钢锭：728016260006
合金钢锭：728016260006
理计算出三种产品总变动成3328532中：
铸钢件：3328532951009
普通钢锭 33285321188761
合金钢锭：33285321188761
（1）单价进行盈亏衡分析
铸钢件：P1（208005+951009）4000290万元吨
普通钢锭：P2（260006+1188761）5000290万元吨
合金钢锭：P3（260006+1188761）5000290万元吨
（2）产量进行盈亏衡分析
根钢材市场变化情况选取铸钢件价格488万元吨普通钢锭价格485万元吨合金钢锭价格524万元吨
铸钢件：Q1（208005+951009）499398588吨
普通钢锭：Q2（260006+1188761）505495404吨
合金钢锭：Q3（260006+1188761）524486869吨
（3）生产力进行盈亏衡分析
铸钢件：E19966
普通钢锭：E29908
合金钢锭：E39737
述数知该项目产品定价较低项目生产力较接盈亏衡点产量产品生产力风险较
52敏感性分析
敏感性分析实质通逐改变相关变量数值方法解释关键指标受素变动影响规律影响项目财务效益风险素原材料价格产品售价原材料价格发生变化时会导致现金流出变化产品销售价格发生变化时会导致现金流入发生变化针全部资金评价指标分算出述素变化±10±5时济评价指标净现值影响分析表1示
表1敏感性分析计算表（NPV万元）
变动幅度
确定素
10
5
0
+5
+10
+1
原材料价格变化
306033
217100
134059
39233
49700
110380
产品售价变化
91550
18308
134059
238025
347883
150138
图1 敏感性分析图
原材料价格均敏感度（306033+49700）13405920727
产品销售价格均敏感度（347883+91550）13405920939
表1图1出样变动率项目NPV影响序产品售价变化原材料价格变化特算出产品售价原材料价格变化1％时NPV应变化值变化方更清晰出两素敏感性时NPV均敏感度出项目产品销售价格更加敏感
6结建议
61结
通述分析结果表明项目具较部收益率基贷款偿身衡力般抗风险力评估结果表明该项目行根盈亏衡分析知该项目适应市场变化力较弱抗风险力较低
62关建议
部环境言项目办者应注意技术员理员引进培养提高产品生产效率进提高产品销售量增加销售收入建立支良销售队伍加强促销手段根销售情况适时调整生产进度售价选择性价高加工设备时应该考虑设备原材料消耗量选择新技术质量设备提高原材料率降低设备维修率针原材料通渠道联系方原材料供应商择优选择质量价格低供应商投资贷款应力争获政策性贷款减少项目融资费争取更投资效益
外部市场环境言建设工程预见素工期质量成等会影响项目总体目标实现建设期应加强施工理实现工程监理制应制定项建筑材料采购供应计划落实资金供应计划确保项目利进行时项目办者应较分析市场类产品身产品相点点改进研发具身特色新产品扩市场占率提高厂商品牌效应扩生产进步发展创造利条件提高项目济效益
7技术济评价理方法学心
技术济评价理方法课程学程项目行性报告作业完成程中前未涉财务评价风险分析现金流量表计算等弥补知识空缺参考量文献图书资料承认文缺陷时间限学知识较浅显理解位孙老师讲课风格课外知识普意识学循序渐进程保证知关键时刻保持颗求知心作名研究生较强学力更重常老师请教未学生活工作程中老师学生启发限涉身学知识面越广发现问题会越踏踏实实勤勤恳恳仔细弥补知识漏洞负责孙老师丰富阅历教会更种学责感条清晰学思路次真诚感谢老师
8附表
附表1 项目资金源运表
附表2 项目总成费估算表
附表3 项目利润利润分配表
附表4 项目资金现金流量表
附表5 项目投资现金流量表
附表6 款偿计划付息计划表
项目资金源运表 单位：万元
表1
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
资金源
5009200
210000
436600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
11
营业收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
资金
30000
30000
13
银行款
220000
180000
40000
2
资金运
4700964
210000
414308
373690
373073
372456
371839
371222
370605
369988
369371
368754
368137
367520
21
建设投资
210000
210000
22
流动资金
40000
40000
23
款付息
278238
28252
27331
26410
25489
24568
23647
22726
21805
20884
19963
19042
18121
231
利息支出
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
232
年
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
24
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
25
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
26
税
141179
10093
10397
10701
11005
11309
11613
11917
12221
12525
12829
13133
13437
27
营成
3717158
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
3
盈余资金
308236
000
22292
22910
23527
24144
24761
25378
25995
26612
27229
27846
28463
29080
4
累计盈余资金
000
22292
45202
68729
92872
117633
143011
169006
195618
222847
250693
279156
308236
项目总成费估算表 单位：万元
单位：万元
表2
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
外购原材料
2474400
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
206200
2
外购燃料动力
603600
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
50300
3
工资福利费
306432
255．36
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
25536
4
修理费
100800
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
8400
5
制造费
76147
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6
理费
95184
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7932
7
销售费
76147
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
6346
8
财务费
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
81
利息支出
98238
13252
12331
11410
10489
9568
8647
7726
6805
5884
4963
4042
3121
811
流动资金款利息
26400
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
2200
812
长期款利息
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
9
折旧费
201600
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
16800
10
费
240
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
11
总成费
4056548
343111
342190
341269
340348
339427
338506
337585
336664
335743
334822
333901
332980
12
营成
3732710
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
311059
利润利润估算表 单位：万元
表3
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
营业收入
47592
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
3966
2
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
3
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
4
总成费
4056548
341111
34019
339269
338348
337427
336506
335585
334664
333743
332822
331901
33098
5
利润总额（1234）
388264
2929
30211
31132
32053
32974
33895
34816
35737
36658
37579
385
39421
6
税
128127
9666
997
10274
10577
10881
11185
11489
11793
12097
12401
12705
13009
7
净利润（56）
260137
19624
20241
20858
21476
22093
2271
23327
23944
24561
25178
25795
26412
8
盈余公积金
26014
1962
2024
2086
2148
2209
2271
2333
2394
2456
2518
258
2641
9
公益金
13067
981
1012
1043
1074
1105
1135
1166
1197
1228
1259
129
1321
10
未分配利润789
221056
16681
17205
1773
18254
18779
19303
19828
20352
20877
21401
21926
2245
11
息税前利润7+6+利息
486494
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
40541
12
息税折旧摊销前利润11+折旧+摊销
688094
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
57341
项目资现金流量表 单位：万元
表4
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
现金流入
4807600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
445000
11
销售收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
回收固定资产余值
8400
8400
13
回收流动资金
40000
40000
2
现金流出
4454564
30000
372108
371490
370873
370256
369639
369022
368405
367788
367171
366554
365937
365320
21
项目资金
30000
30000
22
款金偿
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
23
款利息支付
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
24
营成
3717158
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
309763
25
增值税
285804
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
23817
26
营业税金附加
28584
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
2382
27
税
141179
10093
10397
10701
11005
11309
11613
11917
12221
12525
12829
13133
13437
3
净现金流量
353036
30000
24492
25110
25727
26344
26961
27578
28195
28812
29429
30046
30663
79680
项目投资现金流量表 单位：万元
表5
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
现金流入
4807600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
445000
11
销售收入
4759200
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
396600
12
回收固定资产余值4
8400
8400
13
回收流动资金
40000
40000
2
现金流出
4281546
210000
375962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
335962
23
营成
385271
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
321059
3
税前净现金流量（12）
526054
210000
20638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
60638
109038
4
累计税前净现金流量
210000
189362
128724
68087
7449
53189
113827
174465
235102
295740
356378
417016
526054
5
折现系数(ic12)
1
089
080
071
064
057
051
045
040
036
032
029
026
6
折现净现金流量
127073
187500
16452
43161
38536
34408
30721
27429
24491
21867
19524
17432
15564
24989
7
累计折现净现金流量
187500
171048
127887
89350
54943
24222
3208
27698
49565
69088
86520
102085
127073
8
税净现金流量
258141
210000
1688
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
38312
86712
9
累计税净现金流量
210000
211688
173377
135065
96753
58441
20130
18182
56494
94805
133117
171429
258141
10
折现系数(ic12）
1
089
080
071
064
057
051
045
040
036
032
029
026
11
折现净现金流量
210000
1502
30650
27202
24520
21838
19539
17240
15325
13792
12260
11110
22545
12
累计折现净现金流量
2100
211502
1180852
15365
12913
107292
87753
70513
55188
41396
29136
18026
4519
款偿计划付息计划表 单位：万元
表6
序号
项目名称
合计
计算期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
1
年初欠款
180000
165000
150000
135000
120000
105000
90000
75000
60000
45000
30000
15000
2
期付息
251838
26052
25131
24210
23289
22368
21447
20526
19605
18684
17763
16842
15921
21
年利息支付
71838
11052
10131
9210
8289
7368
6447
5526
4605
3684
2763
1842
921
22
年
180000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
15000
3
期末款余额
165000
150000
135000
120000
105000
90000
75000
60000
45000
30000
15000
000
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